报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - TMT板块上周整体跑输沪深300，各一级行业均下跌，细分行业和个股表现分化 [3] - 国内外前沿模型密集更新，能力持续提升，为应用端需求爆发创造条件，看好AI办公、教育、游戏等应用端投资机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - TMT板块内一级行业上周（3/24 - 3/28）涨跌情况为传媒 -1.39%、电子 -2.07%、通信 -3.87%、计算机 -4.89%，整体跑输沪深300（0.01%） [3] - 涨幅靠前的三级子行业为教育出版（2.65%）、电子化学品Ⅲ（2.43%），跌幅靠前的为通信工程及服务（-8.41%）、通信应用增值服务（-7.54%）、IT服务Ⅲ（-6.78%） [3] - 电子周涨幅前三标的为泰凌微（25.48%）、至纯科技（23.92%）、冠石科技（20.99%） [3][8] - 计算机周涨幅前三标的为安硕信息（12.17%）、*ST迪威（10.86%）、博通股份（9.52%） [3][10] - 传媒周涨幅前三标的为读客文化（21.60%）、果麦文化（15.16%）、国旅联合（14.53%） [3][10] - 通信周涨幅前三标的为*ST九有（8.09%）、ST路通（7.37%）、东土科技（5.68%） [3][11] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - **AI模型侧**：3月24 - 26日，DeepSeek、谷歌与OpenAI相继发布大模型版本更新；3月28日，字节跳动豆包、通义千问、广安门医院分别有模型新进展；OpenAI预计2025年营收达127亿美元并敲定400亿美元融资 [3][14] - **AI应用侧**：3月24 - 26日，OpenAI、昆仑万维等有模型更新或发布；多地有AI相关项目启动或政策发布；多家公司有AI合作或业务拓展 [16] - **AI算力侧**：3月24 - 27日，多家公司有算力相关业务进展；美国将50余个中国科技企业和机构纳入“实体清单”；上海发布促进智算云产业发展实施意见 [20] 公司公告 - 3月24 - 28日，多家公司有增资、回购、业绩发布、减持、股权交易等公告 [23][24][25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工程机械3月国内景气度继续提升，虽有短期波动因素，但国内市场周期向上大趋势明确，看好板块投资机会 [3] - 人形机器人未来放量需零部件成本下降，此次ITES深圳工业展零部件厂商众多，利于下游本体厂商降本和商业化落地，建议关注丝杠等相关环节 [3] - 亚洲市场拉动逆变器出口增长，欧洲储能逆变器需求有望修复，建议关注新兴市场及储能领域结构性机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 行业周度行情回顾 - 本周（3月24日 - 3月28日）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为 -3.49%、 -1.70%及 -1.03%，在31个申万一级行业中排名分别为第12、17、10位，同期沪深300涨跌幅为0.01% [1][8] - 机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向为商用车上涨3.64%，乘用车上涨1.95%，光伏设备下跌0.5%；靠后的为风电设备下跌7.23%，汽车服务下跌4.99%，其他电源设备下跌4.73% [10] 个股周度行情回顾 - 机械设备行业涨幅前五个股为同惠电子、常辅股份、合锻智能、华辰装备、华嵘控股；电力设备涨幅前五个股为久盛电气、晨光电缆、合纵科技、华西能源、欧晶科技；汽车涨幅前五个股为雪龙集团、明阳科技、美力科技、万通智控、江淮汽车 [12] - 机械设备行业跌幅前五个股为青海华鼎、申科股份、宁波东力、新元科技、永达股份；电力设备跌幅前五个股为方正电机、申昊科技、天能重工、恒润股份、圣阳股份；汽车跌幅前五个股为襄阳轴承、永安行、远东传动、中马传动、晋拓股份 [13] 行业资讯及公司公告 行业资讯 - 3月28日国家林草局通知做好2025年“三北”工程攻坚战工作，鼓励创新政策机制，推广“光伏治沙”等新模式 [15] - 3月27日工信部等印发轻工业数字化转型实施方案通知，到2027年和2030年有相应发展目标 [15] - 3月26日外媒称特斯拉将在国会山庄展示人形机器人Tesla Bot [15] - 3月24日中央空管办完成成渝地区空域结构调整方案和空管运行方案制定，助力重庆江北机场四跑道建设 [15] - 3月24日《湖南省促进智能农机装备产业发展若干规定（征求意见稿）》公开征求意见，推动智能农机创新研发和制造智能化 [16] 公司公告 - 3月28日川能动力控股子公司拟投资13.95亿元建设300MW阿坝马尔康日部英郎光伏发电项目 [17] - 3月27日沃尔德滚珠丝杠加工刀具拓展市场，行星滚柱丝杠及梯形丝杠加工刀具处于送样试制阶段 [17] - 3月27日中集集团2024年营业收入1776.64亿元，同比增长39.01%，归母净利润29.72亿元，同比增长605.60% [17] - 3月27日杭氧股份2024年营业收入137.16亿元，同比增长3.06%，净利润9.22亿元，同比下降24.15% [18] - 3月27日景业智能在人形机器人领域初步布局 [18] - 3月26日万通液压积极研究开发行星滚柱丝杠技术 [18] - 3月26日埃夫特 - U未参加人形机器人半程马拉松赛事 [18] - 3月26日豪森智能与智元机器人合作，推进人形机器人在汽车生产制造领域应用 [18] - 3月26日科达利子公司推出新型高精密谐波减速器，用于人形机器人关节驱动 [18][19] - 3月24日中联重科2024年营业收入454.78亿元，同比下降3.39%，净利润35.2亿元，同比增长0.41%，农业机械销售和海外收入增长 [20] - 3月24日海天精工2024年营业收入33.52亿元，同比增长0.85%，净利润5.23亿元，同比下降14.19% [20] - 3月24日陕鼓动力2024年度营业收入102.8亿元，同比增长1.35%，净利润10.42亿元，同比增长2.15% [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工程机械3月国内景气度继续提升，虽有短期波动因素，但国内市场周期向上大趋势明确，看好板块投资机会 [3] - 人形机器人未来放量需零部件成本下降，此次ITES深圳工业展零部件厂商众多，利于下游降本和商业化落地，建议关注丝杠等相关环节 [3] - 亚洲市场拉动逆变器出口增长，欧洲储能逆变器需求有望修复，建议关注新兴市场及储能领域结构性机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 行业周度行情回顾 - 本周（3月24 - 28日）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为 -3.49%、 -1.70%及 -1.03%，在31个申万一级行业中排名分别为第12、17、10位，同期沪深300涨跌幅为0.01% [1][7] - 机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向为商用车涨3.64%，乘用车涨1.95%，光伏设备跌0.5%；靠后的为风电设备跌7.23%，汽车服务跌4.99%，其他电源设备跌4.73% [9] 个股周度行情回顾 - 机械设备行业涨幅前五个股为同惠电子、常辅股份、合锻智能、华辰装备、华嵘控股；电力设备涨幅前五个股为久盛电气、晨光电缆、合纵科技、华西能源、欧晶科技；汽车涨幅前五个股为雪龙集团、明阳科技、美力科技、万通智控、江淮汽车 [11] - 机械设备行业跌幅前五个股为青海华鼎、申科股份、宁波东力、新元科技、永达股份；电力设备跌幅前五个股为方正电机、申昊科技、天能重工、恒润股份、圣阳股份；汽车跌幅前五个股为襄阳轴承、永安行、远东传动、中马传动、晋拓股份 [12] 行业资讯及公司公告 行业资讯 - 3月28日国家林草局发通知，鼓励探索以奖代补等方式，推广“光伏治沙”等新模式，开展“我为三北种棵树”活动 [14] - 3月27日工信部等印发轻工业数字化转型实施方案，到2027年重点轻工企业数字化研发设计工具普及率达90%左右等，到2030年规模以上企业普遍实施数字化改造 [14] - 3月26日外媒称特斯拉将在国会山庄展示人形机器人Tesla Bot [14] - 3月24日中央空管办完成成渝地区空域结构调整方案和空管运行方案制定，将促进西部地区航路网络扩容增效 [14] - 3月24日《湖南省促进智能农机装备产业发展若干规定（征求意见稿）》公开征求意见，提到建设创新研发中心等内容 [15] 公司公告 - 3月28日川能动力控股子公司拟投资13.95亿元建设300MW阿坝马尔康日部英郎光伏发电项目 [16] - 3月27日沃尔德滚珠丝杠加工刀具拓展市场，行星滚柱丝杠及梯形丝杠加工刀具处于送样试制阶段，业务收入小 [16] - 3月27日中集集团2024年营收1776.64亿元，同比增39.01%，归母净利润29.72亿元，同比增605.60%，拟派发现金红利9.45亿元 [16] - 3月27日杭氧股份2024年营收137.16亿元，同比增3.06%，净利润9.22亿元，同比降24.15%，拟每10股派现3元 [17] - 3月27日景业智能在人形机器人领域初步布局，完成研发立项并制定规划 [17] - 3月26日万通液压积极研究开发行星滚柱丝杠，探索进入新领域 [17] - 3月26日埃夫特 - U未报名参加人形机器人半程马拉松赛事 [17] - 3月26日豪森智能与智元机器人合作，开发工业各工艺专用人形机器人 [17] - 3月26日科达利子公司推出新型高精密谐波减速器，专为人形机器人关节驱动设计 [17][18] - 3月24日中联重科2024年营收454.78亿元，同比降3.39%，净利润35.2亿元，同比增0.41%，拟每10股派现3元，农业机械销售规模同比增幅超122%，海外收入同比增超30% [19] - 3月24日海天精工2024年营收33.52亿元，同比增0.85%，净利润5.23亿元，同比降14.19%，拟每10股派现3.6元 [19] - 3月24日陕鼓动力2024年度营收102.8亿元，同比增1.35%，净利润10.42亿元，同比增2.15% [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周医药生物收涨跑赢Wind全A和沪深300，化学制剂领涨，医院等跌幅居前；四川出台创新药支持政策，有望改善国内创新药生态；创新药大额海外BD热度持续上升，国内创新药管线加速兑现，全球竞争力提升 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 上周（3月24日 - 3月28日）医药生物收涨0.98%，跑赢Wind全A（-1.29%）和沪深300（0.01%） [4][9] - 化学制剂涨幅第一达4.59%，医院（-3.58%）、医药流通（-0.99%）和医疗设备（-0.94%）跌幅居前 [4][9] - 涨幅前三个股为怡和嘉业（28.58%）、润都股份（21.83%）和智翔金泰（18.34%），跌幅前三为香雪制药（-40.82%）、创新医疗（-22.74%）和东方海洋（-22.34%） [4][9] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - 3月26日，四川省卫健委等五部门联合下发通知，在九个方面做出创新药临床应用政策安排，解决入院和临床使用制约 [4][12] 行业要闻 - 3月25日，恒瑞医药与默沙东就HRS - 5346达成大中华区以外全球授权协议，恒瑞获2亿美元首付款和不超17.7亿美元里程碑付款及销售提成 [4][13] - 3月24日，联邦制药与诺和诺德签订UBT251大中华区以外全球授权协议，联邦生物获2亿美元首付款和最高18亿美元里程碑付款及销售提成 [4][13] 公司公告 - 迈威生物与君实生物就阿达木单抗注射液签订补充协议，迈威负责推广享60%销售权益，君实负责生产享40%权益 [14] - 诺泰生物预计2025年第一季度净利润1.3 - 1.7亿元，同比增加96% - 156% [14] - 迈普医学硬脑膜医用胶产品获欧盟MDR认证证书 [14] - 翰宇药业2025年第一季度预计净利润扭亏为盈，增长7410.20 - 8610.20万元 [14] - 康弘药业注射用KH815的I期临床试验申请获澳大利亚批准 [14] - 奥赛康公布创新药利厄替尼治疗NSCLC长期随访数据，减剂量患者mPFS和mOS更优 [14][15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周医药生物收涨跑赢Wind全A和沪深300，化学制剂领涨部分板块下跌，创新药大额海外BD热度上升，地方出台创新药支持政策有望改善国内创新药生态 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 上周（3月24日 - 3月28日）医药生物收涨0.98%，跑赢Wind全A（-1.29%）和沪深300（0.01%） [4][8] - 化学制剂涨幅第一达4.59%，医院、医药流通和医疗设备跌幅居前，分别为-3.58%、-0.99%和-0.94% [4][8] - 涨幅前三个股为怡和嘉业（28.58%）、润都股份（21.83%）和智翔金泰（18.34%），跌幅前三为香雪制药（-40.82%）、创新医疗（-22.74%）和东方海洋（-22.34%） [4][8] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - 3月26日四川省卫健委等五部门联合下发通知，在九个方面做出创新药临床应用政策安排，解决入院和临床使用制约 [4][11] 行业要闻 - 3月25日恒瑞医药与默沙东就HRS - 5346达成大中华区以外全球授权协议，恒瑞获2亿美元首付款及不超17.7亿美元里程碑付款等 [12] - 3月24日联邦制药与诺和诺德签订UBT251大中华区以外全球授权协议，联邦生物获2亿美元首付款和最高18亿美元潜在里程碑付款等 [4][12] 公司公告 - 迈威生物与君实生物就阿达木单抗注射液签订补充协议，迈威负责推广享60%销售权益，君实负责生产享40%权益 [13] - 诺泰生物预计2025年第一季度净利润1.3 - 1.7亿元，同比增加96% - 156% [13] - 迈普医学硬脑膜医用胶产品获欧盟MDR认证证书，可与公司其他产品组合提供解决方案 [13] - 翰宇药业2025年第一季度预计净利润扭亏为盈，增长7410.20 - 8610.20万元，因订单发货确认收入 [13] - 康弘药业注射用KH815的I期临床试验申请获澳大利亚批准，具有抗耐药潜力 [13] - 奥赛康公布创新药利厄替尼治疗NSCLC长期随访数据，减剂量患者生存期更优 [13][14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - TMT板块上周整体跑输沪深300，各一级行业均下跌，细分行业和个股表现分化 [3] - 国内外前沿模型密集更新，能力持续提升，为应用端需求爆发创造条件，看好AI办公、教育、游戏等应用端投资机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - TMT板块内一级行业上周（3/24 - 3/28）涨幅为传媒 -1.39%、电子 -2.07%、通信 -3.87%、计算机 -4.89%，整体跑输沪深300（0.01%） [3] - 涨幅靠前的三级子行业为教育出版（2.65%）、电子化学品Ⅲ（2.43%），跌幅靠前的为通信工程及服务（-8.41%）、通信应用增值服务（-7.54%）、IT服务Ⅲ（-6.78%） [3] - 电子周涨幅前三为泰凌微（25.48%）、至纯科技（23.92%）、冠石科技（20.99%）；计算机为安硕信息（12.17%）、*ST迪威（10.86%）、博通股份（9.52%）；传媒为读客文化（21.60%）、果麦文化（15.16%）、国旅联合（14.53%）；通信为*ST九有（8.09%）、ST路通（7.37%）、东土科技（5.68%） [3] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - **AI模型侧**：3月24 - 26日，DeepSeek、谷歌与OpenAI相继更新大模型；3月28日，字节跳动豆包、通义千问、广安门医院等有模型新进展；3月27日，OpenAI预计2025年营收127亿美元并敲定400亿美元融资 [15][16] - **AI应用侧**：3月24 - 28日，OpenAI、昆仑万维等有应用更新或合作；多地有AI相关政策或活动；部分公司有融资或业务布局动态 [17][18] - **AI算力侧**：3月24 - 27日，美国、韩国、中国等有算力相关成果、订单、投资或政策发布；3月26日，美国将50余个中国科技企业和机构纳入“实体清单” [21][22] 公司公告 - 3月24 - 28日，多家公司有增资、回购、业绩、减持、股权交易等公告，如安洁科技增资、沃格光电回购、生益电子业绩增长等 [25][26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周（3/24 - 3/28）大消费板块表现分化 食品饮料、家用电器等板块有不同涨跌幅 沪深300周涨幅0.01% [4] - 潮玩头部品牌财报数据强劲 IP 衍生品市场有望持续高景气 2024年中国“谷子经济”市场规模为1689亿元 预计2029年达3089亿元 年均复合增速率约13% [4] - 3月26日国务院转发相关通知 支持国际消费中心城市培育建设 为相关行业提供政策红利和增长机遇 建议关注三条主线 [4] 各目录总结 市场周度回顾 - 本周大消费板块表现分化 食品饮料、家用电器、美容护理、社会服务、商贸零售、纺织服饰周涨跌幅分别为+0.40%、+0.38%、 - 1.64%、 - 1.96%、 - 2.05%、 - 2.38% 沪深300周涨幅0.01% [4] - 各板块领涨个股分别是妙可蓝多（+28.66%）、荣泰健康（+31.65%）、牧高笛（+9.78%）、若羽臣（+15.36%）、大连圣亚（+30.33%）、锦波生物（+11.86%） 领跌个股分别是岩石股份（ - 31.24%）、海洋王（ - 25.00%）、日播时尚（ - 17.93%）、东方集团（ - 22.67%）、中科云网（ - 25.00%）、青岛金王（ - 6.28%） [4] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 3月27日国新办发布会 商务部今年重点推进积极推进首发经济、发展数字消费、促进绿色消费、培育智能消费四方面工作 [16] - 3月26日飞鹤启动12亿元生育补贴计划 面向孕期家庭 符合条件可获不少于1500元补贴 [17] - 3月26日携程报告显示 截至3月25日 清明假期周边游订单量环比增长136% 赏花游预订量环比增长55% [17] - 3月25日SRGARH2500W高温手持蒸汽清洁器销量暴涨550% 近一周销量超1500单 销售额达7.3万美元 [17] - 3月27日商务部将在消博会期间发布《健康消费专项行动方案》 海南推出13条举措支持旅游演艺等发展 出台康养产业发展行动方案 [18] - 3月26日教育部印发《全国校外教育培训监管与服务综合平台应用管理办法》 明确全国平台功能定位 [18] - 3月25日老铺黄金确认将在上海恒隆广场开店 最快2025年底开业 [19] - 3月24日梦百合全球首家全客房智能床酒店在上海开业 [19] 公司公告 - 两面针2024年营业收入10.53亿元 同比增长5.82% 净利润8109.88万元 同比增长255.59% 第四季度营收2.62亿元 同比减少18.29% 净亏损291.86万元 亏损缩窄 [19] - 海尔智家拟投资17.84亿元建设年产300万台洗衣机项目 2024年营业收入2859.81亿元 同比增长4.29% 净利润187.41亿元 同比增长12.92% 拟每10股派现9.65元 拟10 - 20亿元回购股份 [19] - 广州酒家2024年营业收入51.24亿元 同比增长4.55% 净利润4.94亿元 同比下降10.29% 拟每10股派现4.8元 [19] - 太平鸟2024年营业收入68.02亿元 同比下降12.7% 净利润2.58亿元 同比下降38.75% 拟每10股派现4元 [19] - 杭州解百2024年营业收入17.53亿元 同比下降13.55% 净利润2.47亿元 同比下降4.92% 拟每股派现0.137元 [19] - 珠江啤酒2024年营业收入57.31亿元 同比增长6.56% 净利润8.1亿元 同比增长29.95% 拟每10股派现1.7元 啤酒销量143.96万吨 同比增长2.62% [20] - 九阳股份2024年营业收入88.5亿元 同比下降7.9% 归母净利润1.22亿元 同比下降68.6% [20] - 惠发食品2024年营业收入192503.51万元 同比下降3.61% 净利润 - 1658.59万元 同比下降320.68% [20] - 泡泡玛特2024年总收入130.38亿元 同比增长106.9% 国内收入79.72亿元 同比增长52.3% 港澳台及海外业务收入50.66亿元 同比增长375.2% 毛利87.08亿元 同比增长125.4% 毛利率66.8% [20] - 蜜雪集团2024年收入248.29亿元 同比增加22.3% 利润44.54亿元 同比增加39.8% [20] - 仲景食品2024年营业收入10.98亿元 同比增长10.40% 净利润1.75亿元 同比增长1.81% 拟每10股派现8元 电商渠道销售2.45亿元 同比增长29.86% [20] - 元祖股份2024年营业收入23.14亿元 同比下降12.99% 归母净利润2.49亿元 同比下降9.98% [20] - 双汇发展2024年营业收入595.61亿元 同比下降0.55% 归母净利润49.89亿元 同比下降1.26% 扣非归母净利润48.13亿元 同比增长1.71% [20] - 农夫山泉2024年收益428.96亿元 较2023年增长0.5% 母公司拥有人应占溢利121.23亿元 同比增加0.4% [20] - 布鲁可2024年收入22.41亿元 较2023年增长155.6% 毛利11.79亿元 增长184.1% 除税前亏损扩大至2.96亿元 亏损同比增加55.8% 年度亏损3.98亿元 同比增加91.8% 经调整年度利润5.85亿元 较2023年增长702.1% 经调整净利润率26.1% [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周大消费板块表现分化，食品饮料、家用电器等板块有不同涨跌幅，沪深300周涨幅0.01% [4] - 潮玩头部品牌财报数据强劲，IP衍生品市场有望持续高景气，“谷子经济”未来有望维持高景气度，建议关注相关参与方 [4] - 国务院转发支持国际消费中心城市培育建设的通知，政策为相关行业提供红利和机遇，建议关注三条投资主线 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 本周（3/24 - 3/28）大消费板块表现分化，食品饮料、家用电器等周涨跌幅不同，沪深300周涨幅0.01% [4] - 各板块有领涨和领跌个股，如食品饮料领涨妙可蓝多（+28.66%）、领跌岩石股份（-31.24%）等 [4] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 3月27日国新办发布会，商务部今年重点推进四方面工作，还将发布健康消费方案，海南推出相关举措 [15][17] - 3月26日飞鹤启动12亿元生育补贴计划，携程发布清明假期出游预测报告 [16] - 3月25日SRGARH2500W高温手持蒸汽清洁器销量飙升，老铺黄金将在上海恒隆广场开店 [16][18] - 3月24日梦百合0压酒店在上海开业 [18] - 3月26日教育部印发校外教育培训监管与服务综合平台应用管理办法 [17] 公司公告 - 多家公司发布2024年年报，如两面针营收10.53亿元、净利润8109.88万元等 [18] - 海尔智家拟投资建设洗衣机项目，还公布营收、利润及分红、回购计划 [18] - 泡泡玛特2024年总收入130.38亿元，港澳台及海外业务高速增长 [19] - 蜜雪集团2024年收入248.29亿元，利润增加 [19] - 布鲁可2024年收入22.41亿元，经调整年度利润增长702.1% [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工程机械出口持续增长，内需明显复苏，维持国内及海外市场共振向上判断，看好板块投资机会 [3] - 海外龙头特斯拉发布产量指引，将促进人形机器人行业快速发展，建议关注丝杠、减速器等相关环节 [3] - 分布式组件需求强劲，组件环节短期景气度高，后续产业链价格趋势依赖531后行业供需变化 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 行业周度行情回顾 - 本周5个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为 -0.81%、 -1.72%及 -0.75%，在31个申万一级行业中排名分别为第11、22、10位，同期沪深300涨跌幅为 -2.29% [1][8] - 机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为工程机械上涨8.03%，电机上涨7.02%，通用设备上涨6.06%；表现靠后的细分方向为摩托车及其他下跌1.46%，光伏设备下跌0.64%，电池下跌0.38% [9] 个股周度行情回顾 - 机械设备行业涨幅前五个股为神开股份、巨力索具、宁波东力、海默科技、邵阳液压；电力设备涨幅前五个股分别为天能重工、帝科股份、吉鑫科技、通裕重工、太阳电缆；汽车涨幅前五个股分别为永安行、南方精工、雪龙集团、远东传动、东利机械 [12] - 机械设备行业跌幅前五个股为*ST新研、美心翼申、九菱科技、凯腾精工、方盛股份；电力设备跌幅前五个股分别为力佳科技、欧普泰、雅达股份、许昌智能、天宏锂电；汽车跌幅前五个股分别为信隆健康、大地电气、安徽凤凰、华阳变速、派特尔 [13] 行业资讯及公司公告 行业资讯 - 国家发展改革委等五部门发布意见，明确绿证强制消费要求，提高重点行业绿色电力消费比例，将绿色电力消费信息纳入上市企业ESG报告体系 [17] - 越疆机器人推出全尺寸具身智能人形机器人产品Dobot Atom，售价19.9万元起，有望推进人形机器人行业商业化加速 [17] - 特斯拉称人形机器人Optimus今年将进入试生产阶段，2025年目标生产5000个，2026年目标生产5万个 [17] - 国家地方共建人形机器人创新中心预告将发布通用具身智能平台“格物”，并开放基金资助优秀项目 [19] - 波士顿动力发布人形机器人Atlas新演示视频，展示其复杂动作能力 [19] - 中国房地产业协会将召开2025年房地产市场形势报告会暨全国一级资质房地产开发企业座谈会 [19] - 恒健控股公司等签约组建总规模100亿元的人工智能与机器人产业投资基金，首期规模20亿元 [19] - 傅利叶开源全尺寸人形机器人数据集Fourier ActionNet，并发布全球首个全流程工具链 [19] - 美的集团成立人形机器人创新中心，样机已进入内部试用阶段 [19][20] 公司公告 - 奇精机械发布股票交易异动公告，公司主营业务为家电、汽车及电动工具零部件，工业机器人零部件产品暂未量产，对业绩无影响 [21][23] - 襄阳轴承发布异动公告，公司股票交易异常波动，基本面未变，暂无机器人轴承市场应用 [24] - 祥鑫科技与三度智能、武迪电子签订战略合作协议，分别围绕人形机器人关键技术和新能源汽车关键零部件开展合作 [24] - 比亚迪举行超级e平台技术发布暨汉L、唐L预售发布会，透露达成全球首个量产乘用车全域千伏高压架构 [24] - 精锻科技拟与天津爱码信共同出资设立合资公司，注册资本1亿元，布局机器人核心零部件领域 [24] - 南山智尚与武汉大学工业科学研究院、手智创新签订战略合作协议，在人形机器人领域开展联合研发与生产化合作 [26] - 塞力斯全资持股的重庆凤凰技术有限公司成立，经营范围包含人工智能和智能机器人研发 [26] - 欧普泰拟与HAO HOLDING LIMITED共同出资设立合资公司，开拓光伏电站检测海外市场 [26] - 江河集团披露2024年年报，实现营业收入224.06亿元，同比增长6.93%；净利润6.38亿元，同比下降5.07%；拟每10股派发现金红利4元 [26] - 协鑫能科拟使用部分募集资金向子公司提供借款实施募投项目，包括分布式光伏电站等建设项目 [26] - 居然智家与优必选签订战略合作协议，拟于2025年底前采购部署500台优必选仿真人形机器人，计划销售10000台 [22] - 浙江省人民政府办公厅印发方案，推进“好房子”建设，支持住房消费等，2025年实施城中村改造6万户 [22] - 科威特与中国签定可再生能源项目技术安排框架协议，规划两个3500兆瓦光伏电站项目 [22] - 国家能源局综合司发布通知，要求落实“千家万户沐光行动”，保障农村分布式光伏健康可持续发展 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 权益市场上周缩量上涨，政策提振消费预期，2月金融数据低于预期，基本面稳而不弹，依赖政策预期，海外经济预期收缩，弱美元逻辑持续 [2][10] - 固收市场上周债市收益率短下长上，降准概率增大，中短性价比更高，长端可把握调整后加仓机会 [2][10] - 海外市场美股下跌、美债利率上行、美元指数下跌、人民币升值、黄金上行，美国经济预期收缩，降息预期相对稳定 [2][10] - 上周2月金融数据低于预期，美国2月CPI低于预期 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场宏观变量回顾 - 权益市场上周缩量上涨，周均成交额16557亿元，环比缩量452亿元，多指数上涨，恒生指数和恒生科技指数下跌，美容护理等板块表现靠前，价值风格好于成长，大盘好于小盘 [10] - 固收市场上周债市收益率短下长上，央行公开市场净回笼1917亿元，本周有逆回购、MLF和国库现金定存到期 [10] - 海外及其他市场美股下跌，美债收益率上行，美元指数下跌，离岸人民币兑美元上涨，大宗方面美油、黄金、期铜上涨 [10] 上周宏观事件分析 - 2月新增社融2.23万亿元，新增人民币贷款1.01万亿元，M2同比增长7.0%，M1同比增长0.1%，整体低于预期，或受化债置换和1月开门红冲量消耗影响，一到二季度金融数据同比增幅上升概率较高 [11][12] - 企业端中长期信贷回落显著拖累信贷，居民端中长贷减少，政府债预计持续同比多增，2月银行票据冲量增加 [12] 当周关注 - 3月17日关注中国2月固定资产投资、社会消费品零售总额、工业增加值、城镇调查失业率，美国2月零售销售和核心零售销售数据 [18] - 3月20日关注美国3月美联储公布利率决议 [18]