业绩总结 - 2021年第三季度净收入为人民币2,363百万（约348百万美元），同比增长42%[13] - 2021年第三季度服务收入为人民币3,346百万（约519百万美元），同比增长106%[13] - 2021年第三季度总净收入为33.46亿人民币，同比增长42%[29] - 2021年第四季度总净收入预期在34.4亿至37亿人民币之间，同比增长30%至40%[35] - 2021年第三季度非GAAP净亏损占净收入的比例为3.8%，较2020年第三季度下降30个基点[33] 用户数据与市场表现 - 2021年第三季度健康会员计划参与药店超过11,000家[12] - 2021年第三季度的库存周转天数为28.3天，显著低于行业平均的60天[23] - 2021年第三季度的销售和营销费用占净收入的比例为3.9%[32] - 2021年第三季度的总运营费用占净收入的比例为10.2%[32] 新产品与技术研发 - 新推出的1 Health会员制有效连接制药公司、药店和患者[18] - 111公司在数字健康、大数据分析和智能供应链技术领域拥有19项专利[17] - 111公司与制药公司建立了广泛的合作伙伴网络，推动新医疗解决方案的可及性[21] 财务状况 - 2021年第三季度的现金及现金等价物、限制性现金和短期投资总额为16.19亿人民币[37] - 2021年第三季度的总资产为31.31亿人民币[39] - 2021年第三季度的净亏损为16.58亿人民币[40] - 2021年第三季度总体毛利增长85%，B2B毛利增长145%[12] - 技术投资同比增长155%[12] - 2021年第三季度的毛利率为B2B业务的毛利率为XX%（具体数据未提供）[31] 未来展望 - 2021年第四季度总净收入预期在34.4亿至37亿人民币之间，同比增长30%至40%[35]

业绩总结 - 2021年第二季度总收入为人民币3,024百万（约合468百万美元），同比增长87%[6] - 2021年第二季度净收入为人民币1,621百万（约合230百万美元），同比增长85%[6] - 2021年第二季度毛利为人民币135百万（约合21百万美元），毛利率同比增长59%[6] - 2021年第二季度B2B业务净收入同比增长99%，毛利率同比增长120%[7] - 2021年第二季度B2C业务部门收入为人民币1,622百万（约合230百万美元），同比下降24%[18] - 2021年第二季度净亏损为人民币158,969千（约合24,619千美元），较2020年第二季度的净亏损92,733千（约合13,150千美元）有所增加[30] - 2021年第二季度非GAAP净亏损为人民币118,048千（约合18,281千美元），较2020年第二季度的非GAAP净亏损78,826千（约合11,178千美元）有所增加[31] 用户数据 - 111集团与超过380家制药公司建立了合作关系，90%的收入来自药品销售[13] - 2021年第二季度的履行中心容量为243,000平方米[16] 未来展望 - 2021年第三季度的总净收入指导范围为人民币3,310百万至人民币3,550百万，预计同比增长40%至50%[23] 新产品和新技术研发 - 2021年第二季度技术支出同比增长186%，包括18项新专利[10] - 111的数字健康和大数据分析领域的专有技术正在不断提升销售代表的效率[10] 财务状况 - 2021年第二季度总资产为人民币3,300,021千（约合511,109千美元），较2020年12月31日的3,026,489千（约合463,829千美元）有所增加[27] - 2021年第二季度总负债为人民币2,243,809千（约合347,522千美元），较2020年12月31日的1,695,844千（约合259,899千美元）有所增加[27] - 2021年第二季度运营费用占净收入的比例为10.7%，较2020年第二季度的10.9%有所下降[20] - 2021年第二季度销售和营销费用为人民币133,545千（约合20,683千美元），较2020年第二季度的81,199千（约合11,514千美元）增长64%[28] 其他信息 - 2021年第二季度的库存周转天数为57.8天，显著低于行业平均水平60天[16]

业绩总结 - 2021年第一季度净收入为人民币2,595百万（约396百万美元），同比增长64.7%[24] - 2021年第一季度毛利为人民币116百万（约18百万美元），同比增长32.2%[26] - 2021年第一季度的净亏损显著缩小，净收入的比例为11.1%[28] - 2021年第一季度归属于普通股东的净亏损为146,640千人民币（22,381千美元），较2020年第一季度的124,612千人民币（17,600千美元）增加了17.7%[39] - 2021年第一季度非GAAP净亏损为109,263千人民币（16,676千美元），与2020年第一季度的109,412千人民币（15,453千美元）基本持平[38] 用户数据 - B2B部门的净收入同比增长77%，毛利率同比增长96%[18] - 2021年第一季度B2C部门净收入为人民币195百万（约27百万美元），同比下降27%[24] 未来展望 - 2021年第二季度的净收入指导范围为人民币2.92亿至3.08亿，预计同比增长80%至90%[31] 成本与费用 - 2021年第一季度产品销售成本为2,478,972千人民币（378,365千美元），较2020年第一季度的1,488,070千人民币（210,156千美元）增长了66.7%[36] - 2021年第一季度销售和市场费用占净收入的比例为4.7%[28] - 2021年第一季度销售和营销费用为122,428千人民币（18,686千美元），较2020年第一季度的95,751千人民币（13,523千美元）增长了27.8%[36] - 2021年第一季度技术费用为49,698千人民币（7,585千美元），较2020年第一季度的21,037千人民币（2,971千美元）增长了136.5%[36] - 2021年第一季度的技术费用占净收入的比例为1.9%[28] 资产与负债 - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物、限制性现金和短期投资总额为人民币1,618,701千（约248,080千美元）[34] - 2021年第一季度总资产为3,079,320千人民币（469,994千美元），较2020年第一季度的3,026,489千人民币（463,829千美元）增长了1.7%[35] - 2021年第一季度总负债为1,877,578千人民币（286,573千美元），较2020年第一季度的1,695,844千人民币（259,899千美元）增长了10.7%[35] - 2021年第一季度总流动资产为2,828,060千人民币（431,645千美元），较2020年第一季度的2,872,704千人民币（440,261千美元）下降了1.5%[35] 运营损失 - 2021年第一季度运营损失为173,265千人民币（26,445千美元），较2020年第一季度的113,695千人民币（16,058千美元）增加了52.4%[36]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入同比增长64.7%，达到26亿元人民币，实现自IPO以来连续11个季度的同比收入增长；剔除一次性疫情相关销售后，2021年第一季度的同比增长率为89% [5] - 非GAAP归属于普通股股东的净亏损占净收入的百分比从2020年第一季度的6.9%降至本季度的4.2% [6] - 第一季度总净收入增长63.4%，达到26亿元人民币，处于指引范围的高端 [18] - B2B业务收入增长77.6%，达到24.5亿元人民币；B2C业务收入下降47%，降至14200万元人民币 [18] - B2B毛利率从3.3%提升至3.6%，B2C毛利率保持在20%左右；整体毛利润增长32.2%，达到1.16亿元人民币 [19] - 本季度总运营费用增长43.6%，达到29亿元人民币；占净收入的百分比从12.8%降至11.1% [19] - 履约费用占净收入的百分比从去年同期的3.5%降至2.6%；销售和营销费用占比从6.1%降至4.7%；G&A费用占比从1.9%升至2%；技术费用占比从1.3%升至1.9% [19][20] - GAAP归属于普通股股东的净亏损为1.093亿元人民币，占净收入的4.2%，低于去年同期的6.9% [20] - 公司预计2021年第二季度总净收入在29.2亿至30.8亿元人民币之间，同比增长约80% - 90% [20] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资为11.6亿元人民币，而截至2020年12月31日为16.2亿元人民币 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - B2B业务收入增长77.6%，达到24.5亿元人民币，毛利率从3.3%提升至3.6% [18][19] - B2C业务收入下降47%，降至14200万元人民币，毛利率保持在20%左右 [18][19] - 服务收入增长至1700万元人民币，较2020年第一季度增长161% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 据弗若斯特沙利文报告，中国在线咨询市场预计将从2019年的6%迅速增长至2024年的42%和2030年的68.5% [15] - 中国慢性病管理市场预计将从2019年的4.5万亿元增长至2030年的14.9万亿元 [16] - 中国在线药品市场预计到2030年将增长近10倍，达到1万亿元人民币 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以S2B2C模式为核心，其中S代表强大的供应链平台，连接着众多供应商；B包括快速增长的药店、医生和诊所网络；C代表消费者 [7] - 公司继续拓展供应链网络，3月宣布的西北和东北两个新履约中心已全面投入运营，并对部分现有设施进行升级 [7] - 公司与制药公司建立广泛合作，截至3月31日，已与超过360家制药公司建立类似合作关系，如与百济神州的战略合作 [9][10] - 公司持续发展S2P2C和S2D2C模式，为药店和医生提供多种产品和服务，提升医疗服务的便利性和效率 [12][13] - 公司加大在团队、技术和供应链平台的投资，技术费用在过去12个月增长超过100%，并建立了药品和医生支持团队 [16][17] - 公司业务模式基于透明和高效原则，与行业监管政策方向相符，相比竞争对手具有优势 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度通常是医疗保健和零售行业的淡季，且2020年第一季度因疫情相关产品需求激增而表现异常强劲，但公司仍实现了显著的同比增长，对业务发展充满信心 [5][6] - 行业监管政策的变化，如允许在线销售药品、批量采购和加快新药审批等，有利于公司发挥优势，为公司带来更多市场机会 [26][27] - 公司认为自身处于有利的市场地位，将继续通过创新解决方案满足市场需求，为股东创造价值 [17] 其他重要信息 - 公司于去年下半年启动在上海证券交易所科创板的IPO准备工作，但由于上市过程需获得多个政府部门批准，无法确定具体时间 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度履约成本进一步降低的原因及未来降低空间 - 公司通过持续改进整个供应链系统，发起各种业务流程改进（BPI）计划，优化供应链基础设施，如在第一季度启用两个新的履约中心，与更多第三方物流合作，提高履约中心自动化程度等，共同降低了履约成本 [25] 问题2: 在线销售处方药和医疗保险支付等政策对公司业务的影响 - 这些政策变化都指向透明度和效率两个重要方向，与公司基于透明和效率的业务模式相契合，有利于公司发挥优势；同时，数字化和向低线城市渗透的趋势也与公司的数字解决方案相匹配，公司欢迎这些新政策，认为它们将为中国医疗体系的高效发展奠定基础 [26][27] 问题3: 第一季度收入增长的驱动因素以及未来1 - 2年的战略客户群体 - 收入增长的根本驱动因素是S2B2C模式，包括新履约中心的投入使用、与制药公司合作的增加、平台上市场供应商的增多等；在客户群体方面，公司认为中小连锁药店和低线城市（3 - 6线）的药店有更大的服务需求和市场机会 [30][31][32] 问题4: 制药公司选择与公司合作的原因及更多合作案例 - 公司与制药公司具有互补优势，制药公司拥有研发能力和产品，而公司具备全渠道商业化能力、供应链覆盖和数字解决方案，数据服务可帮助其提升规模和客户洞察力，透明的公司治理和合规性也是吸引合作的因素；合作案例包括与礼来、百济神州等全球知名制药公司的合作 [33] 问题5: 供应链升级和履约中心的最新情况 - 公司将继续扩大履约中心的容量和吞吐量，拓展创新药物和生物药物的配送覆盖范围，投资仓库自动化以提高运营效率，通过这些措施深化区域渗透、扩大市场覆盖、提高交付及时性并优化系统和运营 [34] 问题6: 科创板上市的进展情况 - 公司于去年下半年启动在上海证券交易所科创板的IPO准备工作，但由于上市过程需获得多个政府部门批准，无法控制时间，因此无法给出明确的指导，但公司仍致力于实现建立国内外投资者基础的目标 [35][36] 问题7: 费用增加（特别是G&A和技术费用）的时间安排和性质 - 公司对未来业务充满信心，增加费用是为了加强盈利能力和提升市场地位；技术费用增加是因为技术团队规模翻倍，这是与竞争对手差异化的关键领域；此外，还对创新新业务、供应链网络（包括履约中心、合作伙伴和生态系统）进行了投资，这些投资对于公司在医疗行业的发展是必要的 [39][40] 问题8: 毛利率持续扩张的原因及是否会继续扩张 - B2B业务毛利率提升的驱动因素包括增加从制药公司的直接采购，获得更好的交易条款；与药店合作提供解决方案，实现更多销售收入和服务收入；专注销售高毛利产品；随着规模的扩大，公司将有更多机会利用网络提供分销、销售和营销等服务，以及从SaaS解决方案中获得服务收入，因此有望继续提高毛利率和毛利润 [41][42] 问题9: 医生/诊所覆盖的扩张计划、目前的覆盖情况以及来自诊所的订单占比 - 公司目前主要通过在线运营与大多数药店和诊所客户进行互动，同时在全国设有现场任务小组为新客户和现场客户提供云服务、云诊所和云CRM等服务；目前S2B业务收入的90%以上仍来自药店，诊所是未来的增长领域 [45][46] 问题10: 未来2 - 3年计划覆盖的诊所或医生数量以及是否会设定来自诊所的收入目标 - 公司有内部计划和具体目标，但尚未对外公布，将在适当的时候进行报告 [48] 问题11: 如何保护外部股东在股价和股份发行方面的利益 - 公司感谢股东的关注和意见，认为这是一个复杂的问题，将进一步研究和分析，会考虑股东的建议并与股东进一步沟通 [51]

公司营收情况 - 公司2018 - 2020年营收分别为17.9亿、39.5亿和82亿人民币（2020年合12.6亿美元）[440] - 公司2019年净收入从2018年的17.9亿元增长121.3%至39.5亿元，主要因B2B产品收入显著增加[472] - 2020年公司净收入从2019年的39.5亿人民币增至82亿人民币（12.6亿美元），增幅107.6%，主要因B2B产品收入显著增加[465] B2B产品收入情况 - 公司2018 - 2020年B2B产品收入分别为10.616亿、32.9亿和74.9亿人民币（2020年合11.5亿美元）[440] - 2018 - 2020年，B2B产品收入占总净收入的比例分别为59.4%、83.3%和91.3%[444] - 2020年公司B2B业务产品收入达74.9亿人民币（11.5亿美元），较2019年增长127.4%[454] - 2019年产品收入从2018年的17.7亿元增长122.0%至39.3亿元，B2B产品收入从1.06亿元增长210.4%至32.9亿元[472] 公司净亏损率情况 - 公司净亏损率从2018年的21.4%改善至2019年的12.7%，2020年进一步降至5.7%[440] 公司服务药店数量情况 - 截至2020年12月31日，公司服务超32.9万家药店，2019年和2018年分别超23.5万家和15万家[444] 销售和营销费用占比情况 - 2018 - 2020年，销售和营销费用分别占总净收入的14.6%、8.6%和4.9%[449] - 2020年销售和营销费用从2019年的3.406亿人民币增至3.996亿人民币（6120万美元），增幅17.3%，占净收入比例从8.6%降至4.9%[470] - 2019年销售和营销费用从2018年的2.6亿元增长31.0%至3.406亿元，占净收入比例从14.6%降至8.6%[475] B2C业务产品收入情况 - 2020年公司B2C业务产品收入达6.662亿人民币（1.021亿美元），较2019年增长4.7%[454] - 2019年产品收入从2018年的17.7亿元增长122.0%，B2C产品收入从7.096亿元下降10.3%至6.364亿元[472] 公司服务收入情况 - 2020年公司服务收入从2019年的2240万人民币增至4650万人民币（710万美元），增长107.6%[455] - 2020年服务收入从2019年的2240万人民币增至4650万人民币（710万美元），增幅107.6%，主要因B2B MP服务扩张[466] - 2019年服务收入从2018年的1480万元增长51.4%至2240万元，主要归因于B2B MP服务推出和B2C MP服务扩展[473] 公司供应商采购情况 - 2020年公司从超2045家供应商采购产品，包括制药公司和经销商[449] 公司产品收入情况 - 2020年产品收入从2019年的39.3亿人民币增至81.6亿人民币（12.5亿美元），增幅107.6%，B2B产品收入增127.7%至74.9亿人民币（11.5亿美元），B2C产品收入增4.7%至6.662亿人民币（1.021亿美元）[465][466] 产品销售成本情况 - 2020年产品销售成本从2019年的37.869亿人民币增至78.373亿人民币（12.011亿美元），增幅107.0%，与整体收入增长一致[467] - 2020年产品销售成本从2019年的37.9亿人民币增至78.4亿人民币（12亿美元），增幅106.9%，主要因销售增长和收入结构变化[469] - 2019年产品销售成本从2018年的16.817亿元增长125.2%至37.869亿元，与整体收入增长一致[473][474] 各业务利润情况 - 2020年B2C业务利润从2019年的1.187亿人民币增至1.393亿人民币（2130万美元），增幅17.4%；B2B业务利润从2019年的4650万人民币增至2.266亿人民币（3470万美元），增幅387.1%[468] - 2019年B2C业务部门利润从2018年的9450万元增长25.6%至1.187亿元，B2B业务部门利润从980万元增长374.5%至4650万元[474] 运营成本和费用情况 - 2020年运营成本和费用从2019年的44.5亿人民币增至86.8亿人民币（13.3亿美元），增幅95.1%[469] - 2019年运营成本和费用从2018年的21.863亿元增长103.3%至44.456亿元[474] 履约费用情况 - 2020年履约费用从2019年的1.29亿人民币增至2.269亿人民币（3480万美元），增幅75.9%，占净收入比例从3.3%降至2.8%[469] - 2019年履约费用从2018年的7390万元增长74.6%至1.29亿元，占净收入比例从4.1%降至3.3%[475] 公司净亏损情况 - 2020年公司净亏损4.671亿人民币（7160万美元），2019年净亏损5.018亿人民币[471] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2018、2019和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为8.537亿、5.813亿和11.9亿元人民币（1.823亿美元）[502] 公司短期投资情况 - 截至2018、2019和2020年12月31日，公司短期投资分别为2.528亿、0和3.002亿元人民币（4600万美元）[503] 公司信贷情况 - 2019年，公司从循环信贷额度提取11.2334万元人民币，偿还4.7253万元人民币，截至年底余额为6.5081万元人民币[504] - 2020年，公司从不同信贷协议和金融机构借款，年底未偿还余额共计2.1925亿元人民币[505][506][507][508] 公司经营活动净现金使用量情况 - 2020年，公司经营活动净现金使用量为1.168亿元人民币（1790万美元），主要因净亏损4.671亿元人民币（7160万美元）[516] - 2019年，公司经营活动净现金使用量为5.124亿元人民币，主要因净亏损5.018亿元人民币[518] - 2018年，公司经营活动净现金使用量为3.43亿元人民币，主要因净亏损3.82亿元人民币[519] 公司投资活动净现金情况 - 2020年，公司投资活动净现金使用量为3.247亿元人民币（4980万美元），主要是购买短期投资5亿元人民币（7660万美元）[520] - 2019年，公司投资活动净现金提供量为2.377亿元人民币，主要来自短期投资出售或到期收益8.631亿元人民币[520] 公司融资活动净现金情况 - 2020年，公司融资活动净现金提供量为10.70408亿元人民币，使现金及等价物和受限现金增加6.20812亿元人民币[515] - 2020年融资活动提供的净现金为10.704亿人民币（1.64亿美元），主要包括子公司可赎回非控股股东所得9.348亿人民币（1433万美元）等[521] - 2019年融资活动提供的净现金为1.09亿人民币，2018年为9.727亿人民币[522] 公司资本支出情况 - 2018 - 2020年资本支出分别为1480万、2460万和2580万人民币（400万美元）[523] 公司法定储备基金情况 - 中国子公司需每年从税后利润中至少提取10%作为法定储备基金，直至达到注册资本的50%[524] 公司经营租赁承诺情况 - 截至2020年12月31日，公司经营租赁承诺总计10948.1万人民币，其中1年以内4189.3万人民币等[527] 公司租赁费用情况 - 2018 - 2020年租赁费用分别为2710万、2970万和4190万人民币（640万美元）[531] 公司董事和高管情况 - 截至报告日期，公司董事和高管包括61岁的余刚等6人[535] - 2020年公司向董事和高管支付现金及其他福利总计约810万人民币（120万美元）[541] - 截至年报日期，公司董事和高管作为一个群体获得的股份激励奖励为1,541,464[555] 公司股份激励政策情况 - 公司于2013年12月和2014年8月分别采用2013年和2014年股份激励政策[542] - 2016年1月公司采用2016年股份激励计划，允许授予期权、股票增值权等[543] - 2013、2014政策和2016计划下可发行的最大股份总数为13,671,109股普通股，截至年报日期，已授予并流通的期权涉及7,235,287股普通股和60,000个受限股单位[546] - 2018年8月公司采用2018股份激励计划，9月15日生效，取代2016计划，该计划下可发行的A类普通股最大数量为13,671,109股，且自2019财年起每年增加，增加额为前一财年末已发行和流通股份总数的1%与董事会确定数量中的较低值，截至年报日期，已授予并流通的期权涉及2,319,697股A类普通股和4,447,828个受限股单位[547] 公司员工持股平台情况 - 2014年11月公司设立离岸员工持股平台Gold Prized，其由Yiyao Partners全资拥有，Yiyao Partners中Ms. Jing Liu持股0.81%，Ms. Ying Song持股99.19%[551] 公司子公司股份发行情况 - 2020年11月公司子公司1 Pharmacy Technology向13个有限责任合伙企业发行32,500,000股普通股，总对价为3250万元人民币，50%的股份在发行日期起两年内归属，其余50%在之后两年内每年平均归属[553] 公司董事会情况 - 公司董事会由六名董事组成[557] - 董事会下设审计、薪酬和提名及公司治理三个委员会[558] - 审计委员会由Nee Chuan Teo、Jian Sun和Jun Luo组成，Nee Chuan Teo担任主席，其符合相关独立性要求，Nee Chuan Teo具备“审计委员会财务专家”资格[560] - 薪酬委员会由Gang Yu、Nee Chuan Teo和Jian Sun组成，Gang Yu担任主席，Nee Chuan Teo和Jian Sun符合相关独立性要求[561] - 提名及公司治理委员会由Junling Liu、Jian Sun和Jun Luo组成，Junling Liu担任主席，Jian Sun和Jun Luo符合相关独立性要求[562] 公司发行在外普通股情况 - 截至2021年3月31日，公司发行在外普通股共计165,746,714股，包括93,746,714股A类普通股和72,000,000股B类普通股[568] 公司员工数量及占比情况 - 截至2020年12月31日，批发药房业务员工数量为1,198人，占比54.7%；零售药房业务员工数量为220人，占比10.1%；供应链员工数量为144人，占比6.6%；采购员工数量为227人，占比10.4%；研发和IT员工数量为292人，占比13.3%；综合管理员工数量为108人，占比4.9%，总计2,189人[569] 公司股东持股情况 - 截至2021年3月31日，董事兼高管Gang Yu持有36,000,000股B类普通股，占总普通股的21.7%，拥有46.0%的总投票权；Junling Liu持有1,066,686股A类普通股和36,000,000股B类普通股，占比22.4%，拥有46.1%的总投票权；主要股东合计持有1,101,686股A类普通股和72,000,000股B类普通股，占比44.1%，拥有92.1%的总投票权[572] - 截至2021年3月31日，两家美国登记股东持有118,646,062股普通股，约占公司总发行在外普通股的71.6%[581] 公司股东协议相关情况 - 股东协议规定，在合格首次公开募股（QIPO）定义的六个月后，持有至少25%可登记证券的持有人有权书面要求公司提交涵盖其可登记证券注册的注册声明，公司最多可推迟90天提交，且十二个月内只能行使一次推迟权，公司最多进行两次按需注册[586] - 若公司提议提交证券公开发行的注册声明，必须为可登记证券持有人提供参与注册的机会，若承销商因营销因素限制承销股份数量，可登记证券将优先分配给公司，其次按比例分配给请求参与的可登记证券持有人，最后分配给其他证券持有人[587] - 首次公开募股后，公司应尽力符合F - 3或S - 3表格注册资格，持有10%或更多可登记证券的持有人可书面请求公司提交注册声明，公司最多可推迟60天提交，十二个月内只能行使一次推迟权，且在此60天内不得注册其他股份，持有人可进行无限次F - 3或S - 3表格注册，但公司在十二个月内进行两次此类注册后不再有义务进行[588]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入同比增长96.1%，达到26.4亿元人民币，2020财年净收入为82亿元人民币，较2019财年的39.5亿元人民币实现了翻倍增长，这是公司自IPO以来连续第十个季度实现收入增长 [8] - 非GAAP归属于普通股股东的净亏损占净收入的百分比从IPO后第一季度的22.3%显著降至本季度的3.7% [8] - 第四季度毛利润增长143.7%，远高于收入增长速度 [20] - 第四季度总运营费用同比增长17.9%，达到2.48亿元人民币，占净收入的比例从15.6%降至9.4% [21][22] - 2020财年净收入为82亿元人民币，同比增长107.6%；毛利润增长121.5%，达到3.66亿元人民币；综合毛利率从4.2%提升至4.5% [23][24] - 2020财年总运营费用同比增长27.4%，达到8.39亿元人民币，占净收入的比例从16.7%降至10.2% [24] - 2020财年非GAAP归属于普通股股东的净亏损为3.8亿元人民币，占净收入的比例从11%降至4.6% [25] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资为16.2亿元人民币，而2019年12月31日为6.977亿元人民币 [26] - 公司预计2021年第一季度总净收入在25.3亿元至26亿元人民币之间，同比增长约61% - 65%，若排除2020年第一季度某些一次性疫情物资销售的影响，增长约87% - 93% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 B2B业务 - 第四季度B2B业务收入增长108.7%，达到24.7亿元人民币；毛利润增长335.4%，毛利率从1.4%提升至3% [21] - 2020财年B2B业务收入增长127.8%，达到75.1亿元人民币，毛利率从1.4%提升至3% [23] B2C业务 - 第四季度B2C业务收入增长3.9%，达到1.68亿元人民币，毛利率从15.7%提升至17.5% [21] - 2020财年B2C业务收入增长5.7%，达到6.91亿元人民币，毛利率从18.1%提升至20.1% [23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用S2B2C模式，致力于通过数字化连接患者与药品及医疗服务，该模式分两个阶段构建，第一阶段建立供应链基础设施，连接零售药店和医生，第二阶段加强基础设施建设，为零售药店提供AI和大数据分析支持，同时投资数字代表，深化与供应商的关系 [9][12] - 2021年公司将专注于加强S2B2C模式的各个方面，提升技术的AI和数据处理能力，部署更多数字医疗代表，深化与制药公司的合作，以加速业务扩张 [16][17] - 行业竞争方面，公司认为与阿里健康和京东健康等大玩家路径不同，公司专注于为药店和医生创造价值，通过创新和执行能力在市场中立足 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为过去一年多疫情带来挑战，但公司凭借员工努力和运营协议，在疫情期间持续为客户服务，随着疫苗推出，对疫情结束持乐观态度 [6][7] - 公司认为医疗行业正面临前所未有的机遇，未来十年将超过汽车和房地产行业成为中国最大的行业，公司将抓住机遇，加大对数字健康技术的投资，提升S2B2C模式的核心竞争力 [42][43] 其他重要信息 - 公司主要运营子公司上海药药好完成两轮融资，共筹集1.43亿美元，第二轮融资的投前估值为10亿元人民币（约15亿美元），公司正按计划推进在上海证券交易所科创板的上市工作 [15][31] - 公司拥有8个区域配送中心，为中国300多个城市提供24小时配送服务，随着配送中心数量增加和物流管理升级，配送成本占净收入的比例从2019年第四季度的3.6%显著降至2020年第四季度的2.6%，2020财年从3.3%降至2.8% [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前与公司合作的制药公司数量，以及除采购外的合作进展，如电子处方或营销服务 - 公司已与330家制药公司建立直接战略合作伙伴关系，成为制药公司的首选合作伙伴，原因包括合规、高效透明以及提供数字解决方案等，公司的数据和系统能为制药公司提供客户洞察，提高客户用药依从性和治疗时长 [28] 问题2: B2B业务中，单个零售药店从公司的采购规模是否有上升趋势，与独立药店相比情况如何，是否有上限 - 过去几个季度，公司客户的采购量逐季增加，现有客户贡献了约80%的销售额，随着供应链网络的进一步扩展，公司认为与客户的合作仍有很大提升空间 [30] 问题3: 子公司上海药药好在科创板上市的进展 - 公司按计划推进上市工作，2020年12月完成新一轮第三方战略投资者的注资，共筹集近1.43亿美元（约10亿元人民币），第二轮融资的投前估值为10亿元人民币（约15.3亿美元），引入第三方投资后，公司已将有限公司转为股份有限公司，符合科创板上市要求，目前正与海通证券、德勤会计师事务所和某律师事务所合作，将适时发布正式公告 [31][32] 问题4: B2B业务的整体GMV规模，以及服务费用收入与总收入的结构 - 公司未披露GMV数据，主要业务为自营业务，市场业务规模较小，可通过收入乘以13%的增值税估算GMV，B2B业务收入占比约93%，B2C业务占比约7%，公司目前从数字营销、市场供应商佣金和供应链服务费用中获取服务收入，预计未来服务收入将增加 [35][36] 问题5: 公司推广的Trulicity和Cosentyx两种药物的表现，以及是否会加强与合作伙伴的独家合作 - 两种药物自去年5月以来月复合增长率接近70%，表现出色，公司正在引入更多新药，未来会有更多新药通过平台推出 [40][41] 问题6: 与10年前相比，互联网医疗行业的最大变化，以及在互联网行业背景下制药行业的机会 - 医疗行业过去几年和未来十年都将实现两位数增长，中国人口老龄化、可支配收入增加、政府政策支持远程医疗和在线医疗，以及移动互联网和数字技术的普及，为公司带来了前所未有的机遇，公司将加大对数字健康技术的投资，提升S2B2C模式的核心竞争力 [42][43] 问题7: 公司在当前互联网医疗市场的定位，如何与阿里健康和京东健康等大玩家竞争，以及长期市场份额预期 - 公司与大玩家路径不同，采用S2B2C模式，专注于为药店和医生创造价值，通过创新和执行能力在市场中立足，公司相信自己有能力在市场中取得竞争优势，但未提及长期市场份额预期 [44] 问题8: 公司在智能供应链建设方面的新进展 - 公司新增两个配送中心，分别位于东北和西北，其他6个配送中心正在扩大产能和吞吐量，同时升级供应链管理系统，通过数据模型和算法优化供应链网络、类别和品种，成立业务流程改进团队，应用精益流程优化业务流程 [45] 问题9: 公司自2018年IPO以来实现高增长的关键驱动因素，以及2021年的新收入来源 - 公司高增长的关键驱动因素是S2B2C模式及其执行能力，公司在2017年年中从零开始开展S2B2C业务，三年内服务了超过30万家药店，2021年的新收入来源包括电子商务、服务模块收费、制药公司商业化服务、数字服务和营销费用等 [48][49][50] 问题10: B2B业务与传统分销业务的区别，以及公司B2B业务的优势 - 传统分销商是单一的大型B，在服务客户方面存在局限性，而公司是技术公司，专注于构建供应链平台，使小B能够在平台上共同服务消费者，例如公司的“宝藏盒”业务单元，允许商业分销商将库存放入公司的配送中心，管理自己的库存和价格，公司聚合订单并以最低边际成本将商品交付给客户，同时为药店提供便利，减少订单处理步骤和行政成本，为行业创造巨大价值 [51][52][53] 问题11: 公司2021年的预计收入和毛利率，以及何时实现盈利 - 公司给出了2021年第一季度的收入指引，预计收入在25.3亿元至26亿元人民币之间，排除一次性疫情影响后增长约87% - 93%，公司内部目标是实现接近100%的增长，公司相信能够继续扩大业务规模并提高利润率，特别是在B2B业务方面，预计如果2021年业务规模翻倍，运营费用增长20% - 30%，运营费用占总净收入的比例将降至5% - 6%，如果毛利率从目前的4.5%提高到6%，公司将接近盈亏平衡，但未给出具体实现盈利的日期 [57][58] 问题12: 数字医疗行业竞争中，大玩家进入市场的最大障碍，公司未来是否会成为纯SaaS工具提供商，以及中国小药店被大药店收购的趋势对公司的影响 - 公司与大玩家的定位不同，专注于药品商业化，采用S2B2C模式，这是公司的差异化竞争优势，公司不会成为纯SaaS公司，但SaaS服务将是业务的一部分，目前已有很多药店采用公司的SaaS服务，中国药店市场虽然存在整合趋势，但目前仍以碎片化为主，前10%的药店仅占市场份额的10% - 12%，80% - 90%的市场仍为单店和小连锁药店，公司的S2B2C模式适合帮助小药店，因此市场整合对公司影响不大 [60][61][63] 问题13: 随着药店整合趋势，剩余药店市场规模是否变小，以及大玩家在数字化医疗行业是否因拥有更大的消费者数据库而具有优势 - 虽然大玩家拥有更多消费者数据，但在处方药领域，B2C模式并不适用，因为处方药需要医生开具处方，公司的S2B2C模式专注于赋能药店和医生，以更好地服务消费者或患者 [66][67]

业绩总结 - 公司在2020财年第四季度的收入为1.2亿美元，同比增长16.7%[1] - 2020财年总收入为4.5亿美元，较2019财年增长了25%[1] - 公司在2020财年第四季度的净利润为300万美元，净利润率为2.5%[1] - 2020财年第四季度的毛利率为45%，较上年同期提高了5个百分点[1] - 2020财年第四季度的每股收益（EPS）为0.05美元，同比增长25%[1] - 公司在2020财年第四季度的现金及现金等价物余额为1500万美元[1] - 2020财年第四季度的客户增长率为20%，客户总数达到10万[1] 研发与技术 - 公司在2020财年第四季度的研发支出为200万美元，占总收入的1.7%[1] - 公司推出了数字化技术，包括医生与患者平台和数字营销[7] - 公司在药品管理系统中引入了智能采购和库存优化系统[7] - 公司在数字化转型中，重点发展了电子处方和SaaS服务[9] - 公司在数字业务发展系统中，整合了多种管理系统以提升运营效率[7] 市场扩张与商业模式 - 公司采用S2B2C商业模式，快速扩展直销给药店和医生[8] - 公司通过全渠道药品商业化，增强了与制药公司和保险公司的合作[7] - 公司在药品分销和市场销售方面，积极拓展与药品分销商的合作[7] 未来展望 - 2021年第一季度总净收入预计在人民币25.3亿至26亿之间[28] - 预计同比增长61%至65%[28] - 如果排除2020年第一季度某些一次性疫情供应销售的影响，预计同比增长87%至93%[28] 运营效率 - 公司在2020财年第四季度的运营费用为500万美元，占总收入的4.2%[1] - 2020财年第四季度的销售和营销费用为300万美元，占总收入的2.5%[1] - 公司在供应链平台上实现了优化，提升了整体效率[9] - 公司致力于通过智能采购系统降低采购成本，提高利润率[7]

财务数据关键指标变化 - 净收入 - 2020年第四季度净收入为26.4亿元人民币（4.051亿美元），同比增长96.1%[1][7] - 2020年全年净收入为82亿元人民币（12.6亿美元），同比增长107.6%[2][15] - 2021年第一季度，公司预计总净收入在25.3亿至26亿元人民币之间，同比增长约61%至65%，若排除2020年第一季度某些一次性防疫物资销售的影响，增幅为87%至93%[21] - 2019年和2020年全年净收入分别为39.52053亿人民币和82.03157亿人民币，对应美元为12.57189亿美元[39] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2020年第四季度毛利润为1.036亿元人民币（1590万美元），同比增长143.7%[1] - 2020年全年毛利润为3.658亿元人民币（5610万美元），同比增长121.5%[2] 财务数据关键指标变化 - 净亏损 - 2020年第四季度非美国通用会计准则下归属于普通股股东的净亏损为9820万元人民币（1510万美元），占净收入的比例从去年同期的10.7%降至3.7%[2][13] - 2020年全年非美国通用会计准则下归属于普通股股东的净亏损为3.808亿元人民币（5840万美元），占净收入的比例从去年的11.0%降至4.6%[3] - 归属于普通股股东的净亏损为4.565亿元人民币（7000万美元），去年为4.996亿元，占净收入的比例从去年的12.6%降至2020年的5.6%[19] - 2019年和2020年全年净亏损分别为5.01827亿人民币和4.67108亿人民币，对应美元为7158.8万美元[39] - 2019年和2020年全年归属于普通股股东的净亏损分别为4.99606亿人民币和4.56533亿人民币，对应美元为6996.7万美元[39] 财务数据关键指标变化 - 现金及等价物等 - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物、受限现金和短期投资共计16.2亿元人民币（2.481亿美元），而2019年12月31日为6.977亿元人民币[3] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资为16.2亿元人民币（2.481亿美元），2019年12月31日为6.977亿元[20] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第四季度B2B业务收入为24.74841亿元人民币，同比增长108.7%；B2C业务收入为1.68109亿元人民币，同比增长3.9%[8][9] - 2020年全年B2B业务收入为75.11891亿元人民币，同比增长127.8%；B2C业务收入为6.91266亿元人民币，同比增长5.7%[16] 财务数据关键指标变化 - 履约费用 - 2020年第四季度履约费用占净收入的比例从2019年同期的3.6%降至2.6%；全年从3.3%降至2.8%[5] - 履约费用为2.269亿元人民币（3480万美元），较去年的1.29亿元增长75.9%，占2020年净收入的2.8%，去年为3.3%[17] 财务数据关键指标变化 - 产品销售成本 - 产品销售成本为78.4亿元人民币（12亿美元），较去年的37.9亿元增长107.0%[17] 财务数据关键指标变化 - 销售和营销费用 - 销售和营销费用为3.996亿元人民币（6120万美元），较去年的3.406亿元增长17.3%，占净收入的比例从去年的8.6%降至2020年的4.9%[17] 财务数据关键指标变化 - 一般及行政费用 - 一般及行政费用为1.282亿元人民币（1970万美元），较去年的1.235亿元增长3.8%，占净收入的比例从去年的3.1%降至2020年的1.6%[18] 财务数据关键指标变化 - 技术费用 - 技术费用为9210万元人民币（1410万美元），较去年的6190万元增长48.8%，占净收入的比例从去年的1.6%降至2020年的1.1%[19] 财务数据关键指标变化 - 运营亏损 - 运营亏损为4.733亿元人民币（7250万美元），去年为4.935亿元，占净收入的比例从去年的12.5%降至2020年的5.8%[19] - 非美国通用会计准则运营亏损为3.976亿元人民币（6090万美元），去年为4.392亿元，占净收入的比例从去年的11.1%降至2020年的4.8%[19] - 2019年和2020年全年运营亏损分别为4.93513亿人民币和4.73311亿人民币，对应美元为7253.8万美元[39] 财务数据关键指标变化 - 每股及每ADS亏损 - 2019年和2020年全年每股亏损分别为3.05人民币和2.77人民币，对应美元为0.42美元[39] - 2019年和2020年全年每ADS亏损分别为6.10人民币和5.54人民币，对应美元为0.84美元[39] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2019年和2020年全年经营活动使用的净现金分别为5.12382亿人民币和1.16777亿人民币，对应美元为1789.7万美元[41] - 2019年和2020年全年投资活动提供/使用的净现金分别为2.37675亿人民币和 - 3.24669亿人民币，对应美元为 - 4975.7万美元[41] - 2019年和2020年全年融资活动提供的净现金分别为1.08987亿人民币和10.70408亿人民币，对应美元为16.4048亿美元[41] 财务数据关键指标变化 - 运营总成本 - 2019年和2020年全年运营总成本分别为44.45566亿人民币和86.75455亿人民币，对应美元为13.29572亿美元[39]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总净收入增长113%，达到23.6亿元人民币，超过指引范围上限 [10][23] - 非GAAP净亏损占净收入的百分比从2019年第三季度的约10%收窄至本季度的4% [10] - 毛利润增长90%，达到9000万元人民币，综合毛利率为3.8%，去年同期为4.3% [10][24] - 总运营费用增长28.2%，达到2.12亿元人民币，占净收入的百分比从14.9%降至9% [24][25] - 履约费用占净收入的百分比从去年同期的2.8%降至2.5% [25] - 销售和营销费用占净收入的百分比从去年同期的7.9%降至4.4% [25] - 一般及行政费用较去年同期下降10.8%，占净收入的百分比从2.9%降至1.2% [25] - 技术费用金额较去年同期增长49.4%，占净收入的0.9%，去年同期为1.3% [25] - 非GAAP归属于普通股股东的净亏损收窄至9400万元人民币，占净收入的4%，去年同期为1.1亿元人民币，占9.9% [26] - 预计第四季度总净收入在24.4亿至25.6亿元人民币之间，同比增长约81%至90% [26] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物、受限现金和短期投资总计12亿元人民币，2019年12月31日为6.97亿元人民币 [27] - 本季度经营活动产生正现金流2500万元人民币，年初至今经营活动也实现正现金流 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 B2B业务 - 订单数量增长近300%，收入增长134%，达到22亿元人民币 [18] - 现有客户收入季度环比增长38.9%，新客户贡献季度环比增长的12.5% [18] - 毛利润增长344%，达到5800万元人民币，毛利率从1.4%提升至2.6% [18][24] B2C业务 - 收入和毛利润同比分别下降5.2%和6.3%，分别为1.61亿元人民币和3200万元人民币 [19] - 毛利率保持在20%左右 [24] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕数字化、基础设施和商业化三个关键词展开，投资于医患互动平台、供应链和云解决方案等基础设施，利用全渠道商业化平台帮助药企 [30][31][33] - 公司建立了超30万家零售药店的虚拟药房网络，占中国零售药店总数一半以上，战略合作伙伴数量增至超300家，同比增长100% [13][16] - 与药企和保险公司建立合作，整合医疗生态系统关键利益相关者，形成良性循环 [16][17] - 与京东健康和阿里健康定位不同，更专注于药品商业化，拥有独特的B2B、B2C基础设施，数字产品和解决方案更注重为药企创造价值 [64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国疫情得到控制，经济复苏为公司运营创造积极环境，但仍需警惕新一波感染 [6] - 公司将专注于缩小净亏损，增加现有客户销售，获取新客户，加强客户粘性，扩大和深化战略合作伙伴关系 [21] - 相信公司战略和执行能使其利用中国市场巨大机遇，实现可持续和长期盈利 [21] 其他重要信息 - 原CFO Luke Chen被任命为上海药 fang信息技术公司CFO，CEO Junling Liu将在过渡期间兼任代理CFO [7] - 9月24日公司举办第三届中国在线医疗峰会及合作伙伴会议，吸引约600名全球嘉宾，宣布多项战略合作协议 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司业务战略是否有重大变化 - 公司未来战略围绕数字化、基础设施和商业化三个关键词，投资于医患互动平台、供应链和云解决方案等基础设施，利用全渠道商业化平台帮助药企 [30][31][33] 问题2: 中国和美国在线药房市场的主要差异 - 中国在接受在线医生咨询和购药方面更积极，原因包括移动设备普及、电商客户众多以及政府政策支持 [35][36] 问题3: 在线药品监管政策变化对公司业务运营和竞争格局的影响 - 政策对整个行业和公司都非常积极，将更加开放在线医疗，同时加强对质量的严格、科学监测和管理，合规、透明和高效的公司将受益 [37] 问题4: B2C业务发展迅速的原因及如何保持增长势头 - B2B业务增长得益于客户数量增加和现有客户收入增长，主要源于数字营销能力，如为药企提供数字化营销工具和云服务，内部开发大数据工具提升销售效率 [40][41] 问题5: B2B业务毛利率提高且履行成本增加的原因 - 毛利率提高的原因包括直接从药企采购、推出价格智能系统和引入更多高毛利SKU [42] 问题6: B2B业务订单数量增加的原因 - 过去季度通过新供应链模型增加了SKU选择，通过供应链技术创新提高运营效率，降低履行成本，降低免运费门槛，提高客户购买频率和订单量 [43] 问题7: 数字医疗平台的最新进展、成就及明年计划，以及与互联网巨头的差异化 - 数字平台核心是医患互动平台，还包括数字跟踪药品流向、数字营销和智能采购工具，患者护理计划和数字营销是优势，如糖尿病教育活动吸引超500万用户参与，超1000万人观看 [47][49][50] 问题8: 云服务的内容及是否向独立药店收费 - 为医生、药店、药企、保险公司等提供云服务系统，以药店为例，提供在线药房、在线诊所、在线库存和云CRM等服务，提高客户忠诚度，客户满意度达99% [51][52] 问题9: 物流系统与其他在线药品玩家的比较 - 公司物流系统覆盖超80%客户，履行成本低，行业领先，正在优化供应链，注重客户体验 [52][56] 问题10: 公司距离财务盈亏平衡还有多远 - 截至2020年9月30日，公司现金充裕，本季度和年初至今经营活动均实现正现金流，未来将继续保持。目前处于投资和扩张阶段，暂不提供盈亏平衡指引，但相信随着收入增长、毛利率改善和运营效率提高，净亏损占净收入的百分比将进一步降低，有望在可预见的季度实现盈利 [53][54] 问题11: 众多知名药企与公司合作的优势 - 公司作为美国上市公司，合规性和透明度高，拥有高效供应链、广泛覆盖和深度渗透能力，具备全渠道药品商业化能力，在数字领域有创新能力，是药企首选合作伙伴 [60] 问题12: 公司与京东健康和阿里健康在B2B方面的关键差异 - 公司定位与京东健康和阿里健康不同，更专注于药品，而它们更关注消费者健康。公司数字产品和解决方案更注重为药企创造价值，拥有独特的B2B、B2C基础设施，以第一方业务运营，客户体验更好 [64][65] 问题13: 非GAAP净亏损持续收窄的趋势是否可持续，以及未来毛利率的情况 - 公司有信心继续缩小亏损并实现盈利，未来将通过扩大业务规模、与药企建立直接合作、改善产品组合和提高运营效率等方式提高毛利率，B2B业务毛利率有望提升至5% - 8% [66][67] 问题14: 子公司在科创板上市的进展 - 子公司在科创板上市按计划推进，将根据SEC规则适时披露相关信息 [67] 问题15: B2C业务收入和毛利率略有下降的原因，以及毛利率与销量的关系 - B2C业务收入和毛利率下降是公司有意识地投资于更好的基础设施，以实现长期业务价值，相信很快会重回增长轨道。目前毛利率仍保持在20%以上，与其他B2B平台相比处于合理范围，未来有望在收入和毛利率方面取得改善 [70] 问题16: 公司投资基础设施以实现增长的原因，以及之前未有的举措 - 公司不与大型流量平台竞争，投资于医患互动平台、虚拟诊所等基础设施，与药企合作通过数字平台将新药交付给患者，有望带来更可持续的业务增长 [72][73] 问题17: 药企选择公司进行患者教育和互动的原因 - 公司超70%的销售是处方药，专注于专业和处方产品，推出了糖尿病和皮肤病专科医院等创新模式，受到药企青睐 [75] 问题18: 公司对单个药店的平均销售额能达到多大规模 - 虽然公司已覆盖60%的药店，但市场仍有很大增长空间，每年药店业务市场规模是公司当前业务量的100倍，未来有机会进一步提高销售额和毛利率，单个药店的ARPU已显著增长 [78]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入达16.22亿元人民币，同比增长93.5% [11][24] - 毛利润同比翻倍，超8500万元人民币，综合毛利率从去年的5%升至5.2% [11][25] - 非GAAP净亏损占净收入的比例从去年的10.1%收窄至4.9% [11][27] - 总运营费用同比增长24.2%至1.77亿元人民币，占净收入的比例从17.1%降至10.9% [26] - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物和受限现金为7.435亿元人民币，而2019年12月31日为697.7亿元人民币 [28] - 公司预计第三季度净收入在20 - 21.7亿元人民币之间，同比增长约80.1% - 95.4% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 B2B业务 - 收入增长113.7%至13.9亿元人民币 [11][24] - 药房订单同比增长188.6%，达55.7万单 [11][24] - 联盟扩展至28万家零售药房，同比增加47% [11] - 毛利率从1%升至3.2% [25] B2C业务 - 收入增长6.4%至1.67亿元人民币，其中产品收入增长5.3%至1.61亿元人民币，服务收入增长46%至620万元人民币 [25] - 毛利率从20.9%升至21.1% [26] E - Channel业务 - 收入增长112.8%至6400万元人民币，订单数量同比增加216% [16] - 毛利率为6.9%，与上一季度相似 [26] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成向主要子公司姚方信息技术（上海）有限公司注资4.198亿元人民币，约6049万美元，投前估值12亿美元，约83.3亿元人民币，并计划在上海证券交易所科创板上市 [8] - 战略优势包括增强资源、进入中国资本市场新领域、加强品牌、巩固领先地位和实现合理估值 [9] - 持续执行四大增长支柱战略，利用技术驱动的集成模式，为股东创造长期价值 [23] - 探索新战略机会，专注于患者疾病管理，推出肺癌患者护理计划 [17][20] - 与国内外制药公司的战略合作伙伴数量在2020年上半年增长180.9%至259家 [15] - 认为与阿里健康和京东健康的业务重点不同，不构成直接竞争，公司专注于为慢性病患者提供终身价值和综合服务 [69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国疫情得到控制，生活逐渐恢复正常，但全球仍面临健康危机和经济衰退 [6] - 相信中国医疗行业将经历数字化转型，公司有望从中受益 [67] - 认为处方外流趋势将加速，公司将从中获益 [62] 其他重要信息 - 公司提供多种服务和能力，如供应链管理、融资服务、虚拟咨询和电子处方服务等，以满足客户需求并增强粘性 [12] - 与美团合作，为零售药房客户提供在线开店和配送服务，同时获取消费者数据 [13] - 为战略合作伙伴提供全渠道支持，包括品牌推广、患者教育和客户分析等服务 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 肺癌患者全生命周期医患互动平台的进展、价值及是否会复制到其他疾病 - 该平台于7月在上海与中国基层医疗保健基金会合作推出，虽处于早期阶段但潜力巨大，已吸引20家国内外制药和医疗设备公司参与，未来将复制到其他疾病类型 [30][31] 问题2: B2B业务快速发展的原因及如何保持增长势头 - 增长源于数字营销能力和供应链的提升，数字营销方面为制药公司提供云服务和销售工具，供应链方面加强直接采购和物流网络建设，并提供供应链融资服务 [33][34] 问题3: 姚方科技投前估值12亿美元的依据 - 公司认为目前在纳斯达克的市值被低估，与2018年上市时相比，业务规模已翻倍，投资者认可公司价值 [35] 问题4: 科创板IPO的预计时间和融资后战略计划是否改变 - 需满足中国监管要求，进展将通过新闻稿披露；融资将用于创新技术和供应链能力建设，以推动业务增长，战略保持不变 [39] 问题5: E - Channel业务的市场前景和毛利率趋势与B2B业务的比较 - E - Channel业务增长良好，原因是越来越多制药公司授权其进行电子渠道管理，通过供应链和价格管理系统为客户提供服务，未来将增强支持制药公司商业化的能力 [40][41] 问题6: 公司数字能力的具体情况 - 包括为制药公司提供云服务和数字营销服务，为B2B药剂师提供云药房等服务，为市场合作伙伴提供商业智能门户，为内部利益相关者提供销售工具，构建了线上线下药品商业化的强大机制 [44][45] 问题7: 子公司姚方的主要业务及选择科创板而非香港市场上市的原因 - 姚方是111的全资子公司；选择科创板是因为其汇聚中国科技公司，能获取国内资本，估值有吸引力，可提升公司在中国和国际的知名度，同时公司将维持在纳斯达克的上市地位 [46][47] 问题8: B2B业务中药房钱包支出增加的关键驱动因素 - 公司提供更多SKU，采用JVP2模式快速扩展SKU，数字营销能力帮助获取更好价格，供应链融资服务帮助客户管理现金流，从而增加采购量 [51][52] 问题9: 公司商品销售成本和履约费用率下降的原因及对盈利的影响，以及与礼来合作的商业模式 - 履约费用率下降得益于规模经济、直接采购、物流优化和技术投资；与礼来合作，在糖尿病领域为患者提供咨询和处方服务，药品可送上门或到指定门店取货，该模式将复制到其他合作中 [54][56] 问题10: B2B业务毛利率提高的原因，B2C业务增长的驱动因素及未来发展战略，以及是否注意到处方外流加速的趋势 - B2B业务毛利率提高得益于直接采购、智能定价机制和供应链创新；B2C业务增长源于业务重组，未来将继续关注客户生命周期管理，应用慢性病管理系统；预计处方外流将加速，公司将从中受益 [60][61][62] 问题11: 中美关系对公司的影响及应对措施，是否有机会 - 公司业务主要集中在中国市场，不受中美关系直接影响，但在纳斯达克的市值受影响；公司希望关系改善，同时维持在纳斯达克的上市地位 [64] 问题12: 公司的现金状况及新冠疫情后的展望和影响 - 截至6月30日，现金余额约7.15亿元人民币，刚完成新一轮融资4.2亿元人民币，运营现金流为正；预计疫情将推动中国医疗行业数字化转型，公司将从中受益 [66][67] 问题13: 与电商巨头竞争的优势，以及中国药品采购改革对B2B平台的影响 - 公司与阿里健康和京东健康业务重点不同，70%业务为处方药，专注于为慢性病患者提供综合服务，拥有28万家线下药房网络；药品采购改革对公司有利，线上药店增加和医保覆盖线上药品等政策为公司带来机会 [69][70][71]