财报编制风险 - 公司财报编制需管理层进行估计和假设，若假设改变或实际情况不符，经营业绩可能受不利影响[201] 会员体验与财务结果冲突 - 公司专注提升会员体验，可能无法最大化短期财务结果，与市场预期冲突，影响股价[202] 控股结构与股息支付风险 - 公司是控股公司，依赖Alclear的分红支付股息、税款和费用，但Alclear可能无法产生足够现金流用于分配[203][205] - 公司于2023年8月批准季度股息政策，未来可能支付现金股息，但受控股结构和合同限制[208] 税收应收协议影响 - 公司与CLEAR Post - IPO Members签订的税收应收协议规定，公司需将实际实现的现金税收节省的85%支付给对方[211][216][217] - 预计未来15年（从2023年12月31日起）与税收属性相关的税收节省约为4.591亿美元，公司需支付约3.903亿美元给Alclear Members [219] - 税务应收协议付款基于公司确定的税务申报立场，若税务机关挑战相关税务优惠且结果影响重大，需获CLEAR Post - IPO成员同意才能解决，此前超额付款将与未来付款相抵，但可能多年后才发现超额付款，且超额付款可能高于可相抵的未来付款[220] - 若公司控制权变更或重大违约，需向CLEAR Post - IPO成员支付相当于税务应收协议未来付款现值的金额，折现率取6.5%或伦敦银行同业拆借利率加100个基点中的较低者，这可能影响公司或潜在收购方的流动性及业务交易[221] 股东控制权影响 - 截至2023年12月31日，Founder Post - IPO Members集体控制约81.2%的已发行普通股投票权，可能影响公司决策和股价[212] - Founder Post - IPO Members的利益可能与A类普通股股东不一致，影响公司资产处置、债务决策等[214] 信贷协议限制 - 公司信贷协议限制了融资、业务活动等多方面的灵活性，需维持特定净杠杆比率，违反契约可能导致违约和债务加速到期，影响公司业务和财务状况[225] 股票回购情况 - 2022年5月董事会授权股票回购计划，2023年11月增加授权，可最多回购2亿美元A类普通股，截至2023年12月31日，还有1.254亿美元额度可用，回购受多种因素影响且无到期日[227] - 《降低通胀法案》对2022年12月31日后美国上市公司的股票净回购征收1%消费税，可能增加公司回购成本并减少回购数量[228] 股票分配税务处理 - 公司A类普通股的现金或其他财产分配，在联邦所得税方面，从当期或累计收益和利润中支付的部分视为股息，超出部分按情况处理，实际税务性质可能与预期不同[230] 股票市场影响 - 大量A类普通股在公开市场出售，尤其是董事、高管和主要股东出售，可能导致股价下跌并影响公司股权融资能力[231] - 公司A类普通股股价过去和未来可能因多种不可控因素大幅波动，导致投资价值下降[236] - 股票市场波动可能使公司A类普通股价格受无关因素影响而大幅下跌[241] 内部控制风险 - 若公司无法维持有效的内部控制系统，可能影响及时准确编制财务报表和遵守法规的能力，导致经营结果受损、股价下跌[232] 公司章程影响 - 公司章程文件和特拉华州法律的相关规定，可能延迟或阻止第三方收购公司，降低投资者购买A类普通股的意愿和股价[233] - 触发事件发生后，公司章程或细则的某些修订需获得已发行普通股合并表决权的66 2/3%批准[237] 创始人绩效受限股票单位 - 创始人绩效受限股票单位（Founder PSUs）的总授予日公允价值约为6630万美元，将在公司首次公开募股结束后的数年确认为薪酬费用[247] 财务状况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为5790万美元，利率10%的增减对其公允价值无重大影响[388] - 截至2023年12月31日，公司循环信贷安排下无未偿还借款，应付利息可变[389] - 截至2023年12月31日，公司有价证券总计6.652亿美元，主要投资于政府证券、货币市场基金等[390] - 假设整体利率变动100个基点，“可供出售”投资公允价值将产生约450万美元的未实现损失或收益[390] - 由于大部分业务以美元交易，2023年12月31日止年度外币折算风险不显著[392] 运营业绩波动 - 公司运营和财务业绩历史上各期不同，未来预计仍会受多种不可控因素影响而波动[240] 上市合规成本 - 作为上市公司的合规要求增加了公司成本，可能扰乱业务运营[242]

2023年Q4财务数据 - 2023年Q4营收1.71亿美元，同比增长33.3%；总预订额1.953亿美元，同比增长29.7%[5][39] - 2023年Q4平台累计使用次数达1.808亿次，同比增长39.5%；CLEAR Plus会员年化使用率为8.1次，同比下降5.8%[5][41] - 2023年Q4 CLEAR Plus会员年度净留存率为86.3%，同比下降560个基点，环比下降220个基点[5][41] - 2023年第四季度营业收入为1570万美元，净利润为2330万美元，摊薄后每股收益为0.15美元，调整后净利润为2620万美元，调整后摊薄后每股收益为0.17美元[50][52] - 2023年第四季度经营活动提供的净现金为9410万美元，自由现金流为9040万美元，调整后息税折旧摊销前利润为2580万美元[53] - 2023年第四季度收入为1.70965亿美元，2023年全年收入为6.13579亿美元[63] - 2023年第四季度净收入为2326.4万美元，2022年同期为 - 1876万美元；2023年全年净收入为4988.8万美元，2022年全年为 - 11543.6万美元[90] - 2023年第四季度调整后EBITDA为2583.6万美元，2022年同期为1552.7万美元；2023年全年调整后EBITDA为8608万美元，2022年全年为3020.4万美元[90] - 2023年第四季度调整后EBITDA利润率为15%，2022年同期为12%；2023年全年调整后EBITDA利润率为14%，2022年全年为7%[90] - 2023年第四季度调整后净收入为2619.9万美元，2022年同期为2104.2万美元；2023年全年调整后净收入为8929.6万美元，2022年全年为2461.6万美元[91] - 2023年第四季度基本每股调整后净收入为0.17美元，2022年同期为0.14美元；2023年全年为0.59美元，2022年全年为0.16美元[95] - 2023年第四季度调整后净利润为26199000美元，2022年同期为21042000美元；2023年全年调整后净利润为89296000美元，2022年全年为24616000美元[96] - 2023年第四季度摊薄后调整后普通股每股收益为0.17美元，2022年同期为0.14美元；2023年全年摊薄后调整后普通股每股收益为0.58美元，2022年全年为0.16美元[96] - 2023年第四季度经营活动提供的净现金为94131000美元，2022年同期为79280000美元；2023年全年经营活动提供的净现金为225033000美元，2022年全年为168310000美元[100] - 2023年第四季度自由现金流为90401000美元，2022年同期为70991000美元；2023年全年自由现金流为199478000美元，2022年全年为136948000美元[100] - 2023年第四季度总股权薪酬费用为2191000美元，2022年同期为40007000美元；2023年全年总股权薪酬费用为37293000美元，2022年全年为138495000美元[103][104][106] - 2023年第四季度员工股权薪酬没收金额为500万美元，2023年全年为1270万美元[103][104] - 2023年第四季度成本收入分成费用净调整为 - 412000美元，2022年第四季度为 - 1160000美元[108] - 2023年第四季度研发费用净调整为 - 2270000美元，2022年第四季度为2567000美元[108] - 2023年第四季度销售和营销费用净调整为 - 28000美元，2022年第四季度为181000美元[108] - 2023年第四季度一般和行政费用净调整为 - 1940000美元，2022年第四季度为23221000美元[108] 2023年全年财务数据 - 2023年全年营收增长40%，总预订额增长35%，会员增长31%；运营现金流2.25亿美元，自由现金流2亿美元，同比增长46%[23] - 2023年经营活动提供的净现金为2.25033亿美元，投资活动使用的净现金为1550.8万美元，融资活动使用的净现金为2.16007亿美元[66] 2023年用户数据 - 2023年Q4累计注册用户达2020万，同比增长31.3%；活跃CLEAR Plus会员达670万，同比增长23.4%[5][40] 2024年业务规划 - 2024年将推出由CLEAR提供的TSA PreCheck®在线续签和新注册服务，首站为纽瓦克自由国际机场[5][30] - 2024年将推出未来CLEAR通道，由NextGen Identity+支持，确保可扩展性、安全性和可预测性[26] 平台技术集成 - CLEAR Verified平台集成Sora ID，提供端到端、完全可配置的身份解决方案[34] 2024年财务预期 - 2024年预计实现强劲的营收增长、高边际利润率和至少30%的自由现金流增长[37] - 2024年各项费用（成本、研发、销售和营销、一般和行政、股票补偿）占营收的比例预计将下降[43][46][47][48][49] - 预计2024年第一季度收入为1.72 - 1.74亿美元，总预订量为1.78 - 1.83亿美元[56] - 预计2024年全年实现强劲的收入和总预订量增长，利润率扩大，自由现金流增长至少30%[56] 公司财务状况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物、有价证券和受限现金共计7.276亿美元[53] - 截至2023年12月31日，公司总资产为10.45009亿美元，总负债为6.75785亿美元，股东权益为3.69224亿美元[60] 公司股份情况 - 截至2023年2月23日，公司流通在外的普通股共计1.50626428亿股，较去年同期下降约2%[54] - 2023年第四季度，公司花费1350万美元回购并注销了787499股A类普通股，平均价格为每股17.20美元；年末后，又回购了289196股，平均价格为每股17.99美元[55] 非GAAP财务指标说明 - 公司使用总预订量、总累计注册人数等非GAAP财务指标评估业务表现[68] - 总预订量为总收入加当期递延收入变化，被视为业务健康和增长的领先指标[69] - 总累计注册人数指自成立至期末的注册人数，用于分析增长和营销举措效果[70] - 总累计平台使用次数指自成立至期末各CLEAR用例的个人参与次数，可反映会员参与度[71] - 年度CLEAR Plus净会员留存率为1减去滚动12个月的净会员流失率，反映会员参与度和客户满意度[72]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长38%，预订量增长32% [4] - 本季度增量EBITDA利润率为40%，带来强劲现金流增长和正运营利润率 [5] - 本季度结算与信用卡合作伙伴第二年合同应计负债，现金流出约1.33亿美元，自由现金流为负900万美元；排除今年和去年净流出，自由现金流增长150%；过去12个月产生1.8亿美元自由现金流，同比增长97%；排除1000万美元净营运资金收益，过去12个月自由现金流同比增长150%；扣除正常化股票薪酬费用后，过去12个月自由现金流为1.23亿美元，增长228% [14][15] - 预计第四季度营收1.65 - 1.67亿美元，预订量1.85 - 1.87亿美元，预计第四季度自由现金流同比增长 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至9月30日，活跃CLEAR Plus会员达640万，同比增长31%；本季度净新增会员ARPU更高，受益于渠道和价格调整 [18] - 净会员留存率保持在88.5%，符合长期预期 [19] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出行业领先的NextGen Identity身份标准，将实现大规模标准化数字身份运营，以面部为主要生物识别方式，提升机场和数字认证体验 [7] - 聚焦创新和扩张，应对旅行量结构性增长，提出“百万更多”主题，通过NextGen Identity和未来通道提升会员体验，扩大机场布局 [8] - 今年新增6个CLEAR Plus机场和7个RESERVE机场，预计今年推出TSA PreCheck注册服务 [9] - CLEAR Verified平台改善客户体验、提高转化率、减少欺诈并降低合作伙伴成本，与LinkedIn合作拓展至加拿大和墨西哥 [10][11] - 收购Sora ID，增加可配置和合规的KYC能力，开拓金融服务市场 [11] - 10月完成组织精简，去除工程、产品和部分公司职能层，聚焦成本和运营效率 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 旅行市场虽有季节性波动，但公司业务持续增长，NextGen Identity和TSA PreCheck等举措将带来更多增长机会 [4][8][9] - 金融服务行业对低摩擦和增强安全的身份验证有巨大未满足需求，Sora ID收购将带来新的收入管道 [11][48] - 公司有信心通过优化成本结构和拓展业务，实现持续增长和盈利，为股东创造价值 [12][13] 其他重要信息 - 研发费用因重组相关员工离职有770万美元股票薪酬转回收益，按净基础计算，研发费用占营收比例同比下降240个基点 [20] - 一般及行政费用包含45.7万美元Sora收购交易费用，净一般及行政费用占营收比例同比下降近800个基点；正常化股票薪酬费用为1180万美元，低于上季度；第四季度Sora ID股权相关薪酬将使该数字略有上升 [21] - 组织精简工作预计每年节省约2000万美元，第三季度已实现400万美元收益，剩余收益将在2024年第一季度全部实现，主要计入一般及行政费用 [22] - 第四季度预计有250万美元一次性现金遣散费，其中150万美元计入研发费用，100万美元计入一般及行政费用；预计研发费用将因Sora团队薪酬和近期留任奖金而环比增长 [23] - NextGen Identity账户升级将在未来几个月进行，机场会员只需更新照片并确认身份 [24] 问答环节所有提问和回答 问题：NextGen ID过渡时间、与国土安全部后端关系及如何成为重要数字身份 - 这是重大举措，将实现大规模高保真数字身份，对CLEAR Travel和CLEAR Verified有影响；与国土安全部自2020年合作制定标准，从数据源获取数据用于多因素认证；机场升级将在未来几个月进行，未来通道将在2024年逐步推出，提升客户体验 [27][28] - 后端工作将很快进行，会向会员沟通解释流程，机场升级操作简单，时间集中 [30] 问题：TSA PreCheck推出细节 - 首次将其纳入指引，对今年推出有信心，但无法提供推出时间表细节 [32] - 公司有基础设施和团队，能让消费者注册更便捷，对该项目非常兴奋 [33] 问题：2000万美元成本节省与CLEAR Plus支出和平台投资的关系及决策时机 - 这是为了精简组织、消除低效和官僚作风，提高决策速度，注重成本控制和营收增长，是全面举措而非针对特定业务线 [35] 问题：价格变化对会员留存率的影响及高流失客户群体 - 公司有多年会员留存率队列数据，目前留存率符合2022年以来预期；各队列的总留存率稳定，甚至高于疫情前水平，显示出对CLEAR的需求缺乏弹性；该指标未体现价格上涨对营收的影响 [37][38][39] 问题：国际业务机会及产品对品牌和关系的影响 - 旅行挑战是全球现象，RESERVE通道在国际市场反响良好，有机会与CLEAR Plus结合；LinkedIn合作拓展至加拿大和墨西哥，有助于建立生态系统；公司在隐私和基础设施方面具备国际业务条件，将跟随合作伙伴拓展 [42][43][44] 问题：PreCheck增量利润率路径 - 此前对该项目多年投资无收入，未来增量利润率应较高；收入按净额确认，毛利率将非常高；虽部分地点可能需增加人员，但大部分劳动力可由现有基础设施吸收，技术基础设施已就位多年 [45][46] 问题：Sora ID整合计划及金融服务机会 - 金融服务是最大可寻址身份市场，受监管驱动；Sora收购虽小但影响大，将其技术整合到平台后可进入市场，已有金融服务业务管道；该行业需要减少开户摩擦和降低欺诈，CLEAR品牌、基础设施和会员基础与网络战略结合将产生强大效果 [48][49] 问题：推出CLEAR Lane of The Future前的下一步措施和技术需求及对安检流程提速的影响 - 公司已有相关能力并将逐步推出，可能会有新硬件；面部识别和无缝集成TSA硬件将使安检流程显著加快和可扩展，但无法给出具体提速时间 [54][55][56] 问题：NextGen Identity全面运行后是否可减少机场大使数量及Sora ID收购是否需重新资格认证 - 系统无需因控制权变更重新资格认证，只要系统合规即可 [59] - 大使可在多个方面发挥作用，如注册、新服务和帮助会员导航机场；公司打算推动未来通道自动化，大使可更好地服务会员和合作伙伴，同时自动化也能带来良好利润率 [59][60][61] 问题：旅行正常化后标准化预订增长率 - 未提供2024年指引，但第四季度复合年增长率仍保持在30%以上，且TSA PreCheck贡献很少；公司有机会继续提高CLEAR Plus渗透率，推出TSA PreCheck注册服务，并在Verified业务上取得进展 [64][65] 问题：第四季度是否会加大股票回购力度 - 公司将继续采取机会主义资本配置策略，向股东返还资本；目前股票回购授权从3800万美元增加到1.38亿美元，将继续采用多种方式返还资本 [69][70]

公司增长策略 - 公司专注增长总累计注册人数和平台用户参与度，依赖多渠道吸引新会员并转化免费试用会员为付费会员[171] - 公司认为总累计平台使用量相对总累计注册人数将加速增长，可提升平台长期经济价值[172] - 公司执行增长策略需保留现有CLEAR Plus会员，使用频率和近期使用情况是保留率的主要指标[174] - 公司未来成功取决于维护和拓展合作伙伴关系、创造新收入流，如按合作伙伴、会员或使用次数收取交易费用[176] 公司业务影响因素 - 公司业务模式受网络效应驱动，2022年加入的CLEAR Plus会员终身价值约为客户获取成本的22倍，较之前有所改善[179] - 公司业务受宏观经济和其他不可控事件影响，如旅行减少、恐怖主义、政治不稳定等[180] 公司税收与费用 - 公司IPO后需缴纳美国联邦、州和地方所得税，预计运营费用和补偿费用将增加[183][186] - 公司与Alclear成员签订税收应收协议，需支付实际实现的现金节省的85%[187] - 公司与TRA持有人签订税收应收协议，将支付净现金节省的85%，自留15%，截至2023年9月30日未记录相关负债[275] 非GAAP财务指标 - 公司披露调整后EBITDA、自由现金流、调整后净收入和调整后每股净收入等非GAAP财务指标[189] - 公司将调整后EBITDA定义为净收入（亏损）经多项调整后的结果，调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA除以总收入[190] 财务数据对比 - 2023年第三季度净收入为2.6863亿美元，2022年同期净亏损为6.5559亿美元；2023年前九个月净收入为2.6624亿美元，2022年同期净亏损为9.6676亿美元[196] - 2023年第三季度调整后EBITDA为2.9605亿美元，利润率为18%；2022年同期为1.1883亿美元，利润率为10%；2023年前九个月调整后EBITDA为6.0245亿美元，利润率为14%；2022年同期为1.4678亿美元，利润率为5%[196] - 2023年第三季度调整后净收入为3.1469亿美元，2022年同期为0.808亿美元；2023年前九个月调整后净收入为6.3097亿美元，2022年同期为0.3574亿美元[197] - 2023年第三季度基本和摊薄后调整后每股净收入均为0.21美元，2022年同期均为0.05美元；2023年前九个月基本和摊薄后调整后每股净收入均为0.41美元，2022年同期均为0.02美元[200][201][202] - 2023年第三季度自由现金流为 - 0.8894亿美元，2022年同期为4.1242亿美元；2023年前九个月自由现金流为10.9077亿美元，2022年同期为6.0641亿美元[203] - 2023年第三季度总预订量为19.17亿美元，较2022年同期增加4.6亿美元，增幅32%；2023年前九个月总预订量为51.65亿美元，较2022年同期增加14.01亿美元，增幅37%[206][207] - 2023年第三季度，公司收入为1.604亿美元，较2022年同期的1.159亿美元增长38%[230] - 2023年前三季度，公司收入为4.426亿美元，较2022年同期的3.092亿美元增长43%[230] - 2023年第三季度，公司运营收入为1930万美元，而2022年同期运营亏损6570万美元[230] - 2023年前三季度，公司运营收入为440万美元，而2022年同期运营亏损9710万美元[230] - 2023年第三季度，公司净利润为2690万美元，而2022年同期净亏损6550万美元[230] - 2023年前三季度，公司净利润为2660万美元，而2022年同期净亏损9670万美元[230] - 2023年第三季度营收1.604亿美元，较2022年同期增加4450万美元，增幅38%；前九个月营收4.426亿美元，较2022年同期增加1.334亿美元，增幅43%，主要因CLEAR Plus会员数量增加[236][237] - 2023年第三季度收入分成费用成本2290万美元，较2022年同期增加810万美元，增幅55%；前九个月为6370万美元，较2022年同期增加2450万美元，增幅62%，主要因固定机场费用和每位会员费用增加[238][239] - 2023年第三季度直接薪资和福利成本2690万美元，较2022年同期减少840万美元，降幅31%；前九个月为1.027亿美元，较2022年同期增加2750万美元，增幅37%，主要因新机场开业和扩张及旅行量增加导致员工薪酬成本上升[240][243] - 2023年第三季度研发费用1180万美元，较2022年同期减少470万美元，降幅29%；前九个月为5600万美元，较2022年同期增加970万美元，增幅21%，主要因员工薪酬成本和分配的间接费用变化[244][245] - 2023年第三季度销售和营销费用970万美元，较2022年同期减少80万美元，降幅8%；前九个月为3000万美元，较2022年同期增加30万美元，增幅1%，主要因大使佣金和员工薪酬成本等变化[246][247] - 2023年第三季度一般及行政费用5610万美元，较2022年同期减少5230万美元，降幅48%；前九个月为1.703亿美元，较2022年同期减少3220万美元，降幅16%，主要因2022年第三季度联合航空认股权证费用及员工薪酬成本减少[248] - 2023年第三季度基于股权的总薪酬费用为416.5万美元，前九个月为3510.2万美元；2022年第三季度为7305.2万美元，前九个月为9848.8万美元[231][233][235] - 2023年第三季度和前九个月研发员工基于股权的奖励中有770万美元员工基于股权的薪酬被没收[231][233] - 2023年第三季度和前九个月一般及行政首次公开募股前员工绩效奖励和员工基于股权的奖励中有40万美元员工基于股权的薪酬被没收[231][233] - 2023年前9个月，一般及行政费用增加3220万美元，增幅16%，主要因2022年第三季度对联合航空认股权证的5880万美元费用部分被多项费用增加抵消[249] - 2023年第三季度，净利息收入增加600万美元，增幅369%；前9个月增加1970万美元，增幅1092%，主要因利率上升及平均有价证券、现金及现金等价物余额增加[251][252] - 2023年第三季度，其他收入（支出）净额增加270万美元，增幅133%；前9个月增加340万美元，增幅189%，主要因转租收入增加[253][254] - 2023年第三季度，所得税费用增加130万美元，增幅241%；前9个月增加120万美元，增幅241%，主要因美国联邦和州当期税款未被税收属性抵消[255][256] 会员相关数据 - 截至2023年9月30日和2022年9月30日，约30%的付费CLEAR Plus会员使用家庭计划[206][207] - 截至2023年9月30日，总累计注册人数为1.8594万人，较2022年同期的1.4236万人增加4358人，增幅31%[209] - 截至2023年9月30日，平台累计使用量为167,417千次，较2022年同期的117,620千次增长42%[211] - 截至2023年9月30日，CLEAR Plus年度净会员留存率为88.5%，较2022年同期的92.2%下降3.7%[214] - 截至2023年9月30日，活跃CLEAR Plus会员数为6,374，较2022年同期的4,855增长31%[216] - 截至2023年9月30日，CLEAR Plus会员年度使用量为8.5次，较2022年同期的8.6次下降1%[218] - 截至2023年和2022年9月30日，约30%付费CLEAR Plus会员使用家庭计划[236][237] 公司资金与资产 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为6350万美元，有价证券为6.73亿美元[257] - 2023年前9个月，公司回购2325195股A类普通股，花费4510万美元，截至9月30日，回购授权剩余3900万美元；11月8日，董事会批准增加1亿美元回购额度，剩余授权约1.28亿美元[259] - 2023年，公司宣布多项现金股息政策及发放安排，包括特别现金股息和季度现金股息[260][261][262] - 截至2023年9月30日，公司信贷协议剩余借款额度为7400万美元，无未偿还债务，且遵守所有财务和非财务契约[266] - 2023年前9个月，经营活动提供净现金1.309亿美元，较2022年增加4180万美元；投资活动使用净现金2740万美元，较2022年增加450万美元；融资活动使用净现金1.039亿美元，较2022年增加9610万美元[267] - 截至2023年9月30日，公司非可撤销经营租赁未来最低付款额为2.114亿美元，机场相关未来最低付款额为3900万美元，体育场馆营销支出承诺为890万美元，服务安排最低支出承诺约20万美元[271][272][273] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为6350万美元，利率10%的增减对其公允价值无重大影响[278] - 截至2023年9月30日，公司循环信贷安排下无未偿还借款[279] - 截至2023年9月30日，公司有价证券总计6.73亿美元，主要投资于货币市场基金等[280] - 整体利率100个基点的增减将导致“可供出售”投资公允价值约370万美元的未实现损失或收益[280] 风险相关 - 2023年第三季度和前九个月，因大部分业务以美元交易，外币交易和换算风险不显著[281]

业务发展与战略 - 公司有望成为TSA PreCheck®授权注册提供商，预计今年进行软启动和公开发布[75] - 公司业务增长依赖吸引新成员、转化免费试用成员为付费成员，以及增加总累积平台使用量[77] - 公司执行增长战略需保留现有CLEAR Plus成员，多场景使用的成员续约率更高[78] - 公司未来成功取决于维护和新增合作伙伴关系、创造新收入流，近期扩大会员基础利于长期创收[79] 业务影响因素 - 公司业务受宏观经济、消费者可自由支配支出变化等外部因素影响[85] 税收相关 - IPO后公司需缴纳美国联邦、州和地方所得税，预计运营和补偿费用将增加[87][88] - 公司与Alclear成员签订税收应收协议，截至2023年6月30日未记录TRA负债[89] - 公司与TRA持有人签订协议，将支付实际实现或视为实现的净现金节税的85%，截至2023年6月30日未记录相关负债[139] - 2023年截至6月30日的三个月，所得税费用增加30万美元；六个月内减少10万美元，主要因美国联邦和州当期税款未被税收属性抵消[128][129] 财务指标评估 - 公司使用多种非GAAP财务指标评估业务表现，包括总预订量等[90] 总预订量情况 - 2023年第二季度总预订量为1.751亿美元，同比增长42%；上半年为3.248亿美元，同比增长41%[91] - 截至2023年6月30日的六个月，总预订量增加9410万美元，增幅41%，主要因新会员注册增加和现有会员留存率高[92] 会员相关数据 - 截至2023年6月30日，累计总注册人数为1738.5万，较2022年的1309.7万增加33%，主要得益于现有和新市场中CLEAR Plus会员注册量的增长[93] - 截至2023年6月30日，累计平台使用量为1.54317亿次，较2022年的1.06631亿次增加45%，由CLEAR Plus验证推动[94] - 截至2023年6月30日，CLEAR Plus年度净会员留存率为90.7%，较2022年的94.3%下降3.6个百分点，主要因赢回活动从疫情水平正常化[95][96] - 截至2023年6月30日，活跃CLEAR Plus会员数为618.3万，较2022年的439.8万增加41%，得益于现有和新机场通过机场、合作伙伴和自然渠道新增的会员[97] - 截至2023年6月30日，CLEAR Plus会员年度使用率为8.7次，较2022年的8.4次增加4%，因机场网络扩展和旅行持续反弹[98] - 约30%的付费CLEAR Plus会员在2023年6月30日和2022年6月30日分别采用家庭计划[92] - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，约30%的付费CLEAR Plus会员使用家庭计划[119] 调整后财务数据 - 2023年第二季度调整后EBITDA为2001.3万美元，2022年同期为351.3万美元；2023年上半年调整后EBITDA为3064万美元，2022年同期为279.5万美元[104] - 2023年第二季度调整后净收入为2281.2万美元，2022年同期为49.2万美元；2023年上半年调整后净收入为3162.8万美元，2022年同期净亏损450.6万美元[104] - 2023年第二季度调整后加权平均流通股基本股数为1.52450114亿股，摊薄股数为1.53252625亿股；2023年上半年调整后加权平均流通股基本股数为1.52542359亿股，摊薄股数为1.53446975亿股[104][105] - 2023年Q2调整后基本每股净收益为0.15美元，2022年同期为0.00美元；2023年上半年为0.21美元，2022年同期为 - 0.03美元[106][107] - 2023年Q2调整后摊薄每股净收益为0.15美元，2022年同期为0.00美元；2023年上半年为0.21美元[106] 现金流情况 - 2023年Q2经营活动提供的净现金为7.5005亿美元，2022年同期为5.0923亿美元；2023年上半年为13.5762亿美元，2022年同期为7.5855亿美元[107] - 2023年Q2自由现金流为6.6625亿美元，2022年同期为4.1242亿美元；2023年上半年为11.7972亿美元，2022年同期为6.0641亿美元[107] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为1.358亿美元，较2022年同期的7580万美元增加6000万美元[134] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为5800万美元，较2022年同期的1550万美元增加4250万美元[135] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为8140万美元，较2022年同期的30万美元增加8110万美元[136] 营收与费用情况 - 2023年Q2营收为1.499亿美元，较2022年同期的1.027亿美元增长46%；2023年上半年营收为2.822亿美元，较2022年同期的1.933亿美元增长46%，主要因CLEAR Plus会员数量增加[117][118][119] - 2023年Q2运营费用中，收入分成成本为2120万美元，较2022年同期增长72%；2023年上半年为4080万美元，较2022年同期增长67%[117][118][120] - 2023年Q2研发费用为2230万美元，较2022年同期增长56%；2023年上半年为4430万美元，较2022年同期增长49%[117][118] - 2023年Q2净收入为800万美元，2022年同期亏损1240万美元；2023年上半年亏损20万美元，2022年同期亏损3120万美元[117][118] - 2023年Q2总股权薪酬费用为1428.8万美元，2022年同期为1230.6万美元；2023年上半年为3093.6万美元，2022年同期为2543.6万美元[118] - 机场固定费用增加490万美元，涨幅76%；会员费增加1150万美元，涨幅63%；2023年和2022年截至6月30日的三个月内，新冠相关优惠分别使收入分成费用成本减少90万美元和180万美元[121][122] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，直接工资和福利成本分别增加890万美元（涨幅35%）和1910万美元（涨幅39%），主要因新机场开业和扩张、旅行量增加导致员工薪酬成本上升[123] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，研发费用分别增加800万美元（涨幅56%）和1440万美元（涨幅48%），主要因员工薪酬成本和分摊间接费用增加[124] - 2023年截至6月30日的三个月，销售和营销费用减少60万美元，降幅5%，主要因大使佣金减少；六个月内增加110万美元，涨幅6%，主要因可自由支配营销费用和专业费用增加[125] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，一般及行政费用分别增加800万美元（涨幅16%）和2010万美元（涨幅21%），主要因专业费用、信用卡费用、分摊间接费用和技术成本增加[126] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，净利息收入分别增加720万美元和1360万美元，主要因有价证券和现金及现金等价物利息收入增加；其他收入（支出）净额分别增加20万美元和70万美元，主要因转租收入增加[127] 资金与资产情况 - 截至2023年6月30日，公司有现金及现金等价物5720万美元、有价证券7.078亿美元；2023年上半年回购1815195股，花费4510万美元，回购授权下还有5000万美元可用[130] - 2023年5月宣布每股0.20美元特别现金股息；8月宣布季度股息政策，首季股息每股0.07美元[130][131] - 2023年6月修订信贷协议，将基准利率从LIBOR过渡到SOFR，到期日延长至2026年6月28日；截至6月30日，剩余借款能力7710万美元，无未偿债务[132] - 截至2023年6月30日，公司办公场地非可撤销经营租赁未来最低付款额为2.15亿美元，其中1500万美元在12个月内到期[137] - 截至2023年6月30日，公司机场场地未来最低付款额为3940万美元[137] - 截至2023年6月30日，公司对体育场馆未来营销支出承诺为1010万美元[137] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为5720万美元，利率10%的增减对其公允价值无重大影响[142] - 截至2023年6月30日，公司有价证券总计7.078亿美元，利率100个基点的增减将导致“可供出售”投资公允价值产生约370万美元的未实现损失或收益[143] 外币风险 - 由于大部分业务以美元交易，2023年3个月和6个月的外币交易和折算风险不显著[144]

财务数据和关键指标变化 - 本季度营收增长46%，预订量增长加速至43%，运营费用增长28%，利润率提高超1400个基点 [9] - 新增两个季度关键绩效指标，即活跃CLEAR Plus会员和CLEAR Plus会员年度使用量；活跃CLEAR Plus会员本季度末达620万，增长41%；CLEAR Plus会员年度使用量为每年8.7次，同比增长4%；留存率保持在约91% [10][11] - 本季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2000万美元，增量EBITDA利润率约为35%；首次实现正运营收入；自由现金流为6700万美元，同比增长62%；经正常化股票薪酬调整后，自由现金流为5200万美元，增长81% [13] - 本季度回购150万股，平均价格为25.19美元，占已发行股份约1%；建立定期季度股息政策，宣布向A类和B类普通股股东支付每股0.07美元的季度股息；过去12个月已向股东返还约1.2亿美元 [13][14] - 预计第三季度营收为1.52 - 1.54亿美元，预订量为1.78 - 1.8亿美元；预计2023财年与2022财年相比，将继续实现运营杠杆和自由现金流增长 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - CLEAR Plus业务增长受渠道和市场多样性驱动，合作伙伴渠道（信用卡和航空公司合作伙伴）在第二季度带来的新预订量不到20%，占比略低于第一季度 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国7月乘客增长加速至13%，高于6月的12%和5月的11%；第二季度，公司机场超11%的安检通道流量通过CLEAR通道，6月机场验证量创历史新高 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重新品牌为CLEAR Verified，以更好体现平台实力；与领英合作，计划今年晚些时候拓展到其他市场 [4] - 自2020年起开展数字身份集成工作，目标是使政府未来愿景更快、更广泛实现，为旅客创造更无缝体验 [8] - 与美国运输安全管理局（TSA）合作推进PreCheck测试和推出工作，今年将进行软启动和公开推出，具体日期确定后会公布 [15] - 致力于实现IPO路演中设定的35%调整后EBITDA利润率长期目标 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 旅游需求呈结构性转变，旅客对无缝体验需求增加，公司业务增长反映了这一趋势 [9] - 旅游市场强劲，旅客出行意愿持续高涨，公司在机场安检通道流量占比仍有增长空间，且可通过提供新服务拓展业务 [32][33] - 身份验证在医疗保健和金融服务等行业愈发重要，公司在医疗保健领域取得进展，金融服务领域产品有待推出 [27][28] 其他重要信息 - 针对不准确媒体报道，公司强调增强了国土安全，有出色安全记录；2022年7月事件是人为错误，与生物识别验证技术无关；自2017年起，Clear会员就面临不同随机抽检率；自2020年起开展数字身份集成工作 [5][6][8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 随机身份检查率是否会进一步提高，能否恢复到历史水平 - 未来数字身份集成后，无需出示实体ID；实体ID重新验证自2017年就有，比率多年来有所变化，虽无法透露具体百分比，但公司一直能提供良好客户体验；公司正推进数字身份集成，这将使旅客体验更无缝 [18][19] 问题2: 运营费用增加中，PreCheck支出和平台投资哪个是更大因素 - 平台费用在PreCheck投资中更显著，但两者都很重要；随着PreCheck和企业对企业（B2B）业务的收入和预订量增长，预计将实现显著运营杠杆 [20] 问题3: PreCheck推出首日，是提供组合套餐还是单独销售，PreCheck续订对Clear会员注册有无协同效应 - 首日从续订业务开始，之后拓展实体业务；虽第三季度指导未包含PreCheck收入，但仍有可能产生收入；公司作为PreCheck注册合作伙伴，有全国性业务布局和专业团队，准备以独立和捆绑形式推出服务 [22][23] 问题4: 公司在医疗保健和金融服务新行业的进展、投资情况以及运营杠杆可持续性 - 重申致力于实现35%的长期EBITDA利润率目标，未来需更高增量利润率；医疗保健领域，因《治愈法案》及合规罚款实施，企业对身份验证重视度提高，公司团队签约更多合作伙伴；金融服务领域，身份验证很重要，产品方面有待关注 [26][27][28] 问题5: 如何平衡长期旅游增长趋势与短期登机人数波动的影响，同店销售数据情况以及当前机场覆盖范围 - 旅游市场整体强劲，航空公司下半年运力预计增长10% - 15%，美国7月乘客增长加速；公司机场安检通道流量占比有增长空间，可通过提供新服务拓展业务；同店预订收入增长约42%，其中同店部分约为35% - 36%；国内登机人数覆盖率估计在60% - 65% [32][33][34] 问题6: 如何提高美国运通卡持卡人对公司服务的认知以推动更多采用，会员使用数据对未来定价权的影响 - 与美国运通合作良好，增长将来自进一步渗透和执行其增长战略；公司有定价权，已对家庭计划和标准计划提价，未来可根据产品创新考虑定价 [37][39][40] 问题7: 新TSA机器部署情况，部署后用户是否会察觉ID验证，以及PreCheck是否有更新价格 - 公司自2020年起就与TSA合作，确保数字系统能无缝、安全和保护隐私地通信；希望实现面部优先体验，旅客通过CLEAR通道时几乎无需停顿；新机器部署时间建议询问TSA；Clear会为旅客提供优惠价格 [45][47][48] 问题8: 公司是否进入投资放缓阶段，如何平衡增长和杠杆，以及股息增长理念 - 平台和PreCheck投资将大幅放缓，现在是收获投资成果的时候；公司在机场覆盖、产品和合作伙伴方面仍有增长机会，旅游市场需求和旅客期望的结构性转变为公司带来巨大机遇；公司将采取机会主义策略，通过定期现金股息、特别股息或股票回购等方式，实现向股东的年度总现金回报增长 [52][54][58]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长46%，预订量增长39%，第二季度业务持续保持增长势头 [13] - 第一季度实现1250个基点的运营杠杆，总费用增长31%，而营收增长46% [18] - 第一季度自由现金流为5100万美元，增长165%；扣除员工和创始人股票薪酬后的自由现金流为3600万美元，增长470%，预计全年自由现金流在扣除股票薪酬前后均实现增长 [21] - 截至3月31日，公司的现金及有价证券总额为7.79亿美元，其中包括约650万美元用于股票回购，平均价格为每股22.94美元，以及240万美元用于净结算受限股票单位，此外还对Landline公司进行了600万美元的少数股权投资 [22] - 公司宣布每股0.20美元的特别股息 [23] - 预订量指引为1.58 - 1.60亿美元，意味着同比增长约30%，且不包括PreCheck业务的贡献 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - CLEAR Plus预订量增长来自口碑、机场内销售、数字营销和合作伙伴等多种渠道，机场内渠道占新预订量的60%以上，合作伙伴渠道（包括联合航空、达美航空和美国运通）合计占比不到20% [13][14] - 与美国运通的合作推动了会员数量的稳定增长，并扩大了目标市场，吸引了更年轻的客户群体，白金卡会员使用CLEAR的频率和净推荐值与整体客户群体相似 [17] - 新推出的与LinkedIn的合作，为其超2亿美国用户提供免费身份验证服务，旨在拓展“Powered by CLEAR”身份即服务平台，扩大连接身份生态系统 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 3月，公司的平均每日验证数量达到最高水平，第一季度机场安检点流量的10%以上通过CLEAR通道 [8] - 公司在52个机场设有CLEAR Plus服务，17个机场设有Reserve服务，并在全国和全球范围内扩展网络 [10] - 从人口渗透率来看，在47个机场的市场统计区（MSA）或综合统计区（CSA）渗透率为2%，前五大机场的渗透率为5% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为所有旅行者打造产品，包括新推出的TSA PreCheck注册服务和Reserve服务，并通过扩大机场网络来推广这些产品 [10] - 公司专注于发展会员、预订量和自由现金流，通过口碑、机场内销售、数字营销和合作伙伴等多种渠道推动增长 [11][13] - 公司将继续利用实体机场网络，并整合合作伙伴渠道，以扩大目标市场和会员基础 [16] - 公司通过与LinkedIn和Health Gorilla等合作伙伴的合作，拓展“Powered by CLEAR”身份即服务平台，将机场的信任、可预测和无摩擦体验扩展到数字世界 [6][20] - 公司注重资本配置和灵活性，通过股票回购、股息、有机增长和收购等方式，为股东创造长期价值 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为旅行市场正在蓬勃发展，但旅行难度也在增加，公司将继续为美国旅行者提供可预测和无摩擦的旅行体验 [7][8] - 公司预计新机场将遵循历史利润率改善趋势，随着市场渗透率的提高，利润率将逐步扩大 [19] - 公司对旅行市场的前景持乐观态度，认为尽管TSA登机旅客增长可能放缓，但公司的增长渠道多元化，仍有很大的增长机会 [36] - 公司预计2023年全年实现运营杠杆和自由现金流增长，尽管第三季度可能会出现现金流出，但全年仍将保持增长 [62][64] 其他重要信息 - 公司推出了全新改版的CLEAR应用程序，具有“家到登机口”功能，为用户提供可预测和无摩擦的旅行体验 [11] - 公司认为身份验证是数字世界的关键，随着数字世界的加速发展，对正确身份验证的需求变得更加迫切 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: TSA PreCheck服务的软启动时间、收入预期，会员留存策略以及新机场的表现趋势如何？ - 公司预计TSA PreCheck服务将在下半年推出，收入将随着机场的逐步推广而增加，续约速度会更快，第二季度的指引中不包括该业务的收入 [27] - 会员留存率高于预期，约三分之二的流失会员会通过在机场刷卡的方式重新加入，公司还设有常规的挽回计划 [29][30] - 新机场通常在一年内实现现金盈亏平衡，初期成本较高，利润率较低，但随着渗透率的提高，利润率将逐步扩大，公司认为新机场的增长潜力巨大 [31][32] 问题2: 在TSA登机旅客增长放缓的情况下，如何保持强劲的增长势头？ - 公司认为旅行市场将继续增长，航空公司在下半年有运力增长计划，且公司的增长渠道多元化，包括机场内增长、合作伙伴渠道等，因此增长不受TSA旅客量增长的影响 [36] - 公司以纽约为例，说明旅行市场仍在增长，且CLEAR在机场的渗透率较低，仍有很大的增长空间，同时公司的口碑、大使团队和合作伙伴也是增长的动力 [37][38][39] 问题3: TSA PreCheck服务的测试阶段是否增加了对下半年推出时间的信心？ - 公司在12月获得了运营授权（ATO），目前正在按照流程推进，进展顺利 [41] 问题4: 美国运通绿卡的采用趋势如何？ - 公司未具体提及美国运通绿卡的采用趋势，但表示与美国运通的合作是一个双赢的合作，为会员提供了价值，扩大了目标市场，吸引了更年轻的客户群体，且会员的使用频率和净推荐值与整体客户群体相似 [43][44] 问题5: 第二季度预订量指引强劲的原因以及是否存在季节性因素？ - 公司业务增长的原因包括现有会员的续约、多个增长渠道（机场内、大使团队等）、客户留存率高以及价格调整等 [48][49] - 公司认为客户对无摩擦旅行体验的期望、网络的增长、新产品的推出以及品牌的影响力等因素共同推动了业务的增长 [50][51][52] 问题6: 公司的资本管理理念是什么？ - 公司秉持机会主义的资本管理理念，保持最大的灵活性，作为所有者 - 经营者，与股东利益一致 [54] 问题7: 与LinkedIn的合作是如何达成的，如何考虑该合作的货币化，以及平台贡献的长期展望如何？ - 公司与LinkedIn和微软基于对在线信任和安全的共同愿景达成合作，为LinkedIn用户提供身份验证服务，有助于用户在求职、建立联系等方面获得更多机会 [55][56][57] - 该合作并非旨在销售CLEAR Plus会员，而是拓展身份即服务平台业务，预计在会员数量和收入方面实现增长，为其他在线市场和网络提供了可借鉴的模式 [59][60] 问题8: 第一季度自由现金流强劲的原因，以及全年的季节性趋势和是否有望超过2022年水平？ - 公司是轻资产运营模式，机场通常在一年内实现现金盈亏平衡，预计2023年全年自由现金流将实现增长，这得益于预订量增长和运营杠杆的提升 [62] - 第三季度会出现现金流出，但全年来看，由于预订量通常超过GAAP收入，且公司提前收取现金，因此自由现金流将实现增长，无论是扣除股票薪酬前后 [63][64] 问题9: 如何考虑运营杠杆的季节性、投资和全年趋势，以及哪些费用项目会出现更多杠杆效应？ - 一般来说，总务及行政费用（G&A）是运营杠杆最明显的领域，研发（R&D）仍将是投资领域，但也会体现运营杠杆，收入成本中的分成费用预计相对稳定，劳动力成本将随着新机场的开设和会员数量的增加而增长，但整体预计将实现规模运营杠杆 [66][67] 问题10: 航空公司下半年运力增长的具体含义是什么？ - 从宏观角度来看，航空公司提到下半年有运力增长计划 [70] 问题11: 商务旅行的恢复情况如何，目前处于什么阶段？ - 管理层对旅行市场（包括休闲和商务旅行）持乐观态度，通过参加会议和会员调查发现商务旅行的恢复情况良好 [71] - 公司更关注整体旅行市场的客流量，未对商务旅行的具体阶段给出明确判断，但认为行业整体形势积极，飞机经常超售，航空公司运力预计增长10% - 15% [72] 问题12: 现有机场内增加通道的扩展机会如何？ - 公司非常重视扩展通道容量，例如在华盛顿杜勒斯国际机场增加了PreCheck通道，今年夏天将在亚特兰大国际机场的国际航站楼推出服务，以显著增加会员的使用容量 [74] - 公司将继续关注客户体验，通过技术创新、通道扩展和机场网络扩张等方式，为未来的旅行市场变化做好准备，预计到2030年机场客流量将增加100万人 [75][76]

业务发展计划 - 公司预计2023年年中软启动由CLEAR提供的TSA PreCheck®注册服务[75] - 公司专注于增加总累计注册人数和平台参与会员数量，依赖多渠道吸引新会员并将免费试用会员转化为付费会员[77] - 保留CLEAR Plus会员的能力是公司增长战略的一部分，使用频率和近期使用情况是保留率的主要指标[78] - 公司未来成功取决于维持和增加合作伙伴关系，创造新的收入流，如按合作伙伴、会员或使用交易收费[79] 业务影响因素 - 公司财务表现部分取决于新合作伙伴、产品和地点的推出时间，延迟可能对财务结果产生重大影响[80] - 管理层可能进行酌情投资以加速增长、增加新合作伙伴或获取人才，这可能导致费用基础和盈利能力的波动[82] - 公司业务依赖宏观经济和其他不可控事件，也受消费者可自由支配支出变化的影响[84] 会员相关数据 - 2022年加入的CLEAR Plus会员终身价值约为客户获取成本的22倍，较之前有所改善[83] - 截至2023年3月31日，约30%的付费CLEAR Plus会员使用家庭计划，与2022年同期相同[90] - 截至2023年3月31日，累计注册人数为16,202千，较2022年同期的11,819千增长37%，主要因现有和新市场中CLEAR Plus会员注册量增加[91][92] - 截至2023年3月31日，平台累计使用次数为141,106千，较2022年同期的95,283千增长48%，由CLEAR Plus验证推动[93] - 截至2023年3月31日，CLEAR Plus年度净会员留存率为91.3%，较2022年同期的95.3%下降4个百分点，主要因赢回活动从疫情水平正常化[95] 财务关键指标对比 - 截至2023年3月31日的三个月，总预订量为1.497亿美元，较2022年同期的1.078亿美元增加4190万美元，增幅39%[90] - 2023年第一季度调整后EBITDA为10,627千美元，而2022年同期为亏损718千美元[102] - 2023年第一季度调整后净收入为8,816千美元，而2022年同期为亏损4,999千美元[103][104] - 2023年第一季度调整后普通股每股基本净收入为0.06美元，2022年同期为亏损0.03美元；调整后普通股每股摊薄净收入2023年第一季度为0.06美元，2022年同期为亏损0.03美元[104] - 2023年第一季度自由现金流为51,347千美元，2022年同期为19,399千美元[105] - 2023年第一季度营收1.324亿美元，较2022年同期的9050万美元增长46%，主要因平均CLEAR Plus会员数量增加53.1%[114][115] - 2023年第一季度净亏损830万美元，较2022年同期的1880万美元收窄56%[114] - 2023年第一季度收入分成成本为1960万美元，较2022年同期的1210万美元增长62%，主要因机场固定费用增加220万美元（75%）和会员费增加520万美元（57%）[114][116] - 2023年第一季度研发费用为2190万美元，较2022年同期的1550万美元增长42%，主要因员工薪酬成本增加330万美元、分摊间接费用增加140万美元和资产减值增加110万美元[114][118] - 2023年第一季度销售和营销费用为950万美元，较2022年同期的780万美元增长22%，主要因大使佣金费用增加120万美元和可自由支配营销费用增加90万美元[114][119] - 2023年第一季度利息收入净额为640万美元，2022年同期为0，主要因有价证券和现金及现金等价物的利息收入增加[114][121][122] - 2023年第一季度所得税收益为10万美元，较2022年同期的亏损30万美元增加40万美元，主要因美国联邦和州当期税款未被税收属性抵消[123] - 2023年第一季度总股权薪酬费用为1664.9万美元，较2022年同期的1312.9万美元有所增加[115] - 2023年第一季度经营活动净现金流入6080万美元，较2022年同期增加3590万美元[127] - 2023年第一季度投资活动净现金流出5060万美元，较2022年同期增加4500万美元[128] - 2023年第一季度融资活动净现金流出910万美元，2022年同期为0[129] 收入与费用构成 - 公司主要收入来自消费者航空服务CLEAR Plus的订阅，也有来自Powered by CLEAR的收入[105] - 运营费用包括收入分成费用、直接薪资和福利成本、研发费用、销售和营销费用、一般和行政费用等[106][107][108][109][110] - 净利息收入主要包括投资利息收入，部分被有价证券折扣摊销和循环信贷安排发行成本抵消[111] 资金与资产情况 - 截至2023年3月31日，公司拥有现金及现金等价物3910万美元和有价证券7.089亿美元[124] - 2022年5月13日，公司董事会授权最高10万美元的A类普通股回购计划，2023年第一季度回购281,838股，花费650万美元，截至2023年3月31日，该计划剩余8860万美元额度[124] - 2022年11月14日公司宣布每股0.25美元特别现金股息，2023年5月9日宣布每股0.20美元特别现金股息[125] - 2020年3月31日签订5000万美元三年期循环信贷协议，2021年4月增至1亿美元，截至2023年5月4日剩余借款能力9390万美元且无未偿债务[125] - 截至2023年3月31日，办公场地未来最低付款额2.19亿美元，机场场地3810万美元，体育场馆营销支出1160万美元，未来两年服务安排最低支出约470万美元[130] - 公司与Alclear成员签订税收应收协议，将支付85%净现金节省，截至2023年3月31日未记录相关负债[133] - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物3910万美元，利率变动10%对其公允价值无重大影响[136] - 截至2023年3月31日，有价证券7.089亿美元，利率变动100个基点将导致“可供出售”投资公允价值约410万美元未实现损益[137] 内部控制情况 - 截至2023年3月31日季度，公司披露控制和程序有效，财务报告内部控制无重大变化[139][140]

会员数据 - 2021年总累计注册人数同比增长97.4%至1040万，年度CLEAR Plus净会员留存率增至92.3%（2020年为78.8%）[6] - 公司拥有超1500万CLEAR会员，许多是频繁旅行者和活跃消费者[25] - 2022年新增约500万会员，达到首个100万会员用了7年，之后每新增100万会员不到1年[33] - 预计2023年初开始为旅客办理TSA PreCheck®注册，约56%的CLEAR Plus会员使用TSA PreCheck®验证身份[10] - CLEAR Plus目前零售价为每位会员每年189美元，提前收费，还提供免费试用、促销定价、家庭计划等[8] - 2022年加入的CLEAR Plus会员终身价值与客户获取成本之比约为22倍[32][33][39] - 2022、2021和2020年，机场渠道的CLEAR Plus会员获取占比分别为66%、58%和69%[39] 业务运营数据 - 2021年总预订量同比增长61.6%，从2.36亿美元增至3.41亿美元，2020年和2021年净亏损分别为930万美元和1.151亿美元[6] - 2021年总营收从2020年的2.31亿美元增长10.0%至2.54亿美元[6] - 2022年平均净推荐值（NPS）得分为76[18] - 截至2022年12月31日，会员可访问全国48个机场的132条通道、16个体育和娱乐合作伙伴的优先通道以及不断增加的B2B合作伙伴网络[12] - 截至2022年12月31日，机场覆盖率约为2022年TSA安检点流量的60%[41] - 2022年12月，约6%的TSA安检点流量通过CLEAR通道，高于2021年12月的约4%[41] 团队情况 - 公司拥有约2800名兼职和全职大使及现场经理，为会员和合作伙伴提供服务[12] - 拥有约270人的技术团队，主导平台创新[37] - 运营和管理约2800人的兼职和全职大使及现场管理人员团队[35] - 截至2022年12月31日，公司有3056名全职员工，最大的员工群体分布在纽约、洛杉矶和亚特兰大[49] - 公司招聘人才受益于独特的工作场所文化和品牌，员工未受集体谈判协议覆盖，员工关系良好[50] 平台能力与收购 - 公司的安全身份平台获国土安全部（DHS）FISMA高评级认证[7] - 2021年收购Whyline和Atlas Certified以增强平台能力[45] - 通过收购Whyline为阿根廷、巴西等多个国际市场的合作伙伴提供服务[46] - 公司通过2021年12月收购Whyline, Inc.，为阿根廷、巴西等多个国际市场的合作伙伴提供服务[52] 知识产权 - 截至2022年12月31日，公司有47项已发布的美国专利（另有6项已获批）和63项待决的美国专利申请，还有3项美国注册商标和6项待决的美国商标申请[48] - 公司打算在认为有益且具成本效益的情况下寻求更多知识产权保护，但面临知识产权不受尊重、被挑战等风险[48] 公司架构与重组 - 公司是一家控股公司，主要资产是Alclear Holdings, LLC的控股权，于2021年3月2日成立，Alclear于2010年1月21日成立[55] - 公司在IPO前完成内部重组，将Alclear的各类权益重新分类为非投票普通股单位，同时修订公司章程，授权发行四类普通股[56] 公司价值观 - 公司核心价值观包括拥抱变化、承担责任、重视人才、关注会员体验、直言不讳、坚持不懈和倾向行动[48] 监管合规 - 公司业务受美国联邦、州和地方法律法规约束，如CCPA、CPRA、HIPAA等，国际业务还受其他国家监管制度影响，如GDPR等[51][52][53] - 公司机场运营需遵循联邦政府航空安全标准，其信息安全计划获DHS的FISMA高评级，注册旅客计划系统获DHS认证为合格反恐技术[54] 财务状况 - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为6890万美元，利率10%的增减对其公允价值无重大影响[230] - 截至2022年12月31日，公司循环信贷安排下无未偿还借款，应付利息可变[231] - 截至2022年12月31日，公司有价证券总计6.66亿美元，主要投资于政府证券、货币市场基金等[232] - 整体利率假设变动100个基点，公司有价证券公允价值将产生约330万美元的未实现损益[232] - 2022年12月31日止年度，因大部分业务以美元交易，公司外币折算风险不显著[233] - 已投入约5000万美元净投资资本实现当前规模[39] 股份购买 - Alclear Investments以每股0.00001美元的价格购买了19630246股公司D类普通股[57] - Alclear Investments II以每股0.00001美元的价格购买了7079575股公司D类普通股[57] - 其他CLEAR Post - IPO成员以每股0.00001美元的价格共购买了44598167股公司C类普通股[57]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度预订量增长37%，自2019年疫情前水平的复合年增长率为32%，其中约三分之二为同店增长 [14] - 第四季度自由现金流为7100万美元，较2021年第四季度增长177%；全年自由现金流为1.37亿美元，同比增长220% [16] - 2022年向员工发行147万股净新增受限股票单位（RSUs），占年初已发行普通股的比例不到1% [17] - 2022年考虑员工和创始人股票薪酬后的自由现金流为8200万美元 [17] - 第四季度运营费用（不包括联合航空认股权证费用和其他异常项目）同比增长23%，约为收入增长率的40%；财年运营费用增长33%，不到收入增长率的一半 [19] - 本季度确认了总计1810万美元的非现金认股权证费用，预计在第一季度确认最后的100万美元认股权证费用 [20] - 第四季度还确认了610万美元与绩效RSUs相关的非现金股权费用，2023年持续的季度金额约为170万美元 [21] - 截至12月31日，公司的现金及等价物总额为7.35亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - CLEAR Plus业务的预订量和收入表现优于预期，续约率和新加入人数趋势良好 [14] - “Powered by CLEAR”业务取得进展，公司认为该业务有较大的潜在市场 [15] - CLEAR Plus业务的客户留存率为92%，高于公司长期预期的80%以上水平 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年国内安检点客流量增长30% [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续扩大CLEAR网络，在全国范围内筹备新机场的开通，并于2023年初获得运营TSA预安检登记服务的授权 [7] - 与航空公司合作伙伴加强合作，如1月与联合航空续签多年合作协议，共同为旅客带来新技术和无摩擦的旅行体验 [10] - 凭借垂直整合的身份验证平台和超1500万即时会员，公司将业务拓展至医疗保健领域，与UHealth和WellStar建立新合作关系 [12] - 公司专注于增加会员数量、预订量和自由现金流，注重高效增长和资本配置 [13][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 人们的旅行需求在2022年超过了公司最乐观的预期，但旅行基础设施较为脆弱，旅行难度增加，CLEAR的使命、平台和产品是解决旅行安全和便捷问题的关键部分 [4][5] - 2023年公司有望在增加会员、预订量和收入的同时，实现运营杠杆和自由现金流的增长 [22] - 公司认为医疗保健领域的消费者化趋势正在加速，凭借自身优势，在该领域有较大的发展机会 [11][12] - 看好旅游业的增长，预计到2030年美国机场将新增100万旅客 [65] 其他重要信息 - 公司在全国机场的大使员工数量环比增加8.5%，以提升服务和扩大会员基础 [6] - 过去八个月内在国内外为CLEAR Plus和Reserves业务推出了15个新市场，本周在堪萨斯城开设了第51个机场 [8] - 在超级碗周末，凤凰城机场、当地TSA和凤凰城CLEAR团队合作，在比赛后的周一处理了创纪录的8.4万名乘客，其中17%的乘客使用了CLEAR通道，净推荐值（NPS）超过70 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待未来的注册人数增长以及推动注册所需的额外费用？如何看待进入医疗保健市场与旅行市场的进展比较？ - 注册人数增长得益于CLEAR的体验和强劲的旅行需求，预计2023年机场和平台端的增长趋势将持续，包括既有机场、新机场以及平台端和合作伙伴应用程序的注册增长 [25][26][27] - 业务的单位经济效益同比有所改善，客户获取成本下降，网络效应推动单位经济效益提升，目前未看到会改变业务动态的因素 [28] - 医疗保健市场处于早期阶段，美国有超过6000家类似UHealth和WellStar的医疗系统，消费者化趋势和《治愈法案》的实施使身份验证成为医疗信息的基础，市场潜力巨大 [29][30] 问题2: 随着2023年登机乘客同比增长难度增加，是否会增加营销支出或进行调整？如何看待需求与登机乘客的相关性？净会员留存率在第一季度的情况以及回归到80%以上水平的趋势如何？当前费用运行率与长期模型相比，一般及行政费用（G&A）有哪些杠杆机会，该项目包含哪些费用？ - 在资本配置上采取机会主义策略，包括营销支出，机场渠道是高效渠道，不会因艰难的同比比较而对单位经济效益产生重大改变 [33] - 2023年有很多令人兴奋的机会，如PreCheck的推出、网络效应、大使员工以及合作伙伴的加入等，这些都不是传统的营销支出方式，能以经济高效的方式推动增长 [34][35] - 净会员留存率回归到80%以上水平的速度比预期慢，这得益于网络节点的增加，包括机场和其他用例，提高了服务的实用性 [36] - G&A费用具有较大的杠杆潜力，除了租金和常规管理费用外，还包括信用卡费用和移动注册成本等可变费用，随着平台业务占比增加，信用卡费用对B2B业务不适用，上一季度G&A费用有约2000个基点的运营杠杆 [38][39] 问题3: 公司中期目标是达到50多个机场，目前哪些关键机场在规划中？目前每个机场的平均通道数是多少，有哪些扩展机会？国际业务进展如何，今年CLEAR Plus通道是否会在海外显著扩展？随着美国运通（AmEx）白金卡初始注册期过去，如何看待今年预订量的增长速度？AmEx白金卡的渗透率、续约率如何？能否介绍与其他关键目标航空公司、信用卡公司、旅游供应商的合作情况以及路边注册等渠道的成功情况？ - 目前公司已进入51个机场，共有140条通道，预计2023年开放的机场数量与去年相近或略多，目前前两个月已新增3个机场 [42] - 美国前100个机场中约70个有较高的适用性，除了CLEAR Plus通道，还可通过Reserve和PreCheck注册等产品拓展业务 [43] - 国际业务方面，以Reserve产品为先导建立关系和经验，取得了一定成功，并为其他产品的合作打开了对话，但今年是否能在海外显著扩展尚不确定 [44] - 小型机场的通道数量取决于机场配置，其单位经济效益独立可行，且能为网络增值，通常在不到一年内实现盈亏平衡 [45] - AmEx白金卡的续约率高于95%，虽无法确定渗透率，但AmEx第四季度新增300万张净新卡，公司将从中受益，该渠道将继续增长，但有其他渠道增长更快，路边注册作为营销渠道成功但规模不大，公司正在与更多航空公司洽谈合作，合作伙伴渠道是增长的最佳和最有效途径 [47][48][49] 问题4: 2022年客流量增长30%，2023年第一季度前两个月的情况如何，与疫情前相比如何？长期历史年度客流量情况如何？ - 2023年第一季度前两个月客流量表现强劲，1月较12月略有放缓，但整体持续增长，商务旅行也在回升，未出现放缓迹象 [51][52] - 第四季度的指导数据（不包括PreCheck）显示，与2019年疫情前水平相比，复合年增长率约为30%，整体呈现持续增长态势 [53] 问题5: 能否描述公司在美国机场的渗透情况，相对于理想渗透状态的“热力图”情况如何？是否包括像堪萨斯城这样的新机场以及在已有机场增加新通道的机会？ - 公司通过考察登机人数来评估机场情况，虽然前60名之后的机场登机人数大幅下降，但小型机场对公司来说经济效益良好，且能增强网络效应 [58] - 公司的发展取决于合作伙伴的意愿，致力于为所有旅客打造产品，目前仍有很大的发展空间，旅行行业需求强劲，有很多机会改善旅客体验 [59][60][61] - 公司目前有良好的布局，并会在现有基础上增加通道，包括新机场和已有机场 [62]