收入和利润（同比环比） - 营业收入为380.76亿元人民币，同比下降11.47%[6] - 利润总额为1.18亿元人民币，上年同期为亏损11.91亿元人民币[6] - 归属于上市公司股东的净亏损为0.75亿元人民币，同比减亏10.7亿元[6][17] - 加权平均净资产收益率为-0.32%，同比改善3.89个百分点[8] - 基本每股收益为-0.01元/股，上年同期为-0.148元/股[8] - 净利润4022万元人民币，上年同期为亏损13.12亿元人民币[38] - 合并营业收入为380.76亿元人民币，同比下降11.5%[53] - 合并净利润为4022万元人民币，去年同期亏损13.12亿元人民币[54] - 归属于母公司股东的净亏损为7478万元人民币，同比收窄93.5%[54] - 基本每股收益为-0.01元，去年同期为-1.49元[55] - 公司截至2025年6月30日止6个月期间总收入为人民币380.76亿元，较去年同期430.07亿元下降11.5%[70] - 公司截至2025年6月30日止6个月期间营业收入为380.76亿元人民币，较2024年同期的430.07亿元人民币下降11.5%[84] - 利润总额1.18亿元人民币，较2024年同期的亏损11.91亿元人民币实现扭亏为盈[92] - 基本每股收益为亏损人民币0.01元，相比2024年同期亏损人民币0.15元改善93.3%[93] - 稀释每股收益为亏损人民币0.01元，与2024年同期亏损人民币0.15元相比改善93.3%[93] - 归属于普通股股东的当期净亏损为人民币7478万元，较2024年同期亏损人民币11.45亿元大幅收窄93.5%[93] - 净亏损大幅收窄主要由于持续经营亏损减少人民币10.7亿元[93][94] 成本和费用（同比环比） - 营业成本362.45亿元人民币，同比下降14.69%[37][38] - 研发费用5.49亿元人民币，同比增长7.79%[37] - 财务费用2.46亿元人民币，同比下降22.43%[37] - 合并营业成本为362.45亿元人民币，同比下降14.7%[53] - 研发费用增长至5.49亿元人民币，同比增加7.8%[53] - 财务费用下降至2.46亿元人民币，同比减少22.4%[53] - 公司主营业务收入为366.39亿元人民币，成本为347.99亿元人民币，毛利率为5.0%[84] - 其他业务收入为14.36亿元人民币，成本为14.46亿元人民币，出现亏损[84] - 利息支出2.86亿元人民币，利息收入0.67亿元人民币，净财务费用2.46亿元人民币[89] - 所得税费用0.77亿元人民币，较2024年同期的1.21亿元人民币下降36.3%[91] 生产与运营表现 - 生产生铁936万吨、粗钢1035万吨、钢材963万吨[17] - 1-6月港口现货采购均价累计跑赢指数4.58美元/吨[19] - 燃料板块炼焦煤采购成本1267元/吨，较行业平均低10.67元/吨[19] - 上半年重点品种结算量276.9万吨，完成目标的52.9%[19] - 重点品种比35%、直供比73.4%，分别较去年提高5.0和8.5个百分点[19][20] - 吨钢降本91元[19] - 重点品种钢结算量277万吨，同比增长22%[20] - 销售新产品86.7万吨，吨材超额毛利同比提升39%[20] - 上半年出口55.4万吨，车轮出口超9万件（占轮轴营收45%）[20] - H型钢出口35.7万吨，环比增长5%[20] - 长江钢铁铁水成本同比下降26%，自发电比例提高18.62个百分点[24] - 公司铁水日产量稳定在4.25万吨平台[26] - 公司重点品种比目标达到37%[28] - 公司巩固和提升近地比达到89%[28] - 公司推动出口比达到7.8%[28] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为9.41亿元人民币，同比下降23.38%[8] - 经营活动现金流量净额9.41亿元人民币，同比下降23.38%[37][38] - 投资活动现金流量净额流出16.20亿元人民币，同比扩大130.10%[37][39] - 筹资活动现金流量净额流入22.98亿元人民币，同比大幅增长596.76%[37][39] - 经营活动产生的现金流量净额为9.41亿人民币，较上年同期的12.28亿人民币下降23.4%[62] - 投资活动使用的现金流量净额为16.20亿人民币，较上年同期的7.04亿人民币大幅增加130.1%[63] - 筹资活动产生的现金流量净额为22.98亿人民币，较上年同期的3.30亿人民币大幅增长596.5%[64] - 销售商品、提供劳务收到的现金为350.33亿人民币，较上年同期的393.64亿人民币下降11.0%[62] - 购买商品、接受劳务支付的现金为316.65亿人民币，较上年同期的358.42亿人民币下降11.6%[62] - 购建固定资产、无形资产支付的现金为14.41亿人民币，较上年同期的7.93亿人民币增长81.7%[63] - 取得借款收到的现金为96.04亿人民币，较上年同期的83.60亿人民币增长14.9%[64] - 期末现金及现金等价物余额为53.15亿人民币，较期初的36.87亿人民币增长44.2%[64] 资产负债与权益变动 - 公司总资产为823.23亿元人民币，同比增长4.25%[6] - 归属于上市公司股东的净资产为239.01亿元人民币，同比增长2.77%[6] - 公司货币资金从2024年末的64.34亿元人民币增至2025年6月30日的84.36亿元人民币，增长31.1%[50] - 公司应收账款从2024年末的17.54亿元人民币降至2025年6月30日的16.70亿元人民币，下降4.8%[50] - 公司短期借款从2024年末的113.44亿元人民币增至2025年6月30日的131.81亿元人民币，增长16.2%[51] - 公司应付账款从2024年末的106.74亿元人民币降至2025年6月30日的86.44亿元人民币，下降19.0%[51] - 公司总资产从2024年末的789.63亿元人民币增至2025年6月30日的823.23亿元人民币，增长4.3%[50][52] - 公司总负债从2024年末的516.42亿元人民币降至2025年6月30日的497.98亿元人民币，下降3.6%[51][52] - 公司股东权益从2024年末的273.21亿元人民币增至2025年6月30日的325.25亿元人民币，增长19.0%[52] - 公司存货从2024年末的79.09亿元人民币降至2025年6月30日的71.26亿元人民币，下降9.9%[50] - 公司其他应收款从2024年末的5.45亿元人民币大幅增至2025年6月30日的30.10亿元人民币，增长452.6%[50] - 公司应付款项融资从2024年末的13.82亿元人民币增至2025年6月30日的25.85亿元人民币，增长87.0%[50] - 股东权益合计增至325.25亿元人民币，较期初增长19.0%[57] - 公司股东权益总额从322.80亿人民币下降至309.50亿人民币，减少13.30亿人民币（4.1%）[59] - 归属于母公司股东的综合收益总额为亏损11.65亿人民币[59] - 公司流动负债超出流动资产约人民币183.81亿元[66] - 中国大陆非流动资产总额为人民币569.53亿元，较去年底586.48亿元减少2.9%[71] - 应收账款总额为人民币19.16亿元，坏账准备为人民币2.46亿元[74] - 应收款项融资中银行承兑汇票为人民币25.85亿元，较去年底13.82亿元增长87.1%[76] - 已背书或贴现终止确认的应收票据金额为人民币154.91亿元[78] - 应付票据中银行承兑汇票为人民币102.25亿元[81] 融资与授信 - 公司总借款为人民币221.08亿元，其中固定利率借款169.87亿元，浮动利率借款51.21亿元[31] - 公司资产负债率为60.49%，较2024年末降低4.91个百分点[31] - 公司银行授信额度总额约为人民币887.99亿元，其中未使用额度约人民币500.97亿元[31] - 公司二季度新增人民币电子即期信用证金额3.31亿元[32] - 公司办理跨境人民币远期证业务金额1.68亿元[32] - 公司已取得但未使用的银行授信额度为人民币501亿元[66] 投资与股权交易 - 宝钢股份以51.39亿元收购马钢有限35.42%股权，已收到首笔转让款25.7亿元[39] - 投资收益1356万元人民币，同比下降83.92%[37][39] - 资产处置收益1.14亿元人民币，较2024年同期的0.74亿元人民币下降84.5%[89] 收入确认与合同负债 - 在某一时点确认收入380.31亿元人民币，占合同总收入99.9%[85] - 合同负债中确认的收入41.23亿元人民币，预计1年内确认38.75亿元人民币[87][88] 地区表现 - 海外及香港地区收入为人民币26.43亿元，较去年同期35.81亿元下降26.2%[71] 其他重要事项 - 马钢（集团）控股有限公司持股48.35%，为第一大股东[12] - 其他综合收益税后净额为-421万元，去年同期为-1994万元[54] - 专项储备本期提取4653万元，使用3087万元[57] - 营业外收入0.18亿元人民币，营业外支出0.13亿元人民币[89][90] - 发行在外普通股加权平均数为77.01亿股，与2024年同期完全持平[94] - 公司确认存在潜在税务追缴风险，涉及2007年度企业所得税率从15%调整至33%[95][96] - 公司未对可能追缴的以前年度所得税差异计提任何准备[96] - 截至报表批准日，公司无需要披露的重大资产负债表日后事项[97] - 所有潜在普通股均被视为反稀释性，稀释后每股收益与基本每股收益相同[94] - 公司位列国家税务总局2007年通知涉及的九家境外上市公司之一[95][96]

收入和利润表现 - 收入同比增长24.9%至94.91亿元人民币[12] - 收入同比增长24.9%至949.11亿元人民币[106] - 收入为人民币94.911亿元，较上年同期增长24.9%[23] - 收入增长24.9%至人民币949.11亿元，主要受动力及储能电池销量稳步上升驱动[44] - 总收入为人民币94.91亿元，同比增长24.9%[125] - 客户合约收入为人民币94.86亿元，同比增长24.9%[125][126] - 毛利同比大幅增长177.8%至8.293亿元人民币[12] - 毛利同比增长177.9%至82.94亿元人民币[106] - 毛利增长177.8%至人民币82.94亿元，毛利率从3.9%提升至8.7%[48] - 期内亏损同比收窄90.5%至6270万元人民币[12] - 期内亏损同比收窄90.5%至6.27亿元人民币[106] - 期内亏损下降90.5%至人民币6.27亿元[60] - 期内亏损同比收窄90.5%，亏损率从8.7%改善至0.7%[41] - 母公司普通股权益持有人应占每股亏损为0.03元人民币，同比收窄84.2%[12] - 母公司拥有人应占每股亏损为0.03元人民币[107] - 母公司普通股权益持有人应占亏损为65,320,000元人民币，较去年同期442,973,000元人民币大幅收窄85.3%[135] - 母公司拥有人应占期内亏损6532万元人民币，较2024年同期4.43亿元亏损收窄85.3%[112] 成本和费用 - 销售成本增长18.7%至人民币866.18亿元，主要因电池产品销售量增加[47] - 研发开支下降11.8%至人民币35.59亿元，因聚焦高价值项目[54] - 研发开支占收入比例从5.3%降至3.7%，金额同比减少11.8%[41] - 金融成本下降9.4%至人民币15.43亿元，因部分借款利率下调[57] - 金融及合约资产减值亏损净额同比减少54.3%，占收入比例从1.4%降至0.5%[41] - 股份激励计划开支6363万元人民币，较2024年同期7487万元减少15.0%[112] - 股份激励计划开支为16.08百万元人民币，同比下降59.2%[151] - 主要管理人员薪酬总额为20.28百万元人民币，同比下降55.3%[151] - 公司所得税开支总额为38,000元人民币，较去年同期32,000元人民币增长18.8%[131] 业务线表现 - 公司锂电池产品总销量为32.4GWh，较上年同期增长100.2%[23] - 公司储能电池出货量为18.87GWh，同比增长119.3%[23] - 公司动力电池出货量为13.53GWh，同比增长78.5%[23] - 动力电池产品收入增长40.9%至人民币402.66亿元，储能电池产品收入增长58.4%至人民币508.26亿元[45] - 动力电池装机量13.53GWh同比增长78.5%，储能电池出货量18.87GWh同比增长119.3%[45] - 动力及储能电池产品毛利增长389.7%至人民币77.77亿元，毛利率从2.6%提升至8.5%[49] - 其他业务收入下降75.0%至人民币38.19亿元，因海外客户暂缓电池组件订单[46] - 动力电池产品销售收入为人民币40.27亿元，同比增长40.9%[126] - 储能电池产品销售收入为人民币50.83亿元，同比增长58.4%[126] - 公司新能源重卡电池市占率为7.5%，换电重卡电池市占率为18%，同比增长809%[26] - 公司签订超过20GWh储能电芯采购协议[27] - 314/320Ah电芯通过问顶技术提高内部空间利用率4%并降低交流内阻10%以上，能量密度达180Wh/kg，能效95%，循环寿命超10,000次[30] - 392Ah及587Ah电芯能量密度提高至190Wh/kg，能效96%以上，循环寿命达10,000次以上，匹配6.25MWh+系统[30] - 314Ah超长寿命电芯通过预锂技术将循环寿命提升至12,000次，实现三年零衰减和25年以上日历寿命[30] - 混动电池完成快充升级，满足100公里、150公里及200-300公里续航需求，并完成问顶首款动力电池量产准备[31] - 纯电电池能量密度提升至195-200Wh/kg，并开发4C-6C超充电芯[31] - 低空飞行器电池能量密度≥310Wh/kg，支持大功率放电，与御风未来达成eVTOL领域战略合作[31] - 商用车228Ah电芯采用预锂技术提升循环寿命，设计寿命15年以上；324Ah电芯循环寿命6,000~8,000次，能量密度190Wh/kg[34] - 户用储能72/100Ah电芯能量密度超165Wh/kg，循环寿命6,000次以上，支持-10℃快充[34] - 5MWh储能系统预期出货量将达到去年的3倍，整舱通过大规模火烧测试及-30℃至55℃极端环境测试[34] - 392Ah方案实现6.26MWh系统，体积能量密度提升25%，结合主动均衡技术提升经济效益和安全性[34] - 开发磷酸锰铁锂电池，兼具高能量密度与低成本特性[39] - 2024-2026年将向青山集团供应电动重卡动力电池产品[37] - 商用车型电池系统总电量达683kWh，背电量提升50%以上[39] - 规划开发500-600Ah+大容量储能电芯，推出6MWh+储能系统（标准舱体积不变）[35] - 印尼电池制造基地第一期规划年产能8GWh动力与储能电池[38] 财务数据关键指标变化 - 毛利率从3.9%提升至8.7%[41] - 现金及现金等价物为人民币4211.9百万元，较2024年末的人民币4285.7百万元略有下降[63] - 现金及现金等价物为421.19亿元人民币[109] - 存货较期初增长21.6%至358.2亿元人民币[109] - 计息银行及其他借款增长8.7%至346.49亿元人民币[109] - 物业、厂房及设备增长2.3%至1594.22亿元人民币[109] - 公司总资产为人民币388.925亿元，较上年底增长0.9%[23] - 公司净资产为人民币103.225亿元，与上年底基本持平[23] - 资产负债率为73.5%，较2024年末的73.2%有所上升[66] - 公司资产总值减流动负债为189.44亿元人民币，较2024年末193.84亿元下降2.3%[110] - 计息银行及其他借款减少至65.41亿元人民币，较2024年末68.12亿元下降4.0%[110] - 递延政府补助降至13.20亿元人民币，较2024年末17.15亿元大幅下降23.1%[110] - 物业、厂房及设备账面净值由2024年底的3,193,204,000元人民币增至2025年中期的7,447,702,000元人民币，增长133.3%[136] - 期内购买物业、厂房及设备成本为1,607,201,000元人民币，较去年同期1,211,727,000元人民币增长32.6%[136] - 应收贸易账款及票据账面净值由2024年底的5,490,868,000元人民币增至2025年中期的5,947,437,000元人民币，增长8.3%[137] - 应收贸易账款减值拨备为538,103,000元人民币，较2024年底479,734,000元人民币增长12.2%[137] - 应付贸易账款及票据总额为12,297,616,000元人民币，较2024年底12,058,580,000元人民币增长2.0%[140] - 购买物业、厂房及设备合约承担由2024年底的2,214,255,000元人民币增至2025年中期的4,325,693,000元人民币，增长95.3%[142] - 三至六个月账龄应收贸易账款由2024年底的295,495,000元人民币增至2025年中期的967,630,000元人民币，增长227.5%[139] - 已质押应收票据账面净值为667,880,000元人民币，较2024年底574,383,000元人民币增长16.3%[138] - 2025年6月30日以公允价值计量的金融资产总额为人民币4.324亿元，其中第一级9.762亿元、第二级2.743亿元、第三级6054万元[155] - 2024年12月31日以公允价值计量的金融资产总额为人民币9.118亿元，较2025年中减少52.6%[156] - 应收票据公允价值从2024年末7.354亿元下降至2025年中1.672亿元，降幅77.3%[155][156] - 以公允价值计量且变动计入损益的金融资产从2024年末1.659亿元增至2025年中2.547亿元，增幅53.5%[155][156] - 指定以公允价值计量且变动计入其他全面收益的股权投资保持人民币1054万元未变[155][156] - 金融资产第三级估值（重大不可观察输入数据）保持人民币6054万元未变[155][156] 现金流量 - 经营活动所得现金流量净额为人民币980.8百万元，较去年同期的1258.9百万元下降22.1%[67] - 投资活动所用现金流量净额为人民币935.2百万元，较去年同期的1242.1百万元下降24.7%[67] - 融资活动所用现金流量净额为人民币132.3百万元，较去年同期的32.8百万元增长303.4%[67] - 经营活动所得现金流量净额9.81亿元人民币，较2024年同期12.59亿元下降22.1%[114] - 应付款项及应付票据增加25.18亿元人民币，支撑营运资金[114] - 存货增加3.90亿元人民币，反映运营规模扩张[114] - 受限制现金增加6.78亿元人民币，流动性管理优化[114] - 物业、厂房及设备折旧7.64亿元人民币，较2024年同期6.60亿元增长15.8%[114] - 投资活动所用现金流量净额为人民币9.35亿元[116] - 购买物业、厂房及设备支出人民币10.49亿元[116] - 融资活动新增银行贷款人民币20.09亿元[116] - 期末现金及现金等价物为人民币42.12亿元[116] 资本开支和资金使用 - 资本开支约为人民币1060.7百万元，主要用于购买物业、厂房及设备[69] - 资本承担为人民币4325.7百万元，与厂房建设相关[70] - 资产抵押总额约为人民币7447.7百万元，较2024年末增加人民币4254.5百万元[72] - 公司全球发售所得款项净额约20.131亿港元，已使用约9.921亿港元，尚未使用约10.21亿港元[97] - 全球发售所得款项80%用于扩大产能（约16.105亿港元），预计2026年12月31日前使用完毕[97] - 全球发售所得款项10%用于研发（约2.013亿港元），已使用5660万港元，剩余1.133亿港元预计2025年12月31日前使用[97] - 全球发售所得款项10%用于营运资金（约2.013亿港元）已于2024年12月31日前全部使用完毕[97] - 产能扩张募集资金使用期限延长至2026年12月31日[98] 关联方交易 - 关联方销售总额为2,063.77百万元人民币，同比增长11.8%[148] - 关联方采购总额为268.53百万元人民币，同比增长369.0%[149] - 向上汽通用五菱销售额最高达864.58百万元人民币，同比增长11.5%[148] - 向煌能销售额大幅增长至496.18百万元人民币，同比增长8,773.8%[148] - 向南京汽车集团销售额达234.55百万元人民币，同比增长569.5%[148] - 自福安国隆纳米材料采购额达141.69百万元人民币，同比增长919.8%[149] - 自麦田能源采购额新增94.18百万元人民币[149] - 关联方租金收入总额为2.77百万元人民币，同比增长0.8%[150] - 应收温州芯壳款项为人民币770万元，利率为6.36%[152] - 应付QUINTESSENCE INTERNATIONAL INVESTMENT PTE.LTD款项为人民币2362.3万元，利率为6.00%[152] 股权结构和股东信息 - 曹辉博士持有公司H股360,000,000股，占H股总数41.17%，占已发行股本总额15.81%[81] - FENG, TING先生持有公司H股24,000,000股，占H股总数2.74%，占已发行股本总额1.05%[81] - 项阳阳女士持有公司H股24,000,000股，占H股总数2.74%，占已发行股本总额1.05%[81] - 永青科技持有境内未上市股份1,089,419,482股，占该类股份77.68%，占已发行股本总额47.85%[86] - 青山集团通过境内未上市股份和H股合计控制公司已发行股本总额47.85%[86] - 温州景锂持有公司H股264,000,000股，占H股总数30.19%，占已发行股本总额11.59%[86] - 嘉兴上汽持有境内未上市股份187,828,067股，占该类股份13.39%，占已发行股本总额8.25%[87] - 青岛上汽持有境内未上市股份56,285,178股，占该类股份4.01%，占已发行股本总额2.47%[87] - FENG, TING先生在上海兰钧持有注册资本人民币200,000,000元，对应20%权益[82][84] - 项阳阳女士在上海兰钧通过配偶权益持有注册资本人民币200,000,000元，对应20%权益[82] - 青山集团持有永青科技51%股权，上海鼎信持有永青科技43.5%股权[88] - 项先生通过直接和间接方式控制青山集团约57.5%股权[92] - 温州景锂持有264,000,000股H股股份，永青科技通过瑞途能源间接控制该部分权益[88] - 嘉兴上汽直接持有187,828,067股境内未上市股，青岛上汽持有其49.95%有限合伙权益[92] - 青岛上汽直接持有56,285,178股境内未上市股[91] - 公司控股股东项光达先生控制浙江青山企业管理有限公司80%股权[167] - 公司控股股东包括永青科技、青山集团、浙江青山、上海鼎信及温州景鋰[165][167] - 员工持股平台为温州景鋰和温州瑞鋰[167] - 公司股份包括H股及境内未上市股份[165] - 公司股份每股面值为人民币1.00元[165] 其他重要事项 - 全球新能源汽车销量同比增长28%至约910万辆[14] - 全球动力电池装机量前五个月同比增长38.5%至401.3GWh[14] - 中国新能源汽车销量同比增长40.3%至693.7万辆，渗透率达44.3%[15] - 中国动力电池出货量同比增长49%至477GWh[15] - 欧洲新能源汽车销量同比增长23.6%至178.2万辆，渗透率26.1%[16] - 美国市场新能源汽车销量约60万辆，同比增长1.5%[16] - 研发人员数量为1,072名，已获专利2,977项（含发明专利244项）[35] - 公司无任何或然负债[74] - 报告期末公司拥有11,673名全职雇员，员工成本为10.402亿元人民币[93] - 其他收益及得益总额为人民币1.82亿元[127] - 集团录得流动负债净额人民币3.03亿元[120] - 2025年上半年各级公允价值计量间无转移情况[157] - 公司无任何以公允价值计量的金融负债[156] - 报告期为2025年1月1日至2025年6月30日[165] - 公司于2023年12月8日发布招股章程[163] - 最后实际可行日期为2025年8月10日[163] - 公司已建立环境、社会及治理(ESG)委员会[163] - 公司业务涉及电动垂直起降飞行器(eVTOL)领域[163] - 董事会决议不派发2025年中期股息[99]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025年上半年营业收入为5.147亿元人民币，较2024年同期下降4.2%[16][17] - 二类疫苗销售收入为4.58781亿元人民币，较2024年同期的4.83078亿元下降[17] - 一类疫苗销售收入为5587.6万元人民币，较2024年同期的5410万元略有增长[17] - 公司疫苗产品总收入中二类疫苗占比89.1%（4.58781亿元/5.14657亿元）[17] - 2025年上半年主营业务收入为514.7百万元，同比下降4.2%[59] - 一类疫苗销售收入55.9百万元，二类疫苗销售收入458.8百万元[59] - 期内亏损136.0百万元，同比收窄6.4%[73] - 期内亏损收窄至136.0百万人民币（2024年同期：145.3百万人民币）[136] - 收益同比下降4.2%至514.7百万人民币（2024年同期：537.2百万人民币）[136] - 客户合同收益5.147亿元人民币，同比下降4.2%[152] - 母公司拥有人应占权益下降1.8%至3,303.5百万人民币（2024年末：3,365.5百万人民币）[140] - 资产净值下降1.8%至3,544.2百万人民币（2024年末：3,611.1百万人民币）[140] - 累计亏损扩大至2,158.1百万人民币（2024年末：2,026.9百万人民币）[141] - 母公司普通股权益持有人应占亏损1.31亿元，每股基本亏损0.107元，基于12.21亿股加权平均股数计算[162] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本173.4百万元，同比上升16.5%[60] - 毛利341.2百万元，同比下降12.1%，毛利率66.3%下降6.0个百分点[62] - 研发支出107.0百万元，同比下降37.1%[66] - 销售及分销开支232.1百万元，同比下降0.1%[67] - 行政开支126.2百万元，同比上升1.6%[68] - 研发支出大幅减少37.1%至107.0百万人民币（2024年同期：170.1百万人民币）[136] - 金融资产减值损失7.6百万元，同比增加3.7百万元[70] - 存货撇减至可变现净值4043万元人民币，同比增长1220.0%[143] - 物业厂房设备折旧4769.9万元人民币，同比下降17.3%[143] - 融资成本总额为2846.5万元人民币，同比下降5.1%，其中银行贷款利息3787.4万元，租赁负债利息39.9万元，资本化利息980.8万元[154] - 税前亏损项目包括存货成本17.34亿元，存货撇减至可变现净值4.04亿元，贸易及票据应收款减值拨备764.4万元[155] - 主要管理人员报酬总额从2024年上半年的7,168千元微增至2025年上半年的7,182千元，其中薪金津贴占6,215千元[175] - 关联方租金开支中，向周延先生支付的租金从2024年上半年的5,505千元降至2025年上半年的5,375千元，减少2.4%[173] 财务数据关键指标变化：现金流和资本 - 现金及现金等价物定期存款401.9百万元，较2024年末下降32.4%[74] - 公司2025年上半年资本开支为人民币102.5百万元，较2024年同期减少人民币17.0百万元，下降14.2%[78] - 公司经营现金流净流出9683.9万元人民币，同比减少0.3%[143] - 投资现金流净流出1.108亿元人民币，同比扩大21.1%[144] - 融资现金流净流入266.8万元人民币，同比减少98.0%[144] - 新增银行贷款5.442亿元人民币，同比增长19.8%[144] - 银行贷款还款5.717亿元人民币，同比增长106.5%[144] - 现金及现金等价物期末余额2.895亿元人民币，同比减少44.9%[144] - 现金及现金等价物减少41.4%至289.5百万人民币（2024年末：494.3百万人民币）[138] - 股份发行融资净额69.1百万人民币（股本增加15.5百万人民币）[141] - 物业、厂房及设备新增投资5527.6万元，同比下降16.5%[164] - 公司通过配售15,500,000股股份给Factorial Master Fund，每股价格5.01港元，使股本增加人民币15,500千元，资本储备增加人民币53,631千元[170] - 物业、厂房及设备的资本承担从2024年底的人民币483,294千元减少至2025年6月的人民币435,046千元，下降10.0%[171] 财务数据关键指标变化：资产和负债 - 公司流动负债为人民币3,026.2百万元，流动资产为人民币2,213.9百万元，净流动负债为人民币812.3百万元，较2024年12月31日增加人民币109.4百万元[75] - 公司存货余额为人民币433.9百万元，较2024年12月31日减少人民币28.7百万元，下降6.2%[76] - 公司应收账款账面价值为人民币1,165.0百万元，较2024年12月31日增加人民币41.2百万元，上升3.7%[77] - 公司金融负债总额为人民币1,778.5百万元，较2024年12月31日减少人民币62.8百万元，下降3.4%[80] - 公司资本负债比率为50.2%，较2024年12月31日下降0.8个百分点[80] - 公司抵押建筑物账面净值约人民币240.7百万元，抵押租赁土地账面净值约人民币69.9百万元[81] - 贸易及票据应收款增长3.7%至1,165.0百万人民币（2024年末：1,123.8百万人民币）[138] - 计息银行借贷流动部分达1,323.0百万人民币（2024年末：1,393.8百万人民币）[138] - 流动负债净额8.123亿元人民币[148] - 贸易及票据应收款总额11.65亿元，较期初增长3.7%，其中减值准备5879.7万元[165] - 贸易应收款账龄分析显示1年内账期占比76.6%，1-2年账期占比16.5%[167] - 贸易及票据应付款总额9426.4万元，较期初增长85.2%，其中票据应付款3000万元[168] - 公司抵押物业账面净值2.41亿元作为银行借贷担保[164] - 贸易及票据应付款总额从2024年底的人民币50,894千元增加至2025年6月的人民币64,264千元，增长26.2%[169] - 计息银行借贷的账面金额从2024年底的人民币1,818,785千元降至2025年6月的人民币1,761,057千元，减少3.2%[176] - 计息银行借贷的公允价值从2024年底的人民币1,827,890千元降至2025年6月的人民币1,762,346千元[176] - 未偿还银行贷款为人民币2.01亿元（第一项融通）和人民币1.8亿元（第二项融通），合计3.81亿元[119] - 贷款银行未要求立即偿还贷款，但贷款已被归类为流动负债[119] 在研产品管线进展 - 公司针对12种疾病领域拥有20款在研疫苗产品包含23个临床批件[13] - 公司三款1类创新疫苗获批临床含EV71-CA16二价疫苗和两款mRNA疫苗[13] - 四款核心在研产品进入上市阶段：PCV13已申请上市注册[13] - 无血清狂犬疫苗上市注册申请已获受理[13] - PPSV23已完成III期临床血清检测即将统计揭盲[13] - 高效价人二倍体狂犬疫苗处III期临床阶段预计2025年底完成[13] - 公司拥有20款在研疫苗针对12种疾病领域，已取得23个临床批件[18] - 13价肺炎结合疫苗(PCV13)已向国家药监局提交上市注册申请[18] - 无血清迭代狂犬疫苗已向国家药监局提交上市注册申请[18] - 13价肺炎结合疫苗(PCV13)已提交上市注册申请并完成现场核查工作[26][27] - 23价肺炎多糖疫苗已完成III期临床血清检测即将进入统计揭盲[26] - 20价肺炎结合疫苗已提交临床试验申请[26] - 24价肺炎结合疫苗已完成临床前研究工作[26] - 无血清迭代狂犬疫苗已提交上市注册申请并取得药品生产许可证[31] - 新型工艺高效价人二倍体狂犬疫苗正在进行III期临床试验[31][32] - mRNA技术平台已通过上**万例**受试者临床试验验证安全性和有效性[32][34] - mRNA RSV疫苗和mRNA带状疱疹疫苗获中国CDE及美国FDA临床试验批准[35] - 四价结合流脑疫苗(MCV4)已完成II期临床试验所有受试者全程接种[37] - EV71-CA16二价手足口病疫苗为全球首创型在研疫苗[38] 生产能力和技术平台 - 公司拥有五种已验证人用疫苗技术平台和四家全资持证疫苗生产企业[12] - 公司是首批获生物安全三级实验室建设许可的两家人用疫苗公司之一[12] - 公司在中检院批签发质量审核中保持100%通过率[14] - 公司重组乙型肝炎疫苗在中检院批签发质量审核中保持100%通过率[21] - 冻干人用狂犬病疫苗（Vero细胞）18年来在中检院批签发质量审核中保持100%通过率[22] - 甲型肝炎疫苗生产于2021年5月至9月期间停止进行设施维护升级并于2021年9月恢复原液生产[23] - 预灌封剂型甲型肝炎疫苗生产于2022年6月恢复并于2022年下半年通过GMP检查[23] - 四价脑膜炎球菌多糖疫苗(MPSV4)效期长达三年且未添加抗生素防腐剂[24] - 公司拥有四个持证工厂总建筑面积合计128,219平方米，分别位于浙江省宁波市（97,631平方米）、辽宁省大连市（11,877平方米）和江苏省泰州市（18,711平方米）[41] - 公司四个持证工厂的总年生产能力为91.3百万剂疫苗[41] - 艾美荣誉持证工厂年生产能力为25.0百万剂，负责生产冻干人用狂犬病疫苗[41] - 艾美诚信持证工厂年生产能力为45.0百万剂，负责生产重组乙型肝炎疫苗[41] - 艾美行动持证工厂年生产能力为5.3百万剂，负责生产甲型肝炎灭活疫苗[41] - 艾美坚持持证工厂年生产能力为16.0百万剂，负责生产双价肾综合征出血热灭活疫苗等三种疫苗[41] - 公司拥有五种已验证的人用疫苗平台技术包括mRNA和基因工程疫苗[39] - 公司拥有4个持证工厂，分别位于艾美荣誉、艾美诚信、艾美行动及艾美坚持，均通过GMP认证[186] 销售和市场覆盖 - 公司销售覆盖中国全部31个省市自治区及超2000个区县疾控中心[12][14] - 公司是狂犬疫苗市场第二大供货商[22] 市场趋势和行业前景 - 中国13价肺炎结合疫苗获批年龄组渗透率预估为25.9%而美国超过80%[27] - 2030年中国肺炎结合疫苗市场规模预计超过人民币200亿元[27] - 全球仅四家企业获批供应13价肺炎结合疫苗[28] - 辉瑞和GSK的RSV疫苗2023年销售额为**24.6亿美元**[35] - GSK的带状疱疹疫苗2023年销售额为**43.7亿美元**[35] - 中国手足口病每年感染超**100万人**并有死亡病例[38] - 截至2024年，中国疫苗市场规模（不含新冠疫苗）突破1,017.7亿元人民币，年复合增长率达9.8%[44] - 全球估计有2.54亿人患有乙型肝炎，中国现存的慢性HBV感染者约有7,750万，居全球首位[45] - 中国全人群HBsAg流行率降至5.86%，每年导致约27万例乙肝相关肝硬化、肝癌死亡[45] - 中国疫苗市场呈现出成熟品种和创新疫苗的分化特征，与欧美市场在创新产品定价方面存在明显差距[44] - PCV13疫苗在2022年占中国肺炎疫苗批签发量的72.6%和销售额的88.3%[48] - 中国肺炎疫苗市场2022年达人民币107.5亿元，预计以22.7%年复合增长率增至2025年240亿元[48] - 中国狂犬病疫苗批签发量从2019年5880万支增至2021年7850万支，增幅33.6%[50] - 预计2030年中国狂犬疫苗市场规模达人民币220亿元，其中无血清技术占比35.0%[50] - mRNA狂犬疫苗预计2030年占中国市场份额21.2%[50] - 中国RSV疫苗市场预计2030年超人民币154亿元[51] - 中国带状疱疹疫苗目标人群接种率仅0.2%，2030年市场规模预计近人民币200亿元[51] - 中国疫苗行业市场规模2015-2022年增长人民币617亿元，年复合增长率19.4%[52] - 预计2030年中国疫苗市场规模达人民币2203亿元，年复合增长率12.3%[52] - 全球带状疱疹疫苗市场2030年预计达239亿美元[51] 公司治理和股权结构 - 董事会主席与首席执行官由同一人（周延先生）担任，违反企业管治守则C.2.1[121] - 公司解散监事会，各监事自2025年5月20日起卸任[123] - 审计委员会由三名独立非执行董事组成，Ker Wei PEI教授担任主席[127] - 王爱军女士辞任非执行董事，欧阳辉先生辞任独立非执行董事，均自2025年4月13日起生效[129] - 贾绍君先生获委任为公司总裁，不再担任首席运营官，自2025年4月17日起生效[129] - 截至2025年6月30日，公司总发行股份为1,226,562,599股，其中内资股718,888,888股，H股507,673,711股[97] - 周延先生直接及间接持有内资股200,000,000股（占内资股总数27.82%，占总股本16.31%）[96][102] - 贾绍君先生通过关联实体持有内资股25,000,000股（占内资股总数3.48%）及H股10,310,000股（占H股总数2.03%）[96][102] - 西藏赤诚之心企业管理有限公司持有内资股200,000,000股（占内资股总数27.82%）[104] - 宁波保税区控股有限公司持有H股54,051,428股（占H股总数10.65%，占总股本4.41%）[105] - 杨爱华通过关联实体持有内资股44,300,000股（占内资股总数6.16%）及H股53,236,200股（占H股总数10.49%）[104][105] - 梅花生物科技集团股份有限公司持有H股25,000,000股（占H股总数4.92%）[105] - 常伟、张阔通过珠海同道明天持有H股40,000,000股（占H股总数7.88%）[105] - 拉萨梅花生物投资控股有限公司持有25,000,000股H股，占股份总数4.92%，占H股类别2.04%[107] - 公司已发行股份总数1,226,562,599股，其中内资股718,888,888股，H股507,673,711股[107] - 首次公开发售前雇员股份激励计划最大发行股份数目12,106,666股，约占公司股本总额1%[112] - 截至2025年6月30日，已授予但尚未行使的购股权相关股份总数减至0股[113] - 2020年授予的购股权估值约为人民币186,958,000元[113] - 购股权行使价为每股人民币6.98元[112][114] - 购股权估值采用无风险利率3.02%-3.08%，预期波幅43.64%-45.78%[114] - 公司未确认任何股份报酬或开支，截至2024年6月30日止六个月相关金额为零[115] - 公司未购买、出售、赎回或注销任何上市证券，且未持有任何库存股份，截至2025年6月30日[117] - 公司未宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[92] 融资和借贷情况 - 公司通过配售H股获得净额约75.0百万港元，其中已动用47.3百万港元，未动用27.7百万港元[89] - 公司首次公开发售所得款项已动用净额约91.61百万港元[91] - 公司未能满足第一项融通下的上市契约和财务契约，以及第二项融通下的产品推出和财务契约[119] 子公司和关联方结构 - 公司全资子公司艾美行动成立于2011年10月13日[183] - 公司全资子公司艾美探索者成立于2018年9月10日[183

收入和利润同比变化 - 收入同比下降19.7%至21.53亿元人民币（2024年同期：26.83亿元人民币）[4] - 公司总营业收入同比下降19.8%，从人民币26.83亿元降至21.53亿元[21][22][25] - 主营业务收入为21.5349亿元人民币，同比下降20%[76] - 毛利润大幅下降39.8%至1.63亿元人民币（2024年同期：2.70亿元人民币）[4] - 公司总毛利润同比下降39.8%，从人民币2.70亿元降至1.63亿元[25] - 毛利为1.62749亿元人民币，同比下降40%[82] - 经营亏损0.58亿元人民币（2024年同期：经营利润0.78亿元人民币）[4] - 除税前亏损扩大93.8%至2.90亿元人民币（2024年同期：1.50亿元人民币）[4] - 本期间亏损扩大132.9%至3.19亿元人民币（2024年同期：1.37亿元人民币）[4] - 公司净亏损为人民币3.187亿元[13] - 公司2025年上半年亏损人民币318,743,000元，较2024年同期亏损人民币136,888,000元大幅增加[86] - 净亏损人民币3.187亿元[111] - 每股基本及摊薄亏损为人民币0.15元（2024年同期：人民币0.07元）[4] - 每股基本亏损为0.153元人民币，去年同期为0.071元人民币[33] 各产品线收入表现 - 玻璃产品销售收入同比下降20.5%，从人民币25.02亿元降至19.90亿元[21] - 节能及新能源玻璃产品收入同比下降23.3%，从人民币5.44亿元降至4.17亿元[25] - 无色玻璃产品收入同比下降36.5%，从人民币11.53亿元降至7.33亿元[25] - 无色玻璃产品收入7.32652亿元人民币，同比下降36%，占比34%[77] - 有色玻璃产品收入4.05459亿元人民币，同比增长8%，占比19%[77] - 镀膜玻璃产品收入4.34206亿元人民币，同比增长1%，占比20%[77] - 节能及新能源玻璃产品收入4.1733亿元人民币，同比下降23%，占比19%[77] - 设计及安装相关服务收入1.63843亿元人民币，同比下降10%，占比8%[77] 各地区市场收入表现 - 中国内地及香港市场收入同比下降32.7%，从人民币19.22亿元降至12.93亿元[22] - 尼日利亚市场收入同比增长35.2%，从人民币1.63亿元增至2.21亿元[22] - 哈萨克斯坦市场收入同比增长48.0%，从人民币0.65亿元增至0.96亿元[22] - 出口玻璃产品销量同比增长约95%[79] - 海外玻璃产品销量同比增长约14%[79] - 海外平均售价以人民币计量同比增长约5%（尼日利亚公司以当地货币计量售价上涨45%）[80] 成本和费用同比变化 - 借贷成本总额为2.325亿元人民币，同比下降3.1%[27] - 研发成本为1469万元人民币，同比增长26.4%[28] - 外汇亏损净额为1569万元人民币，去年同期为收益459万元[27] - 所得税费用为2830万元人民币，去年同期为税收抵免1298万元[29] - 中国内地所得税费用为2589万元人民币，同比增长181.4%[29] - 递延所得税项产生收益134万元人民币，去年同期为收益2710万元[29] - 其他收入总额为1.424亿元人民币，较去年同期的7212万元增长97.5%[26] - 出售物业、厂房及设备收益净额为1.027亿元人民币，去年同期为亏损202万元[26] - 无色玻璃产品分部毛亏损扩大至人民币0.35亿元，去年同期为毛亏损0.11亿元[25] 资产和现金状况 - 银行及手头现金减少21.9%至10.17亿元人民币（2024年末：13.02亿元人民币）[7] - 公司手头及银行现金为人民币1,017,474,000元，其中人民币占比70%，欧元占比13%，美元占比7%[91] - 存货减少13.2%至10.59亿元人民币（2024年末：12.21亿元人民币）[7] - 合同资产大幅增加87.0%至0.69亿元人民币（2024年末：0.37亿元人民币）[7] - 物业、厂房及设备价值为84.97亿元人民币（2024年末：86.91亿元人民币）[7] - 公司流动资产减少14%，从人民币3,760,649,000元降至人民币3,234,569,000元[87] - 公司非流动资产减少2%，从人民币10,462,116,000元降至人民币10,241,865,000元[88] - 截至2025年6月30日，公司应收账款及应收票据总额为人民币389,700千元，较2024年12月31日的334,396千元增长16.5%[35][36] - 第三方应收账款从2024年12月31日的430,374千元增至2025年6月30日的523,160千元，增幅21.5%[35] - 应收账款亏损拨备从2024年12月31日的139,636千元增至2025年6月30日的160,390千元，拨备率从32.3%升至30.6%[35] - 账龄超过6个月的应收账款从2024年12月31日的24,802千元大幅增至2025年6月30日的76,487千元，增长208.3%[36] - 其他应收款项中授予第三方的垫款从193,545千元增至196,068千元，增长1.3%[37] - 其他应收款项亏损拨备从192,499千元增至201,954千元，拨备覆盖率保持在高位[37] 负债和借款状况 - 流动负债净额为人民币71.791亿元[13] - 流动负债净额人民币71.791亿元[111] - 银行及其他借款总额为人民币93.211亿元[13] - 银行贷款及其他借款总额人民币93.211亿元[111] - 公司未偿还银行贷款及其他借款为人民币9,321,088,000元，其中人民币占比88.6%，美元占比11.0%[92] - 其中短期到期借款人民币70.607亿元[13] - 已违约未偿还借款人民币12.958亿元[13] - 未能偿还银团贷款人民币10.227亿元[111] - 未能偿还其他银行借款人民币2.732亿元[111] - 触发交叉违约条款借款人民币67.115亿元[13] - 触发交叉违约条款涉及借款人民币67.115亿元[111] - 交叉违约涉及一年内到期银行及其他借款约人民币4,951,044,000元及一年后到期借款约人民币1,760,409,000元[47] - 总计80.073亿元借款变为可随时要求偿还[111] - 公司发生违约无法偿还到期借款共计人民币1,295,854,000元[47] - 违约包括一笔141,700,000美元（约人民币1,022,699,000元）银团贷款及其他银行借款人民币273,155,000元[47] - 违约触发其他未偿还借款交叉违约条款，涉及金额约人民币6,711,453,000元[47] - 公司流动比率为0.31，流动负债净额为人民币7,179,129,000元[93] - 公司资产负债比率为0.95，债务权益比率为0.7[93] - 公司流动负债略微减少1%，从人民币10,560,725,000元降至人民币10,413,698,000元[89] - 公司非流动负债减少12%，从人民币2,778,014,000元降至人民币2,437,671,000元[90] - 应付账款及应付票据总额从2024年12月31日的1,122,161千元增至2025年6月30日的1,270,823千元，增长13.2%[39] - 应付第三方账款从2024年12月31日的716,531千元增至2025年6月30日的808,517千元，增长12.8%[39] - 预提费用及其他应付款总额从2024年12月31日的1,687,856千元降至2025年6月30日的1,623,874千元，下降3.8%[40] - 应付凯盛集团及其关联方款项为1,030,967千元，占预提费用总额的63.5%[40] - 权益总额从人民币8.840亿元下降至6.251亿元[9] - 储备从人民币1.791亿元转为负值人民币1957.6万元[9] - 流动资产减流动负债减少至人民币30.627亿元[9] 生产和运营数据 - 公司拥有浮法玻璃生产线15条，日熔化量达8,200吨，实际运行11条[50] - 公司拥有2条光伏压延玻璃线、3条离线Low-E镀膜玻璃线及5条太阳能反射镜线[50] - 2025年上半年玻璃产量约2800万重箱同比下降8%[52] - 2025年上半年玻璃销量约2500万重箱同比下降1%[52] - 2025年上半年综合平均售价为人民币80元/重箱同比下降20%[52] - 公司雇员人数减少约15%，从4,589名降至3,908名[98] 子公司和业务进展 - 尼日利亚公司净利润大幅增长且综合毛利率行业领先[60] - 哈萨克斯坦公司产销率稳步提升市场竞争力增强[61] - 意大利公司光伏材料业务销售收入显著增长[62] - 埃及浮法玻璃生产线项目已完成熔窑与锡槽基坑开挖[63] - 新型低电阻家电Low-E玻璃实现工业化量产[64] - 三银高性能Low-E玻璃关键指标达到或优于行业标准[64] - 公司已在尼日利亚、哈萨克斯坦、意大利完成产业布局[51] 管理层讨论和指引 - 公司正积极与财务顾问及潜在融资方磋商以筹集资金偿还未偿还债务[72] - 公司正制定应急方案包括降本增效措施和产线改造以提高经营业绩[72] - 公司积极与机构投资者及分析师保持定期沟通[112] - 公司存在重大持续经营不确定性[111] - 成功重新协商延期逾期借款人民币8000万元[14] - 公司最大股东凯盛科技集团提供财务资助人民币11.78亿元贷款及人民币12.54亿元贸易应付款项，且未要求未来12个月内偿还[16] 市场展望和行业趋势 - 光热玻璃应用装机量及行业总产值预计持续攀升[69] - 浮法玻璃市场供需关系有望实现再平衡[68] - 纯碱价格预计延续下行态势[70] - 石英砂市场呈现结构分化高纯砂出现供过于求局面[70] - 天然气价格预计维持年中震荡水平[71] - 石油焦价格预计呈现下行趋势[71] - 白云石石灰石长石等矿物原料价格预计保持平稳微降趋势[70] 公司治理和股东信息 - 公司未派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息（2024年同期：零）[41] - 公司未批准并支付上一财政年度末期股息（2024年同期：零）[41] - 公司决定不宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息（2024年同期：无）[100] - 股份奖励计划持有股份数量为152,000千股（152,000,000股），自2024年1月1日至2025年6月30日无变动[44] - 公司已发行股份总数为1,836,218,258股[105] - 股份奖励计划下可授出的奖励股份上限为183,621,825股（占已发行股本10%）[105] - 获选雇员可获授奖励股份的最大总面值不超过已发行股本的2%[105] - 股份奖励计划期限延长至2031年12月12日届满[107] - 截至2025年6月30日止六个月内无股份根据奖励计划授予或归属[107] - 公司维持不少于已发行股本25%的公众持股量[109] - 审核委员会与毕马威会计师事务所审阅截至2025年6月30日止六个月未经审核中期业绩[110] - 公司已遵守《企业管治守则》及董事证券交易标准守则[113][114] - 公司ESG建设获评2024年度建材行业最高"A+"评级[66]

收入和利润表现 - 收入同比增长19.8%至38,872千港元[3] - 公司总收入3887.2万港元，同比增长19.8%[14][17] - 收入同比增长19.8%至38.9百万港元，保险经纪服务收入大幅增长84.7%至22.6百万港元[48] - 毛利由去年同期毛损3,107千港元转为毛利2,542千港元[3] - 毛利改善至2.5百万港元（毛利率6.5%），对比去年同期毛损3.1百万港元（毛损率9.6%）[49] - 经营亏损收窄84.5%至19,308千港元[3] - 期间亏损大幅收窄70.8%至36,753千港元[3] - 公司报告期内亏损约3675.3万港元[11] - 分部亏损总计1832万港元，较去年同期亏损1.009亿港元大幅收窄81.8%[17][18] - 公司拥有人应占期间亏损从7991.7万港元收窄至3200.6万港元，减亏59.9%[29] - 公司拥有人应占亏损净额为32.0百万港元，同比减少60.0%[54] - 每股基本及摊薄亏损从0.083港元改善至0.033港元，减亏60.2%[29] 成本和费用控制 - 研发成本同比下降66.1%至5,965千港元[3] - 研究和开发成本从1759.3万港元降至596.5万港元，下降66.1%[25] - 研究和开发成本为6.0百万港元，同比减少66.1%[52] - 行政开支同比下降52.1%至33,983千港元[3] - 行政开支同比下降52.0%至34.0百万港元，主因员工成本减少9.5百万港元及去年一次性法律索赔22.0百万港元[51] - 员工成本从3898.5万港元降至2502.1万港元，下降35.8%[25] - 存货撇销大幅减少至0.2百万港元（去年同期：5.1百万港元）[49] - 未分配企业开支902.1万港元，较去年同期1.3189亿港元下降31.6%[17][18] - 资本开支从1.618亿港元大幅减少至2270万港元，下降86.0%[21][22] 融资成本及金融工具影响 - 融资成本1253.6万港元，同比增长167.4%[17][18] - 融资成本从468.6万港元增至1253.6万港元，增长167.5%[24] - 融资成本中的利息开支增至12.5百万港元，同比增加166.0%[53] - 衍生金融工具公平值亏损531.5万港元，去年同期为收益301.6万港元[17][18] - 可转换债券衍生工具组成部分从2024年12月31日的6,002千港元增至2025年6月30日的11,317千港元，增长88.6%[36] - 实际利率从2024年6月30日的8.62%上升至2025年6月30日的15.0%[36] - 书面认沽期权负债从2024年12月31日的40,480千港元增至2025年6月30日的45,065千港元，增长11.3%[38] 业务线收入表现 - 保险经纪服务收入2264万港元，同比增长84.8%[14][17] - 医学实验室检测及健康检查服务收入1616.4万港元，同比下降18.1%[14][17] - 医学实验室检测及健康检查服务收入下降18.1%至16.2百万港元[48] 资产和负债状况 - 总资产较期初增长1.6%至538,426千港元[5] - 公司总资产从2024年12月31日的529.955亿港元增长至2025年6月30日的538.426亿港元，增幅为1.6%[19][20] - 现金及银行存款结余下降40.3%至11,290千港元[5] - 公司现金及银行结余减少至约1129万港元，较2024年底的1891.3万港元下降40.3%，主要用于经营业务及BNCT治疗中心建设[75] - 总负债增长13.6%至326,540千港元[6] - 总负债增至3.265亿港元，资产负债比率升至60.6%（2024年底54.3%）[77] - 借款总额增长0.4%至161,096千港元[6] - 公司总借款约1.611亿港元，租赁负债约941.8万港元，而银行及现金结余仅1129万港元[11] - 公司流动负债超出流动资产约1.5986亿港元[11] - 流动比率恶化至0.18倍（2024年底0.33倍）[77] - 公司总借款从138.693百万港元增至161.096百万港元，其中流动部分139.179百万港元，非流动部分新增21.917百万港元[39] - 未偿还可转换债券约4291.9万港元，年利率8.25%，2026年12月到期[75] - 有抵押银行借款增至2191.7万港元（2024年底：1325.9万港元），按五年期最优惠利率计息[75] - 控股股东提供贷款约2807.4万港元，年利率10%，一年内偿还[76] - 非金融机构抵押借款3139.4万港元（年利率6%）及金融机构抵押借款600万港元（年利率18%）[76] - 无抵押其他借款约6164.7万港元，年利率8.25%-12%[76] - 可转换债券负债组成部分从2024年12月31日的41,635千港元增至2025年6月30日的42,919千港元，增长3.1%[36] - 银行借款约为438.7万港元（约合人民币400万元），较2024年12月31日的530.1万港元（约合人民币500万元）减少17.2%[81] - 其他借款以物业、厂房及设备（1074.3万港元）、其他应收款项（186.4万港元）及无形资产（3068.9万港元）抵押，总额1545.9万港元[81] - 以附属公司47%股权抵押的其他借款为2193.5万港元，较2024年12月31日的2120.2万港元增长3.5%[81] 分部资产及负债变动 - 硼中子俘获治疗分部资产从272.889亿港元增至302.622亿港元，增长10.9%[19][20] - 未分配企业负债从248.235亿港元增至277.003亿港元，增长11.6%[19][20] 其他财务数据变化 - 商誉账面值从2024年6月30日的104,792千港元增至2025年6月30日的107,225千港元，增长2.3%[31] - 无形资产总额从2024年6月30日的57,644千港元降至2025年6月30日的32,013千港元，下降44.5%[31] - 贸易应收账款净额从2024年12月31日的7,033千港元增至2025年6月30日的7,988千港元，增长13.6%[32] - 0至90天贸易应收账款从2024年12月31日的6,447千港元增至2025年6月30日的7,774千港元，增长20.6%[33] - 贸易应付账款总额从2024年12月31日的7,353千港元增至2025年6月30日的8,098千港元，增长10.1%[34] - 租金及其他按金从2024年12月31日的51,822千港元增至2025年6月30日的56,799千港元，增长9.6%[32] - 物业、厂房及设备资本承付1.532亿港元，较2024年底增加25%[79] - BNCT治疗中心在建工程抵押价值增至2.339亿港元（2024年底2.036亿港元）[80] - 以公平值计量金融资产为4370.3万港元，占集团总资产8.12%，较2024年12月31日的4322.9万港元（占比8.16%）增长1.1%[84] - 对Pillar投资的公平值为4370.3万港元，最初投资成本为3920.8万港元，持股比例3.01%[84] - Pillar在2024年度录得未经审核亏损约1700万美元[85] 其他收入及收益 - 其他收入及收益净额从亏损2646万港元改善至收益2172.8万港元，主要因获得1369.5万港元保险赔偿收入[23] - 获得暴雨保险索赔赔偿收入约13.7百万港元[54] 业务发展及战略合作 - 子公司Dynamic Healthcare及鹏博（海南）获得华大松禾投资人民币30.0百万元[55] - 硼中子俘获治疗中心目标于2025年底开幕运营[57] - 硼中子俘获治疗报告响应率在70%至80%之间[56] - 与STELLA PHARMA签署备忘录推进STEBORONINE®在中国审批和商业化[58] - 与安盛保险合作开发覆盖硼中子俘获治疗费用的医疗保险产品[59] - 与国内多家医院建立肿瘤患者转介合作伙伴关系[60] - LY007细胞注射液已完成第一阶段临床试验对13名B细胞型非霍奇金淋巴瘤患者进行低中高剂量组再输注[61] - 约40%大B细胞淋巴瘤患者在一线治疗后仍面临复发难治情况[62] - 公司计划于2025年底开始LY007细胞注射液第二阶段临床试验[61][68] - 2024年完成安装香港首个定制化虚拟生化免疫自动化系统雅培GLP systems Track[66] - 硼中子俘获治疗中心计划于2025年底前投入运营[69] - LY007临床数据在2024年ASCO及ASH会议展示2025年受邀在ICML和EHA展示最新结果[64] - 公司通过政府合作进入结直肠癌早期筛查和HPV DNA检测市场[66] - 硼中子俘获治疗将面向中国大陆港澳地区不可切除的头颈癌患者[69] - 鹏博海南将与上海华山医院等领先医院探索硼中子俘获治疗新模式[70] - 健康检查服务需求预计因人口老化和私营医疗需求增加而持续增长[67] 公司治理及人事变动 - 集团全职雇员共133名，较2024年6月30日的142名减少6.3%[87] - 未宣派2025年中期股息（2024年同期：无）[98] - 审阅委员会由三名独立非执行董事组成，确认中期业绩符合会计准则及上市规则[97] - 2025年7月25日董事会变动：尹烨博士任执行董事，张晓博士接替钱红骅任独立非执行董事[96] - 公司中期报告将于2025年8月27日发布[99] - 公司董事会包括4名执行董事和3名独立非执行董事[99]

收入和利润表现 - 营业收入为2.73亿元，同比增长14.37%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为-5874.08万元，同比下降25.85%[21] - 基本每股收益为-0.0619元/股，同比下降25.81%[21] - 加权平均净资产收益率为-1.99%，同比下降0.65个百分点[21] - 公司上半年营业收入27,331.75万元，同比增长14.37%[31] - 归属上市公司股东净利润-5,874.08万元，同比下降25.85%[31] - 营业总收入同比增长14.4%至2.733亿元，营业收入同步增长至2.733亿元[153] - 归属于母公司股东的净亏损扩大至5874万元，去年同期为4667万元[154] - 基本每股亏损增至0.0619元，去年同期为0.0492元[154] - 公司本期综合收益总额为587.4亿元人民币[164] - 公司2025年上半年综合收益总额为负161.2万元[172] - 2024年上半年未分配利润减少1240.93万元，综合收益总额为负1240.93万元[174] 成本和费用变化 - 营业成本同比上升27.91%至2.79亿元[46] - 销售费用同比下降35.27%至454万元，主要因工资及福利减少[46] - 研发投入同比减少34.35%至3340万元，主要因工资及福利减少[46] - 制作费摊销同比激增117.44%至7802万元，系新游戏项目开发成本摊销增加[51][53] - 人工成本同比增长48.33%至1836万元，系新游戏项目维护成本增加[51][53] - 营业总成本同比上升19.2%至3.311亿元，其中营业成本大幅增长27.9%至2.792亿元[153] - 研发费用同比增长28.6%至1233万元，管理费用下降17.8%至3296万元[153] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额为307.44万元，同比增长18.07%[21] - 投资活动现金流净流出扩大136.09%至-6705万元，因理财产品购买及股权投资增加[46] - 筹资活动现金流净额改善427.36%至3928万元，系银行借款及关联方借款增加[46] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长18.1%，从260.4万元增至307.4万元[158] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比下降20.4%，从2.755亿元降至2.192亿元[158] - 投资活动现金流出同比下降21.7%，从2.524亿元降至1.976亿元[159] - 投资支付的现金同比下降27.2%，从2.256亿元降至1.643亿元[159] - 筹资活动现金流入同比激增138.8%，从4645万元增至1.109亿元[159] - 期末现金及现金等价物余额同比下降0.6%，从1.497亿元降至1.488亿元[159] - 母公司经营活动现金流量净额同比下降37.5%，从3466万元降至2165万元[160] - 母公司投资活动产生的现金流量净额同比恶化182.0%，从-1847万元降至-5207万元[161] - 母公司取得借款收到的现金同比激增123.1%，从2600万元增至5800万元[161] - 母公司期末现金及现金等价物余额同比上升22.7%，从1.115亿元增至1.368亿元[161] 资产和负债变动 - 总资产为34.06亿元，较上年度末下降0.53%[21] - 归属于上市公司股东的净资产为29.39亿元，较上年度末下降1.59%[21] - 公司总资产340,589.52万元，比上年末下降0.53%[32] - 归属于上市公司股东净资产293,922.26万元，比上年末下降1.59%[32] - 货币资金减少至1.488亿元（占总资产4.37%），同比下降0.75个百分点[57] - 应收账款增至2.785亿元（占总资产8.18%），同比上升0.66个百分点[57] - 合同负债大幅减少至5769.7万元（占总资产1.69%），同比下降1.87个百分点[57] - 其他非流动资产增至1.200亿元（占总资产3.52%），主要因新增游戏项目定制费[57] - 其他应付款增至7884.53万元（占总资产2.31%），主要因合作款项及关联借款增加[58] - 短期借款增至1.015亿元（占总资产2.98%），同比上升0.31个百分点[57] - 货币资金期末余额1.49亿元，较期初1.75亿元减少15.1%[144] - 交易性金融资产期末余额3,000万元，期初无此项资产[144] - 应收账款期末余额2.79亿元，较期初2.58亿元增长8.2%[144] - 预付款项期末余额1.47亿元，较期初1.73亿元减少15.0%[144] - 其他应收款期末余额699.54万元，较期初295.56万元增长136.7%[144] - 流动资产合计期末余额6.65亿元，与期初6.63亿元基本持平[144] - 非流动资产合计减少19.87亿元，从276.08亿元降至274.09亿元[145] - 其他非流动金融资产减少980.65万元，从1.59亿元降至1.49亿元[145] - 无形资产减少4.41亿元，从3.14亿元降至2.70亿元[145] - 资产总计减少18.30亿元，从34.24亿元降至34.06亿元[145] - 合同负债减少6.42亿元，从1.22亿元降至5769.70万元[145] - 其他应付款大幅增加5.82亿元，从2065.64万元增至7884.53万元[145] - 短期借款增加998.79万元，从9152.46万元增至1.02亿元[145] - 未分配利润亏损扩大至9.62亿元，较期初9.03亿元增加亏损674.08万元[146] - 母公司货币资金减少1895.64万元，从1.56亿元降至1.37亿元[148] - 母公司长期股权投资减少216.04万元，从18.30亿元降至18.28亿元[149] 业务线表现 - 游戏《三国志2017》全球总流水超70亿元[32] - 游戏《圣斗士星矢：重生》全球总流水超17亿元[32] - 游戏《荣耀新三国》国服总流水超6亿元[32] - 游戏《圣斗士星矢：重生2》上线首日登顶App Store免费榜并突破千万下载量[32] - 游戏《圣斗士星矢：重生》首月流水破亿元[34] - 公司游戏业务收入主要来源于子公司酷牛互动和天上友嘉等主体[30] - 游戏分成业务收入增长9.29%至2.50亿元，但毛利率下降12.75个百分点至-2.37%[50] - 《遮天》动画周播放量超5000万次[36] - 《遮天》动画每周观看用户数达2000万[36] - 《镇魂街》漫画总点击量达41亿次[36] - 公司拥有《航海王》《幽游白书》《奥特曼》等全球顶级IP储备[41] 地区市场表现 - 境外收入同比增长26.82%至6847万元，占总收入25.05%[48] 投资和金融活动 - 非经常性损益项目中政府补助为47.85万元[26] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回304.2万元[26] - 交易性金融资产本期购买1.543亿元，出售1.243亿元，期末余额3000万元[60] - 其他非流动金融资产减少至1.494亿元，本期出售980.65万元[60] - 投资性房地产保持稳定为3.273亿元，其中8800.98万元处于抵押状态[57][61] - 报告期投资额1000万元，较上年同期500万元增长100%[62] - 投资收益亏损681万元，占利润总额11.58%[55] - 信用减值损失转正为收益9487万元，去年同期为亏损2177万元[153] - 母公司财务费用改善为净收益45.6万元，去年同期为支出164万元[156] - 母公司信用减值损失改善为收益323万元，去年同期为亏损181万元[156] - 委托理财发生额合计7,300万元（自有资金2,300万元，募集资金5,000万元）[126] - 期末未到期委托理财余额为3,000万元[126] 募集资金使用 - 公司非公开发行股票募集资金净额为8.71亿元人民币[66] - 募集资金总额为9.00亿元人民币，扣除发行费用后实际到账8.75亿元人民币[66] - 截至2025年6月30日募集资金累计使用7.23亿元人民币，占募集资金净额的83.05%[66] - 游戏研发及运营建设项目承诺投资总额5.63亿元人民币，截至报告期末累计投入4.22亿元人民币，投资进度74.93%[68] - 代理游戏海外发行项目承诺投资总额6,697万元人民币，累计投入6,070万元人民币，投资进度90.64%[68] - 募集资金专户中部分闲置资金用于购买商业银行理财产品和补充流动资金[66] - 公司向28名投资者发行1.43亿股普通股，每股发行价格6.30元人民币[66] - 保荐承销费用为2,548.30万元人民币（不含增值税）[66] - 其他发行费用（验资费、律师费等）为424.60万元人民币（不含税）[66] - 募集资金于2021年2月9日到位，经致同会计师事务所审验[66] - 公司使用闲置募集资金不超过1亿元人民币暂时补充流动资金，期限不超过12个月[69] - 2021年非公开发行募投项目“游戏研发及运营建设项目”延期至2028年3月[69] - 2021年非公开发行募投项目“代理游戏海外发行项目”延期至2025年12月[69] - 承诺投资项目累计投入募集资金总额为8.73亿元人民币[69] - 承诺投资项目累计投入进度为61.71%[69] - 尚未使用的募集资金存储于专户或进行现金管理[70] - 公司报告期不存在募集资金变更项目情况[71] 子公司财务表现 - 深圳市酷牛互动科技有限公司净利润为32,575,344.20元[74] - 四川天上友嘉网络科技有限公司净利润为8,292,275.33元[74] - 杭州幻文科技有限公司净利润为8,678,620.48元[74] - 母公司营业收入激增954%至6394万元，营业成本增长388%至5098万元[156] - 母公司净利润改善至亏损16万元，去年同期亏损1241万元[156] 行业和市场环境 - 国内游戏市场实际销售收入1472.67亿元同比增长22.34%[37] - 移动游戏市场实际销售收入1253.09亿元同比增长35.81%[37] - 小程序移动游戏实际销售收入232.76亿元同比增长40.20%[37] - 游戏用户规模6.79亿人同比增长0.72%[37] - 1-6月发放国产游戏版号884个同比增长20.60%[38] - 公司通过腾讯、阿里、字节跳动等头部平台拓展营收增长空间[42] - 行业存在技术更新快、用户偏好转换快等特性风险[77] 公司治理和股权结构 - 公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[6] - 公司计划半年度不进行现金分红 不送红股及公积金转增股本[85] - 2025年员工持股计划覆盖35名员工，包括董事、监事、高管及核心技术人员[87] - 员工持股计划持有公司股票总数8,627,600股，占上市公司股本总额的0.90%[87] - 股份支付激励方案在2025年上半年度的费用摊销为542,100.87元[88] - 董事长郑雅珊期末持股390,625股，占股本总额0.04%[87] - 副董事长郑林海期末持股390,625股，占股本总额0.04%[87] - 董事兼副总经理黄种溪期末持股781,250股，占股本总额0.08%[87] - 副总经理兼董事会秘书邱明海期末持股156,250股，占股本总额0.02%[87] - 监事周路明期末持股390,625股，占股本总额0.04%[87] - 有限售条件股份数量604,168股，占总股本比例0.06%[131] - 无限售条件股份数量956,060,898股，占总股本比例99.94%[131] - 报告期末普通股股东总数52,658人[133] - 控股股东凯撒集团（香港）有限公司持股比例19.59%，持股数量187,409,497股[133] - 第二大股东志凯有限公司持股比例2.90%，持股数量27,770,712股[133] - 第三大股东苏晓红持股比例1.92%，持股数量18,411,600股[133] - 所有者投入和减少资本总额为115.42亿元人民币[164] - 股份支付计入所有者权益的金额为5.421亿元人民币[164] - 本期期末未分配利润为-39.22亿元人民币[164] - 资本公积期末余额为278.58亿元人民币[165] - 归属于母公司所有者权益期初余额为357.12亿元人民币[167] - 其他综合收益期初余额为30.93亿元人民币[167] - 专项储备期初余额为50.1亿元人民币[167] - 一般风险准备期初余额为-375.3亿元人民币[167] - 盈余公积期初余额为162.9亿元人民币[167] - 母公司所有者权益总额本期减少11,392,721.15元[171] - 资本公积减少38,542,840.00元[171] - 其他综合收益减少50,096,846.08元[171] - 未分配利润减少161,284.93元[171] - 上年末所有者权益总额为3,744,040,728.41元[171] - 股本余额保持956,665,066.00元未变动[171] - 盈余公积余额保持156,494,852.58元未变动[171] - 专项储备未发生变动[171] - 库存股未发生变动[171] - 其他权益工具未发生变动[171] - 所有者投入资本减少50.09万元，同比减少11.55万元[172] - 股份支付计入所有者权益的金额为542.1万元[172] - 2024年期末所有者权益合计为4.047亿元[174] - 2024年期末未分配利润为8637.92万元[175] - 公司2002年改制设立时股本为5000万元[176] - 2006年增资后股本增至8000万元，凯撒国际香港认缴2040万元[177] - 2006年志凯有限公司通过股权转让及极资共持有2270万股[177] - 公司注册资金8000万元，注册号企股国字第000929号[177] - 公司首次公开发行人民币普通股(A股)2700万股，发行后总股本增至10700万股[178] - 2010年以资本公积转增股本10700万元[178] - 2012年以资本公积和未分配利润转增股本6420万元[178] - 2013年非公开发行人民币普通股(A股)11179万股，发行后总股本达38999万元[178] - 2015年通过发行股份购买资产增加注册资本4424.78万元，极更后股本为43423.78万元[179] - 极更后股本达50859.02万元[179] - 2016年以资本公积转增股本30515.41万元，转增后总股本增至81374.44万元[180] - 2020年非公开发行人民币普通股(A股)14292.06万股，极更后总股本达95666.50万元[180] 管理层讨论和指引 - 公司于2025年4月24日通过估值提升计划议案 将聚焦主业并运用市值管理工具[81] - 公司积极拓展海外发行合作并建设海外运营团队[76] - 公司通过团队孵化和多层次研发梯队降低产品研发失败风险[78] - 公司通过项目高奖励机制和工作室制度激励核心人才[79] - 公司因2015年和2016年收购酷牛互动和天上友嘉形成较大商誉 需每年进行减值测试[79] 关联交易和担保 - 预计2025年与幻动无极科技的游戏开发服务关联交易金额7000万元[108] - 预计2025年香港关联租赁交易金额合计65万元[108] - 公司及子公司获控股股东凯撒集团（香港）及关联方广东凯汇商业提供不超过人民币4000万元借款额度用于日常经营[109] - 公司已归还控股股东及其关联方借款人民币850万元[109] - 日常关联交易公告于2025年2月20日在巨潮资讯网披露[109] - 关联借款公告于2025年5月24日在巨潮资讯网披露[109] - 报告期内公司对子公司审批担保额度合计为28,000万元[123] - 报告期末公司对子公司实际担保余额合计为0元[123] - 子公司霍尔果斯益嘉网络科技担保金额为2,000万元[123] - 报告期末子公司实际担保余额合计为2,000万元[123] - 报告期末公司担保总额度为30,000万元[123] - 实际担保总额占公司净资产比例为0.68%[123] - 重大担保事项适用（单位：万元）[122] 租赁业务 - 公司作为出租方签订14项资产租赁合同，租期涵盖2023年至2034年不等[112][113

Company announces 2-for-1 stock split Dayton, OH - Wednesday, August 27, 2025 - REX American Resources Corporation ("REX" or the "Company") (NYSE: REX), a leading ethanol production company, today announced financial and operational results for the Company's fiscal second quarter 2025. The Company also announced a 2-for-1 stock split for shareholders of record as of September 8, 2025. Exhibit 99 REX American Resources Reports Fiscal Second Quarter 2025 Net Income Per Share Attributable to REX Common Shareho ...

收入和利润（同比环比） - 营业收入为人民币5676.59亿元，同比增长24.01%[3] - 税前利润为人民币548.338亿元，同比增长95.23%[3] - 归属于母公司股东的净利润为人民币280.816亿元，同比增长102.98%[3] - 基本每股收益和稀释每股收益为人民币0.57元/股，同比增长120.11%[3] - 2025年半年度营业总收入为567.66亿元人民币，较2024年半年度457.73亿元同比增长24.0%[13] - 2025年半年度净利润为38.73亿元人民币，较2024年半年度21.62亿元同比增长79.1%[15] - 归属于母公司股东的净利润为28.08亿元人民币，较2024年半年度13.83亿元同比增长103.0%[15] - 营业利润从2024年半年度28.32亿元增长至2025年半年度54.83亿元，增幅93.6%[15] - 公司2025年半年度综合收益总额为38.06亿元人民币，较上年同期的19.26亿元人民币增长97.5%[16] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为27.34亿元人民币，同比增长138.1%[16] - 基本每股收益为0.57元人民币，较上年同期的0.26元人民币增长119.2%[16] - 公司利润总额为54.83亿元人民币，所得税实际税率为29.4%[29] - 加权平均净资产收益率为9.81%，基本每股收益和稀释每股收益均为0.57元[30] - 2025年1-6月总收入为566.28亿元人民币，同比增长21.1%[33] - 营业收入567.66亿元人民币，同比增长24.01%[76] - 利润总额人民币54.83亿元，同比增加人民币26.75亿元，增幅95.23%[63] - 归属于上市公司股东的净利润人民币28.08亿元，同比增加人民币14.25亿元，增幅102.98%[63] - 加权平均净资产收益率9.81%，同比增加4.80个百分点[63] 成本和费用（同比环比） - 2025年半年度营业收入为567.66亿元人民币，营业成本为468.54亿元人民币，毛利率为17.4%[23] - 主营业务收入为566.28亿元人民币，同比增长24.1%，成本为467.77亿元人民币[23] - 2025年1-6月总成本为467.77亿元人民币，同比增长19.3%[33] - 研发费用从2024年半年度2.58亿元增至2025年半年度3.12亿元，增长20.7%[13] - 利息费用从2024年半年度9.21亿元微增至2025年半年度9.42亿元[13] - 所得税费用为16.10亿元人民币，同比增长149.0%，当期所得税费用为17.65亿元人民币[28] - 资源税为7.26亿元人民币，同比增长49.2%，是最大的单项税费支出[27] - 营业成本468.54亿元人民币，同比增长19.25%[76] 各条业务线表现 - 自产金收入为170.06亿元人民币，外购金收入为284.63亿元人民币，小金条收入为43.43亿元人民币[25] - 黄金业务收入170.06亿元人民币，占总收入30.0%[33] - 公司矿产金产量24.71吨，占国内矿山企业矿产金产量的17.72%[61] - 公司海外矿山产金5.67吨[61] - 公司年产黄金1吨以上矿山2024年达12座，2025年预计达13座[61] - 公司矿产金产量24.71吨，自产金销量23.60吨[63] - 山东黄金冶炼有限公司日处理金精矿1,200吨[71] - 精炼能力标准黄金100吨/年、白银50吨/年[71] 各地区表现 - 境内收入为500.32亿元人民币，境外收入为67.34亿元人民币，境外收入同比增长40.2%[25] - 境外资产253.03亿元人民币，占总资产比例15.24%[81] - 公司阿根廷业务收入以美元计值，贝拉德罗矿营运及资本成本部分以阿根廷比索计值[113] 管理层讨论和指引 - 公司2025年半年度现金分红占当期扣除永续债利息后归属于上市公司普通股股东净利润的31.45%[47] - 2025年公司年产黄金1吨以上的矿山预计达到13座[71] - 公司拟分配现金红利总额为8.05亿元人民币[47] - 2025年中期拟每10股派发现金红利人民币1.8元（含税）[68] - 2025年中期分红金额共约人民币8.05亿元[68] - 中期分红占当期扣除永续债利息后归属于上市公司普通股股东净利润的31.45%[68] - 公司通过套期保值工具降低价格波动风险[113] - 公司监控外汇风险并在需要时及时对冲[113] - 公司推进智能化矿山建设，实施"机械化换人、自动化减人"提升本质安全水平[107] - 公司强化生态环保责任状签订，常态化开展环保隐患排查治理[109] - 资源获取风险加剧，公司通过自有矿权探矿和海外并购扩大资源储量[110][111] - 公司明确披露截至2025年6月30日无重大投资及子公司收购出售事项[104] - 公司确认截至2025年6月30日无重大或有负债[105] - 公司识别安全生产风险为主要经营风险，并建立双重预防机制应对[106][107] - 公司面临环保监管风险，持续加大环保投入并推进"三废"治理技术[108][109] - 公司主要产品为黄金，其价格波动直接影响经营业绩[112] 其他财务数据 - 货币资金为人民币125.227亿元，较期初增长13.05%[7] - 存货为人民币842.484亿元，较期初增长23.55%[7] - 短期借款为人民币2938.681亿元，较期初增长11.88%[9] - 在建工程为人民币1489.777亿元，较期初增长40.50%[8] - 长期借款从2024年末266.10亿元减少至2025年6月末229.13亿元，下降13.9%[10] - 应付债券保持稳定为40.00亿元人民币[10] - 永续债从2024年末129.41亿元增至2025年6月末155.72亿元，增长20.3%[11] - 未分配利润从2024年末155.72亿元增至2025年6月末174.71亿元，增长12.2%[11] - 期末未分配利润174.71亿元人民币，较期初增长12.2%[45] - 归属于母公司所有者净利润28.08亿元人民币，同比下降4.9%[45] - 坏账准备本期新增计提537.37万元人民币[40] - 应收账款期末余额5.55亿元人民币，坏账准备计提比例5.50%[37] - 1年以内应收账款占比83.15%，坏账计提比例5%[37][38] - 应付账款期末余额142.51亿元人民币，其中1年以上账期占比28.0%[41] - 经营活动现金流量净额105.03亿元人民币，同比大幅增长81.72%[76] - 投资活动现金流量净额流出53.14亿元人民币，上年同期流出112.06亿元人民币[76] - 货币资金125.23亿元人民币，占总资产7.54%，同比增长13.05%[80] - 存货84.25亿元人民币，占总资产5.07%，同比增长23.54%[80] - 在建工程148.98亿元人民币，占总资产8.97%，同比大幅增长40.49%[80] - 公司短期借款为人民币293.868亿元[102] - 公司长期借款为人民币229.126亿元[102] - 公司综合总债务为人民币1047.826亿元[103] - 公司综合权益总额为人民币612.365亿元[103] - 公司资本负债比率约为171.11%[103] - 公司承诺事项金额为人民币15.183亿元[103] - 受限货币资金总额为14.805亿元人民币，其中票据保证金占9.957亿元（67.3%），土地复垦保证金占4.029亿元（27.2%）[104] - 存货质押融资规模为3406.79万元人民币[104] - 其他非流动资产中预付款项监管冻结金额为132.98万元人民币[104] - 公司以公允价值计量的金融资产期末余额为74.06亿元人民币，较期初减少8.46亿元[92] - 公司股票投资期末公允价值为4.46亿元人民币，本期公允价值变动损失25.21万元[92] - 公司私募基金投资期末公允价值为16.32亿元人民币，本期公允价值变动收益1278.03万元[92] - 公司期货投资期末公允价值为228.81万元人民币，本期公允价值变动损失1.04亿元[92] - 公司衍生工具投资期末公允价值为-421.36万元人民币，本期公允价值变动损失1673.55万元[92] - 并表私募基金投资余额为人民币17.35亿元[95] - 自产黄金期货和衍生品交易业务保证金及授信额度不超过人民币5亿元[96] - 自产黄金期货和衍生品交易业务最高合约价值不超过人民币35亿元[96] - 其他期货和衍生品交易业务保证金及授信额度不超过人民币6亿元[96] - 其他期货和衍生品交易业务最高合约价值不超过人民币42亿元[96] - 黄金租赁与套期保值业务最高合约价值不超过人民币219亿元[96] - 衍生品交易最高合约价值不超过人民币90亿元或等值其他货币[97] - 衍生品交易动用的保证金金额不超过人民币7亿元或等值其他货币[97] - 报告期内套期保值业务会计政策无重大变化[98] - 衍生品交易使用自有资金[98] - 套期保值业务有效对冲大宗商品价格和汇率波动风险[98] - 衍生品交易遵循合法、谨慎、安全和有效的原则[99] - 存在市场风险可能导致套期保值有效性降低或失效[99] - 存在操作风险因内部控制不完善或人为失误产生[99] - 存在流动性风险因市场成交量不足或缺乏交易对手[99] - 存在技术风险因系统故障导致交易指令延迟或中断[99] - 衍生品投资审批董事会公告披露日期为2025年3月27日[101] - 衍生品投资审批股东会公告披露日期为2025年6月11日[101] 运营和产量数据 - 报告期内公司采掘总量同比增长29.36%[49] - 选矿处理量同比增长23.36%[49] - 矿山综合选冶回收率提高0.23个百分点[51] - 报告期内研发投入为3.72亿元人民币，同比增长38.30%[51] - 公司机械化作业率达65%以上，铲装运输机械化率达100%，主要固定设施自动化率达95%以上[49] - 公司累计获授权专利978项，荣获省部级以上奖励176项[51] - 国际现货金价2025年上半年最高3500美元/盎司，最低2614美元/盎司，收盘3302美元/盎司，较上年末上涨25.8%[56] - 上海黄金交易所Au(T+D)合约收盘764.15元/克，较上年末上涨24.3%[56] - 2025年上半年国内原料产金179.083吨，同比下降0.31%[58] - 进口原料产金76.678吨，同比增长2.29%[58] - 全国黄金总产量（含进口）252.761吨，同比增长0.44%[58] - 上海黄金交易所黄金累计成交量单边1.68万吨，同比上涨12.70%；成交额单边12.12万亿元，同比上升56.46%[59] - 上海期货交易所黄金期货期权成交量单边7.55万吨，同比上涨88.39%；成交额单边44.44万亿元，同比上升149.17%[59] - 报告期内完成形象投资人民币10.9亿元，工程量37.48万立方米[63] - 累计完成探矿工程量29.3万米，探矿新增金金属量18.8吨[64] - 报告期内完成安全专项投资人民币5.16亿元，同比增长27.96%[66] - 申请专利137项，授权专利127项[64] - 组织安全培训4.3万人次，事故应急演练134场[66] - 报告期内公司荣获省部级以上奖励39项[72] - 新增全国劳模2名、齐鲁首席技师2名、省技术能手4名[68] - 公司所属21座矿山进入国家或省级绿色矿山名录（国家级13座、省级8座）[52] 投资和并购活动 - 公司相继收购山金国际28.89%股份[70] - 收购昶泰矿业70%股权支付转让款6,000万元人民币[82] - 出资设立山东山金物资有限公司，注册资本1亿元人民币，报告期投资5,000万元人民币[82] - 公司完成对内蒙古山金昶泰矿业有限公司70%股权的收购，投资额为人民币6000万元[84] - 公司新设全资子公司山东山金物资有限公司，注册资本为人民币1亿元，已完成实缴人民币5000万元[84] - 焦家矿区整合金矿资源开发工程项目总投资82.73亿元人民币，本报告期完成投资4.3亿元，累计完成12.9亿元，达产后年出矿能力660万吨，年产浮选金精矿29.06万吨（含金18,854kg/年）[90][87] - 新城金矿资源整合开发工程项目总投资39.5亿元人民币，本报告期完成投资3.91亿元，累计完成10.63亿元，达产后年处理矿石量264万吨，年产浮选金精矿11.96万吨（含金7,771kg/年）[90][88] - 赤峰柴胡栏子黄金矿业采选扩建工程项目总投资2.78亿元人民币，本报告期完成投资0.19亿元，累计完成2.54亿元，达产后年生产规模60万吨矿石[90] 融资和资本结构 - 公司发行24鲁金K4债券，发行金额10亿元，票面利率2.50%，期限10年[115] - 公司发行24鲁金K3债券，发行金额10亿元，票面利率2.12%，期限3年[115] - 公司发行24鲁金K1债券，发行金额20亿元，票面利率2.80%，期限5年[115] - 公司债券在上海证券交易所上市交易[115] - 公司债券主承销商为广发证券股份有限公司[115] - 公司债券受托管理人为广发证券股份有限公司[115] - 公司2023年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公司债券（第二期）期限结构为每3个计息年度为1个周期，公司有权选择延长3年或到期全额兑付[116] - 公司2023年科技创新可续期公司债券（第二期）票面利率为3.19%至3.22%[116] - 公司2023年科技创新可续期公司债券（第二期）发行代码为金KY01（240265）和金KY02（240334）[116] - 向特定对象发行A股股票股东大会决议有效期延长至2026年7月29日[125] - 股东大会授权董事会办理A股发行相关事宜的有效期延长至2026年7月29日[125] 公司治理和股东回报 - 2024年度分红率较2023年度提升6.46个百分点[68] - 2025年半年度拟派发现金红利总额为人民币805,217,314.50元[120] - 现金分红金额占当期扣除永续债利息后归属于上市公司普通股股东净利润的31.45%[120] - 以总股本4,473,429,525股为基数，每10股派发现金红利人民币1.80元（含税）[120] - 公司总股本为4,473,429,525股（截至2025年8月27日）[120] - H股股息预计于2025年10月24日或之前派发[123] - 报告期内公司未购入、出售或赎回任何上市证券[124] - 截至2025年6月30日公司未持有任何库存股份[125] - 审计委员会已审阅集团截至2025年6月30日止六个月的中期业绩[123] - 公司自2025年半年度财务报告起统一采用中国企业会计准则编制财务报告[126] - 公司终止续聘信永中和（香港）会计师事务所担任H股财务报告审计机构[126] - 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）将成为公司唯一审计机构承担A股及H股财务报告审计职责[126] - 公司拟取消监事会并修订公司章程及相关议事规则[127] - 公司董事会换届选举第七届非独立董事5人及独立董事3人获批准[128] - 职工董事刘延芬女士获选举任期三年自2025年8月14日起[128] - 第六届董事会4名董事包括董事长李航先生于2025极8月14日退任[128] - 公司2025年中期报告将刊载于香港联交所及公司网站[128] - A股定义为每股面值人民币1.0元于上海证券交易所上市的内资股[129] - H股定义为每股面值人民币1.0元于香港联交所上市的境外上市外资股[129] - 山东黄金集团由山东省人民政府国有资产监督管理委员会、山东国惠投资控股集团有限公司和山东省财欣资产运营有限公司分别持有70%、20%和10%的权益[130] - 山东黄金集团财务有限公司由山东黄金及山东黄金集团公司分别持有30%及70%的股权[130] - 山东黄金H股及A股分别于香港联交所主板（股份代号：1787）及上海证券交易所（股份代号：600547）上市[130] - 报告期定义为自2025年1月1日起至2025年6月30日期间[130] 人力资源 - 公司于2025年6月30日拥有全职雇员21,102名[117] - 公司截至2025年6月30日止六个月雇员

收入和利润（同比） - 收益为2.635亿港元，同比下降15.9%[2][4] - 除税前溢利为1560万港元，同比下降60.3%[2][4] - 母公司拥有人应占溢利为1420万港元，同比下降56.7%[2][4] - 每股基本及摊薄盈利为5.9港仙，同比下降56.9%[2][4] - 毛利为6079.8万港元，同比下降21.6%[4] - 期内溢利为1290.8万港元，同比下降60.7%[4] - 公司总收益从2024年上半年的313,354千港元下降至2025年上半年的263,526千港元，降幅为15.9%[14] - 截至2025年6月30日止六个月营业额为2.635亿港元，同比下降15.9%[37] - 截至2025年6月30日止六个月毛利润为6079.8万港元，同比下降21.6%[37] - 截至2025年6月30日止六个月EBITDA为2403.8万港元，同比下降47.2%[37] - 截至2025年6月30日止六个月母公司拥有人应占溢利为1419.8万港元，同比下降56.7%[37] - 母公司普通权益持有人应占期内溢利为1419.8万港元，同比下降56.7%（2024年同期：3280.3万港元）[24] - 母公司普通权益持有人应占每股基本盈利为0.059港元，同比下降56.7%（2024年同期：0.137港元）[24] - 母公司拥有人应占溢利下降至14.2百万港元，同比减少56.7%[44] - EBITDA下降至24.0百万港元，去年同期为45.5百万港元[38] 成本和费用（同比） - 销售成本为2.027亿港元，同比下降14.0%[4] - 一般及行政开支为4444.2万港元，同比上升11.2%[4] - 融资成本为129.2万港元，同比上升97.9%[4] - 所得税开支为269.6万港元，同比下降58.2%[4] - 已售存货成本为2.027亿港元，同比下降14.0%[18] - 物业、厂房及设备折旧为1325.8万港元，同比下降8.6%[18] - 融资成本总额为129.2万港元，同比增长97.9%[19] - 香港所得税支出为110.7万港元，同比下降48.6%[23] - 中国内地所得税支出为118.7万港元，同比下降55.6%[23] - 期内税务支出总额为269.6万港元，同比下降58.2%[23] - 汇兑净收益为24.8万港元，同比下降85.0%[17] - 一般及行政开支增至44.4百万港元，同比增加11.0%[41] - 经营开支总额增至54.3百万港元，同比上升9.3%，主要由于一般及行政开支增加[38] - 雇员福利开支总额为49.3百万港元，较2024年同期的44.7百万港元增长10.3%[54] 各地区表现 - 来自中国内地的收益从2024年上半年的124,409千港元降至2025年上半年的107,599千港元，降幅为13.5%[14] - 亚洲（不包括中国内地及香港）收益从2024年上半年的98,557千港元降至2025年上半年的66,314千港元，降幅达32.7%[14] - 北美洲收益从2024年上半年的29,542千港元增长至2025年上半年的34,134千港元，增幅为15.5%[14] 业务线表现 - 产品销售收入为2.635亿港元，同比下降15.9%[17] - 其他收入总额为968.5万港元，同比下降1.9%[17] - 银行利息收入为834.8万港元，同比下降3.4%[17] - 客户B贡献收益从2024年上半年的35,155千港元增至2025年上半年的49,414千港元，增幅达40.6%[16] 资产和负债变化 - 公司现金及现金等价物为533,295千元，较年初555,873千元下降4.1%[6] - 贸易应收款项及应收票据为158,975千元，较年初163,426千元下降2.7%[6] - 存货为63,927千元，较年初68,356千元下降6.5%[6] - 计息银行借款为62,024千元，较年初26,996千元大幅增长129.8%[6] - 物业、厂房及设备为276,700千元，较年初273,290千元增长1.2%[6] - 总资产减流动负债为915,486千元，较年初994,275千元下降7.9%[6] - 流动负债总额为208,283千元，较年初260,379千元下降20.0%[6] - 贸易应付款项为79,295千元，较年初82,762千元下降4.2%[6] - 其他应付款项及应计费用为86,931千元，较年初78,083千元增长11.3%[6] - 投资物业为20,276千元，较年初22,062千元下降8.1%[6] - 公司总权益从2024年12月31日的745,229千港元增长至2025年6月30日的755,110千港元，增幅为1.3%[7] - 非流动负债总额从2024年12月31日的170,257千港元增至2025年6月30日的239,165千港元，增幅达40.5%[7] - 银行计息借款从2024年12月31日的32,397千港元大幅增加至2025年6月30日的100,997千港元，增幅达211.8%[7] - 非流动资产从2024年12月31日的304,550千港元增至2025年6月30日的417,629千港元，增幅达37.1%[15] - 马来西亚非流动资产从2024年12月31日的0千港元大幅增至2025年6月30日的114,147千港元[15] - 贸易应收款项及应收票据总额为1.664亿港元，同比增长2.8%（2024年同期：1.618亿港元）[25] - 贸易应收款项减值拨备为301.4万港元，同比增长5.8%（2024年同期：285.0万港元）[25] - 贸易应付款项总额为7929.5万港元，同比下降4.2%（2024年同期：8276.2万港元）[27] - 银行借款增至163.0百万港元，较2024年底增加103.6百万港元，主要用于马来西亚资本投资[47] - 流动比率下降至3.1，2024年底为3.8[48] - 资产负债比率上升至0.22，2024年底为0.08[49] - 物业、厂房及设备账面净值减少至273.3百万港元，主要由于折旧14.5百万港元[45] - 贸易应收款项及应收票据增加4.5百万港元，主要由于销售额增加[46] - 公司资本承担约为71.5百万港元，较2024年12月31日的27.7百万港元增长158.1%[53] - 集团投资物业抵押价值为370万港元，较2024年12月31日的400万港元减少7.5%[62] - 银行存款抵押金额为2450万港元，较2024年12月31日的2400万港元增加2.1%[62] - 租赁土地及楼宇账面净值抵押价值为1.075亿港元，2024年12月31日无此项抵押[62] - 中国内地租赁地块使用权资产抵押价值为310万港元，2024年12月31日无此项抵押[62] 管理层讨论和指引 - 毛利率下降至23.1%，同比下降6.5%，主要由于原材料及其他生产成本上升[38] - PCB行业2025年面临严峻成本压力和环保合规资本开支增加[33] - PCB需求保持强劲，主要来自电信及汽车电子行业[64] - 主要原材料成本趋于稳定[64] - 公司完成收购马来西亚PCB制造商Denshi Maruwa控股权[36] - 公司新增马来西亚生产基地以提升供应链韧性并降低运输成本[36] - 深圳坪山工厂因劳动成本上升计划迁往新生产基地[35] - 公司通过ISO 13485认证（2022年）和AS9100认证（2009年）满足医疗及航天工业PCB要求[32] - 公司2023年获得ISO45001职业健康安全管理体系认证[33] 其他全面收益 - 期内其他全面收益为9,256千港元（未经审核）[5] - 期内全面收益总额为22,164千港元（未经审核）[5] - 母公司拥有人应占全面收益为23,128千港元（未经审核）[5] - 非控股权益应占全面收益为-964千港元（未经审核）[5] - 汇兑差额收益为9,375千港元（未经审核）[5] - 按公允价值计入其他全面收益的财务资产变动亏损为-44千港元（未经审核）[5] - 比较期间（二零二四年六月三十日止六个月）期内溢利为32,803千港元（经审核）[5] - 比较期间汇兑差额亏损为-3,667千港元（经审核）[5] - 比较期间按公允价值计入其他全面收益的财务资产变动亏损为-119千港元（经审核）[5] 股息和分配 - 公司宣派2024年末期股息每股10港仙，总金额1440万港元（2023年同期：每股6港仙，总金额2400万港元）[29] - 公司未建议就2025年上半年派付任何中期股息（2024年同期：无）[29] - 未支付截至2025年6月30日止六个月中期股息（2024年同期：无）[72] 收购和投资活动 - 签订机电工程服务协议，总代价为2,772,286美元（约21,568,385港元）[58] - 签订内部安装服务协议，总代价为2,895,318美元（约22,583,480港元）[58] - 收购Denshi Maruwa Industries 60.39%已发行股本，总代价为1.1百万美元[60] - 完成马来西亚土地及建筑物收购事项，总代价4375万令吉（约7656.25万港元）[65] 其他重要内容 - 超过三个月的贸易应收款项占比为12.2%，同比下降6.3个百分点（2024年同期占比：16.5%）[26] - 超过六个月的贸易应付款项占比为12.3%，同比上升2.1个百分点（2024年同期占比：9.0%）[27] - 公司雇员总数达870名，较2024年12月31日的746名增长16.6%[54] - 集团无重大或然负债（2024年12月31日：无）[63] - 安永会计师事务所已审阅集团未经审核综合中期业绩[71]

收入和利润 - 公司报告期收入为1342.6万元人民币，去年同期无收入[3] - 收入为1342.6万元人民币[14] - 截至2025年6月30日止六个月公司销售收入为1342.6万元人民币[26] - 公司报告期内收入为人民币13.4百万元[76] - 公司报告期内毛利为人民币11.8百万元[78] - 公司报告期内毛利率为88.1%[78] - 期内亏损为1.70289亿元人民币，同比扩大61.01%[3] - 期内亏损扩大至1.7029亿元人民币，同比增长61%[14] - 2025年上半年母公司普通股权益持有人应占亏损为1.69565亿元人民币[31] - 期内亏损扩大60.9%，从人民币105.8百万元增至170.3百万元[90] - 经调整非国际财务报告准则期内亏损为9175.6万元人民币，同比减少2.55%[3] - 经调整非国际财务报告准则之期内亏损收窄2.5%，从人民币94.2百万元减至91.8百万元[90][91] 成本和费用 - 研发开支为8888.5万元人民币，同比增长8%[14] - 2025年上半年研发开支为8888.5万元人民币，较2024年同期的8223.3万元人民币增长8.1%[26] - 研发开支同比增长8.1%，从人民币82.2百万元增至88.9百万元[83] - 行政开支增至5743.3万元人民币，同比增长63%[14] - 行政开支同比增长62.6%，从人民币35.3百万元增至57.4百万元[85] - 公司报告期内销售成本为人民币1.6百万元[77] - 公司报告期内销售及分销开支为人民币3.8百万元[79] - 股份报酬开支激增209.2%，从人民币11.7百万元增至36.2百万元[83] - 行政股份报酬开支激增1286.9%，从人民币2.6百万元增至35.4百万元[85] - 其他开支激增762.7%，从人民币5.1百万元增至44.0百万元[87] - 融资成本同比下降2.1%，从人民币141千元减少至138千元[88] - 2025年上半年除税前亏损包含物业、厂房及设备折旧370.5万元人民币[26] - 使用权资产折旧为107.8万元人民币，较2024年同期173.4万元人民币下降37.8%[26] - 股份报酬开支总额达人民币71.8百万元，占非国际财务报告准则调整项的78.2%[91] 其他收入及收益 - 其他收入及收益为1214.4万元人民币，同比下降28.35%[3] - 其他收入及收益同比下降28.8%，从人民币17.0百万元减少至12.1百万元[81] - 银行利息收入为719.7万元人民币，较2024年同期767.4万元人民币下降6.2%[26] - 汇兑差额净收益678.2万元人民币，2024年同期为汇兑损失266.6万元人民币[26] 现金和财务状况 - 现金及现金等价物为4.954亿元人民币，较期初减少18%[17] - 公司现金及现金等价物减少人民币110.6百万元至人民币495.4百万元[93] - 公司现金及现金等价物和定期存款总额为人民币567.3百万元[96] - 公司经营现金净流出为人民币92.7百万元[92] - 公司投资现金净流出为人民币10.0百万元[92] - 公司融资现金净流出为人民币8.2百万元[92] - 总资产减流动负债为8.721亿元人民币，较期初下降9%[17] - 权益总额为8.551亿元人民币，较期初下降7%[18] - 非流动资产总额为3.1987亿元人民币，较期初下降6%[17] - 流动负债总额为9566.3万元人民币，较期初增长49%[17] - 公司流动比率从17.1下降至6.77[95] - 公司资产负债比率从9.0%上升至11.6%[95] - 公司银行借款总额为人民币54.2百万元[95] - 公司资本开支从人民币21.5百万元减少至人民币6.0百万元[94] - 贸易应收款项为625.9万元人民币，全部在一年内到期[34] - 贸易应付款项总额为1560.8万元人民币，其中一年内到期1295.9万元人民币，占比83.0%[35] - 贸易应付款项中关联方应付款项为126.0万元人民币，较2024年末的57.8万元人民币增长118.0%[35] - 公司合约负债为人民币13.7百万元[96] - 母公司拥有人应占每股亏损为人民币0.41元[16] - 用于计算每股基本及摊薄亏损的已发行普通股加权平均数为408,934,000股[31] - 2025年上半年收购物业、厂房及设备的成本为671.9万元人民币，较2024年同期2003.3万元人民币下降66.5%[31] - 公司未就期内亏损确认递延税务资产，因认为不可能有应课税利润用于抵销税务亏损[27] - 全球发售所得款项净额为206.4百万港元[106] - 截至2025年6月30日未动用所得款项净额为147.8百万港元[107] - LuX-Valve及Ken-Valve相关研发分配占比从65.0%调整为129.5百万港元[107] - 产品管线其他在研产品分配从25.0%降至15.5百万港元[107] - 营运资金及一般企业用途分配保持10.0%即9.9百万港元[107] - 所有未动用款项预计于2028年6月30日前完成动用[107] 产品注册与商业化进展 - 经导管主动脉瓣反流介入置换系统Ken-Valve获中国国家药监局注册许可并启动商业化[6] - Ken-Valve经导管主动脉瓣介入置换产品已获得国家药监局批准[37] - Ken-Valve经导管主动脉瓣反流介入置换系统已在国内获批上市并推进大规模商业化[64] - 经导管三尖瓣反流介入置换系统LuX-Valve Plus在中国提交注册申请并获受理[6] - 经导管二尖瓣反流介入修复系统JensClip已完成中国国家药监局注册申请递交[6] - JensClip已完成NMPA注册申请递交[12] - 导管鞘产品已取得NMPA产品注册证书具备多尺寸规格[62] - 2024年7月FDA批准LuX-Valve Plus研究性器械豁免(IDE)申请，为不带附加条件的完全批准[50] - 2024年10月LuX-Valve Plus获美国CMS批准纳入医保，符合相关医疗保险计划的受益者可享受对应报销[50] - LuX-Valve Plus于2023年10月获选加入欧洲药品管理局临床专家委员会科学建议试点，加速欧洲临床开发及CE认证注册程序[45] - SimuLock左心耳封堵器系统于2023年第三季度启动可行性临床试验并于11月完成首例确证性临床试验入组[61] 临床研究与数据 - LuX-Valve Plus欧洲TRINITY研究30天随访结果显示最短器械操作时间仅11分钟[7] - LuX-Valve Plus美国FDA IDE早期可行性临床研究已完成全部受试者入组[6] - LuX-Valve Plus在美国完成FDA IDE早期可行性研究EFS全部受试者入组并获得CMS医疗保险报销[10] - TRINITY研究6个月随访数据计划于2025年10月美国TCT大会上公布[8] - TRINITY研究6个月随访数据计划于2025年10月TCT大会公布[44] - Ken-Valve商业化植入阶段平均器械操作时间不足10分钟，最短仅约4分钟[10] - Ken-Valve一年期临床随访结果显示器械成功率为97.18%[12] - Ken-Valve术后患者主动脉瓣反流程度降至轻度及以下的比例为100%[12] - JensClip一年期临床随访全因死亡率仅1.8%[12] - JensClip一年期临床随访中96.3%的患者无中度以上反流[12] - Ken-Valve临床试验平均操作时长为8.70±8.85分钟[12] - LuX-Valve Plus复合事件发生率为12.50%，全因死亡率为4.17%[43] - LuX-Valve Plus术后30天约80%患者心功能由III/IV级改善至I/II级，1年期改善比例达85%[43] - LuX-Valve Plus患者KCCQ评分30天平均提升15分，1年期平均提升21分[43] - TRINITY研究纳入全球20家中心共161例患者，其中18家来自欧洲五国[44] - TRINITY研究30天临床随访结果显示器械操作成功率约97%，平均操作时间为41.60±19.62分钟，最短操作时间仅11分钟[46] - 30天复合不良事件发生率为14.8%，严重出血发生率为4.0%，新增起搏器植入率仅为8.7%[46] - 95.7%的患者显示无中度以上反流，84.1%患者术后心功能等级为I/II级，KCCQ评分平均提升14分，6分钟步行距离平均提升约20米[46] - 大瓣环患者群体（N=113）复合事件发生率为15.9%，心血管死亡率为0.9%，严重出血率为4.4%，新增起搏器植入率为9.7%[47][48] - 小瓣环患者群体（N=36）复合事件发生率为11.1%，心血管死亡率为2.8%，严重出血率为2.8%，新增起搏器植入率为5.6%[48] - 95.4%的大瓣环患者显示无中度以上三尖瓣反流，83.7%术后心功能等级为I/II级，KCCQ评分平均提升约15分，6分钟步行距离平均提升约30米[48] - LuX-Valve系列产品全球完成植入已超800例，最长随访记录超过6年[51] - Ken-Valve TAVR系统临床研究入组患者平均年龄70.31±5.50岁，99.3%为NYHA心功能分级Ⅲ/Ⅳ级[54] - Ken-Valve临床研究中61.97%患者虚弱指数达中重度，80.85%患者5米步行时间≥6秒[54] - Ken-Valve平均操作时长8.70±8.85分钟，器械成功率达97.18%[55] - Ken-Valve一年全因死亡率仅为5.63%[55] - Ken-Valve术后100%患者主动脉瓣反流程度降至轻度以下，有效瓣口面积均值≥1.90cm²[55] - JensClip临床研究纳入18家中国中心共114例患者，平均年龄71岁[59] - JensClip器械操作成功率约95%，平均操作时间67.53±43.89分钟[59] - JensClip一年随访全因死亡率仅为1.8%，仅5.3%发生需额外干预的主要不良事件[59] - JensClip术后96.3%患者无中度以上反流，卒中/肾衰竭等不良事件发生率均为0.9%[59] 产品管线与组合 - 公司通过三尖瓣、主动脉瓣、二尖瓣疾病介入术式全覆盖形成高潜力产品组合[13] - 公司核心产品覆盖经导管三尖瓣介入治疗、主动脉瓣介入治疗和二尖瓣介入治疗三大领域[37] - 公司产品组合全面覆盖三尖瓣、二尖瓣、主动脉瓣等结构性心脏病[70] - KenFlex处于临床前阶段，JensRelive正在进行临床前研究[57][60] - JeniGal抗钙化技术适用于公司所有商业化及在研产品[62] 生产与知识产权 - 制造设施位于中国浙江宁波占地面积约7000平方米具备全面GMP合规医疗器械生产能力[67] - 生产制造中心获国家药监局生产制造许可认证资质[67] - 公司拥有418项专利申请覆盖20个国家或地区及237项已授权专利并拥有75件商标申请及52项注册商标[68] - 公司已通过ISO13485认证及GB/T 29490-2023知识产权体系认证[69][66] - 2023年创建宁波市商业秘密示范点强化知识产权保护体系[66] 销售与市场覆盖 - Ken-Valve全年预计覆盖中国超100家核心重点医院[13] - 公司产品已覆盖中国24个省份的采购平台[72] - 公司销售渠道覆盖国内超90个城市[72] - 公司通过全球KOL和学术会议提升产品知名度[71][74] - 公司正分阶段探索与海外企业的全球业务发展合作[72] 公司治理与结构 - 公司于2025年1月15日起实现主席与首席执行官职务分离[111] - 董事会由1名执行董事、5名非执行董事及3名独立非执行董事组成，独立性强[112] - 审核委员会由3名独立非执行董事组成[115] - 公司董事会包括执行董事潘斐先生和非执行董事吕世文先生、TAN Ching先生、郑嘉齐先生、谢优佩女士及陈新星先生[121] - 公司董事会包括独立非执行董事林寿康博士、杜季柳女士及梅乐和博士[121] - 控股股东为一致行动人士吕先生及李辉女士[118] - 公司执行董事兼首席执行官为潘斐先生[120] - 公司名称为宁波健世科技股份有限公司[120] - 公司注册地为香港[121] - 公司H股于联交所主板上市（股份代号：9877）[118] - 核心产品包括LuX-Valve、Lux-Valve Plus及KenValve[118] - 公司非上市股份包括内资股及非上市外资股[122] - 非上市外资股为每股面值人民币1.00元的普通股[120] - 非上市外资股由外国投资者以人民币以外的货币认购[120] 其他重要事项 - 未就报告期间派付中期股息[108] - 报告期间公司及附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[114] - 截至2025年6月30日公司无任何库存股份[114] - 中期业绩涵盖期间为截至2025年6月30日止六个月[116][119] - 中期业绩未经外部核数师审阅[116] - 2025年中期报告将于9月底前寄发股东并登载网站[117] - 公司公告日期为2025年8月27日[121] - 符号"%"代表百分比[122]