收入和利润（同比环比） - 总收入为人民币70.192亿元，同比增长4.9%[6] - 集团总收入按同类比较基准增长5.2%至人民币7,019.2百万元[33][34] - 公司总收入从2024年上半年的6,692,132千元人民币增长至2025年上半年的7,019,234千元人民币，同比增长4.9%[147][150] - 收入同比增长4.9%至701.92亿元人民币[132] - 毛利为人民币43.891亿元，同比增长7.8%[6] - 经调整可比纯利为人民币3.63亿元，同比增长4.6%[6] - 公司经调整可比纯利同比上升4.6%[18] - 经调整可比纯利从人民币347.2百万元上升至363.0百万元[60] - 纯利为人民币7100万元，同比下降76.8%[6] - 纯利从人民币305.8百万元下降至71.0百万元[60] - 期内溢利同比下降76.8%至7.10亿元人民币[132] - 母公司普通股权益持有人应占溢利为71,017千元人民币，较二零二四年同期的305,803千元人民币下降76.8%[168] - 每股基本盈利从0.48元下降至0.11元[132] - 每股基本盈利为0.11元人民币，基于71,017千元人民币溢利及641,662,090股加权平均股数计算[168] - 除税前溢利同比下降41.6%至人民币3.06292亿元[138] - 公司除税前溢利从2024年上半年的523,939千元人民币增至2025年上半年的数据未提供[146][155] - 公司期内溢利为人民币551.9万元[136] 成本和费用（同比环比） - 集团毛利率从60.9%上升至62.5%[44] - 毛利率提升至62.5%（2024年同期为60.8%）[132] - 成人营养及护理用品毛利率从64.2%上升至67.5%[45] - 成人营养及护理用品销售及分销成本为人民币1,441.1百万元，同比上升19.2%，占业务收入百分比从36.9%升至41.9%[49] - 成人营养及护理用品广告及营销开支占业务收入百分比从30.0%升至34.6%[49] - 婴幼儿营养及护理用品销售及分销成本为人民币952.4百万元，占业务收入百分比从39.2%降至38.1%[51] - 婴幼儿营养及护理用品广告及营销开支占收入百分比从12.7%升至14.2%[51] - 宠物营养及护理用品销售及分销成本为人民币490.4百万元，同比上升21.6%，占收入百分比从41.0%升至45.4%[52] - 销售及分销成本同比增加12.0%至297.13亿元人民币[132] - 行政开支轻微下降1.8%至人民币398.5百万元，占集团收入百分比从6.1%降至5.7%[53] - 研发开支为人民币95.9百万元，同比下降7.8%，占集团收入百分比从1.6%降至1.4%[54] - 融资成本上升33.8%至人民币579.5百万元，其中计息债务利息为人民币351.5百万元，同比下降18.2%[57] - 融资成本同比增加33.8%至57.95亿元人民币[132] - 融资成本大幅增加33.8%，从2024年上半年的433,251千元人民币增至2025年上半年的579,542千元人民币[154] - 衍生金融工具非现金公允值亏损净额为人民币74.1百万元[54] - 存货撇减大幅增加至人民币20.6514亿元[138] - 存货撇减至可变现净值大幅增加149.5%，从2024年上半年的82,766千元人民币增至2025年上半年的206,514千元人民币[155] - 所得税开支从人民币218.1百万元上升7.9%至人民币235.3百万元[59] - 二零二五年上半年所得税总开支为235,275千元人民币，较二零二四年同期的218,136千元人民币增长7.9%[156] - 按呈报基准实际税率从41.6%上升至76.8%[59] - 主要管理人员薪酬总额从2024年同期的50,235千元人民币下降至2025年的28,478千元人民币，减少43.3%[200] - 短期雇员福利支出从2024年同期的42,127千元人民币下降至2025年的24,138千元人民币，减少42.7%[200] 各业务线表现 - 营养补充品收入占比65.6%，为主要收入来源[8] - 宠物营养及护理用品业务收入占比15.4%，同比增长强劲[10][16] - 婴幼儿配方奶粉于中国内地销售额增长10.0%[16] - 跨境电子商务渠道销售额增长18.1%占中国内地成人营养及护理用品收入的81.5%[20] - 抖音销售渠道增长80.3%并跻身行业第四位[20] - 中国内地婴幼儿配方奶粉销售额增长10.0%远超整体市场0.2%的增幅[24] - 1段及2段婴幼儿配方奶粉商品成交总额增长103%[24] - 小红书及抖音品牌搜索量同比增长三倍以上[24] - 婴幼儿益生菌及营养补充品业务整体录得双位数跌幅[24] - 宠物营养及护理用品分部上半年实现高单位数增长，高利润宠物营养品按同类比较基准增长14.3%[26] - Zesty Paws占区域宠物营养及护理用品收入的84.6%，按同类比较基准维持12.8%的强劲增长[26] - Solid Gold销售额按同类比较基准下降23.3%，电子商务贡献80.9%的销售额，高利润率产品占比达24.7%[26] - 中国内地宠物营养及护理用品销售额增长17.5%，高利润宠物食品及营养品占总收入的33.8%[27] - 宠物营养品收入按同类比较基准增长14.3%至人民币760.5百万元，占总收入10.8%[34] - 中国内地成人营养及护理用品收入同比增长13.1%，占总成人营养收入的70.0%[37] - 跨境电子商务渠道销售额增长18.1%，占中国内地成人营养收入的81.5%[37] - 新零售渠道收入增长28.2%，占中国内地成人营养收入的9.0%[37] - 婴幼儿配方奶粉收入增长10.0%至人民币1904.9百万元[38] - 合生元在中国内地超高端婴幼儿配方奶粉份额从12.9%增长至15.9%[38] - 宠物营养及护理用品收入增长17.5%至人民币204.9百万元，新产品贡献33.8%收入[39] - 成人营养及护理用品分部收入增长5.0%，从2024年上半年的3,275,585千元人民币增至2025年上半年的3,438,722千元人民币[151][152] - 婴幼儿配方奶粉分部收入增长9.6%，从2024年上半年的1,798,440千元人民币增至2025年上半年的1,970,973千元人民币[151][152] - 宠物营养及护理用品分部收入增长9.6%，从2024年上半年的984,978千元人民币增至2025年上半年的1,079,202千元人民币[151][152] - 集团总收入70.19亿元人民币，其中成人营养及护理用品占比49.0%（34.39亿元）[145] - 婴幼儿配方奶粉分部收入19.71亿元人民币，占总收入28.1%[145] - 宠物营养及护理用品分部收入10.79亿元人民币，占总收入15.4%[145] - 分部业绩总额43.89亿元人民币，成人营养及护理用品贡献52.9%（23.22亿元）[145] - 存货撇减至可变现净值2.07亿元人民币，婴幼儿配方奶粉占比56.0%（1.16亿元）[145] - 资本支出总额6.59亿元人民币，婴幼儿配方奶粉分部占比48.4%（3192万元）[145] 各地区表现 - 中国内地市场收入占比70.3%，为核心市场[12] - 澳新市场总收入因企业代购业务下滑同比下降16.2%[22] - 成人营养及护理用品分部在澳新本地市场实现中单位数增长[19] - 中国内地市场成人营养及护理用品取得双位数增长[19] - 中国内地收入按同类比较基准增长8.7%至人民币4,936.0百万元，占总收入70.3%[34] - 其他区域收入按同类比较基准增长18.8%至人民币420.3百万元，表现亮眼[34] - 中国内地收入为人民币4936.0百万元，同比增长8.7%，占总收入70.3%[37] - 澳新市场收入同比下降15.6%至174.9百万澳元[41] - 中国内地收入同比增长8.7%，从2024年上半年的4,541,353千元人民币增至2025年上半年的4,936,033千元人民币[147] - 澳洲及新西兰地区收入下降17.9%，从2024年上半年的975,933千元人民币降至2025年上半年的800,718千元人民币[147] - 中国内地所得税开支为91,490千元人民币，同比增长65.7%[156] - 中国香港所得税开支为58,873千元人民币，同比增长9.2%[156] - 澳洲所得税开支为51,834千元人民币，同比下降15.0%[156] 管理层讨论和指引 - 经调整可比EBITDA率为15.7%，同比下降1.3个百分点[6] - 经调整可比EBITDA为人民币1,100.7百万元，同比下降3.4%，经调整可比EBITDA率从17.0%降至15.7%[55] - 以更优惠票面利率成功对2.97亿美元优先票据进行再融资[16] - 公司发行3.5年期300百万美元优先票据进行再融资，优化债务结构[28] - 宣派中期股息每股0.19港元占调整可比纯利约30%[72] - 二零二五年中期股息为每股0.19港元，总金额108,893千元人民币，较二零二四年同期的0.30港元下降36.7%[166] - 中期股息占2025年上半年经调整可比纯利约30%[124] - 宣派中期股息每股0.19港元（去年同期：0.30港元）[124] - 拟派股息为人民币3000万元[136] - 婴幼儿产品存货改善因新国标过渡顺利及销售超预期[70] - 宠物产品存货增加因拓展新市场备货[70] - 公司面临澳大利亚税务局的税务审查，涉及主要税项234.5百万澳元、利息55.2百万澳元及罚款117.3百万澳元[195] - 澳洲税务争议涉及主要税项234.5百万澳元利息55.2百万澳元及罚款117.3百万澳元[73] - 已支付澳洲税务局现金按金104百万澳元[74] - 公司子公司BHA已支付争议主要税项债务50%的现金押金，金额为104百万澳元[196] - 现金按金将列示为资产负债表资产项[74] 现金流和资本结构 - 经营活动所得现金净额为人民币998.0百万元[64] - 投资活动所用现金流量净额为人民币31.4百万元[65] - 融资活动所用现金流量净额为人民币706.5百万元[66] - 现金及现金等价物以及结构性存款为人民币1,812.0百万元[67] - 未偿还借款账面值为人民币9,174.1百万元[68] - 净杠杆比率从3.99倍下降至3.89倍[68] - 经营活动现金流量净额为9.98亿元人民币，同比下降5.2%[139] - 投资活动现金流出净额3.14亿元人民币，同比转负（上年同期净流入8389万元）[139] - 融资活动现金流出净额7.07亿元人民币，同比扩大715%[139] - 期末现金及现金等价物18.12亿元人民币，较期初下降23.8%[139] - 现金及现金等价物增加12.9%至181.20亿元人民币[133] - 经营产生现金为人民币11.03251亿元[138] - 经营所得税后现金净流入人民币9.98033亿元[138] - 截至2025年6月30日，公司现金储备为人民币18.3亿元，人民币债务占借款总额的75.7%[28] - 公司购回及赎回本金额合共为297,000,000美元的2026年到期13.5%优先票据[90] - 公司通过发行2028年到期9.125%优先票据为赎回2026年到期13.5%优先票据提供资金[90] - 赎回完成后公司已无发行在外的2026年到期13.5%优先票据[90] - 新订1.5亿美元等值离岸人民币定期贷款融资用于再融资7.497亿美元银团贷款[120] - 已全额动用1.5亿美元等值2024年6月再融资定期贷款[121] - 新订立总金额5.6亿美元等值的银团融资协议（含定期与循环信贷）[122] - 已动用5.4亿美元等值的2024年8月再融资信贷[122] - 股权结构变动触发条款将导致融资本金及应计利息立即到期[121][122] - 计息银行及其他借款减少2.9%至69.83亿元人民币[133][134] - 计息银行贷款及其他借款总额从71.65亿元人民币降至69.83亿元人民币，减少2.5%[184] - 2026年票据初始发行本金2亿美元，额外发行1.202亿美元，票面利率13.5%[186] - 公司回购2026年票据本金2320万美元后未偿还金额为2.97亿美元[186] - 2028年票据发行本金3亿美元，票面利率9.125%，用于现有债务再融资[186] - 截至2025年6月30日优先票据总额21.91亿元人民币，其中流动部分8499.6万元[189] 资产和负债状况 - 贸易应收款项及应收票据增加23.4%至114.39亿元人民币[133] - 贸易应收款项及票据增加人民币2.36757亿元至11.439亿元[177] - 贸易应收款项及应收票据增加人民币1.90538亿元[138] - 存货总额增加人民币261.29万元至19.328亿元[176] - 预付款项同比增加92.3%至人民币1.1378亿元[178] - 贸易应付款项及票据增加人民币3372.2万元至9.411亿元[179] - 其他应付款项及应计费用总额从19.4亿元人民币增至20.9亿元人民币，增长7.7%[180] - 退款负债从5.55亿元人民币增至5.71亿元人民币，其中销售返利占主要部分为5.59亿元人民币[180] - 衍生金融工具负债从26.6万元人民币大幅增至9509.2万元人民币，主要由于未指定对冲掉期负债增加[181] - 指定对冲工具的掉期产生公允值变动亏损1324.5万元人民币，而上年同期为收益4438.7万元人民币[182] - 未指定对冲工具的掉期产生亏损7140.5万元人民币，而上年同期为收益5152.1万元人民币[182] - 嵌入优先票据的提早赎回选择权公允值从551.7万元人民币增至1406万元人民币，增长155%[183] - 嵌入优先票据的提早赎回选择权公允价值1406万元人民币，当期亏损570.7万元[188] - 递延所得税资产总额8.16亿元人民币，较期初增加2242.8万元[190] - 递延所得税负债总额10.16亿元人民币，较期初增加6805.4万元[191] - 递延所得税负债净额从2024年末的684,455千元人民币增加至2025年6月30日的724,978千元人民币，增长5.9%[192] - 递延所得税资产净值从2024年末的530,681千元人民币减少至2025年6月30日的525,578千元人民币，下降1.0%[192] - 权益总额同比增长3.4%至600.94亿元人民币[134] - 权益总额从人民币581.337亿元增至600.937亿元[136] - 物业、厂房及设备收购成本同比增加122.1%至人民币4892.5万元[169] - 使用权资产新增成本同比增加505.8%至人民币7659.3万元[170] - 新租赁负债同比增加505.8%至人民币7659.3万元[171] - 商誉账面净值因汇兑调整增加人民币6300.4万元[172] - 无形资产收购成本同比增加80.3%至人民币1695.1万元[173] - 按公允价值计入损益金融资产增加人民币1935.4万元至1.901亿元[174] - 公司合约承担总额从2024年末的9,090千元人民币增加至2025年6月30日的10,467千元人民币，增长15.1%[198] - 无形资产合约承担从2024年末的3,415千元人民币增加至2025年6月30日的5,437千元人民币，增长59.2%[198] - 物业、厂房及设备合约承担从2024年末的5,675千元人民币减少至2025年6月30日的5,030千元人民币，下降11.4%[198] 运营效率指标 - 存货周转日数从146日减少至131日[70] - 成人营养及护理产品存货周转日数从134日微增至136日[70] - 婴幼儿营养及护理产品存货周转日数从168日大幅减少至122日[70]

收入和利润（同比环比） - 公司收入从人民币976.4百万元增长11.1%至人民币1,084.2百万元[14][17] - 公司利润从人民币208.7百万元增长30.7%至人民币272.9百万元[14] - 公司期内利润增长30.7%，从人民币208.7百万元增至人民币272.9百万元[27] - 2025年上半年收入为108.42亿元人民币，同比增长11.1%[65] - 2025年上半年净利润为27.29亿元人民币，同比增长30.7%[65] - 公司2025年上半年总收入为10.84亿元人民币，较2024年同期的9.76亿元人民币增长11.0%[98][99] - 2025年上半年税后利润为2.73亿人民币，较2024年同期的2.09亿人民币增长30.6%[76] - 公司2025年上半年总税前利润为人民币316.851亿元，同比增长28.9%[108] 成本和费用（同比环比） - 销售成本从人民币594.0百万元增长7.7%至人民币640.0百万元[18] - 金融资产减值损失从人民币7.9百万元减少59.1%至人民币3.2百万元[24] - 2025年上半年其他收益及所得29.21百万元人民币，同比增长7.8%[65] - 2025年上半年所得税费用43.99百万元人民币，有效税率13.9%[65] - 公司研发成本为4850万元人民币，与2024年同期的4840万元人民币基本持平[103] - 公司2025年上半年总所得税支出为人民币43.986亿元，较2024年同期的36.966亿元增长19.0%[107][108] - 公司2025年上半年实际税率为13.88%，低于25%的法定税率，主要受研发费用额外扣减人民币5.793亿元等因素影响[108] - 截至2025年6月30日止六个月，雇员福利开支约为人民币196.3百万元[41] 各业务线表现 - 销售总量达93.1百万件同比增长7.5%[14] - 整体毛利率从39.2%提升至41.0%[19] - 标准化镜片毛利率从30.8%增至33.6%[19] - 功能镜片毛利率从37.8%增至40.6%[19] - 定制镜片毛利率从59.5%增至61.9%[19] - 标准化镜片收入为5.13亿元人民币，占总收入47.3%，较2024年同期的4.27亿元人民币增长20.0%[99] - 功能镜片收入为3.82亿元人民币，占总收入35.3%，较2024年同期的3.51亿元人民币增长8.8%[99] 各地区表现 - 中国内地市场收入为3.59亿元人民币，占总收入33.1%，较2024年同期的3.02亿元人民币增长19.0%[92][99] - 亚洲（中国内地除外）市场收入为2.95亿元人民币，占总收入27.3%，较2024年同期的2.41亿元人民币增长22.5%[92][99] - 美洲市场收入为2.20亿元人民币，占总收入20.3%，较2024年同期的2.24亿元人民币下降1.8%[92][99] 资产和负债状况 - 公司总资产增长36.1%，从人民币2,388.8百万元增至人民币3,250.8百万元[28] - 公司总负债减少8.5%，从人民币803.2百万元降至人民币734.9百万元[28] - 资产负债率从33.6%降至22.6%[28] - 流动比率从2.2倍上升至3.6倍[28] - 现金及现金等价物增长57.5%，从人民币499.1百万元增至人民币786.1百万元[29] - 资产负债比率从18.3%下降至8.2%[29] - 计息借款从人民币289.6百万元降至人民币205.5百万元，占负债总额比例从36.1%降至28.0%[30] - 公司总资产从2024年12月31日的7698.09亿人民币增长至2025年6月30日的8429.54亿人民币，增幅为9.5%[70] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的49.91亿人民币大幅增加至2025年6月30日的78.61亿人民币，增幅为57.5%[70] - 以公允价值计量金融资产从2024年12月31日的14.95亿人民币激增至2025年6月30日的53.08亿人民币，增幅达255.1%[70] - 公司股本从2024年12月31日的42.66亿人民币增至2025年6月30日的47.99亿人民币，增长12.5%[72][76] - 公司储备从2024年6月30日的103.26亿人民币大幅增至2025年6月30日的203.59亿人民币，增幅达97.2%[76] - 应收账款及应收票据从2024年12月31日的35.59亿人民币增至2025年6月30日的41.86亿人民币，增长17.6%[70] - 存货从2024年12月31日的56.29亿人民币略降至2025年6月30日的55.30亿人民币，减少1.8%[70] - 公司2025年6月30日存货总额为人民币55.303亿元，较2024年底的56.286亿元下降1.7%[112] - 公司2025年6月30日物业、厂房及设备净值为人民币64.889亿元，较年初的58.685亿元增长10.6%[113] - 公司2025年6月30日应收账款净额为人民币41.862亿元，较2024年底的35.586亿元增长17.6%[114] - 公司2025年6月30日应收账款减值损失准备为人民币6.111亿元，较2024年底的5.855亿元增加4.4%[114][116] - 应收账款账面总值从2024年底的414,407千元人民币增至2025年中的479,727千元，增长15.8%[118] - 整体预期信用损失率从2024年底的14.1%降至2025年中的12.7%[118] - 三个月内应收账款预期信用损失率从6.3%降至4.9%[118] - 三至六个月应收账款预期信用损失率从26.2%降至20.0%[118] - 应付账款从2024年底的189,287千元人民币降至2025年中的107,684千元，下降43.1%[119] - 三个月内应付账款占比从64.7%提升至79.8%[119] - 以公允价值计量金融资产从149,454千元人民币增至530,770千元，增长255.2%[126] - 计息银行及其他借款从289,623千元人民币降至205,469千元，下降29.1%[126] - 所有以公允价值计量金融资产均归类为第二层级（重大可观察输入数据）[129] 现金流量 - 经营活动产生的现金流从2024年上半年的23.79亿人民币下降至2025年上半年的18.31亿人民币，降幅为23.0%[78] - 经营现金流量净额同比下降18.1%至157,487千元（2024年：192,265千元）[81] - 投资活动现金净流出471,588千元（2024年净流入97,474千元）[81] - 筹资活动现金净流入601,100千元（2024年净流出78,598千元）[81] - 处置金融资产现金流入313,258千元（同比增长62.2%）[81] - 购入金融资产现金流出694,574千元（同比大幅增加1,636.4%）[81] - 发行股份融资767,421千元（2024年无此操作）[81] - 期末现金及等价物余额786,069千元（同比增长45.1%）[81] - 计息银行借款新增91,186千元（同比增长52.0%）[81] - 偿还银行借款175,000千元（同比增长216.7%）[81] - 购物业厂房设备支出85,654千元（同比增长52.9%）[81] 资本开支和投资活动 - 资本开支减少13.2%，从人民币102.3百万元降至人民币88.8百万元[32] - 金融资产投资从人民币149.5百万元大幅增至人民币530.8百万元，占资产总值5%-25%[37] - 公司已支付泰国土地购置款项累计金额为人民币92,271,430元[38] - 公司计划在日本投资建设自动化车房树脂镜片产线，总投资约400万美元[38] 融资和股本活动 - 完成H股配售募得净额约8.2793亿港元[16] - 公司通过发行股份融资7.67亿人民币[76] - 公司通过员工股份奖励计划回购累计14,987,000股H股[42] - 2025年4月3日授予董事406,900股受限制股份单位，每股购买价4.58港元[43] - 2025年7月4日授予雇员及高级管理层255,980股受限制股份单位，每股购买价4.58港元[43] - 董事费先生持有212,740,030股H股，占公司股本总额的44.33%[49] - 公司已发行股份总数为479,925,000股[49] - 主要股东费先生持有212,740,030股，占已发行股本44.33%[51] - 香港歌尔泰克有限公司持有96,125,000股，占已发行股本20.03%[51][52] - 歌尔股份有限公司通过控股关系间接持有96,125,000股，占已发行股本20.03%[51][52] - 公司2025年上半年回购2.2百万股，累计回购达15.0百万股用于股权激励[53] - 2025年1月配售53,325,000股予香港歌尔泰克，配售价每股15.86港元[54] - 配售所得款项总额845,734,500港元，净额约827,930,000港元[54] - 截至2025年6月30日，净额中493,000,000港元已按用途使用[54] - 351,000,000港元用于认购金融产品作为中期财务管理措施[54] - 公司已发行H股总数479,925,000股[54] - 全球发售所得款项净额473.5百万港元，截至2025年6月30日已动用466.7百万港元，占比98.6%[63] - 未动用所得款项净额6.8百万港元，预计2025年12月前完成使用[63] - 所得款项用途调整：36.9百万港元（原总额7.8%）用于偿还银行借款[62][63] - 销售及营销费用支出6.3百万港元，剩余4.6百万港元推迟至2025年下半年使用[63] 股息派付 - 公司将于2025年8月11日派付2024年末期股息每股人民币0.16元，总额为人民币76,788,000元[39] - 公司派付2024年末期股息每股普通股人民币0.16元[131] - 末期股息总额为人民币76,788,000元[131] - 派息完成日期为2025年8月11日[131] - 公司2025年8月11日全额派付2024年末期股息每股人民币0.16元，总额为人民币7678.8万元[109] 公司治理和董事薪酬 - 董事会由6名执行董事、2名非执行董事及4名独立非执行董事组成[56] - 独立非执行董事薪酬自2025年3月1日起由150,000港元调整为180,000港元，增幅20%[60][61] 关联方交易 - 关联方交易中支付租赁付款从806千元人民币增至1,993千元，增长147.3%[124] 业务基础和运营 - 公司拥有三个生产基地分别位于中国上海、中国江苏及日本鯖江[13] - 公司产品覆盖全球超过90个国家包括中国、美国、日本、印度、澳洲、泰国、德国及巴西[13] - 公司为中华人民共和国领先的树脂眼镜镜片制造商[13] - 截至2025年6月30日，公司雇员总数为2,949名，其中男性1,480名，女性1,469名[41] - 公司非流动资产总额为7.79亿元人民币，较2024年末的7.11亿元人民币增长9.5%[95] - 公司最大单一客户贡献收入1.00亿元人民币，占总收入约9.2%[96] - 公司享有15%高新技术企业优惠所得税率[105] - 公司2025年上半年已确认应收账款减值损失人民币3299万元，并注销不可收回金额人民币735万元[116] - 公司2025年6月30日约76.1%的应收账款账龄在三个月内，总额为人民币31.852亿元[115] - 除股息派付外无其他重大事项影响经营及财务业绩[131]

收入和利润同比变化 - 收入同比减少人民币93.1百万元（8.3%）至人民币1,022.2百万元[4][5][8] - 毛利同比减少人民币22.9百万元（10.9%）至人民币187.3百万元[4][5][8] - 公司权益股东应占亏损净额人民币70.4百万元（去年同期为盈利人民币26.6百万元）[4][5][8] - 每股基本亏损人民币0.152元（去年同期盈利人民币0.065元）[4][6][7] - 经营溢利同比下降53.8%至人民币31.2百万元[5][8] - 公司期内亏损为71,091千元，其中本公司权益股东应占亏损70,420千元[14][17] - 公司总收入从2024年上半年的11.1532亿人民币下降至2025年上半年的10.22209亿人民币，同比下降8.3%[42][47][48] - 公司除税前溢利从2024年上半年的3134.6万人民币下降至2025年上半年的2149.5万人民币，同比下降31.4%[42][44][47][48] - 总收入下降至1,022.209百万元（2024年：1,115.320百万元），同比减少8.4%[54] - 每股基本亏损为0.152元（2024年：盈利0.065元）[61] - 每股基本亏损为人民币0.152元，相比去年同期盈利人民币0.065元，由盈转亏[65] - 报告期间收入为人民币10.222亿元，较去年同期11.153亿元下降8.3%[132] - 公司总收入从2024年上半年的人民币1,115.3百万元下降8.3%至2025年上半年的人民币1,022.2百万元[140] - 除税前溢利由2024年上半年的人民币43.6百万元大幅减少至2025年上半年的人民币6,000元[159] - 公司权益股东应占亏损为人民币70.4百万元，而2024年上半年为溢利人民币26.6百万元[161] - 除税前溢利从2024年上半年的43.6百万元大幅下降至2025年上半年的6,000元[172] - 公司权益股东应占亏损为70.4百万元，而2024年同期为溢利26.6百万元[174] - 公司2025年上半年收入为人民币10.222亿元，同比下降人民币0.931亿元或8.3%[181][185] - 公司2024年上半年股东应占净亏损为人民币0.704亿元，股东应占纯利为人民币0.266亿元[181][185] 成本和费用同比变化 - 利息开支同比增加人民币7.3百万元（30.5%）至人民币31.2百万元[5][8] - 所得税费用同比激增595%至人民币71.1百万元[5][8] - 财务成本从2024年上半年的3487万人民币下降至2025年上半年的3114.8万人民币，同比下降10.7%[42][47][48] - 折旧及摊销开支从2024年上半年的3442.1万人民币下降至2025年上半年的3232万人民币，同比下降6.1%[42][45][47][48] - 短期银行贷款利息开支增至31.155百万元（2024年：23.891百万元），同比增长30.4%[51][52] - 存货成本下降至698.803百万元（2024年：795.473百万元），同比减少12.2%[53] - 员工成本总额降至102.843百万元（2024年：105.274百万元），同比下降2.3%[53] - 研发开支增至72.990百万元（2024年：72.184百万元），同比增长1.1%[53] - 贸易应收款项减值亏损新增至8.383百万元（2024年：0）[53] - 即期所得税开支大幅增至71.097百万元（2024年：4.560百万元），增长近15倍[55] - 所得税开支大幅增加至人民币71,097千元，去年同期为人民币10,228千元，增幅达595%[66] - 其他经营收入减少47.5%至15.6百万元，主要因政府补贴减少9.0百万元[146][151] - 销售及分销开支减少11.3%至58.9百万元[147][152] - 行政开支减少18.3%至41.0百万元[148][153] - 其他经营开支增加6.4%至76.8百万元，其中研发开支增加1.1%至73.0百万元[149] - 电信产品研发开支增加15.8%至65.8百万元[149] - 其他经营开支由2024年上半年的人民币72.2百万元增加人民币4.6百万元或6.4%至2025年上半年的人民币76.8百万元[154] - 研发开支由2024年上半年的人民币72.2百万元增加人民币0.8百万元或1.1%至2025年上半年的人民币73.0百万元[154] - 利息开支由2024年上半年的人民币23.9百万元增加人民币7.3百万元或30.5%至2025年上半年的人民币31.2百万元[158] - 所得税开支由2024年上半年的人民币10.2百万元增加人民币60.9百万元或597.1%至2025年上半年的人民币71.1百万元[160] - 利息开支从2024年上半年的23.9百万元增加7.3百万元或30.5%至2025年上半年的31.2百万元[171] - 所得税开支从2024年上半年的10.2百万元增加60.9百万元或597.1%至2025年上半年的71.1百万元[173] 各业务线表现 - 公司主要业务为集成电路及数字科技、新能源及服务、无线通信三大板块[18] - 无线通信业务收入为8.538亿人民币，相比2024年同期的9.693亿人民币下降11.9%[32][39] - 集成电路及数字科技业务收入为9467.7万人民币，相比2024年同期的7803.7万人民币增长21.3%[32][39] - 新能源及服务业务收入为7369.7万人民币，相比2024年同期的6803.2万人民币增长8.3%[32][39] - 无线通信业务占总收入比重最大，为83.5%[32][39] - 集成电路及数字科技业务占总收入比重为9.3%[32][39] - 新能源及服务业务占总收入比重为7.2%[32][39] - 公司业务分为三大可呈报分部：集成电路及数字科技、新能源及服务、无线通信[33][36] - 无线通信分部收入从2024年上半年的9.69251亿人民币下降至2025年上半年的8.53835亿人民币，同比下降11.9%[42][47][48] - 集成电路及数字科技分部收入从2024年上半年的7803.7万人民币增长至2025年上半年的9467.7万人民币，同比增长21.3%[42][47][48] - 新能源及服务分部收入从2024年上半年的6803.2万人民币增长至2025年上半年的7369.7万人民币，同比增长8.3%[42][47][48] - 无线通信分部除税前溢利从2024年上半年的371.4万人民币转为2025年上半年的亏损577.5万人民币[42][47][48] - 集成电路及数字科技分部除税前溢利从2024年上半年的629.3万人民币增长至2025年上半年的1575万人民币，同比增长150.3%[42][47][48] - 新能源及服务分部除税前溢利从2024年上半年的2133.9万人民币下降至2025年上半年的1152万人民币，同比下降46%[42][47][48] - 无线通信业务分部收入下降至8.538亿元，同比减少1.154亿元（11.9%）[132] - 无线通信业务分部收入从2024年上半年的人民币969.3百万元下降11.9%至2025年上半年的人民币853.8百万元[136][139][141] - 集成电路及数字科技业务分部收入从2024年上半年的人民币78.0百万元增长21.4%至2025年上半年的人民币94.7百万元[133][134][141] - 新能源及服务业务分部收入从2024年上半年的人民币68.0百万元增长8.4%至2025年上半年的人民币73.7百万元[133][135][138][141] - 公司整体毛利率从2024年上半年的18.8%下降0.5个百分点至2025年上半年的18.3%[137][140] - 无线通信业务分部毛利率从2024年上半年的15.2%上升0.2个百分点至2025年上半年的15.4%[137] - 集成电路及数字科技业务分部毛利率从2024年上半年的35.4%下降1.3个百分点至2025年上半年的34.1%[137] - 新能源业务发电设施收入从2024年上半年的人民币67.6百万元下降5.2%至2025年上半年的人民币64.1百万元[135][138] - 新能源运维服务收入从2024年上半年的人民币0.4百万元大幅增长至2025年上半年的人民币9.6百万元[135][138] - 50MW发电站发电量从2024年上半年减少10.5%至2025年上半年的60.64百万千瓦时[135][138] - 集成电路及数字科技业务收入增长至94.7百万元，同比增长21.4%[142] - 集成电路及数字科技业务毛利贡献32.2百万元，同比增长16.7%[143] - 新能源及服务业务毛利率同比下降27.0个百分点至31.6%[143] - 新能源及服务业务毛利减少34.4%至23.3百万元[143] - 无线通信业务收入同比下降11.9%，毛利减少10.4%至131.8百万元[144] - 集成电路及数字科技业务分部毛利贡献达人民币32.2百万元，较2024年上半年的人民币27.6百万元增加人民币4.6百万元或16.7%[155] - 新能源及服务业务分部毛利率由2024年上半年的58.6%下降27.0个百分点至2025年上半年的31.6%[155] - 无线通信业务分部毛利由2024年上半年的人民币147.1百万元减少人民币15.3百万元或10.4%至2025年上半年的人民币131.8百万元[156] - 公司数字科技业务收入9340万元其中芯片定制服务6410万元[195][198] - 公司半导体IP授权收入550万元数字安全业务收入2090万元[195][198] - 公司集成电路业务在手订单超1.783亿元[195][198] 各地区表现 - 中国地区收入下降至949.325百万元（2024年：1,034.005百万元），同比减少8.2%[54] 管理层讨论和指引 - 公司山东滨州800MW/1600MWh电网侧独立储能项目入选省级示范为同期单体规模最大[192][199] - 公司集成电路业务在手订单超1.783亿元[195][198] 关联方交易 - 报告期间向关联方销售制成品金额为56,129千元人民币，同比增长63.2%[78] - 报告期间从关联方采购原材料金额为153,850千元人民币，同比减少38.9%[78] - 新销售框架协议年度上限为71.9百万元人民币[81][83] - 新供应框架协议年度上限为253.0百万元人民币[81][83] - 服务器租赁协议年度上限为9.26百万港元[82] - 2024年同期服务器租赁收入为4,200千港元[82][84] - 关联方采购原材料金额2024年同期为251,665千元人民币[78] - 关联方销售制成品金额2024年同期为34,399千元人民币[78] - 服务器租赁月租金为700,000港元[82] - 苏州亨利采购原材料金额同比减少97,815千元人民币[78] - 服务器租赁协议期限为2023年1月1日至2025年12月31日，月租金700,000港元，年租金上限9.26百万港元[85] - 截至2025年6月30日六个月销售制成品收入56,129千人民币，同比增长63.1%[86] - 截至2025年6月30日六个月采购原材料支出153,850千人民币，同比下降38.9%[86] - 江苏亨鑫与关联方新订销售及供应框架协议期限至2025年12月31日[86] - 苏州亨利由亨通光电全资持有，亨通集团持股亨通光电23.77%[87] - 崔根良与崔巍分别持有亨通集团27%和73%股权，崔根良另直接持有亨通光电3.86%[87] - 集团完成收购上海掌御后间接持有其100%股权，服务器租赁不再构成关联交易[88] - 服务器租赁给上海掌御的最高年租金低于10,000,000港元且各适用百分比比率均低于25%[94] - 集团于2024年7月17日完成收购上海掌御100%股权[95] - 2025年度应付浙江可胜费用上限为人民币18,000,000元（2024年：9,500,000元）[96] - 浙江可胜持有杭州龙控12.33%股权及复聚中光28.25%股权[97] - 首笔贷款本金人民币40,000,000元年利率4.9%期限一年[100] - 第二笔贷款本金人民币210.0百万元年利率4.9%期限一年[100] - 两笔贷款合计适用百分比比率超过5%且超过10,000,000港元[101] - 贷款展期协议于2024年3月7日签订[102] - 鑫科芯向南京掌御提供首笔贷款本金为人民币4000万元，年利率4.9%[103] - 鑫科芯向南京掌御提供第二笔贷款本金为人民币2.1亿元，年利率4.9%[103] - 两笔贷款合计本金总额为人民币2.5亿元，因适用百分比率超5%构成须披露的关连交易[104] - 贷款展期协议将首笔贷款偿还日延至2025年4月27日，第二笔延至2025年7月18日[109] - 贷款展期协议因适用百分比率高于25%构成主要交易，须独立股东批准[109] - 2025年度应付浙江可胜费用上限为人民币1800万元，2024年为人民币950万元[105] - 服务合同期限超三年，公司已委任独立财务顾问评估期限合理性[107] - 南京掌御贷款展期协议获股东特别大会批准于2024年4月26日[110][119] - 集团完成收购南京掌御全部股权于2024年7月17日[111][120] - 江苏亨鑫2024上半年向亨通物流采购物流服务总额约人民币1410万元[115][117] - 物流服务交易适用百分比率超过0.1%但低于5%[115][117] - 贷款展期协议最高适用百分比率超过25%但低于100%[118] - 贷款展期协议构成主要交易需遵守上市规则第14章[118] - 首笔贷款偿还日期延长至2025年4月27日[118] - 第二笔贷款偿还日期延长至2025年7月18日[118] - 两笔贷款本金总额超过1000万港元[118] - 交易疏忽因当地财务人员未及时向总部报告[115][117] - 与亨通物流签订新框架协议，2024-2026年交易上限分别为3000万元/3930万元/4330万元[123][129] - 报告期间向亨通物流采购物流服务金额达1400.1万元[123][129] - 公司发现违反上市规则后立即终止与亨通物流的原服务协议[122][128] - 亨通物流由崔巍家族通过多层持股结构合计控制约73%权益[121] 其他财务数据变化 - 毛利率同比下降0.5个百分点至18.3%[4] - 银行结余及现金较期初增长52.5%至人民币1,314.6百万元[9] - 贸易应收及其他应收款项同比增长8.9%至人民币1,521.5百万元[9] - 公司总权益从2024年12月31日的2,347,092千元下降至2025年6月30日的2,277,792千元，减少69,300千元（约3.0%）[10][11][17] - 公司保留溢利从2024年12月31日的1,358,586千元下降至2025年6月30日的1,288,166千元，减少70,420千元（约5.2%）[10][11][14][17] - 公司银行结余及现金从2024年12月31日的861,904千元增加至2025年6月30日的1,314,647千元，增长452,743千元（约52.5%）[12] - 公司贸易应收及其他应收款项从2024年12月31日的1,397,586千元增加至2025年6月30日的1,521,502千元，增长123,916千元（约8.9%）[12] - 公司贸易应付及其他应付款项从2024年12月31日的740,065千元增加至2025年6月30日的1,077,212千元，增长337,147千元（约45.6%）[13] - 公司流动负债从2024年12月31日的1,229,692千元增加至2025年6月30日的1,

汽车交付量表现 - 2025年第二季度汽车交付量72,056辆，同比增长25.6%，环比增长71.2%[6][7] - 2025年第二季度交付智能电动汽车72,056辆，同比增长25.6%[15] - 2025年7月及8月分别交付21,017辆和31,305辆汽车，年内累计交付达166,472辆[10] 收入表现 - 季度收入总额达人民币190.087亿元（26.535亿美元），同比增长9.0%，环比增长57.9%[4][8][9] - 2025年第二季度总收入为人民币190.087亿元（26.535亿美元），同比增长9.0%，环比增长57.9%[17] - 2025年第二季度总收入为人民币190.087亿元（26.535亿美元），环比增长57.9%[39] - 2025年上半年总收入310.43亿元人民币（43.33亿美元），同比增长13.5%[41] 汽车销售收入表现 - 汽车销售额人民币161.361亿元（22.525亿美元），同比增长2.9%，环比增长62.3%[8][9] - 2025年第二季度汽车销售额为人民币161.361亿元（22.525亿美元），同比增长2.9%，环比增长62.3%[17] - 2025年第二季度汽车销售收入为人民币161.361亿元（22.525亿美元），环比增长62.4%[39] - 2025年上半年汽车销售收入260.75亿元人民币（36.40亿美元），同比增长8.4%[41] 其他销售收入表现 - 2025年第二季度其他销售额为人民币28.726亿元（4.010亿美元），同比增长62.6%，环比增长37.1%[17] - 2025年上半年其他销售收入49.68亿元人民币（6.94亿美元），同比增长50.9%[41] 毛利率表现 - 汽车毛利率10.3%，同比下降190个基点，环比上升10个基点[8][9] - 毛利率10.0%，同比上升30个基点，环比上升240个基点[9][11] - 2025年第二季度毛利率为10.0%，2024年同期为9.7%，2025年第一季度为7.6%[17] - 2025年第二季度汽车毛利率为10.3%，2024年同期为12.2%，2025年第一季度为10.2%[17] - 2025年上半年毛利率为9.1%，较2024年同期的8.0%有所改善[41] - 2025年第二季度车辆毛利率为10.3%，基于汽车销售收入人民币161.361亿元和销售成本人民币144.732亿元计算得出[39] 经营亏损表现 - 经营亏损人民币49.089亿元（6.852亿美元），同比收窄5.8%，环比收窄23.5%[9][11] - 2025年第二季度经营亏损为人民币49.089亿元（6.852亿美元），同比下降5.8%，环比下降23.5%[18] - 2025年第二季度经营亏损为人民币49.089亿元（6.852亿美元），较上一季度经营亏损64.181亿元有所改善[39] - 2025年上半年经营亏损113.27亿元人民币（15.81亿美元），亏损同比扩大6.8%[41] - 截至2025年6月30日止六個月公司經營虧損為105.12億元人民幣[51] - 截至2024年6月30日止六個月公司經營虧損為99.17億元人民幣[54] 净亏损表现 - 经调整净亏损（非公认会计准则）人民币41.267亿元（5.761亿美元），同比收窄9.0%，环比收窄34.3%[9][11] - 2025年第二季度净亏损为人民币49.948亿元（6.972亿美元），同比下降1.0%，环比下降26.0%[21] - 2025年第二季度净亏损为人民币49.948亿元（6.972亿美元），较上一季度净亏损67.500亿元有所收窄[39] - 2025年第二季度净亏损为49.95亿元人民币（6.97亿美元），较2024年同期的50.46亿元人民币亏损略有收窄[40] - 2025年第二季度经调整（非公认会计准则）净亏损为41.27亿元人民币，剔除股权激励和重组费用影响[43] - 截至2025年6月30日止六個月公司淨虧損為115.87億元人民幣[51] - 截至2024年6月30日止六個月公司淨虧損為75.74億元人民幣[54] 经调整经营亏损表现 - 2025年第二季度经调整经营亏损（非公认会计准则）为人民币40.408亿元（5.641亿美元），同比下降14.0%，环比下降32.1%[18] 现金及等价物状况 - 截至2025年6月30日现金及等价物等为人民币272亿元（38亿美元）[11] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款为人民币272亿元（38亿美元）[23] - 现金及现金等价物从2024年底的人民币193.289亿元大幅减少至2025年6月30日的人民币71.115亿元[36] 成本与费用表现 - 2025年第二季度研发费用为人民币30.070亿元（4.198亿美元），环比略有下降[39] - 2025年第二季度研发费用30.07亿元人民币，其中股权激励和重组费用调整后为24.89亿元人民币[43] - 2025年第二季度销售、一般及行政费用39.65亿元人民币，经调整后为36.82亿元人民币[43] - 截至2025年6月30日止六個月公司研發費用為57.83億元人民幣[51] - 截至2025年6月30日止六個月公司銷售成本為281.23億元人民幣[51] - 截至2025年6月30日止六個月公司銷售、一般及行政費用為80.60億元人民幣[51] - 截至2024年6月30日止六個月公司研發費用為58.45億元人民幣[54] - 截至2024年6月30日止六個月公司銷售成本為249.50億元人民幣[54] - 截至2024年6月30日止六個月公司銷售、一般及行政費用為65.34億元人民幣[54] 经调整非公认会计准则指标 - 2025年6月30日止六個月經調整銷售成本為人民幣28,144,167千元[46] - 2025年6月30日止六個月經調整研發費用為人民幣5,403,236千元[46] - 2025年6月30日止六個月經調整銷售、一般及行政費用為人民幣7,894,031千元[46] - 2025年6月30日止六個月經調整經營虧損為人民幣9,987,984千元[46] - 2025年6月30日止六個月經調整淨虧損為人民幣10,405,832千元[46] - 2025年6月30日止六個月歸屬於普通股股東的經調整每股淨虧損為人民幣4.81元[46] - 2024年6月30日止三個月經調整銷售成本為人民幣15,738,555千元[45] - 2024年6月30日止三個月經調整經營虧損為人民幣4,698,545千元[45] - 2024年6月30日止三個月歸屬於普通股股東的經調整每股淨虧損為人民幣2.21元[45] - 2024年6月30日止六個月經調整銷售成本為人民幣25,149,707千元[46] 未来业绩指引 - 预计第三季度总交付量将达到87,000至91,000辆，同比增长40.7%至47.1%[15] - 公司预计2025年第三季度汽车交付量介于87,000至91,000辆，较2024年同期增长约40.7%至47.1%[26] - 公司预计2025年第三季度收入总额介于人民币218.12亿元（30.45亿美元）至人民币228.76亿元（31.93亿美元）之间，较2024年同期增长约16.8%至22.5%[26] 资本运作与投资 - 向蔚来中国增资人民币200亿元，完成后持股比例将达91.8%[14] 财务风险与持续经营 - 截至2025年6月30日，公司股东权益为负且流动负债超过流动资产[23] - 公司自成立以来持续产生亏损，截至2025年6月30日止第二季度产生经营现金流出[23] - 公司认为现有财务资源足以支持未来十二个月的持续经营[23] 资产与负债变动 - 截至2025年6月30日，公司总资产为人民币1000.458亿元（139.659亿美元），较2024年底减少[36] - 截至2025年6月30日，公司股东权益总额为亏损人民币11.189亿元（1.562亿美元）[38] - 短期投资从2024年底的人民币141.376亿元减少至2025年6月30日的人民币106.894亿元[36] - 预付款项及其他流动资产增加5亿元人民币至49.45亿元人民币[58] - 以公允价值计量金融资产增加6.75亿元人民币（其中1.75亿元计入损益，5.01亿元计入其他综合收入）[58] - 物业、厂房及设备净值减少2378.6万元人民币至265.67亿元人民币[58] - 使用权资产减少4294.95万元人民币至125.29亿元人民币[58] - 长期投资减少6761.78万元人民币至20.35亿元人民币[58] - 金融负债总额增加142.17亿元人民币（其中61.37亿元以公允价值计量，82.35亿元按摊余成本计量）[58] - 股东权益总额从负111.89亿元人民币转为正11.69亿元人民币[58] 公允价值与特殊项目 - 公司综合亏损总额为76.01亿元人民币[56] - 可转换债券公允价值变动导致亏损9909.9万元人民币[56] - 股权工具公允价值变动导致亏损2448万元人民币[56] 国际财务报告准则调整 - 根据国际财务报告准则调整后，公司资产总额为1076.78亿元人民币，较美国公认会计准则下的1076.05亿元人民币增加0.07%[60] - 长期投资根据国际财务报告准则调整为24.48亿元人民币，较美国公认会计准则下的31.26亿元人民币减少21.7%[60] - 可转换债券调整导致金融负债增加89.50亿元人民币，同时长期借款减少81.67亿元人民币[60] - 可赎回非控股权益调整产生金融负债79.42亿元人民币，并完全抵消原夹层权益74.42亿元人民币[60] - 衍生金融工具看涨封顶期权调整使资本公积减少6.15亿元人民币，同时累计亏损增加同等金额[60] - 股权激励调整使资本公积增加12.34亿元人民币，累计亏损相应减少同等金额[60] - 物业、厂房及设备净值调整为255.31亿元人民币，较美国公认会计准则下的258.93亿元人民币减少1.4%[60] - 使用权资产调整为123.71亿元人民币，较美国公认会计准则下的127.97亿元人民币减少3.3%[60] - 累计其他综合亏损调整为6073万元人民币，较美国公认会计准则下的5.83亿元人民币减少89.6%[60] - 可供出售债务证券重新分类为以公允价值计量金融资产，金额为1.74亿元人民币[60][67] 公司治理与投票权结构 - 李斌通过Originalwish Limited控制89,013,451股C类普通股[73] - 李斌通过mobike Global Ltd.控制26,454,325股C类普通股[73] - 李斌通过NIO Users Limited控制14,967,776股A类普通股和33,032,224股C类普通股[73] - 李斌通过NIO Users Community Limited控制2,000,000股A类普通股[73] - 李斌合计控制16,971,207股A类普通股和148,500,000股C类普通股[73] - 李斌总投票权占比为36.6%（基于2,252,857,437股流通普通股）[73] - C类普通股可1:1转换为A类普通股[75] - 全部C类普通股转换后相当于已发行股份的6.6%（148,500,000股）[75] - 公司采用不同投票权架构，C类普通股每股享有8票投票权[72] - 李斌不再担任保护人或投资顾问时，其控制的C类普通股将自动转换为A类普通股[77] - 蔚来用户信托在截至2025年6月30日止六个月内未发生对投票权架构产生重大影响的变动[79] - 提名及ESG委员会由三名独立董事组成，龙宇担任主席[80] - 提名及ESG委员会确认公司已采取充分措施管理股东与不同投票权受益人间的潜在利益冲突[81] - 若公司撤销香港二次上市，股东可能失去《香港上市规则》第8A章多项条款的保障（包括8A.07/8A.09/8A.13-19/8A.21-24）[84] - 撤销二次上市后蔚来用户信托可提名至少1名董事，若李斌非董事且董事会≥6人时可额外提名1名[84] - 撤销二次上市后董事会有权拆分股份、发行优先股或创设新投票权类别股份[84] - 公司停止二次上市需满足特定条件（如自愿撤销、交易转移至港股、双重主要上市转换等）[87] - 不同投票权架构受限制：C类普通股占比不可增加、仅董事或其控股公司可持有、特定情况自动转A类[85]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 营业额同比增长10.8%至人民币4,002.0百万元[6] - 公司2025年上半年营业额为人民币40.02亿元，同比增长10.8%[17] - 按药品销售收入计算营业额同比增长8.9%至人民币4,669.6百万元[6] - 期间溢利同比增长3.1%至人民币931.5百万元[6] - 公司2025年上半年期间溢利为人民币9.315亿元，同比增长3.1%[17] - 公司2025年上半年期间溢利为人民币941.178百万元[125] - 公司2025年上半年营业总额为人民币4,001.98百万元，同比增长10.8%[132] - 公司销售医药产品收入为人民币3,088.802百万元，同比增长15.0%[132] - 公司总收入同比增长10.8%至40.02亿元人民币，其中集成线收入35.29亿元人民币，皮肤健康线收入4.73亿元人民币[135] - 皮肤健康线外部收入同比大幅增长119.6%至4.73亿元人民币[135] - 公司期间溢利同比增长3.1%至9.31亿元人民币，集成线贡献溢利9.82亿元人民币，皮肤健康线亏损收窄至3108万元人民币[135] - 公司2025年上半年税前溢利为114.405亿元人民币，同比增长0.7%[122] - 公司2025年上半年期间溢利为93.149亿元人民币，同比增长3.1%[122] - 每股基本盈利同比增长4.2%至人民币0.3892元[6] - 每股基本盈利为0.389元人民币，加权平均股数为24.19亿股[140] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 公司毛利同比增长7.2%至人民币2,891.9百万元，毛利率为72.3%，同比下降2.4个百分点[81] - 公司2025年上半年毛利为289.191亿元人民币，同比增长7.3%[122] - 销售费用同比增加1.7%至人民币1,424.5百万元，占营业额比率35.6%，同比下降3.2个百分点[82] - 行政费用同比增加19.2%至人民币430.8百万元，占营业额比率10.8%，同比上升0.8个百分点[83] - 研发开支总额同比减少8.2%至人民币571.4百万元，占营业额比率14.3%，同比下降2.9个百分点[84] - 研发费用同比大幅增加91.8%至人民币202.5百万元，占营业额比率5.1%，同比上升2.2个百分点[85] - 公司2025年上半年研发费用为20.249亿元人民币，同比增长91.7%[122] - 资本开支同比减少28.6%至人民币368.9百万元，占营业额比率9.2%，同比下降5.1个百分点[85] - 其他收入同比减少45.2%至人民币79.2百万元[87] - 其他收益及亏损同比增加410.4%，实现收益人民币76.7百万元[88] - 公司毛利率为72.3%，较去年同期的74.7%下降2.4个百分点[135] - 所得税费用同比下降8.8%至2.13亿元人民币，主要因预提税项减少[137] 各条业务线表现 - 心腦血管疾病線收入人民幣1538.0百萬元，同比增長1.4%，按藥品銷售計算收入人民幣2215.8百萬元，佔集團藥品銷售額47.5%[63] - 消化/自免疾病線收入人民幣1411.1百萬元，同比增長4.9%，佔集團藥品銷售額30.2%[63] - 皮膚健康線（德鎂醫藥）收入人民幣498.0百萬元，同比大幅增長104.3%，佔集團藥品銷售額10.7%[63] - 眼科疾病線收入人民幣358.1百萬元，同比增長17.7%，佔集團藥品銷售額7.7%[63] - 其他產品收入人民幣196.8百萬元，同比下降1.9%，按藥品銷售計算收入人民幣186.6百萬元[63] - 公司推广服务收入为人民币913.178百万元，同比下降1.3%[132] - 皮肤健康业务德镁医药计划通过介绍上市及实物分派方式分拆于联交所主板独立上市[61] - 皮肤健康业务围绕皮肤处方药及皮肤学级护肤品研产销一体化运营[61] - 德镁医药实现皮肤疾病领域适应症覆盖广度与皮肤处方药收入规模双重领先[61] - 德镁医药自2021年独立运营用时四年实现业务领先[61] - 皮肤处方药与皮肤学级护肤品形成产品集群提供疾病综合解决方案[62] - 产品组合由皮肤健康治疗领域延伸至护理领域[62] - 喜辽妥壬二酸产品系列含五款产品打造专业痤疮护理产品矩阵[60] - 禾零舒缓产品系列含四款产品适用敏感性皮肤[60] - 莎尔福（美沙拉秦）在治疗炎症性肠病一线用药氨基水杨酸市场占有率第一[59] - 益路取（替瑞奇珠单抗注射液）银屑病治疗维持期一年仅需给药4次[60] - 公司主要非国采独家/品牌产品及创新产品全按药品销售收入合计人民币29.0亿元，同比增长20.6%，占营业额的62.1%[17] - 独家/品牌及创新产品占总营业额比例达62.1%[7] 各地区表现 - 公司于2025年7月15日在新加坡证券交易所有限公司完成第二上市[18] - 公司于2025年7月15日在新加坡交易所第二上市[73] - 公司ZUNVEYL产品中国NDA已于7月获受理其权利区域为亚洲除日本和中东地区[53] - 公司膀胱灌注用卡介苗产品权利区域不包括台湾地区[53] - 公司获得MG-K10在中国大陆、香港、澳门、台湾及新加坡的独家商业化权利[39] - 博鰲樂城超級醫院已有超6000例患者使用蘆可替尼乳膏[45] - 大灣區17家指定醫院可使用蘆可替尼乳膏[45] - 芦可替尼乳膏于2024年4月在澳门上市、2024年11月在香港上市用于非节段型白癜风[52] - 特瑞普利单抗已递交在马来西亚等五国注册申请[76] - 地西泮鼻喷雾剂于2023年6月在中国、美国、欧洲、日本获批用于6岁及以上患者丛集性癫痫发作急性治疗[52] 管理层讨论和指引 - 中期股息每股人民币0.1555元同比增长3.2%[6] - 中期股息派发每股人民币0.1555元（相当于0.171港元或0.028新加坡元），记录日期为2025年9月2日，预计派发日期为2025年9月9日[104] - 中期股息每股0.1555元人民币，总额3.76亿元人民币，同比增长3.3%[139] - 公司拟派股息为人民币376.388百万元[125] - 陈洪兵先生于2025年8月18日辞任公司非执行董事职务[117] - 公司未实施任何购股权计划（截至报告期末）[103] - 公司及其附属公司在报告期内未进行任何上市证券的购买、出售或赎回[113] - 公司未收购或处置重要的附属公司、联营公司或合营公司（截至2025年6月30日止六个月）[101] - 公司雇员总数约6,095人（截至2025年6月30日）[114] - 林刚先生通过Treasure Sea Limited持有公司股份1,167,564,000股，占总股本约47.86%[108][112] - 陈洪兵先生直接持有公司股份17,038,225股（占0.70%），并通过Viewell Limited持有50,225,000股（占2.06%）[108][112] - 陈燕玲女士直接持有公司股份7,246,250股，占总股本约0.30%[108] - 德镁医药有限公司股权激励计划中林刚先生有权获授97股未归属股份（占0.89%），陈燕玲女士有权获授104股未归属股份（占0.95%）[108][112] - 2025年上半年关键管理人员薪酬总额为712.1万人民币，较2024年同期的855.0万人民币下降16.7%[155] 研发与创新产品管线进展 - 3项NDA处于审评中[8] - 2项自研产品IND申请获批[9] - 公司已布局约40款差异化创新管线产品[21] - 其中5款创新药已在中国获批并开启商业化进程[21] - 2款创新药处于中国NDA审评中[21] - 约10个项目即将开展/正在推进以注册性随机对照试验（RCT）为主的临床试验[21] - 约20项自主研发项目正在稳步推进中，其中5项已进入临床开发阶段[21] - 创新药维福瑞的患者日均服药片数减少约50%，血磷达标率显著提高95%[22] - 维图可（地西泮鼻喷雾剂）拟将适应症人群扩展至2岁及以上儿童和成人癫痫患者的补充申请已于2025年6月获中国NMPA受理[25] - 注射用Y-3中国III期临床研究已完成，其II期临床结果显示20mg、40mg、60mg剂量组患者90天良好功能预后比例分别为67.8%、76.7%、70.0%，显著高于安慰剂组的60.7%[29][30] - ABP-671中国IIa期临床试验中1mg组超过86%受试者血尿酸水平达到＜6mg/dL主要终点，6mg和12mg组100%受试者达到＜5mg/dL，其中12mg组100%达到＜4mg/dL[32] - 德昔度司他片用于非透析成人CKD患者贫血治疗的NDA于2024年4月递交CDE审评中[27] - 莱芙兰（亚甲蓝肠溶缓释片）2024年中国获批上市，其III期临床显示可显著提高非息肉样结直肠病变检出率[26] - ABP-671中国IIb/III期临床试验正在有序推进中[31] - CMS-D002胶囊I期临床试验正在健康成年绝经前女性受试者中推进[33] - CMS-D005注射液I期临床试验正在中国健康及超重肥胖成人受试者中推进[34] - CMS-D003胶囊于2025年3月获得中国IND批件，将在健康及症状性梗阻性肥厚型心肌病成人受试者中开展临床试验[35] - 维图可作为中国首个地西泮鼻喷雾剂2023年获批用于6岁及以上癫痫患者丛集性发作急性治疗[25] - ZUNVEYL胃腸道不良事件低於2%[37] - 蘆可替尼乳膏24週治療後F-VASI 75達29.9%[44] - 蘆可替尼乳膏52週治療後50%患者達F-VASI 75終點[44] - 益路取第52周PASI 75應答率維持在91.3%[41] - ZUNVEYL是近十年來FDA批准的第二個阿爾茨海默病口服療法[36] - MG-K10是全球唯一進入關鍵性臨床階段的長效抗IL-4Rα單抗（每四週注射一次）[38] - 蘆可替尼乳膏中國NDA處於CDE審評中[43] - 芦可替尼乳膏治疗特应性皮炎III期桥接试验在中国人群中推进，海外关键研究显示与安慰剂组相比达到清除或几乎清除主要终点的患者比例更高且瘙痒显著减轻[46] - Povorcitinib（JAK1抑制剂）的非节段型白癜风和化脓性汗腺炎适应症中国IND申请于2025年6月获受理，海外III期试验针对白癜风和结节性痒疹正在进行[47][48] - CMS-D001片（TYK2抑制剂）于2025年7月获NMPA批准开展治疗特应性皮炎临床试验，I期研究针对银屑病患者推进[49] - MG-K10（长效抗IL-4Rα单抗）针对特应性皮炎的III期试验完成全部受试者16周治疗，结节性痒疹III期入组稳步推进[50] - MG-K10的II期试验显示：150mg/Q4W、300mg/Q4W、300mg/Q2W组EASI评分较基线变化百分比分别为-58.7%、-81.6%、-69.8%，安慰剂组为-42.7%（P值均<0.05）[51] - 替瑞奇珠单抗注射液于2023年5月获批用于中度至重度斑块状银屑病成人患者[52] - 甲氨蝶呤注射液于2023年3月获批用于严重银屑病，2024年7月新增类风湿关节炎适应症[52] - 亚甲蓝肠溶缓释片于2024年6月获批作为结直肠病变诊断剂[52] - 公司产品维福瑞（蔗糖羟基氧化铁咀嚼片）为中国首个铁基非钙磷结合剂创新药用于控制慢性肾脏病患者血清磷水平[58] - 公司产品维图可（地西泮鼻喷雾剂）为中国首个地西泮鼻喷雾剂创新药用于6岁及以上儿童和成人癫痫患者的丛集性癫痫发作急性治疗[58] - 公司产品新活素（注射用重组人脑利钠肽）为经中国NMPA批准上市的首个重组人脑利钠肽（rhBNP）用于急性失代偿心力衰竭[58] - 公司产品波依定（非洛地平缓释片）为原研参比制剂用于高血压及稳定性心绞痛[58] - 公司产品黛力新（氟哌噻吨美利曲辛片）为原研参比制剂用于轻中度抑郁焦虑及心身疾病[58] - 公司CMS-D001的AD适应症中国IND申请于7月获批[55] - 公司在研创新药约15个覆盖多个疾病领域和临床阶段[54] - 德鎂醫藥已上市3款產品，4款臨床階段管線產品及多款臨床前候選產品[64] - 蘆可替尼乳膏在中國處於NDA审评中階段，用於白癜風治療[65] - MG-K10特應性皮炎適應症完成中國III期臨床全部受試者16週治療[66] - 自研創新藥CMS-D001片正在中國進行I期臨床試驗，2025年7月新獲特應性皮炎適應症IND批件[67] - 康哲維盛引入抗IL-4Rα人源化單抗注射液MG-K10，推進季節性過敏性鼻炎適應症中國II期臨床試驗[69] - 新增在研产品抗IL-4Rα人源化单抗注射液MG-K10[72] - 核心产品芦可替尼乳膏已在澳门香港获批上市[76] 其他财务数据 - 银行结余及现金为人民币3,454.1百万元[6] - 可随时变现银行承兑汇票为人民币178.6百万元[6] - 公司2025年6月30日银行结余及现金为345.407亿元人民币，较2024年末下降6.8%[123] - 公司2025年6月30日按公平值计入损益的金融资产为251.410亿元人民币，较2024年末增长16.4%[123] - 公司2025年6月30日总资产减流动负债为1732.885亿元人民币，较2024年末增长4.8%[123] - 公司2025年6月30日本公司拥有人应占权益为1701.895亿元人民币，较2024年末增长4.3%[124] - 公司2025年6月30日非控股权益为14.677亿元人民币，较2024年末增长60.2%[124] - 期末现金及现金等价物为人民币3,454.072百万元，同比下降11.8%[127] - 公司经营现金流净额为人民币556.838百万元，同比下降36.2%[127] - 公司投资活动现金净流出人民币457.637百万元，同比减少27.8%[127] - 公司融资活动现金净流出人民币355.953百万元，同比减少43.9%[127] - 公司非控股权益注资金额为人民币64.812百万元[125] - 物业、厂房及设备投资729.8万元人民币，同比增长68.6%[141] - 联营公司权益投资总额35.85亿元人民币，其中上市公司投资公允价值44.33亿元人民币[142] - 分部资产总额189.37亿元人民币，较期初增长4.9%，其中皮肤健康线资产增长24.6%[136] - 贸易应收账款（扣除信用损失拨备）从人民币122.25亿元增至144.21亿元，增长17.9%[145] - 贸易及其他应收及预付款项总额从人民币17.80亿元增至20.49亿元，增长15.1%[145] - 应收联营公司贸易款项从人民币2.84亿元大幅增至4.75亿元，增长67.2%[146] - 贸易应付款项从人民币1.42亿元略降至1.37亿元，减少3.6%[147] - 应计推广费用从人民币2631.5万元激增至1.19亿元，增长351.0%[147] - 银行结余及现金为人民币3,454.1百万元，银行借款为人民币715.0百万元，加权平均年利率2.3%[96] - 银行借款从人民币8.31亿元降至7.15亿元，净减少1.16亿元，降幅14.0%[148] - 银行借款加权平均年利率从3.3%降至2.3%[148] - 按公允价值计入损益的金融资产（资本基金

合营企业垫款 - 截至2024年6月30日止六个月合营企业垫款为3613.5万港元[3] - 截至2024年12月31日止年度合营企业垫款为1.03257亿港元[4] 合营企业还款 - 截至2024年6月30日止六个月向合营企业还款为1145.6万港元[3] - 截至2024年12月31日止年度向合营企业还款为9343.9万港元[5] 财务报表重列 - 2024年中期报告第11页简明综合现金流量表需重列融资活动数据[3] - 2024年年报第69页综合现金流量表需重列融资活动数据[4] - 重列事项不影响2024年中期及年度融资活动现金净额[5] 公告信息 - 所有澄清公告于2025年9月2日由董事会主席吴建韶签署发布[6]

汽车融资交易表现 - 2025年上半年累计促成汽车融资交易约36.4万笔，同比增长10.7%[11] - 2025年上半年融资总额达人民币327亿元，同比增长4.0%[11] - 易鑫集团2025年上半年汽车融资交易总数36.4万笔同比增长11%融资金额327亿元人民币同比增长4%[26] 二手车融资业务 - 二手车融资金额约人民币182亿元，占汽车融资总额56%[11] - 二手车融资交易数量22.2万笔同比增长45%融资金额182.2亿元人民币同比增长31%占汽车融资总额比例提升至61%[26][27] 新能源汽车融资业务 - 新能源汽车融资交易数量9.3万笔同比增长34%融资金额95.01亿元人民币同比增长34%[26] - 金融科技业务对集团融资总额贡献度达46.7%新能源汽车在新车融资分部渗透率提升至53.8%[28] 新车融资业务 - 新车融资交易数量14.2万笔同比下降19%融资金额144.82亿元人民币同比下降17%[26][27] 金融科技平台业务 - 金融科技平台促成融资额超人民币153亿元，同比增长58.2%[12] - 金融科技业务收入19亿元人民币同比增长124.5%促成融资总额153亿元人民币同比增长58.2%[28] - 金融科技平台核心客户达15家同比增加3家核心客户贡献收入占比98%[29] - 来自每位核心客户的平均收入达1.23亿元人民币同比增长87%[29] - 流量+科技模式促成融资金额148亿元人民币同比增长59.5%[30] - 纯技术模式促成融资金额5亿元人民币同比增长27%[30] 收入和利润表现 - 2025年上半年总收入约人民币55亿元，同比增长22.0%[12] - 2025年上半年净利润约人民币5.49亿元，同比增长33.9%[12] - 公司总收入同比增长22%至54.52亿元人民币，其中交易平台业务收入43.46亿元（+24%），自营融资业务收入11.06亿元（+16%）[42][43][45] - 总收入同比增长22.0%至5,452,057千元人民币，其中交易平台业务收入为4,345,653千元，自营融资业务收入为1,106,404千元[179] - 期内利润同比增长34%至5.49亿元人民币[66] - 期内利润同比增长33.9%至548,678千元人民币[179] - 2025年上半年经调整营业利润为9.08亿元人民币，较去年同期的6.83亿元增长33%[37][39] - 2025年上半年经调整净利润为6.48亿元人民币，较去年同期的5.07亿元增长28%[38][40] - 营业利润为7.997亿元人民币，较去年同期的5.765亿元增长39%[37] - 净利润为5.487亿元人民币，较去年同期的4.097亿元增长34%[38] - 营业利润同比增长39%至8.00亿元人民币[63] - 经调整净利润同比增长28%至6.48亿元人民币[42] - 基本每股盈利为0.082元人民币，摊薄每股盈利为0.080元人民币[179] 成本和费用表现 - 研发费用同比增长60%至1.72亿元人民币[42] - 信用减值亏损同比增长59%至10.43亿元人民币[42] - 研发费用同比增长60.2%至172,487千元人民币[179] - 信用减值损失显著增加58.6%至1,043,375千元人民币[179] - 所得税费用增长85.0%至242,464千元人民币[179] - 销售及营销费用同比减少8%至4.87亿元人民币，剔除股权激励等非现金项目后实际增长20%至4.52亿元[57] - 行政费用同比增长36%至2.72亿元人民币，剔除非现金项目后增长23%至2.30亿元[59] - 研发费用同比增长60%至1.72亿元人民币，剔除股权激励费用后增长61%至1.65亿元[60] - 信用减值亏损同比增长59%至10.43亿元人民币，其中其他应收款项拨备激增333.58%[61] - 股权激励费用为5876万元人民币，较去年同期的2602万元增长126%[37] - 资产及业务收购产生的无形资产摊销为2577万元人民币，较去年同期的1.48亿元下降83%[37] - 被投资公司产生的公允价值变动为2376万元人民币，较去年同期的2132万元增长11%[37] 毛利率和费率表现 - 毛利率从48%提升至53%，毛利增长36%至28.86亿元人民币[42][51] - 交易平台业务毛利率达52%（+4个百分点），自营融资业务毛利率达56%（+11个百分点）[51] - 净服务费率从3.7%提升至4.8%，增加1.1个百分点[53] - SaaS服务收入同比大幅增长124%至18.73亿元人民币，促成交易金额达153亿元，服务费率从8.6%提升至12.3%[45][46] - 公司净息差同比增长0.9个百分点至5.8%，主要因计息负债平均成本下降0.8个百分点[55] 业务收入细分 - SaaS服务收入同比大幅增长124%至18.73亿元人民币，促成交易金额达153亿元，服务费率从8.6%提升至12.3%[45][46] - 担保服务收入同比增长36%至9.37亿元人民币，主要受二手车交易比例提升驱动[45][47] - 贷款促成服务收入同比下降24%至14.21亿元人民币，反映公司向SaaS产品的战略转型[45][46] 资产和风险管理 - 截至2025年6月30日管理资产总值约人民币1,121亿元[13] - 90日以上逾期率稳定在约1.86%[13] - 所有融资交易180日以上逾期率为1.35%，较2024年12月31日的1.39%下降0.04个百分点[72] - 90日以上（含180日以上）逾期率保持1.86%，与2024年12月31日持平[72] - 新融资交易中二手车份额增加但逾期率保持稳定[72] - 信用评估系统包含40余套模型分析多维数据[81] - 风险管理系统通过车联网设备执行贷后管理及损失回收措施[78] - 反欺诈系统基于身份证及手机号等关键数据进行自动初步评估[81] - 人工评估流程可能包含电话访谈或上门访问[82] - 风险保证负债计提考虑资产组合质量及预期市场波动[71] - 应收融资租赁款账面值增长2%至286亿元人民币，拨备覆盖率从3.21%升至3.36%[69] - 一年内到期应收融资租赁款占比36.10%，到期日分布保持稳定[70] 现金流表现 - 现金及现金等价物较期初增长35%至56.81亿元人民币[68] - 经营活动所得现金净额为人民币15.36亿元，较去年同期的6.34亿元大幅增长142.3%[85] - 现金及现金等价物增至人民币56.81亿元，较2024年底的42.13亿元增长34.9%[85] - 经营所得现金为1,716,161千元，同比增长146%[190] - 经营活动所得现金净额为1,535,606千元，同比增长142%[190] - 已付所得税为180,555千元，同比增长188%[190] - 投资活动所用现金净额为442,527千元，去年同期为所得45,743千元[190] - 融资活动所得现金净额为393,076千元，同比增长28%[190] - 现金及现金等价物增加净额为1,486,155千元，同比增长51%[190] - 期末现金及现金等价物为5,680,546千元，同比增长28%[190] - 借款所得款项为12,430,990千元，同比增长19%[190] - 偿还借款为10,953,126千元，同比增长16%[190] - 派付予公司股东的股息为543,635千元，同比增长206%[190] 负债和资本结构 - 借款总额增至人民币284亿元，较2024年底的269亿元增长5.6%，其中资产支持证券及票据占比30%[88] - 流动比率为1.17倍，较2024年底的1.25倍下降6.4%[91][93] - 资产负债比率保持稳定为55%[91][94] - 资本负债比率升至1.75倍，较2024年底的1.64倍增长6.7%[91][95] - 流动资产净值为人民币35.24亿元，较2024年底的46.44亿元减少24.1%[89] - 权益总额降至人民币163亿元，较2024年底的165亿元减少1.2%[90] - 本公司拥有人应占权益为16,280,363千元人民币，较期初下降1.2%[182][187] - 总资产增长3.6%至50,339,790千元人民币，主要受应收融资租赁款（非流动18,417,454千元，流动10,185,615千元）驱动[182][184] - 总负债增长6.1%至34,059,427千元人民币，其中借款占主要部分（非流动12,424,941千元，流动15,993,539千元）[184] - 表外贷款安排下金融机构提供的资金增至人民币774亿元，较2024年12月31日的人民币739亿元增长4.7%[71] - 融资担保合约风险保证负债为人民币26亿元，较2024年12月31日的人民币23亿元增长13.0%[71] - 发行3年期信用债规模合计人民币4.50亿元，票面利率降至3.3%[92] - 2025年6月资产支持证券优先票面利率约2.26%[13] 投资和资产情况 - 公司持有Yusheng可换股票据初始本金2.6亿美元（约20.4亿港元），可转换为1300万股优先股，占其股本权益40.63%[99] - 公司分四次以现金认购Yusheng可换股票据，总现金对价0.88亿美元（约6.89亿港元）[100] - 截至2025年6月30日，公司对Yusheng投资公允价值为3.58752亿美元（约25.68亿元人民币），占总资产5.1%[101] - 资本支出总额为人民币2928.1万元，较2024年同期的8303.7万元减少64.7%[96] 人工智能和技术发展 - 易鑫集团升级专有垂直大模型并计划年内推出下一代Agentic大模型XinMM-AM1，大幅降低推理成本并提升运营效率[14] - 人工智能语音代理处理近1.2亿次呼叫，将人工代理重新分配给高价值客户[32] - 人工智能将M1回收率提高一倍[32] - 截至2025年6月30日持有7项人工智能相关专利[32] 电池相关业务 - 电池GAP产品交易量达约31千笔，同比增长44.5%[13] 市场环境和行业趋势 - 中国2025年上半年GDP同比增长5.3%，社会消费品零售总额同比增长5.0%，固定资产投资增长2.8%[16] - 2025年上半年中国乘用车总销量同比增长8.2%，其中新乘用车销量达1400万辆，同比增长13.0%[18] - 二手乘用车交易量达800万辆，同比仅增长0.5%，平均交易价格持续下滑[19] - 新能源汽车零售销量达500万辆，同比增长33.3%，渗透率连续多月超50%[19] - 中国汽车出口量达300万辆，同比增长10.4%，保持全球最大汽车出口国地位[20] - 中国品牌在新加坡总销量占比近30%，并通过战略收购推动马来西亚产业转型[20] - 汽车金融行业因监管措施加速整合，形成更规范合规的生态系统[20] - 新能源汽车制造商在海外市场推出直接租赁项目，拓展金融服务[21] - 政策聚焦以旧换新计划、新能源汽车创新及汽车金融数字化[22] 人力资源和薪酬 - 公司全职雇员数量从2024年底4278名增至2025年6月4539名，增加261名[104] - 报告期内集团薪酬成本总额6.14亿元人民币，去年同期为5.07亿元人民币，同比增长21.1%[106] 公司治理和股权结构 - 董事张序安持有公司股份519,406,057股，占已发行股份7.67%[110] - 董事曾令祺持有公司股份1,269,576,886股，占已发行股份18.74%[110] - 董事姜东持有公司股份38,657,810股，占已发行股份0.57%[110] - Tencent Mobility Limited持有公司489,922,607股股份，占已发行股份的7.23%[117] - THL H Limited持有公司931,604,940股股份，占已发行股份的13.75%[117] - 添曜持有公司2,093,833,612股好仓及21,106,272股淡仓，分别占已发行股份的30.90%和0.31%[117] - 腾讯通过受控制法团权益持有公司3,515,361,159股好仓及21,106,272股淡仓，分别占已发行股份的51.88%和0.31%[117] - Hammer Capital Holdco 1 Limited持有公司422,125,440股股份，占已发行股份的6.23%[117] - 黑马资本通过受控制法团权益持有公司516,393,344股股份，占已发行股份的7.62%[117] - 张少辉通过受控制法团权益持有公司520,174,844股股份，占已发行股份的7.68%[117] - 公司已发行股份总数为6,775,428,701股[120] - 董事张序安持有Yiche Holding 4,630,000股相关股份权益，占已发行股份的6.16%[114] - 董事曾伟业持有腾讯289,409股相关股份权益，占已发行股份的0.01%[114] - 公司无重大或有负债（2024年12月31日：无）[109] - 公司无重大附属公司或联营公司收购及出售事项[107] 股份期权和奖励计划 - 张序安先生行使65,002,189份股份期权，行权价为0.0014美元，紧接行使前收市价为0.76港元[122] - 公司股份期权总数减少至1,550,659份，较期初235,100,848份下降99.3%[122] - 第一项股份奖励计划已终止，但仍持有341,217,576股未分配股份[125] - 报告期内20,500,000股奖励股份完成归属，归属日收市价为1.98港元[126] - 第一项股份奖励计划未行使奖励减少至9,665,461股，期内注销/没收2,385,827股[127] - 第二项股份奖励计划授出87,976,956股股份[132] - 董事及高管持有700,000份未行使股份期权，行权价0.0014美元[122] - 员工股份期权加权平均收市价为2.02港元[122] - 2022年9月20日授出奖励的归属收市价0.92港元，归属时收市价1.98港元[126] - 公司采用两项股份奖励计划，涵盖董事及合资格参与者[123] - 董事姜东先生于2022年9月20日获授的5,000,000股奖励股份已全部归属，归属前加权平均收市价为1.98港元[133] - 其他承授人员工合计持有1,445,000股尚未行使奖励股份，将于2025年8月31日归属[134] - 报告期内第二项股份奖励计划总授予股份减少9,500,000股，期末尚未行使股份为1,445,000股[134] - 2024年股份计划授权限额为652,406,551股，占已发行股份总数10%[137] - 任何12个月期间授予各合格参与者的奖励股份总数不得超过已发行股份1%[138] - 股份期权行使期不超过10年，自授予日起第十周年自动失效[138] - 奖励归属日期至少为授出日期后12个月，股份期权对价为零[139] - 股份奖励发行价可由计划管理人核定为零对价[139] - 股份期权行使价不得低于授予日收市价或前五个营业日平均收市价的较高者[139] - 向董事或主要股东授出奖励须经薪酬委员会及独立非执行董事事先批准[138] - 张序安先生于2024年5月9日获授117,000,000份股份期权，行使价0.70港元，有效期7年[140] - 张序安先生于2025年3月25日获授101,363,921份股份期权，行使价1.694港元，有效期10年[140] - 姜东先生于2024年5月9日获授10,000,000份股份期权，行使价0.70港元，有效期10年[140] - 高先生于2024年5月9日获授52,000,000份股份期权，报告期内行使9,500,000份，剩余42,500,000份未行使[140] - 高先生于2025年3月25日获授25,800,000份股份期权，行使价1.694港元，有效期10年[140] - 其他雇员参与者于2024年5月9日获授71,000,000份股份期权，报告期内行使8,250,000份，剩余62,750,000份未行使[140] - 其他雇员参与者于2025年3月25日获授24,000,000份股份期权，行使价1.694港元，有效期10年[140] -

收入和利润表现 - 收入为4,456,267千美元，同比增长22.0%[13] - 除税前利润为509,678千美元，同比增长95.0%[13] - 归属于本公司拥有人的期内利润为320,522千美元，同比增长35.6%[13] - 归属于本公司拥有人的扣除非经常性损益的期内利润为265,490千美元，同比增长46.4%[13] - 息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为2,421,213千美元，同比增长24.6%[13] - 2025年上半年公司实现收入4456.3百万美元，同比增长22.0%[35] - 2025年上半年收入为44.56亿美元，同比增长22.0%[189] - 2025年上半年毛利为9.56亿美元，同比增长89.3%[189] - 2025年上半年经营利润为4.60亿美元，同比增长414.0%[189] - 2025年上半年期内利润为4.70亿美元，同比增长99.4%[189] - 公司2025年上半年期内利润为3.205亿美元，较2024年同期的2.364亿美元增长35.6%[193][196] - 毛利955.7百万美元，同比增长89.3%[73][76] - 归母净利润320.5百万美元[71] 利润率和每股收益 - 毛利率从13.8%提升至21.4%，增加7.6个百分点[14] - 净利率从6.5%提升至10.5%，增加4.0个百分点[14] - EBITDA利润率从53.2%提升至54.3%，增加1.1个百分点[14] - 基本每股收益从0.03美元增至0.04美元，增长33.3%[14] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益从0.02美元增至0.03美元，增长50.0%[14] 现金流和财务健康度 - 经营活动所得现金净额为909,257千美元，同比增长85.8%[13] - 经营现金流增加主要由于销售商品收到的现金增加[15] - 经营现金流909.3百万美元，同比增长85.8%[73][85] - 公司经营所得现金同比增长79.2%，从434,815增至779,150[199] - 期末现金及现金等价物为5,082,675，较期初下降20.1%[199] - 2025年6月30日现金及现金等价物为50.83亿美元，较2024年底减少12.81亿美元[191] - 净债务权益比从2024年12月31日的-10.6%改善至2025年6月30日的-3.4%[97] - 用途受限资金为379.1百万美元，作为担保借款的银行定期存款[94] 业务线表现 - 晶圆代工业务收入4228.6百万美元，同比增长24.6%[35] - 销售晶圆数量4,682千片（8吋当量），同比增长19.9%[74] - 平均售价903美元，上年同期869美元[74] - 12吋晶圆收入占比77.1%，同比提升2.6个百分点[87] - 公司位居全球纯晶圆代工企业销售额排名第二，中国大陆企业排名第一[30] - 总体产能利用率业界领先[34] - 公司主要从事半导体集成电路晶圆的制造及测试业务[200] 地区市场表现 - 中国区收入占比84.2%，同比提升3.3个百分点[91] 成本和费用 - 研发投入占收入比例从10.1%降至7.4%，减少2.7个百分点[14] - 2025年上半年费用化研发投入为330,811千美元，较2024年同期的368,858千美元下降10.3%[45] - 2025年上半年研发投入总额占收入比例为7.4%，较2024年同期的10.1%减少2.7个百分点[45] - 研发开支330.8百万美元，同比下降10.3%[73][77] 资产、债务和资本结构 - 归属于本公司拥有人的权益为21,055,522千美元，较2024年底增长2.1%[13] - 总资产为49,446,163千美元，较2024年底增长0.6%[13] - 有息债务总额11,943.9百万美元[88][89] - 2025年6月30日总资产为494.46亿美元，较2024年底增加2.85亿美元[191][192] - 2025年6月30日总权益为327.42亿美元，较2024年底增加8.72亿美元[192] - 2025年6月30日借款总额为119.29亿美元，较2024年底增加9.64亿美元[192] - 公司2025年上半年总权益增长至327.42亿美元，较2024年底的318.70亿美元增长2.7%[193][196] - 公司保留盈余从2024年底的61.73亿美元增长至2025年中的64.94亿美元，增幅5.2%[193][196] - 股份溢价从2024年底的142.66亿美元增至142.98亿美元[193][196] - 其他储备从2024年底的1.4247亿美元增至2025年中的2.3166亿美元，增长62.6%[193][197] - 外币报表折算储备从负1.458亿美元改善至负1.400亿美元[193][196] - 非控制性权益资本注资2.769亿美元[193][196] - 2025年上半年其他综合收益为9179万美元，主要来自现金套期储备收益8601万美元[193][196] - 子公司权益稀释产生409万美元影响[193][196] - 2025年上半年股权报酬支出1951万美元[193][196] - 借款所得款项增长61.6%，从1,626,496增至2,628,543[199] - 偿还债券600,000，上年同期无此项偿还[199] - 已收利息增长33.6%，从190,126增至254,062[199] - 取得以摊余成本计量的金融资产大幅增加61.5%，从805,521增至1,301,067[199] - 不动产、厂房及设备投资减少19.9%，从4,267,321降至3,418,553[199] 资产负债项目变动 - 贸易及其他应收款项从2024年12月31日的840,153千美元增至2025年6月30日的1,206,725千美元，增长43.6%，占总资产比例从1.7%升至2.4%[93] - 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产从2024年12月31日的272,257千美元降至2025年6月30日的106,115千美元，下降61.0%，占总资产比例从0.6%降至0.2%[93] - 合同负债从2024年12月31日的1,185,932千美元降至2025年6月30日的725,103千美元，下降38.9%，占总资产比例从2.4%降至1.5%[93] - 应付债券－流动从2024年12月31日的605,258千美元降至2025年6月30日的0美元，下降100.0%[93] - 流动税项负债从2024年12月31日的84,828千美元降至2025年6月30日的20,755千美元，下降75.5%[93] - 以公允价值计量的金融资产总额从2025年1月1日的630,243千美元降至2025年6月30日的457,725千美元[100] - 结构型存款及货币基金从2025年1月1日的561,544千美元降至2025年6月30日的397,927千美元[100] - 对联营企业注资从2024年6月30日的74,516千美元增至2025年6月30日的77,776千美元，增长4.4%[99] 金融工具和投资 - 衍生品投资期末账面价值总计-65,420千美元，占公司报告期末应占权益的-0.31%[102] - 交叉货币掉期合约期末账面价值-58,597千美元，占权益的-0.28%[102] - 利率掉期合约期末账面价值2,106千美元，占权益的0.01%[102] - 远期外汇合约期末账面价值-8,929千美元，占权益的-0.04%[102] - 私募股权投资基金累计利润影响73,902千美元，报告期利润影响-4,796千美元[103] - 私募基金J报告期投资金额27,922千美元，占出资比例24.84%[103] - 私募基金K报告期投资金额13,961千美元，占出资比例17.21%[103] 子公司信息 - 公司主要子公司合计总资产51,721,632千美元，权益29,178,398千美元[106] - 公司主要子公司合计收入4,451,007千美元，税前利润545,985千美元[106] - 公司主要子公司合计期内利润503,856千美元[106] 产能与研发 - 上半年新增近2万片12吋标准逻辑月产能[34] - 28纳米超低漏电平台研发项目已发布新一代PDK，性能大幅提升，并导入多家先导客户新产品验证[46] - 40纳米嵌入式闪存小尺寸存储单元工艺平台研发项目已发布PDK，先导客户新产品通过可靠性验证[46] - 65纳米射频绝缘体上硅工艺平台持续研发项目已发布新一代平台PDK，进入产品导入验证阶段[46] - 90纳米BCD工艺平台持续研发项目已完成BCD中压平台开发，PDK制作中，低压平台开启新一代技术研发[48] - 8吋BCD和模拟技术平台持续研发项目已完成110nm BCD基础平台、新一代汽车电子系统BCD平台和新一代中高压BCD平台工艺和器件开发[48] 研发与知识产权 - 截至2025年6月30日，公司累计获得授权专利14,215件，其中发明专利12,342件，集成电路布图设计权94件[39] - 报告期内新增申请发明专利98个，获得发明专利230个，累计申请发明专利18,314个，累计获得发明专利12,342个[44] - 报告期内新增申请实用新型专利5个，获得实用新型专利21个，累计申请实用新型专利1,897个，累计获得实用新型专利1,873个[44] 研发团队 - 研发人员数量为2290人，占员工总数12.0%，较去年同期减少10人[49] - 研发人员薪酬总额7375.4万美元，同比增长8.1%，平均薪酬3.2万美元[49] - 研发人员中博士469人，硕士1261人，本科及以下560人[49] - 30岁以下研发人员901人，30-40岁1012人，40-50岁347人，50岁以上30人[49] 市场趋势与行业环境 - 全球半导体产业产值持续上升，供应链协同效应显现[28] - 生成式AI、智能终端芯片、自动驾驶芯片推动先导性领域增长[28] - 汽车电子领域出现触底反弹的积极信号[28] - 消费电子市场在智能终端迭代升级下温和复苏[28] - 产业链在地化转换走强，晶圆代工需求回流本土[33] - 2025年上半年渠道加紧备货补库存预计持续至三季度[107] - 四季度行业传统淡季急单和提拉出货相对放缓[107] - 公司整体产能供不应求产能利用率不受放缓影响[107] - 全年目标超过可比同业平均值[108] 风险因素 - 集成电路行业面临技术迭代快、研发周期长、资金投入大等风险[51] - 存在技术人才短缺或流失风险，行业人才争夺激烈[52] - 需要持续进行巨额资金投入维持竞争优势[54] - 面临客户集中度风险，可能影响业绩稳定性[56] - 供应链依赖境外供应商，存在断供及价格波动风险[57] - 固定资产规模较大，存在资产减值风险[59] - 公司负债结构包含浮动利率计息债务，面临市场利率波动影响利息支出风险[61] - 公司2020年被列入美国实体清单，部分关联公司2024年被列入实体清单"脚注5"[65] - 公司晶圆代工市场占有率不高，与全球行业龙头技术差距较大[63] - 集成电路行业存在周期性波动风险，产能供应可能超过市场需求[64] - 公司面临地缘政治风险，可能导致受管制设备、原材料供应紧张[65] - 公司注册于开曼群岛，治理结构与境内A股上市公司存在差异[66] - 公司需要遵守开曼、中国境内及境外地区不同法律法规[67] - 公司面临网络安全隐患包括0day漏洞和职业化黑客攻击风险[69] - 国家产业政策若出现重大不利变化将对公司发展产生不利影响[62] 法律与仲裁事项 - 公司子公司中芯新技术涉及香港国际仲裁中心仲裁案件，当前仲裁持续进行中[68] - 子公司中芯新技术涉及香港国际仲裁中心仲裁案[166] - 独立董事范仁达涉及香港证监会法律程序[167] - 香港证监会寻求对八名前董事作出取消资格令及赔偿令[167] - 截至报告日法院尚未对范仁达相关诉讼作出有约束力裁決[167] 关联交易与担保 - 公司与大唐控股关联交易2025年销售货物全年上限为3600万美元，本期实际发生金额为700万美元[169] - 公司对子公司担保余额为38.4441亿美元，占归属于公司拥有人权益的比例为18.3%[170] - 公司为资产负债率超过70%的被担保对象提供债务担保金额为9633.2万美元[170] 股东结构和持股情况 - 报告期末普通股股东总数为252,297户，其中A股股东241,776户，港股股东10,521户[175] - 中国信息通信科技集团有限公司持有公司14.995%股份，权益总额为11.975亿股[176] - 大唐控股（香港）投资有限公司直接持有公司14.09%股份，共计11.25亿股[176] - 国家集成电路产业投资基金股份有限公司间接持有公司5.95%股份，权益总额为4.7547亿股[176] - 鑫芯（香港）投资有限公司直接持有公司5.95%股份，共计4.7547亿股[176] - 公司总股本为7,986,062,443股，其中港股占比75.10%（5,997,703,314股），A股占比24.90%（1,988,359,129股）[177] - HKSCC NOMINEES LIMITED持股4,386,304,681股（占比54.92%），报告期内增持144,479,359股[178] - 大唐控股（香港）持股1,125,042,595股（占比14.09%），报告期内增持8,190,000股[178] - 鑫芯（香港）持股475,467,242股（占比5.95%），报告期内减持141,747,562股[178] - 国家集成电路产业投资基金二期持股127,458,120股（占比1.60%）[178] - 中国信科直接持有72,470,855股（占比0.91%），通过大唐香港合计持有1,197,513,450股[177][178] - 鑫芯香港持股比例降至4.97%，不再是5%以上股东[177] - 华夏上证科创板50ETF持股95,726,609股（占比1.20%），其中1,625,000股处于质押状态[178] - 易方达上证科创板50ETF持股73,808,559股（占比0.92%），报告期内增持4,911,623股[178] - 香港中央结算有限公司（沪股通）持股63,499,339股（占比0.80%），报告期内增持23,818,166股[178] 股权激励和股份变动 - 2025年6月30日止六个月不宣派中期股息[113] - 2025年4月1日根据2024年股份奖励计划授出限制性股票单位[114] - 2025年1月10日因行使股份奖励计划发行普通股[114] - 2025年2月17日因行使受限制股份单位发行普通股[114] - 2025年3月6日因行使购股权计划期权发行普通股[114] - 2025年3月31日因行使多种激励计划发行普通股[114] - 2024年股份奖励计划期初可供授出限制性股票单位数量为588,259,648份，期末减少至585,492,010份[115] - 港股股票计划项下授予购股权和奖励拟发行股票数量占期末已发行港股加权平均数量比重为0.29%[116] - 科创板限制性股票激励计划授予奖励拟发行股票数量占已发行科创板加权平均数量比重为0.64%[116] - 2025年4月1日授予2,876,943个限制性股票单位，公允价值为44.27港元[116] - 2014年购股权计划报告期内行权数量达4,242,737股，期末尚未行权数量为10,606,037股[119] - 2014年购股权计划报告期内失效数量为47,038股[119] - 2014年以股支薪奖励计划报告期归属数量为2,979,961股，期末尚未归属数量为1,648,214股[122] - 2014年以股支薪奖励计划报告期内失效数量为78,516股[122] - 2014年购股权计划行权价格区间为6.42港元至24.50港元[119] - 2014年以股支薪奖励计划每股购买价格统一为0.031港元[122] - 2021年科创板限制性股票激励计划下截至2025年6月30日尚未归属A股数量为12,634,660股[124] - 2021年科创板限制性股票激励计划下报告期内注销A股数量为519,060股[124]

收入和利润（同比） - 收入207.993亿人民币，同比增长20.6%[8] - 公司实现营业收入人民币207.993亿元，同比增长20.6%[11] - 毛利91.122亿人民币，同比增长36.0%[8] - 母公司持有者应占净溢利82.873亿人民币，同比增长95.5%[8] - 公司实现归母净利润人民币82.873亿元，同比增长95.5%[11] - 经调整非IFRS母公司持有者应占净溢利63.148亿人民币，同比增长44.4%[8] - 期内溢利增至人民币8,383.8百万元，同比增加95.8%[27] - 持续经营业务收入增长24.2%至204.05亿元人民币[180] - 持续经营业务税前利润增长76.7%至97.27亿元人民币[180] - 持续经营业务期内溢利增长79.3%至85.15亿元人民币[180] - 母公司持有者应占溢利增长95.5%至82.87亿元人民币[183] - 总收入207.99亿元人民币，同比增加20.6%[200] 利润率和每股收益 - 毛利率43.8%，较去年同期38.9%有所提升[8] - 经调整非IFRS净利率30.4%，较去年同期25.4%有所提升[8] - 基本每股盈利2.92元人民币，同比增长100.0%[8] - 公司经调整息税折旧及摊销前利润为人民币95.74亿元，利润率为46.0%[34] - 公司经调整非国际财务报告准则之毛利为人民币92.58亿元，毛利率为44.5%[35] - 持续经营业务毛利人民币90.628亿元，同比增长32.5%，毛利率44.4%[19] - 公司总毛利人民币9,112.2百万元，同比上升36.0%，毛利率43.8%上升4.9个百分点[20] - 基本每股盈利来自持续经营业务增长82.7%至2.96元人民币[183] 成本和费用（同比） - WuXi Chemistry毛利人民币7,875.7百万元，毛利率同比上升5.4个百分点[20] - WuXi Testing毛利人民币656.3百万元，毛利率同比下降12.2个百分点[20] 各业务线表现 - 化学业务(WuXi Chemistry)收入人民币163.014亿元，同比增长33.5%[14][15] - 测试业务(WuXi Testing)收入人民币26.886亿元，同比下降1.2%[14] - TIDES业务收入达人民币50.3亿元，同比增长141.6%[16] - 小分子D&M业务收入人民币86.8亿元，同比增长17.5%[16] - WuXi Chemistry收入163.01亿元人民币，同比增加33.5%[200] - WuXi Testing收入26.89亿元人民币，同比下降1.2%[200] - WuXi Biology收入12.52亿元人民币，同比增加7.1%[200] 各地区表现 - 来自美国客户收入人民币140.3亿元，同比增长38.4%[12] - 全球收入占主营业务收入比例较大[78] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年持续经营业务收入增速上调至13–17%，全年整体收入预期上调至人民币425–435亿元[17] - 公司将持续聚焦一体化CRDMO业务模式并拓展新能力建设新产能[66] - 公司加速推进全球多地设施设计建设以满足合作伙伴需求[67] - 公司加强多肽药寡核苷酸药PROTAC偶联药物等新分子类型服务能力[70] - 公司通过自动化技术应用提升经营效率和业务可预见性[70] - 公司预计2025年底小分子原料药反应釜总体积超4,000kL[47] - 公司预计2025年底多肽固相合成反应釜总体积提升至超100,000L[47] - 公司2025年营业收入目标为基本条件人民币420亿元或附加条件人民币430亿元[58][59] 现金流 - 经营活动现金净额人民币7,066.5百万元，同比增加49.1%[28] - 投资活动现金净额人民币2,174.8百万元（去年同期为净流出人民币1,745.9百万元）[29] - 筹资活动现金净流出人民币4,930.0百万元，同比增加42.4%[29] - 经营现金净流入同比增加49.1%至70.66亿元人民币[192] - 投资活动现金净流入21.75亿元人民币[192] - 支付股息38.64亿元人民币，同比增加53.0%[193] - 新筹集银行借贷76.77亿元人民币，同比增加38.1%[193] - 购回A股及H股付款33.44亿元人民币，同比增加67.2%[193] - 期末现金及现金等价物175.52亿元人民币，同比增加81.0%[193] 资产和债务 - 银行结余及现金175.355亿人民币，较去年底增长30.5%[8] - 公司银行结余及现金为人民币175.355亿元，较2024年底增长30.5%[37] - 公司存货为人民币52.936亿元，较2024年底增长49.9%[37] - 公司以公允价值计量且变动计入损益的流动金融资产为人民币29.424亿元，较2024年底增长138.4%[37] - 公司银行借贷（流动）为人民币57.982亿元，较2024年底大幅增长353.5%[38] - 公司银行借贷（非流动）为人民币9.049亿元，较2024年底减少69.4%[38] - 公司应付所得税为人民币12.963亿元，较2024年底增长48.9%[38] - 总负债人民币23,414.7百万元，资产负债比率27.9%较2024年末26.4%上升[30] - 银行借贷人民币6,703.1百万元，其中86.5%（人民币5,798.2百万元）一年内到期[30] - 现金及银行存款余额增长30.5%至175.36亿元人民币[184] - 存货大幅增长49.9%至52.94亿元人民币[184] - 应收账款及其他应收款下降5.2%至91.37亿元人民币[184] - 银行借贷激增353.6%至57.98亿元人民币[186] - 可转换债券小幅增长0.7%至35.17亿元人民币[186] - 物业厂房及设备增长1.8%至257.26亿元人民币[184] - 以公允价值计量金融资产下降4.9%至85.04亿元人民币[184] - 流动负债总额增长33.3%至205.19亿元人民币[186] - 流动资产净额保持稳定在220.70亿元人民币[186] - 公司银行借贷从2024年12月31日的2,959,509千元人民币下降至2025年6月30日的904,891千元人民币，降幅达69.4%[187] 其他收益及投资 - 其他收益及亏损增至人民币2,448.9百万元，主因出售WuXi XDC Cayman Inc.部分股票收益增人民币2,933.3百万元[21] - 公司投资理财产品余额为人民币29.424亿元[39] - 对合营和联营公司追加投资达人民币5.6百万元[40] - 新增其他权益投资人民币312.9百万元[40] - 权益投资期初余额人民币8,943.4百万元，期末余额人民币8,504.4百万元[41] - 报告期权益投资公允价值变动损失人民币360.7百万元[41] - 报告期权益投资股份处置总额人民币349.7百万元[41] - 报告期权益投资股息收入人民币13.8百万元[41] - 报告期权益投资汇率影响损失人民币138.5百万元[41] 股息和股份回购 - 2024年度利润分配方案为每10股派发现金股息人民币9.8169元，总计派发人民币28.32亿元[51] - 2025年特别股息分派为每10股派发现金股息人民币3.5000元，总计派发人民币10.10亿元[51] - 2025年中期股息每10股派发现金3.5000元人民币总计约10.03亿元[102] - 公司回购899,907股A股，占2025年6月30日已发行总股本0.03%[96] - 2025年第二次回购注销A股15,775,377股占当时已发行总股本0.5462%[100] - 2025年6月第一次回购A股899,907股最高价69.60元最低价65.53元[98] - 2025年4月第二次回购A股2,855,916股最高价61.54元最低价52.52元[101] - 2025年5月第二次回购A股3,826,933股最高价64.71元最低价60.91元[101] - 2025年6月第二次回购A股9,092,528股最高价69.87元最低价63.53元[101] 股份奖励计划 - 2025年H股奖励信托计划基本授予条件项下累计使用15亿港元购买21,105,089股H股，占已发行股本总额约0.73%[58] - 2025年H股奖励信托计划附加授予条件项下累计使用10亿港元购买12,987,886股H股，占已发行股本总额约0.45%[59] - 2024年H股奖励信托计划授予27,274,870股予3,985名参与者，占已发行H股总数约7.0464%及总股本约0.9444%[56] - 2022年H股奖励信托计划授予104,253股予17名参与者，占已发行H股总数约0.027%及总股本约0.0036%[54] - 2024年关连选定参与者获授予3,218,074股H股，占已发行H股总数约0.8314%及总股本约0.1114%[56] - 2025年H股奖励信托计划已获批准但截至2025年6月30日尚未授出任何奖励[147][148] 融资活动 - 配售新H股所得款项净额约人民币6558.6百万元[84] - 截至2025年6月30日未动用配售新H股款项余额约人民币314.4百万元[84] - 扩大海外业务及全球并购分配资金占比55%约人民币3607.2百万元[85] - 常熟研发一体化项目分配资金占比15%约人民币983.8百万元[85] - 偿还银行贷款分配资金占比10%约人民币655.9百万元[85] - 补充营运资金分配资金占比20%约人民币1311.7百万元[85] - 预计2025年12月31日前悉数动用剩余海外扩张资金[85] - 发行本金为500百万美元（5亿美元）的可转换债券，已于2024年10月21日完成[87] - 可转换债券初步转换价为每股H股80.02港元，后因股息分派调整为每股78.28港元[88] - 债券悉数转换最多可产生49,600,792股H股，占转换后总股本约1.70%[88][90] - 债券认购所得款项净额约494.4百万美元（4.944亿美元）[88] - 所得款项70%（346.1百万美元）用于全球业务发展，预计2025年9月30日前用完[91] - 所得款项20%（98.9百万美元）用于债务再融资，已于2025年6月30日全部用完[91] - 所得款项10%（49.4百万美元）用于一般公司用途，已于2024年12月31日全部用完[91] - 报告期内未赎回或转换任何可转换债券，也未进行其他筹资活动[89][93] - 公司于2025年7月31日完成配售73,800,000股新H股，每股价格为104.27港元[170] - 配售募集资金净额为7,647,380,352港元，约90%用于全球布局和产能建设，10%用于一般公司用途[171] - 配售新H股于2025年8月7日完成，向不少于六名独立承配人成功配售[170] 风险因素 - 公司面临医药研发服务市场需求下降风险[74] - 公司面临行业监管政策变化风险[75] - 公司面临来自国际化大型药企及市场新入者的竞争加剧风险[76] - 公司依赖跨国制药企业生命科学公司等客户的外包支出需求[74] - 营业收入以美元结算为主面临汇率风险[81] - 持有公允价值计量资产受市场波动影响较大[82] 公司管治和股权结构 - 胡正国于2025年7月31日从公司退休[105] - 卢韶华自2025年7月31日起获任为公司授权代表[105] - 董事会由四名执行董事、两名非执行董事及五名独立非执行董事组成，具有较强独立性[165] - 公司确认在报告期内遵守了企业管治守则，但偏离了第C.2.1条（主席与CEO由李革博士兼任）[165] - 审计委员会包括三名独立非执行董事，已审阅集团未经审计简明综合财务资料[172] - 独立核数师德勤已审阅中期财务资料，未发现任何重大不合规事项[177] - 公司确认报告期内遵守了对公司有重大影响的相关法律法规[169] - 公司已制订董事买卖证券的行为守则，所有董事均确认遵守该守则[168] - 公司为可能知晓非公开股价敏感资料的雇员制订了书面指引，未发现违反情况[168] - 李革博士持有公司A股593,458,536股，占已发行股本20.66%[151] - 李革博士、张朝晖先生及刘晓钟先生共同持有A股593,458,536股，各占A股类别23.88%[155] - G&C VI Limited持有A股143,015,795股，占已发行股本4.97%[155] - Qatar Investment Authority持有H股46,548,000股，占H股类别12.02%[155] - Al Rayyan Holding LLC持有H股38,198,400股，占H股类别9.86%[155] - 公司已发行股份总数2,872,217,205股，含A股2,485,141,055股及H股387,076,150股[151] - 陈民章博士持有公司H股824,361股，占已发行股本0.0287%[151] - 杨青博士持有公司H股636,147股，占已发行股本0.0221%[151] - 张朝晖先生于上海合全药业持有121,813股，占其股本0.0229%[153] - 截至2025年6月30日，公司总雇员人数为37,832名[161] - 公司总股本结构为A股2,485,141,055股及H股387,076,150股，合计2,872,217,205股[163] - 卡塔尔投资局通过控股实体合计持有H股46,548,000股（通过DIC Holding持有8,349,600股及通过AI Rayyan持有38,198,400股）[163] - 公司已发行股份中H股占比13.48%（387,076,150股/2,872,217,205股）[163] 环境和社会责任 - 公司温室气体减排目标通过科学碳目标倡议SBTi认证[73] - 公司加入制药供应链倡议PSCI成为供应商合作伙伴[73] 终止经营业务 - 终止经营业务收入下降51.7%至3.94亿元人民币[180] - 终止经营业务税前亏损收窄78.8%至0.97亿元人民币[180] - 终止经营业务亏损收窄71.9%至1.32亿元人民币[180]

收入和利润（同比环比） - 收入同比增长10%至29.38亿港元，其中数据中心及资讯科技设施业务收入增长11%至27.2亿港元[4][5] - 年收入同比增长10%至29.38亿港元[26] - 数据中心及IT设施业务收入同比增长11%至27.2亿港元[26] - 超低电压及IT系统业务收入同比增长2%至2.18亿港元[26] - 公司总收入同比增长9.9%至2,938,114千港元[48] - 数据中心及信息技术设施收入增长10.6%至2,720,472千港元，超低电压及信息技术系统收入增长2.3%至217,642千港元[48] - 税息折旧及摊销前利润（EBITDA）同比增长15%至21.28亿港元，利润率从69%提升至72%[4][5] - EBITDA同比增长15%至21.28亿港元（不含投资物业公平值减少400万港元）[27] - EBITDA利润率升至72%[27] - 公司股东应占溢利同比增长8%至9.79亿港元[4][5] - 公司股东应占溢利同比增长8%至9.79亿港元[28] - 营运溢利同比增长17%至15.02亿港元[26] - 公司年內溢利及全面收益總額為9.794億港元，較上年的9.072億港元增長8%[36] - 2025年收入为29.38亿港元，同比增长9.9%（2024年：26.74亿港元）[34] - 2025年毛利为16.65亿港元，同比增长17.7%（2024年：14.14亿港元）[34] - 2025年经营溢利为15.02亿港元，同比增长17.4%（2024年：12.79亿港元）[34] - 2025年税前溢利为11.62亿港元，同比增长9.7%（2024年：10.60亿港元）[34] - 2025年公司股东应占溢利为9.79亿港元，同比增长8.0%（2024年：9.07亿港元）[34] - 2025年基本每股盈利为24.09港仙，同比增长7.8%（2024年：22.35港仙）[34] - 公司税前利润增长9.7%至1,162,063千港元[53] - 每股基本盈利为9794.2万港元，对应每股基本溢利约2.41港仙[63] 成本和费用（同比环比） - 经营开支同比增长16%至1.8亿港元[26] - 财务成本大幅增长53.6%至337,330千港元[53] - 融资成本同比上升53%至3.37亿港元[28] - 总财务成本为3.37亿港元，同比增长53.6%[62] - 香港利得税支出为9523.7万港元，同比增长17.9%[60] - 员工总薪酬支出为3.31亿港元，同比增长10.7%[61] 数据中心及资讯科技设施业务表现 - 数据中心及资讯科技设施业务收入增长11%至27.2亿港元[4][5] - 数据中心及IT设施业务收入同比增长11%至27.2亿港元[26] - 数据中心及信息技术设施收入增长10.6%至2,720,472千港元[48] - 数据中心及信息技术设施分部业绩增长17.6%至1,506,643千港元，分部利润率55.4%[53] - 公司MEGA Gateway数据中心部署容量使用率超过90%[19] - 公司所有数据中心已预先构建可容纳更高电力需求的基础配置[12] - 公司MEGA Campus是香港最大数据中心平台[17] - 数据中心及信息技术设施分部新增物业、机械及设备投资为13.4亿港元，同比下降61.9%[56] - 数据中心及信息技术设施分部折旧费用为6.37亿港元，同比增长9.4%[56] 超低电压及IT系统业务表现 - 超低电压及IT系统业务收入同比增长2%至2.18亿港元[26] - 超低电压及信息技术系统收入增长2.3%至217,642千港元[48] - 超低电压及信息技术系统分部业绩增长8.4%至41,399千港元，分部利润率19.0%[53] 数据中心容量与扩张 - MEGA IDC第一期于2024年成功启用，成为香港最大电力容量的超大规模数据中心[8] - 公司MEGA IDC第一期提供总楼面面积500,000平方英尺和50兆瓦电力容量[21] - 公司MEGA IDC全面落成后总楼面面积将从230万平方英尺扩充至近300万平方英尺[21] - 公司MEGA IDC全面落成后电力容量将从150兆瓦增加至超过280兆瓦[21] - 公司MEGA IDC设计支持高达180兆瓦的超高资讯科技电力容量[20] - 公司MEGA IDC第二期将增加约350,000平方英尺总楼面面积[21] - 公司MEGA IDC第二期计划于2026/2027年度竣工[21] 市场需求与客户活动 - 观察到中国超大规模客户有关扩充容量的查询显著增加，人工智能相关部署在MEGA Gateway与MEGA-Two增长[8] - 具备在客户订单确认后四至六个月内交付容量的能力[9] - 未履行数据中心托管合同金额大幅增长11.1%至9,031,862千港元[50] - 数据中心收入中1年内将确认的收入为1,557,236千港元，同比增长2.4%[50] - 来自最大两个客户的收入分别占总收入18%和14%[58] 网络连接业务表现 - 网络连接业务保持强劲，MEGA-i跻身全球前五大网络连接枢纽之列[9] - 公司MEGA-i数据中心支持约15,000条光纤互连网线[18] 现金流与股息 - 经营活动所得现金净额（不包括营运资金变动）同比增长23%至20.63亿港元[4][5] - 建议派发末期股息每股12.00港仙[6] - 已付末期股息及分派为4.546億港元，與上年持平[36] - 已付股息为4.55亿港元，与去年持平[62] - 建议末期股息每股12.00港仙，总额达4.90亿港元[62] - 建议派发末期股息每股12.00港仙（2024年：11.20港仙），全年股息合计每股12.00港仙[77] 资产负债与财务健康 - 经调整资产负债率维持在44%（不包括股东贷款为31%）的健康水平[9] - 净银行贷款约114.03亿港元（同比减少2%）[30] - 2025年现金及现金等价物为4.24亿港元，同比下降15.1%（2024年：4.99亿港元）[35] - 2025年银行贷款总额为118.27亿港元（流动：22.98亿，非流动：95.29亿）[35] - 2025年资产净值为57.78亿港元，同比增长12.9%（2024年：51.18亿港元）[35] - 公司總權益從2024年6月30日的51.18億港元增長至2025年6月30日的57.78億港元，增幅為12.9%[36] - 流動負債超過流動資產25.54億港元，存在流動性風險[40] - 公司擁有未動用金融機構及股東貸款授信27億港元[41] - 若數據中心按公允價值列賬，總權益將達369億港元，較賬面值58億港元高出536%[40] - 无抵押银行贷款账面值为118.27亿港元（2024年：118.97亿港元），实际年利率4.62%（2024年：5.57%）[67][69] - 未动用银行融资为19亿港元（2024年：18亿港元），资本化借贷成本按年化率4.51%计算（2024年：4.91%）[67] - 银行贷款按期限分析：1年内22.98亿港元，1-2年内42.75亿港元（2024年：23.95亿港元），2-5年内52.54亿港元（2024年：95.03亿港元）[68] - 股东贷款从新鸿基提取50亿港元（2024年：45亿港元），用于数据中心项目及营运资金[70] - 业务应付账款总额14.08亿港元（2024年：17.80亿港元），其中60日内账款1.49亿港元（2024年：0.76亿港元）[66] - 应付账款中其他应付款及应计款项为121.27亿港元（2024年：159.45亿港元），已收订金17.69亿港元（2024年：17.70亿港元）[66] - 业务及其他应收款项总额为9.07亿港元，同比增长30.2%[65] 融资与资本活动 - 年内未获得新长期银行融资（2024年：28亿港元），提取10亿港元（2024年：32.9亿港元），偿还11亿港元贷款（2024年：11亿港元）[67] - 發行可換股票據而產生之儲備餘額為1.72億港元，年內無行使兌換[36][37] - 以權益結算之股權支付確認金額為818萬港元，較上年的956萬港元下降14.4%[36] - 購股權行使產生1.25億港元權益變動[36] - 已发行普通股23.61亿股（2024年：23.39亿股），通过行使购股权新增2145.7万股[71][76] - 可换股票据若全数兑换将增发17.20亿股，总股本达40.81亿股（2024年：40.59亿股）[74] 合同与承诺 - 未履行安装服务合同金额为259,793千港元，其中51.0%预计在1年内确认收入[50] 公司治理与合规 - 公司完全遵守联交所企业管治守则[82] - 2025财年审计师出具无修订意见审计报告[81] - 非控股權益保持穩定在202.8萬港元[36] - 公司截至2025年6月30日全职雇员人数为521名[32] 会计准则变更 - 香港财务报告准则第18号将于2027年1月1日生效，预计影响损益表呈列方式[44] 行政与日程安排 - 股份过户登记暂停办理期间为2025年10月27日至10月31日[79] - 股份过户文件须于2025年10月24日16:30前送达登记处[79] - 可换股票据兑换截止时间为2025年9月10日16:30[79] - 2025年11月6日将暂停办理股份过户登记手续[80] - 末期股息股份登记截止时间为2025年11月5日16:30[83] - 可换股票据持有人需在2025年11月6日保持登记状态[83] - 公司2025财年未购回任何上市证券[80]