Mark Read Thank you very much, and good morning, everybody. Welcome to our first quarter trading update. And thank you for joining us. I'm joined on today's call by Joanne Wilson, our CFO; and Tom Singlehurst, our Head of Investor relationships. Before we get started, please have a look at the cautionary statement, which you can see on Slide 2, and look at that carefully. So turning to the overview on Page 3, I'll quickly summarize where we are for the year. Joanne will take us through the financial perform ...

PHILADELPHIA, April 22, 2025 /PRNewswire/ -- Strategic media healthcare agency CMI Media Group, a WPP company (NYSE: WPP), today announces that their Empower™ SaaS-operating system's automated media orchestration (AMO) application has achieved the milestone of over 200 campaigns in market, representing $1 Billion in incremental revenue for more than 25 CMI clients. CMI Media Group logo With AMO, CMI Media Group has built an application that solves the problem of orchestrating paid media at scale, connec ...

Ad Council and Alzheimer's Association's campaign highlights early warning signs that can be mistaken for normal aging, with emphasis on reaching Black Americans, who are twice as likely to develop the diseaseNEW YORK, April 10, 2025 /PRNewswire/ -- The Ad Council, in partnership with the Alzheimer's Association, today launched new public service advertisements (PSAs) to help people recognize the early signs and symptoms of Alzheimer's disease and other dementias in their loved ones. The new suite of PSAs a ...

文章核心观点 - CMI Media Group、Compas与微软广告合作，为医疗保健品牌提供支持以加速其增长并触达受众，此次合作结合双方优势，有望提升客户成功并加速行业发展 [1][3] 合作相关信息 - CMI Media Group、Compas将与微软广告合作，支持医疗保健品牌加速增长，使其在微软生态系统及更广泛范围内触达受众，现有客户可与账户负责人讨论合作益处，未来客户可发邮件联系 [1] - 2024年微软广告将CMI Media Group评为年度绩效合作伙伴，此次合作双方为共同客户提供战略支持和指导，目标是实现创新、透明、协作、卓越及独特投资回报 [2] - 合作体现了CMI Media Group为医疗保健品牌推动创新和创造价值的承诺，结合微软广告强大能力和CMI Media Group战略专长，将提升客户成功并加速增长 [3] - CMI Media Group首席媒体与创新官称此次合作是医疗行业重要里程碑，能为客户搜索引擎营销和展示投资提供更多益处 [4] - 微软广告全球销售副总裁表示媒体和广告技术无缝结合时，品牌能与受众进行更个性化和有影响力的互动，双方合作有机会服务共同医疗客户并推动其增长 [5] 合作方介绍 CMI Media Group - 是WPP旗下公司，专注健康、保健和制药营销的全方位服务媒体机构，核心业务包括受众策略、规划、开发和洞察，数据与分析，购买与投资，直接响应和客户体验 [6] - 作为全球顶级医疗公司的领先媒体资源，汇集领先技术、数据和人才为客户提供无缝服务，在多元化、公平与包容、人才保留和员工发展方面表现出色，是行业最佳工作场所之一 [6] Compas - 35多年来与行业领先媒体供应商及新兴创新者合作，为医疗客户和机构提供服务，致力于执行最高标准的购买、确保有效性、透明度和问责制，并通过联盟为客户节省成本 [7] - 是经国家少数族裔供应商多元化委员会认证的少数族裔拥有和运营企业，产生大量一级和二级多元化支出，是行业最佳工作场所之一，提供领先的发展和保留机会 [7] 联系方式 - 媒体联系人Carly Kuper，电话610 731 5409，邮箱[email protected] [8] - 了解CMI Media Group更多信息可发邮件至[email protected]，申请职位可访问https://cmimediagroup.com/careers/ [1][6] - 了解合作更多信息可发邮件至[email protected]，Compas申请职位可访问https://compasonline.com/careers/ [5][7]

公司人员规模 - 截至2024年12月31日，集团（不包括联营公司）有108,044名员工[22] - 公司目前在100多个国家雇佣约108,044名员工[31] - 2024年约6.8万人分布在47个园区，2023年约6万人分布在41个园区[89] - 公司业务覆盖超100个国家[87] 公司财务关键指标 - 2024年全年，集团收入为147.41亿英镑，营业利润为13.25亿英镑[22] - 截至2024年12月31日，公司市值约为89.26亿英镑[32] - 2024年公司因收购和处置相关获得净收益3.13亿英镑，2023年和2022年净支出分别为1.38亿英镑和2.82亿英镑[38] - 2024年、2023年和2022年购买物业、厂房、设备和无形资产的现金支出分别为2.36亿英镑、2.17亿英镑和2.24亿英镑[38] - 2024年、2023年和2022年用于股票回购和回购的现金支出分别为0.82亿英镑、0.54亿英镑和8.62亿英镑[38] - 2024年公司前25大客户收入增长2.0%，净新账单为45亿美元，与2023年持平[64][65] - 2024年公司前10大客户占扣除转付成本后收入的19.7%，无单一客户收入占比超5%，前10大客户平均合作时长约47年[79] - 2024年平均风险评分为1.56，2023年为1.61[86] - 2024年底固定资产价值为6.97亿英镑，2023年为6.24亿英镑[88] - 2024年公司股价较2023年上涨10%，截至2025年3月21日较2024年底下跌24%[98] - 2024年营收为147.41亿英镑，较2023年下降0.7%，按固定汇率计算增长2.5%[99] - 2024年赢得价值约45亿美元的新业务账单[101] - 2024年运营利润为13.25亿英镑，较2023年增长149.5%[104] - 2024年税后利润为6.29亿英镑，2023年为1.97亿英镑[111] - 2024年账单金额为503.54亿英镑，是集团收入的3.4倍[128] - 2024年调整后净现金流入为7.45亿英镑，2023年为200万英镑[129] - 2024年经营活动净现金流入从2023年的12.38亿英镑增至14.08亿英镑，调整后自由现金流流入为7.38亿英镑[135] - 2024年底债务融资为43.28亿英镑，较2023年减少3.93亿英镑；调整后净债务为16.9亿英镑，较2023年减少8.13亿英镑[138] - 截至2024年12月31日，公司无担保贷款相关债务融资总计41.87亿英镑，其中欧元债券33.07亿英镑、英镑债券6.3亿英镑、美元债券2.5亿英镑[140] - 2024年公司对养老金计划的供款和福利支付总计2000万英镑，预计2025年为1800万英镑[141] - 截至2024年12月31日，WPP Finance 2010发行了9300万美元的5.125%债券，到期日为2042年9月；发行了2.2亿美元的5.625%债券，到期日为2043年11月[147][149] - 2024年9月，WPP Finance 2010全额偿还了7.5亿美元的3.750%债券[150] - 2022 - 2024年报告收入分别为144.29亿英镑、148.45亿英镑、147.41亿英镑，同比变化分别为无、2.9%、 - 0.7%[162] - 2022 - 2024年汇率变化对收入的影响分别为 - 2.11亿英镑（ - 1.5%）、 - 4.73亿英镑（ - 3.2%）[162] - 2022 - 2024年收购对收入的影响分别为1.72亿英镑（1.2%）、0.3亿英镑（0.2%）[162] - 2022 - 2024年同店收入增长分别为4.55亿英镑（3.2%）、3.39亿英镑（2.3%）[162] - 2022 - 2024年税前利润分别为11.6亿英镑、3.46亿英镑、10.31亿英镑[169] - 2022 - 2024年调整后息税前利润（Headline PBIT）分别为18.16亿英镑、17.87亿英镑、17.47亿英镑[169] - 2024 - 2022年税前利润分别为10.31亿英镑、3.46亿英镑、11.6亿英镑，头条息税前利润分别为14.67亿英镑、15.25亿英镑、16.02亿英镑[173] - 2024 - 2022年经营活动产生的净现金流入分别为14.08亿英镑、12.38亿英镑、7.01亿英镑，调整后自由现金流分别为7.38亿英镑、6.37亿英镑、0.51亿英镑，调整后净现金流分别为7.45亿英镑、0.02亿英镑、 - 13.98亿英镑[180] - 2024 - 2022年现金及现金等价物分别为26.38亿英镑、22.18亿英镑、24.92亿英镑，调整后净债务分别为 - 16.9亿英镑、 - 25.03亿英镑、 - 24.79亿英镑，平均调整后净债务分别为 - 34.85亿英镑、 - 36.2亿英镑、 - 28.52亿英镑[182] - 2024 - 2022年联营公司利息和税前利润份额分别为4300万英镑、4800万英镑、2.2亿英镑，联营公司收益分别为3600万英镑、7000万英镑、 - 6000万英镑[185] - 2024年公司现金及现金等价物为24.67亿英镑，总流动性（含未动用信贷安排）为44.64亿英镑[126] - 2024年返还给股东的资金总额为4.25亿英镑股息，购买1066.5655万股，占已发行股本的1.0%，成本为8200万英镑[127] 公司业务板块数据 - 2024年全球综合机构业务板块占公司收入约85%，公关和专业机构业务板块分别占8%和7%[31][49] - 2024年全球综合机构、公关和专业机构扣除转付成本后的收入分别为93.84亿英镑、10.89亿英镑和8.86亿英镑，占比分别为83%、9%和8%[50] - 2024年北美、英国、西欧大陆以及亚太、拉丁美洲、非洲、中东和中欧及东欧地区的收入分别为55.67亿英镑、21.85亿英镑、30.13亿英镑和39.76亿英镑，占比分别为38%、15%、20%和27%[51] - 2024年公司六大代理网络扣除转付成本后的收入约占92%，不包括2024年12月处置的FGS Global的业绩[67] - 2024年约85%的综合收入来自全球综合机构，其余15%来自另外两个业务板块[93] - 2024年全球综合机构收入增长0.2%，公关收入下降8.4%，专业机构收入下降2.7%，集团总收入下降0.7%[114] - 2024年全球综合机构、公关、专业机构的头条营业利润分别为14.82亿英镑、1.66亿英镑、0.59亿英镑，与2023年相比，分别增加200万英镑、减少2500万英镑、减少2000万英镑[115] - 2024年北美、英国、西欧大陆、亚太等地区收入变化分别为增长0.7%、增长1.4%、下降0.8%、下降3.6%[119] 公司面临的风险 - 公司面临经济风险，不利经济条件会影响业务、运营结果和财务状况[27] - 地缘政治紧张和冲突会使客户缩减、推迟或取消营销计划和预算[27] - 未能完成2024年1月更新的战略计划，可能对市场份额、业务等产生重大不利影响[27] - 延迟采用WPP Open和AI，可能影响公司为客户提供的服务及业务运营[28] - 公司服务通常在欠款后支付，发票通常在30至60天内支付[29] - 公司面临信用风险，客户违约可能对营运资金和经营现金流产生不利影响[29] - 新的税收规则、现有规则的变更或更高的税率可能对公司的税收支出产生不利影响[29] - 公司预计现有或拟议法规不会对业务产生重大不利影响，但无法估计其对未来运营的影响[81] 公司业务变动 - 2019年12月，公司将Kantar集团60%的股份出售给贝恩资本私募股权公司[37] - 2024年12月，公司完成将FGS Global出售给KKR，收到现金对价6.13亿英镑[46] - 2024年1月1日，公司合并VMLY&R和Wunderman Thompson创建VML，合并BCW和Hill & Knowlton创建Burson并于7月1日正式完成[37] - 2023年10月宣布合并Wunderman Thompson和VMLY&R创建VML，于2024年1月生效[45] - 2024年公司在企业IT方面，于EMEA和南美部分市场成功推出Maconomy ERP，并将于2025年上半年在英国的VML和奥美上线Workday ERP[73] - 2024年公司新开设七个园区，包括位于伦敦的第三园区和印度金奈的第三园区[77] - 2024年公司处置了Two Circles的股份，将BSG与博雅整合，并对小型专业机构进行了合理化和绩效提升[78] 公司未来投资计划 - 2025年公司对WPP Open的年度现金投资将从2024年的2.5亿英镑增至3亿英镑[56] 公司管理层变动 - 菲利普·詹森于2024年9月16日被任命为董事，2025年1月1日成为董事长[186] - 马克·里德CBE于2018年9月3日被任命为执行董事兼首席执行官[188] - 乔安妮·威尔逊于2023年4月19日被任命为董事，4月27日成为首席财务官[190] - 安德鲁·斯科特于2023年9月7日被任命为执行董事，2018年被任命为首席运营官[192] - 安吉拉·阿伦茨DBE于2020年7月1日被任命为董事[194] - 西蒙·丁曼斯于2022年1月31日被任命为董事[196] - 基思·韦德于2019年11月1日被任命为非执行董事[204] - 贾斯敏·惠特布雷德于2019年9月1日被任命为非执行董事[206] - 张亚勤于2021年1月1日被任命为非执行董事[208] - 董事会确认2025年年度股东大会上参选和连任的非执行董事均保持独立性[210] 公司管理层薪酬 - 2024财年公司向关键管理人员支付的总薪酬为4700万英镑，其中100万英镑用于提供养老金和其他退休后福利[211] - 2024年执行董事马克·里德、乔安妮·威尔逊和安德鲁·斯科特的总薪酬分别为380.1万英镑、185万英镑和207万英镑[212] - 2022 - 2024年EPSP奖励的ROIC元素归属比例为70.8%，AFCF元素归属比例为75.5%，TSR元素归属比例为0%，总公式归属比例为48.8%[214][215] - 马克·里德和安德鲁·斯科特2022 - 2024年EPSP归属股份价值分别为137.2万英镑和68万英镑[216] - 乔安妮·威尔逊的买断EPSP奖励归属股份价值为31.8万英镑[218] - 截至2024年12月31日，马克·里德、乔安妮·威尔逊和安德鲁·斯科特持有不同类型和数量的未归属股份奖励[220] 公司债务融资安排 - 2024年2月，公司对25亿美元的五年期循环信贷安排进行再融资，2025年1月触发一年延期选择权，到期日延至2030年2月[132]

文章核心观点 - WPP PLC近期股价下跌但处于超卖区域且分析师看好盈利，股票可能反弹 [1] 分组1：WPP股价现状 - WPP近期呈下跌趋势，过去四周股价下跌17.8% [1] 分组2：超卖股票识别方法 - 用相对强弱指数（RSI）识别股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI可帮助快速检查股票价格是否达到反转点，超卖时投资者可寻找入场机会 [3] - RSI有局限性，不能单独用于投资决策 [4] 分组3：WPP反弹原因 - WPP的RSI读数为29.07，表明大量抛售可能即将结束，股价可能反弹以恢复供需平衡 [5] - 卖方分析师上调WPP今年盈利预测，过去30天共识每股收益（EPS）估计提高0.4%，盈利预测上调通常会带来短期股价上涨 [7] - WPP目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预测修正趋势和EPS惊喜排名的4000多只股票的前20%，表明近期股票可能反转 [8]

PHILADELPHIA, March 3, 2025 /PRNewswire/ -- Strategic media healthcare agency CMI Media Group, a WPP company (NYSE: WPP), has released a report focusing on equity in healthcare in America and the role healthcare brands can play to support consumers. "Media Vitals 2025 Focus on Health Equity" spotlights US consumers' healthcare experience. The study pinpoints factors such as cultural and location demographics, the impact of media advertising amongst diverse communities, and effective strategies for healthcar ...

文章核心观点 - 介绍不同投资团队及公司情况，包括The Value Lab、WPP plc和Valkyrie Trading Society [1][2][3] 各团队及公司情况 The Value Lab - 专注长期价值投资理念，寻找国际市场定价错误股票，目标投资组合收益率约4% [1] - 过去5年表现良好，涉足国际市场 [1] - 为会员提供实时更新投资组合、24/7答疑、定期全球市场新闻报道等服务 [2] WPP plc - 持续实现利润率改善，但本季度积极因素较少，受亚太地区业务影响 [2] Valkyrie Trading Society - 由分析师团队组成，分享高确信度、冷门发达市场投资理念 [3] - 是只做多头投资的投资者，投资理念在当前经济环境下下行风险有限，可能产生非相关性超额回报 [3]

财务数据和关键指标变化 - 2024年净收入增长为负1%，处于指导范围下限 [7][19] - 2024年全年像似收入减去转付成本下降1%，Q4表现疲软使全年像似收入降至指导范围底端 [12][24] - 2024年整体报告收入减去转付成本为114亿英镑，同比下降4.2%，外汇造成3.1个百分点拖累，并购造成0.1个百分点逆风，像似下降1% [15][27] - 2024年运营利润率为15%，同比提高40个基点，按固定汇率计算提高0.4个百分点，按报告基础计算提高0.2个百分点 [9][21][29] - 2024年运营现金流转化率提高到86%，得益于强大的营运资金管理，年末净债务为17亿英镑，同比减少8亿英镑 [14][26] - 2024年净财务成本为2.8亿英镑，因2024年成功债券再融资后利率上升而增加 [30] - 2024年有效税率按预期提高1个百分点至28%，非控股权益8700万英镑与去年持平 [30] - 2024年摊薄每股收益为88.3便士，按报告基础计算下降5.9%，像似基本持平，董事会建议最终股息为24.4便士，与2023年持平，2024年总股息为39.4便士，向股东返还现金超4.2亿英镑 [31] - 2024年调整后运营现金流（不计营运资金）为13亿英镑，净债务年末为17亿英镑，2023年为25亿英镑，2024年平均调整后净债务为35亿英镑，2023年为36亿英镑，2024年平均调整后净债务与息税折旧摊销前利润比率为1.8倍，略低于2023年 [46][49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球综合机构2024年像似收入下降0.8% [33] - GroupM全年增长2.7%，Q4增长2.4%，下半年新业务表现改善，赢得亚马逊、强生等客户，联合利华业务审核成功，但也有沃尔沃等客户流失 [34] - 全球综合创意机构2024年像似收入下降3.9%，Q4下降6.5%，近一半全年下降是由于2023年失去一个医疗保健客户业务，中国市场环境挑战和项目制工作持续疲软影响AKQA表现 [34][35] - Hogarth全年像似收入实现个位数增长，Q4表现下滑反映客户可自由支配支出疲软以及2023年Q4可变客户激励特别强劲的基数影响 [35] - 公共关系2024年像似收入下降1.7%，FGS 11个月的良好增长被博雅公关个位数下降抵消，博雅公关受失去医疗保健客户业务和客户可自由支配支出环境挑战影响 [36] - 专业机构2024年像似收入减去转付成本下降2.3%，专业医疗媒体机构CMI Media Group增长强劲，被Landor和Design Bridge and Partners的下降抵消 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美2024年下降0.7%，汽车、TME和金融服务领域增长，被医疗保健领域收入下降和消费品包装行业较难比较的情况抵消，下半年科技客户收入恢复增长 [38] - 英国2024年下降2.7%，受项目制工作权重较高影响，部分被GroupM和奥美增长抵消 [39] - 西欧大陆的法国、西班牙和意大利2024年均实现增长，最大市场德国像似收入下降1%，反映宏观压力和汽车、旅游休闲行业客户支出情况，Q4增长改善至4%，部分反映基数较低 [39][40] - 其他地区2024年下降2.6%，Q4下降4.8%，主要由中国市场下降20.8%（全年）和21.2%（Q4）导致，预计2025年上半年中国市场表现仍具挑战，下半年随着基数变低会有所改善 [40][41] - 消费品包装行业2024年增长5.1%，Q4略有下降，反映客户可自由支配支出疲软和2024年Q3低两位数像似收入的较高基数 [42] - 科技客户行业Q4增长进一步改善，从Q3的1.3%提高到2.5%，增长主要集中在北美 [42] - 医疗保健和零售行业Q4继续受2023年客户流失影响，但影响逐渐减弱 [42] - 汽车客户行业Q4下降3.3%，全年增长1.3%，反映客户全年支出时间安排 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于AI、数据和技术，创意转型，网络整合和简化，结构成本节约四个战略支柱 [53] - 2024年在AI、数据和技术方面巩固WPP Open作为单一技术愿景、平台和团队，投资2.5亿英镑，12月有3.3万人使用，客户部署增加 [54] - 创意转型使前10大客户全年增长2.8%，前25大客户增长2%，媒体工作室在亚马逊、强生、联合利华等重大媒体审核中发挥关键作用 [55][56] - 网络整合和简化工作在2024年基本完成，前6大网络代表92%的预估收入，团队内部更专注，对新业务表现有一定影响，同时实现结构成本节约8500万英镑，帮助改善运营利润率和现金流，降低年末净债务 [56][57][58] - 2025年公司将继续优先投资WPP Open、AI和数据，计划增加5000万英镑现金支出，目标是让所有面向客户的员工在年底前使用WPP Open，利用其提高新业务成功率，解锁更多综合投标和不同商业模型，提高运营效率和严格资本分配 [93][95][96] - GroupM的5大战略优先事项包括数据和技术，无畏拥抱AI和技术，推动客户100%采用WPP Open和媒体工作室；人员，提升人才，重组团队；创新，专注创新，引入新的专有交易模型和下一代媒体产品；协作，改善内部和外部协作；组织设计，进一步简化结构 [78][79][80] - GroupM的数据战略是从基于身份的解决方案转向AI驱动的连接，认为数据连接比拥有数据库更重要，未来将通过AI连接不同数据集提取见解、创建预测模型和驱动绩效，到2030年将与数千个数据合作伙伴合作指导受众决策 [85][86][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是忙碌的一年，充满挑战和机遇，公司专注执行战略以实现长期可持续增长和为股东创造价值 [4][16] - 2025年公司预计像似收入范围为持平至负2%，反映宏观环境不确定性和净新业务影响，预计上半年受历史客户流失影响，下半年随着新客户业务全面展开表现将增强，预计保持运营利润率持平，受益于年度化结构成本节约和持续严格成本管理，抵消WPP Open、AI和数据的增量投资以及出售FGS的利润率拖累，预计现金重组成本降至1.1亿英镑，调整后运营现金流（不计营运资金）约14亿英镑 [50][51][52] - 公司对中期目标有信心，集团将实现3%以上的有机净收入增长，实现16% - 17%的利润率，同时实现85%的现金转化率 [97] 其他重要信息 - 感谢Tom Waldron过去几年领导投资者关系团队的辛勤工作，欢迎Tom Singlehurst加入公司 [3][6][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何2025年指引的中点与2024年大致相同，没有实现有机增长改善，如何在负增长情况下实现利润率持平，2025年底平均净债务与息税折旧摊销前利润比率预计是多少 - 预计平均杠杆将降至目标范围中点1.5 - 1.75倍，FGS收益12月收到，对2024年平均指标影响小 [107] - 指引为持平至负2%，中点与2024年一致，Q4表现疲软，年初宏观不确定性未改善，使公司谨慎，尤其上半年项目制支出和客户可自由支配支出受影响，这反映在指引下限；净新业务方面，2024年下半年有进展但全年与2023年持平且偏向下半年，2025年上半年受客户流失影响大，部分新客户业务Q2才全面展开，指引下限假设更谨慎宏观视角和净新业务无持续动力，上限则相反 [108][109][110] - 2024年利润率进步得益于结构成本节约、后台效率提升和商业交付进展，使公司能投资Open AI数据，2025年预计无论收入如何都保持利润率持平，全年将在效率方面取得更多进展以支持投资，2024年员工激励作为净销售额百分比保持不变，并非支持利润率进步的因素，与过去3 - 4年相比处于较低水平，但不影响员工保留，公司有其他奖励员工方式 [114][115][117] 问题2: Q4可自由支配支出削减与CPG行业情况及宝洁减少代理费用是否相关，WPP是否需要收购或投资数据集，下半年业绩改善多少基于现有新业务和预计获得的新业务 - 下半年业绩改善，中国Q2基数变低，现有净新业务方面，客户流失在Q1影响大，部分新业务Q2才全面展开，因此H2表现将改善；CPG行业2024年实现个位数增长，是最大行业，2025年预计继续增长且偏向下半年，Q4影响超50%是由前期因素和可变激励影响，视为一次性情况，Q1和Q2 CPG客户评论不一，部分客户仍重视品牌投资和广告与促销，一些公司谈论的内部化营销服务是个别情况，由于AI发展，客户更多寻求营销转型和综合服务，与代理机构合作是机会而非主要风险 [124][125][128] - 广告行业正从依赖传统CRM数据库转向利用更多数据源构建预测模型，WPP专注从身份转向AI，传统ID解决方案有局限性，重要的是拥有技术和建模能力以大规模构建预测性能，公司有专有数据，虽会关注收购机会但目前不专注于传统数据库 [130][131][132] 问题3: 回顾2024年，新业务、中国和科技对像似收入的拖累具体情况，12个月新业务情况，GroupM进入目标状态的市场策略进展如何 - 2024年有三个因素拖累业绩，净新业务和客户流失（最大为医疗保健客户业务，对像似收入影响约1%，Q2完全消除），中国市场（全年拖累80个基点，2025年Q2基数变低，上半年仍具挑战，下半年可能稳定），项目制支出（影响AKQA、Landor和Design Bridge等机构，拖累约80个基点），三个因素共拖累250个基点；2024年净新业务45亿英镑与2023年持平且偏向下半年，Q4有重大业务赢得也有流失，与Q3末情况大致相似 [137][138][142] - GroupM在简化组织方面还有工作要做，客户期望每次合作都能获得集团最佳服务，目前市场策略已具备竞争力，能有效竞争、赢得投标和留住客户，行业变化不断，公司会不断发展以满足客户期望 [143][144] 问题4: AI投资的原因、是运营支出还是资本支出及变化情况，GroupM过去存在的问题及如何改变，利息支出变化原因 - 2022年收购Satalia构建AI能力，如今其有300人且对外销售业务，很多人在为公司平台工作，客户对AI反响强烈，公司需在利润率提升和增长间取得平衡，2024年虽收入表现不佳但利润率提高40个基点，同时在WPP Open投资30个基点，2025年预计保持利润率持平，2024年部分节约将在2025年全年体现，增加AI投资是因看到机会，预计有助于新业务表现，客户购买方式更像技术服务，公司需通过AI实现业务增长，投资并非影响收入和定价疲软的原因，受影响较大的是设计公司和项目制业务，GroupM增长未达竞争要求，与同行有差距，若按奥姆尼康报告收入方式，公司收入将达2.1% [147][148][158] - 5000万英镑增量投资在运营支出和资本支出间大致平衡，2024年净利息成本低于指引，2025年预计利息持平，受益于成功债券回购，2024年债券再融资使全年混合利率上升，利息收入略低，外汇有一定拖累 [160][161] - GroupM过去没有问题，只是可能过于复杂且对客户关注不足，通过5大优先事项，公司将投资平台（拥有市场领先平台）、关注人员、建立创新文化，以不同策略赢得业务 [162][163] 问题5: 大科技公司AI工具支出增加，GroupM可获取的增量支出或增量利润率市场份额是多少，两大竞争对手拟进行混乱合并，公司为何不今年投入利润率以获取更多市场份额实现增长 - 大科技公司投资AI对GroupM是好事，平台越复杂，公司服务和技术对客户越有价值，GroupM增长最快的两个领域是零售媒体和可寻址电视（CTV），已在这些领域实现效率和绩效提升并将继续创新，TikTok是快速增长的交易伙伴，未来还会有新的媒体公司成为合作伙伴，公司在帮助客户吸引消费者和预测消费者行为方面有很大上升空间 [168][169][171] - WPP业务在创意、制作和媒体方面平衡良好，创意上表现强劲，制作业务Hogarth是行业最大，GroupM强大，即使竞争对手合并后，GroupM按预估数据仍排名第二，在欧洲和亚洲排名第一；公司拥有WPP Open单一平台且重组已完成；虽不能确定竞争对手合并导致具体客户流失，但合并会使公司内部更关注自身，WPP近期有客户赢得，如VML和AKQA，公司认为不是牺牲利润率来推动增长，与客户讨论围绕更高效交付，这比简单的价格和利润率权衡更复杂 [172][173][176]

Key TakeawaysWPP saw sales in North America and China fall, sending fourth-quarter revenue lower.CEO Mark Read said sales were "impacted by weaker client discretionary spend."The big London-based advertising firm also gave full-year guidance that missed estimates. U.S.-listed shares of WPP Plc (WPP) sank 15% Thursday when the giant advertising firm's revenue declined and it gave soft guidance as North America and China sales slid. The London-based owner of agencies including GroupM and VML reported fourth-q ...