收入和利润（同比环比） - 营业收入为1.291亿元，同比下降36.93%[18] - 公司营业收入1.29亿元同比下降25.91%[26] - 营业收入同比下降36.93%，从上年同期2.047亿元降至1.291亿元[31] - 营业收入从2024年上半年的2.05亿元下降至2025年同期的1.29亿元，降幅37.0%[88] - 营业收入为1136.19万元，同比下降58.3%[92] - 归属于上市公司股东的净利润为-2185.87万元[18] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2936.94万元[18] - 利润总额为-2564.18万元[18] - 净利润亏损2290.94万元，较2024年同期亏损2755.78万元收窄16.8%[89] - 营业亏损为629.07万元，较上年同期亏损1671.88万元有所收窄[93] - 综合收益总额为-2290.94万元，其中归属于母公司所有者的部分为-2185.87万元[90] - 基本每股收益为-0.06元/股[19] - 加权平均净资产收益率为-4.54%[19] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为-6.1%[19] - 基本每股收益为-0.06元/股[90] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比下降36.39%，从上年同期1.291亿元降至8214.9万元[31] - 销售费用同比下降34.48%，从上年同期5656.6万元降至3706.2万元[31] - 财务费用同比下降74.89%，从上年同期530.4万元降至133.2万元[31] - 销售费用从5656.56万元下降至3706.18万元，降幅34.5%[88] - 利息费用为348.72万元，同比下降12.5%[92] - 信用减值损失为72.27万元，上年同期为-186.12万元[93] 各条业务线表现 - 医药收入因处置青海子公司减少约3000万元[30] - 子公司湖北美尔雅销售有限公司营业收入为1.033亿元，营业利润为-1277万元，净利润为-1005万元[40] - 子公司美尔雅服饰有限公司营业收入为1745万元，营业利润为-159万元，净利润为-159万元[40] 各地区表现 - 服装鞋帽针纺织品类零售额7426亿元同比增长3.1%[24] - 服装出口额734.59亿美元同比下降0.2%[24] 管理层讨论和指引 - 公司面临原材料价格上涨和劳动力成本上升风险[42][43] - 公司正尝试向多领域转型面临业务转型风险[44] - 公司出售青海惠嘉100%股权涉及7000万元股权转让款纠纷[40] - 2025年6月青海惠嘉完成工商变更成为智瑜科技全资子公司[41] - 甘肃众友承诺青海惠嘉2020年度、2021年度、2022年度扣非归母净利润分别不低于人民币1500万元、1650万元、1800万元[54] - 青海惠嘉业绩未达标时甘肃众友需现金补偿，补偿金额按（承诺净利润-实际净利润）÷各年承诺净利润总和×标的资产交易价格计算[54] - 甘肃众友业绩补偿承诺自2020年11月30日起至业绩补偿款清偿止，但未能及时履行[54] - 未能履行补偿原因为受药店闭店及政策调整影响[54] - 公司已对甘肃众友提起诉讼并获法院判决[54] - 公司因青海惠嘉股权转让纠纷达成和解[58] - 收到湖北证监局行政监管措施警示函（[2025]28号）[59] - 补充确认与湖北美红服装等8家公司的关联交易[62] 关联方和股东相关 - 中纺丝路天津公司及其控股股东承诺确保上市公司人员、资产、财务、机构和业务独立，承诺时间为2016年5月26日，长期有效且严格履行[52] - 中纺丝路天津公司及其控股股东承诺不谋求优于市场第三方的交易权利，不非法占用上市公司资金或要求违规担保，关联交易遵循市场公允原则，承诺时间为2016年5月26日，长期有效且严格履行[53] - 中纺丝路天津公司及其控股股东承诺不与美尔雅构成同业竞争，发现相同业务机会时优先转让给美尔雅或无关联第三方，承诺时间为2016年5月26日，长期有效且严格履行[53][54] - 报告期内无控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[55] - 报告期内无违规担保情况[55] - 关联方向上市公司提供资金期末余额4,989,290.02元，其中母公司美尔雅集团提供4,989,290.02元[67] - 关联方材谷金带（股东子公司）向公司提供资金发生额134,389.00元[67] - 关联债权债务形成原因及对公司经营成果影响均为"无"[67] - 公司以子公司股权和债权为关联方黄石众盛科技提供反担保[69] - 公司股东总数20,524户[73] - 控股股东湖北美尔雅集团有限公司持股73,388,738股，占总股本20.39%[75] - 股东郑继平持股4,551,900股（占比1.26%）全部处于质押状态[75] - 股东刘迎持股16,324,800股（占比4.53%），报告期内增持728,800股[75] - 前十名股东中自然人股东占比合计达12.14%[75] - 报告期内股份总数及股本结构未发生变化[71] 现金流相关 - 经营活动产生的现金流量净额为-108.29万元[18] - 经营活动现金流入小计为1.59亿元，同比下降45.0%[95] - 销售商品提供劳务收到的现金为1.39亿元，同比下降48.9%[95] - 购买商品接受劳务支付的现金为4835.50万元，同比下降79.1%[95] - 支付给职工及为职工支付的现金为6177.02万元，同比下降16.2%[95] - 经营活动产生的现金流量净额大幅改善，从-61,045,120.93元增至-1,082,946.38元，改善幅度约为98.2%[96] - 投资活动产生的现金流量净额由正转负，从31,844,775.76元降至-51,484,094.28元，变动幅度约为-261.7%[96] - 筹资活动现金流入减少，从71,450,000.00元降至40,792,120.00元，降幅约为42.9%[96][98] - 期末现金及现金等价物余额显著下降，从100,917,018.79元减至37,782,252.85元，降幅约为62.6%[96] - 母公司经营活动现金流出减少，从174,480,270.14元降至154,764,596.85元，降幅约为11.3%[98] - 母公司投资活动现金流入大幅减少，从117,000,000.00元降至20,000,000.00元，降幅约为82.9%[98] - 母公司期末现金及现金等价物余额急剧下降，从28,845,517.74元减至887,065.24元，降幅约为96.9%[99] 资产和负债变动 - 总资产为7.86亿元，同比下降10.39%[18] - 归属于上市公司股东的净资产为4.703亿元，同比下降4.44%[18] - 货币资金同比下降62.64%，从上年期末1.175亿元降至4389.5万元[34] - 交易性金融资产同比增长72.13%，从上年期末8512.5万元增至1.465亿元[34] - 应收票据同比下降96.95%，从上年期末1472.3万元降至44.9万元[34] - 其他流动资产同比下降86.90%，从上年期末3910.2万元降至512.3万元[34] - 长期待摊费用同比上升259.64%，从上年期末1122.4万元增至4036.6万元[34] - 货币资金减少至4389.5万元，较期初1.17亿元下降62.6%[81] - 交易性金融资产增至1.47亿元，较期初8512.5万元增长72.1%[81] - 应收账款降至4487.7万元，较期初5212.7万元下降13.9%[81] - 存货降至1.89亿元，较期初2.16亿元下降12.8%[81] - 流动资产总额降至5.88亿元，较期初6.91亿元下降14.9%[81] - 短期借款降至1.35亿元，较期初1.5亿元下降10%[82] - 未分配利润亏损扩大至1.19亿元，较期初亏损9670.6万元增加22.8%[83] - 负债总额降至2.88亿元，较期初3.56亿元下降19.1%[82][83] - 所有者权益降至4.98亿元，较期初5.21亿元下降4.4%[83] - 资产总额降至7.86亿元，较期初8.77亿元下降10.4%[81][82][83] - 公司总资产从2024年底的7.81亿元下降至2025年中的7.26亿元，减少5494.86万元（降幅7.0%）[85][86] - 货币资金大幅减少至699.99万元，较2024年底的8405.41万元下降91.7%[84] - 短期借款从1.5亿元减少至1.35亿元，下降10.0%[85] - 应收账款融资项从1375万元降至0元[84] - 预付款项减少139.56万元至2327.97万元，降幅5.7%[84] - 其他应收款增加6327.17万元至4.52亿元，增幅16.3%[84] - 在建工程减少2086.31万元至883.99万元，降幅70.2%[85] - 归属于母公司所有者权益减少，从520,858,504.31元降至497,949,137.59元，降幅约为4.4%[101] - 未分配利润亏损扩大，从-96,705,598.88元增至-118,564,255.08元，增幅约为-22.6%[101] - 少数股东权益减少，从28,667,270.01元降至27,616,559.49元，降幅约为3.7%[101] - 公司2024年上半年归属于母公司所有者权益合计为5.92亿元，较期初减少[104] - 2024年上半年综合收益总额为-2748.16万元，导致所有者权益减少[104] - 少数股东权益减少145.06万元至3026.34万元[104] - 未分配利润从-2860.20万元恶化至-5608.36万元[104] - 2025年上半年母公司所有者权益合计为5.08亿元，较期初减少628.84万元[107] - 2025年上半年母公司未分配利润为-7831.12万元，较期初恶化628.84万元[107] - 2024年上半年母公司未分配利润为-3128.03万元，综合收益总额为-1674.23万元[108] - 实收资本保持3.6亿元不变[104][107] - 资本公积从1.88亿元微增至1.91亿元[104] - 盈余公积保持3818.55万元未发生变动[104][107] - 公司期末所有者权益总额为538,473,925.83元，其中股本360,000,000.00元，资本公积188,310,959.24元，盈余公积38,185,489.37元，未分配利润-48,022,522.78元[109] 非经常性损益 - 政府补助金额为314.4万元[20] - 金融资产公允价值变动及处置损益为215.5万元[20] - 债务重组收益为498.3万元[20] - 其他营业外收支净额为-0.6万元[20] - 非经常性损益所得税影响额为193.8万元[20] - 非经常性损益少数股东权益影响额为82.7万元[20] - 非经常性损益合计金额为751.1万元[20] 其他重要事项 - 与中通南方煤炭贸易业务形成预付账款2465万元及应付票据2465万元，应收票据1375万元及其他流动负债1375万元[56] - 期后银行存款305万元被司法冻结[56] - 子公司美尔雅能源向贵州盘煜预付煤炭贸易款余额10412.19万元，其中超过1年账龄款项7100.76万元[56] - 累计向贵州盘煜预付煤炭贸易款16971万元，实际完成供货6558.81万元（含税）[56] - 支付广东威仕顿团购业务保证金1000万元超1年未形成订单[56] - 票据涉诉部分已完成600万元和解回收[57] - 2023年12月31日对贵州盘煜预付款余额为6450.49万元[56] - 2025年3月监事张静雅和董事郑安博离任[47] - 2025年4月薛永海当选公司新任董事[47]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入为16.19亿元人民币，同比增长29.40%[22] - 归属于上市公司股东的净利润为7205.56万元人民币，同比增长25.51%[22] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5957.47万元人民币，同比增长29.86%[22] - 基本每股收益为0.13元/股，同比增长18.18%[23] - 稀释每股收益为0.13元/股，同比增长18.18%[23] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.11元/股，同比增长22.22%[24] - 加权平均净资产收益率为2.58%，较上年同期增加0.48个百分点[24] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为2.13%，较上年同期增加0.45个百分点[24] - 公司实现营业收入16.19亿元，同比增长29.40%[70] - 公司实现净利润0.75亿元，同比增长35.76%[70] - 营业收入16.19亿元，同比增长29.40%[89] - 合并营业总收入从1,251,559,512.76元增至1,619,463,009.69元，增长29.4%[154] - 营业收入同比增长47.0%至15.14亿元（2025年半年度）[158] - 归属于母公司股东净利润同比增长25.5%至7205.6万元（2025年半年度）[155] - 母公司净利润同比增长343.3%至1.01亿元（2025年半年度）[159] - 基本每股收益从0.11元/股增长至0.13元/股（2025年半年度）[156] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本13.27亿元，同比增长30.62%，主要因BIPV业务规模增加[89][90] - 研发费用4918.62万元，同比增长38.75%，主要因研发投入增加[89][90] - 合并营业成本从1,016,318,614.27元增至1,327,479,062.30元，增长30.6%[154] - 研发费用同比增长38.8%至4918.6万元（2025年半年度）[155][158] - 信用减值损失由正转负，从收益708.9万元转为损失2402.7万元[155] - 利息收入同比下降8.9%至375.6万元（2025年半年度）[155] - 其他收益同比增长90.3%至1052.1万元（2025年半年度）[155] - 投资收益同比下降72.8%至283.4万元（2025年半年度）[155] - 所得税费用同比下降3.3%至874.5万元（2025年半年度）[155] - 支付职工现金下降6.8%至1.62亿元[161] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为1.28亿元人民币，上年同期为-3162.12万元人民币[22] - 经营活动产生的现金流量净额为1.28亿元，同比增加1.6亿元[70] - 每股经营净现金流0.24元是基本每股收益0.13元的1.85倍[70] - 经营活动现金流量净额1.28亿元，上年同期为-3162.12万元，主要因经营回款增加[89][90] - 投资活动现金流量净额-1.31亿元，主要因新增自投光伏电站导致净流出增加[90] - 经营活动现金流量净额改善至1.28亿元（去年同期为-3162万元）[161] - 购建固定资产等长期资产支付现金大幅增长至1.31亿元（去年同期仅396万元）[161] - 取得借款收到现金2.6亿元与去年同期持平[162] - 偿还债务支付现金减少44.4%至2.82亿元[162] - 母公司经营活动现金流入下降5.0%至16.54亿元[164] - 母公司支付商品劳务现金增长42.6%至11.77亿元[164] - 期末现金及现金等价物余额为7.65亿元[162] - 现金及现金等价物净减少359万元（去年同期减少3.02亿元）[162] - 销售商品提供劳务收到现金同比增长16.0%至14.76亿元[161] 财务数据关键指标变化：资产和负债 - 总资产为56.25亿元人民币，较上年度末增长1.39%[22] - 在建工程1.80亿元，较上年同期增长7027.50%，主要因在建自投光伏电站增加[92][94] - 境外资产2190.86万元，占总资产比例0.39%[93] - 预付款项6768.23万元，同比增长80.36%，主要因业务规模扩大预付材料款增加[92][94] - 应付票据1.71亿元，同比增长67.05%，主要因票据结算增加[92][94] - 货币资金为8.62亿元人民币，较期初9.11亿元下降5.5%[147] - 应收账款为20.11亿元人民币，较期初21.85亿元下降8.0%[147] - 在建工程为1.80亿元人民币，较期初253.01万元大幅增长7027.8%[147] - 短期借款为2.80亿元人民币，较期初2.75亿元增长1.7%[148] - 应付账款为11.13亿元人民币，较期初12.97亿元下降14.2%[148] - 合同负债为1.96亿元人民币，较期初1.94亿元增长1.4%[148] - 资产总计为56.25亿元人民币，较期初55.48亿元增长1.4%[147] - 流动负债合计为27.12亿元人民币，较期初27.20亿元下降0.3%[148] - 合并负债总额从2,750,814,106.69元略降至2,749,005,848.49元[149] - 归属于母公司所有者权益合计从2,757,127,342.98元增至2,803,431,165.78元，增长1.68%[149] - 少数股东权益从39,968,014.60元大幅增至72,835,835.85元，增长82.2%[149] - 母公司货币资金从613,832,805.15元增至617,732,872.82元[150] - 母公司应收账款从1,788,187,093.68元降至1,754,205,131.91元[150] - 母公司合同资产从925,584,505.16元增至1,156,285,472.54元，增长24.9%[150] - 母公司短期借款保持稳定，为260,169,722.22元[151] - 母公司应付账款从1,031,193,992.80元降至896,958,469.29元[151] - 公司2025年上半年归属于母公司所有者权益合计增加7917.16万元，期末达28.76亿元[167][170] - 未分配利润本期增加4507.06万元，期末余额达11.02亿元[167][170] - 少数股东权益大幅增长3286.78万元，期末余额达7283.58万元[167][170] - 综合收益总额实现7195.17万元，其中净利润贡献7205.56万元[168] - 所有者投入资本增加3000万元，主要为普通股投资[168] - 专项储备增加133.71万元，本期提取385.89万元并使用252.18万元[167][169][170] - 其他综合收益减少10.38万元，期末余额为21.87万元[167][170] - 2025年上半年利润分配2.70亿元[168] - 实收资本保持稳定为5.40亿元[167][170] - 资本公积保持稳定为9.56亿元[167][170] - 综合收益总额增加至57,433,625.61元，较前期增长22,332.17元[171] - 所有者投入资本减少440,976.87元，主要来自其他权益工具变动[171] - 利润分配总额为-26,984,998.90元，对所有者进行分配[171][172] - 专项储备本期提取4,418,215.33元，使用6,770,547.02元，净减少2,352,331.69元[173] - 期末所有者权益合计为2,751,016,419.38元，较期初增长[173] - 母公司实收资本保持539,699,978.00元未变动[173][176] - 资本公积从956,374,759.80元略减至956,265,865.01元[173][176] - 未分配利润从199,006,977.14元增至196,315,751.03元[173][176] - 本期综合收益总额贡献101,152,955.38元[176] - 盈余公积为10,197,000.00元，保持稳定[173][176] - 公司实收资本为539,699,978.00元[177] - 资本公积为956,374,759.80元[177] - 未分配利润为1,002,826,255.93元[178] - 所有者权益合计为2,691,325,870.10元[178] - 本期专项储备提取金额为4,312,559.08元[178] - 本期专项储备使用金额为6,346,932.00元[178] - 综合收益总额为22,819,000.03元[177] - 对所有者分配利润26,984,998.90元[178] - 公司股本总额为539,699,978元[179] 各条业务线表现 - 公司主营业务涵盖建筑光伏一体化BIPV业务、高端建筑金属围护业务和土壤与地下水环境治理业务[35] - BIPV业务实现营业收入9.78亿元，同比增长39.80%[70] - 2025年上半年公司签约金额18.53亿元，同比增长72.08%[70] - BIPV项目签约金额10.97亿元，同比增长112.03%[70] - 环保业务签约金额2.28亿元，同比增长737.29%[70] - 公司累计与超过130家各行业代表企业签署光伏业务战略合作协议[73] - 报告期内公司与20多家合作伙伴和战略客户签署协议[73] - 内蒙古联创煤炭零碳园区项目规划光伏装机容量270MW[76] - 内蒙古联创煤炭零碳园区项目总投资约10.3亿元[76] - 公司战略性设立新能源投资公司以推动BIPV项目规模化落地[77] - 森特环科获"中关村高新技术企业"认定并中标首个中央专项资金项目[78] - 公司推出全新升级的"隆基森特BIPV5.0"产品[79] - 公司成立降本运营部推动项目低成本高效率运营[79] - 公司金属围护业务拥有同行业最多不同应用场景工程实绩[81] - 公司与隆基绿能合作提供25年质保的BIPV系列产品[82] - 公司主营业务包括BIPV业务、高端建筑金属围护业务和土壤与地下水环境治理业务[179] 产品与技术表现 - 隆基森特BIPV5.0最高量产功率达660W，最高转换效率达24.6%[46][48] - 隆基森特BIPV5.0发电量提升6%以上，同等屋面面积装机量提升20%以上[46][48] - 隆基森特BIPV4.0转化效率达23.1%，输出功率达580W以上，25年线性功率保障达89.4%[42] - BIPV系统通过11.2kPa抗风揭测试，可抵御17级以上台风[47] - BIPV系统正面承载力达8100Pa以上，通过25mm冰球冲击测试[44][47] - BIPV产品采用A级防火标准，符合GB8624和NEC690.12标准[43][47] - BIPV产品建筑与光伏同设计年限达30年以上[45] - BIPV系统采用无边框防积灰设计，大幅减少灰尘对发电效率的影响[46][48] - BIPV系统采用双层2.0mm钢化玻璃，具备抗冰雹冲击设计5100Pa[44] - BIPV系统通过防雷检测，采用金属板肋下引线专项设计[44] - 公司及子公司拥有有效专利274项，其中发明专利89项[88] 非经常性损益 - 非经常性损益合计金额为12,480,813.21元[26] - 计入当期损益的政府补助金额为6,407,712.41元[25] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回金额为9,944,588.39元[25] - 债务重组损益为-1,690,857.30元[25] - 非流动性资产处置损益金额为83,868.12元[25] - 其他营业外收入和支出金额为65,470.70元[26] - 非经常性损益所得税影响额为-2,329,969.11元[26] 公司治理与股权结构 - 公司2025年半年度报告未经审计[5] - 公司董事会决议通过的本报告期无利润分配预案或公积金转增股本预案[6] - 公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[7] - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[7] - 公司不存在半数以上董事无法保证半年度报告真实性、准确性和完整性的情况[7] - 报告涉及未来计划等前瞻性陈述存在不确定性不构成对投资者的实质承诺[6] - 2025年2月13日第四届董事会及监事会任期届满换届选举延期[106] - 2025年3月21日股东会审议通过董事会及监事会换届选举议案[107] - 2025年6月4日董事会通过取消监事会并修订公司章程议案[107] - 2025年6月27日股东会审议通过变更经营范围及取消监事会议案[107] - 2025年6月27日选举翁家恩为第五届董事会职工代表董事[107] - 半年度利润分配预案为不分配不转增[107] - 公司控股股东刘爱森及高管翁家恩、颜坚承诺任职期间每年转让股份不超过直接或间接持股总数的25%[112] - 持股5%以上股东刘爱森、盛亚投资承诺减持时单月公开出售股份不超过公司股份总数1%[112] - 公司实际控制人刘爱森、李桂茹承诺避免同业竞争且未直接或间接从事与公司相同业务[113] - 实际控制人承诺若违反同业竞争承诺则承担公司全部损失且所获利益归公司所有[114] - 公司承诺若招股书存在重大虚假记载将依法回购全部首次公开发行新股[114] - 实际控制人承诺若招股书存在重大虚假记载将以不低于发行价回购已转让原限售股份[114] - 公司全体董事、监事及高管承诺若招股书存在虚假记载将依法赔偿投资者损失[115] - 公司承诺若未履行承诺将依法赔偿投资者损失并提出补充承诺[116] - 控股股东及高管承诺若违反招股书承诺公司有权扣留其现金分红及工资[116] - 截至报告期末普通股股东总数为23,015户[138] - 股东刘爱森持股135,226,381股，占总股本比例25.06%[140] - 股东隆基绿能科技股份有限公司持股130,805,407股，占总股本比例24.24%[140] - 股东翁家恩持股21,040,000股，其中2,420,000股处于质押状态[140] - 刘爱森持有1.35亿股人民币普通股，占总股本重要比例[141] - 隆基绿能持有1.31亿股人民币普通股，为第二大股东[141] 关联交易与担保 - 公司与隆基绿能及其子公司关联交易实际发生金额为人民币4.098亿元，占预计总额9.3亿元的44.06%[122] - 公司与武汉基建环保工程关联交易实际发生金额为人民币0.275亿元，占预计总额2.3亿元的11.96%[122] - 公司与美丽华夏生态环境科技关联交易实际发生金额为人民币60.24万元，占预计总额200万元的30.12%[122] - 公司对子公司担保余额为人民币1.579亿元，占净资产比例为5.49%[128] - 直接或间接为资产负债率超70%对象提供担保金额为人民币0.448亿元[128] 募集资金使用 - 2019年发行可转换债券募集资金总额为人民币6亿元，实际到位资金5.8777亿元[129] - 截至报告期末募集资金累计投入金额为人民币3.923亿元，占实际到位资金比例66.75%[129] - 本年度募集资金投入金额为人民币266.18万元，占实际到位资金比例0.45%[129] - 研发中心项目募集资金投入总额28,272.00万元，累计投入进度50.95%[131] - 设计中心项目募集资金投入总额8,894.00万元，累计投入进度48.19%[131] - 信息系统平台建设项目募集资金投入总额4,938.00万元，累计投入进度78.39%[131] - 补充流动资金项目募集资金投入总额16,673.06万元，累计投入进度100%[131] - 公司以自有资金预先投入募集资金项目共计15,665.10万元，并于2020年7月完成置换[133] - 公司使用12,000.00万元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限不超过12个月[134] 诉讼与仲裁 - 公司对前途汽车仲裁胜诉涉及工程款712.35万元（686.56万元本金+25.79万元利息）[117] - 公司对贵州贵安建设集团诉讼胜诉涉及工程款6,018.93万元[118] - 公司对兰州万达茂仲裁申请涉及工程款894.29万元[118] - 公司对中国建筑第四工程局仲裁胜诉涉及工程款1,

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入为2.497亿元，同比增长29.73%[17] - 公司2025年半年度营业总收入为2.497亿元人民币，同比增长29.73%[69][70] - 公司营业总收入249.7292百万元，同比增长29.73%[37] - 归属于上市公司股东的净利润为2056.46万元，同比增长0.98%[17] - 公司归属于母公司所有者的净利润20.5646百万元，同比增长0.98%[37] - 归属于母公司所有者的净利润为2056.46万元人民币，同比增长0.98%[69] - 扣除非经常性损益的净利润为1801.57万元，同比增长14.34%[17] - 净利润为2128万元，同比增长4.3%[176] - 公司营业收入同比增长31.1%至2.28亿元（2024年同期：1.74亿元）[179] - 净利润同比下降2.9%至1693万元（2024年同期：1744万元）[179] - 公司2025年半年度综合收益总额为2230.07万元，其中归属于母公司部分为2242.84万元[186] - 公司2025年上半年综合收益总额为1692.95万元[198] - 公司2024年上半年综合收益总额为1744.3万元[200] - 公司2024年半年度综合收益总额为1940.65万元，2025年同期增长20.1%[191][186] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 研发投入占营业收入比例为11.87%，同比增加1.49个百分点[18] - 研发投入占营业收入比例11.87%，同比增加1.49个百分点[50] - 研发投入总额2964.65万元，同比增长48.40%[50][52] - 公司研发投入29.6465百万元，同比增长48.40%，占营业收入比重11.87%[38] - 研发费用为2964.65万元人民币，同比增长48.40%[70][71] - 研发费用达2965万元，同比增长48.4%[176] - 研发费用大幅增长46.8%至2860万元（2024年同期：1949万元）[179] - 营业成本同比增长34.0%至1.63亿元（2024年同期：1.22亿元）[179] - 支付给职工现金同比增长27.2%至7306万元（2024年同期：5744万元）[182] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为2142.98万元，同比下降69.93%[17][19] - 经营活动产生的现金流量净额为2142.98万元人民币，同比下降69.93%[70][71] - 经营活动现金流量净额同比下降69.9%至2143万元（2024年同期：7127万元）[182] - 投资活动产生的现金流量净额为-3897.24万元人民币，同比改善88.68%[70][71] - 投资活动现金流出同比减少71.8%至9722万元（2024年同期：3.45亿元）[182] - 销售商品提供劳务收到现金同比下降2.0%至2.51亿元（2024年同期：2.56亿元）[182] - 购建固定资产支付现金同比增长68.2%至4360万元（2024年同期：2593万元）[182] 各条业务线表现 - 高清拍摄及显示领域收入同比增长274.61%[38] - 智能检测及识别领域收入同比增长108.98%[38] - 智慧监控及感知领域收入同比增长20.14%[38] - 公司产品涵盖一体机变焦镜头、玻塑混合镜头、全塑定焦镜头、红外热成像镜头、光学镜片及元件等[31] - 公司在超高清、超长焦变焦产品方面具有行业领先优势[31] - 公司突破无人机变焦镜头国产化实现进口替代[32] - 公司开发了智能驾舱、口腔3D扫描、扫地机器人等领域产品[32] - 公司变焦镜头成熟应用于视讯会议类产品领域[32] - 公司开发超高清全景视频会议系统、VR全景元宇宙设备等新产品[32] - 公司突破8K全画幅电影镜头和超短焦激光电视镜头技术难题[33] - 公司开发更多8K超高清影视类镜头和超高清投影镜头[33] - 公司产品涉及超高清标准，根据工信部标准超高清一般指解像力/分辨率达到4K及以上[10] - 公司产品技术涉及非球面镜片，能良好矫正像差、畸变并减小镜头尺寸[10] - 公司产品技术涵盖防抖功能，可降低使用过程中抖动造成的影像不稳定[11] - 公司产品采用镀膜技术使光学镜片达到特定光学、物理、化学性能[11] - 热成像探测镜头分辨率达640×512像素，温度探测范围-20℃至150℃[56] - 无人机载高清镜头重量仅0.7g，极大提升飞机续航能力[55] - 智能网络超高清监控镜头具备500万像素成像能力，支持人脸识别和行为分析[56] - 摄影摄像超高清镜头变倍比达到8K 12X，支持300mm至无穷远清晰成像[55] - 高亮超高清投影镜头支持4M及以上分辨率，攻克高亮与高清兼得的技术难题[55] 研发投入与技术创新 - 研发投入增长主要因新招募研发人员及研发薪酬增长[52] - 公司研发项目总投资规模为12.52575亿元，累计投入金额为5.94327亿元，本期投入金额为2.96465亿元[55][56] - 高精度高动态范围3D视觉相机关键技术研究项目总投资1275.75万元，累计投入1086.69万元，完成进度108.6%[55] - 智能驾驶高清镜头关键技术开发项目总投资1500万元，累计投入1514.32万元，超额完成投资101%[55] - 摄影摄像超高清镜头研制项目总投资900万元，累计投入942.45万元，超额完成投资104.7%[55] - 智慧安防一体机变焦镜头研制项目总投资2500万元，为本期最大单项目投资，本期投入613.69万元[56] - 累计获得授权专利270件，其中发明专利137件[38] - 本期新增发明专利授权15件，实用新型专利授权2件[48] - 累计有效授权发明专利137件，实用新型专利133件[48] - 本期申请发明专利12件，累计申请发明专利213件[48] - 公司获评国家级专精特新"小巨人"企业（2024年度复审）[47] - 公司建立了嘉兴、中国台湾、日本三大研发中心[34] 研发团队与人员 - 研发人员总数190人，占员工总数18.63%，同比增长27.52%[43] - 研发人员数量190人，较上年同期149人增长27.52%[59][60] - 研发人员薪酬合计2090.13万元，平均薪酬11.00万元，较上年同期10.22万元增长7.63%[59] - 公司总人数1020人，较上年同期711人增长43.46%[60] - 研发人员占比18.63%，较上年同期20.96%下降2.33个百分点[59][60] - 本科及以上学历研发人员占比62.63%（研究生10.53%+本科52.10%）[59] - 30-40岁研发人员占比41.05%，为公司主力年龄层[59] - 硕士研究生学历人员35人，高级职称3人，中级职称40人[43] 资产与负债状况 - 总资产为11.288亿元，同比增长7.31%[17] - 公司总资产1128.8422百万元，同比增长7.31%[37] - 归属于上市公司股东的净资产为8.5727亿元，同比下降0.39%[17][19] - 公司2025年半年度归属于母公司所有者权益合计为8.57亿元人民币，较期初减少约340万元[189] - 公司2025年半年度未分配利润为8591.85万元，较期初减少约1023.54万元（降幅10.64%）[189] - 公司2025年半年度资本公积增加499.85万元至6641.42万元，主要来自股份支付[188][189] - 公司2025年半年度其他综合收益由负转正，从-160.96万元增至25.42万元[189] - 公司2025年半年度少数股东权益增加91万元至389.43万元，增幅30.5%[189] - 公司2024年半年度未分配利润为8265.66万元，2025年同期增长4.0%[191][189] - 公司2025年半年度所有者权益总额为8.61亿元，较2024年同期增长2.3%[191][189] - 公司2025年上半年股份支付计入所有者权益金额为499.85万元[198] - 公司2025年6月末所有者权益合计为8342.71万元[196] - 公司2024年6月末未分配利润为6395.08万元[200] - 公司实收资本保持8800万元不变[196][198][200] - 公司2025年6月末资本公积为6541.9万元[196] - 货币资金为4.05亿元人民币，较期初4.32亿元下降6.2%[169] - 货币资金较期初减少2926万元至3.815亿元[173] - 交易性金融资产从期初4554.68万元降至0元，降幅100%[169] - 应收账款增长至9399.63万元，较期初8515.93万元增长10.4%[169] - 应收账款增长5.6%至8890万元[173] - 存货增长至1.21亿元，较期初9932.24万元增长22.0%[169] - 存货增长23.8%至1.147亿元[173] - 在建工程大幅增长至1.34亿元，较期初8064.29万元增长66.7%[169] - 在建工程增长99.8%至1647万元[173] - 其他非流动资产激增至5268.22万元，较期初825.55万元增长538.0%[170] - 短期借款大幅增加至990万元，较期初89.73万元增长1003.4%[170] - 短期借款激增1003%至990万元[174] - 应付票据增长至1.18亿元，较期初6686.52万元增长76.1%[170] - 应付账款增长至8041.89万元，较期初5642.59万元增长42.5%[170] - 应付账款增长30.4%至8235万元[174] - 其他应收款增长116.4%至5001万元[173] - 应收款项融资为3770.15万元人民币，同比增长51.87%[74] - 应收款项融资期末余额37,701,547.86元，较期初增长51.9%[81] - 在建工程为1.345亿元人民币，同比增长66.78%[74] - 短期借款为990万元人民币，同比增长1003.36%[74] - 应付票据为1.177亿元人民币，同比增长76.07%[74] - 应收账款账面价值9399.63万元，占营业收入比例37.64%[65] - 存货账面价值12120.56万元，计提跌价准备1265.95万元，跌价比例9.46%[65] - 存货占流动资产比例17.90%，应收账款占流动资产比例13.88%[65] - 期末现金及现金等价物余额为3.53亿元（2024年同期：1.57亿元）[183] 投资与并购活动 - 公司收购戴斯光电51%股权，总金额158.1百万元[39] - 收购戴斯光电51%股权，投资金额31,620,000元，使用自有及超募资金[81] - 报告期对外股权投资额31,620,000元，较上年同期18,000,000元增长75.67%[80] - 参与设立润扬基金（规模10,000万元），公司认缴出资4,500万元占比45%[82] - 润扬基金报告期实缴出资1,800万元，已投资致瑞科技800万元及蓝星光域800万元[83][85] - 润扬基金报告期产生投资亏损41.51万元，累计亏损115.01万元[84] - 结构性存款期末余额0元，本期购买12,000,000元，出售/赎回57,000,000元[81] 募集资金使用 - 公司募投项目高端光学镜头智能制造项目已投入108.5001百万元[41] - 募集资金总额5.25亿元，实际募集资金净额4.46亿元[142] - 截至报告期末累计投入募集资金2.67亿元，总体投入进度59.8%[142] - 超募资金4090.34万元已全部投入，使用进度达100%[142] - 本年度投入募集资金5977.86万元，占募集资金净额13.4%[142] - 高端光学镜头智能制造项目投入进度40.34%，累计投入1.09亿元[143] - 研发中心升级项目投入进度66.45%，累计投入3740.62万元[143] - 补充流动资金项目8,000万元已全部投入完成[143] - 募投项目延期至2026年12月，部分产能已投产[143] - 超额募投资金永久补充流动资产2400万元已全部投入完成进度100%[145] - 超额募投资金支付股权收购款1690.34万元用于收购戴斯光电51%股权已全部投入完成进度100%[145] - 公司获批使用不超过3亿元闲置募集资金进行现金管理期限12个月[147] - 报告期末现金管理余额为19138.73万元未超出授权额度[148] - 杭州银行16000万元大额存单年化收益率2.65%期末余额16000万元[148] - 农业银行3138.73万元大额存单年化收益率3.10%期末余额3138.73万元[148] 公司治理与股权结构 - 公司控股子公司包括株式会社木下光学研究所（木下光学）和湖南戴斯光电有限公司（戴斯光电）[10] - 公司全资子公司包括大连浅间模具有限公司、中润光学科技（平湖）有限公司、台湾中润光电股份有限公司和日本中润光学株式会社[10] - 公司2023年2月在科创板上市[30] - 公司总股本为8800万股，拟每10股派发现金红利人民币1.0元（含税），共计派发现金红利人民币880.00万元（含税）[4] - 现金分红总额占2025年半年度合并报表归属于母公司股东净利润的比例为42.79%[4] - 半年度利润分配预案为每10股派息1.00元（含税）[88] - 公司2024年实施限制性股票激励计划，已完成授予程序[89] - 核心技术人员合计获授第二类限制性股票56.55万股，可归属数量22.62万股[164] - 控股股东张平华持股24,561,042股，占比27.91%[160] - 嘉兴尚通投资持股5,289,636股，占比6.01%[160] - 沈文忠持股4,111,470股，占比4.67%[160] - 陆高飞持股2,781,042股，占比3.16%[160] - 杭州华睿嘉银持股1,565,000股，占比1.78%[160] - 银河源汇投资持股1,498,540股，占比1.70%[160] - 张平华持有嘉兴尚通30.52%财产份额并担任执行事务合伙人[161][162] - 战略配售限售股110万股于2025年2月17日解禁流通占股本总数1.25%[154] - 有限售条件股份减少110万股至2985.07万股占比33.92%[153] - 无限售条件流通股份增加110万股至5814.93万股占比66.08%[153] - 实控人张平华持有2456.10万股首发限售股将于2026年2月24日解禁[156] - 张平华所持24,561,042股限售至2026年2月23日[162] - 嘉兴尚通所持5,289,636股限售至2026年2月23日[162] 股东承诺与股份锁定 - 公司实际控制人、控股股东张平华股份限售承诺自公司股票上市之日起三十六个月内有效[94] - 实际控制人控制的企业嘉兴尚通股份限售承诺自公司股票上市之日起三十六个月内有效[94] - 董事及高级管理人员陆高飞、金凯东、张杰股份限售承诺包含任职期间及锁定期届满后两年内[94] - 监事张卫军、彭浙海股份限售承诺包含任职期间及锁定期届满后两年内[94] - 核心技术人员股份限售承诺自所持首发前股份限售期满之日起四年内有效[94] - 控股股东张平华及其他承诺方多项长期有效承诺自2022年5月10日起生效[94][96] - 2024年限制性股票激励计划对象承诺自2024年8月9日起长期有效[96] - 董事承诺自2024年8月9日起长期有效[96] - 公司及实际控制人多项其他承诺自2022年3月15日起长期有效[96] - 首次公开发行前持股5%以上股东承诺自2022年5月10日起长期有效[96] - 实际控制人及控股股东首次公开发行前股份锁定期为36个月[97][98] - 公司上市后6个月内股价连续20个交易日低于发行价将触发锁定期自动延长6个月机制[97][99] - 董事及高级管理人员首次公开发行前股份锁定期为12个月[100] - 核心技术人员限售期满后4

收入和利润表现 - 营业总收入为543.03亿元人民币，同比增长8.89%[17] - 营业收入为540.08亿元人民币，同比增长8.99%[17] - 公司实现营业总收入人民币543.03亿元，较上年同期上升8.9%[33] - 公司2025年半年度营业总收入为543.03亿元，同比增长8.9%[147] - 利润总额为28.32亿元人民币，同比增长10.34%[17] - 归属于上市公司股东的净利润为8.21亿元人民币，同比增长7.32%[17] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.46亿元人民币，同比增长122.89%[17] - 归属于母公司股东的净利润为人民币8.21亿元，较上年同期上升7.3%[33] - 公司净利润为20.47亿元，较上年同期的19.85亿元增长3.1%[148] - 归属于母公司股东的净利润为8.21亿元，同比增长7.3%[148] - 基本每股收益为0.053元/股，同比增长8.16%[18] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.035元/股，同比增长118.75%[18] - 基本每股收益为人民币0.053元，较上年同期上升8.2%[33] - 基本每股收益从0.049元/股增至0.053元/股，增长8.2%[148] - 加权平均净资产收益率为1.53%，同比增加0.16个百分点[18] - 公司毛利率为19.0%[33] 成本和费用表现 - 财务费用3.05亿元，同比增长51.74%[64] - 财务费用从2.01亿元增至3.05亿元，增长51.7%[147] - 研发费用从23.27亿元增至25.46亿元，增长9.4%[147] - 信用减值损失从-3.94亿元扩大至-7.80亿元[148] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为15.68亿元人民币，上年同期为-2.41亿元人民币[17] - 经营活动现金流量净额15.68亿元，上年同期为-2.41亿元[64] - 经营活动现金流量净额显著改善至15.68亿元，上年同期为-2.41亿元[152] - 投资活动现金流量净额为-53.39亿元，较上年同期40.85亿元大幅恶化[153] - 筹资活动现金流量净额为-3370万元，较上年同期5.27亿元明显收缩[153] - 销售商品提供劳务收到现金61.54亿元，与上年同期61.19亿元基本持平[152] - 购买商品接受劳务支付现金48.88亿元，同比增长7.5%[152] - 投资活动产生的现金流量净额由上年同期的-1,247,389千元改善至150,568千元[156] - 筹资活动现金流入小计同比增长43.0%至9,812,000千元（上年同期：6,861,748千元）[156] - 取得借款收到的现金同比增长40.7%至9,652,900千元（上年同期：6,861,748千元）[156] 资产和负债关键指标变化 - 货币资金378.73亿元，同比增长16.29%[67] - 货币资金从325.69亿元增至378.73亿元，增长16.3%[139] - 存货434.87亿元，同比增长25.87%[67] - 存货从345.50亿元增至434.87亿元，增长25.9%[139] - 合同负债641.45亿元，同比增长10.73%[68] - 合同负债从579.29亿元增至641.45亿元，增长10.7%[140] - 短期借款从95.48亿元增至108.24亿元，增长13.4%[140] - 应付账款从605.70亿元增至668.08亿元，增长10.3%[140] - 未分配利润从127.24亿元增至135.44亿元，增长6.5%[141] - 母公司货币资金从192.94亿元增至206.31亿元，增长6.9%[143] - 母公司应收账款从52.39亿元降至43.49亿元，下降17.0%[143] - 母公司预付款项从116.41亿元增至132.03亿元，增长13.4%[143] - 长期股权投资从631.88亿元下降至579.13亿元，减少8.3%[144] - 短期借款从46.13亿元增至57.94亿元，增长25.6%[144] - 合同负债从129.61亿元增至154.10亿元，增长18.9%[144] - 期末现金及现金等价物余额同比下降24.2%至32.39亿元，较上年同期42.75亿元减少10.36亿元[153] - 期末现金及现金等价物余额为14,283,736千元，较期初增长8.9%[156] - 总资产为3,129.00亿元人民币，较上年度末增长3.44%[17] - 公司总资产从3025.05亿元增长至3129.00亿元，增幅3.4%[140] 非经常性损益 - 非经常性损益合计金额为2.75亿元，其中政府补助2.22亿元，应收款项减值准备转回9688万元[22] - 非流动性资产处置损益金额为356.82万元[22] - 金融资产和金融负债公允价值变动及处置损益金额为208.82万元[22] - 其他营业外收入和支出金额为186.63万元[22] - 其他非经常性损益项目金额为350.29万元[22] 业务板块收入表现 - 能源装备板块营业总收入301.16亿元，同比增长22.2%[61] - 工业装备板块营业总收入185.98亿元，同比下降1.9%[62] - 集成服务板块营业总收入82.60亿元，同比增长3.8%[62] - 公司整体营业收入540.08亿元，同比增长8.99%[64] 新增订单表现 - 公司实现新增订单人民币1098.1亿元[33] - 新增订单中能源装备为人民币600.4亿元（燃煤发电设备200.8亿元，核电设备67.7亿元，风电设备139.0亿元，储能设备74.6亿元）[33] - 新增订单中工业装备为人民币228.2亿元[33] - 新增订单中集成服务为人民币269.5亿元[33] 核电业务表现 - 公司承接核岛主设备8台，出产核岛主设备9台、常规岛设备1台套[34] - 公司累计完工交付17台套核岛主设备[34] - 核岛主设备国内综合市场占有率持续行业第一[50] 风电业务表现 - 海上风电14MW及18MW机组样机并网运行[50] - 20-25MW级别高风速产品设计进入收尾阶段[50] - 11MW沙戈荒机型开始批量交付[50] - 6MW/7MW超低风速产品完成研制[50] 燃煤发电业务表现 - 公司燃煤发电设备保持全球最低煤耗纪录[47] - 公司1000MW以上机组在可靠性指标表彰中优势明显[47] - 公司2024年度10万千瓦及以上机组非计划停运时间最短[47] - 公司机组全球综合供电煤耗最低[47] - 公司产品覆盖10MW-1350MW等级体系[47] 氢能和储能业务表现 - 公司打造1.1MW/10.8MWh多元热储绿色蒸汽系统投入商业化运营[39] - 公司新一代1750千瓦储能变流器通过构网和跟网试验检测[40] - 碱性电解槽直流电耗低至3.91度/标准立方米氢气[53] - 碱性电解槽单体制氢规模覆盖50-3000Nm³/h[53] - PEM电解槽单体制氢规模覆盖10-400Nm³/h[53] 技术创新和产品交付 - 公司交付全球首台ITER项目磁体冷态测试杜瓦[40] - 公司500MW级全氢冷发电机通过技术评价[40] - 公司超高速多工位切叠一体机实现量产交付[40] - 新一代F级燃气轮机于2025年6月通过168小时满负荷试运行[48] - 洮南绿色甲醇项目年产5万吨并于2025年7月投产[49] 子公司业绩表现 - 公司主要子公司上海电气电站设备有限公司报告期内净利润为人民币705百万元，营业收入为7,958百万元[76] - 公司子公司上海机电股份有限公司报告期内净利润为人民币693百万元，营业收入为9,438百万元[76] - 公司子公司上海电气风电集团股份有限公司报告期内净亏损为人民币285百万元，营业收入为2,664百万元[76] - 公司子公司上海电气融资租赁有限公司报告期内净亏损为人民币353百万元[76] 关联交易和承诺 - 关联销售协议年度上限为7亿元人民币（2023-2025年度）[99] - 截至2025年6月30日关联销售额达1.3026亿元人民币[100] - 关联采购协议年度上限为5亿元人民币（2023-2025年度）[101] - 截至2025年6月30日关联采购额达4538万元人民币[102] - 关联综合服务协议年度上限为4亿元人民币（2023-2025年度）[103] - 接受综合服务年度上限为人民币2亿元（2023-2025年）[105] - 截至2025年6月30日接受综合服务金额为人民币472万元[106] - 存款服务每日最高余额上限为人民币150亿元（2023-2025年）[108] - 截至2025年6月30日母集团存款利息收入为人民币4164万元[108] - 贷款及贴现服务每日最高余额上限为人民币150亿元（2023-2025年）[109] - 截至2025年6月30日贷款及贴现利息收入为人民币15899万元[110] - 中间业务服务年度收费上限为人民币2000万元（2023-2025年）[111] - 截至2025年6月30日中间业务服务收费为人民币8万元[111] - 采购框架协议年度上限为人民币30亿元（2023-2025年）[112] - 截至2025年6月30日采购金额为人民币57229万元[113] - 与控股股东电气控股及其下属子公司存款业务期初余额为7.16亿元，本期存入33.01亿元，取出34.34亿元，期末余额为5.83亿元[118] - 控股股东电气控股承诺规范关联交易并确保公司在人员、资产、财务、机构和业务方面的独立性[89] - 电气控股保证2015年资产置换及发行股份购买资产交易中置入资产权属清晰[89] - 电气控股承诺2016年发行股份购买资产交易中置入资产权属清晰[89] - 电气控股对2017年置入土地类资产及上海电气集团置业有限公司房地产因土地闲置等违规行为造成的损失承担赔偿责任[89] - 控股股东电气控股自2008年起承诺避免同业竞争并保障公司独立运作[89] - 电气控股承诺承担公司2005-2007年间可能因税收优惠不合规产生的补缴税款及所有相关费用[89] - 电气控股承诺协助办理2008年未确权房产及土地手续，并对因此造成的经济损失或处罚承担赔偿责任[89] - 电气控股自2008年起每季度预付应由其承担的退休及内退人员费用，待实际发生时结算[89] - 财务公司承诺不向电气控股及其控制的其他企业提供融资性担保[90] - 公司持有电气风电股份锁定期为上市后36个月[90] - 电气风电股价连续20个交易日低于发行价将触发锁定期自动延长6个月[90] - 锁定期满后减持需披露控制权安排并保证持续稳定经营[90] - 减持价格承诺不低于除权除息后的发行价[90] - 招股说明书存在虚假记载将依法回购股份并赔偿投资者损失[90] - 若以欺骗手段发行上市将在5个工作日内启动新股回购程序[90] - 公司承诺不干预电气风电经营管理且不侵占其利益[90] - 公司承诺若未履行对电气风电的承诺将依法承担赔偿责任并扣减其现金红利[91] - 公司及下属企业承诺避免直接或间接从事与电气风电主营业务相同的竞争性业务[91] - 电气风电现有光伏工程总承包业务合同数量少金额小属偶发性业务[91] - 电气风电主营业务为风力发电设备设计研发制造销售及后市场服务[91] - 公司下属企业参与风电投资基金属财务性投资不参与经营管理[91] - 公司承诺未来风电领域基金投资优先由电气风电参与决策[91] - 分拆后公司将保障电气风电独立经营自主决策权[91] - 公司承诺在电气风电关联交易表决中回避投票[91] - 公司承诺避免非法占用电气风电资金及资产[91] - 关联交易将遵循公允价格原则并履行信息披露义务[91] - 电气风电控股股东承诺若违反交易承诺将以现金补偿利益收益并赔偿全部经济损失[92] - 电气风电控股股东承诺分拆上市信息真实准确完整否则依法承担赔偿责任[92] - 电气控股承诺2025年12月31日前完成上海电气与天沃科技境内境外光伏风电工程业务整合[92] - 上海电气承诺不利用赢合科技控股地位损害中小股东利益并提供无差异商业机会[92] - 上海电气作为赢合科技控股股东期间关联交易遵循公允市场价格并履行信息披露义务[92] - 电气控股直接或间接控制上海电气及天沃科技期间同业竞争承诺持续有效[92] - 上海电气作为赢合科技控股股东期间同业竞争承诺不可变更或撤销[92] - 电气风电控股股东承诺分拆进程依法依规披露信息[92] - 上海电气违反赢合科技承诺将承担相应赔偿责任[92] - 电气控股将通过资产出售方式推动上市公司同类业务整合[92] 投资和融资活动 - 公司报告期内股权投资总金额约人民币9亿元，较上年同期减少约人民币29亿元[72] - 公司以公允价值计量的金融资产期末数为人民币19,274,910千元，其中股票类资产为256,466千元，债券类资产为690,374千元，衍生工具为29,622千元，其他类资产为18,298,448千元[73] - 公司主要证券投资期末账面价值合计为人民币249,350千元，其中商汤-w（HK00020）投资账面价值为102,925千元，本期公允价值变动损失为人民币31,126千元[74] - 公司获准使用闲置资金投资信托计划，单日最高余额不超过20亿元，投资期限为2025年4月1日至2026年3月31日[119] - 公司向中国能源提供借款总额10亿元人民币[96] - 中国能源仅归还本金100万元人民币及部分利息[96] 担保情况 - 报告期内对外担保发生额合计9.39亿元，期末担保余额8.52亿元[122] - 报告期内对子公司担保发生额87.31亿元，期末担保余额63.10亿元[122] - 公司担保总额71.62亿元，占净资产比例为13.26%[122] - 为资产负债率超过70%的被担保对象提供担保金额59.90亿元[122] 股东和股权结构 - 报告期末普通股股东总数为704,385户[128] - 上海电气控股集团为最大股东，持股6,400,435,385股，占比41.08%[130] - 香港中央结算（代理人）有限公司持股2,920,093,970股，占比18.74%，报告期内增持341,000股[130] - 上海国有资本投资有限公司持股707,399,555股，占比4.54%，报告期内减持77,899,000股[130] - 申能集团持股320,675,196股，占比2.06%，报告期内减持44,203,500股[130] - 中国证券金融股份有限公司持股212,324,836股，占比1.36%，报告期内减持20,394,600股[130] - 香港中央结算有限公司持有A股138,150,850股，占比0.89%，报告期内减持9,014,284股[130] - 新昌渊薮投资有限公司持股133,615,217股，占比0.86%，持股数量无变动[130] - 上海市国资委通过控制法团合计持有A股7,428,510,136股，占A股总数58.70%，占公司总股本47.68%[132] - 上海市国资委通过控制法团持有H股313,642,000股，占H股总数10.72%，占公司总股本2.01%[132] - 上海电气控股集团通过子公司持有H股32,934,000股，占H股总数1.13%，占公司总股本0.21%[132] 诉讼和仲裁事项 - 通讯公司起诉多家公司要求支付货款及违约金，案件因需等待其他案件审理结果而中止诉讼[95] - 江苏中利集团起诉通讯公司要求支付货款、利息及诉讼律师费等合计约人民币5.45亿元，后申请撤诉[95] - 江苏中利集团重新起诉通讯公司要求支付货款、利息及诉讼律师费等合计约人民币5.44亿元[95] - 公司为印度莎圣6*660MW超大型超临界燃煤电站项目提供设备及服务，合同金额13.11亿美元[95] - Reliance UK拖欠公司设备款及其他相关费用，Reliance为其付款义务出具担保函[95] - 公司向Reliance UK提起仲裁要求支付设备款及相关应付款项1.353亿美元[96] - Reliance UK反诉要求公司赔偿损失3.8875亿美元并开具1.20175亿美元履约保函[96] - 仲裁裁决Reliance需向公司支付1.463亿美元[96] 行业和市场环境 - 2024年全国发电装机容量达33.5亿千瓦，同比增长14.6%[27] - 太阳能发电装机

收入和利润（同比/环比） - 营业收入68.07亿元，同比下降30.56%[18] - 归属于上市公司股东的净利润2.27亿元，同比下降12.79%[18] - 扣除非经常性损益后的净利润1.78亿元，同比下降13.30%[18] - 基本每股收益0.2342元/股，同比下降12.79%[19] - 2025年上半年公司营业收入680,747万元同比下降30.56%[34] - 2025年上半年公司利润总额25,998万元同比下降6.59%[34] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润22,725万元同比下降12.79%[34] - 营业收入68.07亿元人民币，同比下降30.56%[42][43] - 营业成本63.17亿元人民币，同比下降30.36%[42][44] - 净利润从2.64亿元下降至2.30亿元，减少12.9%[135] - 营业利润从2.78亿元下降至2.58亿元，减少7.1%[135] - 归属于母公司股东的净利润从2.61亿元下降至2.27亿元，减少12.8%[135] - 基本每股收益从0.2686元下降至0.2342元[136] - 营业收入同比增长15.7%至14.65亿元，去年同期为12.66亿元[138] - 净利润同比增长54.4%至7278.83万元，去年同期为4713.25万元[138] - 投资收益达8623.37万元，同比下降12.5%，去年同期为9854.52万元[138] - 利息费用下降35.7%至2793.25万元，去年同期为4342.51万元[138] - 所得税费用下降87.1%至99.54万元，去年同期为774.08万元[138] - 公司2024年上半年综合收益总额为4713.25万元[150] 成本和费用（同比/环比） - 财务费用2684万元人民币，同比激增749.04%[42][45] - 研发费用1.88亿元人民币，同比下降52.47%[43][45] - 研发费用从3.95亿元下降至1.88亿元，减少52.5%[134] 各业务线表现 - 施工工程项目收入65.47亿元人民币，同比下降31.54%[43][49] - 园区综合开发业务收入3493万元人民币，同比大幅增长121.31%[43][50] - 建筑材料生产销售业务收入6826万元人民币，同比增长57.87%[43][50] - 设计勘察咨询业务收入1.26亿元人民币，同比下降24.94%[43][50] - 园区租赁业务实现营业收入近3,500万元较上年同期增长1,900余万元[36] - 公司参股4支产业基金2025年上半年保理业务新增授信28户累计放款5亿元[38] - 公司研发的温拌沥青混合料在浦东中环线等工程得到大面积应用[33] - 公司子公司浦建集团获得建筑工程施工总承包特级资质及两项甲级设计资质[70] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-13.99亿元，净流出同比增加10.11亿元[18][20] - 销售商品提供劳务收到的现金减少19.84亿元[20] - 保理业务规模扩张导致经营活动现金净流出增加3.82亿元[20] - 经营活动现金流量净流出13.99亿元人民币，同比净流出增加101.08亿元[43][46] - 投资活动现金流量净流入6.20亿元人民币，同比大幅增长669.02%[43][47] - 销售商品提供劳务收到现金下降21.8%至70.98亿元，去年同期为90.82亿元[141] - 经营活动现金流量净额为-13.99亿元，同比恶化260%，去年同期为-3.89亿元[142] - 投资活动现金流量净额为6.2亿元，同比增长669%，去年同期为8056.59万元[142] - 期末现金及现金等价物余额下降28.5%至27.02亿元，去年同期为37.77亿元[142] - 购建固定资产等长期资产支付现金增长169%至1.63亿元，去年同期为6042.03万元[142] - 经营活动产生的现金流量净额恶化，从-2818万元扩大至-1.19亿元，同比恶化323%[144] - 投资活动产生的现金流量净额大幅改善，从上期-18.84亿元转为本期正17.70亿元[144] - 筹资活动产生的现金流量净额由正转负，从上期+14.81亿元转为本期-26.85亿元[144] - 现金及现金等价物净减少额达9.43亿元，期末余额降至8.22亿元[144] - 投资支付的现金达63.77亿元，较上期68.05亿元略有减少[144] - 收回投资收到的现金大幅增加至80.25亿元，同比增长63%[144] - 取得投资收益收到的现金显著增长至3.47亿元，同比大幅提升464%[144] 资产和负债变化 - 短期借款大幅增加至18.01亿元人民币，增幅达99.98%[53] - 一年内到期的非流动负债大幅减少至2755.37万元人民币，降幅97.06%，主要因兑付9亿元人民币公司债本息[53] - 预付款项减少至4716.32万元人民币，降幅63.81%[53] - 应收股利增加至6326.75万元人民币，增幅158,444.14%，主要因确认浦发财务公司宣告股利[53] - 使用权资产增加至4928.02万元人民币，增幅203.01%，主要因新增租赁[53] - 合同负债减少至4.59亿元人民币，降幅33.17%[53] - 公司货币资金为27.38亿元人民币，较期初36.32亿元下降24.6%[126] - 交易性金融资产为41.19亿元人民币，较期初48.61亿元下降15.3%[126] - 应收账款为40.84亿元人民币，较期初41.09亿元基本持平[126] - 合同资产为90.95亿元人民币，较期初85.23亿元增长6.7%[126] - 短期借款为18.01亿元人民币，较期初9.01亿元大幅增长99.9%[127] - 应付账款为184.20亿元人民币，较期初197.84亿元下降6.9%[127] - 未分配利润为43.48亿元人民币，较期初42.18亿元增长3.1%[128] - 资产总计为311.94亿元人民币，较期初327.32亿元下降4.7%[127] - 母公司货币资金为8.22亿元人民币，较期初17.65亿元下降53.4%[130] - 母公司交易性金融资产为13.78亿元人民币，较期初31.38亿元下降56.1%[130] - 公司总资产从140.75亿元下降至114.33亿元，减少18.8%[131][132] - 短期借款从4.00亿元大幅增加至13.01亿元，增长225.2%[131] - 其他应付款从56.20亿元下降至30.79亿元，减少45.2%[131] - 长期股权投资保持稳定，为44.42亿元[131] - 公司速动比率从0.58下降至0.54，同比下降6.90%[123] - 资产负债率从76.00%下降至74.39%，同比下降1.61个百分点[123] 投资和金融活动 - 交易性金融资产期末余额为41.19亿元人民币，本期购买金额为91.96亿元人民币，出售/赎回金额为99.84亿元人民币[59] - 长期股权投资金额为9.47亿元人民币，较年初减少2476.21万元，降幅2.55%[56] - 公司完成对上海浦兴协同私募基金第一期出资1亿元人民币，总认缴出资额为2亿元人民币[56][62] - 公司参与投资上海浦兴协同创业投资基金，总出资额2.049亿元人民币，其中作为有限合伙人出资2亿元，参股公司浦兴创科出资490万元占比49%[85] - 浦兴协同基金总募集规模4.02亿元人民币，其他参与方包括上海浦东私募基金管理有限公司出资100万元，上海浦东科技创新投资基金出资2亿元[85] - 公司已完成对浦兴协同基金第一期1亿元人民币出资实缴及对浦兴创科490万元出资实缴[85] - 公司在浦发财务公司的存款利率范围为0.20%-1.00%，期初余额21.01亿元，本期存入369.03亿元，取出387.93亿元，期末余额2.11亿元[88] - 浦发财务公司向公司提供总额20亿元人民币的授信，实际发生额8.83亿元，业务类型包括固定资产贷款、流动资金贷款等[90] - 公司与浦发财务公司的贷款额度为20亿元，贷款利率2.11%，报告期内无贷款发生[92] 非经常性损益 - 非流动性资产处置损益为55,571.60元[23] - 非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置损益为-7,137.46元[23] - 委托他人投资或管理资产的损益为50,752,405.36元[23] - 受托经营取得的托管费收入为9,915,555.49元[23] - 其他营业外收入和支出为1,941,480.82元[23] - 非经常性损益所得税影响额为12,005,716.66元[23] - 非经常性损益少数股东权益影响额为1,185,196.94元[23] - 非经常性损益合计为49,466,962.21元[23] 管理层讨论和指引 - 2025年上半年中国国内生产总值达66.05万亿元同比增长5.3%[26] - 2025年上半年全国固定资产投资24.87万亿元同比增长2.8%[26] - 2025年上半年累计新签合同额86.00亿元同比下降14.60%[35] - 公司累计基础设施投资规模超过350亿元[40] - 原材料成本主要由沥青、钢筋、水泥等组成，价格上涨将影响营业成本[67] - 产业园区空置率持续偏高，行业从增量开发转向存量运营时代[67] - PPP项目投资金额大、投资时间长，回报机制包括使用者付费、政府付费和可行性缺口补助[69] - 公司2024年年度股东大会授权董事会择期实施中期现金分红[72] - 投资者提问回复率达到100%[73] - 控股股东浦发集团承诺避免与公司发生同业竞争，承诺期限为长期[80] - 控股股东浦发集团承诺关联交易将遵循公允定价原则，承诺期限为长期[80] - 控股股东浦发集团承诺保证公司在资产、人员、财务、机构和业务方面的独立性[80] - 浦发集团承诺避免同业竞争，将第三方商业机会优先给予上市公司[81] - 浦发集团承诺关联交易遵循公允定价原则，不损害上市公司利益[81] - 浦发集团承诺不占用上市公司资金资产，不要求违规担保[81] - 浦发集团及子公司承诺不从事与股份公司核心业务相同的业务[81] 研发与创新成果 - 公司获发明专利5项实用新型专利28项外观设计6项软件著作权1项[37] - 公司荣获上海市科技进步二等奖及北京公路学会科学技术奖一等奖[37] - 2025年上半年公司共获批专利39项，其中发明专利5项、实用新型专利28项、外观设计专利6项[71] 股东和股权结构 - 截至报告期末，公司普通股股东总数为47,948户[96] - 上海浦东发展(集团)有限公司为第一大股东，持股318,002,033股，占比32.78%[98] - 上海浦东投资经营有限公司为第二大股东，持股40,990,280股，占比4.22%[98] - 中央汇金资产管理有限责任公司持股19,832,443股，占比2.04%[98] - 香港中央结算有限公司报告期内减持4,475,358股，期末持股14,771,703股，占比1.52%[98] - 中国工商银行股份有限公司－中证上海国企ETF报告期内增持3,706,739股，期末持股7,537,010股，占比0.78%[98] - 交通银行股份有限公司－景顺长城中证红利低波动100ETF报告期内增持7,107,200股，期末持股7,107,200股，占比0.73%[98] - 基本养老保险基金一零零三组合报告期内减持282,280股，期末持股6,021,820股，占比0.62%[98] - 上海浦东投资经营有限公司为上海浦东发展(集团)有限公司全资子公司[99] 分红和利润分配 - 公司2024年度现金分红总额为2.59058352亿元，占归属于上市公司股东净利润的43.66%[71] - 公司以总股本9.70256亿股为基数，每股派发现金红利0.1元，共计派发现金红利9702.56万元[71] - 公司入选上市公司现金分红股利支付率榜单第85位[71] - 向所有者分配利润9702.56万元[146] - 公司对所有者分配利润208,605,040.00元[147] - 母公司对所有者分配利润97,025,600.00元[149] - 公司对所有者或股东的分配为2.09亿元[150] 债务和融资情况 - 公司存续债券GC浦建01（代码137713.SH）余额10.00亿元，利率从2.50%下调至1.40%[103][104] - 公司债券20浦建01（代码163153.SH）余额0.00亿元，利率3.28%[103] - 标普信用评级确认公司主体信用等级为AAA且展望稳定[106] - 公司处于净现金状态且债务规模小财务风险很低[106] - 20浦建01和GC浦建01债券未设置担保措施且偿债计划无变更[107] - GC浦建01绿色债券募集总金额为10亿元人民币[109] - 绿色债券募集资金已全部使用完毕金额为10亿元[109] - 绿色项目实现年减排二氧化碳3332.31吨[110] - 绿色项目实现年节约标准煤1507.83吨[110] - 按募集资金占比折算后年减排二氧化碳919.06吨[111] - 绿色项目总投资额为36.2578亿元人民币[111] - 绿色评估认证机构维持债券绿色等级G1评级[111] - 公司非经营性往来占款和资金拆借余额为0亿元，占合并口径净资产比例为0%[114] - 公司（非合并口径）有息债务余额为23亿元，报告期内同比变动0%[114] - 公司信用类债券余额10亿元，占有息债务总额43.48%[115] - 银行贷款余额13亿元，占有息债务总额56.52%[115] - 公司合并口径有息债务余额28亿元，报告期内同比变动0%[117] - 合并口径公司信用类债券余额10亿元，占有息债务总额35.71%[118] - 合并口径银行贷款余额18亿元，占有息债务总额64.29%[118] 子公司和关联公司表现 - 上海浦东发展集团财务有限责任公司总资产2,286,059.09百万元，净利润9,343.01百万元[64] - 上海浦东发展集团财务有限责任公司营业收入17,299.33百万元，净资产266,728.38百万元[64] - 海盐浦诚投资发展有限公司总资产127,579.17百万元，净利润1,348.27百万元[64] - 上海南汇建工建设（集团）有限公司总资产220,799.75百万元，营业收入88,496.46百万元[65] - 上海浦兴创智企业管理有限公司总资产314,757.82百万元，净亏损2,015.34百万元[64] - 上海浦东建设商业保理有限公司总资产81,955.41百万元，净利润131.90百万元[64] - 上海浦东混凝土制品有限公司净亏损262.32百万元，营业收入2,062.57百万元[64] - 上海浦东建筑设计研究院有限公司净亏损254.01百万元，营业收入12,646.29百万元[64] - 浦众新（上海）材料科技有限公司净利润799.85百万元，营业收入7,758.59百万元[65] - 上海张江浩珩创新股权投资管理有限公司净利润1,007.89百万元，营业收入1,780.53百万元[64] - 子公司浦兴投资2025年上半年新疆莎车县乡村振兴帮扶资金5万元[78] 诉讼和或有事项 - 重大诉讼案件涉及合资合作开发房地产合同纠纷，一审案件受理费2577.68万元[82] - 最高人民法院裁定撤销一审判决，案件发回上海市高级人民法院重审[83] - 原告亚龙公司重审备位诉讼请求偿付补偿款281024.1万元[83] - 诉讼结果对公司利润影响存在不确定性，案件仍在审理中[83] - 报告期内无控股股东非经营性资金占用情况[82] - 报告期内无违规担保情况[82] 会计政策和重要会计估计 - 账龄超过一年且金额重要的预付款项重要性标准为≥500万元[162] - 账龄超过一年或逾期的重要应付款重要性标准为≥3000万元[162] - 重大股权投资重要性标准为≥3000万元[162] - 重要非全资子公司认定标准为总资产≥5000万元[162] - 重要合营/联营企业认定标准为长期股权投资账面价值≥5000万元[162] - 非同一控制企业合并成本大于可辨认净资产公允价值份额部分确认为商誉[163] - 分步实现非同一控制合并时需对原持有股权按购买日公允价值重新计量[163] - 处置子公司股权时需判断是否属于"一揽子交易"[165] - 丧失控制权时剩余股权按丧失控制权日公允价值重新计量[166][167] - 合并财务报表编制以控制为基础确定合并范围[168] - 处置子公司股权时，处置对价与剩余股权公允价值之和减去按原持股比例计算应享有净资产份额与商誉之和的差额计入当期投资收益[174] - 购买子公司

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入为3.34亿元人民币，同比增长8.24%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为-5240.59万元人民币，同比下降976.90%[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.15亿元人民币[20] - 公司报告期内营业收入333.5997百万元，同比增长8.24%[47] - 主营业务收入333.2018百万元，占比99.88%，同比增长8.23%[47][48] - 归属于上市公司股东的净利润为-52.4059百万元，同比减少58.3822百万元[47] - 营业收入同比增长8.24%至3.34亿元[123] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 研发投入占营业收入的比例为67.01%，同比增加0.20个百分点[21] - 费用化薪酬福利同比增加2709.94万元人民币[22] - 股权激励费用同比增加975.12万元人民币[22] - 营业成本同比大幅上升130.38%至1623.75万元[123][125] - 研发费用同比增长11.84%至2.24亿元[123][129] - 销售费用同比增长4.88%至1.84亿元主要因业务推广费上升57.73%[123][126] - 管理费用同比增长10.31%至6506.26万元主要因薪酬福利费上升12.13%[123][127] - 股份支付费用显著增加研发板块同比上升71.15%销售板块上升79.48%[126][130] - 费用化研发投入为2.236亿元人民币，同比增长11.84%[107] - 资本化研发投入为0元，同比下降100%[107] - 研发投入合计为2.236亿元人民币，同比增长8.57%[107] - 研发投入总额占营业收入比例为67.01%，同比增加0.20个百分点[107] - 研发投入资本化比重为0%，同比下降2.93个百分点[107] 各条业务线表现 - 境外市场营业收入同比增长42.21%[21] - 境外主营业务收入125.5713百万元，同比增长42.21%[47] - 境内教育市场主营业务收入20.8765百万元，同比下降36.00%[47] - 经销模式收入174.5703百万元，同比增长24.20%[48] - 标准通用软件收入318.4277百万元，同比增长10.47%[48] - 2D CAD产品收入214.5187百万元，同比增长11.82%[49] - 技术服务收入8.1802百万元，同比下降36.86%[48] - 博超系列产品收入7.9603百万元，同比增长85.88%[49] - 海外主营业务收入增速提升至42.21%[56] - 日本、泰国、意大利、西班牙、土耳其、阿联酋等市场业务规模增长超过50%[56] - 海外本地化战略验证有效，业务持续提速[56] - 公司海外市场收入占比37.69%，覆盖全球90多个国家和地区[120] - 境外市场营业收入表现亮眼同比增长42.21%[124] 各地区表现 - 公司拥有美国研发中心(ZWSOFT AMERICA, INC.)[11] - 公司拥有香港子公司香港中望龙腾软件有限公司[11] - 公司拥有法国子公司ZWSOFT EUROPE[11] - 公司拥有越南子公司越南中望软件有限公司[11] - 公司产品销售覆盖全球90多个国家和地区，服务超过140万用户[35][38] - 公司自2004年开始海外出口，产品畅销全球90多个国家和地区[38] - 公司设有广州、武汉、上海、北京、西安、美国佛罗里达、英国伦敦七大研发中心[38] - 与全球800多家渠道合作伙伴合作，覆盖90多个国家和地区、超过140万用户[55] - 公司在德国汉诺威工业展等十余场国际行业展会亮相[74] - 境外资产规模为1.73亿元，占总资产比例5.52%[139] 管理层讨论和指引 - 公司第二季度业绩表现优于第一季度，报告期内实现业务规模稳步攀升[46] - 研发投入资本化比重大幅变动是由于悟空平台项目完成结项并确认为无形资产[108] - 公司持续聚焦CAx一体化核心技术研发，以30多年验证的自主三维几何建模引擎技术为突破口[36][39] - 公司通过维持远超行业平均水平的研发投入比例，持续提升产品线品质及综合服务能力[37] - 公司布局国内商业市场、海外市场和国内教育行业，是国内少数业务布局全面的工业软件企业[35] - 海外渠道赋能体系全面落地，加强核心经销商合作[57] - 公司实现营销全链路可追溯管理，赋能营销效果评估[74] 研发投入与技术创新 - 研发人员940名，占公司员工总人数的52.37%[85] - 研发人员中硕士及以上学历占比为47.66%，包括博士38人[85] - 研发投入占营业收入比例始终超过30%[84] - 公司拥有自主知识产权的Overdrive几何建模引擎，是国内少数实现商业化应用的三维几何建模内核[83] - ZW3D 2026细节结构设计效率较历史版本提升70%以上[63] - 3D/2D联动功能提升图纸更新效率近百倍[63] - 完成ZWCAD 365一站式CAD设计协同平台的自主研发与发布[61] - ZW3D 2026实现多物理场覆盖，包括结构、电磁、流体等[64] - 公司新增ZWCAD 2026、ZWCAD 365、ZW3D 2026等关键迭代产品[73] - 公司通过整合PHOENICS发布通用流体仿真软件ZWSim Flow 2026[66] - 公司新增ZWSim Structural 2026多分析步分析和通用显式动力学分析类型[66] - 公司具备自主研发的二维CAD平台技术，形成以自主内核为核心的二次开发体系[80] - ZW3D 2026版本装配设计效率提升60%[98] - ZWCAD Linux 2026适配多款国产显卡并支持硬件加速技术[94] - ZW3D 2026新增流体仿真组件提供流道设计与热设计优化工具[98] - ZWCAD通过图形智能匹配技术实现数万对象中秒级搜索相同形状图形组合[95] - ZWCAD Linux升级.NET框架和接口支持数量提升二次开发灵活性[94][96] - 公司拥有自主研发的三维几何建模引擎和EIT算法等核心技术[91] - ZWCAD采用多线程并行技术提升三维模型览图效率[94] - 报告期内公司申请发明专利3项并获得授权3项，累计拥有发明专利119项[105] - 公司申请境内计算机软件著作权46项并获得50项，累计软件著作权达819项[105] - ZW3D 2026版本新增焊接模块功能并支持OLE对象嵌入工程图[99] - ZWMeshWorks V2026新增去除圆角功能及2D结构化网格剖分模式[101] - ZWSim Structural V2026新增迭代求解算法并支持通用接触和完全不可压超弹材料[101] - ZWSim Metas V2026新增动网格功能、电磁力计算及参数提取计算能力[101] - ZWSim DEM V2026新增热场仿真能力并支持颗粒破碎与连续体破坏[102] - ZWSim Flow V2026基于ZWMeshWorks开发全新CFD前处理环境[102] - 报告期内共完成5次CAE产品新版本发布[100] - 长历史参数化建模技术研发项目预计总投资3.761亿元人民币，本期投入3619.81万元，累计投入1.951亿元人民币[110] - 三维CAD平台通用技术优化项目预计总投资1.580亿元人民币，本期投入2632.64万元[111] - 专业行业工具集研发项目预计总投资1.027亿元人民币，本期投入1361.92万元，累计投入8907.89万元[111] - 三维CAM平台升级与功能优化项目预计总投资1.023亿元人民币，本期投入1704.29万元[111] - 研发人员薪酬合计为1.864532亿元，平均薪酬为18.92万元[115] - 研发人员中硕士及以上学历占比47.66%，本科学历占比50.64%[115] - 研发人员年龄30岁以下占比45.53%，30-40岁占比45.74%[115] - 离散元仿真项目投入878.6万元，支持颗粒流动等复杂过程模拟[8] - 流体仿真项目投入3430.64万元，应用于电子散热、汽车等行业[9] - 通用前后处理平台投入2799万元，用于提升工程流程一致性[10] - 二维CAD行业应用软件投入9850.74万元，增强建筑机械产品竞争力[12] - 跨平台二维CAD产品研发投入9693.45万元，构建端云协同设计软件[13] 公司治理与合规 - 公司报告期内无利润分配预案或公积金转增股本预案[5] - 公司报告期内不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[6] - 公司报告期内不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[6] - 公司报告期内不存在半数以上董事无法保证半年度报告真实性的情况[6] - 公司已取消监事会设置[10] - 2022年员工持股计划第三个归属期归属条件未成就[152] - 公司于2025年4月21日终止实施2022年员工持股计划[152] - 公司全体董事、监事及高级管理人员均严格履行承诺事项[156][157] - 公司控股股东及实际控制人已履行解决同业竞争承诺[156] - 股东梦泽投资、森希投资、硕裕投资已履行关联交易承诺[156] - 公司实际控制人杜玉林、李红亲属杜玉荣、李军履行股份限售承诺[156] - 核心技术人员团队（何祎等6人）均履行股份限售承诺[156] 股东承诺与股份减持 - 控股股东及实际控制人杜玉林、李红承诺上市后36个月内不转让所持股份[158] - 杜玉林、李红承诺锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[158] - 公司董事及高管承诺任职期间每年转让股份不超过持股总数25%[159] - 控股股东及实际控制人李红承诺上市后36个月内不转让所持IPO前股份[161] - 股东李军承诺锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[162] - 股东杜玉荣承诺若上市后6个月股价连续20日低于发行价则锁定期自动延长至少6个月[163] - 董事及高管刘玉峰等人承诺任职期间每年转让股份不超过持股总数25%[166] - 核心技术人员李会江承诺上市后12个月内不转让IPO前股份[168] - 所有承诺人同意若违反承诺则转让收益无条件归公司所有[160][161][162][163][167] - 控股股东承诺若除权除息则减持价格按调整后发行价执行[161] - 董事及高管承诺离职后半年内不转让所持股份[160][166] - 所有股东承诺公司触及重大违法退市时不得减持股份[160][161][162][163][166] - 锁定期承诺自动适用最新监管要求[160][161][162][163][166][168] - 董事监事高管每年转让股份不超过持有总数25%[169][171][173] - 核心技术人员离职后6个月内不得转让首发前股份[169][175] - 核心技术人员限售期满后4年内每年转让首发前股份不超过上市时持有总数25%[169][175] - 控股股东杜玉林亲属杜玉庆承诺上市后36个月内不转让首发前股份[171] - 监事及财务总监承诺上市后12个月内不转让首发前股份[173][175] - 所有股东承诺公司触及退市标准时不得减持股份[169][172][173] - 违反股份转让承诺所获收益无条件归公司所有[170][172][174][176] - 控股股东实际控制人承诺避免与公司主营业务产生同业竞争[177] - 杜玉庆承诺锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[171] - 所有承诺自2020年3月31日起长期有效[170][172][174] - 控股股东及实际控制人承诺持续有效期间规范关联交易并承担连带赔偿责任[179][180] - 股东梦泽投资等承诺主要股东期间规范关联交易并承担连带赔偿责任[180] - 控股股东及实际控制人承诺填补摊薄即期回报措施并承担补偿责任[181] - 公司董事及高管承诺六项具体措施确保填补回报措施执行[182] - 公司承诺若招股书存在虚假记载将回购全部新股并赔偿投资者损失[185][186] - 控股股东及实际控制人承诺对招股说明书真实性承担个别和连带法律责任[187] - 违反承诺时控股股东需披露原因并提出替代承诺提交股东大会审议[178] - 所有承诺均于2020年3月31日作出且持续有效[179][180][181][183][186] - 公司承诺若招股说明书虚假导致重大影响将回购全部首次公开发行股票[188] - 公司董事监事高管承诺招股说明书不存在虚假记载并承担法律责任[189] - 公司承诺未能履行公开承诺时将承担民事赔偿责任并披露原因[190] - 公司控股股东杜玉林李红承诺严格履行全部上市公开承诺义务[192] - 公司股东梦泽投资森希投资硕裕投资承诺履行全部上市公开义务[194] - 公司全体董事监事高管承诺履行全部上市公开承诺义务[196] - 公司及实际控制人承诺不存在欺诈发行上市情形[198] - 若违反发行承诺公司及控股股东将在5个工作日内启动股份购回程序[199] - 所有承诺均于2020年3月31日作出且长期有效[188][189][190][191][192][193][194][195][196][197][198][199] - 不可抗力导致的承诺未能履行需及时披露原因并提出替代方案[191][193][195][197] - 控股股东及实控人锁定期内不减持上市前持有股份[200] - 锁定期满后两年内每年减持不超过发行前持股总数25%[200] - 减持价格不低于除权除息后发行价[200] - 减持需符合证监会及交易所相关规定[200] - 减持计划需结合公司稳定股价需求制定[200] 现金流与资产状况 - 经营活动产生的现金流量净额为-8565.93万元人民币[20] - 理财产品收益同比减少999.08万元人民币[23] - 政府补助同比减少1680.58万元人民币[23] - 经营活动现金流量净额改善至-8565.93万元同比增加6404.46万元[124][131] - 投资活动现金流量净额转负为-2788.14万元同比下降122.70%[124][132] - 政府补助同比减少25.34%至4952.21万元[135] - 应收账款余额为10.34亿元，占总资产比例3.29%，较上年下降20.27%[137] - 其他应收款余额为2.5亿元，占总资产比例0.8%，较上年下降21.66%[137] - 在建工程余额为27.92亿元，占总资产比例8.89%，较上年增长28.62%[137] - 递延所得税资产余额为5.37亿元，占总资产比例1.71%，较上年增长34.12%[137] - 短期借款余额为15.66亿元，占总资产比例4.99%，系新增信用借款[137] - 应付职工薪酬余额为5.77亿元，占总资产比例1.84%，较上年下降53.8%[137] - 交易性金融资产期末余额为17.15亿元，本期公允价值变动收益1868万元[145] - 公司回购股份导致库存股余额为6亿元，较上年增长75.09%[138] - 资本公积转增股本使实收资本增至16.96亿元，较上年增长39.8%[138] 非经常性损益 - 非经常性损益总额为62,452,769.41元[25] - 政府补助金额为49,522,091.57元[24] - 金融资产和负债公允价值变动及处置损益为25,826,000.58元[24] - 非流动性资产处置损益为7,261.80元[24] - 其他营业外支出为-320,965.46元[25] - 所得税影响额为-9,849,542.56元[25] - 少数股东权益影响额为-2,732,076.52元[25] - 软件产品增值税即征即退款17,732,730.72元被认定为经常性损益[26] 行业背景与市场地位 - 全球工业软件市场规模2024年预计达5,288亿美元[29] - 中国工业软件市场规模2024年预计达2,940亿元[29] - 公司专注于工业设计软件超过25年，建立了自主二维CAD、三维CAD/CAM及多学科仿真产品矩阵[38] - 公司产品广泛应用于机械、电子、汽车、建筑、交通、能源等制造业和工程建设领域[38] - 公司与超过390家专业软件开发商及解决方案提供商合作，发布了450余个行业应用解决方案[69] - 公司产品ZWCAD连续两年获得全球知名软件评测平台G2.com颁发的2025年最佳软件奖[74] - 公司年度产品发布会吸引超过400名行业精英现场参会，并通过五大平台直播覆盖百万级用户[73] - 公司完成鸿蒙操作系统（HarmonyOS 5）深度适配并在华为电脑预装[69] - ZWCAD在信创领域适配国产硬件和操作系统，填补了国产操作系统上工业设计软件的空白[81] - ZW3D基于Overdrive几何建模引擎，被广泛应用于通用机械、高科技电子、模具设计等行业[83] - 公司建立了以ZWSim Structural、ZWSim Metas、ZWSim Flow、ZWSim DEM为主的中望仿真产品矩阵[83] - 公司2024年获广东省制造业单项冠军企业称号（国产CAD）[104] 人力资源与团队结构 - 公司总人数为1795人，其中博士团队规模为40人，硕士及以上学历人才占比提升至33%[76] -

收入和利润（同比变化） - 营业收入111.80亿元人民币，同比下降2.59%[21] - 公司营业收入111.80亿元同比下降2.59%[32] - 营业总收入从114.78亿元人民币降至111.80亿元人民币，下降2.6%[109] - 利润总额7.71亿元人民币，同比下降29.00%[21] - 利润总额7.71亿元同比下降29.00%[29] - 归属于上市公司股东的净利润6.42亿元人民币，同比下降28.93%[21] - 归属于上市公司股东的净利润6.42亿元同比下降28.93%[29] - 公司净利润为7.32亿元人民币，同比下降25.7%（对比去年同期的9.85亿元）[110] - 营业利润为7.88亿元人民币，同比下降27.4%（对比去年同期的10.86亿元）[110] - 归属于母公司股东的净利润为6.42亿元人民币，同比下降28.9%（对比去年同期的9.03亿元）[110] - 基本每股收益0.1326元/股，同比下降28.94%[23] - 基本每股收益为0.1326元/股，同比下降28.9%（对比去年同期的0.1866元/股）[110] - 加权平均净资产收益率1.70%，同比下降0.79个百分点[23] - 母公司综合收益总额7.3314亿元人民币[125] - 2024年半年度综合收益总额8.0760亿元人民币[126] 成本和费用（同比变化） - 营业成本82.32亿元人民币，同比下降4.08%[21] - 销售费用6261.57万元人民币，同比下降24.28%[21] - 研发费用同比增长14.77%至9.82亿元[33] - 研发费用从8.56亿元人民币增至9.82亿元人民币，增长14.8%[109] - 信用减值损失恶化176.88%至-1.58亿元，主要因应收账款增加[33] - 信用减值损失扩大至1.58亿元人民币，同比增长177%（对比去年同期的5718万元）[110] - 所得税费用同比下降61.38%至3876万元，主要因利润下降及汇算清缴调整[33] - 利息收入为6184万元人民币，同比下降42.6%（对比去年同期的1.08亿元）[110] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额-6033.26万元人民币，同比改善94.80%[21] - 经营活动现金流量净额大幅改善94.80%，从-11.61亿元收窄至-6033万元[33] - 经营活动现金流量净额为-6033万元人民币，同比改善94.8%（对比去年同期的-11.61亿元）[114] - 销售商品提供劳务收到现金109.17亿元人民币，同比增长5.9%（对比去年同期的103.08亿元）[114] - 投资活动现金流出小计为10.61亿元，较去年同期的16.63亿元下降36.2%[115] - 筹资活动产生的现金流量净额为-7.62亿元，去年同期为10.66亿元，同比下降171.5%[115] - 现金及现金等价物净增加额为-13.81亿元，去年同期为-6.75亿元，同比减少104.6%[115] - 期末现金及现金等价物余额为107.56亿元，较期初的121.37亿元下降11.4%[115] - 母公司投资活动产生的现金流量净额为3.30亿元，较去年同期的17.17亿元下降80.8%[118] - 母公司取得投资收益收到的现金为5.62亿元，较去年同期的6.26亿元下降10.2%[117] - 母公司收到其他与投资活动有关的现金为4.30亿元，较去年同期的20.13亿元下降78.7%[117] - 母公司筹资活动产生的现金流量净额为-3.42亿元，去年同期为-6.12亿元，同比改善44.2%[118] - 母公司期末现金及现金等价物余额为38.86亿元，较期初的38.99亿元基本持平[118] - 母公司支付其他与投资活动有关的现金为2.90亿元，较去年同期的4.59亿元下降36.8%[118] 资产和负债关键指标变化 - 应收账款同比增长13.68%至266.82亿元，占总资产比例33.69%[35] - 应收账款为26,681,710,311.05元，较年初23,470,748,154.50元增长13.7%[102] - 短期借款同比增长23.14%至83.41亿元，占总资产比例10.53%[35] - 短期借款从67.74亿元人民币增至83.41亿元人民币，增长23.1%[103] - 应付账款同比增长16.64%至203.26亿元，占总资产比例25.66%[35] - 应付账款从174.26亿元人民币增至203.26亿元人民币，增长16.6%[103] - 货币资金同比下降11.30%至115.70亿元，占总资产比例14.61%[35] - 货币资金为11,569,986,688.53元，较年初13,044,054,512.75元下降11.3%[102] - 应收票据同比下降51.25%至21.22亿元，主要因票据减少及兑现[34] - 存货同比增长8.48%至169.75亿元，占总资产比例21.43%[35] - 存货为16,975,077,493.64元，较年初15,647,914,279.06元增长8.5%[102] - 长期借款大幅减少47.96%至17.22亿元，主要因到期还款[36] - 长期借款从33.08亿元人民币降至17.22亿元人民币，下降47.9%[103][104] - 合同负债从13.76亿元人民币降至11.31亿元人民币，下降17.8%[103] - 固定资产为11,158,279,103.02元，较年初11,340,878,157.14元下降1.6%[102] - 在建工程为1,744,791,823.00元，较年初1,640,620,777.51元增长6.3%[102] - 流动资产合计60,448,716,879.96元，较年初59,493,346,401.19元增长1.6%[102] - 公司总资产791.97亿元人民币，较上年度末增长1.38%[21] - 公司总资产从7812.05亿元人民币增至7919.69亿元人民币，增长1.1%[103][104] - 负债与所有者权益总额增长1.38%至791.97亿元[36] - 流动负债合计增加7.06%至375.79亿元，占总负债47.45%[36] - 非流动负债合计下降49.81%至19.11亿元[36] - 递延所得税负债增长17.90%至3.55亿元[36] - 货币资金（母公司）从38.99亿元人民币降至38.86亿元人民币，下降0.3%[105] - 长期股权投资（母公司）从160.05亿元人民币增至163.63亿元人民币，增长2.2%[106] - 未分配利润增长2.78%至112.03亿元[36] - 未分配利润（母公司）从13.60亿元人民币增至16.16亿元人民币，增长18.8%[107] - 归属于母公司所有者权益增长1.36%至379.63亿元[36] - 其他综合收益激增48.14%至5.20亿元，主因持股公允价值上升[36] - 2025年上半年其他综合收益大幅增长1.69亿元至5.20亿元[120] - 2025年上半年未分配利润增长3.03亿元至112.03亿元[120] - 2025年上半年归属于母公司所有者权益增加5.09亿元至379.63亿元[120] - 母公司期末所有者权益合计235.7257亿元人民币[125] - 母公司其他综合收益增加1.3881亿元人民币[125] - 受限资产总额9.24亿元，含8.14亿元货币资金（保证金等）及1.08亿元质押应收票据[39] 非经常性损益 - 非经常性损益合计6116.26万元[25] - 计入当期损益的政府补助3980.44万元[24] - 债务重组损益1111.32万元[24] - 受托经营取得的托管费收入2780.34万元[25] - 金融资产公允价值变动损益953.96万元[24] - 非流动性资产处置损失103.26万元[24] - 其他营业外支出1182.45万元[25] - 以公允价值计量的金融资产中股票投资期末余额17.62亿元，本期公允价值变动收益16.86万元[42] - 其他综合收益税后净额为1.87亿元人民币，同比转正（对比去年同期的-8574万元）[110] 子公司和投资表现 - 庆安集团有限公司净利润最高，为12,357.84万元[44] - 陕西航空电气有限责任公司营业利润亏损23.87万元，净利润亏损355.55万元[44] - 湖北中航精机科技有限公司营业收入最高，达136,314.01万元，净利润为18,667.35万元[45] - 新乡航空工业（集团）有限公司总资产最高，达767,378.57万元[45] - 南京航健航空装备技术服务有限公司净利润率最高，达19.6%（2,247.58万元/11,461.01万元）[45] - 兰州飞行控制有限责任公司营业利润亏损751.16万元，净利润亏损715.50万元[45] - 宜宾三江机械有限责任公司营业利润率为10.2%（3,060.60万元/30,060.06万元）[45] - 四川航空工业川西机器有限责任公司净利润率达9.3%（2,493.44万元/26,848.89万元）[45] - 公司主要子公司中2家出现亏损，占比约8.7%（2/23）[44][45] - 子公司注册资本总额超过100亿元（1,209,155.48万元）[44][45] - 母公司投资收益为5.66亿元人民币，同比下降20%（对比去年同期的7.08亿元）[112] 关联交易和承诺 - 公司及下属企业承诺与中航电子（现中航机载）不存在现实及潜在同业竞争，新业务机会优先提供给中航电子[58] - 关联交易承诺遵循公允定价原则，确保交易公平性并减少关联交易[58][59] - 控股股东承诺保持中航电子在资产、人员、财务、业务和机构等方面的独立性[59] - 认购股份锁定期为18个月，自股份发行结束之日起计算[59] - 若因信息披露违规被立案调查，锁定期内不转让公司股份[59] - 报告期内无控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[60] - 报告期内无违规担保情况[60] - 2024年度日常关联交易已通过临时公告披露，执行无重大变化[61] - 公司与机载公司重新签署《托管协议》，收取托管费用并提升产业专业化发展[61] - 重新签署《托管协议》因吸收合并及公司更名导致合同主体变更，具有合理性[61] - 财务公司贷款业务期末余额为820,040.07万元，贷款利率范围为1.50%-3.25%[65] - 机载公司贷款额度为1,400,000万元，期末余额为10,909.00万元，贷款利率为1.47%[65] - 北京青云航空设备有限公司贷款期末余额为26,000.00万元，贷款利率范围为2.11%-2.50%[65] - 贷款业务合计期末余额为856,949.07万元，期初余额为986,976.38万元[65] - 存款业务期末余额为972,973.29万元，存款利率范围为0.2%-3.9%[68] - 存款业务本期合计存入金额为3,855,360.90万元，取出金额为3,993,479.31万元[68] - 中航机载系统有限公司托管收益为2,214.31万元，托管期限至2025年7月15日[69] - 北京青云航空设备有限公司托管收益为566.04万元，托管期限至2025年12月31日[69] - 盈利被托管单位费用按营业收入2‰计算，亏损单位托管费用为20万元[69] - 中航机电托管盈利单位按营业收入3‰计算费用，亏损单位费用为20万元[70] 担保和募集资金 - 公司对外担保总额为人民币8,274.58万元，占净资产比例为0.21%[74] - 公司对子公司担保余额为人民币5,950.00万元[74] - 公司对非子公司担保余额为人民币2,324.58万元[73][74] - 公司按持股比例14.62%为西安庆安制冷提供最高担保余额3,932.78万元[74] - 截至2025年6月30日实际担保金额为2,324.58万元，未超过最高保证限额[74] - 担保主债权最高余额为人民币2.69亿元[74] - 募集资金总额为人民币500,000.00万元，净额为496,524.99万元[75] - 截至报告期末募集资金累计投入371,663.44万元，进度74.85%[75] - 本年度募集资金投入14,498.89万元，占募集资金总额2.92%[75] - 超募资金总额为-3,475.01万元，累计投入0万元[75] - 募集资金总额为496,524.99万元，累计投入371,663.44万元，整体投入进度为74.85%[78] - 航空引气子系统等机载产品产能提升项目计划投资72,110.00万元，累计投入22,291.89万元，进度30.91%[77] - 液压作动系统产能提升建设项目计划投资20,000.00万元，累计投入12,419.48万元，进度62.10%[77] - 航空电力系统生产能力提升项目计划投资19,049.00万元，累计投入5,902.28万元，进度30.98%[77] - 燃油测控系统等机载产品产能提升项目计划投资17,500.00万元，累计投入9,280.64万元，进度53.03%[77] - 悬挂发射系统产能提升项目计划投资15,400.00万元，累计投入10,265.94万元，进度66.66%[77] - 作动筒、锁定装置等机载产品产能提升项目计划投资15,200.00万元，累计投入10,544.63万元，进度69.37%[78] - 补充流动资金计划投资285,915.99万元，累计投入270,189.15万元，进度94.50%[78] - 公司使用闲置募集资金进行现金管理，最高授权额度为450,000.00万元，报告期末现金管理余额133,714.20万元[82] - 公司已完成募集资金置换预先投入自筹资金28,752.27万元[80] - 公司获授权使用不超过17亿元人民币闲置募集资金进行现金管理[83] - 公司获授权使用不超过13亿元人民币闲置募集资金进行现金管理[83] 股份和股东结构 - 公司计划以自有资金3亿至5亿元回购股份[86] - 股份回购价格上限调整为每股17.06元[86] - 82,094,832股限售股于2025年1月20日解禁上市流通[91] - 限售股解禁后公司总股本保持4,838,896,630股不变[89][90] - 中国航空科技工业股份限售股解禁数量为35,385,704股[92] - 中航航空产业投资限售股解禁数量为21,231,422股[92] - 中航沈飞股份限售股解禁数量为12,738,853股[92] - 成都飞机工业限售股解禁数量为12,738,853股[92] - 中航机载系统有限公司为第一大股东，持股1,242,768,901股，占总股本25.68%[95] - 中国航空科技工业股份有限公司为第二大股东，持股798,476,553股，占总股本16.50%[95] - 中国航空工业集团有限公司持股305,378,962股，占总股本6.31%[95] - 中国航空救生研究所持股267,801,018股，占总股本5.53%[95] - 公司实收资本保持稳定为48.39亿元[120][121] - 2025年上半年资本公积增加252.97万元至203.32亿元[120] - 公司注册资本从19.2821亿股减少至19.1780亿股[127] - 公司注销回购股份1041.543万股[127] - 公司发行2,567,240,755股股份吸收合并中航工业机电系统股份有限公司[128] - 公司募集配套资金不超过50亿元人民币[128] - 换股吸收合并后公司总股本由1,917,798,835股增至4,485,039,590股[128] - 向18名特定对象发行353,857,040股普通股[129] - 发行价格每股14.13元人民币[129] - 募集资金总额4,999,999,999.04元人民币[129] - 发行后总股本变更为4,838,896,630股[129] 其他重要内容 - 公司应收账款和存货占用较高，经营现金流流出增加，带息负债规模扩大导致资产负债率升高[47] - 公司面临民用航空产品研制基础薄弱成本控制不足的竞争风险[46] - 公司总会计师变动，张彭斌离任杨鲜叶接任[50] - 公司2025年上半年乡村振兴投入资金1867.07万元[54] - 普定工作组2025年上半年购买帮扶地区农产品865.245万元，帮销农产品1665.245万元[55] - 普定工作组直接投入无偿帮扶资金485.335万元，完成三类人员培训2193人[55] - 庆安公司苹果醋OEM项目2025年销售56.54万元[55] - 精机科技公司协调驻村帮扶资金10万元用于烟叶基地扩建

收入和利润（同比） - 营业收入20.68亿元人民币，同比增长11.02%[20] - 公司2025年上半年营业收入20.68亿元，同比增长11.02%[35] - 营业收入20.68亿元人民币，同比增长11.02%[45] - 营业收入从18.62亿元增至20.68亿元，增幅11.0%[131] - 归属于上市公司股东的净利润1.11亿元人民币，同比下降46.54%[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9874.06万元人民币，同比下降49.49%[20] - 利润总额1.22亿元人民币，同比下降46.76%[20] - 公司2025年上半年归母净利润1.11亿元，同比下降46.54%[35] - 净利润同比下降46.5%至1.107亿元，从2.071亿元减少[132] - 营业利润同比下降46.1%至1.235亿元，从2.294亿元减少[132] - 基本每股收益同比下降46.51%至0.23元[21] - 扣除非经常性损益后基本每股收益同比下降50.00%至0.20元[21] - 基本每股收益同比下降46.5%至0.23元，从0.43元减少[133] 成本和费用（同比） - 营业成本17.78亿元人民币，同比增长15.98%[45] - 营业成本从15.33亿元增至17.78亿元，增幅16.0%[131] - 销售费用1318.09万元人民币，同比增长85.16%[45] - 管理费用9983.38万元人民币，同比增长30.09%[45] - 研发费用7772.26万元人民币，同比增长24.70%[45] - 研发费用从0.62亿元增至0.78亿元，增幅24.7%[131] - 财务费用实现净收益0.22亿元，较去年同期0.43亿元收益收窄48.1%[131] - 利息收入同比下降34.2%至1716.8万元，从2610.5万元减少[132] - 信用减值损失激增138.1%至118.3万元，从49.7万元增加[132] - 支付的各项税费同比增长47.2%至4572.9万元[138] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额6830.90万元人民币，同比下降50.15%[20] - 经营活动现金流量净额6830.90万元人民币，同比下降50.15%[45] - 经营活动现金流量净额同比下降50.2%至6830.9万元[138] - 投资活动现金流量净额-3.75亿元人民币，主要因购买银行理财产品增加[45][47] - 投资活动现金流出增长10.5%至18.48亿元[138] - 筹资活动现金流量净额3.77亿元人民币，同比增长133.08%[45] - 取得借款收到的现金同比增长126.6%至13.71亿元[139] - 销售商品提供劳务收到现金增长23.0%至20.38亿元[138] - 母公司经营活动现金流由负转正至1.47亿元[141] - 母公司投资支付现金增长10.2%至16.56亿元[142] - 母公司筹资活动现金流入增长71.9%至13.76亿元[142] - 期末现金及现金等价物余额下降12.4%至12.62亿元[139] - 母公司期末现金余额下降11.0%至8.13亿元[142] 各业务线表现 - 家电业务营业收入17.43亿元，同比增长6.02%[37] - 汽车零部件业务营业收入2.81亿元，同比增长89.86%[38] - 吸尘器业务营业收入9.32亿元，同比下降3.62%[37] - 小家电业务营业收入8.11亿元，同比增长19.79%[37] 资产和负债变化 - 货币资金从12.55亿元人民币增至13.96亿元人民币，增长11.3%[124] - 货币资金从6.42亿元增至8.70亿元，增幅35.6%[127] - 交易性金融资产从1.31亿元人民币增至2.00亿元人民币，增长52.9%[124] - 交易性金融资产2.00亿元人民币，同比增长52.96%[47] - 以公允价值计量金融资产期末数2.00亿元，较期初增长53%[56] - 存货从5.75亿元人民币大幅增至8.48亿元人民币，增长47.5%[124] - 应收账款从12.70亿元人民币略降至12.33亿元人民币，减少2.9%[124] - 应收账款从10.79亿元降至9.16亿元，降幅15.1%[127] - 其他应收款从5362.44万元人民币大幅降至1451.36万元人民币，下降72.9%[124] - 短期借款从1.50亿元人民币大幅增至6.71亿元人民币，增幅347.2%[125] - 短期借款从1.50亿元大幅增至6.71亿元，增幅347.2%[128] - 应付账款从9.44亿元人民币增至11.03亿元人民币，增长16.9%[125] - 总资产58.03亿元人民币，较上年度末增长11.33%[20] - 公司总资产从2024年末521.25亿元人民币增长至2025年6月末580.30亿元人民币，增幅11.3%[124] - 公司总资产从524.12亿元增长至580.30亿元，增幅10.7%[126] - 归属于上市公司股东的净资产29.79亿元人民币，较上年度末下降1.02%[20] - 归属于母公司所有者权益从30.10亿元略降至29.79亿元，降幅1.0%[126] - 母公司未分配利润从8.78亿元降至7.48亿元，降幅14.8%[129] 非经常性损益 - 非经常性损益总额为1199万元[23] - 政府补助贡献非经常性收益830万元[22] - 金融资产公允价值变动收益384万元[22] - 其他营业外收支净亏损137万元[23] - 其他收益大幅增长127.4%至1442.2万元，从634.2万元增加[132] - 投资收益同比下降47.3%至377.2万元，从715.4万元减少[132] 业务和客户 - 公司主要客户包括TTI（创科实业）和HOT（海伦特洛伊）[12] - 公司产品涵盖吸尘器（干机/水机）、小家电及汽车EPS电机[12] - 公司汽车零部件业务覆盖耐世特/采埃孚等头部供应商[27] - 汽车零部件新增8项定点项目，全生命周期预计总销售金额超19亿元[38] 市场和行业数据 - 2024年中国汽车产量3155.9万辆同比增长4.9%[30] - 全球EPS电机市场规模2024年达24.9亿美元[30] - 2022年中国EPS电机行业市场规模48.43亿元，需求量1894.8万台，国内产量仅667.7万台[31] - 全球小家电零售额从2019年1508亿美元增至2023年1759亿美元，复合年增长率3.9%[33] - 个人护理小家电零售额从2019年312亿美元增至2023年384亿美元，复合年增长率5.3%[34] 投资和项目 - 年产560万台汽车转向及制动系统电机生产线技术改造项目总投资4.06亿元[53] - 泰国厂区年产500万台家电产品建设项目总投资6.38亿元，募集资金投入3.43亿元[53] - 越南厂区年产300万台小家电产品建设项目总投资5.8亿元，募集资金投入1.75亿元[54] - 年产120万台智能厨电产品生产项目总投资4.36亿元，募集资金投入2.67亿元[54] - 本期金融资产购买金额15.35亿元，出售/赎回金额14.66亿元[56] - 新设泰国子公司ANCTEK（THAILAND）COMPANY LIMITED[57] - 购买Apex Labs Global Limited公司50%股权[57] 公司治理和人员变动 - 公司副总经理齐晓琳不再担任董事会秘书职务[63] - 聘任黄亚萍为新任董事会秘书[63] 股东和股权结构 - 控股股东黄裕昌、张利英、黄轼家族通过昌硕企管等实体间接持有公司21.20%股权[114] - 董事长黄裕昌持股从9071.92万股增至1.18亿股，因资本公积转增股本增加2721.58万股[116] - 股东黄裕昌持股117,934,935股占比24.36%，昌硕（宁波）企业管理有限公司持股97,199,117股占比20.08%，为前两大股东[113] - 全国社保基金一一四组合持股3,750,886股占比0.77%，为第七大股东[113] - 南方中证1000ETF基金新进持股1,794,950股占比0.37%，位列第十大股东[113] - 报告期末普通股股东总数为23,148户，无限售条件股东持股占比100%[111][106] - 境内法人持股原74,768,552股（占比20.08%）在限售解除后全部转为流通股[106] - 2025年4月22日首次公开发行限售股解除限售上市流通，涉及7名股东共计236,662,385股，占原总股本63.56%[106][107] - 限售股解除后公司股份全部转为无限售条件流通股，未上市流通股份从236,662,385股降为0股[106] - 公司实施2024年年度权益分派方案，以总股本372,360,800股为基数用资本公积金每股转增0.3股，共计转增111,708,240股，总股本增加至484,069,040股[107] - 资本公积金转股使已上市流通股份增加111,708,240股，总流通股达484,069,040股[106] - 截至2025年6月30日公司累计发行股份总数4.8407亿股[156] 募集资金使用 - 募集资金总额为16175万元，净额为14872.77万元[97] - 募集资金累计投入14952.69万元，投入进度100.54%[97][100] - 年产734万台小家电项目累计投入5021.42万元，完成进度102.44%[99] - 年产380万台吸尘器项目累计投入1702.59万元，完成进度101.65%[99] - 年产300台EPS汽车电机项目累计投入3255.97万元，完成进度105.03%[99] - 研发中心建设项目因取消实施，投入166.98万元后终止[99] - 补充流动资金项目累计投入3997.06万元，完成进度101.19%[100] - 年产产品生产线技改项目投入进度78%，累计投入958.96万元[100] 财务承诺和股份锁定 - 控股股东及实际控制人承诺自上市之日起36个月内不转让或委托他人管理所持股份[69] - 控股股东及实际控制人承诺锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[69] - 若上市后6个月内股价连续20日低于发行价则锁定期自动延长6个月[69] - 实际控制人控制的非自然人股东（昌硕企管等）承诺36个月内不转让所持股份[71] - 非自然人股东承诺锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[71] - 违反股份减持承诺所得收益将归公司所有且锁定期延长12个月[70][72] - 控股股东及实际控制人承诺不干预公司经营且不侵占公司利益[73] - 若因未履行承诺导致损失公司有权扣留相关现金分红[73] - 所有承诺方均确认报告期内承诺得到及时严格履行[67][68] - 股份锁定期限及减持价格承诺均以首次公开发行价为基准[69][71] - 公司承诺若招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏导致投资者损失将依法赔偿投资者损失[75][76][77][78] - 公司若违反承诺将冻结资金用于履行赔偿义务并在5个工作日内启动[76] - 控股股东及实际控制人承诺承担招股说明书真实性、准确性和完整性的全部法律责任[77] - 董事及高级管理人员承诺薪酬制度与填补回报措施执行情况挂钩[74] - 公司承诺若招股书存在虚假内容将在5日内制定股份回购方案并提交股东大会审议[75] - 控股股东及实际控制人若未履行承诺将暂停分红及股份转让[80] - 公司若未履行承诺将以自有资金赔偿投资者直接损失[79] - 董事及监事若未履行承诺将暂停领取薪酬及分红[81] - 控股股东承诺本人及控制企业不从事与公司构成同业竞争的业务[83] - 公司股份回购价格不低于发行价加银行同期活期存款利息[75] - 实际控制人承诺避免同业竞争，将商业机会让与德昌股份或优先收购相关资产[84] - 违反承诺时德昌股份有权要求停止经济活动并索赔经济损失[84] - 未履行承诺可扣减实际控制人现金分红，并限制股份转让[85] - 控股股东承诺不以任何形式占用德昌股份资金、资产及其他资源[86] - 违反资金占用承诺将承担赔偿责任并可能被暂扣现金分红[86] 关联交易和担保 - 德昌股份与实际控制人控制企业无其他重大关联交易[88] - 关联交易需按正常商业条件进行并履行法定程序[88] - 报告期内无控股股东非经营性资金占用及违规担保情况[90] - 公司及实际控制人报告期内无重大诉讼及违法违规情况[91] - 报告期内无重大关联交易及资产收购类关联交易发生[92][93][94] - 公司对外担保总额为5000万元，占净资产比例为1.68%[96] - 公司对子公司担保余额为5000万元，对外担保余额为0元[96] 现金管理 - 公司董事会于2025年4月19日批准最高额度为5,000万元的现金管理授权，执行期间为2025年5月16日至2026年5月15日，报告期末现金管理余额为3,300万元[103] 母公司财务表现 - 母公司营业收入微降0.2%至14.68亿元，从14.71亿元略减[135] - 母公司营业利润同比下降98.0%至257.8万元，从1.263亿元大幅减少[136] - 母公司净利润同比下降99.9%至6.56万元，从1.127亿元急剧减少[136] 所有者权益变动 - 公司实收资本从372,360,800.00元增加至484,069,040.00元，增幅30.0%[145][146] - 资本公积从1,298,088,347.00元减少至1,186,380,107.00元，降幅8.6%[145][146] - 其他综合收益从13,416,943.82元减少至2,461,395.31元，降幅81.7%[145][146] - 未分配利润从1,191,514,186.77元减少至1,171,918,357.95元，降幅1.6%[145][146] - 所有者权益合计从3,009,616,326.95元减少至2,979,064,949.62元，降幅1.0%[145][146] - 2025年半年度综合收益总额为99,774,902.67元[145] - 2024年半年度综合收益总额为198,753,145.11元[148] - 2025年半年度利润分配130,326,280.00元[145][148] - 盈余公积保持134,236,049.36元不变[145][146] - 2024年期初未分配利润为933,126,021.23元[148] - 公司实收资本由3.7236亿元增加至4.8407亿元，增幅30.0%[151][153] - 资本公积由12.9809亿元减少至11.8638亿元，减少8.6%[151][153] - 未分配利润由8.7863亿元减少至7.4806亿元，减少14.8%[151][153] - 所有者权益合计由26.8300亿元减少至25.5274亿元，减少4.9%[151][153] - 2025年半年度综合收益总额为656.27万元[151] - 对所有者分配利润1.3033亿元[151][154] - 通过资本公积转增资本方式增加股本1.1171亿元[151] - 2024年半年度综合收益总额为1.1275亿元[154] - 2024年半年度未分配利润减少1757.70万元[154] 会计政策 - 公司会计年度为公历1月1日至12月31日[162] - 公司营业周期确定为12个月[163] - 公司记账本位币为人民币[164] - 重要单项计提坏账准备的应收款项标准为超过应收账款总额1.00%[165] - 重要在建工程判定标准为单项预算金额超过资产总额1.00%[165] - 重要应收款项核销标准为单项金额占应收款项或坏账准备5%以上[165] - 外币业务采用交易发生日即期汇率折算[175] - 资产负债表日外币货币性项目按即期汇率折算产生汇兑差额[175] - 处置境外经营时外币报表折算差额转入处置当期损益[177] - 金融工具在公司成为合同一方时确认[178] - 金融资产分类为以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、或以公允价值计量且变动计入当期损益三类[179] - 以摊余成本计量的金融资产需满足业务模式以收取合同现金流量为目标且合同现金流量仅为本金和利息支付[179] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）需满足业务模式兼顾收取合同现金流量和出售目标[179] - 非交易性权益工具投资

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入为175.18亿元人民币，同比增长46.03%[26] - 归属于上市公司股东的净利润为44.98亿元人民币，去年同期为亏损287.74亿元人民币[26] - 经调整的营业利润为32.24亿元人民币，去年同期为营业亏损5.92亿元人民币[34] - 报告期内经调整营业利润为32.24亿元，上年同期为亏损5.92亿元[159] - 报告期内经调整净利润为25.83亿元，上年同期为亏损9.29亿元[159] - 2025年半年度产品收入达173.60亿元，同比增长45.8%（上年同期119.08亿元）[151] - 2025年半年度营业利润、利润总额及归母净利润实现盈利[189] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 研发费用为人民币72.78亿元，同比增长9.80%[3] - 研发投入占营业收入的比例为41.54%，同比下降13.71个百分点[27] - 研发投入总额为7,277,637千元，同比增长9.80%[178] - 研发投入占营业收入比例为41.54%，同比下降13.71个百分点[178] - 研发项目合计本期投入1,683,247千元，累计投入17,833,604千元[181] 财务数据关键指标变化：现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为163.15亿元人民币，去年同期为净流出310.25亿元人民币[26] - 经营活动产生的现金流量扣除购建固定资产等资本性支出后的净额为8.20亿元人民币，去年同期为净流出52.02亿元人民币[34] - 经营活动现金流量扣除资本性支出后净额为8.20亿元，上年同期为-52.02亿元[159] - 报告期内经营活动正常推进且现金流状况良好[4] 核心产品百悦泽®（泽布替尼）表现 - 百悦泽®在美国获批用于5种适应症包括CLL、MCL、WM、MZL和FL[38] - 百悦泽®在全球75个市场获批[38] - 百悦泽®在美国慢性淋巴细胞白血病（CLL）各线治疗的新发患者使用率位居BTK抑制剂领域市场份额首位[49] - 百悦泽®新的片剂剂型于2025年6月11日获美国FDA批准用于所有五项已获批适应症[49] - 百悦泽®新的薄膜包衣片剂剂型于2025年6月25日获欧洲药品管理局人用药品委员会（CHMP）推荐批准[49] - 百悦泽®新的薄膜包衣片剂剂型于2025年8月获欧盟委员会（EC）批准用于所有当地已获批适应症[56] - 百悦泽®全球销售额125.27亿元，同比增长56.2%，其中美国市场89.58亿元（+51.7%），欧洲市场19.18亿元（+81.4%），中国市场11.92亿元（+36.5%）[152] - 百悦泽®已在全球75个市场获批，开展超过35项试验覆盖超7000例患者[153] - 百悦泽®三期ALPINE试验显示PFS优效性（中位随访29.6个月）[153] - 百悦泽®新薄膜包衣片剂获美国FDA和欧盟批准[153] - 百悦泽®（泽布替尼）获美国FDA批准新片剂剂型用于所有五项适应症[174] - 百悦泽®（泽布替尼）本期研发投入453,112千元，累计投入7,955,583千元，已在全球75个市场获批，入组超过7,000例患者[180] - 百悦泽®已在全球75个市场获批并治疗超过20万例患者[84] - 百悦泽®3期SEQUOIA研究显示54个月PFS率为80%[84] - BOVen研究显示96%患者外周血和92%患者骨髓未检测出微小残留病[84] - 公司自主研发的BTK抑制剂百悦泽®已在全球75个市场获批，并在超过30个国家和地区开展超过35项试验，入组超过7000例患者[164] - 公司BTK抑制剂百悦泽®已在全球75个市场获批，累计超20万例患者接受治疗[145] 核心产品百泽安®（替雷利珠单抗）表现 - 百泽安®已在47个市场获批，包括美国、欧盟、中国、日本和其他市场[52] - 百泽安®联合化疗方案于2025年7月10日获欧盟委员会批准用于转移或复发性鼻咽癌一线治疗[49] - 百泽安®在中国获批用于13项适应症[60] - 百泽安®在欧洲获得EC批准9项适应症[63] - 百泽安®在美国获FDA批准用于食管鳞状细胞癌和胃癌一线治疗，并新增150mg每两周和300mg每四周给药方案[65] - 百泽安®已在全球47个市场获批包括美国欧盟中国日本等[66] - 百泽安®销售额26.43亿元，同比增长20.6%[152] - 百泽安®已在全球47个市场获批，开展70项试验覆盖超14000例受试者[154] - 百泽安®在美国获批胃癌一线及食管癌一/二线治疗，新增150mg每两周及300mg每四周给药方案[154] - 百泽安®在欧洲获批胃癌/食管癌/肺癌/鼻咽癌等多适应症治疗[154] - 百泽安®（替雷利珠单抗）获美国FDA批准用于PD-L1≥1%的食管鳞状细胞癌一线治疗[173] - 百泽安®获日本PMDA批准用于食管鳞状细胞癌的一线及二线治疗[173] - 百泽安®获美国FDA批准新增150mg每2周一次和300mg每4周一次给药方案[174] - 百泽安®获欧洲EMA批准用于广泛期小细胞肺癌一线治疗[174] - 百泽安®（替雷利珠单抗）本期研发投入290,192千元，累计投入7,335,831千元，已在47个市场获批，入组超过14,000例受试者[180] - 百泽安®全球临床试验已入组超14000例受试者，其中4700例来自中国以外地区[98] - 公司实体瘤产品百泽安®已在47个市场获批，包括美国、欧盟和中国[145] - 公司实体瘤产品百泽安®已在全球47个市场获批，并在35个国家和地区开展70项试验，包括22项注册可用研究，入组超过14000例受试者[164] 其他商业化产品表现 - 安加维®于2019年5月在中国获附条件批准用于骨巨细胞瘤适应症并于2020年11月获批用于骨相关事件适应症[67] - 安加维®骨相关事件适应症自2024年1月起被纳入中国国家医保目录[67] - 倍利妥®于2020年12月在中国获附条件批准用于复发或难治性急性淋巴细胞白血病成人患者[68] - 倍利妥®于2022年4月在中国获附条件批准用于儿童复发或难治性前体B细胞急性淋巴细胞白血病[68] - 凯洛斯®于2021年7月在中国获批用于复发或难治性多发性骨髓瘤患者[70] - 凯洛斯®适应症自2023年3月起被纳入中国国家医保目录[70] - 萨温珂®于2021年12月在中国获批并于2024年1月纳入国家医保目录[72] - 凯泽百®于2021年12月开始商业化用于高危神经母细胞瘤治疗[73] - 普贝希®于2021年11月在中国获批并于2021年末上市用于多种癌症治疗[74] - 百拓维®于2023年6月在中国获批用于前列腺癌并于2023年纳入NRDL[77] - 百拓维®于2023年9月在中国获批用于乳腺癌并于2024年纳入NRDL[77] - 百赫安®于2025年5月在中国获得附条件批准用于HER2高表达胆道癌治疗[78] 在研管线进展：血液肿瘤 - 索托克拉用于R/R CLL和R/R MCL的中国上市申请已获优先审评[39] - 计划2025年下半年向美国递交索托克拉治疗R/R MCL的上市申请[39] - 索托克拉单药治疗R/R MCL和R/R CLL/SLL的2期试验已完成入组[88] - 索托克拉用于治疗R/R CLL和R/R MCL的上市申请在中国已获受理并纳入优先审评[89] - 在研BCL2抑制剂索托克拉片新药上市申请于2025年5月12日被中国国家药监局纳入优先审评[51] - 索托克拉联合百悦泽®用于一线治疗CLL患者的全球三期试验已完成全部患者入组[156] - 索托克拉（sonrotoclax）本期研发投入675,640千元，累计投入2,043,803千元，用于治疗R/R CLL和R/R MCL的上市申请在中国已获受理[180] - BGB-16673治疗R/R CLL/SLL的ORR达84.8%，推荐剂量200mg下ORR达93.8%[94] - BGB-16673治疗R/R WM的ORR达84.4%，主要缓解率达75.0%[94] - BGB-16673（BTK CDAC）本期研发投入193,456千元，累计投入372,066千元，预计2025年下半年启动头对头三期临床试验[181] - BGB-16673全球临床开发项目已治疗超600例患者[92] 在研管线进展：实体瘤及其他 - 双特异性HER2抑制剂百赫安®于2025年5月30日获中国国家药监局附条件批准用于胆道癌治疗[50] - 百赫安®（泽尼达妥单抗）在中国获得NMPA附条件批准用于治疗HER2高表达胆道癌患者，并于2024年12月在韩国获得孤儿药认定[114] - 百赫安®于2024年11月20日获得FDA加速批准用于治疗HER2阳性胆管癌，2024年7月其上市许可申请通过欧洲药品管理局验证[114] - 百赫安®正在进行全球3期临床试验（NCT05152147），评估其联合化疗加或不加百泽安®治疗HER2阳性胃食管癌的疗效[113] - BGB-43395（CDK4抑制剂）本期研发投入70,847千元，累计投入126,321千元，预计2026年启动乳腺癌三期临床试验[181] - 公司计划2025年下半年启动百泽安®皮下制剂三期试验[154] - BGB-45035针对结节性痒疹和特应性皮炎的1b期临床试验已完成首例受试者入组（NCT06342713）[120] - 公司从石药集团获得BG-89894（SYH2039）MAT2A抑制剂的授权许可，该药物正处于1期临床试验阶段（NCT06568614）[108] 研发能力与投入 - 公司拥有超过3700人的自主临床团队[43] - 公司全球研发团队超3700人，在六大洲开展临床试验[146] - 公司全球研发团队超过3700人，在六大洲开展试验并与超过45个国家监管机构合作[155] - 公司全球研发团队规模超过3700人，在六大洲开展试验，与超过45个国家的监管机构和研究人员合作[165] - 研发人员总数4,111人，其中博士占比20.99%（863人），硕士占比42.11%（1,731人）[185] - 30-40岁研发人员占比51.52%（2,118人），为公司研发主力年龄段[185] - 研发人员薪酬合计2,003,694千元，境外研发人员平均薪酬820千元，境内平均薪酬306千元[184] - 临床试验成本占肿瘤药开发总成本75%以上[43] - 公司拥有覆盖早期发现到商业化的全链条研发平台，过去十年已研究出超过30款临床阶段药物[121] - 公司拥有15个核心技术平台，涵盖小分子、抗体、细胞治疗及药物生产全流程，全部为自主研发[170] - 分析化学研究平台配备先进仪器设备，确保数据可靠性、准确性及灵敏性[170] - 化合物筛选平台具备核磁共振、质谱及生化检测能力，支持高通量虚拟与真实筛选[170] - 双（多）特异性抗体发现平台采用自动化高通量筛选及大数据分析[170] - 单B细胞抗体筛选平台结合单细胞测序技术，提升抗体发现效率并缩短研发周期[170] - 噬菌体展示文库技术平台大幅简化双特异性抗体纯化、分析与生产程序[170] - 抗体-药物偶联物（ADC）平台利用定点偶联技术提升药物均一性及稳定性[170] - 蛋白降解靶向嵌合分子技术平台可靶向传统不可成药靶点并克服耐药问题[170] - 生物药化学成分生产和控制（CMC）平台覆盖CHO细胞系建立至商业化生产全链条[171] - 公司另设8个研发转化支撑平台，包括病理检测、数字病理图像分析及单细胞免疫图谱分析平台[171] - 公司新增发明专利29个，累计发明专利达311个[176] - 公司及其控股子公司拥有美国发明专利64个、中国发明专利67个、日本发明专利30个、欧洲发明专利15个及其他国家发明专利135个[175] - 公司拥有超过80个临床前项目，大部分具有同类最佳或首创潜力，并计划在未来12个月内将多个候选药物推进至临床试验阶段[121][122] 生产与供应链 - 苏州小分子制剂生产基地年产能约6亿粒片剂和胶囊[44] - 广州大分子生物药生产设施总产能达65000升[44] - 新泽西州生物药生产基地产能达8000升[44] - 公司小分子制剂年产能约为6亿粒片剂和胶囊[163] - 大分子生物制剂总产能达到65000升，美国新基地产能8000升[163] - 公司产品生产采用自主生产及第三方CMO两种模式，生产设施均通过GMP认证[128] 商业化与合作 - 公司通过分销商在中国销售产品，在美国通过专业药房及分销商销售，在欧洲通过分销商或直接向医院分销[129] - 公司与安进合作负责安加维®、倍利妥®及凯洛斯®在中国大陆的商业化[167] - 公司有权在中国市场推广诺华5款已获批且纳入国家医保目录的抗肿瘤药物[167] - 公司2025年8月与Royalty Pharma达成协议，出售塔拉妥单抗在中国以外的全球销售额特许权使用费权利[167] - 截至2025年6月30日合作项目为公司带来15亿美元合作付款[161] 管理层与公司治理 - 公司首席执行官为John V. Oyler（欧雷强）[19][20] - 公司创始人王晓东博士是美国国家科学院院士和中国科学院外籍院士[169] - 公司总裁吴晓滨博士拥有超过25年制药行业经验，曾任辉瑞中国总经理[169] - 公司为红筹企业，在纳斯达克、港交所及上交所科创板三地上市[7][8] - 公司治理模式与境内A股上市公司存在差异[8] - 公司未设置董事会秘书职务[23] - 公司注册地于2025年5月27日由开曼群岛变更为瑞士[19][20][21] - 公司英文名称于2025年5月27日变更为BeOne Medicines Ltd.[21] - 公司A股证券代码及简称在注册地变更后保持不变[21] - 公司系依据瑞士法律设立的红筹公司[23] - 公司办公地址位于北京市昌平区中关村生命科学园科学园路30号[19] - 公司网址为www.beonemedicines.com[19] - 公司电子信箱为ir@beonemed.com[19][22] - 报告期为2025年1月1日至2025年6月30日[16] 未来展望与指引 - 预计2025年全年营业收入将超过营业成本、销售费用、管理费用及研发费用总和[4] - 预计2025年经营活动现金流扣除资本性支出后净额为正[4] - 公司预计未来18个月在血液肿瘤和实体瘤管线中迎来超20项里程碑进展[146] - 公司预计未来18个月内在血液肿瘤和实体瘤管线中迎来超过20项里程碑进展[155] - 公司预计未来18个月内在血液肿瘤和实体瘤管线中迎来超过20项里程碑进展[166] - 公司目前拥有40多款处于临床开发和商业化阶段的产品[49] - 公司目前拥有40多款处于临床开发和商业化阶段的产品[166] 风险因素 - 公司累计未弥补亏损达人民币622.17亿元[3] - 新药研发、生产及商业化过程存在高风险特性[3] - 未来盈利取决于药物开发项目数量、成本控制及市场收入水平[4] - 存在因临床试验失败或监管未批准导致无法盈利的风险[4] - 公司累计未弥补亏损达622.17亿元，但2025年半年度营业利润、利润总额及归母净利润均实现盈利[186] - 科创板退市风险触发条件包括年度净利润为负且营业收入低于1亿元[187] - 科创板退市风险触发条件包括期末净资产为负值[187] - 公司研发费用呈现递增趋势且支出金额较大[189] - 公司未来一段时期内预计不会进行现金分红[188] - 公司存在因研发投入扩大导致未来可能发生亏损的风险[189] - 公司面临药物无法获得市场认可及商业化结果不及预期的风险[190][192] - 竞争对手可能更早获得监管批准或开发出更优药物[193] - 公司候选药物临床开发耗时耗资庞大且结果高度不确定[200] - 2022年FDA延长百悦泽®新适应症审评时间3个月[198] - 2022年FDA因旅行限制延长百泽安®食管癌适应症审评[198] - 2024年FDA因现场检查推迟延迟百

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年营业收入为人民币1.12亿元，同比下降68.15%[20] - 公司归属于上市公司股东的净亏损为人民币1.21亿元，同比扩大亏损[20] - 营业收入4.12亿元，同比下降2.62%[21] - 归属于上市公司股东的净利润1081.8万元，同比增长73.68%[21] - 扣除非经常性损益的净亏损1930.17万元，同比扩大[21][22] - 利润总额3263.46万元，同比增长121.33%，主要因资产处置收益增加[21][22] - 2025年上半年公司营业收入41230.3万元同比下降2.62%[41] - 2025年上半年归属于上市公司股东净利润1081.8万元同比增长73.68%[41] - 营业收入4.1230295607亿元，同比下降2.62%[53] - 公司2025年上半年营业总收入为4.123亿元，同比下降2.6%[135] - 净利润为3187万元，同比增长132.7%[136] - 归属于母公司股东的净利润为1081.8万元，同比增长73.7%[136] - 营业收入同比下降36.1%至6175.7万元（2024年同期：9667.4万元）[139] - 净利润同比增长19.8%至818.4万元（2024年同期：683.2万元）[140] 成本和费用（同比环比） - 研发费用742.373622万元，同比增长114.57%[53] - 财务费用1,666.380843万元，同比由负转正[53] - 研发费用为742.37万元，同比大幅增长114.6%[136] - 财务费用为1666.38万元，去年同期为-178.85万元[136] - 营业成本同比下降32.6%至5958.2万元（2024年同期：8839.9万元）[139] - 信用减值损失127.1万元（2024年同期：1115.8万元）[140] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为负人民币1.18亿元，同比恶化[20] - 经营活动产生的现金流量净额8982.57万元，同比增长55.07%[21] - 经营活动现金流量净额8,982.573055万元，同比增长55.07%[53] - 筹资活动现金流量净额-5,172.381526万元，同比下降776.43%[53] - 经营活动现金流量净额同比增长55.1%至8982.6万元（2024年同期：5792.5万元）[143] - 投资活动现金流出4682.8万元（2024年同期：6350.7万元）[143] - 筹资活动现金净流出5172.4万元（2024年同期：净流入764.7万元）[143] - 经营活动产生的现金流量净额由正转负，从2024年上半年的8885.35万元净流入变为2025年上半年的-1373.80万元净流出[145] - 销售商品、提供劳务收到的现金大幅下降，从2024年上半年的2.12亿元降至2025年上半年的2965.79万元，降幅达86%[145] - 收到其他与经营活动有关的现金减少37%，从2024年上半年的2.11亿元降至2025年上半年的1.33亿元[145] - 支付其他与经营活动有关的现金减少51.5%，从2024年上半年的2.33亿元降至2025年上半年的1.13亿元[145] - 投资活动产生的现金流量净额改善，净流出从2024年上半年的2471.28万元减少至2025年上半年的1746.85万元[145] - 筹资活动产生的现金流量净额由负转正，从2024年上半年的-3760.52万元改善为2025年上半年的91.67万元净流入[146] - 期末现金及现金等价物余额下降56.8%，从2024年上半年的5752.90万元降至2025年上半年的2487.46万元[146] - 销售商品提供劳务收到现金4.41亿元（2024年同期：5.40亿元）[142] - 利息收入615.7万元（2024年同期：1079.5万元）[139] - 期末现金及现金等价物余额9216.1万元（期初：10026.7万元）[143] 资产和负债关键指标 - 总资产为人民币30.12亿元，较期初下降3.78%[20] - 归属于上市公司股东的净资产为人民币13.45亿元，较期初下降8.25%[20] - 货币资金余额为人民币1.23亿元，较期初下降38.61%[20] - 应收账款为人民币4.56亿元，较期初下降12.98%[20] - 存货为人民币2.34亿元，较期初下降15.54%[20] - 总资产30.36亿元，较上年度末下降5.55%[21] - 归属于上市公司股东的净资产5.30亿元，较上年度末增长2.09%[21] - 货币资金期末余额1.58亿元，占总资产比例5.19%，同比下降11.41%[57] - 应收账款期末余额3.40亿元，占总资产比例11.18%，同比下降13.21%[58] - 合同资产期末余额1.85亿元，占总资产比例6.09%，同比下降45.41%[58] - 在建工程期末余额4431.03万元，占总资产比例1.46%，同比上升107.33%[58] - 使用权资产期末余额1.08亿元，占总资产比例3.57%，同比下降28.81%[58] - 长期借款期末余额7.54亿元，占总负债比例24.82%[58] - 一年内到期非流动负债期末余额2.03亿元，占总负债比例6.70%，同比上升6.95%[58] - 公司应收账款账面价值为33,953.87万元，占总资产11.18%[75] - 合同资产账面价值为18,502.20万元，占总资产6.09%[75] - 长期应收款账面价值为42,425.82万元，占总资产13.97%[75] - 公司货币资金从2024年末的1.78亿元下降至2025年中的1.58亿元，降幅11.4%[128] - 应收账款从2024年末的3.91亿元降至2025年中的3.40亿元，减少13.2%[128] - 合同资产大幅减少从2024年末的3.39亿元降至2025年中的1.85亿元，降幅45.4%[128] - 在建工程从2024年末的2137万元增至2025年中的4431万元，增长107.4%[128] - 总资产从2024年末的32.15亿元降至2025年中的30.36亿元，下降5.6%[128][129] - 短期借款从2024年末的8893万元降至2025年中的7620万元，减少14.3%[129] - 合同负债从2024年末的1.45亿元降至2025年中的8143万元，下降43.8%[129] - 长期借款保持稳定，2025年中为7.54亿元，与2024年末基本持平[129] - 未分配利润亏损从2024年末的7.29亿元略微收窄至2025年中的7.18亿元[130] - 母公司货币资金从2024年末的7990万元降至2025年中的4961万元，下降37.9%[131] - 总资产为19.89亿元，较期初减少5.3%[132] - 合同负债为3.5295亿元，较期初减少16.3%[132] - 短期借款为2001.31万元，基本保持稳定[132] - 受限资产总额10.77亿元，其中货币资金5657.47万元受限[61] - 对外股权投资总额1.02亿元，较期初增加482.53万元[62] - 其他类别金融资产期初与期末余额均为11,495.19万元[66] - 衍生品投资初始金额为901万元，全部为生猪期货[66] 业务线表现 - 公司生态农牧食品业务占营收50%以上[31] - 生猪销售204,214头，同比增长21.52%[42] - 生猪养殖收入3.115323亿元，同比增长17.49%[42] - 红曲产品产能增加36.78吨，销售收入增长734.95万元[42] - 生态能源业务6.30MW项目并网发电，绿色发电收入1,489.76万元[44] - 与合作农户结算67户，结算金额4,167.14万元[46] - 公司生猪养殖子公司天乾食品净利润为4,861.67万元[69] - 天乾食品营业收入为31,550.22万元，营业利润为4,854.75万元[69] - 天乾食品总资产为66,956.09万元，净资产为22,491.47万元[69] - 公司生猪养殖业务与67户农户合作，结算金额4167.14万元，平均单户结算62.20万元[85] - 公司主营业务涵盖生态农牧食品、生态环境及生态能源三大板块[162] 管理层讨论和指引 - 公司通过套期保值规避市场下跌风险，基本实现保值目标[67] - 生猪期货合约实现套期保值损益为-14.33万元[67] - 公司光伏业务采用交易型策略，但面临交易周期不可控及政策调整风险[79] - 公司分布式光伏电站运营周期较长，属资金密集型产业，受融资能力影响较大[77] - 公司仍存在少量PPP项目，金额较大、履约周期长，受政策及融资环境影响[76] - 光伏电站交易存在价格波动风险，受供需关系及政策变化影响[79] - 平价上网趋势及余电上网政策变化可能影响光伏电站盈利[79] - PPP项目受银行融资政策变化影响，可能导致施工进度不及预期[76] 股东和股权激励 - 公司注销355.50万份股票期权，2022年股权激励计划实施完毕[83] - 公司实际控制人承诺任期内每年转让股份不超过持有总数的25%[87] - 公司主要股东罗卫国及史东伟承诺避免同业竞争，若违反将暂扣其应付现金分红作为赔偿[89] - 罗卫国及史东伟承诺承担公司及子公司因社保公积金违规产生的补缴费用、滞纳金、罚款或损失[90] - 罗卫国及史东伟承诺约束职务消费行为，确保资产不用于无关投资消费活动[90] - 公司高管团队承诺若招股书存在虚假记载导致投资者损失将依法赔偿，并停止领取薪酬直至赔偿完成[90] - 公司承诺若招股书存在重大虚假记载影响发行条件，将按发行价加计银行同期利息回购股份[90] - 若招股说明书存在虚假记载导致发行条件认定重大实质影响将依法按发行价加银行同期活期存款利息回购全部新股[91] - 老股股东未履行回购义务时公司需按发行价加银行同期活期存款利息回购老股[91] - 公司已上市情况下因虚假陈述致投资者损失将依法赔偿投资者损失[91] - 控股股东罗卫国史东伟承诺若招股书虚假记载将按发行价加活期存款利息30日内回购老股[91] - 公司上市后控股股东回购老股价格不低于回购公告前30个交易日股票每日加权平均价算术平均值[91] - 控股股东若未履行承诺将停止领取公司分红且持有股份不得转让[91] - 控股股东以认定当年及以后年度利润分配所得及薪酬津贴作为履约担保[92] - 公司及控股股东均声明不存在向发行对象提供保底收益或财务资助的情形[92] - 控股股东承诺不干预公司经营及侵占公司利益并承担填补回报措施责任[92] - 全体董事及高管承诺不以不公平条件输送利益并约束职务消费行为[92] - 报告期末普通股股东总数为20200户[118] - 第一大股东罗卫国持股37251829股，占总股本12.84%[120] - 第二大股东史东伟持股32338800股，占总股本11.15%[120] - 第三大股东深圳泽源私募基金持股22000000股，占总股本7.58%[120] - 罗卫国质押17000000股，占其持股45.6%，司法冻结14375524股，占其持股38.6%[120][121] - 史东伟质押26000000股，占其持股80.4%，司法冻结3181856股，占其持股9.8%[120][121] - 毛师琦报告期内减持750000股，期末持股7757737股，占总股本2.67%[121] - 公司注销355.50万份未行权股票期权，占2022年股票期权激励计划剩余期权的100%[123] - 董事及高管期末合计持有股票期权138.30万份，报告期内未发生变动[124] - 公司注册资本为290,146,240元（29,014.624万元）[161] 关联交易和承诺 - 青海聚之源2022-2024年度承诺累计扣非归母净利润为人民币9亿元[93] - 青海聚之源2022年度业绩未达标，刘炳生需支付一次性现金补偿款4,329.53万元[93] - 湖北天豚承诺武汉天乾2024-2034年每年可分配利润不低于1,800万元[94] - 湖北天豚承诺期内若利润不足1,800万元将进行差额补足[94] - 武汉天乾利润分配时限为年度审计报告出具后30日内[94] - 青海聚之源业绩补偿按三年净利润总额差额乘以公司持股比例计算[94] - 公司对青海聚之源投资持股比例为35%[93] - 青海聚之源若2022年度净利润亏损可要求按交易价格溢价20%回购股份[93] - 重大诉讼仲裁涉及业绩补偿款4329.53万元及仲裁费31.43万元，已申请强制执行[95] - 向关联方湖北天易丰泰采购原材料实际发生金额2244.18万元，占年度预计金额12,000万元的18.7%[97] - 收购天乾食品22.5%股权交易金额5800万元，已支付收购款2074万元[98] - 向关联方天域元借款期初余额1175万元，本期累计借入1180万元，累计归还2355万元，期末余额0元[101] - 报告期内计提关联借款利息139.77万元[101] - 猪场租赁协议变更产生使用权资产处置收益2410.03万元[104] - 新签猪场租赁合同首年租金600万元，第二年1100万元，第三年600万元[103] - 原猪场租赁协议年租金1671.96万元，终止于2025年3月30日[103] - 公司及控股股东报告期内无不良信用记录[96] - 获得控股股东提供不超过2亿元人民币信用借款额度，利率不高于1年期LPR[100] - 公司承诺杜绝非法占用资金行为，避免不必要的关联交易[87] 募集资金使用 - 募集资金总额为402,272,000.00元，实际到账金额393,865,542.38元[108] - 募集资金累计投入金额332,634,788.44元，投入进度84.45%[108] - 天长市龙岗红色古镇项目累计投入募集资金214,475,125.72元，进度77.79%[110] - 补充流动资金项目投入118,159,662.72元，进度100%[110] - 公司使用7,400万元闲置募集资金暂时补充流动资金[114] - 天长市龙岗红色古镇项目延期至2025年12月完成[110] - 公司使用不超过人民币6150万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，期限不超过十二个月[115] 担保和负债情况 - 公司对外担保总额为1,127,004,146.42元，占净资产比例217.26%[106] - 公司对子公司担保余额为1,106,929,146.42元[106] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供担保金额949,627,867.48元[106] - 担保总额超过净资产50%部分的金额为122,812,469.48元[106] 所有者权益 - 公司所有者权益合计增加3186.96万元，从期初的7.09亿元增至期末的7.41亿元，增幅4.5%[148] - 归属于母公司所有者的净利润为1081.80万元，少数股东损益为2105.16万元[148] - 未分配利润亏损状况改善，从-7.29亿元收窄至-7.18亿元[148] - 公司本期末归属于母公司所有者权益合计为人民币8.675亿元，较期初的8.343亿元增长4.0%[154][151] - 公司本期末未分配利润为负人民币6.152亿元，较期初的负6.214亿元改善1.0%[154][151] - 公司本期综合收益总额为人民币1370万元，其中归属于母公司部分为人民币623万元[152] - 公司实收资本保持稳定为人民币2.901亿元[151][154] - 公司资本公积由期初的人民币9.318亿元微增至期末的9.323亿元，增幅0.1%[154][151] - 少数股东权益由期初的人民币1.887亿元增至期末的2.151亿元，增长14.0%[154][151] - 母公司所有者权益本期增长人民币818万元，主要来自综合收益[156] - 母公司未分配利润为负人民币3.025亿元，较上期改善人民币818万元[156] - 实收资本（或股本）为290,146,240.00元[157][158] - 资本公积从年初933,672,576.86元增至期末934,245,402.83元，增加572,825.97元[157][158][159] - 未分配利润从年初-265,240,013.34元改善至