财务表现：收入与利润（同比/环比） - 第四季度营收为7.7亿美元，同比下降3.8%；全年营收为30.42亿美元，同比下降9.4%[4] - 第四季度营收为7.7亿美元，同比下降3.8%（2024年同期为8亿美元）[19] - 全年营收为30.42亿美元，同比下降9.3%（2024年同期为33.56亿美元）[19] - 2025年第四季度营收为7.7亿美元，较2024年同期的8亿美元下降3.8%[46] - 2025年全年营收为30.42亿美元，较2024年的33.56亿美元下降9.4%[46] - 按固定汇率计算，2025年第四季度营收为7.62亿美元，全年为30.32亿美元[46] - 第四季度GAAP税前亏损为2800万美元；全年GAAP税前亏损为1.6亿美元[3][4] - 全年GAAP净亏损为1.7亿美元，而去年同期净利润为4.26亿美元[4] - 第四季度净亏损3300万美元，亏损同比扩大175%（2024年同期净亏损1200万美元）[19] - 全年净亏损1.7亿美元，而2024年同期净利润为4.26亿美元[19] - 2025年第四季度调整后净亏损为1200万美元，较2024年同期亏损2100万美元有所收窄[46] - 2025年全年调整后净亏损为5900万美元，较2024年全年亏损1.18亿美元大幅收窄[46] - 2025年第四季度调整后稀释每股收益为-0.09美元，较2024年同期的1.14美元亏损有所收窄[48] 财务表现：盈利能力与利润率指标 - 第四季度调整后EBITDA为5000万美元，利润率6.5%；全年调整后EBITDA为1.64亿美元，利润率5.4%[4] - 2025年第四季度调整后EBITDA为5000万美元，较2024年同期的3200万美元增长56.3%[47] - 2025年全年调整后EBITDA为1.64亿美元，较2024年的1.24亿美元增长32.3%[47] - 2025年第四季度调整后息税折旧摊销前利润率为6.5%，高于2024年同期的4.0%[48] - 2025年第四季度调整后运营利润率为-0.1%，较2024年同期的-1.9%有所改善[48] - 2025年全年调整后有效税率为25.4%，高于2024年的21.2%[48] 财务表现：现金流 - 全年经营活动产生的现金流为负7300万美元；调整后自由现金流为负1.3亿美元[4] - 第四季度调整后运营现金流为3900万美元，同比下降4.9%（2024年同期为4100万美元）[24] - 全年运营现金净流出7300万美元，而2024年同期净流出5000万美元[24] - 2025年第四季度自由现金流为1700万美元，远低于2024年同期的4700万美元[49] - 2025年第四季度调整后自由现金流为2800万美元，低于2024年同期的6200万美元[49] - 2025年全年运营现金流为-7300万美元，而2024年为-5000万美元[49] - 2025年全年自由现金流为-1.54亿美元，2024年为-1.06亿美元[49] 财务表现：成本与费用 - 2025年第四季度重组及相关成本为1100万美元，全年为3500万美元[46][47] - 2025年全年网络事件直接响应成本为2500万美元[46][47] - 2025年全年因网络安全事件支付了1700万美元的直接响应成本[49] - 全年通过资产剥离获得收益5300万美元[24] - 2024年全年因业务剥离产生收益6.96亿美元，导致非GAAP调整总额为负6.09亿美元[46] - 全年资本支出（土地、建筑、设备和内部软件）为8100万美元[24] 业务运营与合同 - 第四季度新签约业务年度合同价值为1.52亿美元；全年新签约ACV为5.17亿美元[3] - 政府与交通部门收入趋势改善，销售渠道持续增长，成本效率进一步提升[2] - 公司专注于通过加强销售组织和扩大现有客户群解决方案渗透率来强化其市场进入战略[2] - 公司拥有约5.1万名员工，每年处理约20亿次客户服务互动和1400万次收费交易[12] 资产负债与流动性 - 截至2025年底，公司现金余额为2.43亿美元，并有2.23亿美元未使用的信贷额度[6] - 截至2025年底现金及现金等价物为2.33亿美元，同比下降36.3%（2024年底为3.66亿美元）[22] - 截至2025年底总资产为23.97亿美元，同比下降7.8%（2024年底为25.99亿美元）[22] 其他财务调整与说明 - 2025年调整后每股收益计算中，排除了与A系列可转换优先股相关的540万股[51]

财务数据关键指标变化：第四季度营收与利润 - 第四季度营收2.745亿美元，同比增长17%[2][5] - 第四季度运营收入为330万美元，同比下降76%[2] - 第四季度净利润1330万美元，同比增长71%[2] - 2025年第四季度GAAP净收入为1327万美元，同比增长69.8%，2024年同期为781.5万美元[35] - 2025年第四季度调整后净收入为1971.5万美元，同比增长53.1%，2024年同期为1287.8万美元[35] - 2025年第四季度调整后每股收益为0.46美元，同比增长53%[2] - 2025年第四季度调整后每股摊薄收益为0.46美元，同比增长53.3%，2024年同期为0.30美元[35] 财务数据关键指标变化：第四季度毛利率 - 第四季度GAAP毛利率为36.1%，同比下降250个基点[2][6] - 2025年第四季度调整后毛利率为37.6%，较2024年同期的38.8%下降1.2个百分点[32] 财务数据关键指标变化：第四季度运营利润与EBITDA - 2025年第四季度调整后营业利润为1634.6万美元，较2024年同期的1585.1万美元增长3.1%[33] - 2025年第四季度调整后EBITDA为4123万美元，同比增长10.6%，2024年同期为3728.8万美元[34] 财务数据关键指标变化：全年营收与利润 - 2025年全年净收入为3109.6万美元，而2024年为净亏损1.815亿美元[20] - 2025财年全年GAAP净收入为3109.6万美元，而2024财年GAAP净亏损为1.81526亿美元，实现扭亏为盈[35] - 2025财年全年调整后净收入为6061.4万美元，较2024财年的7364.4万美元下降17.7%[35] 财务数据关键指标变化：全年毛利率与运营利润 - 2025年全年调整后毛利率为38.7%，较2024年的37.9%提升0.8个百分点[32] - 2025年全年调整后营业利润为4337.3万美元，较2024年的5121.7万美元下降15.3%[33] 财务数据关键指标变化：全年EBITDA与每股收益 - 2025财年全年调整后EBITDA为1.42418亿美元，较2024财年的1.44776亿美元略有下降1.6%[34] - 2025财年全年调整后每股摊薄收益为1.42美元，较2024财年的1.66美元下降14.5%[35] 各条业务线表现 - 第四季度材料加工销售额占总营收85%，同比增长17%[5] - 第四季度新兴增长产品收入占总营收54%，较上季度52%有所提升[5] 成本和费用 - 2025年存货为3.134亿美元，较2024年的2.848亿美元增长10.0%[19] 现金流与资本管理 - 第四季度资本支出1800万美元，股票回购400万美元[6] - 2025年末现金及现金等价物为4.038亿美元，较2024年末的6.200亿美元下降34.9%[19] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为7534万美元，较2024年的2.479亿美元下降69.6%[20] - 董事会授权新的股票回购计划，规模最高达1亿美元[7] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年第一季度营收在2.35亿至2.65亿美元之间，调整后毛利率在37%至39%之间[9] 其他财务数据（税务相关） - 2025年非GAAP有效税率为16%[31] - 2025年第四季度调整后有效税率为16%，较2024年同期的46%大幅下降30个百分点[36] - 2025财年全年调整后有效税率为20%，较2024财年的25%下降5个百分点[36] 其他财务数据（资产相关） - 2025年总资产为24.243亿美元，较2024年的22.893亿美元增长5.9%[19]

Exhibit 99.1 Belden Reports Record Fourth Quarter and Full Year 2025 Results St. Louis, Missouri – February 12, 2026 - Belden Inc. (NYSE: BDC) ("Belden" or the "Company"), a leading global supplier of specialty networking solutions, today reported fiscal fourth quarter and full year results for the period ended December 31, 2025. Fourth Quarter 2025 Highlights Full Year 2025 Highlights "2025 was a year of clear progress and broadened market traction across the business," said Ashish Chand, President and CEO ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第四季度每股收益为0.51美元，全年每股收益为3.91美元[1] - 2025年全年税后调整后收益为17.58亿美元，较2024年的15.77亿美元增长1.81亿美元[5] - 2025年第四季度税后收益为2.36亿美元，较2024年同期的2.91亿美元下降5500万美元[5][7] - 2025年第四季度合并调整后收益（非GAAP）为2.36亿美元，同比下降5500万美元或每股0.15美元[42] - 2025年全年合并调整后收益（非GAAP）为17.58亿美元，同比增长1.81亿美元或每股0.25美元[42] - 2025年第四季度合并调整后每股收益为0.51美元，与2024年同期的0.66美元相比下降0.15美元（约-22.7%）[49] - 2025年全年合并调整后每股收益为3.91美元，与2024年同期的3.65美元相比增长0.26美元（约+7.1%）[49] - 2025年第四季度合并营业收入为29.58944亿美元，同比增长7.9%[70][71] - 2025年第四季度合并营业利润为5.45708亿美元，同比下降18.5%[70][71] - 2025年第四季度归属于Entergy的净利润为2.35782亿美元，同比下降17.7%[70][71] - 2025年第四季度基本每股收益为0.52美元，同比下降22.4%[70][71] - 2025年全年合并营业收入为129.46686亿美元[72] - 2025年全年合并营业利润为32.02278亿美元[72] - 2025年全年归属于Entergy的净利润为17.58272亿美元[72] - 2025年全年基本每股收益为3.98美元[72] - 2025年第四季度电力收入为29.45326亿美元，同比增长10.0%[70][71] - 公司2024年全年合并营业收入为118.80亿美元，其中电力业务收入为116.28亿美元[73] - 公司2024年全年合并营业利润为26.51亿美元，营业利润率为22.3%[73] - 公司2024年全年归属于Entergy的净利润为10.56亿美元，基本每股收益为2.47美元[73] - 公司合并净利润同比增长67.1%，达到17.73亿美元[76] 成本和费用（同比环比） - 2025年第四季度其他运营维护费用增加，主要由于植被管理成本上升、损失拨备增加、坏账费用增加以及非核发电费用增加[52] - 2025年全年其他运营维护及核燃料换料大修费用为每MWh 22.02美元，同比增长1.2%[54] - 2025年第四季度运营与维护费用为24.13236亿美元，同比增长16.4%[70][71] - 2024年全年燃料及相关费用、购电及核燃料换料支出合计为32.43亿美元，占营业收入的27.3%[73] - 2024年全年折旧及摊销费用为20.13亿美元，占营业收入的16.9%[73] - 已付利息（扣除资本化部分）同比增长11.1%，达到12.38亿美元[76] 各条业务线表现 - 2025年全年公用事业业务收益为22.80亿美元，合每股5.06美元，较2024年调整后收益增长[11] - 2025年全年母公司及其他业务亏损5.21亿美元，合每股亏损1.16美元，较2024年调整后亏损收窄[14] - 2025年全年公用事业板块调整后收益（非GAAP）为22.8亿美元，同比增长1.64亿美元[42] - 2025年第四季度公用事业板块调整后每股收益为0.83美元，较2024年同期的0.97美元下降0.14美元（约-14.4%）[49] - 2025年全年公用事业板块调整后每股收益为5.06美元，较2024年同期的4.90美元增长0.16美元（约+3.3%）[49] - 2025年全年零售电价上涨对公用事业运营收入（扣除燃料等）的每股收益贡献为0.63美元[51] - 2025年全年电力销量/天气因素对公用事业运营收入（扣除燃料等）的每股收益贡献为0.41美元[51] - 2025年全年零售总售电量为128，960 GWh，同比增长4.1%；经天气调整后增长3.9%[54] - 2025年全年工业售电量60，882 GWh，同比增长6.7%，为主要金属、石油精炼、氯碱和技术行业销售增长所驱动[54][55] 现金流表现 - 2025年全年合并营业现金流（OCF）为51.51亿美元，同比增长6.62亿美元[46] - 2025年全年公用事业板块营业现金流（OCF）为57.41亿美元，同比增长6.7亿美元[46] - 2025年第四季度运营现金流为51.51亿美元，营运资金调整后资金流为50.83亿美元[64] - 2025年第四季度资金流与调整后债务比率为17.2%，高于2024年同期的14.7%[64] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额为12.18亿美元，较上年同期的13.80亿美元下降11.7%[74] - 2025年第四季度投资活动现金净流出18.98亿美元，其中建设/资本支出大幅增加至21.28亿美元，同比增长35.2%[74] - 2025年第四季度融资活动现金净流入10.92亿美元，主要得益于发行长期债务获得17.09亿美元及客户建设预收款8.12亿美元[74] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长14.8%，达到51.51亿美元[76] - 投资活动使用的现金流量净额同比增加12.6亿美元，主要由于建设/资本支出大幅增加58.8%至76.85亿美元[76] - 融资活动提供的现金流量净额同比增长45.0%，达到30.28亿美元，主要得益于普通股发行11.36亿美元及客户建设预收款增加10.96亿美元[76] - 核燃料购买支出同比减少18.3%，为2.53亿美元[76] - 长期债务发行收入同比减少27.2%，为57.50亿美元[76] 管理层讨论和指引 - 公司发布2026年调整后每股收益指引，范围为4.25美元至4.45美元[19] - 2025年全年天气影响对税后收益的正面影响为9100万美元，合每股0.20美元[5] - 2025年全年运营收入（扣除燃料、购电等）对每股收益的正面影响为1.29美元（按报告基准）或0.96美元（调整后）[49] - 2025年第四季度运营收入（扣除燃料、购电等）对每股收益的正面影响为0.04美元（按报告基准）或0.06美元（调整后）[49] - 2025年全年其他收入（扣除项）对每股收益的正面影响为0.86美元（按报告基准）或0.28美元（调整后）[49] - 2025年全年资产减记、减值及相关费用对每股收益的正面影响为0.16美元（按报告基准），但调整后为负面影响0.02美元[49] 历史调整项及一次性项目 - 2024年第一季度Entergy Arkansas核销了1.32亿美元的监管资产[16] - 2024年第二季度Entergy Louisiana记录了1.51亿美元的费用以反映原则性协议[16] - 2024年第四季度因路易斯安那州所得税率变更，公司记录了2900万美元的所得税费用增加[16] - 2024年全年调整项总计影响收益5.22亿美元（税后），其中公用事业板块调整项为2.89亿美元[42][44] - 2024年第二季度路易斯安那州协议原则解决FRP延期申请等事项，影响收益1.51亿美元（税前）[44] - 2024年第一季度阿肯色州注销与机会销售程序相关的监管资产，影响收益1.32亿美元（税前）[44] - 2024年养老金剥离调整项影响收益3.2亿美元（税前）[44] - 2024年第四季度美国能源部乏核燃料诉讼和解影响收益2500万美元（税前）[44] - 2025年第四季度及全年，因核燃料诉讼和解产生2500万美元支出（税后1900万美元），计入2024年第四季度[52] - 2025年第四季度及全年，因路易斯安那州税率降低，在2024年第四季度记录了2900万美元所得税费用[52] - 2025年全年，因E-AR一项与机会销售程序相关的1.32亿美元（税后9700万美元）监管资产在2024年第一季度被冲销[52] - 2025年全年，因购买团体年金合同以结算某些养老金负债，在2024年第二季度记录了3.17亿美元（税后2.5亿美元）非现金养老金结算费用[52] 财务健康状况 - 2025年按公认会计准则计算的净资产收益率为11.0%，较2024年的7.1%提升3.9个百分点；调整后净资产收益率为11.0%，较2024年的10.6%提升0.4个百分点[57] - 截至2025年12月31日，公司总债务为310.5亿美元，较2024年增加20.16亿美元；总债务与总资本化比率为64%，下降1个百分点[57] - 2025年第四季度归属于Entergy Corporation的净利润为17.58亿美元，调整后净利润为17.58亿美元[64] - 2025年第四季度平均普通股本为160.03亿美元，经调整股本回报率为11.0%[64] - 2025年第四季度总债务为310.50亿美元，调整后债务为295.79亿美元[64][65] - 2025年第四季度调整后债务与调整后资本化比率为62%，调整后净债务与调整后净资本化比率为60%[65] - 2025年第四季度总流动性为62.75亿美元，净流动性为78.80亿美元[65] - 2025年第四季度现金及现金等价物为19.29亿美元，其中公用事业部门占18.57亿美元[65][66] - 截至2025年12月31日，公司总资产为718.907亿美元，其中物业、厂房及设备净值为528.546亿美元[66] - 截至2025年12月31日，公司建设中的工程为60.200亿美元，核燃料为8.347亿美元[66] - 公司2025年末总资产为718.91亿美元，较2024年末的647.90亿美元增长约11.0%[67][68] - 公司2025年末长期债务为279.02亿美元，较2024年末的266.14亿美元增长约4.8%[67][69] - 公司2025年末股东权益为169.23亿美元，较2024年末的150.84亿美元增长约12.2%[67][69] - 公司2025年末现金及现金等价物为85.97亿美元[68] - 公司2025年末流动负债为78.23亿美元，较2024年末的61.11亿美元增长约28.0%[67][69] - 公司2025年末留存收益为126.98亿美元，较2024年末的120.14亿美元增长约5.7%[67][69] - 公司2025年末固定资产净值为474.23亿美元，较2024年末的474.23亿美元基本持平[67][68] - 公司2025年末递延所得税资产净额为55.93亿美元，较2024年末的44.68亿美元增长约25.2%[67][69] - 公司2025年末库存（燃料、材料及备品）为17.97亿美元，较2024年末的17.97亿美元基本持平[67][68] - 公司2025年末一年内到期的长期债务为23.75亿美元，较2024年末的13.78亿美元大幅增长约72.4%[67][69] - 2025年第四季度期末现金及现金等价物余额为19.29亿美元，较2024年同期增长124.4%[74] - 2025年第四季度支付的现金股利（普通股）为2.89亿美元，较上年同期增长12.3%[74] - 期末现金及现金等价物同比增长125.2%，达到19.29亿美元[76] - 递延所得税、税收抵免和非流动应计税费同比大幅增加6.95亿美元[76] - 支付的普通股股息同比增长9.4%，达到10.74亿美元[76]

Zebra Technologies Corporation 3 Overlook Point Lincolnshire, IL 60069 USA +1 847 634 6700 www.zebra.com Zebra Technologies Announces Fourth-Quarter and Full-Year 2025 Results Fourth-Quarter Financial Highlights Lincolnshire, Ill., February 12, 2026 — Zebra Technologies Corporation (NASDAQ: ZBRA), a global leader in digitizing and automating workflows to deliver intelligent operations, today announced results for the fourth quarter and full year ended December 31, 2025. "We delivered a strong finish to the ...

收入和利润（同比环比） - 2025年全年收入为62亿美元，同比下降3%（按报告及固定汇率计算）[3] - 2025年第四季度总收入为15.07亿美元，同比下降5%（按报告计算），剔除汇率影响后下降8%[4][5] - 2025年全年实际收入为62.16亿美元，净收入为1.87亿美元[46] - 2025年第四季度总收入为15.07亿美元，同比下降5.3%（2024年同期为15.92亿美元）；2025年全年总收入为62.16亿美元，同比下降2.9%（2024年为64.03亿美元）[48][51] - 2025年第四季度GAAP净亏损2.05亿美元，而2024年同期净利润为1.09亿美元；2025全年GAAP净利润为1.87亿美元，较2024年的8.64亿美元大幅下降[58] - 2025年第四季度非GAAP调整后净利润为1.65亿美元，较2024年同期的2.35亿美元下降；2025全年非GAAP调整后净利润为9.54亿美元，低于2024年的10.65亿美元[58] - 2025年全年净利润为1.87亿美元，同比下降78%；调整后净利润为9.54亿美元，同比下降10%[21][25] 调整后EBITDA表现 - 2025年全年调整后EBITDA为19.1亿美元，利润率为30.7%[3] - 2025年第四季度调整后EBITDA利润率为25.4%，低于去年同期的28.1%[11][15] - 2025年第四季度非GAAP调整后息税折旧摊销前利润为3.83亿美元，利润率为25.4%，低于2024年同期4.48亿美元和28.1%的利润率[60] - 2025全年非GAAP调整后息税折旧摊销前利润为19.07亿美元，利润率为30.7%，与2024年的19.58亿美元和30.6%的利润率基本持平[60] 各业务线表现 - 2025年第四季度女性健康业务收入3.98亿美元，同比下降15%（按报告计算），剔除汇率影响后下降16%[4][6] - 2025年第四季度生物类似药业务收入1.81亿美元，同比增长11%[4][7] - 2025年第四季度妇女健康业务总收入为3.99亿美元，其中Nexplanon/Implanon全球收入为2.11亿美元，同比下降18.2%（2024年同期为2.58亿美元）[48] - 2025年第四季度皮肤科产品Vtama收入为3900万美元，同比大幅增长225%（2024年同期为1200万美元）[48] - 2025年第四季度生物类似药总收入为1.81亿美元，其中Hadlima收入为6800万美元，同比增长54.5%（2024年同期为4400万美元）[48] 各地区表现 - 2025年第四季度美国市场收入为3.72亿美元，同比下降10.6%（2024年同期为4.16亿美元）；欧洲和加拿大市场收入为4.05亿美元，同比下降3.6%（2024年同期为4.20亿美元）[51] 成本和费用（同比环比） - 2025年第四季度GAAP毛利率为49.2%，经调整后非GAAP毛利率为56.7%；2024年同期GAAP毛利率为56.3%，非GAAP毛利率为60.6%[55] - 2025年全年GAAP毛利率为53.3%，经调整后非GAAP毛利率为60.1%；2024年全年GAAP毛利率为58.0%，非GAAP毛利率为61.6%[55] - 2025年第四季度经调整后非GAAP销售、一般及行政费用为4.25亿美元，同比上升1.9%（2024年同期为4.17亿美元）[55] - 2025年第四季度经调整后非GAAP研发费用为8400万美元，同比下降29.4%（2024年同期为1.19亿美元）[57] - 2025年第四季度GAAP毛利润为7.41亿美元，经制造网络成本（4100万美元）、摊销（5000万美元）等调整后，非GAAP毛利润为8.54亿美元[53] - 2025年第四季度与制造网络相关的成本为4500万美元，显著高于2024年同期的1500万美元[60] 管理层讨论和指引 - 2026年全年业绩指引：收入约62亿美元，调整后EBITDA约19亿美元，均与2025年持平[3] - 公司预计2026年全年收入约为62亿美元，调整后EBITDA约为19亿美元，均与2025年业绩基本一致[30] - 2026年收入指引约为62亿美元，较2025年实际收入62.16亿美元名义增长大致持平[32] - 2026年调整后毛利率预计较2025年的60.1%下降约75至100个基点[32] - 2026年销售、一般及行政费用（SG&A）预计占收入比例在中位20%范围，2025年实际为26.1%[32] - 2026年研发费用（R&D）预计占收入比例在中位个位数范围，2025年实际为5.5%[32] - 2026年调整后EBITDA指引约为19亿美元，2025年实际为19.1亿美元[32] - 2026年利息费用预计约为5亿美元，2025年实际为5.04亿美元[32] - 2026年有效非GAAP税率指引为27.5%至29.5%，2025年实际为24.4%[32] - 2026年完全稀释加权平均流通股数预计约为2.65亿股，2025年实际为2.61亿股[32] 其他重要事项 - 2025年第四季度净亏损2.05亿美元，每股亏损0.79美元，主要受3.01亿美元商誉减值影响[11][13] - 2025年第四季度确认了3.01亿美元商誉减值，对GAAP净利润产生重大负面影响[58][60] - 2025年第四季度GAAP所得税税率为-38.9%，非GAAP所得税税率为26.3%；2025全年GAAP所得税税率为56.0%，非GAAP所得税税率为24.4%[58] - 2025年第四季度因或有对价公允价值变动产生4100万美元收益，而2024年同期为1100万美元费用[58][60] - 2025年第四季度其他净收益包含与回购约1.77亿美元2031年到期票据相关的2700万美元税前收益[64] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为5.74亿美元，债务为86.4亿美元[28] - 2025年第四季度非GAAP调整后每股收益为0.63美元，低于2024年同期的0.90美元；2025全年非GAAP调整后每股收益为3.66美元，低于2024年的4.11美元[59]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第四季度净销售额为8.562亿美元，同比增长3.2%，其中核心销售额增长0.6%[5] - 2025年第四季度归属于股东的净利润为5130万美元，摊薄后每股收益为0.20美元[5] - 2025年全年净销售额为34.432亿美元，同比增长1.0%，其中核心销售额增长0.7%[5] - 2025年全年归属于股东的净利润为2.514亿美元，摊薄后每股收益为0.96美元[5] - 2025财年净销售额为34.432亿美元，较2024财年的34.082亿美元增长1.0%[26] - 2025财年净利润为2.763亿美元，较2024财年的2.199亿美元增长25.6%[18] - 2025年全年净销售额为34.432亿美元，同比增长1.0%[35][38] - 2025年第四季度归属于股东的净利润为5130万美元，全年为2.514亿美元[29] - 2025年第四季度调整后净利润为9920万美元，同比增长6.2%；全年调整后净利润为3.949亿美元，同比增长7.4%[29] 财务数据关键指标变化：盈利能力与现金流 - 2025年第四季度调整后EBITDA为1.878亿美元，利润率为21.9%[5] - 2025年全年调整后EBITDA为7.701亿美元，利润率为22.4%[5] - 2025年全年产生经营现金流4.781亿美元[5] - 2025财年经营活动现金流为4.781亿美元，较2024财年的3.796亿美元增长25.9%[18] - 2025财年调整后息税折旧摊销前利润为7.701亿美元，调整后息税折旧摊销前利润率为22.4%[26] - 2025年全年毛利率为39.8%，调整后毛利率为40.5%[35] 成本和费用 - 2025年第四季度重组及相关费用总计1060万美元，全年总计4460万美元[29] - 2025年全年库存调整（计入销售成本）为1560万美元[29][35] - 2025财年重组费用为2630万美元，显著高于2024财年的650万美元[26] - 2025财年利息支出为1.259亿美元，较2024财年的1.558亿美元减少19.2%[26] - 2024年公司债务再融资导致债务清偿损失1480万美元[29][32] 各条业务线表现 - 2025年全年核心销售额增长0.7%，其中动力传动业务增长1.3%，流体动力业务下降0.2%[38] 其他财务数据 - 2025年全年回购了约1.05亿美元的股票[5] - 2025财年资本支出为1.139亿美元（含无形资产购买），较2024财年的1.067亿美元增长6.8%[18] - 2025财年股票回购金额为1.193亿美元，较2024财年的1.761亿美元减少32.3%[18] - 2025财年末现金及现金等价物为8.15亿美元，较2024财年末的6.848亿美元增长19.0%[19] - 2025财年末净债务为14.28亿美元，净杠杆率为1.9倍，较2024财年末的16.815亿美元和2.2倍有所改善[26] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年核心销售额同比增长1%至4%，调整后EBITDA在7.75亿至8.35亿美元之间[6] - 公司预计2026年调整后每股收益在1.52至1.68美元之间，资本性支出约为1.2亿美元[6] 各地区表现 - 2025年第四季度汇率变动对净销售额产生负面影响2190万美元，全年负面影响1020万美元[38] 其他重要内容 - 2025年第四季度GAAP摊薄后每股收益为0.20美元，调整后摊薄后每股收益为0.38美元[29]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度营收为11亿美元，同比下降11.9%[4] - 全年营收为43亿美元，同比下降1.9%；剔除收购影响后有机收入下降6.2%[6][7] - 公司2025年总收入为42.509亿美元，同比下降1.9%[19] - 截至12月的年度总服务收入为42.509亿美元，较上年同期的43.318亿美元下降1.9%[29][31] - 第四季度总服务收入为10.492亿美元，较上年同期的11.911亿美元下降11.9%[31] - 第四季度调整后EBITDA为2100万美元，同比下降51.7%，调整后EBITDA利润率为2.0%，下降170个基点[5] - 全年调整后EBITDA为1.094亿美元，同比下降23.8%，调整后EBITDA利润率为2.6%，下降70个基点[8] - 公司2025年调整后EBITDA为1.094亿美元，同比下降23.8%，调整后EBITDA利润率为2.6%[19] - 2025年第四季度调整后EBITDA为2100万美元，较2024年同期的4350万美元下降51.7%，调整后EBITDA利润率从3.7%降至2.0%[37] - 2025年全年调整后EBITDA为1.094亿美元，较2024年的1.435亿美元下降23.8%，调整后EBITDA利润率从3.3%降至2.6%[37] - 第四季度调整后每股收益为0.16美元，上年同期为0.79美元[5] - 公司2025年净亏损为2.541亿美元，而2024年净亏损为600万美元[19] - 截至12月的年度净亏损为2.541亿美元，而上年同期净亏损为60万美元[35] - 2025年全年净亏损为2.541亿美元，而2024年全年净亏损为600万美元[37] - 2025年第四季度净亏损为1.288亿美元，显著高于2024年同期的3180万美元净亏损[37] - 第四季度调整后运营收益为830万美元，远低于上年同期的2920万美元[33] - 截至12月的年度调整后运营收益为5930万美元，较上年同期的9210万美元下降35.6%[33] - 截至12月的年度调整后净利润为4650万美元，较上年同期的8320万美元下降44.1%[35] - 截至12月的年度调整后稀释每股收益为1.26美元，较上年同期的2.26美元下降44.2%[35] 财务数据关键指标变化：成本、费用与现金流 - 公司2025年商誉减值费用为1.02亿美元，同比大幅增加40.1%[19] - 2025年全年发生1.02亿美元商誉减值费用，主要因SET部门需求减少、整合MRP与Softworld收购以及报告单元重组所致[37][42] - 2024年第四季度发生7280万美元商誉减值费用，主要因市场状况变化及对Softworld的年度减值测试结果所致[37][42] - 2025年全年整合、重组和调整费用为2780万美元，其中包含1010万美元遣散费和1150万美元IT相关费用[37][44] - 全年自由现金流为1.14亿美元，是上一财年的六倍[6] - 公司2025年经营活动产生的现金流净额为1.226亿美元，较2024年的2690万美元大幅增长355.8%[23] - 公司2025年自由现金流为1.141亿美元，较2024年的1580万美元大幅增长622.2%[21] - 2025年全年自由现金流为1.141亿美元，较2024年的1580万美元大幅增长622.2%[37] 各条业务线表现 - 第四季度教育板块营收增长1.3%，全年教育板块增长3.9%[4][7] - 公司永久安置收入为4.98亿美元，同比增长9.2%[19] - 公司企业人才管理业务部门2025年第四季度收入为4.634亿美元，同比下降18.6%[26] - 公司科学、工程与技术业务部门2025年第四季度调整后业务部门利润为1390万美元，同比下降26.1%[26] - 企业人才管理部门年度服务收入为20.055亿美元，同比下降8.7%，该部门业务单元利润为1980万美元，同比大幅下降66.4%[29] - 科学、工程与技术部门年度服务收入为12.404亿美元，同比增长6.4%，但录得商誉减值10.2亿美元，导致业务单元亏损3590万美元[29] - 教育部门年度服务收入为10.107亿美元，同比增长3.9%，业务单元利润为4600万美元，同比增长4.8%[29] - 2025年第四季度SET业务部门调整后EBITDA为1390万美元，利润率4.7%，低于2024年同期的1880万美元和5.6%的利润率[37] - 2025年第四季度ETM业务部门调整后EBITDA为负340万美元，利润率为负0.7%，而2024年同期为1720万美元和3.0%的利润率[37] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年第一季度营收同比下降11%至13%，调整后EBITDA利润率约为1.5%[12] - 公司预计在2026年下半年恢复有机收入增长和调整后EBITDA利润率扩张[6][12] 其他财务数据 - 公司2025年末现金及等价物为3300万美元，较2024年末的3900万美元减少15.4%[21] - 第四季度执行了1000万美元的A类股回购，全年用于债务偿还、股票回购和股息的资本部署总额为1.58亿美元[6][9]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度营收11亿美元，同比下降11.9%[4] - 第四季度调整后EBITDA为2100万美元，同比下降51.7%，调整后EBITDA利润率为2.0%，下降170个基点[5] - 第四季度调整后每股收益为0.16美元，上年同期为0.79美元[5] - 全年营收43亿美元，同比下降1.9%；剔除收购影响后有机营收下降6.2%[6][7] - 全年调整后EBITDA为1.094亿美元，同比下降23.8%，调整后EBITDA利润率为2.6%，下降70个基点[8] - 全年调整后每股收益为1.26美元，上年同期为2.26美元[8] - 公司2025年总收入为42.509亿美元，同比下降1.9%[19] - 2025年净亏损为2.541亿美元，而2024年净亏损为600万美元[19] - 调整后EBITDA为1.094亿美元，同比下降23.8%，利润率从3.3%降至2.6%[19] - 公司2025年第四季度总服务收入为10.492亿美元，同比下降11.9%[31] - 公司2025年全年总服务收入为42.509亿美元，同比下降1.9%[31] - 公司2025年第四季度按非公认会计准则调整后的营业利润为830万美元，而2024年同期为2920万美元[33] - 公司2025年全年按非公认会计准则调整后的营业利润为5930万美元，而2024年为9210万美元[33] - 公司2025年全年按非公认会计准则调整后的净利润为4650万美元，调整后稀释每股收益为1.26美元[35] - 公司2025年第四季度按非公认会计准则调整后的净利润为590万美元，调整后稀释每股收益为0.16美元[35] - 2025年第四季度调整后EBITDA为2100万美元，同比下降51.7%，调整后EBITDA利润率从3.7%降至2.0%[37] - 2025年全年调整后EBITDA为1.094亿美元，同比下降23.8%，调整后EBITDA利润率从3.3%降至2.6%[37] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年全年销售、一般及行政费用经调整后为7.937亿美元，较2024年的7.905亿美元略有增加[33] - 2025年第四季度整合、重组及调整费用为840万美元，其中360万美元为遣散费，240万美元为IT相关费用[37][44] - 2025年全年整合、重组及调整费用为2870万美元，其中1010万美元为遣散费，1150万美元为IT相关费用[37][44] 财务数据关键指标变化：现金流 - 全年自由现金流为1.14亿美元，是上一财年的六倍[6] - 运营现金流为1.226亿美元，较上年2690万美元显著改善[23] - 自由现金流为1.141亿美元，较上年1580万美元大幅增长[21] - 2025年全年自由现金流为1.141亿美元，较2024年的1580万美元大幅增长622.2%[37] 各条业务线表现 - 第四季度教育板块营收同比增长1.3%，全年教育板块营收增长3.9%[4][7] - 企业人才管理板块收入下降18.6%至4.634亿美元，毛利率下降2.2个百分点至18.1%[26] - 科学、工程与技术板块收入下降11.3%至2.958亿美元，调整后业务单元利润下降26.1%[26] - 教育板块收入微增1.3%至2.931亿美元，业务单元利润增长6.7%[26] - 企业人才管理业务2025年全年服务收入20.055亿美元，同比下降8.7%，分部利润1980万美元，同比下降66.4%[29] - 科学、工程与技术业务2025年全年服务收入12.404亿美元，同比增长6.4%，但录得分部亏损3590万美元，主要受1.02亿美元商誉减值影响[29] - 教育业务2025年全年服务收入10.107亿美元，同比增长3.9%，分部利润4600万美元，同比增长4.8%[29] - 2025年第四季度SET业务部门调整后EBITDA为1390万美元，同比下降26.1%，调整后EBITDA利润率从5.6%降至4.7%[37] - 2025年第四季度ETM业务部门调整后EBITDA为-340万美元，而去年同期为1720万美元，调整后EBITDA利润率从3.0%降至-0.7%[37] - 2025年全年ETM业务部门调整后EBITDA为2740万美元，同比下降54.1%，调整后EBITDA利润率从2.7%降至1.4%[37] - 2025年全年SET业务部门调整后EBITDA为6830万美元，同比下降4.7%，调整后EBITDA利润率从6.2%降至5.5%[37] 其他财务数据 - 商誉减值费用为1.02亿美元，同比大幅增加40.1%[19] - 长期债务从2.394亿美元降至1.019亿美元，债务资本比从16.2%改善至9.4%[21] - 2025年全年产生商誉减值损失1.02亿美元，主要由于SET部门需求减少、整合MRP及Softworld收购以及报告单元重组[37][42] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026年第一季度营收同比下降11%至13%，调整后EBITDA利润率约为1.5%[12] - 公司预计在2026年下半年恢复有机营收增长和调整后EBITDA利润率扩张[6][12]

财务数据关键指标变化 - 截至2025年6月29日的年度减值测试，公允价值超过账面价值20%或以下的报告单位和品牌的合计账面价值为372亿美元[114] - 商品合约公允价值在假设价格波动10%下，2025年潜在损益为8600万美元，2024年为8100万美元[300] - 外汇合约公允价值在假设汇率波动10%下，2025年潜在损益为2.4亿美元，2024年为1.65亿美元[300] - 交叉货币互换合约公允价值在假设汇率波动10%下，2025年潜在损益为1.76亿美元，2024年为7100万美元[300] 资本结构与股东权益 - 伯克希尔·哈撒韦公司持有的可注册股份约占公司已发行普通股的27.5%[127] - 公司于2026年1月20日提交招股说明书补充文件，注册伯克希尔·哈撒韦持有的最多325,442,152股普通股以供转售[128] - 截至2025年12月27日，股票回购计划剩余授权额度约为15亿美元[129] - 董事会于2023年11月授权公司在2026年12月26日前回购最多30亿美元（不含费用）的普通股[129] 信用与债务评级 - 公司长期债务评级：标普全球评级为BBB（稳定展望），惠誉评级为BBB（评级观察负面展望），穆迪投资者服务公司为Baa2（评级正在审查可能下调）[125] 成本与费用压力 - 2025年供应链成本通胀压力较上年同期增加，预计通胀趋势在2026年将有所缓和但存在重大不确定性[119] - 劳动力市场短缺、员工流动率增加及通货膨胀压力可能导致劳动力成本上升[142] 市场风险管理 - 公司使用商品期货、期权和掉期来对冲某些投入成本（如乳制品、植物油、咖啡豆等）的价格波动，其公允价值变动可能导致毛利和净收入波动[120] - 公司市场风险管理主要使用衍生金融工具以降低大宗商品价格、汇率和利率波动对盈利和现金流的重大意外影响[298] - 公司通过设定参数管理市场风险，限制衍生工具类型、策略及对冲程度[298] - 公司通过仅与投资级交易对手交易、限制单家敞口、监控财务状况来最小化衍生交易的信用风险[299] - 公司政策要求所有重大的非交易所交易衍生品合约均受ISDA主协议约束[299] - 公司政策规定不从事投机性或杠杆交易，不持有或发行用于交易目的的金融工具[299] - 衍生品合约公允价值的任何变动，会很大程度上被被对冲标的物价值的反向变动所抵消[300] 外汇风险 - 国际业务面临多种货币汇率波动风险，主要涉及加元、欧元、英镑、澳元、巴西雷亚尔、人民币、俄罗斯卢布、印尼盾和新西兰元[115] 大宗商品价格风险 - 大宗商品、能源及其他投入品价格波动剧烈，可能对运营结果产生负面影响，且公司未对全部商品价格进行对冲[117][118] 地区业务表现 - 俄罗斯业务贡献约1%的2025财年合并净销售额[131] - 截至2025年12月27日，俄罗斯业务现金及现金等价物余额约为1.4亿美元[131] - 俄罗斯资产占合并总资产比例低于1%[131] 税务风险与争议 - 美国国税局（IRS）对2018和2019财年提出转让定价调整，可能导致额外联邦所得税费用及负债约2亿美元（2018年）和2.1亿美元（2019年），并主张每年约8500万美元的罚款[147] - IRS对2020至2022财年提出调整，可能导致额外联邦所得税费用及负债分别约2亿美元（2020年）、2.1亿美元（2021年）和2亿美元（2022年），并主张每年约8500万美元的罚款[147] 运营与合规风险 - 公司依赖信息技术系统，网络安全事件可能导致业务中断、声誉损害及客户流失[138] - 遵守GDPR、CCPA、CPRA等数据隐私法规可能增加合规成本及违规风险[141] - 与工会代表的谈判延迟可能导致罢工或停工，影响客户需求满足能力[144] 金融市场与信贷风险 - 金融市场波动、利率不稳定及客户高杠杆可能增加融资成本及信贷风险[148] 其他财务数据 - 金融工具组合的变动是公司运营结果、债务偿还与发行、市场对债务及外汇的影响以及并购剥离活动的函数[300]