财务数据关键指标变化：收入和利润 - 收入从2024年上半年的1500万港元增至2025年上半年的2280万港元，增长51.7%[24][40] - 收入同比增长51.7%至22,825千港元（2024年：15,046千港元）[120][123] - 公司总收入同比增长51.7%至2282.5万港元（2024年同期：1504.6万港元）[152][155] - 2025年上半年总收入为2282.5万港元，较2024年同期的1504.6万港元增长51.7%[147][148] - 2025年上半年亏损为1580万港元，2024年同期亏损为530万港元[30][35] - 期内亏损扩大200.3%至15,777千港元（2024年：5,256千港元）[120][123] - 公司期内亏损扩大200.3%至1577.7万港元（2024年同期：525.6万港元）[152][155] - 期内亏损15612千港元，同比扩大165.5%[129][132] - 经营亏损扩大128.3%至8,951千港元（2024年：3,919千港元）[120][123] - 公司拥有人应占亏损达1561.2万港元同比增长165.6%[186][194] - 每股基本亏损扩大165.6%至4.33港仙（2024年：1.63港仙）[121][122] - 每股基本亏损为4.33港仙同比增长165.6%[186][194] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售及服务成本从2024年上半年增至2025年上半年的1710万港元，增长87.0%[28][43] - 销售及行政开支从2024年上半年的1370万港元增至2025年上半年的1760万港元，增加390万港元[29][44] - 财务成本激增446.9%至7,036千港元（2024年：1,287千港元）[120][123] - 公司2025年上半年财务成本大幅增至703.6万港元，较2024年同期128.7万港元增长446.7%[179] - 财务成本大幅增长449.4%至697.8万港元（2024年同期：127.0万港元）[152][155] - 财务成本大幅增至703.6万港元同比增长446.4%主要受应付债券利息646.6万港元驱动[185] - 公司2025年上半年应付债券利息支出达646.6万港元，较2024年同期83.7万港元增长672.5%[179] - 未分配开支激增78.9%至897.2万港元（2024年同期：501.5万港元）[152][155] - 其他开支总额为861.1万港元同比增长76.1%其中法律及专业费用达176.7万港元同比增长106.7%[185] - 公司2025年上半年法律及专业费用增至176.7万港元，较2024年同期85.5万港元增长106.7%[178] - 物业、厂房及设备折旧为10.4万港元同比下降48.5%[185][195] - 物业、厂房及设备折旧费用降至10.4万港元（2024年同期：20.2万港元）[200] - 使用权资产折旧费用增至39.5万港元（2024年同期：27.8万港元）[13] 各条业务线表现 - 公司截至2025年6月30日止六个月收入主要来自设计及装修业务和金融投资业务[15] - 公司设计及装修业务服务分为设计及装修和仅设计两类[16] - 公司设计及装修业务还提供维修及售后服务[16] - 金融投资业务投资于香港上市股本证券及香港和境外上市衍生工具[15] - 金融投资业务在2025年上半年未产生任何变现收入[25][41] - 2025年上半年设计及装修收入为2126.2万港元，较2024年同期的1425.0万港元增长49.2%[147][148] - 维修及售后服务收入从2024年上半年的79.6万港元下降至2025年上半年的73.6万港元，降幅7.5%[147][148] - 其他服务收入从2024年上半年的0港元新增至2025年上半年的82.7万港元[147][148] - 随时间推移确认收入为2126.2万港元，占收入总额的93.2%[147][148] - 于某一时点确认收入为156.3万港元，占收入总额的6.8%[147][148] - 设计及装修分部收入同比增长46.2%至2199.8万港元（2024年同期：1504.6万港元）[152][155] - 金融投资分部利润同比下降23.7%至192.6万港元（2024年同期：252.3万港元）[152][155] - 金融投资分部资产激增313.1%至5783.3万港元（2024年末：1400.0万港元）[160][163] - 设计及装修分部资产下降13.7%至1545.0万港元（2024年末：1790.1万港元）[160][163] 各地区表现 - 公司2025年上半年香港地区收入为2282.5万港元，较2024年同期的1504.6万港元增长51.7%[166][172] - 公司2025年6月非流动资产主要集中在香港地区达989.8万港元，占总非流动资产的98.8%[169][171] 管理层讨论和指引 - 公司对设计及装修业务的长期前景保持乐观态度[18] - 董事会对香港上市股本证券市场及衍生工具市场前景持乐观态度[18] - 公司主要股东吕宇健先生同意提供财务支持[135][144] - 公司执行董事兼主席陈洪楷先生同意提供财务支持[136][144] - 公司正在实施提升销售网络及成本控制措施以提高利润率[137][144] 其他财务数据 - 现金及银行结余从2024年底的5360万港元降至2025年6月的2590万港元，减少51.7%[32][37] - 现金及现金等价物减少51.7%至25,878千港元（2024年末：53,569千港元）[124] - 现金及现金等价物减少27684千港元，期末余额为25878千港元，较期初减少51.7%[130][131] - 资产负债比率从2024年底的83.9%升至2025年6月的111.1%[33][38] - 公司拥有人应占权益从2024年底的-1086.5万港元恶化至2025年6月的-2536.5万港元[31][36] - 总权益恶化至负25,385千港元（2024年末：负10,720千港元）[125] - 负债净额增至25385千港元，较期初增长136.9%[127] - 总权益恶化至负25385千港元，较期初下降136.9%[127] - 公司于2025年6月30日录得负债净额约2538.5万港元[135][139] - 按公平值计入损益的金融资产激增358.7%至55,045千港元（2024年末：12,001千港元）[124] - 按公平值计入损益的金融资产增加43044千港元至55045千港元，增幅达358.7%[128] - 应付债券总额（流动+非流动）达82,575千港元，较2024年末67,117千港元增长23.0%[124][125] - 应付款项总额增加18037千港元，其中应付债券增加12440千港元至57458千港元[127][128] - 综合负债增长34.1%至1.4867亿港元（2024年末：1.1089亿港元）[161][163] - 未分配负债增长29.9%至1.2214亿港元（2024年末：9404.6万港元）[161][163] - 流动资产净额34,391千港元，较2024年末31,467千港元增长9.3%[125] - 非控股权益由正转负，从145千港元恶化至-20千港元[127] - 累计亏损增至210426千港元，半年内增加15612千港元[129][132] - 经营活动中使用的现金净额为51550千港元，同比扩大223.0%[130][131] - 融资活动产生现金净流入24058千港元，去年同期为净流出496千港元[130][131] - 公司非流动资产总额从2024年底的837.1万港元增至2025年6月的1001.5万港元，增长19.7%[169][171] - 贸易应收款项净额下降至465万港元（2024年末：700万港元）[197] - 预付款项及其他应收款项大幅增至1,820万港元（2024年末：700万港元）[197] - 逾期但未减值贸易应收款项为465万港元（2024年末：700万港元）[198] - 61-90天账龄应收款项增至159万港元（2024年末：74万港元）[199] - 90天以上账龄应收款项降至135万港元（2024年末：196万港元）[199] - 物业、厂房及设备新增购置成本5.1万港元（2024年同期：13.8万港元）[200] - 期内收购物业、厂房及设备成本为5.1万港元同比下降63.0%[195] - 使用权资产期内新增成本158万港元（2024年同期：无）[13] 金融投资业务详细表现 - 集团持有股权投资总额约5800万港元[61] - 长江和记实业有限公司投资市值最高，达1209.9万港元，占股权组合21.0%[61] - 大新金融集团有限公司投资市值489.1万港元，占资产总值4.0%[62][63] - 远东酒店实业有限公司投资市值450.9万港元，占股权组合7.8%[62][63] - hmvod视频有限公司公允价值变动亏损最大，达900万港元[62][63] - 快手科技公允价值变动收益最高，达110.6万港元[63] - 美团投资产生406万港元公允价值收益[62][63] - 汇丰控股有限公司投资产生50.5万港元公允价值收益[61] - 腾讯控股有限公司投资市值60.4万港元，仅占股权组合1.0%[62][63] - 宏强控股有限公司持股比例最高，占被投资公司股权1.26%[62][63] - 集团持有上市股权总投资市值约5,754.9万港元，占资产总值约46.7%[65][83] - 长江和记实业投资市值约1,209.9万港元，占股权组合21.0%，资产总值9.8%[64] - 华人置业集团投资市值约293.4万港元，占股权组合5.1%，资产总值2.4%[64] - 汇丰控股期内产生公平值收益50.5万港元，收取股息约37.9万港元[64][81] - 比亚迪股份公平值亏损27.0万港元，但收取股息约6.6万港元[64][85] - 中国平安保险投资市值约289.1万港元，占股权组合5.0%，资产总值2.3%[64] - 中通快递投资市值约199.4万港元，占股权组合3.5%，收取股息约0.7万港元[64][67] - 顺丰房托公平值亏损5.1万港元，但收取股息约9.2万港元[64][70] - 万豪酒店发展投资市值约184.0万港元，占股权组合3.2%[64] - 春泉产业信托公平值亏损5.4万港元，但收取股息约2.5万港元[64][87] - 公司2025年上半年按公允价值计入损益的金融资产公允价值变动收益为383.9万港元，较2024年同期241.1万港元增长59.2%[175][176] - 公司2025年上半年其他收入中股息收入为121.6万港元，较2024年同期30万港元增长305.3%[174][177] - 毛記葵涌收取股息約6,000港元[91] - 新興印刷控股收取股息約7,000港元[92] - 順豐房託收取股息約92,000港元[94] - 中國人壽保險收取股息約23,000港元[96] - 冠君產業信託收取股息約31,000港元[97] - 遠東酒店實業收取股息約194,000港元[101] - 大新金融集團收取股息約80,000港元[102] - 傳承教育集團收取股息約62,000港元[105] - 安能物流集團收取股息約20,000港元[111] - 香港交易及結算所收取股息約39,000港元[114] - 公司出售上市证券获得收益约1,700,000港元，总代价13,000,000港元[50][55] - 公司质押55.1百万港元股本证券获得11,075,000港元保证金贷款[57] - 质押股本证券5510万港元以获得1107.5万港元的保证金贷款[45] - 保证金贷款利率区间为1.5%至6.9%[57] 其他重要事项 - 公司股份代号为8360[2] - 2025年中期报告涵盖截至2025年6月30日止六个月未经审核业绩[2] - 设计及装修业务于1999年以利骏设计规划有限公司名义成立[16] - 金融投资业务于截至2023年12月31日止年度成立[17] - 公司员工总数从39名减少至38名[47][60] - 公司支付可退还按金945,000港元用于1,350,000港元履约保证[46][59] - 履约保证金额1,350,000港元尚未偿还[46][59] - 前附属公司ACE资不抵债，负债净额约65百万港元[48][53] - 公司未对ACE外部债务提供任何担保[49][54] - 公司未宣派2025年中期股息[52][56] - 公司未宣派截至2025年6月30日止六个月股息[182][184] - 截至2025年6月30日公司无重大或然负债[46][58] - 所得税开支为4000港元全部来自中国企业所得税税率为25%[183] - 公司2025年上半年所得税开支仅为4000港元，香港利得税因无应税溢利而未计提拨备[180] - 公司2025年上半年主要客户集中度变化显著，客户A贡献收入490.2万港元，客户B贡献310.9万港元[168][172]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 收入同比下降18.8%至101.3百万元人民币（2024年同期：124.7百万元人民币）[4] - 公司收入从2024年上半年的124,739千元下降至2025年上半年的101,338千元，同比下降18.8%[50] - 公司总收入为101.338百万人民币，同比下降18.8%[63] - 公司收入从人民币124.7百万元减少18.8%至人民币101.3百万元[85] - 期内亏损扩大至121.5百万元人民币（2024年同期：119.9百万元人民币）[4] - 公司期内亏损从2024年上半年的119,915千元扩大至2025年上半年的121,493千元，同比增长1.3%[50] - 综合除税前亏损为123.023百万人民币，同比扩大1.4%[70] - 每股基本亏损0.44元人民币，亏损总额1.21亿元人民币[77] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 毛利同比下降8.1%至53.2百万元人民币（2024年同期：57.9百万元人民币）[4] - 公司毛利从2024年上半年的57,878千元下降至2025年上半年的53,191千元，同比下降8.1%[50] - 销售成本从人民币66.9百万元减少28.1%至人民币48.1百万元[86] - 毛利从人民币57.9百万元减少8.1%至人民币53.2百万元，毛利率从46.4%提升至52.5%[87] - 其他收益净额从人民币25.2百万元减少40.9%至人民币14.9百万元[88] - 销售及分销开支从人民币50.7百万元增加4.3%至人民币52.9百万元[89] - 行政开支从人民币80.4百万元减少7.7%至人民币74.2百万元[90] - 研发开支从人民币69.6百万元减少18.4%至人民币56.8百万元[92] - 公司研发开支从2024年上半年的69,639千元下降至2025年上半年的56,812千元，同比下降18.4%[50] - 研发开支同比下降18.4%至5681.2万元人民币，其中员工成本及折旧摊销为3670.4万元人民币[73] - 政府补助收入为1.894百万人民币，同比下降31.9%[71] - 银行存款利息收益为6.819百万人民币，同比下降55.5%[71] - 银行贷款利息支出为6.939百万人民币，同比增长23.4%[72] - 2025年上半年薪酬成本总额为人民币82.8百万元，较2024年同期的92.3百万元下降10.3%[107] 各业务线表现：检测试剂盒 - 销售检测试剂盒收入为54.783百万人民币，同比下降3.1%[63] - PGT-A试剂盒临床怀孕率提升至72%[8] - PGT-A试剂盒流产率降低至6.9%[8] - PGT-A试剂盒在临床试验中妊娠率达72.0%，流产率为6.9%，对比未筛查组的45.0%和32.0%显著改善[20] - PGT-A试剂盒是中国唯一获国家药监局批准的非整倍体检测产品，具有100%敏感度和特异性[20] - PGT-M试剂盒将检测时间从2-3个月缩短至2周内，并为患者节省约60%检测成本[21] - PGT-M试剂盒是中国首个完成国家药监局注册检验的同类产品，已于2024年3月完成临床试验[21] 各业务线表现：设备、仪器及耗材 - 销售检测设备、仪器及耗材收入为36.09百万人民币，同比下降39.4%[63] - 智能精子质量分析仪通过AI大数据模型分析超50万精子数据[10] - SG800超低温存储系统单机容量达3-5万管[6] - 公司智能液氮罐存储容量达3-5万个配子[12] - 智能液氮罐于2022年11月获得NMPA二类医疗器械注册证[16] - 超低温存储仪BSG800于2024年9月获得NMPA二类医疗器械注册证[16] - 智能液氮罐BCT38于2022年11月获江苏药监局第二类医疗器械注册证[30] - 超低温存储仪BSG800A及BSG800C于2024年9月获江苏药监局第二类医疗器械注册证[31] - 公司EEVA®胚胎评估系统能将优质胚胎筛选效率提升约40%[48] 各地区表现 - 中国地区收入为54.195百万人民币，同比下降32.8%[63] - 欧洲地区收入为27.482百万人民币，同比增长2.6%[63] 研发与产品注册进展 - 国产高通量基因测序仪DA5000于2024年9月获三类医疗器械注册证[9] - PGT-A产品于2020年2月获得NMPA三类医疗器械注册证[15] - 基因测序仪DA500于2023年9月获得NMPA三类医疗器械注册证[15] - 基因测序仪DA5000于2024年9月获得NMPA三类医疗器械注册证[15] - 精子质量分析仪BKA-210于2024年10月获得NMPA二类医疗器械注册证[15] - 玻化冻存管预计2025年1月获得NMPA二类医疗器械注册证[16] - PGT-M产品预计2025年获得NMPA三类医疗器械注册证[15] - Geri®全时差胚胎培养箱NMPA国产化二类医疗器械注册证预计于2025年7月获得[17] - Gavi®全自动玻璃化冷冻仪NMPA三类注册证预计于2025年获得[17] - Gems®受精培养液NMPA三类注册证预计于2025年获得[17] - Gems®取卵液NMPA三类注册证预计于2025年获得[17] - Gems®精子缓冲液NMPA三类注册证预计于2025年8月获得[17] - Gems®卵子及胚胎处理液NMPA三类注册证预计于2025年获得[17] - Gems®玻璃化冷冻液套装NMPA三类注册证预计于2025年获得[17] - Gems®囊胚培养液NMPA国产化二类注册证预计于2025年获得[17] - PGT-A软件NMPA二类医疗器械注册证于2022年6月获得[18] - PGT-M软件和PGT-SR软件NMPA注册证预计于2026年获得[18] - PGT-M试剂盒预计于2025年获得国家药监局注册批准[21] - PGT-SR试剂盒将检测时间从数月缩短至2周，目前正在进行临床试验[23] - PGT-SR试剂盒预期于2026年获得国家药监局批准[23] - DA500基因测序仪单次上机可产出10GB到150GB测序数据量，已于2023年9月获第三类医疗器械注册证[24] - DA5000基因测序仪单次可处理40-50个胚胎样本，通量较DA500提升超过4倍[25] - DA5000基因测序仪于2024年9月获国家药监局第三类医疗器械注册证[25] - PGT-A分析软件于2022年获国家药监局注册证，PGT-M和PGT-SR分析软件预计分别于2025年和2026年取得注册证[27] - Geri®全时差培养箱于2025年7月获江苏药监局第二类医疗器械注册证[28] - Gems辅助生殖用液预计于2025年内完成国家药监局注册批准[30] - 精子质量分析仪BKA210于2024年11月获江苏药监局第二类医疗器械注册证[32] - 便携式精子质量分析仪BKP200于2025年4月获江苏药监局第二类医疗器械注册证[33] - 便携式精子质量分析仪于2025年4月获二类医疗器械注册证[36] - Geri®全时差培养箱国产化后成本降低30%以上，于2025年7月获二类医疗器械注册证[37] - Gems胚胎培养液系列首款产品于2025年8月获三类医疗器械注册证[37] 市场与行业背景 - 男性因素导致的不孕不育比例接近40%[10] - 中国每年新增胚胎冻存需求约1000万枚[12] - 公司核心产品已渗透全球超600家生殖中心，并启动CE、FDA等国际认证[41] - 公司产品已进入超过七成的头部生殖中心[46] - 公司通过收购Genea Biomedx获得Geri®培养箱和Gems®培养液，并于2025年实现Geri®国产化注册[44] - 公司通过收购Genea Biomedx建立覆盖20余国家、600余家生殖中心的销售与服务网络[46] - 全自动玻璃化冷冻仪Gavi已上市接近七年并取得CE认证[33] 生产能力与基础设施 - 公司苏州总部生产基地面积达7万平方米，其中生产车间面积3.3万平方米，研发中心面积2.2万平方米[35] - 公司泰国和澳大利亚生产基地已为海外超1000家客户交付产品[35] 知识产权与销售网络 - 截至2025年6月30日，公司在中国拥有149项专利、133个商标、59个软件版权及16个域名[38] - 公司在全球共有超过170名销售人员，与超过48家中国经销商及40家海外经销商合作，服务超1000家临床机构[39] - 公司拥有智慧辅助生殖电子病历管理系统(iARMS)[129] 财务状况：资产与现金流 - 资产净值下降至1,031.7百万元人民币（2024年末：1,141.8百万元人民币）[4] - 公司资产净值从2024年底的1,141,815千元下降至2025年中的1,031,676千元，同比下降9.6%[54] - 公司现金及现金等价物从2024年底的572,749千元下降至2025年中的543,874千元，同比下降5.0%[53] - 公司于2025年6月30日拥有现金及现金等价物543,874千元，流动资产总额864,995千元[53] - 现金及现金等价物减少至5.44亿元人民币，较期初下降5.0%[81] - 贸易应收账款164.2亿元人民币，其中账龄6个月内的占比84.1%[80] - 存货从人民币92.4百万元增加34.4%至人民币124.2百万元[95] - 贸易及其他应收款项从人民币200.3百万元减少3.2%至人民币193.9百万元[96] - 贸易及其他应付款项从人民币163.9百万元减少2.1%至人民币160.5百万元[98] - 递延所得税资产36.4万元人民币，递延所得税负债2943.5万元人民币[76] - 长期银行贷款总额3.36亿元人民币，其中即期部分3227.5万元人民币[83] - 贸易应付款项5749.9万元人民币，3个月内账期占比70.5%[82] - 公司有抵押银行贷款为人民币219.0百万元，以土地使用权作质押[105] - 截至2025年6月30日，公司处于净现金状况，资产负债比率不适用[106] - 可呈报分部资产总额为1.676539十亿人民币，同比下降8.4%[68] 资本支出与融资活动 - 购买设备支出1925.8万元人民币，同比增长167.3%[78] - 金融资产公允价值变动产生未变现收益304.8万元人民币[79] - 截至2025年6月30日，公司未履行资本承诺总额为人民币14,988千元，较2024年12月31日的61,532千元大幅下降75.6%[104] - 公司全球发售募集所得款项净额为1,898.7百万港元（相当于人民币1,584.1百万元）[111] - PGT-A试剂盒相关用途已动用所得款项320.1百万港元，占该用途计划总额的84.3%[112] - PGT-M试剂盒的临床试验、注册申报及商业化已动用所得款项166.4百万港元，占该用途计划总额的87.6%[112] - 截至2025年6月30日，全球发售未动用所得款项总额为59.6百万港元[112] - 公司预计在未来一至两年内悉数动用全球发售所得款项净额[112] - 截至2025年6月30日，公司全球發售所得款項淨額已動用1,673.2百萬港元，佔總額1,898.7百萬港元的88.1%[113] - 其他產品開發、臨床試驗、註冊申報及商業化用途已動用532.3百萬港元，佔計劃569.6百萬港元的93.5%[113] - 基因檢測試劑盒產品開發用途已動用225.9百萬港元，佔計劃227.8百萬港元的99.2%[113] - 基因檢測設備及儀器研發生產用途已動用306.4百萬港元，佔計劃341.8百萬港元的89.6%[113] - 研發能力提升及技術引進用途已動用269.8百萬港元，佔計劃284.8百萬港元的94.7%[113] - 研發中心建設及生產廠房擴充用途已動用102.4百萬港元，佔計劃189.9百萬港元的53.9%[113] - 營運資本及一般企業用途已動用282.2百萬港元，佔計劃284.8百萬港元的99.1%[113] - 截至2025年6月30日未動用所得款項餘額為225.5百萬港元，佔總發售款項淨額的11.9%[113] 税务与人力资源 - 所得税优惠税率15%，研发开支可享受100%额外税前扣除[75] - 截至2025年6月30日，公司雇员人数为419名，较2024年同期的528名减少20.6%[107] 公司治理与股东信息 - 公司未建議派付2024年中期股息[117] - 截至2025年6月30日公司未持有任何庫存股[119] - 公司H股每股面值为人民币1.00元[127] - 公司H股于联交所主板上市日期为2021年2月8日[131] - 报告期定义为截至2025年6月30日止六个月[133] - 公司股份包括内资股、H股及未上市外资股[133] - 全球发售指发售H股以供认购[128] - 公司研发指研究及开发[133] - 公司董事包括所有执行董事、非执行董事及独立非执行董事[128] - 公司业务涉及体外受精(IVF)及体外成熟(IVM)技术[131] - 公司业务涉及胚胎植入前基因检测(PGT)技术[132]

收入和利润同比变化 - 收入同比下降32.8%至8490万港元[3] - 公司总收入为8489.8万港元，同比下降32.7%（2025年）对比1.262亿港元（2024年）[20] - 毛利润同比下降57.3%至525万港元[3] - 毛利率降至6.2%，较上一中期期间的9.8%下降3.6个百分点[57] - 期内亏损收窄69.0%至1.077亿港元[3] - 公司拥有人应占亏损约为105,300,000港元，较上一中期期间的343,200,000港元收窄69.3%[60] - 亏损总额为351,994千港元（2025年6月30日止六个月）[26] 成本和费用同比变化 - 行政及其他经营费用激增68.7%至9583万港元[3] - 行政及其他经营费用增加68.7%至95,800,000港元，较上一中期期间的56,800,000港元显著上升[58] - 研发成本大幅下降83.4%至259万港元[3] - 财务费用增长274.5%至776万港元[3] - 已售存货成本1.125亿港元（2025年）对比8140.3万港元（2024年）[21] - 期间雇员成本约为46.4百万港元（截至2024年6月30日止六个月：22.7百万港元）[79] 各业务线收入表现 - 汽车及相关零部件业务收入为1122.3万港元，同比下降97.0%（2025年）对比3745.7万港元（2024年）[20] - 出行服务分部收入大幅减少至约1,100,000港元，较上一中期期间的37,500,000港元下降97.1%[56] - 珠宝产品及商品销售收入为8104.0万港元，同比下降4.6%（2025年）对比8492.3万港元（2024年）[20] - 贷款融资利息收入为273.6万港元，同比下降29.0%（2025年）对比385.5万港元（2024年）[20] 资产和负债变动 - 现金及现金等价物从2024年12月31日的464,844千港元增加至2025年6月30日的666,295千港元，增幅达43.3%[5] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的4.648亿港元增至2025年6月30日的6.663亿港元，增长43.4%[64] - 存货从2024年12月31日的42,040千港元增加至2025年6月30日的64,825千港元，增幅为54.2%[5] - 存货从4200万港元增至6480万港元，增长54.3%；应收账款等从2.919亿港元降至1.751亿港元，下降40%[65] - 商誉从2024年12月31日的542,369千港元增加至2025年6月30日的598,697千港元，增幅为10.4%[5] - 其他无形资产从2024年12月31日的195,056千港元增加至2025年6月30日的261,625千港元，增幅达34.1%[5] - 按金从2024年12月31日的2,442千港元大幅增加至2025年6月30日的204,449千港元，增幅高达8,273%[5] - 按公平值计入损益之金融资产从2024年12月31日的658,635千港元下降至2025年6月30日的0千港元[5] - 流动负债总额从2024年12月31日的854,699千港元下降至2025年6月30日的659,379千港元，降幅为22.9%[6] - 流动资产净值从2024年12月31日的695,114千港元下降至2025年6月30日的353,092千港元，降幅达49.2%[6] - 流动资产总额从15.498亿港元降至10.125亿港元，流动负债总额从8.547亿港元降至6.594亿港元[65] - 公司拥有人应占权益从2024年12月31日的1,999,653千港元下降至2025年6月30日的1,966,019千港元，降幅为1.7%[6] - 公司拥有人应占权益从19.997亿港元略降至19.66亿港元[66] - 计息银行借款约1650万港元，可换股债券从2.983亿港元增至3.123亿港元[67] - 资产负债比率维持在0.8%[67] 投资和合营联营业绩 - 合营公司亏损148万港元[3] - 联营公司亏损1504万港元[3] - 汇兑差额产生5770万港元收益[4] - 按公允价值计入损益之金融资产产生亏损1.898亿港元（2025年）对比收益1651.3万港元（2024年）[21] - 按公允价值计入损益之金融资产的公允价值收益净额约16,500,000港元，较上一中期期间公允价值亏损约189,800,000港元大幅改善[59] - 可换股债券公允价值收益1396.6万港元（2025年）对比亏损180.1万港元（2024年）[21] - 可换股债券的公允价值亏损约14,000,000港元，较上一中期期间公允价值收益约1,800,000港元由盈转亏[59] - 其他应收款减值损失7739.0万港元（2025年）对比减值损失800.0万港元（2024年）[21] - 其他应收款项亏损拨备净额约8,000,000港元，较上一中期期间的77,400,000港元下降89.7%[59] - 应收贷款亏损拨备净额约5,000,000港元，较上一中期期间的2,200,000港元增加127.3%[59] - 期内所得税开支67.4万港元（2025年）对比所得税抵免71.1万港元（2024年）[22] - 联营公司业绩调整产生其他财务影响2,078千港元[26] 融资和资金运用 - 公司于2024年1月24日以每股0.51港元发行96,130,985股新股，募集资金约49,027千港元[31] - 公司于2024年5月13日以每股0.46港元发行445,652,177股新股，募集资金约205,000千港元[31] - 发行3亿港元5%可换股债券，净额约2.992亿港元，初步换股价每股1.54港元[72][73] - 可换股债券悉数转换后可发行不超过1.948亿股普通股[72] - 可换股债券认购所得款项净额约299.2百万港元[74] - 所得款项净额90.01%（约269.3百万港元）拟用于超级超跑及电动车研发[74] - 所得款项净额9.99%（约29.9百万港元）拟用于一般营运资金[74] - 截至2025年6月30日，58.76%（约175.8百万港元）已用于研发[75] - 截至2025年6月30日，9.99%（约29.9百万港元）已用作一般营运资金[75] - 所得款项净额余款31.25%（约93.5百万港元）预期于2026年3月31日前动用[75] 应收账款和应付账款状况 - 应收账款总额从6,368千港元（2024年12月31日）增加至10,117千港元（2025年6月30日）[29] - 应收账款账面净值从3,233千港元（2024年12月31日）增至8,596千港元（2025年6月30日）[29] - 应收账款亏损拨备从3,135千港元（2024年12月31日）减少至1,521千港元（2025年6月30日）[29] - 90日以上逾期应收账款占比从72.7%（6,249千港元/8,596千港元）降至93.8%（3,031千港元/3,233千港元）[30] - 61至90日应收账款从2,025千港元（2024年12月31日）降至0千港元（2025年6月30日）[30] - 30日内应收账款从322千港元（2024年12月31日）减少至202千港元（2025年6月30日）[30] - 应付账款总额从2024年10月31日的83,244千港元下降至2025年6月30日的38,270千港元，降幅达54%[31] - 账龄超过90天的应付账款从2024年10月31日的83,122千港元减少至2025年6月30日的38,126千港元，降幅为54%[31] - 存货周转期123天，应收账款周转期13天，应付账款周转期140天[66] 业务运营和产品进展 - Apollo IE的10款独家车型已全部完工交付[39] - Apollo EVO原型车预计2025年底完成[40] - Apollo EVO原型车处于提升阶段，聚焦材料、空气动力学及设计优化[51] - 公司通过虚拟赛车平台授权活动扩大品牌影响力，覆盖年轻数字化消费者[42] - Divergent出售事项于2025年5月21日完成，构成公司非常重大出售事项[63] - 投资EV Power持有超过7,200个充电站及超过38,000个充电桩，覆盖中国70多个城市[61] - GLM专注三大核心业务领域：工程服务、轻型电动车及后备电池系统[43] - GLM工程服务为汽车OEM及零部件供应商提供定制化开发服务，包括底盘开发及测试[44] - GLM轻型电动车项目（Kei-EV）符合日本能源管理及道路标准，针对城市微型交通解决方案[45] - GLM开发模块化后备电池系统，专为卡车及专用车辆怠速电源支援设计[47] - GLM后备电池系统获日本物流运营商及OEM青睐，已建立全国经销商网络[48] - GLM正与领先卡车OEM商谈将后备电池系统整合至停车恒温系统等辅助设施[48] 市场趋势和行业前景 - 2025年全球顶级超跑市场规模预计达156.2亿美元[32] - 顶级超跑市场预计2025年至2033年复合年增长率为32.2%[32] - 顶级超跑市场预计2025-2034年复合年增长率约31%，市场规模将从2025年约335亿美元增长至2034年3,849亿美元[50] - 北美地区预计占全球顶级超跑市场收入的40%以上[33] - 亚太地区顶级超跑市场同期复合年增长率预计为34.2%[33] - 2024年全球豪华车市场规模估计约为7,005.9亿美元[34] - 豪华车市场预计到2034年将达1.37万亿美元，复合年增长率为6.91%[34] - 中国豪华车市场2024年估值1950亿美元，预计2025至2033年复合年增长率6.7%，2033年达3510亿美元[35] - 2025年上半年全球新能源汽车销量910万辆，6月同比增长24%[36] - 2025年全球新能源汽车销售额预计达2200万辆，年增幅25%[36] - 中国2025年1-6月新能源汽车产量约645万辆，同比增长38.7%[37] - 中国2025年上半年新能源汽车注册量创新高达562.2万辆，同比增长27.86%，占新车注册总量45%[37] - 日本电动汽车市场2024年估值约432.2亿美元，预计2033年达约1,793.5亿美元，2025-2033年复合年增长率约17.2%[46] - 日本电动车市场增长受政府补贴、赋税减免及充电基础设施投资驱动[46] - 2024-2025年新能源汽车免购置税，2026-2027年免税额度降至最高1.5万元人民币[38] - 2025年汽车以旧换新补贴最高2万元人民币[38] 公司治理和财务报告基础 - 公司主要业务包括设计、开发、制造及销售高性能超级跑车、提供出行技术解决方案以及珠宝产品、钟表及其他商品的零售与批发[12] - 中期财务资料以港元呈列，所有金额四舍五入至最接近的千位数（千港元）[11] - 公司投资物业、按公平值计入损益的金融资产及可换股债券按公允价值计量[11] - 公司采纳香港会计准则第21号修订（缺乏可兑换性），要求采用一致方法评估货币可兑换性及确定汇率[15] - 采纳香港会计准则第21号修订对集团财务状况及表现无重大影响[15] - 集团正评估未来新订/经修订香港财务报告准则对当前或未来报告期间的影响[18] - 中期财务资料涵盖截至2025年6月30日止六个月期间[7] - 财务资料依据香港会计准则第34号及香港联合交易所上市规则编制[9] - 财务资料需与截至2024年12月31日止年度经审核财务报表一并阅读[10] - 编制财务资料涉及管理层重大判断、估计及假设，实际结果可能与该等估计存在差异[9] - 每股基本亏损10.30港仙[3] - 每股基本亏损基于本公司拥有人应占期内亏损及加权平均股数1,022,438,090股计算（2025年6月30日止六个月）[24] - 加权平均股数从684,620,769股（2024年6月30日止六个月）增至1,022,438,090股（2025年6月30日止六个月）[24][28] - 公司不宣派中期股息（2025年及2024年同期均无）[23] - 董事会并无宣派任何中期股息[85] - 公司雇员人数为47名（2024年12月31日：43名）[79]

收入和利润（同比环比） - 收入同比下降60.2%至5666.7万元人民币[3] - 公司总外部客户收入从2024年上半年的142,483千元下降至2025年上半年的56,667千元，同比下降60.2%[17] - 公司2025年上半年收入约5666.7万元人民币，同比下降8581.6万元人民币或60.2%[52] - 期内亏损收窄50%至2231.1万元人民币[3] - 公司除税前亏损从2024年上半年的45,436千元收窄至2025年上半年的22,369千元，亏损减少50.8%[17] - 公司拥有人应占亏损约2108.5万元人民币，较上年同期亏损4369.5万元人民币减少2261万元人民币[52] - 每股基本及摊薄亏损为人民币5.34分，上年同期为16.47分[52] - 公司除稅前虧損中已出售存貨成本為37,024千元人民幣（2025年）和111,805千元人民幣（2024年）[24] 成本和费用（同比环比） - 行政开支下降38.1%至1278.7万元人民币[3] - 僱員福利開支（包括董事酬金）為17,440千元人民幣（2025年）和24,221千元人民幣（2024年）[24] - 公司2025年上半年财务成本为3,530千元，较2024年同期的3,300千元增加7.0%[23] - 销售成本同比下降61.8%至5557.0万元人民币[43] - 原材料成本占比66.6%达3702.4万元人民币[43] - 水电成本占比11.1%达614.9万元人民币[43] 各条业务线表现 - 包装产品及结构件业务收入同比下降60.5%至5580.9万元人民币[41] - 空调包装产品收入占比升至53.1%达2962.8万元人民币[41] - 电视机包装产品收入占比41.0%达2290.1万元人民币[41] - 洗衣机包装产品收入大幅下降至89.4万元人民币（去年同期3603.8万元）[41] - 公司物业投资分部业绩从2024年上半年的亏损1,399千元改善至2025年上半年的盈利1,322千元[17] - 投资物业产生租金收入49.3万元人民币[47] - 投資物業的總租金收入為493千元人民幣（2025年）和556千元人民幣（2024年）[24] 现金和流动性 - 现金及银行结余减少58.5%至1658.4万元人民币[6] - 公司银行结余及现金约1658.4万元人民币，较2024年末3992.2万元人民币下降58.5%[53] - 流动负债净额扩大至2.506亿元人民币[6] - 现金持有货币组合：港元71.4%、新加坡元18.0%、人民币10.0%、美元0.6%[53] - 借贷货币组合：港元48.8%、美元38.5%、新加坡元7.2%、人民币5.5%[54] - 供股发行197,279,115股，净筹资约14.67百万港元[63] - 供股资金已全数用于偿还未偿借款及一般营运资金[63] 债务和借贷 - 计息银行及其他借贷总额达4.698亿元人民币[6][7] - 逾期贷款金额达2.2919亿元人民币[9] - 总负债净额增至3.1505亿元人民币[7] - 公司计息银行及其他借贷从2024年末的459,570千元下降至2025年6月末的443,849千元，减少3.4%[20][22] - 借贷总额约4.69786亿元人民币，其中2.98339亿元人民币需一年内偿还[54] - 公司结欠易投（中国）有限公司未偿还贷款结余为137,787千元人民币（2025年）[37] - 子公司和景包装因逾期借款597.78万元人民币被法院强制执行[38] 资产和减值 - 应收账款减少14.8%至7342.6万元人民币[6] - 公司总负债从2024年末的577,797千元下降至2025年6月末的553,427千元，减少4.2%[20][22] - 公司分部资产总额从2024年末的263,388千元下降至2025年6月末的219,028千元，减少16.8%[20][22] - 應收賬款及應收票據總額為79,403千元人民幣（2025年）和89,837千元人民幣（2024年）[33] - 公司2025年上半年应收账款及应收票据减值损失为2,336千元，较2024年同期的188千元大幅增加[23] - 资产质押总额约1786.3万元人民币，主要为楼宇及使用权资产[59] 资本和投资 - 资本负债比率1.97，较2024年末1.79上升[60] - 资本开支约709.1万元人民币，较2024年末2108.7万元人民币下降66.4%[56] - 公司预计出售新加坡投资物业可获得约62,000千元款项[13] - 法院拍卖子公司抵押物业获款1170万元人民币[38] - 公司未进行任何上市证券的购买、赎回或出售[64] - 公司未进行任何重大收购、出售或投资[65] 汇兑和税务 - 公司2025年上半年汇兑差额净收益为2,645千元，而2024年同期为净损失1,832千元[23] - 新加坡即期稅項開支為23千元人民幣（2025年）和28千元人民幣（2024年）[28] 公司治理和股东信息 - 公司未宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[66] - 歸屬於公司擁有人之每股基本虧損計算所用普通股加權平均數為394,562,000股（2025年）和265,290,000股（2024年）[30] - 應付賬款總額為63,713千元人民幣（2025年）和67,960千元人民幣（2024年）[34] - 公司法定股本為20,000,000千股（面值0.01港元）[34] - 關聯方交易中應收董事款項為1,426千元人民幣（2025年）[36] - 分部详情载于未经审核简明综合财务报表附注4[67] - 公司确认董事遵守证券交易标准守则[68] - 公司全面遵守企业管治守则条文[69] - 未经审核简明综合财务报表未经核数师审阅[70] - 审核委员会由全体独立非执行董事组成[70]

收入和利润（同比环比） - 收入同比下降45%至3319万元人民币[3][5] - 公司2025年上半年总收入为33,193千元人民币，较2024年同期的60,712千元人民币下降45.3%[17] - 除税前亏损收窄96%至1340万元人民币[3][5] - 公司2025年上半年除税前亏损为13,397千元人民币，较2024年同期的332,421千元人民币大幅收窄96.0%[18] - 期内亏损收窄96%至1343万元人民币[3][5] - 期内亏损为人民币12,726千元，较去年同期的302,399千元大幅收窄95.8%[28] - 每股基本亏损为人民币0.90分，较上年同期21.29分改善96%[3][7] 成本和费用（同比环比） - 融资成本从2024年上半年的185,365千元人民币大幅减少至2025年同期的9,384千元人民币，降幅达94.9%[23] - 融资成本约为938.4万元（去年同期为1.85亿元）[54] - 员工成本总额为人民币3,080千元，较去年同期的7,981千元下降61.4%[25] - 销售及分销费用比率降至1.96%（去年同期4.55%）[53] - 行政开支比率降至21.63%（去年同期30.09%）[53] - 2024年上半年确认减值亏损51,889千元人民币，而2025年同期无减值亏损[21] - 公司即期税项开支为人民币35千元，而去年同期为抵免人民币20,409千元，主要差异源于土地增值税抵免减少[24] - 所得税开支3.5万元（去年同期所得税抵免2040.9万元）[55] 各业务线表现 - 物业发展分部收入从2024年上半年的60,295千元人民币大幅下降至2025年同期的3,024千元人民币，降幅达95.0%[17] - 物业销售收入大幅下降至302.4万元，同比下降95.0%[49] - 新供应链业务在2025年上半年贡献收入30,000千元人民币，占总收入的90.4%[17] - 供应链业务贡献收益约3000万元[52] - 物业投资分部租赁收入从2024年上半年的417千元人民币下降至2025年同期的169千元人民币，降幅达59.5%[17] - 投资物业租金收入总额为人民币169千元，同比下降59.5%[25] - 租金收入下降至16.9万元（去年同期41.7万元）[50] 财务和流动性状况 - 流动负债净额达负18.24亿元人民币，较期初增加[9][11] - 总借贷约为1.947亿元人民币，其中1.515亿元以发展中和待售物业抵押[11] - 非受限现金及现金等价物仅350万元人民币[11] - 违约借贷本金1.515亿元及相关应付利息3710万元，总计约1.886亿元需立即偿还[11] - 公司拥有人应占集团总亏绌约18.793亿元人民币[9][11] - 公司综合负债总额从2024年末的5,319,660千元人民币增至2025年6月30日的5,346,015千元人民币，增长0.5%[20] - 综合资产总值从2024年末的3,512,926千元人民币微增至2025年6月30日的3,532,535千元人民币，增长0.6%[19] - 发展中物业及待售物业总额为人民币382,405千元，较期初下降0.6%[33] - 应收款项及预付款项总额为人民币3,094,055千元，较期初增长0.7%[34] - 客户合约应收账款为人民币30,000千元，全部账龄在0-90天[35][36] - 应付款项及应计费用总额为人民币4,921,496千元，较期初增长0.5%[39] - 应付供应商款项为人民币29,743千元，其中99.9%账龄在60天内[39][40] - 抵押资产总值维持2.95亿元（发展中物业1.23亿元+待售物业1.73亿元）[45] - 新借贷筹集约88.9万元，无偿还借贷（去年同期偿还9.1万元）[41] 其他财务和运营项目 - 毛利由上年同期毛损6378万元人民币改善至毛利87万元人民币，增幅101%[3][5] - 2025年上半年汇兑收益净额为3,220千元人民币，而2024年同期为汇兑亏损净额6,293千元人民币[22] - 公司出售湖南亚太附属公司录得亏损人民币4,315千元，现金流入净值为人民币459千元[37][38] 公司治理和结构 - 公司自2023年11月30日起未设立特定主席职位，主席及行政总裁职务由执行董事兼行政总裁金子博博士负责[60] - 公司董事会包括一名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事[66] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，已审阅集团期内未经审核中期业绩[63] - 公司确认期内所有董事遵守上市规则附录C3所载证券交易标准守则[61] - 公司声明期内一直遵守上市规则附录C1所载企业管治守则条文[60] - 董事会认为通过独立非执行董事的独立见解已确保权力平衡[60] 报告和合规 - 公司及其附属公司在截至2025年6月30日止六个月内未购买、出售或赎回任何上市证券[62] - 2025年中期报告将适时寄发股东并于联交所及公司网站刊载[64] 资本结构 - 法定股本50亿股（面值0.01港元），已发行14.21亿股[43]

收入和利润（同比环比） - 收入同比增长2.7%至1574.4万港元（2024年：1533.1万港元）[3] - 公司总收入从15,331千港元增长至15,744千港元，增幅2.7%[10] - 广告服务收入同比增长25.4%至10,357千港元（2024年：8,259千港元）[10] - 放债业务收入同比下降22.1%至5,387千港元（2024年：6,916千港元）[10] - 证券经纪服务收入归零（2024年：156千港元）[10] - 广告服务收入增至10,400,000港元，同比增长25.4%[38] - 证券经纪业务收入降至0港元（去年同期为200,000港元）[38] - 放债业务收入降至5,400,000港元（去年同期为6,900,000港元）[38] - 毛利同比下降26.7%至764.4万港元（2024年：1043.4万港元）[3] - 整体毛利率下降至48.6%（去年同期为68.1%）[38] - 期内亏损大幅收窄98.5%至37.6万港元（2024年：亏损2570.1万港元）[3] - 公司拥有人应占亏损降至800,000港元，同比减少96.7%[40] - 每股基本亏损改善至829千港元（2024年：25,167千港元）[16] 成本和费用（同比环比） - 销售成本大幅增长65.4%至810万港元（2024年：489.7万港元）[3] - 行政开支增至15,000,000港元，同比增长3.6%[39] - 融资成本同比下降65.5%至436千港元（2024年：1,264千港元）[13] - 汇兑净亏损1,355千港元（2024年：收益2,121千港元）[12] 各业务线表现 - 广告及营销相关服务收入约1040万港元，占集团总收入约65.8%[27] - 放债业务利息收入约540万港元，占集团总收入约34.2%[30] - 有担保贷款金额约9410万港元，无担保贷款金额约6100万港元[33] - 贷款年利率介于6.4%至8.0%[33] - 应收贷款涉及个人客户及一家企业客户[33] - 最大借款人涉及应收贷款约1880万港元，占应收贷款总额约12%[33] - 五大借款人涉及应收贷款约7660万港元，占应收贷款总额约49%[33] 投资表现 - 持作买卖投资之公平值变动实现收益886.1万港元（2024年：亏损3496.2万港元）[3] - 持作买卖投资公允价值变动带来收益8,861千港元（2024年：亏损34,962千港元）[10] - 持作买卖投资公平值收益约8,900,000港元（去年同期亏损35,000,000港元）[38] - 持作买卖之投资（香港上市股本证券）为8390万港元，较2024年末7400万港元增长13.5%[46][48] - 中国投融资集团投资市值1950万港元，占集团资产总值5.9%，期间实现公平值收益221万港元[48] - 其他证券投资市值6441.8万港元，占集团资产总值19.4%，期间公平值收益665.1万港元[48] - 集团总公平值收益886.1万港元（2024年同期：亏损3500万港元）[49] 财务状况 - 银行结余及现金减少18.0%至1603.6万港元（2024年末：1954.8万港元）[4] - 应收贷款增长5.3%至1.551亿港元（2024年末：1.472亿港元）[4] - 持作买卖投资增长13.3%至8391.8万港元（2024年末：7404.9万港元）[4] - 资产净值下降0.9%至15.397亿港元（2024年末：15.542亿港元）[5] - 权益总额1.54亿港元，较2024年末1.554亿港元下降0.9%[50] - 资本负债比率53.5%（2024年末：51.9%）[50] - 银行及现金结余2590万港元，较2024年末2940万港元下降11.9%[51] - 应付款项总额从1863.7万港元增至2043.7万港元，增长约9.7%[24] - 广告服务应付款项从880.9万港元增至1060.9万港元，增长约20.4%[25] - 广告服务应收账款降至3,592千港元（2024年末：8,868千港元）[18] - 证券业务现金客户应收账款维持35,433千港元（全额计提146,142千港元坏账准备）[18] 公司治理和股权 - 公司董事李煒實益持有30,778,750股並持有7,300,000購股權，佔已發行股份總數5.17%[66] - 薪酬委員會由三名獨立非執行董事組成（羅智鴻、方穎、郭輝）[67] - 提名委員會由三名獨立非執行董事組成（方穎、羅智鴻、郭輝）[68] - 審核委員會由三名獨立非執行董事組成（羅智鴻、方穎、郭輝）並審閱中期財務報表[69] - 董事會包含四名執行董事（周洪濤、李亮、李煒、李振）及三名獨立非執行董事[71] - 公司未完全遵守董事會會議通知期限規定，採用靈活召開方式[65] - 全體董事確認於2025年6月30日前六個月遵守證券交易行為守則[70] 融资和投资活动 - 公开发售所得款项净额约518,270,000港元[41] - 认购事项所得款项净额约47,800,000港元，拟用于扩大广告业务[43] - 供股筹资净额3950万港元（总筹资额4050万港元）[53] - 收购BFB Development Inc.交易金额3822万港元[55] 其他运营数据 - 非控股权益亏损收窄至1968.1万港元（2024年末：亏损1977.3万港元）[5] - 分占联营公司亚太金融投资亏损降至200,000港元（去年同期为5,300,000港元）[39] - 集团雇员48人，较2024年末55人减少12.7%[57] - 公司未派发截至2025年6月30日的中期股息[26]

收入和利润（同比环比） - 公司总收益从2024年的人民币3.8657亿元增长至2025年的人民币3.7929亿元，其中传媒及艺术高等教育、职业教育及国际教育收益增长10.0%至人民币3.52221亿元，娱乐及直播电商收益下降59.2%至人民币2706.8万元[4] - 公司期内利润大幅增长136.4%，从2024年的人民币5926.2万元增至2025年的人民币1.40102亿元[4] - 经调整净利润同比增长29.7%，从2024年的人民币1.08393亿元增至2025年的人民币1.40614亿元[4] - 公司毛利润增长7.2%，从2024年的人民币1.93768亿元增至2025年的人民币2.07732亿元[4] - 公司总收益同比下降1.9%至人民币379.3百万元，主要因娱乐及直播电商业务收益减少[27] - 公司整体毛利率从50.1%提升至54.8%，毛利同比增长7.2%至人民币207.7百万元[30] - 期内利润同比增长136.4%至人民币140.1百万元[38] - 公司期内利润为140.1百万元人民币，较2024年的59.3百万元人民币增长136.3%[42] - 经调整净利润为140.6百万元人民币，较2024年的108.4百万元人民币增长29.7%[42] - 公司收益轻微下降至3.79亿元人民币，同比下降1.9%[61] - 毛利增长至2.08亿元人民币，同比增长7.2%[61] - 期内利润大幅增长至1.40亿元人民币，同比上升136.4%[61] - 每股基本盈利为7.73分人民币，同比增长158.5%[61] - 公司总收益从2024年的人民币386,570千元下降至2025年的人民币379,289千元，降幅为1.9%[70] - 2025年上半年公司拥有人应占期内利润为125.4百万元人民币，较2024年同期48.5百万元人民币增长158.4%[86] - 2025年上半年每股基本盈利为0.077元人民币（125.4百万元/1,622.937百万股），较2024年同期0.030元人民币增长156.7%[86] 成本和费用（同比环比） - 销售开支同比下降20.4%至人民币7.4百万元[34] - 行政开支同比下降7.0%至人民币55.8百万元[35] - 总薪酬成本为102.1百万元人民币，较2024年同期的103.9百万元人民币减少1.7%[53] - 员工成本总额从2024年的人民币103,929千元略微下降至2025年的人民币102,119千元，降幅为1.7%[84] - 折旧及摊销总额从2024年的人民币45,984千元下降至2025年的人民币43,955千元，降幅为4.4%[84] 传媒及艺术高等教育、职业教育及国际教育业务表现 - 传媒及艺术高等教育、职业教育及国际教育分部利润从2024年的人民币1.014亿元增加至2025年的人民币1.804亿元[11] - 公司学生总人数达到29742人，同比增长约4.1%，其中全日制本科生25157人，职业教育及国际预科学生4585人[8] - 本科生收益增加人民币3410万元或14.7%，主要因学费上涨及学生人数增加[11] - 传媒及艺术高等教育业务收益同比增长10.0%至人民币352.2百万元[27] - 高等教育课程收入从2024年的人民币231,957千元增长至2025年的人民币266,091千元，增幅为14.7%[70] - 传媒及艺术高等教育、职业教育及国际教育分部利润从2024年的人民币101,439千元大幅增长至2025年的人民币180,388千元，增幅为77.8%[76][75] 娱乐及直播电商业务表现 - 娱乐及直播电商分部收益大幅下降，从2024年的人民币6626.2万元减少至2025年的人民币2706.8万元[13] - 娱乐及直播电商分部总收益人民币27.1百万元（较2024年同期66.3百万元下降59.1%）[15] - 娱乐及直播电商分部亏损人民币45.2百万元[15] - 娱乐及直播电商业务收益同比大幅下降59.2%至人民币27.1百万元[28] - 娱乐及直播电商业务毛利率由正转负至-10.7%，主要因影视制作业务存货撇减人民币3.0百万元[31] - 娱乐及直播电商分部收益大幅下降，从2024年的人民币66,262千元降至2025年的人民币27,068千元，降幅达59.1%[76][75] - 娱乐及直播电商分部亏损从2024年的人民币41,212千元扩大至2025年的人民币45,182千元，亏损扩大9.6%[76][75] 影视制作业务表现 - 影视制作业务报告期内无收益且无新项目投资，未来将停止影视项目投资[14] - 《斗破苍穹》投资导致公允价值变动损失人民币31.4百万元[14] - 影视制作业务信贷减值拨回人民币4.7百万元（对比2024年同期信贷减值人民币31.4百万元）[14] 其他收益及损失 - 金融资产公允价值变动导致其他收益及损失录得净损失人民币26.1百万元[33] - 减值拨回人民币5.3百万元，主要因收回贸易应收款项[36] - 按公允值计入损益的金融资产公允价值变动产生损失人民币25,832千元，而2024年同期为收益人民币2,406千元[79] - 预期信贷损失模式下已确认减值拨回人民币5,255千元，而2024年同期为确认减值人民币79,620千元[80] - 银行利息收入从2024年的人民币5,698千元大幅增长至2025年的人民币10,551千元，增幅达85.2%[78] 资产和负债状况 - 现金及现金等价物等合计为1114.8百万元人民币，较2024年末的1306.2百万元人民币减少14.6%[43] - 流动比率从2024年末的241.4%提升至2025年6月30日的457.7%[44] - 资产负债率从2024年末的20.0%下降至2025年6月30日的8.8%[44] - 公司总权益为2492.3百万元人民币，较2024年末的2445.6百万元人民币增长1.9%[44] - 现金及现金等价物减少至3.29亿元人民币，较期初下降52.4%[62] - 按公允值计入损益金融资产增至4.27亿元人民币，较期初增长10.5%[62] - 合约负债大幅减少至4290万元人民币，较期初下降88.9%[62] - 净资产增至24.92亿元人民币，较期初增长1.9%[63] - 非控股权益增至2.40亿元人民币，较期初增长6.5%[63] - 贸易应收款项总额从2024年末592.2百万元人民币下降至2025年中491.4百万元人民币，降幅17.0%[87] - 贸易应收款项信贷损失拨备达487.2百万元人民币，覆盖率达99.1%（487.2/491.4）[87] - 应收贷款420.0百万元人民币中计提信贷损失拨备240.7百万元人民币，净值为179.3百万元人民币[87] - 贸易及其他应付款项总额从2024年末191.1百万元人民币下降至2025年中174.7百万元人民币，降幅8.6%[89] - 贸易应付款项中2年以上账龄占比59.2%（47.7百万元/80.7百万元）[91] - 2025年6月30日贸易应收款项账龄1年内仅占62.1%（2.6百万元/4.2百万元），较2024年末24.9%大幅改善[88] 资本开支和投资 - 资本开支为72.8百万元人民币用于宿舍扩建及设备采购[46] - 资本承担为32.9百万元人民币，较2024年末的1.5百万元人民币大幅增加[46] - 收购奥林匹克学院的代价从人民币4.5亿元调整至人民币2.5亿元[9] - 过渡性贷款总额为人民币4.2亿元，累计减值人民币2.407亿元，报告期内未确认进一步减值[10] 人力资源 - 公司雇员总数为2294人，较2024年末的2311人减少0.7%[53] 公司治理和股东回报 - 董事会不建议派发中期股息[60] - 公司宣派截至2024年末期股息每股0.03港元及特别股息每股0.03港元，总金额约99.3百万港元（约90.6百万元人民币）[85] - 公司法定股本5,000.0百万股，已发行1,654.9百万股，面值0.00001美元[92] 战略和发展规划 - 公司计划将主校区扩建至33,000人容量，滨江校区扩建至10,000人容量[19] - 预计2025/2026学年新生人数达12,000人，总体教育规模目标超过50,000人[19] - 公司计划2025年下半年推出人工智能教授与人工智能艺术课程订阅制产品[21] - 高等教育（传媒及艺术）、职业教育及国际教育业务中学历教育学生目标约40,000人[19] 行业和市场环境 - 中国网络直播用户规模达8.33亿人（截至2024年12月）[23]

收入和利润（同比环比） - 收益同比下降37.0%至人民币8.026亿元，去年同期为人民币12.738亿元[3] - 公司总收益从2024年上半年的12.74亿元人民币下降至2025年上半年的8.03亿元人民币，同比下降37.0%[19][20][26] - 公司总收益同比下降37.0%至802.6百万人民币，其中影像打印产品收益下降27.7%至80.6百万人民币，医疗产品及设备收益下降37.9%至722.1百万人民币[27] - 销售货品收益同比下降37.6%至781.7百万人民币，提供服务收益微增1.5%至20.9百万人民币[27] - 公司总收益按年减少约37.0%至人民币802.6百万元[51] - 毛利同比下降38.6%至人民币1.337亿元，去年同期为人民币2.176亿元[3] - 公司毛利按年下降约38.6%至人民币133.7百万元[51] - 期内溢利同比下降99.0%至人民币1114.8万元，去年同期为人民币10.930亿元[3] - 公司2025年上半年除所得税前溢利为2115万元人民币，较2024年同期的11.12亿元人民币大幅下降98.1%[19][20] - 归母公司拥有人溢利同比下降99.5%至5.8百万人民币，每股基本盈利为0.0025人民币[35] - 其他收入及收益大幅下降99.2%至人民币888万元，去年同期为人民币10.944亿元[3] - 每股基本盈利为人民币0.25分，去年同期为人民币46.72分[5] 成本和费用（同比环比） - 公司持续经营业务除所得税前溢利相关成本中，已售存货及提供服务成本为668.9百万人民币，同比下降36.7%[28] - 销售及经销开支减少49.3%，从人民币7650万元降至人民币3880万元，占收益比例从6.0%降至4.8%[61] - 行政开支下降23.7%，从人民币1.018亿元降至人民币7770万元，占收益比例从8.0%升至9.7%[62] - 财务成本利息总额从人民币2120万元大幅降至人民币650万元，贷款利率区间从1.80%-9.00%收窄至1.8%-6.9%[63] - 员工人数从726名减少至479名，总员工成本从人民币8100万元降至人民币7330万元[67] - 所得税开支同比下降49.5%至10.0百万人民币，其中即期税项支出下降55.1%至10.5百万人民币[31] 各条业务线表现 - 医疗产品及设备分部收益为7.22亿元人民币，占2025年上半年总收益的89.9%[19] - 影像打印产品分部收益为8056万元人民币，占2025年上半年总收益的10.0%[19] - 医疗产品及设备分部业绩为3508万元人民币，而影像打印产品分部亏损917万元人民币[19] - 医疗业务收益按年减少约37.9%至人民币722.1百万元，占总收益90.0%[54] - 医疗业务毛利率下跌0.2个百分点至约16.9%[54] - 非医疗业务收益按年下降约27.7%至人民币80.6百万元，占总收益10.0%[55] - 非医疗业务毛利率下跌2.9个百分点至14.2%[55] 资产和负债状况 - 现金及现金等价物大幅增加165.9%至人民币2.494亿元，去年底为人民币9376.5万元[7] - 公司现金及现金等价物增至约人民币249.4百万元[58] - 贸易应收款项及票据下降14.5%至人民币4.980亿元，去年底为人民币5.825亿元[7] - 贸易应收款项及应收票据净值下降14.5%至498.0百万人民币，减值拨备为45.7百万人民币[36] - 存货下降37.7%至人民币1.753亿元，去年底为人民币2.813亿元[7] - 银行及其他借款下降10.8%至人民币2.577亿元，去年底为人民币2.795亿元[7][8] - 公司即期银行及其他借款总额约为人民币246.0百万元[58] - 银行及其他借款同比下降7.8%至257.8百万人民币，其中即期借款占95.4%[37] - 有抵押及担保借款占比88.5%达228.0百万人民币，无抵押借款下降30.8%至29.8百万人民币[37] - 资产净值增长2.7%至人民币5.219亿元，去年底为人民币5.082亿元[7][8] - 公司2025年6月30日总资产为13.62亿元人民币，较2024年12月31日的14.30亿元人民币下降4.8%[21] - 公司2025年6月30日总负债为8.40亿元人民币，较2024年12月31日的9.22亿元人民币下降8.9%[21] - 流动比率从1.35提升至1.44，总流动资产约人民币10.448亿元，总流动负债约人民币7.25亿元[59] - 资产负债比率从29%大幅降至2%，净债务除以权益加净债务计算[60] - 银行贷款从2024年末的人民币1.05亿元下降至2025年6月30日的人民币8700万元，降幅为17.1%[38] - 集团借款从2024年末的人民币9661.9万元下降至2025年6月30日的人民币8603.3万元，降幅为10.9%[38] - 已质押楼宇账面净额从人民币7458.3万元减少至人民币6138.8万元，用于银行借款抵押[76] - 银行贷款从人民币1.05亿元减少至人民币8700万元，由附属公司担保[83] - 其他借款从人民币9661.9万元减少至人民币8603.3万元，由非控股股东和附属公司担保[83] 应收账款和应付账款明细 - 90天内贸易应收款项下降19.6%至192.9百万人民币，1至2年账期应收款项下降15.2%至41.7百万人民币[37] - 贸易应付款项总额从2024年末的人民币2.3057亿元下降至2025年6月30日的人民币1.93217亿元，降幅为16.2%[39] - 90天内贸易应付款项从人民币2.21765亿元下降至人民币1.81547亿元，降幅为18.1%[39] - 其他应付款项及应计费用总额从人民币2.37931亿元下降至人民币2.24048亿元，降幅为5.8%[39] - 应付非控股权益款项（流动部分）从人民币1.20378亿元下降至人民币1.13268亿元，降幅为5.9%[39] - 应付盛仕源股东代价从人民币6667.6万元下降至人民币6075.1万元，降幅为8.9%[41] - 应付盛仕源股东股息从人民币2309.3万元微降至人民币2282.4万元，降幅为1.2%[41] 减值及拨备 - 公司确认非金融资产减值损失9.7百万人民币，其中物业、厂房及设备减值1.4百万人民币，使用权资产减值8.4百万人民币[28] - 2025年上半年金融资产减值亏损拨回净额为1909万元人民币，而2024年同期为拨备1239万元人民币[19][20] - 金融资产减值亏损拨回人民币1910万元，较上年同期的1240万元有所增加[71] 资本支出和投资活动 - 2025年上半年资本支出为104万元人民币，较2024年同期的718万元人民币下降85.5%[19][20] - 已支付收购盛仕源余下股权的累积代价从2024年末的人民币2691.8万元增加至2025年6月30日的人民币3465.5万元，增幅为28.7%[40] - 出售安百达集团94.2%股权的交易于2024年1月12日完成，净收取所得款项为人民币4.18352亿元[42][43] 客户和市场份额 - 最大客户贡献收益1.13亿元人民币，占2025年上半年总收益的14.09%，较2024年同期的21.20%下降[22] - 中国体外诊断市场规模2024年达人民币1,370亿元，预计2025年突破人民币1,400亿元[48] - 2024年国产三类诊断产品注册量达533个，同比增长约40%，占总注册量约80.5%[49] 公司治理与合规 - 截至2024年6月30日止六个月未宣派任何中期股息[86] - 公司及其附属公司期间未购买出售或赎回任何上市证券[88] - 截至2025年6月30日公司未持有任何库存股份[88] - 董事确认期间遵守证券交易标准守则未出现违规事件[89][90] - 董事会确认公司完全符合上市规则企业管治守则要求[91] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成已审阅未经审核中期业绩[92] - 中期业绩公告已登载于联交所及公司网站[93] - 中期报告将寄发股东并登载网站含上市规则附录D2规定资料[93] 收购与承诺履行 - 公司已履行并清偿盛仕源卖方的所有付款包括股权转让款律师费及仲裁费[84] - 公司认为收购盛仕源70%股本权益的盈利保证已履行[85]

收入和利润（同比环比） - 收益增加60.9%至2.893亿港元[4] - 毛利增加80.5%至2.032亿港元[4] - 公司总收益从2024年上半年的1.798亿港元增长至2025年同期的2.893亿港元，增幅为60.8%[16] - 公司收益为2.893亿港元，同比增长60.9%[66] - 公司毛利为2.032亿港元，同比增长80.5%[66] - 公司总收益同比增长60.9%至2.893亿港元（对比去年同期1.798亿港元）[97] 亏损和每股亏损 - 公司拥有人应占亏损为5.071亿港元[4] - 每股基本亏损为1.59港元[4] - 公司拥有人应占亏损大幅增加至507,105千港元，同比增长237%[31] - 每股基本亏损为1.59港元，去年同期为0.47港元[31] - 公司拥有人应占亏损为5.071亿港元，去年同期为1.505亿港元[66] - 公司拥有人应占亏损扩大至5.071亿港元（去年同期为1.505亿港元）[99] 各业务线收益表现 - 房地产投资分部收益从8033.8万港元大幅增至1.905亿港元，增长137.2%[16][19] - 物业管理费收入从5682.9万港元增至6653.7万港元，增长17.1%[16] - 融资服务利息收入从984.2万港元降至734.1万港元，下降25.4%[16] - 租金收入为1.905亿港元[5] - 客户合约收益为9144.4万港元[5] - 利息收入为734.1万港元[5] - 融资服务利息收入为730万港元，去年同期为980万港元[68] - 委托贷款利息收入为360万港元，去年同期为350万港元[68] - 其他贷款利息收入为370万港元，去年同期为630万港元[68] - 租金收入总额为1.905亿港元，同比增长137.1%[83] - 其他业务营业额为9140万港元，同比增长2.0%[88] 成本和费用（同比环比） - 借款利息支出从4876.3万港元增至5212.9万港元，增长6.9%[22] - 其他收入从4917.5万港元大幅减少至2398.6万港元，下降51.2%[19][20][21] - 银行存款利息收入从1588.7万港元降至1037.1万港元，下降34.7%[21] - 汇兑亏损净额从3200.6万港元收窄至385.0万港元[21] - 所得税开支显著增加至53,322千港元，去年同期为9,043千港元[23] - 中国预扣所得税支出为15,766千港元，同比增长99%[23] - 雇员福利开支（含董事酬金）为96,471千港元，同比增长51%[28] - 维修及维护费用为14,477千港元，同比增长92%[28] - 物业、厂房及设备收购支出为3,812千港元，同比增长80%[33] - 经营总成本同比增加71.1%至2.11亿港元（对比去年同期1.233亿港元）[97] - 融资成本增至5290万港元（去年同期为4960万港元）[98] 公平值变动及投资收益/亏损 - 投资物业公平值变动收益为352.5万港元[5] - 可换股债券公平值亏损为4.979亿港元[5] - 按公平值列账及计入其他全面收益之股本工具公平值收益为3.717亿港元[6] - 可换股债券公平值亏损达4.979亿港元，成为最大亏损项目[19] - 投资物业公平值变动产生收益3,525千港元，去年同期为损失76,944千港元[34] - 公司分占众安国际投资亏损1154.5万港元，其他全面收益2650.3万港元（2025年6月30日止六个月）[38] - 可换股债券公平值亏损达4.979亿港元（去年同期为零）[100] - 投资物业公平值收益350万港元（去年同期为亏损7690万港元）[98][100] - 其他金融资产公平值收益1780万港元（去年同期亏损3870万港元）[100] - 分占以权益法入账投资亏损减少至900万港元（去年同期为7650万港元）[100] 资产和投资 - 以权益法入账的投资账面值为2,293,561千港元，较期初增长1.2%[36] - 应收贷款总额为365,508千港元，计提亏损拨备62,342千港元[37] - 应收贷款减值亏损拨备增至6234.2万港元（2025年6月30日），较2024年末6025.9万港元增长3.5%[39] - 持作待售已竣工物业存货增至30.44亿港元（2025年6月30日），较2024年末29.56亿港元增长3.0%[40] - 物业及地产投资业务应收货款净额增至1016.6万港元（2025年6月30日），较2024年末577.1万港元增长76.2%[42] - 众安在线股本证券投资公允价值增至14.79亿港元（2025年6月30日），较2024年末9.51亿港元增长55.5%[44] - 按公允价值计入损益金融资产增至3.05亿港元（2025年6月30日），较2024年末2.86亿港元增长6.9%[45] - 按公平值列账权益工具总额为15.411亿港元，较2024年末增长50.4%[89] - 众安在线持股公允价值为14.791亿港元，较2024年末增长55.5%[89] - 持作待售资产总额为934,704千港元，其中物业价值914,957千港元[48] - 现金及银行结余从2024年12月31日的17.438亿港元增至2025年6月30日的42.344亿港元，增幅达142.9%[104] - 投资物业抵押从2024年12月31日的45.743亿港元增至2025年6月30日的46.02亿港元[102] - 持作待售之已竣工物业抵押从2024年12月31日的21.025亿港元增至2025年6月30日的21.638亿港元[102] - 可换股债券于2025年6月30日的公平价值为6.976亿港元，较2024年12月31日的1.997亿港元大幅增加[57] - 可换股债券账面值从2024年12月31日的1.997亿港元增至2025年6月30日的6.976亿港元[109] - 公司发展物业资本承担从2024年12月31日的5240万港元减少至2025年6月30日的4190万港元[106] 债务和借款 - 银行借款总额为4,528,343千港元，较2024年末的2,717,641千港元增长66.7%[53] - 一年内到期借款为2,210,112千港元，较2024年末的485,183千港元增长355.5%[53] - 新获得银团贷款人民币1,950,000千元（约2,138,158千港元），融资总额度达人民币2,750,000千元（约3,015,351千港元）[54] - 人民币借款年利率区间为2.34%至4.05%，较2024年末的2.70%-4.63%有所下降[55] - 应付账款及其他应付款增至17.63亿港元（2025年6月30日），较2024年末9.53亿港元增长85.1%[46] - 360天以上账龄应付账款占比达79.3%（2775万港元/3500.8万港元）[47] - 借款总额增至45.684亿港元（对比2024年末27.569亿港元）[99] - 公司总借款从2024年12月31日的275.69亿港元增至2025年6月30日的456.84亿港元，增幅达65.7%[101] - 未提取借款融资从2024年12月31日的7.186亿港元增至2025年6月30日的9.687亿港元[104] - 公司未提取借款融资总额为9.687亿港元，其中一年内届满部分为1.568亿港元，一年后届满部分为8.119亿港元[56] - 公司偿还现有银行贷款约21.731亿港元（人民币19.819亿元）[111] 资本结构和融资活动 - 公司股本经重组后，已发行普通股数量由6,374,003,096股调整为318,700,154股[50] - 公司法定股本保持1,500,000千港元不变，但每股面值由0.01港元调整为0.20港元[52] - 公司于2024年7月12日发行面值2亿港元的三年零息可换股债券，初始换股价为每股0.085港元[58] - 因股份合并，可换股债券换股价由每股0.085港元调整为1.70港元，可转换股份总数由23.529亿股调整为1.176亿股[58] - 公司于2025年7月25日完成可换股债券转换，配发及发行1.176亿股普通股，转换后终止确认11.741亿港元负债，其中2.348亿港元计入股本，9.393亿港元计入股份溢价[60] - 截至2025年6月30日，2012年购股权计划下所有购股权已失效，期初1.144亿股购股权在期内全部失效[62] - 截至2024年12月31日，尚未行使的购股权涉及1.144亿股股份，占公司已发行股份的1.8%[63] - 可换股债券所得款项净额198.34百万港元，其中119百万港元拟用于业务发展尚未动用[93] - 控股股东转换2亿港元可换股债券，发行117,647,058股股份，换股价每股1.70港元[109] - 公司资本负债比率从2024年12月31日的25.6%上升至2025年6月30日的53.9%，经调整后为31.7%[103] 贷款和应收款项 - 向独立第三方提供委托贷款本金1.5亿元人民币（约1.64亿港元），年利率5%[41] - 未偿还贷款本金及应收利息总额为3.032亿港元，较2024年末的3.298亿港元减少[67] - 委托贷款金额为1.638亿港元，年利率固定为5%[67][69] - 其他贷款金额为1.394亿港元[67] - 应收贷款中即期部分占比99.6%，金额为301.9百万港元[68] - 应收贷款减值损失拨备约为110万港元，同比减少110万港元[72] - 委托贷款减值亏损拨回约250万港元，其他贷款减值亏损约360万港元[72] - 应收贷款减值损失拨备包含委托贷款拨回230万港元（2024年同期）[72] - 其他贷款减值亏损450万港元（2024年同期）[72] - 集团应用香港财务报告准则第9号预期信贷亏损评估方法[72] 投资和企业关联表现 - ZA Bank净利润达0.49亿港元，净收入约4.57亿港元同比增长82.1%[79] - ZA Bank净利息收入为2.97亿港元同比增长42.8%，非息收入为1.60亿港元同比增长272.1%[79] - ZA Bank净息差从2.28%提升至2.38%，成本收入比从119%改善至67%[79] - ZA Bank客户存款余额约211.00亿港元较去年末增长8.8%[79] - ZA Bank贷款总余额约60.08亿港元较去年末增长2.5%[79] - ZA Bank的Invest客户资产同比增长125.3%[80] - 众安在线总保费收入约166.61亿元人民币，同比增长9.3%[90] - 众安在线归母净溢利约6.68亿元人民币，较去年同期增长1114.5%[90] - 持有众安在线8100万股，持股比例5.51%[89] 物业和地产项目 - 百仕达大厦办公楼出租率约32%[84] - 洛克‧外滩源项目出售总代价为14.366亿元人民币[85] - 中国投资物业出售总代价为人民币1,436,553千元（约1,564,543千港元）[48] - 持作待售负债为24,527千港元[48] - 已收出售持作待售资产按金新增9.15亿港元（2025年6月30日）[46] - 抵押予银行的物业、厂房及设备价值1.753亿港元，投资物业价值46.02亿港元，持作待售之已竣工物业价值21.638亿港元，分类为持作待售的资产价值9.15亿港元，已抵押银行存款价值1.189亿港元，应收货款价值816万港元[56] 公司治理和报告 - 公司董事会主席与行政总裁由同一人邓锐民担任[116] - 全体董事在截至2025年6月30日止六个月内遵守证券交易标准守则[117] - 审核委员会由三名独立非执行董事陈慧、田劲和辛罗林组成[118] - 审核委员会已审阅截至2025年6月30日止六个月未经审核中期简明综合财务资料[118] - 外部核数师罗兵咸永道会计师事务所对中期财务资料执行了独立审阅[118] - 公司2025年中期报告将适时刊发于联交所及公司网站[119] - 董事会成员包括三名执行董事及三名独立非执行董事[120]

收入和利润表现 - 收益总额增加约1.4%至约人民币5.152亿元（2024年同期：约5.079亿元）[15][18] - 公司2025年上半年收益为人民币5.152亿元，较2024年同期增长1.4%[23][26][33][37] - 收益为515.164百万人民币，同比增长1.4%[172] - 毛利增长约9.7%至约人民币1.701亿元（2024年同期：约1.55亿元）[15][19] - 公司2025年上半年毛利为人民币1.701亿元，较2024年同期增长9.7%[23][26][34][38] - 毛利为170.061百万人民币，同比增长9.7%[172] - 公司拥有人应占期内亏损大幅增加1,476.5%至约人民币1,140万元（2024年同期：溢利约83万元）[15][20] - 公司2025年上半年拥有人应占亏损为人民币1140万元，较2024年同期盈利83万元大幅恶化1476.5%[23] - 公司由盈转亏，2025年上半年亏损1140万元，同比恶化1476.5%[51][57] - 公司期内亏损为1138.4万元人民币[177] - 公司于2025年6月30日止期间录得亏损约人民币1138.4万元[192] - 期内亏损为11.384百万人民币，而去年同期盈利0.827百万人民币[172] 毛利率变化 - 毛利率提升8.2个百分点至33.0%（2024年同期：30.5%）[15] - 公司毛利率从2024年上半年的30.5%提升至2025年上半年的33.0%[39][45] 每股收益 - 每股基本亏损约2.4分（2024年同期：每股基本盈利约0.2分）[21] - 每股基本亏损为2.4人民币分[172] 全面收益 - 总全面亏损达约970万元（2024年同期：全面收益约24万元）[20] 成本和费用变化 - 公司2025年上半年销售及分销费用增至人民币1.075亿元，主要因广告促销及销售团队薪酬增加[41] - 销售及分销开支增加至人民币1.075亿元，同比增长29.1%[47] - 公司2025年上半年行政费用降至人民币6630万元，主要因股份支付及研发成本减少[42] - 行政开支减少至人民币6630万元，同比下降5.4%[48] - 公司员工福利开支降至人民币7960万元，员工总数从1350人增至1355人[25][27][28][29] - 公司财务成本从430万元增至510万元，因资本化利息减少[43] - 财务成本增加至人民币510万元，同比增长18.6%[49] - 公司所得税支出从190万元增至320万元，因可抵扣费用减少[44] - 所得税开支增加至人民币320万元，同比增长68.4%[50] 其他收入及收益 - 公司其他收入及收益从540万元降至230万元，主要因政府补助减少[40][46] 现金流表现 - 公司经营所得现金净额为218.9万元人民币，同比下降87.1%[179] - 投资活动所用现金净额为679.2万元人民币[179] - 融资活动所用现金净额为943.1万元人民币[179] - 现金及现金等价物减少1403.4万元人民币，期末余额为3550.6万元人民币[179] - 物业、厂房及设备收购付款为1483.8万元人民币[179] - 银行借款所得款项为4779.1万元人民币[179] - 偿还银行借款4134.2万元人民币[179] - 现金及现金等价物为48.955百万人民币，较期初减少20.2%[175] 资产负债状况 - 流动比率为0.49，净流动负债3.438亿元[54][59] - 公司于2025年6月30日拥有净流动负债约人民币3.44亿元[192] - 流动负债净额为343.826百万人民币[175] - 负债比率上升至1.24，主要因亏损导致权益减少[55][59] - 资产净值为205.411百万人民币，较期初减少4.1%[175] - 公司保留盈利从年初的4044.7万元人民币下降至2074.2万元人民币，降幅达48.7%[177] - 其他储备从年初的7280.6万元人民币增加至8112.7万元人民币，增幅为11.4%[177] - 贸易及票据应收款项、其他应收款项及预付款项为149.265百万人民币，较期初增长46.2%[175] - 物业、厂房及设备为431.527百万人民币，较期初增长4.7%[175] 借款和融资 - 公司银行及其他借款总额为2.551亿元人民币（2024年末：2.579亿元人民币）[75][76] - 公司于2025年6月30日有总额约人民币2.55亿元的银行及其他借款将于一年内到期[192] - 银行借款为234.581百万人民币，较期初增长2.8%[175] - 借款年利率区间为2.70%至4.80%（2024年同期：3.20%至5.50%）[75][76] - 质押银行存款总额为5220万元人民币（2024年末：7320万元人民币）[76][77] - 公司因未满足银行协议财务指标可能导致约人民币2.35亿元银行借款被要求提前偿还[193] - 公司未满足银行协议财务指标的其他借款约人民币2051万元亦可能被要求提前偿还[193] - 公司拥有未动用银行融资额度约人民币9807.6万元但未满足融资函所述财务指标[199] - 公司正积极与银行协商延长还款计划及纠正财务指标违反情况[199] 抵押资产 - 物业、厂房及设备抵押价值为1.293亿元人民币（2024年末：1.362亿元人民币）[78] - 使用权资产抵押价值为7473.5万元人民币（2024年末：7700.6万元人民币）[78] 业务概况 - 产品主要分为四大类别：气雾剂、有机硅粘合剂、合成粘合剂及其他杂项产品[16] - 经营模式包括自有品牌（SANVO三和、FullTeam芙田）和OEM代工生产[17] - 业务聚焦精细化工产品制造，涵盖建材及汽车养护领域[16] 股息政策 - 董事会不建议派付2025年中期股息（2024年同期：无）[15] - 公司未宣派2025年中期股息（2024年同期：无）[82][84] 诉讼事项 - 未支付中山鸿泰工程款及滞纳金约1702.4万元人民币[87][89] - 工程修复费用预计需697.5万元人民币[88][90] - 原诉讼索赔金额约2008.8万元人民币[85][89] - 反诉索赔金额约2812.9万元人民币[85][89] - 公司需支付中山鸿泰项目款及违约金约1702.4万元人民币，扣除对方应付修复费用及租金损失后净支付约1147.1万元人民币[91][93] - 公司已全额支付中山鸿泰诉讼相关款项约1147.1万元人民币[92][93] - 公司确认应付广东泓正建设款项约416.4万元人民币[92][94] - 因诉讼导致银行存款受限约469.9万元人民币（2024年：416.4万元人民币）[95] - 第三方鉴定中山凯顺项目成本增至318万元人民币，公司已支付120.3万元人民币后仍欠付197.7万元人民币[95][96][98] - 第三方鉴定Wu Ruixiang项目成本增至2965.6万元人民币，公司已支付3079.7万元人民币[100][101][104][105] - 公司需额外支付Wu Ruixiang工程款及材料调差费约390.1万元人民币[102][105] - 因Wu Ruixiang诉讼导致银行存款受限约709.6万元人民币[101][105] - 公司董事认为截至2025年6月30日诉讼拨备充足[103][106] - 除披露诉讼外无其他重大未决诉讼或仲裁[107] - 公司无重大未决诉讼或仲裁案件报告期末[109] 风险因素 - 原材料价格波动风险，公司未做对冲安排[61][64] - 行业竞争加剧可能影响产品定价和市场份额[62][63][65] - 利率风险主要来自固定利率银行存款和借款，未使用衍生品对冲[67] 公司管治 - 公司董事会主席与行政总裁由同一人担任（陈炳强先生）[120][123] - 公司确认所有董事遵守证券交易标准守则截至2025年6月30日止六个月[121][124] - 公司未发现重大违反法律法规行为截至2025年6月30日止六个月[113][116] - 公司企业管治实践旨在提升管理效率与透明度[115][118] 股东结构和持股 - 公司董事及高管持股情况记录截至2025年6月30日[126][127] - 陈炳强先生通过其全资拥有的Sanvo Fine Chemicals Limited持有公司319,410,000股股份，占公司总发行股本67.89%[128][130][131] - 吴卓伦先生作为实益拥有人持有4,400,000股股份，占公司总发行股本0.94%[128] - 王筱蓉女士作为实益拥有人持有121,480股股份及66,000股相关股份，合计占公司总发行股本0.04%[128] - 梁银生女士作为陈炳强先生配偶，被视为通过Sanvo Fine Chemicals Limited间接持有319,410,000股股份，占公司总发行股本67.89%[133][136] - 所有披露股份均以好仓持有[129][134] - 截至2025年6月30日，公司主要股东权益登记符合证券及期货条例第336条要求[132] 股份计划 - 公司于2023年7月18日完成红股发行，按10:1比例向股东派发42,750,000股红股[138][140] - 红股发行的登记基准日为2023年7月11日[138][140] - 经修订2019年购股权计划因红股发行对行使价及可发行股份数量进行调整[139][141] - 购股权计划变动详情涵盖截至2025年6月30日的六个月期间[142] - 截至2025年6月30日，尚未行使的购股权总数与年初持平，均为15,158,000份[143] - 公司董事吴卓伦先生持有4,400,000份未行使购股权，行使价为每股1.122港元[143] - 非执行董事王筱蓉女士持有66,000份未行使购股权，行使价为每股1.122港元[143] - 集团员工持有10,692,000份未行使购股权，行使价为每股1.122港元[143] - 2024年度股份奖励计划中失效及注销的奖励股份分别为556,529股和1,417,977股[145] - 截至2025年6月30日，股份计划可供授出的购股权及奖励股份总额为41,122,283份[150][155] - 2025年上半年股份奖励计划未发生任何授出、归属或变动[148][149] - 2024年11月15日有209,740股奖励股份完成归属[145] - 所有购股权及奖励股份的归属期均不少于12个月[151][156] - 2025年上半年未发行任何与股份计划相关的新股[151][155] 未来展望和策略 - 公司未来重大投资将使用内部资源、股权融资及/或借款[114][117] - 公司实施销售成本及行政费用控制措施以改善财务状况[200] - 公司通过直播电商直接向终端用户推广以提升销售额[200] 其他事项 - 公司未赎回或购买任何自身证券截至2025年6月30日止六个月[122][125] - 公司环境绩效详情需参考2024年度ESG报告（2025年3月28日发布）[108][110] - 公司员工/客户/供应商关系细节需参考ESG报告[111][112]