公司基本信息 - 公司是莎莎國際控股有限公司，股份代號178[2] - 公告日期為2025年7月18日[4] 公告相关信息 - 公告涉及截至2024年3月31日及2025年3月31日止年度年報的補充資料[2] 购股权计划规定 - 2022年購股權計劃中，承授人接納購股權要約時須向公司支付1.00港元作為代價[2] - 購股權要約須於不遲於授出日起計30日接受[2] 公司管理层信息 - 公司執行董事包括郭少明博士等5人[5] - 公司獨立非執行董事包括紀文鳳小姐等4人[5]

财务数据关键指标变化 - 2024/25财年营业额39.417亿港元，按年变化 - 9.7% [7] - 2024/25财年毛利15.707亿港元，按年变化 - 11.9% [7] - 2024/25财年毛利率39.8%，较上一年减少1.0个百分点 [7] - 2025年持续经营业务营业额为39.41704亿港元，2024年为43.67496亿港元，2025年较2024年有所下降[69] - 2025年持续经营业务毛利率为39.8%，2024年为40.8%，2025年较2024年有所下降[69] - 2025年持续经营业务年内盈利为7697.3万港元，2024年为2.18883亿港元，2025年较2024年有所下降[69] - 2025年持续经营业务纯利率为2.0%，2024年为5.0%，2025年较2024年有所下降[69] - 2025年经营业务产生的现金净额（包括支付租赁负债及利息）为1.37412亿港元，2024年为2.53589亿港元，2025年较2024年有所下降[81] - 2025年股本回报率为6.6%，2024年为 - 35.0%，2025年较2024年有明显提升[79] - 2025年每股基本盈利（港仙）为7.1，2024年为 - 11.6，2025年较2024年有明显提升[80] - 2022 - 2025财年营业额年均复合增长率为4.9%[73] - 2024/25财年整体营业额394170万港元，核心盈利10700万港元，线下营业额按年跌幅从第一季的20.1%收窄至第四季的4.4%[88] - 2025年全年营业额为3941704千港元，2024年为4367496千港元[93] - 2025年全年年内溢利归属本公司拥有人为76973千港元，2024年为218883千港元[93] - 2024/25财年公司营业额394170万港元，较去年下跌9.7%，线下销售322630万港元，线上销售71540万港元[111][113] - 本财年公司毛利157070万港元，按年跌11.9%，毛利率39.8%[114] - 撇除一次性的中国内地闭店成本拨备3000万港元，核心盈利为10700万港元[115] - 每股基本核心盈利为3.5港仙，每股基本盈利为2.5港仙，董事会建议派末期股息每股1.7港仙[115] - 港澳营业额下跌12.3%至299180万港元，线下销售279220万港元，线上销售19960万港元[111][116][117] - 东南亚营业额41960万港元，较去年增长14.7%，线上销售8810万港元，线下销售33150万港元[111] - 本财年港澳线上及线下营业额占集团总营业额的75.9%，达299180万港元，盈利12860万港元，较去年下跌45.0%[118] - 截至2025年3月31日，中国内地整体营业额按年下跌10.5%至5.205亿港元，亏损由去年1710万港元减至1490万港元（未计闭店前拨备）[142] - 中国内地线上营业额为4.179亿港元，按年上升0.6%，占该地区总销售额的80.3%，占集团总线上营业额的58.4%[146] - 本财政年度，东南亚总销售额为4.196亿港元，较去年增加14.7%，线下销售占3.315亿港元，占该地区总销售额的79.0%，市场亏损500万港元（2024年盈利500万港元）[151] - 2025年3月31日集团约有2400名雇员，年内员工成本为67990万港元[161] - 2025年3月31日集团运用资金总额为11.577亿港元，较2024年3月31日的12.521亿港元下降7.5%[163] - 资本开支为5890万港元（2024年：7330万港元），主要用于投资科技设备、新店及装修现有店铺[166] - 集团库存为6.7亿港元（2024年：7.053亿港元），库存周转日数增加3日至103日[167] - 2025年3月31日集团已抵押予银行融资的土地及楼宇账面价值为8950万港元（2024年3月31日：9440万港元）[168] 各条业务线表现 - 公司货品种类逾9000种，涵盖逾600个国际美妆品牌、逾120个独家代理品牌，产品价位从1港元至5000港元[59] - 公司旗下有“Cyber Colors”“Suisse Programme”“Mercedes–Benz”等独家品牌[62] - 公司在独家品牌的策略、定位、市场推广、定价及销售渠道方面拥有话语权[60] - 集团业务涵盖香港及澳门、中国内地和东南亚的线上和线下零售、批发销售渠道[94] - 集团旗下有护肤、香水、化妆品等产品类别，并推出新产品类别[94] - 集团在供应链创新、数字化和可持续性方面投入资源，提供30天退货保证[94] 各地区表现 - 2025年3月31日香港及澳门线下销售变动 - 12.9% [9] - 2025年3月31日中国内地线下销售变动 - 38.2% [9] - 2025年3月31日东南亚线下销售变动 + 15.4% [9] - 截至2025年3月31日止年度，香港及澳门营业额占比75.9% [11] - 截至2025年3月31日止年度，中国内地营业额占比13.2% [11] - 截至2025年3月31日止年度，东南亚营业额占比10.6% [11] - 集团港澳线下销售按年跌幅从上半年的19.4%收窄至下半年的6.3%，全年跌幅约12.9%；同店销售跌幅从上半年的24.3%收窄至下半年的7.7%，全年跌幅约16.0%[130][131] - 香港及澳门线下销售额中分别约37.1%及78.2%来自旅客，合并计算该地区线下销售额中47.6%来自旅客，疫情前占约74%[131] - 截至2025年3月31日，公司在港澳运营84间店铺，较2024年3月31日增加2间[132] - 港澳线上渗透率从疫情前的0.1%提升至6.7%，本财年线上营业额19960万港元，按年下降1.4%，占集团总线上销售额的27.9%，VIP会员贡献约78.3%[133] - 本财年直播带货销售额占港澳总线上销售额的18.3%[136] - 中国内地营业额52050万港元，其中线下销售10260万港元（占比19.7%），线上销售41790万港元（占比80.3%）[140] - 2025年3月31日，中国内地线下店铺较去年同期减少14间至18间，规模缩减43.8%，线下销售额为1.026亿港元，按年跌幅38.2%[143] - 2025年3月31日，东南亚店铺总数为72间，其中马来西亚67间，新加坡5间[155] - 东南亚线下销售额按年上升15.4%，但受水灾影响，马来西亚下半财年同店销售录得6.4%的跌幅，东南亚年内在店销售按年微跌1.3%[156] - 东南亚线上销售录得8810万港元，按年上升12.4%，占该地区市场总销售的21.0%[158] 管理层讨论和指引 - 2024/25财年中国内地零售线上占比80%，计划6月底前关闭所有线下店舖，争取2025/26下半财年线上业务盈利[89] - 2024/25财年东南亚线上及线下销售双位数按年增幅，会密切监察市场并加强品牌推广[89] - 董事会建议派发本财年末期股息每股1.7港仙，全年股息每股2.45港仙（2024年：5.0港仙），派息比率约70%[89] - 公司决定在2025年6月30日前关闭中国内地所有线下店铺，集中资源发展线上业务[141] - 公司会强化中国内地线上业务，投放资源加强宣传，与网络红人合作提高品牌知名度和可信度[147] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司在香港零售管理协会2024年获「傑出服務獎」等四项殊荣[37] - 公司在Shopee马来西亚双11、双12「藥局与连锁店」类别中均为第五名，新加坡双12「超市和零售商」类别中为第一名[40] - 公司在2024年天猫双11品类榜单中，进口400元以下香水（CK One）、进口妆前乳（SOFINA隔离乳）获首名[40] - 公司在2024年京东热卖榜中，眼部精华（欧莱雅紫熨斗）排前三名，粉状洁面（嘉娜宝洁面粉）排前两名[40] - 公司在2024年拼多多回头客好店评选中上榜[40] - 公司执行董事郭诗慧女士在公益金周年颁奖礼2024获「公益卓越奖」[42] - 公司连续四年在香港货品编码协会「贴心企业」嘉许计划2024获「贴心企业」殊荣[46] - 公司连续19年获颁「商界展关怀」标志，并于2024年获颁「15年+商界展关怀」标志[46] - 公司在2024年电视广播有限公司（TVB）「环境、社会及管治大奖2024」获「ESG特别嘉许奖－优异」[47] - 公司独家产品在多个奖项中获奖，如品美2024《Future Beaute The Skincare Awards》编辑之选（乳霜类别）[49] - 公司统一港澳、中国内地及东南亚地区的莎莎顾客关系管理机制，优化会员招募和注册程序[55] - 公司参与香港特别行政区政府知识产权署“正版正货”计划超连续20年[58] - 公司荣获香港旅游发展局“优质旅游服务”计划认可[58] - 公司荣获香港优质标志局“香港Q嘜优质服务”认可[58] - 公司向所有线上线下顾客提供30天购物保证[57][58] - 集团自有微信小程序每月活跃用户数量较去年同期增长13.4%[148] - 郭羅桂珍博士累積逾40年營銷及推廣化粧品的經驗，領導集團多方面業務[179] - 郭羅桂珍博士夫婦各佔Sunrise Height Incorporated和Green Ravine Limited 50%股權[182] - 郭詩慧女士於2005年加入集團，2018年4月晉升為企業策劃及發展副總裁[184] - 郭詩慧女士2002年獲澳洲皇家墨爾本理工大學商業學學士學位，2004年獲澳洲蒙納士大學國際商業學碩士學位[185] - 郭詩雅小姐於2010年加入本集團，2018年4月晉升為電子商貿副總裁[187] - 郭詩雅小姐2004年畢業於加拿大英屬哥倫比亞大學，獲經濟學學士學位[188] - 郭羅桂珍博士現年71歲[183] - 郭詩慧女士現年47歲[186] - 郭詩雅小姐現年41歲[188] - 郭博士丈夫郭少明博士現年72歲[176] - 钟明杰于2025年6月19日起任公司执行董事等职，2024年12月2日加入公司任首席财务总监，2025年4月25日任公司秘书[189] - 纪文凤于2006年12月获委任为公司独立非执行董事，在综合传播及市场推广服务有逾40年经验，现年78岁[191][193] - 陈伟成于2010年3月11日任公司非执行董事，2012年6月26日调任独立非执行董事，有超37年财务等经验，现年69岁[194][196] - 陈晓峰于2019年9月2日获委任为公司独立非执行董事，是翰宇国际律师事务所合伙人[198] - 陈晓峰为第十三届（2019年4月－2023年3月）及第十四届（2023年3月－2028年）香港区全国人大代表[200] - 白马户外媒体有限公司于2021年私有化[197] - 陈伟成于2023年2月1日辞任ReneSola Ltd独立董事等职[195] - 陈晓峰于2025年4月1日辞任万城控股有限公司相关职务，2025年7月1日辞任环联连讯科技有限公司相关职务[199] - 纪文凤获多所大学荣誉大学院士荣衔，获多项勋章及被委任为多届政协委员[192] - 陈伟成曾于2003 - 2008年任李宁有限公司执行董事等职，1999 - 2002年任路透社资深副总裁[196] - 2019年4月1日起采用香港财务报告准则第16号，租赁负债支付分类有变化[85] - 本财政年度到访香港及澳门的旅客分别有45.5百万及35.9百万，其中中国内地旅客分别有34.6百万及25.6百万[103] - 集团在马来西亚吉隆坡及中国上海设有区域办事处[94] - 集团以“缔造美丽人生”为使命，提供专业美容护理方案[94] - 2024年中国GDP达132.3万亿元，按年增长5.0%，社会消费品零售总额增长3.5%，化妆品市场交易总额约1.1万亿元，按年增长2.8%[107] - 2024年新加坡GDP增长率达4.0%，马来西亚GDP按年增加5.1%[109] - 2024 - 2025财政年度香港本地生产总值增长率为+5.8%，零售销售变动为–8.6%，药物及化妆品销售变动为+0.4%[96] - 2024 - 2025财政年度中国内地本地生产总值增长率为+5.8%，零售销售变动为+3.2%，药物及化妆品销售变动为+3.6%[96]

财务数据关键指标变化 - 收入为2.736亿港元，较2023/24财年减少1.095亿港元[26] - 毛利为20万港元，较2023/24财年减少680万港元[27] - 2024/2025财年毛利率为0.1%，2023/2024财年为1.8%[31] - 每股亏损2.3港仙，2023/24财年为1.5港仙[28] - 净亏损1890万港元，2023/24财年为1290万港元[29] - 行政及其他经营开支增加约10万港元至约2070万港元，2024/25财年亏损为1890万港元，上一财年亏损为1290万港元[45][47] - 截至2025年3月31日，流动比率为2.9，2024年为3.0；资产负债率为5.0%，2024年为5.4%，较2024年增加0.4个百分点[74] - 截至2025年3月31日，公司现金及银行结余为7300万港元，2024年为7860万港元；其中受限制银行结余为4160万港元，2024年为4390万港元[74] - 截至2025年3月31日，公司有47名全职雇员，2024年为48名[75][80] - 截至2025年3月31日，公司无资本承担，2024年也无[76][81] 各条业务线表现 - 2024/25财年公司重点开展设计和建造项目，成功以替代设计进行建筑工程，更具成本效益[35][38] - 2024/25财年公司未获授新项目，截至2025年3月31日，有6个未完工合约金额41640万港元的项目在建[36][38] - 2024/25财年10个项目贡献收益约27360万港元、毛损约20万港元，2023/24财年11个项目贡献收益约38310万港元、毛利约700万港元[43][46] - 三大项目2024/25财年贡献收益23470万港元（2024年为24010万港元），最大项目贡献总收益的44.7%[43][46] - 截至2025年3月31日，公司合约收益较2024年同年减少约10950万港元，毛利减少约680万港元至约20万港元，毛利率从1.8%降至0.1%[44][46] 各地区表现 - 公司主要在香港基础行业作为承包商，承接基础工程及相关工程[33] - 公司承接香港私营建筑项目的基础及相关工程，侧重设计和建造项目[34] 管理层讨论和指引 - 公司财务结果受部分项目完工延迟拨备的负面影响，正努力收回部分拨备[15] - 考虑香港特区政府政策，公司预计中期建筑业将复苏，董事会对公司未来净利润及营运规模发展有信心[86][87] - 集团业务策略包括保持建筑行业地位、扩大客户群、开发复杂地盘利基市场[190] 其他没有覆盖的重要内容 - 生物柴油比柴油一氧化碳排放量少11%，颗粒物排放量少10%[14] - 本财年无新合同授予，上财年有3份新合同，总金额7亿500万港元[16] - 地基行业受高度监管，公司须保持相关注册，若注册被吊销或未能续期，将对业务产生重大不利影响[49][50][53][54] - 建筑过程中，邻近楼宇地基及结构可能受损，公司可能产生额外成本和延误，面临索赔，影响财务表现[51][52][55] - 公司业务依赖中标，获授合约数量可能逐年变化，若无法取得新合约，财务表现将受不利影响[57][58][61] - 外部因素如政策变动、经济倒退等可能影响公司业务，中长期或影响私营市场新项目数量[59][60][62][63] - 2025年项目管理团队员工无流失，2024年员工流失率为10%[65][66] - ISO 14001:2015环保管理系统认证有效期从2020年8月8日至2026年9月3日[68][70] - 2024/2025财政年度及直至报告日期，公司已取得香港业务及经营所需所有注册及证书[69][71] - 2024/2025财年无重大投资、子公司及附属公司重大收购或处置事项，截至2025年3月31日无重大投资或资本资产计划[79] - 2024/25财政年度内公司无重大投资、重大收购或出售附属公司及联属公司，2025年3月31日无重大投资或资本资产的其他计划[84] - 公司创始人刘柏文先生70岁，自1991年起在香港建造业有近33年经验[88][90] - 公司创始人郑荣昌先生70岁，在建造业累积逾20年经验[89][91] - 执行董事关洁心女士53岁，在建造业累积超20年经验[94][96] - 独立非执行董事梁梓坚先生71岁，在审计、会计等方面累积逾40年工作经验[95][97] - 独立非执行董事林志雄先生77岁，有超45年工程经验[98] - 刘柏文自1996年12月20日起为现恒建筑有限公司董事[88][90] - 郑荣昌自1996年12月20日起担任现恒建筑有限公司董事[89][91] - 关洁心自2014年12月1日起为现恒建筑有限公司董事[94][96] - 公司董事会提呈截至2025年3月31日财政年度年报及经审核综合财务报表[107][112] - 公司附属公司主要从事地基及相关工程，详情载于财务报表附注12[108][113] - 本集团截至2025年3月31日财政年度业绩载于报告第60页综合损益及其他全面收益表[109][114] - 董事会决定不宣派2024/25财政年度末期股息[110][115] - 公司将于2025年9月9日至12日暂停办理股东名册登记，记录日期为9月12日[111][116] - 年内公司及附属公司未购买、出售或赎回公司上市证券[118][126] - 董事会不知悉2025年3月31日后至报告日期有重大事项需披露[119][127] - 本集团过去五个财政年度业绩及资产负债概要载于第132页[120][128] - 2024/25财政年度股本变动详情载于财务报表附注19(c)[121][129] - 截至2025年3月31日，公司可供分配给股东的储备约为1.33668亿港元[123] - 截至2025年3月31日，公司可供分派予权益股东的储备总额约为1.33668亿港元[131] - 2024/2025财政年度，除郑荣昌先生在Longo Piling Company拥有权益外，公司董事、控股股东及其联系人概无拥有与集团业务构成或可能构成竞争业务的权益[148][153] - 郑荣昌先生和关洁心女士将在2024/2025年度股东大会上轮席退任并将膺选连任[134][137] - 各董事任期为三年，其后可继续留任，直至一方给予不少于三个月书面通知终止[140][145] - 拟于应届股东大会膺选连任的董事概无订立不可于一年内终止而毋须赔偿（法定赔偿除外）的服务合约[141][145] - 公司控股股东刘伯文先生、关洁心女士等表明已遵守招股章程披露的不竞争契约承诺，郑荣昌先生等表明已遵守Longo不竞争契约承诺[149][153] - 独立非执行董事获授权每年审阅不竞争契约及Longo不竞争契约的遵守情况，未发现违反行为[150][153] - 本年度直至报告日期，刘伯文先生、郑荣昌先生及关洁心女士亦为公司若干附属公司董事[139][144] - 公司已接获各独立非执行董事根据上市规则第3.13条就其独立性发出的年度确认，认为全体独立非执行董事均为独立人士[135][137] - 董事薪酬详情载于财务报表附注8[152][155] - 刘伯文先生拥有股份337,520,000股，占公司已发行股本40.67%[159] - 郑荣昌先生拥有股份275,900,000股，占公司已发行股本33.24%[159] - 关洁心女士拥有股份337,520,000股，占公司已发行股本40.67%[159] - 莫锦嫦女士拥有股份6,000,000股，占公司已发行股本0.72%[159] - In Play Limited拥有股份270,000,000股，占公司已发行股本32.53%[164] - Wealth Celebration Limited拥有股份270,000,000股，占公司已发行股本32.53%[164] - Kinetic Kingdom Limited拥有股份60,000,000股，占公司已发行股本7.23%[164] - 截至2025年3月31日财年，最大供应商采购占比35.5%，五大供应商合计采购占比66.2%[165] - 截至2025年3月31日财年，最大客户销售占比44.7%，五大客户合计销售占比98.1%[165] - 公司在2024/2025财年及报告日期前维持了上市规则要求的公众持股量[171] - 截至2025年3月31日止年度，公司无须遵守上市规则第14A章申报、公布或独立股东批准规定的关连交易或持续关连交易[175] - 截至2025年3月31日止整个年度及直至报告日期，公司维持上市规则规定的公众持股量[176] - 2025年3月31日，公司作为担保人与间接全资附属公司作为借款人，与香港持牌银行就8000万港元一般银行及定期贷款融资订立协议，融资每三年可续期[179][182] - 公司承诺刘伯文先生、郑荣昌先生及关洁心女士将维持实益股权总额不少于公司全部已发行股本的50%，且其中任何一位仍为公司主席[180][182] - 违反上述承诺构成违约，贷款人可取消或暂停融资并要求偿还未偿款项及利息[181][183] - 应届股东周年大会将提呈决议案续聘毕马威为公司核数师[184] - 公司上市后遵守上市规则附录C1企业管治守则规定，惟偏离条文C.2.1[187][189] - 刘伯文先生担任主席兼行政总裁，董事会认为此安排可确保公司策略一致执行且权力平衡不受损[188][189] - 集团推行“RISE”企业文化，为同事提供负责、诚信、安全及卓越品质[191][194]

财务业绩：收入与利润 - 收入增加0.8%至约1.945亿港元（2024年：约1.93亿港元）[4] - 纯利增加875.0%至约1170万港元（2024年：约120万港元）[4] - 2024/25财年营业额为1.945亿港元，较上一财年1.930亿港元增长0.8%[124] - 2024/25财年纯利为1.17亿港元，纯利率为0.6%[122] - 纯利率上升5.4个百分点至6.0%[126] - 集团营业额增长0.8%至1.945亿港元[148] - 截至2025年3月31日止年度纯利约1170万港元，较2024年约120万港元大幅增长875%[154] - 公司纯利大幅增加875%至约1170万港元（2024年：约120万港元）[140] - 营业额微增0.8%至约1.945亿港元（2024年：约1.93亿港元）[140] 财务业绩：成本与费用 - 2024/25财年毛利为1.395亿港元，毛利率为71.5%[123][120] - 2023/24财年毛利率74.2%，2024/25财年同比下降2.7个百分点[120] - 毛利率下降2.7个百分点至71.5%[126] - 毛利下降2.9%至1.39亿港元毛利率降至71.5%[149] - 核心经营开支减少2.4%至1.279亿港元[150] - 租赁开支下降15.2%至4510万港元[151] - 员工成本增加2.7%至4900万港元员工总数减至164名[152] 业务运营：零售网络与销售表现 - 公司共营运31家自营线下店铺[14] - 公司拥有31家自营零售店铺[48] - 线下业务营业额占比98.5%（1.915亿港元），线上业务占比1.5%（0.03亿港元）[124] - 截至2025年3月31日总零售网点31家，较上年同期33家减少2家[125] - 总零售面积40,099平方英尺，较上年同期44,381平方英尺减少9.7%[125] - 香港地区零售网点25个，澳门地区6个[125] - 公司经营线下自营店共31间（2024年：33间），净减少2间[137] - 香港门店数量减少2间至25间（2024年：27间）[138] - 澳门门店数量维持6间不变[138] - 线下零售业务营业额增长0.9%至约1.915亿港元（2024年：约1.898亿港元）[142] - 整体同店销售实现正增长6%[142] - 集团全年同店销售增长6%[143][148] - 香港市场季度同店销售增长分别为-6%/+1%/+10%/+16%[143] - 澳门市场全年同店销售增长4%[144] - 澳门第一季度旅客接待量986万人次同比增长超11%[144] - 线上业务年度亏损80万港元销量下降6.3%至300万港元[146] 业务运营：品牌与策略 - 公司致力于加强自家品牌TOUGH及SALAD的认知度[5] - 公司持续优化香港及澳门零售业务并严格控制成本[6] - 公司计划推广全渠道零售以平衡实体及数码渠道[9] - 公司策略重点为实现可盈利的零售组合及可持续的线上线下销售增长[6] - 公司提供不同价格产品以满足消费者变化的需求[7] - 公司审慎管理存货水平以提高库存效率[5] - 香港零售业总销货价值按年下跌13.0%[138] 财务数据：资产与现金流 - 现金及等同现金项目以及定期存款约为9710万港元（2024年：约8710万港元）[7] - 资产净值约1.757亿港元，较2024年约1.64亿港元增长7.1%[156] - 现金及等同现金项目约3000万港元，较2024年约5770万港元下降48%[157] - 定期存款约6720万港元，较2024年约2940万港元增长128.6%[157] - 经营活动现金流量净额约5340万港元，较2024年约4470万港元增长19.5%[158] - 投资活动所用现金流量净额约4600万港元，较2024年约1860万港元增长147.3%[158] - 库存水平约3560万港元，较2024年约4110万港元下降13.4%[158] - 存货周转日数减少5日至256日[126] - 应付账周转日数增加1日至6日[126] - 流动比率上升9.4%至3.5[126] - 速动比率上升17.4%至2.7[126] - 每股基本盈利大幅增长966.7%至3.2港仙[126] - 每股账面值增长6.9%至47.8港仙[126] - 平均股本回报率上升6.2个百分点至6.9%[126] - 平均资产回报率上升4.4个百分点至5.0%[126] - 使用权资产减值拨备拨回约140万港元，而2024年计提减值约790万港元[154] - 物业、厂房及设备减值拨备减少至约20万港元，较2024年约120万港元下降83.3%[154] - 2024/25财年派息295.7百万港元，派息比率207.4%[122] - 2022/23财年纯利率57.2%，2024/25财年同比下降56.6个百分点[122] 环境、社会及管治（ESG）：管治与策略 - 环境、社会及管治报告于2025年6月27日经董事会批准并发布[15] - 董事会负责监督环境、社会及管治策略制定及风险管理[21] - 公司已聘请外部环境、社会及管治专业顾问加强管理[22] - 公司已委聘顾问指导重要性评估流程[35] - 公司预期将采用双重重要性矩阵进一步完善其重要性评估流程[35] - 公司通过持份者参与及与同行基准比较展现了对环境、社会及管治重要性评估的承诺[34] - 公司根据当前市场趋势、同行意见以及相关报告标准及工具更新了重要性评估[31] - 公司分析同行参考基准比较结果以建立按重要性程度排序的环境、社会及管治议题优先次序清单[33] - 公司识别出13个与其业务运营及持份者相关的环境、社会及管治议题[33] - 公司董事会声明包含ESG事宜监管及管理方针[97] - 公司定期进行气候相关风险评估以了解财务及运营影响[61] - 公司致力于提升管治实践并将气候因素纳入风险评估[62] - 中国承诺2030年前达到碳排放峰值及2060年前实现碳中和[61] 环境、社会及管治（ESG）：环境绩效 - 公司严格遵守相关环境法律法规且无任何违规事件及诉讼案件[36] - 公司实行旨在减少有害排放的措施[37] - 公司承诺遵守法律法规展现以具环保意识的方式开展业务的决心[36] - 公司承诺提升环境绩效彰显致力于营造更健康、更可持续社会的决心[37] - 空气污染物排放量因经济复苏和零售组合调整而上升，主要来自运输车队[38] - 氮氧化物排放量为1.74千克[40] - 硫氧化物排放量为0.04千克[40] - 颗粒物质排放量为0.13千克[40] - 范围1温室气体排放（来自汽车）为5.97吨二氧化碳当量[42] - 范围2温室气体排放（来自购买电力）为533.41吨二氧化碳当量[42] - 范围3温室气体排放总量为59.32吨二氧化碳当量（废纸24.23吨、塑料/塑料涂层袋32.05吨、商务航空差旅3.04吨）[42] - 总温室气体排放量为598.70吨二氧化碳当量[42] - 每平方英尺建筑面积的温室气体排放密度为0.0094吨二氧化碳当量[42] - 通过分类回收处理塑料、纸张、金属、玻璃废料7.41吨[45] - 总电力消耗为1,213,718千瓦时[52] - 店铺耗电密度为24.83千瓦时/平方呎[52] - 办公室及仓库耗电密度为8.64千瓦时/平方呎[52] - 汽车柴油消耗量为2,328升[52] - 塑料包装材料消耗量为5.129吨[57] - 纸张包装材料消耗量为5.05吨[57] - 店铺电力消耗为1,017,754千瓦时[52] - 办公室及仓库电力消耗为195,964千瓦时[52] - 公司业务活动重点关注包装材料及废弃物管理对环境的影响[58] - 公司定期评估碳足迹及环境绩效以识别需完善领域[58] - 公司积极与专注生产可持续性的供应商建立合作关系[59] - 公司投资节能技术并在生产设施实施环保措施[59] - 公司直接（范围1）及能源间接（范围2）温室气体总排放量以吨计算并适用密度指标如每产量单位或每项设施[102] - 公司产生有害废弃物总量以吨计算并适用密度指标如每产量单位或每项设施[102] - 公司产生无害废弃物总量以吨计算并适用密度指标如每产量单位或每项设施[102] - 公司按类型划分直接及间接能源总耗量以千个千瓦时计算并包含密度指标[104] - 公司总耗水量及密度指标如每产量单位或每项设施计算[105] - 公司制成品所用包装材料总量以吨计算并适用每生产单位占量[106] - 量化报告标准采用统一转换因素及计算方法[17] 环境、社会及管治（ESG）：社会与员工 - 公司在中国香港及澳门拥有164名雇员[67] - 超过65%的员工年龄为40岁或以下[67] - 公司严格遵循香港及澳门特别行政区劳工法律法规[65] - 公司员工总数为164人，整体流失率为68%[68] - 男性员工流失率高达89%，女性员工流失率为64%[68] - 高级管理层流失率为13%，中级管理层为44%，其他雇员为72%[68] - 21至40岁员工流失率为68%，41至60岁员工流失率为44%[68] - 香港地区员工流失率为69%，澳门地区为62%[68] - 报告期间公司未收到任何工伤报告，无因工伤损失的工作日[72] - 男性员工平均受训时长为14.81小时，女性为10.43小时[75] - 高级管理层平均受训时长达37小时，中级管理层为5.39小时[75] - 全体员工培训覆盖率达到100%[75] - 报告期间未发现任何强制劳工或童工案例[77] - 公司要求披露按性别及雇员类别划分的受训雇员百分比及平均培训时数[109] - 公司按性别雇佣类型年龄组别及地区划分雇员总数[107] - 公司按性别年龄组别及地区划分雇员流失比率[107] - 公司过去三年每年因工亡故的人数及比率[107] - 公司因工损伤失工作日的具体数据[107] - 员工总数164名，较2024年165名减少0.6%[162] - 员工总数164人女性员工137人占比84%男性员工27人占比16%[193] 环境、社会及管治（ESG）：供应链与产品责任 - 公司委聘22名现有制造商，均位于香港、中国内地及南韩[80] - 公司要求供应商在生产过程中进行布料检验及品质保证程序[79] - 公司财务交易严格遵守采购管理指引并准时结算发票[80] - 报告期间共处理33宗与商品和服务相关的投诉[83] - 报告期间无产品因安全及健康原因被召回[83] - 公司未发现任何违反产品责任适用法律法规的重大不合规案例[83] - 公司持续为员工提供培训课程以提升客户服务技能[83] - 公司通过清晰标签和产品信息提升消费者透明度[82] - 公司维护商标组合并监控市场侵权行为[85] - 公司提交新品牌及产品线的商标申请[85] - 公司要求披露按地区划分的供应商数目及供应链环境社会风险管理政策[109] - 公司要求披露因安全健康理由回收的产品百分比及客户投诉数量[110] 环境、社会及管治（ESG）：商业道德与社区投资 - 报告期间未收到任何贪污相关举报案件[89] - 公司要求全部现有及潜在供应商签署道德行为声明[89] - 公司通过加密协议和安全支付网关加强电子商务平台安全[87] - 公司禁止员工接受供应商任何金钱利益、礼物和恩惠[88] - 公司为易受风险影响部门提供反贪污培训课程[89] - 公司建立独立反馈机制供员工举报舞弊行为[89] - 公司每张顾客与巨型贵妇犬合影照片向保护遗弃动物协会捐赠10港元[91] - 公司向香港儿童基金会有限公司举办的慈善活动捐赠20,000港元[91] - 公司自2018年起连续15年以上获香港社会服务联会颁发"商界展关怀"标志[91] - 公司要求披露已审结贪污诉讼案件数量及反贪污培训措施[112] - 公司要求披露社区投资动用的资源金额及专注贡献范畴[112] 公司管治：董事会与委员会 - 董事会由5名成员组成包括2名执行董事和3名独立非执行董事[169] - 独立非执行董事占比达董事会成员至少三分之一[172] - 新委任董事须接受不少于15小时的全面正式委任须知培训[177] - 全体董事各财政年度须参与至少15小时持续专业发展培训[177] - 公司秘书已接受不少于15小时相关专业培训[178] - 王文泰辞任独立非执行董事及提名委员会主席等职务[175] - 王炳樑辞任独立非执行董事及审核委员会主席等职务[175] - 许美心获委任为独立非执行董事及提名委员会主席[175] - 徐家耀获委任为独立非执行董事及审核委员会主席[175] - 董事变更于2025年6月28日生效[171][175] - 董事会会议每年至少举行四次，定期会议需提前至少14天发出通告[180] - 所有董事在回顾年度内出席股东周年大会及董事会会议的出席率均为100% (5/5)[180] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，在回顾年度内举行3次会议，出席率100% (3/3)[180][181] - 薪酬委员会由三名独立非执行董事组成，在回顾年度内举行1次会议，出席率100% (1/1)[180][181] - 提名委员会由三名独立非执行董事组成，在回顾年度内举行2次会议，出席率100% (2/2)[180][181] - 审核委员会负责审阅集团综合财务报表、中期及年度报告以及风险管理及内部监控制度[183][184] - 薪酬委员会负责审阅执行董事薪酬政策及架构，并将酬劳与企业目标表现挂钩[185][186] - 提名委员会负责董事会架构及规模检讨，并甄选董事提名及董事接任计划[188] - 审核委员会已检阅外聘核数师的独立性并就其续聘向董事会提供建议[184] - 董事会由5名成员组成包括2名执行董事和3名独立非执行董事[190] - 董事会性别多元化女性占比40%男性占比60%[190] - 董事会年龄多元化40至49岁2人50至59岁2人60岁以上1人[190] - 董事会服务年期多元化5年或以下3人10年以上2人[190] - 提名委员会认为当前董事会组成已实现适合集团业务发展的多元化[192] - 三分之一董事须轮席退任最接近但不少于三分之一[199] - 唐書文女士許美心女士及徐家耀先生将于股东周年大会上轮席退任并符合资格重选连任[200] - 提名委员会已审阅上述三位董事重选并向董事会建议彼等重选连任[200] - 董事委任以任人唯才为依归考虑多元化因素包括性别年龄文化背景等[189] - 截至2025年3月31日，董事薪酬范围显示：3名董事薪酬在1,000,000港元或以下，1名在1,500,001至2,000,000港元，1名在2,000,001至2,500,000港元[187] 公司基本信息与持份者 - 主要持份者包括董事、员工、股东/投资者、供应商、客户、政府及监管机构以及社区[24] - 持份者沟通渠道包含董事会会议、员工大会、问卷调查及股东周年大会[25] - 公司地址位于香港新界荃湾德士古道204–210号和富大厦1楼[23] - 联系电话(+852)3513 1800及传真(+852)2796 7625[23] - 官方投资者联系邮箱ir@bauhaus.com.hk[23] - 官方网站http://www.bauhaus.com.hk[23] - 公司财政年度年结日为3月31日，中期期间结算日为9月30日[114][115] - 公司于2024年6月25日公布2023/24全年业绩，2024年11月29日公布2024/25中期业绩[114] - 公司法定股份总数20亿股，已发行股份总数3.6738亿股，每股面值0.10港元[114]

财务数据关键指标变化 - 公司在截至2025年3月31日的报告期内实现营业额显著增长[15] - 公司2025年收益为3049.1万港元，同比增长29.2%[87] - 公司2025年除税后亏损为1290.7万港元，同比下降245.2%[87] - 公司2025年流動資產为2.323亿港元，同比增长5.9%[87] - 公司2025年流動負債为6405.3万港元，同比下降9.1%[87] - 公司2025年纯利率为-43.3%，较上年37.7%大幅下降[87] - 公司2025年资产负债比率为36.4%，较上年19.5%显著上升[87] - 公司报告期间总收益约为30,491,000港元，同比增长29.2%[88] - 报告期间净亏损13,217,000港元（上期净利润8,890,000港元）[105] - 每股基本亏损29.28港仙（上期每股收益22.22港仙）[105] - 报告期间年内亏损约为13,217,000港元，相应期间则为溢利约8,890,000港元[110] - 集团资产负债比率从2024年3月31日的19.5%上升至2025年3月31日的36.4%[133][139] 各条业务线表现 - 证券交易及经纪服务的活跃账户从288个增至298个，交易总值从13.15亿港元增至19.02亿港元，佣金收入增长83.6%至380.7万港元[24][27] - 配售及包销服务交易总值从7273.5万港元增至3.49亿港元，相关收入从243.6万港元增至609.7万港元[30][32] - 贷款融资及保证金融资服务的利息收入下降62.2%至339.4万港元[34] - 证券交易及经纪服务佣金收入增长83.6%至3,807,000港元[88] - 配售及包销活动收入增长至6,097,000港元（上期：2,436,000港元）[88] - 贷款融资利息收入下降62.2%至3,394,000港元[88] - 供应链融资利息及服务费收入增长至15,579,000港元（上期：8,430,000港元）[88] - 供应链融资业务利息收入及服务费约15,579,000港元（相应期间：8,430,000港元），客户采购总金额约864,485,000港元（相应期间：769,729,000港元）[64][67] - 资产管理服务报告期收入为零（相应期间：440,000港元），已成立三家开放式基金公司拓展业务[58][62] 成本和费用 - 员工成本占总开支21.1%，总额为7,570,000港元，同比增长3.5%[92][96] - 使用权资产折旧开支为2,317,000港元（上期：1,486,000港元）[91][95] - 资产减值达11,033,000港元，主要来自应收账款减值8,409,000港元[99][104] - 报告期间的总员工成本约为7,570,000港元（相应期间：约7,317,000港元）[127][130] 管理层讨论和指引 - 公司推出新交易系统和智能手机应用以提升用户体验并降低运营成本[25][28] - 公司计划扩大行业网络并探索债务配售等新业务机会以加强配售及包销业务[31][32] - 公司将继续审慎扩展保证金贷款业务并严格监控抵押品价值以降低信用风险[35] - 公司于2022年进入供应链融资领域并在2025年实现显著增长[16] - 公司致力于打造动态资产信托及管理平台以利用新兴经济体的机遇[16] - 现有3C批发商客户销售超过2,000款不同3C产品，计划扩展至红酒、手表等其他消费品类[66][68] - 信托服务业务于2024年2月获香港牌照，2024年9月完成在线服务平台第一阶段开发[69] - 公司获香港证监会批准从事第4类受规管活动（证券咨询），正在与潜在客户洽谈服务条款[72] - 信托业务于2024年2月取得香港牌照，2024年9月完成第一阶段线上服务平台[73] 贷款业务详情 - 贷款融资、保证金融资及财务借贷服务的利息收入由8,990,000港元减少62.2%至3,394,000港元[36] - 固定利率贷款年利率范围为8%至15%，该分部收入为767,000港元（相应对照期间：75,000港元）[38][41] - 截至2025年3月31日，未偿还贷款及利息总额为13,097,000港元（2024年同期：2,199,000港元），并计提2,624,000港元贷款损失拨备[45][47] - 最大借款人占公司应收贷款的52.5%（2024年：51.7%）[51] - 抵押贷款本金金额为7,572,000港元（2024年：1,000,000港元），个人担保贷款本金为5,000,000港元（2024年：1,000,000港元）[52] - 报告期内45%的贷款期限在1年内，55%为5年期[53] - 公司每年3月对抵押品组合进行重新估值以保持最新价值[44][50] - 信用观察名单触发条件包括：还款逾期7天、抵押品价值下跌20%或客户受金融危机影响[48][49] - 贷款审批需由批准委员会两名成员根据信贷政策手册共同批准[40][42] - 公司要求特定贷款提供个人或企业担保以降低信用风险[54] - 应收贷款总账面值约为13,097,000港元（2024年：2,199,000港元），最大借款人占比52.5%（2024年：51.7%）[55] - 两笔住宅物业抵押贷款本金总额为7,572,000港元（2024年：1,000,000港元），四笔个人担保贷款本金总额为5,000,000港元（2024年：1,000,000港元）[55] - 贷款期限分布：45%为一年以内，55%为五年期[56] 供应链融资业务 - 供应链融资客户A未偿还本金74,236,000港元（原垫款13,000,000美元），月利率1%[81][82] - 供应链融资违约条款规定每日0.1%罚息，超30天未还款可终止协议[82] - 客户B垫款金额为650万美元（或5070万港元），利率为每月1%，期限至2027年3月31日[83] - 客户B未偿还本金截至2025年3月31日为4944.9万港元[84] - 客户C垫款金额为2500万美元（或1.95亿港元），利率为每月1.2%，期限至2027年3月31日[84] - 客户C未偿还本金截至2025年3月31日为2039.1万港元[85] 公司治理和董事会 - 霍玉堂先生获委任为执行董事及董事会主席，拥有超过20年电信电子产品批发贸易和分销经验[164] - 谢青纯女士获委任为执行董事，拥有超过20年电信电子产品批发贸易和分销经验[165] - 霍洁仪女士获委任为执行董事，拥有超过10年电信电子产品批发贸易和分销经验[166] - 陈凯媛女士获委任为独立非执行董事，持有香港大学文学士（一级荣誉）学位及哲学硕士学位[167] - 唐永智先生获委任为独立非执行董事，拥有超过20年审计、会计及财务报告经验[168][169] - 唐永智先生曾担任多家上市公司独立非执行董事，包括卓航控股集团（1865）及大湾區聚變力量控股（1189）[172] - 关子臻先生获委任为独立非执行董事，持有香港中文大学工商管理学士学位及伦敦大学法学学士学位[173][174] - 冯健忠先生担任公司高级管理层，拥有18年香港金融行业经验，负责外部资产管理及信托业务[175] - 公司截至2025年3月31日未就董事法律诉讼购买适当保险，正在寻求合理商业条款的保险公司[181] - 公司未任命首席执行官，由全体执行董事共同履行相关职能，认为此安排有助于快速决策[181] - 公司未每月向董事会提供更新资料，改为每季度提供业务资料，认为足以履行董事职责[182] - 董事会由6名成员组成，包括3名执行董事和3名独立非执行董事[188] - 霍玉堂先生担任董事会主席，负责确保董事会正常运作及良好企业管治[193] - 公司执行董事集体负责实施董事会批准的目标、政策及策略，并负责集团的日常管理和运营[194] - 董事会有权随时委任新董事填补临时空缺或新增成员，任期至下届股东周年大会[195] - 每届股东周年大会需有三分之一董事轮值退任，退任董事可重选连任[195] - 公司未设行政总裁，其职能由全体执行董事共同履行[196] - 公司任命三名独立非执行董事，占比超董事会三分之一[198] - 独立非执行董事任期两年，任一方可提前一个月书面通知终止任命[199] - 独立非执行董事每年需提交独立性确认，公司认为其符合上市规则独立性标准[200] 其他财务数据 - 2024财年其他收益为1,374,000港元，同比增长51%（相應期間：910,000港元）[75][77] - 向田青雲先生发放贷款本金881,000美元，年利率8%，抵押物为深圳福田住宅（估值13,590,000人民币）[76][79] - 截至2025年3月31日，集团的使用权资产约为4,829,000港元，为香港办事处的租赁安排[107][112] - 截至2025年3月31日，集团的净流动资产约为166,544,000港元（2024年3月31日：约147,264,000港元），包括现金及现金等价物约27,060,000港元（不包括代客户持有的现金）[115][120] - 截至2025年3月31日，集团的流动比率约为3.6倍（2024年3月31日：3.1倍）[115][120] - 截至2025年3月31日，集团尚未偿还的银行借款约为18,025,000港元（相应期间：零港元）[116][120] - 截至2025年3月31日，公司已发行及缴足2,380,000,000股每股面值0.01港元的普通股[117][121] - 股份配售事项的所得款项净额约为5,270,000港元，用于集团一般营运资金[118][122] - 股份合併于2025年4月17日生效，公司法定股本为80,000,000港元，分为160,000,000股每股面值0.5港元的合併股份[123][124][128] - 香港上市公司投资的账面价值从2024年3月31日的13,842,000港元下降至2025年3月31日的4,738,000港元[135][141] - 报告期间金融资产公允价值变动亏损约8,243,000港元，而相应期间为收益约6,704,000港元[135][141] - 集团在2025年3月31日没有重大未履行的资本承诺[143][149] - 集团在2025年3月31日没有重大或然负债[144][150] - 公司于2025年3月7日宣布股份合并及更改每手买卖单位，分别于2025年4月17日和5月7日生效[145][146][151] - 集团主要面临港元和美元计值的交易外汇风险，但未使用金融工具对冲[138] - 集团已制定风险管理架构和合规手册以控制信贷、流动性和运营风险[148][152][154][155][156][157][158][159][160] - 集团每日监控GSL的流动资金水平以确保符合香港证券及期货(财政资源)规则要求[155][159] - 集团通过持有抵押品和定期审查应收账款来降低信贷风险[154][158] - 董事会不建议在报告期间支付任何股息（相应期间：无）[106][111]

收入和利润（同比环比） - 2025年集团收入达5040万港元，较上年度减少10%[6] - 2025年公司股东应占亏损为5450万港元，每股亏损为19.6仙[6] - 公司本年度财务投资收入中的债务证券利息收入为410万港元（2024年：790万港元）、股息收入为330万港元（2024年：10万港元）、银行利息收入为1210万港元（2024年：1180万港元）[17] - 公司本年度股东应占亏损为5450万港元（2024年：980万港元）[20] - 截至2025年3月31日止年度每股亏损为19.6仙（2024年：4.0仙），建议派发末期股息每股1.4仙（2024年：1.4仙），全年股息派息总额达每股1.7仙（2024年：1.7仙）[21] - 本年度投资物业公平值减少9110万港元（2024年：5440万港元），租金收入减少至5040万港元（2024年：5600万港元）[23] 成本和费用（同比环比） - 截至2025年3月31日止年度，公司财务成本为130万港元（2024年：150万港元），较上年度减少11.6%[25] - 2025年3月31日，公司共有18名雇员（2024年：16名），雇员成本总额为2590万港元（2024年：2770万港元）[33] 其他财务数据 - 2025年公司股东应占资本及储备为25.23亿港元，较2024年的25.751亿港元有所减少[15] - 已发行股份为277233千股[15] - 2025年公司股东应占资本及储备投资物业比率为1.5%，低于2024年的1.7%[15] - 2025年每股净值为9.1港元，低于2024年的9.3港元[15] - 2025年每股基本亏损为19.6仙，高于2024年的3.5仙[15] - 2025年每股派发之末期股息为1.4仙，与2024年持平[15] - 2025年3月31日，公司流动资产净额为2.769亿港元（2024年：2.926亿港元），较上年度减少1570万港元[22] - 2025年3月31日，公司银行信贷额合共4220万港元（2024年：4510万港元），已动用4170万港元（2024年：4460万港元）[24] - 2025年3月31日，银行借贷总额中300万港元或7.2%（2024年：280万港元或6.3%）须一年内偿还，310万港元或7.4%（2024年：290万港元或6.5%）可一年后但须两年内偿还，970万港元或23.3%（2024年：930万港元或20.8%）可两年后但须五年内偿还，2590万港元或62.1%（2024年：2960万港元或66.4%）可五年后偿还[24] - 2025年3月31日，公司股东资金减少至25.23亿港元（2024年：25.751亿港元），每股资产净值达9.1港元（2024年：9.3港元）[26] 管理层讨论和指引 - 集团对香港市场保持审慎乐观态度，将优先控制成本和永续发展[10][11] - 未来公司将采取审慎弹性方式推进环境、社会及管治整合，平衡财务稳健与创造长远可持续价值[125] - 公司优先推行提升租户满意度及保留率的措施，应对香港写字楼及零售租赁市场疲弱[129] - 公司持续加强数据治理及风险管理机制，应对可持续发展资讯披露要求[129] - 公司聚焦对现有物业进行低干扰式升级工程，提升资产组合环境表现与竞争力[129] 公司治理 - 截至2025年3月31日止年度，公司遵守企业管治守则所有适用条文，但主席及最高级行政人员职责由同一人担任与守则条文第C.2.1条偏离[46] - 董事会由6名董事组成，3名执行董事为陈恩蕙、陈恩霖、陈恩典，3名独立非执行董事为陈国伟、谢礼恒、张颂慧[50] - 本年度内董事会符合上市规则第3.10及3.10A条规定，委任至少3名独立非执行董事，至少1名具备专业资格或会计及相关财务管理专长[50] - 截至2025年3月31日止年度，董事会举行4次会议[50] - 所有独立非执行董事受委任年期为三年，三分之一董事须在股东周年大会上轮值退任[53] - 审核委员会自2005年3月成立，由三名独立非执行董事组成[63] - 审核委员会按职权范围每年最少召开两次会议，2025年3月31日止年度内举行了两次会议[65] - 审核委员会在2025年3月31日止年度内，审阅了集团截至2025年3月31日止年度及2024年9月30日止六个月的财务报表[65] - 公司有三个董事委员会，即审核委员会、薪酬委员会及提名委员会[61] - 公司已就董事及要员可能面对的法律行动作出适当投保安排[60] - 公司向所有董事提供持续专业发展，费用由公司负责[59] - 截至2025年3月31日止年度，薪酬委员会举行两次会议，已检讨公司薪酬政策等并提出建议[68] - 截至2025年3月31日止年度，提名委员会举行一次会议，已检讨董事会架构等并提出建议[71][72] - 公司提名政策由董事会于2018年采纳[73] - 担任九年独立非执行董事的退任独立非执行董事合资格获董事会提名于股东大会上膺选连任[76] - 薪酬委员会由两名独立非执行董事及一名执行董事组成[68] - 提名委员会由两名独立非执行董事及一名执行董事组成[71] - 薪酬委员会按职权范围每年最少召开一次会议[68] - 提名委员会按职权范围每年最少召开一次会议[71] - 执行董事薪酬详情载于年报内经审核综合财务报表附注11[69] - 董事的薪酬政策载于年报第70页“董事及高级管理人员的薪酬政策”一节[70] - 截至2025年3月31日止年度，各董事出席董事会、审核委员会、薪酬委员会、提名委员会及股东周年大会会议情况明确，如执行董事陈恩蕙董事会出席率100%（4/4）、提名委员会出席率100%（1/1）、股东周年大会出席率100%（1/1）等[80] - 截至2025年3月31日止年度，所有董事确认遵守证券交易标准守则规定标准[81] - 董事会认为截至2025年3月31日止年度内部监控制度有效及足够，将至少每年审阅及评估一次[86] - 自2017年起公司建立风险管理架构，包括制订风险管理政策及程序[87] - 公司风险管理过程包括风险识别、评估及排序、处理、上报及监控，每年检讨重大风险并汇报结果，董事会对本年度风险管理系统满意，将至少每年审阅评估一次[88] - 公司采纳内幕消息披露政策，设有管理监控确保识别、评估及提交潜在内幕消息供董事会决定披露[89] - 董事会采纳股东沟通政策，认为该政策在加强与股东沟通方面仍然有效[95] - 占全体股东总表决权最少5%且可于股东大会上投票之股东，可请求召开股东大会[97] - 董事须在规定起计21天内召开股东大会，会议须在通知发出日期起计不超28天内举行，否则股东可自行召开，需在董事须遵守规定召开会议当日起计不超3个月内召开[98] - 可提出在股东周年大会上传阅决议案请求的股东为：占全体股东总表决权最少2.5%且可投票的股东；或最少50名可投票的股东[100] 环境、社会及管治（ESG） - 公司呈上第八份环境、社会及管治报告，涵盖2024年4月1日至2025年3月31日财政年度[110] - 报告遵照联交所《环境、社会及管治报告守则》“不遵守就解释”条文编制[111] - 报告内容按识别持份者、排序议题、收集数据、整理审查材料程序编制[111] - 报告政策、声明及数据覆盖公司及其附属公司实际业务范围[112] - 报告使用资料来自公司及其附属公司，董事会确认已审阅并批准报告[113] - 报告根据重要性、量化、平衡、一致性原则编制[114][115] - 董事会负责公司企业管治，包括制定和监督可持续运营政策[118] - 集团将环境、社会及管治风险纳入定期风险评估，气候相关风险融入决策过程[118] - 2024/2025年度公司共检视13项环境、社会及管治议题[134] - 租戶健康与福祉、财务韧性、保安以及服务质量等核心议题位列重大性矩阵首要位置[134] - 员工发展与培训以及社区参与等范畴今年被评估为相对次要[134] - 公司与政府、监管机构通过邮件、通告等沟通法律合规、绿色意识等议题[131] - 公司通过股东周年大会等与投资者/股东沟通企业管治、风险管理等议题[131] - 公司通过租户满意度调查等与租户沟通健康与安全、物业管理等议题[132] - 公司与雇员通过绩效考核、培训等沟通工作安全、薪酬及福利等议题[132] - 公司目标是将租户满意率提高至70%[147] - 信基商业中心优秀评分占比50%，满意评分占比50%[152] - The Wave满意评分占比100%[152] - 太兴中心第2座优秀评分占比50%，满意评分占比25%，可接受评分占比25%[152] - 公共区域放置含70%至80%酒精的洗手液[149] - 公众经常出入区域每天至少清洁及擦拭两次[149] - 经常触摸表面每天对可见脏污至少清洁及擦拭两次[149] - 供应商的评级报告每年编制两次[159] - 公司制定环境管理计划，致力于减少日常运营对环境的不利影响[181] - 报告期内公司无因违反环境法律法规受罚，无环保问题投诉[182] - 公司推行多项节能减废措施，如鼓励双面打印、电子通讯等[199] - 2024/2025年一处物业气体燃料及车辆汽油消耗的氮氧化物排放数量为7.24公斤，密度为0.4022公斤；硫氧化物排放数量为0.083公斤，密度为0.0046公斤；颗粒物排放数量为0.043公斤，密度为0.0023公斤[188] - 2024/2025年公司自用办公室温室气体排放总量为57.60吨二氧化碳当量，其中直接排放10.81吨，间接排放46.79吨[190][191] - 2023/2024年公司自用办公室温室气体排放总量为68.91吨二氧化碳当量，其中直接排放12.70吨，间接排放56.21吨[191] - 2022/2023年公司自用办公室温室气体排放总量为77.06吨二氧化碳当量，其中直接排放12.53吨，间接排放64.53吨[191] - 2024/2025年物业公共区域共享服务产生的间接温室气体排放为733.13吨二氧化碳当量，每平方英尺密度为0.007吨[194] - 2023/2024年物业公共区域共享服务产生的间接温室气体排放为411.77吨二氧化碳当量，每平方英尺密度为0.003吨[194] - 2022/2023年物业公共区域共享服务产生的间接温室气体排放为513.94吨二氧化碳当量，每平方英尺密度为0.004吨[194] 其他重要内容 - 公司财务风险包括市场、信贷及流动资金风险，详情于综合财务报表附注32(b)概述[37] - 陈恩蕙60岁，2017年6月15日、2019年11月13日、2024年8月22日分别获委任为执行董事、副主席、联席主席兼联席董事总经理[39] - 陈恩霖55岁，2021年11月24日、2024年8月22日分别获委任为执行董事、联席主席兼联席董事总经理[40] - 陈恩典61岁，自2004年1月起担任执行董事，1987年10月 - 2001年4月出任执行董事，2001年4月 - 2004年1月出任非执行董事[41] - 陈国伟66岁，自2004年9月起担任独立非执行董事[42] - 谢礼恒60岁，自2004年9月起出任独立非执行董事[43] - 公司董事会有两名女性董事和四名男性董事[55] - 2025年3月31日，集团雇员男女比例为67:33[55] - 公司拟每半年向股东派付一次股息，或会不时考虑宣派特别股息，派付受多种因素限制，董事会可决定是否派付及酌情修改政策[106][107] - 2024年香港经济复苏脆弱，写字楼及零售租赁市场受冲击，空置率上升、租赁需求疲弱，但公司整体物业组合出租率维持稳定[116] - 集团鉴别出租户、雇员等六类主要持份者，通过多元渠道处理其意见和关注事项[128] - 截至2025年3月31日，公司共雇用18名员工，均为本地人[166] - 公司女性雇员占比72%，男性雇员占比28%[166] - 按年龄分组，25 - 34岁雇员占比39%，35 - 44岁雇员占比5%，45 - 54岁雇员占比56%，55岁以上雇员占比0%[168] - 公司全职雇员17人，兼职雇员1人；管理人员5人，普通雇员13人[168] - 报告期内，公司员工流失率为零[169] - 报告期内，公司实现零因工亡故及因工工伤损失工作日数[172] - 公司雇员完成受训的平均时数为19小时[176] - 按雇员类别划分，管理层受训雇员百分比为100%，非管理层为23%[177] - 按性别划分，男性受训雇员百分比为60%，女性为39%[177] - 公司求职者必须年满18岁，以防止雇佣童工[179] - 公司董事会联席主席兼联席董事总经理陈恩蕙女士及陈恩霖先生，以及执行董事陈恩典先生为兄妹姐弟[51]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年3月31日止年度，公司收入为715.52亿人民币，较上一年度减少10.15亿人民币，降幅为1.4%[7] - 截至2025年3月31日止年度，公司毛利为172.36亿人民币，较上一年度减少7.22亿人民币，降幅为4.0%[7] - 截至2025年3月31日止年度，公司经营溢利为14.25亿人民币，上一年度为亏损10.09亿人民币，同比增加24.34亿人民币[7] - 截至2025年3月31日止年度，公司年内溢利为3.86亿人民币，上一年度为亏损16.68亿人民币，同比增加20.54亿人民币[7] - 截至2025年3月31日止年度，公司拥有人应占溢利为4.05亿人民币，上一年度为亏损16.05亿人民币，同比增加20.10亿人民币[7] - 2025年3月31日止年度，销售货品收入为684.82亿元，较上一年度减少9.49亿元，减幅1.4%[25] - 2025年3月31日止年度，同店销售增长（按除去供应链业务之货品销售计算）为0.6%[26] - 2025年3月31日止年度，会员费收入为0.36亿元，较上一年度增加0.2亿元，增幅125.0%[26] - 2025年3月31日止年度，租金收入为30.34亿元，较上一年度减少0.86亿元，减幅2.8%[26] - 2025年3月31日止年度，毛利为172.36亿元，较上一年度减少7.22亿元，减幅4.0%[28] - 2025年3月31日止年度，毛利率为24.1%，较上一年度减少0.6个百分点[28] - 2025年3月31日止年度，其他收入及其他收益净额为11.30亿元，较上一年度减少3.32亿元，减幅22.7%[29] - 截至2025年3月31日止年度，经营溢利为14.25亿元，较上一年度扭亏为盈增加24.34亿元，经营溢利率从 -1.4%增至2.0%[34] - 截至2025年3月31日止年度，溢利为3.86亿元，较上一年度扭亏为盈增加20.54亿元，净溢利率从 -2.3%增至0.5%，经调整为1.0%[37] - 截至2025年3月31日止年度，非控股权益应占亏损为0.19亿元，较上一年度减少0.44亿元，减幅69.8%[39] 成本和费用（同比环比） - 2025年3月31日止年度，销售及营销开支为152.32亿元，较上一年度减少29.46亿元，减幅16.2%[30] - 2025年3月31日止年度，销售及营销开支金额占总收入百分比为21.3%，较上一年度减少3.7个百分点[32] - 截至2025年3月31日止年度，行政费用为17.09亿元，较上一年度减少5.42亿元，减幅24.1%，占总收入百分比从3.1%降至2.4%[33] - 截至2025年3月31日止年度，财务费用为3.95亿元，较上一年度减少0.30亿元，减幅7.1%[35] - 截至2025年3月31日止年度，所得税开支为6.44亿元，较上一年度增加4.10亿元，增幅175.2%，实际税率为62.5%，经调整为35.2%[36] - 2025年3月31日，雇员福利开支总额为人民币83.06亿元（2024年3月31日为人民币95.58亿元）[55] - 2025年3月31日，雇员福利开支总额为83.06亿元，较2024年3月31日的95.58亿元减少[122] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司总资产为559.73亿人民币，较上一年度减少47.42亿人民币，降幅为7.8%[9] - 截至2025年3月31日，公司总负债为355.45亿人民币，较上一年度减少33.76亿人民币，降幅为8.7%[9] - 截至2025年3月31日，公司资产净值为204.28亿人民币，较上一年度减少13.66亿人民币，降幅为6.3%[9] - 截至2025年3月31日，公司净现金为125.29亿人民币，较上一年度减少39.75亿人民币，降幅为24.1%[9] - 截至2025年3月31日止年度，经营活动产生的现金流入净额为35.49亿元，较上一年度增加26.23亿元，增幅283.3%，若不考虑受限制现金变动则减少5.21亿元[40] - 截至2025年3月31日，流动负债净额从31.40亿元减至11.81亿元，净现金从165.04亿元降至125.29亿元，权益负债比率从0.76降至0.61[41] - 截至2025年3月31日止年度，投资活动产生的现金流出净额为49.13亿元，较上一年度增加48.61亿元[42] - 截至2025年3月31日止年度，融资活动产生的现金流出净额为37.50亿元，较上一年度增加23.92亿元，增幅176.1%[43] 各条业务线表现 - 2025年3月31日止年度，销售货品收入为684.82亿元，较上一年度减少9.49亿元，减幅1.4%[25] - 2025年3月31日止年度，同店销售增长（按除去供应链业务之货品销售计算）为0.6%[26] - 2025年3月31日止年度，会员费收入为0.36亿元，较上一年度增加0.2亿元，增幅125.0%[26] - 2025年3月31日止年度，租金收入为30.34亿元，较上一年度减少0.86亿元，减幅2.8%[26] - 2025年3月31日，集团新開一家大賣場、四家中型超市及四家M會員店，关闭八家大賣場及一家中型超市[52] - 2025年3月31日，集团共有465家大賣場、33家中型超市以及七家M會員店，总建築面積约为1,349万平方米，其中约65%为租賃門店，35%为自有物業門店[52] - 2025年3月31日，集团的大賣場、中型超市及會員店中约6.4%位於一線城市，18.0%位於二線城市，48.9%位於三線城市，19.4%位於四線城市，7.3%位於五線城市[52] - 2025年3月31日，集团物色並取得了三個地點開設大賣場，均處於在建[52] 管理层讨论和指引 - 2025年公司以商品力、价格力、体验力、服务力为核心，全面重构零售价值，明确服务三公里全客层的战略定位[18] - 公司将打造「天天低价 + 社区生活中心」模式，提升客户体验[56] - 公司在商品、价格等多方面积极布局，为新财年及未来发展奠定基础[56] - 公司将运用现代技术和数字化工具，实现成本、效率和服务的平衡[56] - 公司坚守「照顾同仁、服务顾客、精益求精」的初心，将持续为顾客和员工创造价值[56] 公司人员变动 - 沈辉自2024年3月27日起任公司执行董事兼首席执行官，有超20多年中国零售行业管理经验[59] - 华裕能自2025年3月6日起任公司董事会主席及非执行董事，担任DCP Capital联合创始人兼首席执行官[63] - 王冠男自2025年3月6日起任公司非执行董事，担任DCP Capital执行董事，负责消费零售投资[68] - 梅梦雪自2025年3月27日起任公司非执行董事，担任DCP Capital副总裁，专注消费零售投资[70] - 张挹芬自2011年6月27日起任公司独立非执行董事，在零售及消费者界经验丰富[73] - 叶礼德自2019年12月11日起为公司独立非执行董事，是多地认可执业律师[75] - 陈尚伟71岁，自2021年1月31日起为公司独立非执行董事[79] - 万伊文52岁，2021年1月起任公司首席财务官及大润发中国财务部总经理[83] - 沈辉于2024年3月27日获委任为执行董事兼首席执行官[104] - 华裕能、王冠男、梅梦雪于2025年3月6日分别获委任为非执行董事及董事会主席、非执行董事[105] - 黄明端、韩鎏于2025年3月27日、2月27日辞任非执行董事[105] 股息分派 - 2024年12月10日，董事会宣派截至2024年9月30日止六个月中期股息每股普通股0.17港元（约人民币0.158元），现金约16.22亿港元（约人民币15.11亿元），2025年1月24日派付[90] - 2025年5月20日，董事会建议宣派截至2025年3月31日止年度末期股息每股普通股现金0.17港元（约人民币0.156元），金额约16.22亿港元（约人民币14.91亿元）[90] - 待股东批准，截至2025年3月31日止年度分派总额将为每股普通股0.34港元，2024年为0.02港元[90] - 末期股息默认现金港币支付，股东可选择人民币、美元或组合收取，以2025年8月14日香港银行公会汇率计算[91] - 末期股息预期支付日期由2025年9月4日变更为2025年9月24日[91] - 拟派末期股息记录日期为2025年8月22日，需待股东于2025年度股东大会批准后派付[95] 股东相关事项 - 确定出席2025年度股东周年大会及投票权利的记录日期为2025年8月14日[94] - 公司于2025年8月11日至8月14日暂停办理股份过户登记手续[94] - 股东须不迟于2025年8月8日下午4时30分前将过户文据及股票交付登记[94] 公司物业情况 - 2025年3月31日，有122处自置物業及160处租赁物业的商店街分类为投资物业[97] - 2025年3月31日，物业总公允价值为人民币47419百万元，其中投资物业公允价值为人民币18737百万元[98] 公司社会责任 - 截至2025年3月31日止年度，集团捐款少于人民币1百万元[99] 公司股权结构 - 截至2025年3月31日，华裕能在受其控制的公司中对7,508,044,581股公司股份拥有权益，占股权约78.70%[113] - 截至2025年3月31日，沈辉为25,000,000股公司股份的实益拥有人，占股权约0.26%，其中6,250,000份购股权已获归属[113][117] - 截至2025年3月31日，Paragon Shine Limited实益拥有4,504,599,949股公司股份，占股权约47.22%[118] - 截至2025年3月31日，Lavender Haze Limited实益拥有3,003,066,632股公司股份，占股权约31.48%[118] - 截至2025年3月31日，King Salmon Limited实益拥有378,000股公司股份，占股权约0.00%[118] - 截至2025年3月31日，Pearly White Limited在受其控制的公司中对378,000股公司股份拥有权益，占股权约0.00%[118] - 截至2025年3月31日，Citrine Lime Limited等多家主体在受其控制的公司中对7,508,044,581股公司股份拥有权益，占股权约78.70%[118] 购股计划 - 购股计划自2023年8月16日起十年内有效，剩余年期约为8年[125][127][128] - 购股计划下可发行股份数目上限不得超953,970,470股，即采纳日期已发行股份总数的10%[134] - 截至购股授出日期十二个月内，授予各承授人的股份总数不得超授出日期已发行股份的1%[134] - 向特定人士授出购股，若涉及股份数超已发行股份0.1%，须获股东批准[134] - 截至年报日期，购股相关的918,970,470股股份，相当于公司已发行股本约9.6%，可供日后授出[135] - 2025年3月31日，尚未行使购股所佔股份数目总计35,000,000股[136] - 购股归属期不少于自授出日期起12个月，行使期自授出日期起十年内有效[130][131] - 购股行使价由董事会酌情厘定，且不少于规定的较高者[133] - 2024年3月26日，联交所每股收市价为1.41港元；2023年8月17日，联交所每股收市价为2.09港元[139] - 2025年3月31日，25,000,000份购股权中有6,250,000份已获归属[139] - 采纳日期，公司所有计划可授出的购股权及奖励数目为953,970,470股股份；报告期末，该数目为918,970,470股股份[139] - 报告期内，根据公司所有计划授出的购股权及奖励可能发行的股份数目除以已发行股份类别的加权平均数为0.26%[139] 欧尚计划和大润发计划 - 2025年3月31日，欧尚计划及大润发计划项下的信托分别持有欧尚（中国）投资及康成投资

财务数据关键指标变化 - 公司整体收益从2024年约2.397亿港元减至报告期约2.102亿港元，减少约12.3% [16] - 报告期装修项目收益约1.819亿港元，较2024年同期增加约24.9% [17] - 报告期翻新项目收益约0.283亿港元，较2024年同期减少约69.9% [18] - 公司直接成本从2024年约2.022亿港元减至报告期约1.735亿港元，减少约14.2% [19] - 公司毛利从2024年约0.375亿港元减至报告期约0.368亿港元 [20] - 公司行政开支从2024年约0.268亿港元增至报告期约0.281亿港元，增加约4.9% [21] - 报告期公司拥有人应占盈利约0.059亿港元，2024年同期约0.081亿港元 [22] - 2025年收益为210,218千港元，2024年为239,688千港元[185] - 2025年毛利为36,764千港元，2024年为37,499千港元[185] - 2025年经营溢利为10,307千港元，2024年为11,077千港元[185] - 2025年除税前溢利为6,290千港元，2024年为8,110千港元[185] - 2025年年内溢利及全面收益总额为5,906千港元，2024年为8,110千港元[185] - 2025年基本每股盈利为7.38港仙，2024年为10.14港仙[185] - 2025年非流动资产为6,021千港元，2024年为3,304千港元[188] - 2025年流动资产为155,162千港元，2024年为169,648千港元[188] - 2025年流动负债为104,939千港元，2024年为126,574千港元[188] - 2025年资产净值为51,744千港元，2024年为45,838千港元[190] - 2025年除税前溢利为6290千港元，2024年为8110千港元[196] - 2025年经营活动所用现金净额为 -358千港元，2024年为 -278千港元[196] - 2025年投资活动所用现金净额为 -197千港元，2024年为 -11610千港元[196] - 2025年偿还银行借款251627千港元，2024年为115923千港元[199] - 2025年筹集银行借款243244千港元，2024年为136499千港元[199] - 2025年融资活动所用现金净额为 -1383千港元，2024年所得现金净额为15306千港元[199] - 2025年现金及现金等价物减少净额为 -1938千港元，2024年增加净额为3418千港元[199] - 2025年4月1日现金及现金等价物为14667千港元，2024年为11249千港元[199] - 2025年3月31日现金及现金等价物为12729千港元，2024年为14667千港元[199] 各条业务线表现 - 报告期总收益约2.102亿港元，其中装修项目贡献约1.819亿港元（2024年：约1.456亿港元），翻新项目贡献约0.283亿港元（2024年：约0.941亿港元）[13] - 报告期公司提交投标约13.805亿港元（2024年：约19.815亿港元），获授2个项目约0.657亿港元（2024年：获授3个项目约2.217亿港元）[13] - 报告期内，集团五大客户应占营业额总额占总营业额约81.5%，最大客户应占营业额约45.9%；五大供应商应占采购总额占总采购额约61.6%，最大供应商应占采购额约17.7%[128] 管理层讨论和指引 - 公司开始投标中环核心区地标性区域大型商业项目，预计未来几年参与其中[25] - 公司获邀就位于主要商务区大型购物中心的商业发展项目进行投标[25] - 香港政府计划投资交通基础设施及住房业，公司管理层认为这些计划将使公司受益[25] - 公司对库务政策采取审慎财务管理方法，降低信贷风险并管理流动资金风险[28] 其他重要内容 - 报告期为2025年3月31日止年度，公司建议不派付末期股息（2024年：无）[11][12] - 2025年3月31日集团流动资产净值约为5020万港元，较2024年3月31日的约4310万港元有所增长；资产净值约为5170万港元，较2024年3月31日的约4580万港元有所增长；银行结余及现金约为1270万港元，较2024年3月31日的约1470万港元有所下降；已抵押银行存款约为90万港元，与2024年3月31日持平[26] - 2025年3月31日集团现金存款、应收账款及人寿保单分别约0.9百万港元、9.9百万港元及22.9百万港元已抵押予银行，2024年3月31日分别为0.9百万港元、17.4百万港元及22.3百万港元[29] - 2025年3月31日集团聘用37名雇员，较2024年3月31日的45名有所减少[36] - 2025年3月31日公司并无任何重大承担[30] - 公司资本架构自2025年3月31日以来并无变动[31] - 2025年3月31日集团并无持有任何重大投资[32] - 郑雅丽49岁，2008年5月加入公司，在楼宇及建筑业有逾23年经验[46] - 徐美凤自2024年12月2日起任公司秘书，需接受不少于15小时相关专业培训[48][62] - 公司在报告期遵守GEM上市规则附录C1企业管治守则，仅两条有偏离[50] - 企业管治守则第C.2.1条，公司无行政总裁，执行董事实行行政总裁职能[50] - 企业管治守则第2部第C.1.6条，两名独董未出席2024年9月30日股东大会[51] - 报告期董事会由6名董事组成，3名执行董事和3名独立非执行董事[53] - 董事会预定每年举行4次会议，约每季一次，提前14天通知[57] - 报告期内，董事会主席与独董举行一次会议[58] - 报告期内，陈少忠等董事在各会议出席情况有记录[58] - 公司鼓励股东出席股东大会，可委派代表投票[60] - 薪酬委员会于2017年3月31日止年度成立，报告期内举行一次会议，所有成员均出席[65][67] - 提名委员会于2017年成立，报告期内举行一次会议，所有成员均出席[68][70] - 审核及风险管理委员会于2017年成立，报告期内举行两次会议，所有成员均出席[75][77] - 各执行董事与公司订立服务合约，初步任期为三年，后续持续有效，退需提前三月书面通知或付三月薪金代通知金[72] - 各独立非执行董事任期三年，退需提前一月书面通知，每届股东周年大会三分之一董事轮值告退，陈少忠及余韵琪将在本届大会退任并可重选[73] - 公司外聘核数师为长青（香港）会计师事务所有限公司，报告期核数服务总薪酬约420,000港元[82] - 公司为董事提供入职介绍和持续专业发展课程，不同董事接受A或B类培训[63] - 公司采纳监管董事证券交易程序，报告期内全体董事遵守GEM上市规则交易必守准则[64] - 董事会负责公司综合财务报表编制，外聘核数师无保留意见，公司采用持续经营基准编制报表[79][80] - 董事会负责公司整体策略发展决策，将业务日常运作执行责任交予管理层，每年检讨转授委员会权力[83] - 股东周年大会相关通函需在大会前不少于21天派送各股东[84] - 持有公司有表决权已缴足股本不少于1/10的股东可提请董事会召开股东大会，大会将在提交要求后2个月内举行；若董事会21日内未召开，股东可自行召开，公司需偿付合理开支[86] - 截至2025年3月31日止年度，公司组织章程文件无变动[89] - 公司于年报日期采纳股息政策，董事会决定派息时需考虑公司实际及预期财务表现等多因素，且会持续检讨，不保证特定期间派特定金额股息[90][91][92][94] - 董事会负责监督集团风险管理及内部监控系统，集团委任独立内部监控审阅顾问进行检讨评估并提出改进建议，董事会认为系统有效适当[95][96] - 集团于2017年设立企业风险管理框架，遵循COSO企业风险管理－一体化框架，董事会通过审核及风险管理委员会收取定期报告[97] - 报告期内集团识别的主要策略风险为香港装修及翻新业竞争加剧，或导致利润率下降和损失市场份额[100] - 报告期内集团识别的主要营运风险为外包服务质量可能不符要求及存在分包工人安全风险[100] - 报告期内集团识别的主要合规风险为分包商若未遵守相关法例规定，集团或被罚款或需采取补救措施[100] - 集团已设立处理及传输内幕消息的内部监控程序，包括信息流及汇报程序等[96] - 报告期为截至2025年3月31日止年度[103] - 董事会不建议就报告期派付股息（2024年：无）[106] - 报告期末，公司可供分派予股东的储备为零港元（2024年：零港元）[113] - 2025年3月31日，陈少忠透过受控法团权益持有10,600,000股公司普通股，占已发行股本约13.25%[121] - 2025年3月31日，陈少忠通过购股权实益拥有800,000股公司普通股，占已发行股本约1.00%[121] - 2025年3月31日，张晓东通过购股权实益拥有800,000股公司普通股，占已发行股本约1.00%[121] - 风险管理框架成效至少每年评估，公司继续委聘外部独立专业人士每年审阅集团内部监控及风险管理系统[101] - 董事至少每年检讨内部审核职能的需要，认为委任外部独立专业人士执行集团内部审核职能更具成本效益[101] - 执行董事服务合约初步为期三年，可提前三个月书面通知或支付三月薪金代替通知终止[116] - 独立非执行董事任期三年，可提前一个月书面通知终止[116] - 购股计划于2019年9月30日获采纳，有效期至2029年9月29日，可供发行股份总数为800万股，约占2025年年报日期公司已发行股本10%[129][134][132] - 购股计划参与人可在授出要约当日起28日内接纳，购股可在董事确定期间行使，期限自授出要约日起不超10年，接纳购股应付1港元象征式代价[135][136][138] - 截至2025年3月31日，公司董事在公司或其相联法团股份、相关股份或债权证中无权益或淡仓，报告期内亦无相关权益安排[122][123] - 截至2025年3月31日，除董事或最高行政人员外，无人在公司股份或相关股份中拥有按规定须登记的主要股东权益[124] - 报告期内，董事或与董事有关连实体在公司或附属公司重要交易、安排或合约中无重大权益[126] - 报告期内或期末，集团无须遵守规定的关连交易[127] - 购股计划12个月内，向各参与者授出购股获行使发行股份总数不得超当时已发行股份1%，超限额需股东批准[133] - 2024年4月1日及2025年3月31日尚未行使购股，全部于授出日期即时归属[142] - 截至2025年3月31日，尚未行使购股总数为800万股，占已发行股份加权平均数10.00%[143] - 报告期内200万份购股权失效，无购股权获行使[144] - 2025年3月31日，根据购股计划可供发行股份总数为800万股（2024年为1000万股），约占已发行股份10%（2024年为12.5%）[144] - 报告期内，高级管理层薪酬零至100万港元有3人，100万至150万港元为零人[148] - 截至2025年3月31日，集团应收账款总额约为1653.4万港元，合约资产约为1.08462亿港元[161] - 截至2025年3月31日，集团对应收账款总额计提预期信贷亏损拨备约468.3万港元，对合约资产计提约370万港元[161] - 2024年4月1日及2025年3月31日，根据购股计划，无购股权可供授出[145] - 报告期内，公司及其附属公司无购买、出售或赎回公司上市证券[151] - 2025年3月31日，公司无持有库存股份[152] - 报告期后，集团无发生重大事件[155] - 公司年报由长青（香港）会计师事务所有限公司审计，该公司将在应届股东大会结束时退任，公司将提呈续聘决议案[154] - 公司审计应收账款及合约资产预期信贷亏损拨备，重新计算金额并评估2025年3月31日预期信贷亏损的适当性及充足性[166] - 截至2025年3月31日止年度，集团就已完成的合约工程确认收益约2.10218亿港元[168] - 集团通过应用投入法计量履约责任进度，并按香港财务报告准则第15号随时间确认收益[168] - 公司审计建造项目收益确认，了解、评估并核证与收益确认及预算估计相关的主要控制[170] - 公司评估集团的收益确认常规，确定其符合香港财务报告准则第15号[170] - 公司通过证明已承诺报价和签订合约的成本，评估预计完成成本[171] - 公司通过比较竣工时实际发生的合约总成本与往年

收入和利润（同比环比） - 公司2025财年收入为6.152亿港元，较2024财年的7.676亿港元下降19.9%[5] - 集团2024/25财年营业额为6.152亿港元，同比下降15.4%（剔除2023/24财年出售钟表影响后）[166][167] - 公司2025财年净亏损1.068亿港元，而2024财年净利润为4.733亿港元[5] - 公司权益持有人应占亏损1.07亿港元（2023/24财年：溢利4.732亿港元）[165][168] - 每股亏损0.1028港元，2024财年每股盈利0.4521港元[5] - 2023/24财年确认出售钟表收益5.442亿港元[168][169] 成本和费用（同比环比） - 集团毛利率为45.7%，较上年同期50.2%下降4.5个百分点[170][175] - 截至2025年3月31日止年度行政人员花红计划拨备为港币1,000,000元[65][69] 各条业务线表现 - 时间廊集团2024/25财政年度营业额为4.13亿港元，同比下降17.8%[177][178] - 时间廊集团除利息及税项前亏损6570万港元（2023/24年度：亏损260万港元）[178] - 供应链管理及批发贸易业务营业额2.022亿港元，同比下降9.9%[187][190] 各地区表现 - 大中华区营业额2.259亿港元，同比下降19.7%；内地业务收入占比2.7%[179][182] - 东南亚地区营业额1.871亿港元，同比下降15.5%；门店数量减少约20%[185][189] 管理层讨论和指引 - 公司存货管理采取保守订购策略并加速周转以应对不利商业环境[28] - 公司采购策略侧重与供应商建立中长期战略品牌合作伙伴关系[29] - 公司通过社交媒体研究和竞品分析持续监控客户偏好[29] - 董事会不建议支付截至2025年3月31日年度的末期股息（2023/24财年：每股普通股零港元）[172] - 公司不宣派截至2025年3月31日止年度的末期股息[176] 公司治理和董事变动 - 黄瑞欣先生于2024年4月由非执行董事调任为执行董事[72][75] - 廖晶薇女士于2023年11月24日获委任为执行董事及首席财务总裁[74][78] - 陈焯彬先生及黎振宇先生于2024年8月20日获委任为独立非执行董事[63] - 何致坚先生及张可玲女士于2024年8月20日退任独立非执行董事[63] - 黎启明先生于2025年3月17日获委任为Oklin International Limited首席策略官[79][80] - 公司董事无签订不可于1年内免付补偿而终止的服务合约[64] - 黄创增先生与黄瑞欣先生为父子关系[68][71][73][77] - 廖晶薇女士拥有超过20年财务管理经验[74][78] - 黎启明先生曾于2022年5月至2024年7月担任超智能控股独立非执行董事[79][80] - 公司于2024年8月20日委任34岁的陈焯彬先生为独立非执行董事[81][82] - 公司同期委任48岁的黎振宇先生为独立非执行董事，其拥有超过20年财务经验[83][84] 股东结构和股份交易 - 董事黄创增先生持有公司普通股549,436,714股，占总已发行股份约52.59%[90] - 黄创增先生通过信托结构间接持有公司950,900股股份[91][92] - 黄创增先生持有City Chain (Thailand)优先股209,000股，占该类别股份约99.52%[93] - 黄创增先生持有Stelux Watch (Thailand)优先股600股，占该类别股份约16.67%[93] - 黄创增先生持有Stelux (Thailand)优先股5,100股，占该类别股份100%[93] - 除披露外，公司董事及最高行政人员于关联法团无其他股份权益记录[94] - 黄创增先生持有公司股份总计549,436,714股，占总发行股份约52.59%[98] - 公司年内回购股份总计9,555,000股，总代价为839,287港元[101] - 2024年8月回购7,555,000股，最高价每股0.090港元，最低价0.078港元，总代价661,787港元[101] - 2024年9月回购2,000,000股，最高价每股0.090港元，最低价0.088港元，总代价177,500港元[101] - 截至2025年3月31日，注销1,716,000股回购股份，持有7,839,000股作为库存股份[102] - 黄创增先生实益拥有集团五大供应商之一少于30%的股份[108] - 公司已发行股本至少25%由公众持有[110] - 黄创增先生通过信托持有子公司Stelux (Thailand) Limited的5,100股优先股，享有约8.6%投票权[96] 关联方交易 - 公司全资附属公司SHL及通城钟表与明华订立物业租赁协议，年租金总额约港币701.2万元[123][127] - 物业A、B、C月租金总额港币584,347.5元（不含差饷及管理费）[124][127] - 储物室月许可费总额港币21,240元（含差饷及管理费）[124][127] - 车位月许可费总额港币35,050元（含差饷及管理费）[124][127] - 与ALCL订仓库及车位许可协议，年支出上限港币19.4万元[121][130] - 向明华支付管理及物业代理服务费年收入上限港币258万元[121] - 持续关联交易年度总支出上限约港币810万元[132] - 所有交易经独立物业估值师按公平原则厘定[125][128] - 核数师对持续关联交易出具无保留意见函件[119][120] - 交易获独立非执行董事确认符合上市规则[116][118] - 公司全资附属公司与ALCL签订仓库及车位许可协议，年许可费未披露但年度上限总额为810万港元[133] - 仓库及车位许可协议期限自2024年4月1日至2025年3月31日，为期一年[133] - 公司全资附属公司SPAL与MPIL签订管理服务协议，月酬金为21.5万港元[136][139] - 管理服务协议期限自2022年4月1日至2025年3月31日，为期三年[134][139] - 管理服务年度酬金上限为312.18万港元[138][141] - 服务协议约定年度酬金涨幅不超过10%[136][139] - 集团向Optical 88实体租赁物业产生收入339.6万港元，年度上限500万港元[146] - 集团与Optical 88实体于2024年3月19日签订物业总协议[147][148] - ALCL由黄创增先生通过信托间接持有55%股权[149] - MPIL由黄创增先生间接持有30%控制权[149] - 物业组合月租金总额约30万港元（不含附加费用），年度租金上限为500万港元[152][155] 财务和资本结构 - 公司股东资金从2024财年的9.066亿港元增至2025财年的9.132亿港元，增长0.7%[5] - 集团资产净值9.194亿港元，较2024年3月31日的9.123亿港元有所增长[168][169] - 集团借贷比率为17.4%，较2024年3月31日的18.3%有所改善[168][169] - 集团资产负债率为17.4%（2024年3月31日：18.3%），股东资金9.132亿港元[194] - 集团净负债1.586亿港元，银行借款2.419亿港元[194] - 未动用银行融资额度8900万港元[194] - 借贷比率17.4%，较上年18.3%下降0.9个百分点[196] - 股东资金9.132亿港元，较上年9.066亿港元增长0.7%[196] - 净债务1.586亿港元，较上年1.663亿港元下降4.6%[196] - 银行贷款总额2.419亿港元，其中8150万港元需一年内偿还[196] - 未动用银行融资额度为8900万港元[196] - 流动资产4.459亿港元，流动负债4.303亿港元，流动比率1.04[197] - 总权益资金为9.194亿港元[198] - 子公司或有负债771.5万港元，用于零售店铺租金保证金[199] - 价值5.164亿港元的资产被质押用于银行融资担保[200] 资产和存货管理 - 公司资产总额从2024财年的14.286亿港元微降至2025财年的14.261亿港元[5] - 公司负债及非控股权益从2024财年的5.22亿港元降至2025财年的5.129亿港元[5] - 截至2025年3月31日存货余额2.077亿港元，较上年同期2.263亿港元下降8.2%[171][175] - 投资物业减值亏损1870万港元（2023/24年度：亏损40万港元）[184] - 投资物业重估亏损2470万港元[200] 股息和分配政策 - 公司未派发截至2025年3月31日止年度的中期股息（2024年：无）[44] - 公司未建议派发截至2025年3月31日止年度的末期股息（2024年：无）[45] - 公司可分派储备为港币32.737百万元（2024年：港币32.737百万元）[57] 运营和客户供应商关系 - 公司供应商提供30至90天的信贷期限[19] - 公司客户包括横跨香港、新加坡、马来西亚、澳门和文莱的独立经销商网络[17] - 部分手表经销商拥有至少2个销售点[17] - 公司与部分品牌供应商合作超过20年[19] - 最大供应商采购额占比64%，前五大供应商合计采购额占比79%[108] - 最大客户销售额占比3%，前五大客户合计销售额占比7%[108] 企业社会责任和合规 - 公司慈善及其他捐款总额为港币102,800元[46] - 公司运营受多地区消费者保护法规约束（如中国消费者权益保护法、泰国1979年消费者保护法）[36] - 公司环境政策基于3R原则（减量、再利用、循环使用）以减少环境影响[41] - 公司于截至2025年3月31日止年度无重大法律违规行为[36] 股权激励计划 - 公司截至2025年3月31日止年度及年报发布日未设立或进行任何购股权计划[85][88]

财务数据关键指标变化 - 公司截至2025年3月31日止年度收益增加至20720万港元，纯利约130万港元，2024年同期收益及净亏损分别约10250万港元及3670万港元[8][12] - 公司总收益从2024年约10250万港元增至2025年约20720万港元，增幅约102.1%[16] - 建造合约收益从2024年约9690万港元增至2025年约19100万港元，增幅约97.1%[19] - 销售建材收益从2024年约560万港元增至2025年约1620万港元，增幅约189.3%[20] - 2025年销售及服务成本约17090万港元，较2024年约9310万港元增加约83.6%[21] - 毛利从2024年约940万港元增至2025年约3620万港元，毛利率从约9.2%升至约17.5%[22] - 其他收入从2024年约110万港元增至2025年约480万港元[25] - 销售及分销开支从2024年约370万港元减至2025年约290万港元，减幅约21.6%[26] - 行政开支从2024年约3820万港元减至2025年约3250万港元，减幅约14.9%[27] - 财务成本从2024年约520万港元减至2025年约430万港元，减幅约17.3%[28] - 2025年溢利净额约130万港元，2024年亏损净额约3670万港元[30] - 2025年3月31日，集团流动资产净值约为3910万港元，2024年约为3580万港元[33] - 2025年3月31日，集团现金及现金等价物约为800万港元，2024年约为2970万港元[34] - 2025年3月31日，集团按浮动利率计息的银行借款约为5440万港元，2024年约为5220万港元[35] - 2025年资产负债比率为59.3%，2024年为57.4%；2025年流动比率为1.4，2024年为1.5[36] - 截至2025年3月31日止年度，集团收购物业、厂房及设备项目约17000港元，2024年约为70万港元[40] - 2025年3月31日，集团有关履约保证金的或然负债约为560万港元，2024年约为1400万港元[41] - 2025年3月31日，集团合约资产账面价值约为9510万港元，2024年约为6410万港元[49] - 2025年3月31日后至6月11日，2025年3月31日的合约资产中约26.6%已向客户出具账单，约18.2%已结算[50] - 截至2025年3月31日止年度，集团五大客户合共占总收益约61.0%，2024年约为66.3%；最大客户占总收益约29.8%，2024年约为25.3%[51] - 2025年3月31日，集团拥有30名全职雇员及1名兼职雇员，2024年为29名全职雇员及1名兼职雇员；截至2025年3月31日止年度员工成本总额约为1860万港元，2024年约为1870万港元[54] - 2025年3月31日，可供分派储备约为8090万港元，2024年为8200万港元[117] - 2025年3月31日止年度集团五大客户合共占总收益约61.0%，2024年约为66.3%[124] - 2025年3月31日止年度最大客户占集团总收益约29.8%，2024年约为25.3%[124] - 2025年3月31日止年度集团五大供应商合共占销售及服务成本总额约37.0%，2024年约为31.3%[124] - 2025年3月31日止年度最大供应商占集团销售及服务成本总额约21.1%，2024年约为13.2%[124] - 2025年3月31日止年度集团五大分包商合共占销售及服务成本总额约43.8%，2024年约为46.7%[124] - 2025年3月31日止年度最大分包商占集团销售及服务成本总额约20.2%，2024年约为21.7%[124] - 董事会不建议就2025年3月31日止年度派付末期股息，2024年也无[115] - 2025年3月31日止年度集团并无作出慈善捐款，2024年也无[116] 各条业务线表现 - 木地板产品为公司主要收益来源之一，贡献近50%收益[9] - 公司于本年度开发新防火板BowenPro，已取得十年医院发展计划下一项合约金额约500万港元的公用事业项目[9] - 公司已取得合约金额超2.8亿港元的公用事业项目，预期2025 - 2027年落成[8] - 2024年竣工的私人住宅物业数量增加逾75%，公司本年度来自木地板项目的收益增加一倍[13] - 公司正进行十年医院发展计划下项目，受聘供应及安装逾2万平方米石膏砖产品[14] - 公司已获得另外2个十年医院发展计划下项目，受聘供应及安装石膏砖产品[14] - 公司目前手头有3个十年医院发展计划下未开展项目，合约总额约1.955亿港元[14] - 公司本年度参与中九龙一个公用事业项目的石膏砖产品供应及安装工程[14] 管理层讨论和指引 - 集团主要企业策略是维持并加强在香港建筑材料行业的市场地位，扩展产品及服务范围，继续人力资源发展[68] 公司治理相关 - 公司提交截至2025年3月31日止年度的企业管治报告[67] - 集团企业文化包含追求卓越和可持续发展[69] - 公司除主席与行政总裁两职由卢永錩先生兼任偏离企业管治守则外，遵守适用守则条文[70] - 董事会负责集团整体领导、战略决策和业务表现监督，已成立审核、提名和薪酬三个委员会[71] - 公司为针对董事的法律行动安排适当责任保险并每年检讨保障范围[72] - 截至2025年3月31日止年度及年报日期，董事会由2名执行董事、1名非执行董事和3名独立非执行董事组成[73] - 公司遵守上市规则有关委任至少三名独立非执行董事，且其中至少一名有专业资格或财务专长，及独立非执行董事占董事会成员至少三分之一的规定[75] - 公司认为独立非执行董事全部属独立人士，董事将适时披露承担及变动[76] - 公司建立加强独立非执行董事招聘程序、每年检讨人数等机制并每年检讨执行情况及有效性[76] - 截至2025年3月31日止年度，全体董事均参与持续专业发展，参加外聘律师进行的1小时年度内部培训[78] - 各执行董事、非执行董事及独立非执行董事均与公司签订自各自获委任日期起为期两年的服务合约或委任函[78][79] - 每次股东周年大会上，三分之一在任董事须轮席告退，每名董事最少每三年轮席告退一次[79] - 董事会自2019年1月1日起采纳提名政策，明确提名条件、流程及程序[80] - 公司拟每年召开至少四次董事会会议，大约每季一次[81] - 召开董事会定期会议通知至少提前14天发出，会议文件不少于会议举行日期前3天送交董事[83] - 截至2025年3月31日止年度，各董事出席董事会及董事委员会会议和股东周年大会的出席率大多为100%，如卢先生董事会6/6、薪酬委员会1/1等[83] - 公司采纳上市规则附录C3所载标准守则作为董事证券交易行为守则，董事确认截至2025年3月31日止年度已遵守[84] - 董事会成立审核、薪酬及提名三个委员会监督公司特定事务[85] - 审核委员会于2018年1月17日成立，截至2025年3月31日由3名独立非执行董事和1名非执行董事组成，2025财年举行2次会议[86] - 薪酬委员会于2018年1月17日成立，截至2025年3月31日由3名独立非执行董事和1名执行董事组成，2025财年举行1次会议[88] - 提名委员会于2018年1月17日成立，截至2025年3月31日由3名独立非执行董事和1名执行董事组成，2025财年举行2次会议[89] - 截至2025年3月31日，高级管理層（不包括董事）薪酬在零至100万港元的有3人[89] - 公司已达成董事会成员多元化可衡量目标，有一名女性执行董事[95] - 2025年3月31日，员工队伍（包括执行董事及高级管理人员）中男性及女性比例分别为45%及55%，2024年为40%及60%[95] - 审核委员会2025财年会议审核2024年3月31日止年度经审核综合财务报表等[87] - 薪酬委员会2025财年会议检讨执行董事及集团高级管理层2025年3月31日止年度酌情花红和薪酬待遇[88] - 提名委员会依循多元化范畴包括性别、年龄等进行董事任命[92] - 公司推荐重新委任信永中和为2025年外聘核数师[86] - 控股股东于2017年12月19日签署不竞争契据，截至2025年3月31日已遵守相关承诺[98] - 截至2025年3月31日，已付/应付外聘核数师信永中和及其联属公司鉴证服务费用780,000港元，税务非鉴证服务费用29,900港元，总计809,900港元[99] - 公司秘书周先生在截至2025年3月31日年度接受不少于15小时相关专业培训[104] - 董事会负责履行企业管治职能，包括制定及检讨企业管治政策等多项内容[97] - 董事会负责监督集团风险管理及内部控制系统，高级管理层负责设计、执行及监察该系统[100] - 集团设有内部审核职能，负责制定内部控制手册及程序等[101] - 2025年3月31日止年度，集团委任中汇协助识别评估风险及进行内部控制审查，董事会认为内控及风险管理系统有效充足[102] - 公司制定内幕消息政策，约束可能管有内幕消息的人员[103] - 公司采纳股东沟通政策，认为与股东有效沟通重要，董事会认为该政策有效充足[105] - 持有公司具有表决权的缴足股本不少于十分之一的股东有权书面要求召开股东特别大会[107] - 公司于2024年8月20日举行的股东周年大会上通过特别决议案采纳第三份经修订及重列的组织章程大纲及细则[110] - 卢永錩先生及谭永乐先生将在应届股东周年大会退任并愿膺选连任[130] - 各执行董事服务合约固定任期为2年，非执行董事及独立非执行董事委任函固定任期为2年[131] - 截至2025年3月31日，无董事或其相关人员获授购入公司股份或债权证权利[132] - 2025年3月31日，卢永錩先生和冯碧美女士持有股份5.88亿股，股权占比73.50%；李沛豪先生持有股份600万股，股权占比0.75%[138] - Helios持有股份5.88亿股，股权占比73.5%[140] - 公司于2017年12月19日采纳购股计划，剩余年期约两年六个月[141] - 截至2024年4月1日及2025年3月31日，根据购股计划可授出购股数8000万份，占已发行股份总数10%[141] - 根据购股计划可发行股份总数8000万股，占已发行股份（不包括库存股份）10%[141] - 购股计划旨在奖励为集团作出贡献的参与者[143] - 董事会可按合适条款向选定参与者授出购股[143] - 接纳购股期权要约的参与者需支付1.00港元[144] - 因行使已授出但尚未行使的所有发行在外购股期权而可能发行的股份总数，不得超过不时已发行股份的30%[146] - 因行使将予授出的所有购股期权而可能发行的股份，不得超过80,000,000股，相当于上市日期已发行股份总数的10%[146] - 经更新的一般计划上限不得超过股东批准当日已发行股份的10%[153] - 任何12个月期间内，因行使授予各参与者的购股期权而已发行及将予发行的股份总数不得超过已发行股份的1%[153] - 截至2025年3月31日止年度，集团无进行需年度审核及披露的关连交易[148] - 截至2025年3月31日止年度，集团订立获豁免规定的持续关连交易[149] - 截至2025年3月31日止年度，公司维持上市规则规定的足够公众持股量[157] - 2025年3月31日后至年报日期，公司或集团无发生重大期后事项[158] - 综合财务报表由信永中和（香港）会计师事务所有限公司审核，该公司将在公司应届股东周年大会上退任[159] ESG相关 - 2025年氮氧化物排放量7.09千克，2024年为10.44千克；硫氧化物排放量2025年为0.08千克，2024年为0.12千克；可吸入悬浮粒子排放量2025年为0.52千克，2024年为0.77千克[173] - 截至2025年3月31日止年度温室气体总排放量为396.1吨二氧化碳当量，2024年为254.5吨二氧化碳当量，2025年范围1直接排放（汽油消耗）14.1吨，占比3.6%，2024年为21.8吨，占比8.6%；范围2能源间接排放（购买的电力）2025年为42.9吨，占比10.8%，2024年为43.8吨，占比17.2%；范围3其他间接排放（从德国运送石膏砖产品）2025年为339.1吨，占比85.6%，2024年为188.9吨，占比74.2%[174][175] - 公司自2