股价表现 - 8月22日开盘上涨2.07%至9.799美元/股 成交额32.82万美元 总市值9.20亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日收入总额8.34亿人民币 同比增长7.78% [1] - 归母净利润-530.3万人民币 同比大幅收窄95.74% [1] 公司背景 - 开曼群岛注册的控股公司 通过广州逸仙电子商务有限公司运营 [2] - 2016年创立 定位中国美容市场领军企业 [2] - 旗下拥有完美日记、小奥汀、完子心选、法国科兰黎、达尔肤(中国大陆业务)、EVE LOM、皮可熊、壹安态等彩妆及护肤品牌 [2] - 通过线上及线下渠道覆盖中国主要电商与社交平台 [2] 财报披露 - 预计美东时间8月21日盘前披露2025财年中报（以公司实际公告为准） [2]

北京商报讯（记者 张君花）8月22日，逸仙电商发布2025年第二季度业绩报告，二季度实现营收10.9亿 元，较去年同期增长36.8%，其中护肤业务与彩妆业务双双增长，护肤业务同比增长78.7%至5.8亿元， 占总营收的比例提升至53.5%，护肤单季度营收贡献率创历史新高。二季度毛利润同比增长39.5%，毛 利率增至78.3%，Non-GAAP净利润进一步转正至1150万元。逸仙电商已实现连续3个季度营收正向增长 的同时，Non-GAAP层面持续盈利。二季度的研发费用达3612万，研发费用占比3.3%，实现连续三年研 发费用占比达3%以上。 ...

二季度销售及市场推广费用为7.224亿元，同比增超三成，占总收入的比例从上年同期的68.6%降至 66.5%。研发费用占总收入比例从上年同期的3.7%下降至3.3%。 8月21日，美妆集团逸仙电商发布2025年第二季度业绩报告。第二季度实现营收10.9亿元，同比增长 36.8%。净亏损为1950万元，亏损同比收窄77.2%。非GAAP净利润为1150万元，而上年同期为亏损7490 万元。毛利率从上年同期的76.7%上升至78.3%。 财报指出，营收增长主要由于二季度护肤品牌总收入达5.813亿元，同比增长78.7%，占总收入比例为 53.5%，上年同期该占比为40.9%。彩妆品牌收入同比增长8.8%。 本文源自：金融界 逸仙电商预计今年第三季度净收入将在7.786亿元至8.801亿元之间，同比增长约15%至30%。 ...

财务表现 - 二季度营收同比增长36.8%至10.9亿元 [1] - 净亏损由去年同期8,550万元收窄至1,950万元 [1] - 按非公认会计准则实现盈利，非GAAP净利润达1,150万元 [1] 业务构成 - 护肤品销售额同比猛增78.7%至5.81亿元，占总营收53% [1] - 彩妆品类销售额增长8.8%，扭转一季度下滑10%的颓势 [1] 业绩展望 - 预计三季度营收增速放缓至15%-30% [1] - 三季度营收预测范围为7.79亿元至8.8亿元 [1] 市场反应 - 财报发布后股价单日上涨0.6%至9.60美元 [1] - 年初至今累计涨幅约130% [1]

股价表现 - 8月21日开盘上涨2.73%至9.8美元/股 成交额126.38万美元 总市值9.20亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日收入总额8.34亿人民币 同比增长7.78% [1] - 归母净利润-530.3万人民币 同比大幅改善95.74% [1] 公司事件 - 8月21日(美东时间)盘前披露2025财年中报 [2] 公司背景 - 开曼群岛注册的控股公司 通过广州逸仙电子商务有限公司运营 [2] - 2016年创立 是中国美容市场领军企业 [2] - 旗下拥有完美日记、小奥汀、完子心选、法国科兰黎、达尔肤(中国大陆业务)、EVE LOM、皮可熊、壹安态等彩妆及护肤品牌 [2] - 通过线上和线下渠道运营 在中国主要电商及社交平台有广泛业务 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度总净收入同比增长368%至109亿元人民币 主要得益于护肤品牌收入增长787%和彩妆品牌收入增长88% [6][14] - 毛利率从767%提升至783% 主要由于高毛利产品销售占比提升 [15] - 经营亏损率从170%收窄至51% 非GAAP经营亏损率从141%改善至19% [18] - 净亏损率从108%降至18% 非GAAP净利润率达11% 实现连续第三个季度非GAAP盈利 [6][19] - 运营现金流由负转正 从2024年净流出1482亿元改善为2025年净流入777亿元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 三大护肤品牌(Calanique/Doctor Wu/Yiflon)合计收入增长881% 带动护肤品类整体增长787% [6][14] - 彩妆品牌收入增长8% 其中Perfect Diary重回增长轨道 [6] - 明星产品VC7持续领跑销售 升级版亮肤微面膜在618期间成为天猫京东高端单片面膜销量冠军 [8] - Doctor Wu新品"净化再生精华水"凭借温和酸复合物配方强化专业肌肤焕新定位 [9] - Perfect Diary通过"生物科技唇釉"和第三代生物相技术粉底液实现彩妆"护肤化"转型 [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国美妆行业整体增长26% 低于社会消费品零售总额54%的增速 其中5月增长44%但6月下滑22% [5] - 线下渠道拓展加速 在广州/上海/武汉/深圳开设品牌体验店以增强消费者互动 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持研发驱动战略 持续扩大全球创新网络并吸引顶尖研发人才 [6] - 通过产学研合作强化科技属性 5月参与中国化妆品科技大会 6月与Regen Hospital联合实验室在芬兰发布新品 [11] - 面对国际高端品牌竞争 公司强调已建成世界级研发设施和团队 [25] - 产品策略聚焦"高端化"和"明星单品" 通过营销效率提升和数据驱动的CRM优化ROI [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年全年收入增长15%-30% 达7786-8801亿元 [20] - 认为护肤品类增长动能强于彩妆 有望同时实现规模扩张与利润率提升 [23] - 供应链优化和经营杠杆效应将成为未来盈利改善主要驱动力 [35] 其他重要信息 - 社会责任项目"创造美丽人生"在贵州完成第五期低收入女性美妆职业培训 [11] - Doctor Wu校园慈善巡演进入第三年 持续推广科学护肤理念 [12] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何平衡新品推广与盈利能力提升 - 护肤品类高毛利特性使增长与盈利可协同 无需牺牲利润换增长 [23] - 未来将通过产品组合优化/营销效率提升/供应链改进等多维度持续改善盈利 [34][35] 问题2: 如何看待国际高端品牌的竞争压力 - 研发投入已构建竞争壁垒 上海研发中心达到世界级水平 [25] - 将持续通过技术创新应对竞争 特别是在高端护肤领域 [24] 问题3: 护肤品牌高速增长的核心驱动力 - 研发能力升级带动产品创新 VC系列/VA精华/微面膜等新品矩阵形成 [30] - Doctor Wu通过酸性复合物等专业配方强化科技属性 [31] 问题4: 未来盈利能力改善路径 - 优化渠道结构 控制运营费用 但会保持品牌建设投入 [32] - 重点提升高毛利产品占比 加强营销ROI管理 发挥规模效应 [35]

业绩总结 - 2025年第二季度总净收入为人民币10.9亿元，同比增长36.8%[10] - 毛利率为78.3%，同比提高1.5个百分点[10] - GAAP净损失为人民币1950万元，较2024年同期的8550万元显著缩减[26] - 非GAAP净收入为人民币1150万元，较2024年同期的7490万元有显著改善[26] - GAAP净损失率为1.8%，较上年同期缩窄9.0个百分点[10] - 非GAAP净收入率为1.1%，相比于上年同期的非GAAP净损失率9.4%有显著改善[10] - 经营活动产生的净现金为人民币7770万元[10] 用户数据 - 护肤品牌的净收入同比增长78.7%[24] - 2025年第二季度的库存周转天数为171天[64] 现金流与投资 - 现金、受限现金及短期投资总额为人民币13.5亿元[62]

智通财经APP获悉，8月21日，逸仙电商（YSG.US）发布2025年第二季度业绩报告。公告显示，公司二 季度实现营收10.9亿元，较去年同期增长36.8%，超出此前业绩指引。期内，凭借科技力加持，逸仙电 商多品牌齐发力，产品力不断提升，护肤业务与彩妆业务双双增长，其中护肤业务同比增长78.7%至5.8 亿元，占总营收的比例提升至53.5%，护肤单季度营收贡献率创历史新高。 得益于营收结构持续优化，公司提质增效成果显著。根据财报，二季度公司毛利润同比增长39.5%，毛 利率增至78.3%，Non-GAAP净利润进一步转正至1150万元。至此，逸仙电商已实现连续3个季度营收正 向增长的同时，Non-GAAP层面持续盈利。 报告期内，逸仙电商持续加码研发投入。财报显示，2025年第二季度的研发费用达3612万，研发费用占 比3.3%，实现连续三年研发费用占比达3%以上，研发投入力度持续稳居全球第一梯队。高研发投入 下，公司研发创新实力持续跃升。 期内，逸仙全球创新研发中心上海分析实验室获国家级CNAS认证，完美日记第三代仿生膜科技 Biotec™重磅升级，独家原料再获国家药监局备案，为旗下产品竞争力提升注入新动能 ...

核心财务表现 - 2025年第二季度总净收入同比增长36.8%至10.9亿元人民币（1.517亿美元）[3][9] - 护肤品牌收入同比大幅增长78.7%至5.813亿元人民币（8110万美元）[3][9] - 毛利率从去年同期的76.7%提升至78.3%[3][9] 盈利能力改善 - 运营亏损同比收窄58.9%至5550万元人民币（770万美元）[5] - 非GAAP运营亏损同比收窄81.8%至2040万元人民币（280万美元）[5] - 净亏损同比收窄77.2%至1950万元人民币（270万美元）[6][9] - 非GAAP净利润为1150万元人民币（160万美元）去年同期为净亏损7490万元[7][9] 品牌表现 - 护肤品牌收入占比从40.9%提升至53.5%[9] - 彩妆品牌收入同比增长8.8%[3] - 核心产品包括Galénic亮肤微面膜、DR.WU净化再生精华水和完美日记 translucent定妆粉推动增长[2] 运营效率提升 - 运营费用占收入比例从93.7%下降至83.4%[4] - 履约费用率从6.4%降至5.8%主要因物流效率提升[10] - 销售营销费用率从68.6%降至66.5%受益于收入规模效应[10] - 行政管理费用率从15.0%大幅降至7.7%因人员优化和收入杠杆效应[10] 现金流与资产负债表 - 经营活动产生净现金流7770万元人民币（1080万美元）去年同期为净流出1.482亿元[8] - 截至2025年6月30日现金及短期投资为13.5亿元人民币（1.886亿美元）[8] - 研发费用率从3.7%降至3.3%[10] 管理层战略 - 专注于研发驱动战略提升产品质量和品牌价值[2] - 运营杠杆开始显现效果推动盈利增长[2] - 618购物节推动同比增长[2] 业绩展望 - 预计第三季度总收入7.786亿至8.801亿元人民币同比增长15%至30%[11]

股价表现 - 8月21日盘中股价上涨2.32%至9.7美元/股 成交额达214.97万美元 总市值8.95亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日收入总额8.34亿人民币 同比增长7.78% [1] - 归母净利润亏损530.3万人民币 同比大幅收窄95.74% [1] 公司背景 - 通过境内实体子公司广州逸仙电子商务有限公司运营 创立于2016年 [2] - 旗下拥有完美日记、小奥汀、完子心选、法国科兰黎、达尔肤(中国大陆业务)、EVE LOM、皮可熊、壹安态等彩妆及护肤品牌 [2] - 通过线上和线下渠道触达客户 在中国主要电商及社交平台有广泛业务布局 [2] 信息披露 - 将于美东时间8月21日盘前披露2025财年中报 [2]