收入和利润（同比变化） - 公司收入从2024年的人民币4.071亿元下降8.7%至2025年的人民币3.716亿元[4] - 公司2025年总收入为3.71571亿元人民币，较2024年的4.07083亿元人民币下降8.7%[11] - 公司2025年全年实现收入人民币3.716亿元[25] - 公司2025年总收入为人民币3.716亿元，较2024年的4.071亿元下降8.7%[42] - 公司净利润从2024年的人民币6250万元下降19.0%至2025年的人民币5060万元[4] - 公司2025年净利润为人民币5060.9万元，同比下降19.0%，净利润率为13.6%[53] - 公司经调整净利润从2024年的人民币6830万元下降11.1%至2025年的人民币6070万元[4] - 公司2025年经调整净利润（非国际财务报告准则计量）为人民币6073.2万元，同比下降11.1%[53][54] - 公司2025年母公司普通权益持有人应占利润为0.28175亿元人民币，同比下降32.8%[21] - 母公司普通权益持有人应占每股基本及摊薄盈利为人民币0.64元（2024年：人民币0.94元）[5] 成本和费用（同比变化） - 公司2025年销售成本为人民币2.315亿元，同比下降9.1%[47] - 公司2025年销售及分销开支为人民币4240万元，同比增加4.8%[50] - 公司2025年行政开支为人民币2920万元，同比减少16.3%[51] - 公司2025年除税前利润扣除项中，雇员福利开支为1.5425亿元人民币，同比下降4.0%[18] - 雇员福利开支由2024年度的160.7百万元减少至2025年度的154.3百万元[64] - 股份支付费用由2024年度的2.4百万元增加至2025年度的4.3百万元[64] - 公司2025年所得税开支总额为0.07227亿元人民币，较2024年的0.08317亿元人民币下降13.1%[19] 毛利率与利润率 - 2025年毛利率为37.7%（毛利人民币1.40074亿元 / 收入人民币3.71571亿元）[5] - 公司2025年毛利率为37.7%，利润率为13.6%[25] - 公司2025年毛利为人民币1.401亿元，毛利率为37.7%，同比提升0.3个百分点[48] 各业务线收入表现 - 分业务收入：口腔种植服务收入0.984亿元人民币，同比下降14.9%；口腔正畸服务收入0.70643亿元人民币，同比下降4.7%；综合牙科诊疗服务收入2.02528亿元人民币，同比下降6.8%[11] - 综合牙科诊疗服务收入为人民币2.025亿元，同比下降6.8%，占总收入54.5%[44] - 口腔种植服务收入为人民币9840万元，同比下降14.9%，占总收入26.5%[45] - 口腔正畸服务收入为人民币7060万元，同比下降4.7%，占总收入19.0%[46] 客户就诊情况 - 2025年客户就诊总人次为729,404人次，其中新客户就诊人次为159,535人次[4] 网络扩张与机构规模 - 公司在2025年内新开设了8家口腔门诊部和2家口腔诊所[4] - 公司2025年新开设8家口腔门诊部和2家口腔诊所[25] - 截至2025年12月31日，公司拥有92家口腔医疗机构，包括4家医院、80家门诊部和8家诊所[25] 员工构成与稳定性 - 公司雇员总数为1,015名，其中口腔医疗机构雇员932人，占比92%[33] - 公司牙医总数为252名，占雇员总数的25%[33] - 公司中高级及以上专业职称的牙医占比达54.8%[34] - 与公司雇佣关系五年及以上的牙医占牙医总数的58.3%[34] - 雇员人数由2024年12月31日的1,164名减少至2025年12月31日的1,015名[64] 现金流与财务状况 - 公司现金及存款从2024年的人民币9504.6万元大幅增加至2025年的人民币2.51476亿元[6] - 现金及存款由2024年12月31日的95.0百万元大幅增加至2025年12月31日的251.5百万元，主要由于上市募集资金[58] - 流动比率由2024年12月31日的0.9倍显著改善至2025年12月31日的3.4倍[58] - 资本负债比率在2024年及2025年12月31日均为0%[58] - 于2025年12月31日，公司获得未提取银行贷款额度50.0百万元[58] 资产与负债项目变化 - 公司流动负债总额从2024年的人民币1.35096亿元下降至2025年的人民币9098.1万元[6] - 预付款项、其他应收款项及其他资产由2024年12月31日的21.8百万元减少44.5%至2025年12月31日的12.1百万元[55] - 公司2025年贸易应收款项总额为0.07415亿元人民币，较2024年的0.05836亿元人民币增长27.1%[22] - 公司2025年贸易应付款项总额为0.09778亿元人民币，较2024年的0.14678亿元人民币下降33.4%[23] - 商誉账面值在2025年12月31日保持稳定，为63.1百万元[56] 资本开支 - 资本开支由2024年度的24.3百万元减少至2025年度的13.9百万元[60] 合同负债与履约义务 - 公司预计一年内将确认为收入的剩余履约义务交易价格为0.21902亿元人民币，超过一年的为0.02333亿元人民币[16] 其他收入及收益 - 公司2025年其他收入及收益总额为0.05627亿元人民币，与2024年的0.05538亿元人民币基本持平[17] 股息政策 - 公司建议派发截至2025年12月31日止年度末期股息每股人民币0.668元（含税）[4] - 公司建议2025年末期股息为每股普通股人民币0.668元，总额约0.32985亿元人民币[19] - 建议派发截至2025年12月31日止年度末期股息，每股现金股利人民币0.668元（含税）[71] - 以总股本49,379,042股为基数，拟派发现金股利总额为人民币32,985,200元（含税）[71] - 预计末期股息派发日将不迟于2026年6月30日，前提是获得2025年度股东会批准[71] 上市与公司治理 - 公司H股于2025年7月9日首次在联交所上市[72] - 自上市日期至2025年12月31日期间，公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[72] - 截至2025年12月31日，公司并无持有库存股份[72] - 公司2025年度股东会将于2026年5月29日举行[75] - 为厘定有权领取末期股息的股东名单，将于2026年6月4日至6月5日暂停办理股份过户登记手续[77] - 有权领取末期股息的股东名册登记截止日期为2026年6月5日[77] - 截至2025年12月31日止年度的业绩公告财务资料已得到核数师安永会计师事务所同意[73] - 公司股份每股面值为人民币1.00元[84] - 公司股份包括非上市股份及H股[84] - 非上市股份以人民币认购，未在任何证券交易所上市或交易[84] 市场前景与扩张策略 - 中国口腔医疗服务市场规模预计将于2029年达人民币2,004亿元[35] - 公司未来扩张将采取自建与战略性收购双轮驱动策略[38]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 收益同比增长约47.6%至约1.59373亿元人民币（2024年：约1.07988亿元人民币）[4] - 2025年总营收为159,373千元人民币，2024年为107,988千元人民币[46][47] - 公司2025年总收益为人民币159,373,000元，同比增长约48%[99] - 毛利大幅改善至约2806.6万元人民币（2024年：约736.1万元人民币）[4] - 公司2025年整体毛利为人民币28,066,000元，同比增长281%，毛利率为18%，同比上升11个百分点[100] - 除税前溢利为348.3万元人民币，相比2024年除税前亏损约3.47254亿元人民币实现扭亏[7] - 公司拥有人及非控股权益应占年内全面收益总额扭亏为盈，约为166.2万元人民币（2024年：全面开支总额约为3.47437亿元人民币）[4] - 每股基本及摊薄亏损大幅收窄至人民币0.28分（2024年：亏损人民币106.55分）[4] - 2025年每股基本亏损为0.0028元，基于归属于公司所有者的亏损84.3万元及加权平均股数3.0156亿股计算[60][63] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本为1.31307亿元人民币（2024年：1.00627亿元人民币）[7] - 公司2025年销售及分销开支为人民币12,948,000元，同比增长63%[105] - 公司2025年行政开支为人民币13,327,000元，同比增长8%[106] - 2025年员工成本总额为1336.7万元，较2024年的1942.1万元下降31.2%，主要因股权支付减少[58] - 2025年度，公司员工总薪金及相关成本约为人民币1336.7万元，较2024年的约1942.1万元下降约31.2%[140][143] 各条业务线表现 - 2025年烈酒收入大幅增长至68,443千元人民币，而2024年为14,849千元人民币[44] - 2025年乾葡萄酒收入为63,995千元人民币，较2024年的80,300千元人民币下降[44] - 2025年甜葡萄酒收入为5,906千元人民币，较2024年的10,637千元人民币下降[44] - 2025年日本清酒收入为16,505千元人民币，2024年为2,202千元人民币[44] - 按收入构成划分，2025年葡萄酒占44%，烈酒占43%，日本清酒占10%[100] - 与2024年相比，葡萄酒收入同比下降23%，烈酒收入同比增长361%，日本清酒收入同比增长650%[100] 各地区表现 - 2025年，公司总营收中，华东地区收入占比最大，达59.3%，收入额为人民币94,474,000元[117][119] - 2025年，公司线上销售额占总销售额的58.79%，线下销售额占41.21%[118][119] 运营与生产数据 - 2025年，山东白洋河生产基地产品总产量达6,796吨，较去年同期的5,383吨增长约26%[116][119] - 公司2025年末存货周转天数约为142天，较去年同期的329天大幅下降[110] - 截至2025年12月31日，公司贸易应收账款周转日数为195日，贸易应收账款为人民币93,211,000元[115] 客户与供应商集中度 - 2025年客户B贡献收入22,877千元人民币，占集团总收入超过10%[42] - 2024年客户A贡献收入21,123千元人民币，占集团总收入超过10%[42] 资产与负债状况 - 贸易应收款项为9321.1万元人民币（2024年：7668万元人民币）[9] - 2025年末贸易应收账款净额为9321.1万元，较2024年末的7668万元增长21.6%[68][70] - 2025年末贸易应收账款减值拨备为1131.9万元，较2024年末的1039.9万元增长8.8%[68][72] - 2025年账龄超过365天的贸易应收账款净额为401万元，占应收账款净额的4.3%[70] - 2025年贸易应收账款预期信用损失加权平均率，0-90天账期为0.97%，超过365天账期高达72.11%[74] - 银行及现金结余显著增加至2997.4万元人民币（2024年：75.5万元人民币）[9] - 贸易应付账款总额从2024年的1529.7万人民币增长至2025年的2168.9万人民币，增幅约41.8%[79] - 账龄超过365天的贸易应付账款从2024年的31.2万人民币激增至2025年的486.2万人民币，增幅高达1458.3%[79] - 账龄在0-90天的贸易应付账款从2024年的797.3万人民币增长至2025年的1330.7万人民币，增幅约66.9%[79] - 截至2025年12月31日，公司净营运资本约为人民币124,693,000元（2024年：人民币128,657,000元）[131] - 截至2025年12月31日，公司营运资金净额约为人民币1.247亿元，较2024年的约1.287亿元略有下降[135] 税务与股息 - 2025年中国企业所得税即期税项为1,821千元人民币，2024年为183千元人民币[54] - 公司董事不建议就截至2025年12月31日止年度派付任何股息[59][62] - 董事会不建议就截至2025年12月31日止年度支付任何末期股息[129][134] 管理层讨论和指引：市场环境与行业趋势 - 2025年中国社会消费品零售总额达人民币50.12万亿元，同比增长3.7%[95] - 2025年中国烟酒类零售总额约为人民币6,425亿元，同比增长2.7%[95] - 2025年中国规模以上企业葡萄酒年产量为9.7万千升，同比下降17.1%[95] - 2025年中国葡萄酒进口总量约2.07亿升，同比下降26.85%；进口总额约人民币98.72亿元，同比下降10.9%；但进口均价逆势上涨21.79%[120][124] - 2025年，2升及以下瓶装葡萄酒进口量同比下降19.62%，进口额同比下降10.27%，但均价上涨11.64%至67.43美元/升[120][124] - 2025年，澳洲葡萄酒凭借超过40%的进口额份额，保持中国最大葡萄酒进口来源地地位[120][124] 管理层讨论和指引：成本与费用分析 - 公司2025年税前利润扣除项中，已售存货成本为1.2109亿元人民币，较2024年的9180.9万元增长31.8%[58] 其他重要事项：对附属公司失去控制及终止综合入账 - 公司确认在截至2024年12月31日止年度内，已失去对包括通化附属公司在内的若干附属公司的控制权[18] - 失去控制的附属公司已自集团截至2024年12月31日止年度的综合财务报表中终止综合入账[18] - 2024年的终止综合入账事项对集团截至2025年12月31日止年度的本年度财务业绩并无影响[20] - 2024年的终止综合入账仅影响与2025年财务业绩一并呈列的2024年比较数字[20] - 2024年公司终止综合入账若干附属公司，导致净负债终止综合入账，金额为6934.9万人民币[87] - 终止综合入账的资产包括物业、厂房及设备2728.2万人民币，以及使用权资产2351.8万人民币[87] - 终止综合入账涉及应收同系附属公司款项（非贸易性质）9690.8万人民币[87] - 终止综合入账涉及应付控股公司款项（非贸易性质）1.20853亿人民币[87] - 独立审计师对集团截至2024年12月31日止年度的综合财务报表出具了保留意见，原因是对若干附属公司失去控制及终止综合入账[90] - 审计师认为，除上述保留意见可能对比较信息产生影响外，2025年综合财务报表真实公允地反映了集团的财务状况[89] 其他重要事项：会计准则变更与采纳 - 公司已应用香港会计准则第21号之修订《缺乏可兑换性》，该修订自2025年1月1日起强制生效[23] - 应用上述经修订会计准则对集团当期及过往年度的财务状况及表现并无重大影响[23] - 香港财务报告准则第18号《财务报表之呈列及披露》将于2027年1月1日或之后开始的年度期间生效[24][28] - 香港财务报告准则第19号《无公共问责性的附属公司：披露》及其修订将于2027年1月1日或之后开始的年度期间生效[24][28] 其他重要事项：信贷损失与减值 - 2024年公司确认了约1888.2万元的贸易应收账款减值损失[68] - 2024年因现金亏损产生91,371千元人民币损失[48] - 2024年公司确认了9137.1万元的现金损失，而2025年未确认任何现金损失[75][76] 其他重要事项：资本与承诺 - 截至2025年12月31日，公司已签约但未拨备的资本支出承诺约为人民币1,970,000元（2024年：无）[132] - 截至2025年12月31日，公司已签约但未计提的资本开支承诺约为人民币197万元[136] - 公司已发行及缴足股本为301,561,800股，每股面值0.1港元，总股本为3015.6万港元，2024与2025年无变动[79][81] 其他重要事项：担保与诉讼 - 截至2025年12月31日，公司为通化附属公司提供的联合担保金额约为人民币2579.4万元，相关诉讼导致该附属公司约人民币2447.6万元的银行结余被冻结[137][142] - 公司董事认为，相关担保的初始公允价值及预期信贷损失拨备并不重大[138] 其他重要事项：员工与薪酬 - 截至2025年12月31日，公司在香港及中国内地雇员总数为79人，较2024年的82人减少3人[140][143] 其他重要事项：购股权计划 - 2025年12月14日，公司根据2023年购股权计划授出的29,405,480份购股权因行使期届满而失效，期末无尚未行使的购股权[141][144][147] - 上述失效的购股权中，有2,940,548份授予了关联人士王光远先生及王光新先生，其余26,464,932份授予了九名全职雇员[145][146] - 于2023年12月15日授出的上述购股权，其估计公允价值约为1145.2万港元（约人民币1044.4万元）[145][146] 其他重要事项：企业管治与审计 - 公司主席孙佳良先生同时兼任行政总裁，与《企业管治守则》第C.2.1条的建议存在偏离[154][158] - 审计委员会由三名独立非执行董事李良先生、雷美嘉女士及陈伟杰先生组成[162][166] - 公司执行董事为孙佳良先生、黄楚武先生及邱子维先生[164][168] - 公司非执行董事为李瑜鸿先生、朱明徽先生及郭玉新先生[164][168] - 公司全体董事确认在年度内遵守了《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》[155][159] - 公司审计委员会已审阅截至2025年12月31日止年度的经审核年度业绩[162][166] - 公司截至2025年12月31日止年度的经审核综合财务报表已由核数师栢淳会计师事务所有限公司认可[156] 其他重要事项：股东事务与报告 - 公司将于举行股东周年大会当日及前三个营业日暂停办理股份过户登记[157][161] - 为在股东周年大会上投票，股份过户文件须于大会前第四个营业日下午4:30前递交登记[157][161] - 公司2025年年度报告将于适当时候寄发股东并可在公司及联交所网站查阅[163][167] - 回顾年度内，公司及其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[151][153]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負 責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部 或任何部份內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 1、 報告期間營業收入約為人民幣321,383,000元，較 二 零 二 四 年 減 少 約14.9% 或約人民幣56,460,000元。報 告 期 間 本 集 團 戰 略 性 調 整 業 務 結 構，營 業 收 入構成主要有以下變化：(1)本集團數據解決方案業務佔集團總體營業收 入的比例從39.2%下降到18.1%，該部分收入較二零二四年減少約60.6%或 約人民幣89,739,000元；(2)銷售軟硬件及相關服務為一體的綜合服務佔集 團總體營業收入的比例從26.2%增加到45.7%，該部分收入較二零二四年 增加約48.4%或約人民幣47,942,000元；(3)商品貿易業務佔集團總體營業 收入的比例從33.0%增加至33.3%，該部分收入較二零二四年減少約14.2% 或約人民幣17,676,000元；(4)公 司 拓 展 新 的 商 業 模 式，本 報 告 期 間 新 增 了 加密貨幣收入約人民幣8 ...

财务表现：收入与利润 - 收入为29.619百万港元，较去年29.904百万港元微降约1.0%[5] - 公司2025年度净亏损约1592.4万港元，较2024年的2191.2万港元亏损有所收窄[16] - 公司整体除所得税前亏损为1592.4万港元，较上年度的2191.2万港元亏损有所收窄[23] - 公司总收入约为2960万港元，较上年约2990万港元略有下降[46] - 年内亏损为15.924百万港元，较去年亏损21.912百万港元收窄约27.3%[5] - 综合亏损约为1590万港元，较上年亏损2190万港元有所收窄[48] 财务表现：毛利与毛利率 - 毛利大幅改善至19.700百万港元，毛利率约66.5%，去年毛利为3.226百万港元[5] - 毛利约为1970万港元，毛利率大幅提升至66.5%（上年为320万港元及10.8%）[46] 财务表现：经营溢利 - 经营溢利为8.358百万港元，去年同期为0.781百万港元[5] 财务表现：每股亏损 - 每股基本及摊薄亏损为1.74港仙，去年为1.68港仙[6] - 公司2025年每股基本及摊薄亏损为0.017港元，2024年为0.017港元，两年亏损额相近[37] 财务表现：成本与费用 - 公司2025年融资成本为2428.2万港元，较2024年的2269.3万港元增长7.0%，主要由其他借贷之推算利息构成[34] - 公司2025年员工成本（含董事酬金）为557.2万港元，较2024年的290.0万港元大幅增长92.1%[34] - 行政支出约为1230万港元，同比增加约83.6%，主要因雇员相关支出增至约510万港元[47] - 融资成本约为2430万港元，主要来自推算利息及其他借贷利息[48] - 公司员工总数增至19名（上年为11名），员工成本总额（含董事酬金）约为560万港元，较上年约290万港元显著增加[56] 财务表现：其他收益与亏损 - 公司2025年其他收益净亏损为34.1万港元，而2024年则为净收益469.1万港元，主要受按公平值计金融资产公平值变动影响[33] - 公司融资成本为2428.2万港元，较上年度的2269.3万港元有所增加[27] - 公司2025年确认政府补贴收入1000港元，而2024年无此项收入[32] 财务表现：税务 - 公司2025年及2024年均未计提香港利得税及中国企业所得税拨备，因应课税溢利被过往年度税务亏损抵销[35] 业务线表现：工程业务 - 公司工程业务分部收益为2925.9万港元，业绩为1945.3万港元；食品销售分部收益为36万港元，业绩为亏损312万港元[23] - 公司分部资产总额为3756.8万港元，其中工程业务分部资产为3358.9万港元，较上年度的666.8万港元大幅增长403.4%[26] - 工程业务收入为2930万港元，占总收入98.8%，同比微降0.1%[44][46] - 公司2025年工程业务前两大客户（客户C和客户D）贡献收益分别为1900.9万港元和481万港元，合计占工程业务收益的81.4%[29] 业务线表现：食品销售业务 - 公司工程业务分部收益为2925.9万港元，业绩为1945.3万港元；食品销售分部收益为36万港元，业绩为亏损312万港元[23] - 食品销售业务收入为30万港元，占总收入1.2%，同比大幅下降约40.3%[45][46] 地区表现 - 公司2025年收益为2961.9万港元，其中来自中国客户的收益为2925.9万港元，占比98.8%[28] 收入确认模式 - 公司2025年收益中，81.9%（2426.7万港元）在某一时间点确认，18.1%（535.2万港元）随时间确认[30] 资产状况 - 总资产为44.470百万港元，较去年26.332百万港元增长约68.9%[7] - 公司分部资产总额为3756.8万港元，其中工程业务分部资产为3358.9万港元，较上年度的666.8万港元大幅增长403.4%[26] 负债与资本结构 - 总负债为214.249百万港元，较去年188.281百万港元增长约13.8%[8] - 负债净额为169.779百万港元，较去年161.949百万港元有所增加[8] - 公司拥有人应占资本亏绌为75.789百万港元[7] - 截至2025年12月31日，公司资本亏绌约为1.69779亿港元，较2024年的1.61949亿港元有所增加[16] - 截至2025年12月31日，公司流动负债净额约为1.64177亿港元，较2024年的1857.6万港元大幅增加[16] - 截至2025年12月31日，公司其他借贷约为1.6283亿港元，较2024年的1.46999亿港元有所增加[16] - 公司综合负债总额为2.14249亿港元，其中未分配负债高达1.83963亿港元[26] - 截至2025年末，已抵押借贷总额约为1.628亿港元，以人民币计值，按5%固定利率计息，于1-3年内到期[49][50] 现金流状况 - 公司2025年度经营活动所用现金净额约为780.8万港元，而2024年该数据为零[16] - 现金及现金等价物为8.043百万港元，较去年14.038百万港元减少约42.7%[7] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物约为804.3万港元，较2024年的1403.8万港元减少[16] - 截至2025年末，现金及现金等价物约为800万港元，较上年末1400万港元减少[51] 应收账款与应付账款 - 公司2025年末应收贸易账款总额为3256.4万港元，较2024年末的603.2万港元激增440.0%，其中超过90天账龄的款项达569.0万港元[39] - 公司2025年末应付贸易账款总额为972.8万港元，较2024年末的552.4万港元增长76.1%[40] 持续经营能力与重大不确定性 - 公司财务状况显示存在重大不确定性，可能对其持续经营能力构成重大疑问[16][17] - 公司持续经营能力取决于其改善工程业务运营业绩以产生充足现金流的能力[19] - 公司持续经营能力取决于其成功从外部资源及/或集资机会中获得额外资金的能力[19] - 公司于2025年产生净亏损约1592.4万港元，经营现金净流出约780.8万港元，资本亏绌约1.69779亿港元，流动负债净额约1.64177亿港元[77] 管理层讨论与未来展望：市场环境 - 预计到2030年中国人工智能市场每年将创造超过6000亿元人民币的经济价值[65] - 中国人工智能采用率为41%，低于全球平均水平，但具有显著成长潜力[65] - 仅有9%的中国企业通过人工智能实现超过10%的收入增长，全球比例为19%[65] - 预计到2027年中国云计算市场规模将超过人民币2.1万亿元[65] - 智能算力预计在未来五年内以52.3%的复合年增长率增长[65] 管理层讨论与未来展望：业务战略与计划 - 公司于2025年将深化人工智能与业务整合，扩大人才培养及培训，提供智能解决方案[65] - 公司于2025年将开发高效、安全且灵活的云服务，建立战略合作伙伴关系，增加研发计划[68] - 公司于2025年将开发以人工智能为核心的智能家居解决方案，并将产品与云平台整合[68] - 公司于2026年将持续增加研发投资，并深化对人工智能、云计算、智能家居、交易及零售领域的投入[69] 融资与资金安排 - 公司董事认为，基于现金流预测，公司有充裕营运资金履行未来12个月内的财务责任[19] - 公司获得一笔约1.42658亿元人民币（约1.58519亿港元）的三年期免息贷款，用于偿还现有债务[21] - 公司报告期后获得一笔新的有抵押免息贷款，金额约为人民币1.42658亿元（相当于1.58519亿港元），期限3年[43] 合同与订单 - 公司报告期后签订一份价值约777.8万港元的工程服务销售协议[21] 公司治理与董事会 - 公司尚未委任行政总裁，正寻找合适人选，日常业务管理由执行董事共同处理[79] - 公司董事会包括三名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事[86] - 公司正在为董事安排适当的责任保险[79] 公司治理：证券交易与合规 - 公司在回顾年度内未购买、出售或赎回任何上市证券[81] - 公司已采纳董事及雇员进行证券交易的行为守则[82] - 全体董事确认在截至2025年12月31日止年度遵守证券交易守则[83] - 公司确认一直遵守企业管治守则的守则条文[80] 资本运作 - 公司于2025年通过债务资本化发行新股1.08037亿股，使已发行普通股增至7.15501亿股[41] 报告发布 - 2025年年报将根据上市规则于适当时候寄发[84]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內 容而引致的任何損失承擔任何責任。 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1280） 截 至 二零二五 年十二月三十一日止年度的 年度業績公告 摘要 中国奇点国峰控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）欣然提呈本公司 及其附屬公司（統稱「本集團」）截至二零二五年十二月三十一日止年度的經審核綜合 業績，連同截至二零二四年十二月三十一日止年度的比較數字。 – 1 – 1. 二零二五年的收入約為人民幣 356.6百萬元，較二零二四年約人民幣 442.0百 萬元減少19.3%，主要因為家電銷售及白酒業務收入減少。 2. 二零二五年的毛利率為23.5%，而二零二四年則為26.7%。 3. 二零二五年的經營虧損約為人民幣 419.9百萬元，而二零二四年約為人民幣 2,218.7百萬元。 4. 二零二五年的虧損約為人民幣428.2百萬元，而二零二四年約為人民幣 2,226.9百萬元。 綜合損益及其他全面收益表 截至二零二五年十 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈之內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公佈全部或任何 部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 Wuxi Life International Holdings Group Limited ⽝䏝㯹◉教㉥佟斄◖㗇攎 ⊶ （於開曼群島註冊成立之有限公司） （股份代號：8148） 截至二零二五年十二月三十一日止年度 之全年業績公佈 香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）GEM的特色 GEM的定位，乃為中小型公司提供一個上市的市場，此等公司相比起其他在聯交 所上市的公司帶有較高投資風險。有意投資的人士應了解投資於該等公司的潛在 風險，並應經過審慎周詳的考慮後方作出投資決定。 由於GEM上市公司普遍為中小型公司，在GEM買賣的證券可能會較於聯交所主板 買賣之證券承受較大的市場波動風險，同時無法保證在GEM買賣的證券會有高流 通量的市場。 本公佈的資料乃遵照聯交所GEM證券上市規則（「GEM上市規則」）而刊載，旨在 提供有關悟喜生活國際控股集團有限公司（「本公司」）的資料；本公司董事（「董 事」）願就本公佈的資料 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年收入为1780.7万元人民币，较2024年的4243.1万元人民币下降58.0%[3] - 公司收入从2024年的42.4百万元大幅下降至2025年的17.8百万元，降幅约58.0%[21] - 2025年私募股权投资基金随时间确认的管理费收入为1780.7万元人民币[63] - 2024年私募股权投资基金随时间确认的管理费收入为4243.1万元人民币[63] - 2025年管理费收入较2024年下降约58.0%[63] - 2025年年内利润为19.5541亿元人民币，相比2024年亏损89.3038亿元人民币实现扭亏为盈[3] - 公司年内利润由2024年亏损893.0百万元转为2025年盈利约195.5百万元[33] - 公司年内溢利扭亏为盈，达到1.955亿元，而2024年为亏损8.93亿元[47] - 税前利润为人民币1.265亿元，与经营现金流差额主要受非现金项目影响，包括联营公司权益未变现亏损12.009亿元及金融资产未变现收益13.279亿元[35] - 税前利润为1.26489亿元人民币，相比上年度亏损10.11893亿元人民币，实现扭亏为盈[50] - 公司拥有人应占年内利润为人民币1.96亿元，上年为亏损8.91亿元[67] 财务数据关键指标变化：每股盈利 - 2025年每股基本盈利为0.28元人民币，2024年为每股亏损1.29元人民币[3] - 每股基本盈利为0.28元人民币，相比2024年的每股亏损1.29元实现大幅改善[47] - 每股基本盈利为人民币0.28元（基于利润1.96亿元及加权平均股数6.90亿股计算），上年为每股亏损1.29元[67] 财务数据关键指标变化：投资净收益与总收入 - 2025年投资净收益为23.1565亿元人民币，而2024年为投资净亏损70.4669亿元人民币[3] - 公司投资业绩扭亏为盈，2025年实现投资净收益231.6百万元，而2024年为净亏损704.7百万元[24] - 公司总收入及投资净额由2024年净亏损662.2百万元转为2025年净收益249.4百万元[25] - 投资净收益大幅改善，从2024年亏损7.047亿元转为2025年收益2.316亿元[47] - 总收入及投资净收益为2.494亿元，而2024年为亏损6.622亿元[47] - 投资净收益为人民币2.32亿元，较上年亏损7.05亿元实现扭亏为盈[65] 财务数据关键指标变化：公允价值变动损益 - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产产生未变现亏损13.27948亿元人民币，而上年度为收益1.6112亿元[50] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产产生未变现收益人民币13.28亿元，上年为亏损1.61亿元[65] - 于以公允价值计量的联营公司的权益产生未变现亏损人民币12.01亿元，上年亏损为10.91亿元[65] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的未变现收益为人民币9484万元，较上年的11.25亿元大幅下降[65] 成本和费用 - 公司其他经营开支从2024年的66.7百万元减少至2025年的46.2百万元，降幅约30.7%[27] - 公司财务成本从2024年的67.2百万元减少至2025年的48.0百万元，降幅约28.6%[28] - 公司折旧开支从2024年的12.2百万元略微减少至2025年的11.1百万元[26] - 截至2025年末，公司共有72名雇员，2025年薪酬总成本为6120万元，与2024年的6280万元保持相对稳定[45] 其他财务数据：现金及现金流 - 公司现金及现金等价物从2024年末的1,203.4百万元减少至2025年末的885.6百万元，主要因净偿还债券500.0百万元[34] - 经营活动产生现金净额为人民币6.259亿元[35] - 投资活动所用现金净额为人民币1410万元，主要因减持附属公司流出7110万元及支付垫款4270万元，部分被合营企业减资所得1.073亿元抵销[36] - 融资活动所用现金净额为人民币9.253亿元，主要因结构性实体第三方赎回资本4.663亿元及偿还债券8.74亿元，部分被发行债券所得3.729亿元抵销[37] - 公司现金及现金等价物减少至8.856亿元，较2024年的12.034亿元下降26.4%[48] - 经营所得现金净额为6.25853亿元人民币，较上年度的5.14576亿元增长21.6%[50] - 投资活动所用现金净额为1407.3万元人民币，较上年度的1.10293亿元净流出大幅收窄87.2%[52] - 融资活动所用现金净额为9.25313亿元人民币，较上年度的3.19176亿元净流出增加190.0%[52] - 现金及现金等价物年末余额为9.13658亿元人民币，较年初的12.32003亿元减少25.8%[52] - 公司发行债券所得款项为3.729亿元人民币，并偿还了8.74亿元人民币的债券[52] - 于联营公司的权益减资所得款项为1.07304亿元人民币，较上年的109.5万元大幅增加[52] - 向联营公司注资为250万元人民币，较上年度的1.06亿元大幅减少97.6%[52] - 公司已收股息为6807万元人民币，较上年度的2873.6万元增长136.9%[50] 其他财务数据：资产、负债与权益 - 公司债务从2024年末的10.237亿元减少至2025年末的5.218亿元，主要因2025年净偿还债券5亿元[38] - 资产负债比率从2024年末的54.5%下降至2025年末的51.3%[39] - 已发行应付债券以账面值为11.753亿元的联营公司权益作为质押[40] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（非流动部分）增加至40.644亿元，较2024年的37.117亿元增长9.5%[48] - 流动负债总额从2024年的14.260亿元大幅下降至5.281亿元，降幅达63.0%[48] - 非流动负债中的金融负债从2024年的62.994亿元降至57.560亿元[49] - 公司权益总额从2024年的64.598亿元微增1.6%至65.637亿元[49] - 递延税项资产大幅增加至27.956亿元，2024年仅为2.668亿元[48] - 递延税项抵免为人民币1.17亿元，上年为1.30亿元[66] 业务线表现：资产管理规模与基金运营 - 截至2025年底，公司总资产管理规模约为人民币204亿元，其中基金资产160亿元，直接投资44亿元[4] - 2025年新设立5只基金（4只人民币，1只美元），募集基金资本约人民币23亿元[9] - 2025年对13家投资组合公司完成投资，总投资额达人民币4.092亿元[9] - 截至2025年底，公司担任22只投资工具的管理人，资产管理规模合计人民币160亿元，承诺资本总额人民币171亿元[7] - 外部基金投资者筹集的资金占在管承诺资本总额的81.7%，公司自有资本出资占比18.3%[5] - 截至2025年底，公司通过基金或直接投资在187家投资组合公司中拥有权益[13] - 从31个投资组合公司中退出，为投资者带来约人民币21亿元的投资回报[15] 业务线表现：收入构成 - 公司收入源自提供私募股权投资基金的管理服务[61] - 管理费按承诺资本的固定百分比收取[63] - 附帶權益收入是基于基金表现的可变对价形式[63] - 2025年及2024年附帶權益收入均确认为零[63][64] 业务线表现：投资组合公司 - 投资组合包括八马茶业(6980.HK)，初始投资于2012年[14] - 投资组合包括小红书，于2015年C轮融资进入[14] - 投资组合包括万物新生(RERE.N)，于2015年C轮融资进入[14] - 投资组合包括快看漫画，于2016年C轮融资进入[14] - 投资组合包括卓正医疗(2677.HK)，于2017年C轮融资进入[14] - 投资组合包括鲍师傅，于2017年最早一轮融资进入[14] - 投资组合包括茶颜悦色，于2018年A轮融资进入[14] - 投资组合包括中国飞鹤(6186.HK)，于2019年其首次公开发售前进入[14] - 投资组合包括万益蓝，于2019年天使轮进入[14] 管理层讨论和指引：联营公司及合资企业业绩 - 公司应占联营公司及合资企业业绩由2024年亏损159.5百万元转为2025年收益28.7百万元[31] 管理层讨论和指引：所得税 - 公司2025年录得所得税抵免69.1百万元，2024年录得所得税抵免118.9百万元[32] 其他重要内容：上市与募集资金使用 - 公司于2023年10月6日在香港联交所主板上市[53] - 公司于2015年11月16日在新三板挂牌[53] - 全球发售所得款项净额约人民币9.507亿元，截至2025年底尚有人民币990万元未动用[74] - 上市募集所得款项净额总计9.507亿元人民币[75] - 截至2025年12月31日已动用募集资金净额9.408亿元人民币，占募集总额的99.0%[75] - 截至2025年12月31日未动用募集资金净额为990万元人民币[75] - 私募股权基金管理业务已动用募集资金3.177亿元人民币，其中2.645亿元用于提供资金，5330万元用于人才及外部支持[75] - 直接投资业务已动用募集资金5.343亿元人民币，其中1.157亿元用于直接投资，4.186亿元用于债务偿还及优化资本结构[75] - 一般公司用途已动用募集资金9450万元人民币[75] - 剩余未动用募集资金计划于2026年底前使用完毕[75] - 未动用募集资金净额存入持牌银行的短期或活期存款[76] 其他重要内容：股息政策 - 2025及2024年度均未宣派或提议宣派股息[67][71] 其他重要内容：报告期后事项（优诺中国出售） - 报告期后以总对价人民币15.65亿元出售优诺中国全部股权，交易已于2026年2月24日完成[70] - 公司出售所持优诺中国全部股权，总对价为人民币15.65217亿元[85] - 公司直接出售的优诺中国股权对价为人民币8.13913亿元[85] - 公司管理的未并表结构化实体出售的优诺中国股权对价为人民币7.51304亿元[85] - 公司出售的优诺中国股权比例为45.22%[91] - 交易已于2026年2月24日完成，转让款项已全部收取[85] - 交易完成后，公司不再持有优诺中国的任何股权[85] - 出售所得款项将在截至2026年12月31日止年度的综合财务报表中确认[85] 其他重要内容：公司治理与股东信息 - 公司已指示受托人通过市场交易购买9,584,400股H股用于2024年H股激励计划的管理[46] - 公司将于2026年5月26日举行股东周年大会[90] - 公司董事会包括执行董事王永华先生、冯卫东先生及邹云丽女士[94] - 公司董事会包括非执行董事王仕生先生、黎澜先生及姚嘉雯女士[94] - 公司董事会包括独立非执行董事王世林先生、刁扬先生及蔡洌先生[94] - 公司已维持上市规则规定的充足公众持股量[79] - 截至2025年12月31日，公司或其任何附属公司均未持有库存股份[81] 其他重要内容：公司结构 - 公司控制有限合伙基金“天图兴鹏大消费产业股权投资基金”[95] - 公司全资附属公司为深圳兴启投资企业（有限合伙）[95] - 公司股本中包含每股面值人民币1.00元的普通股，于全国中小企业股份转让系统挂牌[95] 其他重要内容：报表编制基础 - 综合财务报表以人民币呈列，人民币为公司的功能货币[54]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年收入为人民币67.513亿元，同比下降30.52%[5] - 2025年公司拥有人应占利润为人民币249.3048亿元，而2024年为亏损人民币119.6684亿元；若撇除一次性债务重组相关收益，2025年公司拥有人应占亏损为人民币97.1793亿元，同比下降18.79%[5] - 2025年除税前利润为人民币208.91047亿元，而2024年为亏损人民币146.60298亿元[6] - 公司拥有人应占年度利润合计为人民币249.30亿元，但撇除境外债务重组收益326.21亿元及重新计量财务担保合约收益20.27亿元后，实际录得年度亏损97.18亿元[10] - 2025年总收入为人民币67.51亿元，较2024年的97.16亿元下降约30.5%[15] - 2025年公司除税前利润为人民币208.91亿元，但各经营分部业绩合计为亏损人民币86.64亿元，主要靠债务重组收益及财务担保合约重估收益扭亏[18] - 公司2025年本公司擁有人應佔盈利為249.30億元人民幣，每股基本盈利按調整後盈利247.96億元人民幣及加權平均股數10.27億股計算[31] - 剔除一次性收益后，公司拥有人应占年度亏损为人民币97.18亿元[41][46] - 公司2025年收入为人民币67.51亿元，同比下降30.52%[46] - 2025年总收入为人民币67.5131亿元，同比下降30.52%[63] - 公司2025年年度利润为人民币212.4988亿元，而2024年亏损为人民币147.7486亿元，主要得益于一次性境外债务重组收益人民币326.213亿元及重新计量财务担保合约收益人民币20.271亿元[75] - 撇除一次性债务重组相关收益后，公司2025年亏损人民币133.9852亿元，同比下降9.32%[75] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售成本为人民币66.3382亿元，同比下降30.47%[64] - 毛利为人民币1.1749亿元，同比下降33.22%；毛利率为1.74%，较2024年1.81%有所下降[65] - 公司2024年融資成本為39.64億元人民幣，主要來自計息銀行及其他借貸、公司債券及優先票據的利息支出43.01億元人民幣，扣除資本化利息後淨額為39.64億元人民幣[23] - 公司融资成本由2024年约人民币39.644亿元下降22.19%至2025年约人民币30.8465亿元[71] 各条业务线表现：物业开发与销售 - 2025年合约销售金额为人民币67.2833亿元，同比下降15.40%[5] - 2025年物业销售收入为人民币62.97亿元，较2024年的92.26亿元下降约31.7%[15] - 物业开发分部业绩为亏损人民币76.67亿元，物业投资分部业绩为亏损人民币9.99亿元[18] - 公司2024年分部總收入為97.50億元人民幣，其中物業開發收入佔比最高，為92.58億元人民幣，佔總收入的94.96%[20] - 公司2024年分部業績總虧損為107.26億元人民幣，其中物業開發虧損96.83億元人民幣，物業投資虧損10.81億元人民幣，僅物業管理業務盈利0.90億元人民幣[20] - 公司物业销售收入为人民币62.97亿元，占总收入的93.27%，平均销售价格为每平方米人民币9,047元[47] - 2025年集团累计合约销售金额为人民币67.2833亿元，销售面积为487,999平方米，销售均价为每平方米人民币13,788元[50] - 2024年已确认物业销售总额为人民币92.26399亿元，总面积为815,330平方米，平均售价为每平方米人民币11,316元[49] - 2025年合约销售总额为人民币67.28327亿元，较2024年合约销售总额人民币79.53105亿元下降约15.4%[52][53] - 物业销售收入为人民币62.9695亿元，同比下降31.75%，占总收入93.27%[63] 各条业务线表现：物业投资与商业 - 2025年投资物业公允值亏损净额为人民币11.59亿元[18] - 公司2024年錄得重大資產減值及公允值虧損，包括投資物業公允值虧損10.48億元人民幣，物業重估公允值虧損1.98億元人民幣[20] - 2025年禹洲商业“禹见·新闽潮”活动带动全国销售同比上升27%，客流同比上升26%[55] - 集团物业投资板块拥有已开业项目32个及筹备期项目7个，商业面积超153万平方米[54] - 物业投资板块中购物中心、写字楼及社区商业业态的占比分别为60%、20%及20%[54] - 投资物业公允价值亏损人民币11.5876亿元[66] - 物业管理费收入约为人民币2.2499亿元，同比下降15.83%；投资物业租金收入约为人民币2.2492亿元，同比增加1.56%[63] 各条业务线表现：其他业务 - 酒店运营业务2025年收入约为人民币445万元[57] 各地区表现 - 华中区域是物业销售确认收入最大贡献者，占比32.21%[47] - 2025年长三角区域合约销售金额为人民币34.7971亿元，占集团总额的51.72%[50] - 2025年大湾区域合约销售金额为人民币17.4240亿元，占集团总额的25.89%[50] - 2025年长三角区域合约销售均价为每平方米人民币14,003元，较2024年同区域均价人民币16,641元下降约15.9%[52][53] - 2025年大湾区域合约销售均价为每平方米人民币20,850元，较2024年同区域均价人民币17,299元上涨约20.5%[52][53] - 公司超過90%的外部客戶收入及超過90%的分部資產位於中國大陸[22] 管理层讨论和指引 - 房地产行业预计在2026年继续处于筑底与模式转型的关键期，市场复苏将呈现结构性分化而非普涨[118] - 国家“十五五”计划明确房地产政策核心从“规模扩张”全面转向“高质量发展”[118] - 居民购房逻辑已从“投资增值”向“居住价值与资产安全”转变[118] - 禹洲集团将深化“价值优先、效能为王”路径，通过组织优化与模式革新推动发展[119] - 公司将强化现金流与成本管控，集中资源投放至核心区域优质项目[119] - 运营管理将锚定“保交付、提效率”，推行以销定产[119] - 组织架构整合为南、北两大大城市公司，以构建高效协同体系[119] - 公司将在营销与管理中融入数字化与新方法，锤炼核心竞争力[119] 债务与流动性 - 2025年录得境外债务重组收益人民币326.213亿元，重新计量财务担保合约重估收益人民币20.271亿元[5] - 公司现金及现金等价物为人民币10.36亿元，但流动计息银行及其他借贷为人民币24.62亿元，流动公司债券为人民币4.85亿元，流动优先票据为1500万美元（约人民币1.05亿元），显示存在重大流动性压力[10] - 2025年境外债务重组收益为人民币326.21亿元，是利润的主要来源[15] - 公司债券总额为人民币27.67亿元，其中流动负债部分为人民币4.8525亿元，非流动负债部分为人民币22.8175亿元[33] - 2025年新发行优先票据按摊销成本计量的账面总值约为人民币239.801亿元，对应的未偿还本金及利息金额约为48.195亿美元[35] - 2024年所有优先票据已全部清偿，其按摊销成本计量的账面总值约为人民币387.898亿元，对应的未偿还本金及利息金额约为70.295亿美元[35] - 自2025年8月29日起，境外债权人已免除公司现有境外债务约66.7796亿美元，以换取新优先票据、现金代价及新普通股[35] - 境外债务重组产生一次性收益人民币326.21亿元，使公司拥有人应占年度利润达到人民币249.30亿元[41][46] - 公司现金及现金等价物为人民币10.36亿元，低于流动计息银行及其他借贷人民币24.62亿元、流动公司债券人民币4.85亿元及流动优先票据0.15亿美元（约人民币1.05亿元）的总和[41] - 境外债务重组后，新优先票据按公允价值32.87亿美元确认，面值为47.21亿美元[36] - 公司完成境外债务重组，化解约66.8亿美元债务，并因此录得一次性、非现金性境外债务重组收益人民币326.213亿元[80] - 公司借款总额由2024年12月31日的人民币526.2022亿元下降37.05%至2025年12月31日的人民币331.2638亿元，借贷加权平均利率由8.07%上升1.88个百分点至9.95%[82] 资产、减值与资本开支 - 2025年公司撇减持作销售用途的物业、在建物业及土地至可变现净值达人民币67.69亿元[18] - 公司2024年錄得重大資產減值及公允值虧損，包括對持作銷售用途物業及在建物業撇減至可變現淨值66.12億元人民幣[20] - 公司资本开支极低，2025年仅为人民币738万元[18] - 截至2025年底，土地储备总可销售建筑面积约695万平方米，分布于125个项目，平均楼面成本每平方米人民币7,241元[60] - 截至2025年底，共有145个项目超2100万平方米物业达到绿色建筑标准，其中约555万平方米达到绿色建筑二星级及以上标准[58] 现金流与财务状况 - 现金及银行结余（含受限制现金）为人民币24.568亿元，同比下降17.48%[5] - 2025年12月31日现金及现金等价物为人民币10.35867亿元，受限制现金为人民币14.20936亿元[8] - 2025年12月31日流动负债总额为人民币261.81816亿元，较2024年的859.76898亿元大幅下降[9] - 公司现金及现金等价物由2024年末的约人民币11.1914亿元下降7.44%至2025年末的约人民币10.3587亿元；受限制现金由约人民币18.5807亿元下降23.53%至约人民币14.2094亿元[81] - 公司剔除预收款后的资产负债率由2024年12月31日下降30.49个百分点至2025年12月31日的84.61%[82] - 公司净负债比率截至2025年12月31日为304.96%[83] 合约负债与应付款项 - 2025年合约负债为人民币19.7531亿元，同比下降63.16%[5] - 贸易应付款项总额为人民币42.685亿元，其中账龄在1年以内的为人民币11.492亿元，占比26.9%[32] 公司债券详情 - 一笔原2024年到期的人民币20亿元公司债券（6.5厘公司债券）经延期后，于2025年末剩余本金人民币10.75亿元，其中人民币1.6125亿元分类为流动负债，人民币9.1375亿元分类为非流动负债[33] - 一笔原2025年到期的人民币15亿元公司债券（6.5厘公司债券二）于2025年末剩余本金人民币8.46亿元，其中人民币1.62亿元分类为流动负债，人民币6.84亿元分类为非流动负债[34] - 另一笔原2025年到期的人民币15亿元公司债券（6.5厘公司债券三）于2025年末剩余本金人民币8.46亿元，其中人民币1.62亿元分类为流动负债，人民币6.84亿元分类为非流动负债[34] 权益与股东回报 - 2025年12月31日公司拥有人应占权益为人民币134.65022亿元，扭转了2024年资本亏绌人民币125.4745亿元的局面[9] - 公司总权益为人民币100.57亿元[46] - 公司董事不建議就截至2024年及2025年12月31日止年度派付末期股息[29] - 公司董事会建议不就截至2025年12月31日止年度派付末期股息[94] 其他收入及收益 - 其他收入及收益大幅增至人民币329.3974亿元，主要因录得境外债务重组收益326.2130亿元[67] 合联营公司表现 - 公司应占合营公司2025年亏损约人民币1.796亿元，合营公司总收入为人民币7.4217亿元，毛利率为-1.36%[72] - 公司应占联营公司2025年亏损约人民币3.9355亿元，联营公司总收入为人民币30.7403亿元，毛利率为-22.45%[73] 税务 - 公司2024年所得稅支出為1.15億元人民幣，其中中國土地增值稅支出為1.25億元人民幣，中國企業所得稅因過往年度超額撥備回撥而淨支出4.62億元人民幣[26] 每股盈利/亏损 - 公司2024年本公司擁有人應佔虧損為119.67億元人民幣，每股基本虧損按調整後虧損122.33億元人民幣及加權平均股數7.57億股計算[31] 审计意见与持续经营风险 - 核数师报告指出存在与持续经营相关的重大不确定性[41][42] 雇员与组织 - 截至2025年12月31日，公司雇员总数为975名，较2024年的1,012名减少37名[90] 关联方交易与资助 - 公司向联属公司提供的财务资助总额为3,356,344千元人民币，其中垫款2,348,924千元，融资担保1,007,420千元[96] - 向联属公司提供的财务资助总额约占上市规则所界定资产比率的5.0%[97] - 获得财务资助的联属公司合并资产净额为18,760,367千元人民币，公司应占权益为5,832,063千元人民币[97] 公司协议与交易 - 公司于2026年2月11日终止了与厦门纵横集团的综合服务总协议，后者将停止向集团提供综合服务[92] - 年内公司未进行任何对附属公司、合联营公司的重大收购和处置事项[95] 公司治理与合规 - 公司已确认维持上市规则规定的充足公众持股量[98] - 公司企业管治存在偏离，主席与首席执行官由郭英兰女士一人兼任，但董事会认为已具备足够权力平衡[106] - 公司确认董事在报告期内遵守了证券交易的行为守则[105] 股本变动 - 公司通过供股配发及发行合共2,690,960,456股供股股份，相当于最高发售数目约83.92%，筹集所得款项净额约92.2百万港元[100] - 重组生效后，公司发行合计5,645,000,000股新股份予计划债权人，占紧随配发后已发行股份总数约37.9%[101] 股份奖励与购股权 - 根据股份奖励计划，截至公告日可供奖励的股份总数为1,032,450股，占公司已发行股份约0.07%[110] - 截至公告日，根据所有购股权及股份奖励计划已授出可予发行的股份总数为11,428,698股，占已发行股份0.77%[114] - 截至2025年12月31日止年度，公司概无授出购股权[107] - 公司股份奖励计划自采纳日期起有效期10年，截至公告日剩余期限约4年5个月[108] 业务与证券交易状态 - 公司确认自截至2025年6月30日止六个月的中期报告发布后，业务概无重大变动[102] - 公司报告期内或其附属公司概无购入、出售或赎回任何上市证券，期末无持有库存股份[104]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 年度营业收入约为人民币13.72亿元[4] - 2025年总营业收入为13.7222亿元，较2024年的15.40432亿元下降约10.9%[27] - 2025年营业收入约为人民币13.72亿元，同比下降约10.9%[55] - 2025年租金收入为13.66795亿元，较2024年的15.34716亿元下降约10.9%[27] - 归属母公司股东净亏损约为人民币2.91亿元[4] - 年度净亏损为人民币2.87亿元，较上年同期亏损扩大[5] - 公司2025年归母净亏损为人民币29.078亿元，较2024年的11.344亿元亏损扩大[34] - 2025年基本及摊薄每股亏损均为人民币0.06元，2024年为0.02元[35] - 来自经营活动之归属母公司股东之基础净利润约为人民币1.34亿元[4] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年毛利约为人民币11.22亿元，同比下降约12.3%[56] - 物业租赁业务毛利率约为82%[4] - 2025年物业租赁业务毛利率约为82%，2024年约为83%[57] - 2025年销售及行政费用约为人民币1.38亿元，2024年约为人民币1.28亿元[58] - 2025年银行及其他贷款利息支出为6.52829亿元，较2024年的7.20918亿元下降约9.4%[30] - 2025年财务费用约为人民币6.53亿元，较2024年减少约人民币0.69亿元[59] - 2025年财务费用净额（财务费用减财务收入）为6.50965亿元，较2024年的7.16829亿元下降约9.2%[30] 财务数据关键指标变化：税务 - 2025年当期所得税中的中国土地增值税仅为2.9万元，较2024年的5586.9万元大幅下降99.9%以上[30] - 2025年当期中国企业所得税为652.5万元，较2024年的5400.8万元下降约87.9%[30] - 2025年所得税费用总额为1.91508亿元，较2024年的1.79996亿元增长约6.4%[30] - 2025年递延所得税为1.84954亿元，较2024年的7011.9万元增长约163.8%[30] 各条业务线表现：物业租赁 - 投资物业平均出租率年末为82.8%[4] - 2025年公司出租率达到82.8%，较2024年的77.7%逆势提升5.1个百分点[44] 各条业务线表现：可持续发展与运营 - AI技术赋能的能碳管理系统年省700万度电[45] - 2025年签约1,700多家绿色合约客户，实现同比25%减碳[45] - 2025年完成6,770余次安全检查，隐患整改率100%[45] 财务健康状况：债务与借款 - 集团净资产负债率约为39.7%[4] - 总负债为人民币308.80亿元，其中银行及其他贷款总额约为人民币150.04亿元[8][10] - 公司银行及其他借款总额为人民币150.038亿元（2024年：155.557亿元），其中流动部分50.175亿元（2024年：57.326亿元），非流动部分99.863亿元（2024年：98.231亿元）[12] - 截至2025年12月31日，公司总借贷共计约人民币150.04亿元[61] - 2025年末银行贷款及其他贷款总额为人民币150.039亿元，较2024年末的155.557亿元有所减少[37] - 于2025年12月31日，公司银行借款及其他借款共计人民币15,003.8百万元[77] - 2025年末一年内或按要求偿还的贷款为人民币50.175亿元，占贷款总额的33.4%[38] - 公司平均融资成本为4.2%，较2024年的4.3%略有下降[62] - 外币债务总额约为人民币1.11亿元，占总借贷约0.7%，较2024年的人民币3.48亿元（占比2.2%）显著下降[62] 财务健康状况：资产与抵押 - 总资产为人民币676.83亿元，较上年略有下降[8] - 截至2025年底，公司有人民币148.933亿元（2024年：152.079亿元）的借款由账面总值约人民币537.477亿元（2024年：538.595亿元）的投资物业作为抵押[12] - 截至2025年12月31日，约人民币148.93亿元的借贷以投资物业作为抵押[61] 财务健康状况：流动性风险 - 截至2025年12月31日，公司流动负债超过流动资产约人民币76.209亿元（2024年：79.544亿元）[12] - 核数师报告指出，公司流动负债超出流动资产人民币7,620.9百万元[77] - 公司持有的现金及现金等价物约为人民币5.162亿元（2024年：5.896亿元）[12] - 2025年末应付账款及其他应付款总额为人民币33.703亿元，较2024年末的30.115亿元增加[40] - 2025年末应收账款净额为人民币34.796亿元，其中逾期金额为7.041亿元[35][36] 财务健康状况：土地增值税相关风险 - 截至2025年12月31日，未偿还的土地增值税本金及累计滞纳金合计约人民币25.659亿元（2024年：23.052亿元）[13] - 土地增值税滞纳导致公司人民币40.220亿元（2024年：41.440亿元）的银行借款本金可能交叉违约，该部分借款已被重分类为流动负债[14] - 截至2025年末，涉及交叉违约的借款为人民币40.370亿元[39] - 公司面临未偿付土地增值税及滞纳金的支付风险，以及相关资产被扣押、查封或拍卖的风险[20] - 公司面临因土地增值税问题导致银行及其他借款交叉违约，并被要求提前还款的风险[20] 管理层讨论和指引：流动性缓解措施 - 在2025年度，公司已成功与贷款人修订总本金约人民币51.800亿元（2024年：18.800亿元）借款的合约条款及还款计划[16] - 自2025年12月31日后至公告日，公司已与贷款人修订总本金约人民币16.800亿元（2024年：与另一家贷款人达成涉及45.800亿元的补充协议）借款的条款[16] - 管理层认为，经考虑相关计划后，公司在未来12个月内将有充足营运资金应对到期财务责任[16] 管理层讨论和指引：持续经营不确定性 - 管理层能否达成其缓解流动性的计划及措施仍存在重大不确定性[17] - 核数师报告载有与持续经营相关的重大不确定性内容，但未发表保留意见[76] 其他重要内容：投资物业估值 - 投资物业评估值变动导致损失人民币1.86亿元[5] 其他重要内容：担保与资本承担 - 公司为物业买家提供的按揭贷款担保总额约为人民币0.04亿元，较2024年的人民币0.08亿元减少[63] - 公司资本承担合计约为人民币0.07亿元，较2024年的人民币0.08亿元减少[64] 其他重要内容：公司治理与股东回报 - 公司2025年未派发末期股息[43] - 公司董事会决议不派发本年度末期股息[67] - 公司已发行总股数为5,199,524,031股，与2024年持平[69] 其他重要内容：人力资源 - 公司雇员人数约为1,650人，其中物业公司雇员1,474人[65]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 营业额为216.19亿元人民币，较去年202.44亿元人民币增长6.8%[3] - 年度利润为10.72亿元人民币，较去年9.45亿元人民币增长13.3%[3] - 每股基本及摊薄盈利为人民币0.159元，较去年0.141元增长12.8%[4] - 总全面收益为10.46亿元人民币，较去年8.02亿元人民币增长30.5%[4] - 公司2025年销售收入为人民币21.619亿元，较2024年的20.243亿元增长6.8%[29] - 公司股东应占利润从约人民币8973.3万元增加13.0%至人民币10140.4万元[36] - 公司2025年归属于普通股股东的利润为人民币1.014亿元，基本每股盈利基于加权平均股数6.3655亿股计算[22] - 2025年總營業額為人民幣2,161,944千元，較2024年的2,024,350千元增長6.8%[12] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 毛利为34.44亿元人民币，毛利率为15.9%，较去年29.79亿元人民币（毛利率14.7%）有所提升[3] - 公司2025年毛利为人民币3.444亿元，较2024年的2.979亿元增长15.6%，平均毛利率从14.7%提升至15.9%[30][31] - 公司2025年研发费用为人民币9856万元，较2024年的9171万元有所增加[27] - 公司2025年员工成本总额为人民币4.181亿元，较2024年的3.065亿元增长36.4%[20] - 公司2025年折旧及摊销费用总额为人民币2.127亿元，较2024年的1.721亿元有所增加[20] - 管理费用从约人民币9126.5万元增加20.8%至约人民币11023.2万元[34] - 财务成本从约人民币3012.5万元增加27.5%至约人民币3841.0万元[35] - 2025年財務成本中的銀行及其他貸款利息支出為人民幣38,410千元[15] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 于2025年12月31日，公司流动负债超过流动资产约28.40亿元人民币（2024年：14.31亿元人民币）[5][7] - 银行及其他借款总额（包括流动与非流动部分）为87.86亿元人民币，较去年74.90亿元人民币有所增加[5] - 存货为60.66亿元人民币，较去年48.08亿元人民币增长26.2%[5] - 贸易应收款项、应收票据、订金及预付款为101.92亿元人民币，较去年94.07亿元人民币增长8.3%[5] - 截至2025年末，贸易应收账款净额为人民币8.379亿元，较2024年末的7.309亿元增长14.6%[23][25] - 截至2025年末，贸易应付账款及应付票据为人民币9.625亿元，较2024年末的9.321亿元有所增加[26] - 权益从人民币96807.9万元增至人民币106443.7万元[37] - 银行结余及现金从人民币18889.2万元减少至人民币14326.6万元[37] - 存货从人民币48084.0万元增至人民币60664.1万元[37] - 杠杆比率从24.9%上升至26.8%[38] - 每股资产净值从人民币1.52元增至人民币1.67元[38] - 物业、厂房及设备抵押品账面值从人民币15253.9万元增至人民币30651.0万元[41] 各条业务线表现 - 塑料件業務2025年收入為人民幣1,817,695千元，同比增長2.2%[12] - 模具業務2025年收入為人民幣344,249千元，同比增長40.1%[12] 各地区表现 - 2025年來自中國市場的外部客戶收入佔比為92.31%，較2024年的95.67%有所下降[13] - 2025年公司非流動資產的85%位於中國，塞爾維亞和墨西哥分別佔8%和7%[13] - 2025年中国以外地区销售收入占总收入约7.69%，较2024年的4.33%增加3.36个百分点[29] 管理层讨论和指引 - 公司将继续立足欧洲、亚洲、美洲三大汽车制造市场，适时增设模具及汽车零件生产线[47] - 公司业务取决于挽留核心人才的能力，并为员工提供与市价一致的酬金及福利[52] - 公司面临多项财务风险，包括外币风险、利率风险、信贷风险及流动资金风险[50] 其他收入、收益与税务 - 2025年其他收入及收益總計人民幣42,772千元，其中政府補貼為人民幣29,647千元[14] - 2025年所得稅支出總額為人民幣1,122千元，其中當年中國企業所得稅為人民幣2,730千元[15] - 公司多家中國子公司享有高新技術企業資格，適用15%的優惠企業所得稅率[16][17][18][19] - 2025年投資物業租金收入淨額為人民幣1,059千元[15] 公司治理与股东信息 - 公司建议派发2025年末期股息每股人民币0.013元[20] - 董事会建议派付2025年度末期股息每股人民币0.013元（1.30仙）[51] - 为确定末期股息资格，将于2026年7月6日至10日暂停办理股份过户登记手续[53] - 公司已采纳有关董事买卖证券的操守守则，且据公司所知悉，董事年内无违反相关守则[55] - 审核委员会认为截至2025年12月31日止年度的年度财务业绩符合相关会计标准、规则和条例[56] - 公司审计师为信永中和(香港)会计师事务所有限公司[57] - 截至2025年12月31日止年度，公司或其附属公司概无购买、出售或赎回任何上市股份[58] - 公司未购买董事及行政人员保险，原因是业务单一、董事易于理解业务并注重风险管控[63] - 执行董事为许勇、岛林学步及许笑迎[63] - 非执行董事为增田胜年及增田敏光[63] - 独立非执行董事为范晓屏、高林久记及何祥利[63] - Conpri Limited 拥有公司 36.65% 的权益[59] - Conpri Limited 的权益由增田先生拥有 40.0%、增田敏光先生拥有 40.0% 及日本友成员工组织拥有 20.0% 股权[59] - 日本友成与公司业务存在类似性，但目标市场不同，公司市场为中国大陆、台湾、香港及中国澳门特别行政区[59] 运营与人力资源 - 员工人数从约3243名增至约3910名，薪酬总额从人民币30650.4万元增至人民币41813.6万元[40] - 子公司友成科技已服务200多家汽车零件与高端装备制造企业[49] 融资与信贷状况 - 公司尚未动用的银行授信额度约为49.45亿元人民币[7]