保荐与协调人任命 - 2026年2月6日任命中国银河国际证券（香港）有限公司为保荐人兼整体协调人[10] - 2026年2月16日任命国投证券（香港）有限公司为整体协调人[10] 申请相关人员 - 2026年2月16日申请涉及执行董事陈斌、唐浩和黄坤[11] - 2026年2月16日申请涉及非执行董事胡宇[11] - 2026年2月16日申请涉及独立非执行董事杨华中、胡左浩和陈曦[11] 公告说明 - 应香港相关机构要求发布公告，只为向香港公众提供信息[3] - 公告不构成招股章程等，不构成证券要约或认购邀请[5][7] 发售情况 - 香港公众要约需招股章程注册后进行，投资者应依注册章程决策[4][5] - 公司认为是“外国私人发行人”，证券不在美注册，不在美公开发售[3]

上市情况 - 公司申请上市未获批准，港交所和证监会可能接受、退回或拒绝申请[3] - 香港公开发售需在公司招股章程在香港公司注册处注册后进行[4] 委任情况 - 截至公告日期，公司委任工行国际证券和中泰国际证券为整体协调人[9] 人员信息 - 申请中的执行董事有李朝阳等4人，非执行董事有单勇等2人，独董有唐伟耀等3人[10]

业绩总结 - 2024年公司是全球营收最大的基于安卓的商业物联网（BIoT）解决方案提供商，市场份额超10%[52] - 公司自推出全球首款一体化BIoT终端V1后，三年内全球营收超1亿美元[53] - 2022 - 2025年9月，公司海外市场收入占比分别为76.0%、67.7%、78.0%、76.6%和71.0%[55] - 2022 - 2025年9月，公司分别有2506、2337、2262和1965个客户[72] - 2022 - 2025年9月，公司前五大客户总收入分别为14.386亿元、8.851亿元、14.214亿元和8.461亿元，占比分别为42.3%、28.8%、41.1%和37.8%[73] - 2022 - 2025年9月，公司最大客户收入分别为6.556亿元、5.054亿元、7.589亿元和2.801亿元，占比分别为19.3%、16.5%、22.0%和12.5%[73] - 2025年前九个月收入为22.407亿元，较2024年同期的21.946亿元有所增加[84][93] - 2025年前九个月智能设备销售收入为22.179亿元，较2024年同期增长1.6%[93] - 2025年前九个月PaaS平台和定制服务收入为2280万元，较2024年同期大幅增长87.7%[93] - 公司营收从2023年的30.706亿元增长12.6%至2024年的34.564亿元，主要因智能设备销售增长[94] - 智能设备销售收入从2023年的30.078亿元增长14.3%至2024年的34.380亿元，其中智能支付设备收入增长19.7%，智能移动设备收入增长22.6%[94] - PaaS平台和定制服务收入从2023年的6280万元下降70.7%至2024年的1840万元，主要因2023年主要定制服务项目完成[94] - 公司营收从2022年的34.044亿元下降9.8%至2023年的30.706亿元，主要因智能移动设备和智能桌面设备收入下降[95] - 2022 - 2025年9月30日，公司毛利润分别为9.572亿元、8.212亿元、9.973亿元和7.362亿元，毛利率分别为28.1%、26.7%、28.9%和32.9%[99][100][101] - 2022 - 2025年9月30日，公司非流动资产分别为2.86928亿元、2.75608亿元、3.65516亿元和11.23917亿元，流动资产分别为26.0668亿元、31.85912亿元、40.37756亿元和34.60641亿元[105] - 2022 - 2025年9月30日，公司非流动负债分别为7819.3万元、5045.2万元、7322.3万元和9256.9万元，流动负债分别为11.53276亿元、16.35548亿元、24.90302亿元和25.74914亿元[105] - 公司净流动资产从2025年9月30日的8.857亿元降至11月30日的8.849亿元，主要因贸易及其他应收款增加1.853亿元和存货增加8660万元[107] - 2022 - 2025年9月30日，公司净资产分别为16.621亿元、17.755亿元、18.397亿元和19.171亿元，变化主要因年度利润、股份支付和股息分配[111] - 2024年前9个月经营活动产生的净现金流为74350千人民币，投资活动产生的净现金流为164180千人民币，融资活动产生的净现金流为307262千人民币[115] - 2024年前9个月毛利润率为29.7%，净利润率为1.9%，调整后净利润率（非国际财务报告准则指标）为3.3%，资产负债率为56.0%[121] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司宣布的股息分别为0、0、1.5亿人民币和0[123] - 公司2024年全年收入超过10亿港元，预计上市时市值按指示下限计算超过100亿港元[145] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司承担关税的订单交易价值分别占总收入的19.3%、2.1%、9.3%和3.4%[155] 用户数据 - 公司服务了全球超70%的前50大餐饮企业，在中国前100大餐饮品牌覆盖率超70%，前100大连锁店覆盖率超60%[55] - 截至2025年9月30日，约64000个注册商业合作伙伴，超20000家企业采用SUNMI Max Program[59][62] - 截至2025年9月30日，约41240个注册开发者，累计应用下载量超2亿次，约580万台月活跃智能BIoT设备[62] - 2024年注册开发者数量为39141人，注册商业合作伙伴数量为57911人，可下载应用数量为27769个，应用累计下载量为185904141次[117] 未来展望 - 2024 - 2029年基于安卓的BIoT解决方案市场预计从320亿元增长至920亿元，CAGR为23.7%；渗透率预计从14%增至29%[81] - 预计2024 - 2029年非安卓BIoT解决方案市场从2030亿元增至2210亿元，CAGR为1.7%[81] - 公司估计[REDACTED]的净收益约为[REDACTED]百万港元（[REDACTED]百万美元），将用于研发、供应链、市场扩张和营运资金等[129] 新产品和新技术研发 - 2025年第四季度，公司发布第三代设备，包括P3、V3、T3系列[158] 市场扩张和并购 - 公司在乌兹别克斯坦、韩国和墨西哥获得新的国际项目[158] 其他新策略 - 公司采用H股加权投票权结构，A类股每股有10票投票权，B类普通股每股有1票投票权[130]

业绩总结 - 2022 - 2024年公司营收从1.11亿人民币增长至2.489亿人民币，2024 - 2025年4个月营收从7780万人民币增长至8110万人民币[47] - 2022 - 2024年及2025年前四个月，公司净亏损分别为8688万元、1.27191亿元、1.03123亿元、3058.7万元和4334.3万元[89] - 经调整后，2022 - 2024年及2024年、2025年前四个月，公司净亏损分别为8557.6万元、1.25711亿元、1.01529亿元、3016.9万元和3243万元[94] - 2022 - 2025年，公司净亏损率分别为78.3%、76.9%、41.4%、53.5%；流动比率分别为1.8、2.0、1.8、1.7；速动比率分别为1.1、1.5、1.4、1.3；资产负债率分别为0.1、0.2、0.3、0.4[106] 用户数据 - 2022 - 2024年及2025年4个月，智能制造软件解决方案客户数量分别为101、134、147和62个[63] - 2023 - 2024年及2025年4个月，智能制造软件解决方案新客户数量分别为83、90和37个[63] - 2023 - 2024年及2025年4个月，智能制造软件解决方案客户留存率分别为50.5%、42.5%和17.0%[63] 未来展望 - 公司已申请在证券交易所上市H股，预计上市时市值超过40亿港元[110] - 假设未来平均现金消耗率为1.23亿元人民币，截至2025年7月31日的资金可维持约33.5个月的财务可行性[105] 新产品和新技术研发 - 2025年6月，公司为一家领先的半导体企业提供首个人工智能驱动的良率管理系统[123] 市场扩张和并购 - 2025年8月，公司在东南亚签订首个大型海外项目，合同总金额约为670万美元[123] 其他新策略 - 公司采取多种措施改善现金流状况，包括规划监控流动性、跟进应收账款等[101] - 公司计划将[REDACTED]净额按以下用途分配：约[REDACTED]%（HK$[REDACTED]）用于提升研发能力和解决方案提供；约[REDACTED]%（HK$[REDACTED]）用于战略联盟、投资、收购和合并；约[REDACTED]%（HK$[REDACTED]）用于提高商业化能力；约[REDACTED]%（HK$[REDACTED]）用于营运资金和一般公司用途[118]

上市相关 - 公司申请未获上市批准，港交所和证监会可能接受、退回或拒绝申请[3] - 在香港向公众发售需公司招股章程在香港公司注册处注册[4] 公告信息 - 公告发布是为向香港公众提供信息，不构成对认购或购买证券的诱导[3] - 公告不构成招股章程等文件，仅为提供公司信息[7] - 公司依据香港联交所上市规则第12.01C条发布公告[9] 其他 - 截至2026年2月15日，公司已委任中银国际融资有限公司为整体协调人[9] - 公告涉及的公司执行董事包括陈志东、王凤梅、陈治国和纪建民[10] - 公告涉及的公司独立非执行董事包括廖爱民、凌永平及李健[10]

上市情况 - 公司申请上市未获批准，港交所和证监会有多种处理结果[3] - 香港公开发售需在招股章程注册后进行[4] - 公司证券不得在美国发售[5] 人员委任 - 截至公告日，公司委任零一资本证券有限公司为整体协调人[9] 人员构成 - 上市申请中公司执行董事为尹向柱、雷建华和丛薇[11] - 非执行董事为王迪，独立非执行董事为郑海洋、张正武和贾杰[11]

公司概况 - 公司提供岩土工程服务，有超23年经验，主要服务包括桩基、基坑支护等工程[39] - 客户主要为中国国企、上市公司和私企，供应商提供直接材料等服务[39] 业绩情况 - 2022 - 2025年9月各期营收分别为12.28亿、11.12亿、10.11亿、7.95亿、7.80亿元[61] - 同期销售成本分别为10.38亿、9.02亿、7.71亿、6.16亿、5.81亿元[61] - 同期毛利润分别为1.90亿、2.10亿、2.40亿、1.79亿、2.00亿元，毛利率分别为15.5%、18.9%、23.7%、22.5%、25.6%[61][65] - 同期税前利润分别为5137万、6146万、8351万、6509万、6688万元[61] - 同期净利润分别为4748万、5668万、7567万、5855万、6099万元[61] - 2022 - 2025年9月各期经营活动净现金流分别为 - 9409万、1.13亿、1.55亿、8017万、8064万元[71] - 同期投资活动净现金流分别为 - 334万、 - 2316万、 - 483万、 - 301万、 - 720万元[71] - 同期筹资活动净现金流分别为5830万、 - 2634万、 - 2.19亿、 - 1.63亿、 - 9130万元[71] - 截至2022 - 2025年9月各期末净流动资产分别为3.38亿、3.69亿、4.32亿、5.42亿元[68] - 截至2022 - 2025年9月各期末净资产分别为5.75亿、6.39亿、7.14亿、7.84亿元[68] 用户数据 - 2022 - 2025年前9个月，五大客户贡献营收占比分别约为55.9%、53.7%、52.1%和86.4%，最大客户贡献营收占比分别约为20.4%、16.4%、18.3%和31.7%[54] 市场情况 - 中国岩土工程行业国企占约74.0%市场份额，非国企约26.0%，非国企份额有望增加[52] 市场扩张和并购 - 10月29日，公司与广东唯楚科技签订协议，收购广东鼎泰60%股权[84] 其他要点 - 发售价预计在[具体日期]前确定，不超每股[具体金额]港元，预计不低于每股[具体金额]港元[13] - 认购H股需支付最高价格，外加相关费用，定价低于最高价格可退款[10][13] - 业绩记录期内，华南地区营收分别为12.282亿、11.111亿、9.940亿和7.152亿元，占比分别为100.0%、99.9%、98.3%和91.7%[40] - 2024年，公司是华南地区营收最大非国企岩土工程企业，在华南大型项目非国企参与者中营收市场份额1.9%，在中国非国企10大基础企业中排第二[40] - 2022 - 2024财年及2024年前9个月、2025年前9个月，岩土基础工程营收分别为8.54205亿、7.55128亿、6.48614亿、4.91226亿和5.07397亿元，占比分别为69.5%、67.9%、64.1%、61.8%和65.0%[41] - 2022 - 2024财年及2025年前9个月，政府补助分别约为170万、410万、40万和10万元[44] - 2022 - 2024财年及2025年前9个月和最新实际可行日期，岩土工程项目开工数量分别为50、54、82、72和80个，新获项目分别为18、40、20、18和3个[45] - 2022 - 2024财年及2025年前9个月，项目积压合同价值期末分别为7.90911亿、7.45372亿、7.68187亿和7.85986亿元[47] - 2022 - 2025年9月各期现金及现金等价物分别为3480万、9800万、2920万和1140万元[152] - 2022 - 2025年9月各期贸易及应收票据（扣除拨备后）分别约为5.972亿、6.989亿、8.842亿和9.736亿元[155] - 2022 - 2025年前9个月，贸易及应收票据周转天数分别约为174天、213天、286天和326天[155] - 2022 - 2025年9月各期贸易及应收票据减值拨备分别约为1.295亿、1.598亿、1.951亿和1.13亿元[155] - 2022 - 2025年9月各期合同资产（扣除拨备后）分别约为7.032亿、8.336亿、7.666亿和8.629亿元[158] - 2025年前9个月，来自五大客户的收入为6.734亿元，约占同期总收入的86.4%[160] - 2022 - 2025年前9个月，集团金融资产和合同资产的减值损失分别约为3050万、2720万、2570万和4200万元[162] - 2020 - 2024年，中国新建商品住宅销售总收入持续下降，复合年增长率约为 - 12.2%[163] - 2022 - 2025年9月各期当期合同资产分别为6.901亿、8.241亿、7.401亿和8.567亿元[169] - 2022 - 2025年前9个月，第三方代客户支付贸易应收款分别约为3790万、70万、20万和0，分别占总收入的3.1%、0.0%、0.0%和0.0%[170] - 2022 - 2025年前9个月，公司提交投标分别为133个、153个、140个和101个，投标成功率分别约为13.5%、26.8%、15.7%和17.8%[177] - 截至最后实际可行日期，公司拥有10项与岩土工程业务相关的资质[179] - 2022 - 2025年前9个月，直接材料成本占总销售成本的比例分别为37.8%、42.8%、30.1%和20.7%[196] - 记录期后至最后实际可行日期，获3个项目，合同总额约为2.378亿人民币；有82个进行中项目，积压合同价值7.727亿人民币[85] - 记录期及直至最后实际可行日期，公司运营未受新冠疫情重大影响，自2022年起疫情影响减弱[87] - 截至最后实际可行日期，集团涉及正在进行的诉讼，主要为建筑和销售合同纠纷[88] - 2025年前9个月，约[具体金额]百万人民币的[费用名称]计入行政费用；预计约[具体金额]百万人民币计入综合收益合并报表，约[具体金额]百万人民币在2025年前9个月后从权益中扣除[83] - 公司总[费用名称]估计约为[具体金额]百万人民币（或约[具体金额]百万港元），占估计总[收入名称]的约[具体百分比][82] - 董事拟将约[具体金额]百万港元的[资金名称]用于潜在项目前期开支等用途[79][80] - 假设[事项名称]完成，公司股份[相关指标]基于指示性[范围名称]低端为[具体金额]百万港元，高端为[具体金额]百万港元；未经审核[调整名称]后公司所有者应占综合有形净资产每股为[低端金额]（相当于人民币[低端换算金额]）至[高端金额]（相当于人民币[高端换算金额]）[78] - 截至最后实际可行日期，公司注册股本为人民币[具体金额]，包括[具体数量]股已发行内资[股份类型]股，面值为每股人民币1元，经香港联交所批准，[具体数量]股内资[股份类型]股将在[事项名称]完成后转换为H股[78] - 公司的普通股每股面值为人民币1.00元[95] - 公司成功很大程度依赖高级管理和关键人员，人才流失或难招募合格人员会影响业务[194] - 与主要客户业务量减少、关系恶化或客户所在市场负面趋势，会影响公司运营、收入和现金流[195] - 材料价格大幅上涨会增加公司材料成本，影响盈利能力、运营结果和财务状况[197] - 无法保证未来以合理价格获得足够材料和劳务分包商，可能影响项目进度和声誉，增加成本[199] - 合同可能因不可控因素被修改、取消或终止，积压订单金额不能准确反映未来盈利能力[200]

业绩总结 - 2025年前九个月公司营收15.72亿元人民币，毛利6.65亿元人民币[55] - 2023 - 2024年及2025年前九个月，公司因赎回负债产生的利息费用分别约为6730万元、6670万元和5180万元人民币[66] - 公司毛利润率从2023年12月31日止年度的35.6%提升至2025年9月30日止九个月的42.3%[67] - 2023、2024和2025年前九个月，前五大客户总收入分别为1.962亿人民币、2.149亿人民币和1.004亿人民币，分别占总营收的11.0%、9.9%和6.4%[69] - 2023、2024和2025年前九个月，前五大供应商采购额分别占对应年份总采购额的36.0%、30.9%和29.0%[71] - 2023、2024、2024年前九个月和2025年前九个月，公司净亏损分别为1.835亿、0.466亿、0.35亿和0.299亿人民币[146] - 2023、2024和2025年前九个月，公司向经销商的销售额分别占总营收的37.0%、41.1%和28.5%[147] - 2023年公司录得外汇收益3450万人民币，2024年为700万人民币，2024年前九个月外汇损失为1200万人民币，2025年前九个月外汇收益为2650万人民币[151] - 公司2023年、2024年、2024年前九个月和2025年前九个月分别获得政府补助720万元、430万元、380万元和180万元人民币[157] 用户数据 - 截至2025年12月31日，公司全球累计出货超350万台储能产品[43] - 公司在超120个国家和地区销售产品[141] 未来展望 - 公司计划通过提升营收规模、优化成本等举措实现可持续盈利[67] 新产品和新技术研发 - AC系列储能系统于2025年被Elite系列取代[118] 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 公司已向上市委员会申请批准H股上市及买卖等事项[76] 行业数据 - 公司在便携式储能产品提供商中按收入份额排名第四（6.6%），出货量份额排名第四（7.5%）[43] - 2020 - 2024年全球用户侧储能市场从15亿美元增长至316亿美元，复合年增长率113.5%，预计2029年将达999亿美元，2024 - 2029年复合年增长率25.9%[51] - 2024年便携式和家用储能市场收入分别达33亿美元和241亿美元[51] - 2024年底全球有超50家便携式储能供应商，前五名占据全球收入超60%的市场份额[132] - 2023、2024和2025年前九个月，公司通过在线渠道分别实现总收入的60.6%、58.5%和71.0%[139] 财务数据 - 每手H股最高价格为每股港币[REDACTED]，另加1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00565%联交所交易费及0.00015%香港投资者赔偿征费[9] - 每手H股面值为人民币1.00元[9] - 发售价预期不高于每股港币[REDACTED]，目前预期不低于每股港币[REDACTED][13] - 截至2025年9月30日，公司总资产28.44亿元人民币，总负债30.32亿元人民币[63] - 2023年、2024年和2025年9月30日止九个月，公司分别宣派及支付股息0、0和3710万人民币[79] - 2026年1月15日，公司向特定股东宣派股息8740万人民币，并于2月10日全额结算[79] 股权结构 - 截至最后实际可行日期，尹先生直接及间接有权行使约51.70%的股东大会表决权[72] 风险因素 - 公司业务面临行业竞争、客户获取与留存、渠道服务中断等风险[73] - 美国现行符合条件的住宅储能项目有30%的联邦投资税收抵免，2026年起住宅清洁能源信贷将终止，商业储能30%的信贷（2035年到期）有“禁止外国实体”限制条件[153] - 2026年4月1日起光伏产品增值税出口退税取消，电池产品增值税出口退税率从9%降至6%，2027年1月1日起全部取消[157] - 部分中国子公司在业绩记录期内享受15%的优惠税率，若取消或无法续期，将按25%的企业所得税税率纳税[158] - 截至最新实际可行日期，公司从中国和印度尼西亚出口到美国的产品分别需缴纳17.5%和19%的关税，部分中国原产产品可能需缴纳高达25%的301条款关税[162] - 美国对被视为转运以逃避“互惠”关税的商品征收40%的关税[162] - 2024年10月28日美国财政部发布最终规则，对美国个人在与中国相关实体的某些投资实施禁令和通知要求，涉及半导体和微电子、量子信息技术和人工智能系统三个领域[168] - 公司产品主要在自有制造工厂内部生产，制造问题可能导致产品发货延迟、影响收入和竞争地位[171] - 公司部分依赖第三方服务提供商，若服务中断或质量不佳，可能对产品、业务、声誉和经营结果产生不利影响[174] - 公司关键组件和原材料主要来自中国，供应中断会影响按时交付产品的能力，导致收入损失或费用增加[178] - 关键原材料供应和价格可能波动，公司或需调整产品价格或寻找替代供应源[179] - 未能吸引或留住合格关键人员和研发人才可能阻碍公司业务和未来增长[181] - 产品缺陷、安全事故或未达认证标准可能导致召回、索赔等不良后果[183] - 未能检测或防止员工、供应商等第三方的欺诈或非法活动可能对公司产生不利影响[186] - 公司保险可能不足以覆盖业务风险，可能导致重大未保险损失[188] - 劳动力市场收紧、成本增加、工会活动或劳工动荡可能影响公司业务[189] - 自然灾害、战争或恐怖主义等不可抗力事件可能扰乱公司供应链和物流[190] - 保护知识产权可能成本高昂且不成功，公司可能面临侵权索赔[191] - 未能遵守开源软件条款可能损害公司业务和前景[196] - 公司需遵守反腐败、制裁等法律法规，违反可能导致不利后果[199]

上市相关 - 公告应港交所和证监会要求发布，不构成证券发售或认购要约[3] - 公司申请未获上市批准，港交所和证监会可接受、退回或拒绝[3] - 公司认为是“外国私人发行人”，证券不在美国注册发售[3] 委任情况 - 委任国泰君安证券（香港）、民生证券为保荐人 - 整体协调人[9] - 委任中国银河国际证券（香港）、利弗莫尔控股为整体协调人[11]

发行与上市信息 - 公司拟公开发行3750000股普通股，预计发行价格在$[*]至$[*]之间，申请在纳斯达克资本市场上市，股票代码“SDLV”[15][16] - 转售股东将出售5880000股普通股[11][15] - 公司授予承销商超额配售选择权，可在发售结束后45天内购买最多发售普通股数量15%的额外普通股[158] 用户数据 - 运营子公司收集和存储的个人信息用户少于100万，数据不涉及国家安全，不被认定为核心或重要数据[25][27] 业绩总结 - 2024年3月31日至2025年3月31日财年，公司收入从78.63万美元增长至247.27万美元，同比增长率约214%；净亏损从10.6万美元变为净利润75.1万美元[162] - 2024年9月30日至2025年9月30日半年，收入从79.33万美元增长至139.71万美元，环比增长率约76%；净利润从8.8万美元增长至20.8万美元[162][170] - 2024年3月31日、2025年3月31日和2025年9月30日，公司现金及现金等价物分别为3.6万美元、54.2万美元和157.7万美元[163] - 2024年3月31日、2025年3月31日和2025年9月30日，公司总负债分别为497.2万美元、524.2万美元和576.8万美元[163] 未来展望 - 公司计划依靠子公司的股息来满足营运资金和现金需求，预计在可预见的未来不会宣布或支付股息[48][99] 风险因素 - 中国政策法规变化、无法吸引新客户、管理团队流失、合作关系中断等可能影响公司运营和财务状况[104][106][172][175] - 《外国公司问责法案》、PCAOB检查、网络安全审查、监管备案等可能导致公司面临退市、罚款等风险[110][117][122][127] 股权结构 - 控股股东TechLiving BVI将持有14120000股普通股，占已发行和流通普通股总数的59.45%[55][133] - 转售股东和六位Pre - IPO投资者每人持有公司已发行和流通普通股的4.9%[86][151] 业务相关 - 公司业务主要通过间接全资运营子公司Student Living HK开展，教育咨询服务转介依赖单一合作伙伴Meta Academia Ltd[97][175] - 2025年和2024年截至9月30日的六个月，来自Meta Academia的收入分别约为404,511美元和184,419美元，占总收入的29.0%和23.2%[181]