市值变动 - 好未来市值141.72亿，唯品会市值91.55亿，合服商来市值85.89亿 [2] - 再鼎医药市值77.54亿，奇富科技市值64.26亿，名创优品市值79.15亿 [2] - 雾芯科技市值58.73亿，金山本市值39.59亿，汽车之家市值56.69亿 [2] - 陆金所控股市值32.94亿，老虎证券市值27.48亿，微博市值31.64亿 [2] - 乐信市值11.69亿，學文集团市值17.38亿，爱奇艺市值13.71亿 [2] - 网易有道市值9.04亿，逸仙电商市值10.59亿，高途市值8.59亿 [2] - 优信市值7.70亿，诺亚控股市值7.79亿，虎牙市值5.55亿 [2] - 新氧市值5.22亿，趣店市值5.48亿，宜人智科市值4.33亿 [2] - 搜狐市值2.98亿，迅雷市值2.91亿，金融壹账通市值4.11亿 [3] - 小牛电动市值2.69亿，天境生物市值2.15亿，宝尊电商市值1.87亿 [3] - 猎豹移动市值1.58亿，云米市值1.54亿，第九城市市值1.44亿 [3] - 华米科技市值1.36亿，途牛市值1.02亿，蘑菇街市值7916.80万 [3] - 极光市值6811.43万，开心汽车市值2137.89万，易电行市值184.56万 [3] 股价变动 - 好未来股价下跌0.15(-0.84%)，唯品会股价下跌0.81(-3.61%)，合服商来股价上涨0.79(+1.53%) [2] - 再鼎医药股价下跌0.01(-0.14%)，奇富科技股价上涨0.10(+0.67%)，名创优品股价上涨0.09(+0.81%) [2] - 雾芯科技股价下跌0.21(-1.15%)，金山本股价下跌0.72(-1.62%)，汽车之家股价上涨0.70(+2.02%) [2] - 陆金所控股股价下跌0.55(-4.46%)，老虎证券股价下跌0.22(-0.82%)，微博股价下跌0.03(-1.10%) [2] - 乐信股价下跌0.03(-1.37%)，學文集团股价下跌0.25(-2.85%)，爱奇艺股价下跌0.60(-7.95%) [2] - 网易有道股价上涨0.07(+0.80%)，逸仙电商股价下跌0.45(-4.61%)，高途股价上涨0.05(+1.39%) [2] - 优信股价上涨0.23(+1.99%)，诺亚控股股价上涨0.07(+1.77%)，虎牙股价上涨0.01(+0.61%) [2] - 新氧股价上涨0.09(+2.79%)，趣店股价下跌0.03(-0.41%)，宜人智科股价上涨0.15(+3.72%) [3] - 搜狐股价下跌0.33(-2.36%)，迅雷股价下跌0.04(-0.83%)，金融壹账通股价上涨0.05(+0.68%) [3] - 小牛电动股价下跌0.10(-2.95%)，天境生物股价上涨0.08(+1.13%)，宝尊电商股价上涨0.09(+4.09%) [3] - 猎豹移动股价上涨0.02(+0.77%)，云米股价下跌0.42(-15.31%)，第九城市股价下跌0.09(-1.95%) [3] - 华米科技股价上涨0.07(+0.73%)，途牛股价上涨0.15(+1.74%)，蘑菇街股价上涨0.39(+7.62%) [3] - 极光股价上涨0.01(+0.09%)，开心汽车股价下跌0.06(-2.18%)，易电行股价下跌0.01(-0.63%) [3]

中国美妆市场的聚光灯，正从品牌营销转向研发实验室。 当消费者开始用成分表和功效数据 " 投票 " ，一场以科研与智造为核心的产业革命已然到来。春江 水暖鸭先知，身处国货美妆浪潮中的逸仙电商，早在 2020 年开始将研发作为集团核心策略，开启 国货美妆 " 智 " 造的跃升之旅。 日前，逸仙电商首席科学官承静接受媒体采访时，深度解析了逸仙电商如何以 " 全球智慧 + 本土创 新 " 推动研发跃迁，为中国美妆的 " 弯道超车 " 提供新路径。 构建全球化研发体系，按下弯道超车加速键 近年来，化妆品类零售额呈现波动下滑趋势，且连续三年跑输社会消费品零售总额。面对行业压力， 逸仙电商于 2022 年启动 " 二次创业 " 战略转型，并将长期投入研发作为核心战略，旨在构建全球 化研发体系，打造 " 世界级美妆创新先锋 " 。 " 最难的是，在短期压力下依然坚持长期投入研发。我们赚的每一分钱，都要优先投入到科研里。只 有建立真正能穿越周期的研发体系，我们才有资格谈未来。 " 逸仙电商创始人、董事长兼 CEO 黄锦 峰曾多次公开表示。 数字印证着这份决心：根据逸仙电商历年的财报数据，自 2020 年起，公司累计研发支出已超 ...

美股市场表现 - 美股三大股指涨跌不一 道琼斯工业指数跌0.37%至44240.76点 标普500指数跌0.07%至6225.52点 纳斯达克指数涨0.03%至20418.46点 [3][4] - 大型科技股涨跌互现 特斯拉和英伟达均涨逾1% 谷歌和亚马逊均跌逾1% 微软跌0.22% [4] - 银行股整体走低 摩根大通和美国银行均跌超3% 花旗跌逾2% 高盛跌近2% [4] - 能源股整体上涨 西方石油涨逾5% 斯伦贝谢涨超4% 雪佛龙涨近4% [5] - 芯片股多数上涨 费城半导体指数涨1.8% 英特尔涨超7% 格芯涨逾6% [5] 中概股表现 - 中概股整体小幅上涨 纳斯达克中国金龙指数涨0.71% [2][5] - 热门中概股方面 大全新能源涨超10% 老虎证券涨逾8% 迅雷涨逾7% [5] - 跌幅居前的中概股 联掌门户跌逾6% 逸仙电商和比特小鹿均跌超3% [5] 铜期货市场 - COMEX铜期货价格飙涨 盘中涨幅一度超过10% [2][6] - 2025年以来COMEX铜期货总体走势强劲 已累积不小涨幅 [8] - 特朗普表示将对所有进口到美国的铜征收50%的新关税 预计可能在7月底或8月1日实施 [2][8] 其他行业动态 - 特朗普政府计划对药品、半导体等行业征收新关税 可能对外国制造药品征收高达200%关税 [8] - 美国最高法院撤销下级法院命令 允许政府推进联邦机构大裁员 涉及近20个联邦机构 [9] - 2025年上半年全球贸易增长约3000亿美元 一季度增长约1.5% 预计二季度增速将加速至2% [9]

美股市场表现 - 美股三大股指涨跌不一 道琼斯工业指数跌0.37%至44240.76点 标普500指数跌0.07%至6225.52点 纳斯达克指数涨0.03%至20418.46点 [3][4] - 大型科技股涨跌互现 特斯拉和英伟达均涨逾1% 谷歌和亚马逊均跌逾1% 微软跌0.22% [4] - 银行股整体走低 摩根大通和美国银行均跌超3% 花旗跌逾2% 高盛跌近2% [4] - 能源股整体上涨 西方石油涨逾5% 斯伦贝谢涨超4% 雪佛龙涨近4% [5] - 芯片股多数上涨 费城半导体指数涨1.8% 英特尔涨超7% 格芯涨逾6% [5] 中概股表现 - 中概股整体小幅上涨 纳斯达克中国金龙指数涨0.71% [5] - 热门中概股方面 大全新能源涨超10% 老虎证券涨逾8% 迅雷涨逾7% [5] - 跌幅居前的中概股 联掌门户跌逾6% 逸仙电商和比特小鹿均跌超3% [5] 铜期货市场 - COMEX铜期货价格飙涨 盘中涨幅一度超过10% [6][7] - 特朗普表示将对所有进口到美国的铜征收50%的新关税 [1][9] - 美国商务部长预计新关税可能在7月底或8月1日实施 [9] 全球贸易情况 - 2025年上半年全球贸易增长约3000亿美元 一季度增长约1.5% 预计二季度增速将加速至2% [12] - 服务贸易仍然是贸易增长的主要引擎 并可能继续保持强劲增长 [12] 其他行业动态 - 特朗普政府计划对药品、半导体等行业征收新关税 可能对外国制造药品征收高达200%的新关税 [9] - 美国最高法院允许政府推进联邦机构大裁员 为特朗普政府重启缩减联邦政府计划扫清道路 [11][12]

公司市值与股价变动 - 好未来市值143.08亿，股价变动-0.03(-0.17%) [2] - 唯品会市值94.96亿，股价变动+0.09(+0.38%) [2] - 合解市值84.57亿，股价变动+1.03(+2.04%) [2] - 再鼎医药市值77.08亿，股价变动+0.09(+2.49%) [2] - 奇富科技市值79.15亿，股价变动+0.01(+0.07%) [2] - 名创优品市值63.68亿，股价变动+0.23(+2.25%) [2] - 雾芯科技市值59.70亿，股价变动-0.20(-1.08%) [2] - 汽车之家市值34.47亿，股价变动-0.10(-0.80%) [2] - 陆金所控股市值17.62亿，股价变动+0.13(+1.35%) [2] - 爱奇艺市值24.43亿，股价变动-0.01(-0.36%) [2] - 微博市值23.66亿，股价变动+0.06(+3.39%) [2] - 乐信市值12.70亿，股价变动+0.76(+8.33%) [2] - 网易有道市值8.90亿，股价变动+0.09(+1.03%) [2] - 逸仙电商市值10.52亿，股价变动-0.35(-3.46%) [2] - 高途市值9.01亿，股价变动+0.14(+4.20%) [2] - 优信市值7.57亿，股价变动-0.08(-2.13%) [2] - 诺亚控股市值7.65亿，股价变动+0.21(+1.90%) [2] - 虎牙市值5.53亿，股价变动+0.04(+1.85%) [2] - 搜狐市值4.20亿，股价变动-0.07(-2.12%) [3] - 趣店市值5.25亿，股价变动-0.08(-1.30%) [3] - 宜人智科市值5.33亿，股价变动+0.58(+4.33%) [3] - 新氧市值2.99亿，股价变动-0.12(-2.79%) [3] - 金融壹账通市值2.86亿，股价变动+0.33(+7.38%) [3] - 迅雷市值4.19亿，股价变动+0.08(+1.10%) [3] - 云米市值1.84亿，股价变动+0.15(+4.39%) [3] - 小牛电动市值2.78亿，股价变动+0.08(+1.14%) [3] - 天境生物市值1.80亿，股价变动+0.12(+5.74%) [3] - 宝尊电商市值1.52亿，股价变动+0.04(+1.56%) [3] - 猎豹移动市值1.47亿，股价变动+0.12(+2.65%) [3] - 第九城市市值1.35亿，股价变动+1.67(+47.99%) [3] - 华米科技市值9862.24万，股价变动+0.70(+7.89%) [3] - 途牛市值7399.55万，股价变动+0.10(+1.18%) [3] - 蘑菇街市值6805.36万，股价变动+0.53(+4.97%) [3] - 玖富市值2185.46万，股价变动+0.53(+24.88%) [3] - 开心汽车市值1860.19万，股价变动+0.14(+9.72%) [3] - 易电行市值1029.61万，股价变动-0.10(-1.05%) [3] - 房多多市值948.81万，股价变动+0.12(+5.19%) [3]

市值变动 - 好未来市值143.04亿，唯留合市值95.13亿，唯曲会市值84.51亿 [2] - 再鼎医药市值78.49亿，奇富科技市值63.77亿，名创优品市值78.69亿 [2] - 金山区市值60.09亿，雾芯科技市值38.83亿，陆金所控股市值57.64亿 [2] - 爱奇艺市值17.91亿，微博市值24.74亿，乐信市值23.92亿 [2] - 网易有道市值12.76亿，逸仙电商市值17.73亿，高途市值14.23亿 [2] - 优信市值10.54亿，诺亚控股市值8.85亿，趣店市值8.81亿 [2] - 搜狐市值7.67亿，虎牙市值8.02亿，宜人智科市值5.58亿 [2] - 新氧市值4.27亿，迅雷市值5.28亿，金融壹账通市值5.53亿 [3] - 云米市值2.94亿，小牛电动市值2.84亿，天境生物市值4.05亿 [3] - 宝尊电商市值1.83亿，猎豹移动市值1.56亿，第九城市市值1.47亿 [3] - 华米科技市值9900.53万，途牛市值1.27亿，蘑菇街市值7112.05万 [3] - 极光市值1777.77万，开心汽车市值6820.55万，易电行市值2062.22万 [3] - 房多多市值1020.08万，开心汽车市值925.38万，用市值184.95万 [3] 股价变动 - 好未来股价变动-0.04(-0.20%)，唯留合股价变动+0.12(+0.56%)，唯曲会股价变动+1.00(+1.97%) [2] - 再鼎医药股价变动+0.07(+1.91%)，奇富科技股价变动+0.28(+1.91%)，名创优品股价变动+0.24(+2.40%) [2] - 金山区股价变动-0.10(-0.51%)，雾芯科技股价变动+1.22(+2.80%)，陆金所控股股价变动-0.52(-1.47%) [2] - 爱奇艺股价变动+0.26(+2.65%)，微博股价变动+0.02(+0.73%)，乐信股价变动+0.09(+5.08%) [2] - 网易有道股价变动+0.92(+10.03%)，逸仙电商股价变动+0.32(+3.69%)，高途股价变动+0.04(+0.46%) [2] - 优信股价变动-0.52(-5.14%)，诺亚控股股价变动+0.12(+3.33%)，趣店股价变动+0.10(+1.21%) [2] - 搜狐股价变动+0.14(+3.73%)，虎牙股价变动+0.25(+2.20%)，宜人智科股价变动+0.08(+2.42%) [2] - 新氧股价变动+0.04(+1.85%)，迅雷股价变动-0.04(-0.73%)，金融壹账通股价变动+0.81(+6.05%) [3] - 云米股价变动-0.26(-5.93%)，小牛电动股价变动+0.25(+5.59%)，天境生物股价变动+0.04(+0.55%) [3] - 宝尊电商股价变动+0.13(+2.79%)，猎豹移动股价变动+0.14(+6.94%)，第九城市股价变动+0.10(+4.10%) [3] - 华米科技股价变动+0.19(+2.14%)，途牛股价变动+0.13(+1.57%)，蘑菇街股价变动+1.47(+42.24%) [3] - 极光股价变动+0.56(+5.20%)，开心汽车股价变动+0.38(+17.84%)，易电行股价变动+0.07(+4.86%) [3] - 房多多股价变动-0.19(-1.97%)，开心汽车股价变动+0.06(+2.60%)，用股价变动+0.04(+1.40%) [3] 其他数据 - 好未来数据17.89，唯留合数据22.61，唯曲会数据51.68 [2] - 再鼎医药数据15.24，奇富科技数据3.48，名创优品数据10.46 [2] - 金山区数据18.43，雾芯科技数据34.96，陆金所控股数据44.69 [2] - 爱奇艺数据2.76，微博数据9.88，乐信数据1.86 [2] - 网易有道数据7.58，逸仙电商数据10.04，高途数据8.86 [2] - 优信数据8.81，诺亚控股数据9.60，趣店数据3.56 [2] - 搜狐数据3.38，虎牙数据11.59，宜人智科数据3.89 [2] - 新氧数据7.29，迅雷数据4.04，金融壹账通数据4.72 [3] - 云米数据2.48，小牛电动数据14.19，天境生物数据6.12 [3] - 宝尊电商数据2.23，猎豹移动数据2.67，第九城市数据4.79 [3] - 华米科技数据8.53，途牛数据9.06，蘑菇街数据4.95 [3] - 极光数据11.22，开心汽车数据2.51，易电行数据1.51 [3] - 房多多数据2.37，开心汽车数据9.31，用数据3.26 [3]

财务表现与业务结构 - 2024年Q4营收11.5亿元（同比+7.1%），终结亏损首现盈利；2025年Q1营收8.3亿元（同比+7.8%），Non-GAAP净利润转正至714万元，实现连续两个季度营收正向增长及Non-GAAP层面盈利 [2] - 护肤业务占比持续提升，2025年Q1占总营收43.5%，连续12个季度保持在30%以上，达尔肤、科兰黎等品牌贡献核心增量 [2] - 完美日记"妆养一体"战略成效显著，仿生膜精华口红上市至2025年Q1 GMV突破6亿元 [2] 研发体系与人才战略 - 累计研发支出超5.8亿元（2020年起），研发费用率连续三年超3%，全球美妆行业前列 [9] - 构建"1-3-4-6-20"战略体系：1座美妆工厂、3大自建研发中心（上海、广州、法国图卢兹）、4大研究方向、6个共建实验室及20+科研合作项目 [9] - 上海全球创新研发中心首期投资超8000万元，配备300+高端仪器，覆盖全链路创新链条 [9] - 引进前雅诗兰黛亚太研发副总裁承静担任CSO，研发团队硕博占比近50%，核心成员具备国际集团管理经验 [3][6][9] 技术创新与成果转化 - 自研原料"长双歧杆菌婴儿亚种/乳糖发酵提取物滤液"通过国家药监局备案，历时三年开发，三重功效验证显示屏障修护等效果显著优于市面活性成分 [15] - 与瑞金医院共建实验室开发增氧护理油，通过临床试验并登陆国际护士理事会大会；与中山大学、法国圣路易斯医院等合作实现科研成果快速转化 [16][17] - AI技术深度嵌入研发流程，如AlphaFold 3预测蛋白结构压缩抗衰精华开发周期，中法科学家协同创新提升效率 [17] 国际认可与行业标杆 - 连续三年入围IFSCC大会，2025年12篇论文入围创纪录，活跃于EVDA、ADC等国际会议 [18] - 主导发布国内首份情绪护肤团体标准及"妆养一体"白皮书，构建行业技术体系 [20] - 完美日记仿生膜精华口红获沙利文认证"中国品牌口红单品全球销量第一"，累计GMV超6亿元 [24] 可持续发展实践 - 中国美妆行业唯一连续两年获MSCI ESG A评级，与国际头部集团同水平 [23] - 发布《可持续包装管理政策》，采用FSC认证纸箱、可降解胶囊等绿色材料，天然成分替代化学原料 [23] - 创始人黄锦峰强调"环境友好的创新"，ESG报告披露环境与社会责任承诺 [23]

市值与股价变动 - 蔚来市值143.32亿，股价变动-0.13(-0.72%) [2] - 好未来市值94.60亿，股价变动+1.60(+7.66%) [2] - 唯品会市值82.86亿，股价变动-0.81(-1.57%) [2] - 再鼎医药市值76.95亿，股价变动-0.04(-0.30%) [2] - 名创优品市值77.45亿，股价变动-0.09(-2.56%) [2] - 雾芯科技市值58.43亿，股价变动+0.34(+0.79%) [2] - 陆金所控股市值28.27亿，股价变动+0.36(+1.37%) [2] - 爱奇艺市值24.09亿，股价变动-0.05(-1.79%) [2] - 乐信市值12.70亿，股价变动-0.25(-2.71%) [2] - 网易有道市值8.53亿，股价变动-0.02(-0.20%) [2] - 优信市值7.50亿，股价变动-0.15(-3.97%) [2] - 搜狐市值4.03亿，股价变动+1.05(+32.31%) [4] - 迅雷市值2.78亿，股价变动-0.09(-1.98%) [4] - 天境生物市值1.71亿，股价变动+0.97(+58.73%) [4] - 途牛市值6483.32万，股价变动+0.16(+1.94%) [4] - 华米科技市值4971.35万，股价变动-0.03(-2.04%) [4] - 房多多市值182.40万，股价变动-0.04(-1.11%) [4] 公司表现 - 蔚来股价下跌0.72%，市值143.32亿 [2] - 好未来股价上涨7.66%，市值94.60亿 [2] - 唯品会股价下跌1.57%，市值82.86亿 [2] - 再鼎医药股价微跌0.30%，市值76.95亿 [2] - 名创优品股价下跌2.56%，市值77.45亿 [2] - 雾芯科技股价上涨0.79%，市值58.43亿 [2] - 陆金所控股股价上涨1.37%，市值28.27亿 [2] - 爱奇艺股价下跌1.79%，市值24.09亿 [2] - 乐信股价下跌2.71%，市值12.70亿 [2] - 网易有道股价微跌0.20%，市值8.53亿 [2] - 优信股价下跌3.97%，市值7.50亿 [2] - 搜狐股价大涨32.31%，市值4.03亿 [4] - 迅雷股价下跌1.98%，市值2.78亿 [4] - 天境生物股价飙升58.73%，市值1.71亿 [4] - 途牛股价上涨1.94%，市值6483.32万 [4] - 华米科技股价下跌2.04%，市值4971.35万 [4] - 房多多股价下跌1.11%，市值182.40万 [4] 行业动态 - 教育行业公司好未来股价上涨7.66% [2] - 电商行业公司唯品会股价下跌1.57% [2] - 医药行业公司再鼎医药股价微跌0.30% [2] - 零售行业公司名创优品股价下跌2.56% [2] - 科技行业公司雾芯科技股价上涨0.79% [2] - 金融行业公司陆金所控股股价上涨1.37% [2] - 娱乐行业公司爱奇艺股价下跌1.79% [2] - 金融科技公司乐信股价下跌2.71% [2] - 教育科技公司网易有道股价微跌0.20% [2] - 二手车行业公司优信股价下跌3.97% [2] - 互联网公司搜狐股价大涨32.31% [4] - 科技公司迅雷股价下跌1.98% [4] - 生物科技公司天境生物股价飙升58.73% [4] - 旅游行业公司途牛股价上涨1.94% [4] - 智能穿戴公司华米科技股价下跌2.04% [4] - 房地产科技公司房多多股价下跌1.11% [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 外卖电商平台补贴使咖啡茶饮和广告渠道直接受益 [1][8] - 对港股维持乐观预期，新股 IPO 优化港股资产，带来“赚钱效应”，恒科短期或平淡，风险偏好向新概念、中小盘蔓延 [8] - 持续看多虚拟资产（含稳定币）发展，法律框架完善，传统金融机构入场，尤其看多资产交易平台 [8] - 近期电商、外卖平台补贴升级，利好咖啡茶饮及分众等广告渠道 [8] 根据相关目录分别总结 消费&互联网 教育 - 本周（2025 年 6 月 30 日 - 7 月 4 日）中国教育指数跌 1.78%，跑赢恒生科技指数，跑输沪深 300、上证 50、恒生指数、纳指金龙中国，粉笔涨 12.44%，好未来跌 6.08% [10] - 2025 年 6 月下旬，新东方江苏文旅总部在南京落地，旗舰空间“字里行间”书店亮相；科大讯飞 AI 学习机暑期多项功能升级；高途国际教育正研发多款 AI 教育产品 [18][19] 奢侈品 - 本周（2025 年 6 月 30 日 - 7 月 4 日）富时欧洲涨 0.18%，标普 500 涨 1.72%，港股通标的新秀丽涨 5.61%，港股普拉达涨 6.09% [20] - 新秀丽更换欧洲区总裁；英国鞋履品牌 Clarks 披露业绩，李宁集团旗下非凡领越聘请 Victor Herrero 担任联席 CEO 及代理 CEO；英国跑步品牌 SOAR 进军中国市场；LV 是 LVMH 集团最核心增长引擎 [24][25] 消费&连锁咖啡茶饮 - 本期（2025 年 6 月 30 日 - 7 月 4 日），恒生非必需性消费业指数累计涨跌幅 -2.91%，较恒生指数 -1.40pct，古茗、瑞幸咖啡等部分品牌有涨幅，海底捞、达势股份等有跌幅 [27] - 截至 6.28 周度瑞幸新开门店 143 家，6.30 美国开新店 2 家；巴西咖啡新产季收获过半；幸运咖全国签约门店突破 6000 家 [32] 电商&互联网 - 本期（2025 年 6 月 30 日 - 7 月 4 日），恒生互联网科技业指数累计涨跌幅 -2.37%，分别较恒生科技指数/恒生指数 -0.03pct/-0.86pct，叮咚买菜持平，阿里巴巴 -W、美团 -W 等有跌幅 [31] - 阿里巴巴回购股份、拟发行零息可交换债券；阿里云在中国 AI 基础设施市场份额第一；淘宝闪购启动 500 亿补贴计划；拼多多招募工厂直营商家；京东七鲜华北区域覆盖加速；2025 年 6 月部分城市二手房成交套数有涨有跌 [37] 平台&科技 流媒体平台 - 本期（2025 年 6 月 30 日 - 7 月 4 日）恒生传媒指数下跌 0.1%，跑赢恒生指数 1.4pct，跑赢恒生科技指数 2.2pct，腾讯音乐 - SW、网易云音乐等部分个股有涨幅，Netflix、Spotify 有跌幅 [36] - QQ 音乐上线“Bubble”产品；酷狗音乐上线“酷爱学习”播放器、推出 3 大功能更新；爱奇艺与印尼运营商合作并启动印尼站 [43] 虚拟资产&互联网券商 - 截至 7 月 4 日，全球加密货币市值为 34023 亿美元，较上周上涨 0.2%，比特币和以太币价格分别较上周末 +0.9%、+3.6%，HOOD、盈透证券等部分个股有涨幅，老虎证券有跌幅 [40][44] - 港交所发展香港首批数字资产指数；香港筹备第 3 批代币债券；美国众议院将审议 3 项加密立法；Robinhood 发布加密产品组合；Circle、Ripple 申请银行牌照；蚂蚁数科开放四大自研技术；美国 SEC 创建代币基础 ETF 通用上市标准；特朗普旗下公司申请 BTC、ETH 混合现货 ETF；马来西亚证券委员会提议监管改进措施；Coinbase 收购代币管理平台 [47][52] 车后连锁 - 本周（2025 年 6 月 30 日 - 7 月 4 日），恒生综合指数累计涨跌幅 -0.94%，分别较恒生指数/标普 500 指数 +0.58pct/-2.66pct，汽车地带、奥莱利等部分个股有涨幅，中升控股、永达汽车有跌幅 [48] - 6 月汽车后市场产值和进厂台次同比下滑；人民日报评论汽车与服务双下乡；壳牌爱车中心全国门店突破 10000 家；济南发布机动车维修行业合规经营手册；京东汽车与固驰合作；天猫养车与交控 e 修合作门店落地；快准海外秘鲁第二家服务站开业 [53]

AI搜索行业现状 - 百度搜索宣布十年来最大改版 涉及产品形态、商业模式、用户体验和开发者生态的全方位革新 [6] - 苹果计划收购Perplexity AI以增强AI搜索引擎能力 谷歌等巨头持续重塑搜索形态 [6] - 头部企业将AI搜索视为战略必争之地 但用户实际体验与技术进步出现明显割裂 [5][7] 用户端痛点分析 - 95后网络原住民反馈AI搜索错误率飙升 专业领域查询出现严重幻觉现象 [14][17] - 主流AI搜索工具如DeepSeek存在虚构数据问题 将防晒产品错误归类为美黑产品 [16][17] - 通用大模型生成虚假电商数据 如宣称"2025年中国吊带东南亚单日成交50万件"但无法验证来源 [20][22] - 社交平台涌现大量AI搜索吐槽 包括杜撰名人名言、篡改时间节点等数据造假现象 [26] 技术开发现状 - AI开发陷入商业化导向困境 大厂模型调优缺乏真实市场需求调研 [11] - 通用大模型主要服务B端付费客户 对免费C端用户缺乏定制化服务能力 [35] - 细分领域AI应用推广不足 健康/学术等垂直搜索产品存在市场认知度低的问题 [35] - 当前AI研发集中在对话机器人和图像视频赛道 同质化严重缺乏实质性创新 [37] 行业解决方案探讨 - 需建立垂直领域专业数据库 但该过程耗资巨大且需要长期数据沉淀 [41] - 产品开发应加强用户调研 针对下沉市场需明确真实需求而非简单模型调优 [40] - 技术演进处于L2-L3过渡阶段 需从"思考"向"执行"能力突破 [42] - 用户核心诉求聚焦实用功能 而非参数规模或花哨应用场景 [42] 典型案例分析 - DeepSeek陷入虚假信息风波 被指违规关联名人案件但实际为AI生成谣言 [29][30] - 不同大模型对同一事件结论矛盾 部分肯定虚假信息而部分能识别不实内容 [32][34] - AI生成内容引发次生灾害 虚假声明被媒体广泛传播形成信息污染 [30]