收入与利润 - 2022年第三季度总净收入同比下降36.1%至8.579亿元人民币（1.206亿美元），主要由于彩妆品牌收入下降48.8%，部分被护肤品牌收入增长33.0%所抵消[2][5] - 公司2022年第三季度总净收入为8.579亿人民币，同比下降36.1%[26] - 公司预计2022年第四季度总净收入将在9.167亿元人民币至10.7亿元人民币之间，同比下降约30%至40%[14] - 2022年第三季度净亏损同比下降41.7%至2.107亿元人民币（2960万美元），非GAAP净亏损同比下降41.5%至1.265亿元人民币（1780万美元）[2][12] - 公司2022年第三季度净亏损为2.107亿人民币，同比收窄41.7%[26] - 公司2022年第三季度非GAAP净亏损为1.265亿人民币，同比收窄41.5%[29] - 2022年第三季度运营亏损同比下降28.1%至2.657亿元人民币（3740万美元），非GAAP运营亏损同比下降26.6%至1.626亿元人民币（2290万美元）[10] 护肤品牌表现 - 护肤品牌收入在2022年第三季度同比增长33.0%至2.694亿元人民币（3790万美元），占总净收入的比例从去年同期的15.1%提升至31.4%[2] - 2022年第三季度毛利率为68.9%，较去年同期的67.9%有所提升，主要得益于高毛利率护肤产品销售增加、成本优化以及更严格的定价和折扣政策[2][6] 现金流与现金储备 - 截至2022年9月30日，公司现金、受限现金和短期投资余额为26亿元人民币（3.657亿美元），较2021年12月31日的31.4亿元人民币有所下降[13] - 2022年第三季度经营活动产生的净现金流为2180万元人民币（310万美元），去年同期为净流出2.253亿元人民币[13] - 公司2022年第三季度现金及现金等价物为14.621亿人民币，同比下降53.4%[23] 费用与支出 - 公司2022年第三季度研发费用为3388万人民币，同比下降5.4%[26] - 公司2022年第三季度销售和营销费用为5.648亿人民币，同比下降38%[26] 政府补贴与每股亏损 - 公司2022年第三季度政府补贴为4640万人民币，同比增长759.3%[26] - 公司2022年第三季度每股ADS基本亏损为0.37人民币，同比收窄35.1%[25] - 公司2022年第三季度非GAAP每股ADS基本亏损为0.22人民币，同比收窄35.3%[29]

业绩总结 - 2022年第一季度总净收入为人民币891.0百万，同比下降38.3%[9] - 2022年第一季度毛利率为69.0%，同比上升0.4个百分点[9] - 2021年第一季度的净亏损为人民币1,444百万，2022年第一季度的净亏损为人民币891百万[25] - 2022年第一季度的非GAAP净亏损为人民币891百万，非GAAP净亏损率为[31] 用户数据 - 2022年第一季度护肤品牌的净收入为人民币182.7百万，同比增长68.5%[22] - 2022年第一季度的护肤品牌占总净收入的20.5%[22] - 2022年中国消费者零售支出同比增长为-22.3%[16] 市场环境 - 由于COVID-19影响，消费者信心脆弱，户外活动减少，供应链和物流受到干扰[12] 未来展望 - 公司计划通过优化线下门店和增加市场营销效率来推动盈利能力[23] - 公司将继续扩大第三方分销渠道以推动品牌增长[23]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净收入同比下降38.3%至8.91亿元人民币，符合先前指引[6][21] - 毛利率达到69%，同比和环比均提升0.4个百分点[8][21] - 非GAAP销售和营销费用同比下降44.4%至5.7亿元人民币，占净收入比例降至54%，同比下降7个百分点[11] - 非GAAP一般及行政费用为1.13亿元人民币，较2021年第四季度减少约3200万元[14] - 研发费用为3580万元人民币，占净收入比例4%，同比提升2.1个百分点[16][24] - 非GAAP净亏损1.556亿元人民币，同比下降33.6%[15][25] - 截至2022年3月31日，现金及短期投资为29.7亿元人民币，较2021年底减少1.7亿元[26] - 2022年第二季度收入指引为8.083亿至9.608亿元人民币，同比下降37%至47%[26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 护肤品牌净收入同比增长68.5%至1.83亿元人民币，占总收入比例从7.5%提升至20.5%[10] - 彩妆品牌净收入同比下降45.6%[21] - 抖音渠道收入同比增长超过150%，成为第三大收入渠道[16] - 完美日记在抖音彩妆销售排名第三[17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持战略转型计划，重点打造具有高度差异化产品的强大品牌组合[7] - 通过减少无利可图的折扣和促销活动提升毛利率[8] - 优化线下门店网络规模，第一季度已计提相关闭店费用[12] - 升级抖音直播运营，与头部KOL建立更紧密合作关系[16][36] - 扩大第三方线上线下分销渠道[11] - 组织架构全面更新，员工人数从4200人减少至约3000人[14] - 研发投入增加，通过OpenLab战略开发专利技术[43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度是充满挑战的季度，美容零售支出仅增长1.8%[6] - 疫情反复导致主要城市实施广泛限制，许多线下门店关闭[12] - 4月美容行业下降22.3%，约50%门店受疫情影响[32] - 物流和供应链受到不利影响，团队正与合作伙伴寻找创造性解决方案[13] - 预计第二季度经营环境将更具挑战性[15] - 上海地区供应商受到严格防疫政策的强烈影响，对行业新产品创新和现有产品供应构成挑战[38] - 如果疫情年底结束，公司仍有望在2023年实现盈亏平衡[34] 其他重要信息 - 完美日记散粉获得年度 makeup of the year 奖项并入选2022中国Z世代品牌榜单[8] - DR.WU推出三修精华，强化皮肤科医生品牌形象[9][32] - Eve Lom推出全新品牌宣传活动，重新诠释 radiant skin beauty 愿景[9] - Galénic推出Secret D'Excellence抗衰老精华系列[9] - 小奥汀通过精简运营和专注于眼线产品类别显著改善盈利能力[11] - 皮可熊开发结合优质产品和IP联名的策略[11] - 公司发布首份ESG报告，展示环境、社会和治理方面的努力[18] 问答环节所有提问和回答 问题: COVID-19对公司业务的具体影响及缓解措施 - 4月零售总额下降11.1%，美容行业下降22.3%，约50%门店受到影响[32] - 物流和供应链受到上海地区干扰，对新品发布和客户覆盖产生负面影响[32] - 公司将更多资源转向品牌建设，特别是护肤品牌[32] 问题: 2023年实现盈利的目标是否仍然可行 - 如果疫情在年底结束，公司仍有望在2023年实现盈亏平衡，但这取决于疫情发展情况[34] 问题: 关键品牌的发展策略和重点举措 - DR.WU专注于皮肤科医生品牌定位，三修精华帮助扩大客户群[32] - Galénic推出雪藻精华，从VC精华扩展到更大的功效领域[32] - Eve Lom正在进行品牌重新发布，从印刷品牌扩展为奢侈护肤品牌[32] - 完美日记重点改善盈利能力，继续在抖音保持势头，与头部KOL合作，推出新产品系列，扩大第三方分销[36] 问题: 下半年复苏路径和行业重新加速的关键驱动因素 - 关键指标是同比增长率，需要谨慎看待供应链对行业的影响[38] - 上海地区的OEM/ODM合作伙伴受到严格防疫政策的强烈影响，对行业新产品创新和现有产品供应构成挑战[38] 问题: 销售和营销费用计划 - 第一季度销售和营销费用占比下降7个百分点[39] - 未来将继续通过优化线下门店和提升ROI来降低销售和营销费用占比[40] 问题: 618购物节策略和竞争态势 - 重点推出新产品和品牌升级，应对激烈的折扣和价格竞争[42] - 通过强化品牌资产维持健康毛利率[42] - 对年中促销存在很大不确定性，因此给出了相对较宽的指引范围[42] 问题: 研发成果和应用计划 - DR.WU三修精华与华中科技大学共同开发，拥有独特专利[43] - 雪藻精华与Pierre Fabre共同开发，确保产品功效[43] - 未来半年将有更多专注于护肤领域的新品，研发成果将体现在毛利率和复购率上[43] 问题: 第二季度指引和下半年展望 - 护肤行业将逐步恢复并减轻疫情影响，公司正将更多资源投向护肤品牌[46] - 彩妆品牌因提高营销ROI标准而下降[46] 问题: 成本优化和长期人员目标 - 销售和营销仍有优化空间，一旦线下恢复正常，营销ROI优化和更高复购率将带来机会[46] - G&A仍有优化空间，将继续优化人才绩效[46]

公司总净收入情况 - 2022年第二季度公司总净收入为9.518亿元人民币（1.421亿美元），同比下降37.6%[2][6] - 2022年第二季度，公司总净收入为9.5177亿元人民币（1.42096亿美元），较2021年同期的15.25001亿元人民币下降37.6%[27] - 2022年上半年，公司总净收入为18.42724亿元人民币（2.75111亿美元），较2021年同期的29.69466亿元人民币下降37.9%[27] - 2022年第三季度，公司预计总净收入在7.384亿元至8.727亿元人民币之间，同比下降约35% - 45%[15] 护肤品牌净收入情况 - 2022年第二季度护肤品牌总净收入为3.178亿元人民币，同比增长49.2%，占总净收入的比例从去年同期的14.0%提升至33.4%[2] 毛利润情况 - 2022年第二季度毛利润为5.983亿元人民币（8930万美元），同比下降40.3%，毛利率从去年同期的65.7%降至62.9%[7] - 2022年第二季度，公司毛利润为5.9832亿元人民币（0.89327亿美元），较2021年同期的10.02361亿元人民币下降40.3%[27] - 2022年上半年，公司毛利润为12.12866亿元人民币（1.81076亿美元），较2021年同期的19.93927亿元人民币下降39.2%[27] 总运营费用情况 - 2022年第二季度总运营费用为8.753亿元人民币（1.307亿美元），同比下降38.0%，占总净收入的比例为92.0%，去年同期为92.6%[8] 运营亏损情况 - 2022年第二季度运营亏损为2.77亿元人民币（4130万美元），同比下降32.4%，运营亏损率为29.1%，去年同期为26.9%[12] - 非GAAP准则下，2022年第二季度运营亏损为2.182亿元人民币（3260万美元），同比增加3.2%，运营亏损率为22.9%，去年同期为13.9%[12] - 2022年第二季度，公司经营亏损为2.76957亿元人民币（0.41348亿美元），较2021年同期的4.09881亿元人民币有所收窄[27] - 2022年上半年，公司经营亏损为5.84939亿元人民币（0.87329亿美元），较2021年同期的7.53154亿元人民币有所收窄[27] - 2021年三个月运营收入（亏损）为409,881千元人民币，2022年为276,957千元人民币，2022年6月30日为41,348千美元[31] 净亏损情况 - 2022年第二季度净亏损为2.643亿元人民币（3950万美元），同比下降32.4%，净亏损率为27.8%，去年同期为25.7%[13] - 非GAAP准则下，2022年第二季度净亏损为2.075亿元人民币（3100万美元），同比增加6.5%，净亏损率为21.8%，去年同期为12.8%[13] - 2022年第二季度，公司净亏损为2.6427亿元人民币（0.39453亿美元），较2021年同期的3.91211亿元人民币有所收窄[27] - 2022年上半年，公司净亏损为5.5565亿元人民币（0.82956亿美元），较2021年同期的7.10205亿元人民币有所收窄[27] - 2021年净利润（亏损）为391,211千元人民币，2022年为264,270千元人民币，2022年6月30日为39,453千美元[31] 每股净亏损情况 - 2022年第二季度，公司每股净亏损为0.11元人民币（0.02美元），较2021年同期的0.15元人民币有所收窄[28] 公司资金及资产情况 - 截至2022年6月30日，公司现金、受限现金和短期投资为30.6亿元人民币（4.573亿美元），2021年12月31日为31.4亿元人民币[14] - 截至2022年6月30日，公司总资产为65.40789亿元人民币（9.76515亿美元），较2021年12月31日的72.72009亿元人民币有所下降[25] 其他费用及收益相关情况 - 2021年股份支付费用为184,620千元人民币，2022年为46,940千元人民币，2022年6月30日为7,008千美元[31] - 2021年无形资产摊销费用为13,899千元人民币，2022年为11,862千元人民币，2022年6月30日为1,771千美元[31] - 2021年非GAAP运营收入（亏损）为211,362千元人民币，2022年为218,155千元人民币，2022年6月30日为32,569千美元[31] - 2021年非GAAP净利润（亏损）为194,878千元人民币，2022年为207,510千元人民币，2022年6月30日为30,979千美元[31] - 2021年归属于逸仙普通股东的净利润（亏损）为389,921千元人民币，2022年为265,930千元人民币，2022年6月30日为39,701千美元[31] - 计算每股收益所用股份：2021年加权平均A类和B类普通股数量（基本和摊薄）为2,526,453,776股，2022年为2,475,134,621股[31] - 2021年归属于逸仙普通股东的非GAAP基本每股净利润（亏损）为0.08元人民币，2022年为0.08元人民币，2022年6月30日为0.01美元[31] - 2021年归属于逸仙普通股东的非GAAP摊薄每股净利润（亏损）为0.08元人民币，2022年为0.08元人民币，2022年6月30日为0.01美元[31]

公司现金流关键指标变化 - 2019 - 2021年公司经营活动净现金使用额分别为6200万元、9.834亿元、10.2亿元（1.601亿美元）[694][698][699][700] - 2019 - 2021年公司投资活动净现金使用额分别为1.482亿元、5.088亿元、14.84亿元（2.329亿美元）[694][701][702] - 2019 - 2021年公司融资活动净现金分别为7.952亿元、66.8亿元、 - 1700万元（ - 26.7万美元）[694][703][705] - 截至2019 - 2021年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为6.766亿元、57.3亿元、31.4亿元（4.924亿美元）[694] - 截至2021年12月31日，13.8%的现金、现金等价物和受限现金存于中国，20.0%以人民币计价[696] - 2021年公司净现金使用于经营活动10.2亿元与净亏损15.5亿元的差异主要源于非现金项目和营运资金账户变化[698] - 2021年公司投资活动净现金使用14.84亿元主要用于收购业务、股权投资和购置财产设备[701] - 2021年公司融资活动净现金使用1700万元主要因回购普通股支付[703] 公司资本支出关键指标变化 - 2019 - 2021年公司资本支出分别为1.088亿元、3.846亿元、1.667亿元（2620万美元）[706] 公司财务储备相关规定 - 公司PRC子公司需将至少10%的税后利润存入法定储备基金，直至达到注册资本的50%[711] 公司财务报表编制原则 - 公司按美国公认会计原则编制合并财务报表，需进行估计和判断，实际结果可能与预期不同[714] 公司关键会计估计定义 - 若会计估计需对高度不确定事项做假设，且估计变化会对财务状况或经营成果产生重大影响，则该估计为关键估计[715] 公司存货计价方法 - 公司按成本与市价孰低法对存货计价，以加权平均法确定成本，陈旧、损坏和多余存货按可变现净值计价，未来可能有额外存货减记[716] 公司存货采购返利处理 - 从供应商处获得的与存货采购相关的返利、折扣和其他现金对价，在相关存货销售时反映在“销售成本”中[718] 公司商誉和无形资产减值测试 - 公司每年第四季度对商誉和使用寿命不确定的无形资产进行减值测试，或在特定情况下更频繁测试，若账面价值超过公允价值则记录减值损失[719] - 2021年年度商誉减值测试表明，报告单元的公允价值超过其账面价值，未发现商誉减值[720] 公司业务合并购买对价分配 - 公司在业务合并中，将购买对价的公允价值分配至所获有形资产、承担的负债和无形资产，超出部分确认为商誉，估值需管理层做重大估计和假设[721] - 购买对价分配会影响摊销费用，估计和假设的变化可能对资产公允价值的确定产生重大影响[722] 公司股份支付费用确认 - 公司对所有股票期权和受限股单位授予确认薪酬费用，确定估值模型和估计股票期权授予的公允价值需主观假设，假设变化可能使股份支付费用与当期记录有显著差异[723]

Yatsen Holding Limited (NYSE:YSG) Q4 2021 Earnings Conference Call March 10, 2022 7:30 AM ET Company Participants Irene Lyu - Head, Strategic Investment and Capital Markets Jinfeng Huang - Founder, Chairman and Chief Executive Officer Donghao Yang - Director and Chief Financial Officer Conference Call Participants Dustin Wei - Morgan Stanley Christine Cho - Goldman Sachs Louise Li - Bank of America Operator Ladies and gentlemen, good day and welcome to the Yatsen Fourth Quarter and Full Year 2021 Earnings C ...

总净收入情况 - 2021年第四季度总净收入为15.3亿元人民币（2.398亿美元），同比下降22.1%；全年总净收入为58.4亿元人民币（9.164亿美元），同比增长11.6%[2] - 公司预计2022年第一季度总净收入在8.667亿元至9.389亿元人民币之间，同比下降约35% - 40%[16] - 2021年全年总净收入为58.39973亿元人民币，2020年为52.3317亿元人民币[32] 毛利率情况 - 2021年第四季度毛利率为65.0%，上年同期为66.3%；全年毛利率为66.8%，上年同期为64.3%[2] - 2021年全年毛利润为39亿元人民币（6.118亿美元），同比增长15.9%[13] - 2021年全年毛利润为38.98796亿元人民币，2020年为33.64025亿元人民币[32] 总运营费用情况 - 2021年第四季度总运营费用为14.9亿元人民币（2.346亿美元），同比下降47.3%；占总净收入的比例为97.8%，上年同期为144.5%[7] - 2021年全年总运营费用为55.2304亿元人民币，2020年为60.46696亿元人民币[32] 运营亏损情况 - 2021年第四季度运营亏损为5.018亿元人民币（7870万美元），同比下降67.3%；运营亏损率为32.8%，上年同期为78.2%[11] - 2021年全年运营亏损为16.2亿元人民币（2.549亿美元），上年运营亏损为26.8亿元人民币[13] - 2021年全年运营亏损为16.24244亿元人民币，2020年为26.82671亿元人民币[32] - 2020年全年运营收入（亏损）为 - 2682671千元人民币，2021年为 - 1624244千元人民币[35] 净亏损情况 - 2021年第四季度净亏损为4.751亿元人民币（7460万美元），同比下降69.0%；净亏损率为31.1%，上年同期为78.1%[12] - 2021年全年净亏损为15.5亿元人民币（2.428亿美元），上年净亏损为26.9亿元人民币[14] - 2021年全年净亏损为15.47038亿元人民币，2020年为26.88415亿元人民币[32] - 2021年全年归属于逸仙股东的净亏损为15.40734亿元人民币，2020年为26.87807亿元人民币[32] - 2020年全年净收入（亏损）为 - 2688415千元人民币，2021年为 - 1547038千元人民币[35] - 2020年全年归属于逸仙普通股东的净收入（亏损）为 - 3984236千元人民币，2021年为 - 1540734千元人民币[35] 现金及现金等价物和受限现金情况 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物和受限现金为31.4亿元人民币（4.924亿美元），2020年12月31日为57.3亿元人民币[15] - 2020年12月31日现金及现金等价物为5727029千元人民币，2021年12月31日为3138008千元人民币和492422千美元[29] 资产负债相关情况 - 2020年12月31日应收账款为419317千元人民币，2021年12月31日为355837千元人民币和55839千美元[29] - 2020年12月31日存货净额为616808千元人民币，2021年12月31日为695761千元人民币和109180千美元[29] - 2020年12月31日总资产为8307738千元人民币，2021年12月31日为7272009千元人民币和1141136千美元[29] - 2020年12月31日应付账款为466705千元人民币，2021年12月31日为240815千元人民币和37789千美元[29] - 2020年12月31日总流动负债为1130677千元人民币，2021年12月31日为877583千元人民币和137710千美元[29] - 2020年12月31日总负债为1444144千元人民币，2021年12月31日为1264516千元人民币和198428千美元[29] - 2020年12月31日雅诗兰黛控股有限公司股东（赤字）权益为6848510千元人民币，2021年12月31日为5659188千元人民币和888051千美元[30] - 2020年12月31日股东（赤字）权益总额为6863594千元人民币，2021年12月31日为5668906千元人民币和889576千美元[30] 非GAAP财务指标情况 - 公司使用非GAAP财务指标评估运营表现，但该指标有局限性，需与美国GAAP指标进行调节[23][24] - 2020年全年非GAAP运营收入（亏损）为 - 779453千元人民币，2021年为 - 1052231千元人民币[35] - 2020年全年非GAAP净收入（亏损）为 - 785382千元人民币，2021年为 - 981774千元人民币[35] - 2020年归属于逸仙普通股东的非GAAP基本每股净收入（亏损）为 - 0.94元，2021年为 - 0.39元[35] - 2020年归属于逸仙普通股东的非GAAP摊薄每股净收入（亏损）为 - 0.94元，2021年为 - 0.39元[35] 基于股份的薪酬费用情况 - 2021年全年基于股份的薪酬费用总计5.3044亿元人民币，2020年为19.00588亿元人民币[33] - 2020年全年股份支付费用为1900588千元人民币，2021年为530440千元人民币[35] 无形资产摊销情况 - 2020年全年无形资产摊销为2630千元人民币，2021年为41573千元人民币[35] 加权平均股数及每股净亏损情况 - 2021年全年加权平均A类和B类普通股基本股数为25.26833201亿股，2020年为8.33714126亿股[32] - 2021年全年归属于逸仙普通股股东的基本每股净亏损为0.61元人民币，2020年为4.78元人民币[32] - 2021年全年归属于逸仙普通股股东的摊薄后每ADS净亏损为2.44元人民币，2020年为19.12元人民币[32] - 2020年计算每股收益使用的A类和B类普通股加权平均数为833714126股，2021年为2526833201股[35]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净营收同比增长6%至13.4亿元人民币，符合公司指引 [6][19] - 毛利润同比增长9.6%至9.118亿元人民币，毛利率同比提升2.2个百分点至67.9%，主要得益于高端品牌和护肤品类销售增长 [19] - 总运营费用同比下降13.2%至12.8亿元人民币，占净营收比例从116.6%降至95.4% [20] - 研发费用同比增长至3580万元人民币，占净营收比例从1.1%提升至2.7% [22] - 运营亏损同比下降42.7%至3.693亿元人民币，运营亏损率从50.9%收窄至27.5% [22] - 非GAAP运营亏损同比增长11.9%至2.217亿元人民币，非GAAP运营亏损率为16.5% [22] - 净亏损同比下降43.8%至3.618亿元人民币，净亏损率为26.9% [23] - 非GAAP净亏损同比增长9.6%至2.163亿元人民币，非GAAP净亏损率为16.1% [23] - 截至2021年9月30日，公司拥有现金及现金等价物和受限现金36.3亿元人民币 [25] - 公司预计第四季度总净营收在15.7亿至16.7亿元人民币之间，同比下降15%至20% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 护肤品牌总销售额同比增长约257%，占公司总销售额比例从去年同期的约5%提升至约15% [6][8] - 彩妆品牌总销售额同比下降中个位数，约占公司总销售额的84%，主要受小奥汀业务持续调整影响，但完美日记和Pink Bear表现稳定 [8] - 在双十一促销期间，护肤品牌总销售额同比增长约477% [9] - 完美日记再次成为天猫渠道销售额最大的彩妆品牌，Pink Bear在双十一期间被评为天猫第一新国货彩妆品牌 [9] - Eve Lom和DR.WU在天猫的销售额分别增长100%和1400%，Galenic的某系列产品成为双十一期间最畅销的进口面部系列 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长模式基于三大支柱：持续投资品牌资产、致力于开发世界级研发能力、专注于可持续增长 [10] - 公司正将更多资源投入护肤品牌发展，预计护肤品牌销售占比将在第四季度提升至约20%，并持续增长 [33][46] - 公司计划增加来自中高端护肤品牌（如DR.WU、Galenic、Eve Lom）的销售贡献，并寻求非传统渠道的增长机会 [16] - 在成本优化方面，公司旨在提高绩效营销投资回报率，将更多资源转向品牌投资，并优化履约及行政开支 [16][17] - 行业竞争加剧，尤其是在双十一期间，国际高端彩妆品牌采取了激进的促销和折扣策略，并与头部主播合作抢占流量 [31][32] - 公司认为国际品牌的深度折扣策略不可持续，预计竞争态势将恢复正常，并看好其多品牌策略在彩妆领域的整合机会 [33][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度中国整体消费和彩妆支出显著放缓，根据国家统计局数据，第三季度整体消费品零售额和美容零售额同比增长均约为5%，天猫彩妆品类增长更慢 [6][7] - 行业放缓趋势延续至双十一促销期，期间天猫彩妆销售额同比略有下降，此趋势由宏观经济不确定性和去年疫情造成的异常季节性模式驱动 [7] - 公司业务正经历显著变化，彩妆销售放缓不可避免拖累集团整体增长，但公司仍是第三季度中国营收规模最大的纯美容上市公司之一 [8] - 公司对长期前景保持乐观，董事会已授权一项未来24个月内最高1亿美元的股票回购计划，以彰显信心 [18][25] - 公司预计战略转型需要多个季度才能显现效果，但相信这是正确的发展路径，投资者需保持耐心 [17][34] 其他重要信息 - 公司庆祝成立五周年，管理层对团队成就感到自豪，并决心确保公司在下一发展阶段持续成功 [17] - 公司在研发方面加大投入，与瑞金医院皮肤科建立了创新护肤实验室，并与中山大学建立了研发合作平台 [13] - 公司完成了对专注于微生态护肤产品研发的创新公司，以及对一家专注于开发行业领先医药产品的生物技术公司的投资 [14][15] - 公司预计新的化妆品功效法规将陆续出台，公司正通过加强产品临床测试等举措积极应对，以在行业中保持领先 [39][40] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于第四季度业绩指引、明年展望及行业竞争的问题 [28] - 第四季度指引中未包含重大的一次性项目，如关闭部分表现不佳的门店等 [29] - 公司不提供明年全年业绩指引，因市场环境、竞争和零售渠道变化迅速 [30] - 国际品牌在双十一期间竞争加剧，采取了深度折扣策略，部分原因是其全球其他地区销售下滑，中国成为重要销售市场 [31] - 国际品牌的激进促销和与头部主播合作对公司双十一销售造成显著影响，但此趋势预计不可持续，近期销售已趋于正常 [32][33] - 公司正处于向护肤品类倾斜的战略转型期，预计护肤品牌占比提升将带动公司增长恢复正常，但需时数个季度 [34] 问题: 关于股票回购计划、现金使用及新法规影响的问题 [36][37] - 股票回购计划基于管理层认为当前市值被低估，以及对公司长期前景的信心，公司将利用现有现金储备进行回购 [38] - 现金使用方面，公司当前36亿元人民币的现金水平足以满足近期运营需求，包括潜在回购计划，中期目标是持续改善盈利能力 [60] - 并购策略上，公司目前主要关注具有高潜力的小型至中型交易或品牌，而非大型交易 [60] - 关于新功效法规，公司正与监管机构保持沟通，并通过加大研发投入、加强产品临床测试以及与顶尖皮肤科医院合作来应对，以保持领先 [39][40] 问题: 关于销售渠道构成、转型时间表及销售营销费用结构的问题 [43][44] - 目前天猫渠道销售占比约40%，且占比在下降，抖音等新兴渠道占比在上升，公司正优化抖音销售，完美日记在抖音彩妆排名快速提升 [45] - 转型效果预计需要数个季度显现，重点是将护肤品牌销售占比提升至更高水平，并实现盈利能力的改善 [34][44] - 销售营销费用中，护肤品的投资回报率整体高于彩妆，公司通过优化现有品牌投资回报率和调整销售渠道，预计该比例将改善 [42] 问题: 关于第四季度利润率压力及彩妆市场长期展望的问题 [51] - 第四季度完美日记在直播销售中占比低，且客单价有所提升，因此毛利率未面临挑战 [52] - 对彩妆市场长期展望，公司仍看好渗透率提升和高端化两大驱动因素，预计行业将出现整合，公司的多品牌策略使其处于有利地位 [54][55] 问题: 关于DTC品牌增长疲软、客户忠诚度及现金支撑能力的问题 [57] - DTC彩妆品牌增长疲软主要受整个彩妆市场三季度和双十一放缓影响，部分原因是去年疫情后的高基数 [58] - 提升客户忠诚度主要通过研发创新（如推出采用新技术的产品）和品类扩张（如完美日记拓展至底妆品类）来实现 [59] - 公司当前现金充足，足以支持近期运营和潜在并购，中期目标是改善盈利能力并最终实现盈亏平衡 [60]

总净收入情况 - 2021年第三季度总净收入同比增长6.0%，达13.4亿元人民币（2.084亿美元），上年同期为12.7亿元人民币[1][2][3] - 2021年第四季度，公司预计总净收入在15.7亿至16.7亿元人民币之间，同比下降约15% - 20%[12] - 2020年和2021年前三季度，公司总净收入分别为12.66225亿元和13.42604亿元[29] 毛利润与毛利率情况 - 2021年第三季度毛利润同比增长9.6%，达9.118亿元人民币（1.415亿美元），上年同期为8.316亿元人民币；毛利率从上年同期的65.7%增至67.9%[3] - 2020年和2021年前三季度，公司毛利润分别为8.31612亿元和9.11847亿元[29] 总运营费用情况 - 2021年第三季度总运营费用同比下降13.2%，至12.8亿元人民币（1.988亿美元），上年同期为14.8亿元人民币；占总净收入的比例从上年同期的116.6%降至95.4%[5] 运营亏损与运营亏损率情况 - 2021年第三季度运营亏损同比减少42.7%，至3.693亿元人民币（5730万美元），上年同期为6.446亿元人民币；运营亏损率从上年同期的50.9%降至27.5%[9] - 2020年和2021年前三季度，公司运营亏损分别为6.44562亿元和3.69314亿元[29] - 2020年9月和2021年9月运营收入（亏损）分别为 - 644,562千元人民币和 - 369,314千元人民币，2021年为 - 57,317千美元[32] 净亏损与净亏损率情况 - 2021年第三季度净亏损同比减少43.8%，至3.618亿元人民币（5610万美元），上年同期为6.438亿元人民币；净亏损率从上年同期的50.8%降至26.9%[9] - 2020年和2021年前三季度，公司净亏损分别为6.43822亿元和3.61756亿元[29] - 2020年9月和2021年9月净收入（亏损）分别为 - 643,822千元人民币和 - 361,756千元人民币，2021年为 - 56,145千美元[32] 现金及现金等价物和受限现金情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物和受限现金为36.3亿元人民币（5.638亿美元），2020年12月31日为57.3亿元人民币[10] 股票回购计划情况 - 公司董事会批准了一项价值1亿美元的股票回购计划，将在未来24个月内执行[1][13] 毛销售额情况 - 2021年第三季度毛销售额同比增长8.3%，达15.6亿元人民币（2.419亿美元），上年同期为14.4亿元人民币[2] 研发费用情况 - 2021年第三季度研发费用同比增加，从1440万元人民币增至3580万元人民币（560万美元）；占总净收入的比例从1.1%增至2.7%[8] 总资产情况 - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，公司总资产分别为83.07738亿元和76.62419亿元[25] 总负债情况 - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，公司总负债分别为14.44144亿元和13.70033亿元[25] 归属于雅诗兰黛股东净亏损情况 - 2020年和2021年前三季度，公司归属于雅诗兰黛股东的净亏损分别为6.43822亿元和3.60279亿元[29] 股份支付费用情况 - 2020年和2021年前三季度，公司股份支付费用分别为4.46271亿元和1.33955亿元[30] - 2020年9月和2021年9月股份支付费用分别为446,271千元人民币和133,955千元人民币，2021年为20,789千美元[32] 股本分类情况 - 公司授权股本重新分类并指定为A类普通股和B类普通股，A类普通股每股有一票表决权，B类普通股每股有二十票表决权[29] 收购资产负债估值情况 - 公司仍在对收购Eve Lom时获得的资产和承担的负债进行估值，相关数据可能会调整[27] 非GAAP运营收入（亏损）情况 - 2020年9月和2021年9月非GAAP运营收入（亏损）分别为 - 198,106千元人民币和 - 221,740千元人民币，2021年为 - 34,414千美元[32] 非GAAP净收入（亏损）情况 - 2020年9月和2021年9月非GAAP净收入（亏损）分别为 - 197,412千元人民币和 - 216,319千元人民币，2021年为 - 33,574千美元[32] 归属于逸仙普通股东净收入（亏损）情况 - 2020年9月和2021年9月归属于逸仙普通股东的净收入（亏损）分别为 - 983,255千元人民币和 - 360,279千元人民币，2021年为 - 55,916千美元[32] 非GAAP归属于逸仙普通股东净收入（亏损）情况 - 2020年9月和2021年9月非GAAP归属于逸仙普通股东的净收入（亏损）分别为 - 197,412千元人民币和 - 215,112千元人民币，2021年为 - 33,387千美元[32] 每股收益计算相关股份数情况 - 计算每股收益使用的A类和B类普通股加权平均数基本和摊薄均为2020年656,397,624股，2021年2,526,453,776股[32] 非GAAP归属于逸仙普通股东每股净收入（亏损）情况 - 2020年和2021年非GAAP归属于逸仙普通股东每股基本和摊薄净收入（亏损）分别为 - 0.30元、 - 0.09元，2021年为 - 0.01美元；每ADS分别为 - 1.20元、 - 0.34元，2021年为 - 0.05美元[32] 资产和业务收购产生的无形资产摊销情况 - 2020年9月和2021年9月资产和业务收购产生的无形资产摊销分别为185千元人民币和13,619千元人民币，2021年为2,114千美元[32]