财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2025财年营收同比增长18.8%至47.695亿美元，2024财年为40.1495亿美元[167][169] - 公司2025财年订单显著超过营收，未交付订单（积压）从2024财年末的21亿美元大幅增长至50亿美元[157] - 公司2025财年毛利率为42.0%，较2024财年的42.8%下降0.8个百分点，主要受服务毛利率下降3.5个百分点影响[159][179] - 公司总毛利率从2024财年的42.8%下降80个基点至2025财年的42.0%，主要因服务毛利率下降[181] - 服务毛利率从2024财年的49.3%下降350个基点至2025财年的45.8%[181] - 网络平台部门利润增加1.7989亿美元（增长30.3%），蓝星球自动化软件与服务部门利润增加3363.8万美元（增长1404.5%）[184][190] - 平台软件与服务部门利润减少520.7万美元（下降2.2%）[184][190] - 2025财年经非现金费用调整后的净收入为5.8626亿美元[197] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司2025财年研发投入为8.483亿美元，同比增长11%[160] - 公司2025财年运营费用从2024财年的16亿美元增至18亿美元[162] - 研发费用增加8083.2万美元（增长10.5%），销售与营销费用增加7066.3万美元（增长13.8%），一般及行政费用增加1806.0万美元（增长8.2%）[182][185] - 重大资产减值及重组成本大幅增加8752.1万美元（增长355.9%），主要因放弃在研研发无形资产[182][185] - 利息及其他收入净额减少137.3万美元（下降2.7%），利息费用减少762.5万美元（下降7.9%），所得税准备金减少294.5万美元（下降8.2%）[186][191] - 2025财年公司记录的库存过时与超额备抵费用为4840万美元[211] 各条业务线表现 - 网络平台业务营收增长20.9%至36.76377亿美元，其中光网络业务增长22.8%至32.46239亿美元[169] - 产品组合包括光网络平台、路由与交换平台、平台软件及服务、Blue Planet自动化软件及服务以及全球服务[32][33][38][39] 各地区表现 - 公司2025财年约72%的营收来自美国市场[112] - 员工地域分布：美洲地区约占56%，亚太地区约占36%，欧洲、中东和非洲地区约占8%[59] 客户与市场趋势 - 云提供商是公司重要客户，直接影响服务提供商网络解决方案的需求和技术架构[19] - 服务提供商通过托管光纤网络（MOFN）安排向云提供商提供高性能连接[19] - 前五大客户收入占比从2024财年的43.8%上升至2025财年的49.7%，其中单一云提供商客户收入占比从13.3%上升至17.9%[173] - 2025财年，Ciena前五大客户贡献了约50%的收入，其中一家云提供商客户占约18%，一家服务提供商占约11%[78] - AI工作负载正推动对高速连接、高带宽、低延迟和节能网络解决方案的巨大需求，影响数据中心布局和边缘计算投资[18] - 网络致密化、云服务、移动流量和高清视频流等趋势持续驱动对更高带宽和网络边缘容量的需求[20] - 全球服务提供商正在进行大型网络转型，旨在简化运营、降低成本并创建软件驱动的敏捷平台[24] - 网络基础设施的采购模式呈现多样化，包括硬件与软件解耦的架构，这对供应商提供广泛解决方案的能力提出更高要求[22][23] 公司战略与举措 - 公司战略核心包括扩展光网络领导地位、通过互连模块扩大市场、进军下一代城域和边缘网络、推动软件主导的转型以及提供创新全球服务[26][27][28][29][30] - 公司在2025财年第四季度完成了对Nubis Communications, Inc.的收购，以增强其互连产品组合[28][35] - 从2026财年开始，全球客户参与组织将围绕四大客户与地理区域进行重组[47] - 公司计划通过裁员4%至5%来提升运营效率[163] - 公司正通过流程再造和投资自动化（包括使用AI）来扩展和优化业务运营与IT系统，但这些举措可能成本高昂且带来运营风险[100] 供应链与运营 - 公司依赖第三方合同制造商进行产品制造，其工厂位于加拿大、墨西哥、泰国、越南和美国等地[51] - 公司供应链依赖中国供应商，并依赖加拿大和墨西哥进行新产品制造及早期量产，这些地区均受美国关税影响[112][117] - 公司依赖泰国和越南的第三方制造业务，这些地区也面临广泛的进口关税风险[117] - 电光组件和半导体行业因AI及云应用相关支出激增导致需求增加，造成供应环境紧张[98] - 截至2025年11月1日，公司对合同制造商和供应商的未完成采购订单承诺为21亿美元[210] - 截至2025年11月1日，公司库存为8.262亿美元，采购承诺为21亿美元，其中许多不可取消[96] - 截至2025年11月1日，公司库存净额（扣除备抵后）为8.262亿美元[211] 竞争格局 - 主要竞争对手包括诺基亚、华为、思科、慧与科技和中兴通讯等大型跨国公司[55] - 在进军数据中心内外市场时，将开始与迈威尔科技、Credo科技集团和博通等新对手竞争[56] 风险因素 - 公司营收高度集中，任何影响美国资本支出环境或市场疲软的变化都将对其产生更显著影响[105] - 竞争加剧可能对Ciena的业务和运营业绩产生不利影响，竞争对手可能拥有更多资源和更广泛的产品[81] - 供应限制可能导致短缺、交货期延长或成本增加，从而对Ciena的收入和毛利率产生不利影响[98] - 依赖第三方制造商和有限供应来源可能导致供应短缺、延误和成本增加，从而对业务产生不利影响[97][98] - 未能有效管理供应链产能和库存水平以适应客户需求，可能对运营业绩和客户关系产生不利影响[96] - 产品开发延迟可能影响公司声誉、捕捉市场机会的能力，并最终影响其竞争地位和运营业绩[87] - 公司面临债务风险，现有信贷协议包含限制性条款，可能影响其运营灵活性和流动性[122] - 公司面临网络安全事件风险，包括勒索软件攻击、数据泄露等，可能导致重大成本、运营中断和声誉损害[108] - 公司AI技术的开发和使用处于早期阶段，面临快速演变的国内外法规（如欧盟《人工智能法案》）带来的成本和合规风险[114] - 公司正采取措施缓解关税影响，包括利用豁免、调整供应链以及将成本转嫁给客户，但这些策略实施耗时、成本高且可能扰乱供应链[113] - 公司内部控制系统需不断修改以支持业务优化，若无法确保其有效性，可能影响市场对公司财务状况的看法和股价[119] - 公司股票价格波动大，可能受整体市场状况、行业趋势、运营业绩与预期差异等多种因素影响[120] - 公司资产负债表上的多项资产（如应收账款、固定资产、递延所得税资产、商誉）可能因内外部因素发生减值或减记，对运营业绩造成不利影响[123] - Ciena的收入和运营结果可能因订单时间和数量（包括“订单到收入”和积压水平）等因素而大幅波动[76][80] - 公司季度收入的一部分来自当季收到的客户订单（即“订单到收入”），因此确定性较低[76] 财务状况与现金流 - 公司2025财年末现金、现金等价物及投资为14亿美元，运营现金流为8.061亿美元[164] - 公司2025财年资本支出1.408亿美元，收购Nubis支出2.311亿美元，股票回购支出3.345亿美元[164] - 截至2025年11月1日，公司现金、现金等价物及投资总额为14.0亿美元，其中海外子公司持有4.124亿美元[188][189] - 2025财年经营活动产生现金流8.061亿美元，公司根据股票回购计划回购了3.297亿美元普通股[192][193] 债务与融资 - 截至2025年11月1日，公司已终止的2030年定期贷款本金为186.39百万美元[200] - 截至2025年11月1日，公司再融资的2030年定期贷款本金为11.5亿美元，其中1160万美元在12个月内到期[201] - 再融资的2030年定期贷款未来利息支付总额为3.285亿美元，其中6700万美元在12个月内支付[201] - 截至2025年11月1日，公司2030年优先票据本金为4亿美元，未来利息支付总额为7200万美元，其中1600万美元在12个月内支付[201] - 利率互换合约将7亿美元定期贷款的SOFR利率分别锁定在3.47%（至2028年1月）和3.287%（至2028年12月）[200] 公司治理与股东回报 - 执行委员会成员包括总裁兼首席执行官Gary B. Smith（65岁）及首席财务官Marc D. Graff（57岁）等[67] - 公司未支付现金股息，截至2025年12月5日，普通股流通股数量为140,854,735股，记录在册的股东约600名[145] - 2025财年第四季度，公司以平均每股123.28美元的价格回购了总计685,214股普通股，总价值约8450万美元[146][147] - 截至2025年11月1日，当前股票回购授权剩余金额为6.703亿美元[146][147] - 公司于2024年10月2日宣布了一项新的股票回购计划，授权额度高达10亿美元[147] - 公司普通股在纽约证券交易所交易，股票代码为“CIEN”[145] 知识产权与人力资源 - 截至2025年12月2日，公司在全球拥有约2,400项已授权专利和800项待批专利申请[45] - 截至2025年11月1日，公司全球员工总数为9,080人，其中约98%为全职员工[59] - 2025财年员工敬业度调查参与率约为86%[61] 法规遵从 - 公司运营受多项全球法规约束，包括欧盟的WEEE、RoHS以及GDPR等[64][65] 租赁与固定资产 - 公司在加拿大渥太华租赁了一处约17万平方英尺的办公空间，租期18年；另租赁了两处相邻办公楼，总面积约25.5万平方英尺，租期15年[139] - 公司在印度古尔冈租赁了两处办公空间，总面积约28.2万平方英尺，租期至2026财年；并于2025年4月新签一处约17.7万平方英尺的办公空间租赁协议，租期长达10年，预计2026财年上半年入驻[140] - 公司所有物业均为租赁，不拥有任何不动产，其最大设施是位于加拿大渥太华和印度古尔冈的研发中心[138] - 截至2025年11月1日，公司固定租赁付款义务为1.093亿美元，其中2340万美元在12个月内支付[203] 其他财务数据 - 截至2025年11月1日，公司产品递延收入为6540万美元，服务递延收入为2.384亿美元[209]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended November 2, 2025 Commission File No. 1-12597 CULP, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) NORTH CAROLINA 56-1001967 (State or other jurisdiction of incorporation or other organization) 410 W. English Road 5th Floor High Point, North Carolina 27262 (Address of principal executive offices) ( ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 _________________________ FORM 10-Q _________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 31, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission file number 0-5286 _________________________ KEWAUNEE SCIENTIFIC CORPORATION (E ...

收入和利润（同比环比） - 公司截至2025年9月30日止六个月的收益为28.52亿港元，较去年同期的25.14亿港元增长13.4%[4] - 期内溢利为2.36亿港元，较去年同期的2.13亿港元增长10.4%[4] - 截至2025年9月30日止六個月總收益為28.52億港元，較去年同期的25.14億港元增長13.4%[14][17] - 期內溢利為2.356億港元，較去年同期的2.134億港元增長10.4%[14] - 截至2025年9月30日止六个月，公司营业额约为2.85179亿港元，同比增长约13.4%[43] - 截至2025年9月30日止六个月，公司股东应占溢利约为2356.2万港元，同比增长约10.4%[43] 成本和费用（同比环比） - 財務支出為7.195億港元，較去年同期的10.59億港元大幅減少32.1%[20] - 銀行利息收入為508.5萬港元，較去年同期的854.1萬港元下降40.5%[18] - 截至2025年9月30日止六个月，公司于损益表确认的职员成本约为4000万港元，同比下降约13.0%[50] - 期内主要管理人员酬金约为11,769千港元，较上年同期的约12,900千港元下降8.8%[35] 各条业务线表现 - 住宅及手錶製造與錶肉貿易分部收益為22.63億港元，商業物業投資分部收益為5.888億港元[14] - 分部業績總計11.91億港元，其中其他物業發展及投資分部貢獻8.534億港元，商業物業投資分部貢獻3.137億港元[14] 各地区表现 - 來自香港及中國的收益為28.14億港元，佔總收益的98.7%[17] 管理层讨论和指引 - 公司位于香港浅水湾的豪华住宅项目已完成提升工程，首轮展示单位预览反应热烈[44][45] - 公司位于加拿大多伦多的混合用途项目已于2025年10月6日完成住宅公寓登记，正开展最终交屋程序[45] - 公司审核及风险管理委员会已审阅截至2025年9月30日止六个月的未经审核中期业绩[58] - 公司确认在回顾期内全体董事已遵守董事进行证券交易行为准则[59] 投资物业表现 - 投资物业公平价值增加8.92亿港元，较去年同期的10.32亿港元有所下降[4] - 公司于2025年9月30日的投资物业价值为339.84亿港元，较2025年3月31日的328.41亿港元增长3.5%[7] - 投资物业公平价值从2024年4月1日的5,059,548千港元变动至2025年9月30日的3,398,357千港元，期间因转拨至发展中销售物业减少2,069,000千港元[27][28] 现金流状况 - 经营活动的现金流净额为9.52亿港元，较去年同期的经营现金净流出18.03亿港元大幅改善[11] - 融资活动现金流净流出19.92亿港元，去年同期为净流入27.15亿港元[11] 资产与存货状况 - 公司于2025年9月30日的可供销售发展中物业为485.08亿港元，较2025年3月31日的463.15亿港元增长4.7%[7] - 公司于2025年9月30日的客户按金为88.43亿港元，较2025年3月31日的69.91亿港元增长26.5%[8] - 截至2025年9月30日，应收账款总额为28,976千港元，较2025年3月31日的23,355千港元增长24.1%[33] - 截至2025年9月30日，账龄超过180天的应收账款为3,987千港元，占应收账款总额的13.8%[33] - 应付账款及票据总额从2025年3月31日的48,816千港元增长至2025年9月30日的53,463千港元，增幅为9.5%[34] - 已签约但未拨备的兴建物业资本承诺从2025年3月31日的62,627千港元减少至2025年9月30日的41,840千港元[35] 债务与资本结构 - 公司于2025年9月30日的银行结存及现金为4.15亿港元，较2025年3月31日的5.34亿港元减少22.2%[7] - 公司于2025年9月30日的银行贷款总额为54.25亿港元（流动3.08亿+非流动23.45亿），较2025年3月31日的56.46亿港元（流动3.86亿+非流动17.85亿）结构发生变化[7][8] - 于2025年9月30日，公司借贷总额约为54.25亿港元，其中约30.79亿港元须于一年内偿还[46] - 于2025年9月30日，公司资本负债比率（长期银行借贷/股东资金）为0.89，较2025年3月31日的0.69上升[46] - 于2025年9月30日，公司银行结存及现金总额约为4.15亿港元，较2025年3月31日的约5.34亿港元减少约1.19亿港元[46] - 于2025年9月30日，公司约85.19亿港元的物业及银行存款已作为银行融资抵押[49] 投资与金融工具 - 按公允价值计入损益的非上市基金投资（第三级）公允价值从2025年3月31日的59,911千港元增至2025年9月30日的61,329千港元[37] - 截至2025年9月30日，公司持有公允价值为1,396千港元的第二级外币远期合约衍生金融资产[39] - 截至2025年9月30日，公司持有公允价值为-695千港元的第二级利率掉期衍生金融负债[39] - 于2025年9月30日，公司第三级公平价值计量的基金投资为6132.9万港元，期内购回192.2万港元，录得亏损50.4万港元[41] 其他财务数据 - 每股基本盈利基於本公司擁有人應佔期內溢利23.562億港元及普通股加權平均數9.1516億股計算[24] - 確認分派2025年末期股息每股0.5港仙，總計457.5萬港元，去年同期為每股1.2港仙總計1099萬港元[25] - 所得稅抵免為294.3萬港元，去年同期為107.1萬港元[22] - 公司已发行股本因股份回购从2024年4月1日的915,842,962股减少至2025年9月30日的914,998,962股[34] 物业与项目组合 - 公司持有位于香港上环皇后大道中202号、文咸东街99、101至103号及永乐街127号、皇后大道中196号、苏杭街89号的四处商业投资物业，权益均为100%[60] - 公司持有位于中国广西壮族自治区南宁市经济技术开发区银凯工业园那历路10及12号的两幅工业土地，权益为100%[60] - 公司持有位于英国伦敦W1S 3NB的两套住宅公寓及车位，以及香港大潭白笔山道8号皇府湾26号屋住宅，权益均为100%[60] - 公司在加拿大安大略省多伦多持有88 Queen Street East项目第三期的43个剩余住宅单位永久业权，权益为100%[60] - 公司在加拿大多伦多88 Queen Street East的开发项目，权益100%，占地面积3,197平方米，包含37,357平方米住宅及10,360平方米零售及办公室，预计2025年竣工[61] - 公司在香港浅水湾南湾坊1号的开发项目，权益100%，住宅面积2,471平方米，示范单位改善工程预计短期内完成[61] - 公司在香港大潭道45号1号屋的未售出物业存货，通过合营公司持有50%权益，该物业已竣工，住宅面积为445.09平方米[61] - 公司于2025年9月30日持有的合营公司权益账面值占集团资产总额的2.93%[61]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第三季度收入为8760万美元，同比增长15.4%[154] - 2025财年第三季度净利润为7650万美元，净利率为87.3%；去年同期净亏损1890万美元[154] - 2025财年前九个月收入为2.381亿美元，同比增长3.6%[154] - 截至2025年10月31日的三个月，净利润为7650万美元，利润率为87.3%，而2024年同期净亏损为1890万美元[185] - 截至2025年10月31日的九个月，净利润为2400万美元，利润率为10.1%，而2024年同期净亏损为5650万美元[185] - 2025财年第三季度总净收入为8760万美元，同比增长1170万美元或15.4%[203] - 订阅和预订租赁收入为7700万美元，同比增长1070万美元或16.1%，主要受订阅价格上涨和平均活跃订阅用户数增加推动[204] - 其他收入为1060万美元，同比增长100万美元或10.4%，占总收入比例从去年同期的12.6%降至12.1%[205] - 订阅和储备租赁收入在截至2025年10月31日的九个月中为2.082亿美元，同比增长730万美元或3.6%[225] - 其他收入在截至2025年10月31日的九个月中为2990万美元，同比增长100万美元或3.5%，占总收入的12.6%[226] - 净收入在截至2025年10月31日的九个月中为2400万美元，而去年同期净亏损为5650万美元，占收入的10.1%[245] 成本和费用（同比环比） - 2025财年第三季度总成本和费用为1.038亿美元，同比增长1420万美元或15.8%[206] - 履约费用为2400万美元，同比增长260万美元或12.1%，占收入比例从去年同期的28.2%降至27.4%[207] - 技术费用为1050万美元，同比增长180万美元或20.7%，占收入比例从去年同期的11.5%升至12.0%[209] - 营销费用为640万美元，同比减少70万美元或9.9%，非人员相关营销费用占收入比例从去年同期的8.4%降至6.4%[211] - 一般及行政费用为2270万美元，同比增长150万美元或7.1%，占收入比例从去年同期的27.9%降至25.9%[213] - 租赁产品折旧和收入分成费用为3770万美元，同比增长950万美元或33.7%，占收入比例从去年同期的37.2%升至43.0%[215] - 总成本和费用在截至2025年10月31日的九个月中为2.941亿美元，同比增加2450万美元或9.1%[227] - 履约费用在截至2025年10月31日的九个月中为6690万美元，同比增加430万美元或6.9%，占收入的28.1%[228] - 技术费用在截至2025年10月31日的九个月中为2990万美元，同比增加290万美元或10.7%，占收入的12.6%[230] - 营销费用在截至2025年10月31日的九个月中为2240万美元，同比减少150万美元或6.3%，非人员相关营销费用占收入的8.4%[232] - 租赁产品折旧和收入分成在截至2025年10月31日的九个月中为9910万美元，同比增加1900万美元或23.7%，占收入的41.6%[236] 盈利能力指标 - 2025财年第三季度毛利率为29.6%，去年同期为34.7%[154] - 2025财年第三季度调整后EBITDA为430万美元，调整后EBITDA利润率为4.9%，去年同期为12.3%[154] - 2025财年前九个月毛利率为30.3%，去年同期为37.9%[154] - 截至2025年10月31日的三个月，毛利润为2590万美元，毛利率为29.6%，较2024年同期的2630万美元和34.7%有所下降[183] - 截至2025年10月31日的三个月，调整后EBITDA为430万美元，利润率为4.9%，较2024年同期的930万美元和12.3%下降[186] - 截至2025年10月31日的九个月，毛利润为7210万美元，毛利率为30.3%，较2024年同期的8710万美元和37.9%下降[183] - 截至2025年10月31日的九个月，调整后EBITDA为660万美元，利润率为2.8%，较2024年同期的2950万美元和12.8%显著下降[186] - 调整后EBITDA在截至2025年10月31日的九个月中为660万美元，而去年同期为2950万美元，利润率分别为2.8%和12.8%[247] 用户与业务表现 - 截至2025年10月31日，公司活跃订阅用户数为148,916，同比增长12.4%[154] - 2025财年第三季度订阅附加服务使用率同比增长17%[152] - 2025财年第三季度库存相关用户流失率同比下降近30%[151] - 截至2025年10月31日的三个月，活跃订阅用户数为148,916，较2024年同期的132,518增长12.4%[178] - 公司于2025年8月提高了订阅计划价格，这推动了2025财年第三季度每用户收入的增长[189] - 2024财年新商品采购中，48%通过Share by RTR渠道，22%通过独家设计渠道，合计占70%[156] 运营效率与成本控制 - 2024财年运输成本占收入百分比下降，得益于每订单收入提高及2023年9月与主要承运商签订的运输合同[174] - 2025财年第一季度，公司提高了履约中心的工资率以吸引和留住人才[174] 资本结构与债务重组 - 债务重组收益为9630万美元，源于2025年10月完成的资本重组交易[221] - 债务重组收益在截至2025年10月31日的九个月中为9630万美元[239] - 截至2025年10月31日的九个月，公司净亏损2400万美元，但得益于在截至2025年10月31日的三个月内确认了9630万美元的债务重组收益，该季度实现运营净收入7650万美元[250] - 2025年10月，公司完成资本重组，债权人将1亿美元现有债务以1:1无现金方式转换为新定期贷款，并将剩余债务转换为26,175,193股新发行的A类普通股，同时投资者集团额外提供2000万美元新定期贷款，新信贷协议总额达1.2亿美元[252] - 2023年12月修订的Temasek信贷安排取消了自2023财年第四季度起连续六个完整财季的所有利息（实物支付和现金利息），并将最低流动性维持契约从5000万美元降至3000万美元[251][263] - 2025年10月资本重组后，公司最低流动性维持契约从3000万美元进一步降至1500万美元，有效期至2027年2月20日[252] 现金流与流动性 - 截至2025年10月31日的九个月，公司经营活动产生的现金流量净额为负360万美元，而去年同期为正1150万美元[257] - 截至2025年10月31日，公司拥有现金及现金等价物5070万美元，受限现金870万美元，流动负债6860万美元，长期债务1.591亿美元[250] - 截至2025年10月31日的九个月，公司投资活动现金净流出为4290万美元，主要用于购买6190万美元的租赁产品[257][260] - 截至2025年10月31日的九个月，公司经营和投资活动合并现金消耗为4650万美元，占收入的负19.5%[257] 其他重要财务与法律事项 - 截至2025年10月31日，公司累计赤字为10.99亿美元[250] - 公司于2024年6月生效的S-3储架注册声明，允许其在未来以注册方式发行总额不超过4000万美元的证券[253] - 公司目前根据《JOBS法案》符合“新兴成长公司”资格[268] - 公司选择采用与私营公司相同的时间表采纳新修订会计准则[268] - 该过渡期选择可能使其财务报表难以与非新兴成长公司进行比较[268] - 截至2025年10月31日的三个月内，市场风险定量定性披露无重大变化[269]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 第三季度净销售额为6110万美元，同比增长1950万美元或46.9%[2][8] - 第三季度归属于普通股的净利润为630万美元，同比增长380万美元或152.0%[2][11] - 截至10月31日的九个月净销售额为1.558亿美元，同比增长4240万美元或37.4%[3][12] - 截至10月31日的九个月归属于普通股的净利润为1210万美元，同比增长490万美元或68.1%[3][15] - 第三季度GAAP摊薄后每股收益为0.77美元，截至10月31日的九个月为1.49美元[6] - 2025财年第三季度（截至10月31日）税前利润（GAAP）为1090万美元，较2024年同期的506.8万美元增长115.1%[25] - 2025财年前九个月（截至10月31日）税前利润（GAAP）为2108.9万美元，较2024年同期的1321.8万美元增长59.6%[25] - 2025财年前九个月（截至10月31日）经调整税前利润为2319.5万美元，较2024年同期的1321.8万美元增长75.5%[25] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第三季度毛利润为2100万美元，同比增长690万美元[2][8] 财务数据关键指标变化：税率 - 第三季度有效税率为27%，低于去年同期的32%[2][10] - 截至10月31日的九个月有效税率为29%，高于去年同期的28%[3][15] 其他财务数据 - 截至2025年10月31日，未交付订单总额为1.489亿美元，较2025年1月31日的1.381亿美元增长1080万美元或7.8%[4][6] - 第三季度税前利润为1090万美元，截至10月31日的九个月为2110万美元[6] - 截至2025年10月31日，公司总资产为21.6985亿美元，较2025年1月31日的16.5241亿美元增长31.3%[22] - 截至2025年10月31日，公司流动资产为15.1576亿美元，较2025年1月31日的10.8802亿美元增长39.3%[22] - 截至2025年10月31日，公司流动负债为8.6301亿美元，较2025年1月31日的5.4063亿美元增长59.6%[22] - 截至2025年10月31日，公司股东权益为8.5753亿美元，较2025年1月31日的7.2138亿美元增长18.9%[22] 管理层讨论和指引 - 2025财年前九个月经调整税前利润包含一次性高管薪酬加速确认费用201.8万美元及其他一次性费用8.8万美元[25]

收入和利润（同比环比） - 第三季度净销售额为6114.8万美元，同比增长47.1%[8] - 第三季度归属于普通股的净利润为631.5万美元，同比增长153.6%[8] - 第三季度摊薄后每股收益为0.77美元，同比增长148.4%[8] - 前三季度净销售额为1.558亿美元，同比增长37.4%[8] - 前三季度归属于普通股的净利润为1211.8万美元，同比增长67.8%[8] - 截至2025年10月31日的九个月，公司净利润为1503.1万美元，相比2024年同期的952.6万美元增长57.8%[16] - 2025年第三季度（截至10月31日）归属于普通股的净利润为631.5万美元[14] - 第三季度净销售额为6.1148亿美元，同比增长47.1%；九个月累计净销售额为15.5796亿美元，同比增长37.4%[21] - 第三季度归属于普通股股东的净利润为6315万美元，同比增长153.6%；九个月累计净利润为1.2118亿美元，同比增长67.8%[21] - 第三季度营业利润为1.1403亿美元，同比增长104.1%；九个月累计营业利润为2.2479亿美元，同比增长51.2%[21] - 基本每股收益：2025年九个月为1.51美元，同比增长65.9%；稀释后每股收益为1.49美元[52] - 归属于普通股的净收入：2025年九个月为1211.8万美元，同比增长67.7%[52] - 截至2025年10月31日的三个月，公司净销售额为6114.8万美元，同比增长1958.5万美元（约47%），主要受中东和北美销量增长推动[99] - 截至2025年10月31日的三个月，归属于普通股股东的净利润为631.5万美元，同比增长382.4万美元（约154%），主要得益于销售活动增加和项目执行改善[106] - 截至2025年10月31日的九个月，公司净销售额为1.55796亿美元，同比增长4239.9万美元（约37%），主要受中东和北美销量增长推动[108] - 截至2025年10月31日的九个月，归属于普通股股东的净利润为1211.8万美元，同比增长489.5万美元（约68%）[115] 成本和费用（同比环比） - 第三季度毛利率为34.4%，去年同期为33.9%[8] - 第三季度总销售成本为4.0143亿美元，占销售额的65.6%；九个月累计总销售成本为10.3645亿美元，占销售额的66.5%[21] - 2025年九个月基于股票的薪酬费用为201.2万美元，是2024年同期62.9万美元的三倍多[16] - 截至2025年10月31日，限制性股票薪酬费用为：三个月20.12万美元（2025年）对比6.29万美元（2024年）；九个月32.0万美元（2025年）对比23.2万美元（2024年）[49] - 截至2025年10月31日的九个月，一般及行政费用为2612.7万美元，同比增长约667万美元，其中包含因高管离职导致加速确认的约200万美元一次性薪酬费用[110] - 2025财年前九个月，公司总租赁成本为3637万美元，其中经营租赁成本为2027万美元[77] 各地区表现 - 截至2025年10月31日的三个月，公司净销售额为6114.8万美元，同比增长1958.5万美元（约47%），主要受中东和北美销量增长推动[99] - 截至2025年10月31日的九个月，公司净销售额为1.55796亿美元，同比增长4239.9万美元（约37%），主要受中东和北美销量增长推动[108] 各条业务线表现 - 公司在一个业务部门下运营：管道系统[19] - 收入按类别划分：特种管道系统与涂层收入占比68%（输出法）和25%（投入法），合计占第三季度总收入的93%[30] 管理层讨论和指引 - 截至2025年10月31日的三个月，公司有效税率（ETR）为27%，较去年同期的32%有所下降，主要由于不同司法管辖区收入与亏损的组合影响[104] - 第三季度全球有效税率为27%，低于去年同期的32%，主要由于各辖区损益构成不同[40] - 公司预计上述行动将加强财务报告内部控制，但重大缺陷需在控制措施设计并实施有效运行一段时间后才被视为完全补救[153] 现金流表现 - 同期经营活动产生的净现金为1597.2万美元，是2024年同期790.6万美元的两倍以上[16] - 截至2025年10月31日的九个月，经营活动产生的净现金为1600万美元，同比增长810万美元，主要归因于净利润、客户存款以及应付账款和其他资产负债的变化[117] 资本支出与投资 - 2025年九个月的资本支出为840.6万美元，显著高于2024年同期的155.5万美元[16] 资产状况 - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物为2723.7万美元，较年初增长73.5%[12] - 截至2025年10月31日，公司总资产为2.17亿美元，较年初增长31.3%[12] - 截至2025年10月31日，公司贸易应收账款为5663.3万美元，较年初增长31.3%[12] - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物和受限现金总额为2865.0万美元，较期初1711.7万美元增长67.4%[16] - 2025年九个月应收账款增加1357.4万美元，而2024年同期减少604.7万美元[16] - 截至2025年10月31日，未开票应收账款为2850万美元，较2025年1月31日的1890万美元增长50.8%[35] - 截至2025年10月31日，存货总额为1.9135亿美元，其中原材料为1.9243亿美元[37] - 截至2025年10月31日，商誉为2128万美元，较2025年1月31日的2057万美元略有增长，主要受外汇影响[45] - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物为2.7237亿美元，受限现金为1413万美元[80] - 截至2025年10月31日，合资公司（JV）合并资产总额为4480万美元，负债总额为2140万美元[88] - 截至2025年10月31日，公司经营租赁负债总额为1.3057亿美元，使用权资产为1.1964亿美元[78] - 截至2025年10月31日，公司融资租赁负债总额为631万美元，相关资产净值为757万美元[78] - 截至2025年10月31日，公司非控制性权益按公允价值计量为1420万美元，较2025年1月31日的1100万美元有所增加[91] - 截至2025年10月31日，公司拥有2720万美元现金及现金等价物，以及总计7490万美元的已承诺债务融资额度，其中3180万美元可用[120] - 截至2025年10月31日，公司未对剩余逾期账款计提任何减值准备[141] 债务与融资 - 截至2025年10月31日，公司总债务为2974.4万美元，其中长期债务净额为1266.1万美元[53] - 北美循环信贷额度（2026年9月到期）借款余额为1028.9万美元，利率8.5%，未使用额度为330万美元[53][54] - 与土地和建筑物相关的融资义务为885.3万美元，年租金约80万美元，年增长率2.0%[53][56] - 阿联酋循环信贷额度（2025年11月到期）借款余额为111.2万美元，利率约7.6%，公司无意续期[53][61] - 沙特阿拉伯循环信贷额度（2026年4月到期）借款余额为204.2万美元，利率约9.0%[53][65] - 截至2025年10月31日，公司对外国子公司债务的担保金额约为620万美元[66] - 截至2025年10月31日，公司信贷安排总额度为5690万美元，已使用2500万美元支持信用证，已借款620万美元，剩余可用额度为2850万美元[67] - 公司信贷加权平均利率为8.0%，具体利率区间为7.6%至20.8%[67] - 公司通过循环信贷额度获得6739.5万美元的融资，并偿还6246.6万美元[16] - 公司总债务从2025年1月31日的2446.6万美元增至2025年10月31日的2974.4万美元，增长21.6%[121] - 北美循环信贷额度已提取1030万美元，利率8.5%，剩余可用额度330万美元[122] - 房地产售后回租交易产生910万美元净现金收益，公司记录885万美元的融资义务，年租金约80万美元，年增2.0%[124][125] - 阿联酋循环信贷额度（已取消）截至2025年10月31日无借款，而2025年1月31日有40万美元借款[128] - 阿联酋另一循环信贷额度（正续期）借款从2025年1月31日的10万美元增至2025年10月31日的110万美元[129] - 沙特阿拉伯循环信贷额度借款从2025年1月31日的150万美元增至2025年10月31日的200万美元[133] - 公司担保的外国子公司债务从2025年1月31日的480万美元增至2025年10月31日的620万美元[134] - 外国循环信贷安排总限额为5690万美元，其中2500万美元用于支持信用证，已借款620万美元，剩余可用额度2850万美元[135] - 公司承担的与合资企业相关的本票金额为280万美元，到期日为2026年4月9日[136] - 加拿大抵押贷款余额约为550万加元（约390万美元），利率为6.6%[137] - 公司于2023年6月承担了与合资公司相关的约280万美元本票，到期日为2026年4月9日[68] - 2025年10月31日，公司加拿大抵押贷款余额约为550万加元（约合390万美元），利率为6.6%[69] 合同与应收账款 - 截至2025年10月31日，未完成合同的成本及预估收益超过账单金额，形成净额2335万美元的合同资产（成本超账单）[34] - 截至2025年10月31日，公司客户存款为1286.3万美元，较年初增长413.5%[12] - 公司在截至2025年10月31日的九个月内收到客户部分付款60万美元，并在2024年期间收到30万美元以结算逾期账款[141] 股东权益 - 截至2025年10月31日，公司股东权益总额为8575.3万美元，较2025年1月31日的7213.8万美元增长18.9%[14] 薪酬与激励 - 截至2025年10月31日，未归属限制性股票相关的未确认薪酬费用为180万美元，预计在2.2年的加权平均期内确认[50] 租赁情况 - 截至2025年10月31日，公司经营租赁加权平均剩余期限为14.4年，加权平均折现率为9.4%[78] 内部控制与缺陷 - 公司披露截至2025年10月31日，其披露控制和程序因财务报告内部控制存在重大缺陷而无效[144] - 重大缺陷导致对截至2024年4月30日的未经审计合并财务报表进行修订，以及对截至2024年7月31日的期间进行重述[146] - 重大缺陷还导致对截至2024年10月31日的期间进行重大调整[146] - 公司已启动补救计划，包括进行全公司风险评估、设计并实施控制措施，以及聘请外部ITGC顾问[148] - 补救计划涉及加强手工日记账的审核与过账控制、更新会计政策和程序，以及更新财务结算流程（包括现金流量表）的控制设计[150] - 针对中东和北非地区运营点，补救计划包括评估并更新内部控制政策证据、加强业务流程控制设计以及正式化财务报告流程[151] - 在截至2025年10月31日的财季，公司已采取行动改进对财务报告的控制，包括手工日记账、财务结算流程及特定财务政策的审核[152]

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目 錄 | 公 | 司 | 資 | 料 | | | | | | | | | | 2 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 公 | 司 | 簡 | 介 | | | | | | | | | | 4 | | 主 | 席 | 報 | 告 | | | | | | | | | | 6 | | 管 | 理 | 層 | 討 論 | 及 | 分 | 析 | | | | | | | 8 | | 其 | 他 | 資 | 料 | | | | | | | | | 1 | 4 | | 合 | 併 | 損 | 益 及 | 其 | 他 | 全 | 面 | 收 | 入 | 表 | 報 | 1 | 9 | | 合 | 併 | 財 | 務 狀 | 況 | 報 | 表 | | | | | | 2 | 1 | | 合 | 併 | 權 | 益 變 | 動 | 表 | | | | | | | 2 | 3 | | 簡 | 明 | 合 | 併 現 | 金 | 流 | 量 | 表 | | | | | 2 | 6 | | ...

Closed Transformative Recapitalization Plan, Strengthening the Balance Sheet and Injecting Capital into the Business Expanded our Community-driven Organic Growth Strategy to Drive Brand Awareness and Acquisition Exhibit 99.1 Rent the Runway, Inc. Announces Third Quarter 2025 Results Continued Growth of the Business with Q3 Ending Active Subscribers +12.4% YoY; Revenue up 15.4% YOY NEW YORK, December 12, 2025 - Rent the Runway, Inc. ("Rent the Runway" or "RTR") (NASDAQ: RENT), the company transforming the wa ...