公司业绩 - Dentsply International最新季度每股收益为0.42美元 与Zacks共识预期一致 相比去年同期每股收益0.39美元有所增长 [1] - 上一季度公司实际每股收益为0.44美元 超出预期0.43美元 带来2.33%的惊喜 过去四个季度中公司三次超出每股收益预期 [2] - 公司最新季度营收为9.53亿美元 低于Zacks共识预期1.74% 相比去年同期9.78亿美元有所下降 过去四个季度中公司两次超出营收预期 [3] 股价表现 - 今年以来Dentsply股价下跌约15.2% 同期标普500指数上涨5.2% [4] - 公司当前Zacks评级为3(持有) 预计短期内股价表现将与市场一致 [7] 未来展望 - 当前市场对公司下一季度每股收益预期为0.54美元 营收预期为10.2亿美元 对本财年每股收益预期为2.05美元 营收预期为39.9亿美元 [8] - 行业前景可能对公司股价表现产生重大影响 在Zacks行业排名中 医疗-牙科供应行业目前处于250多个行业中的后39% [9] 同行业公司 - 同行业公司Staar Surgical预计将在5月7日公布最新季度业绩 预计每股收益为0.05美元 同比下降72.2% 营收预计为7455万美元 同比增长1.4% [10][11]

财务表现 - 2024年第一季度净销售额为9.53亿美元，同比下降2.6%，有机销售额下降1.9%[1][2] - 2024年第一季度GAAP净利润为1800万美元，每股收益为0.09美元，去年同期净亏损为1900万美元[1][2] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率为16.8%，调整后每股收益为0.42美元，同比增长7.9%[1][4] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.6亿美元，调整后EBITDA利润率为16.8%，较2023年同期的16.5%有所提升[37] - 2024年第一季度调整后净收入为8700万美元，较2023年同期的8400万美元增长3.6%[35][36] - 2024年第一季度调整后每股收益为0.42美元，较2023年同期的0.39美元增长7.7%[35][36] - 2024年第一季度调整后营业利润为1.2亿美元，调整后营业利润率为12.6%，较2023年同期的13.6%有所下降[35][36] - 2024年第一季度调整后毛利润为5.4亿美元，调整后毛利率为56.7%，较2023年同期的56.6%略有提升[35][36] - 2024年第一季度净销售额为9.53亿美元，较2023年同期的9.78亿美元下降2.6%[32] 现金流与资本支出 - 2024年第一季度运营现金流为2500万美元，去年同期为-2100万美元，主要由于库存减少和现金回收改善[5] - 2024年第一季度调整后自由现金流为-900万美元，自由现金流转换率为-10%，较2023年同期的-71%有所改善[38] - 2024年第一季度资本支出为3400万美元，较2023年同期的3900万美元减少12.8%[38] - 2024年第一季度现金及现金等价物为2.91亿美元，较2023年底的3.34亿美元有所下降[5][16] 地区与业务表现 - 2024年第一季度中国地区销售额增长超过50%，全球矫正器业务和美国CAD/CAM业务实现两位数增长[3] - 2024年第一季度有机销售额同比下降1.9%，其中美国市场增长1.4%，欧洲市场下降5.8%，其他市场下降0.1%[32] 未来预期与回购计划 - 公司预计2024年第二季度将回购高达1.5亿美元的普通股[1] - 公司维持2024年有机销售额增长预期为0%至1.5%，调整后每股收益预期为2.00至2.10美元，但预计将接近预期区间的低端[6] 其他财务数据 - 2024年第一季度无形资产摊销费用为5400万美元，与2023年同期持平[35][36]

公司业绩预期 - DENTSPLY SIRONA公司计划于2024年5月2日发布第一季度财报 [1] - 上一季度公司盈利超出预期2.33% 过去四个季度平均盈利超出预期10.3% [2] - 第一季度收入预期为9.698亿美元 每股收益预期为0.42美元 [3] 业务表现 - 正畸和种植解决方案部门收入增长 主要得益于SureSmile产品的强劲需求 [4] - Aligners产品销售增长 主要受益于Byte品牌客户转化率提升和获客成本降低 [5] - CAD/CAM部门预计增长 主要由于需求增加 [6] - Wellspect Healthcare业务在上一季度表现强劲 预计第一季度继续增长 [7] 财务预测 - 第一季度有机销售额预计与去年同期持平 报告销售额略有下降 主要受汇率波动影响 [8] - 第一季度毛利率预计环比改善 [8] 其他医疗公司表现 - NovoCure Limited当前收益ESP为+13.15% Zacks评级为3 今年以来股价上涨12.7% [12][13] - SiBone当前收益ESP为+0.69% Zacks评级为3 今年以来股价下跌26.6% [13][14] - Blueprint Medicines Corporation当前收益ESP为+16.92% Zacks评级为2 预计长期增长率为34% [15][16]

公司动态 - 公司将于2024年5月2日东部时间上午8:30举行投资者电话会议和网络直播，回顾其第一季度财务业绩 [1] - 相关演示文稿将在公司网站的投资者部分提供 [1] - 网络直播将在公司网站的投资者部分提供，电话会议参与者需提前注册 [2] - 电话会议结束后，公司网站将提供会议的网络直播回放 [2] 公司概况 - 公司是全球最大的专业牙科产品和技术制造商，拥有超过一个世纪的创新和服务历史 [3] - 公司开发、制造和销售全面的解决方案，包括牙科和口腔健康产品以及其他消耗性医疗设备 [3] - 公司产品提供创新、高质量和有效的解决方案，以提升患者护理并实现更好、更安全的牙科护理 [3] - 公司总部位于北卡罗来纳州夏洛特，股票在纳斯达克上市，代码为XRAY [3] 投资者联系信息 - 投资者关系副总裁Andrea Daley的联系方式为+1-704-591-8631，邮箱为InvestorRelations@dentsplysirona.com [4]

分组1: Zacks Premium 服务概述 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地投资，包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选器 [2] - Zacks Premium 还包括 Zacks Style Scores，这些评分帮助投资者选择在未来 30 天内可能跑赢市场的股票 [3] - Zacks Style Scores 分为四个类别：价值评分、增长评分、动量评分和 VGM 评分 [5][6][7][8] 分组2: Zacks Style Scores 详解 - 价值评分关注股票的估值指标，如市盈率（P/E）、PEG 比率、市销率（Price/Sales）和市现率（Price/Cash Flow），以发现被低估的股票 [5] - 增长评分分析公司的未来前景和财务健康状况，关注历史及预测的盈利、销售额和现金流，以寻找可持续增长的股票 [6] - 动量评分利用股价和盈利预期的短期变化，帮助投资者捕捉高动量股票的买入时机 [7] - VGM 评分结合价值、增长和动量评分，综合评估股票的投资吸引力 [8] 分组3: Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 利用盈利预期修正的力量帮助投资者构建成功的投资组合 [9] - 自 1988 年以来，Zacks Rank 1（强力买入）股票的平均年回报率为 +25.41%，远超标普 500 指数的表现 [10] - 投资者应优先选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票，以最大化回报 [12] - 即使 Zacks Rank 为 3（持有）的股票，若其 Style Scores 为 A 或 B，仍具有较高的上涨潜力 [12] 分组4: 公司案例 - Dentsply International (XRAY) - Dentsply International 是一家全球领先的牙科产品及医疗设备制造商，产品涵盖牙科耗材、实验室产品、牙科技术产品和医疗耗材 [15] - 该公司 Zacks Rank 为 3（持有），VGM 评分为 A，价值评分为 A，显示出其估值吸引力 [15][16] - 过去 60 天内，6 位分析师上调了其 2024 财年盈利预期，Zacks 共识预期每股盈利上调 0.05 美元至 2.06 美元，平均盈利惊喜率为 10.3% [17]

公司概况 - DENTSPLY SIRONA (XRAY)因产品组合强大和持续专注于研发而为增长做好准备[1] - 公司市值达到68.8亿美元，是全球牙科耗材、牙科实验室产品、牙科专业产品和可消耗医疗器械产品设计、开发、制造和营销的领导者[2] 产品和解决方案 - Byte和SureSmile的持续需求是DENTSPLY SIRONA正畸和种植解决方案销售的关键驱动力[3] - XRAY推出了Lucitone for Primeprint，有望加速牙科诊所中3D打印的应用[6] 财务表现和展望 - XRAY正在从早期的转型活动中受益，包括减少人员、简化管理结构、集中职能和基础设施优化，这些举措为公司带来了显著的成本节约，从而提升了2024年的盈利前景[5] - Zacks对2024年营收的共识估计为399亿美元，比2023年水平增长了0.7%[10] - 2024年调整后的每股盈利预期为2.06美元，同比增长12.5%[11] 市场挑战和趋势 - DENTSPLY SIRONA在许多地区面临宏观经济逆风，尤其是在非美国市场[7] - Connected Technology Solutions在第四季度的销售受到成像软件的影响，这一趋势可能在今年继续影响该部门[8] - 上一季度设备、仪器和种植物的销售下降，引发了担忧[9]

Zacks Premium - Zacks Premium提供多种方式帮助投资者更聪明、更自信地投资[1] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores是与Zacks Rank一起开发的，根据价值、增长和动量特征对股票进行评级[3] VGM Score - VGM Score是所有Style Scores的组合，是最全面的指标之一，帮助筛选具有最具吸引力价值、最佳增长预测和最有前景动量的公司[8] 投资策略 - 通过结合Zacks Rank和Style Scores，投资者可以选择具有最高成功概率的股票[12] Dentsply International (XRAY) - Dentsply International (XRAY)是一家总部位于宾夕法尼亚州约克市的公司，是全球领先的牙科耗材、牙科实验室产品、牙科专业产品和可消耗医疗器械产品的设计、开发、制造和营销商[15] - XRAY在Zacks Rank上为3（持有），VGM Score为A，具有良好的动量风格评分[15] - XRAY在过去四周股价上涨了0.7%，具有良好的动量风格评分[16] - 在2024财年，五位分析师在过去60天内上调了他们的盈利预期，Zacks Consensus Estimate已增加至每股2.05美元，XRAY的平均盈利惊喜率为10.3%[17] - XRAY具有坚实的Zacks Rank和顶级的动量和VGM风格评分，应该被列入投资者的备选名单[18]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank 以及 Zacks 1 Rank List、Equity Research 报告和 Premium 股票筛选工具，帮助投资者更聪明、更自信地进行投资 [2] - Zacks Premium 还包括 Zacks Style Scores，这些评分与 Zacks Rank 相辅相成，帮助投资者选择在未来 30 天内最有可能跑赢市场的股票 [3] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores 基于价值、增长和动量特征对股票进行评级，评分从 A 到 F，评分越高，股票表现越好的可能性越大 [4] - Style Scores 分为四个类别：Value Score、Growth Score、Momentum Score 和 VGM Score [5][6][7][8] - Value Score 关注市盈率（P/E）、PEG、市销率（Price/Sales）等指标，寻找被低估的股票 [5] - Growth Score 关注公司财务健康状况和未来前景，通过历史及预测的盈利、销售额和现金流来识别长期增长的股票 [6] - Momentum Score 利用一周价格变化和月度盈利预测变化等指标，识别高动量股票的买入时机 [7] - VGM Score 是 Value、Growth 和 Momentum 评分的综合，帮助投资者找到最具吸引力价值、最佳增长前景和最强劲动量的股票 [8] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 通过盈利预测修正来帮助构建投资组合，自 1988 年以来，1（强力买入）股票的平均年回报率为 +25.41%，远超标普 500 指数 [9][10] - 结合 Zacks Rank 和 Style Scores 可以最大化投资回报，建议选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票 [12][13] - 即使 Zacks Rank 为 3（持有）的股票，如果 Style Scores 为 A 或 B，也可能具有上涨潜力 [12] - Zacks Rank 为 4（卖出）或 5（强力卖出）的股票，即使 Style Scores 为 A 或 B，也可能因盈利预测下降而导致股价下跌 [14] 公司案例：Dentsply International (XRAY) - Dentsply International 是一家全球领先的牙科产品及医疗设备制造商，产品涵盖牙科耗材、实验室产品、牙科技术产品及医疗耗材 [15] - 公司 Zacks Rank 为 3（持有），VGM Score 为 A，Value Style Score 为 A，显示出其估值吸引力，例如其远期市盈率为 16.06 [15][16] - 2024 财年，五位分析师在过去 60 天内上调了盈利预测，Zacks 共识预期每股收益增加 0.04 美元至 2.05 美元，平均盈利惊喜率为 10.3% [17] - 凭借稳健的 Zacks Rank 和顶级的 Value 及 VGM Style Scores，Dentsply International 值得投资者关注 [17]

业绩总结 - 2023年全年有机销售增长为2.2%，四个业务部门中有三个实现增长[4] - 2023年调整后每股收益（EPS）为1.83美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）利润率为17.4%[4] - 2023年全年收入为39.65亿美元，同比增长1.1%[18] - 2023年第四季度报告销售额为10.12亿美元，同比增长2.9%[6] - 2023年第四季度调整后每股收益为0.44美元，同比下降4.0%[8] - 2023年全年净销售额为3965百万美元，同比增长1.1%[40] 用户数据 - 2023年第四季度美国市场净销售额为368百万美元，欧洲市场为397百万美元，其他地区为247百万美元[38] - 2023年全年有机销售额在美国增长3.0%，在欧洲下降0.2%，在其他地区增长5.1%[40] 未来展望 - 预计2024年调整后每股收益在2.00至2.10美元之间，增长幅度为双位数[4] - 2024年预计调整后EBITDA利润率超过18%，较2023年增长约100个基点[21] - 2024年资本支出预计在1.7亿至2亿美元之间，主要用于下一代企业资源规划（ERP）投资和Wellspect扩展[21] 新产品和新技术研发 - 调整后的运营收入计算中排除了与业务组合相关的成本和公允价值调整[30] - 调整后的EBITDA计算中进一步排除了利息费用、所得税费用、折旧和摊销[34] 财务数据 - 2023年第四季度运营现金流为1.60亿美元，同比增长12.7%[9] - 2023年全年调整后自由现金流为2.28亿美元，2022年为3.68亿美元[58] - 2023年全年净现金流入为3.77亿美元，较2022年的5.17亿美元下降[58] - 2023年第四季度的调整后自由现金流为1.2亿美元，2022年为1.1亿美元[57] 负面信息 - 2023年第四季度设备与仪器部门销售额为3.19亿美元，同比下降7.0%[11] - 2023年第四季度有机销售额同比下降1.2%[38] - 2023年全年GAAP净亏损为132百万美元，调整后的非GAAP净收入为389百万美元[49]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收入为10.1亿美元，同比增长2.9%，有机增长1.9% [22] - 2023年全年收入为39.7亿美元，同比增长1.1%，有机增长2.2% [37] - 2023年EBITDA利润率为17.4%，调整后每股收益为1.83美元，符合预期 [10][39] - 2023年第四季度调整后每股收益为0.44美元，同比下降4%，主要由于毛利率下降和税率上升 [25] - 2024年预计有机销售额增长0%至1.5%，EBITDA利润率预计超过18%，调整后每股收益预计在2至2.10美元之间 [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 正畸业务在2023年实现两位数增长，Byte和SureSmile均表现强劲 [7] - 2023年第四季度，Wellspect Healthcare有机销售额增长16.9%，主要受益于欧洲和美国的增长 [32] - 2023年第四季度，植入物和修复业务实现两位数增长，主要受益于中国市场的强劲表现 [30] - 2023年第四季度，Connected Technology Solutions（CTS）有机销售额下降8.3%，主要由于成像设备需求疲软 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度，中国市场植入物销售额增长超过35%，主要受益于公共和私营部门的强劲需求 [23][35] - 2023年第四季度，美国销售额下降1.2%，主要由于设备和植入物销售下降，但正畸和CAD/CAM设备表现强劲 [33] - 2023年第四季度，欧洲销售额恢复增长，主要受益于Wellspect、EDS和OIS的贡献 [34] - 2023年第四季度，拉丁美洲销售额实现高个位数增长，主要受益于巴西和墨西哥的强劲需求 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进数字化转型，DS Core平台在2023年新增超过14,000个独特账户，预计将在未来发挥更大作用 [12][13] - 公司计划在2024年推出新产品，包括SureSmile、DS Core和Primeprint，进一步推动数字化牙科的发展 [36] - 公司将继续推进可持续发展战略，2023年在员工安全和可持续创新方面取得显著进展 [18][19] - 公司计划通过SKU优化和供应链转型，进一步提升运营效率，预计2025年及以后将实现显著的成本节约 [50][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2024年将是转折年，预计调整后每股收益将实现两位数增长，主要受益于转型计划的实施 [11] - 公司预计2024年有机销售额增长将主要集中在下半年，主要由于宏观经济环境的不确定性 [42] - 公司对2026年实现3美元的调整后每股收益目标充满信心，预计2025年及以后将恢复4%至6%的有机增长 [56][96] 其他重要信息 - 公司在2023年第四季度回购了1.5亿美元的股票，并支付了3000万美元的股息，全年向股东返还了4.16亿美元 [26] - 公司宣布将2024年股息提高14%，这是连续第四年实现两位数的股息增长 [41] - 公司计划在2024年继续推进ERP现代化项目，预计将在2025年及以后带来显著的效率提升 [53][99] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于转型投资的细节 - 公司表示2024年的投资将主要集中在Byte、SureSmile、临床教育和ERP现代化项目上，预计这些投资将成为未来的基础成本 [60][62] - 公司预计2024年EBITDA利润率扩张的50%将来自毛利率改善，50%来自SG&A杠杆 [63] 问题: 关于Byte的增长预期 - 公司预计Byte在2024年将实现超过20%的增长，主要受益于竞争动态的变化和公司在治疗计划、临床支持和销售方面的投资 [61][66] - 公司表示Byte的增长主要依赖于稳定的宏观经济环境，但目前的早期指标（如网站访问量和印象套件增长）显示增长势头良好 [65][66] 问题: 关于设备市场的趋势 - 公司表示美国市场对资本设备的投资情绪较为稳定，但德国和澳大利亚市场仍然面临压力，主要由于融资环境的影响 [73][74] - 公司预计2024年CTS业务将继续下滑，主要由于成像设备需求疲软，但CAD/CAM设备（如扫描仪和打印机）将继续增长 [75][76] 问题: 关于资本配置 - 公司预计未来几年股息增长将与每股收益增长保持一致，同时计划在未来三年内回购约6亿美元的股票 [78] - 公司表示短期内可能会进行技术型收购，但大规模并购活动预计将在2025年及以后恢复 [120][121] 问题: 关于2026年每股收益目标的信心 - 公司重申对2026年实现3美元调整后每股收益目标的信心，预计2025年及以后将恢复4%至6%的有机增长 [96][101] - 公司预计通过供应链优化、SKU优化和ERP现代化项目，将在2025年及以后实现显著的成本节约和效率提升 [97][98] 问题: 关于EDS业务的创新 - 公司表示将在2024年继续投资于EDS业务的创新，特别是在数字化材料和包装方面，以提升临床效率和患者体验 [104][109] - 公司预计2024年EDS业务将实现持平增长，主要依赖于患者流量 [83] 问题: 关于植入物市场的竞争 - 公司表示在中国市场的植入物业务表现强劲，预计2024年将继续实现超过25%的增长 [113] - 公司预计美国植入物业务将在2024年下半年恢复增长，并计划通过临床教育和产品组合优化进一步提升市场份额 [114][116] 问题: 关于3D打印业务的进展 - 公司表示Primeprint在2024年将继续增长，主要受益于市场对安全、连接解决方案的需求增加 [141] - 公司预计3D打印材料（如树脂）的进一步改进将推动Primeprint的采用率提升 [139]