文章核心观点 - 动量投资与“低买高卖”不同，是“高买更高卖”，但确定趋势股的入场点不易，投资传统动量参数的股票有风险，投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，Exagen Inc.（XGN）是符合“低价快速动量”筛选标准的优质候选股，还有其他符合该筛选标准的股票，此外还有超45种Zacks Premium Screens可根据个人投资风格选择，可借助Zacks Research Wizard回测选股策略有效性 [1][2][3][4][8][9] 动量投资特点 - 动量投资本质上是“高买更高卖”，投资者借此在更短时间赚更多钱 [1] 动量投资风险 - 确定趋势股的正确入场点不易，当股票未来增长潜力无法支撑其膨胀估值时会失去动力，仅依据传统动量参数投资股票有风险 [2] 安全投资方法 - 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，Zacks动量风格评分有助于识别优质动量股，“低价快速动量”筛选可找出价格有吸引力的快速上涨股票 [3] Exagen Inc.（XGN）投资亮点 - 过去四周股价上涨31.7%，反映投资者对该股兴趣增加 [4] - 过去12周股价上涨28.3%，能在较长时间提供正回报，且当前贝塔值为1.28，走势比市场波动大28% [5] - 动量评分为A，表明此时入场利用动量获利概率最高 [6] - 盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks排名2（买入），动量效应在Zacks排名1和2的股票中较强 [7] - 按市销率计算估值合理，当前市销率为0.75倍，即每1美元销售额投资者只需支付75美分 [7] 其他投资建议 - 除XGN外，还有其他符合“低价快速动量”筛选标准的股票可考虑投资 [8] - 可根据个人投资风格从超45种Zacks Premium Screens中选择，借助Zacks Research Wizard回测选股策略有效性并使用成功选股策略 [9][10]

产品和收入 - 公司主要从事自身免疫性疾病诊断产品的开发和销售，其核心产品AVISE CTD占总收入的90%和88%[103,104] - 公司自2012年推出AVISE CTD产品以来已累计销售约95万份[114] - 公司计划于2024年底将新的T细胞生物标志物和类风湿关节炎亚型生物标志物纳入AVISE CTD产品[110,111,112] - 公司收入主要来自商业保险公司、政府医疗保险等第三方支付者的报销，报销水平和覆盖范围的变化会影响公司收入[114] - 公司正努力提高AVISE CTD产品的销量和平均销售价格，同时控制成本以维持利润率[114] - 公司获得了AVISE Lupus检测的专有实验室代码(PLA)，Noridian已将该PLA代码的当前定价设定为每次检测840.65美元[122] - 公司已向Noridian提交了AVISE Lupus检测的保险报销申请，并于2022年9月27日收到Noridian的通知,认定该申请有效[123] - 公司实施了多项收入周期管理举措,包括暂缓提交商业保险理赔、增加上诉力度、调整医生订单所需文件以及提高患者付费率,并于2023年11月提高了检测项目的定价[126] - 2024年上半年公司毛利率提升至59.9%,主要由于收入增加和成本下降[144] 成本和费用 - 公司的研发支出存在季节性波动，可能影响季度业绩[114] - 当前高通胀环境增加了公司的运营成本[118] - 2024年上半年公司销售、一般及管理费用同比下降11.9%,主要由于员工相关费用、法律费用和其他费用的减少[145] - 公司2024年上半年研发费用同比下降6.3%,主要由于临床试验费用和其他费用的减少[146] 现金流和财务状况 - 公司的借款协议中包含维持最低2百万美元流动性的契约[151] - 公司已于2022年9月15日与Cowen and Company, LLC签订了最高5000万美元的股票发行协议[153] - 公司预计未来12个月内现有现金和预期未来收入将足以满足现金需求[155] - 公司2024年上半年经营活动现金流出1146.6万美元[159] - 公司2024年上半年投资活动现金流出22.2万美元[162] - 公司2024年上半年筹资活动现金流出32.6万美元[163] 监管风险 - 公司可能需要遵守广泛的监管要求，并可能需要进行额外的临床试验才能继续销售现有检测或推出任何其他新开发的检测，这可能会增加开展业务的成本或对业务造成其他损害[176] - 公司目前将AVISE检测作为实验室自主研发检测(LDT)进行销售，未来可能会将其他检测也作为LDT进行销售[177] - 美国食品药品监督管理局(FDA)计划对LDT实施监管，并制定了相关最终规则，该规则将在未来4年内分阶段实施[177,178,179] - 如果FDA实施LDT最终规则或国会颁布全面立法对体外诊断产品进行监管，公司可能需要停止销售现有检测或推出新检测，并需要进行额外的临床试验或采取其他行动[180] - 国会正在考虑通过《VALID法案》等立法来建立LDT和体外诊断产品的新监管框架，如果该法案获得通过，公司可能会面临更多的监管负担[181,182] - 公司无法确定未来在FDA最终规则或立法修订的情况下，其AVISE检测或任何新开发的检测是否能够及时、经济高效地获得FDA审查和授权上市[183,184,185] 业绩波动和亏损 - 公司的经营业绩可能会出现大幅波动,预计在未来一段时间内将持续亏损[186,187,188]

财务业绩 - 公司实现了第二季度总收入1510万美元的历史新高[2] - 毛利率达到60.1%，较上年同期提升1.4个百分点[3] - AVISE® CTD产品的12个月平均销售价格为401美元，较上年同期增长25.3%[4] - 净亏损300万美元，较上年同期改善40.8%[5] - 调整后EBITDA亏损160万美元，较上年同期改善53.5%[6] - 现金及现金等价物为2450万美元[12] - 公司2023年6月30日季度净亏损5,013,000美元[29] - 公司2023年6月30日季度其他收益(费用)为476,000美元[29] - 公司2023年6月30日季度利息费用为574,000美元[29] - 公司2023年6月30日季度折旧和摊销费用为503,000美元[29] - 公司2023年6月30日季度股票期权费用为979,000美元[29] - 公司2023年6月30日季度调整后EBITDA为-3,433,000美元[29] - 公司2024年上半年净亏损6,326,000美元[29] - 公司2024年上半年调整后EBITDA为-3,590,000美元[29] - 公司2023年上半年净亏损12,701,000美元[29] - 公司2023年上半年调整后EBITDA为-9,602,000美元[29] 财务指引 - 全年收入指引提高至至少5700万美元，调整后EBITDA亏损预计将优于1200万美元[14]

文章核心观点 公司2024年第二季度财务表现良好，营收、毛利率等指标提升，亏损改善，基于此上调全年营收和调整后EBITDA预期 [2][4][5][8] 各部分总结 财务亮点 - 2024年第二季度总营收达1510万美元创纪录 [2] - 2024年第二季度毛利率为60.1%，高于2023年同期的58.7% [2][5] - AVISE® CTD过去12个月平均售价为401美元，较2023年第二季度增长25.3% [2] - 2024年第二季度净亏损300万美元，较2023年同期改善40.8% [2][6] - 2024年第二季度调整后EBITDA亏损160万美元，较2023年同期改善53.5% [3][7] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为2450万美元 [3][7] 2024年第二季度财务结果 - 营收1510万美元，高于2023年同期的1410万美元，主要因平均售价提高 [5] - 运营费用1770万美元，低于2023年同期的1910万美元，源于法律费用和基于股票的薪酬减少 [6] - 净亏损300万美元，低于2023年同期的500万美元 [6] - 调整后EBITDA亏损160万美元，低于2023年同期的340万美元；2024年前两季度调整后EBITDA亏损360万美元，低于2023年同期的960万美元 [7] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物2450万美元，应收账款余额1170万美元 [7] 2024年业绩指引 - 因业绩持续改善，上调2024年全年营收指引至至少5700万美元，预计调整后EBITDA亏损优于1200万美元 [8] 电话会议安排 - 2024年8月5日上午8:30（东部时间）召开电话会议回顾第二季度财务结果并提供业务更新，可通过指定号码或公司网站收听直播，会议回放至8月19日 [9][10] 非GAAP财务指标说明 - 调整后EBITDA为非GAAP财务指标，排除净损失中的利息收入（费用）、折旧和摊销费用以及基于股票的薪酬费用，用于评估运营表现，但与其他公司的非GAAP指标可能不可比，投资者不应过度依赖 [11][12][13] 公司简介 - 公司是领先的自身免疫检测解决方案提供商，旨在为自身免疫疾病决策提供清晰信息，改善患者临床结果，位于加利福尼亚州圣地亚哥县 [14]

文章核心观点 - 自身免疫检测解决方案领先提供商Exagen公司宣布参加2024年8月13 - 15日举行的Canaccord Genuity第44届年度增长会议 [1] 公司信息 - Exagen是自身免疫检测领先提供商，位于加利福尼亚州圣地亚哥县，旨在为自身免疫疾病决策提供清晰信息以改善患者临床结果 [2] - 可访问Exagen.com或在X（原Twitter）上关注@ExagenInc获取更多信息 [2] - 公司联系人是Ryan Douglas，邮箱为ir@exagen.com，联系电话为760.560.1525 [2] 会议信息 - 会议于2024年8月13 - 15日在马萨诸塞州波士顿的洲际波士顿酒店举行 [1] - 公司总裁兼首席执行官John Aballi将于美国东部时间8月14日下午2:30参加炉边谈话 [1] - 感兴趣者可通过Exagen网站上的链接https://investors.exagen.com/events观看演讲网络直播 [1]

文章核心观点 - 自身免疫检测解决方案领先提供商Exagen公司宣布参加2024年8月13 - 15日举行的Canaccord Genuity第44届年度增长会议，公司总裁兼首席执行官将参加8月14日的炉边谈话，感兴趣者可通过公司网站链接观看网络直播 [1] 公司信息 - Exagen是自身免疫检测领先提供商，旨在为自身免疫疾病决策提供清晰信息以改善患者临床结果，位于加利福尼亚州圣地亚哥县 [2] - 可访问Exagen.com或在X平台关注@ExagenInc获取更多信息 [2] - 公司联系人Ryan Douglas，邮箱ir@exagen.com，联系电话760.560.1525 [2] 会议信息 - Canaccord Genuity第44届年度增长会议于2024年8月13 - 15日在马萨诸塞州波士顿的洲际波士顿酒店举行 [1] - Exagen总裁兼首席执行官John Aballi将于8月14日下午2点30分（美国东部时间）参加炉边谈话 [1] - 可通过Exagen公司网站https://investors.exagen.com/events上的链接观看会议网络直播 [1]

文章核心观点 Exagen公司宣布任命Jeffrey G. Black为首席财务官，Kamal Adawi将卸任，John Aballi将担任临时首席财务官直至8月底，Jeffrey G. Black经验丰富，公司期待其助力下一阶段发展 [1][2][3] 分组1：人事变动 - Exagen公司宣布任命Jeffrey G. Black为首席财务官，9月1日生效 [1] - Kamal Adawi将卸任首席财务官，John Aballi将担任临时首席财务官直至8月底 [1] 分组2：新首席财务官背景 - Jeffrey G. Black拥有超30年财务和会计经验，曾在八家上市公司担任财务领导职务 [2] - 他目前担任Standard BioTools首席财务官，近期在该公司与SomaLogic的合并中发挥关键领导作用 [2] - 他曾担任Apollo Endosurgery首席财务官，助力公司扭亏为盈并以6.5亿美元出售给Boston Scientific [2] - 他曾担任Alphatec Spine首席财务官超四年，成功完成近5亿美元融资交易，助力公司市值从2000万美元增长至超10亿美元 [2] 分组3：各方表态 - 公司总裁兼首席执行官John Aballi感谢Kamal Adawi的贡献，期待与Jeffrey G. Black合作推动公司增长 [2][3] - Jeffrey G. Black表示很高兴加入公司，认为公司有机会显著影响患者护理并提升股东价值 [3] 分组4：公司简介 - Exagen是领先的自身免疫检测解决方案提供商，旨在为自身免疫疾病决策提供清晰信息，改善患者临床结果 [4] - 公司位于加利福尼亚州圣地亚哥县，更多信息可访问Exagen.com或关注其X账号 [4]

文章核心观点 Exagen公司将在2024年8月5日美股开盘前发布2024年第二季度财报，并于同日上午8:30（美东时间）召开财报电话会议 [1] 公司介绍 - 公司是领先的自身免疫检测提供商，旨在为自身免疫疾病决策提供清晰信息，改善患者临床结果 [2] - 公司位于加利福尼亚州圣地亚哥县 [2] 财报电话会议信息 - 公司总裁兼首席执行官John Aballi和首席财务官Kamal Adawi将主持会议 [1] - 可通过拨打(201) 389 - 0918（美国）或(877) 407 - 0890（国际）参加电话会议 [3] - 也可通过Exagen投资者关系网站investors.exagen.com上的链接观看网络直播 [3] 会议回放信息 - 电话会议回放至2024年8月19日美东时间晚上11:59（美西时间晚上8:59） [6] - 可拨打(201) 612 - 7415（美国）或(877) 660 - 6853（国际），使用密码13747595收听回放 [6] - 网络直播录音将在会议结束约一小时后通过Exagen投资者关系网站上的链接获取 [6] 其他信息 - 更多信息可访问Exagen.com或在X（原Twitter）上关注@ExagenInc [4] - 联系人为Ryan Douglas，邮箱ir@exagen.com，电话760.560.1525 [7]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度总营收1440万美元，较2023年第一季度的1120万美元增长28.4%，主要因AVISE CTD测试的ASP创新高 [10][25] - 第一季度调整后EBITDA为负200万美元，较去年同期显著改善，ASP提升对盈利产生积极影响 [11] - 第一季度毛利润为59.6%，高于2023年第一季度的47.2%，主要因ASP增加 [26] - 第一季度运营费用（不包括COGS）为1160万美元，低于2023年第一季度的1300万美元，主要因员工相关费用减少 [27] - 第一季度净亏损340万美元，低于2023年第一季度的770万美元 [27] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物约2730万美元，应收账款余额增至1090万美元 [29] - 2024年全年营收指引从约5400万美元上调至至少5500万美元，调整后EBITDA指引改善至优于负1800万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - AVISE CTD业务第一季度测试量略超3万次，与2023年第四季度基本持平，但第一季度每月测试量均有增长，且势头延续至第二季度 [12] - AVISE CTD业务的ASP持续提升，过去12个月ASP达到每次测试377美元，较去年同期增长35%，接近100美元 [10] - 其他测试业务2024年第一季度营收为150万美元，2023年第一季度为140万美元 [25] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2024年第四季度为AVISE CTD产品增加三个用于SLE的T细胞标志物和用于类风湿关节炎的新标志物，以增强产品的临床实用性和市场竞争力 [14] - 公司认为FDA的最终规则将为行业设置进入壁垒，对公司而言可能是竞争优势，公司将继续监测规则发展，目前预计执行计划不会受到重大阻碍 [22][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年开局感到满意，各项关键指标呈积极趋势，有信心实现盈利目标 [9][30] - 随着团队努力提高订单效率和向医生宣传AVISE CTD的临床价值，预计未来几个季度测试量将继续增长 [13] - 新标志物的推出将为公司带来新的增长阶段，尽管初期对CTD需求的影响可能较慢，但随着时间推移会逐渐增加 [20] 其他重要信息 - 公司感谢Brian Birk、Dr. Beto Pallares和Wendy Johnson的贡献，并欢迎Dr. Scott Kahn加入董事会 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新T细胞标志物产品的推出如何扩大市场机会，对RA市场有何影响 - 公司从客户需求出发，新标志物旨在提高AVISE CTD的诊断敏感性，针对ANA阳性转诊至风湿病学的市场，预计可捕获约三分之一目前血清阴性的RA患者群体，增强产品竞争力 [32][36] 问题2: 提高的营收指引中是否包含其他前期收款预期，如何看待前期收款机会 - 公司在制定指引时未考虑前期收款，因难以预测，且预计该金额随时间会趋近于零 [38] 问题3: 是否仍认为在年营收7500万美元和毛利率60%时可实现现金流盈亏平衡 - 公司第一季度毛利率达59.6%，超出预期，随着盈利能力提升，毛利率可能更高，实现盈利所需的营收可能会略降低 [39][40] 问题4: 剔除70万美元前期收款后，核心毛利率情况及对未来盈利能力的影响 - 即使剔除前期收款，公司毛利率仍超内部预期，ASP的提升是毛利率增长的主要因素 [43] 问题5: 第一季度每月测试量的情况，以及3月、4月和5月的测试量出口率 - 公司在2023年对流程进行调整以提高ASP，导致测试量暂时受影响，预计2023年第四季度为测试量低点，实际情况与预期相符，目前测试量已恢复增长，且势头延续至第二季度 [44][46] 问题6: 每月ASP是否保持健康，是否会下降 - 公司采用应计制计算ASP，每月查看但季度末才做最终调整，目前未发现ASP有不利变化趋势，下次财报电话会议再作评论 [48] 问题7: FDA最终规则对公司产品线的影响，以及如何考虑对产品线和未来测试的投资 - 公司仍在研究规则的具体影响，认为可能为公司带来竞争优势，预计需对质量管理系统进行升级，未来将继续评估对战略的影响并及时通报 [50][53] 问题8: 剔除前期收款后，价格是否会继续上涨 - 公司通过合理的收入周期管理策略推动ASP增长，虽难以准确预测ASP增长幅度，但对长期提升ASP有信心，建议关注过去12个月的ASP指标 [55][57] 问题9: 测试量是否会继续增长 - 公司预计测试量将继续增长，但不一定呈线性增长 [58] 问题10: 新标志物对价格和未来财务的影响 - 新标志物预计将提高AVISE CTD的定价和盈利能力，对财务表现有积极影响，但目前无法提供具体财务指导，因尚未确定发布日期且实验室优化可能影响成本结构 [60][62] 问题11: 鉴于调整后EBITDA好于预期，公司今年的支出优先事项是什么 - 公司在研发方面的支出保持稳定，约为每年500 - 600万美元，足以支持新标志物的推出，同时会继续投资实验室仪器设备，虽第一季度表现出色，但调整后EBITDA的进展可能会有波动，公司有信心实现目标 [64][65] 问题12: 如何提高销售团队的生产力 - 公司在2022年底将销售区域从63个整合至40个，目前认为该规模合适，团队正专注于确保客户服务和过渡顺利，随着盈利能力提升，将考虑扩大销售规模 [67][69] 问题13: 为新标志物增加教育投入的战略和财务假设是什么 - 公司认为目前的费用足以支持新标志物的推出，可能会参加一些会议和进行少量广告宣传，但预计SG&A不会有太大变化，销售团队对现有产品了解深入，增加临床实用性证据是产品知识的自然演进 [71]

财务数据关键指标变化 - 2024年和2023年第一季度，公司净亏损分别为340万美元和770万美元，预计短期内将继续产生经营亏损[102] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为2730万美元，累计亏损为2.826亿美元[102] - 2024年第一季度收入为1441.5万美元，较2023年同期的1123万美元增加318.5万美元，增幅28.4% [125][126] - 2024年第一季度运营成本为1741.8万美元，较2023年同期的1893.6万美元减少151.8万美元[125] - 2024年第一季度净亏损为336万美元，较2023年同期的768.8万美元减少432.8万美元[125] - 截至2024年3月31日，公司累计亏损2.826亿美元，现金及现金等价物为2730万美元[132] - 2024年第一季度毛利润率为59.6%，高于2023年同期的47.2% [127] - 2024年3月31日结束的三个月，经营活动净现金使用量为904万美元，2023年同期为974.9万美元[140][141][142] - 2024年3月31日结束的三个月，投资活动净现金使用量为8.6万美元，2023年同期为39.6万美元[140][143] - 2024年3月31日结束的三个月，融资活动净现金使用量为10万美元，2023年同期为6.2万美元[140][144] - 2024年3月31日结束的三个月，现金、现金等价物和受限现金净变化为 - 922.6万美元，2023年同期为 - 1020.7万美元[140] - 2024年3月31日结束的三个月，经营活动净现金使用主要因净亏损340万美元（调整非现金费用140万美元）和净经营资产变化700万美元[141] - 2023年3月31日结束的三个月，经营活动净现金使用主要因净亏损770万美元（调整非现金费用200万美元）和净经营资产变化410万美元[142] - 2024年3月31日结束的三个月，关键会计政策和估计与2023年年报相比无重大变化[146] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年和2023年第一季度，AVISE CTD产品收入分别占公司收入的90%和87%[102] - 截至2024年3月31日，公司自2012年推出AVISE CTD以来共交付约91.7万次该测试，2024年第一季度交付30263次，较2023年同期下降约19%[110] - 2024年第一季度AVISE CTD测试交付数量为30263次，低于2023年同期的37312次[126] 业务发展计划 - 公司计划在2024年底将TC4d、TIgG和TIgM三种生物标志物纳入AVISE Lupus测试，预计将使AVISE Lupus和AVISE CTD测试对狼疮的诊断灵敏度超过当前的80%[104] - 公司已确定三种针对血清阴性类风湿性关节炎（RA）的独特生物标志物，计划在2024年底将其纳入AVISE CTD测试，可正确识别约三分之一的传统血清阴性RA亚组[105] 公司基本情况 - 公司实验室面积约13000平方英尺，位于加利福尼亚州维斯塔，销售团队覆盖美国40个地区[103] 报销情况 - 公司测试服务的报销来自商业付款人、政府付款人和患者，报销率因产品和付款人而异[102] 影响经营业绩因素 - 公司认为报销情况、测试产品的持续增长、新产品开发、维持利润率、研发费用时间和收入确认方式等因素会影响经营业绩[106][110] 财务结果季节性变化 - 公司预计财务结果会因节假日、患者和医疗服务提供者休假模式、气候等因素出现季节性变化[109] 产品定价 - 公司蛋白测试AVISE Lupus的PLA代码定价为每次测试840.65美元，有效期至2025年12月31日[114] 债务与融资相关 - 2023年4月，公司进一步修订2017年定期贷款协议，提前偿还1000万美元本金[133] - 2023年11月17日，公司提交S - 3表格注册声明，可不时发售最高1.5亿美元的普通股、优先股、债务证券、认股权证和单位[135] - 2022年9月15日，公司与Cowen and Company, LLC签订销售协议，可发售最高5000万美元的普通股，截至2024年3月31日未出售[136] 公司身份与政策选择 - 公司将在2024年保持新兴成长公司身份，若年度总收入超12.35亿美元或三年发行超10亿美元非可转换债务等情况发生，将提前结束该身份[150] - 公司选择JOBS法案的延长过渡期，直至不再是新兴成长公司或主动放弃该过渡期[149] 现金使用原因 - 投资活动净现金使用是因购置物业和设备，融资活动净现金使用主要是支付融资租赁和应付票据义务[143][144]