收入和利润（同比环比） - 报告期间收益约为1342万港元，较去年同期增长约8.5%[13][14] - 截至2025年11月30日止六个月，公司收益为1342万港元，较上年同期的1236.8万港元增长8.5%[22] - 截至2025年11月30日止六個月總收益為1342萬港元，較去年同期的1236.8萬港元增長8.5%[51] - 娱乐业务收入增至约1342万港元，较去年同期约1236.8万港元增长约8.5%[89] - 娱乐业务收益从去年同期的约1236.8万港元增加105.2万港元或8.5%至报告期间的约1342.0万港元[93][97][99] - 报告期间录得亏损约为508.9万港元，较去年同期减少约44.3%[13][14] - 同期公司净亏损为508.9万港元，较上年同期的914.1万港元亏损收窄44.3%[22] - 基本及摊薄每股亏损为4.16港仙，较上年同期的8.41港仙亏损收窄50.5%[22] - 公司於報告期內錄得本公司擁有人應佔虧損508.7萬港元，較去年同期的虧損912.3萬港元收窄44.2%[63] - 报告期间除所得税开支前亏损约为484.5万港元，去年同期为914.1万港元[109][113] - 报告期间亏损及全面开支总额约为508.9万港元，去年同期为914.1万港元[110][114] 成本和费用（同比环比） - 已售存货成本大幅增加至1107.2万港元，是上年同期483.8万港元的2.3倍[22] - 雇员福利开支减少至315.7万港元，较上年同期的602万港元下降47.6%[22] - 報告期內融資成本為4.9萬港元，較去年同期的28.4萬港元大幅下降82.7%[53] - 報告期內產生中國即期所得稅開支24.4萬港元，去年同期為零[56] - 已售存货成本从去年同期的约483.8万港元激增623.4万港元或128.9%至报告期间的约1107.2万港元[98][100] - 其他收入从去年同期的约150.8万港元减少115.1万港元或76.3%至报告期间的约35.7万港元[101][104] - 雇员福利开支从去年同期的约602.0万港元减少286.3万港元或47.6%至报告期间的约315.7万港元[102][105] - 物业、厂房及设备以及使用权资产折旧总额从去年同期的约315.5万港元减少85.5万港元或27.1%至报告期间的约230.0万港元[103][106] - 其他开支从去年同期的约420.6万港元减少247.3万港元或58.8%至报告期间的约173.3万港元[108][112] - 报告期间雇员福利开支约为315.7万港元，较去年同期的约602.0万港元下降约47.6%[124] 各条业务线表现 - 收益結構變化顯著：煙草、食品及飲品銷售收益為1342萬港元，而去年同期娛樂收入、活動收入及其他收入合計為506.6萬港元，本報告期該部分收入為零[51] 各地区表现 - 所有收益及非流動資產均位於香港，且無單一客戶貢獻收益超過總收益的10%[47][48] 管理层讨论和指引 - 董事会不建议就报告期间派付任何股息[13][15] - 董事评估后认为公司将持续经营，无重大不确定性[41] - 公司於報告期內未派付、宣派及建議派付任何股息[60] - 公司无重大投资或资本资产的明确未来计划[126] - 公司面临业务扩张风险，包括寻找合适地点、获取牌照及面临激烈市场竞争等[137] - 公司所有门店物业均为租赁或特许经营，面临商业地产市场租金波动风险[141] - 公司已采取成本管理等措施以改善营运资金及现金流并减轻流动资金压力[176] - 公司获得一名股东的贷款融资及前股东不要求偿还贷款的承诺[176] - LKF Lounge的租赁协议将于2026年1月31日到期[180][183] - 公司决定将LKF Lounge场地归还业主并暂停营业[180][183] 现金流状况 - 经营现金净流出为46.9万港元，较上年同期的846.5万港元流出大幅改善[28] - 投资活动现金净流出为109.7万港元，上年同期为净流入220.5万港元[28] - 融资活动现金净流入为105.4万港元，主要来自董事提供的364.6万港元款项[28] - 期末现金及现金等价物为103.7万港元，较期初的154.9万港元净减少51.2万港元[28] 资产负债及权益状况 - 于2025年11月30日，公司现金及现金等价物为103.7万港元，较2025年5月31日的154.9万港元减少33.1%[24] - 贸易及其他应收款项增加至1610.3万港元，较期初953.9万港元增长68.8%[24] - 贸易及其他应付款项增加至1294.5万港元，较期初805.4万港元增长60.7%[24] - 公司资产净额从2025年5月31日的588万港元大幅减少至2025年11月30日的79.1万港元，降幅达86.5%[25] - 本公司拥有人应占权益从868.1万港元减少至359.4万港元，主要由于期内亏损[27] - 截至2025年11月30日，公司净流动负债约为93.6万港元[37] - 现金及现金等价物为103.7万港元，较2025年5月31日的154.9万港元下降33.1%[78] - 贸易及其他应付款项总额为1294.5万港元，较2025年5月31日的805.4万港元增长60.7%[82] - 截至2025年11月30日，公司的资产负债比率为101.4%（2025年5月31日：13.6%）[118] - 总现金及银行结余约为103.7万港元，较2025年5月31日的154.9万港元下降约33.1%[121] - 流动比率约为0.97倍，较2025年5月31日的1.06倍有所恶化[121] - 资产负债比率高达101.4%，较2025年5月31日的13.6%大幅上升[121] - 公司拥有人应占权益约为359.4万港元，较2025年5月31日的868.1万港元大幅下降约58.6%[136] 资本开支与投资活动 - 報告期內購置物業、廠房及設備約109.7萬港元，去年同期為零[65] - 公司收购物业、厂房及设备约109.7万港元，去年同期为零[67] - 公司无任何物业、厂房及设备的撇销及出售，去年同期为220.5万港元[67] 营运相关数据 - 存货为1388.1万港元，较2025年5月31日的1619.3万港元下降14.3%[77] - 贸易应收款项总额为5.4万港元，且全部账龄在181至365天[73] - 贸易应付款项总额为15.4万港元，且全部账龄超过60天[84] - 雇员人数为20名，较2024年11月30日的52名减少约61.5%[124] - 公司最大供应商采购额在报告期及去年同期均占总采购额超过60%[142][145] - 公司未与最大供应商签订长期合约，采购基于个别订单[142][145] 融资与贷款 - 公司于2025年8月获得股东一笔2000万港元的贷款融资，期限24个月，以支持流动性需求[37] 公司治理与董事会 - 公司执行董事为马良萍女士（主席）及刘惠婧女士（行政总裁）[3][17] - 公司独立非执行董事为庞振宇先生、陈晓锋博士及许维雄先生[3][17] - 公司企业管治实践偏离守则，仅向董事会提供季度更新而非月度更新[172][173] - 报告期内，无董事在与集团业务相关的重大合约中拥有重大权益[165][169] - 董事会于2026年1月29日批准并授权刊发未经审核简明综合中期财务报表[182][184] - 审计委员会认为未经审核简明综合财务报表符合会计准则并已作充分披露[181][184] 审计意见 - 核数师对公司持续经营能力发出无法表示意见，主要源于集团的持续经营问题[174] - 核数师对公司持续经营能力出具不发表意见[176] 股权与购股权 - 截至2025年6月1日及11月30日，已授出未行使购股权为61,056份[149][150] - 截至2025年6月1日及11月30日，可供授出的尚未行使购股权为1,998,944份[149][150] - 报告期内，公司未授出、行使、注销或失效任何购股权[149][150] - 公司董事许维雄先生持有20,352份未行使购股权，行使价为每股7.567港元[151] - 公司董事庞振宇先生持有20,352份未行使购股权，行使价为每股7.567港元[151] - 截至2025年11月30日，主要股东马良萍女士通过其全资公司Keen Champ International Investment Limited持有33,870,000股，占公司股权27.71%[156][157][161] - 主要股东王宁先生直接持有17,401,761股，占公司股权14.23%[161] - 主要股东苑林先生个人持有11,643,250股，占公司股权9.52%，并通过其配偶及控制公司合计持有额外12,275,000股权益[161][170] - 主要股东张家郡先生持有10,000,000股，占公司股权8.18%[161] - 董事刘惠婧女士持有4,265,250股，占公司股权3.49%[156] - 董事许维雄先生与庞振宇先生各持有20,352股购股权，各占公司股权0.02%[156] 其他重要事项 - 公司核数师为BDO Limited（香港立信德豪会计师事务所有限公司）[21] - 公司股份于香港联交所GEM上市，股份代号为8412[1][21] - 公司注册办事处位于开曼群岛，香港总办事处位于湾仔轩尼诗道369号20楼[19] - 公司主要往来银行为香港上海汇丰银行有限公司[21] - 公司网站为 www.new-amante.com[3][21] - 未經審核簡明綜合財務報表以港元呈列，数值四舍五入至最接近的千港元[35] - 編製所採用的主要會計政策與2025年報一致[36] - 公司加權平均普通股股數為122,248千股，用於計算每股基本虧損[63] - 公司於中國經營的附屬公司適用25%的企業所得稅率[58] - 公司法定股本为100亿股，面值总额10亿港元；已发行股本为1.22247亿股，面值总额122.2万港元[87] - 公司无重大或然负债[122]、重大投资[125]、资本承担[128]及资产抵押[135] - 公司无重大外汇风险，且未进行任何外汇风险对冲[127] - 报告期内公司及其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[164][168] - 报告期内及去年同期，公司未派付或宣派任何股息[144][147] - 报告期内，公司未进行任何重大收购或出售附属公司[143][146] - 公司于2025年12月15日更改香港主要营业地址[179][183]

收入和利润（同比/环比） - 截至2025年11月30日止六个月收益约为5930万港元，较去年同期的约1.081亿港元下降约45.1%[13] - 截至2025年11月30日止六个月公司权益股东应占亏损为2030万港元，去年同期亏损为1240万港元，亏损扩大63.7%[13] - 截至2025年11月30日止六个月每股亏损为6.7港仙，去年同期为4.4港仙[13] - 公司权益股东应占亏损由去年同期约1244万港元增加约62.9%至本期间约2026万港元[36][40] - 每股基本及摊薄亏损为6.7港仙，去年同期为4.4港仙[36][40] - 截至2025年11月30日止六个月，公司收益为5931.4万港元，较去年同期的1.0814亿港元下降约45.1%[67] - 截至2025年11月30日止六个月，公司毛损为1488万港元，去年同期毛损为601万港元，亏损幅度扩大[67] - 截至2025年11月30日止六个月，公司除税前亏损为2057.5万港元，去年同期为1278.3万港元[67] - 截至2025年11月30日止六个月，公司每股基本及摊薄亏损为6.7港仙，去年同期为4.4港仙[67] - 报告期内公司净亏损为20,256千港元[71] - 2024年同期（截至2024年11月30日止六个月）净亏损为12,443千港元[71] - 截至2025年11月30日止六个月总收益为5931.4万港元，较上年同期的1.0814亿港元下降45.1%[91] - 集团整体毛亏损为1488.0万港元，较上年同期的毛亏损601.0万港元亏损扩大147.6%[94][96] - 截至2025年11月30日止六个月，公司权益股东应占亏损为2025.6万港元，加权平均普通股数为303,278,689股，每股基本亏损为0.067港元[107][109] - 截至2024年11月30日止六个月，公司权益股东应占亏损为1244.3万港元，加权平均普通股数为281,358,689股，每股基本亏损为0.044港元[108][109] 成本和费用（同比/环比） - 一般及行政开支由去年同期约800万港元减少至本期间约710万港元，降幅约11.3%[36][39] - 本期间员工成本总额（包括董事薪酬）约1970万港元，去年同期约2890万港元[51][55] - 期内折旧总额为273.5万港元，较上年同期的437.4万港元下降37.5%[94][96] - 员工成本（包括董事酬金）为1965.2万港元，其中薪金、工资及其他福利为1906.3万港元，向定额供款退休计划作出的供款为58.9万港元[102] - 物业、厂房及设备折旧为279.3万港元，其中自有资产折旧275.0万港元，使用权资产折旧4.3万港元[102] - 2025年六个月期间主要管理层人员薪酬为1,043千港元，较2024年同期的1,357千港元下降约23.1%[135] 海事建筑工程业务表现 - 海事建筑工程收入约46.6百万港元，同比下降约45.2%[17][19] - 海事建筑工程录得毛损约20.2百万港元，去年同期毛损约8.8百万港元[18][19] - 海事建筑工程收益为4662.2万港元，较上年同期的8501.1万港元下降45.2%[91] - 海事建筑工程分部毛亏损为2019.2万港元，较上年同期的毛亏损877.6万港元亏损扩大130.0%[94][96] 其他土木工程业务表现 - 其他土木工程收入约11.4百万港元，去年同期约16.7百万港元[20][22] - 其他土木工程毛利约4.9百万港元，去年同期约0.9百万港元[21][23] - 其他土木工程收益为1139.2万港元，较上年同期的1674.1万港元下降32.0%[91] - 其他土木工程分部毛利为488.2万港元，较上年同期的毛利87.3万港元增长459.2%[94][96] 船舶租赁服务业务表现 - 船隻租赁服务收入约0.1百万港元，同比下降约99.9%[28][32] - 船隻租賃服務收益为5.7万港元，较上年同期的605.8万港元大幅下降99.1%[91] 康养服务业务表现 - 康养服务收入约1,242,734港元，同比增长约276.6%[30][34] - 康养服务毛利率约30.0%，去年同期为15.3%[30][34] - 康養服務收益为124.3万港元，较上年同期的33.0万港元增长276.7%[91] 业务发展及项目情况 - 公司作为主要承包商负责两个海事建设项目，合同总额合计约为2.614亿港元[14] - 公司业务为香港海事建筑工程分包商，主营填海工程，辅以船舶租赁及其他土木工程[14] - 自2024年起公司已发展健康及保健服务作为新的收入来源[14] - 公司于2024年1月启动健康及保健服务新业务板块，旨在利用管理团队专长扩大业务组合并降低对单一业务的依赖风险[15] - 公司持有两项海事工程总承包项目，获批总合约金额约261.4百万港元[16] - 本期间承接四个项目，初始合约总金额约310.2百万港元[24][25] - 截至2025年11月30日，有三个进行中项目，初始合约总金额约301.4百万港元[26] 管理层讨论和指引 - 董事会预计未来财年因市场竞争激烈及投标技术要求提高，海事建筑及土木工程业务将继续面临挑战[15] - 公司不建議就截至2025年11月30日止六个月宣派任何中期股息[13] - 董事会不建议就截至2025年11月30日止六个月派付中期股息[110][112] 其他收入与支出 - 其他收入由去年同期约130万港元增加至本期间约150万港元，增幅约15.4%[35] - 其他收入总额为145.4万港元，较上年同期的132.0万港元增长10.2%[98] - 递延税项产生及拨回暂时性差异为负31.9万港元[104] 现金流状况 - 报告期内经营活动所用现金净额为10,106千港元，同比大幅增加[74] - 报告期内融资活动所得现金净额为4,587千港元，主要来自配售新股所得款项6,949千港元[74] - 投资活动所得现金净额仅为57千港元，主要来自银行利息收入[74] 资产负债及权益变动 - 截至2025年11月30日，现金及银行结余约1990万港元，较2025年5月31日的约2530万港元减少[38][40] - 截至2025年11月30日，非流动负债约300万港元，较2025年5月31日的约340万港元减少[38][40] - 截至2025年11月30日，公司现金及现金等价物为1988.5万港元，较2025年5月31日的2534.7万港元减少约21.5%[69] - 截至2025年11月30日，公司资产净值为3015.3万港元，较2025年5月31日的4346万港元减少约30.6%[69] - 截至2025年11月30日，公司股本为3600万港元，较2025年5月31日的3000万港元增加，反映配股完成[69] - 截至2025年11月30日，公司储备为-584.7万港元，而2025年5月31日为1346万港元，由盈转亏[69] - 截至2025年11月30日止六个月，公司权益总额为30,153千港元，较期初43,460千港元下降30.6%[71] - 公司通过配售新股融资6,932千港元，其中股本增加6,000千港元，股份溢价增加932千港元[71] - 截至2025年11月30日，公司累计亏损达71,457千港元[71] - 报告期末现金及现金等价物为19,885千港元，较期初减少21.5%[74] - 公司于2025年6月1日的权益总额为43,460千港元，其中累计亏损为51,201千港元[71] 应收应付款项变动 - 合约资产总额为1397.5万港元，较2025年5月31日的2545.0万港元下降45.1%，其中预期超过一年后收回的金额为259.1万港元[115][116] - 贸易及其他应收款项总额为530.4万港元，较2025年5月31日的1092.5万港元下降51.5%，其中贸易应收款项为233.6万港元[118] - 贸易应收款项总额从2025年5月31日的7,688千港元下降至2025年11月30日的2,336千港元，降幅约69.6%[121] - 贸易及其他应付款项总额从2025年5月31日的29,973千港元下降至2025年11月30日的19,953千港元，降幅约33.4%[124] - 预期超过一年后结算的应付保留金从2025年5月31日的约3,752千港元减少至2025年11月30日的约1,893千港元，降幅约49.5%[124][125] - 贸易应付款项从2025年5月31日的15,281千港元下降至2025年11月30日的6,401千港元，降幅约58.1%[124][127] - 贸易应收款项中，1至2个月账龄的金额从4,914千港元大幅减少至943千港元[121] - 贸易应付款项的账龄显著改善，1个月内到期的款项占比极高，2025年11月30日为6,328千港元（占总额的98.9%）[127] - 合约负债从2025年5月31日的1,471千港元下降至2025年11月30日的0千港元[124] 资本运作与融资 - 公司于2025年11月21日配售6000万股新股，所得款项总额约726万港元，净额约693万港元，用于一般营运资金[41][45] - 配售后已发行普通股总数增至3.6亿股，每股面值0.1港元[41][45] - 2025年11月21日完成配售6000万股新股，配售价为每股0.121港元，所得款项总额约726万港元，净额约693万港元，将用作集团一般营运资金[62][65] - 配售完成后，公司已发行普通股总数增至3.6亿股，每股面值0.1港元[62][65] - 公司于2025年11月21日发行及配发60,000,000股普通股，已发行股本从300,000,000股增加至360,000,000股[129][131] 员工与组织变动 - 截至2025年11月30日，员工总数为66名，较2025年5月31日的90名减少[51][55] - 董事会组成发生变动：王旭于2025年9月1日辞任执行董事；蒋春霞和郑庆桂于2025年12月1日获委任为执行董事；赵旭于2026年1月8日获委任为执行董事[171][172] 购股权计划 - 截至2025年11月30日，董事持有的未行使购股权为6,000,000份，占公司已发行股本约1.7%[147][149] - 截至2025年11月30日，雇员持有的未行使购股权为16,240,000份，占公司已发行股本约4.5%[147][149] - 2020年购股权计划下，所有未行使购股权的行使价均为每股0.107港元[152] - 董事欧阳建文持有3,000,000份未行使购股权，行使期为2025年9月16日至2030年11月12日[152] - 董事罗浩持有3,000,000份未行使购股权，行使期为2025年9月16日至2030年11月12日[152] - 雇员持有的16,240,000份未行使购股权，行使期为2025年9月16日至2030年11月12日[152] - 报告期内（2025年6月1日至11月30日），2020年购股权计划下未授出、行使、注销或失效任何购股权，未行使总数保持22,240,000份[151][152] - 2024年购股权计划于2024年11月27日采纳，期限10年，截至2025年11月30日尚未授出任何购股权[153] - 公司于2024年11月27日采纳了为期10年的2024年购股权计划，截至2025年11月30日，尚未根据该计划授出或行使任何购股权[155] - 截至2025年11月30日，执行董事欧阳建文和罗浩各自持有3,000,000份尚未行使的购股权，各占公司已发行股本的0.83%[159] 税务状况 - 公司于开曼群岛及英属维尔京群岛无需缴纳所得税，其香港及中国附属公司因无应税利润，故未计提利得税拨备，中国附属公司适用税率为25%[105][106] 资产与投资活动 - 截至2025年11月30日止六个月，集团未收购任何物业、厂房及设备，也未出售任何物业、厂房及设备[111][112] 股东与股权结构 - 截至2025年11月30日，主要股东欧阳成国先生（执行董事欧阳建文之父）实益持有31,554,000股，占公司股权的8.76%[162] - 公司确认于报告期间及直至本中期报告日期，一直维持不低于已发行股份25%的公众持股量[166][169] 合规与内控 - 公司承认在2023年9月至2024年12月期间，未及时披露出售3艘船只及地盘设备，违反了上市规则第14章[139][140] - 公司已为附属公司董事及高级管理人员等安排关于上市规则的培训，并于2025年9月完成[144] - 公司将定期向集团相关人员分发内部备忘录，更新上市规则第14章五项比率测试的指示性分母以提醒合规责任[142]

持续经营业务收入与利润 - 来自持续经营业务的总收益约为1.524亿港元，较上年约1.44亿港元增长5.8%[7] - 公司持续经营业务收益从截至2024年9月30日止年度的约1.44亿港元增加840万港元或5.8%至截至2025年9月30日止年度的约1.524亿港元[14] - 来自持续经营业务的净亏损约为1200万港元，较上年减少约2340万港元[7] - 公司净亏损从截至2024年9月30日止年度的约1010万港元增加约190万港元至截至2025年9月30日止年度的约1200万港元[21] - 公司整体净亏损为1200万港元，较上年1010万港元有所增加[7] 持续经营业务成本与费用 - 公司持续经营业务毛利从截至2024年9月30日止年度的990万港元增加180万港元或18.2%至截至2025年9月30日止年度的1170万港元，毛利率从6.9%上升至7.7%[16] - 公司行政及其他经营开支从截至2024年9月30日止年度的约3330万港元减少690万港元或20.7%至截至2025年9月30日止年度的约2640万港元[19] - 公司其他收入、收益及亏损从截至2024年9月30日止年度的约40万港元增加80万港元或200%至截至2025年9月30日止年度的约120万港元[18] 各业务分部毛利率表现 - 公司地基及地盤平整工程分部毛利率从2024年的4.4%大幅上升至2025年的19.5%[17] - 公司一般建築工程及相關服務分部毛利率从2024年的8.1%下降至2025年的2.9%[17] - 公司其他建築工程分部毛利率从2024年的6.8%下降至2025年的3.2%[17] 手头建筑项目情况 - 截至2025年9月30日，手头有20个建筑项目，总合约价值约为3.157亿港元[11] - 截至2025年9月30日，手头项目已确认收益约为1.413亿港元[11] - 上一年度手头建筑项目为25个，总合约价值约为3.246亿港元[11] 已终止经营业务 - 上一年度来自已终止经营业务的净溢利约为1330万港元[7] - 公司已停止在中国的健康管理及咨询业务[7] - 公司于2024年9月13日以5万港元代价出售健康管理业务，该业务在截至2024年9月30日止年度录得净溢利约1330万港元[20] - 公司于2024年9月13日出售了日赢集团的全部股权[49] 管理层讨论与业务指引 - 预期地缘政治紧张、全球贸易冲突及高利率环境将持续影响市场与经济增长[8] - 投标价格竞争激烈及材料与劳工成本上涨对公司运营构成重大挑战[8] - 公司策略为实现长期、稳定及可持续增长，并适当考虑环境、社会及管治方面[78] 业务运营风险 - 公司收益依赖非经常性建筑项目及有限数目的客户，存在集中风险[26] - 公司业务依赖分包商及主要管理人员，存在运营风险[26] - 项目报价基于估计，实际成本可能超支，影响财务业绩[26] 上市所得款项使用情况 - 公司上市所得款项净额约为8660万港元[29] - 截至2025年9月30日，用于投资新资讯系统的未动用所得款项净额为30万港元，计划于2026年9月30日前动用[30] - 公司已将原计划用于购买机器及土地的约3030万港元未动用所得款项净额用途变更为增加一般营运资金[27] - 截至2025年9月30日，公司已动用上市所得款项净额约86.3百万港元，未动用余额约0.3百万港元，预计将于2026年9月30日前全数动用[31] 财务状况与资本结构 - 于2025年9月30日，公司流动资产净值约为23.4百万港元，银行存款、结余及现金约为22.4百万港元[33] - 于2025年9月30日，公司拥有人应占权益总额约为22.7百万港元，债务总额（包括租赁负债）约为3.6百万港元[33] - 公司资本负债比率（按债务总额除以权益总额计算）于2025年9月30日约为15.6%，较2024年的约8.5%有所上升[34] - 公司合約資產於2024年及2025年9月30日分別約為1770萬港元及1720萬港元，其中約27.7%已於年報日期後結算[22] - 其他应收款项、按金及预付款项由2024年9月30日的约130万港元增加至2025年9月30日的约220万港元，增幅约69.2%[24] - 截至2025年9月30日，其他应收款项、按金及预付款项中约42.5%已结算或动用[24] - 应计费用及其他应付款项由2024年9月30日的约260万港元增加至2025年9月30日的约433.2万港元，增幅约66.6%[25] - 应计费用由2024年9月30日的250.7万港元增加至2025年9月30日的423.2万港元[25] - 于2025年9月30日，公司已抵押账面净值约0.5百万港元的若干汽车[37] - 公司承接建筑合约的履约保证担保约为16.1百万港元，较2024年的约13.1百万港元有所增加[40] 员工成本与人数 - 截至2025年9月30日止年度，公司总员工成本（包括董事酬金及强制性公积金供款）约为18.8百万港元，较2024年的约43.8百万港元大幅下降[46] - 公司于2025年9月30日拥有33名雇员，较2024年的32名略有增加[45] 核数师报告与保留意见 - 公司核数师已对截至2025年9月30日止年度的综合财务报表发表保留意见[48] - 核数师因无法获取日赢集团2023年10月1日至2024年9月13日的会计账簿及记录，对集团截至2024年9月30日止年度的综合财务报表发表保留意见[49] - 保留意见主要影响对(i)已终止经营业务的本年度亏损、(ii)出售日资产的账面值、(iii)出售收益及(iv)相关披露的确认[49] - 该事项对集团截至2025年9月30日止年度的综合财务报表本身无影响，但影响了比较财务资料的可比性[50] - 管理层认为，由于日赢集团已于上一财年出售，保留意见不会对集团综合财务报表产生持续影响[51] - 管理层预期，自截至2026年9月30日止年度起，财务报表将删除该保留意见[51] - 审核委员会同意核数师发表的保留意见，并认同管理层的评估[52] 董事会与公司治理 - 董事会由7名成员组成，包括4名执行董事和3名独立非执行董事[83] - 独立非执行董事共3名，超过董事会成员的三分之一[84] - 董事会由7名董事组成，其中3名为独立非执行董事，占比42.9%[101] - 董事会中有一名女性董事，女性比例约为14.3%[102] - 董事会成员年龄分布：40至59岁1人，60至69岁1人，70岁及以上5人[102] - 董事会成员专业经验分布：楼宇及建筑3人，会计及财务2人，土木工程1人，法律2人[102] - 截至2025年9月30日，无独立非执行董事在董事会任职超过九年[86] - 所有董事在截至2025年9月30日止年度均完成了2小时的董事会及董事企业管治指引培训[92] - 执行董事刘志宏、刘志明、刘志强的服务合约自2024年10月16日起续期三年[88] - 执行董事刘恩琪的服务合约自2023年8月9日起为期三年[88] - 独立非执行董事的委任函自2024年10月16日起重续三年[88] - 刘志强博士、刘恩琪女士及黄镇南先生将于2026年3月12日的股东周年大会上退任并符合资格重选[89] - 主席与行政总裁角色分离，分别由刘志宏博士和刘志强博士担任[90] - 公司已为董事及高级管理人员购买责任保险[81] - 公司已全面遵守联交所企业管治守则[74] - 公司致力于在所有业务活动中保持高标准的商业道德及企业管治[77] 关键管理人员与董事背景 - 公司副主席兼执行董事刘志明先生拥有逾42年工程经验[57] - 公司行政总裁兼执行董事刘志强博士拥有逾43年工程经验[59] - 公司行政总裁刘志强博士自2019年1月起担任伟工控股有限公司（股份代号：1793）的独立非执行董事[59] - 公司执行董事刘恩琪女士在投资银行业拥有超过二十年经验，曾担任瑞银投资银行董事总经理[62] - 公司独立非执行董事梁秉纲先生自1992年起担任梁柏仁建筑工程师有限公司董事[65] - 公司独立非执行董事彭嘉恒先生自1980年3月起为安大略省特许会计师公会之特许会计师[66] - 公司独立非执行董事彭嘉恒先生自1982年6月起为香港会计师公会会员[66] - 独立非执行董事黄镇南先生为奥思集团有限公司（股份代号：1161）之独立非执行董事[67] - 公司首席工程师李志豪先生自2010年起为英国结构工程师学会会员及特许工程师[69] - 公司总经黄启华先生于2004年1月获得密德萨斯大学工作为本学习（建筑项目管理）理学士学位[70] - 公司总经莫桂兴先生于1990年11月取得香港理工学院（现称香港理工大学）土木工程高级证书[71] 公司秘书与专业资质 - 公司秘书严秀屏女士拥有逾10年的会计、审计及财务管理经验[72] - 公司秘书严秀屏女士自2010年1月及2017年10月起，分别为香港会计师公会的会员及资深会员[72] - 截至2025年9月30日止年度，公司秘书严女士已接受不少于15小时的相关专业培训[112] 委员会运作与会议情况 - 截至2025年9月30日止年度，薪酬委员会举行了一次会议[94] - 截至2025年9月30日止年度，提名委员会举行了三次会议[95] - 截至2025年9月30日止年度，审核委员会已举行两次会议[104] - 截至2025年9月30日止年度，投资委员会已举行一次会议[106] - 执行董事刘志强博士在截至2025年9月30日止年度出席了3/4次董事会会议[111] - 独立非执行董事梁秉纲先生、彭嘉恒先生、黄镇南先生在截至2025年9月30日止年度均出席了全部4/4次董事会会议及2/2次审核委员会会议[111] 审计与核数师酬金 - 截至2025年9月30日止年度，支付给外部核数师的审计服务酬金为80万港元[113] - 截至2025年9月30日止年度，支付给外部核数师的税务合规服务等非审计服务酬金为4.1万港元[113] - 截至2025年9月30日止年度，支付给外部核数师的总酬金为84.1万港元[113] 风险管理与内部监控 - 公司风险管理和内部监控系统每年至少进行一次有效性审阅[115] - 公司风险识别及评估每年进行或更新，结果记录于风险资料册供董事会及管理层审阅[116] - 截至2025年9月30日止年度，公司未设立内部审核职能[119] - 截至2025年9月30日止年度，未发现对财务报表或整体运营产生重大影响的欺诈或不当行为事件[120] - 公司于2022年9月采纳了举报政策[120] - 公司于2022年9月采纳了反贪污政策[121] - 公司设有内幕消息披露政策，包含识别和评估潜在内幕消息的内部控制及申报系统[123] 股东沟通与政策 - 公司已采纳股东沟通政策，以确保股东及投资者能平等、及时地获取公司信息[127] - 公司设有多个与股东沟通的途径，包括通过香港股份过户登记分处提供服务[128] - 公司通过股东周年大会、中期与年度报告、公司网站等多种渠道与股东及投资者沟通[138] - 截至2025年9月30日止年度，公司章程大纲及细则无变动[129] 股息政策 - 董事会不建议就截至2025年9月30日止年度派付任何末期股息[47] - 董事会不建议就截至二零二五年九月三十日止年度派付任何末期股息[193] 环境、社会及管治（ESG）表现 - 公司已识别对业务及持份者具有高重要性的ESG事项，包括职业健康与安全、数据及隐私保护、道德商业惯例等[140] - 温室气体过度排放被确认为全球气候变化主因，公司致力于通过缓解及适应方法减少排放[142] - 公司已识别可能影响其运营的重大气候相关事宜[143] - 公司已成立专职团队处理ESG事宜，并持续监督企业及气候变化目标的进度[136] - 公司2025年温室气体排放总量为55.85吨二氧化碳当量，较2024年的68.66吨下降18.6%[153] - 公司2025年无害固体废弃物排放总量为3,132.10吨，较2024年的7,856.37吨大幅下降60.1%[155] - 公司2025年总能源消耗为130,985千瓦时，较2024年的148,632千瓦时下降11.9%[161] - 公司2025年范围二（能源间接）温室气体排放为29.96吨二氧化碳当量，较2024年的38.26吨下降21.7%[153] - 公司2025年范围三（其他间接）温室气体排放为3.65吨二氧化碳当量，较2024年的6.73吨下降45.8%[153] - 公司2025年每名雇员温室气体排放密度为1.69吨，较2024年的2.15吨下降21.4%[153] - 公司2025年每名雇员无害固体废弃物排放密度为94.91吨，较2024年的245.51吨大幅下降61.3%[155] - 公司2025年每名雇员总能源消耗密度为3,969.24千瓦时，较2024年的4,644.75千瓦时下降14.5%[161] - 公司2025年处理惰性建筑废物2,652.50吨，较2024年的7,427.10吨下降64.3%[155] - 温室气体总排放量范围一从23.67吨降至22.24吨，范围二从38.26吨降至29.96吨，范围三从6.73吨降至3.65吨[185] - 总能源消耗从148,632千瓦时降至130,985千瓦时[185] - 于政府废物处理设施处理的总惰性建筑废物从7,427.10吨大幅减少至2,652.50吨[185] - 每名雇员温室气体密度从2.15吨降至1.69吨[185] - 每名雇员无害固体废弃物排放密度从245.51吨大幅降至94.91吨[185] 环境排放具体数据 - 公司2025年车辆产生的NOx排放为0.0047吨，较2024年的0.0033吨上升42.4%[147] 员工构成与多元化 - 截至2025年9月30日，公司员工总数为33人，其中男性23人，女性10人，男女雇员比例约为2.3:1[170] - 截至2025年9月30日，公司员工（不包括高级管理人员）中男性占42.4%，女性占27.3%[103] - 截至2025年9月30日，公司高级管理人员中男性占90%，女性占10%[103] - 截至九月三十日总员工数为33人，其中男性23人，女性10人[186] - 公司所有员工均为全职雇员[169] 员工雇佣与流失 - 2025年报告期内，新聘雇员总数为5人，占雇员总人数的15.2%[170] - 2025年报告期内，雇员流失总数为4人，占雇员总人数的12.1%[170] - 公司已制定内部程序记录雇员资料并审查雇佣惯例[166] 员工健康与安全 - 2025年报告期内，公司工伤人数为0，香港工伤率（每百名雇员）为0[173] - 2024年香港工伤率为每百名雇员3.1，因工损失工作日数为282天[173] - 2023年香港工伤率为每百名雇员2.7，因工损失工作日数为841天[173] - 香港工伤率在二零二四年为每百名雇员3.1[186] 员工培训与发展 - 2025年香港雇员整体平均培训时数为1.3小时，较2024年的0.9小时增长44%[175] - 2025年香港男性雇员平均培训时数为1.6小时，女性雇员为0.6小时[175] - 2025年香港经理级或以上男性

财务表现与亏损 - 截至2025年6月30日止十八个月，公司产生亏损总额约2676.3万港元，亏损净额约2.59384亿港元[6] 流动性、现金及融资状况 - 截至2025年6月30日，公司现金及银行结存约1.68873亿港元，定期存款约5906.7万港元，已抵押定期存款约8208.4万港元[6] - 截至2025年6月30日，公司有未动用银行融资约为人民币3.7937亿元[7] 负债与法律风险 - 截至2025年6月30日，公司流动负债净额约为3.62769亿港元[6] - 截至2025年6月30日，公司应付账款约5.00172亿港元，其中约3.62844亿港元的估计结余已引发针对公司的法律诉讼[6] - 截至2025年6月30日，公司因法院判决需支付赔偿，涉及已收按金、其他应付款项及应计费用账面值约3423.2万港元[6] 管理层改善措施与计划 - 公司计划通过供应商磋商及附属公司重组来增强流动性及经营现金流，以解决争议并清偿诉讼相关未偿还款项[7] - 公司将采取积极措施以减少行政及经营成本[7] 持续经营评估与展望 - 董事认为公司具备充足营运资金维持其营运及履行未来至少十二个月内的财务责任[7] - 核数师将于2026年8月及9月前后重新评估公司的持续经营状况[8]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司年度收益为人民币20.78亿元，较去年的人民币33.03亿元下降37.1%[4] - 公司年度毛利为人民币1.36亿元，较去年的人民币5.10亿元大幅下降73.2%[4] - 公司年度净亏损为人民币40.55亿元，较去年的人民币4.22亿元亏损扩大8.6倍[4] - 公司每股基本亏损为人民币79.63分，较去年的人民币9.13分亏损扩大7.7倍[5] - 报告期内总收益约为20.781亿元人民币，较上年度的33.028亿元人民币下降约37.1%[55] - 报告期内毛利约为1.365亿元人民币，较上年度的5.099亿元人民币下降约73.2%[55] - 报告期内公司拥有人应占亏损约为40.517亿元人民币，而上年度亏损约为4.646亿元人民币[55] - 公司拥有人应占年内亏损大幅扩大至人民币4,051,720千元，相比去年亏损464,567千元，亏损额激增约772%[40] - 公司2024年度录得年度亏损人民币40.54953亿元[111] - 公司2024年总收入为人民币20.78亿元，较2023年的33.03亿元下降37.1%[74] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 确认为开支之存货成本总额为人民币1,992,489千元，同比下降约28.6%，其中建设成本下降30.7%至1,186,781千元，土地使用权成本下降30.7%至463,888千元，资本化利息下降15.2%至325,487千元[37] - 销售及营销开支减少约人民币3540万元至5110万元，主要因合约销售减少导致代理费下降[85] - 行政开支减少约人民币2020万元至4700万元，主要因削减雇员导致薪金开支减少[86] - 融资成本大幅增加至约人民币4.036亿元，2023年为1.306亿元，主要因贷款利率增加[87] - 公司2023年总借贷成本为4.87亿元人民币，资本化后实际入账的融资成本为4.04亿元[36] 财务数据关键指标变化：资产减值与公允价值变动 - 公司投资物业公平值亏损人民币38.71亿元，是去年人民币3.95亿元亏损的9.8倍[4] - 公司物业存货撇减人民币5.87亿元，较去年的人民币2.98亿元增加96.8%[4] - 公司2023年投资物业公允价值亏损高达38.71亿元人民币，是导致物业投资分部巨额亏损的主要原因[28] - 公司2023年物业存货撇减（减值）为5.87亿元人民币，较2022年的2.98亿元大幅增加[28] - 公司确认待售发展中物业撇减至可变现净值约人民币5.86578亿元，2023年为2.61198亿元[80] - 投资物业公允价值净亏损约人民币38.705亿元，2023年净亏损为3.947亿元[82] - 报告期内确认投资物业公允价值净亏损约人民币38.705亿元，而2023年同期净亏损约为人民币3.947亿元[102] - 截至2024年12月31日，公司投资物业估值约为人民币60.055亿元，较2023年12月31日的约人民币102.338亿元大幅下降[102] 财务数据关键指标变化：现金流与流动性 - 公司于2024年末银行结余及现金为人民币1.00亿元，较2023年末的人民币1.48亿元下降32.3%[6] - 公司于2024年末流动负债净额为人民币51.71亿元，而2023年末为人民币12.67亿元[6] - 公司于2024年末一年内到期的银行及其他借款为人民币58.33亿元，较2023年末的人民币28.03亿元增加108.1%[6] - 公司于2024年末总权益为人民币5.45亿元，较2023年末的人民币46.09亿元下降88.2%[7] - 现金及现金等价物约为1.004亿元人民币，较去年同期的1.481亿元人民币减少[90] - 净债务约为67.732亿元人民币，权益总额约为5.455亿元人民币，负债比率高达1241.7%，去年同期为150.2%[91] - 流动负债净额约为51.708亿元人民币，去年同期为流动资产净值约12.672亿元人民币[91] - 流动比率约为67.6%，去年同期为91.1%[91] - 截至2024年12月31日，公司流动负债净额为人民币51.70793亿元，流动负债总额为人民币159.62762亿元[111] - 公司现金及现金等价物仅为人民币1.00415亿元，受限制银行存款为人民币0.90101亿元[111] - 一年内到期的银行及其他借款为人民币58.33124亿元[111] 财务数据关键指标变化：债务与违约 - 截至2024年12月31日，公司逾期银行及其他借款账面值约为人民币43.42154亿元，应付利息总额为人民币2.63315亿元[12] - 截至2024年12月31日，公司触发交叉违约条款的银行及其他借款账面值合计人民币13.3187亿元，应付利息合计人民币0.80767亿元[12] - 公司银行及其他借款的违约及交叉违约总额为人民币56.74024亿元，应付违约及交叉违约利息总额为人民币3.44082亿元[12] - 于2024年末，银行及其他借款总额为58.331亿元人民币，其中一年内或须按要求偿还的金额为58.331亿元人民币[49][51] - 应付利息中包含因违约或交叉违约产生的金额为3.44082亿元人民币[50] - 银行及其他借款总额约为58.331亿元人民币，较去年同期的60.478亿元人民币有所下降[89] - 截至2024年末，逾期银行及其他借款账面总额约为人民币43.42154亿元，应付利息总额为人民币2.63315亿元[112] - 银行及其他借款中，违约及交叉违约总额为人民币56.74024亿元，应付相关利息总额为人民币3.44082亿元[113] 业务线表现：物业发展分部 - 2024年总收益为20.78亿元人民币，其中物业发展分部贡献19.69亿元人民币，物业投资分部贡献1.09亿元人民币[20] - 2024年物业销售收入为19.69亿元人民币，同比下降37.9%（2023年为31.72亿元人民币）[20][21] - 2024年住宅单位销售收入为17.71亿元人民币，同比下降34.1%（2023年为26.87亿元人民币）[20][21] - 2024年办公单位销售收入为1.14亿元人民币，同比下降69.1%（2023年为3.68亿元人民币）[20][21] - 2024年商业单位销售收入为0.59亿元人民币，同比下降12.8%（2023年为0.67亿元人民币）[20][21] - 2024年停车位销售收入为0.25亿元人民币，同比下降49.0%（2023年为0.49亿元人民币）[20][21] - 2024年物业发展分部亏损9.17亿元人民币，公司整体除所得税前亏损为48.41亿元人民币[25] - 公司2023年总收益为33.03亿元人民币，其中物业发展分部贡献31.72亿元（占96.0%），物业投资分部贡献1.31亿元（占4.0%）[26] - 物业销售收入为人民币19.69亿元，占总收入94.7%，较2023年的31.72亿元下降37.9%[74][75] - 物业销售成本为人民币19.343亿元，较2023年的27.099亿元下降28.6%[79] 业务线表现：物业投资分部 - 2024年租金收入为1.02亿元人民币，同比下降12.2%（2023年为1.16亿元人民币）[20][21][24] - 2024年物业投资分部录得重大亏损38.31亿元人民币，物业发展分部亏损9.17亿元人民币，公司整体除所得税前亏损为48.41亿元人民币[25] - 公司2023年除所得税前亏损为4.96亿元人民币，主要受物业投资分部亏损3.75亿元及未分配融资成本8938万元影响[26] - 投资物业产生的租金收入总额为人民币102,035千元，同比下降约12.2%[37] - 物业投资收入为人民币1.091亿元，较2023年的1.311亿元下降16.8%[78] - 报告期内公司确认的租金及物业管理等相关收入约为1.091亿元人民币（2023年：约1.311亿元人民币）[70] 业务线表现：合约销售与土地储备 - 报告期内合约销售额约为1.67亿元人民币，较上年度的8.421亿元人民币大幅下降约80.2%[55] - 报告期内合约销售总建筑面积约为1.414万平方米，较上年度的9.2601万平方米下降约84.7%[55] - 截至2024年末，物业销售未履行合约负债（交易价格）总额为47.77亿元人民币，其中47.8%（22.85亿元）预计在一年内确认为收入[23] - 公司总土地储备建筑面积约161.9万平方米，其中归属于公司所有者的部分约为144.4万平方米[68][69] - 按地区划分的土地储备：陕西71.2万平方米（应占59.4万平方米），福建72.8万平方米（应占67.1万平方米），上海17.9万平方米（应占17.9万平方米）[69] - 公司主要发展中物业项目的总建筑面积为161.3604万平方米，其中已预售/可销售面积为22.6145万平方米，发展中面积为102.1479万平方米[61][62] - 公司应占主要发展中物业的总建筑面积为158.4409万平方米，应占已预售/可销售面积为20.7881万平方米，应占发展中面积为91.2956万平方米[62] 地区表现 - 公司2023年来自外部客户的收益主要来自杭州（7.39亿元）、福州（9.25亿元）和上海（4.00亿元）等城市[32] - 公司2023年非流动资产（不包括递延税项资产）为102.82亿元人民币，主要集中在福州（45.20亿元）、上海（37.27亿元）和宝鸡（15.08亿元）[33] - 上海三迪曼哈顿项目自开售至2024年底，已录得合约销售额约3430万元人民币[67] - 西安三迪·灞河壹号项目自开售至2024年底，合约销售达到约2690万元人民币[66] - 上海三迪曼哈顿项目总建筑面积为15.5128万平方米，其中已预售/可销售面积为5.6499万平方米，发展中面积为12.028万平方米[62] - 西安三迪·灞河壹号项目总建筑面积为23.5433万平方米，公司权益占比为70%[61][66] 管理层讨论和指引：应对措施与融资计划 - 公司对销售成本及行政开支采取成本控制措施[16] - 公司将继续向金融机构寻求新融资或替代融资（如股本融资）以偿付现有财务责任及未来经营开支[16] - 公司董事认为，在考虑计划及措施后，集团在未来12个月内拥有足够资金维持运营并履行到期财务责任[14] - 公司已将可换股债券及承兑票据的到期日从2024年1月30日修订为2029年1月30日[13] - 来自第三方的须按要求偿还垫款余额为人民币4.38912亿元，管理层已成功将到期日设定为自财务报表批准日起至少一年[13] 管理层讨论和指引：会计准则影响 - 应用本年度强制生效的香港财务报告准则修订对集团财务状况及业绩无重大影响[15] - 公司正在评估香港财务报告准则第18号的影响，尚无法确定其对未来财务报表披露及呈列方式是否构成重大影响[18] 其他重要内容：审计意见与持续经营 - 核数师因持续经营存在重大不确定性，对集团综合财务报表不发表意见[110] - 核数师无法就公司持续经营评估的现金流量预测获取足够适当凭证，包括与贷款人达成延迟还款协议及获得新融资[114] - 若持续经营假设不成立，公司需调整资产账面值、计提额外负债拨备并重新分类非流动资产与负债[114] - 截至2023年12月31日止年度的综合财务报表已由另一核数师完成审计，但审计意见包含与持续经营相关的重大不确定性[115] - 董事负责根据香港财务报告准则编制综合财务报表，并评估公司持续经营能力[116] - 核数师基于所述事项未能获取足够审计凭证以发表审计意见[118] 其他重要内容：公司治理与披露 - 公司未任命行政总裁，目前由执行董事及高级管理层监督业务日常管理[107] - 董事负责制定必要的内部监控以确保财务报表无重大错误陈述[116] - 负责管治者监督公司的财务报告程序[117] - 核数师声明其与公司保持独立并已履行道德责任[118] - 公司业绩公告已刊载于香港交易所及公司网站[119] - 公司截至2024年12月31日止年度的年报将于适当时候寄交股东并刊载于网站[119] - 董事会不建议就报告期内派付任何末期股息[53] 其他重要内容：资产与负债结构 - 公司2023年末综合资产总额为234.07亿元人民币，较2022年末的168.58亿元下降27.9%[27] - 公司2023年末综合负债总额为187.98亿元人民币，资产负债率（负债总额/资产总额）为80.3%[27][28] - 债务比率（负债总额/资产总额）为96.76%，去年同期为79.5%[91] - 应收账款及其他应收款项以及预付款项总额为人民币895,370千元，较去年959,406千元下降约6.7%[43][44] - 应收账款中超过90日的逾期款项达人民币92,387千元，占扣除拨备后应收账款总额的约69.9%，较去年28,158千元大幅增加[44][46] - 公司对应收账款确认了人民币7,690千元的信贷亏损拨备[43][46] - 应付账款及其他应付款项及应计费用总额为36.5636亿元人民币，其中应付账款为9.21678亿元人民币[47] - 其他应收款项之信贷亏损拨备年末余额为743.7万元人民币，年内确认减值亏损736.4万元人民币[47] 其他重要内容：其他财务数据 - 2024年物业管理及相关费用收入为707.5万元人民币，同比下降52.6%（2023年为1491.3万元人民币）[20][21] - 公司2023年其他收入总额为375万元，较2022年的1012万元大幅下降，主要因银行利息收入减少[35] - 递延税项为负人民币812,005千元，与去年的负163,842千元相比，变动显著[38] - 本期税项中的土地增值税为人民币13,344千元，较去年的80,185千元大幅下降约83.4%[38] - 其他员工成本总额为人民币36,226千元，同比下降约32.7%，其中资本化至物业存货及发展中投资物业的金额分别为3,806千元和1,005千元[37] - 用于计算每股基本亏损的普通股加权平均数为5,088,208千股，与去年持平[41] - 公司获得所得税抵免约人民币7.862亿元，2023年所得税抵免为7320万元[88] - 承兑票据本金为8亿港元，年利率6%[94] - 可换股债券本金为3亿港元，年利率2%，可转换最多33.33333333亿股股份[95] - 为物业买家提供的按揭贷款担保约为20.832亿元人民币，去年同期为35.329亿元人民币[98] - 资本承担约为3.111亿元人民币，去年同期为9.852亿元人民币[99] - 公司主要投资物业包括：福州三迪家居广场（建筑面积11.3252万平方米）、福州三迪凯旋枫丹（建筑面积1.3477万平方米）、宝鸡红星美凯龙（建筑面积6.3643万平方米）[71]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025财年收入为2.599亿令吉，较2024财年的2.892亿令吉下降10.1%[5] - 公司2025财年总收益为2.599亿令吉，较2024财年的2.892亿令吉下降10.1%[15] - 公司2025财年收益为2.6亿令吉，较2024财年的2.892亿令吉减少2920万令吉，同比下降10.1%[43] - 2025财年毛利润为1313万令吉，毛利率为5.1%，而2024财年毛利润为405万令吉，毛利率为1.4%[5] - 公司2025财年毛利为1310万令吉，毛利率为5.1%，较2024财年的400万令吉毛利和1.4%的毛利率显著提升[47] - 2025财年除税前溢利为685万令吉，而2024财年除税前亏损为75万令吉[5] - 2025财年净亏损为145万令吉，较2024财年净亏损155万令吉收窄6.8%[5] - 公司2025财年录得本公司拥有人应占亏损150万令吉，较2024财年的160万令吉亏损减少10万令吉，亏损收窄6.3%[52] - 每股基本及摊薄亏损为0.11仙令吉，较2024财年的0.12仙令吉有所改善[5] - 公司2025财年每股基本亏损为0.115仙（亏损144.7万令吉/126亿股）[23] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司2025财年分包成本为1.832亿令吉，较上年2.291亿令吉下降20.0%[19] - 公司2025财年员工成本总额为1369万令吉，较上年1474万令吉下降7.1%[19] - 2025财年员工成本总额（不含董事酬金）约为11.3百万令吉，较2024财年的约11.8百万令吉减少约0.5百万令吉[71] - 公司行政及其他开支由2024财年的830万令吉增加130万令吉至2025财年的960万令吉，同比增长15.7%[49] - 公司2025财年所得税开支为830万令吉，较上年80万令吉大幅增加[20] - 公司所得税开支由2024财年的80万令吉大幅增加至2025财年的830万令吉[51] 各条业务线表现 - 工厂项目收益为1.415亿令吉，较上年1.552亿令吉下降8.8%[15] - 基础设施项目收益为7240万令吉，较上年8417万令吉下降14.0%[15] - 机构、商业及/或住宅项目收益为4017万令吉，较上年4808万令吉下降16.4%[15] - 公司2025财年收益构成：工厂项目占54.4%（1.415亿令吉），机构、商业及/或住宅项目占15.5%（4017万令吉），基础设施项目占27.9%（7240万令吉）[45] - 公司2025财年完成1个工厂项目，合约金额为8310万令吉[39][41] - 公司2025财年中标1份工厂及2份基础设施合约，合约金额分别约为1.862亿令吉和3500万令吉[42] 项目与订单情况 - 截至2025年10月31日，公司未完成工程订单金额为2.606亿令吉，较2024年同期的2.789亿令吉有所下降[46] - 截至2025年10-31日，公司有5个在建项目，合约金额合计约5.879亿令吉，包括1个工厂、1个机构和3个基础设施项目[41][42] 资产与负债状况 - 截至2025年10月31日，银行结余及现金为4015万令吉，较2024年同期的6279万令吉下降36.1%[6] - 2025年10月31日银行结余及现金约为40.2百万令吉，较上年同期的62.8百万令吉减少约22.6百万令吉[55] - 2025年10月31日受限制银行存款约为20.2百万令吉，较上年同期的11.4百万令吉增加约8.8百万令吉[55] - 截至2025年10月31日，公司受限银行存款约20.2百万令吉已抵押给银行，作为银行融资的抵押品[67] - 截至2025年10月31日，公司约26.2百万令吉的存款与履约保证金相关[67] - 截至2025年10月31日，贸易及其他应收款项为5603万令吉，较2024年同期的9969万令吉下降43.8%[6] - 贸易应收款项净额从2024年的8567.5万令吉下降至2025年的3983.3万令吉，降幅约为53.5%[25][27] - 贸易及其他应收款项总额从2024年的9969.1万令吉下降至2025年的5602.8万令吉，降幅约为43.8%[25] - 90日以上的贸易应收款项从2024年的997.4万令吉下降至2025年的436.6万令吉，降幅约为56.2%[27] - 截至2025年10月31日，合约资产为8516万令吉，较2024年同期的8223万令吉增长3.6%[6] - 合约资产（净额）从2024年的8222.8万令吉微增至2025年的8515.5万令吉[28] - 截至2025年10月31日，投资物业为1426万令吉，较2024年同期的528万令吉增长170.3%[6] - 截至2025年10月31日，总资产减流动负债为1.256亿令吉，较2024年同期的1.527亿令吉下降17.8%[6] - 贸易应付款项及应付票据从2024年的9082.2万令吉下降至2025年的6000.9万令吉，降幅约为33.9%[31][33] - 合约负债（楼宇建造合约客户垫款）从2024年的255.4万令吉大幅增至2025年的2349.8万令吉，增幅超过8倍[29] - 以客户为受益人的建造合约履约保证金从2024年的1680.2万令吉增至2025年的2622.9万令吉，增幅约为56.1%[36] - 流动资产净值由2024年10月31日的约121.1百万令吉减少28.4%至2025年10月31日的约86.7百万令吉[60] - 流动比率约为1.8倍，较上年同期的1.9倍略有下降[56] - 股本约为124.6百万令吉，较上年同期的151.4百万令吉减少[58] - 公司无任何未偿还银行借款[59] - 资本负债比率于2024年10月31日及2025年10月31日均为零[55] - 未动用银行透支额度约为500,000令吉[59] 管理层讨论和指引 - 公司预期新国际财务报告准则的应用不会对其业绩及财务状况造成重大影响[13] - 履约保证金金额通常为原合约金额的5%[67] - 2025财年重大资本开支约0.77百万令吉用于购置一台地面起重机[61] - 公司于2020年上市所得款项净额约为73.5百万港元（约38.7百万令吉），截至2025财年末已悉数动用[73] - 公司变更了约1.4百万令吉的未动用上市所得款项用途，用于为潜在楼宇项目加强资本基础[75] - 上市所得款项中，39.4%（28,924千港元）计划用于为潜在楼宇项目加强资本基础[77] - 上市所得款项中，31.2%（22,972千港元）计划用于收购机器及设备[77] - 上市所得款项中，6.5%（4,781千港元）计划用于收购土地及建造仓库[77] 股息与股东回报 - 截至2025年10月31日止年度，公司已派发特别股息每股0.037港元，总额为4662万港元（约合2593.9万令吉）[24] - 公司建议派发截至2025年10月31日止年度末期股息每股0.027港元，总额为3402万港元，尚待股东批准[24] - 建议派付2025财年末期现金股息每股0.027港元[86] - 末期股息预计于2026年4月22日派付予2026年4月13日登记在册的股东[86] - 为厘定收取末期股息资格，公司将于2026年4月9日至13日暂停办理股东登记[88] - 为出席股东周年大会并投票，股份过户文件须于2026年3月25日下午4:30前送达登记处[87] 其他财务与运营数据 - 公司2025财年其他收入总额为352万令吉，较上年436万令吉下降19.3%[17] - 受限银行存款年利率为2.0%至2.9%（2024年：2.3%至3.7%），银行结余年利率为0.05%至4.0%（2024年：0.6%至2.7%）[30] - 贸易应收款项及合约资产总额的22.6%来自最大客户，65.1%来自五大客户[66] - 截至2025年10月31日，公司雇员总数为111人，较上年同期的122人减少11人[71] 公司治理与合规 - 公司及控股股东于2025财年均遵守不竞争契据，无重大竞争性权益[79][80][81] - 公司于2025财年未购买、赎回或出售任何上市股份[82] - 全体董事于2025财年均遵守证券交易行为守则[83] - 公司已采纳并遵守所有企业管治守则[84] - 公司组织章程无优先购买权条文[85] - 审核委员会已审阅2024财年经审核综合业绩，认为其符合适用准则并已作充分披露[89] 报告与公告信息 - 公司2025财年年度报告及业绩公告已发布[91] - 2025财年年报将在适当时候寄发给股东[91] - 相关文件可在公司网站及联交所网站查阅[91] - 公告发布日期为2026年1月28日[91] - 公司执行董事包括Low Seah Sun、Low Wui Linn、Seah Peet Hwah、Cheang Wye Keong及Lau Ah Cheng[91] - 公司非执行董事为唐继德[91] - 公司独立非执行董事包括Ng Kok Seng、黄智威及Yeo Chew Yen Mary[91]

财务数据关键指标变化：收入与利润（同比） - 2026财年第二季度净营收为11.914亿美元，同比增长14.7%[6][7] - 2026财年第二季度经营利润为6630万美元，同比增长244.4%[6][7] - 2026财年第二季度新东方股东应占净利润为4545万美元，同比增长42.3%[6][7] - 2026财年上半年净营收为27.144亿美元，同比增长9.7%[8] - 2026财年上半年经营利润为3.771亿美元，同比增长20.7%[8] - 2026财年上半年新东方股东应占净利润为2.862亿美元，同比增长3.2%[8] - 2026财年第二季度净营收为11.914亿美元，同比增长14.7%[13] - 2026财年第二季度经营利润为6630万美元，同比大幅上升244.4%；Non-GAAP经营利润为8910万美元，同比上升206.9%[16] - 2026财年第二季度新东方股东应占净利润为4550万美元，同比上升42.3%；Non-GAAP净利润为7290万美元，同比上升68.6%[18][19] - 2026财年前六个月净营收为27.144亿美元，同比增长9.7%；经营利润为3.771亿美元，同比增长20.7%[22] - 截至2025年11月30日止三個月，公司淨營收為11.91億美元，同比增長14.7%[39] - 同期經營利潤為6630.7萬美元，同比大幅增長244.4%，經營利潤率為5.6%[39][41] - 同期歸屬New Oriental股東的淨利潤為4545.2萬美元，同比增長42.3%[39] - 按非公認會計準則計算，同期經營利潤為8913.0萬美元，同比增長206.8%，經營利潤率為7.5%[41] - 按非公認會計準則計算，同期歸屬New Oriental股東的淨利潤為7290.8萬美元，同比增長68.6%[41] - 截至2025年11月30日止六個月，公司淨營收為27.14億美元，同比增長9.7%[47] - 六個月期間歸屬New Oriental股東的淨利潤為2.86億美元，同比增長3.2%[47] - 经营利润同比增长20.7%至3.771亿美元，经营利润率提升至13.9%[49] - 非公认会计准则下经营利润同比增长28.5%至4.247亿美元，利润率提升至15.6%[49] - New Oriental应占净利润同比增长3.2%至2.862亿美元[49] - 非公认会计准则下净利润同比增长8.4%至3.312亿美元[49] 财务数据关键指标变化：成本与费用（同比） - 2026财年第二季度经营成本及开支为11.251亿美元，同比上升10.4%；其中以股份为基础的薪酬开支大幅增加156.8%至2140万美元[14][15] - 以股份为基础的薪酬开支同比激增194.3%至4466.3万美元[49][51] 各条业务线表现 - 出国考试准备业务收入同比增长约4.1%[10] - 成人及大学生国内考试准备业务同比增长约12.8%[10] - 新教育业务同比增长21.6%[10] - 子公司东方甄选2026财年前六个月总营收为人民币23亿元（约3.233亿美元），同比增长5.7%，并实现净利润人民币2.39亿元[24] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年第三季度净营收在13.132亿至13.487亿美元之间，同比增长11%到14%[25] - 公司上调2026财年全年净营收预期至52.923亿至54.883亿美元之间，同比增长8%到12%[25] 其他财务数据：现金流 - 同期經營活動產生現金淨額3.23億美元，投資活動產生現金淨額2.77億美元[45] - 经营现金流净额同比增长3.9%至5.158亿美元[53] - 投资活动所用现金净额同比增加104.9%至1.743亿美元[53] 其他财务数据：现金、资产与负债 - 截至2025年11月30日，公司现金及现金等价物为18.429亿美元，递延收入余额为21.615亿美元，同比增长10.2%[21] - 截至2025年11月30日，公司总资产为82.91亿美元，较2025年5月31日的78.05亿美元增长6.2%[36] - 截至2025年11月30日，公司现金及现金等价物为18.43亿美元，定期存款（流动与非流动合计）为16.10亿美元[36] - 截至2025年11月30日，公司递延营收为21.62亿美元，较2025年5月31日的19.54亿美元增长10.6%[37] - 截至2025年11月30日，公司股东权益总额为38.86亿美元，较2025年5月31日的36.62亿美元增长6.1%[37] - 截至2025年11月30日，公司流动负债总额为35.54亿美元，其中包含应付股利9517.9万美元[37] - 截至2025年11月30日，公司短期投资为18.75亿美元，与2025年5月31日的18.74亿美元基本持平[36] - 截至2025年11月30日，公司存货净额为9209.2万美元，较2025年5月31日的8088.4万美元增长13.9%[36] - 截至2025年11月30日，公司总负债为40.86亿美元，较2025年5月31日的38.52亿美元增长6.1%[37] - 期末現金、現金等價物及受限制現金總額為20.98億美元，較期初增長36.2%[45] - 期末现金及等价物同比增长30.2%至20.981亿美元[53] 其他财务数据：每股收益与股份 - 同期每美國存託股基本淨利潤為0.29美元，攤薄淨利潤為0.28美元[39] - 每美国存托股基本净利润同比增长6.5%至2.08美元（非公认会计准则）[50] - 加权平均股份数量同比减少3.1%至15.8856亿股（基本）[50] 其他财务数据：会计准则差异与调整 - 公司使用Non-GAAP财务指标以剔除股份薪酬、无形资产摊销、投资公允价值变动等非现金项目影响[32] - 截至2024年11月30日止六个月，按国际财务报告准则呈报的经营利润为3.151亿美元，较美国公认会计原则下的3.124亿美元高出1250万美元[58] - 截至2025年11月30日止六个月，按国际财务报告准则呈报的经营利润为3.931亿美元，较美国公认会计原则下的3.771亿美元高出1600万美元[60] - 截至2025年11月30日止六个月，按国际财务报告准则呈报的New Oriental股东应占净利润为2.847亿美元，较美国公认会计原则下的2.862亿美元低约1350万美元[60] - 截至2024年11月30日止六个月，按国际财务报告准则呈报的New Oriental股东应占净利润为2.600亿美元，较美国公认会计原则下的2.774亿美元低约1740万美元[58] - 截至2025年11月30日，按国际财务报告准则调整后，公司资产总额为82.678亿美元，较美国公认会计原则下的82.909亿美元减少约2310万美元[64] - 截至2025年11月30日，按国际财务报告准则调整后，公司总权益为41.814亿美元，较美国公认会计原则下的42.047亿美元减少约2330万美元[64] - 截至2025年5月31日，按国际财务报告准则调整后，公司资产总额为77.845亿美元，较美国公认会计原则下的78.055亿美元减少约2100万美元[62] - 截至2025年11月30日止六个月，租赁会计调整使经营利润增加1424万美元[60] - 截至2024年11月30日止六个月，以股份为基础的薪酬调整使经营利润减少942万美元[58] - 截至2025年11月30日，按国际财务报告准则调整后，使用权资产为7.555亿美元，较美国公认会计原则下的7.811亿美元减少约2557万美元[64] 其他重要内容：股东回报 - 公司宣布派发每股普通股0.12美元的现金股息，并授权在未来12个月内回购最多3亿美元的股份；截至2026年1月27日已回购约86.3百万美元的美国存托股[12] 其他重要内容：风险提示 - 公司业务面临中国民办教育法规、市场竞争、学生招募及维持品牌等多方面风险[31]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 总营收为23.12亿元人民币，同比增长5.7%[5] - 公司总营收从截至2024年11月30日止六个月的22亿元人民币增长5.7%至截至2025年11月30日止六个月的23亿元人民币[29] - 截至2025年11月30日止六個月總營收為人民幣23.116億元，同比增長5.7%[68] - 期内溢利为2.39亿元人民币，去年同期为亏损9650万元人民币，实现扭亏为盈[5] - 公司净业绩从截至2024年11月30日止六个月的净亏损9650万元人民币，转为截至2025年11月30日止六个月的净溢利2.39亿元人民币[37] - 期內溢利為人民幣2.390億元，去年同期為虧損人民幣0.965億元[68] - 公司期内盈利为人民币238,966千元，相比去年同期亏损人民币96,799千元，实现扭亏为盈[81] - 按非国际财务报告准则计量的期内经调整溢利为2.58亿元人民币，去年同期为亏损161万元人民币[6] - 公司期内经调整溢利为2.57645亿元人民币，而去年同期为经调整亏损160.9万元人民币[40] - 按非国际财务报告准则计量的经调整EBITDA为3.15亿元人民币，去年同期为亏损6822万元人民币[6] - 基本每股盈利为0.23元人民币，去年同期为每股亏损0.09元人民币[6] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司毛利从7.351亿元人民币增长14.5%至8.416亿元人民币，毛利率从33.6%提升至36.4%[30] - 毛利为8.42亿元人民币，同比增长14.5%[5] - 毛利為人民幣8.416億元，同比增長14.5%，毛利率為36.4%[68] - 产品销售收入成本为人民币1,117,531千元，同比增长约5.4%[80] - 公司销售及营销开支从4.593亿元人民币减少4.3%至4.395亿元人民币[32] - 銷售及營銷開支為人民幣4.395億元，同比減少4.3%[68] - 公司研发开支从6800万元人民币减少21.0%至5370万元人民币[33] - 公司行政开支从3.919亿元人民币大幅减少78.6%至8390万元人民币[34] - 行政開支大幅減少至人民幣0.839億元，去年同期為人民幣3.919億元[68] - 薪酬开支总额（包括股份酬金开支）同比减少34.9%，从5.328亿元人民币降至3.468亿元人民币[50] - 所得税开支为人民币69,485千元，同比增长约189.3%[79] 业务线表现：自营产品 - 公司自营产品SPU数量从2024年11月30日的600款增加至2025年11月30日的801款[12] - 自营产品在截至2025年11月30日止六个月内占总GMV约52.8%[15] - 公司应用上自营产品GMV占全部自营产品总GMV的比例在2026财年上半年稳定在28.6%[18] - 公司自营产品营收从17亿元人民币增长18.1%至20亿元人民币[29] - 產品銷售收入為人民幣19.516億元，同比增長18.1%[76] - 公司推出符合国标及绿色产品标准的“七重零添加”自营卫生巾等产品[27] 业务线表现：平台与渠道 - 总商品交易额（GMV）为41亿元人民币[10] - 剔除特定直播间GMV后，公司总GMV从2025财年上半年的36亿元人民币增加16.4%至2026财年上半年的41亿元人民币[18] - 在截至2025年11月30日止六个月，来自应用程序的GMV占公司总GMV的18.5%[18] - 抖音平台已付订单数量为4210万单[10] - 同期，抖音平台第三方及自营产品的已付订单总数达到约4210万单[18] - 东方甄选应用程序上已付费会员订阅数量为24.01万人[10] - 服务收益及其他收入为人民币3.600亿元，同比减少32.6%[76] 业务运营与战略举措 - 客户服务团队为450万名用户提供服务，客户满意度达到97.83%[16] - 自营产品及直播电商团队总人数达1373人，供应链及产品团队达654人[18] - 公司计划在国内订单量前十大城市构建当日达物流能力[16] - 公司已在线下布局40多台自动售货机，并计划在北京开设439平方米的旗舰体验店[17] - 公司已为其自营产品生成超过20,000份质量检验报告，每年投入数千万元人民币于产品检测[20] - 公司计划建立每两周/每月的质量检验报告机制，涵盖抽检合格率、问题产品整改措施及供应商资质评估结果等[20] - 公司计划通过应用程序内社区调研、问卷、私域社群访谈及大数据消费行为分析等方法，精准收集用户需求数据[21] - 公司已重启微信视频号直播，重开抖音酒水号“诗酒人生”，并在抖音建立多个新矩阵账号[24] - 2025年12月，公司CEO带领团队在山东平度、浙江嵊州、湖北宜昌等地举办了多场外景直播活动[24] - 公司计划构建整合产品与文化的双核内容生态，遵循用户研究→小批量测试→全面推广的逻辑[25] - 公司计划启动长期招聘计划，招揽优秀直播主及专业人才，并进行系统化培训[26] - 公司过去几年深入全国数百个村庄，通过“直播+溯源+品牌赋能”模式助力地方特色农产品[27] 其他财务数据 - 公司其他收入、收益及亏损从1.139亿元人民币减少53.2%至5330万元人民币[31] - 其他收入总额为人民币53,312千元，同比下降约53.2%，主要因去年同期包含增值税进项扣减及豁免人民币29,868千元[78] - 按公平值计入损益的金融资产公平值变动收益为人民币27,234千元，同比增长约31.9%[78] - 公司于2025年11月30日的现金及现金等价物为12亿元人民币，货币资金总计为55亿元人民币[42] - 於2025年11月30日，現金及現金等價物為人民幣11.835億元，較2025年5月31日減少52.6%[69] - 公司持有的理财产品价值为人民币2,444,535千元，相比期初增长约24.9%[86] - 於2025年11月30日，按公平值計入損益的金融資產（流動）為人民幣24.445億元，較期初增長24.9%[69] - 存货总额为人民币357,598千元，相比期初增长约15.9%[85] - 贸易应收款项及应收票据净额为人民币7,497千元，相比期初下降约72.7%[87] - 合约负债总额为人民币57,772千元，相比期初增长约10.4%[88] - 贸易应付款项总额为人民币498,233千元，相比期初增长约15.1%[91] - 资本开支大幅减少，购买物业及设备从截至2024年11月30日止六个月的2340.8万元人民币降至截至2025年同期仅53.9万元人民币[44] - 公司签订新租赁协议，确认使用权资产总值约为人民币0.10亿元[66] - 公司无银行借贷，并预计未来十二个月内不会产生任何借贷[52] - 公司未持有占集团资产总值5%或以上的重大投资[49] - 2020年认购事项所得款项净额约17.83亿港元，截至2025年11月30日，剩余未动用金额为4.962亿港元[63][64] - 报告期间内，公司未购买、出售或赎回任何上市证券[60] - 董事会不建议派发截至2025年11月30日止六个月的中期股息[62] - 公司资产无抵押，且无任何重大或然负债[53][54] - 2020年认股事项以每股30.00港元的价格认购59,432,000股股份[92] 公司治理与人员 - 员工总数减少，全职雇员从1264名降至1054名，兼职雇员从469名降至319名[50] - 公司主席与首席执行官由同一人（俞敏洪）担任，与《企业管治守则》建议存在偏离[55] 其他重要说明 - 若剔除与辉同行直播间产生的营收，公司总营收同比增长17.0%[11] - 报告期间为截至2025年11月30日止六个月[93] - 2025财年指截至2025年5月31日止财政年度[93] - 2026财年指截至2026年5月31日止财政年度[93] - 公司股份每股面值为0.00002美元[95]

出售乐兴集团相关安排 - 公司全资附属公司广成于2025年12月29日订立协议出售乐兴集团全部已发行股本及相关股东贷款[4] - 出售事项涉及的股东贷款及责任总额约为1.60236亿港元[4] - 出售事项的总代价为800万港元[4] 出售事项的目的与预期影响 - 出售事项旨在免除公司因应付其他债权人及联营公司款项而产生的财务负担[4] - 出售事项预计将改善集团财务状况并解决不发表意见的部分情况[4] 与潜在投资者的沟通进展 - 公司已推进与潜在投资者代表的讨论并于2026年1月举行了另一次三方会议[3]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司截至2025年9月30日止年度收入约为1.459亿港元，而上一财年为亏损230万港元[37] - 公司截至2025年9月30日止年度股东应占净利润约为1.311亿港元，而上一财年为净亏损1990万港元[37] - 集团2025年度总收益（含上市/非上市股票收益、股息及债券利息）约为1.459亿港元，而2024年度为亏损230万港元[39] - 集团2025年度公司股权持有人应占溢利净额约为1.311亿港元，而2024年度为净亏损1990万港元[39] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 截至2025年9月30日，集团共有16名员工，总员工成本（不包括董事酬金）约为220万港元[104][110] - 截至2025年9月30日止年度，支付给核数师Wilson & Partners CPA Limited的审计服务酬金为580,000港元[165] 各条业务线表现：上市投资 - 截至2025年9月30日止年度，公司上市投资总收益约为1.253亿港元[13] - 集团上市投资表现从2024年度亏损2210万港元转为2025年度收益1.253亿港元[38][39] - 2025年度上市投资收益约1.253亿港元，包括已变现收益净额4060万港元、未变现收益8460万港元及股息收入10万港元[38][39] - 已变现收益净额4060万港元由已变现收益约4470万港元扣除已变现亏损约410万港元构成[40] - 未变现收益净额8460万港元由未变现收益约1.093亿港元扣除未变现亏损约2470万港元构成[44] 各条业务线表现：债券投资 - 截至2025年9月30日止年度，公司债券利息收入约为2060万港元[13] - 本年度公司对债券投资的减值拨备转回约为300万港元[21] - 公司本年度拨回针对债券投资的减值拨备约300万港元[24] - 集团于2025年度拨回按摊销成本列账之财务资产预期信贷亏损约300万港元[46][47] - 本年度集团就债券投资拨回预期信贷损失约300万港元[92][97] 各条业务线表现：重大股权投资 - 公司重大投资包括：中国集成控股股权（公允价值4710万港元，占总资产9.9%），年内确认未变现收益3650万港元[69] - 公司重大投资包括：日本共生集团股权（公允价值3470万港元，占总资产7.3%），年内确认已变现亏损180万港元及未变现亏损870万港元[69] - 截至2024年12月31日财年，中国集成控股股东应占综合溢利约为人民币1090万元[71][75] - 截至2025年6月30日止六个月，中国集成控股录得未经审核净亏损约人民币350万元[71][75] - 截至2025年9月30日，公司持有约1680万股中国集成控股股份，市值约为4710万港元[75] - 公司于中国集成控股的投资在报告期内确认未变现收益约3650万港元[74][77] - 截至2024年12月31日财年，日本共生集团拥有人应占综合亏损约为人民币8.522亿元[79][84] - 截至2025年6月30日止六个月，日本共生集团录得未经审核净亏损约人民币1270万元[79][84] - 截至2025年9月30日，公司持有约4820万股日本共生集团股份，市值约为3470万港元[78][84] - 公司持有的4820万股日本共生集团股份累计未变现收益约为2210万港元[86][89] 各条业务线表现：信贷资产与拨备 - 公司对一名债务人的应收款项已全额拨备约2250万港元，并于本年度全额核销[21] - 本年度公司对其他债务人的减值拨备约为100万港元[21] - 公司本年度针对一名债务人的破产案作出进一步拨备约2250万港元[24] - 公司对应收该债务人的款项已全额拨备并撇销[24] - 公司本年度录得针对其他债务人的减值拨备约100万港元[24] - 本年度集团就出售投资应收款项计提预期信贷损失约40万港元[92][97] 各地区表现：香港宏观经济环境 - 恒生指数从2024年9月30日的21,134点上涨至2025年9月30日的26,856点[12] - 香港2025年第二季度实质本地生产总值按年增长3.1%[14] - 香港2025年第二季度货物整体出口实质同比增长11.5%[14] - 香港2025年第二季度服务输出按年实质上升7.5%[14] 管理层讨论和指引：市场展望与投资策略 - 公司认同多位分析师关于美联储将在2026年降息的观点[19] - 公司预计全球投资市场将较往年有更好表现[24] - 公司预期来年全球投资将不太稳定[25] - 公司将继续采取审慎措施管理投资组合[24][25] 管理层讨论和指引：风险管理与内部控制 - 公司已委聘独立系统顾问对风险管理及内部控制系统的充足性及有效性进行年度检讨[160] - 审计委员会在系统顾问协助下，于2025财年检讨了集团风险管理及内部控制系统的效率及有效性[161] - 系统顾问执行的风险管理及内部控制检讨包括与管理层访谈、穿行测试、审阅文件等五项任务[162] - 管理层已针对已识别的内部控制缺陷制定并跟进行动方案[163] - 董事会认为集团现有的风险管理及内部控制程序充足有效，足以应对当前业务环境需求[164] 其他财务数据：资产与流动性 - 截至2025年9月30日，集团总资产约为4.749亿港元（2024年：3.53亿港元），现金及现金等价物为3830万港元（2024年：2520万港元）[49] - 集团流动比率从2024年9月30日的4.6提升至2025年9月30日的11.5[49] - 截至2025年9月30日，公司持有资产约4.749亿港元，现金及现金等价物为3830万港元[55] - 公司流动比率从2024年9月30日的4.6上升至2025年9月30日的11.5，处于稳健水平[55] 其他财务数据：负债与资本结构 - 集团负债比率（计息负债/总权益）为8.0%（2024年：14.0%）[50] - 公司资产负债比率（计息负债总额/权益总额）为8.0%，较2024年的14.0%下降，董事会认为属低比率[56] - 截至2025年9月30日，公司有孖展融资约3480万港元，年利率介于7.4%至9.5%[65][66] - 公司上市股票价值约为2.579亿港元，远高于其孖展融资额，管理层认为相关货币及利率风险可控[65][66] - 截至2025年9月30日，集团已抵押上市股票约8240万港元作为孖展融资抵押品[102][108] 其他财务数据：股本变动 - 因可换股债券转换，公司于2024年10月3日发行及配发3000万股股份，总股本增至450，128，249股[57][61][64] - 公司于2022年9月完成可换股债券配售，总发行额2100万港元，净筹得约2050万港元，净发行价约为每股0.244港元[58][59][62] - 可换股债券换股价为0.25港元，较协议日收市价每股0.21港元溢价约19.0%[60][63] 其他财务数据：被投资方财务状况 - 截至2025年4月30日，债券担保人滙隆的资产净值约为3.775亿港元，流动资产约为5.639亿港元，总负债约为2.076亿港元[87][90] - 截至2025年6月30日，浩文控股的资产净值约为人民币2.739亿元，流动资产约为人民币1.992亿元，总负债约为人民币8650万元[88] - 截至2025年6月30日，皓文控股资产净值约为人民币2.739亿元，流动资产约为人民币1.992亿元，总负债约为人民币8650万元[91] 公司治理与董事会运作 - 董事会由两名执行董事和三名独立非执行董事组成[115] - 董事会由2名执行董事和3名独立非执行董事组成[118] - 本年度共举行了17次董事会会议，所有董事均出席了全部17次会议[120] - 审计委员会由全部3名独立非执行董事组成，本年度召开了3次会议[120][134] - 薪酬委员会本年度召开了1次会议[120] - 提名委员会本年度召开了1次会议[120] - 投资委员会本年度召开了4次会议，两名执行董事均出席了全部4次会议[120] - 公司秘书陈乙晴女士本年度参与了超过15小时的专业培训[133] - 所有董事均参与了持续专业发展培训[130] - 董事薪酬详情在综合财务报表附注16中披露[122][124] - 根据公司章程，所有董事须在股东周年大会上轮值退任及重选[126][127] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，本年度举行了三次会议[137] - 审核委员会审阅了截至2025年9月30日止年度的末期业绩及账目[137] - 审核委员会审阅了截至2025年3月31日止六个月的中期业绩及账目[137] - 薪酬委员会由三名独立非执行董事组成，负责决定董事及高级管理层薪酬福利[138][141] - 提名委员会由三名独立非执行董事组成，负责董事会架构、人员委任及多元化政策[139][142] - 董事会已采纳董事会多元化政策，考虑因素包括性别、年龄、文化及教育背景等[140][143] - 投资委员会由全体执行董事组成，负责制定集团投资政策及检视投资组合[144][148] - 董事会负责监督集团风险管理和内部控制系统，并检讨其有效性[147][151] 内部控制与风险管理框架 - 集团设有内部控制系统以保障资产、控制资本开支及确保财务信息可靠性[152][155] - 集团通过识别、评估、应对及监控四步程序来管理重大业务风险[153][154][156][157][158] 股息政策与股东回报 - 公司股息政策无预先厘定的派息率，宣派取决于盈利、财务状况、现金需求等因素[96][99] - 公司不派发截至2025年9月30日止年度的末期股息[184][192] - 截至2025年9月30日，公司可供分派予所有者的储备总额为93,737,911港元[186][195] 业务性质与重大事项 - 公司的主要活动为投资控股，子公司业务详情载于合并财务报表附注31[183] - 公司主要业务为投资控股，附属公司业务详情载于综合财务报表附注31[191] - 公司综合财务报表附注37披露了截至2025年9月30日以来发生的重大事件[25] - 本年度集团无任何重大收购或出售附属公司、联营公司或合营企业的事项[105][111] 其他运营与承诺事项 - 截至2025年9月30日，集团无重大资本承诺、经营租赁承诺及重大或然负债[100][101][106][107] - 截至2025年9月30日，集团无任何未平仓外币对冲合约[103][109] 股东权利与公司信息 - 公司规定，持有不少于十分之一有投票权实缴股本的股东可书面要求召开股东特别大会[174] - 股东特别大会须在股东提交要求后的两个月内举行[175] - 股东提名董事参选的书面通知，最迟须在股东大会举行前七日递交[180] - 公司股本及储备变动详情分别载于综合财务报表附注25及36[185][193] - 集团储备变动详情载于综合权益变动表[185][194] - 集团厂房及设备变动详情载于综合财务报表附注17[188][197] - 公司业务回顾及未来发展请参阅第4至5页的“执行董事报告书”[189][198] - 公司主要风险及不确定性请参阅综合财务报表附注4及33[200]