利息净收入表现 - 利息净收入为37.77亿元人民币，同比下降5.27%[11] - 公司利息净收入为人民币37.77亿元，同比下降人民币2.10亿元，净利息收益率为1.40%，同比下降14个基点[25] - 利息净收入37.77亿元人民币，同比下降5.27%[23] 手续费及佣金净收入表现 - 手续费及佣金净收入为2.46亿元人民币，同比增长5.27%[11] - 手续费及佣金净收入2.46亿元人民币，同比增长5.27%[23] - 手续费及佣金净收入为人民币2.46亿元，同比增长人民币0.12亿元，增幅5.27%，其中承兑及担保手续费收入大幅增长33.11%[47][48] 营业收入表现 - 营业收入为46.04亿元人民币，同比下降19.91%[11] - 营业收入46.04亿元人民币，同比下降19.91%[20][22][23] 营业支出表现 - 营业支出为13.57亿元人民币，同比下降3.81%[11] - 营业支出为人民币13.57亿元，同比减少人民币0.54亿元，降幅3.81%，主要得益于降本增效措施[52][53] 资产减值损失表现 - 资产减值损失为27.73亿元人民币，同比下降24.52%[11] - 资产减值损失计提人民币27.73亿元，同比减少人民币9.01亿元，降幅24.52%，其中发放贷款和垫款减值减少20.45%[54][55] 利润表现 - 税前利润为4.77亿元人民币，同比下降28.62%[11] - 期内净利润为5.83亿元人民币，同比下降9.64%[11] - 归属于公司股东的净利润为5.58亿元人民币，同比下降10.53%[11] - 基本每股盈利为0.09元人民币，同比下降10.00%[11] - 净利润5.83亿元人民币，同比下降9.64%[20][22][23] 净利息收益率表现 - 净利息收益率为1.40%，同比下降0.14个百分点[11] 贷款和垫款利息收入表现 - 公司发放贷款和垫款利息收入为人民币66.67亿元，同比下降人民币5.16亿元，平均收益率从4.18%降至3.76%[25][31] - 公司个人贷款和垫款平均收益率从4.20%降至3.50%，公司贷款和垫款平均收益率从4.16%降至3.84%[32] 金融投资利息收入表现 - 公司金融投资利息收入为人民币16.59亿元，同比下降人民币1.45亿元，平均收益率从3.08%降至2.74%[25][35] 存款利息支出表现 - 公司吸收存款利息支出为人民币38.45亿元，同比下降人民币2.33亿元，平均成本率从2.16%降至2.02%[25][40] - 公司存款平均余额从2024年的人民币1804.10亿元降至2025年的人民币1590.94亿元，降幅11.8%，其中活期存款平均成本率从1.00%降至0.74%[41] - 个人定期存款平均余额从2024年的人民币1730.34亿元增至2025年的人民币1997.79亿元，增幅15.4%，但平均成本率从2.94%降至2.68%[41] 总利息支出表现 - 公司总利息支出为人民币51.58亿元，同比下降人民币4.43亿元，总平均成本率从2.20%降至2.00%[25][39] 拆出资金利息收入表现 - 公司拆出资金利息收入为人民币3.43亿元，同比增加人民币0.46亿元，主要因平均余额增加[25][38] 总利息收入表现 - 公司总利息收入为人民币89.35亿元，同比减少人民币6.53亿元，主要受贷款市场报价利率下调影响[30] - 公司利息收入下降主要因利率变动导致减少人民币10.05亿元，规模变动导致增加人民币3.52亿元[28] - 公司存贷利息净收入变化为减少人民币2.83亿元，其中利率变动导致减少人民币4.40亿元[28] 金融投资所得收益表现 - 金融投资所得收益净额为人民币4.61亿元，较上年同期减少人民币8.89亿元，降幅65.9%[51] 所得税费用表现 - 所得税费用为抵免人民币1.05亿元，同比减少人民币1.29亿元，主要因免税利息收入增加[56][57] 总资产变化 - 公司总资产达5802.97亿元人民币，较2024年末增长1.16%[13][20] - 总资产为人民币5802.97亿元，较上年末增长人民币66.62亿元，增幅1.16%[58][59] 贷款和垫款总额变化 - 发放贷款和垫款总额3649.03亿元人民币，较2024年末增长3.39%[13][20] - 公司发放贷款和垫款总额为3649.03亿元人民币，较上年末增长3.39%[60] - 公司贷款和垫款（含票据贴现）总额为2857.11亿元人民币，较上年末增长5.48%[62] - 公司贷款和垫款总额达2499.92亿元，较上年末增长6.93%[106] - 公司贷款总额从2024年底的3529.4亿元增长至2025年中的3649.03亿元，增幅为119.09亿元[88][89][90] 个人贷款和垫款变化 - 个人贷款和垫款总额为791.92亿元人民币，较上年末下降3.51%[64] 金融投资变化 - 金融投资余额为1580.14亿元人民币，较上年末减少60.29亿元人民币[65] - 金融投资中债券占比80.38%，较上年末提升9.02个百分点[68] 总负债变化 - 公司总负债为5318.80亿元人民币，较上年末增长1.30%[70] 吸收存款总额变化 - 吸收存款总额3967.70亿元人民币，较2024年末增长1.49%[13][20] - 公司吸收存款总额为3967.70亿元人民币，较上年末增长1.49%[72] - 公司定期存款占比72.17%，较上年末提升7.95个百分点[73] 个人存款变化 - 个人存款余额达人民币2,309.43亿元，较上年末增加人民币202.95亿元，增长9.63%[127] - 个人存款付息率为2.40%，较上年末下降0.12个百分点[127] 卖出回购金融资产变化 - 公司卖出回购金融资产为286.65亿元人民币，较上年末增加133.72亿元人民币[77] 已发行债券变化 - 公司已发行债券为591.74亿元人民币，较上年末减少63.00亿元人民币[78] 总权益构成 - 公司总权益为人民币4841.635亿元，其中归属于银行股东的权益为人民币4759.489亿元[80][81] 不良贷款率变化 - 不良贷款率上升至2.36%，较2024年末增加0.21个百分点[13] - 整体不良贷款率从2024年底的2.15%上升至2025年中的2.36%，不良贷款总额从758.8亿元增至861.73亿元[88][89][90] - 不良贷款总额从758.804亿元增至861.727亿元，不良贷款率从2.15%上升至2.36%[84] 公司贷款不良率变化 - 公司贷款不良率从2.39%升至2.51%[85] 个人贷款不良率变化 - 个人贷款不良率从2.43%升至2.97%[85] 房地产行业不良贷款率 - 房地产行业不良贷款率高达19.07%，较上年末的17.81%继续上升[86] 批发零售业不良贷款率 - 批发零售业不良贷款率为7.06%，较上年末的7.66%有所改善[86] 贷款分类占比 - 正常类贷款占比93.90%，关注类贷款占比3.74%，较上年末均保持稳定[84] 地区不良贷款率表现 - 南昌地区不良贷款率从3.93%上升至4.41%，显著高于全省平均水平[90] - 江西省内（除南昌外）不良贷款率从0.43%微升至0.50%，资产质量保持优良[90] 抵押贷款不良率变化 - 抵押贷款不良率从3.51%上升至3.95%，增幅明显[89] 保证贷款不良率变化 - 保证贷款不良率从1.83%上升至2.08%[89] 逾期贷款变化 - 逾期3个月以内贷款从21.43亿元大幅增加至48.37亿元，占比从0.61%升至1.33%[92] 贷款集中度 - 前十名客户贷款集中度为7.31%，资本净额占比51.23%，符合监管要求[95][96] - 最大单一客户贷款余额34.5亿元，占资本净额6.62%[95][96] 抵债资产变化 - 抵债资产净值从14.24亿元下降至10.01亿元[98] 贷款减值准备变化 - 贷款减值准备总额从2025年初116.7085亿元增至年中131.1474亿元，增加14.439亿元（12.37%）[100] - 阶段三贷款减值准备增加19.45%，从60.6273亿元增至72.3938亿元[100] - 减值准备从1214.479亿元增加至1334.369亿元[84] 拨备覆盖率变化 - 拨备覆盖率下降至154.85%，较2024年末降低5.20个百分点[13] 资产负债表外信贷承诺变化 - 资产负债表外信贷承诺总额从5853.437亿元降至4660.554亿元[82] - 银行承兑汇票占比从60.36%大幅下降至48.16%[82] 零售银行业务收入表现 - 零售银行业务收入同比增长29.35%，从134.5亿元增至173.982亿元[102] 资金业务收入表现 - 资金业务收入同比暴跌83.97%，从175.23亿元降至28.106亿元[102] 制造业贷款表现 - 制造业贷款实现"三个不低于"目标：增速不低于各项贷款增速、中长期增速不低于制造业整体增速、"1269"计划贷款增速不低于制造业增速[115] 微型企业贷款占比变化 - 微型企业贷款占比提升2.19个百分点，从12.33%增至14.52%[114] 贷款期限结构变化 - 短期贷款和垫款占比下降1.22个百分点，从42.40%降至41.18%[109] - 流动资金贷款占比提升2.43个百分点，从55.73%增至58.16%[107] 科技型企业贷款表现 - 科技型企业贷款余额较上年末保持稳步增长[115] 绿色金融表现 - 绿色贷款余额达人民币463.87亿元，近三年复合增长率超30%[116] - 成功发行绿色金融债券金额人民币40亿元[116] - 发行人民币40亿元绿色金融债券[137] - 公司成功发行40亿元绿色金融债券[79] 对公贷款表现 - 对公“乐业”系列贷款余额人民币59.96亿元，较上年末增长14.47%[118] 普惠型小微企业贷款表现 - 普惠型小微企业贷款余额人民币556.69亿元，较上年末增加人民币30.67亿元，增长5.83%[120] 涉农贷款表现 - 涉农贷款余额人民币322.71亿元，较上年末增加人民币17.54亿元，增速5.75%[121] - 普惠型涉农贷款余额人民币85.13亿元，较上年末增加人民币13.14亿元，增速18.25%[121] 投资银行业务表现 - 作为债务融资工具主承销商，参与发行金额人民币20亿元，其中公司承销金额人民币6.4亿元[119] - 已对接服务江西省内专项债发行顾问业务项目53个，拟申报金额超人民币140亿元[119] 个人贷款产品表现 - 惠农快贷贷款余额较上年末增长47.38%[130] - 个人综合消费贷款余额突破百亿，江银快贷客户数和贷款余额较上年末分别增长16.19%和15.36%[130] - 大额分期业务投放额同比增长50.72%，余额同比增长28.58%[130] 客户服务与社保业务 - 累计发行社保卡32.37万张，较上年末增加4.74万张，增长17.15%[131] - 参与低碳生活客户数达18.55万户，较上年末增加9.84万户[131] 客户分层表现 - 白金级及以上等级客户较上年末增长10.76%，其金融资产余额较上年末增长9.20%[132] 理财产品表现 - 理财产品存续余额为人民币125.81亿元，个人客户资金占比98.17%[138] 供应链融资表现 - 供应链融资余额超80亿元，较上年末增长6.05%[139] 中小微企业服务 - 管家系列累计服务中小微企业1,323户，其中民营企业1,125户，占比超85%[140] 电子银行业务表现 - 个人电子银行注册客户总数同比增长8.67%[143] - 个人电子银行平均月活客户数同比增长17.41%[143] - 企业电子渠道客户总数较上年末增长4.2%[143] - 企业电子渠道有效客户签约率达79.86%[143] 电话银行服务表现 - 电话银行客户服务话务总量41.65万通，平均接通率96.47%[144] - 电话银行客户满意度达99.57%[144] 社交媒体表现 - 微信公众号关注客户数达116.37万户，同比增长8.87%[144] 子公司表现 - 江西金融租赁资产总额人民币91.71亿元，净利润人民币1.09亿元[147] - 进贤瑞丰村镇银行资产总额人民币2.35亿元，贷款总额人民币1.92亿元[148] - 4家村镇银行资产总额合计人民币34.50亿元，贷款总额合计人民币25.26亿元[149] 流动性指标 - 截至6月末公司流动性比例为95.75%，净稳定资金比例为147.64%，流动性覆盖率为357.49%[156] - 公司合格优质流动性资产余额为人民币605.17亿元，未来30天现金净流出金额为人民币169.28亿元[156] 风险管理体系建设 - 公司持续优化新一代信贷系统二期建设，推进信用风险数据集市和统一风控决策平台建设[155] - 公司通过搭建RWA资本管理系统实现操作风险资本计量自动化[165] - 公司开展信用风险防控能力提升专项行动，加强潜在风险识别防范[154] - 公司坚持重点大户与普惠零售不良清收双轨推进，强化分类处置管理[154] 流动性风险管理 - 公司按季开展流动性压力测试，模拟极端小概率事件冲击[157] - 公司严格控制债券质押比例，保持合格优质流动性资产占比基本稳定[157] 市场风险管理 - 公司动态跟踪累计外汇敞口头寸占比运行情况管控汇率风险[162] - 公司建立银行账簿利率风险限额管理框架及流程[163] 资本充足率指标 - 核心一级资本充足率截至2025年6月30日为9.01%较2024年末的9.30%下降0.29个百分点[173][174] - 一级资本充足率截至2025年6月30日为12.01%较2024年末的12.31%下降0.30个百分点[173][174] - 资本充足率截至2025年6月30日为13.08%较2024年末的13.47%下降0.39个百分点[173][174] - 核心一级资本充足率9.01%，较2024年末下降0.29个百分点[13] 杠杆率指标 - 杠杆率截至2025年6月30日为7.81%较2024年末的7.87%下降0.06个百分点[173][175] 资产负债率指标 - 资产负债率截至2025年6月30日为91.66%[173] 小微企业支持措施 - 2025年上半年为小微企业减免费用累计近1500万元人民币惠及超过5万户[176] - 为760户中小微企业办理无还本续贷涉及贷款金额57.06亿元人民币[176] - 普惠型小微贷款加权平均利率较去年同期下降0.73个百分点[176] 普惠金融服务拓展 - 2025年上半年新设普惠金融服务站90家[177] - 开展线下宣教活动2891场次覆盖人数约44.16万人[179] 股本结构 - 总股本为6,024,276,901股，其中H股1,345,500,000股（22.34%），内资股4,678,776,901股（77.66%）[181] - 公司已发行股本总额为6,024,276,901股，其中内资股4,678,776,901股，H股1,345,500,000股[189] 股东结构变化 - 法人资本金减少1,915,520股至4,392,042,270股，个人资本金对应增加1,915,520股至77,214,523股[183] 股东户数分布 - 内资股股东总数8,845户（含国家股东26户/0.29%，法人股东281户/3.18%，自然人股东8,538户/96.53%），H股股东839户[184] 主要股东持股情况 - 江西省交通投资集团持股937,651,339股（占总股本15.56%），为第一大股东[185][187] - 江西省金融控股集团持股349,346,956股（5.80%），通过受控法团另持有

收入和利润（同比环比） - 实现收益为人民币4.787亿元，同比增长67.9%[2] - 毛利为人民币2.466亿元，同比增长107.8%[2] - 母公司拥有人利润为人民币3.616亿元，去年同期亏损人民币3840万元[2][4] - 其他收入及收益为人民币3.702亿元，去年同期为人民币1939万元[4] - 除税前溢利为人民币3.63亿元，去年同期亏损人民币2404万元[4] - 期内全面收益总额为人民币3.657亿元，去年同期亏损人民币2548万元[6] - 基本每股盈利为人民币0.21元，去年同期亏损人民币0.02元[4] - 集团总收益同比增长67.9%至478,667千元[18] - 集团除税前溢利由亏损24,037千元转为盈利363,019千元[18][19] - 客户合约收益总额为478,667千元人民币，同比增长67.9%[20][21] - 其他收入及收益总额370,240千元人民币，主要包含重新计量联营公司公允价值收益350,170千元[22] - 重新计量联营公司公允价值收益350,170千元[18] - 集团上半年收益为人民币478,667千元，同比增长67.9%[38][42] - 集团上半年溢利为人民币367,020千元[38] - 毛利润为人民币246,600千元，同比增长107.8%，毛利率从41.6%提升至51.5%[42] - 归属于母公司拥有人利润为人民币361,600千元，去年同期为亏损38,400千元[42] - 集团总收益为人民币4.7867亿元，较去年同期人民币2.8509亿元大幅增长[57] - 集团毛利为人民币2.466亿元，毛利率为51.5%，较去年同期41.6%显著提升[64] - 其他收入及收益为人民币3.702亿元，同比增长人民币3.508亿元，主要包含重新计算恒拓开源公允价值收益约人民币3.502亿元[72] - 公司上半年净利润为人民币3.67亿元，去年同期净亏损为人民币2790万元，同比增加人民币3.949亿元[82] - 公司对恒拓开源实现控制产生收益约人民币3.502亿元[82] 成本和费用（同比环比） - 存货成本154,988千元人民币，同比增长37.4%[23] - 汇兑亏损净额139,174千元人民币，同比增长264.6%[23] - 工资及薪金支出65,515千元人民币，同比增长200.1%[23] - 贸易应收款项减值16,290千元人民币，同比增长77.0%[23] - 按公允价值计入损益的金融资产公允价值变动2,509千元人民币，同比下降95.2%[23] - 金融及合约资产减值净额同比增长93.9%至17,675千元[18][19] - 销售、分销及行政开支约为人民币8800万元，同比增长人民币3220万元，其中恒拓开源贡献人民币3090万元[73] - 金融及合约资产减值亏损净额约为人民币1770万元，去年同期为人民币910万元[74] - 其他开支为人民币1.417亿元，同比增长人民币8950万元，主要由于缅甸电力业务外汇汇兑损失较大[75] - 权益性投资的公允价值变动亏损为人民币30万元，去年同期亏损为人民币3880万元（不含恒拓开源因素同比亏损减少人民币980万元）[78] - 金融资产公允价值变动亏损为人民币250万元，同比减少人民币5220万元[82] - 财务成本约为人民币630万元，去年同期约为人民币550万元[80] 各业务线表现 - 公司业务涵盖铁路、能源及航空三大领域，铁路业务提供通信产品及维保服务[10] - 能源业务分部收益同比增长75.9%至248,689千元[18] - 铁路业务分部收益同比增长14.1%至164,080千元[18] - 航空业务首次披露分部收益为65,898千元[18] - 能源业务分部利润同比下降83.9%至4,094千元[18][19] - 铁路业务分部利润同比增长112.1%至22,475千元[18][19] - 电力供应业务收益242,762千元人民币，同比增长77.6%[21] - 业务合并贡献收益人民币65,898千元及综合溢利人民币5,068千元[38] - 铁路业务上半年国内市场新签合约共计人民币2.1亿元[45] - 铁路通信细分市场保持较高市场占有率[45] - 新能源业务签约顺平11对服务区分布式光伏项目[48] - 海外高铁项目包括匈塞铁路马来西亚东海岸铁路处于陆续交付中[52] - 能源分部收益为人民币2.487亿元，较去年同期增加人民币1.074亿元，增长76.0%[58] - 铁路分部收益为人民币1.641亿元，较去年同期增加人民币2030万元，增长14.1%[57] - 航空分部收益为人民币6590万元，因公司实现对恒拓开源的控制[59] - 增值运营及服务业务收益为人民币3.074亿元，同比增长人民币1.515亿元，增幅97.2%[62] - 产品及专业解决方案业务收益为人民币1.713亿元，同比增长人民币4210万元，增幅32.6%[60] - 缅甸AHLONE电厂容量15.1万千瓦，第一期合同2026年1月到期，第二期合同已签署至2031年1月[53] - 缅甸Hlawga电厂容量12.3万千瓦，2022年12月实现联合循环发电，运营期十年[53] - 能源分部毛利为人民币1.666亿元，同比增长人民币8330万元，毛利率为67.0%，同比增加8个百分点[67][69] - 航空分部毛利为人民币3220万元，毛利率为48.8%[68][69] - 铁路分部毛利为人民币4777.2万元，毛利率为29.1%，同比增加4.5个百分点[69] - 产品及专业解决方案业务毛利为人民币5580万元，同比增长人民币2460万元，毛利率为32.6%，同比增加8.5个百分点[71] - 增值运营及服务业务毛利为人民币1.908亿元，同比增长人民币1.033亿元，毛利率为62.1%，同比增加5.9个百分点[71] 各地区表现 - 中国内地市场收益230,711千元人民币，同比增长60.8%[21] - 其他地区市场收益247,956千元人民币，同比增长75.1%[21] - 海外业务中标尼日利亚项目标志一带一路市场突破[46] - 缅甸电厂结算单价上调导致收益大幅增长[46] 合约及订单情况 - 新签合约金额为人民币5.555亿元，同比增长20.6%[2] - 未完工合约金额为人民币10.881亿元，较上年末增长26.6%[2] - 资本开支同比增长119.5%至21,948千元[18][19] - 新签合约额为人民币555,500千元，同比增长20.6%[42] - 未完结合约额为人民币1,088,100千元，较上年末增长26.6%[42] - 中标尼日利亚卡马铁路项目合约金额为人民币1.69亿元[46] - 缅甸AHLONE电厂项目容量15.1万千瓦[46] - 缅甸Hlawga电厂修复项目容量12.3万千瓦[46] 财务比率及运营数据 - 毛利率为51.5%，同比增加9.9个百分点[2] - 存货周转日数为220日，去年同期为230日[84] - 贸易应收款项周转日数为177日，去年同期为197日[85] - 贸易应付款项周转日数为166日，去年同期为219日[86] - 流动比率为2.2，上年末为2.1[88] - 现金净额为人民币1.683亿元，上年末为人民币1.614亿元[88] 税务相关 - 公司西藏子公司适用9%企业所得税税率，中国内地其他地区子公司通常适用25%税率，但高新技术企业可享受15%优惠税率[24] - 截至2025年6月30日六个月期间，公司确认即期所得税费用683万元人民币，其中中国企业所得税550.2万元，缅甸企业所得税132.6万元[28] - 同期递延所得税产生收益1083.1万元人民币，导致整体所得税收益400.1万元人民币[28] - 缅甸子公司适用25%企业所得税税率，非缅甸注册子公司就缅甸服务收入缴纳2.5%预扣税[26] - 所得税抵免总额为人民币400万元，去年同期所得税开支为人民币390万元[81] 资产和负债变动 - 贸易应收款项及应收票据为人民币369,854千元，较上年末545,909千元下降32.3%[7] - 贸易应付款项及应付票据为人民币240.07百万元，较经审计的266.302百万元减少9.8%[8] - 流动负债总额为人民币1,006.43百万元，较经审计的836.005百万元增加20.4%[8] - 流动资产净值为人民币1,205.797百万元，较经审计的873.926百万元增加38.0%[8] - 资产总额减流动负债为人民币2,742.572百万元，较经审计的2,002.289百万元增加37.0%[8] - 计息银行借款为人民币251.015百万元，较经审计的246.114百万元增加2.0%[8] - 储备为人民币2,244.986百万元，较经审计的1,880.922百万元增加19.4%[8] - 非控股权益为人民币483.907百万元，较经审计的119.9百万元大幅增加303.6%[8] - 公司权益总额为人民币2,729.195百万元，较经审计的2,001.124百万元增加36.4%[8] - 贸易应收款项减值年末余额为人民币155,482千元，较年初129,494千元增长20.1%[35] - 合约资产净值从人民币260,501千元降至194,241千元，减少25.4%[35] - 贸易应付款项及应付票据总额从人民币266,302千元降至240,070千元，减少9.9%[36] 投资和并购活动 - 于联营公司的投资为人民币284,988千元，较上年末215,635千元增长32.2%[7] - 按公允价值计入损益的金融资产（非流动）为人民币70,187千元，较上年末50,291千元增长39.6%[7] - 按公允价值计入损益的金融资产（流动）为人民币1,629千元，较上年末255,117千元下降99.4%[7] - 商誉为人民币117,798千元，较上年末558,200千元下降78.9%[7] - 恒拓开源成为公司控股子公司股票代码834415[50] - 认购私募基金导致实际持有亏损约人民币359.78万元[96] - 收购北京中智润邦科技40%股权总代价人民币8000万元[97] 现金流和抵押 - 现金及现金等价物为人民币329,888千元，较上年末366,284千元下降9.9%[7] - 已抵押存款约人民币6220万元（2024年末：7760万元）[93] - 抵押楼宇账面净值约人民币1.855亿元[93] - 抵押房产评估价值约人民币6830万元[93] - 抵押贸易应收款项账面价值人民币800万元（上年末：4810万元）[93] - 抵押机械设备账面金额人民币2.019亿元（上年末：2.467亿元）[93] 公司治理和股东信息 - 公司未宣派截至2025年6月30日止六个月期间的中期股息[31] - 公司拥有885名全职雇员[99] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成包括来宏毅先生、周建民先生及黄建玲女士[105] - 审核委员会主席由来宏毅先生担任[105] - 审核委员会已审阅集团会计原则及惯例并讨论财务报告事宜[105] - 二零二五年中期报告将发布于公司网站www.its.cn及联交所网站www.hkexnews.hk[106] - 全体董事确认期间遵守证券交易标准守则规定[104] - 审核委员会于二零一零年六月十八日成立[105] - 现行审核委员会职权范围于二零一五年十二月二十二日采纳[105] - 审核委员会主要职责包括检讨及监管财务报告程序及内部控制系统[105] - 执行董事为廖杰先生及姜海林先生[108] - 独立非执行董事为周建民先生、黄建玲女士及来宏毅先生[108] - 公司普通股加权平均数为1,720,185,862股，归属于母公司所有者净利润为3.616亿元人民币[29] 风险披露 - 公司未进行汇率风险对冲操作，但将持续监控外汇风险[91] - 公司无重大或然负债[92] 会计政策及报表编制 - 财务报表以人民币呈列，数值四舍五入至最接近千元[11]

收入和利润（同比） - 收益同比增长70.7%至3998.9万新加坡元（2024年同期：2342.3万新加坡元）[3] - 持续经营业务收益为3998.9万新加坡元，同比增长70.8%（2024年同期：2342.3万新加坡元）[14] - 公司截至2025年6月30日止六个月收益为3998.9万新加坡元，较去年同期2342.3万新加坡元增长70.7%[45][48][50] - 毛利同比增长46.2%至771.1万新加坡元（2024年同期：527.5万新加坡元）[3] - 公司同期毛利为771.1万新加坡元，较去年同期527.5万新加坡元增长46.2%，毛利率从22.5%下降至19.3%[45][48][52] - 经营溢利同比增长347.0%至497.7万新加坡元（2024年同期：111.3万新加坡元）[3] - 期内来自持续经营业务的溢利同比增长391.8%至348.7万新加坡元（2024年同期：70.9万新加坡元）[3] - 公司除税后纯利为348.7万新加坡元，较去年同期70.9万新加坡元大幅增长[45][48] - 公司拥有人应占期内溢利348.7万新加坡元，同比增长789.5%（2024年同期：39.2万新加坡元）[27] - 公司拥有人应占来自持续及已终止经营业务的每股基本盈利从2024年上半年的392,000新加坡元大幅增长至2025年上半年的3,487,000新加坡元，增幅达789.5%[29] - 公司拥有人应占溢利增至3.5百万新加坡元，同比增长675%[58] 成本和费用（同比） - 员工成本总额705.5万新加坡元，同比增长2.3%（2024年同期：689.8万新加坡元）[25] - 员工成本总额7.1百万新加坡元，同比增长2.9%[68] - 分包商费用2277.7万新加坡元，同比增长166.0%（2024年同期：856.4万新加坡元）[25] - 公司服务成本从去年同期的1810万新加坡元增至3230万新加坡元，增长77.9%[51] - 行政开支增至5.3百万新加坡元，同比增长39.5%[55] - 融资成本增至989,000新加坡元，同比增长289.4%[56] - 所得税开支53.7万新加坡元，同比增长131.5%（2024年同期：23.2万新加坡元）[23] 其他财务数据 - 每股基本盈利为0.35新加坡分（2024年同期：0.04新加坡分）[5] - 每股摊薄盈利计算基础盈利为165.9万新加坡元（2024年同期：127.2万新加坡元）[27] - 公司2025年上半年用于计算每股摊薄盈利的普通股加权平均数增至1,187,500股，较2024年同期的1,182,349股增长0.4%[28] - 其他收入增至52,000新加坡元，同比增长67.7%[54] - 其他收益从去年同期的40万新加坡元增至270万新加坡元，主要来自外汇收益60万新加坡元和衍生工具公允价值收益250万新加坡元[53] - 报告期内未派发股息（2024年同期：无）[26] 资产和负债 - 现金及现金等价物减少59.0%至647.1万新加坡元（2024年末：1580.3万新加坡元）[6] - 现金及银行结余总额降至6.4百万新加坡元，较期初下降59.5%[60] - 合约资产同比增长175.4%至2608.3万新加坡元（2024年末：947.2万新加坡元）[6] - 贸易及其他应付款项及应计费用同比增长50.0%至2774.9万新加坡元（2024年末：1849.9万新加坡元）[7] - 可换股债券减少30.3%至419.8万新加坡元（2024年末：602.6万新加坡元）[7] - 权益总额同比增长42.4%至1170.5万新加坡元（2024年末：821.8万新加坡元）[6] - 贸易应收款项总额从2024年底的3,380,000新加坡元增长至2025年6月30日的6,175,000新加坡元，增幅达82.7%[31][32] - 逾期贸易应收款项从2024年底的608,000新加坡元激增至2025年6月30日的2,642,000新加坡元，增幅达334.5%[35] - 预期信贷亏损拨备从2024年底的30,000新加坡元增加至2025年6月30日的121,000新加坡元，增幅达303.3%[31][34] - 0-30日账龄的贸易应收款项从2024年底的2,894,000新加坡元增至2025年6月30日的3,998,000新加坡元，增幅达38.1%[32] - 31-60日账龄的贸易应收款项从2024年底的165,000新加坡元大幅增至2025年6月30日的1,406,000新加坡元，增幅达752.1%[32] - 公司于2025年6月30日已完全偿还银行借款，余额为0新加坡元，而2024年底银行借款余额为583,000新加坡元[37][38] - 公司于2025年6月30日获授银行融资总额为700万新加坡元，较2024年12月31日的1200万新加坡元减少500万新加坡元[40] - 公司贸易应付款项从2024年12月31日的437万新加坡元增至2025年6月30日的746.6万新加坡元，增长70.8%[43][44] - 资产负债比率降至75.6%，较期初下降59.9个百分点[65] - 已动用履约担保融资4.5百万新加坡元，总额11.0百万新加坡元[60] - 公司银行借款以新加坡元计值，固定利率为2.25%，账面值与公允价值相若[40] 业务表现 - 未履行建筑合约交易价格总额达4912.4万新加坡元（2024年末：2202.5万新加坡元）[16] - 公司手上有18个项目，理论合约价值约为8250万新加坡元，其中3040万新加坡元已在当期确认为收益[47] - 主要客户贡献收益占比44.3%（2024年同期：45.6%）[20] - 新加坡地区非流动资产为637.7万新加坡元（2024年末：657.3万新加坡元）[19] - 员工总数增至441人，同比增长8.9%[68] - 资本开支463,000新加坡元，同比增长2,336.8%[71] 管理层讨论和指引 - 新加坡建设局预测2025年建筑需求将达到470-530亿新加坡元，较2024年增长6.3%-19.9%[46] - 公司于2025年7月14日在英属处女群岛注册成立全资附属公司Raffles Living Concepts Limited以开拓大湾区业务[75] - 新附属公司将专注于室内设计、建筑及其他物业相关服务[75] 公司治理和合规 - 公司确认截至2025年6月30日止六个月期间完全遵守企业管治守则[76] - 全体董事确认在截至2025年6月30日止六个月内遵守证券交易守则[77] - 公司及其附属公司在截至2025年6月30日止六个月未进行任何上市证券买卖或赎回[78] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成并已审阅中期财务报[79] - 中期财务报表已由大华马施云会计师事务所按香港审阅委聘准则第2410号进行审阅[80] - 中期业绩公告已于香港交易所网站及公司网站发布[81] - 2025年中期报告将适时寄发给股东[81] - 董事会成员包括1名执行董事、1名非执行董事和3名独立非执行董事[83] 资本结构 - 公司普通股法定股本为10,000,000,000股，每股面值0.01港元，总面值为100,000,000港元[37] - 已发行及缴足普通股为1,000,000,000股，面值为1,829,000新加坡元[37]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 物业发展营业额同比减少60%至人民币41.65亿元，交付面积减少48%至460,960平方米[18] - 投资物业租金收入同比减少26%至人民币3.13亿元，酒店营运营业额同比下降70%至人民币8.27亿元[18] - 整体毛利为人民币12.59亿元，物业发展毛利率为19.4%[20] - 公司净亏损为人民币40.82亿元，同比亏损扩大75.1%[25] - 公司营业额从142.11亿元大幅下降至57.65亿元，减少59.4%[54] - 公司期间亏损从23.31亿元扩大至40.82亿元，增加75.1%[54] - 公司每股基本亏损从0.6212元扩大至1.0783元，增长73.6%[54] - 公司经营亏损5.73亿元，去年同期为经营盈利8.59亿元[54] - 公司所有者应占亏损为人民币40.46亿元[64] - 公司物业发展分部营业额同比下降59.9%至4,165,258千元，而物业投资和酒店营运分部营业额分别下降26.3%和70.1%[85][86] - 公司整体期间亏损扩大75.2%至4,082,121千元，物业发展分部亏损增加至3,875,417千元[85][86] - 按香港财务报告准则列示，2025年上半年亏损408.21亿元，较2024年同期233.07亿元扩大175.14亿元[135] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本同比减少65%至人民币45.06亿元，土地及建筑成本占物业发展总成本85%[19] - 销售及营销开支同比减少25%至人民币4.53亿元，行政开支降至人民币15.20亿元[22] - 融资成本净额同比减少13%至人民币23.94亿元，利息开支总额为人民币42.49亿元[23] - 公司融资成本净额达23.94亿元，占营业额41.5%[54] - 融资成本总额从人民币46.13亿元降至人民币42.49亿元，减少人民币3.64亿元或7.9%[118] - 员工成本约人民币7.85亿元，员工总数20,276人[30] - 公司折旧及摊销减少48.7%至485,281千元，酒店营运分部折旧减少68.2%[85][86] - 利息收入从人民币3231.7万元降至人民币979.3万元，减少人民币2252.4万元或69.7%[116] - 主要股东酬金从9647万元降至7761万元，减少1886万元[128] - 应付主要股东借款利息支出从4163万元增至5955万元，增加1792万元[133] 财务数据关键指标变化：所得税和税项 - 所得税开支激增161.5%至人民币12.16亿元，土地增值税占主要部分（人民币11.40亿元）[24] - 公司所得税开支增加161.4%至1,216,091千元，酒店营运分部所得税贷记37,822千元[85][86] - 所得税开支从人民币4.65亿元增至人民币12.16亿元，增加人民币7.51亿元或161.5%[120] - 中国土地增值税从人民币3.56亿元增至人民币11.40亿元，增加人民币7.84亿元或220.2%[120] 财务数据关键指标变化：现金流 - 公司现金及银行存款下降至人民币35.1亿元，较期初减少9.1%[26] - 公司总现金及现金等价物期末余额为人民币68.805亿元[60] - 公司现金总额（包括受限制现金）为人民币35.08亿元[64] - 公司运营活动产生的现金净额为人民币3.117亿元，相比去年同期为净流出人民币167.297亿元[60] - 公司投资活动产生的现金净额为人民币348.6万元[60] - 公司融资活动使用的现金净额为人民币44.803亿元[60] - 公司现金及现金等价物于2025年6月30日为6.88亿元人民币，较2024年12月31日的7.87亿元人民币减少12.6%[79] - 受限制现金于2025年6月30日为28.20亿元人民币，较2024年12月31日的30.76亿元人民币减少8.3%[79] - 公司总资产从2905.93亿元下降至2891.49亿元，减少14.44亿元[50] - 公司现金及现金等价物从7.87亿元减少至6.88亿元，下降12.6%[50] 财务数据关键指标变化：借款和债务 - 总借款达人民币1045.2亿元，其中一年内到期借款占比93.4%（人民币975.9亿元）[26] - 公司总借款达人民币1141.20亿元，其中1067.11亿元将于未来12个月内到期[64] - 公司未能偿还的已违约银行及其他借款总额为人民币854.79亿元[64] - 公司总借款于2025年6月30日为1045.24亿元人民币，较2024年12月31日的1030.18亿元人民币略有增加[79] - 公司净债务于2025年6月30日为1010.17亿元人民币，较2024年12月31日的991.54亿元人民币有所上升[79] - 一年内到期的非衍生金融负债中借款为995.37亿元人民币，占总额1112.60亿元人民币的89.4%[76] - 借款总额增至人民币104,524,329千元，较期初人民币103,017,849千元增长1.5%[104] - 银行借款总额为人民币47,231,630千元，实际利率5.81%，较去年同期5.60%上升21基点[105] - 境内债券账面值人民币12,517,438千元，年化票面利率6.3%-7%[106] - 优先票据本金总额4,527,157千美元，利率结构为6.5%现金付息/7.5%实物付息[109] - 长期借款当期部分达人民币94,902,261千元，占长期借款总额93.2%[104] - 优先票据账面价值从年初的人民币32.25亿元降至人民币32.19亿元，减少人民币0.62亿元或1.9%[110] - 优先票据公允价值从人民币12.24亿元降至人民币7.98亿元，减少人民币4.26亿元或34.8%[110] - 其他借款账面价值从年初的人民币1.23亿元增至人民币1.26亿元，增加人民币0.03亿元或2.5%[112] - 其他借款实际利率范围为4.88%至14.8%[113] - 抵押借款总额从人民币546.95亿元增至人民币579.18亿元，增加人民币32.23亿元或5.9%[114] - 实际利率上升至5.81%，较期初（5.64%）增加17个基点[26] - 非人民币借款占比32%，未进行外汇对冲[27] 财务数据关键指标变化：资产负债和权益 - 资产负债比率飙升至408%，较期初（348%）上升60个百分点[26] - 公司保留盈利从30.75亿元转为累计亏损9.72亿元，恶化40.47亿元[52][57] - 公司总权益从284.57亿元下降至247.71亿元，减少36.86亿元[52] - 公司短期借款从4.54亿元激增至26.92亿元，增长492.8%[52] - 公司负债比率于2025年6月30日大幅上升至408%，较2024年12月31日的348%显著增加60个百分点[79] - 公司总权益于2025年6月30日为247.71亿元人民币，较2024年12月31日的284.57亿元人民币减少12.9%[79] - 资产抵押规模达人民币631.5亿元，对应担保借款人民币579.2亿元[28] - 建筑应付款从人民币403.02亿元降至人民币381.79亿元，减少人民币21.23亿元或5.3%[115] 财务数据关键指标变化：其他财务数据 - 或然负债担保总额降至人民币598.2亿元，较期初减少4.7%[29] - 公司其他全面收入总额为人民币1.584亿元[59] - 公司货币折算差额收益为人民币2.041亿元[59] - 公司应占合营企业业绩增长232.2%至75,043千元，应占联营公司业绩增长515.0%至25,306千元[85][86] - 公司融资成本净额下降13.0%至2,393,758千元，主要得益于酒店营运分部融资成本大幅减少97.0%[85][86] - 公司合营企业权益微增0.5%至7,585,095千元，联营公司权益增长0.7%至3,542,149千元[87][93][94] - 公司投资物业账面价值微增0.1%至29,496,285千元，管理层认为其与公允价值无重大差异[87][88][90] - 公司其他金融资产中中国债务证券投资公允价值约为2.47亿元[95] - 其他金融资产期末余额为人民币246,969千元，较期初人民币246,981千元基本持平[96][97] - 上市证券债券投资于损益确认公允价值亏损人民币12千元，较去年同期亏损人民币143,766千元大幅收窄[98] - 贸易应收账款净额下降至人民币2,247,995千元，较期初人民币2,581,977千元减少12.9%[99][101] - 其他应收账款净额增至人民币21,111,174千元，较期初人民币18,353,581千元增长15%[99] - 贸易应收账款账龄超过3年部分占比37.1%，金额达人民币920,379千元[101] - 公司分部总资产下降0.5%至275,597,796千元，物业发展分部资产占比81.6%[87] - 按公允价值计入其他全面收入的金融资产中第三层级资产于2025年6月30日为39.57亿元人民币，占总额41.77亿元人民币的94.7%[81] 业务线表现：物业发展 - 2025年上半年总协议销售约人民币73亿元，销售面积约753,500平方米[12] - 土地储备总建筑面积约48,037,000平方米，总可售面积约36,625,000平方米[17] 业务线表现：地区销售贡献 - 十大省份及地区贡献协议销售约人民币56.4亿元，占总协议销售77%[12][13] - 一线及二线城市贡献总协议销售63%，三线及以下城市贡献30%，海外贡献7%[12] 管理层讨论和指引：流动资金和重组 - 公司重组计划需获得75%票据持有人同意方可生效[8] - 目前仅有一半以上票据持有人参与重组计划[8] - 公司专注于维持稳定协议销售额作为主要流动资金来源[7] - 公司采取节约方针管理流动资金应对挑战[9] - 公司境外债务重组涉及三笔优先票据，分别为2025年、2027年及2028年到期，票息6.5%现金/7.5%实物[66] - 公司境外债务重组预计通过英国法院和/或其他司法管辖区计划安排实施[66] - 公司正与现有贷款人讨论借款延期、再融资或重组，以延缓立即还款要求[66] - 公司于2024年5月完成出售伦敦物业开发附属公司的股权及股东贷款[69] - 公司计划加快开发中及已落成物业的预售及销售，并加速回收预售款项[69] - 公司采取重大调整控制行政成本及避免不必要资本开支以维持资金流动性[69] - 公司董事认为集团拥有充足营运资金应对自2025年6月30日起至少12个月内到期财务责任[68] - 持续经营假设有效性取决于债务重组、贷款磋商、资产出售等计划成功实施[68] - 若计划未达预期效果，非流动资产及负债将重新分类为流动类别[68] 管理层讨论和指引：风险因素 - 集团财务风险包括市场风险（外汇、利率、价格风险）、信贷风险及流动资金风险[74] - 涉及五起重大诉讼，总索赔金额约665.65亿元人民币，其中最大单笔索赔18.99亿元[134] 管理层讨论和指引：担保和承诺 - 公司为物业买家提供的按揭贷款担保于2025年6月30日为490.48亿元人民币，较2024年12月31日的519.86亿元人民币减少5.7%[76] - 公司为合营及联营公司提供的借款担保于2025年6月30日为107.74亿元人民币，较2024年12月31日的107.59亿元人民币基本持平[76] - 财务担保合约总额从2024年末的627.45亿元人民币降至2025年中的598.22亿元人民币，减少29.23亿元[125] - 为物业买家提供的按揭贷款担保从519.86亿元降至490.48亿元，减少29.38亿元[125] - 合营企业借款担保从107.43亿元增至107.74亿元，增加0.31亿元[125] - 物业发展活动资本承担从1203.31亿元降至1040.58亿元，减少162.73亿元[126] - 向合营企业提供建筑及其他服务收入从34.94亿元降至13.38亿元，减少21.56亿元[129] - 为合营企业银行借款提供担保从83.47亿元增至88.47亿元，增加5.00亿元[130] 公司治理和股权结构 - 张力持有842,146,272股H股，占H股总股本22.44%[39] - 张力直接持有822,146,272股H股，其配偶持有20,000,000股H股[40] - 公司已发行H股总数3,752,367,344股[39] - 董事会由9名成员组成（4名执行董事、2名非执行董事、3名独立非执行董事）[42] - 审核委员会由王振邦（主席）、郑尔城和李海伦组成[46] - 薪酬委员会由郑尔城（主席）、李思廉和吴又华组成[47] - 提名委员会由5名董事组成（李思廉任主席）[48] - 2025年上半年公司未购买、赎回或出售任何上市证券[41] - 所有董事确认遵守证券交易标准守则[44] - 公司持续遵守联交所《企业管治守则》要求[45] 宏观经济和外部环境 - 全球商品贸易量收缩达3.2%[5] - 全球GDP平均增速放缓至1.1%[5] - 美国关税改革预计影响全球1.2兆美元贸易量[5] - 中国上半年GDP达66.05万亿元人民币，同比增长5.3%[6] - 房地产投资持续下跌拖累中国经济[6] 资产和投资 - 公司持有庞大非住宅物业作为资产信贷类别[8]

收入和利润（同比环比） - 营业额同比增长96.6%至4087万港元（2024年：2079万港元）[4] - 公司拥有人应占溢利为582万港元（2024年同期亏损275万港元）[4] - 经营溢利为669.6万港元（2024年经营亏损176.2万港元）[5] - 每股基本盈利为10.5港仙（2024年同期亏损30.7港仙）[5] - 公司总收入为40870千港元，同比增长96.6%，其中网络游戏业务收入为32560千港元，同比增长124%[15] - 公司期内溢利为6415千港元，去年同期亏损2749千港元，实现扭亏为盈[15] - 公司2025年上半年综合收益约4087万港元，同比增长96.6%[36] - 网络游戏业务收入为3256万港元，同比增长123.93%[40] - 公司拥有人应占溢利582万港元（去年同期亏损275万港元）[41] 成本和费用（同比环比） - 收入成本为2554.5万港元（2024年：1308.1万港元）[5] - 雇员16名（2024年：15名），雇员成本总额379万港元（2024年：550万港元）[47] 各业务线表现 - 网络游戏业务分部溢利为7026千港元，同比增长1155%，成为最大盈利贡献业务[15] - 汽车租赁业务收入为5357千港元，同比增长179%，分部溢利1894千港元（去年同期亏损411千港元）[15] - 证券咨询及资产管理服务收入为零（去年同期240千港元），分部亏损522千港元（去年同期亏损77千港元）[15] - 企业融资顾问业务收入295万港元，同比下降27.9%[37] - 汽车租赁业务收入536万港元，同比增长179.17%[39] - 网络游戏业务收入3256万港元，成为主要收入来源[36] - 三大网络游戏收入贡献：Stick Master（1012万港元）、奥利的庄园（976万港元）、Soul Archer Skull（675万港元）[41] - 公司证券咨询及资产管理业务子基金管理资产总额达2500万港元[31] - 公司汽车租赁业务车队规模为5辆汽车[32] - 公司网络游戏业务拥有10款游戏可分许可权利组合[33] 各地区表现 - 香港地区贡献全部收入40870千港元，内地及新加坡地区无收入[17] 管理层讨论和指引 - 公司未就截至2025年6月30日止六个月派付任何股息[28] - 公司于2025年8月29日发布中期财务报告[63] 其他财务数据 - 现金及现金等价物增加44.4%至1910.3万港元（2024年末：1322.7万港元）[6] - 贸易及其他应收款项增长70.2%至5147.8万港元（2024年末：3024万港元）[6] - 资产净值增长12%至8369.2万港元（2024年末：7474.5万港元）[6] - 投资活动产生现金净额2511.7万港元（2024年使用现金净额902.1万港元）[8] - 预付独家经营许可证减少60.1%至757.5万港元（2024年末：1899万港元）[6] - 贸易应收款项为56974千港元，较上年末增长58.6%，其中3个月内账期占比58.7%[25] - 物业、厂房及设备账面净值为11219千港元，较期初减少60.8%，主要因出售汽车资产[23] - 香港利得税拨备600千港元（去年同期为零），按估计应课税溢利的16.5%计算[18][20] - 总资产9060万港元（2024年末：9270万港元），资产净值8369万港元（2024年末：7475万港元）[42] - 现金及现金等价物1910万港元，流动资产净值6457万港元（2024年末：2670万港元）[42] - 流动比率11.74倍（2024年末：2.6倍），资产负债比率0%（2024年末：15.3%）[42] - 公司无任何借款（2024年末：1147.2万港元）[43] 公司治理和股权结构 - 公司股本重组后法定股份数量为200亿股，股本为200万港元[26] - 公司已发行及缴足股份数量为6666万股，股本为666千港元[26] - 普通股总数6666万股[43] - 董事李俊董直接实益持有832.74万股（持股比例12.49%）[52][53] - 公司已采纳符合GEM上市规则的董事证券交易操守守则 截至2025年6月30日止六个月无违规记录[60] - 薪酬委员会由一名执行董事和两名独立非执行董事组成 主席为刘美雪女士[61] - 提名委员会由一名执行董事和两名独立非执行董事组成 主席为李俊葦先生[62] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成 主席为刘美雪女士[63] - 审核委员会确认截至2025年6月30日止六个月财务报表符合适用会计准则[63] - 董事会由两名执行董事和三名独立非执行董事组成[63]

营业额同比下降 - 公司营业额同比下降11.0%至74.63亿元人民币[3] - 公司营业额为人民币74.63383亿元，同比下降11.0%[75] - 公司合并营业额为人民币7,463,383千元，其中外部客户贡献7,463,383千元，分部间销售经抵销后为零[12] - 公司2024年上半年合并营业额为83.85亿元人民币，其中外部客户销售额占主要部分[15][18] 业务线营业额表现 - 中药配方颗粒业务营业额下降14.1%至29.91亿元人民币[3] - 中成药业务营业额下降4.5%至23.09亿元人民币[3] - 中药材生产及经营业务营业额大幅下降40.9%至4.46亿元人民币[3] - 中药配方颗粒营业额为人民币29.9075亿元，同比下降14.1%[75] - 中成药营业额为人民币23.08809亿元，同比下降4.5%[75] - 中药材生产及经营营业额为人民币4.45584亿元，同比下降40.9%[75] - 中医药大健康营业额为人民币1.22112亿元，同比下降21.8%[75] - 中药饮片营业额为人民币15.96128亿元，同比微增1.2%[75] - 公司2024年上半年中药配方颗粒销售额下降14.1%，从34.80亿元降至29.91亿元[18] - 中藥材生產及經營業態營業額同比下降40.9%至4.456億元人民幣，毛利率提升1.4個百分點至9.8%[77] - 中藥飲片業態營業額微增1.2%至15.961億元人民幣，毛利率提升2.5個百分點至23.6%[79] - 中藥配方顆粒業態營業額同比下降14.1%至29.907億元人民幣，毛利率下降3.5個百分點至55.6%[81] - 中成藥業態營業額同比下降4.5%至23.088億元人民幣，毛利率微升0.9個百分點至65.6%[83] - 中醫藥大健康業態營業額同比下降21.8%至1.221億元人民幣，毛利率提升4.3個百分點至30.8%[85] 利润由盈转亏 - 公司由盈转亏，期间亏损1.42亿元人民币，同比下降166.2%[3] - 本公司拥有人应占亏损1.08亿元人民币，同比下降151.2%[3] - 公司期间亏损为人民币141,760千元，分部业绩合计亏损135,375千元，未分配总办事处及企业开支为6,385千元[12] - 公司普通股股东应占期内亏损为1.07918亿元人民币，去年同期为盈利2.10979亿元人民币[27] - 集團期間溢利虧損1.4176億元人民幣，同比下降166.2%，淨利潤率為-1.9%[94] - 公司股权持有人应占溢利为人民币-107,918,000元，同比下降151.2%[95] 分部业绩表现 - 一方分部营业额最高达人民币2,574,540千元，其中外部客户销售额为2,450,040千元[12] - 环球分部营业额为人民币3,209,338千元，其中分部间销售占875,937千元[12] - 同济堂分部是唯一盈利分部，分部业绩为人民币116,043千元[12] - 公司分部业绩合计为2.17亿元人民币，其中一方分部贡献1.55亿元，天江分部亏损2.00亿元[15] 成本和费用变化 - 整体销售成本为人民币38.2879亿元，同比下降11.5%[75] - 中药饮片销售成本为人民币12.1963亿元，同比下降2.0%[75] - 中药配方颗粒销售成本为人民币13.29265亿元，同比下降6.5%[75] - 中成药销售成本为人民币7.93301亿元，同比下降7.0%[75] - 销售及分銷開支下降7.1%至25.564億元人民幣[89] - 公司研发成本为2.56123亿元人民币，同比下降4.4%[23] - 公司2024年上半年财务费用总额为8427万元人民币，其中银行借贷利息支出5084万元[15][22] - 公司2024年上半年借贷成本总额为8427万元人民币，较2025年同期4720万元有所增加[15][22] - 利息收入总额人民币17,900千元，财务费用总额47,203千元[12] - 公司折旧及摊销总额为人民币577,233千元，其中一方分部占245,861千元[12] - 公司2024年上半年折旧及摊销费用为5.61亿元人民币，其中一方分部占2.39亿元[15] 资产和负债变动 - 现金及现金等价物增加至43.09亿元人民币[6] - 应收账款及其他应收款项增加至90.22亿元人民币[6] - 存货水平维持在46.68亿元人民币[6] - 公司合并资产总额为人民币34,526,790千元，负债总额为11,134,510千元[13] - 公司2024年末总资产为350.64亿元人民币，其中分部资产总额402.48亿元[16] - 现金及现金等价物和银行存款为人民币4,416,823,000元，较期初增长9.8%[96] - 计息银行及其他借贷余额为人民币2,306,923,000元，较期初下降14.5%[97] - 未使用银行授信额度为人民币10,396,072,000元[99] - 资本性支出为人民币179,508,000元，同比下降14.3%[100] - 负债比率为17.0%，较期初18.5%下降[96] - 流动比率为2.0倍，较期初2.4倍下降[96] 减值损失 - 天江分部确认商誉减值亏损人民币242,461千元[12] - 公司2024年上半年确认商誉减值损失2.42亿元人民币[20] - 公司除税前亏损主要受商誉减值损失影响，金额达2.42461亿元人民币[23][31] - 确认商譽減值損失約2.4246億元人民幣[87] - 商誉账面价值减少至27.83616亿元人民币，计提减值损失2.42461亿元人民币[31] - 预期信贷亏损模式下的减值亏损净额为人民币185,875千元，一方分部占89,558千元[12] - 公司2024年上半年预期信贷亏损减值1.59亿元人民币，主要来自一方和天江分部[15] - 公司确认应收账款减值损失1.89717亿元人民币，同比增长21%[23] - 計提信用減值損失約1.8588億元人民幣，同比增加2710萬元[88] - 应收账款信贷亏损拨备增加85.0%至4.128亿元，占应收账款总额4.6%[36][37] - 存货跌价准备增加至2.0382亿元人民币[35] 应收账款和应付账款变动 - 应收账款总额为89.824亿元人民币，较期初83.922亿元增长7.0%[36][37] - 365天以上账龄应收账款占比升至9.8%（8.795亿元），较期初5.5%（4.638亿元）显著增加[37] - 应付账款及票据合计25.491亿元，较期初22.369亿元增长13.9%[38][39] - 90天内账龄应付账款占比升至87.3%（22.246亿元），反映付款条件优化[39] 政府补贴和税务 - 公司2024年上半年政府补贴收入为6886万元人民币，其中无条件补助3686万元[20] - 獲得政府補貼收入約6835萬元人民幣，同比增長14.4%[86] - 公司所得税支出总额为5882.1万元人民币，同比下降31%[25] 股息派发 - 公司宣布派发2024年末期股息每股0.35港仙及特别股息每股8.30港仙，总额约4.35597亿港元[26] 其他运营数据 - 公司累计建设中药材生产基地162个，总面积超45.9万亩[44] - 医疗饮片销售收入同比增长10.3%[45] - 完成代煎、代配处方383万张，合计生产2848万剂，同比增长约15%[45] - 公司13家子公司、45个品种、84个品规成功中标全国中药饮片集采[46] - 新开发二级及以上医疗机构逾1750家次[49] - 仙灵骨葆、金叶败毒颗粒等重点品种销售金额过亿元人民币，同比实现正向增长[49] - 完成47项指南、共识、教材的准入工作[50] - 国医馆门诊累计接诊患者约7.4万人次[51] - 公司拥有省级及以上政府认定实验室和技术平台52个[52] - 公司完成研究的中药配方颗粒国家标准占比约69%，报告期内新发布26个标准中占18个[53] - 公司累计完成研究的中中药配方颗粒国家标准占比约57%，覆盖品种369个中占211个[53] - 公司1.1类中药创新药郁枢达片获国家药监局注册上市申请受理[54] - 公司开展玉屏风颗粒、金叶败毒颗粒循证医学研究3项[54] - 公司认证内训师达587人，较2024年末增长约8.1%[56] - 公司具有高级职称人数较2024年末提升约19.4%[57] - 公司毕业生高水平院校人才占比约6%，较2024年末提升约1%[57] - 公司开展安全生产专项培训784场次，参训30,428人次[58] - 公司对子公司开展27次监督检查[58] - 公司开展节能环保内部培训96次[58] - 员工总数为15,583人，同比下降12.0%[104] - 薪酬总额为人民币1,113,036,000元，同比下降5.2%[104] 行业政策与监管环境 - 全国80%统筹区2025年底前基本实现医保与定点医药机构即时结算[62] - 2025年7月1日起销售环节需扫码方可医保结算 2026年1月1日起所有医药机构须全量采集上传药品追溯码[64] - 到2027年医药工业数智化转型取得重要进展 到2030年规上医药工业企业基本实现数智化转型全覆盖[66] - 国家医保局公开发布第一批智能监管规则和知识点共11,290条明细[68] - 医保局要求对血液透析等重点场景实行监控全覆盖[67] - 国务院办公厅提出加强中药资源保护利用 突破珍稀中药资源繁育、仿生、替代技术[65] - 国中医药管理局要求项目承担单位为中国大陆境内注册满一年的独立法人[63] - 政府工作报告强调促进优质医疗资源扩容下沉 实施医疗卫生强基工程[64] - 国务院发布植物新品种保护条例修订版 加强种业知识产权保护[67] - 商务部等12部门提出深化特殊食品注册备案制度改革 完善保健食品审评机制[66]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为7.314亿元，同比增长1.54%[22] - 归属于上市公司股东的净利润为1.306亿元，同比下降3.54%[22] - 基本每股收益为0.1605元/股，同比下降3.49%[22] - 加权平均净资产收益率为4.93%，同比下降0.46个百分点[22] - 公司2025年上半年营业收入7.31亿元，同比增长1.54%[45] - 公司2025年上半年归母利润1.31亿元，同比下降3.54%[45] - 公司2025年上半年净资产收益率4.93%[45] - 营业收入73142.06万元，同比增长1.54%[53] - 公司营业收入731.42百万元，同比增长1.54%[55] - 公司营业总收入从7.203亿元增长至7.314亿元，同比增长1.54%[149] - 公司净利润由1.549亿元略降至1.517亿元，同比下降2.08%[150] - 归属于母公司股东的净利润从1.354亿元降至1.306亿元，同比下降3.6%[150] - 基本每股收益由0.1663元下降至0.1605元，降幅3.49%[151] - 综合收益总额为1.0506亿元，同比下降9.3%[152] 成本和费用（同比环比） - 营业成本33931.03万元，同比下降4.16%[53] - 销售费用13227.42万元，同比增长13.87%[53] - 研发投入2884.08万元，同比下降11.28%[53] - 财务费用-1181.28万元，同比上升55.28%[53] - 所得税费用2344.85万元，同比下降15.12%[53] - 营业成本从3.54亿元降至3.393亿元，同比下降4.2%[149] - 销售费用从1.162亿元增至1.323亿元，同比上升13.9%[149] - 研发费用由3251万元降至2884万元，同比下降11.3%[149] - 财务费用收益从2641万元收窄至1181万元，降幅55.3%[149] 各条业务线表现 - 公司主营业务为传统中成药制剂、化学原料药及中间体等研发、生产和销售[29] - 中药制剂销售收入约2.87亿元，同比增长12.45%[48] - 中药制剂收入286.89百万元，同比增长12.45%，占营业收入比重39.22%[55] - 化工医药中间体收入171.96百万元，同比下降14.15%[55] - 国际业务收入83.27百万元，同比增长13.32%[55] - 公司原料药上半年自营出口销售1130万美元，同比增长16%[45] 各地区表现 - 保和堂（亳州）制药有限公司总资产为4.59亿元人民币，营业收入为8020.53万元人民币[71] - 江苏森萱医药股份有限公司总资产为13.57亿元人民币，净资产为12.02亿元人民币，营业收入为2.61亿元人民币，净利润为6792.01万元人民币[71] - 陇西保和堂药业有限责任公司总资产为9509.87万元人民币，营业收入为5291.30万元人民币[71] - 如东东力企业管理有限公司总资产为5.35亿元人民币，净资产为5.01亿元人民币，营业收入为6698.71万元人民币，净利润为2023.83万元人民币[72] 管理层讨论和指引 - 公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[6] - 公司上半年通过降本增效措施实现成本节约超500万元[45] - 公司股权激励计划覆盖105人，授予限制性股票1549.4万股，占总股本1.9%[45] - 公司实施2025年限制性股票激励计划，首次授予日为2025年5月8日[83] - 公司2024年度权益分派以总股本829,674,908股为基准每10股派发现金红利0.785060元合计分红65,134,458.32元[88] - 预计2025年向南通产业控股集团销售商品不超过1000万元[105] - 委托理财资金总额为38,070万元人民币，未到期余额为28,970万元人民币[117] - 公司通过股权激励计划新增限售股15,494,000股，占总股本比例1.87%[122][123] - 股权激励对象共105名，授予登记完成日期为2025年5月22日[123][125] 其他财务数据 - 经营活动产生的现金流量净额为1.277亿元，同比增长31.87%[22] - 总资产为34.246亿元，较上年度末增长3.72%[22] - 归属于上市公司股东的净资产为26.549亿元，较上年度末增长2.76%[22] - 非经常性损益项目金额合计402.27万元，主要包括政府补助107.16万元及金融资产公允价值变动损益288.53万元[26][27] - 公司2025年上半年经营活动现金流量净额1.28亿元，同比增长31.87%[45] - 经营活动产生的现金流量净额12768.63万元，同比增长31.87%[53] - 投资活动产生的现金流量净额-31249.86万元，同比下降544.20%[53] - 现金及现金等价物净增加额-22405.11万元，同比下降383.44%[53] - 整体毛利率53.61%，同比上升2.76个百分点[56] - 中药制剂毛利率77.21%，同比上升0.13个百分点[56] - 货币资金794.72百万元，占总资产比例23.21%，同比下降7.49个百分点[60] - 交易性金融资产期末余额290.56百万元，本期购买865.70百万元[62] - 资产减值损失4.93百万元，占利润总额比例-2.81%[58] - 投资收益1.43百万元，主要来自理财产品利息收入[58] - 经营活动产生的现金流量净额为1.2769亿元，同比增长31.8%[153][154] - 投资活动产生的现金流量净额为-3.1250亿元，同比大幅恶化[154] - 销售商品、提供劳务收到的现金为7.1274亿元，同比增长6.8%[153] - 投资支付的现金为8.6570亿元，同比大幅增长260.7%[154] - 期末现金及现金等价物余额为7.8947亿元，同比下降20.5%[154] - 母公司经营活动现金流量净额为1843.80万元，同比下降80.1%[156] - 母公司投资活动产生的现金流量净额为-1.0542亿元，同比大幅恶化[156] - 母公司期末现金及现金等价物余额为3.1954亿元，同比下降30.2%[156] - 收到的税费返还为3.602万元，同比下降77.5%[153] - 货币资金期末余额7.947亿元，较期初10.136亿元下降21.6%[140] - 交易性金融资产期末余额2.906亿元，较期初1.052亿元增长176.3%[140] - 应收账款期末余额3.232亿元，较期初2.908亿元增长11.1%[140] - 存货期末余额2.816亿元，较期初2.703亿元增长4.2%[140] - 流动资产合计期末余额18.707亿元，较期初18.443亿元增长1.4%[140] - 非流动资产合计期末余额15.539亿元，较期初14.575亿元增长6.6%[141] - 短期借款期末余额8,296元，较期初1,043万元下降99.9%[141] - 应付账款期末余额1.479亿元，较期初1.417亿元增长4.4%[141] - 归属于母公司所有者权益合计期末余额26.549亿元，较期初25.835亿元增长2.8%[142] - 母公司货币资金期末余额3.195亿元，较期初4.271亿元下降25.2%[145] - 流动负债合计从47.247亿元增至50.099亿元，增长6.04%[146] - 所有者权益合计从21.818亿元增至22.250亿元，增长1.98%[146] 产品与研发 - 公司中成药产品王氏保赤丸和季德胜蛇药片为独家品种，其中季德胜蛇药片被列为国家绝密级保密品种[33] - 王氏保赤丸于1983年获国家质量银奖，1984年被列为国家医药系统第一批机密级保密品种，2021年其制作技艺被列为国家级非物质文化遗产[34] - 季德胜蛇药片于1982年获国家质量银质奖，2007年获得军队特需药品批件，2018年被列入《国家基本药物目录》[35] - 公司"南通"牌被认定为中华老字号，"季德胜"牌被认定为江苏老字号[33] - 王氏保赤丸已完成三项功能性消化不良领域高质量循证医学研究，涵盖全年龄周期患者[34] - 季德胜蛇药片2024年入选中华中医药学会团体标准《毒蛇咬伤中医诊疗指南》，2025年被推荐用于带状疱疹外敷治疗[35] - 正柴胡饮颗粒和季德胜蛇药片被列入《国家基本药物目录》（2018版）[33] - 公司产品正柴胡饮颗粒被列入2020年国家卫健委《流行性感冒诊疗方案》[38] - 公司产品大柴胡颗粒于2009年进入国家医保目录[39] - 公司苯巴比妥等5个品种获得欧洲COS证书，氟尿嘧啶通过美国FDA审计[42] - 公司旗下南通森萱药业以零缺陷通过美国FDA认证并通过欧洲COS认证[89] - 公司旗下亳州保和堂及陇西保和堂均取得药品GMP证书[89] - 公司母公司及南通公司通过ISO9001质量管理体系认证[89] - 公司旗下黄芪泡腾片等产品参加南通银龄健康优品嘉年华展示[89] - 公司季德胜蛇药片被纳入《中西医结合带状疱疹共识》推荐[90] - 公司参与《王氏保赤丸治疗儿童便秘临床应用专家共识》制定[91] 生产与供应链 - 公司销售模式通过参加省级药品招标进入集中采购平台，医疗机构通过平台向医药商业公司采购中标药品[32] - 公司对供应商实行准入制度，采购部门和质量管理部门依照GMP、GSP规范对潜在供应商进行综合考评[32] - 公司生产严格按照GMP标准和药监部门批准的质量标准执行，质量管理部门对原料、中间产品和成品进行全程监控[32] - 公司投资陇西保和堂药业建设标准化陇药种植基地[92] - 公司在陇西县、漳县、天祝县建立中药材GAP基地3.7万亩[93] - 报告期向当地农户及合作社采购中药材3094.63万元[93] - 支付人工费用60万元并解决当地就业70余人[93] - 开展中药材种植培训3期累计培训800余人次[93] - 公司旗下陇西保和堂药业被评为甘肃省大宗地产中药材产地加工龙头企业[92] 风险因素 - 公司面临原材料采购风险，中药材价格波动可能影响盈利能力[73] - 公司面临产品销售价格下降风险，因国家医改政策可能导致产品降价[74] - 公司持续投入药品研发，存在研发周期延长和失败风险[75] - 公司化学原料药生产存在安全环保风险，可能因管理疏漏引发事故[76] - 公司及其8家主要子公司被纳入环境信息依法披露企业名单[84] - 公司涉及未决诉讼作为被告方涉案金额85.79万元[102] - 孙公司涉及诉讼事项，公告编号2025-027[119] 公司治理与股权结构 - 半年度财务报告未经审计[99] - 关联交易销售商品金额129.02万元占同类交易比例0.18%[104] - 关联交易采购原材料金额0元占同类交易比例0.00%[104] - 向金丝利药业采购商品金额0.97万元占同类交易比例0.00%[104] - 公司报告期内无关联债权债务往来及重大关联交易[108][111] - 公司控股财务公司与关联方无金融业务往来[110] - 公司报告期内无重大担保、托管、承包及租赁事项[112][113][114][115] - 公司每股收益为0.1605元，稀释每股收益为0.1605元[126] - 归属于普通股股东的每股净资产为3.20元，扣除股权激励影响后为3.26元[126] - 无限售条件股份占比98.13%，共计814,180,908股[122] - 报告期末普通股股东总数95,866名[129] - 南通产业控股集团有限公司持股33.75%共279,994,660股为第一大股东[129] - 江苏南通港闸经济开发区城市建设发展有限公司持股3.59%共29,826,020股[129] - 香港中央结算有限公司持股1.03%共8,528,253股报告期内增持4,104,628股[129] - 周云中持股0.37%共3,092,966股报告期内增持193,500股[129] - 汇添富中证中药ETF持股0.32%共2,675,200股报告期内增持177,200股[129] - 陈玉侠持股0.18%共1,455,000股报告期内增持500,000股[129] - 董事及高管合计被授予限制性股票3,560,800股[132] - 公司控股股东及实际控制人报告期内未发生变更[133] - 前10名股东中无战略投资者或一般法人因配售新股成为股东[129] 企业社会责任与营销活动 - 公司作为南通马拉松官方赞助商提供正柴胡饮颗粒支持赛事[90] 会计政策与合并报表 - 重要会计政策中单项应收款项坏账准备重要性标准为金额≥500万元[185] - 投资活动现金重要性标准为金额≥1000万元[185] - 同一控制下企业合并增加子公司时，需将子公司期初至报告期末经营成果和现金流量纳入合并报表，并调整期初数与比较报表项目[189] - 非同一控制下企业合并增加子公司时，以购买日公允价值为基础将可辨认资产、负债及或有负债纳入合并报表[189] - 追加投资实现非同一控制下被投资方控制时，购买日前持有股权按购买日公允价值重新计量，账面价值与公允价值差额计入当期投资收益[190] - 处置子公司丧失控制权时，剩余股权按丧失控制权日公允价值重新计量，处置对价与剩余股权公允价值之和减去应享净资产份额及商誉的差额计入当期投资收益[191] - 分步处置子公司属于一揽子交易时，丧失控制权前处置价款与对应净资产份额差额在合并报表中确认为其他综合收益，丧失控制权时转入当期损益[192] - 购买子公司少数股权时，新增长期股权投资与应享净资产份额差额调整资本公积（股本溢价），不足部分调整留存收益[193] - 不丧失控制权情况下部分处置子公司股权时，处置价款与对应净资产份额差额调整资本公积（股本溢价），不足部分调整留存收益[194] - 现金等价物定义为期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金且价值变动风险很小的投资[199] - 外币业务采用交易发生日即期汇率折算，资产负债表日货币性项目按当日即期汇率折算产生汇兑差额一般计入当期损益[200]

财务数据关键指标变化 - 营业收入46.74亿元同比增长16.52%[19] - 归属于上市公司股东的净利润1.74亿元同比下降44.82%[19] - 扣除非经常性损益的净利润1.41亿元同比下降49.97%[19] - 经营活动现金流量净额1.92亿元同比增长190.36%[19] - 基本每股收益0.3199元同比下降49.33%[19] - 营业成本同比增长22.13%至36.42亿元[98] - 财务费用同比大幅下降124.48%至-322万元[98] - 2025年上半年营业收入为46.74亿元，同比增长16.52%[137] - 2025年上半年营业利润为2.148912亿元，同比下降34.83%[137] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.735906亿元，同比下降44.82%[137] - 营业收入同比增长16.52%至46.74亿元[98] - 营业利润2.15亿元同比下降34.83%[48] - 归属于上市公司股东的净利润1.74亿元同比下降44.82%[48] 成本和费用 - 研发费用5.14亿元同比增长15.24%，占销售收入11.00%[50] - 研发费用为51393.45万元同比增长15.24%，占销售收入11.00%[85] - 研发投入同比增长15.24%至5.14亿元[98] - 2025年上半年研发费用为5.139345亿元，同比增长15.24%，占销售收入11.00%[137] 各业务线表现 - 智能家电电控产品销售收入21.46亿元同比增长6.97%，占营业收入45.92%[54] - 电源产品销售收入11.57亿元同比增长5.48%，占营业收入24.77%[59] - 新能源及轨道交通部件2025年上半年销售收入5.08亿元同比增长150.94%，占营业收入10.87%[66] - 工业自动化产品销售收入3.89亿元同比增长27.90%，占营业收入8.32%[70] - 智能装备产品销售收入2.38亿元同比增长23.45%，占营业收入5.09%[73] - 精密连接产品销售收入2.04亿元同比增长12.75%，占营业收入4.37%[75] - 电力电子业务收入占比95.63%达44.69亿元[100] - 智能家电电控产品收入占比45.92%达21.46亿元[100] - 新能源及轨道交通部件收入同比大幅增长150.94%至5.08亿元[100] - 变频家电业务受国内竞争和印度异常天气影响销售下滑[55] - 智能卫浴业务实现较好增长，贡献超行业平均增速的业绩增量[56] - 医疗电源系列产品呈现较好增长趋势，即将进入规模化放量阶段[61] - 日本OA市场开拓成果初显，OA电源增势较好[60] - 工业电源实现较好增长，未来供应份额提升潜力较大[60] - 光储充新客户拓展取得重要突破，开始实现核心部件批量供应[60] - 公司网络电源业务2025年下半年部分非AI服务器定制电源项目从研发期进入交付期，客户订单增长较快[62] - 公司AI服务器电源多数客户需求及项目进度在2025年6月30日前仍处于量产前研发调试阶段，暂未有大额批量交付订单[64] - 公司已接到小批量AI服务器电源订单，但因金额较小不会对2025年度业绩产生重大影响[64] - 公司产品覆盖电源及充电、动力及底盘、整车环境控制三大新能源汽车使用场景，单车价值量不断提升[68] - 公司新能源汽车业务已与北汽新能源、零跑、吉利、长安等整车厂客户建立合作[67] - 公司轨道交通部件业务受益于增量市场需求和存量设备更新换代需求[68] - 公司电源产品业务逐步从投入期走向收获期，在AI数据中心、通信5G、光伏等行业需求驱动下迎来良好增长预期[65] - 工业自动化业务在风电变桨驱动器、远程IO等产品实现良好增长[70] - 智能采油设备业务实现高速增长，但订单交付周期较长未完全在报告期体现[74] - 海外市场在光伏水泵变频器、电梯产品、电液产品等持续取得新突破[71] - 产品覆盖家用空调、商用空调、新能源汽车热管理、储能风冷及液冷模块等[86] - 推出高功率服务器电源架、超级电容组架等AI数据中心供电产品[87] 地区表现 - 2025年上半年公司直接海外收入15.22亿元同比增长9.21%[52] - 公司直接海外收入占销售总收入比例为32.57%，间接海外收入占比约8%，合计海外收入占比超40%[52] - 海外销售收入占比32.57%达15.22亿元[101] - 内销收入同比增长20.41%至31.52亿元[101] - 公司直接境外销售收入占比约32%[132] 研发与创新投入 - 公司研发费用占营业收入比例连续十年保持在11%左右[50] - 研发人员数量占比为35.14%，总规模约3000人[85] - 累计拥有有效使用专利1890余项[85] - 持续多年保持销售收入约11%的研发投入[85] - 研发人员数量达3000人，占总员工比例35.14%[137] - 累计拥有有效专利1890余项[137] - 通过内生增长和外延扩张拓展技术布局[83][84] 管理层讨论和指引 - 公司重点布局数据中心服务器电源、新能源汽车、光储充和智能家电四大方向[51] - 公司新能源业务在手定点项目80余个，订单充裕，预计2025年度将有较好同比增速表现[66] - 公司已成为英伟达指定的数据中心部件提供商之一，参与Blackwell系列架构数据中心硬件系统合作建设[63] - 工业自动化、新能源汽车及轨道交通板块实现快速增长[81] - 泰国生产基地一期厂房即将建成投入使用，二期厂房预备扩建[78] - 公司计划通过定增项目扩张全球研发中心及生产基地建设[78] 行业与市场数据 - 2024年中国电源市场规模达3853亿元同比增长8%，预计2025年将突破5400亿元，2021-2025年复合增长率约11%[30] - 全球AI服务器电源市场规模2024年为28.46亿美元，预计2031年达608.1亿美元，2025-2031年复合增长率45%[31] - 2025年上半年中国新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆同比增长41.4%和40.3%，渗透率达44.3%[33] - 2025年上半年中国新能源汽车出口106万辆同比增长75.2%，其中纯电动出口67万辆（+40.2%），插电混动出口39万辆（+210%）[35] - 2024年中国工业自动化市场规模3587亿元同比增长15.1%，2025年上半年达1968亿元同比增长16.2%[37] - 2025年上半年工业机器人产量31.8万台同比增长18.5%，其中光伏/储能专用机器人增速超30%[37] - 2024年中国智能制造装备产业规模3.72万亿元同比增长16.3%，2025年上半年达2.1万亿元同比增长18.5%[40] - 2025年全球通信电源市场规模预计达160亿美元，2020-2025年复合增长率3.8%[31] - 2025年全球公共充电桩保有量预计突破6000万台，较2023年增长50%[31] - 2025年上半年SCARA机器人国产化率62%，协作机器人国产化率58%，核心控制器国产化率首次突破40%[37] - 全球连接器市场规模从2020年627亿美元增长至2024年1050亿美元，年均复合增长率13.8%[42] - 2025年全球连接器市场规模预计达1124亿美元，中国市场规模预计达2312亿元[42] - 2025年1-6月新能源汽车产量同比增长46.6%[42] - 2025年通信连接器市场规模预计达690.7亿元[42] - 2025年新能源汽车行业产能利用率降至58%[134] - 2025年上半年新能源汽车产销同比增长超40%[134] 资产与投资活动 - 对外股权投资总金额1.1亿元，累计投资金额7.54亿元，累计收益5.95亿元[79] - 公司新增参股公司3家，累计对外投资公司达46家[79] - 报告期投资额4.25亿元，较上年同期增长9.80%[111] - 2019年可转债募集资金累计使用金额为6.185835亿元，其中补充营运资金1.513625亿元、总部基地项目1.362567亿元、收购怡和卫浴14%股权1.054559亿元、智能产业中心项目2.255084亿元[120] - 2019年可转债募集资金结余余额为0.590444亿元，其中未到期理财产品金额为0.3659亿元[120] - 2022年可转债募集资金累计使用金额为10.570936亿元，其中杭州产业中心项目3.072727亿元、株洲基地扩展项目2.272479亿元、智能化仓储项目1.688595亿元、补充流动资金3.537135亿元[122] - 2022年可转债募集资金结余余额为1.887467亿元，其中未到期理财产品金额为1.76亿元[122] - 2022年可转债募集资金总体使用进度达90.01%，累计投入金额16.754亿元[118] - 2025年半年度使用2019年可转债募集资金0.183956亿元，全部用于总部基地建设项目[119] - 2025年半年度使用2022年可转债募集资金1.213265亿元，其中杭州产业中心项目0.275703亿元、株洲基地扩展项目0.76807亿元、智能化仓储项目0.169492亿元[121] - 智能化仓储项目累计投入金额达1.688595亿元[122] - 补充流动资金项目累计使用2022年可转债募集资金3.537135亿元[122] - 杭州高端装备产业中心项目2024年投入金额达1.196955亿元[121] - 可转债募集资金用于补充流动资金项目投资进度100%，累计投入金额15.13亿元[125] - 总部基地建设运营项目投资进度75.58%，累计投入金额13.63亿元[125] - 收购浙江怡和卫浴股权项目投资进度100%，累计投入金额10.55亿元[125] - 智能产业中心建设项目投资进度100%，累计投入金额22.55亿元[125] - 杭州高端装备产业中心建设项目投资进度100%，累计投入金额30.73亿元[125] - 株洲基地扩展项目（二期）投资进度73.31%，累计投入金额22.72亿元[125] - 智能化仓储项目投资进度67.54%，累计投入金额16.89亿元[125] - 2019年可转债募投项目“总部基地建设项目”延期至2026年9月[126] - 2019年可转债募投项目“麦格米特智能产业中心建设项目”延期至2024年1月[126] - 2022年可转债募投项目“智能化仓储项目”延期至2026年10月[126] - 承诺投资项目小计募集资金投入金额186,174.5万元[126] - 承诺投资项目小计累计投入金额167,567.71万元[126] - 承诺投资项目小计累计投入进度90.0%[126] - 承诺投资项目小计实现效益4,288.45万元[126] - 补充流动资金项目投入金额35,329.74万元[126] - 补充流动资金项目投入进度100.0%[126] - 报告期内项目可行性未发生重大变化[126] - 2019年可转债预先投入募投项目自筹资金置换金额为1.4097亿元[127] - 2022年可转债预先投入募投项目及发行费用自筹资金置换金额为1142.25万元[127] - 2019年可转债项目利息结余7,926.94元用于补充流动资金[127] - 2022年可转债项目利息结余247.43元用于补充流动资金[127] - 截至2025年6月30日2019年可转债募集资金余额5904.44万元其中2245.44万元存专户3659万元购理财[127] - 截至2025年6月30日2022年可转债募集资金余额1.8875亿元其中1274.67万元存专户1.76亿元购理财[127] - 公司使用募集资金进行委托理财发生额为人民币2.44亿元[197] - 公司使用自有资金进行委托理财发生额为人民币6.16亿元[197] - 报告期末未到期委托理财余额为人民币5.19亿元[197] 股权激励计划 - 股票期权激励计划覆盖600余人，其中首次授予553人、预留授予74人[90] - 2025年限制性股票激励计划覆盖核心人员240人[90] - 2022年股票期权激励计划授予总量2000万份，占公司总股本4.02%[143] - 首次授予股票期权1814.2万份，行权价格调整为17.71元/份[144][145] - 2022年股票期权激励计划首次授予部分第一个行权期行权价格由17.71元/份调整为17.66元/份[148] - 因28名激励对象离职注销557,000份股票期权[148] - 因3名激励对象绩效考核合格按80%比例行权注销3,000份股票期权[148] - 因2名激励对象绩效考核不合格按0%比例行权注销5,250份股票期权[148] - 首次授予部分第一个行权期575名激励对象可行权438.80万份股票期权[148][149] - 2024年注销43.025万份股票期权包括首次授予已到期未行权0.750万份[151] - 首次授予部分第二个行权期553名激励对象可行权429.90万份股票期权[151] - 预留授予部分第一个行权期74名激励对象可行权51.81万份股票期权[151] - 2024年行权价格由17.66元/份调整为17.44元/份[154][155] - 2024年激励对象自主行权5,531,874份导致总股本增加5,531,874股[155] - 2022年股票期权激励计划注销163,701份股票期权，其中首次授予部分注销152,501份，预留授予部分注销11,200份[156] - 股票期权行权价格从17.44元/份调整为17.39元/份，调整幅度为0.05元/份[156] - 首次授予部分第三个行权期可行权数量为4,222,750份，占获授股票期权数量比例25%[156] - 预留授予部分第二个行权期可行权数量为513,300份，占获授股票期权数量比例30%[156] - 截至2025年6月30日，激励对象自主行权11,130,002份股票期权，导致总股本增加11,130,002股[157] - 2025年限制性股票激励计划向240名激励对象授予308.90万股限制性股票，授予价格为22.97元/股[162] - 公司2024年度利润分配方案实施导致股票期权行权价格调整[156] - 首次授予部分第三个行权期涉及540名激励对象[156] - 预留授予部分第二个行权期涉及72名激励对象[156] - 限制性股票激励计划原授予对象244人，因4人放弃调整为240人，但授予总量保持308.90万股不变[162] 利润分配与股东回报 - 公司2025年上半年不进行现金分红、不送红股、不以公积金转增股本[4] - 2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利0.5元（含税）[138] - 以总股本5.47693154亿股为基数，派发现金红利总额2738.46577万元[138] - 2024年度利润分配方案为派发现金红利人民币2713万元[198] - 利润分配以总股本5.46亿股扣除回购股份309万股后的5.43亿股为基数[198] - 公司股权登记日确定为2025年7月10日[199] - 除权除息日确定为2025年7月11日[199] 公司治理与承诺 - 公司全体董事及高级管理人员承诺不损害公司利益并约束职务消费行为，承诺期限为长期，目前正常履行中[171] - 公司控股股东及实际控制人童永胜承诺不干预经营且不侵占公司利益，承诺期限为长期，目前正常履行中[171] - 公司承诺不存在向投资者提供保底收益或财务资助的情形，承诺期限为长期，目前正常履行中[171] - 公司董事及相关人员承诺在可转债发行中遵守减持与认购间隔规定，承诺期限为长期，目前正常履行中[171] - 公司全体董事、监事、高级管理人员承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或个人输送利益[172] - 公司承诺对董事和高级管理人员的职务消费行为进行约束[172] - 公司承诺不动用资产从事与履行职责无关的投资、消费活动[172] - 公司承诺薪酬制度与填补回报措施执行情况相挂钩[172] - 公司承诺股权激励行权条件与填补回报措施执行情况相挂钩[172] - 童永胜等承诺离职后6个月内不转让所持股份[172] - 童永胜等承诺离职6个月后12个月内通过交易所出售股份不超过所持股份总数的25%[172] - 持有公司股份的董监高承诺任职期间每年转让股份不超过所持股份总数的25%[172] - 童永胜、王萍等承诺避免同业竞争详见招股说明书[172] - 相关承诺自2017年至2022年期间正常履行中[172] - 公司全体董事承诺在2024年8月30日开始的回购股份事项中维护公司及债权人利益[174] - 公司2017年首次公开发行时承诺长期履行利润分配安排[173] - 公司及控股股东、董事等承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏[173] - 中介机构承诺

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入为10.45亿元人民币，同比增长4.08%[24] - 归属于上市公司股东的净利润为4502.67万元人民币，同比增长6.09%[24] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3647.73万元人民币，同比下降9.89%[24] - 基本每股收益为0.17元人民币/股，同比增长6.25%[24] - 加权平均净资产收益率为2.00%，同比下降0.04个百分点[24] - 公司实现营业收入104,492.87万元，同比增长4.08%[67] - 归属于上市公司股东的净利润4,502.67万元，同比增长6.09%[68] - 营业收入10.45亿元，同比增长4.08%[90] - 营业收入从10.04亿元人民币增至10.45亿元人民币，增长4.1%[179][180] - 净利润从4001万元人民币增至4408万元人民币，增长10.2%[181] - 归属于母公司股东的净利润从4244万元人民币增至4503万元人民币，增长6.1%[181] - 公司净利润为净亏损255万元，同比亏损幅度收窄94.7%[184] - 本期综合收益总额为人民币42,441,724.97元[194] - 2025年上半年综合收益总额为2,550,974.63元[198] - 2024年上半年综合收益总额为-48,210,757.37元[200] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本4.36亿元，同比增长1.92%[90] - 研发投入1.62亿元，同比下降9.94%[90] - 数智技术服务成本同比增长8.70%至2.396亿元，占营业成本比重升至55.02%[92] - 数智一体化软硬件解决方案成本同比下降5.31%至1.959亿元，占营业成本比重降至44.98%[92] - 研发费用从9575万元人民币降至8564万元人民币，下降10.6%[180] - 销售费用从2.99亿元人民币增至3.18亿元人民币，增长6.2%[180] - 研发费用大幅下降至1746万元，同比减少72.2%[184] - 营业成本11.43亿元，同比减少27.0%[184] - 销售费用8740万元，同比减少19.8%[184] - 所得税费用为负486万元，同比减少68.1%[184] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-4552.41万元人民币，同比改善77.57%[24] - 经营活动现金流量净额-4,552万元，同比改善77.57%[90] - 投资活动现金流量净额-1.72亿元，同比下降416.93%[91] - 筹资活动现金流量净额1.82亿元，同比上升456.48%[91] - 现金及现金等价物净增加额-1,045万元，同比改善95.07%[91] - 经营活动现金流量净额为流出4552万元，同比改善77.6%[186] - 投资活动现金流量净额为流出1.72亿元，同比转负[186][187] - 销售商品提供劳务收到现金109.52亿元，同比增长8.7%[186] - 期末现金及现金等价物余额7.47亿元，同比增加13.0%[187] - 母公司经营活动现金流量净额3490万元，同比转正[188] - 投资活动产生的现金流量净额为负1.001亿元，同比大幅下降381.7%[189] - 筹资活动产生的现金流量净额为8318.86万元，同比实现扭亏为盈[189] - 收到其他与投资活动有关的现金为9041.5万元，同比下降49.6%[189] - 投资活动现金流出小计为2.227亿元，同比增长47.9%[189] - 支付其他与投资活动有关的现金为1.35亿元，同比增长68.8%[189] - 取得借款收到的现金为2亿元，同比增长566.7%[189] - 期末现金及现金等价物余额为1.875亿元，同比增长14.7%[189] 各条业务线表现 - 研发设计类业务收入5,701.53万元，同比增长11.05%[73][74] - 数字化管理类业务收入57,093.72万元，同比增长4.32%[73][75] - 生产控制类业务收入13,810.30万元，同比增长7.36%[73][76] - AIoT类业务收入27,443.47万元，同比增长3.51%[73][78] - AI业务收入同比增长125.91%[82] - 公司价值销售模式营收占比超过80%[62] 各地区表现 - 东南亚地区收入同比增长60.87%[70] - 中国大陆地区营收47,586.02万元，同比增长4.61%[69] - 非中国大陆地区营收56,906.85万元，同比增长3.65%[69] - 东南亚地区累计服务约800家企业客户[65] - 公司子公司台湾鼎新是合并报表中营业收入和利润的主要来源之一[7] 技术研发与产品 - 鼎捷雅典娜数智原生底座是融合AI、大数据及知识图谱等技术的PaaS平台 以业务中台、数据中台、智驱平台为支撑[39] - 公司AI模型布局构建双轮驱动体系 依托NLP、时序预测、图像检测分析等算法 并与Azure GPT、豆包大模型及百度文心一言等顶尖云端AI深度合作[42] - 公司基于鼎捷雅典娜底座构建AI软基建 包括智能数据套件和企业智能体生成套件 专注企业级AI智能体构建开发与运行[43] - 公司衍生出企业级和个人级AI场景应用 如文生设计可自动生成2D/3D CAD图纸 高管AI数智助理可实现经营数据即时问答[44] - 鼎捷生态社区建构开发者服务平台、ISV伙伴工作台及云市场三大核心载体 支持应用开发、上架及变现[48] - 公司研发投入1.62亿元人民币，研发人员1,552人，占比32.37%[64] 客户与市场地位 - 公司客户主要集中在制造业和流通行业[8] - 公司在全球头部半导体厂商中合作占比约30%，中国IC设计百强榜客户占比约40%[60] - 公司在A股上市汽车零部件企业客户占比近20%，A股上市消费电子企业客户占比近40%[60] - 公司在装备制造行业PLM市场份额位居国产厂商第一名，MES产品在高科技电子、装备制造、锂电池等行业市场份额位居前三[60] - 公司累计服务装备制造客户超7,000家，机械设备上市企业营收百强客户占比达20%[60] 资产、债务与借款 - 总资产为36.19亿元人民币，同比增长6.58%[24] - 归属于上市公司股东的净资产为22.95亿元人民币，同比增长4.53%[24] - 存货同比增长30.7%至1.117亿元，主因数智一体化软硬件解决方案业务规模扩大[95] - 在建工程同比增长52.6%至1.546亿元，主因绍兴鼎捷智创芯基地项目施工[95] - 短期借款同比增长344%至2.232亿元，主因经营需要导致借款增加[95] - 长期借款同比增长346%至4360万元，主因经营需要导致借款增加[95] - 交易性金融资产期末余额4500万元，本期出售金额9943万元[100] - 境外子公司鼎新数智净资产规模7.119亿元，占公司净资产比重31.03%[98] - 资产受限总额5.819亿元，含固定资产抵押2.966亿元及在建工程抵押1.290亿元[101] - 货币资金期末余额7.55亿元人民币，较期初7.59亿元人民币下降0.5%[172] - 交易性金融资产期末余额4500万元人民币，较期初145.44万元人民币大幅增长2992.8%[172] - 应收账款期末余额6.25亿元人民币，较期初6.03亿元人民币增长3.6%[172] - 存货期末余额1.12亿元人民币，较期初8544.14万元人民币增长30.7%[172] - 短期借款期末余额2.23亿元人民币，较期初5025.99万元人民币增长344.3%[173] - 合同负债期末余额2.97亿元人民币，较期初3.18亿元人民币下降6.6%[173] - 应付职工薪酬期末余额1.70亿元人民币，较期初2.28亿元人民币下降25.5%[173] - 资产总计期末余额36.19亿元人民币，较期初33.95亿元人民币增长6.6%[172][173] - 归属于母公司所有者权益合计期末余额22.95亿元人民币，较期初21.95亿元人民币增长4.5%[175] - 未分配利润期末余额10.13亿元人民币，较期初9.76亿元人民币增长3.8%[175] - 公司总资产从206.29亿元人民币增至217.06亿元人民币，增长5.2%[176][177] - 短期借款从5026万元人民币大幅增至1.50亿元人民币，增长198.6%[177] - 应收账款从4.10亿元人民币略降至4.08亿元人民币[176] - 存货从3912万元人民币增至5244万元人民币，增长34.1%[176] - 其他综合收益从-2188万元人民币转为5989万元人民币的重大改善[181] 管理层讨论和指引：市场环境与政策 - 2025年上半年我国数字经济战略持续深化 政策推动数字技术与实体经济融合[49] - 国家发改委与国家数据局印发《2025年数字经济发展工作要点》 明确七大任务[51] - 工信部等四部门发布《中小企业数字化赋能专项行动方案（2025—2027年）》 目标2027年实现专精特新中小企业数字化改造全覆盖[51] - 中央网信办等十部门印发《2025年数字化绿色化协同转型发展工作要点》 从四个维度部署22项任务[51] - 工业和信息化部提出实施人工智能+制造行动 支持企业运用通用、行业大模型及智能体提升工业生产效率[51] - 2025年1-6月全行业对外直接投资达5,748.6亿元人民币[52] - 2025年东南亚软件市场收入94.2亿美元，其中企业软件40.1亿美元，2030年企业软件规模将达121.7亿美元[52] - 2024年中国PaaS市场营收达74.87亿美元，预计2030年达295.52亿美元，2025-2030年复合年增长率26%[57] 管理层讨论和指引：投资与理财 - 报告期投资额9647万元，同比下降16.87%[102] - 委托理财发生额为7541.5万元，未到期余额为4500万元，均使用自有资金且无逾期[109] 管理层讨论和指引：子公司与关联方 - 子公司鼎新股份总资产126.02亿元，净资产71.19亿元，营业收入55.98亿元，净利润9.82亿元[113] - 子公司南京鼎华智能总资产3.24亿元，净资产2.78亿元，营业收入8304.87万元，净利润207.43万元[113] - 报告期内新增重庆鼎华数科及无锡品微智能两家子公司，均以自有资金设立且无重大业绩影响[113] - 向关联方销售商品及服务金额为233.5万元占同类交易比例0.22%[140] - 关联交易销售获批额度为1,500万元实际交易未超额度[140] - 关联交易采购获批额度为500万元实际发生金额为0元[140] 管理层讨论和指引：风险因素 - 公司人力成本占经营成本50%以上，存在人力成本上升导致利润率下降风险[116] - 人力成本占公司经营成本50%以上[8] - 公司股权结构分散，单一股东持股比例均低于30%，存在无实际控制人风险[115] - 公司股权结构分散，单一股东持股比例均低于30%[7] - 客户集中于制造业和流通行业，受宏观经济波动影响较大[115] - 台湾地区政策可能限制子公司利润汇出，对生产经营存在潜在不利影响[114][115] 管理层讨论和指引：利润分配与资本管理 - 公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[9] - 报告期未进行利润分配或资本公积金转增股本[122] - 2024年年度权益分派以剔除回购股份后的269,822,500股为基数每10股派0.30元现金[123] - 报告期内对子公司审批担保额度合计为20,000万元[152] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为100万元[152] - 实际担保总额占公司净资产比例为0.04%[152] - 报告期内担保实际发生额合计为0万元[152] 管理层讨论和指引：融资与股份 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券申请于2025年4月11日获深交所受理[154] - 公司于2025年4月29日收到深交所审核问询函[154] - 2021年激励计划预留授予部分第三归属期归属19.8万股限制性股票涉及11名激励对象[123] - 预留授予限制性股票授予价格由10.80元/股调整为10.77元/股[124] - 员工持股计划覆盖41名员工持有4,200,000股占总股本1.55%[126] - 员工持股计划获2024年度分红派息12.60万元[126] - 报告期归属于上市公司股东净利润45,026,657.09元计提员工持股计划费用4,889,541.84元[127] - 剔除员工持股计划影响后归属于上市公司股东净利润为49,916,198.93元[127] - 核心技术人员的员工持股计划费用116,417.64元占当期总费用2.38%[127] - 工业富联等承诺方自2023年12月11日起18个月内不减持公司股份已于2025年6月11日履行完毕[131] - 有限售条件股份数量为2,012,250股，占总股本0.74%[159] - 无限售条件股份数量为269,380,580股，占总股本99.26%[159] - 外资持股数量为1,677,000股，占总股本0.62%[159] - 境内自然人持股数量为335,250股，占总股本0.12%[159] - 公司股份总数为271,392,830股，占总股本100.00%[160] - 报告期末普通股股东总数为30,812名[161] - 富士康工业互联网股份有限公司持股39,971,265股，占比14.73%[161] - TOP PARTNER HOLDING LIMITED持股18,912,242股，占比6.97%[161] - STEP BEST HOLDING LIMITED持股7,620,951股，占比2.81%[161] - 中国银行股份有限公司－招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金持股7,000,000股，占比2.58%[161] - 鼎捷数智股份有限公司－2022年员工持股计划持股4,200,000股，占比1.55%[162] - 中国工商银行股份有限公司－富国新兴产业股票型证券投资基金持股3,755,822股，占比1.38%[162] - 招商银行股份有限公司－中欧互联网先锋混合型证券投资基金持股3,143,830股，占比1.16%[162] - 上海浦东发展银行股份有限公司－财通资管数字经济混合型发起式证券投资基金持股2,675,800股，占比0.99%[162] 其他重要内容：非经常性损益 - 非经常性损益总额为854.94万元人民币，主要来自政府补助708.33万元人民币[28] - 扣除股份支付影响后的净利润为4991.62万元人民币[24] 其他重要内容：诉讼与合规 - 报告期内新增未达重大诉讼披露标准的诉讼涉案金额为181.53万元[137] - 截至报告期末累计未决诉讼总金额为1,484.72万元[137] - 公司报告期无重大诉讼仲裁事项[137] - 公司报告期不存在处罚及整改情况[138] 其他重要内容：租赁与办公 - 报告期内租赁办公场所费用合计1,837.46万元[149] 其他重要内容：所有者权益与股本结构 - 公司股本期末余额为人民币269,506,430.00元[195] - 资本公积期末余额为人民币911,414,962.36元[195] - 其他综合收益期末余额为人民币94,950,494.65元[195] - 专项储备期末余额为人民币3,332,676.61元[195] - 盈余公积期末余额为人民币89,187,284.01元[195] - 未分配利润期末余额为人民币866,173,192.17元[195] - 归属于母公司所有者权益合计为人民币2,144,664,005.50元[195] - 少数股东权益期末余额为人民币129,393,288.99元[195] - 所有者权益合计为人民币2,274,057,333.49元[195] - 公司股本从2024年上半年末的269,308,430.00元增加至2025年上半年末的271,392,830.00元，增长0.77%[197][199][200] - 资本公积从2024年上半年末的729,021,464.66元增至2025年上半年末的767,197,260.32元，增长5.24%[197][199][200] - 未分配利润从2024年上半年末的535,258,564.42元降至2025年上半年末的520,820,949.99元，减少2.70%[197][199][200] - 所有者权益合计从2024年上半年末的1,552,833,455.09元增至2025年上半年末的1,556,647,598.19元，增长0.25%[197][199][200] - 2025年上半年所有者投入普通股金额为3,725,365.44元[198] - 202

收入和利润（同比环比） - 营业收入84.68亿元，同比增长6.19%[21] - 归属于上市公司股东的净利润26.27亿元，同比增长3.13%[21] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润25.19亿元，同比增长16.38%[21] - 基本每股收益1.05元/股，同比增长2.94%[21] - 稀释每股收益1.05元/股，同比增长2.94%[21] - 加权平均净资产收益率4.19%，同比下降0.06个百分点[21] - 营业收入同比增长6.19%至84.68亿元[70] - 公司本报告期扣除非经常性损益后净利润251,868.60万元较上年同期216,414.58万元增长16.38%[183] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长4.68%至45.96亿元[70] - 财务费用同比下降16.02%至8.37亿元[70] - 研发投入同比增长25.23%至1.19亿元[70] 各条业务线表现 - 港口业务收入同比增长6.02%至80.78亿元（占总收入95.38%）[72][74] - 海外地区收入同比增长15.38%至30.75亿元（占总收入36.31%）[72] - 海外业务毛利率达58.69%（同比提升2.86%）[74] - 投资收益达36.53亿元（占利润总额62.89%）[76] 各地区表现 - 公司完成集装箱吞吐量1.01亿TEU（同比+5.7%），其中内地港口7918.9万TEU（+6.2%）[50] - 海外港口集装箱吞吐量1920.9万TEU（同比+5.0%），香港及台湾地区280.9万TEU（-3.9%）[50] - 散杂货总吞吐量6.3亿吨（同比-0.7%），内地港口6.3亿吨（-0.8%），海外480.2万吨（+2.3%）[50] - 公司2025年上半年集装箱总吞吐量达10,120.7万TEU，同比增长5.7%[53] - 内地集装箱吞吐量7,918.9万TEU（同比增长6.2%），海外吞吐量1,920.9万TEU（同比增长5.0%）[53] - 散杂货总吞吐量63,124.2万吨，同比微降0.7%[53][55] - 深圳西部港区集装箱吞吐量839.0万TEU（同比增长11.0%），散杂货吞吐量749.9万吨（同比下降10.0%）[54][56] - 宁波港集装箱吞吐量2,545万TEU（同比增长10.0%），散杂货吞吐量34,574万吨（同比增长2.0%）[54][57] - 斯里兰卡HIPG集装箱吞吐量18.0万TEU（同比增长542.9%），散杂货吞吐量121.6万吨（同比下降6.0%）[54][63] - 湛江港散杂货吞吐量3,758.2万吨（同比下降15.4%），主因石化业务量减少[58][61] - 漳州码头散杂货吞吐量561.3万吨（同比增长37.8%）[58][60] - 多哥LCT集装箱吞吐量95.7万TEU（同比增长19.3%），受益于航线优化[54][63] - Terminal Link集装箱吞吐量1,373.5万TEU（同比增长1.4%），散杂货吞吐量98.9万吨（同比增长4.1%）[54][63] 管理层讨论和指引 - 公司计划半年度不进行现金分红、送红股及公积金转增股本[6] - 公司制定并落实估值提升计划，包括股份回购和现金分红等方式[100] - 公司披露并落实"质量回报双提升"行动方案，增强投资者回报[103] - 公司半年度不进行现金分红、送红股或公积金转增股本[106] - 公司报告期内接待机构投资者62家个人投资者130人次共计71次调研沟通活动[156] - 公司2025年4月业务量数据通过自愿性信息披露公告发布[153] 其他财务数据 - 经营活动产生的现金流量净额30.09亿元，同比下降3.64%[21] - 总资产2031.44亿元，较上年度末增长0.81%[21] - 归属于上市公司股东的净资产625.48亿元，较上年度末增长1.70%[21] - 经营活动现金流量净额同比下降3.64%至30.09亿元[77] - 货币资金减少至149.96亿元，占总资产比例下降0.87个百分点至7.38%[81] - 应收账款增长至22.41亿元，占比上升0.51个百分点至1.10%[81] - 长期股权投资达1017.75亿元，占资产总额50.10%，同比增长0.47个百分点[81] - 交易性金融资产减少至48.34亿元，占比下降0.44个百分点[81] - 境外股权资产规模154.86亿元，占净资产比例83.44%[82] - 投资性支出同比下降34.67%至10.70亿元[87] - 受限货币资金包括9173万元应收利息及保证金[86] - 固定资产抵押62.74亿元用于银行借款[86] - 无形资产抵押61.18亿元用于银行借款[86] - 交易性金融资产本期购买215.35亿元，出售224.08亿元[85] - 公司总资产为2225.26亿元人民币，净资产为1509.45亿元人民币，营业收入为195.69亿元人民币，营业利润为98.35亿元人民币，净利润为87.45亿元人民币[94] - 招商局港口控股总资产为1548.61亿港元，净资产为1089.67亿港元，营业收入为60.57亿港元，营业利润为48.53亿港元，净利润为42.39亿港元[94] - 宁波舟山港总资产为1183.08亿元人民币，净资产为865.11亿元人民币，营业收入为149.15亿元人民币，营业利润为36.92亿元人民币，净利润为29.11亿元人民币[94] - 公司注册资本为232.81亿元人民币[94] - 公司本报告期末流动比率78.20%较上年末79.27%下降1.35个百分点[183] - 公司本报告期末资产负债率35.72%较上年末36.40%下降0.68个百分点[183] - 公司本报告期利息保障倍数5.60较上年同期5.00提升12.00%[183] - 公司本报告期EBITDA全部债务比11.64%与上年同期11.65%基本持平[183] - 公司报告期内贷款偿还率及利息偿付率均保持100%[183] - 公司货币资金减少至149.96亿元，同比下降9.8%[191] - 应收账款增长至22.41亿元，同比大幅上升87.8%[191] - 长期股权投资达1017.75亿元，同比增长1.7%[191] - 短期借款为123.05亿元，同比下降3.8%[193] - 应付股利大幅增长至14.52亿元，同比激增997%[193] - 未分配利润增至227.45亿元，同比增长3.6%[195] - 母公司货币资金减少至25.73亿元，同比下降36.5%[197] - 母公司交易性金融资产降至17.00亿元，同比下降41.4%[197] - 归属于母公司股东权益合计625.48亿元，同比增长1.7%[195] - 负债总额725.56亿元，同比下降1.1%[193] - 短期借款大幅增加至2.724亿元，同比增长99.5%[199] - 一年内到期非流动负债达41.809亿元，较上年同期33.267亿元增长25.7%[199] - 其他流动负债显著减少至20.100亿元，较上年同期40.202亿元下降50.0%[199] - 长期借款减少至69.59亿元，较上年同期79.66亿元下降12.6%[199] - 应付债券保持稳定为60亿元[199] - 流动负债总额70.336亿元，较上年同期77.576亿元下降9.3%[199] - 非流动负债总额130.054亿元，较上年同期140.140亿元下降7.2%[199] - 负债合计200.390亿元，较上年同期217.716亿元下降8.0%[199] - 应交税费减少至236.7万元，较上年同期296.7万元下降20.2%[199] - 合同负债新增280.5万元[199] 非经常性损益 - 非流动性资产处置损益为871.88万元[26] - 计入当期损益的政府补助为9848.28万元[26] - 金融资产和负债公允价值变动及处置损益为6338.80万元[26] - 对非金融企业收取的资金占用费为4503.01万元[26] - 应收款项减值准备转回为655.67万元[26] - 其他营业外收支为660.93万元[26] - 非经常性损益所得税影响额为2510.21万元[26] - 非经常性损益少数股东权益影响额为9573.14万元[26] - 非经常性损益合计为10795.22万元[26] 市场趋势与行业环境 - 2025年上半年中国货物进出口总额21.79万亿元同比增长2.9%[35] - 全球集装箱船总运力达3270万TEU，上半年净增118万TEU（增幅3.6%），全年运力增速预计6.3%[39] - 2025年全球港口集装箱吞吐量增速预计2.0%，集运市场持续供过于求[39] - 亚洲港口吞吐量2.61亿TEU（同比+3.9%），其中大中华区1.59亿TEU（+4.1%），东南亚6695万TEU（+5.0%）[40] - 北美港口吞吐量4113万TEU同比增10.5%，欧洲7213万TEU（+2.9%），中东2191万TEU（+7.6%）[40] - 中国港口集装箱吞吐量1.73亿TEU（同比+6.9%），沿海港口1.53亿TEU（+7.1%）[40] - 公司2024年集装箱权益吞吐量6120万TEU，位居全球港口运营商前列[42] - 全球运价受中美关税谈判影响于5月后阶段性反弹，但全年预计整体走低[39] 公司治理与人事变动 - 公司副总经理刘彬因工作变动于2025年8月8日解聘[105] - 公司副总经理齐岳和胡绍德于2025年8月11日聘任[105] - 股票期权激励计划（第一期）累计已行权2,433,720股[107] - 报告期内股票期权行权数量为199,900股[107] - 公司总股本因股票期权激励计划自主行权增加199,900股至2,501,508,381股[160][161] - 因股票期权激励计划自主行权新增股本47,199,900股[164] - 总股本由2,501,308,481股增加至2,501,508,381股[164] - 报告期末普通股股东总数30,927户其中A股20,922户B股10,005户[165] - 第一大股东招商港口投资持股比例45.92%持股数量1,148,648,648股[165] - 第二大股东浙江省海港集团持股比例23.05%持股数量576,709,537股[165] - 第三大股东招商局港通发展持股比例14.83%持股数量370,878,000股[165] - 中国人民财产保险股份有限公司持有公司4,907,421股普通股，占总股本0.20%[167] - 中国人民人寿保险股份有限公司持有公司4,460,900股普通股，占总股本0.18%[167] - 深圳市基础设施投资基金以每股17.16元认购64,850,182股，锁定期至2020年11月4日[167] - 中非发展基金有限公司以每股17.16元认购64,102,564股，锁定期至2020年11月4日[167] - 浙江省海港投资运营集团以每股18.50元认购576,709,537股，锁定期至2025年10月12日[167] - 布罗德福国际有限公司受托管理招商局集团（香港）有限公司持有的虹辉（香港）有限公司74.66%股份[167] - 公司回购专用证券账户持有16,448,575股，占总股本0.66%[167] - China Merchants Port Investment Development Company Limited持有1,148,648,648股无限售普通股[167] - 招商局港通发展（深圳）有限公司持有370,878,000股无限售普通股[167] - 香港中央结算有限公司持有10,608,537股无限售普通股[167] 融资与担保活动 - 公司债券22招港01发行规模为人民币30亿元，票面利率2.69%，2025年8月30日到期[175] - 公司债券24招港K1发行规模为人民币20亿元，票面利率2.18%，2029年8月23日到期[175] - 中期票据24招商局港MTN001A发行规模为人民币5亿元，票面利率2.68%，2029年4月3日到期[178] - 中期票据24招商局港MTN001B发行规模为人民币15亿元，票面利率2.80%，2034年4月3日到期[178] - 超短期融资券24招商局港SCP002发行规模为人民币0元，票面利率1.95%，2025年4月28日到期[178] - 超短期融资券24招商局港SCP003发行规模为人民币0元，票面利率1.96%，2025年11月26日到期[178] - 所有公司债券均采用单利按年计息方式，不计复利，到期一次还本[175] - 债券交易场所包括深圳证券交易所和银行间债券市场[175][178] - 报告期内公司债券不存在终止上市交易的风险[175] - 报告期内未发生信用评级调整、担保变化及投资者保护条款触发情况[176][177] - 公司发行2024年度第二期中期票据品种一规模80,000.00万元票面利率2.10%期限3年[180] - 公司发行2024年度第二期中期票据品种二规模120,000.00万元票面利率2.30%期限5年[180] - 公司发行2025年度第一期中期票据规模200,000.00万元票面利率1.98%期限3年[180] - 公司发行2025年度第一期超短期融资券规模200,000.00万元票面利率1.51%期限6个月[180] - 对外担保额度合计52,387.32万元，实际担保余额34,133.50万元[145] - 对Terminal Link SAS新增担保额度14,317.20万元（注2）[145] - 对子公司China Merchants Finance Company Limited担保余额357,930.00万元[145] - 对CMHI Finance (BVI) Co., Ltd担保余额572,688.00万元[145] - 报告期内审批对外担保额度14,317.20万元，实际发生额为0[145] - 报告期内审批对子公司担保额度合计954,930.00元[147] - 报告期末已审批的对子公司担保额度合计2,550,398.32元[147] - 报告期末对子公司实际担保余额合计1,405,109.63元[147] - 报告期末实际担保余额合计1,439,243.13元[147] - 实际担保总额占公司净资产比例为23.01%[147] - 为股东、实际控制人及其关联方提供担保的余额34,133.50元[147] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额1,305,228.15元[147] - 公司于2025年4月1日审批新增对外担保额度合计954,930.00元[147][148] - 截至报告披露日2025年新增担保未实际发生[147][148] 关联交易 - 关联交易总额达5.71亿元人民币，2025年股东大会已审议通过[126] - 对中国外运股份关联交易金额6765.67万元，占同类交易比例24.04%[125] - 对中国南山开发集团关联交易金额6454.59万元，占同类交易比例22.93%[125] - 对招商局蛇口工业区关联交易金额6207.70万元，占同类交易比例22.05%[125] - 招商银行存款关联债权期末余额23.73亿元，利率区间0.20%-1.95%[129] - 招商银行借款关联债务期末余额26.22亿元，利率区间1.85%-3.4%[131] - 招商局财务公司存款期末余额29.05亿元，利率区间0.35%-2.10%[132] - 报告期内公司未发生重大处罚、资产收购及共同对外投资等关联交易[124][127][128] - 招商局集团财务有限公司贷款额度为1,000,000万元，贷款利率范围2.02%-3.3%[133] - 关联贷款期末余额113,707.03万元，较期初99,208.55万元增长14.6%[133] - 报告期内实际发生关联授信金额113,707.03万元，授信总额1,000,000万元[134] - 公司在招商银行最高存款余额不超过100亿元，最高信贷余额不超过150亿元[137] - 关联方融资租赁业务及金融衍生品业务获股东大会批准[138][139] 股份回购 - 公司股份回购计划资金总额介于人民币1.95亿元至3.89亿元之间回购价格上限为每股31.50元[162] - 截至2025年7月31日累计回购股份17,276,275股占公司总股本0.691