财务数据和关键指标变化 - 总营收同比下降41%至7.654亿元,超出之前的指引 [11] - 护肤品业务营收同比增长34.2%至2.451亿元,占总营收32% [11][12] - 毛利率同比提升5.3个百分点至74.3% [13][24] - 净利率为6.6%,去年同期为-32.7% [13][31] - 非公GAAP净亏损率收窄至2.4%,去年同期为-7.2% [14][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 护肤品业务营收增长强劲,占比提升 [11][12] - 彩妆业务营收同比下降29.1% [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国零售市场整体呈现复苏态势,同比增长5.9% [10] - 线下门店业绩有所改善,但消费活动尚未完全恢复正常 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续聚焦护肤品业务,同时正在进行彩妆业务的战略转型 [11][20] - 行业竞争加剧,主要品牌纷纷加大折扣力度 [41][42] - 公司将继续加大品牌建设和产品研发投入,以推动可持续增长 [49][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2023年下半年持谨慎乐观态度,但仍存在不确定性 [20] - 二季度营收指引同比下降10%-20%,体现了公司对业务前景的谨慎乐观 [34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dustin Wei 提问** - 一季度业绩超预期的原因 [37] - 二季度营收指引的假设 [37] **Donghao Yang 回答** - 宏观环境改善和公司执行力提升是导致一季度超预期的主要原因 [38] - 二季度指引考虑了六一八等重要销售节点,但也强调日常销售的重要性 [39][40] 问题2 **Casper 提问** - 2023年新产品计划,尤其是六一八期间的新品推广 [48] **Irene Lyu 回答** - 护肤品方面,重点推广现有明星产品,同时也有新品陆续推出 [49] - 彩妆方面,新品主要集中在下半年,二季度也有少量新品上市 [49] 问题3 **Olivia Tong 提问** - 对二季度业绩指引持谨慎乐观的原因 [55][56] **Irene Lyu 回答** - 指引范围逐季收窄,反映公司对业务前景的信心提升 [58] - 但二季度仍有下降,主要由于彩妆业务转型、线下门店关闭以及季节性因素 [59]

净收入和净亏损 - 2023年第二季度总净收入为人民币8.586亿（美元1.184亿），同比下降9.8%[2] - 2023年第二季度净亏损为人民币1.085亿（美元1500万），同比减少59.0%[3] - 2023年第二季度净亏损率为12.6%，非通用会计净亏损率为5.4%[7] - 2023年第二季度净亏损率为12.6%，非通用会计净亏损率为5.4%[7] - 截至2023年6月30日，公司净收入为1,623,958,000人民币，毛利为1,210,376,000人民币，净亏损为57,791,000人民币[33] - 2023年第二季度，雅诗兰黛控股有限公司的营运亏损为1.35亿人民币，较去年同期的2.77亿人民币有所改善[35] - 非通用会计净营运亏损为7.46亿人民币，较去年同期的3.88亿人民币有所增加[35] - 2023年上半年，雅诗兰黛控股有限公司的净亏损为5.78亿人民币，较去年同期的5.56亿人民币略有下降[35] 财务状况 - 截至2023年6月30日，公司现金、受限现金和短期投资为人民币25.7亿（美元3.546亿），较2022年12月31日的人民币26.3亿有所下降[21] - 截至2023年6月30日，公司总资产为813,068,000美元，总负债为106,283,000美元，股东权益为659,497,000美元[32] 预测和展望 - 第三季度总净收入预计为人民币6.863亿至7.721亿，预计同比下降10%至20%[23] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标评估经营绩效，包括非GAAP营业收入、非GAAP净收入、非GAAP净收入归属于普通股股东和每股摊薄ADS的非GAAP净收入[27] - 非GAAP财务指标有局限性，不应孤立考虑，应与最接近的美国GAAP绩效指标进行对比[28] - 公司鼓励投资者和其他人员全面审查其财务信息，不要仅依赖单一财务指标[30] 股权报酬费用 - 在2023年第二季度，公司的股权报酬费用分别包括在运营费用中的：履行费用970,000人民币，销售和营销费用11,363,000人民币，总体和行政费用27,590,000人民币，研发费用7,017,000人民币[34]

公司经营结构及风险 - 公司通过VIE结构在中国经营业务，VIE及其子公司贡献的收入分别占公司总收入的17.1%、8.9%和8.7%[15] - 公司首席执行官持有公司广州子公司75%的股权，其余25%由广州公司持有[16] - 公司可能需要在未来海外上市时获得中国证监会和网络安全审查批准，未能获得批准可能导致对公司业务、财务状况和股价产生重大不利影响[20] - 公司在中国子公司向其支付服务费，但在2020年、2021年和2022年，VIE未向WFOE支付服务费[25] - 公司认为VIE可能会将滞留现金转移到WFOE，导致收入双重征税，从而减少可分配金额[26] - 中国企业所得税法对外商投资企业向境外直接控股公司分红征收10%的预提所得税，如果直接控股公司在香港或其他与中国大陆有税收协定的司法管辖区注册，则适用5%的预提所得税率[28] - 公司的中国子公司和VIE及其子公司主要以人民币产生收入，受限制的货币兑换可能限制中国子公司向公司支付股息的能力[30] 财务状况 - 2022年12月31日，雅诗兰黛控股有限公司的净收入为人民币1,469,373千元，同比增长约1,469,373千元[32] - 2021年12月31日，雅诗兰黛控股有限公司的总资产为人民币7,272,009千元，较上一年增长约7,272,009千元[35] - 2020年12月31日，雅诗兰黛控股有限公司的净资产为人民币4,722,602千元，较上一年增长约4,722,602千元[34] - 2022年12月31日，Yatsen Holding Limited的子公司和VIE的投资赤字为1,268,420千人民币[36] - 2022年12月31日，Yatsen Holding Limited的主要受益方VIE的经营活动净现金流为136,208千人民币[37] - 2018年至2022年，公司总净收入分别为63.53亿元人民币、303.12亿元人民币、523.32亿元人民币、583.99亿元人民币和370.61亿元美元[48] - 2018年至2022年，公司总成本分别为23.21亿元人民币、110.35亿元人民币、186.91亿元人民币、194.12亿元人民币和118.74亿元美元[48] - 2018年至2022年，公司总营业利润分别为40.32亿元人民币、192.77亿元人民币、336.40亿元人民币、389.88亿元人民币和251.88亿元美元[48] - 2018年至2022年，公司净利润分别为40.12亿元人民币、75.36亿元人民币、268.84亿元人民币、154.70亿元人民币和82.13亿元美元[48] 业务风险 - 公司面临的风险包括无法成功预测和抓住行业趋势和消费者偏好[58] - 公司可能无法成功推出吸引消费者的新产品[58] - 公司可能无法与现有或新竞争对手争夺市场份额[58] - 公司可能无法成功维护线下体验店网络[59] - 公司可能受到国际贸易紧张局势和中国或国际经济不利条件的影响[59] 股权激励和员工福利 - 公司在2020年、2021年和2022年分别记录了19亿元人民币、5.304亿人民币和3.409亿人民币（约合4940万美元）的股权激励支出[135] - 2022年的股权激励支出较2021年有所下降，主要是由于有资格获得股权激励的人员数量减少[135] - 公司董事会和薪酬委员会已批准并授权实施2022年股权激励计划，有效日期为2023年1月1日[135] - 公司认为股权激励对吸引和留住关键人员和员工至关重要，将继续向员工授予股权激励[135]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度总净收入同比下降34.2%至10.1亿元人民币，全年总净收入同比下降36.5%至37.1亿元人民币，主要因彩妆品牌净收入下降，部分被护肤品牌净收入增长抵消 [8][19][24] - 2022年第四季度毛利润同比下降28%至7.146亿元人民币，全年毛利润同比下降35.4%至25.2亿元人民币；第四季度毛利率从上年同期的65%增至71.1%，全年毛利率从上年的66.8%增至68% [19][25] - 2022年第四季度总运营费用同比下降47%至7.929亿元人民币，占总净收入的比例从上年同期的97.8%降至78.9% [20] - 2022年第四季度运营亏损同比下降84.4%至7820万元人民币，运营亏损率为7.8%，上年同期为32.8%；非GAAP运营收入为1150万元人民币，上年同期非GAAP运营亏损为3.609亿元人民币；非GAAP运营收入率为1.1%，上年同期非GAAP运营亏损率为23.6% [22][23] - 2022年第四季度净亏损同比下降88.4%至5500万元人民币，净亏损率为5.5%，上年同期为31.1%；非GAAP净收入为3470万元人民币，上年同期非GAAP净亏损为3.351亿元人民币；非GAAP净收入率为3.4%，上年同期非GAAP净亏损率为21.9% [23][24] - 截至2022年12月31日，公司现金、受限现金和短期投资为26.3亿元人民币，2021年12月31日为31.4亿元人民币 [27] - 2022年第四季度经营活动产生的净现金为1.066亿元人民币，上年同期为使用2.5亿元人民币；全年经营活动产生的净现金为1.362亿元人民币，上年同期为使用10.2亿元人民币 [27] - 预计2023年第一季度总净收入在6.237 - 7.128亿元人民币之间，同比下降约20% - 30% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 护肤品牌2022年第四季度净收入同比增长42.4%至4.716亿元人民币，全年占总净收入的33.5%，第四季度占46.9%，较上年同期均翻倍；彩妆品牌2022年第四季度销售额同比下降56.9%至5.134亿元人民币 [8][9] - 2022年全年，DR. WU、Galenic和Eve Lom三个护肤品牌净收入合计第四季度同比增长73%，全年同比增长99.3% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 据中国国家统计局调整后的数据，2022年第四季度中国美容零售总额同比负增长3.1%，全年下降3.2%；2023年天猫彩妆销售额同比两位数下降，护肤品销售额同比个位数下降 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年初公司推出新的五年战略计划，着眼于长期可持续增长，优化产品类别组合、渠道组合和商业模式 [6] - 继续发展护肤品牌组合，同时应对彩妆品牌挑战；加强品牌形象和定位提升；优化渠道，关闭表现不佳的线下门店，拓展抖音等线上渠道；加大研发投入，提升研发能力 [8][9][12][13][14] - 行业竞争方面，彩妆市场需求疲软，国内外品牌竞争加剧；国际品牌可能继续大力促销，随着旅游零售渠道加速，可能调整价格政策平衡旅游零售和电商市场 [9][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年中国美容行业受宏观不利因素影响，消费者情绪整体疲软，但随着线下活动恢复和疫情限制调整，2023年消费市场有望复苏 [6][8] - 预计2023年上半年零售环境仍具挑战，但对中国美容行业发展有信心，公司战略转型取得进展，资源充足，有望在消费市场复苏时抓住机遇 [17] 其他重要信息 - 2022年公司研发费用占总净收入的比例从上年的2.4%增至3.4%；11月与中山大学签署皮肤健康研究联合实验室合作协议；任命新的首席科学官Jing Cheng [14] - 在2022年12月MSCI发布的ESG评级中，公司升至A级别，领先中国化妆品品牌；公司和品牌层面投入资源开展多个社会福利项目 [16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何平衡销售与利润，2023年业务增长情况，第一季度20% - 30%下降的品类细分，与预期对比及消费者行为观察，主要品牌的增长目标和策略 - 应分开看待彩妆和护肤业务，护肤业务主要品牌增长且盈利，彩妆业务中完美日记正努力扭转局面；第一季度不提供详细细分数据；护肤品牌将继续增长并保持盈利，彩妆品牌努力让完美日记恢复增长 [32] - 第一季度收入下降指引反映三个驱动因素：护肤品牌季节性，第一季度是淡季；持续进行成本优化，彩妆新产品预计下半年推出；第一季度对比基数高 [33] - 护肤品牌计划增加现有明星产品市场份额，开发新产品和增加相邻产品交叉销售；彩妆品牌完美日记预计下半年消费复苏更明显，有新产品计划，调整产品和渠道组合 [33][34] 问题2: 护肤品类未来销售贡献和正常化盈利能力预期，线下渠道门店收入和盈利表现及发展规划 - 长期来看，护肤品牌收入贡献预计至少超过50%甚至更高，临床和高端护肤品牌长期运营利润率可达中两位数甚至更高 [37] - 今年1 - 2月线下门店因消费复苏同店销售额回升，多数门店盈利，希望这一趋势持续；未来将根据市场情况调整线下渠道增长策略和产品组合 [37] 问题3: 彩妆业务长期运营利润率预期 - 彩妆业务利润率通常低于护肤品牌，主要国际彩妆品牌运营利润率可能在低至中两位数，净利润率在中至高个位数 [39] 问题4: 中国重新开放后消费者在美容品类各细分市场的情况，消费者渠道消费行为变化，旅游恢复和消费者流动性改善后促销预期及不同渠道差异 - 对2023年中国美容市场前景谨慎乐观，长期更有信心；近期限制解除利于彩妆和护肤品类，但复苏仍有不确定性，预计下半年市场反弹，计划下半年分配更多营销资源和推出新产品 [42] - 预计国际品牌将继续大力促销，随着旅游零售渠道加速，可能调整价格政策平衡旅游零售和电商市场 [42]

财务表现 - 2022年第四季度总净收入同比下降34.2%，至10.1亿元人民币（约合1.46亿美元）[2] - 2022年第四季度护肤品牌总净收入同比增长42.4%，达4.716亿元人民币（约合6840万美元）[3] - 2022年第四季度毛利率为71.1%，较去年同期的65.0%有所提高[4] - 2022年第四季度净亏损同比减少88.4%，至5.5亿元人民币（约合800万美元）[5] - 2022年第四季度营运亏损同比减少84.4%，至7.82亿元人民币（约合1.13亿美元）[15] - 公司预计2023年第一季度总净收入将在6.237亿元至7.128亿元人民币之间，同比下降约20%至30%[28] 公司发展 - 公司创始人黄金峰表示，2022年是中国美容行业和整体消费行业的困难之年，但公司的战略转型计划取得了成效，未来将继续执行新的五年战略计划[6] - Yatsen Holding Limited是中国美妆市场的领先参与者，旗下拥有多个彩妆和护肤品牌，包括Perfect Diary、Little Ondine、Abby's Choice等[32] 资产情况 - Yatsen Holding Limited的非美国通用会计准则（Non-GAAP）财务指标包括非美国通用会计准则净收入（亏损）、非美国通用会计准则净收入（亏损）归属于普通股股东以及每股摊薄ADS的非美国通用会计准则净收入（亏损）归属于普通股股东[33] - Yatsen Holding Limited的总资产为72.72亿人民币（约合8.5亿美元），其中包括现金及现金等价物、短期投资、应收账款、存货等[39] 财务数据 - 2022年第四季度总净收入为100.55亿元人民币，同比增长约47.6%[40] - 2022年总营业成本为29.09亿元人民币，同比增长约39.1%[40] - 2022年总毛利为71.46亿元人民币，同比增长约49.6%[40] - 2022年研发费用为2.51亿元人民币，同比增长约10.7%[40] - 2022年股权激励费用为7.67亿元人民币，同比增长约80.1%[41] - 2022年非GAAP净营业收入为11.55亿元人民币，同比增长为正数[42] - 2022年非GAAP净利润为3.47亿元人民币，同比增长为正数[42] - 2022年非GAAP每股净利润为0.02元人民币，同比增长为正数[42]

Yatsen Holding Limited (NYSE:YSG) Q3 2022 Earnings Conference Call November 22, 2022 7:30 AM ET Company Participants Irene Lyu - Head, Strategic Investment and Capital Markets Jinfeng Huang - Founder, Chairman and Chief Executive Officer Donghao Yang - Chief Financial Officer Conference Call Participants Dustin Wei - Morgan Stanley Olivia Tong - Raymond James Operator Ladies and gentlemen, good day, and welcome to the Yatsen's Third Quarter 2022 Earnings Conference Call. Today's conference is being recorded ...

股东持股情况 - 公司总投票权为91.4%，截至2023年2月28日[4] - 黄锦峰关联实体持有公司24.9%的普通股和86.8%的总投票权，截至2023年2月28日[5] - Hillhouse实体持有公司11.1%的普通股和2.0%的总投票权，截至2023年2月28日[6] - ZhenFund实体持有公司8.3%的普通股和1.5%的总投票权，截至2023年2月28日[7] - Banyan Partners实体持有公司6.9%的普通股和1.2%的总投票权，截至2023年2月28日[8] - 公司股东中没有其他股东持有超过5%的公司普通股，截至2023年2月28日[4] 公司控制权情况 - 公司未发现中国政府实体直接或间接控制公司管理及政策的权力[9] - 公司未被中国政府实体拥有或控制[9] 其他重要信息 - 公司于2022年5月被美国证券交易委员会（SEC）确定为根据《外国公司问责法》（HFCAA）的委员会识别发行人[3] - 公司首席财务官为杨东浩，签名日期为2023年4月26日[10]

Yatsen Holding Limited (NYSE:YSG) Q2 2022 Earnings Conference Call August 25, 2022 7:30 AM ET Company Participants Irene Lyu - Head, Strategic Investment and Capital Markets Jinfeng Huang - Founder, Chairman and Chief Executive Officer Donghao Yang - Chief Financial Officer Conference Call Participants Dustin Wei - Morgan Stanley Devin Weinstein - Raymond James Operator Ladies and gentlemen, good day and welcome to the Yatsen Second Quarter 2022 Earnings Conference Call. Today’s conference is being recorded ...

收入与利润 - 2022年第三季度总净收入同比下降36.1%至8.579亿元人民币（1.206亿美元），主要由于彩妆品牌收入下降48.8%，部分被护肤品牌收入增长33.0%所抵消[2][5] - 公司2022年第三季度总净收入为8.579亿人民币，同比下降36.1%[26] - 公司预计2022年第四季度总净收入将在9.167亿元人民币至10.7亿元人民币之间，同比下降约30%至40%[14] - 2022年第三季度净亏损同比下降41.7%至2.107亿元人民币（2960万美元），非GAAP净亏损同比下降41.5%至1.265亿元人民币（1780万美元）[2][12] - 公司2022年第三季度净亏损为2.107亿人民币，同比收窄41.7%[26] - 公司2022年第三季度非GAAP净亏损为1.265亿人民币，同比收窄41.5%[29] - 2022年第三季度运营亏损同比下降28.1%至2.657亿元人民币（3740万美元），非GAAP运营亏损同比下降26.6%至1.626亿元人民币（2290万美元）[10] 护肤品牌表现 - 护肤品牌收入在2022年第三季度同比增长33.0%至2.694亿元人民币（3790万美元），占总净收入的比例从去年同期的15.1%提升至31.4%[2] - 2022年第三季度毛利率为68.9%，较去年同期的67.9%有所提升，主要得益于高毛利率护肤产品销售增加、成本优化以及更严格的定价和折扣政策[2][6] 现金流与现金储备 - 截至2022年9月30日，公司现金、受限现金和短期投资余额为26亿元人民币（3.657亿美元），较2021年12月31日的31.4亿元人民币有所下降[13] - 2022年第三季度经营活动产生的净现金流为2180万元人民币（310万美元），去年同期为净流出2.253亿元人民币[13] - 公司2022年第三季度现金及现金等价物为14.621亿人民币，同比下降53.4%[23] 费用与支出 - 公司2022年第三季度研发费用为3388万人民币，同比下降5.4%[26] - 公司2022年第三季度销售和营销费用为5.648亿人民币，同比下降38%[26] 政府补贴与每股亏损 - 公司2022年第三季度政府补贴为4640万人民币，同比增长759.3%[26] - 公司2022年第三季度每股ADS基本亏损为0.37人民币，同比收窄35.1%[25] - 公司2022年第三季度非GAAP每股ADS基本亏损为0.22人民币，同比收窄35.3%[29]