公司资产关键指标变化 - 2019 - 2021年公司现金及现金等价物分别为1005980、746388、584762[45] - 2019 - 2021年公司应收账款及合同资产净额分别为771154、413307、747480[45] - 2019 - 2021年公司贷款应收款公允价值分别为2782333、1585732、389679[45] - 2019 - 2021年公司存款给机构合作者净额分别为518720、907923、1500407[45] - 2019 - 2021年公司总资产分别为8280632、7498010、7342739[45] 公司负债关键指标变化 - 2019 - 2021年公司应付投资者公允价值分别为3006349、1914184、462714[46] - 2019 - 2021年公司金融担保衍生负债分别为0、130442、565953[46] - 2019 - 2021年公司短期银行借款分别为274439、323748、268967[46] - 2019 - 2021年公司总负债分别为3913527、4421966、3365844[46] 公司股东权益关键指标变化 - 2019 - 2021年公司股东权益分别为4367105、3076044、3976895[46] 集团合并财务关键指标变化 - 集团合并总净收入为3,088,050千元、2,192,957千元和3,626,465千元[47] - 集团合并费用为1,965,462千元、2,286,361千元和2,171,695千元[47] - 集团合并净收入（亏损）为774,476千元、 - 1,308,461千元和825,407千元[47] 公司投资赤字余额关键指标变化 - 2018 - 2021年各年末对合并可变利益实体、信托和合伙企业及子公司投资赤字余额分别为2,438,249千元、3,378,506千元、2,067,922千元和2,899,792千元[48] 公司、信托和合伙企业、子公司应收（应付）金额关键指标变化 - 2018年末公司、信托和合伙企业、子公司的应收（应付）金额分别为818,696千元、 - 1,587,076千元和768,380千元[49] - 2019年末公司、信托和合伙企业、子公司的应收（应付）金额分别为1,017,875千元、 - 1,887,471千元和869,596千元[49] - 2020年末公司、信托和合伙企业、子公司的应收（应付）金额分别为1,008,811千元、 - 1,359,821千元和351,010千元[49] 公司业务合规相关事件 - 2017年3月公司旗下深圳英众通金融信息服务有限公司收到整改通知，需采取措施使业务运营合规[53] - 2018年1月深圳互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室要求深圳所有网络借贷信息中介机构在6月30日前关闭不合规业务[55] - 2018年8月规定合规检查需在12月底完成，合规机构可提交备案申请，公司已提交自查报告和文件[56] - 截至2020年12月17日，小赢理财平台P2P运营业务已清零并停止，所有个人投资者本金和收益已全额结算[58] - 公司已获网络小额贷款业务经营资格批准并开展业务，但因合并VIE深圳唐人持有融资担保牌照，无法确保符合经营资格[59][60] - 2021年5月12日，深圳小赢获深圳地方金融监管局批准，其全资子公司小赢小额贷款获小额贷款业务资格，7月已开展业务[61] - 《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》规定，省内经营网络小额贷款业务公司注册资本不低于10亿元人民币，跨省经营不低于50亿元人民币，设三年过渡期[61] 公司贷款业务关键指标变化 - 截至2021年12月31日，公司3.6%的未偿还贷款由深圳小赢用自有资金发放，无保险或担保保护[64] - 平台所有逾期31 - 60天未偿还贷款的逾期率从2020年12月31日的0.79%增至2021年12月31日的1.48%[66] - 2016年小赢卡贷占总贷款促成金额的0.9%，2019年、2020年和2021年该比例分别为70.2%、80.3%和100%[66] - 截至2021年12月31日，公司为新成立的小额贷款业务向小赢小额贷款投资10亿元人民币[66] - 2019 - 2021年公司平台促成贷款金额分别为394.41亿元、296.76亿元和518.59亿元[86] - 截至2021年12月31日，公司与139家渠道合作伙伴合作，2020年和2021年小赢卡贷约68.5%和74.3%的活跃借款人通过渠道合作伙伴获取[87] - 2021年公司促成贷款的资金中，98.0%由机构资金合作伙伴提供，2.0%由公司自有资金提供[92] 公司服务收费相关情况 - 2021年8月，有报道称部分消费金融公司收到监管窗口指导，将个人贷款利率控制在24%以内，或影响公司服务收费[72] - 公司服务收费受借款人信用、行业竞争、资金来源、监管要求、产品服务组合、宏观经济因素等多种因素影响[72][73] - 若服务费被视为贷款利息且公司被视为贷款人，贷款年利率与服务费总和超36%，超出部分无效[75] - 2021年公司提供或促成的贷款年化费率均未超36%，自2017年12月7日起新促成贷款年化费率均低于36%[77] 公司业务受疫情影响情况 - 2020年初公司受COVID - 19影响经营业绩不佳，三季度初业务开始稳步恢复，2021年运营和财务业绩持续向好[90] 公司贷款年利率计算及征信相关政策 - 2021年3月31日，央行发布公告明确贷款年利率计算方法，但未明确贷款相关成本构成[76] - 2021年9月27日央行颁布《征信业务管理办法》，2022年1月1日起生效，公司未获个人征信机构许可，正与百行征信合作应对[82][83] 公司业务模式调整情况 - 公司自2017年12月7日起停止从贷款本金中预先扣除服务费，遵守监管要求[75] - 公司于2017年4月停止线上中介模式，2018年2月停止线下中介模式[93] - 2020年二季度末公司新增贷款实现100%机构资金供给，截至2021年12月31日，3.6%的未偿还贷款由自有资金提供[94] - 截至2021年12月，21.0%的未偿还贷款由众安提供的信用保险产品覆盖[96][104] - 2018年末起地方政府放缓网络借贷信息中介注册申请受理和审核，2019年初公司逐渐将资金来源从个人投资者转向机构资金合作伙伴[94] - 2019年12月下旬政府实施监管政策，鼓励此前申请网络借贷信息中介注册的公司申请网络小额贷款公司牌照，2019年底公司停止通过小赢财富管理平台向个人投资者提供贷款产品资金[94] - 2021年5月公司小额贷款业务获批后开始用自有资金为部分新增贷款提供资金[94] 公司业务风险相关情况 - 若金融机构合作伙伴停止合作或改变合作条款，公司业务、经营业绩和财务状况将受到重大不利影响[95][96][98][99][100][104][106][110][111][113] - 若公司无法有效准确评估借款人信用状况，可能无法维持低逾期率、吸引机构资金合作伙伴，业务、流动性和经营业绩将受重大不利影响[109][110][111][112] - 若无法维持低逾期率，公司业务和经营业绩可能受到重大不利影响[115] - 公司收集的数据可能因失误或欺诈而不准确，影响信用分析和业务[116] - 2017年12月发布的141号文和57号文使行业监管收紧，导致借款人信用表现短期波动[118] - 公司可能需获得增值电信业务许可证，否则可能面临制裁[120] - 若产品和服务未获足够市场认可，公司财务状况、经营业绩和竞争地位将受不利影响[127] - 市场利率上升可能减少公司促成的贷款数量并增加借款人资金成本[131] - 公司品牌或声誉受损，或合作方负面宣传，可能对业务和经营业绩产生不利影响[132] - 公司有核实借款人信息和检测欺诈的义务，若未履行可能承担责任[136] - 公司当前业务为连接机构资金合作伙伴和个人借款人，属中介服务，若提供虚假信息可能担责[137] - 公司虽采取措施检测欺诈行为，但无法保证不会因未检测到欺诈而承担《暂行办法》下的责任[137] 公司资金来源变化情况 - 2020年第二季度末，公司新促成贷款实现100%机构资金来源[142] - 截至2021年12月31日，公司3.6%的未偿还贷款由自有资金提供[143] - 2019年底，公司停止通过小赢财富管理平台从个人投资者处为贷款产品提供资金[142] - 2021年5月12日，公司获得深圳市地方金融监督管理局批准小赢小额贷款开展小额贷款业务的资质，并于7月开始业务[143] 公司催收政策及逾期率情况 - 2018年公司完善和加强了催收政策和做法的管理，可能导致贷款产品逾期率上升[150] - 平台所有逾期31 - 60天未偿还贷款的逾期率从2020年12月31日的0.79%增至2021年12月31日的1.48%[111] 公司交易方式情况 - 截至2021年12月31日，公司几乎所有交易通过移动应用完成[151] 公司现金流量情况 - 2019年公司经营活动产生的现金流量为正6.006亿元人民币，2020年为负6.792亿元人民币，2021年为正4.492亿元人民币（7050万美元）[155] 公司融资相关情况 - 公司历史上曾发行股权证券支持业务增长，未来可能需要进行股权或债务融资获取额外资金[156] 公司信息技术及网络安全相关情况 - 公司信息技术系统故障或中断可能导致业务受损、声誉下降和收入减少[161][162][163] - 员工和合作伙伴的不当行为或失误可能损害公司业务和声誉[164] - 公司面临网络攻击和数据泄露风险，可能导致用户信息被盗和法律诉讼[168][170] - 中国政府颁布了一系列个人信息保护和数据安全法规，公司需遵守相关规定[171][172] - 违反中国网络安全法和数据安全法可能导致严重处罚和业务中断[172][174] - 中国网络安全法规定，违规公司罚款约1万 - 100万元人民币，管理人员罚款约5000 - 100万元人民币[172] - 《中华人民共和国个人信息保护法》于2021年11月1日生效[171] - 《中华人民共和国数据安全法》于2021年9月1日生效[172] 公司财务报告内部控制情况 - 2016 - 2021年公司财务报告内部控制存在多个重大缺陷[176] - 公司正在实施计划解决财务报告内部控制的重大缺陷，预计将产生重大成本[178] - 公司管理层认为截至2021年12月31日，财务报告内部控制无效，因存在重大缺陷[179] - 若无法及时遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节要求或维持有效内部控制，公司美国存托股票市场价格可能下跌，还可能受监管机构制裁或调查[180] - 公司需应对萨班斯 - 奥克斯利法案关于财务报告内部控制的要求，需进行系统和流程评估测试[179] 公司法律诉讼及声誉相关情况 - 公司创始人岳（贾斯汀）·唐被中国远程教育集团起诉，索赔不少于2亿美元，2022年3月4日双方达成和解协议，诉讼对公司声誉和运营影响不大[191][192] 公司反洗钱相关情况 - 截至2021年12月31日，公司未因洗钱或恐怖主义融资活动受罚款等处罚或声誉损害，但相关政策和程序可能无法完全防止此类活动[195] - 2018年10月10日，相关部门规定互联网金融机构需在交易发生后五个工作日内报告单笔或累计交易价值达人民币5万元或等值1万美元的现金收支情况[196] - 公司采取多种政策和程序防止洗钱和恐怖主义融资，依赖机构资金合作伙伴和支付服务提供商有相应政策，同时对其进行监测[193] 公司战略投资相关情况 - 公司可能进行战略投资、收购或国际扩张，若完成可能对财务状况和经营成果产生重大影响，且存在投资损失风险[197][198] 公司知识产权相关情况 - 公司知识产权保护面临挑战，可能无法有效保护权利，还可能面临侵权索赔，影响业务和经营成果[182][183][184][185] 公司诉讼和监管程序相关情况 - 公司可能面临各类诉讼和监管程序，法律纠纷数量和重要性随公司发展而增加，不利结果可能对声誉、业务和经营成果产生重大不利影响[186][188][190] 公司股权激励相关情况 - 截至2021年12月31日，公司已发行期权和其他股权激励的持有人有权购买71,164,148股普通股，当年产生股份支付费用88,434,772元人民币（13,877,346美元）[206] 公司收入来源相关情况 - 公司38.3%的当前收入来自中国的可变利益实体（VIE）[218] 公司增值电信业务股权相关政策 - 外国投资者在从事增值电信业务的中国公司中的股权不得超过50%（电子商务、国内多方通信、存储转发和呼叫中心服务除外）[221] - 2022年3月29日发布的国务院决定，自2022年5月1日起生效，删除了主要外国投资者需具备增值电信业务运营经验和良好记录的要求[221] 公司人员相关情况 - 公司业务依赖高级管理层和关键技术开发人员，若人员流失，业务可能受严重影响[202] - 员工竞争激烈，公司可能无法吸引和留住支持业务所需的合格员工[204] 公司保险相关情况 - 公司未为业务运营购买保险，无保险的业务中断可能产生大量成本并分散资源[208]

业绩总结 - 2021年第四季度，总贷款促成金额为130.84亿人民币[7] - 截至2021年12月31日，贷款余额为249.12亿人民币[7] - 2021年第四季度总净收入为823,398,000人民币，同比增长14.9%[33] - 2021年总净收入为3,626,465,000人民币，同比增长65.5%[34] - 2021年调整后的净收入为913,842,000人民币，较2020年减少30.1%[36] - 2021年第四季度净收入为145,521,000美元，较2020年第四季度的655,472,000人民币有所改善[33] 用户数据 - 累计借款人数达到820万，注册用户总数为6700万[7] 成本与效率 - 2021年运营费用占净收入的比例有所改善，显示出公司在提升运营效率方面的努力[28] - 2021年第四季度运营成本和费用为511,824,000人民币，同比下降67.5%[33] - 2021年总运营成本和费用为2,315,422,000人民币，同比下降36.1%[34] 贷款产品表现 - 2021年贷款余额和贷款促成表现出显著增长，尤其是小赢信用贷款和循环贷款的净额分别为248.41亿和123.60亿人民币[32] - 2021年第四季度贷款便利服务（直接模式）收入为487,774,000人民币，同比增长3.4%[33] - 2021年第四季度融资收入为219,094,000人民币，同比增长27.5%[33] 财务状况 - 2021年总资产为7342.74百万人民币，较2020年下降了2.1%[29] - 2021年总股东权益为3976.90百万人民币，较2020年增长了29.4%[31] - 2021年每位员工的净收入为8553千人民币，较2020年增长了78.5%[27] 风险管理与合作 - 公司与多家金融担保公司建立了合作关系，增强了风险管理能力[10] - 公司在2020年第二季度实现了100%的机构资金支持新贷款的促成[21] 其他信息 - 2021年第四季度的股权激励费用为37,429,000人民币[35] - 2021年第四季度的外汇收益为3,907,000美元[33]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总净收入同比增长15%，达到8.234亿人民币，主要因小赢卡贷本季度促成和发放的贷款总额增加 [9][10] - 2021年第四季度发起和服务费用同比下降29.9%，降至3.858亿人民币，主要因资产质量改善导致催收费用下降和支付给保险公司的保险费减少 [10] - 2021年第四季度应收账款和合同资产拨备为1950万人民币，而2020年同期为转回拨备1320万人民币，主要因2021年第四季度促成服务应收账款增加 [11] - 2021年第四季度贷款应收款拨备为4030万人民币，2020年同期为3370万人民币，主要因2021年第四季度促成和发放的贷款总额增加，公司持有的贷款应收款增加 [11] - 2021年第四季度营业收入为3.116亿人民币，2020年同期为营业亏损8.573亿人民币；归属于小赢科技股东的净利润为1.455亿人民币，2020年同期为净亏损6.555亿人民币；非GAAP调整后归属于小赢科技股东的净利润为1.83亿人民币，2020年同期为非GAAP调整后净亏损6.308亿人民币 [12] - 2021年全年总净收入增长65%，达到36.26亿人民币；总运营成本和费用下降36%，降至23.15亿人民币；非GAAP调整后净利润从一年前的亏损12.28亿人民币改善至9.14亿人民币 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年促成和发放的贷款总额同比增长75%，从300亿人民币增至520亿人民币；第四季度促成和发放的贷款总额达到130亿人民币，同比增长51% [4][5] - 自2020年起，公司将产品重点转向小赢卡贷，该业务在2021年促成和发放的贷款总额中占比达100% [5] - 截至2021年12月31日，所有逾期31 - 60天的未偿还贷款的逾期率为1.48%，高于2021年9月30日的0.96%和2020年12月31日的0.79%，主要因2021年第四季度流动性收紧；自2022年2月以来，由于金融市场流动性充足和更严格的风险管理措施，资产质量逐渐改善 [6] - 2021年第三季度，公司在获得小额贷款牌照监管批准后正式开展小额贷款业务，第四季度将其注册资本增至10亿人民币 [6] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续扩大和深化与更多机构资金合作伙伴的合作，以满足消费者和中小企业的需求，执行已验证的战略，为合作伙伴和股东带来可持续的长期增长和回报 [10] - 2021年第四季度，公司投资3.15亿人民币成为辽宁振兴银行的间接少数股东，探索与其合作的机会，以更好地服务中小企业，基于公司在技术和风险管理能力方面的优势，与该行的合作可能为业务带来更多可能性，共同支持中国经济发展 [7] - 行业面临监管不确定性，投资者认为行业缺乏未来，且中美关系以及中概股在美上市问题影响公司估值，公司认为自身股票被低估，董事会批准了1500万美元的股票回购计划以提升股东价值 [28][29][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2021年宏观经济和监管环境具有挑战性，但公司成功使业务重回正轨，与2020年相比保持了稳定的增长势头 [4] - 进入2022年，预计监管不确定性将随着当局出台更明确的指导方针而消退，中国政府肯定了金融科技行业在满足人们普惠金融需求和支持中小企业发展方面的价值，公司对业务前景保持谨慎乐观，同时为2022年可能出现的任何宏观不确定性做好准备 [7] - 公司预计2022年第一季度贷款促成总额在150 - 154亿人民币之间，2022年贷款促成总额的增量范围为15% - 25%，但由于经济形势不确定，尤其是中国当前的疫情防控政策对部分行业和相关从业人员产生影响，公司未给出盈利预测，不过预计2022年将实现大幅盈利，但可能不如去年 [13][20][22] 其他重要信息 - 公司董事会正在根据当前市场环境、监管政策和业务运营状况，及时评估多种向股东返还利润的方式，包括股票回购和现金分红 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司投资辽宁振兴银行的背景、时机和主要目标是什么 - 辽宁振兴银行是一家民营银行，公司投资的目的是探索与该行共同发展中小企业业务的机会，这一投资属于长期战略投资 [14][15] 问题2: 中小企业业务板块的潜在盈利能力与公司当前业务相比如何 - 中小企业市场与公司当前服务的消费市场有所不同，但存在10% - 30%的重叠；小银行在开发中小企业市场方面缺乏技术能力，公司希望通过合作发挥双方优势，但目前合作结果尚处于初步阶段，不建议对其结果进行预测 [17][18] 问题3: 公司对2022年的盈利能力有何看法 - 公司和竞争对手对2022年总体持谨慎态度，虽预计监管环境较为稳定，但经济形势不确定，尤其是中国当前的疫情防控政策对部分行业产生较大影响，相关行业从业人员与公司业务相关，因此公司未给出盈利预测，但预计2022年将实现大幅盈利，不过可能不如去年 [20][21][22] 问题4: 公司未来如何考虑资本配置 - 公司会根据股价情况适时进行股票回购，但主要还是会使用现金开拓新的业务机会、获取更多客户和发展业务 [24][25] 问题5: 公司及部分竞争对手市盈率较低，但盈利增长，而类似业务模式的Upstart市盈率较高，如何解释这种现象 - 行业目前因监管环境问题被认为缺乏未来，投资者对行业的风险认知不同，且中美关系以及中概股在美上市问题影响公司估值，导致行业可见性几乎为零 [28][29][31] 问题6: 作为长期投资者，认为公司股票回购是好事，希望公司继续积极进行股票回购以提升股价，公司如何回应 - 公司进行股票回购的目的是为股价设定一个底线，但由于行业整体估值较低，无法大量回购股票，不过会按照投资者期望采取行动 [37]

业绩总结 - 2021年第三季度，X Financial的总贷款促成金额为150.85亿元人民币[7] - 截至2021年9月30日，贷款余额为245.09亿元人民币[7] - 截至2021年9月30日，净收入为8.88亿元人民币[25] - 2021年第三季度总净收入为964,351,000人民币，同比增长72.2%[34] - 2021年第三季度运营收入为410,551,000人民币，较2020年第三季度的亏损101,431,000人民币实现扭亏为盈[34] - 2021年第三季度净收入为279,880,000人民币，较2020年第三季度的亏损113,031,000人民币大幅改善[34] - 2021年第三季度每股收益（EPS）为43,436美元[34] 用户数据 - 累计借款人数量达到800万[7] - 注册用户数量为6540万[7] 资金状况 - 2020年12月31日，现金及现金等价物为746.39万元人民币，2021年9月30日增至971.76万元人民币[32] - 截至2021年9月30日，总资产为721.16亿元人民币[32] - 截至2021年9月30日，X Financial的总股东权益为382.01亿元人民币[32] - 2021年9月30日，短期银行借款为7.50亿元人民币[32] 收入来源 - 2021年第三季度贷款便利服务（直接模式）收入为670,885,000人民币，同比增长91.3%[34] - 2021年第三季度融资收入为172,349,000人民币，同比增长24.1%[34] - 2021年第三季度的其他收入为9,644,000人民币，较2020年第三季度的1,798,000人民币增长436.5%[34] - 2021年第三季度的股权投资收益为12,639,000人民币[34] - 2021年第三季度的股权投资损失为954,000人民币，较2020年第三季度的8,984,000人民币有所改善[34] 成本控制 - 2021年第三季度运营成本和费用为553,800,000人民币，同比下降16.3%[34]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度总净收入同比增长72.3%，达到9.644亿元人民币，主要因小赢卡贷本季度贷款促成总额增加 [9][10] - 2021年第三季度发放和服务费用约下降13.8%，降至4.838亿元人民币，主要因逾期率下降导致催收费用减少，以及公司平均贷款余额下降导致利息费用减少 [11] - 2021年第三季度应收账款和合同资产拨备为1520万元人民币，低于2020年同期的2430万元人民币，主要因平均估计违约率下降 [11] - 2021年第三季度贷款应收款拨备为1020万元人民币，低于2020年同期的5810万元人民币，主要因中小企业平均违约率下降 [12] - 2021年第三季度营业收入为4.106亿元人民币，而2020年同期运营亏损1.014亿元人民币 [12] - 2021年第三季度归属于小赢科技股东的净利润为2.799亿元人民币，而2020年同期净亏损1.13亿元人民币 [12] - 2021年第三季度非GAAP调整后归属于小赢科技股东的净利润为2.77亿元人民币，而2020年同期非GAAP调整后净亏损1.117亿元人民币 [9][12] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为9.718亿元人民币，低于截至2021年6月30日的11.839亿元人民币 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度总贷款促成额达到501亿元人民币，同比增长87.9%，环比增长17.5%，主要受小赢卡贷贷款促成额强劲增长推动，小赢卡贷同比增长120.3%，环比增长17.5% [5] - 截至2021年9月30日，小赢卡贷未偿还贷款余额达到244亿元人民币，较上一季度增长19.9% [6] - 第三季度小额信贷业务正式开始运营，服务小微企业和个体工商户业务取得进展 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司调整定价结构以符合24%内部收益率监管上限，预计到年底该上限下的贷款促成额占比将增至40% - 50%，认为此举有助于吸引更多优质借款人 [5] - 公司将识别和获取更多优质借款人，利用数据驱动和技术赋能的信用分析能力提高资产质量，深化与机构资金合作伙伴的合作 [10] - 行业竞争激烈且监管严格，公司努力多元化服务，为小微企业和个体工商户制定优惠贷款政策，调整和测试系统以加快资格和验证流程 [7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度贷款量将因机构资金合作伙伴年末未偿还贷款余额要求而适度下降 [6] - 尽管季度间有波动，但公司资产质量仍处于运营历史上的最佳区间 [6] - 预计新法规对日常运营活动和成本结构影响最小 [7] - 预计2021年第四季度总贷款促成额在120亿 - 132亿元人民币之间，全年在508亿 - 520亿元人民币之间 [13] - 预计2021年第四季度非GAAP调整后归属于小赢科技股东的净利润不少于2.4亿元人民币，全年不少于9.71亿元人民币 [13] - 认为2022年监管仍会存在，但公司仍会有增长，不过可能不如2021年 [19] 其他重要信息 - 新法规限制贷款促成平台直接向金融机构提交信用评估相关个人数据，公司正与百行征信合作以遵守规定 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 机构资金合作伙伴为何在年末降低贷款余额要求，本季度资金成本情况，以及资本配置和股票回购、管理层购买公司股票的想法 - 年末贷款量通常与第三季度持平或略有下降，这是过去几年的正常模式，资金合作伙伴有余额要求，多数已完成关键绩效指标季度任务 [15] - 资金成本约在8% - 9%，比同行高约1.5%，预计从明年年中开始资金成本可能下降约1% [16] - 去年公司有亏损，今年盈利积累了资本，会考虑在明年实施股票回购或股息政策，但认为目前这些政策对估值帮助不大 [17] 问题2: 对2022财年的总体展望 - 2021年行业监管较多，预计2022年监管仍会存在，公司仍有增长但可能不如2021年，到第四季度各参与者对明年情况会更清晰 [19]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总净收入同比增长140.4%，达到9.324亿人民币，主要因小赢卡贷本季度贷款促成总额增加 [10][12] - 净收入从去年同期的净亏损3.436亿人民币，提升至本季度的2.232亿人民币，上一季度净收入为1.928亿人民币 [10] - 截至2021年6月30日，所有逾期30 - 60天未偿还贷款的逾期率为0.677%，低于2021年3月31日的0.82%和2020年6月30日的1.8% [11] - 第三方金融担保公司覆盖的贷款促成金额比例从上一季度的48.1%增至49.8% [11] - 2021年第二季度应收账款和合同资产拨备为2520万人民币，低于2020年同期的2830万人民币 [13] - 2021年第二季度贷款应收款拨备转回为110万人民币，而2020年同期贷款应收款拨备为1.105亿人民币 [13] - 2021年第二季度营业收入为3.377亿人民币，而2020年同期营业亏损为3.415亿人民币 [14] - 2021年第二季度归属于小赢科技股东的净收入为2.232亿人民币，而2020年同期净亏损为3.437亿人民币 [14] - 2021年第二季度非GAAP调整后归属于小赢科技股东的净收入为2.419亿人民币，而2020年同期非GAAP调整后净亏损为3.259亿人民币 [14] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为11.839亿人民币，高于2021年3月31日的7.998亿人民币 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度总贷款促成金额达到128亿人民币，同比增长108.6%，环比增长18.2%，主要由小赢卡贷贷款促成金额的强劲增长推动 [7] - 小赢卡贷贷款促成金额同比增长180.1%，环比增长18.2%，自2021年第一季度以来，小赢卡贷贡献了100%的总贷款促成金额 [7] - 截至2021年6月30日，小赢卡贷的未偿还贷款总余额达到204亿人民币，较上一季度增长24.9% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司降低贷款促成服务收费，并降低贷款产品的加权平均总借款成本，以吸引和留住借款人 [5] - 公司持续密切关注监管动态，根据政府政策和不断变化的市场趋势调整战略和服务 [6] - 公司将与机构资金合作伙伴制定可行解决方案，以减轻政策压力，同时积极与现有资金合作伙伴谈判降低资金成本 [8] - 公司团队将继续提高风险管理能力，并采取积极措施进行成本控制 [8] - 公司预计在2021年第三季度开始小额贷款业务运营 [9] - 公司将继续投资技术能力发展，进一步提高运营效率，并扩大与更多机构资金合作伙伴的合作 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对上半年取得的进展感到鼓舞，将继续执行既定战略以推动可持续的长期增长 [9] - 中国消费者对经济的信心持续上升，消费金融解决方案需求增加，公司有信心利用技术和服务能力抓住机遇，为股东带来更多有价值的回报 [9] - 公司预计第三季度运营业绩将保持增长势头 [11] 其他重要信息 - 2021年4月，全国人大常委会发布《个人信息保护法》草案二次审议稿征求意见，公司高度重视用户数据保护，不断完善自我监管的内部机制 [6] - 中国政府逐步向市场引入降低贷款利率的指导原则以刺激经济增长，预计将对公司收入造成一定压力 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司获得小额贷款牌照采取了哪些步骤，该牌照带来了哪些机会？ - 公司于2019年末首次提交申请，整个过程不透明且无固定指南，公司是首批成功偿还所有B2B投资者投资并获得牌照的企业。目前难以评估机会，管理团队仍在确定最佳利用策略，公司刚开始通过该牌照提供贷款 [17] 问题: 公司总贷款促成量同比增长超100%，且预计未来继续增长，如何看待市场机会，增长驱动力是什么？ - 由于去年中国受疫情影响严重，公司贷款业务受到抑制，目前中国疫情已过去，经济对业务有利，所以能保持强劲增长。未来增长难以预测，但监管部门促使不合格企业退出市场，公司作为行业领先企业能够持续运营，机会良好，关键在于管理团队能否把握 [19][20] 问题: 考虑到每股账面值、现金及盈利情况，公司如何考虑资本分配，是否会向股东返还资本或回购股份？ - 公司仍处于增长期，11月需为小额贷款牌照注入5亿人民币资本，虽低于最初规定的50亿人民币，但公司仍需预留资金，近期不会进行股票回购 [22] 问题: 上述预留资金是否作为受限现金余额，现金及等价物是否会因新牌照而受限？ - 回答为是 [23]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度总净收入同比增长71.3%，环比增长26.5%，达到人民币9.063亿元（约合1.383亿美元），主要因贷款促成金额强劲增长、运营效率提高和优质借款人群体扩大 [11][13] - 本季度净收入为人民币1.928亿元，去年同期净亏损人民币1.963亿元，上一季度净亏损人民币6.555亿元 [11] - 2021年第一季度应收账款和合同资产拨备为人民币1730万元（约合260万美元），去年同期为人民币8210万元，主要因平均估计违约率下降 [14] - 2021年第一季度贷款应收款拨备为人民币2660万元（约合410万美元），去年同期为人民币4280万元，主要因平均估计违约率下降 [14] - 2021年第一季度营业收入为人民币2.512亿元（约合3830万美元），去年同期运营亏损人民币1.3亿元 [14] - 2021年第一季度归属于X Financial股东的净收入为人民币1.928亿元（约合2940万美元），去年同期归属于X Financial股东的净亏损为人民币1.963亿元 [15] - 2021年第一季度非GAAP调整后归属于X Financial股东的净收入为人民币2.12亿元（约合3240万美元），去年同期非GAAP调整后归属于X Financial股东的净亏损为人民币1.599亿元 [15] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为人民币7.998亿元（约合1.221亿美元），截至2020年12月31日为人民币6.464亿元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第一季度总贷款促成金额达到人民币109亿元，同比增长59.1%，环比增长25.2%，创过去两年新高，主要由小赢卡贷贷款促成金额强劲增长推动 [7] - 小赢卡贷贷款促成金额同比增长145.4%，环比增长35.7%，2021年第一季度占总贷款促成金额的100%，上一季度为92.2% [7] - 截至2021年3月底，小赢卡贷未偿还贷款余额达到人民币163亿元，较上一季度增长29.4% [7] - 2021年第一季度由第三方金融担保公司承保的贷款金额比例从上一季度的38.8%提高到48.1% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续加强和专注于小赢卡贷产品，以满足消费者不断增长的融资需求 [7] - 公司将探索与更多地区金融机构合作的机会，扩大服务覆盖范围，增强业务灵活性，拓展资金来源 [8] - 公司将通过引入更先进有效的数据分析加强风险管理，进一步提高资产质量 [8] - 公司获得深圳地方金融监管局批准设立深圳小赢小额贷款有限公司，预计2021年第三季度开始运营，这将使公司服务范围扩展至消费金融之外，为中国小微企业和个体工商户提供更全面金融服务 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着中国新冠疫情消退，公司业务重回增长轨道，市场对公司产品和服务的需求持续增长，预计全年保持当前增长势头 [6][10] - 中国消费金融和小微企业融资市场潜力巨大，公司凭借可靠品牌、全面合规运营以及与金融机构的深化合作，有望抓住未来机遇 [10] 其他重要信息 - 公司预计2021年第二季度总贷款促成金额在人民币124亿至130亿元之间，归属于X Financial股东的净收入不少于人民币2.2亿元 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 无 [17]

业绩总结 - 2021年第一季度，X Financial的总净收入为9.06亿人民币，较2020年第一季度的5.29亿人民币增长了71.5%[34] - 2021年第一季度的贷款促成金额为108.55亿人民币[7] - 2021年第一季度的净亏损为1.96亿人民币[34] 用户数据 - 截至2021年3月31日，累计借款人数达到700万，注册用户数为5820万[7] - 截至2021年3月31日，贷款余额为165.89亿人民币[7] 收入来源 - 贷款促成服务的直接模式在2021年第一季度的收入为6.92亿人民币，较2020年第一季度的2.46亿人民币增长了181.3%[34] - 2020年融资收入为612,863,000人民币，较2019年的408,401,000人民币增长了50.0%[35] 成本与费用 - 2021年第一季度的运营成本和费用为6.55亿人民币，较2020年第一季度的6.59亿人民币略有下降[34] - 2020年运营成本和费用总计为3,623,273,000人民币，较2019年的2,275,471,000人民币增长了59.0%[35] 资产与员工效率 - 截至2021年3月31日，X Financial的总资产为70.07亿人民币[32] - 2021年第一季度，X Financial的每位员工的净收入为13.83万人民币[25] 负面信息 - 2020年净收入为(1,308,461,000)人民币，较2019年的774,476,000人民币下降了268.1%[35] - 2020年调整后的净收入为(1,228,362,000)人民币，较2019年的931,392,000人民币下降了232.0%[39] 股权激励与其他收入 - 2020年股权激励费用为157,116,000人民币，较2019年的80,140,000人民币增长了96.1%[39] - 2020年其他收入为68,347,000人民币，较2019年的124,084,000人民币下降了44.9%[35]

财务数据关键指标变化 - 2020年总净收入为21.92958亿元人民币，较2019年的30.8805亿元人民币下降29%[26] - 2020年总运营费用为36.23273亿元人民币，较2019年的22.75471亿元人民币增长59%[26] - 2020年运营亏损为14.30315亿元人民币，而2019年运营收入为8.12579亿元人民币[26] - 2020年净亏损为13.08461亿元人民币，较2019年的净收入7.74476亿元人民币由盈转亏[26] - 2020年基本每股净亏损为4.07元人民币，2019年为2.47元人民币[26] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物为7.46388亿元人民币，较2019年的10.0598亿元人民币下降26%[28] - 截至2020年12月31日，总资产为74.9801亿元人民币，较2019年的82.80632亿元人民币下降9%[28] - 截至2020年12月31日，总负债为44.21966亿元人民币，较2019年的39.13527亿元人民币增长13%[28] - 2018年和2019年公司经营活动产生的现金流量分别为540万元人民币和6.006亿元人民币，2020年为 - 6.792亿元人民币（1.041亿美元）[124] - 2020年公司产生股份支付费用80140138元人民币（12282013美元）[175] 业务合规与监管政策 - 2017年3月，公司旗下一家合并可变利益实体收到整改通知，要求采取措施使业务运营符合法律法规[29] - 公司已停止P2P运营业务，但无法保证运营完全符合相关法律要求且不会受到处罚[28] - 深圳金融监管机构要求辖区内网络借贷信息中介机构在2018年6月30日前关闭不符合规定业务，公司已提交整改自查报告[30] - 2018年8月明确合规检查需在当年12月底完成，合规机构可申请备案，公司于10月和11月分别提交自查报告和文件[31] - 截至2020年12月31日，云南、河北等多地宣布取缔网络借贷信息中介业务[32] - 截至2020年12月17日，小赢理财平台P2P业务清零，本息已结清，但仍面临法规不确定性[33] - 2020年11月2日发布的网络小额贷款业务暂行管理办法征求意见稿规定，跨省经营注册资本不低于50亿元，单自然人贷款不超30万元或三年年均收入三分之一，单法人不超100万元[35] - 公司VIE子公司已提交转全国性网络小额贷款公司的首批文件，另一VIE子公司正在申请牌照并补充材料[37] - 2017年12月发布的141号和57号文收紧行业监管，导致借款人信用表现短期波动，影响短期小额贷款产品[89] - 2018年末起，中国地方政府放缓网络借贷信息中介机构注册申请的受理和审核[68] - 2019年初起，公司将资金来源从个人投资者逐步转向机构资金合作伙伴[68] - 2019年12月下旬，政府实施监管政策，鼓励此前申请网络借贷信息中介注册的公司申请网络小额贷款公司牌照[68] - 2019年底，公司停止通过小赢财富管理平台从个人投资者处为贷款产品提供资金[68] - 2018年10月10日起，互联网金融机构需报告交易价值达5万人民币或1万美元的现金收支[165] - 2019年3月15日，中国颁布《外商投资法》，2020年1月1日生效，同时《外商投资法实施条例》也于同日生效[203] - 《外商投资法》实施后，现有外商投资企业有五年时间维持其结构和公司治理，期满后公司部分中国实体可能需调整结构和治理[207] - 2020年3月生效的《中华人民共和国证券法》第177条规定，未经中国证券监管机构和相关部门同意，不得向境外提供证券业务活动相关文件资料[222] - 中国有关境内居民投资境外公司的法规，可能使公司中国居民实益拥有人或中国子公司承担责任或受到处罚，限制公司向中国子公司注资等能力[222] - 2014年7月4日，国家外汇管理局发布《关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（汇发[2014]37号），取代2005年10月21日发布的“汇发[2005]75号”[223] - 汇发[2014]37号要求中国居民以合法资产或权益设立或控制境外特殊目的公司进行海外投融资时，需向当地外汇管理局分支注册[223] - 特殊目的公司发生重大变化，如中国个人出资增减、股份转让等，需对注册进行变更[223] - 持有特殊目的公司权益的中国股东未完成外汇管理局注册，特殊目的公司的中国子公司可能被禁止向境外母公司分配利润及开展后续跨境外汇活动[223] - 未完成注册可能限制特殊目的公司向中国子公司追加资本的能力[223] - 未遵守外汇管理局注册要求可能导致违反中国外汇管制法律的责任[223] - 2015年2月13日，外汇管理局发布通知，自2015年6月1日起，当地银行将审查和办理汇发[2014]37号规定的境外直接投资外汇登记[223] 各条业务线数据关键指标变化 - 平台31 - 60天逾期贷款的逾期率从2019年12月31日的2.40%降至2020年12月31日的0.79%[45] - 2016年小赢卡贷占总贷款促成金额的0.9%，2018 - 2020年分别为70.5%、70.2%和80.3%[45] - 自2019年底公司停止接受个人投资者资金，目前主要资金来源为机构合作伙伴[45] - 2018 - 2020年公司平台促成的贷款金额分别为369.13亿元、394.41亿元和296.76亿元人民币[60] - 2019年和2020年，公司小赢卡贷约65%和68.5%的活跃借款人通过渠道合作伙伴获取[62] - 截至2020年6月30日，公司所有逾期31 - 90天和91 - 180天未偿还贷款的逾期率分别为3.53%和9.44%，较3月31日的6.71%和7.12%以及2019年12月31日的4.05%和5.11%有所变化；截至2020年9月30日，逾期率分别降至2.13%和4.62%，12月31日进一步降至1.50%和2.53%[64] - 2020年公司促成贷款的资金中，4.7%由个人投资者提供，95.3%由机构资金合作伙伴提供[65] - 2020年第二季度末，公司新促成贷款实现100%机构资金供给[68] - 2020年公司促成的总贷款撮合金额中，54.36%由众安提供的信用保险产品覆盖[68][74] - 平台所有逾期31 - 60天的未偿还贷款逾期率从2019年12月31日的2.40%降至2020年12月31日的0.79%[82] 公司面临的风险与挑战 - 公司面临提供个性化产品、降低贷款逾期率、应对监管等多方面风险和挑战[47] - 公司面临在线消费金融行业竞争，若竞争不力，经营业绩可能受损[58] - 公司服务费用受多种因素影响，包括借款人信用、行业竞争、宏观经济因素等，费用下降可能损害公司业务和财务状况[52][53] - 公司面临自然灾害、公共卫生事件等风险，可能严重扰乱运营，新冠疫情已对公司经营业绩产生不利影响[63][64] - 公司平台需要充足资金，与银行金融机构的合作可能受监管限制，影响资金获取能力[65][67] - 若公司无法以可接受的条款获得足够的信用保险，业务、财务状况和经营业绩将受到重大不利影响[72][74] - 若公司被认定经营融资担保业务且未获批准，可能面临包括禁止或暂停业务、50万至100万元人民币罚款等处罚[75] - 数据可能因失误或欺诈不准确，影响信用分析和公司业务、声誉[87] - 公司产品和服务若未获足够市场认可，财务状况、运营结果和竞争地位将受不利影响[100] - 市场利率上升可能减少公司促成的贷款量并增加资金成本，影响业务和财务状况[102] - 公司品牌声誉受损或合作方负面宣传会对业务和运营结果产生不利影响[104] - 公司作为中介若未履行信息核实和欺诈检测义务，可能承担责任，影响运营和财务状况[108] - 公司间接向借款人收费的方式可能被监管认为违规，面临处罚并影响业务和财务状况[110] - 公司在线商城可能需获取在线数据处理和交易处理许可证，否则影响业务[98] - 公司主要依靠口碑推荐开展业务，未来打算通过营销推广品牌，营销效果对吸引借款人和投资者至关重要，营销可能产生高额费用且不一定能增加收入[129] - 公司业务和内部系统依赖复杂软件和流程，软件可能存在错误，系统故障或数据丢失会影响业务运营和声誉[130][131] - 公司面临员工和合作伙伴不当行为、错误及功能故障的风险，可能导致业务受损和声誉受损[133] - 公司与多方合作，若合作方无法提供准确数据、履行担保义务或提供满意服务，会对公司业务和财务状况产生不利影响[114][115] - 公司提供货币市场产品和流量推荐服务，因合规清单实施细则缺乏，无法确保该业务不违规[116] - 公司实施内部收款政策并聘请第三方催收机构，但可能无法按时收回贷款，抵押物价值可能下降，催收人员可能存在不当行为[117][118] - 公司业务成功依赖提供高质量用户体验，若用户不满，会影响声誉和业务[120][121] - 公司面临网络安全风险，曾遭受网络攻击但未造成重大不利影响，未来仍可能面临信息被盗用风险[136] - 中国政府出台个人信息保护法律法规，若公司不符合规定，可能需更改系统并承担额外成本[139] - 《中华人民共和国网络安全法》生效，若公司违规，可能面临1万至100万元人民币罚款，管理人员面临5000元至100万元人民币罚款[140] - 公司面临诉讼和监管风险，法律纠纷数量和重要性随业务扩张而增加[154] - 公司可能进行战略投资、收购或国际扩张，会带来整合、市场、监管等风险[166][169] - 公司业务依赖高级管理和关键技术人员，人员流失会严重影响业务[170][171] - 人才竞争激烈，公司可能无法吸引和留住合格员工[173] - 授予员工股票期权或其他股权奖励可能影响公司净利润[175] - 中国劳动力成本上升，若无法控制或转嫁成本，将影响公司财务状况[176] - 公司没有商业保险覆盖运营，因保险成本高且获取困难[177] - 全球宏观经济面临挑战，中国经济增速自2012年以来放缓，若经济恶化公司可能面临借款人违约或逾期风险增加[180] - 公司贷款产品和服务通过移动应用提供，依赖不受控制的移动操作系统和第三方应用商店，若出现问题可能影响业务[182] - 公司运营依赖中国互联网基础设施和固定电信网络，若出现问题或成本上升可能影响业务[184] - 外国投资者在增值电信业务中持股不得超过50%（部分服务除外）[187] - 公司通过与合并可变利益实体（VIE）的合同安排开展业务，若被认定违法可能面临多种处罚[186][189][191] - 公司依赖与合并VIE及其股东的合同安排运营业务，可能不如直接所有权有效，且可能存在利益冲突[192][193] - 合同安排受中国法律管辖，中国法律环境的不确定性可能限制公司执行合同的能力[195] - 公司目前没有解决合并VIE股东潜在利益冲突的安排，若冲突无法解决可能依赖法律程序[196] - 公司依靠合并VIE股东遵守法律，若无法解决与股东的利益冲突或纠纷，业务可能受干扰且结果不确定[196] - 公司所有业务均在中国开展，所有收入均来自中国，其财务状况和经营成果受中国经济、政治和法律发展的显著影响[212] - 中国经济在政府参与程度、发展水平、增长率、外汇控制和资源分配等方面与多数发达国家不同，政府在调节行业发展和控制经济增长方面发挥重要作用[213] - 中国法律体系是基于成文法的大陆法系，新颁布的法律法规可能未涵盖经济活动的所有方面，解释和执行存在不确定性[216] - 公司是在开曼群岛注册的公司，大部分业务在中国开展，大部分资产也在中国，股东可能难以在中国对公司或管理层送达法律文书、执行外国判决或提起诉讼[220] - 美国常见的股东索赔，如证券集体诉讼和欺诈索赔，在中国因法律和实际操作问题通常难以进行[221] - 公司使用企业章、合同章和财务章三种印章，使用需经相应部门批准，虽有审批和监控机制，但仍有滥用或疏忽风险[201][202] 公司财务报告内部控制情况 - 2016 - 2017年审计发现公司财务报告内部控制存在两个“重大缺陷”，2019年新增两个，2020年仍有三个重大缺陷存在[144] - 公司正在实施计划解决重大缺陷，预计将产生重大成本，但不能保证措施能及时或完全解决问题[146] - 自2020财年起，公司需按《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404节要求对财务报告内部控制进行评估和测试[147] - 公司无法保证能及时遵守《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404节要求，若不能维持有效内部控制，可能影响财务报表准确性和股价[148] 公司知识产权相关情况 - 公司依赖多种方式保护知识产权，但不能保证知识产权不被挑战、无效、规避或盗用[150] - 在中国注册、维护和执行知识产权权利困难，若诉诸诉讼可能产生大量成本且不能保证胜诉[151] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，若被认定侵权，可能承担责任、支付许可费或开发替代方案[152] 公司诉讼相关情况 - 公司创始人被卷入诉讼，原告索赔不少于2亿美元[159] 公司股权结构情况 - 截至2021年3月31日，首席执行官岳（贾斯汀）·唐实益拥有全部已发行和流通的B类普通股，占公司已发行和流通股本总额的31.58%，占总投票权的89.69%[197] 公司税务检查情况 - 2020年，公司两家子公司和两家可变利益实体收到深圳市税务局第一稽查局的税务检查通知，但不知检查原因，截至年报日期，检查尚无最终结果[210]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度总净收入环比增长28%，同比增长7.7%，达人民币7.163亿元（约合1.098亿美元），主要因产品组合覆盖变化及小赢卡贷贷款促成量增加，部分被本季度总贷款促成量较2019年同期略有下降所抵消 [12][13] - 截至2020年12月31日，所有逾期31 - 90天和91 - 180天的未偿还贷款逾期率分别降至1.5%和2.53%，为三年来最低水平 [12] - 第四季度应收账款和贷款应收款的坏账准备较上一季度减少人民币6200万元 [12] - 2020年第四季度贷款促成量中由第三方金融担保公司覆盖的比例从上一季度的25.3%增至38.8%，预计2021年将增至50%以上 [12] - 2020年第四季度发放和服务费用同比增长30.8%，达人民币5.507亿元（约合8440万美元），主要因催收费用和利息费用增加，以及管理费用重新分类 [14] - 2020年第四季度应收账款和合同资产转回金额为人民币1320万元（约合200万美元），而2019年同期为计提人民币5230万元，主要因估计违约率下降 [15] - 2020年第四季度贷款应收款计提为人民币3370万元（约合520万美元），而2019年同期为人民币1670万元，主要因信用贷款和循环贷款的应收款增加 [15] - 2020年第四季度向机构合作伙伴支付的存款计提为人民币9.703亿元（约合1.487亿美元），2019年同期为零 [15] - 2020年第四季度归属于小赢科技股东的净亏损为人民币6.555亿元（约合1.005亿美元），而2019年同期为净收入人民币7970万元 [16] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物为人民币7.464亿元，而截至2020年9月30日为人民币3.243亿元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 小赢卡贷贷款促成量环比增长16.8%，促成贷款总数环比增长14.3% [7] - 截至2020年底，小赢卡贷未偿还贷款余额达人民币130亿元，环比增长19.6% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已成功从P2P模式转型为基于100%机构资金的贷款促成模式，并于2020年底清理了P2P业务的所有未偿还贷款，退出了所有相关P2P业务 [5][8] - 2021年将继续优化产品组合，重点发展小赢卡贷，目标客户为优质借款人 [8] - 2021年将继续扩大与更多金融机构的合作，特别是区域资金合作伙伴，以扩大贷款产品的地理覆盖范围，并探索深化与现有资金合作伙伴合作的机会 [9] - 中国银保监会2021年2月发布的互联网贷款业务指南及政府的反垄断工作，长期来看有利于行业发展，将为合格的贷款促成商提供更多机会 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年第四季度业务实现显著复苏，营收同比增长，主要受贷款促成量恢复的推动 [5] - 2021年业务复苏将继续受市场需求增长的推动，公司有望在短期内改善营收和利润，并实现长期可持续增长 [10] - 2021年上半年公司盈利能力有望稳步提升，将继续评估市场条件，抓住更多增长机会，提高在消费金融行业的市场份额 [13] 其他重要信息 - 公司为保持与一家机构合作伙伴的合作关系，使用人民币9.7亿元存款补偿其因借款人违约而支付的投资者索赔损失，并获得对违约借款人的代位求偿权及相关权利，将其出售给第三方获得人民币1000万元，确认存款减值损失人民币9.6亿元，并为剩余存款的潜在损失计提人民币1030万元减值准备 [15][16] - 公司将提供季度业绩指引，预计2021年第一季度总贷款促成量为人民币109亿元，归属于小赢科技股东的初步净收入不少于人民币1.1亿元；预计2021年第二季度总贷款促成量在人民币90亿 - 120亿元之间，归属于小赢科技股东的净收入不少于人民币1.4亿元 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。