7901 4th Street North Suite No. 12820 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-42636 EGH ACQUISITION CORP. (Exact name of registrant as specified in it ...

收入和利润 - 公司在2025年6月30日结束的三个月内实现净收入3,559,622美元，其中运营成本亏损166,763美元，信托账户和银行账户收入抵消后为3,726,385美元[104] - 公司在2025年6月30日结束的六个月内实现净收入6,945,953美元，其中运营成本亏损482,973美元，信托账户和银行账户收入抵消后为7,428,926美元[105] 成本和费用 - 公司在2025年6月30日结束的三个月内运营成本亏损166,763美元[104] - 公司在2025年6月30日结束的六个月内运营成本亏损482,973美元[105] 融资活动 - 公司在2024年8月2日完成IPO，以每单位10.00美元的价格发行单位，总募集资金为300,000,000美元[106] - 公司在2024年9月4日完成超额配售，额外发行4,500,000单位，募集资金45,000,000美元[107] - 公司在2024年9月4日完成超额配售时，向赞助商额外出售90,000单位私募单位，募集资金900,000美元[115] 资金使用和现金状况 - 公司信托账户中存放了346,725,000美元（每单位10.05美元）用于未来业务合并[109] - 公司在2025年5月22日向赞助商发行了1,000,000美元的无息可转换本票，用于营运资金需求[110] - 截至2025年6月30日，公司现金余额为864,995美元[111] 关联方交易 - 赞助商在2024年3月19日以25,000美元的价格获得8,625,000股创始人股份[113] - 截至2025年6月30日，公司应付关联方款项为514,874美元[117] 监管和会计准则 - 公司正在评估依赖JOBS法案提供的其他简化报告要求的好处，可能免除审计师对财务报告内部控制系统的认证报告等[130] - 公司作为新兴成长公司，这些豁免将适用于完成本次发行后的五年或直到不再符合新兴成长公司资格[130] - 管理层认为最近发布但尚未生效的会计准则不会对公司的简明财务报表产生重大影响[131] - 公司作为较小报告公司，不需要提供有关市场风险的定量和定性披露[132]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-42392 Bleichroeder Acquisition Corp. I (Exact name of registrant as specified in its charter) | Cayman Islands | 98-1797826 | | ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-42392 Bleichroeder Acquisition Corp. I (Exact name of registrant as specified in its charter) | Cayman Islands | 98-1797826 | | ...

融资活动 - 公司完成首次公开募股(IPO)，发行15,065,000个公共单位，每股10美元，总收益为1.5065亿美元[109] - 同时完成私募配售，出售443,470个私募单位，每股10美元，总收益为443.47万美元[109] - 信托账户存入1.5065亿美元，用于未来业务合并[118] 承销费用 - 承销商获得262万美元现金承销费[110] - 公司支出957.5365万美元，包括262万美元现金承销费、641.9万美元递延承销费和53.6365万美元其他发行成本[118] - 递延承销费总额为641.9万美元，将在业务合并完成后支付[128] 财务亏损 - 2025年2月20日至3月31日期间，公司净亏损30,298美元[115] 运营支出 - 公司每月支付1万美元用于办公空间、公用事业和行政支持[111] 借款与应收 - 截至2025年6月30日，公司从IPO本票借款164,210美元[112] - 截至2025年6月30日，发起人欠公司1,754,055美元[113]

财务表现：净亏损与费用 - 2025年第二季度净亏损为76.2万美元，较2024年同期的819.9万美元改善91%[123] - 研发费用大幅下降至9.8万美元，较2024年同期的436万美元减少98%[123][124] - 资产减值费用降为零，2024年同期为264.9万美元[123][127] - 行政管理费用降至78.7万美元，同比下降49%[123][128] - 利息收入增长356%至12.3万美元[123] 现金流与资本状况 - 2025年上半年经营活动现金流净流出272.8万美元，较2024年同期的765.6万美元改善64%[143][144] - 截至2025年6月30日现金及等价物为1270万美元，累计亏损3.976亿美元[138] - 2025年上半年通过融资活动获得现金738.1万美元[143][148] - 与艾伯维的设备出售交易带来116.5万美元投资活动现金流入[147] 融资活动 - 公司2025年7月权证行权发行约290万股普通股并获710万美元收益[108] - 2025年2月股权发行净筹资约680万美元用于营运资金及一般企业用途[112] - 2025年上半年ATM协议发行5.4万股普通股平均价格11.55美元筹资60万美元[115] 产品研发进展 - MB-106 CAR-T疗法累计治疗53名患者（Fred Hutch试验）及20名患者（公司赞助试验）[101] - FDA授予MB-108孤儿药资格用于恶性神经胶质瘤治疗（2024年11月7日）[102] - FDA授予MB-101孤儿药资格用于复发性星形细胞瘤及胶质母细胞瘤（2025年7月7日）[102] 临床试验计划 - 计划2026年第一季度启动MB-109联合疗法治疗脑瘤的单机构临床试验[100][103] - 计划2026年第一季度启动MB-106治疗自身免疫性疾病的概念验证试验[104] 经营风险与警示 - 公司尚未有任何候选产品获批上市且持续产生重大经营亏损[106] - 公司存在持续经营重大不确定性，未来12个月融资能力受限于"S-3婴儿架规则"[139][140] 公司治理与调整 - 2025年1月15日完成1比50的反向股票分割调整所有普通股数据[107]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2025年上半年营业收入282.2万美元，同比增长682%（2024年同期为32万美元），含北极视觉里程碑付款150万美元[151] - 2025年上半年运营亏损877.3万美元，同比改善44.5%（2024年同期亏损1579.9万美元）[151] - 2025年第二季度净亏损449.5万美元，同比改善40.8%（2024年同期亏损759.4万美元）[143] - 2025年上半年净亏损1271.8万美元，同比改善34.3%（2024年同期亏损1935.7万美元）[151] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2025年第二季度研发费用为158.4万美元，同比下降65.6%（2024年同期为460.3万美元），主要因CLS-AX项目完成和员工成本减少[132][144] - 2025年第二季度总运营费用为406万美元，同比下降47.1%（2024年同期为768万美元），研发和行政费用均显著降低[143] - 2025年上半年研发费用为604.7万美元，同比下降40.8%（2024年同期为1021.8万美元），主要因临床项目暂停[132][151] - 研发费用从2024年上半年的1020万美元降至2025年上半年的600万美元，降幅达41.2%，主要由于CLS-AX项目成本减少340万美元、员工相关成本减少50万美元、咨询费用减少40万美元以及获得40万美元的研发税收抵免[153] - 一般及行政费用从2024年上半年的590万美元降至2025年上半年的530万美元，降幅10.2%，主要因员工相关成本减少60万美元[154] 财务数据关键指标变化（其他财务数据） - 2025年第二季度利息收入11.5万美元，同比下降72.6%（2024年同期为41.9万美元），因现金余额减少[146] - 利息收入从2024年上半年的80万美元降至2025年上半年的30万美元，降幅62.5%，源于现金及现金等价物余额减少[155] - 其他净收入从2024年上半年的40万美元增至2025年上半年的190万美元，增幅375%，因认股权负债公允价值变动[156] - 与未来特许权销售相关的非现金利息支出从2024年上半年的470万美元增至2025年上半年的540万美元，增幅14.9%[157] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为940万美元[160] - 2025年上半年经营活动净现金流出1056万美元，较2024年同期的1353万美元减少21.9%[174] - 2025年上半年投资活动净现金流出9000美元，较2024年同期的1149万美元大幅改善[175] - 2025年上半年筹资活动净现金流出7.6万美元，而2024年同期为净流入1434万美元[176] 业务线表现（CLS-AX） - CLS-AX在ODYSSEY试验中，40名参与者中有100%在基线剂量后3个月无需额外治疗，90%在4个月后无需治疗，81%在5个月后无需治疗，67%在6个月后无需治疗[113] - CLS-AX在24周内注射频率减少84%，相比筛选前24周的平均每月注射次数[114] - CLS-AX的ODYSSEY试验达到主要和次要终点，包括BCVA（最佳矫正视力）和CSRT（中央视网膜厚度）的稳定性[111][112] - 公司计划进行两项关键的CLS-AX III期非劣效性试验，以aflibercept 2 mg作为对照[116] 业务线表现（XIPERE®） - XIPERE®于2021年10月获FDA批准，成为首个通过SCS给药的疗法，2025年7月获加拿大批准用于治疗葡萄膜炎性黄斑水肿[119] 外部合作 - 公司外部合作包括与Bausch + Lomb、Arctic Vision、REGENXBIO等企业的SCS技术开发及商业化[118] 管理层讨论和指引 - 公司截至2025年6月30日的累计赤字为3.68亿美元，2025年第二季度净亏损450万美元，2024年同期为760万美元[120] - 2025年7月公司宣布战略评估，预计第三季度将产生约260万美元的员工遣散及相关成本[125] - 公司当前现金储备不足以支撑未来12个月运营，存在持续经营重大不确定性[123] - 公司预计当前现金余额无法支撑未来12个月运营，已暂停内部研发项目以保留现金[172] 其他重要内容（宏观经济与风险） - 宏观经济因素（如通胀、利率上升、地缘冲突）可能对公司业务产生负面影响[124] - 公司收到纳斯达克通知，因普通股收盘价在2024年12月18日至2025年2月4日期间低于1美元，需在2025年8月6日前恢复合规，否则面临退市风险[126] - 公司计划实施1比5至1比15的反向股票分割以提高每股交易价格，争取维持纳斯达克上市资格[126]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to _______ PIONEER BANCORP, INC. (Exact Name of Company as Specified in its Charter) Maryland 001-38991 83-4274253 (State of Other Jurisdiction ...

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2025年第二季度净亏损为270万美元，每股普通股亏损0.06美元，较2024年同期的210万美元亏损有所增加[10] - 2025年第二季度营业收入为0千美元，2024年同期为57千美元[17] - 2025年第二季度净亏损为2,656千美元，2024年同期为2,145千美元[17] - 2025年第二季度每股基本及摊薄亏损为0.06美元[17] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 研发费用为150万美元，较2024年同期的110万美元增加40万美元，主要由于EB613的监管活动和第三阶段规划[10] - 一般及行政费用为110万美元，与2024年同期持平[11] - 总运营费用为270万美元，较2024年同期的220万美元有所增加[11] 现金及流动性 - 公司现金及现金等价物为1890万美元，其中包括800万美元用于OPKO合作的限制性现金，预计可支持运营至2026年第三季度中期[9] - 现金及现金等价物为10,858千美元[16] - 受限现金为8,015千美元[16] 业务线表现（EB613项目） - EB613的第三阶段研究设计获得FDA同意，将骨密度（BMD）作为主要终点，并确认了简化审批路径[5] - 公司预计下一代EB613将于2025年11月进入第一阶段安全性及药代动力学研究[5] 业务线表现（肥胖症项目） - 与OPKO合作的肥胖症项目显示有前景的临床前数据，计划在2026年上半年提交IND申请[12] - 口服GLP-1/胰高血糖素双激动剂OPK-88006的迷你猪研究显示血浆水平与Wegovy™最高皮下剂量相当[12] 市场背景 - 全球有2亿骨质疏松女性中，不到25%能够获得安全、有效且负担得起的治疗选择[3] 其他财务数据（非业务相关） - 应收账款及其他流动资产为438,312千美元[16] - 不动产及设备净值为7,957千美元[16] - 总资产为19,667千美元[16] - 总负债为2,411千美元[16] - 股东权益总额为17,256千美元[16]

财务数据关键指标变化 - 2025年第二季度净收入同比增长34.5%，从470万美元增至630万美元，平均售价上涨37.9%但出货量下降2.0%[111] - 毛利率从2024年同期的46.3%提升至58.1%，毛利润增长69.0%至370万美元[113] - 研发费用同比下降26.5%至310万美元，主要因股票薪酬减少35.2万美元及人工成本削减[114][116] - 销售及行政费用增长4.8%至270万美元，股票薪酬支出增加4.7万美元[117] - 外汇损失从2024年的3.3万美元扩大至5.3万美元，主要来自台湾和以色列业务[119] 成本和费用 - 公司研发费用为240万美元（2023年第四季度），用于APU2预生产掩模组[107] - 研发费用同比下降26.5%至310万美元，主要因股票薪酬减少35.2万美元及人工成本削减[114][116] - 销售及行政费用增长4.8%至270万美元，股票薪酬支出增加4.7万美元[117] 现金及融资活动 - 公司现金及现金等价物为2270万美元，无债务[97] - 公司通过出售普通股筹集1080万美元，平均价格为3.32美元/股[97] - 公司现金及等价物从2025年3月的1340万美元增至2270万美元[121] - 经营活动现金净流出170万美元，主要因220万美元净亏损及应付款项减少[122] - 通过股票发行融资1080万美元，员工持股计划融资22.6万美元[126] - 公司持有1340万美元采购承诺，其中200万美元需在12个月内支付[128] 业务线表现 - 网络和电信市场占公司净收入的19%至34%（过去三年）[98] 客户收入占比 - 客户KYEC占公司净收入的4%（2025年6月）、23%（2025年）、3%（2024年）和2%（2023年）[103] - 客户Nokia占公司净收入的9%（2025年6月）、12%（2025年）、21%（2024年）和17%（2023年）[103] - 客户Cadence Design Systems占公司净收入的24%（2025年6月）、8%（2025年）、8%（2024年）和2%（2023年）[103] 合同收入 - 公司获得美国太空发展局125万美元的APU2开发合同，已收到435,000美元（2024年）、318,000美元（2025年）和316,000美元（2026年）[94] - 公司获得美国空军110万美元的SBIR合同，已收到157,000美元（2025年）和657,000美元（2026年）[95] - 公司获得美国陆军25万美元的SBIR合同，已收到82,000美元（2025年）和165,000美元（2026年）[96] 其他财务数据 - 公司截至2025年6月30日的商誉余额为800万美元，与2025年3月31日持平，未发生减值[109]