公司业绩表现 - 2025年第四季度物业EBITDA为21.13亿港元，按年下跌7% [1] - 物业EBITDA较市场预期低10% [1] - 物业EBITDA利润率按年收缩3.6个百分点至28% [1] 业绩驱动因素 - 贵宾厅及中场赢率下降拖累业绩 [1] - 2025年第四季度业绩符合该行预期 [1] - 2026年1月的业务量与2025年第四季相若 [1] 公司运营与资本规划 - 将2026年资本开支指引由原先的4.5亿至5亿美元，下调至4亿至4.5亿美元 [1] - 永利皇宫的Chairman's Club翻新工程预期于农历新年前完成 [1] 机构观点 - 机构给予公司“跑赢大市”评级 [1] - 机构设定的目标价为8.2港元 [1]

2025年第四季度及年度经营收益表现 - 2025年第四季度 永利皇宫经营收益为5.964亿美元 较2024年同期的5.629亿美元增加3340万美元[1][2] - 2025年第四季度 永利澳门经营收益为3.713亿美元 较2024年同期的3.637亿美元增加770万美元[1][3] - 2025年第四季度 拉斯维加斯业务经营收益较2024年同期减少1140万美元[1] - 2025年第四季度 Encore Boston Harbor经营收益较2024年同期减少250万美元[1] - 截至2025年12月31日止年度 永利皇宫经营收益较上年同期增加8970万美元[1] - 截至2025年12月31日止年度 拉斯维加斯业务经营收益较上年同期增加110万美元[1] - 截至2025年12月31日止年度 永利澳门经营收益较上年同期减少5400万美元[1] - 截至2025年12月31日止年度 Encore Boston Harbor经营收益较上年同期减少1030万美元[1] 2025年第四季度及年度经调整物业EBITDAR表现 - 2025年第四季度 永利皇宫经调整物业EBITDAR为1.635亿美元 较2024年同期的1.846亿美元减少2110万美元[1][2] - 2025年第四季度 永利澳门经调整物业EBITDAR为1.074亿美元 较2024年同期的1.082亿美元减少70万美元[1][3] - 2025年第四季度 拉斯维加斯业务经调整物业EBITDAR较2024年同期减少2660万美元[1] - 2025年第四季度 Encore Boston Harbor经调整物业EBITDAR较2024年同期减少180万美元[1] - 截至2025年12月31日止年度 永利皇宫经调整物业EBITDAR较上年同期减少5080万美元[2] - 截至2025年12月31日止年度 永利澳门经调整物业EBITDAR较上年同期减少3970万美元[2] - 截至2025年12月31日止年度 拉斯维加斯业务经调整物业EBITDAR较上年同期减少4440万美元[2] - 截至2025年12月31日止年度 Encore Boston Harbor经调整物业EBITDAR较上年同期减少1040万美元[2] 澳门业务赌台赢率关键数据 - 2025年第四季度 永利皇宫中场业务赌台赢额百分比为21.8% 低于2024年同期的26.0%[2] - 2025年第四季度 永利皇宫贵宾赌台赢额占转码数百分比为2.84% 低于3.1%至3.4%的物业预期范围 也低于2024年同期的3.51%[2] - 2025年第四季度 永利澳门中场业务赌台赢额百分比为17.0% 低于2024年同期的17.9%[3] - 2025年第四季度 永利澳门贵宾赌台赢额占转码数百分比为3.49% 高于3.1%至3.4%的物业预期范围 但低于2024年同期的5.01%[3] 公司财务状况 - 截至2025年12月31日 集团现金及现金等价物合计为14.6亿美元 不包括永利澳门有限公司持有的短期投资6.018亿美元[3] - 现金及现金等价物构成包括 永利澳门有限公司及其附属公司持有9.161亿美元 Wynn Resorts Finance LLC及其附属公司持有3.056亿美元 公司及其他持有2.417亿美元[3] - 截至2025年12月31日 WRF循环信贷及WM Cayman II循环信贷的可供动用借款限额分别为12.3亿美元及13.6亿美元[4] - 截至2025年12月31日 尚未偿还的流动及长期债务总额为105.5亿美元[4] - 债务构成包括 澳门相关债务57.9亿美元 WRF债务32.8亿美元 永利拉斯维加斯债务8.766亿美元 综合入账的零售合营企业债务5.984亿美元[4]

2025年第四季度及年度经营收益表现 - 2025年第四季度 永利皇宫经营收益为5.964亿美元 较2024年同期的5.629亿美元增加3340万美元[2] - 2025年第四季度 永利澳门经营收益为3.713亿美元 较2024年同期的3.637亿美元增加770万美元[3] - 2025年第四季度 拉斯维加斯业务经营收益较2024年同期减少1140万美元[1] - 2025年第四季度 Encore Boston Harbor经营收益较2024年同期减少250万美元[1] - 2025年度 永利皇宫经营收益较2024年度增加8970万美元[1] - 2025年度 拉斯维加斯业务经营收益较2024年度增加110万美元[1] - 2025年度 永利澳门经营收益较2024年度减少5400万美元[1] - 2025年度 Encore Boston Harbor经营收益较2024年度减少1030万美元[1] 2025年第四季度及年度经调整物业EBITDAR表现 - 2025年第四季度 永利皇宫经调整物业EBITDAR为1.635亿美元 较2024年同期的1.846亿美元减少2110万美元[1][2] - 2025年第四季度 永利澳门经调整物业EBITDAR为1.074亿美元 较2024年同期的1.082亿美元减少70万美元[1][3] - 2025年第四季度 拉斯维加斯业务经调整物业EBITDAR较2024年同期减少2660万美元[1] - 2025年第四季度 Encore Boston Harbor经调整物业EBITDAR较2024年同期减少180万美元[1] - 2025年度 永利皇宫经调整物业EBITDAR较2024年度减少5080万美元[2] - 2025年度 永利澳门经调整物业EBITDAR较2024年度减少3970万美元[2] - 2025年度 拉斯维加斯业务经调整物业EBITDAR较2024年度减少4440万美元[2] - 2025年度 Encore Boston Harbor经调整物业EBITDAR较2024年度减少1040万美元[2] 2025年第四季度澳门业务赌台赢率分析 - 2025年第四季度 永利皇宫中场业务赌台赢额百分比为21.8% 低于2024年同期的26.0%[2] - 2025年第四季度 永利皇宫贵宾赌台赢额占转码数百分比为2.84% 低于物业预期范围3.1%至3.4% 也低于2024年同期的3.51%[2] - 2025年第四季度 永利澳门中场业务赌台赢额百分比为17.0% 低于2024年同期的17.9%[3] - 2025年第四季度 永利澳门贵宾赌台赢额占转码数百分比为3.49% 高于物业预期范围3.1%至3.4% 但低于2024年同期的5.01%[3]

2025年第四季度及年度经营收益表现 - 2025年第四季度 永利皇宫经营收益为5.964亿美元 较2024年同期的5.629亿美元增加3,340万美元 [1][2] - 2025年第四季度 永利澳门经营收益为3.713亿美元 较2024年同期的3.637亿美元增加770万美元 [1][3] - 2025年第四季度 拉斯维加斯业务经营收益较2024年同期减少1,140万美元 [1] - 2025年第四季度 Encore Boston Harbor经营收益较2024年同期减少250万美元 [1] - 截至2025年12月31日止年度 永利皇宫经营收益较上年同期增加8,970万美元 [1] - 截至2025年12月31日止年度 拉斯维加斯业务经营收益较上年同期增加110万美元 [1] - 截至2025年12月31日止年度 永利澳门经营收益较上年同期减少5,400万美元 [1] - 截至2025年12月31日止年度 Encore Boston Harbor经营收益较上年同期减少1,030万美元 [1] 2025年第四季度及年度经调整物业EBITDAR表现 - 2025年第四季度 永利皇宫经调整物业EBITDAR为1.635亿美元 较2024年同期的1.846亿美元减少2,110万美元 [1][2] - 2025年第四季度 永利澳门经调整物业EBITDAR为1.074亿美元 较2024年同期的1.082亿美元减少70万美元 [1][3] - 2025年第四季度 拉斯维加斯业务经调整物业EBITDAR较2024年同期减少2,660万美元 [1] - 2025年第四季度 Encore Boston Harbor经调整物业EBITDAR较2024年同期减少180万美元 [1] - 截至2025年12月31日止年度 永利皇宫经调整物业EBITDAR较上年同期减少5,080万美元 [2] - 截至2025年12月31日止年度 永利澳门经调整物业EBITDAR较上年同期减少3,970万美元 [2] - 截至2025年12月31日止年度 拉斯维加斯业务经调整物业EBITDAR较上年同期减少4,440万美元 [2] - 截至2025年12月31日止年度 Encore Boston Harbor经调整物业EBITDAR较上年同期减少1,040万美元 [2] 2025年第四季度澳门业务赌台赢率表现 - 2025年第四季度 永利皇宫中场业务赌台赢额百分比为21.8% 低于2024年同期的26.0% [2] - 2025年第四季度 永利皇宫贵宾赌台赢额占转码数百分比为2.84% 低于3.1%至3.4%的物业预期范围 也低于2024年同期的3.51% [2] - 2025年第四季度 永利澳门中场业务赌台赢额百分比为17.0% 低于2024年同期的17.9% [3] - 2025年第四季度 永利澳门贵宾赌台赢额占转码数百分比为3.49% 高于3.1%至3.4%的物业预期范围 但低于2024年同期的5.01% [3]

股权结构 - Wynn Resorts, Limited实益拥有公司已发行股本约72%[5] 经营收益 - 2025年第四季，永利皇宫经营收益较2024年第四季增加3340万美元，永利澳门增加770万美元，拉斯维加斯业务减少1140万美元，Encore Boston Harbor减少250万美元[8] - 截至2025年12月31日止年度，永利皇宫经营收益较2024年增加8970万美元，拉斯维加斯业务增加110万美元，永利澳门减少5400万美元，Encore Boston Harbor减少1030万美元[8] - 2025年第四季永利皇宫经营收益为5.964亿美元，2025年第四季永利澳门经营收益为3.713亿美元[10][11] - 永利皇宫2025年全年经营收益总计2307397千美元，较2024年增长4.0%；永利澳门2025年全年经营收益总计1410620千美元，较2024年下降3.7%[21][23] EBITDAR - 2025年第四季，拉斯维加斯业务、永利皇宫、Encore Boston Harbor及永利澳门经调整后的物业EBITDAR较2024年第四季分别减少2660万美元、2110万美元、180万美元及70万美元[8] - 截至2025年12月31日止年度，永利皇宫、永利澳门、拉斯维加斯业务及Encore Boston Harbor经调整后的物业EBITDAR较2024年分别减少5080万美元、3970万美元、4440万美元及1040万美元[9] - 2025年第四季永利皇宫经调整后物业EBITDAR为1.635亿美元，2024年第四季为1.846亿美元；2025年第四季永利澳门经调整后物业EBITDAR为1.074亿美元，2024年第四季为1.082亿美元[10][11] - 永利皇宫2025年全年经调整后物业EBITDAR为682900千美元，较2024年下降6.9%；永利澳门2025年全年经调整后物业EBITDAR为402125千美元，较2024年下降9.0%[21][23] 业务数据 - 2025年第四季永利皇宫中场业务赌枱赢额百分比为21.8%，低于2024年第四季的26.0%，贵宾赌枱赢额占转码数百分比为2.84%，低于2024年第四季的3.51%[10] - 2025年第四季永利澳门中场业务赌枱赢额百分比为17.0%，低于2024年第四季的17.9%，贵宾赌枱赢额占转码数百分比为3.49%，低于2024年第四季的5.01%[11] - 永利皇宫贵宾2025年全年转码数为16568127千美元，较2024年增长27.5%；中场2025年全年赌枱投注额为7665410千美元，较2024年增长11.2%；2025年全年平均角子机数目为665台，较2024年增长10.3%[21] - 永利澳门贵宾2025年全年转码数为4347699千美元，较2024年下降13.9%；中场2025年全年赌枱投注额为6526655千美元，较2024年增长2.9%；2025年全年平均角子机数目为799台，较2024年增长29.9%[23] 财务状况 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物共14.6亿美元，未偿还的流动及长期债务总额为105.5亿美元[12] 其他 - 公司公告包含经营趋势及未来业绩的前瞻性陈述，受多种风险和不确定因素限制，无责任更新或修订前瞻性陈述，除非法律规定[24] - 股东及潜在投资者不应过分依赖盈利公布，财务业绩未经审核[25] - 2026年2月13日公司董事会成员包括多名执行董事、非执行董事和独立非执行董事[25]

股本与股份 - 本月底法定/注册股本总额为2000万港元[1] - 上月底已发行股份（不含库存）52.579776亿股，本月增加24万股，月底结存52.582176亿股[2] - 适用公众持股量门槛为上市股份所属类别已发行股份总数（不含库存）的25%[3] 购股计划 - 2009年9月16日购股计划，上月底和本月底结存股份期权数均为780.1万股[4] - 2019年5月30日购股计划，上月底和本月底结存股份期权数均为2274.4万股，本月底可能自库存转让股份数为1901.74万股[4] - 2023年5月25日购股计划，上月底和本月底结存股份期权数均为1485.6万股，本月底可能发行或自库存转让股份总数为48920.116万股[4] 可转换债券 - 2029年到期的60亿美元4.50厘可转换债券，上月底和本月底已发行总额均为6亿美元，本月内发行新股数为0[5] - 可转换债券的认购价/转换价为9.39194港元[5] 股份变动与合规 - 2026年1月14日因股份奖励发行新股，增加已发行股份（不含库存）24万股[6] - 本月内增加已发行股份（不含库存）总额24万股，增加/减少库存股份总额为0[6] - 公司本月证券发行等获董事会授权，按规定进行[8] - 上市发行人收取相关款项，上市先决条件履行[8] - 上市文件物业交易完成，购买代价缴付[8] 其他 - 购回股份作库存股份时，事件发生日期指购回并以库存方式持有股份的日期[9]

行业近期表现 - 截至1月25日的七天内，澳门日均博彩收入为6.95亿澳门元，按年增长18%，按周微跌1% [1] - 预计本月余下日子的日均博彩收入介乎6.5亿至7.2亿澳门元 [1] - 预计全月总收入将达到217亿至221亿澳门元，按年增长19%至21% [1] 行业前景与市场情绪 - 预期博企即将公布的去年第四季业绩将重建市场短期信心 [1] - 对即将到来的农历新年表现持积极态度 [1] 公司观点 - 继续看好永利澳门、金沙中国、银河娱乐、拉斯维加斯金沙集团及永利渡假村 [1]

公司股份发行 - 永利澳门于2026年1月14日根据股份计划授予参与人股份奖励或期权，并发行新股或转让库存股份 [1] - 此次发行涉及新股数量为24万股 [1] - 授予对象为股份计划的参与人，但不包括发行人的董事 [1]

公司股份发行 - 永利澳门于2026年1月14日根据股份计划授予参与人（发行人董事除外）股份奖励或期权 [1] - 此次发行涉及新发行24万股新股 [1]

股份数据 - 2025年12月31日已发行股份（不含库存）5,257,977,600，总数同此，库存为0[3] - 因股份奖励或期权发行新股240,000，占比0.0046%，每股0.001港元[3] - 2026年1月14日已发行股份（不含库存）5,258,217,600，总数同此，库存为0[3] 合规确认 - 股份发行等获董事会授权批准，遵循规定[4] - 已收取股份发行等应得全部款项[4] - 履行上市先决条件及上市买卖函件条件[7] - 每类证券各方面均相同[7] - 规定文件已存档，法律规定已遵行[7]