财务业绩 - 收入为54.02亿美元，较上年同期增加5.5%[132] - 营业费用为32.91亿美元，占收入的60.9%，较上年同期下降1.3个百分点[132] - 销售、一般及管理费用为5.01亿美元，占收入的9.3%[132] - 营业利润为10.09亿美元，占收入的18.7%，较上年同期增加0.3个百分点[132] - 经营活动产生的现金流量净额为11.54亿美元，较上年同期增加1.24亿美元[132] - 自由现金流为5.30亿美元，较上年同期减少1.5亿美元[132] - 公司总收入为54.02亿美元，同比增长5.5%[137] - 收集和处理业务收入为49.22亿美元，同比增长4.6%[142] - 回收处理和销售以及WM可再生能源业务收入为4.74亿美元，同比增长17.3%[142] - 商业收集业务收入为26.46亿美元，同比增长6.6%[145] - 工业收集业务收入为15.26亿美元，同比增长5.3%[145] - 居民收集业务收入为17.17亿美元，同比增长6.4%[145] - 公司整体平均价格上涨5.2%[142] - 公司整体业务量增长0.1%[142] - 公司整体营业收入和利润均有所增长，其中收集和处理业务收入增长15.9%，回收处理和销售业务收入增长20.8%[177] - 收集和处理业务利润增长15.5%和17.0%，主要得益于价格上涨抵消了通胀成本压力以及非战略性资产出售带来的收益[175][176] - 回收处理和销售业务利润增长20.8%，主要得益于大宗商品价格上涨和成本管控[177] - 可再生能源业务利润增长28.6%，主要得益于RIN和电力价格上涨以及项目投产带来的产量增加[177] 成本管控 - 公司劳动和相关福利成本为18.18亿美元，占总收入的17.2%[151] - 公司整体销售、一般及管理费用增加，主要由于员工薪酬和激励成本上升以及专业服务费用增加[167][168][169] - 公司持续加大资本投入以提升运营效率，带来折旧和耗竭费用的增加[172] 收购与投资 - 公司宣布以62美元/股的价格收购Stericycle公司，交易总额约72亿美元[124] - 公司投资于一家废弃物处理技术公司的公允价值损失54百万美元[173] - 公司2024年上半年进行2.43亿美元的收购支出[198] 财务管理 - 公司利息费用净额分别为1.36亿美元和2.66亿美元，同比增加8.8%和8.6%[181][182] - 公司确认权益法投资收益2200万美元和300万美元，同比扭亏为盈[183] - 公司所得税费用分别为2.14亿美元和3.76亿美元，税率分别为23.9%和21.3%[184] - 通胀减免法案(IRA)预计将为公司带来2.5亿美元至3.5亿美元的累计投资税收抵免利益[186] - 公司预计2024年全年将获得约1.45亿美元的投资税收抵免利益[186] - 公司经营活动产生的现金流增加4.47亿美元，主要受益于业务收益增加和营运资金改善[197] - 公司2024年上半年资本支出13.35亿美元，主要用于再生能源和回收业务投资[198] - 公司2024年上半年共偿还87.52亿美元债务[201][202] - 公司2024年上半年支付6.08亿美元现金股利，较上年同期增加6.3%[203] - 公司上半年净现金流由经营活动提供为25.21亿美元，较上年同期增加21.7%[1] - 公司上半年资本支出为13.35亿美元，其中可持续发展投资3.88亿美元[1] - 公司上半年自由现金流为12.44亿美元，较上年同期增加32.3%[1] 经营策略 - 公司继续专注于提高员工参与度、永久降低服务成本、投资再生处理和可再生能源业务的增长[132] - 公司采取定价、运营效率和成本控制措施应对通胀压力[131] 风险因素 - 公司面临持续的通胀压力和高利率等宏观经济压力[129] - 公司财务报表编制过程中涉及多项关键会计估计和假设,如填埋场、环境修复负债、长期资产减值等[2] - 公司业务存在季节性波动,第二、三季度收入和经营业绩通常较高[3] - 极端天气事件可能导致供应链中断、客户业务受阻,从而影响公司经营[4] - 公司采取多项措施应对持续的通胀压力,如提价、提高效率和生产率等,但效果存在不确定性[5]

文章核心观点 - 公司第二季度业绩总体符合预期,收入略有下滑,但利润增长20.5% [1][2] - 公司股价在过去一年内上涨26.6%,优于行业和大盘的涨幅 [3] 业务板块分析 - 收集业务收入增长4%,达到42亿美元,超出预期 [4] - 填埋业务收入增长2.2%,达到13亿美元,符合预期 [4] - 转运业务收入增长5.6%,达到6.18亿美元,超出预期 [4] - 回收业务收入增长20.6%,达到4.75亿美元,超出预期 [4] - 整体调整后的营业EBITDA增长10.3%,达到16亿美元,符合预期 [5] 财务状况 - 公司二季度末现金和现金等价物为1.72亿美元,较上季度末下降 [6] - 长期债务增加至16.5亿美元,较上季度末有所上升 [6] - 经营活动产生的现金流为12亿美元,资本支出为6.67亿美元,自由现金流为5.3亿美元 [7] - 公司支付了6.08亿美元的现金股利,并回购了2.62亿美元的股票 [7] 2024年展望 - 预计全年调整后营业EBITDA为63.75-65.25亿美元 [8] - 预计全年自由现金流为20-21.5亿美元 [8]

公司财务表现 - 公司2024年第二季度营收为54亿美元 同比增长55% [5] - 公司每股收益为182美元 相比去年同期的151美元有所增长 [5] - 公司营收低于Zacks共识预期的541亿美元 差距为-024% [1] - 公司每股收益与Zacks共识预期的182美元一致 未超出预期 [1] 内部收入增长 - 公司整体内部收入增长率为55% 略低于分析师平均预期的6% [3] - 公司内部收入增长率为53% 高于分析师平均预期的5% [3] - 公司销量增长率为01% 超出分析师平均预期的-03% [3] 股票表现 - 公司股票在过去一个月内上涨32% 表现优于Zacks S&P 500指数的18%涨幅 [4] - 公司股票目前获得Zacks评级为2级（买入） 表明其可能在短期内跑赢大盘 [4]

公司业绩 - 公司最新季度每股收益为1.82美元 与Zacks共识预期一致 相比去年同期的1.51美元有所增长 [1] - 公司上一季度实际每股收益为1.75美元 超出预期的1.52美元 超出幅度达15.13% [5] - 公司最新季度营收为54亿美元 略低于Zacks共识预期的0.24% 相比去年同期的51.2亿美元有所增长 [6] - 公司过去四个季度中仅有一次超过营收预期 [6] 市场表现 - 公司股价年初至今上涨22.1% 超过同期标普500指数16.5%的涨幅 [7] - 公司目前Zacks评级为2级(买入) 预计短期内将跑赢市场 [9] 行业展望 - 垃圾处理服务行业在Zacks行业排名中位列前31% 研究表明排名前50%的行业表现优于后50% 幅度超过2:1 [14] - 同行业公司GFL Environmental预计最新季度营收为15.1亿美元 同比增长4.1% [11] - GFL Environmental过去四个季度中有三次超过每股收益预期 [12] 未来预期 - 公司下一季度共识预期为每股收益1.93美元 营收55.1亿美元 本财年共识预期为每股收益7.32美元 营收215.7亿美元 [4] - 公司未来股价走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [2] - 研究表明 短期股价走势与盈利预期修正趋势之间存在强相关性 [13]

财务业绩 - 公司第二季度收入增长5.5%，主要由于核心价格上涨6.8%和回收商品价值上升[14] - 公司2024年上半年总收入为105.61亿美元，同比增长5.5%[39] - 公司2024年上半年净利润为13.88亿美元，同比增长20.8%[35] - 公司2024年第二季度总收入为54.02亿美元，同比增长5.5%[37] - 公司2024年第二季度净利润为6.80亿美元，同比增长10.6%[33] - 内部收入增长5.3%，主要来自于价格上涨和收购带来的增长[41] - 商业和工业业务收集量分别下降1.3%和4.3%，但填埋场和转运站业务量有所增加[42] - 第二季度调整后营业EBITDA为16.18亿美元，同比增长10.3%，调整后EBITDA利润率为30.0%[53,60] - 第二季度调整后每股收益为1.82美元，同比增长20.5%[52] - 营业收入为54.02亿美元[67] - 营业费用为32.91亿美元，占营业收入的60.9%[68] - 调整后的营业费用为32.9亿美元，占营业收入的60.9%[68] - 销售、一般及管理费用为5.01亿美元，占营业收入的9.3%[71] - 调整后的销售、一般及管理费用为4.94亿美元，占营业收入的9.1%[71] - 折旧、耗竭和摊销费用为4.61亿美元[63] - 调整后营业EBITDA为16.35亿美元，利润率为34.5%[64][65] 现金流和资产负债 - 公司上半年经营活动产生的净现金流增长21.6%至25.2亿美元，自由现金流增长32.3%至12.4亿美元[14] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流为25.21亿美元，同比增长21.6%[35] - 公司2024年6月30日现金及现金等价物余额为1.72亿美元[34] - 公司2024年6月30日总资产为339.99亿美元，较2023年末增加3.6%[34] - 公司2024年6月30日总负债为265.48亿美元，较2023年末增加2.4%[34] - 公司2024年上半年资本支出为13.35亿美元，同比增长13.2%[35] - 公司2024年上半年完成了2.43亿美元的收购[35] - 第二季度自由现金流为5.30亿美元，同比增长约75%[44] - 2024年自由现金流预测范围为20亿美元至21.5亿美元[72][73] 业务发展 - 收集和处理业务的经营EBITDA和利润率均有强劲增长[12] - 公司通过收购在新地区如纽约长岛以及佛罗里达、北卡罗来纳和亚利桑那州等增长市场进行战略性扩张[13] - 公司计划收购Stericycle并正在进行监管审查[13] - 公司在可再生能源业务方面取得进展，2024年计划完成5个项目，另有9个项目正在建设中[13] - 公司完成了多项收购，第二季度共计77百万美元的年化收入[46,47,48] - 填埋场耗用量和折旧费用有所增加，主要由于填埋场成本估算变化[49,50] 其他 - 公司有信心实现4月提高的全年经营EBITDA和自由现金流目标[12,14] - 公司发布了关于收购Stericycle的补充信息,阐述了战略理由和预期财务收益[14] - 公司更新了报告分部,以增加透明度并突出可持续发展投资[20] - 公司回收商品平均价格上升至每吨96美元,可再生燃料标准积分价格上升至3.11美元[21] - 公司发生了一些非经常性支出，包括Stericycle交易成本和资产减值等[52,56] - 回收商品返利对调整后营业EBITDA利润率的影响为1.2%[77] - 回收商品返利对调整后营业EBITDA利润率的影响为0.8%[79]

分组1: 公司增长潜力 - 公司Waste Management的EPS预计今年增长18.2%，远超行业平均的8.1% [2] - 公司销售额预计今年增长5.5%，高于行业平均的4.1% [3] - 公司当前年度的盈利预期在过去一个月内上调了0.1% [8] 分组2: 公司财务表现 - 公司的资产利用率（S/TA比率）为0.64，高于行业平均的0.59，表明公司在资产利用方面更为高效 [14] - 公司具有A级增长评分和Zacks Rank 2的评级，显示出其强劲的增长潜力 [9][12] 分组3: 行业和市场趋势 - 研究表明，具有最佳增长特征的股票通常能够超越市场表现 [5] - 盈利增长是投资者关注的重点，尤其是双位数的盈利增长通常预示着公司前景良好 [6] 分组4: 投资策略 - 增长型股票因其高于平均水平的财务增长而吸引投资者，但找到真正具有潜力的增长股票并不容易 [11] - 公司Waste Management因其优异的增长评分和Zacks Rank 2的评级，被认为是值得投资的增长股票 [12][10]

市场概况 - 废物管理市场预计到2031年将达到2.07万亿美元，2024-2031年复合年增长率为5.4% [1] - 2023年市场收入为1.36万亿美元 [16] - 全球58.3%的废物被收集，18%被回收 [1] 市场驱动因素 - 城市化和工业化导致废物产生量增加 [8][12] - 政府实施严格的环保法规和回收政策 [4][8] - 技术进步推动高效废物管理技术的发展 [12] 市场细分 - 市政固体废物(MSW)是最大的细分市场，主要来自城市地区的家庭和企业 [2][9] - 商业废物管理市场因商业活动增加而增长 [3][17] - 亚太地区因零废物政策和城市化快速发展成为主导市场 [10][18] 区域市场 - 北美地区因高废物产生率和严格环保法规推动市场需求 [4] - 亚太地区实施零废物政策，如印度的清洁印度运动 [10] - 欧洲和北美在废物管理技术方面处于领先地位 [16] 主要企业 - 主要参与者包括FCC Environment(西班牙)、Waste Industries(美国)、Hitachi Zosen Corporation(日本)等 [20] - 其他重要企业有GFL Environmental(加拿大)、Renewi Plc(荷兰)、Republic Services(美国)等 [20] 市场趋势 - 数字化和技术进步成为关键市场机会 [16] - 产品创新和研发活动推动市场发展 [13] - 新兴地区市场渗透率不断提高 [13]

循环经济概述 - 循环经济涉及回收、再利用和重新利用产品以延长其使用寿命 [1] - 塑料是石油和天然气行业中最与循环经济相关的产品 [1] - 塑料使用量在过去几十年中激增，加速了土壤和水生环境中的塑料污染 [1] - 塑料废物的不良影响和用于塑料生产的化石燃料的有限性促使行业努力实现塑料的可持续性 [1] - 需要全球合作以应对塑料污染并在石油和天然气行业中实现循环经济 [1] 报告内容 - 报告讨论了循环经济的必要性，特别是针对石油和天然气行业 [6] - 报告提出了分析师的循环经济框架，强调实现循环经济的方法 [6] - 分析了塑料废物的增长以及石油和天然气行业在实现循环塑料经济中的关键作用 [6] - 分析了与石油和天然气行业循环经济相关的交易和专利市场信号 [6] - 提供了石油和天然气公司以及塑料回收技术供应商在循环经济主题中的竞争地位概述 [6] 报告范围 - 识别循环塑料经济主题中的行业、技术和监管趋势 [10] - 了解分析师为实现跨多种应用的循环经济而提出的循环经济框架 [10] - 理解推动塑料废物回收以支持循环经济的现有法规 [10] - 识别并基准化关键的石油和天然气公司以及塑料回收技术公司及其在循环塑料经济主题中的作用 [10] 关键主题 - 塑料废物管理 [11] - 国家特定的塑料回收目标 [11] - 塑料可持续性：方法和政策 [11] - 循环经济对石油和天然气行业的影响 [11] - 并购趋势 [11] - 风险投资趋势 [11] - 专利趋势 [11] - 石油和天然气公司 [11] - 塑料回收技术公司 [11] - 综合石油和天然气行业评分卡 [11] 报告发布 - 报告《主题情报：石油和天然气中的循环经济》已添加到ResearchAndMarkets.com的产品中 [5] - 更多信息可访问https://www.researchandmarkets.com/r/ogvbz0 [8]

Zacks Rank 和 Style Scores 系统 - Zacks Rank 是一种基于盈利预测修正的股票评级模型 自1988年以来 Zacks Rank 1（强力买入）股票的平均年回报率为+25.41% 超过标普500指数表现的两倍 [3] - Zacks Style Scores 包括价值、增长、动量三个评分 以及综合这三个评分的 VGM 评分 评分从A到F A为最佳 [2][12] - 价值评分使用市盈率 PEG 市销率 市现率等指标来挑选被低估的股票 [13] - 增长评分考虑预测和历史盈利 销售额 现金流等因素 以发现具有长期可持续增长潜力的股票 [14] - 动量评分利用一周价格变化和盈利预测月度变化等指标 帮助确定买入高动量股票的最佳时机 [15] - VGM 评分综合了价值 增长 动量三个评分 是最全面的指标之一 [16] 投资策略建议 - 投资者应优先选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票 以最大化回报 [6][19] - 对于 Zacks Rank 3（持有）的股票 也应确保其 Style Scores 为 A 或 B 以尽可能增加上涨潜力 [19] - 即使 Style Scores 为 A 和 B 但 Zacks Rank 4（卖出）或 5（强力卖出）的股票 其盈利前景呈下降趋势 股价下跌的可能性更大 [20] Waste Management 公司分析 - Waste Management 是北美领先的综合废物管理服务提供商 提供收集 转运 回收 资源回收和处置服务 同时也是美国废物能源和垃圾填埋气能源设施的领先开发商 运营商和所有者 [7] - 该公司 Zacks Rank 为 2（买入） VGM 评分为 A 动量评分为 B 过去四周股价上涨 6.9% [8][9][21] - 过去60天内 一位分析师上调了其2024财年盈利预测 Zacks 共识预期每股收益增加 0.02 美元至 7.31 美元 平均盈利惊喜率为 7% [22]

公司表现与市场对比 - Waste Management 最新收盘价为 22332 美元 较前一交易日上涨 11% 表现优于标普 500 指数当日 139% 的跌幅 [1] - 过去一个月公司股价上涨 625% 超过商业服务板块 05% 的涨幅和标普 500 指数 443% 的涨幅 [1] 财务预期 - 公司预计在 2024 年 7 月 24 日公布财报 预计每股收益为 182 美元 同比增长 2053% 预计营收为 541 亿美元 同比增长 571% [2] - 全年预期每股收益为 731 美元 同比增长 1809% 预期营收为 2155 亿美元 同比增长 548% [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为 3021 高于行业平均的 2927 [7] - 公司 PEG 比率为 257 低于行业平均的 28 [7] 行业地位 - 废物处理服务行业属于商业服务板块 当前 Zacks 行业排名为 102 位于所有 250+ 行业的前 41% [8] - 研究表明排名前 50% 的行业表现优于后 50% 行业 2 倍 [8] 分析师评级 - 公司当前 Zacks 评级为 2 级（买入） [6] - 过去一个月 Zacks 共识每股收益预期上调了 005% [6]