公司业绩 - 公司第三季度调整后每股收益为2美元 超出市场预期54% 同比增长203% [1] - 公司第三季度总收入为56亿美元 超出市场预期2% 同比增长79% [1] - 公司第三季度调整后运营EBITDA为17亿美元 超出预期16亿美元 同比增长11% [5] - 公司第三季度调整后运营EBITDA利润率提升90个基点至305% 超出预期的301% [5] 业务部门表现 - 收集部门收入为43亿美元 同比增长47% 超出预期的41亿美元 [4] - 填埋部门收入为13亿美元 同比增长68% 符合预期 [4] - 转运部门收入为641亿美元 同比增长79% 超出预期的6123亿美元 [4] - 回收处理和销售部门收入为503亿美元 同比增长303% 超出预期的443亿美元 [4] 财务状况 - 公司第三季度末现金及现金等价物为614亿美元 较上季度172亿美元大幅增加 [6] - 公司长期债务(扣除流动部分)为160亿美元 较上季度165亿美元有所下降 [6] - 公司第三季度经营活动现金流为14亿美元 资本支出为781亿美元 自由现金流为618亿美元 [7] - 公司第三季度向股东支付现金股息301亿美元 [7] 行业表现 - 公司年初至今股价上涨176% 优于行业137%的涨幅 [2] - 公司预计2024年收入增长6% 高于此前指引575%的上限 [8] 同行表现 - Booz Allen Hamilton第二季度调整后每股收益181美元 超出预期223% 同比增长403% [9] - Booz Allen Hamilton第二季度收入31亿美元 超出预期65% 同比增长18% [9] - Waste Connections第三季度调整后每股收益14美元 超出预期39% 同比增长154% [10] - Waste Connections第三季度收入23亿美元 超出预期22% 同比增长133% [10]

文章核心观点 - 废物管理公司(Waste Management)的股价上涨5%,表明市场对其未来前景越来越乐观 [1] - 公司第三季度业绩超出分析师预期,未来几年自由现金流有望快速增长 [1] 公司业绩表现 - 第三季度收入增长8%,调整后EBITDA增长11% [2] - 2024年前三季度经营活动现金流同比增长16% [2] 未来现金流预期 - 随着自动化项目和可再生天然气项目的投资逐步完成,公司资本支出将逐步回归历史水平,带来更高的自由现金流 [3][4] - 公司CFO表示,固体废物业务增长、可持续发展项目收益增加以及收购Stericycle业务,预计未来一年将表现出色 [5] 估值分析 - 公司当前交易价格为其经营现金流的17倍,考虑到未来现金流有望提升,估值显得合理 [5]

财务表现 - 公司在2024年第三季度实现营收56.1亿美元，同比增长7.9% [1] - 每股收益（EPS）为1.96美元，高于去年同期的1.63美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期的55亿美元，超出幅度为1.97% [1] - 每股收益超出Zacks共识预期的1.86美元，超出幅度为5.38% [1] 关键财务指标 - 内部收入增长（总公司的同比变化）为7.9%，高于六位分析师平均预期的5.9% [3] - 内部收入增长（内部收入同比变化）为6.7%，高于四位分析师平均预期的5.1% [3] - 内部收入增长（量同比变化）为1.4%，高于三位分析师平均预期的-0.1% [3] 股价表现 - 公司股价在过去一个月内上涨0.6%，而同期Zacks S&P 500指数上涨2% [4] - 公司股票目前的Zacks评级为3（持有），表明其近期表现可能与大盘一致 [4]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为1.96美元，超出Zacks共识预期的1.86美元，同比增长20.25% [1] - 公司最新季度营收为56.1亿美元，超出Zacks共识预期的1.97%，同比增长7.88% [2] - 过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期，两次超出营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 公司股价年初至今上涨15.5%，低于同期标普500指数21.8%的涨幅 [3] - 公司股票当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现与市场持平 [6] 未来业绩预期 - 下一季度共识预期为每股收益1.78美元，营收55亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益7.24美元，营收215.4亿美元 [7] 行业表现 - 废物处理服务行业在Zacks行业排名中处于后38% [8] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50%行业超过2倍 [8] 同业公司表现 - 同业公司Stericycle预计最新季度每股收益0.58美元，同比增长34.9% [9] - Stericycle预计最新季度营收6.761亿美元，同比增长3.5% [9]

业务概况 - 公司是北美最大的综合环境解决方案提供商，在美国和加拿大提供全方位服务[114] - 公司拥有和运营美国和加拿大最大的垃圾填埋场网络，并通过转运站提供更高效的废弃物处理[114,115] - 公司通过子公司经营垃圾收集、转运、处理、回收和资源回收利用业务[115] - 公司是美国和加拿大最大的垃圾填埋气发电设施的开发商、运营商和所有者，生产可再生电力和可再生天然气[115] - 公司是美国和加拿大最大的回收商，处理纸张、纸板、玻璃、塑料和金属等材料[115] 收购动态 - 公司宣布以62美元/股的价格收购Stericycle公司，交易总额约72亿美元[118] 运营效率 - 公司通过自动化和优化投资来提高运营效率和客户体验[122] 竞争压力 - 公司面临来自政府和私营服务提供商的激烈价格竞争[121] 盈利能力 - 公司的盈利能力和利润率受到商品价格波动的影响，尤其是在回收加工和销售以及可再生能源业务[123] - 公司采取措施应对通胀压力和成本上升，包括提价和提高生产效率[124] 财务表现 - 收入为56.09亿美元，同比增长7.9%，主要归因于收集和处理业务收益率提高以及回收商品市场价值增加[126] - 经营费用为33.99亿美元，占收入60.6%，同比增加2.11亿美元[126] - 销售、一般和管理费用为5.25亿美元，占收入9.4%，同比增加5500万美元[126] - 营业收益为11.19亿美元，占收入20.0%，同比增加[126] - 经营活动产生的净现金流为13.58亿美元，同比增加[126] - 自由现金流为6.18亿美元，与上年基本持平[126] 业务板块表现 - 商业、工业和住宅收集业务收入分别为13.59亿美元、7.97亿美元和8.75亿美元[128] - 填埋场和转运站业务收入分别为9.23亿美元和3.65亿美元[128] - 回收加工和销售业务收入为4.32亿美元[128] - WM可再生能源业务收入为8700万美元[128] 季度财务表现 - 公司三个月和九个月期间的总收入分别增长7.9%和6.3%[133] - 公司三个月和九个月期间的收集和处理业务平均收益分别增长4.1%和4.6%[135] - 公司三个月和九个月期间的回收处理和销售以及可再生能源业务收益分别增加1.02亿美元和2.19亿美元[136] - 公司三个月和九个月期间的能源附加费和强制性费用分别减少1900万美元和5500万美元[137] - 公司三个月和九个月期间的收集和处理业务量分别增加7000万美元和7500万美元[138] - 公司三个月和九个月期间的人工成本分别增加4.9%和1.1%[140] - 公司三个月和九个月期间的销售、一般及管理费用分别增加11.8%和7.4%[148] - 公司三个月和九个月期间的维修和维护成本分别增加3.7%和2.3%[142] - 公司三个月和九个月期间的外包成本分别增加1.8%和2.8%[143] - 公司三个月和九个月期间的商品销售成本分别增加50.8%和36.5%[144] - 公司三个月和九个月期间的折旧、耗竭和摊销费用分别为5.58亿美元和16.15亿美元[149] 业务板块盈利能力 - 收集和处理业务的营业收入增加主要由于(i)公司在价格上的努力以及提高效率和降低成本;(ii)出售非战略性资产的收益;(iii)特殊废物和城市固体废物的填埋量增加以及WMSBS业务量的增加[154] - 再生加工和销售业务的营业收入增加主要由于(i)商品价格改善;(ii)第二季度出售非战略性资产的收益;(iii)自动化和升级单流回收业务的投资带来的收益[154] - WM可再生能源业务的营业收入增加主要由于(i)RIN数量和市场价值的上升;(ii)完成更多沼气利用项目[154] 未来展望 - 公司预计2024年全年投资税收抵免收益约为1.45亿美元，主要来自于2024年底前完成5个新的RNG设施[160] - 公司有1.9亿美元的债务将在未来12个月内到期，其中12亿美元的税收优惠债券将在到期前重新融资[165] - 公司在2024年9月发行了15亿美元的4.95%优先票据，主要用于偿还商业票据[166] 财务状况 - 公司当前资产总额为4.23亿美元，较上年末增加48.6%[168] - 公司当前负债总额为22.88亿美元，较上年末增加80.4%[168] - 公司前9个月营业收入为-，同比下降[168] - 公司前9个月净亏损为2.52亿美元[168] - 公司前9个月经营活动产生的现金流入为38.79亿美元，同比增加16.3%[169] - 公司前9个月投资活动产生的现金流出为28.39亿美元，同比增加41.5%[170][171] - 公司前9个月筹资活动产生的现金流出为9.03亿美元，同比减少40.7%[172] - 公司前9个月自由现金流为18.62亿美元，同比增加20.0%[173][174] 其他 - 公司业绩和现金流受季节性因素影响较大[176][177][178] - 公司面临通胀压力，正采取措施应对[179][180]

财务业绩 - 总收入增长7.9%，主要由6.5%的核心价格增长驱动[3] - 调整后的营业EBITDA增长170百万美元，调整后的营业EBITDA利润率创下30.5%的历史新高[3] - 第三季度营业收入为56.09亿美元，同比增长7.9%[19] - 第三季度净利润为7.6亿美元，同比增长14.8%[19] - 前三季度营业收入为161.7亿美元，同比增长6.3%[19] - 前三季度净利润为21.48亿美元，同比增长18.6%[19] - 公司2024年第三季度总营收为56.09亿美元[40] - 公司2024年第三季度调整后营业EBITDA为17.18亿美元，调整后营业EBITDA利润率为35.6%[38] 业务表现 - 第三季度商业收集业务收入为13.59亿美元，同比增长5.8%[22] - 第三季度工业收集业务收入为7.97亿美元，同比增长1.1%[22] - 第三季度填埋场业务收入为9.23亿美元，同比增长9.0%[22] - 第三季度再生处理及销售业务收入为4.32亿美元，同比增长41.6%[22] - 第三季度收集和处理业务收入增长4.1%，主要由于价格上涨5.1%和收集量下降1.6%[26] - 公司2024年第三季度收集和处理业务营收为48.21亿美元[36] - 公司2024年第三季度回收业务营收为3.05亿美元[36] - 公司2024年第三季度可再生能源业务营收为0.67亿美元[36] 成本管控 - 公司持续优化成本结构和提高运营效率，运营费用占收入比例连续第四个季度低于61%[3] - 第三季度填埋场耗竭和折旧费用为2.36亿美元，同比增加7.3%[31] - 公司2024年第三季度填埋场折旧费用为3.3亿美元，占调整后营业EBITDA利润率的0.6%[42] - 公司2024年第三季度调整后销售、一般及管理费用为4.99亿美元，占营收的8.9%[40] 现金流和资本支出 - 前9个月经营活动产生的净现金流增长16.2%至38.8亿美元[3] - 公司预计全年资本支出将在31.5亿至32.5亿美元之间，其中9.5亿美元用于可持续发展投资[3] - 第三季度自由现金流为6.18亿美元，同比增加1%[29] - 公司预计2024年自由现金流将在21亿至22亿美元之间[41] 收购与整合 - 公司已完成8.9亿美元的收购，并正在推进对Stericycle公司的收购[3] - 第三季度收购总对价净额为5.4亿美元，全年累计收购总对价净额为7.9亿美元[30] - 第三季度收购的年化总收入为2.17亿美元，全年累计为2.95亿美元[30] 可持续发展 - 公司完成了24个自动化和新市场项目中的24个，新增了150万吨的年回收能力[3] - 公司已经投产3个可再生天然气项目，预计到年底将有7个项目投产，年产量将达到600万MMBtu[3] - 第三季度内部处理废弃物占比为69.6%，同比上升0.6个百分点[30] - 第三季度填埋场可开采吨位为3.29亿吨，同比增加4.1%[30] - 公司2024年第三季度回收商品返利为2.4亿美元，占调整后营业EBITDA利润率的1.4%[42] 未来展望 - 公司2024年全年收入增长预期约6%，高于之前5.75%的上限[3] - 公司预计2024年调整后营业EBITDA将达到约65亿美元，接近指引上限[3] - 公司2024年第三季度营业利润为10.21亿美元[37]

公司业绩预期 - Waste Management预计在10月28日发布第三季度财报 分析师预计每股收益为1.89美元 较去年同期的1.63美元有所增长 [1] - 公司预计第三季度营收为55.1亿美元 高于去年同期的52亿美元 [1] 分析师评级与市场反应 - William Blair分析师Trevor Romeo于10月3日对Waste Management进行首次覆盖 并给予“跑赢大盘”评级 [1] - Waste Management股价在10月26日下跌1.4% 收于208.91美元 [3] 股息收益与投资策略 - Waste Management当前年度股息收益率为1.44% 每季度每股派息0.75美元 年度派息总额为3美元 [1] - 投资者若希望每月从股息中获得500美元 需持有约2000股 价值约417820美元 [2] - 若目标为每月100美元股息收入 则需持有400股 价值约83564美元 [2] - 股息收益率会随股价波动而变化 例如股价上涨会导致股息收益率下降 反之亦然 [2][3] - 公司股息支付的变化也会影响股息收益率 增加股息支付会提高收益率 减少则会降低收益率 [3]

公司业绩预期 - Waste Management Inc (WM) 计划于2024年10月28日市场收盘后发布第三季度财报 [1] - WM 在过去四个季度中有三个季度盈利超预期 平均超预期幅度为7.5% [1] - 第三季度收入预期为55亿美元 同比增长5.8% [2] - 预计调整后EBITDA为16亿美元 同比增长6.9% [3] - 每股收益预期为1.9美元 同比增长14.1% [3] 业务板块表现 - 收集业务收入预期为41亿美元 同比增长17.3% [2] - 垃圾填埋业务收入预期为13亿美元 同比增长1.9% [2] - 转运业务收入预期为6.123亿美元 同比增长3.1% [2] - 回收业务收入预期为4.162亿美元 同比增长12.5% [2] 盈利预测模型 - 模型预测WM本次不会出现盈利超预期 [4] - WM当前盈利ESP为-1.04% Zacks评级为3 [4] 行业其他公司 - Corpay Inc (CPAY) 第三季度收入预期为10亿美元 同比增长5.7% [5] - CPAY每股收益预期为5美元 同比增长10.5% [5] - Gartner (IT) 第三季度收入预期为150万美元 同比增长4.6% [6] - IT每股收益预期为2.5美元 同比下降4.3% [6]

投资机会与策略 - 提供高质量和可靠的股息增长投资机会 这些投资旨在为投资者构建增长的收入 特别关注行业领导者以提供稳定性和长期财富创造 [1] - 提供期权写作策略以进一步增加投资者收入 [1] - 分享模型投资组合和研究 通过活跃的聊天室帮助投资者做出更好的决策 [1] 公司分析 - Waste Management Inc (NYSE: WM) 是美国最大的废物管理公司 也是全球最大的废物管理公司之一 主要在北美地区运营 业务模式类似于公用事业 [1] 投资组合服务 - 提供投资组合、观察列表和实时聊天功能 会员可以优先阅读所有出版物和独家文章 [1]

公司业绩预期 - 市场预计Waste Management在2024年第三季度的每股收益为1.86美元，同比增长14.1% [2] - 预计收入为55亿美元，同比增长5.8% [2] - 过去30天内，分析师对公司的每股收益预期保持不变 [3] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计与共识估计来预测盈利偏差 [4] - 正面的Earnings ESP与Zacks Rank结合时，预测盈利超预期的准确率接近70% [5] - Waste Management的Earnings ESP为-1.04%，表明分析师近期对其盈利前景持悲观态度 [6] 公司历史表现 - 在最近一个季度，Waste Management的每股收益与预期一致，未出现意外 [8] - 过去四个季度中，公司三次超出共识每股收益预期 [8] 行业对比 - 行业内的Waste Connections预计2024年第三季度每股收益为1.30美元，同比增长11.1% [10] - Waste Connections的收入预计为22.9亿美元，同比增长10.8% [10] - Waste Connections的Earnings ESP为-1.00%，Zacks Rank为3（持有），难以预测其是否会超出共识每股收益预期 [10] 总结 - Waste Management的盈利预期和历史表现表明其可能不会超出市场预期 [6][8] - 投资者在决策时应考虑其他因素，而不仅仅是盈利预期 [9]