报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工程机械一季度出口稳定增长，新兴市场地区增长较快，内资领先主机厂全球竞争力提升，国内土方机械率先复苏，看好工程机械板块投资机会 [2] - 光伏主材价格全面下跌，逆变器3月出口保持增长，组件库存较健康但需求待观望，亚洲逆变器需求刚性，欧洲光伏库存去化、部分国家需求回暖，建议关注对欧亚出口占比较多的逆变器企业 [2] - 上海车展开幕，国内人形机器人发展火热，国产厂商产品升级迭代，有望推动行业迈入新阶段，建议关注丝杠、减速器、执行器总成等环节 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 行业周度行情回顾 - 上周机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+2.69%、+2.4%及+4.87%，在31个申万一级行业中排名分别为第4、6、1位，同期沪深300涨跌幅为+0.38% [7] - 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为电机上涨7.14%，汽车零部件上涨5.68%，商用车上涨4.84%；表现靠后的细分方向为其他电源设备上涨0.27%，轨交设备上涨0.43%，光伏设备上涨0.74% [9] 个股周度行情回顾 - 上周机械设备行业涨幅前五个股为福斯达、大叶股份、汉威科技、金沃股份、万达轴承，电力设备涨幅前五个股分别为金杨股份、方正电机、灿能电力、震裕科技、电气风电，汽车涨幅前五个股分别为海联金汇、肇民科技、恒勃股份、浙江荣泰、雷迪克 [11] - 上周机械设备行业跌幅前五个股为*ST工智、罗博特科、兰石重装、创远信科、万通液压，电力设备跌幅前五个股分别为沐邦高科、晨光电缆、金刚光伏、海兴电力、欧普泰，汽车跌幅前五个股分别为金鸿顺、泰德股份、安徽凤凰、派特尔、苏威孚B [12] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 4月25日，乐聚创始人冷晓琨称人形机器人“泡沫论”曾在2016年出现，今年又现类似情况 [14] - 4月25日，国家能源局数据显示今年一季度中国风电光伏发电合计新增装机7433万千瓦，累计装机达14.82亿千瓦，首次超过火电装机，煤电装机占比持续下降 [14] - 4月24 - 26日，首届具身智能机器人运动会将在无锡市惠山区举办 [14] - 4月24日，首届机器人全产业链接会在深圳开幕，深圳2024年机器人产业产业链总产值为2012亿元，首次突破2000亿元，同比增长12.58% [14] - 4月24日，国家发改委价格成本和认证中心等举办机械工业行业价格问题专家座谈会，指出部分领域、产品价格有下行趋势，企业利润空间受挤压 [14] - 4月23日，全国太阳光伏能源系统标准化技术委员会提出对委员进行调整并公示 [15] - 4月23日，智元机器人发布并开源基于仿真功能的模型评测和验证工具Genie Sim Benchmark [15] - 4月23日，2025上海国际车展期间，广汽埃安与滴滴自动驾驶联合推出全球首款具备全球适应能力的前装量产L4高度自动驾驶车，该车年底量产交付，明年规模化运营，2027年推出面向个人用户的L4车型 [15] - 4月22日，黑龙江省教育厅与深圳市优必选科技签署人工智能教育战略合作框架协议 [15] - 4月21日，中国市场已有11家主流人形机器人本体厂商在2024年开启量产计划，6家厂商对2025年量产规划超过千台，预计中国市场2025年人形机器人本体产值将超45亿元人民币 [15] 公司公告 - 4月21日，浙江省内光伏装机突破5000万千瓦大关，达到5071.25万千瓦，较2024年同期增加1474.29万千瓦，增长41% [18] - 4月21日，2025年3月碳酸锂产量逐步提高，氢氧化锂产量增长，新能源汽车产销和动力电池装机量同比增长，国内碳酸锂价格基本持平 [18] - 4月25日，福达股份2025年第一季度营收为4.71亿元，同比增长46.97%；净利润为6510.68万元，同比增长106.06% [18] - 4月24日，纽威数控计划启动“纽威数控五期高端智能数控装备项目”，投资额不低于8.5亿元 [18] - 4月24日，比亚迪完成对帕西尼感知科技（深圳）有限公司的战略投资，占股13.3738% [18] - 4月24日，华培动力2024年营业收入12.4亿元，同比减少1.6%；净利润6561.4万元，同比减少43.37% [18] - 4月24日，旭升集团2024年营业收入44.09亿元，同比减少8.79%；净利润4.16亿元，同比减少41.71% [18] - 4月24日，经纬股份拟以自有资金819.52万元受让淳安瑞祥光伏科技有限公司85%股权 [19] - 4月24日，桂冠电力计划投资5.24亿元建设凤山平乐风电场，装机容量100MW [19] - 4月23日，均胜电子发布全新的沉浸式智能座舱解决方案JoySpace+等多个关键零部件解决方案 [19] - 4月22日，贝斯特全资子公司宇华精机已于2023年下半年成功自主研发人形机器人用行星滚柱丝杠样品 [19] - 4月22日，节能风电收到董事长提议回购公司股份的函，回购资金总额为1 - 2亿元 [19] - 4月21日，双林股份已对接国内两家头部新势力车企就人形机器人用反向式行星滚柱丝杠项目进行开发 [19] - 4月21日，杭叉集团2025年第一季度实现营业收入45.06亿元，同比增长8.02%；净利润4.36亿元，同比增长15.18% [20] - 4月21日，建设机械预计2025年第一季度归属于上市公司的净利润亏损2.445亿元左右 [20] - 4月21日，昊志机电2025年第一季度实现营业收入2.87亿元，同比增长11%；净利润1558.32万元，同比增长6.93% [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周大消费板块表现分化，IP潮玩和宠物食品赛道延续高景气度 [4] - 中国潮玩产业进入高速成长期，未来具备IP孵化能力、供应链效率与全球化布局的企业更具竞争力 [4] - 中国宠物市场经济规模持续攀升，在国产替代与消费升级背景下，具备研发实力、品牌溢价与渠道能力的头部宠物用品企业值得关注 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 上周（4/21 - 4/25）大消费板块表现分化，美容护理、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、食品饮料周涨跌幅分别为+3.80%、+2.28%、+1.38%、+0.07%、 - 0.46%、 - 1.36% [4] - 各板块领涨和领跌个股明确，如食品饮料领涨万辰集团（+22.23%），领跌ST春天（ - 21.52%）等 [4] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 4月24日，第十八届中国出境旅游交易会开幕，众信旅游计划2026年底全国门店达5000家 [14][15] - 4月24日，去哪儿大数据显示“五一”机票酒店预订量稳中有升，县城高星酒店预订量同比增幅逾三成 [15] - 4月24日，北京市文旅局“五一”推出1900余场活动，部分景区免费开放并推出“漫游京郊”微度假线路 [15] - 4月24日，《2025闲鱼谷子趋势报告》显示2024年谷子消费爆发，今年一季度国产IP谷子热度反超日谷 [15] - 4月23日，2025年一季度国内出游人次17.94亿，同比增长26.4%，出游总花费1.80万亿元，同比增长18.6% [16] - 4月23日，河南省级财政将发放4000万元文旅住宿类消费券 [16] - 4月22日，途牛旅游网显示境内游热门目的地TOP10 [17] - 4月21日，石头科技推出全新石头Z1 Max洗烘套装系列产品 [17] 公司公告 - 4月22日，周大福等足金饰品价格上涨，飞猪显示“五一”出境游市场升温 [17] - 燕京啤酒2025年一季度营收38.27亿元，同比增长6.69%，归母净利润1.65亿元，同比增长61.1% [18] - ST张家界与凯撒旅业签署战略合作协议 [18] - 上海家化2024年营收下降，2025年一季度营收和净利润也下降 [18][19] - 润本股份2024年营收和归母净利润上升 [19] - 若羽臣2024年营收和净利润增长 [19] - 宋城演艺2024年扭亏为盈 [19] - 珀莱雅2024年和2025年一季度营收和归母净利润增长 [19] - 中宠股份2025年一季度营收和净利润增长，2024年归母净利润增长并拟派现 [19] - 雅戈尔2024年营收增长，净利润下降，拟派现 [19] - 敷尔佳2024年增收不增利 [19] - 科思股份2024年营收和归母净利润下降 [19] - 金字火腿2025年一季度营收下降，归母净利润上升 [19] - 恒顺醋业2024年营收和净利润增长，拟派现 [20] - 惠泉啤酒2025年一季度销量、营收和净利润增长 [20] - 妙可蓝多2025年一季度营收和归母净利润增长 [20] - 步步高2025年一季度营收和净利润增长 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周大消费板块表现分化，IP潮玩和宠物食品赛道延续高景气度 [4] - 中国潮玩产业进入高速成长期，具备IP孵化能力、供应链效率与全球化布局的企业更具竞争力 [4] - 中国宠物市场经济规模持续攀升，建议关注具备研发实力、品牌溢价与渠道能力的头部宠物用品企业 [4] 各部分总结 市场周度回顾 - 上周（4/21 - 4/25）大消费板块表现分化，美容护理、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、食品饮料周涨跌幅分别为+3.80%、+2.28%、+1.38%、+0.07%、 - 0.46%、 - 1.36% [4] - 各板块领涨和领跌个股明确，如食品饮料领涨万辰集团（+22.23%），领跌ST春天（ - 21.52%）等 [4] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 4月24日，第十八届中国出境旅游交易会开幕，众信旅游计划2026年底门店达5000家 [14][15] - 4月24日，去哪儿大数据显示“五一”机票酒店预订量稳中有升，县城高星酒店预订量同比增幅逾三成 [15] - 4月24日，北京市文旅局“五一”推出1900余场活动，部分景区免费开放并推出“漫游京郊”线路 [15] - 4月24日，《2025闲鱼谷子趋势报告》显示2024年谷子消费爆发，今年一季度国产IP谷子热度反超日谷 [15] - 4月23日，2025年一季度国内出游人次17.94亿，同比增长26.4%，出游总花费1.80万亿元，同比增长18.6% [16] - 4月23日，河南省级财政将发放4000万元文旅住宿类消费券 [16] - 4月22日，途牛网显示境内游热门目的地TOP10为北京、广州等城市 [17] - 4月21日，石头科技推出全新石头Z1 Max洗烘套装系列产品 [17] 公司公告 - 4月22日，周大福等足金饰品价格上涨，飞猪显示“五一”出境游市场升温 [17] - 燕京啤酒2025年一季度营收38.27亿元，同比增长6.69%，归母净利润1.65亿元，同比增长61.1% [18] - ST张家界与凯撒旅业签署战略合作协议 [18] - 上海家化2024年营收下降，2025年一季度营收和净利润也下降 [18][19] - 润本股份2024年营收和归母净利润上升 [19] - 若羽臣2024年营收和净利润增长 [19] - 宋城演艺2024年扭亏为盈 [19] - 珀莱雅2024年和2025年一季度营收、归母净利润增长 [19] - 中宠股份2025年一季度营收和净利润增长，2024年归母净利润增长并拟派现 [19] - 雅戈尔2024年营收增长，净利润下降，拟派现 [19] - 敷尔佳2024年增收不增利 [19] - 科思股份2024年营收和归母净利润下降 [19] - 金字火腿2025年一季度营收略降，归母净利润上升 [19] - 恒顺醋业2024年营收和净利润增长，拟派现 [20] - 惠泉啤酒2025年一季度销量、营收、利润增长 [20] - 妙可蓝多2025年一季度营收和归母净利润增长 [20] - 步步高2025年一季度营收和净利润增长 [20]

市场表现 - 上周权益市场缩量上涨，周均成交额11087亿元，环比缩量5037亿元，上证指数涨1.19%，深证成指跌0.54%，创业板指跌0.64%，万得全A涨0.39%，沪深300涨0.59%，小市值指数涨1.53%，恒生指数涨2.30%，恒生科技指数跌0.27%[9] - 上周债市收益率震荡，T2506涨0.04%，TL2506涨0.03%，TF2506跌0.02%，10年国债活跃券下行0.8bp，30年国债活跃券上行1.55bp，10年国开上行0.35bp，5年国开上行2bp，3年国开上行3bp，1年国开持平[9] - 上周海外市场美股下跌、美债利率下行、美元指数下行、人民币贬值，道指跌2.66%，标普500指数跌1.50%，纳指跌2.62%，10年美债收益率下行15bp至4.33%，2年期美债收益率下行17bp至3.78%，美元指数周跌0.54%报99.2286，离岸人民币兑美元跌224个基点报7.3037[9] 宏观事件 - 3月新增社融5.9万亿元，新增人民币贷款3.6万亿元，M2同比增长7.0%，M1同比增长1.6%，金融数据发力靠政府债靠前发力带动[10] - 2025年一季度我国货物贸易进出口总值10.3万亿元，同比增长1.3%，其中出口6.13万亿元，增长6.9%，进口4.17万亿元，同比下降6%，3月出口同比增长12.4%，进口降4.3%，贸易顺差1026.4亿美元[14] - 2025年一季度GDP同比5.4%、预期5.2%、前值5.4%，3月社零当月同比5.9%、预期4.4%、前值4%，固定资产投资累计同比4.2%、预期4%、前值4.1%，房地产开发投资累计同比 - 9.9%、预期 - 10.2%、前值 - 9.8%，新建商品房销售面积累计同比 - 3%、前值 - 5.1%，工业增加值当月同比7.7%、预期5.9%、前值5.9%[19] 市场影响因素 - 主力资金吸筹增强对市场控盘，宽基ETF占沪深300自由流通市值比率快速抬升，降低市场波动率，市场对基本面趋于钝化，中美关税战有缓和预期，军工板块走弱[3][9] - 特别国债发行计划公布，财政继续靠前发力，4月底政治局会议预期升温，关税避险情绪缓和，债市多头力量减弱，基本面中长期弱预期以及货币政策宽松预期支撑下，债市整体窄幅震荡[3][9] - 美国财长表示实行强势美元政策，美债抛压缓解，鲍威尔鹰派发言使美股回落，关税动态边际趋于稳定叠加美联储定力下，美债利率、美元指数边际上趋于稳定[3][9] 当周关注 - 4月21日关注中国贷款市场报价利率（LPR）1年期和5年期数据，前值分别为3.10%和3.60%[30] - 4月25日关注美国4月密歇根大学1年期和5年期通胀率预期终值，前值分别为5.00%和4.10%[30]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - TMT 板块上周传媒涨 1.91%、通信涨 0.53%、电子跌 0.64%、计算机跌 0.84%；涨幅靠前的三级子行业为游戏Ⅲ、模拟芯片设计、面板，跌幅靠前的为其他通信设备、消费电子零部件及组装、通信应用增值服务 [3] - OpenAI 发布基座模型 GPT - 4.1 系列和推理模型 o3 与 o4 - mini，新基座模型上下文窗口提升，新推理模型性价比高、多模态能力增强 [3] - 豆包大模型家族更新，推理与多模态性能提升，火山引擎发布 OS Agent 解决方案；AI 大模型性能突破和工具使用量提升带来应用端爆发机会，建议关注 AI Agent、广告营销、影视、游戏等方向 [3] 各部分总结 市场周度回顾 - TMT 板块内一级行业上周（4/14 - 4/18）涨跌情况：传媒 1.91%、通信 0.53%、电子 - 0.64%、计算机 - 0.84% [3] - 板块内涨幅靠前的三级子行业为游戏Ⅲ（3.36%）、模拟芯片设计（3.08%）、面板（1.74%），跌幅靠前的为其他通信设备（ - 2.77%）、消费电子零部件及组装（ - 2.72%）、通信应用增值服务（ - 2.70%） [3] - 电子周涨幅前三标的为思瑞浦（25.98%）、世华科技（22.67%）、ST 宇顺（22.37%）；计算机周涨幅前三为创识科技（22.61%）、慧翰股份（19.21%）、卓易信息（18.01%）；传媒周涨幅前三为电声股份（15.05%）、慈文传媒（14.58%）、ST 华闻（13.18%）；通信周涨幅前三为灿勤科技（14.70%）、世嘉科技（13.47%）、华脉科技（12.43%） [3] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - AI 模型侧：OpenAI 发布 GPT - 4.1 系列三款模型和 o3 与 o4 - mini 推理模型；上海人工智能实验室开源书生·万象 3.0；豆包大模型日均 tokens 使用量超 12.7 万亿；智谱发布新一代开源模型 GLM - 4 - 32B - 0414 系列等 [17][18] - AI 应用侧：大众汽车将推出自动驾驶系统；微信上线 AI 助手；马斯克旗下 xAI 发布 Grok Studio 首个版本等 [20] - AI 算力侧：腾讯探索优化 AI 技术 F.A.C.U.L.；河南打造全国重要算力高地；台积电人工智能相关收入将翻倍增长等 [23] 公司公告 - 高通有意在越南建设人工智能研发中心；国家超算互联网平台上线 MiniMax 国产 AI 大模型；阿里云将展示 AIStack 等 [26] - 多家公司公布业绩情况，如易华录 2024 年度归母净利润 - 28.65 亿元，铜峰电子 2025 年 Q1 归母净利润 0.27 亿元等 [28] - 部分公司有股权交易、业务收购等情况，如国华网安挂牌转让山东智游网安 95%股权，九联科技拟收购能通科技 51%股份等 [29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工程机械 3 月内需持续改善、出口稳定增长，可继续看好该板块投资机会 [2] - 全球首个人形机器人半程马拉松开跑，行业发展有望进入新阶段，建议关注丝杠、减速器、执行器总成等环节 [2] - 光伏上周主材环节价格继续承压，组件需求取决于下半年国内集中项目启动状况及海外需求是否稳定 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 行业周度行情回顾 - 上周（4 月 14 日 - 4 月 18 日）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为 -0.73%、 -0.37%及 -0.79%，在 31 个申万一级行业中排名分别为第 27、25、28 位，同期沪深 300 涨跌幅为 +0.59% [1][7] - 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为风电设备上涨 2.31%，汽车服务上涨 1.95%，摩托车及其它上涨 1.28%；表现靠后的细分方向为其他电源设备下跌 2.02%，电机下跌 1.98%，光伏设备下跌 1.92% [9] 个股周度行情回顾 - 上周机械设备行业涨幅前五个股为万通液压、汇成真空、*ST 工智、宏盛股份、创远信科；电力设备涨幅前五个股分别为大金重工、球冠电缆、华民股份、海陆重工、德瑞锂电；汽车涨幅前五个股分别为华洋赛车、建邦科技、久祺股份、ST 曙光、开特股份 [12] - 上周机械设备行业跌幅前五个股为九菱科技、岱勒新材、雷尔伟、浙江鼎力、华曙高科；电力设备跌幅前五个股分别为科泰电源、威腾电气、沐邦高科、新雷能、欧晶科技；汽车跌幅前五个股分别为潍柴重机、新泉股份、美力科技、嵘泰股份、海联金汇 [13] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 4 月 18 日，工信部将出台机械、汽车、电力装备等行业稳增长方案，实施供需对接和推广应用行动，出台数字化转型实施方案 [16] - 4 月 17 日，国家电网一季度风电和光伏发电装机累计新增并网容量 5380 万千瓦，同比增长 19.1% [16] - 4 月 16 日，工信部召开智能网联汽车产品准入及软件在线升级管理工作推进会，强调提升产品安全水平 [16] - 4 月 16 日，众擎机器人两款人形机器人产品正式量产上市 [17] - 4 月 15 日，今年一季度我国制造业销售收入同比增长 4.8%，增速较 2024 年加快 0.9 个百分点 [17] - 4 月 15 日，人形机器人技术要求系列国家标准正式获批立项 [17] - 4 月 15 日，小鹏汽车称 AI 机器人开发难度比 AI 汽车高，小鹏人形机器人目标 2026 年规模进入工业化量产阶段 [17] - 4 月 15 日，光伏逆变器和储能行业或将开展自律行动，防止恶性竞争 [17] 公司公告 - 4 月 18 日，中信博 2024 年实现营收 90.26 亿，同比 +41.3%，归母净利润 6.32 亿，同比 +83.0% [19] - 4 月 17 日，三一重工 2024 年营业收入 777.73 亿元，同比增长 6.22%；净利润 59.75 亿元，同比增长 31.98% [19] - 4 月 17 日，浙江鼎力 2024 年营业收入 77.99 亿元，同比增长 23.56%，净利润 16.29 亿元，同比下降 12.76% [19] - 4 月 17 日，日发精机数控螺纹磨床可用于多行业，已与部分客户签合同并发机 [19] - 4 月 17 日，双林股份 2025 年一季度营业收入 12.86 亿元，同比增长 20.97%；归母净利润 1.59 亿元，同比增长 105.49% [19] - 4 月 17 日，琏升科技下属孙公司与华晟新能源签订电池片销售框架合同 [19] - 4 月 16 日，金固股份收到头部新能源汽车主机厂定点通知书 [20] - 4 月 15 日，中集集团预计 2025 年一季度归母净利 4.5 亿元—6.5 亿元，同比增长 438%—677% [20] - 4 月 15 日，双林股份 2024 年营业收入 49.1 亿元，同比增长 18.64%；归母净利润 4.97 亿元，同比增长 514.49% [20] - 4 月 15 日，慈星股份 2024 年营业收入 22.18 亿元，同比增长 9.16%；净利润 2.84 亿元，同比增长 148.82% [20] - 4 月 15 日，华培动力拟认缴 500 万元参与设立创业投资合伙企业 [20] - 4 月 15 日，拓普集团拟在泰国投资不超过 3 亿美元建设汽车零部件生产基地 [20] - 4 月 15 日，德业股份 2024 年营业收入 112.0 亿元，同比 +49.7%；归母净利润 29.5 亿元，同比 +64.8% [20] - 4 月 14 日，苏州固锝 2024 年营业收入 56.38 亿元，同比增长 37.94%；净利润 7369.09 万元，同比下降 51.93% [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - TMT 板块上周传媒涨 1.91%、通信涨 0.53%、电子跌 0.64%、计算机跌 0.84%；涨幅靠前的三级子行业为游戏Ⅲ、模拟芯片设计、面板，跌幅靠前的为其他通信设备、消费电子零部件及组装、通信应用增值服务 [3] - OpenAI 发布基座模型 GPT - 4.1 系列和推理模型 o3 与 o4 - mini，新基座模型上下文窗口提升，新推理模型性价比高、多模态能力增强 [3] - 豆包大模型家族更新，推理与多模态性能提升，火山引擎发布 OS Agent 解决方案；AI 大模型性能突破和工具使用量提升带来应用端爆发机会，关注 AI Agent、广告营销、影视、游戏等方向投资机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - TMT 板块内一级行业上周（4/14 - 4/18）涨跌情况：传媒 1.91%、通信 0.53%、电子 - 0.64%、计算机 - 0.84% [3] - 板块内涨幅靠前的三级子行业为游戏Ⅲ（3.36%）、模拟芯片设计（3.08%）、面板（1.74%），跌幅靠前的为其他通信设备（ - 2.77%）、消费电子零部件及组装（ - 2.72%）、通信应用增值服务（ - 2.70%） [3] - 电子周涨幅前三标的为思瑞浦（25.98%）、世华科技（22.67%）、ST 宇顺（22.37%）；计算机周涨幅前三为创识科技（22.61%）、慧翰股份（19.21%）、卓易信息（18.01%）；传媒周涨幅前三为电声股份（15.05%）、慈文传媒（14.58%）、ST 华闻（13.18%）；通信周涨幅前三为灿勤科技（14.70%）、世嘉科技（13.47%）、华脉科技（12.43%） [3] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - AI 模型侧：微软推出 1 - bit AI 模型 BitNet b1.58 2B4T；上海人工智能实验室开源书生·万象 3.0；字节跳动 Seed 团队图像生成模型 Seedream 3.0 综合性能追平 GPT - 4o 等 [17][18] - AI 应用侧：大众汽车将推出自动驾驶系统；微信上线 AI 助手“元宝”；马斯克旗下 xAI 发布 Grok Studio 首个版本等 [20] - AI 算力侧：奈飞测试新搜索引擎；腾讯探索优化 AI 技术 F.A.C.U.L.；河南打造全国重要算力高地等 [23] 公司公告 - 高通有意在越南建设人工智能研发中心；国家超算互联网平台上线 MiniMax 国产 AI 大模型；阿里云将展示 AIStack 等 [26] - 多家公司公布业绩情况，如易华录 2024 年度归母净利润 - 28.65 亿元，铜峰电子 2025 年 Q1 归母净利润 0.27 亿元等 [28] - 部分公司有股权交易、业务合作等动态，如国华网安挂牌转让山东智游网安 95%股权，九联科技拟收购能通科技 51%股份等 [29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工程机械 3 月内需持续改善、出口稳定增长，可继续看好该板块投资机会 [2] - 全球首个人形机器人半程马拉松开跑，行业发展有望进入新阶段，建议关注丝杠、减速器、执行器总成等环节 [2] - 上周光伏主材环节价格继续承压，组件需求取决于下半年国内集中项目启动状况及海外需求是否稳定 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 行业周度行情回顾 - 上周（4 月 14 日 - 4 月 18 日）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为 -0.73%、 -0.37%及 -0.79%，在 31 个申万一级行业中排名分别为第 27、25、28 位，同期沪深 300 涨跌幅为 +0.59% [1][7] - 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为风电设备上涨 2.31%，汽车服务上涨 1.95%，摩托车及其它上涨 1.28%；表现靠后的细分方向为其他电源设备下跌 2.02%，电机下跌 1.98%，光伏设备下跌 1.92% [9] 个股周度行情回顾 - 上周机械设备行业涨幅前五个股为万通液压、汇成真空、*ST 工智、宏盛股份、创远信科；电力设备涨幅前五个股分别为大金重工、球冠电缆、华民股份、海陆重工、德瑞锂电；汽车涨幅前五个股分别为华洋赛车、建邦科技、久祺股份、ST 曙光、开特股份 [12] - 上周机械设备行业跌幅前五个股为九菱科技、岱勒新材、雷尔伟、浙江鼎力、华曙高科；电力设备跌幅前五个股分别为科泰电源、威腾电气、沐邦高科、新雷能、欧晶科技；汽车跌幅前五个股分别为潍柴重机、新泉股份、美力科技、嵘泰股份、海联金汇 [13] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 4 月 18 日，工信部将出台机械、汽车、电力装备等行业稳增长方案，实施供需对接和推广应用行动，出台数字化转型实施方案 [16] - 4 月 17 日，国家电网一季度风电和光伏发电装机累计新增并网容量 5380 万千瓦，同比增长 19.1% [16] - 4 月 16 日，工信部召开智能网联汽车产品准入及软件在线升级管理工作推进会，强调提升产品安全水平 [16] - 4 月 16 日，众擎机器人两款人形机器人产品正式量产上市 [17] - 4 月 15 日，今年一季度我国制造业销售收入同比增长 4.8%，税务部门将落实税费优惠政策 [17] - 4 月 15 日，人形机器人技术要求系列国家标准正式获批立项 [17] - 4 月 15 日，小鹏汽车称 AI 机器人开发难度高，小鹏人形机器人目标 2026 年规模进入工业化量产阶段 [17] - 4 月 15 日，光伏逆变器和储能行业或将开展自律行动，已初步审议行业健康发展倡议 [17] 公司公告 - 4 月 18 日，中信博 2024 年实现营收 90.26 亿，同比 +41.3%，归母净利润 6.32 亿，同比 +83.0% [19] - 4 月 17 日，三一重工 2024 年营业收入 777.73 亿元，同比增长 6.22%，净利润 59.75 亿元，同比增长 31.98% [19] - 4 月 17 日，浙江鼎力 2024 年营业收入 77.99 亿元，同比增长 23.56%，净利润 16.29 亿元，同比下降 12.76% [19] - 4 月 17 日，日发精机数控螺纹磨床可用于多行业，已与部分客户签合同，磨削设备未实现持续产能释放 [19] - 4 月 17 日，双林股份 2025 年一季度营业收入 12.86 亿元，同比增长 20.97%，归母净利润 1.59 亿元，同比增长 105.49% [19] - 4 月 17 日，琏升科技下属孙公司与华晟新能源签订电池片销售框架合同 [19] - 4 月 16 日，金固股份收到新能源汽车主机厂定点通知书，将开发阿凡达低碳车轮产品 [20] - 4 月 15 日，中集集团预计 2025 年一季度归母净利 4.5 亿元 - 6.5 亿元，同比增长 438% - 677% [20] - 4 月 15 日，双林股份 2024 年营业收入 49.1 亿元，同比增长 18.64%，归母净利润 4.97 亿元，同比增长 514.49%，拟每 10 股转增 4 股派现 2 元 [20] - 4 月 15 日，慈星股份 2024 年营业收入 22.18 亿元，同比增长 9.16%，净利润 2.84 亿元，同比增长 148.82%，拟每 10 股派现 1 元 [20] - 4 月 15 日，华培动力拟认缴 500 万元参与设立创业投资合伙企业 [20] - 4 月 15 日，拓普集团拟在泰国投资不超过 3 亿美元建设汽车零部件生产基地 [20] - 4 月 15 日，德业股份 2024 年营业收入 112.0 亿元，同比 +49.7%，归母净利润 29.5 亿元，同比 +64.8% [20] - 4 月 14 日，苏州固锝 2024 年营业收入 56.38 亿元，同比增长 37.94%，净利润 7369.09 万元，同比下降 51.93%，拟每 10 股派现 0.19 元 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周大消费板块全线收涨，各子板块有不同表现，食品饮料、家电等板块有领涨和领跌个股 [3] - 3月社零同比+5.9%，以旧换新政策效果明显，不同消费类型和品类表现各异，耐用品增速亮眼 [3] - 促消费政策持续出台，2025年大消费板块基本面有望逐步向好，可关注免税、情绪消费等领域公司 [3] 各目录总结 市场周度回顾 - 申万一级行业中，上周大消费相关的纺织服饰、美容护理等板块有不同涨幅 [3][9] - 消费二级子行业周涨跌幅呈现差异，各行业有涨幅和跌幅前五个股 [11][13][14] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 4月16日青岛6部门推出房地产市场12条新政策，包括多子女家庭购房补贴和高校毕业生租房优惠 [15][16] - 4月16日商务部等9部门印发《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》，涵盖多领域并提出48条举措 [16] - 4月15日绝味食品举行20周年战略发布会，探讨AI对零售连锁行业变革 [16] - 4月15日遇见小面向港交所递交招股书，餐厅数量和财务业绩增长 [16] - 截至4月13日内蒙古家电、3C数码销售突破100万台，政策带动消费和补贴核销 [16][17] - 4月14日海南省印发行动方案，提出加大生育养育保障支持 [17] - 4月14日中国海关总署公布3月货物贸易进出口数据，机电产品出口高增长 [17] 公司公告 - 桂发祥预计2025年一季度归母净利下降，因直营店、经销渠道等因素影响 [17] - 外服控股2024年营收和净利润增长，拟派发现金红利 [17] - 天润乳业2024年营收增长，归母净利润下降 [17] - ST步步高撤销其他风险警示，证券简称变更，涨跌幅限制改变 [17] - 贝因美存在收入确认、资金占用等问题，被浙江证监局采取措施 [17][18] - 水羊股份计划回购部分A股 [18] - 西藏旅游2024年营收和净利润增长，第四季度亏损缩窄 [18] - 张家界2024年营收增长但净利润亏损，将被实施其他风险警示 [18] - 得利斯2024年营收下降，亏损额减少 [18] - 惠泉啤酒2024年营收和净利润增加 [18] - 圣农发展2025年3月销售收入增长，预计一季度归母净利润大幅增长 [18] - 莱克电气2024年营收和净利润增长 [18] - 东鹏饮料2025年一季度营收和净利润增加 [18] - 富佳股份拟回购股份用于员工持股计划或股权激励 [19] - 金徽酒2025年一季度营收和净利润增长 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周医药生物收跌-0.36%，反弹力度小于Wind全A和沪深300，市场偏好避险板块，化学制剂、中药和线下药店小幅收涨，血液制品、其他生物制品和疫苗回调明显，重组方向个股躁动明显 [2][7] - GLP - 1受体激动剂迎来催化，BD有望加速，礼来口服药Orforglipron有望扩大GLP - 1药物应用人群，减肥药成为全球MNC必争之地，建议关注国内减肥药方向创新药公司及产业链 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - 上周（4月14日 - 4月18日）医药生物收跌-0.36%，反弹力度小于Wind全A（0.39%）和沪深300（0.59%），市场偏好避险板块 [2][7] - 化学制剂（0.62%）、中药（0.6%）和线下药店（0.19%）小幅收涨，血液制品（-4.39%）、其他生物制品（-1.78%）和疫苗（-1.49%）回调明显 [2][7] - 涨幅前三的个股为双成药业（56.4%）、康鹏科技（56.3%）和立方制药（47.1%），跌幅前三的个股为*ST吉药（-50.7%）、哈三联（-19.1%）和长药控股（-18.5%） [2][7] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 未提及 行业要闻 - 4月17日，礼来宣布III期ACHIEVE - 1研究取得积极结果，即将申报上市，Orforglipron是首个成功完成III期研究的口服小分子GLP - 1受体激动剂，在糖化血红蛋白管理、体重控制和安全性方面表现良好 [12] - 4月14日，辉瑞因潜在肝损伤终止开发GLP - 1小分子受体激动剂Danuglipron [2][12] - 4月17日，三生制药抗VEGF/PD - 1双特异性抗体被纳入突破性治疗品种 [12] - 4月17日，通化东宝与科兴制药出海产品利拉鲁肽注射液获哥伦比亚GMP证书 [12] - 4月15日，君圣泰自主研发的熊去氧胆小檗碱在中国2型糖尿病患者3期临床试验达成主要及多个次要疗效终点，计划今年申报新药上市 [12] - 4月14日，默沙东佳达修9多项新适应证获中国上市批准，适用于16 - 26岁男性接种 [13] 公司公告 - 迪哲医药自主研发的高瑞哲®治疗复发/难治外周T细胞淋巴瘤获《CSCO淋巴瘤诊疗指南（2025版）》I级推荐，还首次推荐单药治疗复发/难治NK/T细胞淋巴瘤患者 [14] - 博瑞医药2025年1 - 3月营业收入24,895.98万元，同比减少26.81%，受流感、竞争、客户需求、战略调整和折旧等因素影响 [14] - 澳华内镜一季度总营业收入1.24亿元，同比减少26.92%；利润总额-0.38亿元，同比减少11835.93%；归母净利润-0.29亿元，同比减少1143.36% [14] - 安图生物一季度总营业收入9.96亿元，同比减少8.56%；利润总额3.02亿元，同比减少16.49%；归母净利润2.70亿元，同比减少16.76% [14] - 诺泰生物收到美国FDA关于英克司兰原料药的DMF回执，顺利取得DMF备案号 [15] - 花园生物一季度总营业收入3.26亿元，同比减少1.18%；利润总额1.12亿元，同比增长6.82%；归母净利润0.97亿元，同比增长5.5% [15] - 健帆生物一季度总营业收入5.48亿元，同比减少26.4%；利润总额2.25亿元，同比减少33.77%；归母净利润1.89亿元，同比减少33.71%，因产品降价“以价换量” [15] - 天坛生物一季度营业收入同比增长7.84%，净利润同比下降22.90%，因产品价格下降利润减少超销量增长带来的利润增加 [15] - 百利天恒自主研发的创新生物药注射用BL - B01D1的4个联合用药II期临床试验获国家药监局批准 [15] - 万泰生物九价HPV疫苗启动男性III期临床试验并完成首例受试者入组 [15]