业绩总结 - 建材行业近期涨价，龙头企业带动价格修复，板块估值阶段性修复[1] - 一季度水泥需求继续疲弱，产量下降幅度较大，需密切关注产量下降压力[14] - 波仙需求增速预计能够保持在6%左右[27] - 公司的单吨成本比其他公司仍然有大几百元的优势，包括运费和自主研发的制造技术[29] - 公司产品结构复杂，中高端产品占比80%，产品结构优势难以被其他公司赶超[30] 用户数据 - 公司电子部产能约为10亿米，盈利贡献受整个行业波动性影响[35] - 公司电子步市占率可能超过30%，具有较强的市场定价权和成本优势[36] - 中财科技80%的利润由波仙业务贡献，具有较强的经营实力[37] 未来展望 - 水泥行业可能在淡季进行价格提涨，后半年行业盈利预期有望提升[20] - 波仙行情受需求好转影响，部分企业提价空间仍在[23] - 市场风格切换后，龙头企业表现较好，建议继续买入强势龙头企业[39] 新产品和新技术研发 - 公司的波线热塑产品毛利率比普通产品高5到10个点，产品结构能够带来盈利优势[31] 市场扩张和并购 - 小市场大公司的逻辑是要实现产业走出过剩的阴霾，推荐了石膏板二次装修需求、香港玻璃幕墙建筑市场等[9] 负面信息 - 中小水泥企业在长期低盈利背景下可能面临出售压力，龙头企业或将增加区域性定格尝试[19]

汽车行业 - 中国重器H、中国重器A、宇通客车、福耀玻璃是汽车高分红龙头公司[1] - 商用车板块分红能力与意愿强于乘用车板块与气灵板块[3] - 汽车高分红组合在2018年底以前、2018年到2021年2月以及2022年8月至今三个阶段均跑赢汽车大盘[4] - 港股汽车高分红组合以仲卡板块、福耀玻璃、北京汽车为主，更侧重于基本面与分红政策的边际变化[5] - 2022年8月以来，以重气与通为代表的汽车高分红组合实现股价上的超额收益率[6] - 众汽H、A、宇通客车具备高分红能力与意愿，值得持续关注[7] 空调行业 - 三月份空调出货数据延续良好态势，内销增长较快[8] - 家用空调出货同比增长27%，保持较快增速[9] 电力设备行业 - 瑞士产暖公司收购交易价值大约为7.6亿欧元，对白电龙头整体楼宇科技事业部在欧洲布局有利[10] - 电力设备出海板块海外订单增长34%，海外供给偏紧导致订单外溢[11] - 思源海外毛利率同比增长13个百分点，单机销售毛利率约为58%[12] 工程机械行业 - 华明装备直接出口营收同比增长72%，间接出口同比增长43%[13] 医疗行业 - 三星医疗中标希腊电力公司配电订单，毛利率提升至42%[15] 化工行业 - 原油价格上涨15%-16%，化工品价格指数涨幅不大[29] - 煤和天然气价格持续下行，油煤和油气价差持续扩大[30] - 供给受限的化工品价格涨幅较大，关注高股息标的[31] - 某些化工企业成本优势明显，盈利水平稳定[32] - 宝峰能源、卫星化学等受益于成本优势[33] 其他行业 - 25年全球孤供应将达到28万吨，需求约为25万吨，供需过剩[27] - 人民币对美元持续贬值，对出口企业盈利能力有提升作用[19] - 高油价将继续受益于上游炼油和油库企业[34]

业绩总结 - 公司2023年一季度的业绩出现明显的环比修复和改善[2] - 公司2023年的业绩大概扣真正的靠业务增长15亿左右[7] - 公司在2023年坚守发展道路，实干得来，取得了一定成绩[8] - 公司预计2024年心血管医疗器械的销售额将增长至少40%[24] - 公司的销售收入任务从3.2亿增长至6亿，完成概率为99%[25] - 公司预计2024年医疗器械的销售额将增长至少20亿以上[32] - 公司内部十年规划中，销售额增速预计在15左右[59] - 公司预计今年将实现15%的增长，可能会更多[88] 研发和产品 - 公司在研发方面取得了一些成就，包括拿到了重要产品的注册证[11] - 公司的创新产品包括药物球囊、切割球囊，面临省级联盟的集采，预计产品主要销售增长为20-30%[38] - 公司预计未来两年三年内能降低切割产品价格，同时相信声波球囊能够提高渗透率，预计销售额增长20-30%[41] - 公司计划口服三八点减肥药进入一期阶段[34] - 公司在血糖领域布局产品，未来会做决断推广哪个产品[72] - 公司水光针产品有望获批，研发人员认为符合水光针最有前景[73] - 公司眼科产品线包括沥沥前行和老街巷白内障，全线产品都在临床进度中[75] - 公司在冠脉血管领域降低声波球囊能量，更符合冠脉的需求[76] - 公司定位解决中度和重度以上钙化病变，商业模式清晰[77] - 公司在声波球囊领域设备借用模式，提供声波邛崃干预服务[78] 市场和战略 - 公司在集采方面取得了重大机会，报了1500家医院[12] - 公司的药品产业已经赶上了爆量，预计中国一年可能有1亿支的用量[14] - 公司计划将可降解的封堵器产品价格统一调整至7万左右，预计销售额将达到三至五个亿，甚至六个亿[49] - 公司结构性心脏病封堵器销售良好，消费升级和科学升级是重点[85] - 公司考虑技术输出方向，可能与投资方合作进行技术输出[86]

中国经济 - 中国制造业采购经理指数为55，较上月上升5个百分点[9] - 中国工业生产者出厂价格指数为15，较上月上升5个百分点[9] - 全国规模以上工业企业实现利润总额为9140.6亿元，同比增长10.2%[11] - 2023年1-2月工业企业利润同比增速为-22.9%，为近年最低值[12] - 2024年1-2月工业企业利润直接计算得到的累计同比为3.0%，比统计局公布的10.2%低了7.2个百分点[14] - 装备制造业利润同比增长28.9%，拉动工业利润增长6.7个百分点[15] 美国经济 - 美国经济预计二季度维持较强势态，经济增速可能维持在高位[17] - 美国通胀风险上升，二、三季度或将继续下降，9月核心CPI同比或将至3.0%[18] - 美国通胀压力上升的根本原因在于需求的旺盛，美联储应保持谨慎态度对降息[19] - 美元类资产价格将继续强势，可能泡沫化[20] - 美元指数连续上涨，主要原因是美国2月通胀数据超预期和其他央行释放鸽派信号[28] 人民币汇率 - 人民币汇率贬值主要受美元指数上涨影响，央行可能“顺势而为”[27] - 人民币汇率短期仍有压力，中长期有望稳步升值，受美欧经济表现影响[32] 央行政策 - 央行加码逆回购呵护季末流动性，资金面达到自发平衡状态[33] - 央行再提“资金空转”，预计后续央行维稳资金面的概率较高[37] A股市场 - 2024年3月，A股市场整体呈现震荡休整态势，部分板块涨幅靠前，如有色金属、石油石化等[41] - 4月市场环境向好，全球制造业景气度回升，美国经济韧性强，国内经济基本面稳中有升[42] - 政府工作报告提出增量政策，赤字规模扩大到4.06万亿元，证监会发布积极信号[43] - 资金面整体均衡，后续货币政策或保持偏宽基调，市场多空力量反复拉锯[44] - 经济修复动能延续回升，市场预期增量政策落地，资本市场高质量发展[45] 铜矿市场 - 铜矿平衡出现紧张趋势，预计二季度供给将减少21.1万吨[3] - 全球铜矿供应短缺，国内铜冶炼利润亏损，冶炼企业计划提前检修[48] - 铜矿短期逻辑向精炼铜延伸，市场对铜供应问题逻辑发酵，铜价值中枢或持续上行[50] 钢材市场 - 钢材市场需求不足，预计价格低迷状态将持续一段时间[5] - 钢材价格出现明显弱势，产量过剩导致供应过剩问题，房地产投资缩减25%，钢材供给却小幅增长0.6%[67] - 钢材现货价格回落，盈利率提升至28.6%，需求不足难以改善[83]