财务风险与潜在稀释 - 公司可能发行大量额外的普通股或优先股，这将稀释现有投资者的股权[188] - 大量A类普通股根据转售注册声明在公开市场出售，可能压低股价[190] 可转换票据相关风险 - 公司于2025年6月27日、8月19日和10月8日发行了高级有担保可转换票据，总本金金额为690万美元[192] - 若发生违约事件，可转换票据持有人可能要求赎回或还款（可能需支付溢价），这可能严重损害公司财务状况[193] 认股权证相关风险与条款 - 公开认股权证可在特定条件下以每份0.01美元的价格被公司赎回[200] - 公开认股权证的条款可由当时流通的至少50%的权证持有人批准修改，这可能对持有人不利[201] - 若公司普通股在30个交易日内有任意20个交易日的收盘价达到或超过每股18.00美元，公司有权以每份0.01美元的价格赎回公开认股权证[203] - 权证可能永远不会价内，并可能到期毫无价值，公司可能无法从行权中获得现金收益[198] 股价表现 - 公司A类普通股股价从未超过每股18.00美元[204] 财务报告与会计估计 - 财务报告依赖于重大估计和假设，包括商誉减值、可转换票据和权证的估值以及股权激励的确认[186]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission File Number 001-39826 Banzai International, Inc. (Exact name of Registrant as specified in its Charter) Delaware 85-3118980 (State or other jurisdict ...

Exhibit 99.1 authID Reports Financial and Operating Results for the Fourth Quarter 2025 DENVER, March 30, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- authID® (Nasdaq: AUID) ("authID" or the "Company"), a leading provider of biometric identity verification and authentication solutions, today reported financial and operating results for the Fourth Quarter and Fiscal Year ended December 31, 2025. "2025 was the year the world recognized the deterministic identity problem that authID was built to solve in the new world of AI," sai ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year ended December 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 001-41593 ISRAEL ACQUISITIONS CORP (Exact name of registration as specified in its charter) | Cayman Islands | | 87-3587394 | | --- | --- | --- | | (State or other ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Indicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes ☐ No ☒ Indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15(d) of the Act. Yes ☐ No ☒ ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 001-41593 ISRAEL ACQUISITIONS CORP (Exact ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年总收入为21.5万美元，较2024年的44.5万美元下降52%[249] - 2025年净亏损为2097.5万美元，较2024年的1243.4万美元扩大69%[249] - 2025年毛亏损为235.1万美元，较2024年的91.3万美元扩大158%[249] - 净亏损扩大至2097.5万美元，同比增长约854.1万美元（68.7%）[257] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年营收成本为256.6万美元，较2024年的135.8万美元增加89%，主要因服务收入增加、材料与人工成本以及60万美元的预估损失准备增加[252] - 2025年研发费用为252.5万美元，较2024年的214.3万美元增加18%[249][253] - 2025年总运营费用为1879.6万美元，较2024年的1189.1万美元增长58%，其中薪酬及相关费用增长75%至826.2万美元[249] - 薪酬及相关费用增至826.2万美元，同比增长约353.1万美元（74.6%）[254] - 专业服务费增至280.1万美元，同比增长约57.0万美元（25.6%）[254] - 一般及行政费用增至520.8万美元，同比增长约242.3万美元（87.0%）[255] 业务线表现：设备收入 - 2025年设备收入因会计估计变更减少约190万美元，导致设备收入为负的165.3万美元，而2024年设备收入为22.8万美元[251] - 截至2025年12月31日，因OC San合同交付延迟，公司发生成本超账单约190万美元，并全额约束了可变对价，导致未开票应收账款和设备收入减少约190万美元[239][251] 业务线表现：服务收入 - 2025年服务收入增加约165.1万美元，主要来自两次全规模演示和移动实验室演示（约133.1万美元）及奥兰多市合同演示（约27.1万美元）[251] 其他财务数据：现金流与资本 - 2025年经营活动所用现金为1432.6万美元，同比增加约373.6万美元[273][275] - 截至2025年12月31日，现金持有量为319.9万美元，同比减少745.3万美元（70%）[275] - 2025年融资活动提供现金877.1万美元，同比减少约267.8万美元[273][277] - 截至2025年12月31日，营运资本为166.9万美元，较2024年12月31日的1176.0万美元大幅下降[268] 其他重要内容：融资与资本结构 - 2026年3月发行三笔可转换票据，获得现金收益80万美元，利率10%，可转换为普通股，转换价格为5美元/股[259] - 根据2025年ATM发行计划，公司可发售总价值最高达5000万美元的普通股[262] 其他重要内容：资产与准备金 - 2025年和2024年12月31日的库存备抵估计均为5万美元[233]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Cal Redwood Acquisition Corp. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Cayman Islands | 001-42665 | N/A | | --- | --- | --- | | (State or other jurisdictio ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Cal Redwood Acquisition Corp. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Cayman Islands | 001-42665 | N/A | | --- | --- | --- | | (State or other jurisdictio ...

财务表现与盈利能力风险 - 公司经营历史有限且存在经营亏损历史，难以评估其业务和前景[39] - 比特币价格的高波动性已显著并将持续影响公司运营的盈利能力[43] - 周期性的比特币减半事件会减少挖矿奖励，可能导致挖矿业务无利可图[43] - 加密货币网络难度和全球算力的增加可能降低公司的挖矿收入[43] 业务模式与战略转型 - 公司业务模式与战略正在演变，包括从比特币挖矿向高性能计算基础设施的战略转型，可能不会成功[39] 运营依赖与供应链风险 - 公司依赖可靠且经济的电力来源，包括魁北克、宾夕法尼亚和华盛顿的受监管电价[39] - 公司依赖有限的第三方供应商和制造商，面临供应链中断、贸易限制和关税风险[39] - 公司依赖单一第三方矿池运营商，面临集中风险[43] 市场竞争环境 - 公司面临来自其他比特币挖矿公司和成熟高性能计算数据中心运营商的激烈竞争[39] 资本与融资风险 - 公司未来需要额外资本，无法保证能以可接受条款获得融资[43]

财务数据关键指标变化 - 2025年无人机业务收入为785.7万美元，传感器业务收入为495.4万美元，SaaS业务收入为0美元，总收入为1281.1万美元[55] - 2024年无人机业务收入为641.0万美元，传感器业务收入为666.3万美元，SaaS业务收入为31.9万美元，总收入为1339.3万美元[55] - 2025财年净亏损约为530万美元，2024财年净亏损为3500万美元[78] - 截至2025年12月31日，公司累计赤字约为2.312亿美元[78] 各条业务线表现 - 公司eBee系列无人机在过去十年中已执行超过100万次任务，累计飞行超过50万小时[28] - eBee TAC无人机重量仅为3.5磅，飞行时间最长可达90分钟[28] - eBee X无人机单次飞行最大覆盖面积可达500公顷（1236英亩），绝对精度可达1.5厘米[30] - 公司的多光谱传感器已在全球超过75个国家销售[25] - Altum-PT传感器于2022年初推出，其空间分辨率是前代Altum传感器的两倍，并于2024年底获得UAS Blue认证[38] - 全新RedEdge-P传感器于2022年初推出，其捕获速度是RedEdge-MX的三倍，空间分辨率是其两倍[41] - 2023年5月，公司发布了RedEdge-P Dual传感器，集成了RedEdge-P和RedEdge-P blue相机，其海岸蓝波段为市场首创[43] - 公司于2023年5月发布新型RedEdge-P™双高分辨率复合无人机传感器，其海岸蓝波段为市场首创[208] - 公司收入主要来自无人机、传感器及相关配件销售以及软件订阅，均按固定价格合同执行并遵循ASC 606会计准则确认收入[217] 各地区表现 - 公司拥有超过165家无人驾驶航空系统经销商的全球网络[20] - 公司的全球经销商网络目前覆盖80多个国家，拥有超过165家解决方案提供商[47] - 公司全球经销商网络覆盖超过80个国家，拥有超过165家无人机解决方案提供商[212] - 国际业务（欧洲、亚洲等地）可能受地缘政治事件影响，如英国脱欧、俄乌冲突、以哈冲突、美伊关系及美中贸易争端[149] 管理层讨论和指引 - 公司计划于2026年将总部迁至德克萨斯州艾伦市，并于2026年1月在德克萨斯州开设无人机和相机制造业务[23][37] - 预计德克萨斯州的新生产设施将于2026年开始运营[39] - 公司运营消耗大量现金，未来需要通过股权或债务融资满足资金需求[79] - 公司面临持续经营亏损，且无法保证未来能产生足够现金流覆盖运营[78] - 公司未来需大量资金用于产品、软件开发及商业化营销活动[79] - 截至2025年12月31日，公司现金余额预计足以满足未来至少12个月的财务义务，并相信有足够资金实施业务战略[111] - 公司不打算支付现金股息，未来收益将用于业务发展和增长[161][192] - 全球性挑战（如战争、疫情、通胀、供应链中断）持续影响公司获取制造专有无人机和传感器所需的零部件及进行质量测试的能力[213] 产品认证与监管批准 - 公司eBee VISION和eBee TAC无人机在2025年获得美国国防部批准，可供美国实体直接采购使用[37] - 2025年，公司旗下senseFly SA在第二季度完成了质量管理体系的ISO:9001认证[40] - 公司的eBee X系列无人机是市场上首个获得欧盟航空安全局（EASA）BVLOS和OOP设计验证的同类产品[47] - 公司于2023年4月获得美国总务管理局（GSA）为期五年的MAS合同，预计将推动未来五年在政府部门的业务渗透[210] - 公司的eBee TAC无人机已获得国防创新部门的批准，可供美国国防部采购，预计将成为重要的增长催化剂[210] - eBee X系列无人机是市场上首个也是唯一符合美国联邦航空局（FAA）sUAS超人群飞行规则第3类别的无人机[210] - eBee X系列无人机是全球同类中首个获得欧洲航空安全局（EASA）超视距和超人群飞行设计验证的无人机[210] - 公司于2022年8月宣布eBee X和eBee AG成为首批获得EASA C2级标识的商业无人机，允许在距无关人员30米水平距离内飞行[211] - eBee X系列无人机于2023年10月初获得欧盟C6等级标识，自2024年1月1日起可在欧洲人口稀疏环境进行BVLOS操作[212] - 2023年4月，公司获得美国联邦政府总务管理局（GSA）为期五年的多重授予计划（MAS）合同[45] 市场与行业趋势 - 全球军用无人机市场规模在2024年估值为218.1亿美元，预计到2033年将增长至566.9亿美元，2025-2033年复合年增长率为11.20%[36] - 美国《无人机基础设施检查拨款法案》授权拨款总计1亿美元，用于支持使用无人机检查关键基础设施[35] - 市场竞争激烈，竞争对手可能拥有更多资源，能提供能力更强或价格更低的产品，迫使公司接受更低的合同付款从而损害利润率[118] - 美国FAA对小型无人机的监管存在不确定性，公众隐私问题可能限制其商业应用和销售扩张[136] 收购与业务发展 - 公司于2021年收购了三家市场领先的公司，以扩展其产品线[20] - 2021年1月27日，公司以2300万美元收购了MicaSense, Inc.的100%股权[58] - 2021年4月19日，公司以4500万美元收购了Measure Global, Inc.的100%股权[59] - 2021年10月18日，公司以2100万美元收购了senseFly S.A.的100%股权[60] - 2021年10月18日，公司以200万美元收购了senseFly Inc.的100%股权[61] - 公司运营历史超过十年，但主要产品技术于2021年才完成收购[78] - 公司未来可能进行战略交易，涉及收购、合资或投资，可能消耗大量财务资源并导致发行债务或股权证券[138] 知识产权 - 公司知识产权组合包括多项已注册和申请中的商标与专利，例如“ALTUM”商标于2022年8月23日在美国注册（注册号6823409）[69] - “REDEDGE”商标于2021年5月11日在美国注册（注册号6344611）[69] - “EAGLENXT”商标于2025年9月10日在美国提交申请（申请号99/385821），状态为待批[69] - 公司在欧洲、日本、墨西哥等地注册了"REDEDGE-P"商标，申请号为1,664,529[70] - 公司在美国注册了"THE SENSOR THAT DOESN'T COMPROMISE"商标，注册号为6,062,427[70] - 公司在美国注册了"AGEAIGLE"商标，注册号为6,808,302[70] - 公司在印度注册了"SENSEFLY, A KAMBILL COMPANY AND DESIGN"商标，注册号为3,020,013[70] - 公司在美国获得"REFLECTANCE PANELS FEATURING MACHINE READABLE SYMBOL"专利，专利号为10,467,711[71] - 公司在美国获得"THERMAL CALIBRATION OF AN INFRARED IMAGE SENSOR"专利，专利号为10,518,900[71] - 公司在美国获得"MULTI-SENSOR IRRADIANCE ESTIMATION"专利，专利号为11,290,623[71] - 公司在欧洲获得"MULTI-SENSOR IRRADIANCE ESTIMATION"专利，专利号为3,571,480[71] - 公司在日本获得"MULTI-SENSOR IRRADIANCE ESTIMATION"专利，专利号为7,321,093[71] - 公司在中国获得"IMAGE SENSOR AND THERMAL CAMERA DEVICE"专利，专利号为ZL201980079714.7[71] - 公司专利组合涉及图像传感器、热像仪、无人机系统及方法等多个领域[72][73] - 知识产权保护有限，主要依赖商业秘密和保密协议，专利或版权保护授予数量有限[121] 融资与资本结构 - 公司于2023年6月5日向投资者发行16,720股普通股，每股250美元，并附带可购买最多25,080股普通股的认股权证，行权价为每股380美元，筹集总收益418万美元，净收益为3,817,400美元[80] - 公司于2024年9月30日通过公开发行538,000个单元（包括普通单元和预融资单元）筹集净收益5,677,739美元[88] - 公司于2024年10月7日向Alpha发行1,500股F系列优先股，总面值150万美元，可转换为1,363,636股普通股，转换价格为每股1.10美元[89] - 公司于2025年11月10日从Alpha收到购买10,000股G系列优先股的通知，总购买价1,000万美元，可转换为8,130,081股普通股，转换价格为每股1.23美元[110] - 同日，公司从另一投资者收到购买2,000股G系列优先股的通知，总购买价200万美元，可转换为1,626,016股普通股，转换价格相同[110] - 公司于2025年3月17日从Alpha收到购买500股F系列优先股的通知，总购买价50万美元，可转换为415,420股普通股，转换价格为每股1.20美元[93] - 公司于2025年5月5日从Alpha收到购买500股F系列优先股的通知，总购买价50万美元，可转换为602,846股普通股，转换价格为每股0.83美元[94] - 公司于2025年10月3日从Alpha收到购买2,000股F系列优先股的通知，总购买价200万美元，可转换为967,165股普通股，转换价格为每股2.07美元[104] - 公司于2025年12月22日从Alpha收到购买500股F系列优先股的通知，总购买价50万美元，可转换为520,021股普通股，转换价格为每股0.96美元[108] - 公司现有可转换为普通股的工具，未来可能继续发行，将导致股东股权进一步稀释[166] - 公司已发行股票期权和限制性股票单位总数为52,040股，加权平均行权价为33.63美元，股权激励计划下剩余可发行股份为8,491股[194] 公司治理与运营 - 公司通过子公司（如AgEagle Aerial, Inc.和EnerJex Kansas, Inc.）运营业务[57] - 公司被定义为“小型报告公司”，其公共流通股市值需低于2.5亿美元或年收入低于1亿美元[75] - 作为“小型报告公司”，其披露信息减少可能增加投资者分析难度[75] - 公司SEC文件信息可在其官网www.eaglenxt.com或SEC官网www.sec.gov获取[74] - 公司作为上市公司承担显著的法律、会计及其他合规成本，管理层需投入大量时间[163] - 公司约70%的全球员工为工程师和数据科学家，在机器人、自动化、定制制造和数据分析领域拥有深厚经验[209] - 截至2026年3月31日，公司拥有58名全职员工和1名兼职员工[63] - 吸引和留住关键管理、技术和销售人员的成本可能上升，面临来自资源更丰富公司的竞争[131] 风险因素 - 无人机系统产品开发成本高、周期长且回报不确定，研发投入具有投机性并需要大量资本支出[116] - 面临产品责任索赔风险，且可能无法获得或维持产品责任保险[126] - 公司现金存款超过FDIC保险限额，在硅谷银行（2023年3月10日）和瑞信银行（2023年3月15日宣布借款537亿美元）事件后，流动性风险增加[127] - 关键组件供应商数量有限，供应延迟可能严重影响公司履约能力和经营业绩[129] - 营销计划若未成功获得大量订单，收入可能不足以覆盖固定成本，导致无法盈利[132] - 原材料采购国可能面临新的贸易限制，如关税或配额增加，影响产品销售成本[133] - 网络安全事件可能导致公司数据或系统遭受未授权访问、修改、外泄、破坏或拒绝访问，并可能产生超过保险覆盖范围的潜在负债[141][142] - 公司人工智能计划可能因技术挑战（如算法偏见、错误、系统故障）失败，从而对业务、声誉或财务业绩产生不利影响[144] - 公司财务报表的编制涉及估计、判断和假设，若估计不准确可能对财务报表产生重大影响[146] - 公司收入中很大一部分以外币计价，汇率波动可能影响其收入、运营成本和利润率[147] - 自然灾害、公共卫生危机、政治危机或其他灾难性事件可能扰乱公司运营或供应链，并影响受影响地区的消费者支出[148] - 俄罗斯在乌克兰的军事冲突及后续制裁可能对全球能源和金融市场造成不利影响，进而可能对公司运营、财务状况和业务前景产生重大不利影响[150] - 宏观经济因素（如银行业不稳定、全球冲突、通胀、利率变化、市场波动）可能导致公司业务部分或全部下滑，并造成收入减少、运营费用增加、销售周期延长等后果[151] - 公司受《反海外腐败法》及其他反贿赂法规约束，违规可能导致刑事和民事处罚、出口许可证吊销、政府业务暂停等，对公司业务、财务状况和流动性产生重大不利影响[152] 股价与股东信息 - 2025年公司普通股在纽约证券交易所美国板块的最高收盘价为每股3.40美元，最低为每股0.75美元[160] - 2025年第一季度股价最高为3.40美元，第二季度最低为0.75美元[191] - 2025年第三季度股价最高为2.98美元，第四季度最高为2.89美元，最低为0.81美元[191] - 2024年进行50比1的并股调整，调整后第一季度最高股价为112.40美元，第四季度最低股价为1.61美元[191] - 截至2026年3月31日，公司约有294名普通股在册股东[191] 租赁与设施 - 公司持有非可取消的经营性租赁物业，包括威奇托制造与总部（租期36个月，2026年10月31日到期）和瑞士洛桑分销与组装设施（租期60个月，2028年4月30日到期）[186] 网络安全 - 公司网络安全风险管理计划基于NIST网络安全框架，但无法保证其控制措施完全有效[170][171][174] 收入确认政策 - 收入确认通常在控制权转移给客户时（即产品发出或交付时）进行，并扣除相关税费、折扣、折让及退货[218] 政府与国防业务 - 2023年，三个欧洲军事部门接收了eBee VISION无人机[209] - 公司通过与政府承包商Darley合作，于2022年底将高性能固定翼无人机和传感器市场拓展至美国急救和战术防御领域[212]