收入和利润（同比/环比） - 第三季度净营收为7.914亿美元，同比增长7.2%[13] - 第三季度净利润为2939万美元，去年同期净亏损2076万美元[13] - 第三季度归属于Guess? Inc.的净利润为2565万美元，去年同期净亏损2340万美元[13] - 前三季度净营收为22.122亿美元，同比增长7.2%[13] - 前三季度净利润为644万美元，去年同期净亏损1349万美元[13] - 截至2025年11月1日的九个月，公司净收益为643.8万美元，而去年同期净亏损为1348.5万美元，实现扭亏为盈[18] - 第三季度（截至2025年11月1日）净收益为2938.7万美元[21] - 截至2024年11月2日的九个月期间，公司净收益为1590.6万美元，净亏损为2075.5万美元，综合净亏损为751万美元[24] - 2025财年第三季度，公司归属于Guess?, Inc.的净收益为25,648千美元，而去年同期净亏损为23,395千美元[83] - 2025财年第三季度，公司基本每股收益为0.49美元，稀释后每股收益为0.48美元；去年同期基本和稀释后每股亏损均为0.46美元[83] - 2025财年前九个月，公司归属于Guess?, Inc.的净亏损为1,038千美元，去年同期净亏损为20,976千美元[83] - 2025财年前九个月，公司基本和稀释后每股亏损均为0.03美元，去年同期基本和稀释后每股亏损均为0.42美元[83] 成本和费用（同比/环比） - 第三季度毛利率为42.5%，去年同期为43.6%[13] - 第三季度销售、一般及行政费用为3.09亿美元，同比增长10.6%[13] - 九个月折旧和摊销费用为5476.2万美元，去年同期为5111.4万美元[18] - 九个月股份支付费用为1740.2万美元，去年同期为1385.5万美元[18] - 2025财年三季度和九个月的广告及营销费用分别为2530万美元和7630万美元[51] - 截至2025年11月1日的九个月内，公司总租赁成本为2.899亿美元，其中运营租赁成本（含产品销售成本和管理费用）为1.987亿美元[79] - 截至2025年11月1日的九个月内，公司股权激励费用总额为1740.2万美元，其中股票奖励/单位费用为1726.6万美元[151] - 截至2025年11月1日的九个月内，洛杉矶办公地点的总租赁成本为690万美元，较上年同期的580万美元增长19.0%[162] - 截至2025年11月1日的九个月内，公司向Marciano实体关联方支付的飞机包机费用总计约为250万美元，较上年同期的230万美元增长8.7%[167] - 截至2025年11月1日的九个月内，公司向关联方“时尚公司”采购人造毛皮产品的总支付额约为110万美元，较上年同期的280万美元下降60.7%[175] - 截至2025年11月1日的九个月内，公司与“鞋业公司”的经销协议相关支付约为18.7万美元，较上年同期的31.4万美元下降40.4%[171] - 截至2025年11月1日的九个月内，公司向慈善组织Smile Project的捐赠总额约为18.4万美元，较上年同期的12.4万美元增长48.4%[176] 各业务线表现 - 截至2025年11月1日，批发收入占总净收入的比例为43%（三季度）和40%（九个月）[44] - 2025财年三季度和九个月期间，公司确认的净特许权使用费分别为430万美元和1280万美元[46] - 截至2025年11月1日的三个月，公司总净收入为7.914亿美元，其中产品销售收入7.603亿美元，特许权使用费净收入3110万美元[108] - 截至2025年11月1日的九个月，公司总净收入为22.122亿美元，其中产品销售收入21.298亿美元，特许权使用费净收入8236万美元[109] - 截至2025年11月1日的三个月，欧洲分部营业利润最高，为3374万美元，而美洲零售和亚洲分部分别录得895万美元和273万美元的营业亏损[108] - 截至2025年11月1日的九个月，特许权经营分部营业利润最高，为7643万美元，而美洲零售分部营业亏损最大，为3211万美元[109] - 截至2025年11月1日的三个月，总营业利润为7919万美元，经调整后税前利润为3838万美元[108] - 截至2025年11月1日的九个月，总营业利润为1.709亿美元，经调整后税前利润为1593万美元[109] - 截至2024年11月2日的三个月，公司总净收入为7.385亿美元，其中产品销售收入7.055亿美元，特许权使用费净收入3301万美元[110] - 截至2024年11月2日的三个月，总营业利润为7941万美元，但调整后录得税前亏损907万美元[110] - 截至2025年11月1日的九个月，销售成本为9.265亿美元，占同期总净收入的41.9%[109] - 截至2025年11月1日的三个月，未分配公司管理费用为5095万美元，显著影响了从分部营业利润到税前利润的调整[108] - 截至2024年11月2日的九个月，公司总净收入为20.63亿美元，其中产品销售收入19.72亿美元，特许权使用费净收入0.91亿美元[111] - 分区域看，欧洲市场净收入最高，为10.36亿美元，占产品总收入的52.5%[111] - 美洲零售业务出现运营亏损1518.5万美元，而美洲批发业务运营利润为5551.7万美元[111] - 截至2024年11月2日的九个月，公司总运营利润为1.95亿美元，其中特许权授权业务贡献最大，为8411万美元[111] - 截至2024年11月2日的九个月，广告费用总计6860万美元，其中5090万美元分配至各业务部门[111] - 截至2024年11月2日的九个月，资本支出总额为6355.2万美元，其中欧洲和美洲零售部门支出较高，分别为2196.2万美元和1950.3万美元[113] - 截至2024年11月2日的九个月，美国是最大单一国家市场，产品销售额为5.43亿美元，占总产品销售额的27.5%[113] 各地区表现 - 截至2025年11月1日，公司总净贸易应收账款中约43%以及欧洲净贸易应收账款中约55%享有信用保险、银行担保或信用证覆盖[49] - 分区域看，欧洲市场净收入最高，为10.36亿美元，占产品总收入的52.5%[111] - 截至2024年11月2日的九个月，美国是最大单一国家市场，产品销售额为5.43亿美元，占总产品销售额的27.5%[113] - 中国子公司短期无承诺银行借款协议额度为3000万美元，截至2025年11月1日和2025年2月1日未偿借款分别为1410万美元和2760万美元[126] - 日本子公司短期无承诺银行借款协议额度为10亿日元（合650万美元），截至2025年11月1日和2025年2月1日未偿借款分别为580万美元和290万美元[127] - 意大利海关税务评估总额为980万欧元（1130万美元），截至2025年11月1日，上诉法院判决中850万欧元（980万美元）对公司有利，120万欧元（140万美元）对意大利海关有利[182] - 截至2025年11月1日和2025年2月1日，Guess巴西可赎回非控制权益的账面价值均为40万美元[184] 管理层讨论和指引 - 宏观经济环境、消费者支出下降、通胀、高利率、汇率波动、地缘冲突及贸易政策不确定性持续对公司业务产生负面影响[36] - 公司目前正在评估多项新颁布的会计准则对其合并财务报表的潜在影响[52][55][56][57][58] - 公司评估定性因素后认为，截至2025年11月1日的九个月内，其报告单元的公允价值不低于账面价值[206] 收购与投资活动 - 公司于2024年4月2日收购了rag & bone品牌的全部运营资产和50%的知识产权资产[25] - 公司为收购rag & bone的运营资产及其50%许可资产权益支付了约5710万美元现金对价，并可能基于截至2025年1月4日财年的销售和EBITDA表现额外支付最高1280万美元的获利对价[61] - 截至2024年5月4日的季度，公司基于评估记录了200万美元的获利对价支付准备金[61] - 收购价格分配中，获得的总资产公允价值为2.023亿美元，承担的负债公允价值为9676万美元，净资产公允价值为1.0558亿美元[65] - 收购对价包括现金5706万美元、获利对价204万美元和供应商对价负债4645万美元，总额为1.0558亿美元[65] - 供应商对价负债为4650万美元，将在五年内摊销计入销售、一般及行政管理费用，收购日未确认商誉[66] - 截至2024年11月2日的九个月内，公司发生了570万美元与收购相关的交易成本，并计入销售、一般及行政管理费用[67] - 模拟财务信息显示，若收购发生在2023年1月29日，截至2024年11月2日的三个月和九个月，公司模拟净收入分别为7.385亿美元和20.963亿美元[68] - 截至2025年11月1日和2025年2月1日，公司在合资企业中的权益法投资账面价值分别约为4280万美元和4540万美元，其中包括一笔1010万美元的无息贷款[70] - 2025年10月，公司通过将25万美元信贷额度转为股权及额外购买45万美元股权，将其在“鞋业公司”的持股比例从30%提升至约44%[170][173][174] - 截至2025年11月1日，公司对私募股权基金的投资为820万美元（720万欧元），并有350万美元（300万欧元）的未出资承诺[194] - 截至2025年11月1日，公司对一家私募股权基金有300万欧元（350万美元）的未出资承诺[180] 私有化交易 - 公司于2025年8月20日宣布与Authentic Brands Group达成私有化并购协议[26] - 根据私有化协议，非滚动股东持有的每股普通股将获得16.75美元现金[26][28] - 私有化交易完成后，Authentic将持有公司知识产权资产的51%，滚动股东持有49%[26][28] - 公司股东已于2025年11月21日的特别会议上批准了该并购协议及资产处置决议[29] - 若合并协议在特定情况下终止，公司可能需向Authentic支付2330万美元的终止费[31] 现金流状况 - 截至2025年11月1日，现金及现金等价物为1.542亿美元，较期初减少3346万美元[12] - 九个月经营活动所用现金净额为3795.6万美元，较去年同期的6155.5万美元有所改善[18] - 九个月投资活动所用现金净额为7179.5万美元，主要由于购买物业和设备支出6027.7万美元[18] - 九个月融资活动提供现金净额为6877.7万美元，主要来自借款所得1.74364亿美元[18] - 九个月现金及现金等价物和受限现金净减少3343.6万美元，期末余额为1.55056亿美元[18] - 公司现金及现金等价物为1.542亿美元，受限现金为820万美元，截至2025年11月1日现金总额为1.5506亿美元[41] 资产与存货状况 - 截至2025年11月1日，存货为6.923亿美元，较期初增加1.296亿美元[12] - 九个月存货增加8450.2万美元，而去年同期增加1.68571亿美元，存货增长幅度显著收窄[18] - 截至2025年11月1日，应收账款净额为4.0778亿美元，较2025年2月1日的3.9116亿美元增长4.3%[97] - 截至2025年11月1日，存货总额为6.9227亿美元，较2025年2月1日的5.6265亿美元增长23.0%[98] - 截至2025年11月1日，存货跌价准备为2880万美元，较2025年2月1日的2690万美元增长7.1%[98] - 在截至2025年11月1日的九个月内，公司确认了1320万美元的资产减值损失，主要与欧美表现不佳和计划关闭的零售店相关[202] - 同期，物业和设备减值损失为1226.7万美元，经营租赁使用权资产减值损失为91.6万美元[203] - 在截至2025年11月1日的九个月内，公司对287个存在减值迹象的零售店进行了测试，最终确定其中147个发生减值[203] - 在截至2024年11月2日的九个月内，公司确认了450万美元的资产减值损失，并对229个零售店进行了测试，其中96个发生减值[202][203] 债务与融资 - 截至2025年11月1日，总资产为30.065亿美元，总负债为24.401亿美元，股东权益为5.659亿美元[12] - 截至2025年11月1日，公司总债务及融资租赁负债为3.26亿美元，较2025年2月1日的1.92亿美元增长70.2%[114] - 2023年信贷额度经修订后总借款能力增至2亿美元，截至2025年11月1日，公司可根据借款基础提取最高1.941亿美元[118] - 截至2025年11月1日，公司无2023年信贷额度的未偿还借款，但有590万美元的未偿还备用信用证[118] - 2023年信贷安排包含年度可持续发展关键绩效目标，实现后每年利息保证金调整范围为+5个基点至-5个基点，承诺费调整范围为+1个基点至-1个基点[121] - 2024年信贷安排规模从2.5亿欧元扩大至3.5亿欧元，增加了1亿欧元[122] - 2024年信贷安排借款利率为欧元银行同业拆借利率加1.10%至1.45%的适用保证金，承诺费为未使用借款能力乘以适用保证金的35%[123] - 截至2025年11月1日，公司在2024年信贷安排下未偿借款为2.884亿美元，未来可用借款额度为1.154亿美元[125] - 截至2025年2月1日，公司在2024年信贷安排下未偿借款为1.398亿美元，未来可用借款额度为2.227亿美元[125] - 公司于2023年4月发行了本金总额2.75亿美元的2028年到期3.75%可转换优先票据，并因此于2024财年第一季度确认了770万美元的债务清偿损失[129] - 公司于2024年1月和3月分别交换了约6710万美元和1460万美元的2024年票据，获得了额外的2028年票据，并分别确认了470万美元和200万美元的债务清偿损失[130][131][132] - 截至2025年11月1日，2028年票据的转换价格经调整后约为每股21.80美元[134] - 截至2025年11月1日，初始2028票据的净账面价值为2.70092亿美元，公允价值为2.68235亿美元；额外2028票据的净账面价值为7444.3万美元，公允价值为7392.3万美元[144] - 初始2028票据的加权平均实际利率（含债务折扣及发行成本摊销）为4.5%，额外2028票据为9.3%[144] - 截至2025年11月1日的九个月，初始2028票据利息支出总额为911.7万美元，额外2028票据为466万美元[144] - 公司为初始2028票据支付了5180万美元购买约1110万股股票的看涨期权（初始2028债券对冲），并以2020万美元出售了行权价为每股41.80美元的认股权证（初始2028权证）[145][146] - 在2024年1月和3月，公司分别为额外2028债券对冲支付了1620万美元和650万美元的溢价，并从额外2028权证发行中分别获得580万美元和370万美元的收益[148] - 2024年1月，公司确认了8470万美元的2028债券对冲衍生资产，其中6850万美元与重新分类的初始2028债券对冲相关，导致资本公积增加6850万美元[150] - 公司债务工具的账面价值与公允价值无重大差异，因其利率与当前市场利率相近[195] 租赁情况 - 截至2025年11月1日，公司运营租赁使用权资产为9.279亿美元，总租赁负债为9.842亿美元[77] - 截至2025年11月1日，公司经营租赁和融资租赁负债的未折现未来最低租赁付款总额为1,173,993千美元[80] - 截至2025年11月1日，公司经营租赁和融资租赁负债的现值为984,210千美元[80] - 2025年4月10日，公司授予员工284,900份未归属股票奖励/单位；2025年7月17日，授予特定高管740,794份未归属股票单位[153] - 2025年4月，公司签署了洛杉矶办公地点的12年租约延期，续约期首年总租金约为760万美元，之后每年增长2.0%[160] - 2025年4月，公司为第二巴黎地点签订十年期租约，年租金为45万欧元（51.9165万美元）[161] 股东权益与股利 - 截至2025年11月1日，公司累计留存收益为12.447

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度净销售额为14.687亿美元，同比增长2.9%（按绝对额计算为4175.9万美元）[63][76] - 第三季度净利润为1.298亿美元（每股8.31美元），同比增长4.2%[59] - 截至2025年11月1日的三个月，总毛利率为6.371亿美元，同比增长4.8%，毛利率占销售额的百分比从42.6%提升至43.4%[87] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第三季度销售、一般及行政费用为4.404亿美元，占销售额的30.0%，同比增加2150万美元[59][63] - 截至2025年11月1日的九个月，总销售、一般及行政费用（SG&A）为12.963亿美元，同比增长1703万美元，占销售额的百分比从28.6%微增至28.7%[93][95] - 截至2025年11月1日的三个月，薪酬及相关费用为3.114亿美元，同比增加1290万美元[94] 零售业务表现 - 第三季度零售业务可比门店销售额增长3%[57][58][63] - 第三季度零售毛利率为45.3%，同比提升80个基点[57][58][63] - 第三季度零售业务中，女士配饰及内衣销售额同比增长6.6%，占净销售额的13%[76] - 第三季度平均每笔交易金额增长5%，但交易总笔数下降1%[77] - 零售业务部门毛利率在截至2025年11月1日的三个月为6.339亿美元，同比增长5.0%，毛利率率从44.5%提升至45.3%[87][88] 其他业务及收入表现 - 截至2025年11月1日，建筑业务未完成履约义务总额为9230万美元，较2025年2月1日下降约54%[79] - 零售业务部门总服务费及其他收入在截至2025年11月1日的三个月为2218.1万美元，同比下降194.2万美元[84] - 来自花旗联盟和前富国银行联盟的收入在截至2025年11月1日的三个月为1128.9万美元，同比下降200万美元，主要因平均净应收款下降导致融资费用和滞纳金减少[84] - 截至2025年11月1日的九个月，公司从花旗联盟和原富国银行联盟确认的收入分别为2850万美元和3760万美元[111] 现金流与资本管理 - 截至2025年11月1日的前九个月，经营活动产生的现金流为5.059亿美元，同比增加44.8%[60][63] - 截至2025年11月1日的九个月，公司经营活动产生的净现金流为5.05855亿美元，同比增长1.56421亿美元（约44.8%）[106] - 截至2025年11月1日的九个月，公司资本支出为7380万美元，较上年同期的8910万美元减少[113] - 截至2025年11月1日的九个月，公司以平均每股359.16美元的价格回购了30万股A类普通股，总金额为1.078亿美元[121] - 截至2025年11月1日，公司现金及现金等价物为11.49亿美元，信贷协议未使用额度为7.747亿美元[118][120] - 截至2025年11月1日的九个月，公司购买了价值3.963亿美元的国库券作为短期投资，并收到5.437亿美元的投资到期款项[116] - 公司宣布将于2026年1月5日支付每股30.00美元的特殊股息，预计从经营现金流中支付[122] 其他财务数据与项目 - 截至2025年11月1日，公司拥有17.24亿美元营运资本，包括11.49亿美元现金及现金等价物和1.852亿美元短期投资[61] - 截至2025年11月1日的九个月，净利息及债务收入为535.5万美元，同比减少659万美元，主要因利息收入和资本化利息减少[99] - 截至2025年11月1日的九个月，其他费用为1576万美元，同比减少271万美元，主要与养老金计划净精算损失摊销减少有关[100] - 截至2025年11月1日的九个月，资产处置收益为547.7万美元，主要来自出售四处房产，获得760万美元收益并确认550万美元收益[101][102] - 截至2025年11月1日的九个月，公司出售四处房产获得760万美元收益，实现550万美元资产处置收益[115] 库存与运营指标 - 库存水平在2025年11月1日同比增加2%，降价金额每变动1%将分别影响截至2025年11月1日的三个月和九个月净收入约100万美元和500万美元[91] 税务相关 - 在截至2025年11月1日的三个月和九个月，公司预估的联邦和州有效所得税率分别约为23.1%和23.2%[103] - 公司预计2025财年联邦和州有效所得税率约为19%，此税率包含与每股30美元特别股息相关的税收优惠预期[104]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 第三季度净销售额为12.906亿美元，同比增长7%；可比销售额增长3%[102][104] - 前三季度净销售额为35.965亿美元，同比增长7%；可比销售额增长4%[102][104] - 第三季度营业利润为1.550亿美元，营业利润率为12.0%，同比下降280个基点[102] - 前三季度营业利润为4.632亿美元（GAAP），营业利润率为12.9%；非GAAP营业利润为4.246亿美元，利润率为11.8%[102] - 第三季度归属于公司的净利润为1.130亿美元，每股收益为2.36美元[102] - 第三季度营业利润为1.550亿美元，占净销售额的12.0%，同比下降280个基点[117] - 截至第三季度累计营业利润为4.632亿美元，占净销售额的12.9%，同比下降150个基点[117] - 第三季度归属于A&F的净利润为1.130亿美元，占净销售额的8.8%，同比下降210个基点[125] - 截至2025年11月1日的第三季度，摊薄后每股净收益为2.36美元，较去年同期的2.50美元下降0.14美元[126] - 截至2025年11月1日的39周，调整后非GAAP摊薄每股净收益为6.24美元，较去年同期的7.13美元下降0.89美元[126] - 第三季度EBITDA为1.93587亿美元，占净销售额的15.0%，较去年同期的2.18848亿美元（占18.1%）下降310个基点[127] - 39周调整后EBITDA为5.39204亿美元，占净销售额的15.0%，较去年同期的6.01366亿美元（占17.9%）下降290个基点，主要受一项3857.4万美元的诉讼和解影响[127] - 2025财年第三季度（截至11月1日的13周）净销售额为12.906亿美元，同比增长7%[149] - 2025财年前39周净销售额为35.9649亿美元，同比增长7%[149] - 2025财年第三季度GAAP营业利润为1.55021亿美元，同比下降280个基点[149] - 2025财年前39周GAAP营业利润为4.63212亿美元，同比下降150个基点；调整后（剔除诉讼和解）营业利润为4.24638亿美元，同比下降260个基点[149] - 2025财年第三季度GAAP每股收益为2.36美元，同比下降0.14美元[149] - 2025财年前39周GAAP每股收益为6.83美元，同比下降0.30美元；调整后（剔除诉讼和解）每股收益为6.24美元，同比下降0.89美元[149] - 2025财年第三季度EBITDA为1.93587亿美元，占净销售额15.0%[151] - 2025财年前39周EBITDA为5.77778亿美元，占净销售额16.1%；调整后（剔除诉讼和解）EBITDA为5.39204亿美元，占净销售额15.0%[151] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第三季度销售成本（不含折旧摊销）占净销售额比例为37.5%，同比上升260个基点，主要受平均单位成本上升及约210个基点的不利关税影响[108] - 第三季度销售费用为4.210亿美元，占净销售额比例为35.6%，同比上升80个基点，主要受营销及门店租金和薪酬成本上升驱动[111] - 第三季度一般及行政费用为1.882亿美元，占净销售额的15.0%，同比下降60个基点[114] - 截至第三季度累计一般及行政费用为5.559亿美元，占净销售额的15.1%，同比下降140个基点[114] - 第三季度净利息收入为-594万美元，占净销售额的-0.5%，同比改善20个基点[121] - 第三季度所得税费用为4586万美元，有效税率为28.5%[123] 各条业务线表现 - 按品牌划分，第三季度Hollister销售额为6.733亿美元，同比增长16%；Abercrombie销售额为6.173亿美元，同比下降2%[107] 各地区表现 - 公司业务按地理分为三个可报告分部：美洲、欧洲中东非洲和亚太地区[82] - 美洲地区第三季度营业利润为2.886亿美元，占区域净销售额的27.3%，同比下降360个基点[117][120] - EMEA地区第三季度营业利润为2148万美元，占区域净销售额的11.0%，同比下降100个基点[117][120] - APAC地区第三季度营业亏损为631万美元，占区域净销售额的-16.3%，同比下降610个基点[117][120] 管理层讨论和指引：门店网络 - 截至第三财季末，公司新开48家门店，改造24家门店，调整8家门店规模，同时关闭10家门店[96] - 2025财年计划净增约40家门店，包括新开约60家门店并关闭约20家门店[96] - 2025财年预计完成约40家门店的改造和规模调整[96] 管理层讨论和指引：系统转型 - 新ERP系统转型包括预计在2026财年上半年实施新的商品管理和人力资本管理系统[88] 管理层讨论和指引：关税影响与应对 - 美国新颁布的普遍基准关税及针对特定国家的附加关税影响了公司主要采购来源国[90] - 公司通过评估供应链布局、与供应商谈判及降低促销等方式应对关税影响[91] - 预计2025财年因关税产生净费用约9000万美元，相当于净销售额的170个基点[91] 管理层讨论和指引：税务与法规 - 支柱二规则在部分运营国家生效，但预计对2025财年有效税率无重大影响[100] 其他财务数据：现金流与资本支出 - 前三季度经营活动产生的现金流为3.130亿美元[102] - 39周经营活动产生的净现金为3.13亿美元，同比减少，部分原因是净销售额同比增长7%[138] - 39周资本支出为1.852亿美元，预计2025财年总资本支出约为2.25亿美元[130][139] 其他财务数据：现金、流动性及资本结构 - 截至第三季度末，现金及等价物为6.058亿美元，库存为7.305亿美元[102] - 截至2025年11月1日，公司现金及现金等价物为6.058亿美元，总流动性约为11亿美元[131] - 2025年3月，董事会批准了一项13亿美元的股票回购计划，截至2025年11月1日已回购约450万股，耗资约3.5亿美元，剩余额度为9.5亿美元[132][133] - 公司拥有最高5亿美元的资产抵押循环信贷额度，截至2025年11月1日无未偿借款，可用借款能力约为4.495亿美元[135][136] - 截至2025年11月1日，公司6.058亿美元现金及等价物中有2.058亿美元由海外关联公司持有[137] 其他财务数据：其他项目 - 公司历史销售高峰出现在秋季，受返校季和假日销售推动[84] - 公司评估，若美元对所有合约外币贬值10%，其外汇远期合约公允价值将减少约1750万美元[158] - 截至2025年11月1日的13周和39周，Rabbi信托资产实现的收益分别为40万美元和110万美元[153]

业务部门与产品组合 - 公司通过CooperVision和CooperSurgical两个业务部门运营，产品销往超过130个国家，每年影响超过5000万人的生活[20][21] - CooperVision的MiSight 1 day隐形眼镜是美国FDA、中国NMPA和日本MHLW批准的首个且唯一用于减缓8-12岁儿童近视进展的产品[22][30] - CooperSurgical的产品组合涵盖超过600种产品和服务，专注于生育和女性健康领域[23] - CooperVision的主要产品类别包括散光、多焦点镜片（矫正复杂视觉缺陷）和球面镜片（包括用于减缓儿童近视进展的近视管理镜片）[24][25] - CooperVision的Biofinity品牌是其收入最高的产品，提供月抛型硅水凝胶球面、散光、多焦点和散光多焦点镜片[26] - CooperSurgical提供新生儿脐带血和脐带组织冷冻储存服务，该服务在美国、加拿大和澳大利亚提供[36] - CooperSurgical在美国独家销售Paragard，这是一种不含激素的宫内节育器，使用铜作为唯一活性成分，可提供长达10年的避孕效果[36] 研发与人力资源 - 公司研发部门雇佣了约500名员工[44] - 公司员工总数超过15,000人，地域分布为美洲52%、欧洲中东非洲42%、亚太6%[94] 市场趋势与客户 - 生育市场趋势包括全球不孕症率上升、产妇年龄增长以及全球生育诊所数量增加[40] - 客户基础正在整合，全球和区域重点客户在业务中的占比和集中度越来越高[107] - 公司客户集中度低，2025和2024财年没有客户贡献超过10%的合并净收入[92] 运营与供应链 - 公司制造业务分布广泛，主要设施位于哥斯达黎加、匈牙利、波多黎各、英国和美国等地[118] - 部分产品仅在单一制造基地生产，若该基地运营长期中断将导致重大风险[119] - 分销网络覆盖比利时、匈牙利、英国、美国等多个地点[120] - 公司部分关键原材料（如硅水凝胶隐形眼镜、某些医疗器械和试管婴儿产品）依赖单一供应商[86] - 公司供应链中用于制造硅水凝胶隐形眼镜（包括MyDay、Biofinity、Avaira和clariti）的关键或唯一原材料供应商若出现问题，可能导致产品供应中断，对业务产生重大不利影响[127][129] - 公司依赖第三方物流提供商进行组件和产品的存储与分销，这些关系若因劳动力短缺、运输延迟或产能限制而中断，可能影响产品按时交付并导致成本增加[131] - 生产问题可能导致发货延迟、库存短缺、批次失败、产品撤回或召回，并可能产生库存减记和其他费用[174] - 药物器械组合产品（如Paragard）的生产复杂，需要大量专业知识和资本投入[173] 销售与财务风险 - 公司季度销售存在季节性，第一财季（11月1日至1月31日）净销售额通常低于后续季度[93] - 公司约50%的净销售额来自美国以外的产品销售[109] - 公司面临通胀压力，可能无法充分提高产品价格以抵消成本上涨[108] - 国际业务面临汇率波动风险，可能对业绩产生不利影响[110] - 公司面临来自竞争对手、客户以及第三方覆盖和报销变化的定价压力，这可能对产品需求产生不利影响并拖累运营业绩[126] 竞争环境 - 在软性隐形眼镜业务中，CooperVision面临来自强生视力健、爱尔康和博士康等公司的激烈竞争，这些竞争对手拥有更雄厚的财务资源、研发预算和销售网络[143] - CooperSurgical在女性家庭医疗保健市场领域与众多制造商和服务提供商竞争，部分竞争对手拥有更强大的财务和人力资源，且销售更广泛的产品系列，这可能使其在营销竞争产品时占据优势[147] - 隐形眼镜行业正经历分销和履约模式的演变，更多产品通过在线平台直接面向消费者履行，远程医疗日益普及，公司若未能适应这些新威胁，业务可能受到重大不利影响[145] 技术与产品风险 - 公司面临产品过时风险，若无法开发新产品或获得监管批准，或竞争对手推出新产品，业务将受重大不利影响[151] - 研发投入大，但无法保证新产品能成功获得必要监管批准或认证，也无法保证其能在市场成功竞争[151] - 新兴技术（如角膜屈光手术、新药）可能减少对公司光学产品的需求，从而对业务产生重大不利影响[150] 增长战略与整合风险 - 公司的增长战略包括收购，但涉及整合困难、债务增加和商誉减值等风险[116] - 公司收购涉及个人数据处理业务（如脐带血/组织存储）可能增加监管和消费者责任风险及合规整合成本[209] 信息技术与网络安全 - 公司正在为CooperVision和CooperSurgical实施新的企业资源规划系统，这是一个多年期过程，实施过程成本高、复杂且困难，可能对财务会计、报告流程以及订单接收和产品交付等外部商业活动产生负面影响[123] - 截至2024年10月31日，公司内部控制因CooperSurgical美国业务的IT一般控制存在重大缺陷而被认定为无效，该缺陷与2024财年某些企业资源规划系统的实施和维护有关，已于2025年10月31日完成整改[125] - 公司面临日益频繁和复杂的网络安全威胁，可能导致业务中断或数据泄露[121] - 公司依赖多个复杂的集成软件和硬件信息系统，中断或故障可能扰乱业务[122] - 作为联网医疗器械制造商，公司需遵守FDA于2023年9月发布、2025年6月更新的网络安全最终指南，以及自2023年3月29日生效的FDCA第524B条增强网络安全要求[54] 知识产权与法律风险 - 公司面临知识产权被侵权的风险，过去曾因硅水凝胶隐形眼镜产品卷入重大专利诉讼，未来的侵权索赔即使没有根据，也可能导致高昂的诉讼成本并干扰业务[138][139] - 公司面临产品责任索赔、法律索赔以及因销售假冒侵权产品而导致损失的风险，这些风险可能因某些产品和服务的直接面向消费者营销而加剧[140] 美国监管环境 - 公司产品受到美国FDA及其他国家监管机构的严格监管，合规需要投入大量时间和财务资源[46] - 公司大部分产品为医疗器械，需遵守FDA法规，按风险分为I、II、III类，其中CooperSurgical大部分产品为II类设备[48] - 公司目前销售的大多数医疗器械已通过FDA的510(k)许可或PMA批准流程[51] - 医疗设备和药品在美国上市前需获得FDA批准或许可，此过程成本高且耗时，且无法保证及时获得[176] - 对医疗设备的修改若影响安全性或有效性，可能需要新的FDA许可或批准，否则可能需停止销售或召回产品[178] - 产品上市后仍受监管，需遵守cGMP和QSR等法规，并可能因缺陷被要求召回或主动召回，从而影响财务状况和运营业绩[169] - 2024年1月31日，FDA发布最终规则修订QSR以更贴近国际标准，这可能增加合规成本或创造不利竞争[172] - 未能遵守FDA规定可能导致行政处罚，包括禁令、罚款、警告信、暂停或撤销许可、产品召回、终止分销或产品扣押[175] - 药品Paragard被FDA确定其主要作用模式为药物成分，因此由药品评估和研究中心按药品法规监管[58][59] - 公司提供的捐赠生殖组织（卵子和精子）作为人体细胞、组织以及基于细胞和组织的产品，公司认为其作为“361 HCT/P”受到监管，无需510(k)许可或PMA批准即可上市[56] - 公司HCT/P产品受FDA严格监管，若不符合要求可能面临警告信、罚款、禁令、产品召回或扣押，甚至刑事处罚[196] - 公司认为其HCT/P产品仅受PHSA第361条监管，但FDA可能认定其为需要BLA许可的生物制品或需要510(k)许可/PMA批准的医疗器械，导致产品停售或召回[197] - FDA未来可能修改对361 HCT/P的执法自由裁量范围或认定标准，要求公司产品获得上市授权，增加合规难度和成本[198] - 直接面向消费者的营销（如Paragard和脐带血/组织储存）可能受到FDA、FTC等机构的额外审查[179] - FDA可能改革其510(k)许可流程，包括增加临床数据要求、延长审查时间，使制造商更难利用此流程[163] - FDA等机构因资金短缺或全球健康问题导致审查延迟，可能影响公司新产品及时获批或上市[199] - 实验室自建检测（LDTs）在美国被FDA最终规则明确列为医疗器械进行监管（2024年5月6日发布），可能增加成本和监管负担[191] - 临床实验室必须获得美国临床实验室改进修正案（CLIA）认证及州/外国许可，若被撤销将无法运营实验室及进行检测，严重影响业务[194][195] - 公司运营的基因检测实验室持有CLIA认证，可在新泽西州设施进行检测[53] 国际监管环境 - 在欧盟，公司现有大多数证书是根据已废止的EU MDD和EU IVDD指令颁发的，需根据过渡条款在满足条件的情况下继续销售，但未来需根据EU MDR和EU IVDR新制度进行认证[63] - 欧盟新医疗器械法规（MDR）于2021年5月26日生效，体外诊断医疗器械法规（IVDR）于2022年5月26日生效，但根据风险分级设有分阶段实施的宽限期[166] - 在欧盟销售产品必须符合欧盟医疗器械法规（EU MDR）和体外诊断医疗器械法规（EU IVDR）的安全与性能要求，并获得CE标志[182] - 欧盟新法规下指定公告机构数量显著减少，导致审查积压和时间延长，可能影响公司监管提交的及时处理[201] - 在欧盟，实验室自建检测（IH-Tests）可能需完全符合EU IVDR要求，否则可能导致额外费用及产品开发/商业化延迟[192] - CooperVision和CooperSurgical均持有ISO 13485认证和CE标志，CooperSurgical的基因组学实验室还持有ISO 15189认证[61] - 公司需接受严格的每两年一次的质量体系再评估审核，以维持ISO 13485等质量基准[61] - 英国脱欧后，自2021年1月1日起，MHRA成为英国独立医疗器械监管机构，在英市场销售需进行注册[168] - 在英国脱欧后，欧盟法律不再直接适用于大不列颠，但根据北爱尔兰议定书，许多涉及医疗器械和体外诊断设备的欧盟法律仍在北爱尔兰适用[70] - 英国MHRA新规：符合欧盟MDD的医疗器械在英国市场销售截止日期为CE证书到期日或2028年6月30日，以较早者为准[71] - 英国MHRA新规：符合欧盟MDR的医疗器械在英国市场销售截止日期为CE证书到期日或2030年6月30日，以较早者为准[71] - 英国MHRA新规：符合欧盟IVDD或IVDR的某些体外诊断器械在GB市场销售截止日期为CE证书到期日或2030年6月30日，以较早者为准[71] - 中国市场要求医疗器械注册需提供原产国（如美国或欧盟）的批准证明[73] - 日本和澳大利亚参与医疗器械单一审核计划，可接受包括FDA在内的其他参与监管机构的QMS审计报告[76] 医疗政策与报销 - 美国《通货膨胀削减法案》：2026年起，选定的高成本药品将执行谈判价格，医疗保险D部分参保者的自付费用上限将提高至2100美元[81] - 美国《平价医疗法案》等改革可能降低公司生育、办公室和手术产品组合的净收入或增加支出，影响研发回报[210][211] - 联邦政府价格报告法要求公司计算并报告复杂的定价指标给政府项目[219] - 报告的价格可能用于计算公司已上市药品的报销和/或折扣[219] - 参与这些项目可能导致公司产品面临潜在的重大折扣[219] - 合规要求可能导致公司基础设施成本增加[219] - 合规要求可能限制公司提供某些市场折扣的能力[219] - 美国最高法院推翻罗诉韦德案可能引发更严格法律，限制避孕技术或冷冻存储服务的获取，对CooperSurgical部分业务产生不利影响[165] 数据隐私与安全 - 公司若违反HIPAA等隐私法规，单次违规可能面临多重处罚，故意行为可能导致刑事处罚[204] - 公司需遵守加州CCPA等州隐私法，违规可能导致民事处罚和数据泄露诉讼风险增加[206] - 公司需遵守欧盟GDPR、英国GDPR及中国PIPL等全球隐私法规，合规成本可能增加，违规可能导致高额罚款和诉讼[207] 环境、社会与治理（ESG） - 公司需遵守不断变化的ESG披露要求，例如欧盟CSRD于2023年生效，加州于2023年10月通过新的碳与气候相关报告要求，SEC于2024年3月通过气候相关披露最终规则[154]

财务数据关键指标变化：收入（同比） - 网络充电系统收入在截至2025年10月31日的三个月内为5638.9万美元，同比增长7.1%，占总收入53.4%[183] - 订阅收入在截至2025年10月31日的三个月内为4200.4万美元，同比增长15.3%，占总收入39.7%[184] - 其他收入在截至2025年10月31日的三个月内为728.1万美元，同比下降30.9%[185] 财务数据关键指标变化：利润与成本费用（同比） - 总毛利率在截至2025年10月31日的三个月内为30.7%，同比提升7.8个百分点，毛利润为3248.6万美元，同比增长42.6%[196] - 网络充电系统成本占其收入的比例在截至2025年10月31日的三个月内为91.7%，同比下降8.7个百分点[189] - 订阅成本占其收入的比例在截至2025年10月31日的三个月内为37.3%，同比下降10.8个百分点[191] - 研发费用在截至2025年10月31日的三个月内为3467.5万美元，同比下降9.5%，占总收入比例降至32.8%[199] - 销售与营销费用在截至2025年10月31日的三个月内为2450.0万美元，同比下降29.4%，主要因重组导致人员费用减少950万美元[202] - 一般及行政费用在截至2025年10月31日的九个月内为6796.3万美元，同比增长28.7%，占总收入比例升至22.5%[206] 财务数据关键指标变化：其他财务数据（同比） - 截至2025年10月31日的三个月，利息收入为109.6万美元，同比下降31.7%，占总收入比例为1.0%[209] - 截至2025年10月31日的九个月，利息收入为339.2万美元，同比下降51.1%，占总收入比例为1.1%[209] - 截至2025年10月31日的三个月，利息费用为806.1万美元，同比下降13.5%，占总收入比例为-7.6%[211] - 截至2025年10月31日的九个月，利息费用为2134.6万美元，同比下降5.1%，占总收入比例为-7.1%[211] - 截至2025年10月31日的九个月，其他收入（费用）净额为200.5万美元，而去年同期为净费用109万美元，主要由于汇率变动有利[213][214] - 截至2025年10月31日的九个月，所得税拨备为267.8万美元，同比下降24.9%[216] 各条业务线表现 - 公司收入主要来自联网充电系统销售、ChargePoint平台订阅以及Assure延长保修服务[161] - 联网充电系统收入包括交流和直流充电产品，以及参与低碳燃料计划获得的监管激励转让费[178] - 订阅收入包括平台软件、Assure维护计划和将硬件、平台及服务捆绑的CPaaS订阅[179] - 其他收入包括自营充电站服务费、客户站点交易处理费及其他专业服务费[181] 管理层讨论和指引 - 公司预计网络充电系统收入短期内将继续波动，但长期将因电动汽车及充电基础设施需求增长而增长[182] - 美国《基础设施投资和就业法案》为电动汽车充电基础设施提供了75亿美元的NEVI计划资金[177] 公司资本结构与融资活动 - 于2025年11月14日，公司完成可转换票据交换交易，交换了3.286亿美元本金的2028年可转换票据，交换对价包括1.865亿美元的2025年新信贷协议本金、2500万美元现金以及可购买1,671,000股普通股的认股权证[165] - 交换交易完成后，仍有1130万美元本金的2028年可转换票据未偿还[165] - 截至2025年11月14日交换交易完成后，2028年可转换票据未偿还本金为1130万美元[222] - 公司于2025年7月28日完成了1比20的普通股反向股票分割[168] 公司现金流表现 - 截至2025年10月31日的九个月，经营活动所用现金净额为6160.8万美元，较去年同期的1.44265亿美元有所改善[233] - 截至2025年10月31日的九个月内，经营活动所用现金净额为6160万美元，主要由1.758亿美元净亏损、1560万美元净经营资产变动以及9860万美元非现金费用构成[234] - 非现金费用主要包括5150万美元的股权激励费用、2310万美元的折旧、摊销及递延合同获取成本摊销、2010万美元的非现金利息费用、530万美元的准备金及其他成本，以及270万美元的非现金经营租赁成本，被410万美元的外汇交易收益部分抵消[234] - 经营资产和负债的变动主要由应付账款、经营租赁负债及应计和其他负债减少850万美元，被递延收入增加870万美元，以及预付费用和其他资产减少780万美元、存货减少630万美元、应收账款净额减少130万美元所驱动[234] - 截至2024年10月31日的九个月内，经营活动所用现金净额为1.443亿美元，主要由2.183亿美元净亏损和4500万美元净经营资产变动构成，被1.19亿美元的非现金费用加回部分抵消[235] - 截至2025年10月31日的九个月内，投资活动所用现金净额为340万美元，用于购置物业和设备[236] - 截至2024年10月31日的九个月内，投资活动所用现金净额为1010万美元，用于购置物业和设备[237] - 截至2025年10月31日的九个月内，融资活动提供的现金净额为1810万美元，主要包括员工股权计划下发行普通股获得的210万美元净收益（扣除预扣税），以及司机资金和应付客户款项变动1610万美元[238] - 截至2024年10月31日的九个月内，融资活动提供的现金净额为1640万美元，包括员工股权计划下发行普通股获得的770万美元净收益（扣除预扣税）、司机资金和应付客户款项变动570万美元，以及根据2022年ATM设施出售普通股获得的300万美元净收益（扣除佣金和费用）[239] 公司财务状况与风险 - 截至2025年10月31日，公司累计亏损为20.672亿美元[163] - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物和受限现金为1.809亿美元，较2025年1月31日的2.25亿美元有所减少[219] - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物和受限现金总额为1.809亿美元[244] - 公司面临的风险包括电动汽车采用率增长放缓、宏观经济趋势、竞争加剧以及政府激励政策变化[169][170][172][176] - 公司面临与以非美元（主要是欧元）计价的收入和运营费用相关的外汇风险，但截至2025年10月31日，假设所有外币对美元贬值10%不会产生重大的外汇损失[245][246] 其他重要内容 - 截至2025年10月31日的九个月，一般及行政费用增加，主要由于一次性运营费用增加1500万美元，其他运营费用增加390万美元，但被人员费用减少370万美元所部分抵消[207]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 截至2025年11月1日的三个月净收入为3.421亿美元，同比增长7.3%[79] - 2026财年第一季度净收入为3.421亿美元，同比增长7.3%[105] - 截至2025年11月1日的三个月持续经营业务净亏损为640万美元[81] - 季度运营亏损为857.5万美元，净亏损为636.2万美元[105] - 截至2025年11月1日的三个月调整后EBITDA为1342.9万美元[85] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 季度毛利率为43.6%，同比下降180个基点[105][107] - 销售、一般及行政费用占收入比例为46.2%，同比下降200个基点[105][109] - 截至2025年11月1日的三个月广告支出为3390万美元，上年同期为3000万美元[94] - 截至2025年11月1日的三个月非经常性法律费用为422.3万美元[85] - 预计2026财年销售成本将因库存组合投资和运输成本上升而增加[100] 客户相关指标表现 - 截至2025年11月1日活跃客户数约为230.7万，较上年同期的243.4万下降5.2%[79][89] - 截至2025年11月1日每活跃客户净收入为559美元，较上年同期的531美元增长5.3%[87][90] - 每活跃客户净收入同比增长5.3%，但活跃客户数同比下降5.2%[106] 现金流与资本支出 - 截至2025年11月1日的三个月自由现金流为557.4万美元[86] - 季度经营活动产生的现金流为1091.3万美元[118] - 截至2025年11月1日的三个月财产和设备购置支出为533.9万美元[86] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年剩余时间平均订单价值和每Fix保留商品数的积极趋势将抵消活跃客户数下降对净收入的负面影响[80] 其他财务数据 - 截至2025年11月1日，公司拥有现金及现金等价物1.145亿美元，投资1.297亿美元[112] - 2023年信贷额度提供5000万美元循环信贷，截至季末可用额度为3130万美元[113] - 2022年股票回购计划已回购价值3000万美元股票，剩余授权额度为1.2亿美元[117] 其他重要内容 - 公司市场风险无重大变化，与截至2025年8月2日财年10-K年报中披露的信息一致[128]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 截至2025年10月31日的季度产品收入为11.584亿美元，环比增长6.2%[199] - 截至2025年10月31日的第三季度，公司总收入为12.129亿美元，同比增长29%；前九个月总收入为33.9995亿美元，同比增长29%[229][234] - 产品收入是主要收入来源，第三季度为11.5838亿美元（占总收入96%），前九个月为32.4569亿美元（占总收入95%），同比增长率均为29%[234] - 第三季度净亏损为2.9396亿美元，亏损率（占收入比）从去年同期的34%收窄至24%；前九个月净亏损为10.2207亿美元，亏损率从36%收窄至30%[229][232] - 第三季度毛利率为68%，较去年同期的66%有所提升；产品毛利率为72%，较去年同期的71%略有改善[229][232][238][241] - 所得税前亏损在截至2025年10月31日的三个月和九个月内分别为2.879亿美元和10.1亿美元，同比变化-12%和+6%[254] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第三季度销售与营销费用为5.5036亿美元，占收入比从去年同期的47%降至45%；研发费用为4.9403亿美元，占收入比从47%降至41%[229][232] - 第三季度第三方云基础设施成本（含GPU相关）增加6320万美元，是产品成本增加的主要原因[240] - 专业服务及其他营收成本在截至2025年10月31日的三个月和九个月内分别增加1280万美元和4040万美元，主要源于人员相关成本及分摊间接费用增加[242] - 销售与营销费用在截至2025年31日的三个月和九个月内分别增加1.124亿美元和2.715亿美元，同比增长26%和22%，费用占营收比例分别为45%和44%[244] - 研发费用在截至2025年10月31日的三个月和九个月内分别增加5160万美元和1.675亿美元，同比增长12%和13%，费用占营收比例分别为41%和43%[246] - 一般及行政费用在截至2025年10月31日的九个月内增加1.39亿美元，同比增长47%，主要因确认了1.087亿美元的资产减值损失（与圣马特奥办公设施停用相关）[249] - 在截至2025年10月31日的九个月期间，公司确认了1.087亿美元资产减值费用，主要与停止使用圣马特奥办公设施有关[223] - 第三季度股权激励总额为4.1228亿美元，占收入的34%；前九个月为11.9596亿美元，占收入的35%[229][232] - 销售佣金中与客户消费挂钩的部分在赚取当期费用化，与合同新签或扩展相关的部分资本化后按五年摊销[220] 客户表现与留存 - 截至2025年10月31日，公司净收入留存率为125%[184] - 截至2025年10月31日，公司总客户数为12,621家，较2025年1月31日的11,023家有所增加[185] - 截至2025年10月31日，公司拥有766家《福布斯》全球2000强企业客户，其贡献了截至2025年10月31日九个月期间约42%的收入[185] - 截至2025年10月31日的净收入留存率为125%，与前一季度持平[199] - 过去12个月产品收入超过100万美元的客户数量为688家，环比增加32家[199] - 福布斯全球2000企业客户数量为766家，环比增加6家[199] - 截至2025年10月31日，过去12个月产品收入超过100万美元的客户达688家，较去年同期的534家增加；这些客户贡献了约68%的产品收入[235] 业务模式与合同 - 公司收入绝大部分来自基于平台计算、存储和数据传输资源消耗向客户收取的费用[182] - 客户通常签订1至4年期的容量协议，或在按需安排下消费平台资源[183] - 公司采用以客户为中心、基于消费的商业模式，仅对客户使用的资源收费[180] - 客户消费通常在合同期内加速，并经常超过其初始容量承诺金额[183] - 专业服务及其他收入占比持续低于10%[200] - 按需服务收入在截至2025年10月31日和2024年10月31日的三个月及九个月期间均约占公司总收入的2%[208] - 年度部署费收入在截至2025年10月31日和2024年10月31日的三个月及九个月期间均低于总收入的1%[209] - 在截至2025年10月31日的三个月内新签容量合同的加权平均期限约为3.0年，九个月内新签合同的加权平均期限约为2.9年[210] - 产能合同的加权平均剩余年限为2.5年[199] 现金流表现 - 截至2025年10月31日的季度经营活动现金流为1.375亿美元，环比增长83.6%[199] - 截至2025年1031日的季度非GAAP自由现金流为1.136亿美元，环比增长95.1%[199][205] - 截至2025年10月31日的九个月内，公司经营活动产生的现金流量净额为4.40788亿美元，同比减少8630万美元[270][274] - 截至2025年10月31日的九个月内，公司投资活动使用的现金流量净额为1.06996亿美元，主要受收购Crunchy Data业务（净现金支付1.642亿美元）和购买物业设备（8560万美元）驱动[275] - 截至2025年10月31日的九个月内，公司筹资活动使用的现金流量净额为10.60082亿美元，主要用于股票回购（7.235亿美元）和支付股权奖励净额结算相关税款（4.852亿美元）[277] - 公司经营活动现金流减少主要因支持业务增长的现金支出增加及收付款时间安排所致，部分被销售额增长带来的现金收款增加所抵消[274] 剩余履约义务与未来收入 - 截至2025年10月31日的剩余履约义务为78.806亿美元，环比增长13.7%[199] - 预计剩余履约义务中约48%将在截至2026年10月31日的12个月内确认为收入[199] - 截至2025年10月31日，公司的剩余履约义务为79亿美元[258] 管理层讨论和指引：费用展望 - 公司预计销售和营销费用绝对金额将增加，但长期来看其占收入的比例将因支出效率提高而下降[220] - 公司预计研发费用绝对金额将增加，但长期来看其占收入的比例将因支出效率提高而下降[221] - 公司预计一般及行政费用绝对金额将增加，但长期来看其占收入的比例将因支出效率提高而下降[223] 管理层讨论和指引：会计处理 - 自2025财年第四季度起，Snowflake平台相关的软件开发成本需按ASC 985-20准则处理，符合资本化标准的成本预计不重大[221] - 公司对美国和英国的递延所得税资产保持了全额估值备抵[227] 投资与收购活动 - 公司于2025年6月6日以1.645亿美元现金收购了Crunchy Data Solutions公司[189] - 公司于2025年11月以总计约4400万美元现金或现金加普通股组合收购了两家私营公司[262] - 战略投资总额从2025年1月31日的3.01232亿美元增至2025年10月31日的3.55833亿美元[289] - 按公允价值计量替代法计量的非上市股权证券投资额为3.31436亿美元[289] - 可出售股权证券从2025年1月31日的1.3833亿美元降至2025年10月31日的8622万美元[289] - 非上市债务证券从2025年1月31日的750万美元大幅增至2025年10月31日的1亿美元[289] 融资与资本结构 - 公司于2024年9月私募发行了总额23亿美元的可转换优先票据，其中2027年票据和2029年票据本金各为11.5亿美元，净收益约为22.7亿美元[263] - 公司于2024年9月发行了本金总额为23亿美元的票据[284] - 票据发行相关的上限期权成本为1.955亿美元[284] - 截至2025年10月31日的九个月内，公司以7.235亿美元总价回购了430万股普通股，加权平均价格为每股169.95美元，股票回购计划中仍有约13亿美元可用额度[268] 流动性、承诺与风险 - 截至2025年10月31日，公司主要流动性来源为现金、现金等价物及短期和长期投资，总计44亿美元[257] - 截至2025年10月31日，公司拥有44亿美元现金、现金等价物及短期和长期投资，利率每变动100个基点将导致其市场价值减少1620万美元或增加1600万美元[282] - 公司修订第三方云基础设施协议，承诺在2025年11月至2030年10月期间至少支出5.3亿美元，并取消了此前截至2025年10月31日总计1.713亿美元的未履行采购承诺[260] - 公司与第三方AI服务提供商续签并扩大协议，承诺在始于2025年12月的三年合同期内至少支出2亿美元，其中2026、2027、2028财年分别承诺5000万、7000万和8000万美元[261] - 宏观经济状况导致客户优化预算和现金流管理，可能缩短合同期限并减少数据保留以降低存储[187] - 公司收入目前主要以美元计价，但未来随着欧元等国际货币销售增加，外汇风险可能上升[285] - 公司使用外汇远期合约对冲部分净货币资产和负债头寸以及部分预测运营费用，所有合约期限在12个月内[286] - 公司认为美元价值10%的波动对截至2025年及2024年10月31日的季度和九个月经营业绩无重大影响[287] - 战略投资面临市场波动风险，可能导致投资账面价值大幅减少或增加，并影响公司经营业绩[288][290] 其他财务数据：利息与其他 - 利息收入在截至2025年10月31日的三个月和九个月内分别减少320万美元和460万美元，同比变化-7%和-3%[251] - 其他费用净额在截至2025年1031日的三个月和九个月内分别减少660万美元和280万美元，同比变化-78%和-7%[253] 其他财务数据：股权激励 - 截至2025年10月31日，与未归属奖励相关的未确认薪酬总成本为33亿美元，预计在2.7年的加权平均期内确认[230] 其他财务数据：专业服务业务表现 - 专业服务及其他业务毛利率在截至2025年10月31日的三个月和九个月内分别为-28%和-32%，去年同期为-37%和-35%[243] 技术与基础设施 - 公司的云原生架构构建在全球50个区域部署的三大主要公有云之上[181]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司总销售额在2026财年第三季度同比增长3.1%[123] - 第三季度总销售额同比增长3.1%至13.918亿美元，同店销售额增长3.0%[131] - 2026财年第三季度同店销售额增长3.0%[123] - 年初至今总销售额增长2.7%至44.685亿美元，同店销售额增长2.5%[137][139] - 第三季度运营收入为2390万美元，占销售额的1.7%，去年同期为920万美元（0.7%）[130][147] - 年初至今运营收入为7480万美元（占销售额1.7%），去年同期为运营亏损4190万美元[130][147] - 2026财年39周净收入为4440万美元，而上年同期为净亏损3940万美元，改善8380万美元[186] - 2026财年39周调整后稀释每股收益为3.41美元，较上年同期的2.62美元增长30.2%[172] - 第三季度调整后营业利润为3200万美元，调整后营业利润率为2.3%，高于上年同期的1620万美元和1.2%[169] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第三季度毛利率为5.188亿美元，占销售额的37.3%，同比提升130个基点[130][142] - 年初至今毛利率为17.095亿美元，占销售额的38.3%，同比提升100个基点[130][142] - 第三季度销售、一般及行政费用为4.853亿美元，占销售额的34.9%，与去年同期占比（34.8%）基本持平[130][144] 各地区表现 - 北美地区可报告分部平均单价同比增长7.7%[123] - 国际地区可报告分部平均单价同比增长3.0%[123] - 国际地区可报告分部同店销售额在第三季度增长3.6%[123] - 第三季度北美地区销售额增长3.0%至12.994亿美元，同店销售额增长3.0%，平均单价增长7.7%[133][135] - 第三季度国际销售额增长4.4%至8700万美元，按固定汇率计算增长1.6%[133][136] - 北美分部在美国有2,262家店，在加拿大有91家店[125] - 2026财年39周内，北美和国际门店净销售面积分别减少0.6%和2.7%，总门店数从2642家减少至2607家[188] 各条业务线表现 - 服务业务（如延长保修计划）较上年同期实现高个位数增长[123] - 第三季度电子商务销售额为2.807亿美元，同比下降2.9%，占总销售额的20.2%[132] - 北美业务部门第三季度营业利润为4410万美元，占部门销售额的3.4%，其中包括150万美元资产减值费用和310万美元重组费用[148] - 截至2025年11月1日的39周内，北美业务部门营业利润为1.501亿美元，占部门销售额的3.6%，其中包括8490万美元资产减值费用和1500万美元重组费用[149] - 国际业务部门第三季度营业亏损为640万美元，占部门销售额的-7.4%，其中包括210万美元英国名表业务剥离损失和30万美元重组费用[150] - 截至2025年11月1日的39周内，国际业务部门营业亏损为1560万美元，占部门销售额的-6.0%，其中包括210万美元英国名表业务剥离损失和40万美元重组费用[151] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年全年同店销售额在下降0.2%至增长1.75%之间[126] - 公司预计2026财年第四季度同店销售额在下降5.0%至增长0.5%之间[126] - 2026财年计划资本支出高达1.6亿美元，主要用于新店、门店改造以及数字和技术升级[176][187] - 公司调整后杠杆比率目标从不超过2.5倍下调至不超过1.75倍，截至2025财年末实际杠杆比率为1.1倍[179] 现金流与流动性 - 第三季度自由现金流为负150万美元，较上年同期的负1.385亿美元显著改善；39周自由现金流为负1.511亿美元，较上年同期的负3.042亿美元改善[164] - 2026财年39周经营活动净现金流出为5800万美元，较上年同期的净流出1.898亿美元大幅改善[184][185] - 2026财年39周库存消耗现金1.55亿美元，较上年同期的1.895亿美元有所改善[186] - 截至2025年11月1日，公司净现金为2.347亿美元，较2025年2月1日的6.04亿美元下降，但较2024年11月2日的净债务9530万美元大幅改善[162] - 截至2025年11月1日，公司拥有现金及现金等价物2.347亿美元，资产抵押循环信贷额度（ABL）下可用借款能力为12亿美元[174] - 截至2025年11月1日公司无未偿债务ABL可用借款额度为12亿美元[193] - 截至2025年11月1日公司净现金为2.347亿美元而去年同期净债务为9530万美元[194] - 公司修订ABL协议将到期日从2026年7月28日延长至2029年8月23日并将规模缩减至12亿美元[192] 其他财务数据 - 第三季度调整后EBITDA为7560万美元，高于上年同期的5390万美元；39周调整后EBITDA为3.181亿美元，高于上年同期的2.722亿美元[166] - 公司第三季度所得税费用为520万美元，有效税率为20.6%，高于上年同期的140万美元和16.7%[155] - 截至2025年11月1日的39周内，公司所得税费用为3150万美元，有效税率为41.5%，主要受5360万美元不可抵扣商誉减值等不利离散税务项目影响[157] - 2026财年39周已回购普通股价值1.782亿美元，截至2025年11月1日，仍有5.449亿美元回购授权额度[180] - 公司季度普通股股息从2025财年的每股0.29美元提高至2026财年的每股0.32美元[180] 其他重要内容：门店与资产 - 截至2025年11月1日，公司共运营2,607家零售店[120] - Diamonds Direct报告单元及Piercing Pagoda和Blue Nile商标的公允价值分别超过其账面价值约17%10%和16%[198] - Diamonds Direct商誉及Piercing Pagoda和Blue Nile商标的账面价值分别为2.512亿美元3380万美元和1900万美元[198] - 第二季度Digital brands商誉及James Allen和Diamonds Direct商标减值导致确认减值费用分别约为5400万美元1300万美元和300万美元[199] - 若折现率增加0.5%上述已减值商标将导致额外约400万美元的减值费用[200] 其他重要内容：业务特征与风险 - 第四季度通常占公司年销售额的35-40%[195] - 公司业务具有季节性11月和12月为假日季其中12月是销量最高的月份[195] - 公司使用衍生金融工具管理外汇及商品价格风险[202]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 净销售额从15.11亿美元下降至14.64亿美元，同比下降3.1%[81] - 可比销售额下降2.2%[81] - 营业收入为2920万美元，去年同期为400万美元[81] - 归属于A类和B-1类普通股股东的净利润为930万美元，去年同期为净亏损1670万美元[81] - 调整后EBITDA从8120万美元增至9856万美元[81] - 调整后EBITDA在截至2025年11月1日的十三周为9856.4万美元，三十九周为30187.3万美元，对应调整后EBITDA利润率分别为6.7%和6.8%[95] - 公司净销售额在截至2025年11月1日的十三周为146441.1万美元，三十九周为444633.9万美元[95] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 毛利率为38.9%，去年同期为38.1%[82][85] - 销售、一般及行政费用占净销售额比例为36.9%，去年同期为37.8%[82][86] - 利息费用在截至2025年11月1日的十三周内减少300万美元（8.3%）至3280万美元，在三十九周内减少980万美元（9.0%）至9960万美元[87] 各条业务线表现 - 消耗品销售额为7.31亿美元，同比下降2.9%[83] - 用品及伴侣动物销售额为4.78亿美元，同比下降6.2%[83] - 服务及其他销售额为2.55亿美元，同比增长2.6%[83] 其他财务数据：现金流与流动性 - 自由现金流在截至2025年11月1日的三十九周为7056.8万美元，去年同期为负936.1万美元[98] - 截至2025年11月1日，公司流动性为73290万美元，包括23740万美元现金及等价物和49550万美元ABL循环信贷额度可用额度[100] - 运营活动产生的净现金在截至2025年11月1日的三十九周为16052.8万美元，去年同期为8168.0万美元[102] - 资本支出在截至2025年11月1日的三十九周为8741.9万美元，主要用于支持业务[106] 其他财务数据：债务与利率风险 - 公司拥有高达58100万美元的资产抵押循环信贷额度，其中第一笔3500万美元于2026年3月4日到期，第二笔54600万美元于2029年3月29日到期[108] - 截至2025年11月1日，公司第一留置权定期贷款未偿还余额为15.953亿美元，资产抵押循环信贷额度无未偿还余额[117] - 假设截至2025年11月1日，第一留置权定期贷款和资产抵押循环信贷额度的浮动利率上升100个基点，将使公司年度现金利息总额增加约1620万美元[117] - 公司面临与第一留置权定期贷款和资产抵押循环信贷额度相关的利率风险[117] - 公司市场风险主要与利率波动以及基于资本和信贷市场的信用状况变化有关[116] 其他财务数据：税务与其他收益 - 其他非营业收入在截至2025年11月1日的十三周和三十九周内为零，而去年同期分别为850万美元和580万美元[88] - 截至2025年11月1日的十三周和三十九周，公司有效税率分别为(205.4)%和(76.2%)，带来所得税收益630万美元和500万美元[89] 风险管理与会计政策 - 公司使用利率上限、领子和互换协议来限制部分浮动利率债务的最高利息并降低其与三个月期Term SOFR相关的利率风险[110] - 公司通过现金流套期来限制部分浮动利率债务的最高利率并降低利率风险敞口[117] - 公司绝大部分现金及现金等价物存放于美国主要金融机构，且当前存款可能超过保险限额[119] - 公司业务主要以美元进行，小部分以外币计价，但未使用远期外汇合约对冲外汇风险[120] - 假设公司业务相关的外汇汇率发生10%的变动，不会对其经营业绩产生重大影响[120] - 与2024年10-K表所述相比，公司关键会计政策和估计未发生重大变化[113]

财务风险与公允价值变动 - 截至2025年10月26日，公司现金流量商品合约的公允价值为550万美元，而2024年10月27日为负590万美元[212] - 市场价格下跌10%将使公司现金流量商品合约的公允价值减少2930万美元[212] - 截至2025年10月26日，公司长期债务的公允价值为26亿美元，而2024年10月27日为25亿美元[213] - 利率下降10%将使公司长期债务的公允价值增加6220万美元，利率上升10%将使其减少5790万美元[213] - 截至2025年10月26日，公司持有的交易证券余额为2.192亿美元，而2024年10月27日为2.097亿美元[215] - 这些投资（非固定收益基金部分）价值变动10%将对公司税前收益产生约1060万美元的影响[215] 外汇风险敞口 - 截至2025年10月26日，公司外币净资产头寸为8亿美元，而2024年10月27日为12亿美元，主要风险敞口为人民币、印尼盾和菲律宾比索[214] 客户集中度 - 2025财年，公司最大客户沃尔玛占合并总销售额（扣除退货和折让）的15.6%，前五大客户合计占比约38%[29] 员工构成与稳定性 - 截至2025年10月26日，公司拥有约20,000名在职员工，其中超过90%位于美国[20] - 截至2025年10月26日，约50%的员工服务年限超过5年，38名高管团队平均服务年限为22年[23] 管理层讨论与指引 - 公司未提供具体财务数据或百分比信息[217]