Where are you, Santa? It’s been the same question for the past few years, as stocks have not staged much of a year-end rally despite the final week being historically bullish. The SPDR® S&P 500 ETF Trust (SPY) returned 1% in December, with the Nasdaq 100 ETF (QQQ) finishing flat. For the year, US large caps returned 18%, outperforming their small and mid-cap peers, but lagging the international equity market. The Russell 2000 ETF (IWM) was down fractionally in 2025’s final month, while the Vanguard FTSE A ...

GRAND RAPIDS, Mich., Dec. 31, 2025 /PRNewswire/ -- Mercantile Bank Corporation (NASDAQ: MBWM) ("Mercantile") announced today the completion of its previously announced merger with Eastern Michigan Financial Corporation ("Eastern"). This strategic combination brings together two financial institutions with shared values and deep commitments to serving Michigan's families, businesses and communities. The newly acquired Eastern Michigan Bank will operate alongside Mercantile's existing bank, Mercantile Bank, ...

The S&P 500, which is tracked by the SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) , set several record highs in 2025 and ended the year in positive territory. Here's how Benzinga readers' year‑end prediction stacked up against the final result.S&P 500 Year-End GainsThe SPDR S&P 500 ETF Trust is up 17.1% year-to-date with just hours left to go before 2025 bows out, likely hitting the top range of a question asked by Benzinga earlier this year.Benzinga polled readers asking what the return of President Donald Trump to t ...

行业竞争阶段转变 - 汽车行业竞争已从单纯价格战，进入到“体系化”和“生态战”新阶段 [3] - 2025年市场竞争逻辑发生深刻变革，从产品比拼和价格厮杀，升级为体系能力与生态布局的综合较量 [23] - 本土品牌强势突围、跨国车企加速适配、智能化成为竞争核心是当前阶段的明显特征 [24] 市场格局：自主进，合资退 - 国产品牌高歌猛进，市场份额继续攀升，而合资品牌明显掉队 [6] - 日系品牌中，日产、本田在华销量一蹶不振，仅丰田勉强支撑；德系BBA在苦苦支撑；韩系、法系更是“泯然众人矣” [6] - 自主品牌是新能源汽车转型的核心推动力，11月自主品牌新能源乘用车渗透率高达79.6% [13] - 新能源汽车零售渗透率在12月1至7日达62.2%，创历史新高，成为国内车市绝对主流 [13] - 与新能源汽车崛起对应的是燃油车“衰落”及产能过剩问题，部分燃油车企业陷入转让、关停甚至倒闭的境地 [14][15] 价格战与行业影响 - 从2023年开始的价格战到2025年并未停歇，此次由国产品牌主动发起 [8] - 比亚迪在年初以“全民智驾”增配不加价的方式变相开启价格战，吉利、奇瑞等车企纷纷跟进 [8] - 价格战拉低了行业平均利润率，使多数车企陷入“增收不增利”的困境，有关部门倡议反对恶性价格战 [8] 智能驾驶技术发展与争议 - 智能驾驶成为吸引消费者的重要卖点，但小米汽车在安徽铜陵的高速爆燃事故引发了对技术安全性、责任界定及成熟度的激烈讨论 [8] - 事故后，涉事车企调整了智能驾驶功能宣传口径，监管部门加快了智能网联汽车安全规范的制定进程 [9] - 行业认识到单纯以技术噱头吸引消费者已然行不通 [10] 动力电池新标准 - 2025年4月，《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031-2025）正式发布，将于2026年7月1日施行 [11][12] - 新标准被称为“史上最严电池安全令”，将热扩散测试要求从“着火、爆炸前5分钟提供报警信号”升级为“不起火、不爆炸”，并新增底部撞击测试和快充循环后安全测试等项目 [12] - 该标准倒逼全行业进行电池技术升级，加速落后产能淘汰 [12] 车企年度销量目标完成情况分化 - 头部造车新势力成为“优等生”：小鹏汽车1-11月累计交付39.2万辆，同比增长156%，年度目标完成率约103.13%；零跑汽车1-11月累计销量53.6万辆，同比增长超113%，提前完成50万辆年度目标 [17][18][19] - 传统自主品牌多数保持稳定：吉利汽车（目标上调至300万辆）1-11月累计销量278.8万辆，目标完成率超90%，其中新能源销量153.4万辆，渗透率突破50%；比亚迪1-11月销量418.2万辆，目标完成率90.91%；长安汽车1-11月销量265.8万辆，目标完成率88.60% [19] - 部分新势力和合资品牌完成率偏低：蔚来公司1-11月累计交付约28万辆，目标完成度63.16%；理想汽车等部分企业目标完成率低于60%；合资品牌年度目标完成率普遍不容乐观 [19][20] - 提前完成目标的车企普遍具备产品适配市场、智能化配置领先、供应链效率高的优势；目标完成率低的企业则存在目标设定脱离实际或新能源转型步伐滞后等问题 [21] 生态化与体系化竞争布局 - 鸿蒙智行持续强化生态构建，通过“分层渗透”策略扩大市场覆盖，致力于打造全球最大车机生态 [25] - 零跑汽车凭借“品价比”优势和全栈自研能力，提升成本控制能力，为冲击年销售百万辆目标奠定基础 [26] - 小鹏汽车通过新车型迭代和智能化技术升级实现销量与品牌价值同步提升，并深耕海外市场 [27] - 合资品牌加速本土化适配：奥迪宣布全系车型搭载华为智能驾驶系统；宝马中国与华为终端战略合作，基于鸿蒙生态开发数字钥匙、HiCar车机互联等功能 [28] - BBA的转变源于销量承压和智能化技术短板，例如宝马2024年在华销量下滑13.4% [28] - 技术创新成为竞争核心抓手：理想汽车押注AI技术，重点研发智能座舱AI交互和自动驾驶AI算法；华为发布乾崑APP，试图打造连接用户、车辆和生态服务的官方枢纽；地平线携手比亚迪、奇瑞、大众等企业共同探索自动驾驶商用路径，构建智驾生态 [29]

公司设立与股权结构 - 上海瑞晟科科技有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为刘永 [1] - 公司注册资本为300万人民币 [1] - 公司由上海宏科恒达科技有限公司全资持股，持股比例为100% [1] 公司经营范围 - 公司经营范围涵盖技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 公司经营范围包括网络技术服务 [1] - 公司经营范围涉及企业管理、企业管理咨询、社会经济咨询服务、信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）以及市场营销策划 [1] 公司基本信息 - 公司所属国标行业为“信息传输、软件和信息技术服务业 > 软件和信息技术服务业 > 软件开发” [1] - 公司地址位于上海市嘉定区华江路129弄7号4层408室J [1] - 公司类型为“有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）” [1] - 公司营业期限自2025年12月31日起，为无固定期限 [1] - 公司登记机关为上海市嘉定区市场监管局 [1]

吉利汽车股价表现与技术分析 - 12月30日，吉利汽车股价收报18.02港元，单日升幅2.97%，成交额达12.28亿港元，是板块中升幅较大的个股 [1] - 短期动力明显转强，5日振幅达6.9%，RSI指标57处于合理区间，多个动量指标给出“买入”信号，反映市场买盘兴趣回升 [1] - 截至12月31日上午10点22分，吉利最新报17.98港元，暂跌0.22%，当前支持位1为17.2港元、支持位2为16.9港元，阻力位1为18.5港元、阻力位2为19.1港元，短期仍处于反弹通道中 [1][3] 汽车板块整体走势 - 12月30日汽车股普遍上行，个股走势各异但新能源车股表现突出 [1] - 比亚迪股份收报97.60港元微升0.51%，股价于10日线附近争持，技术指标总结信号为“中立” [1] - 长城汽车收报14.82港元升1.09%，同样处于关键均线附近整固，技术信号“中立” [1] - 理想汽车虽微跌0.45%，但技术指标给出“买入”信号 [1] - 蔚来、小鹏汽车分别升2.18%、1.33%，走势强劲 [1] 衍生品市场反应与杠杆效应 - 正股的强势表现已在窝轮市场引发强烈反应 [3] - 12月24日吉利汽车利好信号初现，关联窝轮已率先启动，其中摩通牛证在其后2日内升幅高达61%，瑞银牛证更实现69%的暴涨，而同期正股2日升幅仅为6.50%，窝轮的杠杆效应极致凸显 [3] 衍生品操作建议与标的筛选 - 对于已持有吉利汽车相关牛证的投资者，建议设置止盈位保护获利，避免因正股波动导致收益回吐 [5] - 对于尚未入场的投资者，不建议追高已大幅上涨的标的，低溢价标的风险更低 [5] - 精选出3只优质衍生品标的：瑞银认购证拥有9.4倍杠杆，行使价21.01港元，溢价和引申波幅均为当前池内最低；法兴牛证有5.8倍杠杆，收回价15.5港元，溢价最低；汇丰认沽证有5.3倍杠杆，行使价14.73港元，可作为避险对冲工具 [6] - 以上标的均具备溢价合理、流动性较佳的特点，能更好匹配不同投资者的风险偏好 [7]

文章核心观点 - 格隆汇通过全球七十多国数千万会员票选，发布了2026年度“下注中国”十大核心资产名单，旨在利用集体智慧锚定中国未来核心资产 [1] - 该评选活动已连续举办7年，其历史业绩表现突出，2019-2025年十大核心资产指数累计涨幅达318.67%，大幅跑赢同期沪深300指数（+56.2%）、恒生指数（-0.82%）和标普500指数（+175.3%）[3] - 2025年单年，十大核心资产等权重组合收益率达35.1%，同样跑赢沪深300指数（+17.7%）、恒生指数（+27.8%）和标普500指数（+17.3%）[3] - 入选公司需符合四大原则：代表中国、代表未来中国经济方向、具备头部竞争壁垒、在2026年大概率具备20%或以上的市值增长空间 [2][6] - 十大资产均以中国市场为根基，覆盖AI算力、新能源、消费、金融、生物医药等关键赛道，国际业务仅作为国内核心竞争力的延伸 [14] 评选背景与原则 - 2025年中国投资市场充满“变数”，包括美联储降息摇摆、地缘局势、房地产企稳疑云、AI泡沫争议、新能源景气转向等，市场起伏考验投资者判断 [2] - 评选基于全球七十多国数千万会员的投票，无任何人为干预，旨在凝聚集体智慧穿越市场迷雾 [3] - 名单已于2025年12月15日向旗舰会员提前披露，并采用“季度动态调整”机制以灵活适配市场变数 [5] 十大核心资产核心逻辑梳理 1. 中际旭创 (300308) - 核心逻辑：受益于2026年国内AI算力基建加速及“东数西算”工程，预计拉动180亿元光模块采购需求，行业量价齐升 [5] - 行业与产品：800G光模块国内需求年增50%，1.6T产品进入量产高峰期，国内订单同比增长120% [5] - 公司地位：全球龙头，800G/1.6T产品市占率超40%，铜陵基地逐步释放1.6T产能 [5] - 盈利与估值：1.6T产品溢价较800G高20%-30%，券商中性预测其2026年市值增长25%-30% [5] 2. 腾讯控股 (00700.HK) - 核心逻辑：立足国内庞大用户基数，微信月活13.8亿，社交护城河深厚，是数字经济赋能民生的核心载体 [6] - 业务增长点：视频号日活突破5亿，日均使用时长超70分钟，2026年广告收入规模有望突破400亿元，AI提效放大流量变现 [6] - 游戏业务：以国内为基本盘，收入增长15%，核心聚焦国内版号优化与精品内容迭代 [7] - 盈利与估值：广发证券预测公司2026年经调整归母净利2950-2980亿元，对应上行空间25%-30% [7] 3. 阿里巴巴 (09988.HK) - 核心逻辑：锚定国内AI+云与大消费双主线，阿里云收入预计达1700亿元，增速维持34% [7] - 业务发展：千问大模型深度服务超2000家国内企业客户，国内即时零售业务亏损收窄50%，笔单价环比上涨超10% [7] - 市场定位：海外业务占比不足10%，仅为国内核心能力的延伸 [7] - 盈利与估值：摩根士丹利给出中性展望，预测其股价仍有25%-28%上行空间 [7] 4. 黄金ETF (518880) - 核心逻辑：作为国内投资者核心避险工具，适配2026年国内市场波动环境，中信证券预测金价有望冲击5000美元/盎司 [8] - 支撑因素：美联储降息传导至国内、地缘风险外溢下国内避险情绪升温、全球央行购金趋势 [8] - 产品规模：截至2025年12月29日，该ETF规模达965.61亿元，稳居国内同品类首位，近20日资金净流入18.18亿元 [8] - 市场展望：券商中性判断其资金承接规模同比增长28%-32% [8] 5. 洛阳钼业 (603993/03993.HK) - 核心逻辑：深度绑定国内新能源产业链，钴、铜作为动力电池核心原材料，受益于国内新能源汽车渗透率提升 [9] - 产量目标：2026年公司铜产量目标66万吨、钴产量12万吨，稳居全球第一 [9] - 客户与市场：钴产品主要供应宁德时代、比亚迪等国内动力电池龙头 [9] - 盈利预测：测算显示全年归母净利润有望达320-350亿元，券商中性展望其市值对应2026年PE12-15倍 [9] 6. 中国平安 (601318/02318.HK) - 核心逻辑：受益于国内降息周期与股市慢牛共振，险资权益资产配置比例提升至25%，预计增厚投资收益110-130亿元 [10] - 保险业务：银保渠道保费增速维持30%以上，分红险保费占比升至45%，寿险新业务价值同比修复15% [10] - 生态与风控：“保险+康养”生态落地30余家高端机构，地产减值规模同比收窄60% [10] - 资本与估值：核心偿付能力充足率保持200%以上，券商中性预测其2026年市值增长20%-25% [10] 7. 东方财富 (300059) - 核心逻辑：受益于2026年资本市场活跃度提升，全年成交额预计突破300万亿元 [11] - 业务发展：AI财富管家用户目标达500万，基金代销市占率提升至6.5%，证券手续费收入增长18%，基金销售服务费增速22% [11] - 技术赋能：AI投研系统缩短报告生成时间60%，养老金融用户破100万 [11] - 估值展望：机构预测其2026年合理股价中枢为22-25元区间，对应市值中性增长22%-28% [11] 8. 万华化学 (600309) - 核心逻辑：扎根国内化工产业升级赛道，MDI产能达450万吨/年，全球市占率超35% [12] - 市场需求：受益于国内家电以旧换新政策，拉动MDI内需增长12% [12] - 新材料布局：POE新材料产能15万吨/年填补国内空白，磷酸铁锂产能20万吨/年对接国内动力电池需求 [12] - 盈利与估值：申万宏源上调其2026年归母净利润至155-162亿元，瑞银给出中性估值，市值区间2800-3200亿元 [12] 9. 药明合联 (02268.HK) - 核心逻辑：立足国内创新药研发浪潮，ADC领域承接国内药企创新需求，在研管线中超60%服务国内客户 [13] - 行业地位：国内ADC领域龙头，市占率超15%，研发投入占比25% [13] - 业务发展：XDC技术突破填补国内高端服务空白，全年新增ICMC项目超40个，订单增长主要由国内需求驱动 [13] 10. 携程集团 (09961.HK) - 核心逻辑：深耕国内出行消费市场，受益于国内消费复苏与文旅升级，国内休闲旅游收入占比达65% [14] - 运营数据：通过AI技术提升国内用户转化率8个百分点，复购率达40% [14] - 出境游业务：恢复至疫情前90%水平，核心为服务国内居民出境需求 [14] - 盈利展望：预计全年营收增长25%以上，券商中性展望其2026年市值对应PE28-32倍区间 [14]

公司设立与股权结构 - 上海坤鼎纵横置业管理有限公司于近日成立 法定代表人为曹宇杰 注册资本为500万人民币 [1] - 公司由坤鼎（香港）产业园运营管理有限公司全资持股 持股比例为100% [1] 经营范围与业务方向 - 公司经营范围涵盖园区管理服务 非居住房地产租赁 房地产咨询及经纪等传统地产业务 [1] - 业务范围延伸至技术服务 技术开发 技术咨询 技术转让等技术服务领域 [1] - 公司业务明确涉及人工智能相关领域 包括人工智能双创服务平台 人工智能公共服务平台技术咨询服务以及人工智能硬件销售 [1] - 其他业务包括信息系统集成服务 信息技术咨询服务 招投标代理服务 企业形象策划 会议及展览服务等 [1] 公司基本信息 - 公司注册地址位于上海市闵行区沪青平公路277号5楼（集中登记地） [1] - 公司企业类型为有限责任公司（台港澳法人独资） [1] - 公司营业期限自2025年12月31日起 为无固定期限 [1] - 公司所属国标行业为房地产业下的房地产开发经营 [1]

宏观经济展望 - 美联储与华尔街经济学家对2026年的预测普遍乐观 [1] - 预计经济增长将加速 [1] - 预计失业率将趋于稳定 [1] - 预计通胀水平将下降 [1]

公司股价与交易表现 - 股票当日收盘价为1.68，较前一日下跌0.02，跌幅为1.18% [1] - 股票当日盘中价格区间在1.68至1.72之间波动 [1] - 当日成交量为219万 [1] 公司高管人事变动 - 公司执行董事朱晓云获委任为第五届董事会副董事长，自2025年12月31日起正式履职 [2] - 朱晓云同时获委任为公司总裁，待国家金融监督管理总局核准其任职资格后正式履职 [2] - 自2025年12月31日起，朱晓云将作为临时负责人代行公司总裁职权，庄乾志不再担任临时负责人 [2]