财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度净销售额为2.391亿美元，同比增长1650万美元或7.5%[81] - 第三季度净利润为920万美元，摊薄后每股收益为0.55美元，包含约0.09美元的一次性离散税项收益[85] - 前三季度净销售额为6.377亿美元，同比增长2770万美元或4.5%[86] - 截至2025年11月1日的九个月净亏损为620万美元，摊薄后每股亏损0.36美元，较上年同期净亏损1650万美元（每股亏损0.86美元）大幅收窄[90] - 截至2025年11月1日的九个月，有效所得税率为-149.6%，主要受经营业绩改善、跨司法管辖区亏损分配以及一次性离散税务项目影响[90] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第三季度毛利率为37.6%，同比提升240个基点，主要得益于店铺占用成本杠杆（110个基点）和产品利润率改善（100个基点）[83] - 第三季度销售、一般及行政费用占净销售额比例为32.7%，同比下降140个基点[84] - 前三季度毛利率为34.7%，同比提升160个基点[88] - 前三季度销售、一般及行政费用占净销售额比例为36.0%，同比下降10个基点，但包含360万美元诉讼和解费用（负面影响60个基点）[89] 各条业务线表现：可比销售额 - 第三季度可比销售额增长7.6%，其中北美增长10.0%，其他国际市场下降3.9%[82] - 前三季度可比销售额增长5.3%，其中北美增长7.2%，其他国际市场下降3.9%[87] 各地区表现 - 第三季度可比销售额增长7.6%，其中北美增长10.0%，其他国际市场下降3.9%[82] - 前三季度可比销售额增长5.3%，其中北美增长7.2%，其他国际市场下降3.9%[87] - 公司计划在欧洲和澳大利亚市场继续开设新店，并可能通过有机增长或收购向其他国际市场扩张，但面临不同竞争条件、消费者偏好等风险[116] 管理层讨论和指引 - 公司前三季度经营业绩改善，但高通胀导致消费者信心和支出下降，对2024财年及2025财年前九个月的销售产生负面影响[79] - 公司预计2025财年资本支出在1000万至1200万美元之间，主要用于计划新开的约6家门店以及现有门店的改造或搬迁[94] 现金流与流动性 - 截至2025年11月1日的九个月，经营活动所用现金净额减少2980万美元至420万美元，主要得益于运营资产和负债的不利变化减少[95] - 截至2025年11月1日的九个月，投资活动产生现金净额510万美元，主要来自有价证券净销售额1260万美元，部分被750万美元的资本支出所抵消[96] - 截至2025年11月1日的九个月，融资活动所用现金净额为3770万美元，主要用于3820万美元的普通股回购[97] - 公司运营现金流主要受经营收入变化驱动，后者受折旧、摊销及营运资本组成部分等非现金项目影响[95] - 公司主要流动性来源是经营活动产生的资金以及可用现金、现金等价物和当期有价证券，预计足以满足未来至少12个月的运营和计划资本支出需求[98] 融资与信贷 - 公司于2024年12月20日获得PNC银行提供的2500万美元循环信贷额度，该额度将于2025年12月20日到期，目前正在讨论续期[99][101] - 截至2025年11月1日，公司有320万美元已开立但未提取的备用信用证，由受限现金存款和有价证券支持[102] 运营与供应链风险 - 公司大部分商品依赖进口，面临关税、间接税、配额和非关税贸易壁垒，可能限制进口数量或增加成本；当前美国政府已实施并可能进一步增加关税或贸易限制，可能显著提高商品成本[114] - 公司面临原材料、全球劳动力、航运及其他生产成本显著波动和上涨的风险，这可能对毛利率和经营业绩产生重大不利影响[126] - 公司依赖大量供应商提供商品，若无法维持良好供应商关系或供应商无法以可接受价格充足供货，业务和财务表现可能受损[132] - 公司依赖位于加利福尼亚州科罗纳的单一配送中心处理美国国内绝大部分商品的接收、存储和配送[140] - 公司在奥地利格拉茨运营一个集配送和电商履约为一体中心，支持欧洲Blue Tomato业务[140] - 公司在加拿大不列颠哥伦比亚省三角洲运营一个配送中心，支持加拿大门店[140] - 公司在澳大利亚墨尔本运营一个集配送和电商履约为一体中心，支持澳大利亚门店[140] 市场与经营风险 - 公司销售和库存水平存在季节性波动，第三和第四财季（返校季和冬季假日购物季）的销售额和盈利能力通常显著更高[119] - 公司业务易受反常天气条件影响，例如冬季异常温暖或夏季异常凉爽，可能导致部分库存不适销，对业务和经营业绩产生重大不利影响[135] - 公司大部分门店位于购物中心，恐怖主义威胁或商场暴力事件可能导致客流量下降和销售减少[141] 财务与汇率风险 - 公司面临外汇汇率波动风险，其销售、利润、资产和负债以非美元货币计价，汇率波动可能对经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响[127] 成本与劳动力风险 - 劳动力成本上升可能对公司经营利润产生不利影响；大量门店员工薪酬与联邦或州最低工资相关，最低工资标准上调可能增加运营费用[128] 战略与增长风险 - 公司可能进行业务收购（如Blue Tomato和Fast Times），但整合困难可能分散资本和管理层注意力，增加成本并影响经营业绩[118] 技术与运营风险 - 公司信息系统和技术对运营及增长计划至关重要，若发生重大故障、中断或安全漏洞，可能损害有效运营和业务增长能力，并对财务业绩产生不利影响[122] 法律与合规风险 - 公司拥有大量全职和兼职员工，多数在门店工作，面临与雇佣相关的众多法律法规及潜在诉讼风险[143] - 公司面临集体诉讼风险，其辩护成本和潜在损失高于单方诉讼[144] - 公司业务受众多法律法规约束，包括雇佣、贸易、消费者保护、税收、隐私及《萨班斯-奥克斯利法案》和《反海外腐败法》等[146] - 公司在多个国内外司法管辖区缴纳所得税，产品需缴纳进口税、消费税及销售税等，税务义务和实际税率的波动可能影响业绩[147] 公司基本信息 - 公司总部位于华盛顿州林伍德[140]

2025 ANNUAL REPORT TO SHAREHOLDERS BMO Financial Group | 208th Annual Report Bank of Montreal brands the organization's member companies as BMO Financial Group. Note 26 of the consolidated financial statements lists the intercorporate relationships among Bank of Montreal and its significant subsidiaries. Business Review Financial Review Resources and Directories WHO WE ARE Canadian Personal and Commercial Banking serves clients across Canada with DFRPSUHKHQVLYHUDQJHRIːQDQFLDO products, services and advice t ...

财务数据关键指标变化：第三季度 - 第三季度（截至2025年11月1日的13周）净销售额为10.383亿美元，同比增长1.946亿美元（23.1%）[114] - 第三季度可比销售额增长14.3%，由交易量增长约7.2%和平均交易额增长约6.7%驱动[115] - 第三季度毛利率为33.8%，同比提升约320个基点，主要得益于商品销售成本占比下降及一次性库存减记影响消退[117] - 第三季度运营收入为4330万美元，去年同期为运营亏损60万美元[113] - 第三季度净利润为3650万美元，去年同期为170万美元，同比增长3480万美元[121] 财务数据关键指标变化：前三季度 - 前三季度（截至2025年11月1日的39周）净销售额为30.357亿美元，同比增长5.501亿美元（22.1%）[122] - 前三季度可比销售额增长11.3%，由交易量增长约7.4%和平均交易额增长约3.7%驱动[123] - 前三季度净利润为1.204亿美元，同比增长5420万美元（82.0%）[129] 成本和费用 - 销售成本包含商品采购、进项运费和关税、运输处理成本、门店占用、分销及采购费用[104] - 销售成本中的可变部分在销售额较高的季度更高[107] - 销售、一般及行政费用（SG&A）包含薪酬、营销广告、折旧摊销及其他费用[108] - SG&A费用占净销售额的百分比在销售额较低的季度通常更高，在销售额较高的季度更低[108] - 营业利润等于毛利润减去SG&A费用，营业利润率是营业利润占净销售额的百分比[110] 业务运营与门店网络 - 公司运营1,907家门店，覆盖44个州[93] - 公司大部分商品价格保持在5美元及以下，部分商品价格超过5美元[93] - 公司业务具有季节性，第四财季净销售额通常最高[98] - 可比销售额计算包含开业至少15个月的门店及电商销售额[99] - 2023财年因包含第53周，截至2024年11月2日的十三周和三十九周可比销售额按调整后日历基准报告[101] 资本支出与扩张计划 - 公司计划在2025财年进行约2亿美元的资本支出，其中约1.1亿美元用于开设约150家净新店[131] - 从2025年2月2日至11月1日，公司签订了102份新的完全执行零售租约，平均期限约10年，未来最低租赁付款额约为1.935亿美元[145] 现金流表现 - 截至2025年11月1日的三十九周，经营活动产生的净现金为1.455亿美元，较上年同期增加7840万美元[138] - 截至2025年11月1日的三十九周，投资活动使用的净现金为1.217亿美元，较上年同期增加9100万美元[139] - 截至2025年11月1日的三十九周，融资活动使用的净现金为460万美元，较上年同期减少4190万美元[140] - 公司现金及现金等价物在期间内净增加1930万美元，而上年同期为净减少1000万美元[137] - 投资活动现金使用增加主要由于投资证券和其他投资的净购买增加，部分被资本支出减少所抵消[139] - 融资活动现金使用减少主要由于普通股回购和退出的减少[140] 债务与信贷安排 - 截至2025年11月1日，公司循环信贷额度下无直接借款，可用额度约为2.2亿美元[133] - 截至2025年11月1日，公司循环信贷额度约有2.2亿美元可用额度，已发行信用证净额为500万美元[152] - 借款年利率可为（a）基准利率加0.125%至0.50%的利差，或（b）SOFR加1.12%至1.50%的利差[152] - 信用证费用在1.125%至1.50%之间[152]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年10月31日的三个月，公司收入为1.085亿美元，同比增长31.2%[85] - 截至2025年10月31日的九个月，公司收入为2.898亿美元，同比增长44.3%[85] - 2025财年第三季度收入为10.8452亿美元，同比增长31.2%[104] - 2025财年前九个月收入为28.9835亿美元，同比增长44.3%[104] - 截至2025年10月31日的三个月，公司营业亏损为1620万美元，较上年同期亏损2550万美元有所收窄[85] - 截至2025年10月31日的九个月，公司营业亏损为6410万美元，较上年同期亏损1.012亿美元有所收窄[85] - 2025财年第三季度运营亏损为1.6248亿美元，运营亏损率为15%[94] - 2025财年前九个月运营亏损为6.4095亿美元，运营亏损率为22%[94] - 2025财年第三季度净亏损为1.5107亿美元，净亏损率为14%[94] 成本和费用（同比环比） - 2025财年第三季度毛利率为59.6%，同比下降1.0个百分点[105] - 2025财年前九个月毛利率为59.5%，同比下降1.2个百分点[105] - 2025财年第三季度研发费用为6.1451亿美元，同比增长5.2%[106] - 2025财年前九个月研发费用为18.0004亿美元，同比增长6.3%[106] - 2025财年第三季度销售、一般及行政费用为1.9383亿美元，同比增长12.9%[107] 业务表现驱动因素 - 收入增长主要归因于产品出货量增加以及高单价AI推理处理器销售占比提升[85] - 营业亏损减少主要得益于收入及毛利增长，部分被运营费用增加所抵消[85] - 运营费用增加主要与人员和工程相关成本（包括芯片开发成本、工具设备费用）以及美国总部搬迁相关的设施成本有关[85] 现金流表现 - 截至2025年10月31日的九个月，公司经营活动产生的现金流量为5460万美元，上年同期为840万美元[85] - 经营活动现金流增长主要归因于经非现金项目调整后的净利润增加，以及对供应商付款时间安排导致的负债增加[85] - 截至2025年10月31日的九个月，经营活动产生的净现金为5462.1万美元，较上年同期的840.6万美元大幅增长[113][114] - 截至2025年10月31日的九个月，投资活动使用的净现金为2610.3万美元，较上年同期的3006万美元有所减少，主要因债务证券投资带来约940万美元的额外净现金流入[113][115] - 截至2025年10月31日的九个月，融资活动产生的净现金为135.2万美元，较上年同期的386.2万美元略有下降，主要因股票活动现金流入减少约140万美元及支付100万美元用于普通股回购[113][116] - 截至2025年10月31日的九个月，现金及现金等价物净增加2987万美元，上年同期为净减少1779.2万美元[113] 管理层讨论和指引 - 公司预计研发支出将较前期增加，以开发具有AI等增强功能的新解决方案并进军新市场[79] 其他财务数据 - 截至2025年10月31日，公司现金、现金等价物及有价债务证券总额约为2.953亿美元[112] - 截至2025年10月31日，公司对独立合同制造商的采购义务为1.062亿美元[119] - 截至2025年10月31日，一项内部使用软件许可协议总现金支付约为530万美元，其中350万美元将在12个月内支付，180万美元将在12至24个月内支付[120] - 公司董事会于2025年5月28日批准将现有股票回购计划延长十二个月至2026年6月30日[117] - 公司评估认为《OBBBA》税收改革法案不会对其合并财务报表产生重大影响[111] - 公司认为现有现金余额足以满足未来至少12个月的预期现金需求[118]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 总营收为3.502亿美元，同比增长0.8%；剔除去年1320万美元一次性服务合同收入确认变更影响，调整后营收增长4.8%[7][17] - 第三季度总收入为3.50192亿美元，同比增长0.8%；其中利息收入为6387.9万美元，同比增长3.9%[51] - 公司2025财年第二季度（截至10月31日）总营收为6.91282亿美元，同比下降0.5%[53] - 经调整后总营收（剔除服务合同调整）同比增长4.8%[64] - 第三季度净亏损为2247.3万美元，去年同期为净利润509.9万美元；基本每股亏损为2.71美元[51] - 季度净亏损为2820.8万美元，而去年同期净利润为413.5万美元；基本每股亏损为3.41美元[53] - 经调整后归属于普通股股东的季度净亏损为650.3万美元，调整后每股亏损为0.79美元[67] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 毛利率为37.5%，同比下降190个基点；去年同期包含290个基点的一次性会计变更收益[7][19] - 第三季度销售成本为1.79016亿美元，同比增长3.3%，占总销售的比例升至62.5%[51] - 第三季度销售、一般及行政费用为5722.3万美元，同比大幅增长20.7%，占总销售的比例升至20.0%[51] - 销售、一般及行政费用增至1.08409亿美元，同比增长15.2%，占营收比例从16.4%升至19.3%[53] - 经调整后的销售、一般及行政费用占销售额比例为18.8%[65] 财务数据关键指标变化：信贷与资产质量 - 净坏账占平均融资应收款的比例为7.0%，高于去年同期的6.6%和上季度的6.6%[7][23] - 信贷损失拨备为1.191亿美元，同比增加1960万美元[27] - 第三季度信贷损失拨备为1.19074亿美元，同比大幅增长19.6%，占总销售的比例升至41.6%[51] - 信贷损失拨备大幅增加至2.22109亿美元，同比增长13.9%，占营收比例从34.0%升至39.5%[53] - 第三季度净坏账占平均融资应收款的比例为7.0%，同比上升40个基点[37] - 30天以上逾期账款率改善至3.14%，同比改善36个基点，环比改善62个基点[7][24] - 期末融资应收款本金余额为15.15413亿美元，同比增长2.8%；活跃客户数为103,819，同比增长0.5%[40] - 期末金融应收账款净额为11.72025亿美元，较2024年10月31日增长3.5%[55] - 信贷损失准备金余额为3.38827亿美元，占扣除递延收入后应收账款本金余额的24.19%[56] 业务线表现：零售销售 - 销售量为13,637辆，同比下降1.1%；但信贷申请量同比增长14.6%[7][18] - 第三季度零售销量为13,637辆，同比下降1.1%[37] - 上半年零售销量为27,205辆，同比下降3.4%；单车总毛利润为7,662美元，同比微增1.2%[40] - 第三季度单车总毛利润为7,868美元，同比下降3.6%；毛利率为37.5%，同比下降190个基点[37] 资本结构与流动性 - 公司成功完成3亿美元定期贷款并全额偿还循环信贷额度，增强了资本结构[5][29] - 总现金（含受限现金）增加至2.51亿美元，相比本财年初的1.245亿美元大幅增长[7][31] - 利息支出减少240万美元，同比下降13.1%[7][32] - 债务净额（扣除现金及受限现金）为6.45975亿美元，与金融应收账款本金余额的比率为59.2%[62] 运营效率与成本举措 - 公司关闭5家表现不佳的门店，预计本财年剩余时间将节省490万美元费用，年化节省约1010万美元[21]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025财年第二季度（截至10月25日的13周）销售额为5.82593亿美元，同比增长4.5%[69] - 净利润为1200.2万美元，同比下降6.3%；调整后净利润为1249.6万美元，同比下降2%[67][74] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 毛利率为销售额的28.31%，同比下降0.72个百分点，主因来自Wakefern的惠顾分红减少（影响0.28个百分点）及部门毛利率下降（影响0.27个百分点）[70] - 调整后运营及行政费用占销售额的24.15%，同比下降0.51个百分点，主因员工成本降低（影响0.34个百分点）及短期租金收入（影响0.24个百分点）[71] 业务线表现 - 同店销售额增长2.5%，主要由数字销售增长、新改造门店及生鲜与药房销售推动[69] 管理层讨论和指引 - 公司2026财年同店销售增长预期在1.0%至3.0%之间[88] - 公司2026财年资本支出预算为75000美元，主要用于新店建设和改造[88] - 公司董事会计划在2026财年继续支付季度股息，A类股每股0.25美元，B类股每股0.1625美元[88] - 公司2026财年预期有效所得税率在31.0%至32.0%之间[88] 资本支出与现金流 - 经营活动现金流为1965.6万美元，去年同期为2017.5万美元[77] - 资本支出为894.6万美元，主要用于东奥兰治新店建设及门店改造[78] - 2026财年资本支出预算为7500万美元，用于新店建设及技术升级[79] 债务、借款与信贷安排 - 截至10月25日，公司持有对Wakefern的浮动利率应收票据总计1.13315亿美元[80] - 信贷额度下未使用的循环信贷额度为6597.9万美元[83] - 公司拥有最高借款额度为75000美元的无担保循环信贷额度，利率为SOFR + 1.25%，到期日为2030年4月30日[85] 金融工具与风险管理 - 截至2025年10月25日，公司持有五笔利率互换合约，初始名义本金总额为99975美元，用于对冲信贷安排下的可变利率贷款[96] - 截至2025年10月25日，公司利率互换合约的名义价值为55830美元，在合并资产负债表中计入其他资产的公允价值为4737美元[97] - 截至2025年10月25日，公司持有来自Wakefern的浮动利率应收票据，金额分别为37370美元（利率为最优惠利率+0.50%）、38576美元（利率为最优惠利率+0.50%）和37369美元（利率为SOFR + 2.25%）[98] - 截至2025年10月25日，公司存放于Wakefern的活期存款为99723美元，按隔夜货币市场利率计息，受利率变动影响[99] 其他重要内容 - 公司约91%的员工受集体谈判协议覆盖，任何停工都可能对财务业绩产生不利影响[91]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2025财年第三季度净销售额为1.756亿美元，与上年同期的1.749亿美元基本持平；前九个月净销售额为4.925亿美元，同比增长约2%[134] - 公司2025财年第三季度毛利润为3613万美元，较上年同期减少约350万美元；前九个月毛利润为6479万美元，较上年同期减少约910万美元[134][141] - 2025财年第三季度税前收入为3546万美元，上年同期为3951万美元；前九个月税前收入为6118万美元，上年同期为7496万美元[134][147] - 2025财年前九个月净收入为4750万美元，较2024财年同期的5740万美元下降17.2%[149] - 2025财年前九个月归属于REX普通股股东的净收入为3920万美元，较2024财年同期的4710万美元下降16.8%[151] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025财年第三季度销售成本增长3%至1.395亿美元，其中玉米成本约占75%（1.042亿美元）；前九个月销售成本增长4%至4.277亿美元，玉米成本约占74%（3.171亿美元）[140] - 2025财年第三季度销售、一般及行政费用为820万美元，较上年同期减少；前九个月为2040万美元，减少主要因绩效奖金和股票薪酬费用下降[144] - 2025财年第三季度利息及其他收入为320万美元，较上年同期减少，主要因超额现金和短期投资的余额及收益率下降[146] - 2025财年第三季度所得税费用为800万美元，2024财年同期为940万美元[148] 各条业务线表现：乙醇 - 2025财年第三季度乙醇收入下降2%，因每加仑售价下降5%至1.73美元，但销量增长4%至7840万加仑；前九个月乙醇收入增长3%，销量增长2%至2.199亿加仑[135][136] - 乙醇工厂生产预期：每蒲式耳玉米加工约生产2.9加仑变性乙醇[108] 各条业务线表现：干酒糟 - 2025财年第三季度干酒糟收入下降11%，因销量下降6%至159,781吨，且均价下降5%至139.93美元/吨；前九个月收入下降15%，均价下降14%至143.02美元/吨，销量下降1%[135][137] 各条业务线表现：玉米油 - 2025财年第三季度玉米油收入大幅增长约60%，因每磅售价上涨36%至0.60美元，且销量增长17%至2740万磅；前九个月收入增长约35%，售价上涨23%至0.54美元/磅，销量增长11%[135][138] 各条业务线表现：股权投资 - 公司从Big River的股权投资中，2025财年第三季度确认收入约440万美元，前九个月确认收入约630万美元；该投资对应截至2025年10月31日的过去十二个月约3900万加仑乙醇运量[145] 资本支出与项目进展 - One Earth 工厂扩张与碳封存项目资本支出预算：约2.2亿至2.3亿美元[117] - 截至2025年10月31日，One Earth 碳封存项目已投入5810万美元[117] - 截至2025年10月31日，One Earth 产能扩张及降低碳强度(CI)评分项目已投入9770万美元，并有1.7亿美元合同承诺支出[117] - 2025财年前九个月资本支出总额为5570万美元，主要用于One Earth的工厂扩建、碳强度降低项目（3320万美元）和碳封存项目（280万美元）[156] - 公司预计One Earth设施建设的总资本支出约为2.2亿至2.3亿美元，截至2025年10月31日已支出9770万美元用于产能扩建和碳强度降低，并承诺再支出1700万美元[160] 产能与所有权结构 - 公司在乙醇实体中的所有权权益：One Earth Energy, LLC (76.1%)、NuGen Energy, LLC (99.7%)、Big River Resources 旗下四家工厂（权益在5.7%至10.3%之间）[107] - One Earth 乙醇工厂产能扩张计划：已获许可从年产1.5亿加仑增至1.75亿加仑，并计划未来申请增至2亿加仑[115] 现金流与财务状况 - 2025财年前九个月经营活动产生的净现金为6404.7万美元，较2024财年同期的3910.6万美元增长63.8%[152][153] - 截至2025年10月31日，公司营运资本为3.54182亿美元，流动比率为7.2倍[152][159] - 2025财年前九个月用于融资活动的净现金为3575.3万美元，其中3340万美元用于股票回购[158] 监管与政策环境 - 美国环保署(EPA)设定的可再生燃料标准(RVO)：2023-2025年传统生物燃料（含玉米乙醇）年度目标为150亿加仑，2026-2027年提案也为每年150亿加仑[125] - 美国环保署(EPA)处理小型炼油厂豁免(SRE)：截至2025年11月20日，2023-2025年合规年度有17项待决申请，豁免总量约22亿加仑信用额度[124] - 《通胀削减法案》(IRA)下的清洁燃料生产税收抵免(45Z)：每加仑非可持续航空燃料(SAF)的抵免额在0.02至0.20美元之间，若满足现行工资要求则为0.10至1.00美元[127] - 《通胀削减法案》(IRA)下的碳捕获税收抵免(45Q)：提高至每公吨85美元[127] 风险与敏感性分析 - 假设价格发生10%的不利变动，预计未来12个月乙醇、玉米、酒糟、玉米油和天然气价格波动对税前收入的影响分别为4705.8万美元、3997.8万美元、839.3万美元、513.1万美元和234万美元[165]

收入与利润变化 - 截至2025年10月31日的三个月，公司收入为18.66亿美元，同比下降6%[139] - 截至2025年10月31日的九个月，公司收入为55.12亿美元，同比下降2%[139] - 2025年10月31日止三个月及九个月，公司总收入分别为18.66亿美元和55.12亿美元，同比下降6%和2%[139] - 公司整体第三季度收入为18.66亿美元，同比下降5.6%；九个月收入为55.12亿美元，同比下降2.3%[156] - 公司第三季度总收入为18.66亿美元，同比下降5.6%（去年同期为19.76亿美元）；前九个月总收入为55.12亿美元，同比下降2.3%（去年同期为56.41亿美元）[156][158] - 截至2025年10月31日的三个月，公司净收入为7800万美元，同比下降26%[139] - 截至2025年10月31日的九个月，公司净收入为2.73亿美元，同比增长3%[139] 营业利润与利润率变化 - 截至2025年10月31日的三个月，公司营业利润率为6.9%，同比下降1.2个百分点[139] - 截至2025年10月31日的九个月，公司营业利润率为7.0%，同比下降0.5个百分点[139] - 2025年10月31日止三个月及九个月，公司营业利润率分别为6.9%和7.0%，低于去年同期的8.1%和7.5%[139] - 公司整体第三季度调整后营业利润为1.83亿美元，利润率9.8%；九个月调整后营业利润为5.23亿美元，利润率9.5%[156] - 公司第三季度调整后营业利润为1.83亿美元，占收入比例为9.8%（去年同期为1.95亿美元，占比9.9%）；前九个月调整后营业利润为5.23亿美元，占比9.5%（去年同期为5.29亿美元，占比9.4%）[156] - 公司整体第三季度调整后EBITDA为1.85亿美元，利润率9.9%；九个月调整后EBITDA为5.27亿美元，利润率9.6%[158] - 公司第三季度调整后EBITDA为1.85亿美元，占收入比例为9.9%（去年同期为1.97亿美元，占比10.0%）；前九个月调整后EBITDA为5.27亿美元，占比9.6%（去年同期为5.33亿美元，占比9.4%）[158] - 公司第三季度调整后营业利润和EBITDA利润率同比下降，部分抵消因素是合同组合的时间和数量构成[159] 国防与情报部门表现 - 国防与情报部门第三季度收入为14.39亿美元，同比下降5%；九个月收入为42.46亿美元，同比下降3%[147] - 2025年10月31日止三个月及九个月，国防与情报部门收入分别为14.39亿美元和42.46亿美元，同比下降5%和3%[147] - 国防与情报部门第三季度调整后营业利润为1.18亿美元，同比下降20%，利润率8.2%；九个月调整后营业利润为3.57亿美元，同比下降10%，利润率8.4%[147] - 2025年10月31日止三个月及九个月，国防与情报部门调整后营业利润率分别为8.2%和8.4%，低于去年同期的9.8%和9.1%[147] - 截至2025年10月31日，国防与情报部门积压订单为194.49亿美元[165] 民用部门表现 - 民用部门第三季度收入为4.27亿美元，同比下降7%；九个月收入为12.66亿美元，同比下降1%[149] - 民用部门第三季度收入为4.27亿美元，同比下降7%（去年同期为4.61亿美元）；前九个月收入为12.66亿美元，同比下降1%（去年同期为12.75亿美元）[149] - 民用部门第三季度调整后营业利润为6200万美元，同比增长27%，利润率14.5%；九个月调整后营业利润为1.68亿美元，同比增长19%，利润率13.3%[149] - 民用部门第三季度调整后营业利润为6200万美元，占收入比例为14.5%，同比提升390个基点（去年同期为4900万美元，占比10.6%）[149] - 截至2025年10月31日，民用部门积压订单为43.39亿美元[165] 公司部门表现 - 公司部门第三季度调整后营业利润为300万美元，去年同期为亏损200万美元；前九个月调整后营业亏损为200万美元，同比收窄600万美元（去年同期亏损800万美元）[151][152][153] 收入下降原因 - 截至2025年10月31日的三个月，收入下降主要因现有合同量减少及合同完成所致，其中约1600万美元可归因于政府停摆[140] - 2025年10月31日止三个月及九个月，收入下降主要因现有合同量减少及合同完成，其中约1600万美元可归因于政府停摆[140] 合同与成本结构 - 截至2025年10月31日的三个月，公司总收入中成本补偿合同占62%，时间与材料合同占23%，固定价格合同占15%[167] - 按合同类型划分，2025年第三季度总营收中成本补偿合同占62%，时间和材料合同占23%，固定价格合同占15%[167] - 截至2025年10月31日的三个月，公司总成本中与员工劳动相关的成本占58%，与分包商相关的成本占28%，与其他材料相关的成本占14%[167] - 按成本结构划分，2025年第三季度总营收中劳动力相关成本占58%，分包商相关成本占28%，其他材料相关成本占14%[167] - 在国防与情报板块，2025年第三季度收入80%来自成本补偿合同，而民用板块67%来自时间和材料合同[167] 积压订单与预订额 - 截至2025年10月31日，公司总积压订单价值为237.88亿美元，其中已获资金支持积压订单为38.23亿美元，已谈判未获资金支持积压订单为199.65亿美元[165] - 截至2025年10月31日，公司总积压订单为237.88亿美元，较2025年1月31日的218.57亿美元增长8.8%[165] - 在截至2025年10月31日的三个月和九个月内，公司净预订额估计分别为22亿美元和72亿美元[165] - 公司第三季度净预订额为22亿美元，前九个月净预订额为72亿美元[165] 现金流表现 - 截至2025年10月31日的九个月，经营活动产生的净现金流为3.51亿美元，较上年同期减少2800万美元[172] - 截至2025年10月31日的九个月，公司经营活动产生的净现金流为3.51亿美元，较上年同期的3.79亿美元减少2800万美元[172] - 截至2025年10月31日的九个月，投资活动使用的净现金流为2.37亿美元，主要因本年度以2.03亿美元现金收购SilverEdge所致[173] - 截至2025年10月31日的九个月，投资活动使用的净现金流为2.37亿美元，较上年同期的1500万美元增加2.22亿美元，主要因本年度以2.03亿美元现金收购SilverEdge[173] - 截至2025年10月31日的九个月，融资活动使用的净现金流为1.25亿美元，较上年同期减少2.88亿美元[174] - 截至2025年10月31日的九个月，融资活动使用的净现金流为1.25亿美元，较上年同期的4.13亿美元减少2.88亿美元[174] - 截至2025年10月31日的九个月，公司总现金及等价物和受限现金净减少1100万美元[172] 流动性、融资与债务 - 公司拥有10亿美元循环信贷额度和3亿美元应收账款购买协议额度以支持流动性[168] - 公司拥有10亿美元循环信贷额度和3亿美元应收账款购买协议（MARPA）作为流动性来源[168] - 在2026财年第三季度，公司通过私募发行了无担保优先票据并修订了信贷协议[171] - 在2026财年第三季度，公司通过私募发行了无担保高级票据并修订了信贷协议[171] - 公司认为现有现金、未来经营现金流以及银行和资本市场融资渠道将足以满足其短期流动性和长期资本需求[170] 收购活动 - 公司于2025年10月15日以初步购买价2.03亿美元收购了SilverEdge Government Solutions[124] - 公司于2025年10月15日以初步购买价2.03亿美元（扣除收购的600万美元现金）收购了SilverEdge Government Solutions[124] 客户与收入来源 - 公司约98%的收入来自美国政府合同[125] - 公司2025年10月31日止三个月及九个月，98%的收入来自美国政府合同[125] 税率变化 - 公司截至2025年10月31日的三个月和九个月实际所得税率分别为16.7%和5.2%，而去年同期分别为15.6%和17.8%[143] - 2025年10月31日止三个月及九个月，实际所得税税率分别为16.7%和5.2%，变动主要受《One Big Beautiful Bill Act》及与IRS达成和解带来4700万美元收益等因素影响[143] - 九个月实际税率下降主要由于与IRS审计和解带来4700万美元的收益，以及不确定税务状况负债的减少[143] 外部环境与政策影响 - 2025年7月通过的预算和解方案为非边境国防支出新增约1500亿美元，为边境安全与执法新增约1750亿美元[126] - 2025年7月通过的预算调和方案为国防新增约1500亿美元支出，为边境安全新增1750亿美元支出，部分资金将持续至2029财年[126] - 2025年7月签署的法案将联邦债务上限提高了5万亿美元，预计将政府违约风险至少推迟至2026年底[129] 特殊项目影响 - 公司第三季度业绩受到上年同期有利解决AAV合同终止（影响1400万美元）的负面影响[159] - 公司前九个月业绩受益于专利侵权事项和解带来的成本回收，部分抵消了上年同期AAV合同终止的有利影响（1400万美元）[160]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025财年第一季度（截至10月31日）净销售额为9.354亿美元，同比增长3.9%（3530万美元）[103][107] - 净利润为1.139亿美元，同比增长15.1%（1490万美元）；稀释后每股收益为0.97美元，同比增长19.0%[103][115] - 汇率变动使报告净销售额总体增加1190万美元，报告净利润增加170万美元[152] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 毛利率为35.2%，较去年同期的35.5%下降30个基点，主要受运营成本上升影响[103][108] - 销售、一般及行政费用为1.696亿美元，占销售额的18.1%，同比上升2.1%（350万美元）[103][109] - 研发费用为1920万美元，占销售额的2.1%，同比下降15.5%（350万美元）[103][111] 各条业务线表现：移动解决方案部门 - 移动解决方案部门销售额为5.983亿美元，同比增长4.5%（2590万美元），占公司总销售额的63.9%[103][107][116] - 移动解决方案部门税前利润为1.113亿美元，占净销售额的18.6%，高于去年同期的18.3%[122] - 售后市场净销售额增加2910万美元，主要得益于市场份额提升[121] 各条业务线表现：工业解决方案部门 - 工业解决方案部门销售额为2.578亿美元，同比基本持平（增长20万美元）[107][116] - 工业解决方案部门净销售额为2.578亿美元，同比微增0.1%，其中汇率变动带来1.2%的正面影响[126] - 工业解决方案部门税前利润为3220万美元，占净销售额的12.5%，较去年同期的15.9%下降[128] 各条业务线表现：生命科学部门 - 生命科学部门销售额为7930万美元，同比增长13.1%（920万美元）[107][116] - 生命科学部门净销售额为7930万美元，同比增长13.1%，其中汇率变动带来2.8%的正面影响[131] - 生命科学部门税前利润为730万美元，占净销售额的9.2%，去年同期为亏损（占销售额的-7.6%）[132] 各地区表现 - 按地区划分，美国及加拿大地区销售额为4.074亿美元（占比43.5%），EMEA地区为2.628亿美元（占比28.1%），亚太地区为1.654亿美元（占比17.7%），拉丁美洲为9980万美元（占比10.7%）[104] 其他财务数据：现金流与资本结构 - 公司经营活动产生的现金流为1.254亿美元，同比增加5250万美元[134][135] - 公司现金及等价物为2.107亿美元，可用信贷额度为7.486亿美元[139] - 公司总债务占资本总额的31.0%，长期债务为6.78亿美元[141][142] 其他财务数据：外汇与利率风险敞口 - 截至2025年10月31日，被指定为套期保值的外汇远期合约名义本金为5550万美元，较2025年7月31日的3570万美元增长55.5%[154] - 截至2025年10月31日，未被指定为套期保值的外汇远期合约名义本金为1.995亿美元，较2025年7月31日的1.896亿美元增长5.2%[154] - 截至2025年10月31日，净投资套期保值名义本金为8000万欧元（合8880万美元）[155] - 若美元对欧元升值10%，截至2025年10月31日的净投资套期保值合约公允价值将产生870万美元的净收益[156] - 截至2025年10月31日，公司对利率变化敏感的金融负债主要包括：1亿美元的无担保循环信贷额度、8000万欧元（合9250万美元）的浮动利率定期贷款、2亿美元的浮动利率定期贷款以及200亿日元（合1300万美元）的浮动利率优先票据[157] - 假设短期利率上升0.5个百分点，在截至2025年10月31日的三个月内，公司利息支出将增加约50万美元[157] - 假设短期收益率上升0.5个百分点，在截至2025年10月31日的三个月内，公司利息收入将增加约30万美元[158] - 截至2025年10月31日，公司固定利率长期债务的公允价值估计为2.525亿美元，而其账面价值为2.75亿美元[157] - 截至2025年10月31日，公司持有的银行承兑票据价值为670万美元，较2025年7月31日的860万美元下降22.1%[160] 其他重要内容：成本与市场风险 - 公司预计与近期实施或增加的关税相关的年成本约为2500万美元（低于此前预估的3500万美元），占公司总销售额不到1%[100] - 公司面临钢铁、过滤介质及石化产品（如塑料、橡胶、粘合剂）等商品原材料价格波动的市场风险[159]

Research Growth, AI Momentum, and Margin Expansion Highlight Wiley's Second Quarter 2026 December 4, 2025 - Hoboken, NJ – Wiley (NYSE: WLY), a global leader in authoritative content and research intelligence for the advancement of scientific discovery, innovation, and learning, today reported results for the second quarter ended October 31, 2025. SECOND QUARTER SUMMARY MANAGEMENT COMMENTARY "We continue to deliver strong performance in Research and accelerating momentum in AI as we capitalize on record rese ...