战略转型与业务发展 - 公司2025年启动从“医疗器械赛道”向“医疗全链条平台”的战略转型[13][17] - 公司通过威高血液净化交易切入生物制药上游高价值、高潜力领域[18][22] - 公司以整合并购为主线，旨在聚合行业资源、发挥规模效应、释放平台溢价[20][22] - 公司通过“整体解决方案”服务模式强化渠道建设，将销售网络下沉至基层以提升用户黏性[19][22] - 研发方面将积极布局和推动外科等有发展潜力的赛道，探索器械整体性解决方案[129][131] - 出海方面将通过设立合资公司（如印尼）进行本地化运营，以形成可复制的样板模式[129][131] - 公司长期发展愿景是成为世界领先的平台型综合器械供应商[130][132] - 公司致力于实现从本土耗材龙头向世界器械平台的跃迁发展[130][132] 产品与市场竞争力 - 公司产品矩阵因麻醉机、病人监护仪、输液泵、POC超声系统等中高端设备相继获证而完善，具备提供全套手术室设备集成的能力[21] - 公司在智能制造方面取得显著进展，实现了传统产品的低成本、高质量、全产品线经营策略[12][16] - 公司作为中国领先医疗器械企业，在多个细分领域持续巩固市场份额领先优势[11][15] - 截至2025年底，集团在中国拥有超过931项产品注册证及1,144项专利[58] - 2025年，集团在中国市场新增74家医院和106家经销商客户[67] - 截至2025年底，国内客户总数达10,346家，年内新增74家医院及106家经销商[69] - 截至2025年底，海外客户总数为7,809家，包括3,357家医院[69] 面临的挑战 - 公司面临门诊与手术量增速放缓、带量采购常态化等挑战[10][15] - 2025年，受集采政策影响，公司通用医疗器械板块主营产品价格显著下调，导致毛利明显降低[118][120] - 2025年，子公司Argon因推广新型血栓清除设备导致销售费用大幅增加，从而产生净亏损[122] - 药品包装板块预灌封注射器产品市场地位巩固，注射笔系列产品快速增长，但预充式冲管注射器执行新的带量采购价格拖累板块整体收入[125] 总收入与利润表现 - 2025年总收入为133.889亿元人民币，较2024年的130.871亿元人民币增长2.3%[31][46] - 2025年本公司拥有人应占溢利为16.122亿元人民币，较2024年的20.667亿元人民币下降22.0%[31][37] - 2025年每股基本盈利为0.36元人民币，较2024年的0.46元人民币下降21.7%[39] - 2025年集团总收入为13,388.89亿元人民币，较2024年的13,087.07亿元增长2.3%[52] - 2025年总营业额为人民币13,388.89亿元，同比增长2.3%[83] - 2025年本公司拥有人应占净利润为人民币16.12亿元，同比下降22.0%[83] - 剔除特殊项目及汇兑损益影响后，2025年本公司拥有人应占净利润为人民币16.21亿元，同比下降19.9%[83] - 2025年营业额为133.889亿元人民币，同比增长2.3%[87] - 2025年公司拥有人应占纯利为16.122亿元人民币，同比下降22.0%[87] - 剔除特殊项目及汇兑损益影响后，2025年公司拥有人应占纯利为16.214亿元人民币，同比下降19.9%[87] 毛利率 - 集团2025年毛利率为47.6%，较2024年的50.3%下降2.7个百分点[54] 各地区市场表现 - 2025年海外销售占比升至27%，增速近10%[25][29] - 中国地区是主要市场，2025年销售收入占比73.3%，收入为9,817.92亿元，同比增长0.2%[51][52] - 欧洲、中东及非洲(EMEA)地区增长最快，2025年收入983.23亿元，同比增长15.6%[52] - 海外市场营业额为人民币35.71亿元，同比增长8.6%，其中欧洲、中东及非洲地区增长15.6%至人民币9.83亿元[73] - 华南地区营业额同比增长13.0%至人民币12.61亿元，美国市场营业额同比增长3.1%至人民币14.46亿元[73] 各业务分部收入表现 - 2025年分部收入中，医疗器械产品占比最高，为47.5%[43] - 2025年血液管理产品分部收入增长最快，同比增长13.5%至9.951亿元人民币[46] - 2025年骨科产品分部收入同比增长5.8%至15.227亿元人民币[46] - 医疗器械产品2025年营业额约为636.54亿元，同比增长1.1%[57] - 骨科业务2025年营业额约为152.27亿元，同比增长5.8%[57] - 药品包装业务2025年营业额约为228.80亿元，同比增长0.4%[57] - 血液管理产品营业额同比增长13.5%至人民币9.95亿元，骨科产品营业额同比增长5.8%至人民币15.23亿元[77] 各业务分部溢利表现 - 2025年分部溢利中，药品包装产品贡献最大，占比45.4%[44] - 介入产品分部在2025年录得分部溢利亏损，占比为-7.5%[44] - 骨科板块实现了较快的收入增长和利润修复，主营产品市场份额稳中有升[125] - 介入板块子公司爱琅在欧美实现稳步增长，但因新产品血栓清除装置市场推广导致销售费用显著增加，出现净亏损[125] 研发开支 - 2025年研发总开支约为6.47亿元，占集团收入的4.8%[63] 成本与费用 - 2025年员工薪酬福利总成本约为人民币27.64亿元，2024年约为人民币24.31亿元[79] - 2025年汇兑净损失约为9.6613亿元人民币，而2024年为净收益约4.3007亿元人民币[88][90] 现金流与资本结构 - 截至2025年12月31日，公司现金及银行结余（含非流动资产类定期存款）约为87.495亿元人民币[91] - 2025年经营活动现金流量净额约为25.506亿元人民币[91] - 2025年末集团资本负债比率上升至21.2%（2024年为17.7%）[93] - 截至2025年12月31日，集团净现金总额约为36.461亿元人民币[93] - 截至2025年底，为获取贸易融资而质押/受限制的银行存款约为4.13622亿元，较2024年的约3.95089亿元有所增加[109][112] - 截至2025年底，子公司Argon的贷款本金为1.55125亿美元，子公司WW Cayman的贷款本金为9亿元人民币[110][113] - 截至2025年底，集团储备总额为236.51114亿元，公司可分配储备约为98.66472亿元[114][115][119] 资本开支与投资计划 - 2025年集团投资约8.326亿元人民币用于购买无形资产、物业、生产设备及厂房建设[102] - 集团计划出资7.7亿元人民币收购松源健康医疗产业基金38.5%权益，已累计出资3.08亿元人民币[102] - 2023年1月，子公司威高骨科以10.3亿元人民币收购山东威高新生医疗100%股权，已支付9.27亿元，剩余1.03亿元预计2026年支付[107] - 2026年，公司计划投资约2亿元用于新建预灌封注射器及自动注射笔产线，预计2026-2027年陆续投产[107] - 2026年，公司计划投资约4亿元用于升级一次性及骨科耗材的设备和厂房，以扩大产能并提升自动化水平[107] - 2026年，公司计划投资约8646万元收购苏州杰思拜尔医疗科技55%股权，以获取其骨科微创及有源能量平台产品线[107] - 截至2025年底，公司已签约但未拨备的资本承担约为8.92362亿元，较2024年的约11.52555亿元有所下降[108][111] 重大交易进展 - 公司于2025年10月宣布与威高血净进行资产置换意向，2026年2月获特别股东大会通过，交易正待审批[127][131] - 资产置换交易完成后，公司将新增血液净化、生物制药上游等业务赛道[127][131] - 交易后公司将成为威高集团医疗器械业务唯一的上市整合平台[128][131] 公司治理与关键人员 - 卢均强先生，52岁，拥有超过20年的医疗设备行业销售及运营管理经验[137][139] - 王道明先生，46岁，从事医药包装行业近20年[138][140] - 陈林先生，50岁，拥有超过20年的医疗设备行业运营管理经验[141][143] - 汤正鹏先生，55岁，拥有超过20年银行业及公司财务管理经验[142][143] - 李国辉先生，54岁，于2022年6月加入公司担任独立非执行董事[144][147] - 李国辉先生曾于2019年7月至2022年12月任职于中升集团控股有限公司，最后职位为联席财务总监[145][148] - 李国辉先生曾于2013年8月至2019年7月担任华润医药集团有限公司副总裁、首席财务官及执行董事[145][148] - 李国辉先生持有特许金融分析师及注册会计师专业资格[146][149] - 孟红女士于2022年9月加入公司担任独立非执行董事[150] - 李强先生于2022年12月加入公司担任独立非执行董事[152] - 李强先生曾为超过40家公司提供上市及重组法律服务[152] - 孙恒先生拥有超过30年的大学金融专业教学研究经验[154] - 谷美君女士于1996年加入威高集团，现任集团副总裁及公司监事会主席[157] - 宋大鹏先生于2009年11月加入威高集团，现任集团审计中心总监[158] - 张壮秋先生于2016年1月加入公司，现任临床护理业务部副总经理[159] - 公司财务总监吴雪峰先生拥有超过20年的会计及财务管理经验[162][164] - 公司秘书黄妙玲女士拥有超过25年的企业融资及管理经验[163][164] 监事会报告 - 监事会对公司2025年的工作及成本效益表示满意[170] - 监事会已审阅并同意将提交年度股东大会的董事会报告、经审核综合财务报表及建议股息[167][169] - 监事会确认未发现董事、行政总裁及高级管理人员有滥用职权或损害公司利益的行为[168][169] 股息政策 - 公司提议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息为每股人民币0.06元（2024年：人民币0.1235元），总计约人民币272,374,000元（2024年：564,473,000元）[180] - 建议派发截至2025年12月31日止年度末期股息每股人民币0.06元，总额约为人民币2.72374亿元[184] - 末期股息较2024年的人民币0.1235元/股（未考虑税务影响）大幅下降[184] - 2025年末期股息除权登记日为2026年6月9日，预计派发日为2026年7月10日[198][200] 业务分部构成 - 公司主要业务分为六个经营分部：医疗器械产品、骨科产品、介入产品、药品包装产品、血液管理产品及其他（融资租赁及保理业务）[174][175] - 介入产品由Argon Medical Devices Holding, Inc.（爱琅医疗器械控股有限公司）生产[174] 供应商与客户集中度 - 2025年度，公司前五大供应商的合同总价值占采购总额的比例低于30%[182] - 2025年度，公司前五大客户贡献的总收入及其他收入占比低于30%[182] - 前五大供应商采购额及前五大客户销售额均占相关总额的不足30%[186] 员工情况 - 截至2025年底，员工总数13,307人，其中生产部门员工6,963人[78] 其他财务与公司数据 - 截至2025年末，公司总资产为360.481亿元人民币，本公司拥有人应占权益为241.082亿元人民币[31] - 2025年慈善捐赠总额为人民币433.5万元，较2024年的390万元有所增加[189][194] - 截至2025年末公司总股本为人民币4.570632324亿元，由45.70632324亿股普通股组成[190][195]

年報 股份代號: 01809 浦林成山控股有限公司 (於開曼群島註冊成立的有限公司) ANNUAL REPORT 2025 年報 PURSUE EXCELLENCE ANNUAL REPORT Stock Code：01809 PRINX CHENGSHAN HOLDINGS LIMITED (Incorporated in the Cayman lslands with limited liability) 目 錄 浦林成山控股有限公司 二零二 五 年年度報告 | 公司資料 | 002 | 獨立核數師報告 | 104 | | --- | --- | --- | --- | | 財務摘要 | 004 | 綜合損益表 | 109 | | 本集團概覽 | | 綜合全面收益表 | | | | 007 | | 110 | | 主席報告 | 009 | 綜合財務狀況表 | 111 | | 管理層討論及分析 | | 綜合權益變動表 | | | | 012 | | 113 | | 董事及高級管理層 | 043 | 綜合現金流量表 | 115 | | 董事會報告 | 051 | 綜合財務報表附註 | 116 | | 企業管治 ...

收入和利润表现 - 2026年第一季度营业收入为350.8339亿元人民币，同比增长0.84%[7] - 2026年第一季度归属于股东的净利润为107.0098亿元人民币，同比增长5.37%[7] - 2026年第一季度年化加权平均净资产收益率为9.38%，同比增加0.26个百分点[7] - 2026年第一季度净利润为108.438亿元人民币，同比增长6.7%[38] - 2026年第一季度综合收益总额为115.661亿元人民币，较去年同期的21.547亿元大幅增长[40] - 2026年第一季度基本每股收益为0.12元人民币[40] - 2026年第一季度税前利润为130.54亿元，较去年同期的120.56亿元增长8.3%[44] 成本和费用表现 - 2026年第一季度成本收入比为14.31%，同比显著改善[11] - 截至2026年3月31日，信用减值损失为166.387亿元人民币[38] 净利息收入表现 - 2026年第一季度净利息收入为267.286亿元人民币，与去年同期基本持平[38] 非利息收入表现 - 交易净收益同比增长43.67%至125,025千元[21] - 其他营业收入同比增长116.66%至19,348千元[21] 资产和负债规模变化 - 2026年3月末资产总额为7834.94714亿元人民币，较上年末增长5.35%[9] - 截至2026年3月31日，资产总额达7834.947亿元人民币，较上年末增长5.3%[41] - 2026年第一季度末总资产为7.83万亿元，较2025年末的7.44万亿元增长5.4%[42] - 2026年3月末吸收存款总额为5032.72409亿元人民币，较上年末增长8.68%，其中个人存款增长10.19%至2995.48737亿元人民币[9] - 截至2026年3月31日，吸收存款总额为5152.568亿元人民币[41] - 2026年第一季度吸收存款净增加4019.75亿元，同比增长57.0%[44] - 2026年3月末发放贷款及垫款本金总额为4136.03083亿元人民币，较上年末增长0.81%[9] - 截至2026年3月31日，发放贷款及垫款总额为4007.575亿元人民币[41] - 2026年第一季度发放贷款及垫款净增加353.72亿元，相比2025年同期的1307.29亿元大幅放缓73.0%[44] 资产质量指标 - 2026年3月末不良贷款率为1.69%，较上年末下降0.02个百分点[11] - 2026年3月末拨备覆盖率为202.75%，较上年末上升16.94个百分点[11] - 正常类贷款占比96.31%，关注类贷款占比2.00%，次级类贷款占比1.09%[19] 资本充足指标 - 2026年3月末核心一级资本充足率为8.30%，一级资本充足率为10.19%，资本充足率为11.46%[11] - 核心一级资本充足率从2025年末的8.45%下降至2026年3月末的8.30%[13] - 资本充足率从2025年末的11.71%下降至2026年3月末的11.46%[13] - 杠杆率从2025年末的6.56%下降至2026年3月末的6.44%[15] 流动性指标 - 流动性覆盖率为232.01%[17] 股东权益与利润留存 - 2026年第一季度归属于本行股东权益合计为5620.36亿元，较2025年末的5506.13亿元增长2.1%[42] - 2026年第一季度未分配利润为1704.16亿元，较2025年末的1597.15亿元增长106.01亿元（6.6%）[42] 现金流量表现 - 2026年第一季度经营活动的现金流量净额为1555.29亿元，相比2025年同期的净流出13.83亿元大幅改善[44] - 2026年第一季度投资活动使用的现金流量净额为419.91亿元，相比2025年同期的547.64亿元净流出减少23.3%[45] - 2026年第一季度筹资活动使用的现金流量净额为120.20亿元，相比2025年同期的净流入255.86亿元转为净流出[45] - 2026年第一季度末现金及现金等价物为1436.59亿元，较2025年末的1503.79亿元减少4.5%[45] 特定资产科目变化 - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融投资较上年末增长46.82%至58,534,586千元[23] - 拆出资金较上年末增长46.49%至37,511,792千元[23] - 买入返售金融资产较上年末增长57.79%至6,938,686千元[23] 主要股东情况 - 截至2026年3月31日，前十大无限售条件股东中，香港中央结算（代理人）有限公司持有H股20.203亿股[31] - 截至2026年3月31日，郑州市财政局持有A股6.572亿股，为第二大股东[31]

收入和利润（同比环比） - 2025年收入为人民币243.33593亿元，同比增长11.1%[11] - 2025年净利润为人民币17.48028亿元，同比增长63.7%[11] - 2025年母公司拥有人应占溢利为人民币17.78814亿元，同比增长61.5%[11] - 2025年每股基本盈利为人民币0.51元，同比增长59.4%[11] - 2025年公司实现营业收入人民币2433.36亿元，同比增长11.1%[25] - 2025年公司母公司拥有人应占溢利人民币177.88亿元，同比增长61.5%[25] - 2025年度总收入为人民币24,333.6百万元，同比增长11.1%[33][36] - 2025年度归母净利润为人民币1,778.8百万元，同比大幅增长61.5%[33][46] - 2025年度税前利润率为9.0%，较2024年度的6.5%提升2.5个百分点[45] 成本和费用（同比环比） - 2025年毛利率为22.3%，较2024年下降0.1个百分点[11] - 2025年度毛利率为22.3%，较2024年度的22.4%微降0.1个百分点[39] - 2025年度销售及分销成本占收入比例下降0.3个百分点至5.6%[40] - 2025年度研发费用为人民币1,435.3百万元，同比下降5.8%，占收入比例下降1.1个百分点至5.9%[41] - 2025年度实际税率为19.89%，较2024年度的24.9%下降[45] 各条业务线表现 - 2025年大港机海外签单增长超20%[17] - 2025年向马士基码头公司供应电动集卡超500台[17] - 公司新签6个LNG订单，合同总额突破9亿元人民币[19] - 公司斩获国内首个百兆瓦时级储能系统订单[23] - 赞比亚瑞达微电网项目配置20MWp光伏系统及60MWh储能电池系统[20] - 朔州崇仁200MW光伏电站预计年发电量达3.6亿kwh，每年可节约标准煤10.86万吨[21] - 矿车业务无人驾驶模式设备出勤率超过90%[27] - 矿车业务规模首次超越煤机业务，将成为公司最强劲的增长板块[26] - 公司LNG业务同年完成5个项目竣工，交付速度领跑行业[19] 各地区表现 - 2025年度国际收入为人民币9,234.2百万元，同比增长13.0%，其中物流装备国际收入增长14.6%至5,124.6百万元[33] - 公司大部分收益来自在中国销售，业务增长颇为依赖中国整体经济状况[153] 管理层讨论和指引 - 公司设定2028年销售额目标为人民币575亿元，毛利率目标增至24%[35] 现金流量 - 2025年经营现金流量为人民币24.57148亿元，同比增长14.2%[11] - 2025年投资活动现金流量净流出人民币16.26641亿元，同比增长67.1%[11] - 2025年经营性现金流入净额约为人民币24.571亿元，同比增长约14.2%[52] - 2025年投资性现金流出净额约为人民币16.266亿元，同比大幅增加，主要因购买物业、厂房及设备支出增加[52] - 2025年融资性现金流出净额约为人民币0.283亿元，而2024年为净流入约8.945亿元，变化主要因偿还借款金额大幅增加[52] 其他财务数据 - 2025年资产总值为人民币449.21214亿元，同比增长9.8%[11] - 截至2025年12月31日，公司总资产为人民币4492.12亿元，净资产为人民币1316.91亿元[25] - 2025年度其他收入及收益为人民币1,005.0百万元，同比增长23.2%[37] - 截至2025年末总资产约为人民币449.212亿元，较2024年末增长约9.8%；资产负债率为63.9%，较2024年的63.2%略有上升[47] - 截至2025年末现金及现金等价物与短期定期存款合计约为人民币60.642亿元[50] - 截至2025年末应收账款及票据原值约为人民币140.387亿元，同比增长约9.5%；其中应收账款增长10.3%至约128.993亿元[48] - 截至2025年末计息银行及其他借款约为人民币110.607亿元，较2024年末增长约11.3%[49] - 2025年平均存货周转天数约为108.5天，较2024年的94.0天增加约14.5天[53] - 2025年贸易应收款项周转天数约为201.5天，较2024年增加约2.4天；贸易应付款项周转天数约为225.6天，较2024年增加约18.2天[53] - 截至2025年末，为未偿还贷款及租赁提供的财务担保合同计提拨备人民币5.43亿元，对应的担保金额为人民币40.754亿元[54] - 截至2025年12月31日，公司拥有的物业、厂房及设备价值约为人民币7,989.8百万元[149] 公司治理与董事会变动 - 周福贵先生于2025年10月31日获委任为公司执行董事、董事会主席、战略投资委员会成员、提名委员会主席及ESG委员会主席[63] - 梁在中先生自2025年10月31日起辞任董事会主席及提名委员会成员，仍担任执行董事[66] - 伏卫忠先生自2025年10月起担任三一集团董事、联席总裁，并自2018年3月13日起担任公司执行董事及战略投资委员会成员[69] - 唐修国先生为公司非执行董事，为三一集团四位创始人之一，2002年至今任三一集团董事、总裁[71] - 向文波先生于2009年7月23日获委任为公司非执行董事，现任三一重工董事长[74] - 潘昭国先生于2015年12月18日获委任为公司独立非执行董事，并担任审核委员会及薪酬委员会主席[75] - 胡吉全先生于2023年2月20日起获任为ESG委员会委员[78] - 杨树勇先生于2024年9月27日获任为独立非执行董事[80] - 周兰女士于2024年12月11日获任为独立非执行董事[83] - 周兰女士担任多家上市公司独立董事及审计委员会主任[84] - 唐子威先生于2022年9月12日获任为财务总监并于2026年2月20日辞任[87] 股息分派 - 宣派末期股息每股普通股0.35港元，以总股份数3,289,710,239股计算，合计派息总额为1,151,398,583.7港元[97] - 公司可供分派储备（包括股份溢价账）约为人民币8,144.7百万元[104] - 479,781,034股尚未行使之可转换优先股持有人有权获得每股0.35港元末期股息，总额约为167,923,361.9港元[99] - 479,781,034股可转换优先股持有人有权获得自2025年1月1日至12月31日的优先分派约96,388港元[99] - 末期股息预计于2026年6月30日或前后派付[97] - 末期股息派付记录日为2026年6月9日[97] 股权结构与主要股东 - 公司主要业务为投资控股[94] - 公司总股份数为3,289,710,239股[97] - 公司已发行普通股总数为3,232,417,929股[183] - 控股股东三一香港持有2,568,818,722股股份及可能发行的相关股份，占公司已发行具投票权股份的79.47%[183] - 最终控股股东三一BVI通过三一香港间接持有公司79.47%的具投票权股份[183] - 主要股东梁稳根先生通过控制三一BVI及直接持股，合计拥有2,579,688,722股权益，占公司已发行具投票权股份的79.81%[183][185] - 行政总裁戚建先生拥有或被视作拥有9,754,009股公司股份权益，占已发行普通股的0.30%[179][182] - 董事唐修国先生拥有或被视作拥有7,467,000股公司股份权益，占已发行普通股的0.23%[179][182] - 董事伏卫忠先生拥有或被视作拥有4,358,224股公司股份权益，占已发行普通股的0.13%[179][182] - 公司确认在整个年度及报告日期，始终维持不少于已发行股份25%的充足公众持股量[188] 购股权与股份奖励计划 - 2013年购股权计划已于2023年2月15日届满，届满后无可授出购股权[109] - 截至2025年12月31日，根据2013年计划尚未行使的购股权总数为40,013,224份[111] - 2025年内，雇员行使了1,713,825份购股权，行使前加权平均收市价为8.16港元[111][117] - 2017年及2018年授出的购股权归属条件为：2018年净利较2017年增20%以上可归属50%，2019年增40%以上可归属25%，2020年增60%以上可归属25%[112] - 2021年12月29日授出的购股权归属条件为：2021年营收或净利较2020年分别增35%或20%以上可归属30%，2022年分别增70%或45%以上可归属30%，2023年分别增100%或70%以上可归属40%[115] - 公司于2023年8月11日采纳2023年购股权计划以取代已届满的2013年计划[119] - 2023年购股权计划将合资格参与者范围扩大至关联实体参与者和服务提供者[119] - 2023年计划下，所有购股权及奖励可发行股份总数不得超过批准日已发行股份的10%[123] - 2023年计划下，授予服务提供者的购股权及奖励可发行股份总数不得超过批准日已发行股份的1%[123] - 股东批准的2023年购股权计划整体限额为318,860,946股，服务提供者分项限额为31,886,094股[124] - 截至2025年12月31日，未动用的整体计划限额为231,058,592股，占公司已发行普通股总数的7.1%[124] - 截至2025年12月31日，未动用的服务提供者分项限额仍为31,886,094股，占公司已发行股份总数的1.0%[124] - 任何导致12个月内授予个人的购股权及奖励合计超过相关类别已发行股份1%的要约，需经股东单独批准[124] - 2023年购股权计划有效期至2033年8月10日，截至报告日剩余期限约七年三个月[125][128] - 自采纳2023年购股权计划至报告日期，尚未根据该计划授出任何购股权[130] - 2019年股份奖励计划修订后，向特定关联人士授出股份若导致12个月内发行股份超过已发行股本0.1%，需经股东批准[133] - 2019年股份奖励计划的整体授权为318,860,946股股份，相当于批准日期已发行股份的10%[135] - 所有购股权及奖励的最短归属期不得少于12个月，但董事会可酌情缩短对雇员参与者的归属期[126][133] - 2023年8月后，公司于2023年9月20日、2024年5月17日及2025年4月1日分别授出24,275,271股、27,061,582股及36,465,501股限制性股份[138] - 截至2025年底，2019年股份奖励计划（修订前）项下未归属的奖励股份总数为4,107,235股[138] - 截至2025年底，2019年股份奖励计划（修订后）项下未归属的奖励股份总数为61,479,533股[140] - 2025年内，2019年股份奖励计划（修订后）项下共有10,292,932股股份已归属，8,083,213股股份已失效[140] - 2025年4月1日新授出的36,465,501股限制性股份中，授予董事、最高行政人员及其他关连人士的股份分别为768,262股、513,224股及95,957股[140] - 截至2025年12月31日止年度，公司所授出股份的公允值为190,715,000港元[142] - 2025年内股份归属前的加权收市价为5.24港元[142] - 2025年4月1日授出股份前的公司股份收市价为4.76港元[142] - 2019年股份奖励计划将于采纳日期起十年后（约三年八个月后）届满[136] - 根据2019年股份激励计划，2025年度可发行的股份数目占已发行加权平均普通股数目的1.1%（即36,465,501股/3,225,284,879股）[143] - 公司已采纳2019年股份激励计划及2023年购股权计划以表彰及奖励雇员[159] 客户与供应商集中度 - 2025年度，公司前五大客户销售额占总销售额约14.0%，最大客户销售额占比约5.4%[145] - 2025年度，公司前五大供应商采购额占总采购额约15.8%，最大供应商采购额占比约7.9%[145] - 公司审慎挑选供应商，评估标准包括往绩记录、财务实力、声誉及质量控制效力等[160] 业务风险与依赖 - 公司生产依赖原材料（尤其是钢材）的稳定供应，其价格波动及不确定性可能对经营业绩造成不利影响[154] - 公司从外部供应商采购部分零部件，供应中断或价格波动可能影响制造计划及盈利能力[155] - 公司在中国的若干附属公司享有政府激励措施，未来相关优惠待遇的不利变动可能对业务造成影响[156] 董事及高级管理层薪酬与服务协议 - 执行董事周福贵的服务协议自2025年10月31日起，初步为期三年[166] - 执行董事梁在中的服务协议自2025年10月21日起，初步为期三年[166] - 执行董事伏卫忠的服务协议自2024年3月13日起，初步为期三年[166] - 非执行董事唐修国的服务协议自2023年9月28日起，初步为期三年[166] - 非执行董事向文波的服务协议自2024年12月25日起，初步为期三年[166] - 独立非执行董事潘昭国的服务协议自2024年12月18日起，初步为期三年[166] - 独立非执行董事胡吉全的服务协议自2025年12月11日起，初步为期三年[166] - 独立非执行董事杨树勇的服务协议自2024年9月27日起，初步为期三年[166] - 独立非执行董事周兰的服务协议自2024年12月11日起，初步为期三年[166] - 高级管理层（不包括董事）中，有1人薪酬在0至1,000,000港元范围内，另有1人薪酬在1,500,001至2,500,000港元范围内[171] 员工福利 - 截至2025年12月31日止年度，集团对退休计划的总供款为人民币95.1百万元[189] 持续关联交易 - 2025年行政管理服务年度上限为人民币48,500,000元[195] - 2025年零部件及设备销售年度上限为人民币3,000,000,000元[198] - 2025年融资担保及购回零部件设备的年度上限为人民币2,700,000,000元[199] - 2025年物流代理服务年度上限为人民币48,100,000元[200] - 2024年行政管理服务年度上限为人民币46,000,000元[195] - 2024年零部件及设备销售年度上限为人民币2,870,000,000元[198] - 2024年融资担保及购回零部件设备的年度上限为人民币2,580,000,000元[199] - 2024年物流代理服务年度上限为人民币35,160,000元[200] - 2023年零部件及设备销售年度上限为人民币2,730,000,000元[198] - 2023年融资担保及购回零部件设备的年度上限为人民币2,450,000,000元[199]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2026年第一季度营业总收入为81,780,416.16元，较上年同期调整后数据增长23.53%[9] - 归属于上市公司股东的净利润为12,509,056.26元，较上年同期调整后数据大幅增长939.69%[9] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为12,485,739.25元，较上年同期调整后数据大幅增长861.48%[9] - 基本每股收益为0.0124元/股，较上年同期调整后数据增长933.33%[9] - 稀释每股收益为0.0124元/股，较上年同期调整后数据增长933.33%[9] - 加权平均净资产收益率为0.67%，较上年同期调整后数据增加0.61个百分点[9] - 公司本期营业总收入为8178.04万元，同比增长23.5%，其中手续费及佣金净收入为4862.29万元，利息净收入为2137.42万元[30] - 公司本期营业利润为1627.58万元，较上期的134.49万元大幅增长1110.2%[30] - 净利润大幅增长至12,509,056.26元，相比上期的1,203,151.63元增长约939.5%[31] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为8,182,361.88元，上期为3,290,522.40元[32] - 基本每股收益为0.0124元，相比上期的0.0012元增长933.3%[32] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 所得税费用同比激增1,125.53%，从30.09万元增至368.81万元，主要因公司利润总额同比增长所致[17] - 公司利润总额为1619.71万元，所得税费用为368.81万元[30] - 公司业务及管理费为6299.69万元，与上期基本持平[30] 各条业务线表现 - 利息净收入同比增长72.95%，从1235.84万元增至2137.42万元，主要因客户权益增加及定期存款规模增大[16] - 经纪业务手续费净收入同比增长39.41%，从3459.75万元增至4823.23万元，主要因大宗商品价格波动大导致期货市场交易活跃[16] - 投资收益同比增长127.95%，从544.86万元增至1242.01万元，主要因子公司弘业资本场外衍生品业务盈利增加[16] - 其他业务收入同比增长290.56%，从59.83万元增至233.68万元，主要因子公司弘业资本做市业务收入增加[17] - 公允价值变动收益由盈转亏，从盈利1244.24万元转为亏损332.14万元，变动幅度为-126.69%，主要因子公司持有的其他流动资产的公允价值下降[17] - 公司公允价值变动收益为-332.14万元，而上期为收益1244.24万元[30] 资产与负债关键变化 - 应收货币保证金从31.87亿元增至44.15亿元，增长38.52%，主要因存放在交易所的结算准备金增加[15] - 应付质押保证金从134.64万元激增至7803.30万元，增幅达5,695.68%，主要因标准仓单质押规模增加[15] - 报告期末总资产为12,845,980,704.58元，较上年度末调整后数据增长1.45%[9] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为1,873,068,187.65元，较上年度末调整后数据增长0.44%[9] - 客户资金存款（期货保证金存款）期末余额为6,720,611,104.44元，较期初（7,480,683,642.32元）下降约10.2%[26] - 应收货币保证金期末余额为4,414,974,045.24元，较期初（3,187,227,426.50元）大幅增长约38.5%[26] - 应付货币保证金期末余额为10,117,903,989.84元，较期初（9,725,943,497.66元）增长约4.0%[27] - 金融投资（含交易性金融资产及其他权益工具投资）期末余额为381,487,405.92元，较期初（359,407,296.64元）增长约6.1%[27] - 其他资产期末余额为133,082,202.95元，较期初（532,286,019.73元）大幅下降约75.0%[27] - 公司总资产为128.46亿元，负债总额为109.73亿元，所有者权益合计为18.73亿元[28] - 公司应付票据期末余额为5.43亿元，较期初增加1.73亿元[28] - 公司其他应付款期末余额为2.94亿元，较期初增加1.33亿元[28] - 公司归属于母公司所有者权益合计为18.73亿元，较期初略有增加[28] - 公司未分配利润为8827.53万元，较期初增加1250.91万元[28] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-621,785,547.69元，较上年同期调整后数据改善80.84%[9] - 经营活动产生的现金流量净额为-621,785,547.69元，较上期的-3,245,613,607.62元亏损大幅收窄[36] - 收取利息、手续费及佣金的现金为86,548,959.74元，较上期的51,805,000.77元增长67.1%[36] - 应付货币保证金及应付质押保证金净增加额为439,075,599.39元，上期无此项流入[36] - 处置风险管理业务相关金融资产净增加额为91,947,572.63元，较上期的41,822,023.64元增长119.9%[36] - 应收货币保证金及应收质押保证金净增加额为1,194,213,411.19元，较上期的403,698,078.99元增长195.8%[36] - 支付给职工及为职工支付的现金为45,699,798.79元，较上期的51,770,533.01元下降11.7%[36] - 投资活动现金流入小计为53.12亿元，流出小计为56.28亿元，导致投资活动现金流量净流出3.16亿元[37] - 收回投资所收到的现金为53.09亿元，较上年同期的46.99亿元增长13%[37] - 投资支付的现金为53.28亿元，较上年同期的46.88亿元增长13.7%[37] - 支付其他与投资活动有关的现金为3亿元[37] - 筹资活动现金流入小计为8597.54万元，流出小计为8602.95万元，导致筹资活动现金流量净流出5.41万元[37] - 取得借款收到的现金为8597.54万元，较上年同期的1.02亿元下降15.6%[37] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为-622.77万元[37] - 现金及现金等价物净增加额为-9.44亿元，期末余额为24.69亿元[37] 会计政策与股东信息 - 公司根据2025年7月财政部新规，对基差贸易业务的会计处理进行调整，将相关标准仓单交易视同金融工具，影响收入确认及资产列报[10][11] - 报告期末普通股股东总数为49,249户[18] - 公司总股本为1,007,777,778股，2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利0.04元（含税），共计派发现金红利4,031,111.11元[24] - 前十大无限售条件股东中，江苏省苏豪控股集团有限公司持股275,456,777股，为第一大股东[21] - 香港中央结算（代理人）有限公司持有249,681,239股H股，为第二大股东[21] - 苏豪钟山通过香港中央结算（代理人）有限公司持有公司11,690,280股H股，占总股本的1.16%[21] - 公司第一季度财务会计报告未经审计[38] 其他综合收益与汇率影响 - 其他综合收益的税后净额变动幅度为-307.28%，从盈利208.74万元转为亏损432.67万元，主要因外币财务报表折算差额变动[17] - 其他综合收益的税后净额为-4,326,694.38元，上期为2,087,370.77元，由正转负[31]

（於百慕達註冊成立之有限公司） 股份代號 : 00661 年 報 2025 礦產資源 4 1 2 3 | 新疆礦山 | 湖北礦山 | | | --- | --- | --- | | 烏恰縣 | 大冶市 | | | 4 薩熱克銅礦 | 1 銅綠山礦 | 2 銅山口礦 | | | 陽新縣 | | | | 3 豐山礦 | | 目錄 | | | 3 董事及高級管理層簡歷 7 主席報告 12 管理層討論及分析 30 董事會報告 91 企業管治報告 109 獨立核數師報告 113 綜合損益及其他全面收入表 114 綜合財務狀況表 116 綜合權益變動表 118 綜合現金流量表 120 綜合財務報表附註 196 釋義 公司資料 董事會 執行董事： 肖述欣 （主席） 張金鐘 （行政總裁） 張愛軍 獨立非執行董事： 劉芳 王岐虹 孔華 審核委員會╱薪酬委員會 劉芳 （主席） 王岐虹 孔華 提名委員會 肖述欣 （主席） 劉芳 王岐虹 孔華 公司秘書 黃日東 法律顧問 香港法律： 普衡律師事務所 百慕達法律： Conyers Dill & Pearman 核數師 天職香港會計師事務所有限公司 執業會計師 註冊公眾利益實體核數師 香 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025财年收入约为57.227亿港元，较2024财年的30.519亿港元增长87.5%[16][18] - 2025年集团总营收约为57.0亿港元，同比增长87.5%[70][74] - 2025财年公司拥有人应占净溢利约为6660万港元，较2024财年约670万港元增长890.3%[16][18] - 2025年公司拥有人应占纯利约为6660万港元，较2024年的670万港元增长890.3%[70][74] - 集团录得纯利99.9百万港元（2024年度：约6.2百万港元）[104][108] - 公司拥有人应占纯利约66.6百万港元（2024年度：6.7百万港元）[105][109] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年集团毛利率达到7.2%，同比提升1.4个百分点[70][74] - 数码存储产品2025年毛利率为7.3%，同比提升2.8个百分点[72][75] - 通用元件2025年毛利率为7.0%，同比下降1.8个百分点[77][81] - 分销及销售开支增加至约152.9百万港元（2024年度：73.3百万港元），增幅约108.6%[95][100] - 行政开支增加约14.5百万港元至约86.8百万港元（2024年度：72.3百万港元）[96][101] - 融资成本约为45.8百万港元（2024年度：45.7百万港元）[97][102] 各业务线表现 - 数码存储产品2025年营收约47.541亿港元，同比增长128.7%，占总营收的83.1%[72][75][78] - 通用元件2025年营收约9.685亿港元，同比微降0.5%，占总营收的16.9%[77][78][81] - 公司业务聚焦于算力、存储和能源三大核心支柱，为AI行业提供定制化产品与解决方案[20] - 公司加速全面进军新能源汽车及服务器等新兴领域[20] - 公司将继续深化在新能源汽车和服务器两大核心赛道以及AI产业链（算力、存储、能源）的布局[28][30] - 公司战略聚焦于汽车新能源和服务器两大核心增长潜力领域[150][151] - 公司在AI领域专注于算力、存储和能源三大核心环节[145][147][150] - 公司正加速在汽车新能源和服务器等新兴赛道的全面布局[145][147] 市场环境与行业趋势 - 全球半导体市场增长由AI驱动的高性能计算需求与传统存储芯片供需失衡双引擎推动[14] - 中国政策要求国家资助的数据中心使用国产芯片，加速了芯片自给率提升[15] - 中美贸易摩擦升级背景下，中国对美半导体进口实施更严格限制，加速了半导体设备、成熟制程逻辑制造等领域的国产替代进程[15] - 全球半导体销售额预计在2026年同比增长26%[22][24] - 存储市场预计全年维持“量缺价涨”格局，DDR供给极度紧张[22][24] - 人工智能是半导体行业主要增长驱动力，产业链扩张围绕AI算力、AI存储及相关配套环节[22][24] - 2025年中国新能源汽车产销量均超过1600万辆，占国内新车销量比例突破50%[26][29] - 2025年中国汽车产销量均突破3400万辆[26][29] - 电动汽车单车芯片用量从传统燃油车的600-800颗跃升至超过1000颗[26][29] - 2025年全球半导体销售额预计达到7917亿美元，较2024年的6305亿美元增长25.6%[62] - 2025年存储器和逻辑芯片领域销售额同比增长均超过30%[62] - 2025年部分通用存储产品价格涨幅超过3倍[63][65] - 2025年存储芯片市场供需紧张，主要厂商将产能转向HBM和DDR5等高毛利产品[63][65] - 功率半导体市场正从库存消化阶段转向需求复苏阶段，消费电子、新能源汽车和光伏储能是三大关键需求领域[66] - 第三代半导体材料碳化硅和氮化镓市场渗透率快速提升，特别是在新能源汽车和光伏储能领域[66] - 2025年中美贸易摩擦背景下，中国半导体国产化进程加速，从“成熟节点替代”向“高端技术突破”过渡[67] - 中国政策要求国家资助的数据中心采用国产芯片，加速了国内算力基础设施重构和芯片自给率的提升[67] - 半导体行业协会（SIA）预测，2026年全球半导体行业总销售额预计同比增长26%[140] - 2025年中国新能源汽车产销量均超过1600万辆，国内新车销量占比突破50%[141] - 电动汽车单车芯片用量从传统燃油车的600-800颗跃升至超过1000颗[141] - 2025年中国汽车产销量均突破3400万辆，创历史新高[141] 管理层讨论与未来指引 - 公司计划深化与数据中心/AI和电动汽车市场行业领先客户的合作，并寻求与更多互联网集团合作[27][29] - 公司看好内地新能源汽车和服务器领域的强劲需求，以对冲海外市场波动并提升营收[31][34] - 公司对2026年经营持审慎乐观态度[145][147] - 公司预计客户订单将持续增加，以支撑核心业务销售[149][151] - 公司预计将迎来更多行业头部客户，以增厚营收水平[150][151] - 公司已实施费用控制和人员精简措施以提升运营效率与盈利水平[152][153] - 公司将通过提高本土化采购比例等措施来增强抗风险能力[152][153] - 公司看好国内新能源汽车、服务器等领域的强劲需求，以推动内销增长[152][153] 公司治理与董事会信息 - 创始人兼控股股东李秉光先生拥有超过35年半导体行业经验[36][38] - 执行董事卢元坚先生于2024年9月1日由执行董事调任为非执行董事，以专注于集团业务发展[40][41] - 非执行董事卢元坚先生拥有丰富的金融行业经验，曾于2009年至2013年间负责监督第1、4、9类受规管活动[40][41] - 独立非执行董事张少驹先生于2003年至2008年担任瑞萨科技（香港）有限公司大中华区运营副总裁[42] - 独立非执行董事严国文先生拥有超过20年企业融资、资本市场及并购咨询经验[43] - 独立非执行董事严国文先生自2012年11月起担任翠华控股有限公司的独立非执行董事[43] - 执行董事卢元丽女士自2025年4月1日起获委任为提名委员会成员[37][39] - 张鸿光先生拥有超过30年审计、财务会计、首次公开发售、并购、企业融资活动及投资者关系经验[50] - 张鸿光先生曾于2011年12月至2022年3月担任中铝国际工程股份有限公司（股份代号：2068, 601068）的独立非执行董事及审核委员会主席[51][54] - 张鸿光先生于2000年9月获美国投资管理及研究协会指定为特许金融分析师[52][54] - 严国文先生在企業融资、债务及股权资本市场、资产管理及并购咨询领域拥有逾20年经验[45] - 刘慧仪女士拥有超过20年电子领域上市公司销售及市场管理经验[55] - 张小驹先生于2003年至2008年期间担任瑞萨香港有限公司（大中华区营运）副总裁[44] - 邹重璂医生于1993年成立高怡医务所，为香港首家拥有CT机的私人医疗机构[47][49] - 张鸿光先生于1994年7月至2003年3月任职于罗兵咸永道会计师事务所，离职时为该所企业财务及重整部经理[50][53] - 张鸿光先生于1996年8月成为美国注册会计师协会会员[52][54] - 刘慧仪女士于2018年8月加入集团，被任命为区域总经理，职责包括市场开发、销售及市场推广以及客户发展[55] - 公司董事会主席与首席执行官由同一人担任，董事会认为此结构利于集团领导一致性[156] - 公司董事会由2名执行董事、1名非执行董事和4名独立非执行董事组成[163][165] - 独立非执行董事占董事会成员比例至少为三分之一（4/7）[168][173] - 公司主席与行政总裁由同一人士（李秉光先生）担任，此安排偏离了《企业管治守则》第C.2.1条的要求[159] - 审核委员会全部由独立非执行董事组成，负责监督集团内部控制程序[159] - 全体董事确认在2025年度遵守了《标准守则》关于证券交易的规定[161][164] - 董事会已对2025年度的董事会及委员会表现进行了评估，未发现需立即改善的重大问题[160] - 全体董事可全面及时获取公司信息，并可在履行职务时由公司承担费用寻求独立专业意见[175][180] - 董事会保留对所有重大事项的决策权，包括策略、预算、重大交易及董事任命等[177] - 日常运营及管理责任已授予管理团队，该团队需就其表现向董事会负责[177] - 在2025年度，各执行董事频繁与管理团队会面讨论，以维持有效的反馈系统[178] - 董事会于2025年度举行了4次常规会议和1次股东周年大会[186][187] - 所有董事（共7位）在2025年度的董事会会议及股东周年大会出席率均为100% (4/4及1/1)[188] - 执行董事的服务协议初始任期为3年，之后按月延续[196] - 非执行董事的委任函任期为1年并可自动续期1年[196] - 部分独立非执行董事的委任函为固定任期1年并可自动续期1年[196] - 所有董事在2025年均参加了A类和B类持续专业发展培训[190][193] - 董事会要求每个财年至少召开4次定期会议，间隔不超过4个月[184] - 定期会议通知期不少于14天，详细议程及材料需提前至少3天传阅[184] - 会议记录初稿会传阅全体董事征求意见，定稿在合理时间内发送[185] - 所有董事均有权在董事会会议议程中加入商讨事项[184] 其他财务数据与资产负债 - 截至2025年12月31日，公司现金资源总额约为2.399亿港元，较上年同期的1.417亿港元增长69.3%[21] - 现金资源主要为人民币、港元及美元[21] - 公司现金资源约为2.399亿港元（239.9百万港元），较2024年度的1.417亿港元增长69.3%[23] - 截至2025年12月31日，账龄超过一年的贸易应收款项为6390万港元[89] - 2025年投资物业公允价值增加50万港元至4690万港元[85] - 2025年其他收入及其他收益为690万港元，较2024年的1490万港元有所减少[85] - 投资物业公平值增加0.5百万港元至46.9百万港元[90] - 其他收入及其他收益由14.9百万港元减少至6.9百万港元[90] - 贸易应收账款减值亏损拨回约0.4百万港元（2024年度：5.7百万港元）[91] - 逾期超过一年的贸易应收账款为63.9百万港元（2024年：68.7百万港元），已全额计提减值亏损拨备63.9百万港元[92] - 现金资源约239.9百万港元（2024年：141.7百万港元）；未偿还银行借贷总额约865.1百万港元（2024年：629.6百万港元）；资本负债比率从207.6%升至238.6%[106][107][110] - 公司以发行永久次级可换股证券(PSCS)和可换股债券(CB)为代价，收购香港一处土地物业，代价为3000万港元[112][115] - 发行的永久次级可换股证券(PSCS)年分派率为0.5%，可转换为28,570,000股股份，占截至2025年12月31日已发行股份的2.66%[113][116] - 发行的可换股债券(CB)期限五年，年利率0.5%，可转换为57,140,000股股份，占截至2025年12月31日已发行股份的5.31%[118][122] - 可换股债券(CB)和永久次级可换股证券(PSCS)涉及的总换股股份占截至2025年12月31日已发行股份的7.97%[119][122] - 截至2025年12月31日，集团银行融资抵押品包括：贸易应收账款约7.253亿港元、投资物业法定押记约4690万港元、租赁土地及楼宇估值约5040万港元[121][124] - 截至2025年12月31日，集团无任何重大或然负债[120][123] 公司运营与风险管理 - 公司通过增强供应链灵活性、提升本地化采购及优化国内销售布局来应对国际贸易动态变化带来的成本与汇率风险[21] - 公司是一家总部位于香港的半导体及其他电子元件分销商，业务覆盖中国内地、香港及台湾的科技、媒体、通讯及新能源行业[61][64] - 截至2025年12月31日，集团拥有132名员工，较2024年12月31日的141名有所减少[126][128] - 董事会决议不推荐2025年度派发任何末期股息[125][127] 募集资金使用情况 - 公司自2018年3月全球发售所得款项净额约为1.169亿港元[130] - 全球发售所得款项净额中3590万港元（100%）原计划用于购买及建立深圳总办事处，但截至2025年12月31日尚未动用[131][133] - 2026年1月30日，董事会决议将3590万港元未动用款项重新分配，用于收购Data Star Inc. 18%的股权[133] - 截至本年度报告日期，全球发售筹集的所得款项净额已全部使用完毕[133] - 2025年实际使用全球发售所得款项净额：偿还银行贷款3904.5万港元，新设产品开发部门281万港元，加强销售及技术支持团队1075万港元[131] - 2025年实际使用全球发售所得款项净额：改善香港仓库及办公室349.2万港元，安装ERP系统654.3万港元，在中国建立新办事处502.7万港元[131] - 2025年实际使用全球发售所得款项净额：用作一般公司营运资金1169万港元[131]

ANNUAL REPORT 2025 年 報 此年報以環保紙張印製 This annual report is printed on environmentally paper Annual Report 2025 年 報 CONTENTS 目錄 2 Corporate Information 公司資料 5 Calendar 日誌 6 Chairman's Statement 主席報告 11 Management Discussion and Analysis 管理層討論及分析 27 Biographies of Directors and Senior Management 董事及高級管理人員履歷 38 Corporate Governance Report 企業管治報告 66 Directors' Report 董事會報告 86 Independent Auditor's Report 獨立核數師報告 95 Consolidated Statement of Profit or Loss 綜合損益表 96 Consolidated Statement of Comprehensive Income 綜合全 ...

叙福樓集團有限公司 股份代號：1978 （於開曼群島註冊成立的有限公司） ANNUAL REPORT Stock Code ：1978 (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) 叙福樓集團有限公司 A N N U AL R E P O R T 年 報 2 0 2 5 | 公司資料 | 2 | | --- | --- | | 財務摘要及日程表 | 4 | | 主席致辭 | 5 | | 管理層討論與分析 | 7 | | 董事及高級管理層 | 14 | | 董事報告 | 18 | | 企業管治報告 | 31 | | 環境、社會及管治報告 | 50 | | 獨立核數師報告 | 103 | | 合併全面收益表 | 108 | | 合併財務狀況表 | 109 | | 合併權益變動表 | 111 | | 合併現金流量表 | 112 | | 合併財務報表附註 | 113 | | 財務資料摘要 | 177 | | 本集團所持的物業 | 178 | 公司資料 董事會 執行董事 黃傑龍先生 教授，銅紫荊星章，太平紳士 （主席兼行政總裁） 高秀芝女士 （副 ...

（於開曼群島註冊成立的有限公司） 股份代號 : 1896 2025 年度報告 年 度 報 告 2 0 2 5 目錄 2 公司資料 4 首席執行官報告 12 管理層討論及分析 21 董事及高級管理層之履歷 27 董事會報告 76 企業管治報告 101 獨立核數師報告 108 綜合全面收益表 110 綜合財務狀況表 112 綜合權益變動表 114 綜合現金流量表 116 綜合財務報表附註 229 財務概要 230 環境、社會及管治報告 300 釋義及詞彙表 2 貓眼娛樂 / 2025年度報告 公司資料 董事會 執行董事 鄭志昊先生 （首席執行官） 非執行董事 王長田先生 （董事長） 李曉萍女士 王牮女士 孫忠懷先生 陳少暉先生 唐立淳先生 獨立非執行董事 汪華先生 陳尚偉先生 尹紅先生 劉琳女士 審核委員會 陳尚偉先生 （主席） 汪華先生 劉琳女士 提名委員會 汪華先生 （主席） 陳尚偉先生 劉琳女士 （於2025年8月25日獲委任） 鄭志昊先生 薪酬委員會 汪華先生 （主席） 劉琳女士 鄭志昊先生 聯席公司秘書 鄭霞女士 鄭程傑先生 授權代表 鄭志昊先生 鄭程傑先生 核數師 羅兵咸永道會計師事務所 執業會計師 ...