收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净销售额为398.56亿美元，较2024年同期的364.18亿美元增长9.44%[20] - 2025年第一季度净利润为34.33亿美元，较2024年同期的36亿美元下降4.64%[20] - 2025年第一季度基本每股收益为3.46美元，较2024年同期的3.64美元下降4.94%[20] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司无形资产摊销费用分别为1.39亿美元和0.52亿美元[53] - 2025年第一季度净销售额为399亿美元，净收益为34亿美元，摊薄后每股收益为3.45美元[78] - 2025财年第一季度净销售额为399亿美元，较2024财年第一季度的364亿美元增长9.4%，主要受SRS贡献26亿美元净销售额及季度周数变化影响，美元走强使净销售额减少2.75亿美元[90][93] - 2025财年第一季度在线销售占净销售额的15.5%，同比增长10.9%，按可比周计算增长8.3%[92] - 2025财年第一季度可比销售额下降0.3%，主要因可比客户交易减少0.5%，外汇汇率使可比销售额下降约70个基点[94] - 2025财年第一季度毛利润增至135亿美元，较2024财年第一季度的124亿美元增长8.3%，毛利率从34.1%降至33.8%[96] - 2025财年第一季度摊薄后每股收益为3.45美元，低于2024财年第一季度的3.63美元[102] 成本和费用（同比环比） - 2025财年第一季度SG&A增至75亿美元，较2024财年第一季度的67亿美元增加8.63亿美元，增幅12.9%，占净销售额比例从18.3%升至18.9%[98] - 2025财年第一季度折旧和摊销增至7.96亿美元，较2024财年第一季度的6.87亿美元增加1.09亿美元，增幅15.9%，占净销售额比例从1.9%升至2.0%[99] - 2025财年第一季度利息及其他净支出增至5.91亿美元，较2024财年第一季度的4.28亿美元增加1.63亿美元，增幅38.1%，占净销售额比例从1.2%升至1.5%[100] 各条业务线表现 - 2025年第一季度，公司主要业务板块净销售额为372.87亿美元，2024年同期为364.18亿美元；其他业务净销售额为25.69亿美元，2024年同期无此项业务；公司总净销售额为398.56亿美元，2024年同期为364.18亿美元[40][41][43] - 2025年第一季度，公司主要业务板块运营收入为50.46亿美元，2024年同期为50.79亿美元；公司总运营收入为51.33亿美元[40][41] 其他财务数据变化 - 截至2025年5月4日，公司总资产为991.57亿美元，较2月2日的961.19亿美元增长3.16%[17] - 截至2025年5月4日，库存商品为257.63亿美元，较2月2日的234.51亿美元增长9.86%[17] - 截至2025年5月4日和2月2日，产品和服务的递延收入分别为18亿美元和15亿美元；未兑换礼品卡的履约义务分别为10亿美元和11亿美元[46][47] - 截至2025年5月4日和2月2日，净物业和设备的累计折旧和融资租赁摊销分别为298亿美元和291亿美元[48] - 截至2025年5月4日和2月2日，公司租赁资产分别为113.48亿美元和112.30亿美元；租赁负债分别为120.51亿美元和119.28亿美元[49] - 截至2025年5月4日，公司商誉余额为195.68亿美元，2月2日为194.75亿美元[51] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司无形资产摊销费用分别为1.39亿美元和0.52亿美元[53] - 公司商业票据计划允许借款最高达70亿美元，由70亿美元备用信贷安排支持；2025年5月6日，公司终止原备用信贷安排，签订新的五年期35亿美元和364天期35亿美元信贷安排[55] - 2025年前三个月，公司短期借款均通过商业票据计划进行，最高未偿还金额为11亿美元；5月4日，商业票据计划未偿还借款为0.38亿美元，加权平均利率为2.9%；2月2日，未偿还借款为3.16亿美元，加权平均利率为4.4%[56] - 2025年4月，公司偿还到期的5亿美元2.70%和5亿美元5.125%高级票据[57] - 2025年5月4日和2月2日，利率互换协议的名义金额均为54亿美元，公允价值分别为6.61亿美元和7.95亿美元[59] - 截至2025年5月4日和2月2日，与衍生工具相关的现金抵押分别为5.32亿美元和6.68亿美元[61] - 2025年5月4日和2月2日，高级票据的公允价值分别为452.47亿美元和454.99亿美元，账面价值分别为488.77亿美元和497.31亿美元[69] - 截至2025年5月4日，公司现金及现金等价物为14亿美元，其中8.11亿美元由海外子公司持有，计划2025财年资本支出约40亿美元[108][110] 现金流情况 - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为43.25亿美元，较2024年同期的54.97亿美元下降21.32%[28] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为9.31亿美元，较2024年同期的8.3亿美元增长12.17%[28] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为37.56亿美元，较2024年同期的41.46亿美元下降9.41%[28] - 2025年第一季度现金股息为22.86亿美元，较2024年同期的22.29亿美元增长2.56%[25] - 2025年前三个月经营活动产生的现金流为43亿美元，用于支付23亿美元股息、偿还11亿美元长期债务、偿还2.78亿美元净商业票据借款以及8.06亿美元资本支出[79] - 2025财年第一季度经营活动净现金减少12亿美元，投资活动净现金使用增加1.01亿美元，融资活动净现金使用主要为支付23亿美元现金股息等[118][119][120] 运营指标 - 2025年第一季度开设3家新店，截至5月4日门店总数达2350家，其中322家位于加拿大和墨西哥，占比13.7%[78] - 2025年第一季度末库存周转率为4.3次，2024年第一季度末为4.5次[78] - 2025年第一季度末滚动12个月的ROIC为31.3%，2024年第一季度末为37.1%[80] 管理层讨论和指引 - 公司正进行业务转型，未来几年将迁移更多业务流程并修改内部控制流程[126] 其他重要内容 - 公司以100万美元为门槛判断是否披露环境诉讼，目前已支付约150万美元罚款[131][132] - 2025财年第一季度，公司回购股份323,001股，平均价格357.69美元[135] - 2023年8月14日，董事会批准150亿美元股票回购授权，2024年3月暂停回购，截至2025年5月4日未恢复[136] - 2025财年第一季度，公司根据非员工董事递延股票补偿计划发行512个递延股票单位[139] - 2025财年第一季度，公司根据恢复计划向参与者账户记入873个递延股票单位[140] - 截至2025年5月4日财季，公司董事或高管未采用或终止10b - 5 - 1交易安排[141] - 2025年5月27日，公司相关负责人签署2025财年第一季度10 - Q表格报告[147] - 截至2025年5月4日，公司披露控制和程序有效[125]

财务数据关键指标变化 - 2024年净收入7324.4万美元，较2023年的1.097亿美元减少约3640万美元，降幅33.2%，主要因高利率影响消费者融资致需求下降[399][400] - 2024年商品销售成本3802.15万美元，较2023年的5943.67万美元减少2140万美元，降幅36.0%，与收入下降相关，占收入比例与2023年一致[399][401] - 2024年折旧和摊销483.65万美元，较2023年的184.19万美元增加约300万美元，增幅162.6%，因收购合同成本摊销增加[399][402] - 2024年销售和营销费用1958.71万美元，较2023年的3032.41万美元减少1070万美元，降幅35.4%，主要因收入下降致佣金减少[399][403] - 2024年一般及行政费用2162.87万美元，较2023年的1294.91万美元增加870万美元，增幅67.0%，主要因2024年有780万美元股票补偿费用[399][404] - 2024年其他收入（费用）净额从29.43万美元费用变为3.14万美元收入，主要因资产处置损失减少、认股权证负债公允价值收益和利息收入增加，部分被利息费用增加抵消[399][405] - 2024年运营亏损1082.98万美元，2023年运营收入513.93万美元，变动幅度为 -310.7%[399] - 2024年总营收7324.4万美元，2023年为1.09691亿美元；2024年贡献利润1458.8万美元，2023年为1973.3万美元；2024年贡献利润率19.9%，2023年为18.0%[419] - 2024年调整后EBITDA为195.8万美元，2023年为698.1万美元；2024年调整后EBITDA利润率2.7%，2023年为6.4%[421] 各条业务线表现 无 各地区表现 无 管理层讨论和指引 - 公司计划在住宅市场向更多州扩张，扩大屋顶业务，与融资伙伴合作提供更多融资选择[384][385] - 公司2025年将引入全年销售团队，激励获取新客户，继续提供贷款和租赁融资产品[386][387] 业务合并相关情况 - 2024年3月13日，公司与ESGEN完成业务合并，公司名称从“ESGEN Acquisition Corporation”变更为“Zeo Energy Corp”[361] - 业务合并前，ESGEN向OpCo贡献资产和新发行的V类普通股，OpCo向ESGEN发行A类普通股单位和认股权证[363] - 业务合并时，ESGEN的发起人以1500万美元的总价获得150万份可转换OpCo优先股单位及同等数量的V类普通股[365] - 业务合并前，主要卖方对Sunergy的所有权为98%，业务合并后，卖方拥有公司83.8%的股权[372] - 业务合并后，董事会由ESGEN指定的1人和Sunergy指定的5人组成[376] - 业务合并后，公司管理层为业务合并前Sunergy的现有管理层[376] - 业务合并被视为反向资本重组，ESGEN被视为被收购公司，财务报表将延续Sunergy的财务报表[367] - 业务合并后，公司预计因合规要求导致一般及行政费用增加[375] 其他重要内容 - 截至2024年12月31日，公司约有290名销售代理和22名独立销售经销商来构建销售渠道[358] - 2024年10月25日，公司以400万美元现金和6206897股A类普通股的总价收购Lumio Holdings和Lumio HX的部分资产[360] - 2024年12月，公司签订240万美元本票以资助全年销售团队的组建[409] - 2024年经营活动净现金使用约870万美元，2023年为提供约1200万美元，主要因应收账款增加，2024年租赁安排相关收入占比64%，2023年为21%[411][412] - 2024年投资活动净现金使用约740万美元，用于Lumio资产购买400万美元、向关联方发行债务300万美元、购买财产和设备40万美元；2023年约100万美元用于购买车辆[411][413] - 2024年融资活动净现金提供约1370万美元，主要来自发行可转换优先股净收益920万美元、私募融资270万美元、与关联方的可转换本票240万美元；2023年使用约520万美元，主要用于向成员分配[411][414] - 公司有360万美元与太阳能设备分销商的贸易信贷、约80万美元服务卡车和车辆债务、240万美元与关联方的可转换本票[415] - 公司在企业合并中按收购日估计公允价值确认和计量资产与负债，商誉不摊销，每年或更频繁进行减值测试，2024年和2023年均无商誉减值[424][426] - 无形资产包括商标、客户名单和非竞争协议，按直线法摊销，每年进行减值考虑，2024年和2023年均无减值费用[427][428] - 公司为较小报告公司，无需提供市场风险的定量和定性披露信息[429]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | | --- | --- | --- | | Class A Common Stock, par value $0.0001 per | ZEO | The Nasdaq Stock Market LLC | | share | | | ...

公司整体净收入情况 - 2025财年第二季度净收入增长27%至1.568亿美元，2025财年前六个月增长37%至3.247亿美元[1] 公司整体净销售额情况 - 2025财年第二季度净销售额增长15%至10.978亿美元，2025财年前六个月增长15%至21.28亿美元[2][3] - 2025年第一季度净销售额为10.9782亿美元，2024年同期为9.55395亿美元，同比增长14.91%[34] - 2025年前六个月净销售额为21.28042亿美元，2024年同期为18.51758亿美元，同比增长14.92%[36] 公司整体EBITDA情况 - 2025财年第二季度EBITDA增长18%至2.977亿美元，2025财年前六个月增长20%至5.716亿美元[5] - 2025年第一季度EBITDA为2.97665亿美元，2024年同期为2.52444亿美元，同比增长17.91%[43] - 2025年前六个月EBITDA为5.71614亿美元，2024年同期为4.76838亿美元，同比增长19.87%[43] - 截至2025年4月30日的过去十二个月EBITDA为10.97006亿美元，截至2024年10月31日为10.0223亿美元，增长9.46%[43] 公司整体经营活动现金流情况 - 2025财年第二季度经营活动现金流增长45%至2.047亿美元[7] - 2025年前六个月经营活动提供的净现金为4.07729亿美元，2024年同期为2.52792亿美元，增长61.30%[42] 公司整体债务比率情况 - 截至2025年4月30日，总债务与归属于HEICO的净收入比率降至3.79倍，净债务与EBITDA比率降至1.86倍[8] 公司整体净债务情况 - 2025年4月30日净债务为20.35842亿美元，2024年10月31日为20.67271亿美元，下降1.52%[43] 公司整体基本每股收益情况 - 2025年第一季度基本每股收益为1.13美元，2024年同期为0.89美元，同比增长26.97%[34] - 2025年前六个月基本每股收益为2.34美元，2024年同期为1.72美元，同比增长36.05%[36] 公司整体现金及现金等价物情况 - 2025年4月30日现金及现金等价物为2.42309亿美元，2024年10月31日为1.62103亿美元，增长49.48%[41] 飞行支持集团净销售额情况 - 飞行支持集团2025财年第二季度净销售额增长19%至7.671亿美元，前六个月增长17%至14.802亿美元[11] - 飞行支持集团已连续19个季度实现净销售额增长[4][10] 飞行支持集团营业收入情况 - 飞行支持集团2025财年第二季度营业收入增长24%至1.85亿美元，前六个月增长23%至3.511亿美元[13][14] 电子技术集团净销售额情况 - 电子技术集团2025财年第二季度净销售额增长7%至3.422亿美元，前六个月增长11%至6.725亿美元[18][20] 电子技术集团营业收入情况 - 电子技术集团2025财年第二季度营业收入增长3%至7790万美元，前六个月增长18%至1.543亿美元[21][22]

整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第二季度净收入增长27%至1.568亿美元，稀释后每股收益为1.12美元，2025财年前六个月净收入增长37%至3.247亿美元，稀释后每股收益为2.31美元[1] - 2025财年第二季度净销售额增长15%至10.978亿美元，2025财年前六个月净销售额增长15%至21.28亿美元[2][3] - 2025财年第二季度EBITDA增长18%至2.977亿美元，2025财年前六个月EBITDA增长20%至5.716亿美元[5] - 2025财年第二季度经营活动现金流增长45%至2.047亿美元[7] - 截至2025年4月30日，总债务与归属于HEICO的净收入比率降至3.79倍，净债务与EBITDA比率降至1.86倍[8] - 2025年Q1净销售额为10.9782亿美元，2024年同期为9.55395亿美元，同比增长14.91%[34] - 2025年前6个月净销售额为21.28042亿美元，2024年同期为18.51758亿美元，同比增长14.92%[36] - 2025年4月30日现金及现金等价物为2.42309亿美元，2024年10月31日为1.62103亿美元，增长49.48%[41] - 2025年前6个月经营活动产生的净现金为4.07729亿美元，2024年同期为2.52792亿美元，增长61.30%[42] - 2025年Q1 EBITDA为2.97665亿美元，2024年同期为2.52444亿美元，同比增长17.91%[43] - 2025年前6个月EBITDA为5.71614亿美元，2024年同期为4.76838亿美元，同比增长19.87%[43] - 截至2025年4月30日的过去12个月EBITDA为10.97006亿美元，截至2024年10月31日为10.0223亿美元，增长9.46%[43] - 2025年4月30日净债务为20.35842亿美元，2024年10月31日为20.67271亿美元，下降1.52%[43] - 截至2025年4月30日过去12个月总债务与归属于HEICO的净收入比率为3.79，截至2024年10月31日为4.34[43] - 截至2025年4月30日净债务与EBITDA比率为1.86，截至2024年10月31日为2.06[43] 飞行支持集团业务线数据关键指标变化 - 飞行支持集团2025财年第二季度净销售额增长19%至7.671亿美元，前六个月增长17%至14.802亿美元[11] - 飞行支持集团2025财年第二季度营业收入增长24%至1.85亿美元，前六个月增长23%至3.511亿美元[13][14] - 飞行支持集团2025财年第二季度经营利润率提高至24.1%，前六个月提高至23.7%[15][16] 电子技术集团业务线数据关键指标变化 - 电子技术集团2025财年第二季度净销售额增长7%至3.422亿美元，前六个月增长11%至6.725亿美元[18][20] - 电子技术集团2025财年第二季度营业收入增长3%至7790万美元，前六个月增长18%至1.543亿美元[21][22] - 电子技术集团第二季度经营利润率为22.8%，前六个月提高至23.0%[23][24]

财务数据关键指标变化 - 2024年公司净收入为767.5万美元，2023年为79.5万美元；2024年总营收为7850.8万美元，较2023年的5958万美元增加1892.8万美元，增幅32%[81][86] - 2024年销售成本占营收的比例（不包括特许权使用费）降至78%，2023年为86%；2024年第四季度该比例降至80%，2023年第四季度为85%[82] - 2024年营业利润为989.9万美元，2023年为111.8万美元；2024年营业费用为1011.1万美元，2023年为953.4万美元[83] - 2024年所得税费用为214.3万美元，有效税率为21.7%；2023年所得税费用为52.8万美元，有效税率为40.0%[84] - 2024年总销售成本为5849.8万美元，较2023年的4892.8万美元增加957万美元，增幅20%[99] - 2024年公司的一般和行政费用增加56.4万美元，增幅9%，占营收的8%；2023年占营收的10%[100] - 2024年营业利润较2023年增加878.1万美元，增幅785%，主要得益于营收增加、销售成本占比下降和营业费用占比相对平稳[102] - 2024年净收入为7,675美元，2023年为795美元；2024年基本和摊薄每股收益为1.45美元，2023年为0.15美元[104] - 2024年底债务义务为5,094美元，其中658美元将于12个月内到期，2024年偿还未偿债务635美元[105] - 2024年底现金为7,548美元，2023年底为9,175美元；经营活动提供现金5,584美元，投资活动现金支出6,576美元，借款还款635美元[111] - 资本支出从2023年的5,010美元增至2024年的6,629美元，预计2025年约为5,000美元[112] - 2024年和2023年应收账款周转天数分别为88天和113天[114] - 2024年底应收账款净额为19,420美元，2023年底为17,209美元[116] - 2024年底存货为6,677美元，2023年底为5,150美元；2024年和2023年存货周转率分别为10.0和15.0[117] 销售积压情况 - 截至2025年3月3日，公司销售积压约为5950万美元，上一年同期约为6080万美元[85] - 截至2025年3月3日，销售积压约为5950万美元，2024年同期约为6080万美元[123] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年产品销售中，声屏障销售增长54%、建筑销售增长272%、Easi - Set和Easi - Span建筑销售增长41%、公用事业销售增长171%、杂项销售增长120%；SlenderWall销售下降100%、杂项墙销售下降20%、屏障销售下降50%[87] - 2024年屏障租赁收入增长90%，特许权使用费收入增长24%，运输和安装收入增长48%[87] 债务利率情况 - 公司有多笔应付票据，利率分别为3.64%、3.99%、4.09%、2.90%等[106][107][108][109] - 公司有5000美元的信贷额度，利率为可变的优惠利率，下限为4.99%，于2025年1月1日续签，2026年1月1日到期[110]

公司基本信息 - 公司约有9000名员工，48个制造工厂分布在美国20个州和加拿大西部3个省[16] - 截至2025年3月29日公司约有9000名全职和兼职员工[36] - 截至2025年3月29日公司在加拿大的制造工厂雇佣约750名工人[36] - 公司每个工厂约有100至200名生产员工[45] - 公司位于密歇根州特洛伊的办公室租约于2027年12月到期，位于印第安纳州埃尔克哈特的办公室租约于2028年9月到期[131] - 截至2025年5月20日，公司约有235名普通股登记持有人[138] - 公司普通股在纽约证券交易所交易，股票代码为SKY[137] 公司业务布局 - 2025财年末公司有72个活跃销售中心分布在美国[18] - 公司通过美国72个零售销售中心开展自有零售业务[48] - 截至2025年3月29日，公司有72个零售销售中心分布在美国各地，8个物流运营终端分布在美国四个州[131] 公司业务成果 - 2025财年公司净销售额约为25亿美元[16] - 2025财年公司在美国整体住房市场的市场份额约为2.5%[16] - 自2021年以来公司通过与植树节基金会的合作已种植超过100万棵树[30] - 公司去年建造了超过5500套符合能源之星认证标准的节能房屋[40] - 公司制造的单户住宅面积一般在400至4000平方英尺之间[39] - 公司制造的房屋每平方英尺成本比传统现场建造房屋最多低50%[26] - 2025年3月29日，公司房屋订单制造积压的批发销售价值约为3.434亿美元[46] - 2022年2月，公司收到联邦紧急事务管理局约2亿美元的交付救灾订单，并于2023财年上半年完成[47] - 2025财年，公司美国工厂建造房屋的平均售价为9.33万美元，加拿大为12万美元；制造房屋批发价格一般在2.5万至超40万美元之间；无土地房屋零售价格一般在3万至超45万美元之间[51] - 2025财年，公司美国HUD代码房屋的批发市场份额为22.0%，2024财年为19.9%[64] - 2025财年超75%的房屋发货量面向美国和加拿大西部的独立客户[93] 行业数据 - 2025、2024和2023财年，行业制造房屋发货量分别为105,206、92,288和104,374套[55] - 2025年3月，美国有38家制造房屋生产商，运营约152个生产设施；2024年，美国约有2500个行业零售点运营[63] - 2024日历年，符合HUD代码建造的制造房屋批发发货量估计占所有新单户住宅开工量的9.5%[54] 公司财务数据关键指标变化 - 2025财年净销售额为24.83448亿美元，2024财年为20.24823亿美元，同比增加4.58625亿美元，增幅22.7%[160][162] - 2025财年销售成本为18.19425亿美元，2024财年为15.39029亿美元；毛利润为6.64023亿美元，2024财年为4.85794亿美元[160] - 2025财年美国制造和零售净销售额为23.57916亿美元，2024财年为18.85507亿美元，同比增加4.72409亿美元，增幅25.1%[162] - 2025财年美国销售房屋25,273套，2024财年为20,954套，同比增加4,319套，增幅20.6%；平均房价为9.33万美元，2024财年为9万美元，同比增加0.33万美元，增幅3.7%[162] - 2025财年加拿大制造净销售额为9417.2万美元，2024财年为1.09089亿美元，同比减少1491.7万美元，降幅13.7%[162] - 2025财年加拿大销售房屋785套，2024财年为891套，同比减少106套，降幅11.9%；平均房价为12万美元，2024财年为12.24万美元，同比减少0.24万美元，降幅2.0%[162] - 2025财年公司运营利润为2.37032亿美元，2024财年为1.75205亿美元；净利润为2.0164亿美元，2024财年为1.46696亿美元[160] - 2025财年公司调整后EBITDA为2.85056亿美元，2024财年为2.45264亿美元[160] - 2025财年总毛利润为6.64023亿美元，较2024财年的4.85794亿美元增加1.78229亿美元，增幅36.7%，毛利润占净销售额的比例从24.0%提升至26.7%[167] - 2025财年美国工厂建造住房业务毛利润增加1.772亿美元，增幅40.2%，占净销售额比例从23.3%升至26.2%[168] - 2025财年加拿大工厂建造住房业务毛利润减少670万美元，降幅21.8%，占净销售额比例从27.9%降至25.3%[169] - 2025财年公司销售、一般和行政费用（SG&A）为4.27亿美元，较2024财年增加1.164亿美元，增幅37.5%，占净销售额比例从15.3%升至17.2%[171] - 2025财年利息（收入）净额为1700万美元，较2024财年的2830万美元减少1128万美元，降幅39.9%[175] - 2025财年其他（收入）费用净额为收入340万美元，而2024财年为费用260万美元，变化幅度为 - 229.1%[176] - 2025财年所得税费用为5370万美元，较2024财年的4710万美元增加658.8万美元，增幅14.0%，有效税率从23.5%降至20.9%[177] - 2025财年权益法核算的联营公司净亏损为200万美元，较2024财年的702万美元减少501.9万美元，降幅71.5%[179] - 2025财年归属于非控股股东的净收入为322.7万美元，2024财年为0[180] - 2025财年调整后EBITDA为2.851亿美元，较2024财年的2.45264亿美元增加3980万美元，增幅16.2%[182] - 2025财年经营活动提供现金2.409亿美元，2024财年为2.227亿美元，增长因净收入增加[186] - 2025财年投资活动使用现金4620万美元，2024财年为4.857亿美元，减少因2024年部分投资未在2025年发生[187] - 2025财年融资活动使用现金7300万美元，2024财年为提供1090万美元，增加因2025年首次进行8000万美元普通股回购[188] 公司债务与担保信息 - 截至2025年3月29日，商誉占公司总资产的17.0%，全部归属于美国预制房屋部门的报告单元[115] - 截至2025年3月29日，公司对ECN Capital Corporation的投资为1.347亿美元[116] - 公司预计在可预见的未来不支付现金股息，打算保留未来收益用于业务发展[119] - 2024年5月16日，公司董事会批准最高1亿美元的股票回购计划，后修订为最高1.6亿美元；2025年5月15日，批准增加2000万美元，使可回购金额恢复到1亿美元[141] - 2025年2月2日 - 3月29日，公司共回购201,667股股票，仍有8000万美元可用于回购[141] - 截至2025年3月29日，公司回购协议下或有义务的最高金额约为2.419亿美元；2025财年，公司向独立零售商销售的约32%通过与国家贷款机构的库存信贷协议融资，其余68%通过与当地或地区银行的各种安排融资或现金支付[58] - 修订并重述的信贷协议提供2亿美元循环信贷额度，含4500万美元信用证子额度，2025年3月29日无借款，信用证总额3150万美元[184] - 收购区域住宅时承担应付票据，欠Romeo Juliet, LLC 730万美元，固定利率5.42%；欠联合银行490万美元，固定利率3.85%[192] - 2025年3月29日，公司地板计划融资安排未偿还借款1.061亿美元，融资安排最高借款2.53亿美元[193] - 2025年3月29日，或有负债中，担保债券和信用证分别为1750万美元和3150万美元，回购协议或有义务约2.419亿美元，回购损失准备金160万美元[194] - 截至2025年3月29日，回购承诺的或有回购义务约为2.419亿美元，回购协议下估计损失准备金为160万美元[210] 公司面临的风险与挑战 - 2025财年美国对某些国家的外国进口商品提高关税并对其他国家提出额外关税[73] - 原材料短缺和价格上涨会增加产品建设成本、影响运营结果和现金流[72] - 美国贸易政策变化会增加商品成本、造成供应链中断或降低产品需求[73] - 行业竞争激烈，面临来自大型、区域和本地房屋建筑商的竞争[78] - 消费者偏好变化或无法准确把握偏好会导致销售减少[80] - 地方政府提高税率或费用会影响潜在客户购买产品的意愿[81] - 自然灾害和恶劣天气会延迟交付、增加成本并降低受灾地区需求[82] - 环境法规会增加原材料成本、影响原材料供应[85] - 劳动力短缺、流动率高和劳动力成本通胀会影响运营结果[89] - 客户取消积压订单会对公司收入和利润率产生负面影响，积压订单受利率上升和通货膨胀影响[91] - 公司大部分业务通过独立分销商开展，若无法与他们建立或维持关系，销售、经营业绩和现金流可能受影响[93] - 推出新产品可能产生意外费用，增加保修成本，影响公司收益[94] - 产品责任和保修索赔成本高，若保险不足，公司经营业绩可能受负面影响[95] - 利率上升、信贷标准收紧等会限制潜在客户购买力，影响公司业务和财务结果[107] - 2022年初美国联邦公开市场委员会开始提高联邦基金目标利率，2024财年稳定但仍高于历史低点[108] - 公司与融资公司的回购协议一般在房屋销售给零售商后24个月内有效，部分房屋需在零售商出售前回购[112] 公司其他事项 - 2022财年公司开始用基于云功能的系统替换现有信息系统，需投入大量人力和财力资源[92] - 2024财年公司发现某些建筑材料问题，导致与水侵入相关的问题[96] - 2024财年第四季度为水侵入问题修复计划记录费用3450万美元，预计损失范围3450 - 8500万美元，2025财年第四季度高值降至7750万美元[197] - 公司自保部分保险，每次工伤事故承担前25万美元损失，每次汽车责任索赔承担前15万美元，一般、产品责任和财产保险每次承担前50万美元，巨灾损失保险最高8000万美元[205] - 公司定义调整后EBITDA，用于规划、与董事会和投资者沟通、确定奖金及衡量运营表现[199] - 2025财年公司对报告单元进行定性评估，结果显示各报告单元公允价值超账面价值，无减值风险[208] - 递延税资产和负债根据财务报表金额与资产负债计税基础的暂时性差异，按预期转回年份的法定税率确定，若部分或全部递延税资产可能无法实现则计提估值备抵[209] - 原材料价格上涨通常会转嫁给客户或通过供应链合作等方式缓解，但持续、频繁和突然的成本增加及价格竞争可能影响成本转嫁能力和经营业绩[211] - 包括工厂建造房屋的住房行业受季节性影响，3月至11月销售传统上高于其他月份，季度业绩不一定代表全年预期[212]

2026财年第一季度净销售额情况 - 2026财年第一季度净销售额为2.511亿美元，同比增长22%[4] - 2026财年第一季度净销售额为2.511亿美元，2025财年第四季度为2.510亿美元，2025财年第一季度为2.061亿美元[25] 2026财年第一季度毛利率情况 - GAAP毛利率为52.3%，高于去年的48.3%；非GAAP调整后毛利率为53.5%，高于去年的49.8%[4] - 2026财年第一季度毛利润为1.313亿美元，2025财年第四季度为1.305亿美元，2025财年第一季度为0.996亿美元[25] - 2026财年第一季度GAAP毛利率为52.3%，调整后非GAAP毛利率为53.5%[31] 2026财年第一季度每股收益情况 - GAAP摊薄后每股收益为0.22美元，去年同期亏损0.36美元；非GAAP调整后摊薄每股收益为0.38美元，去年同期为0.06美元[4] - 2026财年第一季度基本每股收益为0.22美元，2025财年第四季度为0.48美元，2025财年第一季度为 - 0.36美元[25] - 2026年Q1 GAAP摊薄每股收益为0.22美元，Non - GAAP摊薄每股收益为0.38美元[37] 贷款本金偿还情况 - 第一季度偿还1000万美元定期贷款本金，第二季度至今又偿还1500万美元[3] 2026财年第二季度预计情况 - 2026财年第二季度预计净销售额为2.56亿美元，上下浮动500万美元[6] - 2026财年第二季度非GAAP调整后毛利率预计为53.0%，上下浮动50个基点[6] - 2026财年第二季度非GAAP调整后摊薄每股收益预计为0.40美元，上下浮动0.03美元[6] 2026财年税率预计情况 - 2026财年公司预计非GAAP正常化税率为15%，将应用于每个季度[15] 2026财年第一季度运营利润率情况 - GAAP运营利润率为14.3%，非GAAP调整后运营利润率为19.0%[4] - 2026年Q1 GAAP运营利润率为14.3%，调整后（Non - GAAP）运营利润率为19.0%[34] 2026财年第一季度EBITDA利润率情况 - 调整后EBITDA利润率为22.1%，高于去年的16.1%[4] - 2026年Q1调整后EBITDA为5.54亿美元，调整后EBITDA利润率为22.1%[40] 2026财年第一季度运营收入情况 - 2026财年第一季度运营收入为0.36亿美元，2025财年第四季度为0.212亿美元，2025财年第一季度为0.031亿美元[25] - 2026年Q1运营收入（GAAP）为3.6亿美元，调整后（Non - GAAP）为4.76亿美元[34] 2026财年第一季度净利润情况 - 2026财年第一季度净利润为0.193亿美元，2025财年第四季度为0.391亿美元，2025财年第一季度净亏损为0.232亿美元[25] - 2026年Q1 GAAP净收入为1.93亿美元，Non - GAAP净收入为3.39亿美元[37] 特定时间资产与股东权益情况 - 截至2025年4月27日，总资产为14.32亿美元，截至2025年1月26日为14.193亿美元[27] - 截至2025年4月27日，股东权益为5.688亿美元，截至2025年1月26日为5.424亿美元[27] 2026财年第一季度现金流情况 - 2026财年第一季度经营活动提供的净现金为0.278亿美元，2025财年第四季度为0.335亿美元，2025财年第一季度为 - 0.001亿美元[29] - 2026财年第一季度自由现金流为0.262亿美元，2025财年第四季度为0.309亿美元，2025财年第一季度为 - 0.014亿美元[29] 2026年Q1各项费用情况 - 2026年Q1产品开发和工程（GAAP）费用为4.75亿美元，调整后（Non - GAAP）为4.38亿美元[34] - 2026年Q1销售、一般和行政（GAAP）费用为4.64亿美元，调整后（Non - GAAP）为4.28亿美元[34] - 2026年Q1运营费用（GAAP）为9.53亿美元，调整后（Non - GAAP）为8.66亿美元[34] - 2026年Q1利息费用（GAAP）为6200万美元，调整后（Non - GAAP）为5000万美元[37] 2026年Q1加权平均股数情况 - 计算摊薄每股收益使用的加权平均股数，2026年Q1 GAAP为8960万股，Non - GAAP为8930万股[37]

总营收情况 - 2025财年公司总营收2.784亿美元，较2024财年的2.595亿美元增加1890万美元，增幅7.3%[182] - 2025财年总营收2.784亿美元，较2024财年的2.595亿美元增加1890万美元，增幅7.3%，剔除周数影响后全年营收增长约9.1%[208] 服务业务收入情况 - 2025财年服务收入1.814亿美元，较2024财年增加1190万美元，增幅7.0%，占总营收65.2%[183] - 2025财年服务业务收入增长7.0%，主要因收购Martin和Becnel，调整周数影响后有机服务收入增长2.7%，毛利率下降40个基点[175] - 2025财年服务收入占比65.2%，较2024财年的65.3%略有下降，增加1190万美元，增幅7.0%，其中收购带来1040万美元增量收入，有机收入增长2.7%[207][209] - 2025财年服务收入各季度同比增长分别为9.8%、6.4%、0.1%、11.3%；2024财年分别为17.6%、17.5%、15.4%、17.5%[210] 分销业务销售额情况 - 2025财年分销销售额9700万美元，较2024财年增加700万美元，增幅7.8%，占总营收34.8%[184] - 2025财年分销业务销售额增长7.8%，主要因收购Becnel的销售和传统租赁产品增加，毛利率增加20个基点[178] - 2025财年分销销售占比34.8%，较2024财年的34.7%略有上升，增加700万美元，增幅7.8%，主要因收购带来720万美元增量收入，非租赁产品需求放缓[207][213] - 2025财年分销销售各季度同比增长分别为10.5%、11.1%、6.5%、3.9%；2024财年分别为 - 0.2%、0.9%、10.4%、8.4%[213] 总毛利情况 - 2025财年总毛利8950万美元，较2024财年增加560万美元，增幅6.7%，总毛利率32.1%，较2024财年下降20个基点[185] - 2025财年总毛利8950万美元，较2024财年的8380万美元增加560万美元，增幅6.7%，总毛利率为32.1%，较2024财年的32.3%下降20个基点[215] 服务毛利情况 - 2025财年服务毛利6070万美元，较2024财年增加340万美元，增幅5.9%，服务毛利率下降40个基点，因Transcat Solutions业务收入和毛利率降低[215][216] - 2025财年服务毛利率Q1至Q4分别为34.0%、33.1%、29.7%、36.2%，2024财年Q1至Q4分别为32.5%、34.0%、32.5%、35.7%[217] 分销毛利情况 - 2025财年分销毛利率Q1至Q4分别为33.9%、27.9%、29.1%、28.2%，2024财年Q1至Q4分别为27.7%、28.3%、31.5%、30.3%，2025财年分销业务毛利率较2024财年增加20个基点[219] 营业费用与利润情况 - 2025财年营业费用7160万美元，占总营收25.7%，营业利润1790万美元，占总营收6.4%；2024财年营业费用6400万美元，占总营收24.7%，营业利润1980万美元，占总营收7.6%[186] - 2025财年总运营费用为7160万美元，较2024财年的6400万美元增加760万美元，增幅11.8%，占总收入百分比从24.7%增至25.7%[220] 净利润情况 - 2025财年净利润1450万美元，较2024财年增加90万美元；摊薄后每股收益1.57美元，较2024财年减少0.06美元[187] - 2025财年净收入为1451.5万美元，较2024财年增加90万美元，增幅6.4%，占收入百分比从5.3%降至5.2%[223] 商誉与无形资产情况 - 截至2025年3月29日，公司记录的商誉达1.769亿美元[192] - 公司在2025年3月29日和2024年3月30日对各报告单元的商誉进行减值测试，未发现减值情况；2025年3月29日和2024年3月30日无形资产也未发现减值迹象[194][195] 医疗成本与福利义务情况 - 医疗成本趋势率每提高1个百分点，累计退休后福利义务和年度净定期退休后福利成本将增加10万美元；每降低1个百分点，将减少10万美元[204] 待发货产品与积压订单情况 - 2025财年末总待发货产品减少180万美元，降幅34.7%；积压订单为270万美元，较2024财年末的450万美元减少[214] 服务外包情况 - 公司预计将13% - 15%的服务收入外包给第三方供应商进行超出自身能力范围的校准工作[213] 所得税情况 - 2025财年所得税拨备为381.1万美元，较2024财年的479.2万美元减少98.1万美元，降幅20.5%，有效税率从26.0%降至20.8%[221] - 预计2026财年有效税率在27.0% - 29.0%之间[222] - 2026财年公司预计所得税税率在27.0% - 29.0%之间[249] 调整后EBITDA情况 - 2025财年调整后EBITDA为3970万美元，较2024财年增加110万美元，增幅2.9%，占收入百分比从14.9%降至14.3%，下降60个基点[226] 循环信贷额度情况 - 公司有8000万美元的循环信贷额度，可使用5000万美元用于单一年度收购，收购英国或欧盟业务总价受限4000万美元，可进行总计2500万美元受限支付，单一年度不超1000万美元[232][233] 信贷利率与杠杆率情况 - 2025财年循环信贷利率在5.1% - 6.2%，2018年定期贷款利率为3.90%，2025年3月29日杠杆率为0.78，2024年3月30日为0.10[234][235] 现金流情况 - 2025财年经营、投资、融资活动现金流分别为3898.5万美元、 - 8400万美元、2686.2万美元，2024财年分别为3261.6万美元、 - 4167.2万美元、2739.9万美元[238] - 2025财年经营活动提供的净现金为3900万美元，高于2024财年的3260万美元[240] 应收账款、库存、应付账款情况 - 2025财年应收账款净增加820万美元，2024财年净增加310万美元[240] - 2025财年库存余额减少290万美元，2024财年增加50万美元[240] - 2025财年应付账款增加530万美元，2024财年减少440万美元[240] 资本支出与业务收购支出情况 - 2025财年资本支出为1320万美元，2024财年为1330万美元[241] - 2025财年业务收购支出8740万美元，2024财年为1290万美元[242] 有价证券情况 - 2025财年出售1550万美元的有价证券，2024财年购买1550万美元的有价证券[243] 利率变动影响情况 - 若利率变动1%，假设2025年3月29日的借款水平不变，公司每年的利息费用将增减约30万美元[250] 汇率变动影响情况 - 2025和2024财年约90%的总收入以美元计价，加元和欧元兑美元汇率变动10%将影响公司收入约1%[253]

2026财年第一季度财务数据 - 2026财年第一季度总营收6.88亿美元，同比增长12%；订阅收入6.73亿美元，同比增长12%[5][6] - 剩余履约义务（RPO）为40.84亿美元，同比增长21%；当前剩余履约义务（cRPO）为22.27亿美元，同比增长14%[5][6] - GAAP运营收入为3900万美元，占总营收的6%，上一年同期GAAP运营亏损4700万美元，占总营收的(8)%[6] - 非GAAP运营收入为1.84亿美元，占总营收的27%，上一年同期为1.33亿美元，占总营收的22%[6] - GAAP净利润为6200万美元，上一年同期GAAP净亏损4000万美元；GAAP基本和摊薄后每股净收益分别为0.36美元和0.35美元，上一年同期为亏损0.24美元[6] - 非GAAP净利润为1.58亿美元，上一年同期为1.17亿美元；非GAAP摊薄后每股净收益为0.86美元，上一年同期为0.65美元[6] - 运营活动提供的净现金为2.41亿美元，占总营收的35%，上一年同期为2.19亿美元，占总营收的36%；自由现金流为2.38亿美元，占总营收的35%，上一年同期为2.14亿美元，占总营收的35%[6] 特定时间现金相关数据 - 2025年4月30日，现金、现金等价物和短期投资为27.25亿美元[6] - 2025年4月30日现金及现金等价物为4.94亿美元，1月31日为4.09亿美元[30] 2026财年第二季度预计财务数据 - 2026财年第二季度，预计总营收7.1 - 7.12亿美元，同比增长10%；当前RPO为22 - 22.05亿美元，同比增长10% - 11%[10] 2026财年全年预计财务数据 - 2026财年全年，预计总营收28.5 - 28.6亿美元，同比增长9% - 10%；非GAAP运营收入7.1 - 7.2亿美元，非GAAP运营利润率为25%[10] 2025年Q1与2024年同期对比财务数据 - 2025年Q1总营收6.88亿美元，2024年同期为6.17亿美元[27] - 2025年Q1净利润6200万美元，2024年同期净亏损4000万美元[27] - 2025年Q1经营活动产生的净现金为2.41亿美元，2024年同期为2.19亿美元[33] - 2025年Q1投资活动使用的净现金为1.2亿美元，2024年同期为1.94亿美元[33] - 2025年Q1融资活动使用的净现金为4500万美元，2024年同期为3700万美元[33] 2025年与2024年对比财务数据 - 2025年非GAAP毛利润为5.63亿美元，2024年为5.03亿美元[35] - 2025年非GAAP营业利润为1.84亿美元，2024年为1.33亿美元[37] - 2025年非GAAP净利润为1.58亿美元，2024年为1.17亿美元[40] - 2025年自由现金流为2.38亿美元，2024年为2.14亿美元[43]