UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________ Commission File Number: 001-41750 BioNexus Gene Lab Corp. (Exact name of registrant as specified in its charter) Wyoming 35-2604830 (State or Other Jurisdicti ...

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2025年第二季度总收入同比下降14%至28,667美元，其中产品销售额下降38%至14,508美元[150][151] - 充电服务收入同比增长56%至7,691美元，主要由于充电桩使用率和数量增加[152] - 网络费用收入同比增长55%至2,954美元，主要由于主机拥有单元增加[153] - 其他收入同比增长225%至789美元，主要由于低碳燃料标准(LCFS)信用额度增加[157] - 2025年6月30日止六个月内，产品销售收入同比下降28,201美元（55%）至22,889美元，因商业充电器、直流快充及家用充电器销售减少[177] - 公司自有充电站的充电服务收入在六个月内增长4,508美元（45%）至14,471美元，因充电器使用率和Blink网络充电桩数量增加[178] - 网络费用收入同比增长1,608美元（40%）至5,580美元，因主机拥有单元数量增加[179] - 2025年6月30日止六个月内，总营收同比下降21,409美元（30%）至49,421美元[176] - 2025年第二季度净亏损同比扩大59%至31,959美元[149] - 2025年6月30日止六个月内净亏损扩大15,434美元（41%）至52,666美元，因收入及毛利下降[199] - 截至2025年6月30日的三个月和六个月，公司净亏损分别为31,959美元和52,666美元[205] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2025年第二季度总成本同比增长18%至26,573美元，其中产品销售成本增长20%至17,036美元[158][159] - 充电服务成本同比增长115%至1,062美元，主要由于需电力补偿的充电桩数量增加[162] - 主机提供商费用同比增长30%至4,275美元，主要由于收入分成协议下的充电桩数量增加[163] - 保修和维修维护成本在2025年6月30日止三个月内增加310美元（32%），达到1,291美元，主要由于现场充电器故障率上升和组件服务积压[166] - 运营费用中薪酬支出减少5,290美元（16%）至27,321美元，因高管、营销等部门人员缩减[194] - 一般及行政费用增加4,870美元（31%）至20,680美元，主要因信贷损失准备金差异6,219美元[195] 财务数据关键指标变化（现金流和流动性） - 公司现金及现金等价物从2024年12月31日的41,774美元降至2025年6月30日的25,318美元，流动性减少30,086美元[145] - 公司预计当前现金资源不足以支持未来12个月的运营，存在持续经营能力的重大疑虑[146] - 经营活动现金流出在六个月内达28,524美元，主要受净亏损52,666美元及非现金费用29,629美元影响[202] - 截至2025年6月30日的六个月，投资活动提供的净现金为10,106美元，其中13,630美元来自可销售证券的出售，223美元来自权益法投资的出售，抵消了205美元的资本化工程成本和3,542美元的充电站及其他固定资产购买[203] - 截至2025年6月30日的六个月，融资活动提供的现金为874美元，其中17美元用于偿还融资租赁负债，抵消了891美元的普通股发行收益[204] - 2025年上半年，公司通过“按市价”股权发行计划出售681,330股普通股，总收益为909美元，扣除18美元的发行成本[206] 业务线表现 - 公司提供三种商业模式：Blink全资交钥匙模式（设备所有权归公司，协议期最长27年）、Blink全资混合模式（安装成本由物业合作伙伴承担，协议期最长21年）和主机拥有模式（物业合作伙伴拥有设备并保留全部充电收入）[122] - 公司充电产品包括Level 2充电器（2-8小时充满）、DC快充设备（30kW-360kW，30分钟内充至80%）和移动充电器HQ 200-M[135][138][137] - Blink网络云平台支持远程监控、支付处理和客户支持功能，移动应用程序提供充电站搜索和支付功能[138] - 公司为商业、市政和联邦车队提供车队管理应用程序，可集成到现有解决方案中[139] 资产和债务 - 公司现金及现金等价物为25,318（单位：千美元），营运资本为40,491（单位：千美元），累计亏损为788,521（单位：千美元）[125] - 现金及等价物从2024年末的41,774美元降至2025年6月30日的25,318美元，营运资本同期从81,908美元缩至40,491美元[201] - 截至2025年6月30日，公司拥有现金及现金等价物25,318美元，营运资本40,491美元，累计赤字788,521美元[205] - 公司未来五年有约9,301美元的运营和融资租赁义务，主要涉及企业办公空间、仓储和汽车共享服务的停车位[208] 管理层讨论和指引 - 公司正在评估战略替代方案，包括额外成本削减计划、资产出售以及潜在重组或融资机会，但无法保证这些措施将带来额外流动性或解决当前财务挑战[207] - 公司应收账款已通过预期信用损失准备减少，该准备基于历史坏账、当前宏观经济条件及管理层对客户财务状况的评估[213] 其他重要内容 - 截至2025年6月30日，公司已签约、销售或部署110,828个充电器，其中88,168个接入Blink网络（包括63,312个商业Level 2充电器、1,717个商业DCFC充电器、714个住宅充电器和22,425个待调试充电器）[124] - 公司全资子公司Envoy Technologies提交Form S-1注册声明，拟通过直接上市方式公开募股[126] - 公司以现金、限制性股票和绩效驱动的盈利支付对价收购充电基础设施提供商Zemetric, Inc.的100%股权[131] - 2025年7月4日生效的《2025年税收改革法案》允许合格资产100%奖金折旧，并立即扣除国内研发支出[132] - 公司面临外汇风险，主要涉及欧元收入及运营成本，但截至2025年6月30日，假设外币对美元贬值1%不会造成重大损失[214] - 公司未使用金融工具对冲外汇风险，随着海外业务扩展，汇率波动可能对业绩产生更重大影响[214]

Table of Contents Exhibit 99.2 INTERIM FINANCIAL REPORT FIRST HALF 2025 TABLE OF CONTENTS | Interim financial report | 2 | | --- | --- | | 1. BUSINESS UPDATE | 2 | | 2. FINANCIAL HIGHLIGHTS | 4 | | 3. 2025 OUTLOOK | 4 | | 4. RISK FACTORS | 5 | | 5. FORWARD-LOOKING STATEMENTS | 5 | | Unaudited condensed consolidated interim financial information as at and for the six months ended June 30, 2025 – | | | Interim consolidated statement of financial position | 6 | | Unaudited condensed consolidated interim financ ...

证券发行与交易结构 - NRx Pharmaceuticals公司通过Form S-3注册声明发行普通股，该注册声明下至少有4000万美元未分配的证券[4] - 买方同意购买公司3,959,999股普通股，具体数量列在买方名单的第(3)栏[4] - 交易将在满足第6和第7节条件后的第一个工作日完成，地点为加州圣地亚哥的Disclosure Law Group办公室[7] - 买方支付的总购买价格列在买方名单的第(4)栏[8] - 买方需通过电汇方式支付购买价格，公司通过DTC快速自动化证券转移程序将普通股记入买方账户[10] - 公司同意根据交易文件发行的普通股累计总数不得超过已发行普通股总数的19.99%（“交换上限”）[53] 买方资格与承诺 - 买方需确保其资金来源符合OFAC规定，不涉及被制裁国家、实体或个人[14] - 买方需确认其不是外国政治人物或其密切关联方[16] - 买方需确认其是符合《证券法》Rule 501(a)定义的“合格投资者”[19] - 买方需确认其具备评估投资风险和承担投资损失的能力[20] - 买方需确认其购买行为不涉及任何一般性招揽或广告[21] 公司资本结构 - 公司授权普通股5亿股，其中19,809,902股已发行并流通，23,144,440股预留用于可转换证券[29] - 公司授权优先股5000万股，目前无已发行或流通股[29] - 公司普通股和优先股的发行均符合联邦和州证券法规，且不存在任何优先认购权或其他未书面豁免的证券购买权利[29] - 公司未持有任何库存普通股[29] - 公司及其子公司的资本结构在注册声明、招股说明书和招股说明书补充文件中均有详细披露[29] 证券发行合规与豁免 - 公司及其子公司不存在任何未披露的期权、认股权证或其他可转换证券的发行承诺[30] - 公司及其子公司无任何协议要求其根据1933年证券法注册证券销售（本协议除外）[30] - 公司及其子公司无任何证券包含反稀释条款或类似条款，且本次证券发行不会触发任何此类条款[30] - 公司及其子公司无任何股票增值权或“虚拟股票”计划或类似协议[30] - 公司及其子公司的证券发行和销售无需进一步获得股东、董事会或其他方的批准[30] - 公司将在收盘日前采取必要行动，根据美国各州证券或“蓝天”法律获得证券销售的豁免或资格[50] - 公司将在收盘日或之前向买方提供证据，证明已采取行动获得证券销售的豁免或资格[50] 注册声明与财务报告 - 注册声明于2022年6月21日生效，符合证券法的要求[31] - 公司已按时提交了所有SEC要求的文件，包括报告、表格和财务报表[35] - 财务报表已按照美国通用会计准则(GAAP)编制，公允反映了公司的财务状况[35] - 公司目前没有计划修订或重述任何财务报表[35] 知识产权与资产所有权 - 公司及其子公司拥有或获得了所有必要的知识产权权利[37] - 公司及其子公司对其财产拥有良好且可销售的所有权，且无重大留置权[39] 税务与保险合规 - 公司已提交所有要求的税务申报表，并支付了所有应缴税款[40] - 公司及其子公司拥有足够的保险覆盖其财产和业务风险[42] 上市与监管合规 - 公司在过去12个月内未收到主要市场关于不符合上市要求的通知[41] 交易完成条件 - 买方购买普通股的义务取决于多个条件的满足，包括公司执行和交付交易文件及特定数量的普通股[68] - 公司需向买方提供法律意见书，由Disclosure Law Group出具，形式需买方认可[69] - 公司需向买方提供赔偿保证，具体条款见第3(c)节[70] - 公司需向买方交付不可撤销的转让代理指令，形式需买方认可，并由公司转让代理书面确认[70] - 公司需向买方提供由公司秘书签署的证书，确认董事会通过的第3(b)节相关决议[71] - 公司的陈述和保证需在交易完成日保持真实和正确，公司需履行所有重大约定和条件[72] - 交易完成需无任何法律或政府禁令阻碍交易文件的执行[73] 费用与法律管辖 - 公司需支付所有转让代理费用、印花税及其他与证券交付相关的税费[85] - 本协议受特拉华州法律管辖，公司不可撤销地接受特拉华州法院的专属管辖权[75] - 本协议的条款和条件对双方及其继承人和受让人具有约束力，未经另一方书面同意不得转让[83] 普通股预留 - 公司已预留最大数量的普通股用于根据协议发行[31]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入为2867万美元，环比增长38%，但同比下降13.8%[3][5][13] - 2025年第二季度总收入为2.8667亿美元，同比下降19.7%，相比2024年同期的3.3262亿美元[31] - 产品收入为1450.8万美元，环比增长73.1%，但同比下降38.5%[3][14] - 服务收入为1175.6万美元，同比增长46.1%，环比增长11.1%[3][15] - 其他收入为240.3万美元，同比增长47%，环比增长34.1%[3][16] - 2025年第二季度充电服务收入为7691万美元，同比增长55.8%，相比2024年同期的4936万美元[31] - 2025年上半年产品销售额为2.2889亿美元，同比下降55.2%，相比2024年同期的5.109亿美元[31] 成本和费用（同比环比） - 公司本季度产生1650万美元的一次性非现金费用[5][6] - 毛利润为210万美元，占收入的7%，若排除640万美元的非现金库存调整，毛利润率为30%[17] - 运营费用为3430万美元，包含1010万美元的一次性非现金费用[18][19] - 2025年第二季度毛利率为7.3%，相比2024年同期的32.2%大幅下降[31] 净亏损和盈利能力 - 净亏损为3200万美元，每股亏损0.31美元[20] - 2025年第二季度净亏损为3195.9万美元，相比2024年同期的2005.9万美元扩大59.3%[31] - 2025年第二季度净亏损为3195.9万美元，2024年同期为2005.9万美元[38] - 2025年第二季度EBITDA为-2870.5万美元，2024年同期为-1661.3万美元[38] - 2025年第二季度调整后EBITDA为-2444.8万美元，2024年同期为-1470.8万美元[38] - 2025年第二季度每股稀释亏损为0.31美元，2024年同期为0.20美元[38] - 2025年第二季度调整后每股亏损为0.26美元，2024年同期为0.18美元[38] - 2025年上半年净亏损为5266.6万美元，2024年同期为3723.2万美元[38] - 2025年上半年EBITDA为-4583.9万美元，2024年同期为-2998.8万美元[38] - 2025年上半年调整后EBITDA为-3993.7万美元，2024年同期为-2488.8万美元[38] - 2025年上半年每股稀释亏损为0.51美元，2024年同期为0.37美元[38] 现金流和现金状况 - 截至2025年6月30日，现金及等价物为2530万美元，较2024年底下降54.3%[26] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为2531.8万美元，相比2024年底的4177.4万美元下降39.4%[34] - 2025年上半年经营活动净现金流出为2852.4万美元，相比2024年同期的2573.5万美元扩大10.8%[36] - 受限现金为8475美元，总金额为25,402美元和55,856美元[37] 资产和负债 - 截至2025年6月30日，公司总资产为1.6842亿美元，相比2024年底的2.1799亿美元下降22.7%[34] - 2025年上半年应收账款净额为3470.3万美元，相比2024年底的4320.1万美元下降19.7%[34] 业务发展和战略 - 公司收购Zemetric, Inc.以扩展充电基础设施产品线[7][8] 股本和股份 - 2025年上半年加权平均流通股数为1.0289亿股，相比2024年同期的1.0101亿股增长1.9%[32]

收入和利润（同比环比） - 第四季度收入达9.097亿美元，同比增长20.8%（从7.533亿美元）[5] - 2025财年全年收入达34.2亿美元，同比增长18.8%（从28.8亿美元）[2][5] - 第四季度收入为9.09692亿美元，同比增长20.8%[17] - 财年收入为34.19327亿美元，同比增长18.6%[17] - 第四季度GAAP摊薄每股收益为2.42美元，同比增长9.0%（从2.22美元）[5] - 第四季度非GAAP摊薄每股收益为2.65美元，同比增长10.0%（从2.41美元）[5] - 2025财年GAAP净利润为3.325亿美元，同比增长12.3%（从2.962亿美元）[5] - 2025财年非GAAP净利润为3.688亿美元，同比增长13.6%（从3.246亿美元）[5] - 财年GAAP净利润为3.32527亿美元，同比增长12.3%[17] - 2025财年第四季度GAAP净收入为8720.7万美元，摊薄后每股收益为2.42美元[24] - 2025财年第四季度非GAAP净收入为9562.7万美元，摊薄后每股收益为2.65美元[24] - 2025财年全年GAAP净收入为3.33亿美元，摊薄后每股收益为9.17美元[24] - 2025财年全年非GAAP净收入为3.69亿美元，摊薄后每股收益为10.17美元[24] 成本和费用（同比环比） - 第四季度GAAP毛利润为1.11291亿美元，毛利率为12.2%[22] - 第四季度GAAP运营收入为8905.6万美元，运营利润率为9.8%[23] - 财年Non-GAAP运营利润为3.60712亿美元，Non-GAAP运营利润率为10.5%[23] - 2025财年第四季度股权激励费用总额为810.1万美元（成本部分257.3万美元+行政部分552.8万美元）[24] 现金流和资本支出（同比环比） - 财年运营现金流为3.28365亿美元，同比下降20.5%[19] - 财年资本支出为1.21078亿美元，同比增长154.8%[19] - 2025财年第四季度自由现金流为468.3万美元，同比大幅下降93%[25] - 2025财年全年自由现金流为2.07亿美元，同比下降43%[25] - 2025财年第四季度资本支出达5041万美元，同比增长297%[25] 资产和负债变化 - 现金及现金等价物为3.064亿美元，较上年4.099亿美元下降25.2%[16] - 应收账款净额为7.589亿美元，同比增长28.1%（从5.925亿美元）[16] - 存货为5.810亿美元，同比增长25.4%（从4.632亿美元）[16] - 期末现金及现金等价物为3.06425亿美元，同比下降25.3%[19] 股东回报活动 - 财年股票回购总额为1.25733亿美元[19] 管理层讨论和指引 - 预计下季度收入范围为9.1亿至9.5亿美元[5] - 预计2026财年第一季度GAAP每股收益指引区间为2.48-2.63美元[27] - 预计2026财年第一季度非GAAP每股收益指引区间为2.75-2.90美元[27]

总可寻址市场（TAM）与增长预测 - 公司总可寻址市场在2024年超过420亿美元，预计以7%的五年复合年增长率增长，到2029年将达到590亿美元[25] - 云管理网络解决方案预计以15%的复合年增长率增长至2029年[25] - AI网络园区细分市场预计未来五年以72%的复合年增长率增长[25] - 云网络细分市场规模估计为150亿美元[28] - 中型市场客户（500至999名员工）2025年总目标市场规模（TAM）为100亿美元[46] - 企业客户（1000名以上员工）2025年总目标市场规模（TAM）约为220亿美元[46] - 服务提供商客户2025年总目标市场规模（TAM）约为20亿美元[46] 云平台与解决方案能力 - ExtremeCloud IQ应用已管理超过300万台设备[30] - Extreme Platform ONE平台于2025年7月全面上市[15] - 公司提供Universal ZTNA安全解决方案，整合NAC和ZTNA[29] - 云管理平台支持AWS、GCP和Microsoft Azure等主要云提供商[28] - ExtremeCloud IQ符合ISO/IEC 27001、27017和27701标准及CSA STAR认证[28] - 公司提供公有云、私有云和本地边缘云等多种托管选项[28] 产品与技术规格 - 接入边缘产品提供从100 Mbps到25 Gbps的连接速度[38] - 提供包括90W高功率通用PoE在内的以太网供电选项[38] - 数据中心交换机支持高达100G的多速率堆叠和灵活端口选项[36] - 聚合/核心交换机提供10G、25G、40G、50G和100G连接[34] - 无线AP产品组合包括Wi-Fi 7和定制体育场大型场馆户外Wi-Fi 7 AP[38] 客户与合作伙伴关系 - 被选为美国国家橄榄球联盟(NFL)和美国职业棒球大联盟(MLB)的官方Wi-Fi和分析提供商[38] - 与Westcon Group Inc.、TD Synnex Corporation和Jenne Inc.等主要分销商保持分销协议[45] - 与Barco NV、爱立信企业AB、联想、摩托罗拉解决方案、施耐德电气和威瑞森等公司建立战略关系[45] 销售与市场组织 - 全球销售和营销组织拥有865名员工[39] - 在美国4个州设有国内销售办事处并在29个国家设有国际销售办事处[39] 国际销售表现 - 2025财年国际销售额占公司净收入的52%，较2024财年的48%有所上升[51] 订单与库存状况 - 截至2025年6月30日产品积压订单（扣除分销商后端回扣）为7230万美元，高于2024年同期的6400万美元[54] - 需求预测错误可能导致库存积压，第四季度2024年因特定过剩和过时库存记录了额外准备金[118] 研发与知识产权 - 研发团队规模为1045名员工，分布于北美、中国及印度等地[63] - 公司拥有644项美国专利及411项国际专利，另有41项美国注册商标及326项国际注册商标[64] 竞争环境 - 主要竞争对手包括思科、惠普企业、华为及瞻博网络等大型企业[67] - 面临来自亚马逊、微软和谷歌等云服务提供商在IaaS和PaaS领域的竞争加剧[68] - 市场竞争激烈，主要对手包括思科、HPE、华为及Juniper（合并后），其规模与资源优势显著[91] - 云计算巨头（AWS、Microsoft Azure、GCP）提供竞争性数据中心服务，可能冲击市场份额[95] - 云网络管理是网络行业增长最快的部分，公司需提供比竞争对手更有效和经济的解决方案以推动增长[111] 运营与重组活动 - 2024财年执行多项重组计划（Q1 2024、Q2 2024、Q3 2024）以优化运营效率[71] - 若未能实现重组预期效益（成本节约等），将对公司财务状况产生重大不利影响[167] 员工规模与分布 - 截至2025年6月30日，公司员工总数为2,811人[77] - 员工职能分布：销售与市场占30.8%，研发占37.1%，客户支持与服务占15.2%，财务与行政占11.7%，运营占5.2%[77] - 员工地域分布：美国占43.1%，美洲其他地区占8.9%，亚太地区（含印度）占31.6%，欧洲中东非洲地区占16.4%[77] 供应链与制造 - 主要依赖六家核心供应商，其采购额占年度总采购量的显著部分[97] - 制造合作伙伴包括Alpha Networks、Senao Networks、Wistron Neweb、Sercomm Corporation、Quanta Computer及Lite-On Technology等[97] - 面临半导体芯片等组件短缺问题，导致交货期延长和成本上升[98] - 关税政策导致成本增加，公司通过将生产从中国转移至台湾、越南、菲律宾等地应对[87][102] - 军事或恐怖行动可能导致供应商原材料采购困难，造成交付延迟和运输成本上升[134] 财务与风险管理 - 公司未持续盈利，季度业绩波动大，销售与研发开支高企[144] - 公司2023年信贷协议可能无法满足未来营运资金、投资和现金需求，需寻求额外债务或股权融资[157] - 2023年信贷协议采用浮动利率（基准利率/联邦基金利率/SOFR），利率上升将增加利息支出[158] - 美国市场应收账款账期为30天，部分国际市场更长，公司需计提坏账准备金[159] - 分销商、系统集成商和增值经销商财务困难可能导致应收账款回收延迟或违约[160] - 宏观经济因素（利率上升、通胀）可能导致合作伙伴付款违约或延长收款周期[161] - 公司需每年评估财务报告内部控制有效性，披露重大缺陷可能影响股价[163][165] - 收购活动可能产生商誉减值、无形资产摊销等成本，稀释股东权益[168][170][171] 网络安全威胁与应对 - 网络安全威胁持续增加，攻击频率和规模在全球范围内上升，AI工具被恶意行为者用于加速攻击速度和复杂性[106] - 公司可能无法有效检测或防止所有网络安全攻击，安全措施可能无法完全实施或有效保护IT系统和数据[107] - 网络攻击可能导致系统中断、减速或关闭，客户信息可能被访问、公开披露、丢失或被盗[107] - 网络攻击的经济成本可能显著，包括法律诉讼、监管调查、罚款和处罚，成本难以预测或衡量[108] - 现有保险政策可能无法覆盖攻击相关成本和负债，未来保险可能无法以合理经济条款获得[109] - 公司基于美国国家标准与技术研究院网络安全框架（NIST CSF）设计和评估网络安全计划[209] - 公司网络安全风险管理计划未发现已知网络安全威胁导致重大实质性影响[210] - 公司网络安全风险由董事会审计委员会负责监督[211] - 审计委员会定期接收首席信息安全官（CISO）关于重大网络安全事件的报告[212] - 首席信息与客户官（CICO）和CISO定期向全体董事会汇报网络安全风险及管理计划[212] - 公司管理团队拥有数十年科技公司IT及网络安全经验[213] - CISO持有CISM和CRISC专业认证[213] - 公司设立跨职能的信息安全指导委员会协助管理[213] - 管理团队通过内部简报、威胁情报和安全工具监控等方式防范网络安全风险[214] 国际运营风险 - 国际销售占净收入显著部分，面临货币波动、关税、贸易合规、隐私法规和知识产权保护等风险[114] - 国际销售以美元计价，美元疲软可能增加以本地货币支付的运营费用，公司可能进行对冲交易以管理汇率风险[116] - 军事行动和地缘政治紧张导致大宗商品价格剧烈波动、能源供应中断、金融市场不稳定及供应链中断[132] - 制裁和出口管制限制扩大，影响公司对特定国家/地区的商品、软件和技术出口及再出口[133] - 2022年10月7日自愿披露向俄罗斯受制裁终端用户销售网络设备的潜在违规行为[173] 产品与技术风险 - 产品互操作性缺陷可能导致订单取消，需承担高额修改成本并影响财务表现[136] - 产品未检测错误导致保修和服务成本超预期，过去曾因此产生高额运营费用[137] - 依赖少数渠道伙伴大额订单，但无绑定采购承诺，短期收入波动风险高[140] - 销售周期通常为3个月至超过1年，库存和收入预测难度大[143] - 专利诉讼可能产生高额赔偿金或进口禁令，开源软件使用增加知识产权风险[179][181] - 公司依赖第三方许可，无法保证未来能以可接受条款获得必要许可，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[182] 税务与合规 - 公司在美国及爱尔兰等多个司法管辖区纳税，税率波动受多种因素影响，包括收入地域分布变化和税法的修改[187] - 公司全球税务负债的确定涉及重大判断，最终确定可能与当前预估存在重大差异[188] - 经合组织（OECD）的支柱二框架将在2025财年生效，全球最低税率为15%，公司评估其影响不重大但未来可能产生重大不利影响[189] - 公司正评估多国税法变更的影响，目前预计不会对税务负债产生重大影响，但未来可能受重大影响[190] - 公司受美国国税局、爱尔兰税务局等全球税务机构审查，税务检查结果可能对业务产生重大不利影响[191] - 公司为遵守数据隐私法规投入了大量人力和技术资源，相关成本高昂且耗时[193] - 公司产品必须符合FCC等机构的标准，获得合规认证成本高昂且可能扰乱业务[197] 运营连续性风险 - 公司主要办公室和合同制造商所在地易受自然灾害等事件影响，可能 disrupt 运营[204] - 气候变化相关法规可能对供应链、业务运营和合规要求产生影响[205] - 公司依赖第三方云服务提供商（如AWS、GCP、Azure）提供云计算基础设施，服务中断可能导致成本增加和服务中断[123] 行业与客户依赖 - 行业整合趋势加剧，客户数量减少可能导致单一客户流失产生重大财务影响[94] - 教育机构收入依赖联邦E-Rate资金，政策变动或资金削减将直接影响收入[153] 人工智能（AI）管理 - 公司设立内部AI委员会以管理AI使用并识别风险，但无法完全规避AI相关调查或诉讼导致的运营成本增加和罚款风险[131]

股东大会相关规则 - 年度股东大会的日期、时间和地点由董事会指定[11] - 特别股东大会只能由董事会、董事会主席、首席执行官或总裁（无首席执行官时）召集[12] - 特别股东大会的通知必须包括会议目的[13] - 股东会议通知需在会议前10至60天内发出，列明地点、日期、时间和远程通讯方式[42] - 构成股东会议法定人数需持有已发行且有投票权的多数股份[43] - 如果法定人数不足，会议主席或股东有权无通知休会，直至达到法定人数[44] - 休会超过30天需向有表决权的股东发出通知[46] - 若采用远程通讯会议，休会时需公布续会时间、地点及参与方式[45] 股东提案与董事提名程序 - 股东提案需在年度股东大会前90至120天内提交秘书处[16] - 股东提案需包含提案描述、提案文本、股东及关联方信息[19] - 股东提案需披露股东及关联方持有的公司证券信息[19] - 股东提案需说明股东或关联方在提案中的任何重大利益[19] - 股东提案需提供证券持有证明及质押情况[19] - 股东提名董事候选人需在会议通知中提供候选人姓名、年龄、职业及持有的公司证券信息[25] - 提名董事候选人需填写公司提供的背景调查问卷并签署书面承诺，包括无投票承诺和遵守公司政策[26] - 股东需披露提名候选人与股东或关联人过去三年的直接或间接补偿协议及利益关系[27] - 股东或关联人若计划为提名董事征集代理投票，需声明将争取至少67%投票权股份支持[27] - 股东提名董事需在特别会议前90天或公告后10天内提交书面通知，截止时间为太平洋时间下午5点[33] - 股东提名的董事人数不得超过会议应选董事人数[36] 董事提名资格与要求 - 股东提名董事候选人时，必须持有公司已发行普通股的3%或以上（“必需股份”）[72] - 股东提名通知必须在公司发布年度会议代理声明前120至150天内提交[65] - 股东提名董事候选人数量不得超过在职董事人数的20%或2人中的较大值[67] - 股东提名的董事候选人必须连续持有必需股份至少三年[72] - 股东提名的董事候选人需提供不超过500字的支持声明[76] - 股东提名的董事候选人需在提名通知中排名，以便在提名数量超过限制时选择[69] - 股东提名的董事候选人需提供持股证明，证明其在提名通知提交前七天内持有必需股份[73(ii)] - 股东提名的董事候选人需承诺在年度会议前持续持有必需股份[73(v)] 董事选举与任职 - 年度会议主席有权裁定不符合章程规定的提名无效并拒绝进行投票[29] - 特别会议主席有权判定提名或业务是否符合章程程序，不符合的将被忽略[34] - 股东提名的董事候选人必须签署公司可接受的协议，同意在代理材料中被列为提名董事并遵守公司治理政策[77] - 董事候选人需在收到公司请求后5个工作日内提交完整的董事和官员问卷[78] - 如果董事候选人提供的信息存在重大不实或遗漏，公司有权将其从代理材料中剔除[79] - 董事候选人若不符合独立性标准或导致公司违反上市规则，公司可拒绝将其纳入代理材料[80] - 董事任期至其继任者当选并合格为止，除非提前死亡、辞职或被免职[89] - 董事辞职需书面或电子通知公司，辞职可指定未来生效日期[90] 董事会运作与权力 - 董事会成员人数可由董事会决议随时调整，但减少董事人数不影响现任董事任期[87][88] - 董事会会议法定人数为董事总数的多数，缺席时可延期会议直至达到法定人数[101] - 董事会可通过书面或电子传输方式一致同意采取行动，无需召开会议[104] - 董事会有权决定董事的薪酬，除非公司章程另有规定[105] - 公司可以设立委员会，并授予委员会管理公司业务和事务的权力，但委员会无权批准或采纳需要股东批准的事项[109] - 委员会可以设立一个或多个小组委员会，并授予小组委员会委员会的全部或部分权力[114] 公司治理与股东权利 - 股东投票权按持股数量计算，每股一票，除非章程另有规定[50] - 股东名单需在会议前至少10天准备完毕，按字母顺序排列并显示持股数量[58][59] - 董事会需任命1或3名选举监察人负责投票验证与计票[60][61] - 股东代理人授权有效期最长为3年，除非代理文件注明更长有效期[57] - 股东可请求将提案纳入公司代理声明，公司也可根据规则省略提案[40] - 股东需遵守州法律和1934年证券交易法及其规则[40] 公司财务与股票管理 - 董事会可以宣布并支付股息，股息可以以现金、财产或公司股票的形式支付，但需遵守公司章程和适用法律的规定[142] - 公司可设立股息储备用于平衡股息、维修资产及应对突发事件[143] - 公司可以发行部分支付的股票，并在股票证书或记录中注明总支付金额和已支付金额[138] - 公司可以发行无证书股票，但需向股东提供与证书股票相同的权利和信息[140] - 如果股票证书丢失、被盗或毁坏，公司可以发行新证书，但可能要求所有者提供足够的保证金以 indemnify 公司[141] - 股票转让需在登记簿上完成且符合公司章程及法律要求[144][145] - 公司有权与股东签订协议限制特定类别股票的转让[146] - 登记股东享有分红、投票权及承担催缴责任[147] 公司行政与法律事务 - 公司董事会可以任命一名总裁和一名秘书，并可根据需要任命其他高级管理人员，包括董事会主席、首席执行官、首席财务官等[116] - 首席财务官负责管理公司的资金和证券，维护会计记录和财务报表，并确保对资产、负债和交易进行定期审计[133] - 公司的高级管理人员可以辞职，但需向公司提交书面或电子通知，辞职通知中需包含授权信息[120][121] - 公司的高级管理人员需根据董事会的指示行使权力并履行职责，具体职责可能由董事会随时确定[124] - 公司董事会授权特定人员代表公司签署合同或文件，权限可以是普遍性或特定情况[174] - 公司财政年度由董事会决议确定并可变更[175] - 公司可采纳或变更公章，使用方式包括压印、附加或复制[176] 赔偿与保险 - 董事及高管在第三方诉讼中可获全额赔偿（包括律师费及和解金）[158] - 公司可预先支付董事及高管诉讼费用，但需事后偿还[163] - 赔偿请求未在90天内全额支付时，索赔人可诉诸法院[165] - 公司可为董事及高管购买责任保险，不受赔偿权限限制[168] 章程修订与法律管辖 - 修改章程需至少66.67%流通投票权股东批准，涉及特定条款如第II条、第VIII条等[185] - 公司选择特拉华州衡平法院作为专属诉讼管辖地，处理衍生诉讼、信义义务等内部公司纠纷[180] - 股东若在非指定法院提起诉讼，视为同意特拉华州或联邦法院的管辖权及送达程序[181] - 证券持有人被视为已知悉并同意第9.6条关于诉讼管辖的条款[183] - 章程修订需董事会或股东批准，但股东通过的董事选举条款董事会无权再修改[185] - 公司于2025年8月14日由董事会修订并重述章程，共43页[187] - 章程条款若无效可分离，其余条款仍应体现立法意图[177] 公司注册与办公地点 - 公司注册办公室地址由公司章程规定[7] - 董事会可随时在公司有资格开展业务的任何地点设立其他办公室[8]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净收入为4050万美元，同比下降730万美元（15%）[265][274] - 公司2025年第二季度毛利润为446万美元，同比下降827万美元（65%）[265][274] - 公司2025年第二季度营业亏损353万美元，同比下降947万美元（159%）[265][274] - 公司2025年第二季度净亏损307万美元，同比下降952万美元（148%）[274] - 2025年第二季度毛利润为450万美元，占净收入的11.0%，相比2024年同期的1270万美元（占净收入的26.6%）大幅下降[282] - 2025年上半年净收入为7546.3万美元，较2024年同期的1.06616亿美元下降29%（减少3115.3万美元）[294] - 2025年上半年毛利润为926.4万美元（占净收入12.3%），较2024年同期的3151万美元（占29.5%）下降71%[303] - 2025年上半年净亏损541.1万美元，相比2024年同期的1559.6万美元净利润，利润减少2100.7万美元（135%）[311] 成本和费用（同比环比） - 公司库存减值从2024年同期的140万美元增至2025年第二季度的170万美元[281] - 2025年第二季度研发费用为360万美元，较2024年同期的300万美元增长20%，主要由于员工薪资及材料成本增加[283] - 2025年第二季度销售及营销费用为100万美元，较2024年同期的140万美元下降30%，占收入比例保持3%[284] 各条业务线表现 - 轻型电动车电池销售收入242万美元，同比增长60万美元（33%）[278] - 住宅能源供应电池销售收入1852万美元，同比下降1505万美元（45%）[279] - 锂电池材料销售收入1944万美元，同比增长724万美元（59%），其中阴极材料收入1729万美元，同比增长904万美元（110%）[277][280] - 2025年上半年住宅能源及不间断电源电池销售收入为3550.2万美元，较2024年同期的7642.1万美元下降54%（减少4091.9万美元）[300] - 2025年上半年锂电池材料销售收入为3401万美元，较2024年同期的2618万美元增长30%（增加783万美元）[301] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025财年的总资本支出将达到约5000万美元[362] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为2150万美元，流动负债超过流动资产5600万美元[313] - 截至2025年6月30日，公司累计亏损达1.291亿美元[314] - 截至2025年6月30日，公司未使用的银行授信额度为580万美元[344] - 公司在2025年上半年的经营活动净现金流为414.7万美元，主要归因于200万美元的净利润[353] - 公司在2025年上半年的资本支出为2230万美元，主要用于大连、南京、浙江和安徽工厂的建设或升级[362] 贷款和授信 - 2025年1月22日与交通银行签订最高1.558亿元人民币（约合2150万美元）的五年期贷款协议，年利率3.45%[316] - 2025年1月17日与浙江上虞农商行签订最高7656万元人民币（约合1054万美元）的长期质押协议，已借款4490万元人民币（约合630万美元），年利率2.85%-3.6%[333] - 2025年2月19日从江苏高淳农商行获得3000万元人民币（约合410万美元）贷款，已借款2300万元人民币（约合320万美元），年利率2.98%[335] - 2025年6月28日从中国农业银行获得1200万元人民币（约合170万美元）短期贷款，年利率2.60%[337] - 2024年12月31日与中国光大银行签订1000万元人民币（约合140万美元）一年期贷款协议，年利率2.9%[332] - 2025年1月20日与宁波银行签订1000万元人民币（约合140万美元）无抵押循环贷款协议，年利率2.8%[334] - 2025年2月25日与中国建设银行签订1000万元人民币（约合140万美元）短期保理贷款协议，年利率3.7%[336] - 2024年9月29日与浙江上虞农商行签订1500万元人民币（约合210万美元）一年期信用担保贷款协议，年利率4.0%[331] - 2024年4月9日与中国浙商银行签订550万元人民币（约合80万美元）一年期贷款协议，年利率4.05%[329] - 公司从中国浙商银行沈阳分行获得最高6.9亿元人民币（约9630万美元）的银行授信，期限至2026年3月16日[338] - 公司从中国浙商银行上虞分行续签最高1.5亿元人民币（约2090万美元）的银行授信，期限至2026年5月28日[339] - 公司从南京银行获得总计5960万元人民币（约830万美元）的承兑汇票，期限至2025年8月至12月[340] - 公司从宁波银行获得总计2400万元人民币（约340万美元）的承兑汇票，期限至2025年10月至12月[341] - 公司从交通银行上虞分行获得总计7750万元人民币（约1080万美元）的承兑汇票，期限至2025年8月至11月[342] - 公司从中信银行获得总计320万元人民币（约50万美元）的承兑汇票，期限至2025年11月[343] 子公司和税率 - 公司子公司Hitrans持有67.33%的注册股权，占实收资本的72.99%[258] - 公司子公司CBAK Power、Hitrans和CBAK南京享受15%的高新技术企业优惠税率[271]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 001-42590 Titan Acquisition Corp (Exact name of registrant as specified in its charter) Cayman Islands N/A (St ...