扬州扬杰电子科技股份有限公司 2025 年年度报告全文 扬州扬杰电子科技股份有限公司 2025 年年度报告 2026-007 2026 年 3 月 1 扬州扬杰电子科技股份有限公司 2025 年年度报告全文 2025 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律 责任。 公司负责人梁勤、主管会计工作负责人戴娟及会计机构负责人(会计主管 人员)邹崚声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 风险提示： 1、市场竞争风险 半导体行业市场化程度高，竞争激烈，行业周期比较明显。公司产品定 位于中高端市场和进口替代，直面国际品牌的强势竞争。未来，如果在新产 品研发、精益管理能力、市场定位、营销网络构建等方面不能适应市场变化， 公司面临的市场竞争风险将会加大，可能会影响公司在中高端市场的份额和 目前数个细分领域的龙头地位。 2、技术风险 公司所处行业发展迅速，技术、产品以及下游应用领域迭代更新速度快。 公司在新材料、新技术、新产品等领域投入的节 ...

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为7.96亿元，同比增长37.74%[31] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1.98亿元，同比大幅增长70.30%[31] - 2025年第四季度营业收入为2.09亿元，归属于上市公司股东的净利润为0.48亿元[38] - 公司2025年实现营业收入79,552.47万元，同比增长37.74%[48] - 公司2025年实现归属于上市公司股东的净利润19,783.86万元，同比增长70.30%[48] - 公司2025年营业收入为7.96亿元，同比增长37.74%[58] - 公司2025年净利润为1.97亿元，同比增长69.92%[59] - 主营业务收入同比增长37.92%至7.95亿元，主要得益于下游市场需求旺盛[62][63][70] - 净利润同比增长69.92%，主要因收入增长及毛利率提升[63] - 营业利润同比增长63.23%，毛利率较上年同期提升[63] - 2025年度公司营业收入为人民币79,552.47万元[102] 成本和费用（同比环比） - 2025年毛利率为38.99%，较2024年的33.50%提升5.49个百分点[31] - 公司2025年毛利率为38.99%，同比提升5.49个百分点[58] - 公司2025年管理费用为5008.0万元，同比增长55.47%[58] - 公司2025年研发费用为2294.6万元，同比增长48.23%[58] - 管理费用同比增长55.47%，主要因员工人数增加及奖金计提[63] - 研发费用同比增长48.23%，主要因材料投入及研发人员配置增加[63] - 2025年公司研发费用为2,294.62万元，同比增长48.23%[49] 各条业务线表现 - 分产品看，绝缘成型件收入增长68.19%至3.34亿元，毛利率提升3.94个百分点至39.68%[64][70] - 绝缘板材及绝缘成型件产品收入为79,469.34万元，占营业收入比例为99.90%[102] 各地区表现 - 分地区看，境内收入增长38.23%至7.95亿元，毛利率提升5.51个百分点至38.99%[66][70] 管理层讨论和指引 - 公司面临下游行业投资放缓风险，业绩受电网基建投资规模直接影响[121][122] - 公司面临主要原材料价格波动风险，且议价能力较弱难以转嫁成本[122] - 公司存货余额可能随业务扩大而增加，影响资金营运效率[122] - 报告期内无新增风险因素[123] - 报告期内重大风险未发生重大变化[122] 其他财务数据 - 2025年加权平均净资产收益率（扣非前）为28.49%[31] - 2025年末总资产为10.74亿元，较上年末大幅增长80.73%[33] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为8.50亿元，较上年末增长65.58%[33] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为1.85亿元，同比增长87.05%[34] - 2025年基本每股收益为2.48元，同比增长45.88%[31] - 2025年业绩快报与经审计数据差异微小，归属于上市公司股东的净利润差异率为-0.37%[35] - 截至2025年末公司资产总额为107,384.92万元，较上年末增长80.73%[48] - 截至2025年末公司负债总额为22,014.98万元，较上年末增长172.67%[48] - 截至2025年末公司净资产为85,369.94万元，较上年末增长66.28%[48] - 2025年公司归属于母公司所有者的非经常性损益净额为429.12万元[49] - 公司2025年末货币资金为3.06亿元，占总资产28.47%，同比增长203.18%[53][55] - 公司2025年末固定资产为2.50亿元，同比增长98.43%[53][55] - 公司2025年末长期借款为8365.25万元[53][55] - 公司2025年末存货为1.14亿元，同比增长31.42%[53][55] - 经营活动现金流量净额同比增长87.05%至1.85亿元[75] - 投资活动现金流量净额为负24.08亿元，同比大幅下降，主要因报告期投资额激增至6.997亿元[75][77] - 前五大客户销售额合计3.63亿元，占年度销售总额的45.64%[69][71] - 经营活动产生的现金流量净额增长87.05%[80] - 投资活动产生的现金流量净额减少4,853.82%（原文百分比符号重复，疑为48.5382倍或大幅减少），主要因广信新材料二期项目固定资产投入及购买结构性存款[80] - 筹资活动产生的现金流量净额增加825.81%，主要因北交所上市募集资金到账及广信新材料二期项目贷款增加[80] - 报告期内理财产品投资总额为6.736亿元，其中自有资金投资1.782亿元，募集资金投资4.954亿元[83] - 报告期末理财产品未到期余额为8000万元，其中自有资金1000万元、募集资金7000万元，均计划于2026年2月底前到期收回[83] - 截至2025年12月31日，应收账款账面余额为人民币6,853.17万元[103] - 截至2025年12月31日，应收账款坏账准备为人民币368.74万元[103] - 截至2025年12月31日，应收账款账面价值为人民币6,484.44万元[103] - 受限资产总额为54,659,935.74元，占总资产比例为5.08%[137] - 受限资产中包括3,000万元人民币的银行存款被冻结，占总资产2.79%[137] - 受限资产中包括价值13,775,524.57元的房屋建筑物被抵押，占总资产1.28%[137] - 受限资产中包括价值10,884,227.08元的土地被抵押，占总资产1.01%[137] 研发与创新 - 报告期末公司拥有授权专利122项，其中授权发明专利14件[49] - 研发支出金额为22,946,211.87元，同比增长48.2%[93] - 研发支出占营业收入的比例为2.88%，较上期的2.68%提升0.20个百分点[93] - 研发人员期末总计69人，较期初的51人增长35.3%[94][95] - 研发人员占员工总量的比例为5.45%，较期初的5.37%略有提升[95] - 公司拥有的专利数量为122项，较上期的67项增长82.1%[96] - 公司拥有的发明专利数量为14项，较上期的13项增加1项[96] - 研发人员中，本科及以上学历人员期末为17人（硕士4人，本科13人），期初为7人（硕士0人，本科7人），增长142.9%[94] - 专科及以下学历研发人员期末为52人，较期初的44人增长18.2%[94][95] - 研发支出资本化金额为0.00元，资本化率为0.00%[93] - 主要研发项目“降噪低密度纸板的研发”已进入小批量生产阶段[97] - 公司正在研发超高速铁路牵引供电系统关键绝缘材料以实现国产化[100] - 公司正在研发超/特高压绝缘纸板表面智能检分技术以提升生产效率与质量[100] - 公司截至2025年12月31日拥有有效专利122项，其中发明专利14项[115] - 公司产品已覆盖高压、超高压和特高压交直流电在内的全电压等级[115] - 公司是少数具备750kV及以上超/特高压等级绝缘纤维材料产品生产能力的企业之一[115] 子公司与投资 - 2025年8月，广信新材料二期项目投产[9] - 2025年，控股子公司江苏信润完成设立并正式投产[9] - 2025年，全资子公司邵阳广信完成设立[9] - 主要子公司新邵德信总资产为1.633亿元，净资产为1.475亿元，报告期内净利润为4818.63万元[85] - 主要子公司广信新材料总资产为3.095亿元，净资产为1.587亿元，报告期内净利润为3428.26万元[85] - 报告期内公司投资设立了四家全资或控股子公司[109] - 公司对子公司广信新材料的担保金额及余额均为89,698,038.52元[126][127] - 公司担保总额为89,698,038.52元，未超过净资产50%[129] - 公司全资子公司获得一笔9千万元人民币的长期贷款，利率为2.66%，期限至2034年12月20日[163] 市场与行业环境 - 国家电网预计"十五五"期间固定资产投资达4万亿元，较"十四五"增长40%[51] - 2025年度全国能源重点项目完成投资额首次超过3.5万亿元，同比增长近11%[111] - 2025年全国风电光伏新增装机超过4.3亿千瓦，累计装机规模突破18亿千瓦[111] - 2025年陆上风电重点项目完成投资额同比增长近50%[111] - 2025年新型储能、氢能产业重点项目完成投资额较上一年实现翻番[111] - 2025年民营企业能源重点项目完成投资额同比增长12.9%[112] - 国家电网"十五五"期间固定资产投资预计达4万亿元，较"十四五"增长约40%[112] 公司治理与股权结构 - 公司于2025年6月26日在北京证券交易所上市[23] - 公司总股本由68,462,908股增加至91,462,908股，新增23,000,000股[141] - 无限售股份总数由12,523,489股增加至29,564,308股，占比由18.29%提升至32.32%[141] - 有限售股份总数由55,939,419股增加至61,898,600股，占比由81.71%下降至67.68%[141] - 控股股东及实际控制人（魏冬云）期末持股31,255,838股，占总股本34.1732%[144] - 股东魏雅琴期末持股10,370,000股，占总股本11.3379%[145] - 深创投制造业转型升级新材料基金期末持股7,272,727股，占总股本7.9516%[145] - 控股股东及实际控制人魏冬云与魏雅琴合计持有公司股份41,625,838股，占总股本比例为45.51%[153][154] - 公司前十名股东合计持股63,128,742股，占总股本比例为69.021%[146] - 控股股东魏冬云个人持有公司31,255,838股股份，占总股本比例为34.17%[153] - 控股股东魏雅琴个人持有公司10,370,000股股份，占总股本比例为11.34%[153] - 兴业银行股份有限公司－兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金持有1,621,705股，占总股本比例为1.7731%[146] - 股东唐昌林持有1,421,100股，占总股本比例为1.5537%[146] - 湖南红土瑞锦创业投资合伙企业（有限合伙）持有1,363,636股，占总股本比例为1.4909%[146] - 中国电气装备集团投资有限公司持有1,225,000股，占总股本比例为1.3393%[146] - 中国光大银行股份有限公司－兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）为期末第一大无限售条件股东，持有2,447,749股[150] - 中国电气装备集团投资有限公司作为战略投资者，其股份限售期为18个月[149] - 核心员工雷伟雄持股数量变动，减少15,100股至4,900股[184] 募集资金使用 - 公司于2025年通过公开发行及行使超额配售选择权共募集资金总额2.3亿元人民币，扣除发行费用后募集资金净额为1.9886亿元人民币[157] - 2025年公开发行募集资金在报告期内使用金额为3100.72万元人民币[159] - 公司于2026年1月决议变更部分募集资金用途，涉及金额1.3674亿元人民币（含利息738.55万元），用于“超/特高压电气绝缘新材料产业园建设项目”[159] 关联交易与担保 - 报告期内预计其他日常关联交易金额为200,600,000元，实际发生90,186,845.80元[131] - 关联方魏冬云等为公司提供融资担保，金额为89,698,038.52元[134] 税收优惠 - 公司及主要子公司广信新材料均享受15%的高新技术企业所得税优惠税率[89][90] - 公司及子公司广信新材料享受先进制造业企业增值税进项税额加计5%抵减的税收优惠[90] - 公司及子公司新邵德信享受招用重点群体每人每年7800元的税收定额扣减优惠[91] 非经常性损益 - 2025年计入当期损益的政府补助为3,816,741.66元[39] - 2025年非经常性损益合计为4,959,764.69元[40] 新产品与市场推广 - 公司已开展干式电抗器用F级绝缘板材的市场推广工作[101] - 公司研发干式电抗器用F级绝缘纸板旨在实现国产化替代并降低成本[101] 原材料与成本结构 - 主要原材料成本占生产成本的比重约为60%[122] 董事会与股东会活动 - 报告期内公司修订《公司章程》1次[194] - 报告期内董事会共召开8次会议[195] - 2025年3月27日董事会审议通过包括《2024年年度报告》、《2024年度财务决算报告及2025年度财务预算报告》等16项议案[195][196] - 2025年4月29日董事会审议通过董事会换届选举等3项议案[196] - 2025年5月18日新一届董事会选举魏雅琴为董事长并聘任包括总经理、副总经理在内的管理层[196] - 2025年5月27日董事会审议通过《2025年1-3月审阅报告》[197] - 2025年6月6日董事会审议修改北交所上市后三年内稳定股价预案[197] - 2025年7月31日董事会审议取消监事会、变更注册资本及经营范围并修订《公司章程》等7项议案[197] - 2025年8月21日董事会审议通过《2025年半年度报告》及半年度权益分派预案等4项议案[197] - 董事会多次审议通过使用闲置资金（包括自有资金和募集资金）进行现金管理的议案[195][197] - 董事会审议通过关于申请银行授信及资产抵押以及为全资子公司提供担保额度预计的议案[195] - 公司于2025年10月21日召开第六届董事会第六次会议，审议通过《2025年第三季度报告》等议案[198] - 公司于2025年4月17日召开2024年年度股东会，审议通过包括《2024年年度报告》及《2024年度财务决算报告及2025年度财务预算报告》在内的12项议案[198] - 公司于2025年5月15日召开2025年第一次临时股东会，审议通过董事会及监事会换届选举相关议案[198] - 公司于2025年6月5日召开2025年第二次临时股东会，审议通过《关于提名并拟认定核心员工的议案》[199] - 公司于2025年8月20日召开2025年第三次临时股东会，审议通过取消监事会、变更注册资本及修订公司章程等议案[199] - 公司于2025年9月11日召开2025年第四次临时股东会，审议通过《关于2025年半年度权益分派预案的议案》[199] - 报告期内公司董事会、股东会的召集、召开及表决程序符合《公司法》及《公司章程》等法规要求[200] 利润分配 - 公司2025年半年度权益分派方案为每10股派发现金红利6.56元人民币，以总股本9146.2908万股为基数[164] - 公司2025年度利润分配预案为每10股派发现金6.56元（含税）并转增4股[167] 高管薪酬与持股 - 董事长魏雅琴2025年度税前报酬为216.91万元人民币[170] - 董事、总经理龚龑2025年度税前报酬为113.69万元人民币[170] - 董事魏冬云2025年度税前报酬为122.15万元人民币[170] - 董事、副总经理黄礼虎2025年度税前报酬为63.56万元人民币[170] - 2025年度董事及高级管理人员薪酬总额为796.75万元[171] - 董事魏冬云持有公司31,255,838股普通股，占总股本34.17%[175] - 董事长魏雅琴持有公司10,370,000股普通股，占总股本11.34%[175] - 公司董事及高级管理人员合计持股42,765,313股，占总股本46.75%[176] - 独立董事年度津贴为税前80,000元/年[180] - 报告期内副总经理周暾伟离任，领取薪酬45.75万元[171][178] - 报告期内副总经理黄游宇离任，领取薪酬48.90万元[171][178] - 财务总监赵水蓉2025年领取薪酬101.43万元[171] - 报告期内董事长、总经理、董事会秘书、财务总监及独立董事均未发生变动[177] - 职工代表董事唐落阳于2025年8月新任，未持有公司股份[171][175][178] 员工情况 - 员工总数期末为

天水华天科技股份有限公司 2025 年年度报告全文 天水华天科技股份有限公司 2025 年年度报告 2026 年 03 月 1 天水华天科技股份有限公司 2025 年年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人肖胜利、主管会计工作负责人宋勇及会计机构负责人（会计主管人员）裴 永亮声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，能否实现 取决于市场状况变化等多种因素，存在一定的风险，投资者及相关人士均应当对此保持足 够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 本公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意下列风险因素 1、受半导体行业景气状况影响的风险 公司经营业绩与半导体行业的景气状况紧密相关，半导体行业发展过程中的波动使公 司面临一定的行业经营风险。另外，随着集成电路封装测试行业的竞争越来越激烈，也将 加大公司的经营难度。 2、产品生产成 ...

深圳市财富趋势科技股份有限公司2025 年年度报告 公司代码：688318 公司简称：财富趋势 深圳市财富趋势科技股份有限公司 2025 年年度报告 1 / 223 深圳市财富趋势科技股份有限公司2025 年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是 √否 三、重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在报告中详细描 述可能存在的相关风险，敬请查阅"第三节 管理层讨论与分析：四、风险因素"部分内容。 四、公司全体董事出席董事会会议。 五、 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、公司负责人黄山、主管会计工作负责人陈丹及会计机构负责人（会计主管人员）陈丹声明： 保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 □适用 √不适用 八、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 九、 前瞻性陈述的风险声明 ...

华电科工股份有限公司2025 年年度报告 1 / 319 华电科工股份有限公司2025 年年度报告 公司代码：601226 公司简称：华电科工 华电科工股份有限公司 2025 年年度报告 2 / 319 华电科工股份有限公司2025 年年度报告 致投资者的一封信 尊敬的投资人： 当您读到这封信时，我们正站在一个能源变革与科技创新的时代交汇点。作为中国能源工程 领域的"国家队"和科技创新的"排头兵"、中国华电集团有限公司旗下核心的科技创新与工程 服务上市平台，华电科工股份有限公司（证券简称：华电科工，股票代码：601226）不仅是这场 变革的见证者，更是积极的参与者与推动者。无论您是陪伴我们多年的股东，还是正在关注我们 的潜在伙伴，您都与一家在能源工程与科技创新前沿坚定前行的企业——华电科工股份有限公司 产生了联结。 我们深知，资本市场是连接产业与未来的桥梁，每一位投资者都是我们前行路上不可或缺的 同行者，我们深感荣幸，并愿以此信为窗，以最坦诚的沟通，向您全面呈现一个真实、进取、并 致力于创造长期价值的华电科工。 一、穿越周期的韧性：2025 年我们交出了一份稳健与成长并存的答卷 2025 年，全球经济格局复杂 ...

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为892.31亿元，同比增长14.73%[24] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为84.08亿元，同比增长41.18%[24] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为82.21亿元，同比增长54.13%[24] - 2025年利润总额为99.07亿元，同比增长43.42%[24] - 2025年基本每股收益为0.9834元/股，同比增长39.73%[25] - 2025年扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.9616元/股，同比增长52.7%[25] - 2025年加权平均净资产收益率为11.18%，同比增加2.66个百分点[25] - 2025年公司营业总收入为897亿元，同比增长14.4%[36] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为84.1亿元，同比大幅上升41.2%[36] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为12.75亿元，显著低于第一季度的24.69亿元和第二季度的27.45亿元[26] - 2025年归属母公司净利润84.1亿元，同比增长41.2%，销售净利率达9.5%[38] - 营业收入为892.31亿元，同比增长14.73%[65] 成本和费用（同比环比） - 2025年营业成本为646.6亿元，同比增长13.01%[65] - 工程机械行业整体毛利率为27.70%，同比增加1.07个百分点[67][68] - 国际业务毛利率为31.7%，上升2个百分点[46] - 国际业务收入为558.56亿元，同比增长15.14%，毛利率为31.64%[68] - 挖掘机械产品收入为345.44亿元，毛利率为34.24%，同比增加2.42个百分点[68] 各条业务线表现 - 2025年新能源产品销售额达86.4亿元，同比增长115%[36] - 挖掘机械销售收入345.4亿元，国内市场连续15年蝉联销量冠军[37] - 混凝土机械销售收入157.4亿元，连续15年蝉联全球第一品牌[37] - 2025年新能源产品销售额达86.4亿元人民币，同比提升115%[53] - 贸易业务收入为29.11亿元，同比增长15.01%[74] - 混凝土机械市场以三一重工为代表的国产品牌占主导地位，市场份额稳固且继续提升[102] - 三一重工挖掘机械连续15年蝉联中国市场销量冠军[102] 各地区表现 - 2025年实现国际主营业务收入558.6亿元，同比增长15.1%，占总收入比重64%[39] - 亚澳区域收入238.9亿元（增长16.17%），欧洲区域125亿元（增长1.5%），美洲区域111.6亿元（增长8.52%），非洲区域83.1亿元（增长55.29%）[45] 管理层讨论和指引 - 公司战略聚焦全球化、数智化、低碳化转型[105] - 公司致力于打造高品质、低能耗、高体验的低碳化产品，并布局纯电动、混合动力、氢燃料等关键技术[108] - 2026年公司经营计划将坚持高质量发展，聚焦产品技术创新以提升盈利能力和综合竞争力[109] - 公司通过优化业务结构、聚焦大客户与大场景、加速高端成套装备商业化来提升盈利能力[110] - 全球化战略以“全力开拓、严控风险”为指导，加强海外自有渠道与本土团队建设[111] - 数智化转型涵盖智能产品、智能制造、智能运营三大领域，旨在提升质量、效率和存货周转率[112] - 低碳化战略旨在建设全流程绿色生产链，为中国实现“碳达峰、碳中和”目标贡献力量[113] - 公司构建“技术预研”与“平台储备”的创新模式，并加大试验能力建设[115] - 公司面临的风险包括：宏观政策与固定资产投资增速变化影响下游需求[118]、宏观经济与投资周期导致行业景气度承压及毛利率下降风险[119]、汇率波动风险[120]、原材料价格波动风险[121] 研发与创新能力 - 2025年研发费用投入50.33亿元[54] - 2025年专利申请619件，其中发明专利325件[54] - 截至2025年底，公司研发人员为5720名，其中40.28%拥有研究生或以上学历[55] - 公司每年将销售收入的5%以上投入研发[57] - 公司已建成4大野外试验场和8大试制中心，实现90%试验场景覆盖[55] - 公司依托遍布全球的21个研发中心进行技术布局[58] - 公司同步发力纯电、混动与氢燃料三大新能源技术路线[59] - 公司拥有2个国家级企业技术中心、1个国家级企业技术分中心、3个国家级博士后科研工作站等多个国家级及省级研发创新平台[57] - 公司总研发投入为51.69亿元，占营业收入比例为5.79%[75] - 研发人员总数为5,720人，占公司总人数的20.09%[76] 全球运营与渠道建设 - 公司在全球范围内已拥有37座“灯塔工厂”[60] - 公司已在全球100多个国家和地区深度合作了400余家优质海外经销商，布局了1900个营销与服务网点，拥有超过3000名海外服务工程师[63] - 公司已构建涵盖37个生产制造基地的全球智能制造体系[63] - 公司通过企业控制中心ECC实现全球工程设备2小时到现场，24小时完工的服务承诺[62] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为199.75亿元，同比增长34.84%[24] - 2025年经营活动净现金流为199.8亿元，同比上升34.8%[36] - 2025年经营活动产生的现金流量净额199.8亿元，同比增长34.8%[38] - 经营活动产生的现金流量净额为199.75亿元，同比增长34.84%[65] - 投资活动产生的现金流量净额为流出179.09亿元，同比大幅下降1,446.77%[65] - 经营活动产生的现金流量净额为199.75亿元，同比增长34.84%[79] - 投资活动产生的现金流量净额为-179.09亿元，同比大幅下降1,446.77%，主要因理财净投资增加[79] 资产与负债状况 - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为883.31亿元，较上年末增长22.81%[24] - 2025年交易性金融资产期末余额为157.36亿元，较期初增加46.74亿元[30] - 截至2025年末，公司总资产为1,733亿元，归属于上市公司股东的净资产为883.3亿元[36] - 货币资金为384.51亿元，占总资产22.19%，较上期期末增长88.64%[80] - 交易性金融资产为157.36亿元，占总资产9.08%，较上期期末增长42.25%[80] - 短期借款为91.28亿元，占总资产5.27%，较上期期末增长53.33%[80] - 资本公积为184.67亿元，占总资产10.66%，较上期期末大幅增长257.07%，主要受发行H股新股影响[81] - 境外资产为580.68亿元，占总资产的比例为33.51%[82] 投资与金融资产 - 2025年公允价值计量项目对当期利润的影响金额为净亏损1.19亿元[30] - 报告期内公司对外股权投资额为2.63亿元，同比减少39.51%[86] - 公允价值变动收益为-35.84亿元，同比大幅下降427.13%，主要受远期外汇合约公允价值变动影响[77] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期末余额为172.24亿元，较期初增长34.7%[89] - 委托理财产品期末余额为30.76亿元，较期初增长481.5%，本期购买金额达252.20亿元[89] - 其他金融资产（主要为债券及货币市场工具）期末余额为126.70亿元，较期初增长20.2%[89][90] - 非上市股权投资期末余额为7.11亿元，计入权益的累计公允价值变动为0.97亿元[89] - 公司私募基金投资涉及医疗健康、智能产业、自然资源及以色列科技等领域[91] - 报告期内公司衍生品投资（外汇及期货合约）产生公允价值变动损失4.40亿元，套保成本为8.90亿元[93] - 外汇合约衍生品期末账面价值为-1581.9万元，占公司报告期末净资产比例为-0.18%[93] - 期货合约衍生品期末账面价值为-51万元，占公司报告期末净资产比例为-0.001%[93] 子公司与合并范围 - 主要控股子公司昆山重机报告期内净利润为52.62亿元，三一汽车制造净亏损4.30亿元[95][96] - 报告期内新设立包括陕西三力行、SANY America Company Stores LLC等9家子公司，对公司整体无重大影响[97] - 报告期内公司新投资设立了7家子公司，包括Sany Chile SPA、BANCO SANY BRASIL S.A.、湖北三一装备有限公司等，并对整体生产经营和业绩无重大影响[98] - 报告期内公司注销了5家子公司，包括沈阳中盛新能源有限公司、深圳市中晟智慧科技有限公司等，并对整体生产经营和业绩无重大影响[98] - 公司合并了1家同一控制下的企业：长沙三一智芯企业管理合伙企业（有限合伙），对整体生产经营和业绩无重大影响[98] - 公司控制并合并了多个结构化主体，包括嘉实基金-专享1号单一资产管理计划，持有比例为100%[99] - 公司控制并合并了中金向阳3号单一资产管理计划，持有比例为100%[99] - 公司控制并合并了天弘基金三一固收一号单一资产管理计划，持有比例为100%[100] - 公司控制并合并了中信证券三一尊享定制1号单一资产管理计划和财信信托湘财瑞2022-3号项目单一资金信托计划，持有比例均为100%[100] - 公司控制并合并了多个境外投资主体，如CLSA ASSET MANAGEMENT LIMITED-SANY等，持有比例均为100%[100][101] 非经常性损益与政府补助 - 2025年非经常性损益合计为1.87亿元，较2024年的6.22亿元大幅减少[29] - 2025年计入当期损益的政府补助（部分）为3.76亿元[29] 客户与销售集中度 - 前五名客户销售收入占比为4.79%[72] 公司治理与董事会运作 - 报告期内公司召开董事会会议10次[124] - 报告期内董事会共召开会议10次，全部以通讯方式召开[141] - 审计委员会在报告期内召开5次会议[143][144] - 薪酬与考核委员会在报告期内召开3次会议[145] - 战略委员会与可持续发展委员会在报告期内各召开1次会议[146][147] - 公司董事在讨论本人薪酬事项时需回避表决[137] - 公司薪酬与考核委员会已同意关于董事及高级管理人员报酬的议案[137] 董事、监事及高级管理人员 - 董事向文波持股27,193,189股，年度税前薪酬总额为139.32万元[127] - 董事、副董事长、总裁俞宏福持股3,234,200股，年度税前薪酬总额为810.03万元[127] - 董事梁稳根持股235,840,517股，年度税前薪酬总额为27.28万元[127] - 已离任董事、执行总裁易小刚持股2,322,350股，年度税前薪酬总额为756.66万元[127] - 高级副总裁黄建龙持股746,700股，年度税前薪酬总额为612.11万元[127] - 高级副总裁、财务总监刘华持股1,686,590股，年度税前薪酬总额为541.54万元[128] - 副总裁孙新良持股498,000股，年度税前薪酬总额为669.28万元[128] - 副总裁、董事会秘书张科持股629,150股，年度税前薪酬总额为662.33万元[128] - 现任及报告期内离任董事和高级管理人员合计持股303,212,396股，年度从公司获得税前薪酬总额为5,403.72万元[128] - 向文波担任公司董事长，三一集团党委书记、轮值董事长，兼任全国工商联十三届执委会常务委员、中国工程机械工业协会副会长[131] - 俞宏福担任公司副董事长、总裁，拥有超过三十年的工程机械行业经验[131] - 梁稳根为公司董事及三一集团董事，是公司创始人，曾长期担任三一重工股份有限公司董事长[131] - 唐修国已于2025年4月21日卸任公司董事，现任三一集团轮值董事长、总裁[131] - 梁在中担任公司董事，同时担任树根互联股份有限公司董事长及三一重装国际控股有限公司执行董事[131] - 易小刚先生拥有发明专利135项，其中18项获中国专利金奖，5项获中国专利优秀奖[132] - 易小刚先生获得国家技术发明二等奖2项、国家科技进步二等奖1项[132] - 易小刚先生获得省部级科学技术一等奖4项、二等奖1项、中国标准创新贡献二等奖6项[132] - 易小刚先生获得超过60项奖励与荣誉[132] - 易小刚先生作为技术专家，在工程机械领域有超过20年的研发经验[132] - 黄建龙先生于1992年加入公司，拥有近三十年工程机械行业经验[132] - 黄建龙先生于2016年7月至2020年12月担任三一集团高级副总裁、首席财务官，拥有二十余年大型上市公司财务管理经验[132] - 席卿女士策划制作财经类专题片超过700期[132] - 蓝玉权先生于1983年至1990年任美国大通曼哈顿银行香港分行副总裁[132] - 蓝玉权先生于1995年至2012年任英国苏格兰皇家银行大中华区主席[132] - 公司高级副总裁刘华拥有超过20年的审计和企业财务管理经验[133] - 公司部分董事在三一集团有限公司担任董事等职务[135] - 公司独立董事伍中信在湖南电广传媒股份有限公司等外部单位担任独立董事[136] - 公司独立董事周华在中航工业产融控股股份有限公司等外部单位担任独立董事[136] - 公司董事梁在中在三一重装国际控股有限公司担任执行董事[136] 薪酬与激励 - 公司2025年度董事及高级管理人员实际薪酬总额为5403.72万元[138] - 自2025年起，公司独立董事津贴调整为每人每年20万元[138] - 公司董事及高级管理人员薪酬决策依据为年度经营计划完成情况及个人年度绩效考核[138] - 2022年限制性股票第二期解锁条件成就，解锁激励对象共计10,174,200股，已于2025年6月20日上市流通[162] - 公司回购注销7名激励对象已获授但未达解锁条件的限制性股票共计588,000股，已于2025年6月8日注销[163] - 2025年员工持股计划于2025年7月16日完成32,497,800股过户，锁定期1年，存续期72个月，报告期末尚未解锁[164] - 2024年员工持股计划于2024年7月31日完成41,120,431股过户，报告期末已解锁，持有30,017,879股[165] - 2023年员工持股计划于2023年8月2日完成36,050,600股过户，报告期末已解锁，持有18,332,000股[165] - 2022年员工持股计划于2022年7月28日完成19,702,000股过户，报告期末已解锁，持有7,762,800股[166] - 2021年员工持股计划于2021年6月30日完成7,408,100股过户，报告期末已解锁并持有1,481,700股，该计划已于2026年1月17日全部出售完毕[167] - 2020年员工持股计划已于2025年1月9日全部出售完毕[167] - 报告期内，公司董事及高级管理人员（向波、俞福宏、唐国修、黄龙建）持有的限制性股票已全部解锁，期末持有数量为0股[168] 员工构成 - 公司员工总数28,469人，其中母公司员工3,022人，主要子公司员工25,447人[151] - 生产人员9,395人，占员工总数约33.0%[151] - 销售人员8,851人，占员工总数约31.1%[151] - 技术人员5,720人，占员工总数约20.1%[151] - 管理人员2,218人，占员工总数约7.8%[151] - 员工教育程度：博士76人，硕士3,764人，本科8,346人，大专5,772人，其他10,511人[151] 利润分配与分红 - 董事会提议2025年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.8元（含税）[6] - 2024年度利润分配以总股本84.74亿股扣除回购股份后84.16亿股为基数，每股派发现金红利0.36元（含税），共计派发现金红利30.30亿元（含税）[155] - 2025年半年度利润分配以总股本84.74亿股扣除回购股份后84.31亿股为基数，每股派发现金红利0.31元（含税），共计派发现金红利26.14亿元（含税）[156] - 本报告期（2025年）利润分配预案为每10股派息4.9元（含税），现金分红金额（含税）为42.61亿元[159] - 本报告期现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为50.68%[159] - 本报告期以现金方式回购

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为920.35亿元人民币，同比增长25.12%[26] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为164.80亿元人民币，同比增长49.47%[26] - 2025年扣除非经常性损益的净利润为146.92亿元人民币，同比增长42.57%[26] - 2025年基本每股收益为2.48元/股，同比增长49.40%[27] - 2025年加权平均净资产收益率为9.30%，同比增加2.36个百分点[27] - 2025年公司实现营业收入92.03亿元，同比增长25.12%[45] - 2025年公司归属于上市公司股东的净利润16.48亿元，同比增长49.47%[45] - 2025年公司实现营业收入92.03亿元，同比增长25.12%[66] - 2025年公司归属于上市公司股东的净利润为16.48亿元，同比增长49.47%[66] - 2025年公司营业收入为92.03亿元，同比增长25.12%[69] - 2025年公司主营业务收入为92.02亿元，同比增长25.10%[70] 财务数据关键指标变化：现金流与净资产 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为212.85亿元人民币，同比增长4.74%[26] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为1900.78亿元人民币，较上年末增长15.21%[26] 财务数据关键指标变化：季度与分部收入 - 2025年第四季度营业收入为23.72亿元人民币，低于第三季度的26.81亿元人民币[30] - 存储芯片收入为65.66亿元，同比增长26.41%，毛利率为42.84%，同比增加2.57个百分点[71] - 微控制器收入为19.10亿元，同比增长12.98%，毛利率为35.82%，同比减少0.92个百分点[71] - 模拟产品收入为3.33亿元，同比大幅增长2,051.82%，毛利率为36.96%，同比增加26.43个百分点[71] - 中国大陆地区收入为27.87亿元，同比增长44.93%，毛利率为32.63%，同比增加2.73个百分点[71] 财务数据关键指标变化：销量 - 存储芯片销售量为44.36亿颗，同比增长24.84%[73] - 微控制器销售量为5.00亿颗，同比增长22.26%[73] - 模拟产品销售量为21.38亿颗，同比大幅增长1,529.46%[73] 成本和费用 - 2025年研发支出同比增长约11.8%[68] - 存储芯片业务总成本为37.25亿元，同比增长20.06%，其中原材料及加工成本为28.15亿元，占总成本75.57%[76] - 微控制器业务总成本为12.23亿元，同比增长14.32%，其中原材料及加工成本为8.19亿元，占总成本67.00%[76] - 传感器业务总成本为3.13亿元，同比下降16.53%，其中原材料及加工成本为1.98亿元，占总成本63.47%[76] - 模拟产品业务总成本为2.08亿元，同比大幅增长1,405.74%，其中原材料成本为1.20亿元，占总成本57.36%[76] - 技术服务及其他业务成本为3,330.63万元，同比大幅增长51,247.66%[76] - 公司研发投入总额为14.04亿元，占营业收入比例15.26%，其中资本化研发投入2.87亿元，占研发投入总额20.45%[82] 各条业务线表现：存储芯片 - 2025年公司存储芯片营收同比增长约26.41%[45] - 公司为率先实现45nm节点SPI NOR Flash大规模量产的公司之一[50] - 公司DDR4 8Gb产品营收稳步增长，LPDDR4产品开始贡献营收[51] - 公司NOR Flash业务全球排名第二[58] - 2024年公司NOR Flash全球市场份额约18.5%，排名全球第二、中国内地第一；SLC NAND Flash市占率排名全球第六、中国内地第一；利基型DRAM市占率排名全球第七、中国内地第二[105] 各条业务线表现：微控制器（MCU） - 2025年公司MCU产品营收同比增长12.98%[47] - 公司已成功量产超过700款MCU产品[51] - 公司MCU产品已量产69个产品系列、超过700款产品[61] - 2024年公司MCU全球市占率为1.2%，排名全球第八、中国内地第一[106] 各条业务线表现：模拟芯片 - 模拟芯片收入同比增长约460%[48] - 公司GD30系列模拟芯片已超过700款型号[54] - 公司GD30系列模拟芯片包括超过700款型号的产品[62] 各条业务线表现：传感器 - 公司GSL6188 MoC PC指纹识别传感器通过Windows Hello增强型登录安全性认证[53] 各条业务线表现：车规产品 - 车规Flash产品累计出货量已超3亿颗[48] - GD32A全系车规MCU累计出货超800万颗[48] 各地区表现 - 境外资产规模为37.38亿元，占总资产比例为17.47%[87] 管理层讨论和指引：市场展望 - 2025年全球半导体市场规模达7,720亿美元，同比增长22%[42] - 2025年全球专用型存储市场规模预计为157亿美元，其中利基型DRAM为99亿美元，NOR Flash为31亿美元，SLC NAND Flash为27亿美元[43] - 2025年中国本土集成电路市场规模预计达2,800亿美元，设计环节收入约1,180亿美元，同比增长约29.4%[42] - 2025年全球MCU市场规模预测为210亿美元[44] - 2024年全球指纹芯片市场规模达58.3亿美元[44] - 2025年全球模拟芯片市场规模预测为830.9亿美元[44] - 全球集成电路市场规模预计到2029年将达到9,003亿美元，中国市场规模预计从2020年的1,252亿美元增至2029年的3,920亿美元，复合年增长率12.83%，全球份额从40.8%提升至约43.5%[101] - 专用型存储市场（NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型 DRAM）预计2029年规模达208.2亿美元，2025-2029年复合年增长率7.1%，其中利基DRAM达132.1亿美元（CAGR 7.4%），NOR Flash达41.8亿美元（CAGR 7.6%），SLC NAND Flash达34.4亿美元（CAGR 5.8%）[102] - 全球MCU市场规模预计从2025年的210亿美元增至2029年的293亿美元，复合年增长率8.7%[103] - 全球模拟芯片市场规模预计从2025年的831亿美元增至2029年的1,128亿美元，复合年增长率7.9%，其中电源管理芯片从497亿美元增至683亿美元，复合年增长率8.3%[104] - WSTS预测2026年全球半导体市场规模达9,755亿美元，同比增长26.3%，存储与逻辑芯片增长超30%[113] - 全球触控芯片市场规模预计到2029年达37.4亿美元，指纹芯片市场规模达88.9亿美元[103] - 国内工业MCU市场规模为15.6亿美元[115] 管理层讨论和指引：公司战略与计划 - 2026年公司计划推进DDR4 8Gb等产品在TV、工业、AI应用等领域的客户导入，以及LPDDR4量产和LPDDR5小容量产品研发[114] - 2025年下半年部分定制化存储项目进入客户送样及小批量试产，2026年计划在汽车座舱、AIPC、机器人等领域实现芯片量产并贡献营收[114] - 2026年公司将继续提升以H7、F5等高性能MCU为主的新产品的市场开拓及营收占比[115] - 公司计划扩充高性能MCU、车规级Flash、定制化存储解决方案等领域的专业人才[118] - 公司将持续强化国内外双轨供应体系以提升产能韧性[116] - 公司将持续在中国内地及海外寻求战略及行业相关合作、投资及收购机会[118] - 公司计划推动AI渗透到日常运营管理和研发工作中以提高效率[119] - 公司产品特点适合采用无晶圆厂（Fabless）运营模式，存在供应链风险[120] - 公司境外销售占比较高，主要以美元结算，存在汇兑损益风险[121] 管理层讨论和指引：研发与创新 - 2023年至2025年，公司研发投入合计约人民币37.27亿元[59] - 截至报告期末，公司拥有1,533名研发员工，占员工总数的65.71%[59] - 公司员工中硕士或以上学位人员占比约58.81%[59] - 2025年公司新增专利申请222件，其中发明专利申请198件，占比达89%[59] - 截至2025年底，公司累计拥有授权专利1,154件，其中发明专利934件，占比81%[59] - 公司近三年研发投入合计约人民币37.27亿元[121] - 公司研发人员数量为1,533人，占公司总人数比例65.71%，其中硕士研究生学历1,092人[83] 其他财务数据：资产与负债变化 - 存货增加至30.66亿元，占总资产比例从12.20%升至14.33%，增幅30.67%[86] - 长期股权投资增加至4.91亿元，占总资产比例从0.71%升至2.30%，增幅258.35%[86] - 其他非流动金融资产增加至6.03亿元，占总资产比例从1.10%升至2.82%，增幅186.14%[86] - 短期借款减少至2.00亿元，占总资产比例从4.67%降至0.94%，降幅77.72%[86] - 合同负债增加至2.18亿元，占总资产比例从0.49%升至1.02%，增幅130.79%[86] - 其他流动资产增加至2.54亿元，占总资产比例从0.66%升至1.19%，增幅100.57%[86] - 开发支出增加至3.21亿元，占总资产比例从1.14%升至1.50%，增幅46.84%[86] - 以公允价值计量的金融资产期末数为42.99亿元，期初数为36.97亿元[90] - 公司对外投资余额为47.90亿元，较年初38.34亿元增加约24.95%[89] 其他财务数据：非经常性损益与公允价值 - 2025年非经常性损益合计为1.79亿元人民币，主要包含政府补助0.60亿元及金融资产公允价值变动损益1.52亿元[31][32] - 2025年采用公允价值计量的项目对当期利润的影响金额为1.53亿元人民币[35] 其他财务数据：客户与供应商 - 公司前五名客户销售额为28.23亿元，占年度销售总额30.67%[79] - 公司前五名供应商采购额为50.14亿元，占年度采购总额69.49%，其中关联方采购额11.82亿元，占年度采购总额16.38%[79] 其他财务数据：外汇衍生品 - 外汇衍生品投资期末账面价值为负336.00万元，占公司报告期末净资产比例为-0.02%[95] - 报告期内公司外汇衍生品实现公允价值变动收益277.69万元人民币[95] - 报告期内外汇衍生品合约购入金额为100,477.05万元，售出金额为58,382.55万元[95] - 报告期内公司无以投机为目的的衍生品投资[97] 其他财务数据：子公司业绩 - 子公司芯技佳易微电子（香港）科技有限公司报告期净利润为15,655.74万元[99] - 子公司合肥格易集成电路有限公司报告期净利润为31,302.66万元[99] - 子公司上海思立微电子科技有限公司报告期净利润为23,371.07万元[99] - 子公司上海格易电子有限公司报告期净利润为14,889.00万元[99] - 子公司GigaDevice Semiconductor Singapore PTE.LTD报告期净利润为4,169.02万元[99] - 子公司珠海横琴芯存半导体有限公司报告期净利润为22,094.44万元[99] 其他财务数据：其他业务 - 公司贸易业务（晶圆代采购）本期营业收入为46.58万元，同比增长169.07%[81] 公司治理与股东回报：利润分配与回购 - 公司拟向全体股东每10股派发现金股利人民币7.50元（含税），合计拟派发现金红利约5.25亿元，占2025年度归属上市公司股东净利润的31.88%[7] - 公司2025年度不进行资本公积金转增股本，不送红股[7] - 公司目前总股本为701,102,451股，包括A股667,849,351股和H股33,253,100股[7] - 扣除A股回购专用证券账户的603,020股后，实际参与利润分配的股份为700,499,431股[7] - 公司2024年度现金分红总额为2.255750978亿元，占2024年度归母净利润的20.46%[156] - 2024年度公司现金分红与股份回购总金额为4.851196378亿元，占2024年度归母净利润的44.00%[156] - 公司2024年度以现金回购股份金额为2.5954454亿元[156] - 2024年度现金分红与回购并注销股份金额合计为3.801280418亿元，占2024年度归母净利润的34.48%[156] - 公司2024年度权益分派以总股本6.6345617亿股为基数，每10股派发现金股利3.40元[156] - 2025年度拟向全体股东每10股派发现金股利人民币7.50元（含税）[157] - 以实际参与分配的700,499,431股为基数，合计拟派发现金红利人民币525,374,573.25元[157] - 2025年度现金分红占合并报表归属上市公司股东净利润的31.88%[157][161] - 公司A股回购专用证券账户的603,020股股份不参与本次利润分配[157] - 2025年度不进行资本公积金转增股本，不送红股[158] - 2025年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为人民币1,648,022,651.70元[161] - 最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）为人民币750,949,671.05元[163] - 最近三个会计年度现金分红和回购并注销累计金额为人民币955,226,273.27元，占同期年均净利润的98.42%[163][164] - 最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润为人民币5,623,935,680.66元[164] 公司治理与股东回报：股权激励 - **2020年股权激励计划第四个解除限售期：244名激励对象解除限售728,707股，于2025年5月9日上市流通[165]** - **2020年股权激励计划第四个行权期：232名激励对象行权961,662股，行权价141.73元/股，于2025年10月14日上市流通[165]** - **2021年股权激励计划第四个解除限售期：288名激励对象解除限售274,742股，于2025年9月16日上市流通[165]** - **2021年股权激励计划第四个行权期：282名激励对象行权571,379股，行权价185.94元/股，于2025年11月21日上市流通[165]** - **2023年股权激励计划第二个行权期：897名激励对象行权2,286,334股，行权价86.13元/股，于2025年9月10日上市流通[165]** - **2024年股权激励计划第一个行权期：39名激励对象行权1,301,480股，行权价59.18元/股[165][166]** - **2025年1月回购注销：因17名激励对象离职，回购注销64,915股限制性股票[166]** - **2025年4月决议注销/回购：注销2020-2024年各期激励计划部分期权及限制性股票，合计注销股票期权1,255,332份[166]** - **2025年7月因权益分配调整：调整2020、2021、2023、2024年股权激励计划的行权价格和回购价格[166]** - **2025年8月回购注销：合计回购注销限制性股票29,214股，注销股票期权1,013,265份[166]** - 董事及高管报告期内可行权股票期权合计488,600股，行权469,000股，行权价格为59.18元/股[168] - 董事及高管报告期末持有股票期权合计1,895,600股，期末市价为214.25元/股[168] - 高管李宝魁报告期内有19,600股可行权股票期权未行权，将在履行程序后注销[168] - 高管李宝魁另有13,720份股票期权已于2025年8月13日完成注销[169] - 报告期内，董事及高管持有的限制性股票已全部解锁，合计131,670股，授予价格为69.659元/股[170] 公司治理与股东回报：董事、监事及高管 - 董事长朱一明持股45,758,013股，报告期内无变动，从公司获得税前薪酬753.26万元[131] - 董事兼总经理何卫持股从232,827股增至255,207股，增加22,380股，从公司获得税前薪酬159.25万元[131] - 董事兼副总经理胡洪持股从140,125股增至425,845股，增加285,720股，从公司获得税前薪酬927

青岛国恩科技股份有限公司 2025 年年度报告全文 青岛国恩科技股份有限公司 2025 年年度报告 2026-013 2026 年 3 月 1 青岛国恩科技股份有限公司 2025 年年度报告全文 2025 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责 任。 公司负责人王爱国、主管会计工作负责人于垂柏及会计机构负责人（会 计主管人员）赵彦英声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完 整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅"第三节 管 理层讨论与分析"中第十一项"公司未来发展的展望"中关于公司未来发展 可能面对的风险因素及应对措施等内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以实施权益分派股权登 记日的总股本扣除公司回购专户上已回购股份后的股本为基数，向全体股东 每 10 股派发现金红利 5.00 元（含税），送红股 0 股（含税），以资本公积 金向全体股东每 10 股转增 4.8 股。 2 | 第一节 | 重要提 ...

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为8.236亿元，同比下降11.00%[24][26] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损1.926亿元，亏损额同比扩大2.86%[24][26] - 2025年加权平均净资产收益率为-14.08%，同比减少2.03个百分点[26] - 2025年基本每股收益为-0.30元/股[25] - 2025年扣除与主营业务无关的收入后的营业收入为7.952亿元，同比下降10.12%[24][26] - 2025年归属于上市公司股东的扣非净利润为亏损1.749亿元[24] - 公司报告期内营业收入为8.236458亿元，同比下降11%[56] - 归属于上市公司股东的净利润同比减少534.92万元，扣非后净利润同比增加531.87万元[59] - 主营业务收入79,524.02万元，同比减少10.12%；主营业务成本71,933.17万元，同比减少16.92%[61][62] - 主营业务毛利率为9.55%，同比增加7.41个百分点[61][62] - 2025年公司营业收入为8.236亿元[200] 成本和费用（同比环比） - 公司报告期内营业成本为7.308017亿元，同比下降17.19%[56] - 公司报告期内研发费用为4653.93万元，同比下降5.66%[56][57] - 公司报告期内财务费用为1048.68万元，同比增加4.05%[56][57] - 制造行业总成本为72,610.54万元，同比下降16.74%，其中直接材料、直接人工、制造费用分别占73.66%、6.36%、19.99%[66] - 分产品看，泵及泵系统成本33,041.67万元（-7.93%），液力变矩器成本21,039.94万元（-29.75%），电机成本12,604.20万元（-11.46%），流体装备成本5,924.73万元（-17.04%）[66][67] - 建筑安装行业本期无成本发生，上年同期成本为404.55万元，同比下降100%[66][67] - 期间费用合计19,870.30万元，同比下降1.45%，其中销售费用4,128.38万元（-0.92%），管理费用10,039.31万元（-0.16%），研发费用4,653.93万元（-5.66%），财务费用1,048.68万元（+4.05%）[71] 各条业务线表现 - 泵系统产品整体新签合同较上年下降26%，其中水利用泵新签合同下降48%，工业往复泵新签合同增长超20%[36] - 液力传动系统乘用车变矩器销量连续两年保持国内国产品牌第一，战略客户东安动力的新增订单突破10万台，工程变矩器直接出口产品同比增长30%[37] - 制造行业收入同比减少10.24%，毛利率增加7.10个百分点[61] - 液力变矩器产品收入同比减少9.97%，毛利率大幅增加27.48个百分点[62][63] - 流体装备产品收入同比减少4.45%，毛利率增加15.83个百分点[62][63] - 液力变矩器生产量553,552台，同比增长31.24%；销售量596,236台，同比增长53.71%[65] - 泵产业聚焦新兴领域研发适配产品，工业往复泵要突破新能源、海洋工程等新兴领域，提升油田、矿山、煤炭核心领域市场份额[94] - 化工领域以高压煤浆泵为突破口深耕石化、煤化工领域，加速泵类产品国产替代[94] - 水利泵着重关注南水北调二期、三江联通等重点水利项目，持续跟踪水资源配置等国家重点及省重点工程[94] - 液力传动系统方面，公司正着力开拓国际市场，加大产品国际推广力度，提升售后与配件市场份额及品牌知名度[95] - 公司认为国产变矩器在议价能力上较外资产品有优势，未来将进一步批量降本，深化客户合作，实现量产变矩器订单销售的稳定和增长[96] - 公司核心业务以航天液体动力技术为核心，专注于泵及泵系统、液力传动系统[200] - 公司业务涵盖石油化工、冶金、电力等多个行业领域[200] 各地区表现 - 2025年共销售挖掘机23.52万台，同比增长17.0%，其中出口11.67万台，同比增长16.1%[44] - 2025年共销售各类装载机12.8万台，同比增长18.4%，其中出口量6.17万台，同比增长14.6%[44] - 2025年全年乘用车销量达到3010.3万辆，同比增长9.2%，中国品牌乘用车销量2093.6万辆，同比增长16.5%，市场份额提升至69.5%[45] - 2025年全国汽车出口约710万辆，同比增长21%，燃油车占出口总量的50%以上[45] 管理层讨论和指引 - 公司亏损原因包括计提存货跌价准备及部分设备与专利资产减值[46][47] - 公司引入外部资本3亿元成立西安元新航天动力流体装备有限公司[52] - 公司加快推进氢能产业项目，目标为1000套/年液氢气瓶产线[52] - 公司评选出56项创新改善优秀案例[53] - 公司计提资产减值损失4,355.60万元，确认预计中小投资者索赔2,288.71万元[59] - 公司计提资产减值损失4,355.60万元，确认预计中小投资者索赔2,288.71万元，确认投资收益为负2,051.13万元[78] - 2026年经营计划包括有力推进隔膜泵、低压煤浆泵、高温含固油浆泵取得业绩突破[98] - 2026年水利泵将对接南水北调东线二期、三江联通等重大项目，细致策划提升中标率[98] - 2026年工程变矩器将深化对配套主机厂服务，通过加大与曼尼通、卡特彼勒等国际客户合作拓展国际业务[98] - 2026年乘用车变矩器将做好万里扬、东安批产供应，并积极开发潜在客户[98] - 公司面临产品竞争力风险，部分产品技术水平升级迭代缓慢，变矩器产品批产尚未达到规模化效益[104] - 公司2025年度利润分配方案为不进行利润分配，不实施送股和资本公积金转增股本[142] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为负4706.47万元，但较上年增加1523.30万元，改善24.45%[24][27] - 2025年全年经营活动产生的现金流量净额为-4681万元，但第四季度转正为9704万元[28] - 公司报告期内经营活动产生的现金流量净额为-4706.47万元，较上年同期增加1523.30万元[57] - 公司报告期内筹资活动产生的现金流量净额为2.874924亿元，上年同期为-1011.50万元[56] - 投资活动现金流量净额为-1,757.57万元，同比减少580.26万元，降幅49.29%[58] - 筹资活动现金流量净额为28,749.24万元，同比增加29,760.74万元，增幅2,942.24%[58] - 经营活动现金流量净额为-4,706.47万元，同比改善1,523.30万元（+24.45%）；投资活动现金流量净额为-1,757.57万元，同比减少580.26万元（-49.29%）[76] - 筹资活动现金流量净额为28,749.24万元，同比大幅增加29,760.74万元（+2,942.24%），主要因子公司收到增资款[76] - 现金及现金等价物净增加额同比增加30,703.78万元，增幅达364.71%[76] - 经营活动现金流量净额为负4,706.47万元，投资活动现金流量净额为负1,757.57万元，筹资活动现金流量净额为正28,749.24万元，导致现金及现金等价物净增加22,285.21万元[77] 研发投入 - 研发投入总额6,004.14万元，占营业收入7.29%，其中资本化研发投入1,350.21万元，资本化比重22.49%[72] - 公司研发人员153人，占总人数12.57%，学历结构为博士1人、硕士31人、本科105人、专科16人[73][74] - 2025年公司实施技术类培训44项，参训1,340人次[138] 子公司及参股公司表现 - 全资子公司西安元新航天动力流体装备有限公司完成增资，引入资金3亿元人民币，注册资本变更为31912.537025万元人民币[86] - 西安元新航天动力流体装备有限公司报告期内实现净利润928.76万元人民币，归属于母公司净利润550.48万元人民币[89] - 江苏航天动力机电有限公司报告期内实现净利润-5，629.99万元人民币，归属于母公司净利润-2，871.29万元人民币[89] - 宝鸡航天动力泵业有限公司报告期内实现净利润-737.21万元人民币[89] - 江苏航天水力设备有限公司报告期内实现净利润107.21万元人民币[89] - 陕西航天动力节能科技有限公司报告期内实现净利润153.64万元人民币[90] - 参股公司西安航力科技有限责任公司报告期内实现净利润-5，466.75万元人民币[90] - 参股公司西安航天华威化工生物工程有限公司报告期内实现净利润512.09万元人民币[90] - 西安元新航天动力流体装备有限公司报告期内总资产为87，400.71万元人民币，净资产为68，492.24万元人民币[88] - 江苏航天水力设备有限公司报告期内营业收入为23，342.30万元人民币[88] 资产与负债状况 - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为12.95亿元，同比下降11.49%[24] - 2025年末总资产为31.22亿元，同比增长4.27%[24] - 截至报告期末，公司母公司财务报表累计未弥补亏损为-6.682亿元[7] - 货币资金期末余额47,397.90万元，占总资产15.18%，较上期增长83.95%，主要因子公司收到增资款[79] - 应收账款期末余额63,846.88万元，占总资产20.45%，与上期基本持平，变动比例仅0.22%[79] - 存货期末余额44,778.47万元，占总资产14.34%，较上期减少10.20%[79] - 开发支出期末余额1,292.32万元，较上期大幅增长112.33%，主要因子公司研发投入增加[79] - 短期借款期末余额25,230.00万元，占总负债8.08%，较上期减少2.19%[80] - 应交税费期末余额1,242.17万元，较上期增长65.60%，主要因税款缴纳时间性差异[80] - 预计负债期末余额4,593.38万元，较上期增长69.79%，主要因计提中小投资者索赔[80] - 受限资产合计约1.52亿元，其中货币资金受限1,139万元，应收票据受限4,681万元，固定资产和无形资产抵押合计9,338万元[82] - 担保总额：公司担保总额（包括对子公司的担保）为14,299.60万元，占公司净资产的比例为11.04%[178] - 对子公司担保：报告期末公司对子公司的担保余额合计为14,299.60万元[178] - 高风险担保：公司直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额为999.60万元[178] 行业与市场环境 - 2025年石化行业营业收入15.67万亿元，同比下降3.0%，利润总额0.70万亿元，同比下降9.6%[40] - 2025年原油产量2.16亿吨，同比增长1.5%；原油加工量7.38亿吨，同比增长4.1%[41] - 2025年原煤产量48.5亿吨，同比增长1.4%；进口煤炭4.9亿吨，同比下降9.6%；规模以上煤炭企业利润总额0.35万亿元，同比下降41.8%[41] - 2025年全年水利建设投资首次突破1.28万亿元，连续第四年保持在万亿级以上规模[42] 公司治理与内部控制 - 公司于2025年完成治理架构调整，取消监事会，其职能由董事会下设审计委员会承接[107] - 报告期内公司共召开5次股东会[108] - 报告期内公司董事会共召开12次会议[108] - 报告期内董事会各专门委员会共计召开12次会议[108] - 报告期内公司累计对外披露定期报告4份、临时公告58份[109] - 2025年度公司累计回应投资者各类咨询71项[110] - 2025年度公司召开业绩说明会4次[110] - 报告期内公司完成《公司章程》修订，并同步修订14项配套治理制度、制定1项管理制度[111] - 报告期内审计委员会召开7次会议，审议了包括2024年度财务报告、2025年各季度及半年度报告在内的多项议案[128] - 立信会计师事务所对公司2025年12月31日的财务报告内部控制出具标准无保留意见审计报告[148] - 公司2025年度内部控制评价报告于2026年3月31日披露[146] - 公司对控股子公司实施分类管理，并通过调整董事会成员等方式加强治理[148] - 报告期内公司未披露内部控制存在重大缺陷[147] - 公司未发生控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[156] - 公司未发生会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正[156] - 续聘立信会计师事务所为公司2025年度财务报表及内部控制审计机构，聘期一年[158] - 2025年度财务报表审计报酬为60万元，内部控制审计报酬为28万元[157][158] - 审计机构对公司2025年度财务报表出具了标准无保留审计意见[197] - 收入确认与计量被确定为2025年度审计的关键审计事项[200] - 审计机构对收入确认相关的内部控制设计和运行有效性进行了评估[200] - 审计机构对比分析了同行业上市公司的收入确认政策以评估公司政策的合理性[200] - 审计机构检查了收入确认所依据的合同、报告、确认单等文件的完整性与真实性[200] - 审计机构对重要销售收入形成的应收账款余额实施了函证程序[200] 董事、监事及高级管理人员 - 报告期内公司董事、监事及高级管理人员税前薪酬总额为521.73万元[115] - 董事兼总经理薛晓军税前薪酬为65.33万元[114] - 副总经理刘新洲税前薪酬为55.50万元[114] - 董事会秘书兼副总经理孟非然税前薪酬为57.44万元[114] - 总法律顾问郑晓辉税前薪酬为50.84万元[114] - 离任董事兼副总经理卢振国税前薪酬为49.08万元[114] - 三位独立董事（王锋革、刘玺斌、张小军）税前薪酬均为8万元[114] - 职工董事张龙税前薪酬为25.85万元[114] - 离任总会计师尹从军税前薪酬为31.07万元[115] - 离任副总经理苏周鹏税前薪酬为38.55万元[115] - 公司现任及离任董事和高级管理人员中，刘新洲现任公司董事、副总经理，并兼任江苏航天动力机电有限公司监事会主席及西安元新航天动力流体装备有限公司董事[116] - 公司独立董事王锋革为注册会计师、高级会计师，现任中审亚太会计师事务所合伙人兼陕西分所所长[116] - 公司独立董事刘玺斌为车辆工程博士、正高高级工程师，曾任陕西重型汽车有限公司副总经理，主要从事新能源汽车研究与开发[116] - 公司独立董事张小军为工商管理硕士、正高级工程师，现任陕西联合能源化工技术有限公司董事长、总经理及陕煤集团化工事业部副总经理[116] - 公司职工董事张龙现任党群工作部/企业文化部部长、工会副主席[116] - 孟非然现任公司董事会秘书、副总经理，并兼任宝鸡航天动力泵业有限公司董事[116] - 郑晓辉现任公司党委副书记、纪委书记、工会主席、总法律顾问，并兼任西安航天华威化工生物工程有限公司监事及江苏航天水力设备有限公司董事[116] - 刘伟现任公司总会计师，为正高级会计师[116] - 杨延广现任公司副总经理，曾任宝鸡航天动力泵业有限公司总经理[117] - 尹从军在股东单位西安航天动力研究所担任总会计师，任期自2025年9月至今[118] - 2025年度公司高级管理人员薪酬议案已由薪酬与考核委员会审议通过[120] - 2025年度全体董事和高级管理人员从公司获得的税前报酬总额为人民币521.73万元[121] - 高级管理人员薪酬由基本薪酬和绩效薪酬构成，绩效薪酬与年度经营业绩及考核指标完成情况挂钩[121] - 报告期内未发生董事和高级管理人员薪酬止付或追索的情况[121] - 公司高级管理人员薪酬与业绩挂钩，依据年度考评结果拟定[145] - 报告期内公司未发生对高级管理人员的股权激励[145] - 2025年发生多名董事及高级管理人员变动，共涉及12人次，原因均为工作调动[122] - 孙玉东（董事）、卢振国（董事、副总经理）等7人离任，刘新洲（董事）等5人新任或聘任[122] - 2025年董事会共召开会议12次，其中现场会议5次，通讯方式6次，现场结合通讯1次[125] - 董事张长红缺席董事会会议1次，王锋革缺席1次，其他董事均全勤[125] 诉讼与监管事项 - 2025年公司收到中国证监会《行政处罚决定书》([2024]26号)及上海证券交易所纪律处分决定([2024]66号)[123] - 公司已对涉及年度的财务报告进行会计差错更正并按时缴纳罚款[123] - 公司投资者诉讼案件总计668件，其中95件已一审判决，公司需赔付1608.18万元[159] - 163件投资者诉讼案件已撤诉

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为4.77亿元，同比增长113.29%[15] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为748.96万元，同比扭亏为盈，增长115.11%[15] - 2025年基本每股收益为0.11元/股，同比增长114.86%[15] - 2025年扣除非经常性损益后的净利润为363.34万元，同比实现扭亏[15] - 2025年公司实现营业收入4.77亿元，同比大幅增长113.29%[49] - 2025年公司实现归属母公司净利润748.96万元，实现扭亏为盈[49] - 2025年第四季度营业收入最高，为2.49亿元[17] - 2025年第四季度营业收入为2.49亿元，显著高于前三个季度（第一季度4842万元，第二季度9721万元，第三季度8204万元）[54] - 2025年加权平均净资产收益率为0.98%，较上年提升7.26个百分点[15] - 公司报告期内扣除非经常性损益前后净利润孰低者为正值，持续经营能力不确定性提示为“否”[15] 成本和费用（同比环比） - 营业成本构成中，直接材料成本2.52亿元，占营业成本比重71.53%，同比增长63.72%[65] - 营业成本构成中，其他费用成本4289.2万元，占营业成本比重12.19%，同比大幅增长3097.05%[65] - 分行业营业成本中，智慧企业成本1.24亿元，同比增长285.84%，占营业成本比重35.19%[62] - 分行业营业成本中，智慧政务成本8223.4万元，同比增长78.99%，占比重23.37%[62] - 分行业营业成本中，智慧医疗成本4994.2万元，同比增长110.39%，占比重14.19%[62] - 分产品营业成本中，信息系统集成服务成本1.92亿元，同比增长280.33%，占营业成本比重54.44%[64] - 分产品营业成本中，信息设备销售成本7522.3万元，同比下降29.47%，占比重21.38%[64] - 销售费用为2237.97万元，同比下降5.20%[69] - 管理费用为3906.50万元，同比增加25.06%[69] - 财务费用为1130.90万元，同比大幅增加319.85%，主要因理财收入减少及项目融资利息增加[70] - 研发费用为1727.83万元，同比微降0.19%[70] - 计入成本的职工薪酬总额为1369.83万元，占营业成本3519.15万元的3.89%[169] 各条业务线表现（分行业） - 分行业看，智慧企业收入1.53亿元（占营收32.07%），同比增长252.63%；智慧政务收入1.13亿元（占23.65%），同比增长137.08%；智慧医疗收入5580.97万元（占11.70%），同比增长115.34%[49][53] - 新赛道业务中，算力服务收入6616.57万元（占营收13.87%），为新增业务；新能源电力（光伏发电）收入2129.90万元，同比增长3210.47%[49][53] - 分行业看，智慧政务营业收入1.13亿元，同比增长137.08%，毛利率27.10%[57]；智慧医疗营业收入5581.0万元，同比增长115.34%，毛利率10.51%[57]；智慧企业营业收入1.53亿元，同比增长252.63%，毛利率19.06%[57]；算力服务营业收入6616.6万元，毛利率47.12%[57] - 2025年智慧教育收入4565.31万元，同比下降43.77%，占营收比重从2024年的36.31%降至9.57%[53] - 分行业营业成本中，算力业务成本3498.8万元，占比重9.94%[63] - 公司新增分布式光伏电站业务，其中河北省邯郸市复兴区24MW地面分布式光伏电站发电量2035.75万度，电费收入654.72万元[64] 各条业务线表现（分产品） - 分产品看，信息系统集成收入2.39亿元（占营收50.12%），同比增长340.82%；信息设备销售收入8455.34万元，同比下降27.04%[53] - 分产品看，信息系统集成营业收入2.39亿元，同比增长340.82%，毛利率19.87%[57]；软件及技术服务营业收入5336.6万元，同比增长28.09%，毛利率36.02%[57]；信息设备销售收入8455.3万元，同比下降27.04%，毛利率11.04%[57] 各地区表现 - 分地区看，华南地区收入3.68亿元（占77.15%），同比增长110.34%；华东地区收入7702.09万元（占16.15%），同比增长366.82%[53] - 分地区看，华南地区营业收入3.68亿元，同比增长110.34%，毛利率25.48%[57]；华东地区营业收入7702.1万元，同比增长366.82%，毛利率20.45%[57] 研发活动与项目 - 公司正在研发“接地网腐蚀诊断在线监测平台”，处于研发阶段[71] - 公司正在研发“工学人才培养模式支撑平台”，处于研发阶段，旨在拓展教育科技市场[71] - 智慧云脑平台项目处于研发阶段，旨在构建算力网络集群统一调度框架，以支撑万亿级智能设备接入下的算力洪流[72] - 智慧云脑平台项目目标包括实现算力与任务的毫秒级精准匹配，并开发“成本-时延-能效-可靠性”四维调度模型以降低整体算力运营成本[72] - 工会智管平台项目处于研发阶段，旨在通过数据驱动和智能服务进入工会管理软件细分市场，为公司开辟新的业务方向[72] - 远程医疗与数字健康服务平台项目已研发完成，旨在通过数字化手段简化就医流程并利用远程医疗技术提供高质量服务，为公司带来新的业务增长点[73] - 城市文化建设推广管理平台项目已研发完成，旨在通过数字化手段提升城市文化知名度和美誉度，为公司开辟全新的市场领域[73] - 智能弱电信息系统项目已研发完成，旨在通过整合安防监控、门禁考勤等子系统提升铁路运维管理效益，是公司在轨道交通新领域的产品补充[73] - 高压设备检测巡检系统研发完成，是公司在轨道交通新领域的产品补充，旨在提升铁路运维管理效益和公司竞争力[74] - 纺织服装综合产业服务云平台处于研发阶段，是公司在企业数字化领域的开拓创新，旨在提高核心竞争力[74] - 智能辅助监控系统处于研发阶段，是公司根据客户需求开展的定制化研发，旨在解决铁路监控系统自动化、智能化运维难点，提高在轨道交通领域的竞争力[75] - 乡村生态环境建设与治理管理平台研发完成，服务于公司乡村振兴解决方案的创新战略，通过技术融合提高乡村基层治理及生态监管水平[75] - 基于卫星应急通信的医疗体系后勤保障综合信息化平台项目处于研发阶段，旨在构建平战双场景立体化卫生应急综合救援体系[76] - GIS三维地理信息技术研发与应用项目已研发完成，旨在构建以人、地、物、情、事、组织六大要素为核心的数据中心[76] - 企业全栈数字化系统项目处于研发阶段，旨在实现全栈系统深度集成与协同，并引入人工智能与机器学习技术[77] - 集群调度中枢平台项目已研发完成，旨在将故障定位时间从小时级压缩至分钟级，并联动自动化运维工具完成自愈修复[77] - 新能源运维监控平台项目处于研发阶段，旨在快速抢占新能源运维千亿级市场[77] - 新能源智能化运维体系项目旨在构建覆盖全场景的体系，通过物联网技术对设备进行7×24小时实时监控[78] - 智关巡控平台项目处于研发阶段，旨在通过数字化手段重构口岸监管体系，提升监管精准度[78] - 人工智能大模型业务应用一体化建设项目处于研发阶段，旨在通过整合内外部数据与建设算力资源，推动AI技术与业务深度融合[78][79] - 乡村数智人应用平台项目处于研发阶段，旨在通过AI虚拟人技术为村民提供政策解读、农业科普等服务，切入县域数字化与乡村振兴赛道[79] - 农村青年就业管理平台项目已研发完成，旨在通过数字化工具实现人岗精准匹配，并包含技能培训课程与创业孵化功能[79] - 智学未来教育资源共享平台项目已研发完成，旨在通过信息化手段整合优质教育资源，推动公司向教育生态化运营商转型[79] - 多维灾害预警及应急响应系统项目已研发完成，通过技术融合与“硬件+软件+服务”一体化模式构建竞争壁垒[80] - 医护人员业务档案管理系统项目已研发完成，旨在通过技术赋能医疗人力资源管理的核心场景实现业务突破[80] - 社会工作平台项目已研发完成，有助于提升公司智慧政务类产品的竞争力[81] - ntGIS空间引擎服务平台项目处于研发阶段，旨在提升平台的技术含量和附加值以应对技术融合挑战[81] - 分布式智能采集系统项目处于研发阶段，旨在推动公司向智能化、数据驱动型方向转型，并在相关领域构建技术壁垒[81] - 智慧养老综合服务平台研发完成，旨在整合医疗、家政、餐饮、娱乐等多元化服务资源，构建“硬件+平台+服务”的商业模式[82] - 多场景应用预约管理平台研发完成，采用分布式云计算与容器化技术，支撑每秒万级并发访问[82] - 社区文化交流与学习平台研发完成，开发智能化学习推荐系统，聚焦垂直行业深耕并强化数据驱动能力[83] - 物联网中台系统研发完成，提供数据安全保障措施，促进不同行业跨界合作，应用于智慧城市、智慧医疗等领域[83] - AI数字人研发完成，具备多终端部署能力，实现高清晰度和低时延的用户体验，应用于娱乐、教育、商业等多个领域[83] - 水利安全监测系统研发完成，旨在确保水利工程设施的安全运行[83] - 资本化研发项目“翼启 AI 政策计算器”已完成，资本化金额为11.07万元[86] 研发投入与人员 - 公司拥有401项计算机软件著作权和11项专利[42] - 公司研发人员100人，占员工总数29.59%[46] - 研发人员数量从2024年的109人减少至2025年的100人，同比下降8.26%[84] - 研发投入金额为1738.9万元，占营业收入比例从2024年的7.74%下降至2025年的3.65%[84] - 研发支出资本化金额为11.07万元，资本化研发支出占研发投入的比例为0.64%[84] - 公司核心技术人员为6人，占全体员工人数的1.78%[169] - 核心技术人员薪酬占全体员工薪酬的2.99%[169] - 上年同期核心技术人员为6人，占当时员工总数的1.61%[169] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为3217.57万元，同比大幅改善，增长159.32%[15] - 2025年经营活动产生的现金流量净额全年为3217.57万元，其中第四季度为3477.45万元[54] - 经营活动产生的现金流量净额由2024年的-5424.0万元转为2025年的3217.6万元，同比大幅增长159.32%[87] - 投资活动产生的现金流量净额由2024年的5350.0万元转为2025年的-2.65亿元，同比下降594.66%[87] - 筹资活动产生的现金流量净额为2.68亿元，同比增长363.18%[88] - 现金及现金等价物净增加额为3535.6万元，同比下降38.16%[88] - 经营活动现金流入小计为4.42亿元，同比增长36.20%[87] 资产、负债与权益 - 2025年末资产总额为14.46亿元，较上年末增长8.40%[15] - 货币资金减少至3.07亿元，占总资产比例下降3.83个百分点至21.26%[93] - 固定资产大幅增加至5.13亿元，占总资产比例上升26.15个百分点至35.52%，主要由于在建工程转入[93] - 长期借款显著增加至2.14亿元，占总资产比例上升12.38个百分点至14.77%[93] - 受限资产中，固定资产账面价值2.70亿元因借款抵押受限[97] - 受限资产中，货币资金期末账面价值30.64万元因承兑保证金及冻结受限[96] - 以公允价值计量的其他权益工具投资期末数为408.34万元，本期计入权益的公允价值变动收益为31.66万元[95] - 公司资本公积金余额为605,387,759.48元[176] 客户与供应商集中度 - 前五名客户合计销售额为2.528亿元，占年度销售总额的53.00%[67] - 第一大客户销售额为1.356亿元，占年度销售总额的28.42%[67] - 前五名供应商合计采购额为1.866亿元，占年度采购总额的47.28%[67] - 第一大供应商采购额为6872.87万元，占年度采购总额的17.41%[67] - 公司与中国移动广东深圳分公司签订的重大销售合同总金额3.83亿元，本报告期履行金额7013.6万元，待履行金额3.12亿元，本期确认销售收入6616.6万元[59] 非经常性损益与投资收益 - 2025年非经常性损益项目中，债务重组损益贡献579.43万元[21] - 投资收益为546.8万元，占利润总额比例高达93.61%[90] 管理层讨论和指引（战略与规划） - 公司计划在2026年全力推进并发布自主“TYM AI ENGINE”（TYM AI 引擎）产品[105] - 公司正加速算力资源服务一体化建设，构建“中心算力+边缘算力”协同调度体系，以满足大模型训练与推理等多元算力需求[106] - 公司正构建“从数据源头到资产价值”的全链条服务能力，包括建设汕头“数据标注基地”以强化数据治理[107] - 公司计划并购星云开物98.5632%股权，标的公司2025年收入约5.3亿元，净利润约1.1亿元，在线接入智能自助设备超300万台[50] - 公司正全力推进对星云开物98.5632%股权的并购重组，相关文件已获董事会、股东会通过，并于2025年12月12日获深交所受理[108] - 公司于2025年12月26日收到深交所关于本次并购重组的审核问询函，并于2026年1月27日披露了问询函回复[109] - 本次并购重组尚需经深交所审核通过及证监会同意注册方可实施，最终能否获得批准存在不确定性[115] - 公司已拟定《未来三年（2025-2027年）股东分红回报规划》[172][173] - 公司制定了未来三年（2025-2027年）股东回报规划[159] - 公司承诺每年现金分红比例不低于合并报表当年归母可分配净利润的10%[197] - 公司已制定《首次公开发行人民币普通股（A股）并上市后三年股东分红回报规划》，将严格执行利润分配政策[199] 管理层讨论和指引（风险提示） - 公司营业收入存在较大季节性波动风险，因主要客户为机关及事业单位，项目验收多集中在下半年，导致收入确认也集中在下半年[55] - 公司主要客户为机关及事业单位，项目验收和收入确认主要集中在第四季度，导致营业收入存在较大季节性波动[113] - 公司期末应收账款（含合同资产）余额较大，主要受客户付款审批流程、预算及经营情况影响，付款周期一般较长[114] - 公司存在研发创新失败风险，研发项目结果存在不确定性，若成果得不到市场认可，可能对财务状况和经营成果产生负面影响[112] - 公司面临市场竞争风险，若对行业趋势判断失误或应对措施失当，可能在市场竞争中处于不利地位[111] - 公司完成首次公开发行股票后，因募集资金到位导致股本及净资产规模大幅增加[198] - 短期内，公司的每股收益和加权平均净资产收益率等指标将出现一定幅度下降[198] 管理层讨论和指引（运营与投资） - 公司项目实施人员93人，占员工总数27.51%[46] - 报告期投资额为3.28亿元，较上年同期下降13.14%[98] - 主要子公司广东天亿马数字能源有限公司报告期内净利润为401.75万元[103] - 主要子公司天亿马信息技术有限公司报告期内净利润为1011.81万元[103] - 报告期内公司合并范围发生变动，注销了重庆天亿马信息技术有限公司和惠州市天亿马信息技术有限公司，并转让了靖州亿道电力有限公司65%的股权[66] - 公司注销了重庆天亿马信息技术有限公司及惠州市天亿马信息技术有限公司，并转让了靖州亿道电力有限公司股权，均未对报告期业绩造成重大影响[103] - 公司计划使用部分闲置自有资金进行现金管理[159] 公司治理与董事会 - 公司董事会由8名成员组成，其中独立董事3名[123] - 公司第三届董事会任期于报告期内届满[139] - 报告期内存在董事和高级管理人员离任的情况[139] - 公司于2025年9月15日完成董事会换届，选举产生第四届董事会非独立董事5人：林明玲、马学沛、马翊珽、刘楚境、郭树荣[140] - 公司于2025年9月15日完成董事会换届，选举产生第四届董事会独立董事3人：曹丽梅、石洁芝、滕丽秋[140] - 公司聘任新一届高级管理人员：马学沛为总经理，林树生、曹维为副总经理，曹维兼任董事会秘书，陈焕盛为财务负责人，任期三年[140] - 第三届董事会成员张毅、高俊斌、马淦江、蔡浩届满离任[140] - 第三届董事会所聘任的副总经理林少勇、李华青届满离任[140