收入和利润同比变化 - 公司收入同比下降1.70%至303.2百万元人民币[6] - 公司毛利同比增长21.94%至210.2百万元人民币[6] - 期间溢利同比增长1.11%至19.0百万元人民币[6] - 公司总收入为人民币303.2百万元，较2024年同期的人民币308.4百万元略有下降[32][34] - 公司毛利为人民币210.2百万元，较2024年同期的人民币172.3百万元增长21.9%[28][32][35] - 公司期间利润为人民币19.03百万元，较2024年同期的人民币18.82百万元增加1.1%[32][43] - 本公司拥有人应占期间溢利19121千元，较2024年18896千元微增1.2%[24] 成本和费用同比变化 - 销售成本同比下降31.64%至93.0百万元人民币[7] - 分銷及銷售費用同比增長40.38%至174.6百万元人民币[7] - 分銷及銷售開支为人民币174.6百万元，较2024年同期的人民币124.3百万元增加40.4%[32][37] - 行政開支为人民币14.6百万元，较2024年同期的人民币19.7百万元减少25.8%[32][38] - 研发開支为人民币9.2百万元，较2024年同期的人民币9.8百万元减少5.5%[32][39] - 员工成本总额25207千元，其中资本化至无形资产部分为2836千元，实际确认开支22371千元[22] 业务线表现 - SaaS增值服务收入同比增长28.98%至197.8百万元人民币[14] - 车载硬件产品销售收入同比下降42.22%至51.5百万元人民币[14] - 软件及服务业务收入为人民币251.7百万元，较2024年同期增长14.8%，占总收入比例提升至83.0%[28][34] - 软件及服务业务毛利率从2024年同期的72.5%上升至82.1%[28][35] - 硬件业务收入为人民币51.5百万元，较2024年同期下滑42.2%[28] - 公司总体毛利率从2024年同期的55.9%提升至报告期的69.3%[28][30][35] 其他财务数据 - 其他收入同比增长125.1%，从2024年4020千元增至2025年9048千元，主要受政府补助大幅增加和利息收入增长驱动[17] - 所得税抵免净额大幅增加至2750千元，而2024年同期仅为44千元，主要由于递延所得税项贡献4633千元[17] - 存货减值转回99千元，而2024年同期为减值431千元[22] - 中国大陆实体适用差异化所得税率，广联数科享受15%高新技术企业优惠税率，部分附属公司适用5%小型微利企业税率[21] - 用于计算每股基本盈利的普通股加权平均数从6060万股大幅增加至3.666亿股[24] 资产负债及现金流 - 公司淨資產同比增長2.90%至678.3百万元人民币[10] - 現金及現金等價物同比下降13.86%至353.5百万元人民币[9] - 貿易及其他應收款項同比增長16.83%至160.4百万元人民币[9] - 贸易应收款项净额140697千元，较2023年末124043千元增长13.4%，其中180天以上账龄金额增加至34813千元[25] - 按金及预付款项总额91266千元，较2023年末74444千元增长22.6%，主要因付予SaaS供应商预付款增至51278千元[24] - 贸易及其他应付款项总额86179千元，较2023年末122210千元下降29.5%，其中应付票据从71615千元降至52502千元[26][27] - 公司现金及现金等价物为人民币3.535亿元，较2024年末下降13.9%[44] - 公司借款账面值为人民币9310万元，较2024年末增长120%[45] - 资本负债比率从0.06升至0.14[45] - 贸易应收款及预付款项增至人民币2.5165亿元，同比增长18.9%[46] - 贸易应付款项降至人民币8618万元，同比减少29.5%[47] - 受限制银行存款人民币1805万元用于应付票据抵押[49] - 两项专利抵押作为人民币2000万元借款担保[49] - 借款实际利率区间为2.8%-3.0%，均为一年内到期人民币借款[45] 公司治理与合规 - 公司维持公众持股量至少25%符合上市规则要求[63] - 公司无购买出售或赎回任何联交所上市证券[64] - 公司未持有任何库存股份[64] - 董事会不建议派发中期股息[65] - 公司无涉及任何重大诉讼或仲裁[66] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成[67] - 审核委员会已审阅未经审计中期财务资料[67] - 中期业绩公告发布于公司网站及联交所网站[68] - 董事会包括四名执行董事两名非执行董事及三名独立非执行董事[69] 运营与资本 - 公司全职雇员248名，主要分布于深圳及惠州[54] - 全球发售实际所得款项净额为2.2751亿港元[56]

收入和利润表现 - 收益约为人民币16.31亿元，同比减少70%[3] - 来自客户合约的收益为人民币16.31亿元，去年同期为人民币53.67亿元[4] - 公司截至2025年6月30日止六个月净亏损人民币6.66073亿元[13] - 公司物业销售收入从2024年同期的53.67139亿元降至2025年的16.31319亿元，同比下降约69.6%[19][20] - 2025年上半年总收益约人民币16.31亿元，同比减少约70%[49][48][43] - 2025年上半年净亏损约人民币6.66亿元，毛损约人民币4.5亿元[48] - 期内亏损及全面亏损总额为人民币6.66亿元，去年同期为人民币1.54亿元[4] - 净亏损约为人民币6.66亿元，去年同期净亏损人民币1.54亿元[3] - 期内亏损总额为人民币6.66亿元，去年同期为1.54亿元[58] - 2025年上半年每股基本亏损0.20元 2024年同期为0.05元[30] 成本和费用表现 - 销售及营销开支和一般及行政开支合计人民币1.31亿元，同比减少18%[3] - 公司融资成本净额从2024年同期的人民币4070.9万元降至2025年的人民币2935.8万元[21] - 销售成本为人民币20.81亿元，同比下降约59%[50] - 销售及营销开支为人民币0.64亿元，同比下降28%[53] - 一般及行政开支为人民币0.67亿元，同比下降6%[54] - 融资成本净额为人民币0.29亿元，同比下降29%[55] - 截至2025年6月30日止六个月，雇员薪金福利开支总额为人民币40百万元，较2024年同期的63百万元减少23百万元（下降36.5%）[74] 毛损和毛利率 - 毛损为人民币4.50亿元，去年同期毛利为人民币2.90亿元[4] - 毛损为人民币4.5亿元，毛利率为-28%，去年同期为毛利2.9亿元及毛利率5%[51] 经营亏损 - 经营亏损为人民币5.74亿元，去年同期经营溢利为人民币1.30亿元[4] 所得税开支 - 公司所得税开支从2024年同期的人民币2.35714亿元降至2025年的人民币5667.0万元[22] 资产和负债变动 - 开发中物业价值为人民币97.70亿元，较2024年末的110.83亿元减少[5] - 持作出售的已竣工物业价值为人民币23.21亿元，较2024年末的27.95亿元减少[5] - 公司权益总额从2024年末的8,078,141千元下降至2025年中的7,412,068千元，降幅8.2%[6] - 公司储备从2024年末的3,420,602千元下降至2025年中的3,090,885千元，降幅9.6%[6] - 非控股权益从2024年末的4,642,701千元下降至2025年中的4,306,345千元，降幅7.2%[6] - 借款总额（流动+非流动）从2024年末的4,551,940千元下降至2025年中的4,290,411千元，降幅5.7%[6] - 贸易应付款项及其他应付款项从2024年末的3,469,824千元下降至2025年中的2,630,044千元，降幅24.2%[6] - 合约负债从2024年末的2,746,401千元下降至2025年中的2,033,392千元，降幅26.0%[6] - 应付非控股权益款项从2024年末的2,506,995千元微增至2025年中的2,544,121千元，增幅1.5%[6] - 总负债从2024年末的15,235,843千元下降至2025年中的13,252,115千元，降幅13.0%[6] - 权益及负债总额从2024年末的23,313,984千元下降至2025年中的20,664,183千元，降幅11.4%[6] - 合约负债从2024年底的27.46亿元下降至2025年6月的20.33亿元[44] - 财务担保总额从2024年12月31日的人民币6,276,852千元下降至2025年6月30日的人民币4,782,326千元[68] - 为购房者按揭融资提供的担保从人民币6,042,682千元下降至人民币4,548,156千元[68] 现金和借款状况 - 银行及其他借款约为人民币42.90亿元，较2024年末减少6%[3] - 公司有息银行及其他借款及优先票据总额人民币42.90411亿元，其中人民币33.75502亿元将于未来十二个月内到期[13] - 公司银行结余及现金总额（包括受限制现金及已抵押定期存款）为人民币6.70109亿元[13] - 公司未能偿还本金总额人民币3.73611亿元的有息银行及其他借款，导致人民币8.325亿元借款变为须按要求偿还[13] - 现金总额为人民币6.7亿元，较2024年末8.39亿元下降20.1%[59] - 银行及其他借款总额为人民币42.9亿元，较2024年末45.52亿元下降6%[60] - 一年内到期借款为人民币33.75亿元，较2024年末29.21亿元增长15.5%[60] 优先票据和违约事件 - 2025年11月票据约857.6203万美元利息未能支付，票据持有人宣布本金及利息立即到期应付[13] - 公司优先票据主要持有人持有未偿还优先票据本金总额的89.7%[16] - 公司正与持有2025年11月票据未偿还本金总额超过98%的持有人进行沟通[14] - 优先票据本金总额为1.805亿美元，年利率9.5%[61] - 未能支付2025年11月票据利息8,576,203美元，构成违约事件[62] - 票据持有人宣布本金约161.9百万美元及应计利息立即到期应付[62] 财务比率 - 净资产负债比率从2024年12月31日的46%上升至2025年6月30日的49%[63] - 总现金短债比从2024年12月31日的0.3倍下降至2025年6月30日的0.2倍[63] - 流动比率从2024年12月31日的1.62倍下降至2025年6月30日的1.57倍[64] 业务运营数据 - 2025年上半年累计交付金额约人民币16.31亿元，交付面积约177,042平方米[39][45] - 2025年上半年合约销售额约人民币27亿元，合约销售建筑面积约221,613平方米[44] - 土地储备总量为3,795,222平方米，其中长三角地区项目占比87%[46][47] - 广东省土地储备占比最高达42%（约160.67万平方米）[47] - 物业销售平均售价为每平方米人民币9,214元[45] - 合约销售平均售价为每平方米人民币12,183元[44] - 阜阳市确认收益最高达4.51亿元，占总额27.7%[45] 税务状况 - 中国内地企业所得税适用税率为25%[23] - 中国土地增值税采用30%至60%累进税率 普通住宅增值不超过20%可获豁免[24] - 海外股息分派预扣税率从10%降至5% 因香港居民身份符合税务条约规定[26] - 香港利得税税率保持16.5% 但公司无应课税利润故未计提拨备[27] - 开曼群岛和英属维尔京群岛注册实体均获豁免缴纳当地所得税[28] 贸易应收和应付款项 - 贸易应收款项总额180,805千元 全部为0-30日账龄且信贷亏损拨备不重大[32][34] - 贸易应付款项总额2,508,064千元 其中90日以上账龄占比67.5%达1,692,939千元[35][36] 担保和抵押 - 为合营企业借款提供的担保维持在人民币234,170千元[68] - 资产抵押涉及账面总值约人民币13,027百万元[67] 公司结构和股本 - 公司股本结构为100亿法定股份 已发行16.217亿股[36] - 公司执行董事为吕明（主席）、吕进亮及吕志聪；非执行董事为吕永茂及吕永南；独立非执行董事为张嘉裕、吴华及熊炉生[85] 雇员情况 - 截至2025年6月30日，公司雇员总数为275名，较2024年12月31日的299名减少24名（下降8.0%）[74] 公司治理和合规 - 中期简明综合财务资料未经审核，编制基准为香港会计准则第34号[8][9] - 公司未购买、赎回或出售任何上市证券[75] - 董事会不建议就截至2025年6月30日止六个月派发中期股息（与2024年同期一致）[76] - 董事会决定不派发2025年中期股息[38] - 公司存在企业管治守则偏离情况：董事会主席与行政总裁由同一人（吕明先生）担任[77][78] - 审核委员会由张嘉裕教授、吴华女士及熊炉生先生组成，确认中期财务资料符合会计原则[83] - 所有董事确认在报告期内遵守证券交易标准守则[81] - 报告期末后至公告日期未发生重大期后事项[82] - 中期业绩公告已刊载于联交所及公司官网，中期报告将适时寄发股东[84] - 公司无其他重大或有负债[71]

收入和利润（同比环比） - 收入同比下降15.2%至13.89亿元人民币（2024年同期：16.38亿元人民币）[4] - 毛利同比下降16.9%至2.55亿元人民币（2024年同期：3.07亿元人民币）[4] - 除税前溢利同比增长102.1%至1.75亿元人民币（2024年同期：8667万元人民币）[4] - 本公司拥有人应占期间溢利同比增长32.6%至1.72亿元人民币（2024年同期：1.30亿元人民币）[5] - 公司总收入从2024年上半年的16.38亿元人民币下降至2025年上半年的13.89亿元人民币，同比下降15.2%[28] - 除税前溢利1.75亿元人民币，较去年同期8666.5万元人民币增长102%[22][23] - 公司普通股权持有人应占溢利为人民币1.717亿元，同比上升32.6%[58] - 公司普通股持有人应占溢利净额约人民币1.717亿元，去年同期为1.295亿元[72] 成本和费用（同比环比） - 行政费用同比增加43.8%至1.39亿元人民币（2024年同期：9684万元人民币）[4] - 研发成本从2024年上半年的1617.3万元人民币增加至2025年上半年的6248.4万元人民币，同比增长286.2%[38] - 融资成本从2024年上半年的5812.2万元人民币下降至2025年上半年的5458.6万元人民币，同比下降6.1%[37] - 其他费用净额从2024年上半年的8343万元人民币下降至2025年上半年的606.7万元人民币，同比下降92.7%[36] - 销售及分销开支约人民币2170万元，同比下降29.5%[71] - 行政费用约人民币1.393亿元，同比增加43.8%[71] - 融资成本约人民币5460万元，同比下降6.1%[71] - 其他费用约人民币610万元，同比大幅减少92.7%[71] 各条业务线表现 - 钢管业务产生正现金流16461.6万元人民币，物业开发与投资分部亏损627.8万元人民币[22] - 公司总收入13.89亿元人民币，其中钢管分部收入12.62亿元人民币，物业分部收入1.27亿元人民币[22] - 焊接钢管制造及销售业务收入从2024年上半年的16.38亿元人民币下降至2025年上半年的12.62亿元人民币，同比下降23.0%[28] - 物业销售收入在2025年上半年为1.26亿元人民币，而2024年同期为零[28] - 钢管销售收入占总收入90.9%，为人民币12.62474亿元[61] - 物业开发与投资收入占比9.1%，为人民币1.26709亿元[61] - 钢管毛利约人民币2.358亿元，同比下降23.1%[67] - 钢管整体毛利率为18.7%，与去年同期持平[67] - 物业开发与投资收入约人民币1.262亿元，去年同期为零[69] - 物业销售毛利约人民币1910万元，去年同期为零[70] 各地区表现 - 非洲地区收入5.51亿元人民币，占总收入39.7%，较去年同期9.47亿元人民币下降41.8%[25] - 中东地区收入2.42亿元人民币，较去年同期7303.7万元人民币增长230.8%[25] - 中国内地收入4.18亿元人民币，较去年同期3.42亿元人民币增长22.1%[25] - 非洲市场收入从2024年上半年的9.47亿元人民币下降至2025年上半年的5.51亿元人民币，同比下降41.8%[29][30] - 海外销售占钢管总收入76.9%，为人民币9.71402亿元[63] 其他收入及收益 - 其他收入及收益同比大幅增长332.7%至1.36亿元人民币（2024年同期：3137万元人民币）[4] - 其他收入及收益从2024年上半年的3137万元人民币大幅增加至2025年上半年的1.36亿元人民币，同比增长332.7%[28] - 出售附属公司收益为7866.5万元人民币[28] - 其他收入及收益约人民币1.358亿元，同比大幅增长332.8%[71] 客户集中度 - 客户A贡献收入从2024年上半年的8.75亿元人民币下降至2025年上半年的5.48亿元人民币，同比下降37.3%[27] 税务支出 - 本期间中国企业所得税支出为1415.2万元人民币，相比去年同期的2103.1万元人民币下降32.7%[40] - 递延所得税项产生抵免1123.2万元人民币[40] 资本开支 - 资本开支1097.6万元人民币，较去年同期3392.6万元人民币下降67.6%[22][23] 资产和存货变动 - 存货大幅减少53.6%至3.79亿元人民币（2024年底：8.16亿元人民币）[7] - 物业、厂房及设备账面净值减少至18.085亿元人民币，较期初下降1.2%[44] - 存货总额大幅减少至3.785亿元人民币，较期初下降53.6%[46] - 贸易应收账款净额增加至5.083亿元人民币，较期初增长36.9%[46] - 投资物业账面价值维持在3.55亿元人民币，无公允价值变动[45] 现金流和流动性 - 现金及银行等价物减少至4459.8万元人民币（2024年底：5332.3万元人民币）[7] - 公司现金及银行结余约4460万元人民币，流动比率0.92[89] 债务和融资 - 公司获得新贷款1350万元人民币并重续现有贷款6980万元人民币，正在协商重续一年内到期贷款52694.4万元人民币[12] - 计息银行及其他借贷总额为人民币16.9739亿元[53] - 有抵押银行及其他借贷总额为人民币4.1767亿元（银行）及人民币0.57566亿元（其他）[53] - 无抵押银行及其他借贷总额为人民币1.79074亿元（银行）及人民币1.94557亿元（其他）[53] - 浮动利率借贷总额为人民币10.25512亿元[57] - 公司借贷总额约16.974亿元人民币，其中银行借款约16.971亿元[91] - 公司总借贷包括物业开发贷款约7.104亿元人民币及钢管业务贷款约9.87亿元人民币[92] - 公司56%借贷总额需一年内偿还（2024年12月31日：55%），44%需一年后偿还（2024年12月31日：45%）[92] - 公司87%借贷以人民币计值按基准利率计息（2024年12月31日：81%），13%以人民币固定利率计息（2024年12月31日：14%）[92] - 公司零分比借贷以美元及港元计值（2024年12月31日：5%）[92] 财务杠杆和抵押 - 流动负债净额为3.07亿元人民币（2024年底：4.27亿元人民币）[8] - 资产净值增长至14.52亿元人民币（2024年底：12.39亿元人民币）[8] - 公司总资产62.89亿元人民币，总负债48.37亿元人民币，净资产14.52亿元人民币[22] - 抵押物包括物业厂房设备（人民币6.5162亿元）、租赁土地（人民币4.58076亿元）及待售物业（人民币9.56564亿元）[56] - 抵押资产包括账面净值6.516亿元的物业厂房设备、4.581亿元的租赁土地及9.566亿元的落成待售物业[90] - 公司资产负债比率从2024年12月31日的28.7%降至2025年6月30日的27.0%[92] 应收账款和应付账款账龄 - 60日内账龄的贸易应收账款占比达68.1%，金额为3.4046亿元人民币[48] - 贸易应付账款及应付票据总额为10.2575亿元人民币，其中90日内到期的占27.0%[49] 债务清偿和担保 - 公司已全额赎回5400万港元结算金额，清偿2020年票据债务[51] - 金融担保金额1520万元人民币[88] 股息政策 - 董事会不建议派付截至2025年6月30日止六个月的中期股息[41] 行业背景和市场数据 - 全国天然气消耗量由2014年1848亿立方米增长至2023年3945亿立方米，增量占全球总增量37%[82] - 2023年全国进口天然气1656亿立方米，同比增长9.9%[82] - 2023年全国长输天然气管道总里程达12.4万公里，当年新建里程超4000公里[82] - 2024年计划新增天然气管道里程超4000公里[82] - 全球在役天然气管道总里程136万公里，主要分布在北美、欧洲、亚太等地区[84] 持续经营能力 - 公司预计未来12个月有足够资金清偿债务，中期财务报表以持续经营为基础编制[12] 雇员情况 - 雇员总数862名，较2024年末增加4名[85] 公司治理 - 公司未设行政总裁职务由主席兼任[96] - 公司审核委员会由三名独立非执行董事组成[99] 投资和证券交易 - 公司无重大投资收购或出售附属联营及合营公司[93] - 公司未购买赎回或出售上市证券[98] 报告期后事项 - 公司报告期后无重大影响运营及财务表现事项[94]

收入和利润（同比环比） - 集团收入为人民币3.242亿元[50] - 总收入为324.18亿元人民币[14] - 公司总收入为人民币3.24178亿元，其中物业开发收入为人民币1.82672亿元[19][20][37] - 集团收入同比下降67.2%至人民币324.2百万元[59] - 物业开发收入同比下降76.9%至人民币182.7百万元[59] - 毛利为人民币440万元[50] - 毛利大幅下降至人民币4.4百万元（去年同期为432.3百万元）[61] - 公司拥有人应占期内亏损为人民币2.25179亿元[29] - 净亏损为人民币1.7亿元[50] - 公司拥有人应占亏损扩大至人民币225.2百万元（同比增加166.5百万元）[62] - 综合亏损总额从截至2024年6月30日止六个月的64.4百万元增加至截至2025年6月30日止六个月的170.0百万元，增幅达164%[69] 成本和费用（同比环比） - 销售及服务成本同比下降42.4%至人民币319.8百万元[60] - 行政开支同比下降38.3%至人民币86.5百万元[66] - 所得税抵免从截至2024年6月30日止六个月的60.7百万元减少至截至2025年6月30日止六个月的18.3百万元，降幅达69.9%[68] - 雇员成本为47.6百万元，雇员人数为389人[76] 各条业务线表现 - 物业开发收入为182.67亿元人民币，占总收入56.4%[13][14] - 租赁收入为139.44亿元人民币，占总收入43.0%[14] - 客户合约收益为184.74亿元人民币[14] - 一级土地建设及开发服务收入为206.4万元人民币[13][14] - 物业管理收入为2万元人民币[13][14] - 公司投资物业总租金收入为人民币1.3944亿元[20][40] - 2025年上半年已签约销售额为人民币651.1百万元，同比下降45.0%[51][52] 各地区表现 - 北京地区签约销售额占比最高达87.7%（人民币571.3百万元）[51] - 沈阳签约销售额同比下降88.6%至人民币18.5百万元[51] - 佛山签约销售额同比增长154.3%至人民币17.8百万元[51] 管理层讨论和指引 - 旧改及城市更新项目预计2025年下半年至2026年产生资金回笼[41] - 集团稳步推进业务向健康产业转型[43] - 房地产政策将持续加大支持力度但市场仍处底部调整阶段[44] - 董事会决定不派付中期股息[77] 其他财务数据 - 现金及现金等价物为24.82亿元人民币[5] - 现金及受限制银行存款从2024年12月31日的201.9百万元增加至2025年6月30日的333.9百万元，增长65.3%[70] - 借款总额为131.94亿元人民币[6] - 未偿还借款总额为22,594.6百万元，包括银行及其他借款18,732.1百万元和优先票据3,862.5百万元[71] - 公司担保关联方银行借款总额为人民币2.1544亿元[34] - 抵押资产价值为25,553.1百万元用于担保借款[72] - 客户按揭担保责任为1,953.7百万元[73] - 公司资本化利息年利率范围为4.8%至18%[24] - 公司土地增值税拨备为人民币668.2万元[26] - 公司所得税抵免为人民币1831.7万元，递延税项为人民币2507.7万元[26] 投资物业和土地储备 - 投资物业账面价值为99.29亿元人民币[6] - 公司投资性自持物业总规划建筑面积为74.5289万平方米[40] - 公司持有投资物业主要位于北京及深圳等一二线城市核心地段[40] - 土地储备总规划建筑面积638.71万平方米[41] - 未确权一级开发及旧改项目开发面积581.1万平方米[41] - 深圳未确权开发项目占比51.6%[41] 公司治理 - 独立非执行董事人数不足，违反上市规则第3.10(1)条、第3.10A条及第3.21条规定[80][81] - 审核委员会由两名独立非执行董事组成，陈晋蓉担任主席，邓志东为成员[84] - 截至2025年6月30日止六个月未经审核中期财务业绩已由审核委员会审阅[84] - 公司于2025年6月10日发生独立非执行董事袁浩辞任[84] - 董事会包含五名执行董事及两名独立非执行董事[86] - 公司未安排董事及高级职员保险[79] 其他重要内容 - 股东权益为124.41亿元人民币[6] - 公司每股基本及摊薄亏损计算所用普通股加权平均数为44.44418亿股[29] - 2025年6月30日后至公告日期未发生重大结算日后事项[85] - 截至2025年6月30日止六个月中期报告将寄发股东并刊登于网站[86]

收入和利润表现 - 收益同比增长26.1%至人民币1.554亿元[2][3] - 毛利同比增长44.0%至人民币1.08亿元[2][3] - 期内利润同比增长49.6%至人民币5370万元[2][3] - 公司2025年上半年总收益为人民币155,355千元，较2024年同期的123,245千元增长26.1%[17] - 公司拥有人应占期内溢利增长至5372万元人民币，同比增长49.7%[27] - 每股基本盈利为人民币6.97分[4] - 每股基本盈利从4.66分人民币增至6.97分人民币，同比增长49.6%[27] - 公司总收入从人民币123.2百万元增长26.1%至人民币155.4百万元[49] - 毛利从人民币75.0百万元增加至人民币108.0百万元[55] - 报告期内溢利为人民币53.7百万元，净利率为34.6%（对比前期人民币35.9百万元和29.1%）[61] 各业务线收益表现 - 广告投放服务收益大幅增长至人民币43,911千元，同比增长135.6%[17] - 品牌服务收益为人民币52,579千元，同比增长5.2%[17] - 线上媒体广告服务收益下降至人民币17,790千元，同比减少10.8%[17] - 品牌服务业务收益为人民币5260万元同比增长5.1%[39] - 线上媒体广告服务收益为人民币1780万元同比减少10.8%[41] - 活动执行及制作服务收益为人民币3100万元同比增长13.5%[43] - 广告投放服务收益为人民币4390万元同比增长135.6%[45] - 广告投放服务收入同比增长至人民币43,911千元，占总收益28.3%[50][52] - 来自媒体合作伙伴的返利收入同比增长至人民币10,038千元，占总收益6.5%[50][52] - 品牌服务收入人民币52,579千元，占总收益33.8%[50] - 线上媒体广告服务收入同比下降至人民币17,790千元，占总收益11.4%[50][52] - 活动执行及制作服务收入人民币31,037千元，占总收益20.0%[50] 成本和费用变化 - 财务成本从人民币3,167千元下降至2,310千元，降幅27.1%[22] - 借款利息支出为人民币2,091千元，同比减少30.1%[22] - 员工成本总额为人民币10,515千元，较去年同期8,692千元增长21.0%[23] - 金融及合约资产预期信贷亏损拨备净额大幅增加至人民币7,635千元，同比增长145.1%[23] - 所得税开支为人民币11,284千元，较去年同期8,198千元增长37.6%[24] - 服务成本从人民币48.3百万元降至人民币47.4百万元[53] - 其他收入及收益净额从人民币1.2百万元降至人民币0.4百万元[56] - 销售及营销开支增加至人民币9.2百万元，同比增长56%（从人民币5.9百万元）[57] - 行政开支增加至人民币24.2百万元，同比增长22%（从人民币19.9百万元）[58] - 所得税开支增加至人民币11.3百万元，同比增长38%（从人民币8.2百万元）[60] - 员工薪酬开支总额为人民币10.5百万元，同比增长21%（从人民币8.7百万元）[66] - 资本开支大幅增加至人民币44.5百万元，同比增长695%（从人民币5.6百万元）[67] 毛利率和盈利能力指标 - 毛利率提升至69.5%[3][4] - 公司整体毛利率从60.8%提升至69.5%[55] 资产负债和现金流状况 - 贸易应收款项大幅增加至人民币3.439亿元[5] - 现金及现金等价物减少至人民币8070万元[5] - 借款总额增加至人民币1.329亿元[5][6] - 贸易应付款项增加至人民币9170万元[5] - 贸易应收款项总额从2.177亿元人民币增至3.660亿元人民币，同比增长68.1%[28] - 贸易应收款项减值亏损拨备从1448万元人民币增至2212万元人民币，同比增长52.8%[28] - 贸易应付款项从2958万元人民币增至9173万元人民币，同比增长210.0%[30] - 银行借款从1.079亿元人民币增至1.329亿元人民币，同比增长23.2%[31] - 借款加权平均实际年利率从4.5%降至3.1%[31] - 银行融资总额从1.200亿元人民币增至1.549亿元人民币，同比增长29.1%[31] - 90天内贸易应收款项占比从98.5%提升至91.2%[29] - 未到期贸易应收款项从2.002亿元人民币增至3.136亿元人民币，同比增长56.7%[29] - 现金及现金等价物减少至人民币80.7百万元，同比下降20%（从人民币100.4百万元）[59] - 借款总额为人民币132.9百万元，其中94%分类为流动负债[63] - 资本负债率从34.3%增加至35.5%[63] 公司业务和战略发展 - 首款AI数字产品"华视•闪BAO"于今年七月启动内测[37] - 公司媒体资源矩阵广泛覆盖中国主要地区及各年龄段消费者[41] - 公司通过CPC/CPT/CPM混合定价模式向媒体合作伙伴支付费用[45] - 公司与客户签订合同总金额为人民币7.151亿元[38] - 已提供服务占比96.2%约人民币6.882亿元[38] 公司治理和合规 - 公司未派付任何股息[26] - 公司未为董事法律诉讼投保 因风险管理及内部监控系统有效且董事被诉风险较低[75] - 公司主席陈继承先生兼任行政总裁 违反企业管治守则第C.2.1条但董事会认为符合集团最佳利益[76] - 公司确认所有董事于报告期内遵守证券交易标准守则[78] - 报告期内公司及其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[79] - 截至2025年6月30日公司未持有任何库存股份[79] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成 何威风博士担任主席[80] - 审核委员会审阅报告期未经审核简明综合财务报表 确认符合适用会计准则[81] - 中期业绩公告已刊载于联交所及公司网站[82] - 截至2025年6月30日止六个月中期报告将适时寄发股东[82] - 董事会包含四名执行董事及三名独立非执行董事[83] 融资和资本活动 - 全球发售所得款项净额约为72.1百万港元[70]

收入和利润（同比环比） - 收益同比增长71.0%至人民币1.483亿元[3] - 毛利同比增长74.3%至人民币631.5万元[3] - 期内亏损同比收窄7.6%至人民币2366.5万元[3] - 公司总收益从2024年上半年的86,716千元人民币增长至2025年上半年的148,285千元人民币，同比增长71%[15] - 公司除税前亏损从2024年上半年的28,150千元人民币收窄至2025年上半年的23,076千元人民币[20] - 公司拥有人应占期内亏损从25254千元人民币收窄至22800千元人民币，改善9.7%[33] - 毛利同比增加74.4%至6.3百万元[51] - 公司拥有人应占亏损及全面开支总额同比下降9.7%至22.8百万元[62] 成本和费用（同比环比） - 销售及服务成本同比增加70.9%至142.0百万元[50] - 融资成本从12486千元人民币增至13867千元人民币，增长11.1%[28] - 折旧及摊销从5126千元人民币增至6207千元人民币，增长21.1%[22][24] - 员工成本从2674千元人民币增至3478千元人民币，增长30.1%[29] - 行政开支同比减少17.3%至13.1百万元[56] 各条业务线表现 - 太阳能及储电业务收益从2024年上半年的12,417千元人民币大幅增长至2025年上半年的98,782千元人民币，同比增长696%[15][20] - EPC咨询业务收益从2024年上半年的634千元人民币激增至2025年上半年的91,733千元人民币，其中储能公司咨询贡献88,821千元人民币[15] - 物流服务收益从2024年上半年的74,299千元人民币下降至2025年上半年的49,503千元人民币，同比下降33%[15][20] - 太阳能及储电业务分类亏损790千元人民币，而2024年同期为盈利4,114千元人民币[20] - 物流服务业务分类亏损1,375千元人民币，而2024年同期为盈利1,244千元人民币[20] - 太阳能及储电收入同比增加86.4百万元或695.5%至98.8百万元[49] - 物流服务业务收入同比减少33.4%至49.5百万元[49] 其他财务数据 - 现金及现金等价物减少29.7%至人民币637.7万元[6] - 存货大幅增加1963.6%至人民币2249.3万元[6] - 贸易应付账款增加146.7%至人民币1.306亿元[6] - 流动负债净额扩大11.2%至人民币1.955亿元[6] - 总负债净额达人民币1.823亿元[7] - 公司拥有人应占权益为负人民币1.892亿元[7] - 公司总资产从146259千元人民币增至212872千元人民币，增长45.5%[21] - 公司总负债从306683千元人民币增至395199千元人民币，增长28.9%[21] - 贸易应收账款净值从2024年底的人民币12,505千元略降至2025年6月的人民币12,122千元[34] - 贸易应收账款预期信贷亏损拨备从人民币14,620千元增加至人民币18,521千元，增幅约26.7%[34] - 账龄超过180天的贸易应收账款从人民币1,603千元大幅减少至人民币50千元，降幅达96.9%[35] - 贸易应付账款总额从2024年底的人民币52,919千元激增至2025年6月的人民币130,590千元，增幅达146.8%[36] - 账龄超过360天的贸易应付账款为人民币49,384千元，占2025年6月应付账款总额的37.8%[36] - 其他应付账款及应计费用从人民币112,168千元增加至人民币126,486千元，增幅为12.7%[37] - 可换股债券未偿还本金约为578,000美元（相当于人民币4,135千元）[43] - 流动比率为0.44，资产负债比率为2.2，营运资金亏绌为195.5百万元[64] 管理层讨论和指引 - 公司投资飞轮磷酸铁锂混合储能系统并垫付股东贷款15,500,000元人民币[13] - 飞轮储能系统已于2025年3月1日完工并投入运营[47] - 浮山项目预计2025年下半年动工，2026年中期建成投产[74] - 公司承接超过30个分布式光伏发电EPC项目，包括2025年上海规模达4,000千瓦的项目[72] - 山西浮山飞轮能源项目总容量150兆瓦，包括20兆瓦/2兆瓦时飞轮储能及130兆瓦/200兆瓦时锂电池储能[74] 其他重要内容 - 其他收入从3468千元人民币增至4110千元人民币，增长18.5%[26] - 其他收入同比增加18.5%至4.1百万元[52] - 其他亏损同比减少74.2%至1.9百万元[53] - 金融资产减值亏损达3,965千元人民币[20] - 金融资产减值亏损从拨回1986千元人民币变为计提3965千元人民币[22][24] - 金融资产减值亏损同比增加6.0百万元或299.6%至4.0百万元[54] - 投资物业公平值亏损从10163千元人民币收窄至2384千元人民币，改善76.5%[27] - 未经分配融资成本从2024年上半年的11,968千元人民币增至2025年上半年的12,318千元人民币[20] - 公司于2024年完成股份认购以结清约741.6万港元（约人民币670万元）负债并收取现金约871万港元（约人民币830万元）[45] - 公司间接持有51%权益的附属公司卡姆丹克辽宁投资沈阳国云15%股权，于2025年6月30日该投资公平值计为人民币530万元，较2024年12月31日人民币340万元增长55.9%[68] - 卡姆丹克辽宁于2023年11月向沈阳国云提供人民币850万元贷款，期限36个月，年利率10%[68] - 一叶新能源于2025年6月向沈阳国云提供股东贷款人民币700万元，期限2个月，年利率10%[69] - 公司持有库存股份数为零[81] - 公司未宣派截至2025年6月30日止六个月中期股息[79] - 公司维持公众持股量不少于已发行股份25%[82] - 沈阳国云通过永济国云持有山西永济经济技术开发区飞轮储能系统发展项目[68] - 股份合併基准为每四股未合併股份合併为一股[85] - 未合併股份面值为每股0.001港元[85] - 合併后股份面值为每股0.004港元[85] - 报告期截至2025年6月30日止六个月[85] - 公司执行董事为张屹[87] - 公司非执行董事为戴驥及乔峰林[87] - 公司独立非执行董事为姜强、甄嘉胜及邱萍[87] - 公司注册货币包括港元和人民币[85] - 公司主要运营地包括中国及香港[85] - 股份合併于2019年8月28日生效[85]

收入和利润表现 - 收入为人民币7.004亿元，同比增长5.0%[3][5] - 公司总收入为人民币7.004亿元，较去年同期的人民币6.671亿元增长5%[20][22] - 公司总收入为人民币7.004亿元，同比增长5.0%[62] - 公司期内收入人民币7.00亿元，毛利人民币1.00亿元，毛利率14.2%，净亏损人民币7.76亿元[44] - 净亏损为人民币7.783亿元，同比扩大115.4%[3][5] - 公司期内总亏损为人民币7.783亿元，较去年同期的人民币3.614亿元亏损扩大115%[20][22] - 净亏损扩大至人民币7.783亿元，去年同期为人民币3.614亿元[76] - 每股基本亏损为人民币30.01分[3][5] 成本和费用表现 - 毛利为人民币9970万元，同比下降47.3%[3][5] - 毛利率为14.2%，同比下降14.2个百分点[3] - 毛利率从28.4%下降至14.2%，毛利同比下降47.3%至人民币9970万元[68] - 融资成本为人民币5.054亿元[5] - 融资成本大幅上升至人民币5.054亿元，较去年同期的人民币3.998亿元增长26%[20][22][29] - 融资成本净额同比上升26.4%至人民币5.054亿元[73] - 土地增值税开支激增至人民币9019万元，去年同期为负人民币49.4万元[31] - 土地增值税清算导致所得税开支同比激增332.4%至人民币7001万元[75] - 其他亏损净额中滞纳金罚款达人民币1.197亿元[28] - 已售物业成本上升50%至人民币2.575亿元[27] 投资物业公允价值变动 - 投资物业公允值亏损人民币1.239亿元[5] - 投资物业公允价值调整净亏损1.239亿元人民币，其中已竣工部分亏损1.120亿元，在建部分亏损0.119亿元[34] - 投资物业公允价值亏损人民币1.239亿元，去年同期为收益人民币23万元[72] - 投资物业总值下降至162.065亿元人民币，较期初163.408亿元减少0.8%[34] 业务线表现：物业开发与销售 - 物业开发分部业绩亏损人民币2.19亿元，较去年同期亏损人民币1.009亿元扩大117%[20][22] - 公司实现合约销售金额约人民币4.15亿元，合约销售面积3.41万平方米，销售均价约每平方米人民币12,148元[52] - 物业销售业务收入约人民币2.12亿元，同比增长20.8%，主要因交付项目增加[52] - 物业销售收入达人民币2.122亿元，同比增长20.8%[62][63] - 大连地区占合约销售金额的82.2%，合肥占8.2%，住宅物业销售占75.2%[52][54] - 大连河口湾•芯园项目实现合约销售约人民币1.14亿元，销售面积约1.06万平方米，销售均价约每平方米人民币1.07万元[53] 业务线表现：商务园运营与租金 - 物业投资分部收入下降11%至人民币2.164亿元，分部业绩下降86%至人民币2290万元[20][22] - 客户A贡献收入人民币8032万元，占商务园运营管理分部收入的92%，占总收入的11%[24][26] - 公司商务园租金收入人民币2.16亿元，同比下降11.2%，主要因出租率下降[47] - 租金收入为人民币2.163亿元，同比下降11.2%[62][64] - 商务园区运营管理收入约人民币0.87亿元，同比下降13.2%，主要因客户缩减业务规模[55] - 公司商务园区总建筑面积192.9万平方米，可出租面积137.3万平方米，期末出租率53%-85%[48] - 公司园区客户退租面积2.8万平方米，新增客户11家，新签约面积7000平方米[49] - 武汉软件新城园区签约企业240余家，其中上市企业11家、高新技术企业112家、专精特新“小巨人”企业5家[50] 业务线表现：建筑及园林绿化 - 建筑、装修及园林绿化业务收入约人民币1.85亿元，同比增长25.3%，主要因外部项目完工产值增加[56] - 建筑及园林绿化收入为人民币1.849亿元，同比增长25.3%[62][66] 资产与应收账款状况 - 现金及现金等价物为人民币1.86亿元[7] - 现金及现金等价物增长19.0%至1.860亿元人民币，受限制现金占比57.8%[37] - 公司现金及银行结余约4.41亿元人民币（含受限现金约2.55亿元），较2024年末3.74亿元增长17.9%[77] - 应收账款总额增长10.9%至5.576亿元人民币，减值拨备增至1.825亿元[35][36] - 账龄超两年应收账款占比37.7%（2.100亿元），较期初48.3%下降[35] - 应付账款总额增至34.887亿元人民币，其中一年以上账期占比50.7%[38] - 担保按金激增187%至0.248亿元人民币，合约按金增至2.301亿元[39] - 总资产为人民币338.83亿元[7] 债务与借款状况 - 流动负债净额为人民币115.85亿元[8] - 公司流动负债超出流动资产人民币11,585,293,000元[11] - 公司即期借款为人民币11,551,811,000元，现金及现金等价物仅为人民币185,953,000元[11] - 逾期未偿还借款本金总额为人民币6,444,986,000元[11] - 因违约事件导致总额人民币5,106,826,000元的借款可能被要求立即偿还[12] - 其中人民币2,563,067,000元为一年内到期借款[12] - 人民币2,543,759,000元原非流动借款被重新分类为流动负债[12] - 计息银行贷款总额下降至116.053亿元人民币，流动负债占比99.5%[40] - 有抵押银行贷款利率区间3.50%-6.50%，无抵押其他贷款利率最低1.20%[40] - 25.437亿元借款因附注2事项被重新分类为流动负债[41] - 公司银行及其他借款约116.05亿元人民币，较2024年末116.71亿元基本持平[78] - 有抵押银行借款50.73亿元，有抵押其他借款42.64亿元，无抵押其他借款22.69亿元[78] - 约113.20亿元借款按固定年利率1.2%-12%计息，2.85亿元按变动利率计息[78] - 净负债比率从2024年末152.6%升至168.6%，增加16个百分点[79] - 公司截至2025年6月30日有人民币64.44986亿元借款本金逾期未偿还[104] - 公司借款逾期导致另外人民币51.06826亿元借款可能被要求立即偿还[104] 特定借款与票据违约 - 应付安都方余额（含应计利息）共计人民币1,522,726,000元[12] - 应付安都方结余及应计利息为人民币1,522,726,000元[103] - 大连圣北逾期贷款本金约人民币194,328,000元已进入强制执行程序[11] - 子公司大连圣北欠付贷款本金约人民币1.94亿元及利息罚息合计约人民币2.7亿元[103] - 公司优先票据违约，未支付同意费及利息导致受托人发出加速通知，票据本金人民币17.248亿元立即到期[42] - 公司优先票据账面值人民币17.818亿元构成违约事件且无抵押[43] - 公司未支付2022年票据多项款项包括345万美元同意费及573.447万美元利息等[100] - 2022年票据未偿还本金额为191,149,000美元另加应计及未付利息[100] - 公司发行本金总额300,000,000美元年息6.95%的2020年优先票据[98] - 公司发行224,899,000美元年息6.0%的2022年优先票据[98][99] - 剩余未偿还本金额52,854,000美元的2020年票据延迟支付构成违约[103] - 2022年票据到期日延长至2025年4月30日并修订还款时间表[99] - 公司须于2021年支付2022年票据本金额共90,000,000美元及利息[103] - 公司于2020年4月全数偿还52,854,000美元2020年票据延迟付款[103] 抵押与担保情况 - 公司投资物业抵押账面值人民币141.305亿元，持作销售用途的竣工物业抵押账面值人民币66.784亿元[43] - 公司关联方贷款本金人民币6.633亿元，年利率6%，部分无抵押部分已抵押[43] - 公司银行及其他贷款抵押开发中物业账面值人民币4.833亿元，持作开发土地抵押账面值人民币7.276亿元[43] - 外币借款风险敞口：美元计值借款18.42亿元，港元计值借款3.79亿元[81] - 以美元计值借贷账面值人民币18.422亿元，以港元计值借贷账面值人民币3.787亿元[43] - 为客户提供按揭担保1.32亿元，较2024年末1.56亿元减少15.4%[82] - 为合营企业银行贷款担保4878万元，较2024年末5611万元减少13.1%[82] 流动资金与持续经营能力 - 公司制订七项计划缓解流动资金压力但存在重大不确定因素[13] - 董事认为经现金流量预测后十二个月内具备持续经营能力[14] - 公司正与相关银行及金融机构就未来融资安排持续磋商[104] - 公司正在寻找可替代的融资来源[104] - 公司运营包括物业预售及回款一切正常[104] 公司控制权与股东情况 - 控股股东嘉佑国际投资有限公司将其持有的5.16764亿股股份（约19.99%）进行质押[106] - 质押的5.16764亿股股份（占已发行股份约19.99%）已被委任接管人[106] - 控股股东需保持公司35%或以上股份实益拥有权[105] - 控制权变更后第三十日未偿还结余将到期支付[105] 土地储备与项目情况 - 公司土地储备总建筑面积约647万平方米，其中大连占比77.1%，权益土地储备建筑面积约596万平方米[57][58] - 商务园区总建筑面积：已竣工205.5万平方米，在建83.2万平方米，规划278.6万平方米[61] 其他运营数据 - 全职雇员300人，较2024年末348人减少13.8%[83] - 公司未宣派中期股息[32] - 未派发中期股息[85]

收入和利润（同比环比） - 收益为1665.1万港元，同比下降19.6%[3] - 公司总收益从2024年上半年的2071.5万港元下降至2025年上半年的1665.1万港元，同比下降19.6%[18] - 公司截至2025年6月30日六个月收益为1670万港元，较去年同期2070万港元减少19.6%[32][33] - 期内溢利为1200.6万港元，去年同期为亏损1348.3万港元[3] - 除税前溢利扭亏为盈，从二零二四年亏损1348.3万港元转为二零二五年盈利1200.6万港元[9] - 公司除税前业绩大幅改善，从2024年上半年亏损1348.3万港元转为2025年上半年盈利1213.9万港元[18] - 公司母公司拥有人应占溢利为1200万港元，较去年同期亏损1350万港元大幅改善[32] - 公司除所得税前溢利为1210万港元，去年同期亏损1350万港元，实现扭亏为盈[45] - 母公司拥有人应占全面溢利总额为970万港元，去年同期亏损1510万港元，亏损减少2480万港元[46] - 每股基本盈利为2.93港仙，去年同期为亏损3.30港仙[3] - 每股基本及摊薄盈利从2024年上半年亏损3.30港仙转为2025年上半年盈利2.93港仙[28] - 每股基本及摊薄溢利为2.93港仙，去年同期亏损3.3港仙[47] 成本和费用（同比环比） - 融资成本从2024年上半年的217.5万港元下降至2025年上半年的117.9万港元，同比下降45.8%[21] - 行政开支从去年同期730万港元降至280万港元，减少61.6%[44] - 员工成本为110万港元，去年同期1020万港元，下降89.2%[60] 各条业务线表现 - 室内设计及装修分部收益从2024年上半年的1045.0万港元增长至2025年上半年的1458.4万港元，同比增长39.5%[18] - 证券、企业融资及资产管理提供意见分部收益从2024年上半年的149.4万港元增长至2025年上半年的205.0万港元，同比增长37.2%[18] - 室内设计及装修分部收益为1460万港元，同比增长39.6%，占总收益87.6%[33][34] - 马匹服务分部收益锐减至1.7万港元，同比下降99.6%[33][35] - 证券及企业融资咨询分部收益为205万港元，同比增长37.2%[33][36] - 公司业务涵盖室内设计装修、马匹服务和证券咨询三大板块[17] 各地区表现 - 香港地区收益从2024年上半年的1204.7万港元增长至2025年上半年的1663.4万港元，同比增长38.1%[19] - 海外收益从2024年上半年的840.8万港元大幅下降至2025年上半年的1.7万港元，下降99.8%[19] 其他增益及亏损 - 其他增益净额为1094万港元，去年同期为亏损86万港元[3] - 公司2025年上半年其他增益及亏损净额为1094.0万港元，主要来自出售附属公司增益1084.8万港元[20] - 出售附属公司获得增益1084.8万港元，成为盈利主要驱动因素[9] - 其他增益净额为1090万港元，主要来自附属公司出售收益[42] 现金流表现 - 公司经营现金流净额从二零二四年165.6万港元增至二零二五年418.9万港元，增长153%[9] - 投资活动现金流净额从二零二四年720.5万港元流入转为二零二五年63.8万港元流出[11] - 融资活动现金流净额为流出，二零二五年流出186.0万港元，较二零二四年流出732.0万港元有所改善[11] - 公司新增借款为零，同时偿还借款186.0万港元[11] - 汇率变动对现金造成负面影响，净影响为减少232.6万港元[11] 资产和负债状况 - 现金及现金等价物为314.9万港元，较期初下降16.8%[5] - 期末现金及现金等价物为314.9万港元，较期初378.4万港元减少16.8%[11] - 现金及银行结余为310万港元，较去年底380万港元下降18.4%[50] - 借款为2075万港元，较期初下降8.2%[6] - 权益总额为负551.9万港元，较期初改善63.7%[6] - 应收购款项为1334.2万港元，较期初增长21.5%[5] - 合约资产为159.7万港元，较期初下降78.0%[5] - 公司总资产从2024年12月31日的4114.8万港元下降至2025年6月30日的3085.2万港元，下降25.0%[19] - 应收账款总额1352万港元，较去年末1116万港元增长21.1%[29] - 应付账款总额460万港元，较去年末672万港元减少31.5%[30] - 流动资产净值为860万港元，较去年底23.2万港元大幅增长3606%[50] - 流动比率为1.56，较去年底1.01改善54.5%[50] - 资产负债比率为119.5%，较去年底173.1%改善53.6个百分点[51] 公司股权和治理结构 - 已发行股本为2050万港元，分为4.09亿股每股面值0.05港元的股份[53] - 公司已发行普通股股本为20,457,093港元，分为409,141,860股每股面值0.05港元的股份[67][73] - 董事梁景裕先生获授4,000,000股购股权，行使价0.59港元，截至2025年6月30日尚未行使[66] - 主席黄国伟通过Three Gates Investment实益持有120,000,000股股份，占总股本29.33%[67][69][73] - Three Gates Investment将80,000,000股股份质押予均来财务有限公司作为贷款抵押[73] - 均来财务有限公司持有80,000,000股股份的抵押权益，占总股本19.55%[69] - 美建信贷及按揭有限公司等6家关联方各持有80,000,000股股份的抵押权益，各占总股本19.55%[69] - 冯永祥实益持有40,800,000股股份，占总股本9.97%[69] - 公司于2023年2月8日采纳新购股权计划，2017年旧计划同日终止[77] - 截至2025年1月1日及6月30日，行使所有购股权及奖励可能发行的股份总数均为40,914,186股[79] - 截至2025年1月1日及6月30日，向服务供应商授出购股权可能发行的股份总数上限均为4,091,418股[79] - 根据先前购股权计划可供发行的股份总数为4,000,000股，占已发行股份（不包括库存股份）约0.98%[79][84] - 根据购股权计划可供发行的股份总数为40,914,186股，占已发行股份（不包括库存股份）10.00%[79][84] - 截至2024年1月1日及12月31日，行使所有购股权及奖励可能发行的股份总数均为40,914,186股[83] - 截至2024年1月1日及12月31日，向服务供应商授出购股权可能发行的股份总数上限均为4,091,418股[83] - 购股权计划的归属期不得少于12个月[85] - 除披露情况外，公司董事及主要行政人员无其他股份权益或淡仓记录[70] 公司运营和人员 - 雇员人数为11名，去年同期135名，减少91.9%[60] - 公司通过多家香港及海外子公司开展业务，包括申酉（中国）有限公司（100%持股）和澳洲马匹育种公司[12][13] 审计和后续事件 - 截至2025年6月30日止六个月，董事及其关连实体未在重大交易中拥有权益[80] - 截至报告发布日，2025年6月30日后无重大后续事件[81] - 审核委员会包括三名独立非执行董事，已审阅截至2025年6月30日止六个月的业绩[82] 其他交易活动 - 报告期内公司及附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[76]

收入和利润（同比环比） - 总收益为532.4百万港元，同比下降1.2%[3] - 公司股东应占溢利为38.6百万港元，同比下降28.4%[3] - 经营溢利为41.828百万港元，同比下降27.4%[4] - 公司总收益为5.324亿港元，同比下降1.2%（2024年同期为5.386亿港元）[13] - 期内溢利同比下降27.2%至0.384亿港元（2024年同期为0.527亿港元）[14][15] - 公司股东应占溢利从2024年5397.5万港元降至2025年3863.1万港元，降幅28.4%[23] - 公司2025年上半年股东应占溢利为38.6百万港元，较2024年同期的54.0百万港元下降约28.4%[46] - 总收益从2024年上半年的538.6百万港元下降1.2%至2025年上半年的532.4百万港元[46] - 2025年上半年收益为532.4百万港元，同比下降1.2%[49] - 权益股东应占溢利38.6百万港元同比下降28.4%[61] 成本和费用（同比环比） - 雇员福利开支同比增长5.3%至1.905亿港元（2024年同期为1.809亿港元）[18] - 销售成本337.4百万港元同比下降2.5%[53] - 行政开支101.9百万港元同比上升7.0%[58] - 员工成本总额上升至190.5百万港元（2024年同期：180.9百万港元），增幅约5.3%[72] 各条业务线表现 - 网站销售收益同比增长13.5%至1.133亿港元（2024年同期为0.998亿港元）[14][15] - OEM销售收益同比下降4.5%至4.191亿港元（2024年同期为4.388亿港元）[14][15] - OEM销售收益从2024年上半年的438.8百万港元下降4.5%至2025年上半年的419.1百万港元[46] - 网站销售收益从2024年上半年的99.8百万港元增长13.5%至2025年上半年的113.3百万港元[46] - OEM销售收益419.1百万港元同比下降4.5%，占总收益78.7%[50][51] - 网站销售收益113.3百万港元同比增长13.5%，占总收益21.3%[50][51] 各地区表现 - 美国市场收益同比下降6.6%至3.179亿港元（2024年同期为3.403亿港元）[16] - 美国市场收益317.9百万港元占比59.7%，欧洲市场94.7百万港元占比17.8%[52] 管理层讨论和指引 - 越南新工厂大楼预计2025年第三季度投产[48] - 公司宣派2025年首六个月中期股息每股普通股2.0港仙[82] - 中期股息总额约10.6百万港元[82] - 股息派付日期为2025年10月9日[82] - 股份过户登记暂停期为2025年9月17日至9月19日[83] - 股东资格登记截止时间为2025年9月16日下午4时30分[83] 其他财务数据 - 现金及银行结余为192.820百万港元，较期初减少21.8%[6] - 借款大幅增加至150.453百万港元，较期初增长200%[7] - 贸易应收款项增加至200.324百万港元，较期初增长32.1%[6] - 资产总值增长至1,250.651百万港元，较期初增长6.8%[6] - 越南非流动资产大幅增长58.2%至1.754亿港元（2024年末为1.109亿港元）[16] - 汇兑亏损0.838亿港元（2024年同期为汇兑收益0.387亿港元）[16] - 政府补助同比下降63.1%至0.108亿港元（2024年同期为0.294亿港元）[17] - 滞销存货拨回0.324亿港元（2024年同期为拨备0.157亿港元）[18] - 公司融资收入净额从2024年233.2万港元降至2025年227.8万港元，降幅2.3%[19] - 公司所得税开支从2024年733.2万港元降至2025年574.2万港元，降幅21.7%[19] - 贸易应收款项从2024年末1.5158亿港元增至2025年6月末2.0032亿港元，增幅32.1%[30] - 贸易应收款项中30天以内账期占比49.3%，从2024年末7241.7万港元增至2025年6月末9877.2万港元[30] - 银行借款占总借款主要部分，2025年6月末为1.645亿港元[19][33] - 银行借款总额从2024年12月31日的50.15百万港元大幅增加至2025年6月30日的150.453百万港元，增幅约200%[34][36] - 贸易应付款项总额从2024年12月31日的75.227百万港元微增至2025年6月30日的76.607百万港元，增长约1.8%[38][40] - 银行借款中83.905百万港元为固定利率2.5%，44.253百万港元为HIBOR+1.0%至1.2%，22.295百万港元为LPR-0.45%至0.6%[36] - 借款由账面值139.249百万港元的资产抵押，包括使用权资产77.548百万港元和物业、厂房及设备61.701百万港元[36] - 公司流动净资产从2024年12月31日的269.0百万港元下降至2025年6月30日的195.1百万港元，降幅约27.5%[62] - 现金及现金等价物减少53.7百万港元，从2024年末的246.5百万港元降至2025年6月的192.8百万港元[62] - 总借款及租赁负债大幅增加至166.2百万港元（2024年末：70.7百万港元），增幅约135%[63] - 资本承担从2024年末的59.9百万港元减少至2025年6月的34.0百万港元，降幅约43.2%[65] - 使用权资产抵押77.5百万港元（2024年末：78.4百万港元），物业及设备抵押61.7百万港元（2024年末：63.3百万港元）[71] - 现金构成中美元计值占比最高达50.1%（96.5百万港元），人民币计值占比35.1%（67.7百万港元）[62] 其他没有覆盖的重要内容 - 每股基本盈利为7.26港仙，去年同期为10.15港仙[3] - 中期股息为每股2.0港仙，去年同期为3.0港仙[3] - 毛利率为36.6%（毛利195.051百万港元/收益532.417百万港元）[4] - 基本每股盈利从2024年10.15港仙降至2025年7.26港仙，降幅28.5%[26] - 中期股息从2024年每股3.0港仙降至2025年每股2.0港仙，降幅33.3%[27] - 期末股息从2024年每股8.0港仙增至2025年每股11.0港仙，增幅37.5%[27] - 公司购置物业、厂房及设备总成本为8191.3万港元，其中厂房及机器4809.6万港元，在建工程2672.4万港元[27] - 纯利率从2024年上半年的约9.8%收窄至2025年上半年的约7.2%[46] - 活跃注册用户账户从2024年12月31日的约77,600个增至2025年6月30日的约82,000个，增长约5.7%[46] - 毛利率36.6%同比上升0.9个百分点[54] - 纯利率7.2%同比下降2.6个百分点[61] - 雇员总数增加256人至3,232人（2024年末：2,976人），增幅约8.6%[72] - 无重大或然负债（2024年末：无）[64] - 未持有任何远期外汇合约或重大投资[66][67][70] - 2025年前六个月公司未购买出售或赎回任何上市证券[81] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成[85] - 独立核数师罗兵咸永道已审阅未经审核中期财务资料[86] - 中期业绩公告将在联交所及公司网站刊登[87] - 报告期后未发生影响集团的重大事件[84]

收入和利润（同比环比） - 收入为人民币22.679亿元，同比下降62.8%[2][3] - 公司收入为人民币22.679亿元，同比下降62.8%[43] - 公司收入从60.91亿元人民币降至22.679亿元人民币，同比下降62.8%[62] - 期间亏损为人民币34.179亿元，同比扩大20.7%[2][3] - 公司期间亏损为人民币34.179亿元，同比增加人民币5.865亿元[43] - 公司核心净亏损为人民币34.159亿元，同比增加人民币5.88亿元[43] - 公司拥有人应占亏损为人民币34.361亿元，同比增加人民币4.182亿元[2][43] - 公司拥有人应占亏损为人民币343.6128亿元[11] - 集团总亏损扩大至33.15亿元人民币，去年同期亏损为26.59亿元人民币[23] - 物业开发分部业绩由盈转亏，从盈利5900万元人民币转为亏损151.78亿元人民币[23] - 每股基本及摊薄亏损为人民币163分，去年同期为144分[39][43] - 期间亏损扩大至3,417.9百万元，每股亏损163分[75] - 毛利减少357.2百万元（降幅66.5%）至180.1百万元，毛利率保持7.9%[67] - 债务重组净收益为1.431亿元，而2024年同期无此项收益[29] 成本和费用（同比环比） - 销售成本为人民币20.878亿元[3] - 销售成本大幅减少3,465.9百万元（降幅62.4%）至2,087.8百万元[66] - 财务成本为人民币11.553亿元[3] - 财务成本大幅增加至10.30亿元人民币，去年同期为4.46亿元人民币[23] - 财务成本激增574.1百万元（增幅98.8%）至1,155.3百万元[73] - 利息开支总额从2024年上半年的18.899亿元降至2025年上半年的17.601亿元，资本化利息大幅减少至6.048亿元[31] - 其他开支为人民币20.753亿元[3] - 未分配企业支出大幅增加至3.93亿元人民币，去年同期为4010万元人民币[23] - 出售物业成本从2024年上半年的18.910亿元大幅上升至2025年上半年的53.852亿元，增长184.8%[30] - 金融资产减值亏损从2024年上半年的1.632亿元激增至2025年上半年的3.600亿元，增长120.6%[30] - 于合营企业的权益减值亏损达到10.025亿元，2024年同期无此项亏损[30] - 汇兑亏损净额为3.312亿元，而2024年同期为汇兑收益净额2440万元[30] - 所得税支出总额为人民币1.02752亿元，去年同期为人民币1.72064亿元[36] - 截至2025年6月30日止六个月雇员福利开支为人民币118.1百万元，较去年同期的人民币170.0百万元下降30.5%[94] 物业开发业务表现 - 物业开发分部收入同比下降66%至19.59亿元人民币[23] - 来自客户合同的收入从2024年上半年的57.529亿元大幅下降至2025年上半年的19.588亿元，降幅达66.0%[27][28] - 物业发展收入从57.529亿元人民币降至19.588亿元人民币，同比下降66.0%[63] - 收入构成中物业发展占比86.4%[62] - 合同销售额为人民币28.70亿元，同比下降33.1%[2] - 合同销售约为人民币28.70亿元，总建筑面积约为227,000平方米[45] - 公司截至2025年6月30日止六个月合同销售总额为人民币28.70亿元，销售面积为227,000平方米，平均售价为每平方米人民币12,643元[47] - 合同销售均价为每平方米人民币12,643元[2] - 无新增地块收购[57] 物业租赁业务表现 - 物业租赁收入下降9%至3.09亿元人民币[23] - 租赁收入总额从2024年上半年的3.381亿元下降至2025年上半年的3.091亿元，减少8.6%[27] - 租赁收入为人民币3.091亿元，占总收入13.6%[48] - 物业租赁租金收入减少29.0百万元（降幅8.6%）至309.1百万元[65] - 收入构成中物业租赁和转租占比13.6%[62] 城市更新业务表现 - 城市更新业务无收入[23] - 城市更新业务收入为零[64] 各地区表现 - 广州地区合同销售额最高，达人民币11.32亿元，占总额39.4%，销售面积为59,900平方米，平均售价每平方米18,898元[47] - 佛山地区合同销售额为人民币5.12亿元，占总额17.8%，销售面积为30,100平方米，平均售价每平方米17,014元[47] - 公司总土地储备为980万平方米，足够未来两至三年发展所需[49] - 广州土地储备占比最高达22.0%，面积为216.3万平方米[49] - 清远土地储备占比21.8%，面积为214.3万平方米[49] - 佛山土地储备占比13.2%，面积为129.4万平方米[49] - 江门土地储备占比10.9%，面积为107.0万平方米[49] - 惠州土地储备占比8.8%，面积为86.3万平方米[49] 资产和项目详情 - 物业存货价值为人民币419.621亿元[5] - 开发中供出售建筑面积477.5709万平方米，其他建筑面积176.7325万平方米[55] - 时代全球创客小镇项目总开发建筑面积为315,300平方米供出售及134,267平方米其他建筑，公司权益占比75%[52] - 时代雁山湖项目已竣工建筑面积33,564平方米供出售及106,230平方米其他建筑，开发中建筑面积123,981平方米供出售，公司权益占比51%[52] - 时代天韵（黄埔）项目开发中建筑面积183,876平方米供出售及164,651平方米其他建筑，公司权益占比70%[51] - 时代天逸（广州）项目开发中建筑面积139,601平方米供出售及102,110平方米其他建筑，公司权益占比50%[51] - 时代名著（增城）项目开发中建筑面积70,250平方米供出售及40,045平方米其他建筑，公司权益占比75%[51] - 保利时代天珀（佛山）项目已竣工建筑面积13,628平方米供出售及51,552平方米其他建筑，公司权益占比33%[51] - 时代印记（佛山）项目已竣工建筑面积62,154平方米供出售及24,286平方米其他建筑，公司权益占比51%[51] - 时代风华（鹤山）项目开发中建筑面积410,804平方米供出售及127,660平方米其他建筑，公司权益占比100%[52] - 创客二期项目开发中建筑面积169,496平方米供出售及60,903平方米其他建筑，公司权益占比40%[52] - 时代春树里（鹤山）二期项目开发中建筑面积110,335平方米供出售及24,673平方米其他建筑，公司权益占比100%[52] - 中山地区已竣工供出售建筑面积总计15,870平方米，其中中山金沙项目占比78.2%（12,417平方米）[53] - 清远佛冈松峰项目开发中供出售建筑面积达235,500平方米，占公司权益70%[53] - 长沙月亮岛S16项目开发中供出售建筑面积74,929平方米，权益占比51%[54] - 东莞中堂镇豆豉洲项目地块二已竣工供出售建筑面积13,119平方米，权益占比49%[54] - 惠州古塘坳德赛地块已竣工供出售建筑面积75,926平方米，权益占比49%[54] - 清远信腾项目开发中供出售建筑面积247,788平方米，权益占比75%[53] - 时代香海北岸（中山）两个项目已竣工其他建筑面积合计17,694平方米，权益均为80%[53] - 东莞厚街寮厦项目已竣工其他建筑面积63,227平方米，权益占比30%[54] - 佛冈黄花湖项目未来开发供出售建筑面积490,363平方米，权益100%[53] - 惠州白云山村项目开发中供出售建筑面积164,730平方米，权益100%[54] 债务与流动性 - 现金及现金等价物为人民币6.120亿元[5] - 现金及现金等价物为人民币6.11961亿元[11] - 流动负债超过流动资产人民币170.303亿元[11] - 银行及其他借款及应付利息总额为人民币471.63566亿元[11] - 其中人民币385.49839亿元将于未来十二个月内到期偿还[11] - 到期未还款违约借款本金总额人民币275.75571亿元[11] - 到期未还款违约利息总额人民币41.66021亿元[11] - 违约事件引发交叉违约总额人民币2.2528亿元[11] - 现金及银行存款减少22.1%至1,733.1百万元[77] - 受限制银行存款金额为1,121.2百万元[77] - 计息应付款项为4,593.0百万元，以物业存货抵押1,189.9百万元[78] - 计息银行贷款及其他借款合计45,189.3百万元[78] - 一年内到期借款增至37,125.8百万元[78] - 公司总负债从2024年12月31日的964.124亿元下降至2025年6月30日的932.374亿元，减少3.3%[26] - 物业开发分部负债从2024年底的203.352亿元减少至2025年中的174.717亿元，下降14.1%[26] - 总资产从885.45亿元人民币下降至815.93亿元人民币，减少7.9%[25] - 物业开发分部资产下降7.8%至530.86亿元人民币，城市更新业务资产下降16.4%至57.76亿元人民币[25] - 应收贸易款项为人民币6.61668亿元，较期初人民币8.06954亿元减少[41] - 应付贸易款项及票据为人民币44.38598亿元，较期初人民币55.41517亿元减少[42] 债务管理与重组 - 境外整体债务管理方案已于2025年7月30日获高等法院批准[13] - 计划生效日期为2025年7月30日但重组生效日期尚未发生[13] - 境外债务重组计划于2025年7月30日获法院批准生效[87] - 境外债务重组计划于2025年7月30日获高等法院批准生效[91] - 集团正协商现有借款续期或展期，并寻求以合理成本获得新贷款[15] - 清盘呈请聆讯已押后至2026年1月19日[91] - 境外美元优先票据自2023年1月5日起暂停交易[85] 债券与票据详情 - 发行2028年到期的5.00%美元优先票据本金99.5百万美元（约712.28百万元人民币）年利率5.00%[79] - 发行2024年到期的5.55%美元优先票据本金500.0百万美元（约3,579.30百万元人民币）年利率5.55%[79] - 发行2027年到期的5.75%美元优先票据本金350.0百万美元（约2,505.51百万元人民币）年利率5.75%[79] - 发行2026年到期的6.20%美元优先票据本金450.0百万美元（约3,221.37百万元人民币）年利率6.20%[79] - 发行2026年到期的5.94%人民币非公开发行境内公司债券面值1,100.0百万元人民币年利率5.94%[80] - 发行2026年到期的5.68%人民币非公开发行境内公司债券面值500.0百万元人民币年利率5.68%[80] - 2024年到期5.94%人民币债券已偿付本金10%及应付未付利息[80] - 2024年到期5.68%人民币债券已偿付本金10%及应付未付利息[80] - 调整5.94%人民币债券到期日至2026年并实施利息资本化[80] - 调整5.68%人民币债券到期日至2026年并实施利息资本化[80] - 2020年7月发行5.94%人民币境内公司债券面值16亿元[81] - 2020年7月发行6.75%美元优先票据本金3亿美元[81] - 2020年10月追加发行6.75%美元优先票据本金2.5亿美元[81] - 2020年5月发行5.24%人民币境内公司债券面值25亿元[81] - 2020年3月发行5.10%人民币境内公司债券面值15.5亿元[82] - 2020年3月发行6.30%人民币境内公司债券面值9.5亿元[82] - 2020年2月发行5.00%人民币境内公司债券面值7.4亿元[82] - 6.75%美元优先票据合计发行规模5.5亿美元[81] - 所有境内公司债券均展期至2027年到期[81][82] - 美元优先票据年利率6.75%每半年付息一次[81] - 公司发行2027年到期6.20%人民币境内债券规模为5.75亿元[83] - 公司发行2023年到期6.75%美元优先票据本金合计5亿美元（约35.8亿元人民币）[83] - 公司发行2027年到期6.80%人民币境内债券规模为5亿元[83] - 公司2023年到期6.60%美元优先票据本金3亿美元（约21.48亿元人民币）[84] - 非公开发行2026年到期5.50%人民币境内债券初始规模11亿元[84] 担保与风险管理 - 公司为购房者提供按揭贷款担保余额681.95亿元（2024年末1387.93亿元）[88] - 公司为合营联营企业提供银行贷款担保约10.28亿元（2024年末11.01亿元）[88] - 公司未开展外汇汇率风险对冲活动[89] - 风险管理和内部监控系统被审核委员会认为有效及充足[98] 合营及联营企业表现 - 应占合营企业及联营公司亏损收窄至2400万元人民币，去年同期为5800万元人民币[23] 公司治理与人事 - 主席与行政总裁职务由岑钊雄先生兼任[96] - 公司员工数量从2024年12月31日的1,449名减少至2025年6月30日的1,202名[94] 股息政策 - 董事会决议不派付截至2025年6月30日止六个月的中期股息[37] - 公司未建议派付截至2025年6月30日止六个月的中期股息[95] 市场环境与行业数据 - 全国新建商品房销售面积4.5851亿平方米同比下降3.5%，销售额4.4241万亿元人民币同比下降5.5%[59] - 全国300城住宅用地土地出让金0.86万亿元人民币，同比增长27.5%[59] - 住宅用地成交规划建筑面积1.7亿平方米，同比下降5.5%[59] - 一二线城市住宅用地成交建筑面积增速分别为20.9%和18.3%，三线城市下降14.3%[59] 其他重要事项 - 期间内无重大投资、收购或出售附属公司及联营企业[90] - 公司未持有任何库存股份[99] - 截至2025年6月30日后无其他重大事项[93]