i3 VERTICALS REPORTS FIRST QUARTER 2026 FINANCIAL RESULTS Completes Acquisition of Motor Vehicle Insurance Verification Software Company NASHVILLE, Tenn. (February 5, 2026) – i3 Verticals, Inc. (Nasdaq: IIIV) ("i3 Verticals" or the "Company") today reported its financial results for the fiscal first quarter ended December 31, 2025. 1. As a result of the sale of the Company's merchant services business (the "Merchant Services Business"), which was completed on September 20, 2024, and the sale of the Company' ...

Washington, D.C. 20549 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 333-132456 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended November 30, 2025 OR Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted pursuant to ...

World Headquarters Internet Address Contacts 16600 Swingley Ridge Road www.rgare.com Axel André Chesterfield, Missouri 63017 U.S.A. Executive Vice President, Chief Financial Officer Phone: (636) 736-7000 e-mail: Axel.Andre@rgare.com Jeff Hopson Senior Vice President, Investor Relations Phone: (636) 736-2068 e-mail: jhopson@rgare.com Current Ratings | | Standard & Poor's | A.M. Best | Moody's | | --- | --- | --- | --- | | Financial Strength Ratings | | | | | RGA Reinsurance Company | AA- | A+ | A1 | | RGA Li ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年12月31日止三个月总营收为2108.9万美元，同比增长7.7%[129] - 2025年12月31日止三个月毛利率为30.9%，较上年同期的29.4%有所提升[129] - 2025年12月31日止三个月运营收入为38.6万美元，上年同期为运营亏损124.9万美元[129] - 2026财年前九个月总收入同比增长2.9%至6058.3万美元，毛利率从24.6%提升至30.7%[138] - 2026财年前九个月运营亏损同比大幅收窄89.1%，净亏损同比收窄81.3%至166.5万美元[138] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售与营销费用在2026财年第三季度同比下降12.6%，减少40万美元，主要因2025财年重组导致薪资福利下降[131] - 研发费用在2026财年第三季度同比下降17.4%，减少10万美元[132] - 过去两个财年，公司年运营费用成功削减约650万美元[126] - 产品毛利率通常在10%至50%之间波动[116] 各条业务线表现 - 2025年12月31日止三个月服务营收为645万美元，同比增长22.3%[129] - 照明业务部门2026财年第三季度收入同比下降8.6%，减少110万美元，营业利润率从3.2%降至-0.0%[134] - 维护业务部门2026财年第三季度收入同比增长11.0%，增加40万美元，营业利润率从7.9%提升至13.0%[135] - 电动汽车（EV）业务部门2026财年第三季度收入同比大幅增长90.6%，增加220万美元，营业利润率从-47.7%提升至15.2%[136][137] - 维护业务部门2026财年前九个月收入同比增长16.3%，增加180万美元，营业利润从亏损101.9万美元转为盈利125.4万美元[143] - 电动汽车（EV）业务部门2026财年前九个月收入同比增长10.2%，增加110万美元，营业利润从亏损200.1万美元转为盈利150.6万美元[144] 管理层讨论和指引 - 公司获得一项新的大型LED外部照明项目，预计将产生约1400万至1500万美元营收[125] - 公司续签了一项为期三年的主要LED照明维护合同，预计总营收潜力在4200万至4500万美元之间[125] - 截至2025年12月31日，订单积压总额为2010万美元，而2025年3月31日为1730万美元[165] 融资与资本活动 - 2026年2月2日，公司以每股14美元的价格公开发行50万股普通股，净筹资约640万美元[127] - 公司于2026年2月2日公开发行50万股普通股，每股14.00美元，净筹资约640万美元，将用于偿还信贷协议项下债务及补充营运资本[164] 债务与信贷状况 - 与Voltrek收购相关的剩余盈利支付估计负债约为140万美元[119] - 与Voltrek收购相关的剩余盈利支付预计负债约为140万美元，被记录为次级债务[158] - 次级贷款协议规定，剩余盈利支付金额在仲裁后最高不超过300万美元[162] - 根据次级贷款协议，公司自2026年1月15日起每月支付2.5万美元本金，自2026年7月15日起增至每月5万美元，直至2027年7月15日到期，并按年利率7%支付利息[160] - 循环信贷协议要求支付1.5万美元的年度设施费，并对未使用部分收取25个基点的费用[156] - 截至2025年12月31日，循环信贷额度可用余额为1290万美元，已提取580万美元[155] - 截至2024年12月31日，循环信贷额度可用余额为1560万美元，已提取750万美元[155] 其他财务数据（流动性及资本） - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物约为470万美元，较2025年3月31日的600万美元下降，主要因偿还了130万美元债务[146] - 截至2025年12月31日，净营运资本为860万美元，由3280万美元流动资产和2420万美元流动负债构成[153] - 截至2025年3月31日，净营运资本为870万美元，由3550万美元流动资产和2680万美元流动负债构成[153]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年全年总收入为44.874亿美元，较2024年的44.495亿美元增长0.9%[8] - 2025年全年净收入为2.293亿美元，较2024年的4.208亿美元大幅下降45.5%[8] - 2025年全年运营净收入为4.392亿美元，较2024年的4.293亿美元增长2.3%[9] - 2025年全年非运营净亏损为2.099亿美元，而2024年为净亏损8500万美元[9] - 2025年全年每股摊薄净收入为2.30美元，较2024年的3.89美元下降40.9%[9] - 2024年全年净营业收入为4.293亿美元，2025年全年增长至4.392亿美元，同比增长2.3%[11] - 2025年第三季度净营业收入为1.272亿美元，为2025年单季最高，较2024年同期1.192亿美元增长6.7%[11] - 2025年全年净投资收入为17.234亿美元，较2024年的17.488亿美元下降1.5%[8] - 2025年全年净营业收入为4.392亿美元，剔除重大事项后为4.017亿美元[39] - 2025年第三季度净营业收入为1.272亿美元，剔除重大事项后为9500万美元[41] - 2025年第一季度净营业收入为8110万美元，剔除重大事项后为7580万美元[45] - 2024年全年净营业收入为4.293亿美元，剔除重大事项后为4.105亿美元[47] - 2024年第四季度净营业收入为1.38亿美元，剔除重大事项后为1.411亿美元[52] - 2024年第三季度净营业收入为1.192亿美元，剔除重大事项后为9730万美元[54] - 2024年全年净收入（Net income）为1.766亿美元，而2025年全年净亏损（Net loss）为1460万美元[27] - 2024年全年运营净收益（Net gain from operations before net realized capital gains (losses)）为1.969亿美元，2025年全年为4880万美元，同比下降75.2%[27] - 2025年第四季度净亏损（Net loss）为3010万美元，而2024年第四季度净收益（Net income）为1.414亿美元[27] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年第三季度发生9670万美元商誉及其他资产减值，全年减值总额达1.019亿美元[8][9] - 2025年全年已实现资本亏损（Net realized capital losses）为6340万美元，而2024年全年为2030万美元亏损[27] - 2025年第四季度已实现资本亏损（Net realized capital losses）为4850万美元，显著高于第三季度的1110万美元亏损[27] - 2025年全年利息支出（Interest expense on surplus debentures held by parent company）为7590万美元，较2024年的8440万美元下降10.1%[27] - 2024年公司债务利息支出为9.18亿美元，2025年为9.25亿美元[30] 各条业务线表现：年金业务 - 年金产品利润从2024年全年的2.742亿美元下降至2025年全年的2.386亿美元，降幅为13.0%[11] - 2025年全年年金产品净投资收入为6.213亿美元，较2024年全年的5.65亿美元增长10.0%[11] - 固定指数年金2024年全年保险单收入为28.0亿美元，2025年全年为27.6亿美元[13] - 固定指数年金2024年全年净投资收益为45.87亿美元，2025年全年增长至51.22亿美元[13] - 固定指数年金2024年全年利息支出为20.51亿美元，2025年全年增至24.23亿美元[13] - 固定指数年金2024年全年摊销及非递延佣金为8.0亿美元，2025年全年增至9.46亿美元[13] - 固定指数年金2024年全年利润为21.58亿美元，2025年全年降至19.6亿美元[13] - 固定指数年金2024年平均净保险负债为984.89亿美元，2025年增至1058.25亿美元[13] - 固定指数年金2024年全年利润率（利润/平均净保险负债）为2.19%，2025年降至1.85%[13] - 固定利息年金2024年全年利润为3.16亿美元，2025年全年增至3.28亿美元[13] - 其他年金2024年全年利润为2.68亿美元，2025年全年降至0.98亿美元[13] - 年金业务总利润2024年为27.42亿美元，2025年降至23.86亿美元[13] - 年金产品总收取保费在2025年达到19.433亿美元，较2024年的17.906亿美元增长8.5%[19] - 年金保险总保单收入在2025年为3.93亿美元，较2024年的3.55亿美元增长10.7%[19] - 固定指数年金收取保费在2025年为17.399亿美元，较2024年的15.427亿美元增长12.8%[19] - 固定指数年金保单持有人账户余额从2024年初的999.92亿美元增长至2025年末的1163.3亿美元，增长16.3%[25] - 2025年全年新业务发行总额为190.24亿美元，较2024年的177.8亿美元增长7.0%[25] - 2025年全年退保与支取总额为107.51亿美元，较2024年的109.91亿美元下降2.2%[25] - 2025年全年利息计入总额为35.23亿美元，较2024年的44.78亿美元下降21.3%[25] - 固定利率年金保单持有人账户余额从2024年初的163.64亿美元微增至2025年末的163.75亿美元[25] - 固定指数年金2025年第四季度新业务发行额为44.53亿美元，环比增长6.4%[25] - 2025年全年年金总保单持有人账户余额从1241.29亿美元增长至1327.05亿美元，增长6.9%[25] - 2025年全年从有效业务收取的保费为3.11亿美元，较2024年的0.55亿美元大幅增长465.5%[25] - 2025年全年福利支付总额为38.72亿美元，较2024年的37.82亿美元增长2.4%[25] - 固定指数年金平均净保险负债从2024年Q1的96.363亿美元持续增长至2025年Q4的109.414亿美元，增长显著[33] - 年金产品投资平均收益率从2024年全年的4.77%提升至2025年全年的4.94%[34] - 固定利息年金投资平均收益率在2025年全年预计为5.46%，高于2024年全年的5.33%[34] - 2025年第四季度分配给年金产品的总投资收入为1.607亿美元，全年总计6.213亿美元[35] - 2025年全年保险产品利润为10.676亿美元，其中年金、健康、寿险利润分别为2.386亿、5.566亿、2.724亿美元[39] - 2025年第三季度保险产品利润为3.005亿美元，其中年金、健康、寿险利润分别为7290万、1.57亿、7060万美元[41] - 2024年全年保险产品利润为10.4亿美元，其中年金、健康、寿险利润分别为2.742亿、5.168亿、2.49亿美元[47] - 固定指数年金产品底层期权市值变动及相应计入保单持有人账户余额的金额在1Q24至4Q25期间分别为1.286亿美元、3490万美元、6210万美元、620万美元、-6350万美元、7040万美元、8940万美元和1020万美元[58] 各条业务线表现：健康险业务 - 2025年全年健康险利润为5.566亿美元，较2024年的5.168亿美元增长7.7%[9] - 健康险产品利润从2024年全年的5.168亿美元增长至2025年全年的5.566亿美元，增幅为7.7%[11] - 2025年第三季度健康险产品利润达1.57亿美元，为2025年单季最高，较2024年同期1.278亿美元增长22.8%[11] - 2024年全年健康险总利润为5.168亿美元，2025年全年增长至5.566亿美元，同比增长7.7%[15] - 2025年全年补充健康险利润为3.054亿美元，较2024年2.698亿美元增长13.2%[15] - 2025年全年长期护理险利润为1.451亿美元，较2024年1.331亿美元增长9.0%[15] - 2025年全年医疗保险补充险利润为1.061亿美元，较2024年1.139亿美元下降6.8%[15] - 2025年第三季度补充健康险利润率达到52%的季度高点，显著高于2024年同期的38%[15] - 2025年全年健康险总利润率为34%，较2024年的32%提升2个百分点[15] - 2025年长期护理险全年利润率达50%，为各细分业务中最高[15] - 2024年全年健康险保单收入为72.51亿美元，2025年全年增长至74.48亿美元，同比增长2.7%[15] - 2025年第三季度健康险总利润为1.57亿美元，为当年度单季最高[15] - 健康产品总收取保费在2025年为16.635亿美元，较2024年的16.276亿美元增长2.2%[19] - 健康保险总保单收入在2025年为16.614亿美元，较2024年的16.183亿美元增长2.7%[19] - 消费者部门2025年新签保费达40.80亿美元，同比增长15.5%，其中健康险新签保费20.51亿美元，寿险新签保费20.29亿美元[21] - 2025年补充健康险新签保费总额为13.95亿美元，同比增长12.2%[21] - 2025年医疗保险补充险新签保费为6.93亿美元，较2024年的4.66亿美元大幅增长48.7%[21] - 2025年长期护理险新签保费为4.48亿美元，同比增长3.9%[21] - 健康险平均净保险负债保持相对稳定，2024年全年为61.644亿美元，2025年全年预计为61.954亿美元[33] - 健康产品投资平均收益率在2024年全年为4.86%，2025年全年预计微增至4.87%[34] - 长期护理保险投资平均收益率在2024年全年为5.07%，2025年全年预计为5.05%，保持高位稳定[34] - 2025年第四季度分配给健康产品的总投资收入为7,550万美元，全年总计3.019亿美元[35] 各条业务线表现：寿险业务 - 寿险产品利润从2024年全年的2.49亿美元增长至2025年全年的2.724亿美元，增幅为9.4%[11] - 公司提供了寿险产品利润数据[16] - 2024年总寿险利润为24.9亿美元，2025年预计增长至27.24亿美元[17] - 2024年利息敏感型寿险利润为9.79亿美元，2025年预计下降至9.43亿美元[17] - 2024年传统寿险利润为15.11亿美元，2025年预计增长至17.81亿美元[17] - 2024年利息敏感型寿险保单收入为18.79亿美元，2025年预计增长至19.34亿美元[17] - 2024年传统寿险保单收入为71.68亿美元，2025年预计增长至72.85亿美元[17] - 2024年利息敏感型寿险承保利润率为51%，2025年预计为47%[17] - 2024年传统寿险利润率（不含广告费用）为32%，2025年预计为34%[17] - 2024年利息敏感型寿险平均净保险负债为1067.2亿美元，2025年预计增长至1113.4亿美元[17] - 2024年利息敏感型寿险利息边际为2.3亿美元，2025年预计增长至2.7亿美元[17] - 2024年利息敏感型寿险利息边际/平均净保险负债比率为0.22%，2025年预计为0.24%[17] - 寿险产品总收取保费在2025年为9.845亿美元，较2024年的9.605亿美元增长2.5%[19] - 寿险总保单收入在2025年为9.219亿美元，较2024年的9.047亿美元增长1.9%[19] - 2025年传统寿险新签保费为18.50亿美元，同比增长10.7%[21] - 寿险平均净保险负债从2024年全年的30.719亿美元增长至2025年全年的31.238亿美元[33] - 寿险产品投资平均收益率从2024年全年的4.79%提升至2025年全年的4.84%[34] - 2025年第四季度分配给寿险产品的总投资收入为3,790万美元，全年总计1.511亿美元[35] - 固定指数寿险产品底层期权市值变动及相应计入保单持有人账户余额的金额在1Q24至4Q25期间分别为1110万美元、400万美元、550万美元、130万美元、-670万美元、910万美元、880万美元和130万美元[58] 各条业务线表现：保险产品利润与收入汇总 - 2025年全年保险产品利润总额为10.676亿美元，较2024年的10.400亿美元增长2.7%[9] - 2024年全年保险产品总利润为10.4亿美元，2025年全年增长至10.676亿美元，同比增长2.6%[11] - 2025年第三季度保险产品总收入为3.005亿美元，为2025年单季最高，较2024年同期2.822亿美元增长6.5%[11] - 2025年第四季度保险保费收入为6.622亿美元，全年为26.226亿美元，较2024年增长2.5%[8] - 2025年全年总收取保费为45.913亿美元，较2024年的43.787亿美元增长4.9%[19] - 2025年全年总保险保单收入为26.226亿美元，较2024年的25.585亿美元增长2.5%[19] - 公司提供了健康与寿险新年度化保费数据[20] - 2025年全年新签保费总额为47.92亿美元，较2024年的41.54亿美元增长15.4%[21] - 工作场所部门2025年新签保费为7.12亿美元，较2024年的6.20亿美元增长14.8%[21] 投资表现与资产配置 - 截至2025年第四季度末，总投资资产为299.985亿美元，较上季度末的291.771亿美元增长约2.8%[5] - 截至2025年第四季度末，可供出售固定期限证券的公允价值为238.868亿美元，较上季度末的234.053亿美元增长约2.1%[5] - 截至2025年第四季度末，抵押贷款为32.568亿美元，较上季度末的30.427亿美元增长约7.0%[5] - 2025年全年未分配至产品线的投资收入为1.694亿美元，与2024年全年的1.679亿美元基本持平[11] - 2024年全年未分配至产品线的总投资收入为16.79亿美元，2025年全年为16.94亿美元[30] - 2024年来自普通账户资产的收入（剔除可变部分）为12.92亿美元，2025年下降至10.5亿美元[30] - FHLB项目2024年净利差收入为3.8亿美元，2025年小幅增长至3.92亿美元[30] - FABN项目2024年净利差收入为3.27亿美元，2025年增长至3.41亿美元[30] - 2024年替代投资超额收益（亏损）为亏损1.53亿美元，2025年转为收益4.09亿美元[30] - 2024年与固定指数产品相关的年度期权没收影响为2.6亿美元，2025年显著下降至1.44亿美元[30] - 2024年可变组成部分总收入为2.79亿美元，2025年大幅增长至6.48亿美元[30] - 2024年分配给产品的投资收入为101.17亿美元，2025年增长至107.43亿美元[30] - 2024年全年平均净保险负债总额为210.858亿美元，2025年全年预计增长至218.901亿美元，同比增长约3.8%[33] - 2024年全年总投资平均收益率为4.80%，2025年全年预计提升至4.91%[34] - 2025年第四季度总投资收入为2.737亿美元，全年总计10.743亿美元[35] - 2025年第四季度平均投资资产及现金账面价值为314.617亿美元，较2024年第一季度增长12.8%[37] - 2025年第四季度新投资收益率（新钱利率）为6.11%，较2024年第四季度的6.72%有所下降[37] - 2025年第四季度投资资产账面收益率为4.84%，较2024年第一季度的4.64%增长20个基点[37] - 2025年第四季度投资资产已实现收益率为5.04%，较2024年第一季度的4.06%增长98个基点[37] - 2025年第四季度投资资产及现金的公允价值为306.017亿美元[37] - 2025年第四季度计入保单持有人的权益回报为1,150万美元[37] 资本结构与股东权益 - 截至2025

财务数据关键指标变化：收入 - 公司第二季度总收入为24亿美元，同比增长6%[4][8][10] - 2025财年第二季度（截至2025年12月31日）总营收为23.62亿美元，较上年同期的22.38亿美元增长5.6%[45] - 2025财年上半年（截至2025年12月31日）总营收为45.06亿美元，较上年同期的43.34亿美元增长4.0%[45] - 截至2025年12月31日的三个月内，调整后收入为23.11亿美元，较去年调整后收入22.33亿美元增长3.5%[59] - 2025年第四季度公司调整后总收入为23.11亿美元，同比增长3%[64] - 2025年上半年公司调整后总收入为44.37亿美元，同比增长3%[64] - 2026财年第二季度（三个月）总营收按报告计算为23.62亿美元，同比增长6%；按固定汇率计算为23.36亿美元，同比增长4%[74] - 2026财年前六个月（YTD）总营收按报告计算为45.06亿美元，同比增长4%；按固定汇率计算为44.76亿美元，同比增长3%[76] 财务数据关键指标变化：利润与每股收益 - 第二季度总部门EBITDA为5.21亿美元，同比增长9%[8][12][14] - 第二季度持续经营业务净利润为2.42亿美元，同比下降21%，主要因去年同期包含REA集团出售PropertyGuru带来的8700万美元收益[8][11] - 报告每股收益为0.34美元，调整后每股收益为0.40美元，高于去年同期的0.33美元[8][13] - 2025财年第二季度归属于新闻集团股东的净利润为1.93亿美元，摊薄后每股收益为0.34美元[45] - 2025财年上半年归属于新闻集团股东的净利润为3.05亿美元，摊薄后每股收益为0.54美元[45] - 截至2025年12月31日的六个月内，持续经营业务净利润为3.92亿美元，较去年同期的4.55亿美元下降14%[55] - 截至2025年12月31日的六个月内，分部总EBITDA为8.61亿美元，较去年同期的8.03亿美元增长7%[55] - 截至2025年12月31日的三个月内，持续经营业务净利润为2.42亿美元，较去年同期的3.06亿美元下降21%[54] - 截至2025年12月31日的三个月内，分部总EBITDA为5.21亿美元，较去年同期的4.78亿美元增长9%[54] - 2025年第四季度公司调整后总息税折旧摊销前利润为5.17亿美元，同比增长7%[64] - 2025年第四季度（三个月）调整后归属于新闻集团股东的净利润为2.27亿美元，每股收益0.40美元；上年同期为1.89亿美元，每股收益0.33美元[70] - 2025财年前六个月调整后归属于新闻集团股东的净利润为3.49亿美元，每股收益0.62美元；上年同期为3.06亿美元，每股收益0.54美元[70] 各条业务线表现 - 道琼斯部门收入为6.48亿美元，同比增长8%，其中风险与合规业务增长20%至9600万美元[6][8][14][17] - 数字房地产服务部门收入为5.11亿美元，同比增长8%，部门EBITDA为2.06亿美元，同比增长11%[14][21] - 图书出版部门收入创季度纪录达6.33亿美元，同比增长6%[8][14][24] - 新闻媒体部门收入持平，数字收入占比提升至43%[14][27][30] - 道琼斯部门2025年第四季度调整后收入为6.37亿美元，同比增长6%[64] - 数字房地产服务部门2025年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为2.07亿美元，同比增长12%[64] - 新闻媒体部门2025年第四季度调整后收入为5.58亿美元，同比下降2%[64] - 图书出版部门2025年上半年调整后息税折旧摊销前利润为1.55亿美元，同比下降15%[64] - 2026财年第二季度道琼斯部门营收按报告计算为6.48亿美元，同比增长8%；按固定汇率计算为6.43亿美元，同比增长7%[74] - 2026财年第二季度数字房地产服务部门营收按报告计算为5.11亿美元，同比增长8%；按固定汇率计算为5.10亿美元，同比增长8%[74] - 2026财年第二季度图书出版部门营收按报告计算为6.33亿美元，同比增长6%；按固定汇率计算为6.25亿美元，同比增长5%[75] - 2026财年第二季度新闻媒体部门营收按报告计算为5.70亿美元，与上年持平；按固定汇率计算为5.58亿美元，同比下降2%[75] - 2026财年前六个月道琼斯部门营收按报告计算为12.34亿美元，同比增长7%；按固定汇率计算为12.26亿美元，同比增长6%[76] - 2026财年前六个月数字房地产服务部门营收按报告计算为9.90亿美元，同比增长6%；按固定汇率计算为9.96亿美元，同比增长7%[76] 用户与订阅表现 - 道琼斯消费者产品总订阅量超过650万，同比增长10%，其中数字订阅量超过600万，增长12%[18] - 截至2025年12月31日，新闻集团澳大利亚数字订阅用户达1，168，000人，同比增长3.7%；其中新闻报头用户为999，000人，同比增长2.0%[34] - 截至2025年12月31日，《泰晤士报》和《星期日泰晤士报》（含《泰晤士报文学增刊》）数字订阅用户达659，000人，同比增长7.0%[34] - 2025年12月，《太阳报》数字产品全球月独立用户访问量为70百万，与2024年同期持平[34] - 2025年12月，《纽约邮报》数字网络独立用户访问量为85百万，较上年同期的90百万下降5.6%[34] 现金流、资本支出与股东回报 - 上半年经营活动产生的现金流为3.16亿美元，自由现金流为1.36亿美元[30][31] - 公司宣布A类和B类普通股半年度现金股息为每股0.10美元，将于2026年4月8日向2026年3月11日登记在册的股东支付[36] - 截至2025年12月31日的六个月内，经营活动产生的现金流量（来自持续经营业务）为3.16亿美元，较去年同期的2.78亿美元增长13.7%[51] - 截至2025年12月31日的六个月内，资本支出为1.8亿美元，较去年同期的1.57亿美元增长14.6%[51] - 截至2025年12月31日的六个月内，公司回购股票支出2.64亿美元，较去年同期的7800万美元大幅增加[51] 调整后财务指标与外汇影响 - 截至2025年12月31日的六个月内，调整后收入为43.23亿美元，较去年调整后收入44.37亿美元下降2.6%[61] - 截至2025年12月31日的六个月内，调整后分部总EBITDA为8.64亿美元，较去年调整后8.12亿美元增长6.4%[61] - 2025年第四季度总收入受外汇波动负面影响2600万美元[65] - 2025年上半年数字房地产服务部门调整后息税折旧摊销前利润受收购正面影响300万美元[66] - 公司使用调整后净收益和调整后每股收益来评估剔除一次性及非经营性项目后的业务表现[68]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司第二季度总营收为24亿美元，同比增长6%[4][8][10] - 第二季度总分部息税折旧摊销前利润为5.21亿美元，同比增长9%[8][12][14] - 公司第二季度持续经营业务净利润为2.42亿美元，同比下降21%，主要因去年同期包含REA集团出售PropertyGuru带来的8700万美元收益[8][11] - 第二季度持续经营业务调整后每股收益为0.40美元，去年同期为0.33美元[8][13] - 第二财季（截至2025年12月31日）总收入为23.62亿美元，较去年同期的22.38亿美元增长5.5%[45] - 第二财季归属于新闻集团股东的净利润为1.93亿美元，同比下降10.2%，每股摊薄收益为0.34美元[45] - 上半财年（截至2025年12月31日）总收入为45.06亿美元，较去年同期的43.34亿美元增长4.0%[45] - 上半财年归属于新闻集团股东的净利润为3.05亿美元，同比下降8.7%，每股摊薄收益为0.54美元[45] - 截至2025年12月31日的六个月，公司持续经营业务净收入为3.92亿美元，较去年同期的4.55亿美元下降14%[55] - 同期，公司总部门EBITDA为8.61亿美元，较去年同期的8.03亿美元增长7%[55] - 截至2025年12月31日的第二季度，公司持续经营业务净收入为2.42亿美元，较去年同期的3.06亿美元下降21%[54] - 第二季度总部门EBITDA为5.21亿美元，较去年同期的4.78亿美元增长9%[54] - 截至2025年12月31日的六个月，经调整后总部门EBITDA为8.64亿美元，较去年同期的8.12亿美元增长6%[61] - 同期，经调整后营收为43.23亿美元，较去年同期的44.37亿美元下降3%[61] - 2025年第四季度公司调整后总收入为23.11亿美元，同比增长3%[64] - 2025年第四季度公司调整后总部门EBITDA为5.17亿美元，同比增长7%[64] - 2025年上半年公司调整后总收入为44.37亿美元，同比增长3%[64] - 2025年上半年公司调整后总部门EBITDA为8.64亿美元，同比增长6%[64] - 2025年第二财季（截至12月31日）调整后归属于股东的净利润为2.27亿美元，调整后每股收益为0.40美元[70] - 2025年第二财季（截至12月31日）总营收为23.62亿美元，按恒定汇率计算增长4%至23.36亿美元[74] - 2025财年前六个月（截至12月31日）调整后归属于股东的净利润为3.49亿美元，调整后每股收益为0.62美元[70] - 2025财年前六个月（截至12月31日）总营收为45.06亿美元，按恒定汇率计算增长3%至44.76亿美元[76] 各条业务线表现 - 道琼斯部门营收为6.48亿美元，同比增长8%，其中风险与合规业务增长20%至9600万美元[6][8][14][17] - 数字房地产服务部门营收为5.11亿美元，同比增长8%；分部息税折旧摊销前利润为2.06亿美元，同比增长11%[14][21] - 图书出版部门营收创季度纪录，达6.33亿美元，同比增长6%[8][14][24] - 数字房地产服务部门Move（Realtor.com运营商）营收为1.43亿美元，同比增长10%[8][23] - 2025年第四季度数字房地产服务部门调整后EBITDA为2.07亿美元，同比增长12%，表现强劲[64] - 2025年第四季度新闻媒体部门调整后收入为5.58亿美元，同比下降2%[64] - 2025年上半年图书出版部门调整后EBITDA为1.55亿美元，同比下降15%[64] - 道琼斯部门2025年第二财季营收为6.48亿美元，按恒定汇率计算增长7%至6.43亿美元[74] - 数字房地产服务部门2025年第二财季营收为5.11亿美元，按恒定汇率计算增长8%至5.10亿美元[74] - 新闻媒体部门2025年第二财季营收为5.70亿美元，按恒定汇率计算下降2%至5.58亿美元，其中广告收入按恒定汇率计算下降8%[75] - 2025财年前六个月道琼斯部门营收为12.34亿美元，按恒定汇率计算增长6%至12.26亿美元[76] - 2025财年前六个月数字房地产服务部门营收为9.90亿美元，按恒定汇率计算增长7%至9.96亿美元[76] - 2025财年前六个月新闻媒体部门营收为11.15亿美元，按恒定汇率计算下降1%至11.00亿美元[76] 用户与订阅数据 - 道琼斯消费者产品总订阅量超过650万，同比增长10%；其中数字订阅量超过600万，增长12%[18][19] - 截至2025年12月31日，新闻集团澳大利亚数字订阅用户达1,168,000人，同比增长3.7%，其中新闻报头订阅用户为999,000人[34] - 截至2025年12月31日，《泰晤士报》和《星期日泰晤士报》数字订阅用户达659,000人，同比增长7.0%[34] - 2025年12月，《太阳报》全球月独立用户访问量为70百万，与2024年同期持平[34] - 2025年12月，《纽约邮报》数字网络独立用户访问量为85百万，较去年同期的90百万下降5.6%[34] 现金流与资本活动 - 上半年经营活动产生的现金流为3.16亿美元，自由现金流为1.36亿美元[30][31] - 截至2025年12月31日的六个月，公司经营活动产生的持续经营业务净现金流为3.16亿美元，较去年同期的2.78亿美元增长14%[51] - 同期，公司投资活动使用的持续经营业务净现金流为2.51亿美元，主要用于1.8亿美元的资本支出和9700万美元的净收购[51] - 同期，公司融资活动使用的持续经营业务净现金流为4.19亿美元，主要包括2.64亿美元的股票回购和1.04亿美元的股息支付[51] - 公司宣布A类和B类普通股每股半年度现金股息为0.10美元，将于2026年4月8日派发[36] 其他财务数据 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为20.51亿美元，较2025年6月30日的24.03亿美元有所减少[48] - 截至期末，公司现金及现金等价物为20.51亿美元，期初为24.03亿美元[51] 管理层讨论和指引 - 公司使用调整后净收益和调整后每股收益以排除一次性项目，便于进行期间比较和业绩评估[68] 其他重要内容（外汇与收购影响） - 2025年第四季度调整后收入受外汇波动负面影响2600万美元[65] - 2025年上半年调整后收入受收购活动负面影响3600万美元[66]

_______________________________________________________________ FORM 10-Q _______________________________________________________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended December 31, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 e.l.f. Beauty, Inc. (Exact name of registrant as specified i ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年公司总收入为277亿美元，较2024年下降1亿美元[220] - IET部门收入增长12亿美元（10%），而OFSE部门收入下降13亿美元（8%）[220] - 2025年净利润为26亿美元，较2024年下降4亿美元（13%）[220] - 2024年总收入为278亿美元，同比增长23亿美元（+9%），其中OFSE增长2%，IET增长20%[257] - 2024年净收入为30亿美元，较2023年增长10亿美元（+53%）[262] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年销售、一般及行政费用减少7100万美元（3%）至23.87亿美元[247] - 2025年研发费用减少4300万美元（7%）至6亿美元[247] - 2024年重组费用为2.6亿美元，主要用于精简OFSE运营模式[258] 各条业务线表现 - OFSE部门2025年营收143.24亿美元，同比下降13.04亿美元（-8%）；部门EBITDA为26.18亿美元，同比下降2.63亿美元（-9%）[253][254] - IET部门2025年营收134.09亿美元，同比增长12.08亿美元（+10%）；部门EBITDA为24.82亿美元，同比增长4.32亿美元（+21%）[255][256] 管理层讨论和指引 - 预计2026年资本支出将高达年收入的5%，预计2026年所得税支付额约为10亿美元[291][292] 其他财务数据：现金流 - 2025年经营活动现金流为38.1亿美元，2024年为33.32亿美元，2023年为30.62亿美元[275][276] - 2025年投资活动现金流为-20.44亿美元，主要用于资本支出和业务收购[275][281] - 2025年融资活动现金流出为14.82亿美元，2024年为15.27亿美元，2023年为20.28亿美元[287] 其他财务数据：资本配置与股东回报 - 2025年向股东返还总额13亿美元，通过股息和股票回购形式[222] - 2025年支付股息9.1亿美元，2024年支付8.36亿美元，2023年支付7.86亿美元[287] - 2025年回购并注销980万股A类普通股，总成本3.84亿美元；2024年回购1520万股，成本4.84亿美元；2023年回购1630万股，成本5.38亿美元[288] 其他财务数据：资本支出与收购 - 2025年资本支出为12.73亿美元，2024年为12.78亿美元，2023年为12.24亿美元[282] - 2025年处置不动产、厂房和设备获得现金1.95亿美元，2024年为2.03亿美元，2023年为2.08亿美元[282] - 公司2025年7月签署协议，拟以约136亿美元企业价值现金收购Chart公司[273] - 2025年以约5.43亿美元现金收购IET部门的CDC公司[283] - 2025年因终止Chart收购协议支付了2.58亿美元的终止费及相关费用[283] - 2023年以3.01亿美元净现金收购企业（主要是OFSE部门的Altus Intervention），并以2.93亿美元出售企业（主要是IET部门的Nexus Controls业务）[284] 其他财务数据：债务与利息 - 截至2025年12月31日，长期债务和融资租赁义务的预计利息支付额为：未来12个月内2.47亿美元，此后22.23亿美元[295] - 截至2025年12月31日，公司固定利率长期债务总额为57.06亿美元，加权平均利率为4.08%[330] - 公司长期债务按到期年度的本金及加权平均利率分别为：2026年6亿美元(2.35%)、2027年13.5亿美元(4.89%)、2029年7.6亿美元(3.48%)、2030年5亿美元(4.57%)、此后24.96亿美元(4.16%)[330] - 截至2025年12月31日，公司固定利率长期债务的公允市场价值为54亿美元[335] 其他财务数据：现金与订单 - 公司2025年末现金及等价物为37亿美元，较2024年末的34亿美元有所增加[268] - 2025年总订单额为295.85亿美元，较2024年增长13.45亿美元[245] - 截至2025年12月31日，剩余履约义务（RPO）总额为359亿美元，其中IET占324亿美元，OFSE占35亿美元[245] 其他财务数据：税务 - 2024年有效税率受6.64亿美元估值备抵转回等因素影响，与21%的美国法定税率存在差异[260] - 公司于2025年12月31日拥有总额为5.25亿美元的未确认税务收益[322] 其他财务数据：金融工具与风险对冲 - 公司持有名义金额为5亿美元的利率互换合约，用于对冲2027年到期的13.5亿美元、利率3.337%的优先票据[328] - 为对冲外币波动风险，公司于2025年12月31日持有名义金额为40亿美元的外汇远期合约，2024年同期为30亿美元[333] - 公司估计，截至2025年12月31日，美元升值或贬值1%将对公司税前收益产生低于1500万美元的影响[334] 市场环境与运营背景 - 2025年Brent原油均价为69.14美元/桶，WTI原油均价为65.39美元/桶，天然气均价为3.52美元/mmBtu[229] - 2025年全球在用钻机数为1,818台，较2024年的1,948台有所下降[233]

财务数据关键指标变化 - 收入 - 第二季度营收创纪录达1.642亿美元，同比增长16.7%[2][3] - 第二季度（截至2025年12月31日）营收为1.642亿美元，同比增长16.7%；上半年总营收为3.154亿美元，同比增长16.6%[23] 财务数据关键指标变化 - 利润 - 第二季度净利润为1220万美元，同比增长31.8%；调整后净利润为1280万美元，同比增长33.0%[2][10] - 第二季度摊薄后每股收益为0.83美元，同比增长44.9%；调整后每股收益为0.87美元，同比增长46.3%[2][4] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润为2070万美元，同比增长25.2%；调整后息税折旧摊销前利润率为12.6%，同比提升80个基点[2][7][10] - 第二季度净利润为1222万美元，同比增长31.8%；上半年净利润为2426万美元，同比增长44.4%[23] - 第二季度调整后净利润为1279万美元，调整后净利润率为7.8%；上半年调整后净利润为2593万美元，调整后净利润率为8.2%[27] - 第二季度调整后EBITDA为2071万美元，调整后EBITDA利润率为12.6%；上半年调整后EBITDA为4017万美元，调整后EBITDA利润率为12.7%[29] - 第二季度每股摊薄收益为0.83美元，调整后每股摊薄收益为0.87美元；上半年每股摊薄收益为1.65美元，调整后每股摊薄收益为1.77美元[27] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 第二季度运营现金流创纪录达660万美元，去年同期为110万美元[10] - 第二季度自由现金流为-510万美元，去年同期为-320万美元[10] - 第二季度经营活动产生的净现金流入为664万美元，上半年为2231万美元[25] - 第二季度自由现金流为负508.8万美元，主要由于资本支出达1173万美元；上半年自由现金流为正294.3万美元[31] 财务数据关键指标变化 - 资本支出与股票回购 - 第二季度资本支出为1170万美元，去年同期为430万美元，主要用于高利润地区的产能扩张[10] - 本季度回购了78,200股股票，耗资290万美元[10] 财务数据关键指标变化 - 股本与资产 - 上半年加权平均摊薄流通股为1467.3万股，较上年同期的1697.7万股有所减少[23] - 截至2025年12月31日，公司总资产为2.958亿美元，较2025年6月30日增长8.3%[21] - 截至2025年12月31日，公司股东权益为1.545亿美元，较2025年6月30日增长15.1%[21] 财务数据关键指标变化 - 现金与债务 - 公司净现金从2025年6月30日的1373.1万美元增长至2025年12月31日的1402.9万美元，增加29.8万美元[33] - 公司现金及现金等价物从2025年6月30日的1535万美元微降至2025年12月31日的1546万美元，增加1.1万美元[33] - 公司总债务从2025年6月31日的161.9万美元下降至2025年12月31日的143.1万美元，减少18.8万美元[33] - 公司流动债务从2025年6月30日的82.3万美元略增至2025年12月31日的83.7万美元[33] - 公司非流动债务从2025年6月30日的79.6万美元下降至2025年12月31日的59.4万美元[33] - 公司净现金定义为现金及现金等价物减去总债务[32] 管理层讨论和指引 - 公司上调2026财年全年业绩指引：营收预期上调至6.2亿至6.3亿美元（原为6.05亿至6.2亿美元）[11] - 公司上调2026财年调整后息税折旧摊销前利润预期至8000万至8200万美元（原为7800万至8100万美元）[11]