上市情况 - 公司申请未获上市批准，港交所和证监会可能有多种处理结果[4] - 公司证券不得在美国发售，无公开发售[4][5] - 香港公开要约需招股章程注册后进行[5][6] 人员委任 - 已委任中金公司香港等为整体协调人[10][11] - 涉及董事包括执行董事王洋等多人[13]

公告说明 - 公告应港交所和证监会要求发布，不构成证券发售要约等[3][6][8] - 公司证券不在美国公开发售[4] 上市安排 - 委任国泰君安、国信证券为保荐人及整体协调人[10][11] 人员情况 - 申请中董事含4名执行董事等共9人[12]

业绩总结 - 2022 - 2025年H1展览组织服务收入分别为2.55亿、7.75亿、6.77亿、2.28亿、2.15亿元，占比分别为73.3%、92.8%、90.1%、87.5%、89.4%[54] - 2022 - 2025年H1前五大客户收入分别为3530万、6010万、6020万、2320万元，占比分别为10.1%、7.2%、8.0%、9.6%[62] - 2022 - 2025年H1前五大供应商销售成本分别为4000万、1.52亿、1.40亿、4310万元，占比分别为22.2%、36.0%、37.2%、36.2%[63] - 2022 - 2025年H1收入分别为3.48亿、8.35亿、7.51亿、2.60亿、2.41亿元[68] - 2022 - 2025年H1净利润分别为5114.6万、1.97亿、1.63亿、4577.3万、2059.2万元[68] - 2024下半年至2025年H1收入从2.60亿降至2.41亿元，因减少印尼展会、促销增加和线上营销收入下降[69] - 2023 - 2024年收入从8.35亿降至7.51亿元，因减少部分国家展会数量和未在德土办展[70] - 2024下半年至2025年H1净利润从4577.3万降至2059.2万元，因收入减少、销售营销和研发费用增加[74] - 公司利润从2023年的1.973亿降至2024年的1.63亿，因收入减少8360万，部分被销售成本减少4470万和其他净收益增加320万抵消[75] - 公司利润从2022年的5110万增至2023年的1.973亿，因收入增加4.867亿，部分被销售成本增加2.418亿和销售及营销费用增加5510万抵消[76] - 截至2022 - 2025年6月30日，公司总资产分别为5.95484亿、8.68449亿、8.31233亿和8.36277亿人民币[77] - 公司净流动资产从2022年12月31日的2.346亿增至2023年12月31日的5.668亿，后降至2024年12月31日的5.391亿，再降至2025年6月30日的4.239亿[80] - 公司净资产从2022年12月31日的4.587亿增至2023年12月31日的6.794亿，后降至2024年12月31日的6.43亿，再降至2025年6月30日的5.859亿[81] - 2022 - 2025年6月，公司经营活动产生的净现金分别为7345.5万、2.66522亿、1.64225亿和4062.1万人民币[83] - 2022 - 2024年及2025年6月，公司投资活动产生/使用的净现金分别为 - 3425.5万、 - 3475.6万、1.02103亿和 - 7307.9万人民币[83] - 2022 - 2024年及2025年6月，公司融资活动产生/使用的净现金分别为 - 67万、8636万、 - 2.08697亿和 - 8812.3万人民币[83] - 2022 - 2024年及2025年6月，公司流动比率分别为2.8、4.2、4.2和2.8；净资产收益率分别为11.3%、28.7%、24.9%；总资产收益率分别为8.5%、21.7%、18.7% [86] - 公司员工福利费用在2022、2023、2024年和2025年上半年分别为1.262亿、1.819亿、1.698亿和0.962亿元人民币，占总收入的比例分别为36.2%、21.8%、22.6%和39.9%[185] 用户数据 - 业绩记录期内公司成功举办77场展会，孵化超十个行业展会品牌[48] - 业绩记录期内公司成功组织77场覆盖五大洲多国的展览，尤其是“一带一路”、金砖国家和RCEP市场[176][188] 未来展望 - 公司拟将部分资金用于国际展览业务持续拓展、业务数字化和智能化升级、跨境供应链业务扩张、行业内公司战略收购和投资以及营运资金和其他一般公司用途[103] - 公司面临法律、监管、政治和经济风险，可能因特殊事件遭受损失，受国际贸易政策等影响[99] - 公司业务增长和盈利能力取决于中国总体经济和外贸行业增长，营收和现金流存在季节性波动[99] - 劳动力成本和费用增加或短缺可能对公司运营和财务状况产生不利影响，拓展全球其他地理市场无保证[99] - 公司业务可能受不同司法管辖区风险、不可抗力事件、重大公共卫生紧急事件影响[170][173] - 国际贸易政策等给公司带来风险，影响物流、参展商需求和业务运营[174][175][176] - 公司增长和盈利能力与中国经济和外贸行业增长密切相关，市场或经济恶化可能影响经营和财务状况[179][180] - 劳动力成本上升和短缺可能影响公司运营和财务状况，难将成本增加转嫁给客户[185][186] - 公司难以准确预测供应商服务价格，估计失误可能导致利润下降甚至净亏损[187] - 公司向其他地理市场扩张存在不确定性，可能因未及时获得批准无法运营[188][189] - 展览行业竞争激烈，公司不能有效竞争可能导致销售等方面下降[195][198] - 公司对展览代理活动控制有限，代理有推广作用但也有风险[200] 新产品和新技术研发 无 市场扩张和并购 - 2025年公司加强对客户的推广以吸引更多优质参展商，已在多地成功举办展览，阿联酋、沙特阿拉伯展览将举行[107] - 浙江慧展精灵科技有限公司于2025年3月31日成立，为公司全资子公司[128] - 公司于2011年12月收购上海国际广告展览有限公司60%股权[142] 其他新策略 - 公司每年应以现金形式分配不低于当年可分配利润20%的股息，有前提条件[109]

公司信息 - 公司为苏州优乐赛共享服务股份有限公司，在中国境内注册[2] 公告说明 - 公告应港交所和证监会要求发布，为向香港公众提供信息[3] - 公告不构成出售证券要约或邀请公众认购证券[5][7] 上市安排 - 香港公开发售须待公司招股章程按香港法例注册后进行[4] 委任情况 - 公司委任中国证券（国际）等为保荐人及协调人[9][10] 人员构成 - 申请提及执行董事、非执行董事和拟独立非执行董事[10]

证券发售 - 公司拟发售最多2793296个普通股单位、2793296个预融资单位、2793296股普通股、2793296份认股权证、2793296份预融资认股权证等[6] - 每个普通股单位含1股普通股和1份认股权证，认股权证行使价为11.1875美元，是假定公开发行价8.95美元/单位的125%，有效期5年[7] - 若持股超4.99%（或9.99%），可购预融资单位替代，预融资认股权证行使价0.001美元/股[8] - 本次发售将于2026年3月15日结束，除非提前完成或终止[11] - 假设按每股8.95美元公开发行，扣除费用后净收益约2271万美元[46] 股价与权益 - 2025年12月22日，公司普通股在纳斯达克最后报告售价为9.73美元/股[14] - 截至2025年10月31日，公司净有形账面价值约为920万美元，即每股4.87美元[99] - 假设发行价8.95美元，调整后净有形账面价值为3180万美元，即每股6.82美元[100] 财务数据 - 2025年10月31日止三个月研发及临床试验费用为668.3643万美元，2024年同期为366.5341万美元[53] - 2025年10月31日止三个月总运营费用为832.2943万美元，2024年同期为515.2832万美元[53] - 2025年10月31日止三个月净亏损为827.8328万美元，2024年同期为582.9276万美元[53] - 2025年10月31日基本及摊薄后每股净亏损为4.35美元，2024年同期为32.67美元[53] 研发进展 - 2023年Bria - IMT™与retifanlimab联合治疗转移性乳腺癌2期研究，患者中位总生存期为13.4个月[30] - 2025年8月25日，获美国国家癌症研究所200万美元赠款推进前列腺癌Bria - PROS +™项目[32] - 2025年10月21日，宣布79个临床站点在23个美国州为Bria - IMT™加免疫检查点抑制剂3期研究招募患者，预计2026年上半年获顶线数据[33] 公司运营 - 公司聘请ThinkEquity LLC作为独家配售代理，按尽力推销方式发售证券[15][174] - 公司承担发售相关所有成本，无最低发售要求，无资金托管安排[16] - 2025年1月24日和8月25日分别进行1比15和1比10已发行和流通普通股合并[42] 股权结构 - 截至2025年12月19日，公司发行和流通普通股1883906股，发售结束后将有4677202股[46] - 公司有1681606股普通股可在行使已发行认股权证时发行，加权平均行使价58.74美元[50] - 公司有50951股普通股可在行使已发行期权时发行，加权平均行使价242.15美元[50] 市场合规 - 2024年5月15日至7月2日连续33个工作日，未达纳斯达克最低MVLS等要求[60] - 2024年8月22日起连续30个工作日，普通股收盘价低于纳斯达克最低1美元/股要求，2025年2月12日恢复合规[62] 其他信息 - 公司将保持“新兴成长型公司”身份至满足特定条件[44] - 本次发售的证券未在加拿大获销售资格[18] - 董事会于2015年12月18日采用提前通知政策，提名股东需提前30 - 65天通知公司[164]

股权与融资 - 公司拟公开发售最多187,552,665股普通股[7] - 4月24日私募向特定其他投资者发行4,036,697股普通股[7] - 向特定服务提供商发行3,792,586股普通股作为服务报酬[7] - 8月21日向Halo Spin - Out SPV Inc.发行4,950,000股普通股[7] - 公司创始人及高管放弃约1.8839332亿股可交换股份用于注销[72] - 公司私募发行4036697股普通股和预融资认股权证，总价880万美元[73] - 7月PIPE融资发行765万美元高级有担保可转换票据和认股权证，可获21338062股普通股[78] - 10月PIPE融资可购买38070股A类可转换优先股及认股权证，总价最高3046万美元[82] - 10月31日私募发行19035股A类优先股和54527811份认股权证，收益约1523万美元[83] - ELOC交易总承诺从5000万美元增至10亿美元，公司向牵头投资者发行2000万美元可转换本票[85][88] 业务与市场 - SRx曾从事专业制药和医疗服务，多数业务因财务困难已停止[59] - Halo是宠物健康公司，产品涵盖多种形式，核心产品采用优质原料[61] - 2023年12月Halo退出Petco实体店和Pet Supplies Plus，2024年6月退出DTC渠道，2025年4月出售亚洲业务[62] - 2024年9月3日相关方签订合并协议，2025年4月24日合并完成，Predecessor更名为SRx Health Solutions, Inc. [66][67] - 合并完成日，Predecessor向SRx Canada普通股持有人发行8,898,069股公司普通股，AcquireCo发行19,701,935股可交换股份[68] - 2025年8月12日，SRx Canada在加拿大获得CCAA初始命令，法院给予多项救济[69] - CCAA程序中的DIP融资包括最高175万美元的信贷额度[69] - Halo出售零售价高于0.20美元/盎司的产品，通过电商、实体和国际三个渠道销售[62] - Halo的增长计划包括提升品牌知名度和创新，新产品上市时间少于一年[63][64] - Halo旗下有Halo Holistic™、Halo Elevate®等品牌，各有特色定位[65] - 公司将以全股票交易方式收购EMJC和DelawareCo及相关知识产权，总价约5500万美元[94] 财务与风险 - 2025年12月19日，公司普通股在NYSE American的收盘价为每股0.31美元[9] - 公司出售美国宠物食品子公司亚洲业务资产，总收益810万美元，含650万美元及5年特许权协议[77] - 截至2025年12月19日，售股股东提供6955.5603万股普通股用于转售[110] - 售股股东拟转售的证券约占公司完全摊薄已发行和流通普通股总数的7%[116] - 2023财年公司独立审计师报告显示，对公司持续经营能力存在重大疑虑[121] - 公司历史上有净亏损，未来亏损可能导致股价下跌或对财务状况产生不利影响[122] - 公司预计到2025年底或更晚才有正现金流[130] - 公司目前没有足够现金来全面实施业务计划，需额外融资[130] 其他信息 - 公司是“较小报告公司”，将遵守简化的上市公司报告要求[10] - 公司普通股面值为每股0.0001美元[7,22] - 公司将支付与证券转售相关费用，出售股东承担佣金和折扣[8] - 转让协议终止时，违约方需向对方支付不超过30万美元的费用[100] - 2025年10月8日，公司修订章程，降低股东会议法定人数要求[101] - 2025年11月19日，公司将普通股授权发行数量从2亿股增至50亿股[101] - 公司作为较小报告公司，在特定条件下可享受披露豁免，直至非关联方持有的普通股市值超2.5亿美元或7亿美元，或年收入超1亿美元[102] - 公司原名Cayenne Construction，多次更名后为SRx Health Solutions，有五家全资子公司[103] - 售股股东包括Keystone Capital Partners等，各股东拟出售股份数量明确[115] - 投资公司证券具有高度风险，涉及采购成本、增长策略等多方面[104]

业绩总结 - 2024财年和2023财年公司分别亏损约1101.7万美元和1225.7万美元，2025年前九个月亏损约783.1万美元[128] - 2024年客户A占公司总收入的63.6%，2025年前九个月占比为51.93%[135] - 截至2025年9月30日，公司现金约92.5万美元，营运资金赤字约351.3万美元[122] - 2025年4月30日，公司私募出售3368466股CF - 1优先股，净收益约715万美元[199] - 2025年7月9日，公司私募出售212033股CF - 2优先股，净收益约818789美元[199] 股权与上市 - 注册股东将转售最多34,073,681股普通股，占完全摊薄基础上受限普通股约55.03%[7][8] - 公司申请在纳斯达克全球市场以“OBAI”为代码上市，预计2025年约[●]日开始交易[15] - 若纳斯达克申请未获批，公司将终止直接上市[16] - 发行完成后，创始人兼CEO Doron Kempel将拥有约98.16%有投票权证券的投票权，公司将成为“受控公司”[17] - 2025年10月15日公司获同意将CF优先股转换为无投票权普通股，上市时无投票权普通股自动转换为普通股[11] - 2025年9月19日公司对普通股进行1比3的反向股票分割，优先股按比例调整[48] - 2025年10月27日公司与Ascent Partners Fund LLC签订证券购买协议，将向其出售至多3亿美元的普通股[49] - 股权融资协议生效时公司需向Ascent发行970874股普通股，协议有效期三年[51] 未来展望 - 公司历史上一直亏损，预计未来仍将持续经营亏损[45] - 公司需要大量额外资本来资助运营，且可能无法以有利条件获得[45] - 公司预计若普通股初始出价至少为每股8美元，将推进直接上市计划[144] - 私人安保市场预计到2030年价值将达3382.3亿美元，复合年增长率为5.3%[195] 风险因素 - 公司技术需持续开发、更新和维护，需多学科工程师团队[40] - 公司安全措施若被突破，声誉可能受损并承担重大责任[40] - 公司依赖亚马逊网络服务，其使用中断会对业务、财务状况等产生不利影响[44] - 公司战略收购可能面临找不到合适目标、发现未识别负债等问题[100] - 作为上市公司，公司将产生重大合规成本，管理层需投入大量时间进行合规工作[104] - 美国关税和全球贸易战可能增加公司服务成本，影响业务、财务状况和经营结果[108][109] - 公司知识产权保护存在不确定性，知识产权诉讼和贸易秘密泄露可能损害公司业务和声誉[110][112][113] - 直接上市后公司面临股价波动、证券诉讼、股东出售股票等风险[146][150][154] 其他 - 公司于2017年4月11日根据特拉华州法律成立，2025年8月27日重新注册为内华达州公司[39] - 公司作为新兴成长公司和小型报告公司，选择遵守某些减少的上市公司报告要求[18] - 公司不进行传统路演，而是举办投资者日和其他投资者教育会议[141] - 公司未同意对注册股东因本次发售普通股产生的索赔进行赔偿，但可能需对董事和高级管理人员进行赔偿[174]

业绩与财务 - 截至2023年12月31日累计亏损123,099,681美元[101] - 截至2023年12月31日未偿还债务总额约为2110万美元，高于3月31日的约1780万美元[66] - 截至2025年9月30日现金约为308460美元，累计亏损1.40968401亿美元，营运资金缺口为1807.77万美元[66] - 2023年9月19日发行220股B系列可转换优先股获总收益200万美元[31] - 2023年10月31日发行本金100万美元无担保可转换优先股票据，年利率12%[37] 用户数据 - 过去两年为超28000名房颤患者提供监测服务[27] 未来展望 - 预计到2030年医疗保健人工智能市场机会将增长至2082亿美元[29] - 公司计划用额外800万美元资本推动Bioflux商业化[67] 新产品和新技术研发 - 2019年4月Bioflux COM设备全面推向市场商业化[16][19] - 2021年Bioflux Software II System将估计审查时间从5分钟缩短至30秒[20] - 2023年3月获NIH拨款238703美元用于研发[25] 市场扩张 - 截至2023年12月31日销售业务已拓展至美国33个州[16][19] 证券发行 - 拟发行44117647股普通股[9] - 2023年9月19日指定600股优先股为B系列优先股，每股设定价值10000美元[33] 人员变动 - 2024年1月任命Fareeha Siddiqui博士为医疗保健副总裁[24] 风险相关 - 公司面临财务、业务、行业等多方面风险[48] - 未遵守信贷协议和部分契约条款，可能无法获可接受豁免[73][75][76] - 管理层对发行所得款项使用有广泛自由裁量权，可能无法有效使用[77][78] - 本次发行为尽力而为发行，可能出售证券少于全部发行数量[80][81] - 购买本次发行普通股会导致股份净有形账面价值立即大幅稀释，未来发行证券可能导致进一步稀释[84][85] - 本次发行可能导致普通股交易价格下降[88] 监管与合规 - 2023年8月4日收到纳斯达克不足通知，2024年1月30日收到摘牌决定通知，2月6日上诉[40][41][42] - 曾面临纳斯达克最低1美元每股出价价格要求合规问题，2023年7月18日达标[175] - 公司为“较小规模报告公司”，SEC文件披露有豁免，投资者分析难[52] 其他 - 2022年11月Bioheart被评为《时代》杂志2022年最佳发明之一[21]

股权结构 - 发行后KML Family Trust和KMA Trust将分别持有72.7%和18.2%普通股，Karin Mei Huang可行使90.9%总投票权[10][57] - 截至招股说明书日期，KMA信托持有800万股公司普通股，KML家族信托持有3200万股[48] 股票发行 - 拟发行400万股普通股，承销商有45天超额配售选择权，可购最多15%本次发售普通股，若行使则为460万股[11][60] - 预计发行价每股4美元，总承销折扣为119.6万美元，公司总毛收入为1840万美元（假设承销商全额行使超额配售权）[11] - 预计本次发行净收益约1450万美元（若行使超额配售权则约1660万美元），用于一般公司用途[60] - 基石投资者ACA Care Management和Epiphron Capital分别有意购买最多约200万美元和300万美元普通股[12][13][62] - 承销折扣为每股普通股价格的6.5%[12] 用户数据 - 截至2025年9月30日，DirecTCM平台约有30000名预注册医疗保健提供者，其中80名活跃，占比0.27%[42] - 80名活跃医疗保健提供者每月预计接触33600名患者[42] - 截至2025年9月30日，DirecTCM平台有41名医疗保健提供者注册试点VIP会员计划[42] 业绩情况 - 2025财年，DirecTCM平台未通过该平台直接发起订单产生收入[42] - 2025财年约17%的收入分别来自亚马逊和TikTok平台产品销售[49][80] - 截至2025年9月30日和2024年9月30日财年，公司净亏损分别为255.5522万美元和195.5962万美元[65][69] - 截至2025年9月30日财年，公司累计亏损663.9708万美元，经营活动现金流为负225.0279万美元[65] - 截至2024年9月30日财年，公司累计亏损408.4186万美元，经营活动现金流为负191.8192万美元[65] - 2025财年ZenLife Herb Company占公司总营收的21%，2024财年ZenLife和Dr. ChunHua Cui分别占总营收的25%和12%[77] - 2025财年公司五大供应商Kunming Aoqun、TCM Product Inc、Zenlife、Yunnan Panlong Trading和Lonza Greenwood LLC分别占总采购的44%、18%、16%、11%和10%；2024财年Kunming Aoqun和TCM Product Inc分别占总采购的83%和11%[78] 未来展望 - 预计在2026年[ ]日左右交付普通股[14] - 公司经营业绩未来波动大，受多种不可控因素影响，难以预测[72] 风险因素 - 公司依赖中国第三方合同制造商生产补充剂，受中美贸易关系影响，关税或增加成本[51][139] - 公司面临草药补充剂行业竞争，可能致净收入下降[51] - 公司可能难以获得额外资金，或迫使缩减或放弃商业计划[71] - 产品和服务未达高质量标准会损害公司业务和声誉[74] - 技术使用增长使公司面临更多审查和责任风险，数据泄露或平台故障会消耗大量资源[75] - 客户需求难以准确预测，公司可能无法合理规划和支出[79] - 原料成本上升、供应短缺等会扰乱公司供应链，影响业务和业绩[81] - 公司使用开源软件可能导致专有软件披露、产品销售受阻和潜在诉讼[90] - 公司若未遵守支付卡行业数据安全标准，可能被罚款或暂停接受信用卡付款，影响财务状况[95] - 支付信息泄露时公司可能承担责任，数据泄露会对业务、财务和运营结果产生重大不利影响[96] - 公司提供七天退货政策和有限保修，若实际退货或保修索赔超预期，会影响财务结果[97] - 临床研究未显示统计显著性，存在不确定结果、监管审查等风险，影响业务和财务状况[100][103] - 公司产品原料主要从中国供应商采购，面临国际贸易和进口风险，影响业务和财务[104] - 公司销售依赖分销商和健康专业人士，关系恶化或对方未尽责，会对业务和财务造成不利影响[104] - 公司依赖第三方进行数据存储等服务，若对方不满足需求或终止协议，运营将受影响[108] - 公司依赖第三方运输产品，面临运输成本增加和无法及时交付的风险[110] - 公司保险不能完全覆盖运营风险，保险成本或可用性变化会增加成本或减少覆盖范围[111] - 公司数据和信息系统受多种因素影响，中断会损害声誉和业务运营能力[112][113] - 公司可能面临第三方知识产权侵权索赔，或导致法律费用增加、声誉受损，业务、财务状况和经营成果受影响[115] - 若无法保护商业机密和专有技术，公司业务和竞争地位将受影响，销售和收入或受冲击[116] - 公司商标和商号若未充分保护，将难以建立品牌知名度，业务、财务状况和经营成果可能受负面影响[120] - 公司业务受自然灾害和人为灾害影响，保险可能无法完全弥补损失[123] - 若无法吸引和留住关键人员，公司运营和发展将受不利影响[125] - 公司面临网络安全风险，虽暂无重大安全事件，但未来事件或造成损失和声誉损害[126] - 公司未来收购可能面临风险，筹集资金或导致股东股权稀释[137] - 关税增加公司销售成本，若无法转嫁成本，将影响毛利率和盈利能力；提价可能导致需求下降、市场份额流失和收入降低[142] - 行业竞争激烈，竞争对手资源丰富，若公司无法成功竞争，将影响收入增长[143] - 全球经济不利因素会影响公司运营、费用、资金获取和产品市场[148] - 知识产权诉讼索赔可能损害公司业务，需承担高额评估和辩护成本[152] - 违反行业法规会导致罚款、召回产品、停产等，增加成本并减少销售[154] - 产品被重新分类可能需调整配方，导致时间和成本增加[160] - 产品分类争议可能引发昂贵且漫长的审批过程，影响产品推出[161] - 违反环保法规会导致巨额罚款和制裁，影响公司财务状况[169] - 违反隐私法规会导致重大责任和声誉损害，影响业务[170] - 若税收法律不利应用，公司可能面临过去销售的重大税务负债[175][176] - 经济衰退或消费者偏好变化会限制产品需求，影响未来业务[178][179] - 产品成功取决于多种因素，若未获市场接受，公司运营将受影响[180] - 公司产品营销活动受FTC严格监管，无法保证FTC认同广告声明[181][182] - 若未遵守隐私和数据保护法规，公司业务和声誉将受损[185] - 若信息系统安全措施被破坏，会损害公司品牌并带来损失[186] - 隐私法规不断演变，合规成本高，不遵守会影响公司业务[187][188] - 公司可能面临第三方不利行为，导致声誉受损和市场份额流失[189] - 公司普通股市场价格可能波动或下跌，投资者可能无法高价转售[191] - 购买本次发行的普通股，每股将立即稀释3.74美元（假设发行价为4.0美元）[195] - 公司面临被诉讼的风险，受战争、恐怖主义事件及其应对措施等因素影响[197] 应对措施 - 公司针对重大弱点和控制缺陷采取补救措施，包括任命独立董事、成立审计委员会、加强公司治理等[198] - 计划招聘有美国公认会计原则和美国证券交易委员会报告经验的会计人员并开展相关培训[198] 合规要求 - 公司是“新兴成长公司”，选择遵守某些简化的上市公司报告要求[10] - 公司是“受控公司”，但不打算利用纳斯达克规则给予的公司治理豁免权，该决定可能改变[10] - 完成此次发行后，公司将成为美国上市公司，需遵守2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》[200] - 从2027财年结束于9月30日的年度报告开始，需在10 - K年度报告中包含管理层对财务报告内部控制的报告[200] - 不再是“新兴成长公司”后，独立注册会计师事务所需对财务报告内部控制有效性进行鉴证和报告[200]

业绩总结 - 过去十二个月（截至2025年9月30日）总营收为111亿美元[30][31] - 2025年9月30日止9个月总营收为9995.582百万美元，2024年全年为3080.967百万美元[123] - 2025年9月30日止9个月总费用为9993.010百万美元，2024年全年为3087.951百万美元[123] - 2025年9月30日止9个月经营收入为2.572百万美元，2024年全年亏损6.984百万美元[123] - 2025年9月30日止9个月税前收入为49.273百万美元，2024年全年为185.948百万美元[123] - 2024年净收入为156,554美元，2023年为亏损2,118美元，2022年为4,605,082美元[124] - 2024年归属于普通股股东的基本和摊薄净收入为54,124美元，2023年为亏损2,118美元，2022年为1,877,080美元[124] - 2024年A类普通股基本每股净收入为1.38美元，2023年为亏损0.06美元，2022年为51.59美元[124] - 2024年全年总营收为31亿美元，较2023年增长233% [136] - 2024年第四季度AoP为900亿美元，较2023年第四季度增长192% [136] - 2023年全年总营收为9.263亿美元，较2022年下降63% [136] 用户数据 - 截至2025年9月30日，客户数量超4900个[31] - 截至2025年9月30日，公司提供托管、钱包等服务的客户数量超4900个，用户数量超110万个[69] - 2024年客户数量为2,615个，2023年为1,367个，2022年为1,045个[129] - 2024年用户数量为1,042,353个，2023年为959,813个，2022年为939,614个[129] 未来展望 - 增长策略包括深化客户关系、扩大客户群、国际拓展等[77,78,79,80,81,83,84] - 公司目前打算保留资金和收益用于业务运营，预计近期不支付股息[111] 新产品和新技术研发 - 2025年3月公司开始内部测试goUSD，其商业发布和市场接受度不确定，且稳定币市场竞争激烈[198] 市场扩张和并购 - 公司在BitGo Korea持股53%[94] - 公司在BitGo India Private Limited持股99.87%[94] 其他新策略 - 发行目的包括获取资本、建立公开市场等，剩余净收益用于营运资金和一般公司用途[109] 股权结构 - 本次发行后，公司将有A类和B类普通股，A类一股一票，B类一股十五票，B类可转换为A类[104] - 若Michael Belshe及其关联方持有的A类和B类普通股合计低于70%等情况发生，B类股将自动转换[105] - 假设承销商不行使超额配售权，Michael Belshe将持有0股A类和8,855,382股B类普通股，代表一定经济利益和投票权[105] - 若行使超额配售权，Michael Belshe持有的股份代表的投票权可能增加，能控制股东批准事项结果[107] 财务数据 - 截至2025年9月30日，总资产为4,182,335美元，总负债为3,814,644美元，股东权益为367,691美元[125] - 2024年平台资产（AoP）为89,994百万美元，2023年为30,807百万美元，2022年为16,982百万美元[129] - 2024年质押资产为31,868百万美元，2023年为6,011百万美元，2022年为28百万美元[129] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为77,455美元，为稳定币持有者隔离的受限现金及现金等价物为2,688,435美元[124] - 2024年调整后EBITDA为322.7万美元，2022年为 - 2973.1万美元，2025年为 - 816.5万美元，2023年为2033.6万美元，2024年前九个月为 - 96.6万美元[131] 风险提示 - 公司面临经营结果波动、资产转移风险等多项风险[95] - 公司运营所在行业竞争激烈，可能无法有效竞争，还面临客户留存、业务盈利和增长等挑战，比特币策略和开源软件使用也存在风险[98] - 公司平台转移数字资产存在操作、技术和安全风险，可能导致客户资产损失、纠纷和其他责任[149] - 公司与第三方质押平台集成，若平台出现问题，可能导致客户资产损失，影响公司声誉和经营业绩[151] - 公司提供质押、委托等服务，面临区块链网络故障、质押权力集中等风险[181][182] - 公司提供场外结算服务，面临操作、监管和交易对手风险[186] - 公司执行客户交易或管理自身交易活动时可能出现交易错误[189] - 公司开展数字资产借贷活动，面临借款人违约、抵押品波动等风险[191] - 公司可能因被认为提供投资建议而面临法律和监管挑战，影响业务和财务状况[195][196] - 公司可能无法跟上行业变化，影响客户和收入，对业务和财务造成不利影响[197] - 公司可能因负宣传等因素无法维护和提升品牌声誉，影响竞争力[199][200] 其他 - 公司为非加速申报公司[5] - 本次为A类普通股首次公开募股，拟在纽交所上市，股票代码“BTGO”[8][9] - 预计首次公开募股每股价格区间未明确给出[9] - 承销商有30天选择权，可按首次公开募股价格减去承销折扣额外购买A类普通股[12] - 承销商预留不超过本次发售股份5%的A类普通股，通过定向股份计划出售给特定个人和实体[13] - 截至2025年9月30日，支持1550多种数字资产[31] - 截至2025年9月30日，平台资产为1040亿美元[31] - 公司平台用于保护超1000亿美元资产，支持超1400种数字资产，促进数十亿交易[46] - 公司为合格托管数字资产提供高达2.5亿美元保险[47] - 当前数字资产市场规模仅4万亿美元，公司认为随着RWAs发展，将有数万亿美元进入数字领域[56] - 公司于2013年开创2 - of - 3多签名协议，成为比特币安全的黄金标准[44] - 2014年公司构建了具有策略管理的多用户钱包的机构级钱包基础设施[45] - 2015年公司推出标准化API，保障多种区块链安全[45] - 公司技术层使其能与超100个国家的客户开展业务[49] - 公司业务涵盖全方位自托管钱包平台、多司法管辖区的受监管托管等多种金融服务[52] - 合格托管解决方案有高达2.5亿美元数字资产保险覆盖[74] - 截至2025年9月30日受超50家美国联邦、州和外国监管机构监督[90] - 2025年12月12日子公司BitGo Trust Company获OCC有条件批准转为国家信托银行[90] - 截至2025年9月30日有566名全职员工[91] - 上市后公司联合创始人兼CEO将控制超50%的总投票权，公司成为“受控公司”，可能利用纽交所公司治理规则的豁免条款[101] - 预计本次发行A类普通股净收益约为[具体金额]（行使超额配售权则约为[具体金额]）[108] - 承销商预留本次发行A类普通股的5%用于定向发售计划[111] - 期权行权后每股行权价格为1.16美元，150万股可按迈克尔·贝尔舍选择兑换同等数量的B类普通股[112] - 截至2025年9月30日，迈克尔·贝尔舍持有的2,062,860股A类普通股相关权益奖励可行使权益交换权兑换为同等数量B类普通股[114] - 非计划重定价股票期权行权可发行562,860股A类普通股，加权平均行权价格为每股0.18美元，可兑换同等数量B类普通股[115] - 公司股权补偿计划预留14,173,106股A类普通股用于未来发行[115] - 假定的IPO限售股单位净结算预扣税税率为50.0%[116] - 截至2025年9月30日，60,778,788股可转换优先股将自动转换为A类普通股[117] - 公司使用非GAAP计算的调整后EBITDA评估业务健康状况、分配资源和评估绩效[127]