芯片及国企改革 - 晶合集成前三季度净利润同比预增744%-838%，28纳米逻辑芯片通过功能性验证，主营12英寸晶圆代工业务[1] - 富满微主营高性能模拟及数模混合集成电路芯片设计研发、封装、测试及销售，参与第三代半导体研发[3][2] - 城地香江筹划向特定对象发行A股股票事宜，可能导致公司控制权发生变更，是华为战略合作伙伴[4][5] 业绩预告 - 华测导航前三季度净利润预计增长32.64%-37.95%[7] - 华海药业前三季度净利润预计同比增长37%-45%[7] - 派林生物前三季度净利润同比增长60%-70%[7] - 国药现代预计2024年前三季度净利润同比增长64.01%-74.65%[7] - 品合集成前三季度净利润同比预增744.01%-837.79%[7][2] 其他 - 海通证券与国泰君安拟换股吸收合并[6][8] - 包钢股份拟将第四季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税17782元/吨[7] - ST百利涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查[7]

财政政策发力 - 财政政策发力是当前市场关注的重点，未来半年内可能的财政增量和美国大选&美联储降息节奏将是市场关注的重点[3][4] - 财政政策可能采取的措施包括:调整预算增发国债、盘活财政存款、优化财政支出结构加大对消费领域的倾斜[4] 辅助生殖行业 - 四川省将辅助生殖医疗服务项目纳入医保支付范围，自2024年11月1日起执行[6][7] - 辅助生殖纳入医保后，患者支付压力降低，存量及新增需求有望快速释放[7] - 先获证的龙头机构有望进一步提升市占率，行业整体景气度有望提升[7] 研报亮点 - 交通银行评级获得上调[8] - 7家公司获得首次覆盖,其中亚普股份等3股获新财富分析师深度覆盖[8] - 鼎龙股份首次进入个股机构关注度排行前五名[8] - 低空经济、地下管网、AI电源等行业受到机构关注[2]

数据要素 - 中办、国办发布加快公共数据资源开发利用的意见，推动数据利用方式向共享汇聚和应用服务能力并重的方向转变[1] - 深桑达A参与深圳数据交易所交易商业平台建设，产品及服务涵盖数据资源体系建设及数据运营两端[1] - 云赛智联是上海国资委旗下唯一的数据中心运营商和云服务运营商，承接了多个区"一网通办、一网统管"平台和数个大型企业数字化转型顶层设计[1] 华为鸿蒙 - 逾40家券商启动鸿蒙版交易软件公测，鸿蒙原生应用生态趋于成熟[2] - 优博讯在AIDC，IoT，金融支付等领域积极参与鸿蒙生态的建设，相关产品陆续导入适配国产鸿蒙系统[2] - 拉卡拉钱包适配华为鸿蒙系统，10月8日与Harmony OS NEXT公测版同步上线[2] 市场热点 - 10月9日成交额超10亿的个股概念中，国企改革、华为、芯片分别有217、197、139只个股[5][6] - 创一年新高个股中，芯片、华为、国企改革概念分别有96、90、71家个股[9][10] 公司要闻 - 慧翰股份为德赛西威提供车规级别的通讯模组,主要用于座舱产品,在TBOX领域也有相关产品[3][11] - 慧翰股份与德赛西威在物联网领域是竞争对手[11] 主力动向 - 深水海纳与深圳开鸿数字产业发展有限公司、深圳市海纳创展科技有限公司成立华鸿海纳物联技术公司,共同推动构建鸿蒙生态[12] - 近三个交易日国泰君安、华鑫证券、中泰证券等机构大量买入深水海纳[12]

辰安科技（300523） - 公司紧抓万亿国债政策机遇，2024年上半年签约额同比增长近60%[2][5] - 预计2024-26年归母净利润分别为0.88/1.10/1.35亿元，同比增长10%/26%/23%，对应PE为44/35/29倍[2][6] - 公司主营业务包括城市安全、应急管理、消费者业务、装备与消防、海外公共安全、安全文教等领域[3] - 城市安全方面，拓展了多个地市及区县城市生命线二期项目以及重点项目[5] - 应急管理方面，公司积极发挥与中国电信的协同作用，落单多个万亿国债项目[5] 孩子王（301078） - 公司拟合作辛选控股合资设立杭州链启未来有限责任公司，开展新家庭电商直播零售业务[2] - 预计2024-26年归母净利润为2.1/2.99/3.66亿元，同比增长100.23%/41.93%/22.61%[2][8] - 合资公司中，公司及一致行动人持股共计45%，形成控股，纳入公司合并报表范围[10] - 公司占据合资公司董事会两个席位，委派董事长及财务总监，控制合资公司的经营计划、利润分配方案等[10] - 合资公司的直播间不局限于销售母婴品类，范围涉及较广[10] - 公司深耕泛母婴生活方式品类，泛母婴生活方式品类在辛选年度GMV的占比约80%，约400亿元[11]

公司业务进展 - AC/DC电源芯片快速上量[1] - DC/DC电源芯片在PC、服务器等领域实现量产[1] - 16相多相控制器可适配国内外多家GPU客户[1] 业务细分领域进展 - 大家电业务在国内多家白电品牌厂家取得突破，在视源、麦格米特等标的板卡厂家中的份额进一步提升[1] - 小家电业务在美的生活电器中取得突破，在国外著名品牌厂商的业务份额持续提升[1] - 手机快充的外置AC/DC电源芯片在两家国内品牌手机厂多个功率段产品中实现量产[1] - 磁耦通讯产品在市场上快速放量，25W和35W两款功率段产品已通过海外某品牌手机厂的评估测试[1] 财务数据 - 2024年上半年DC/DC电源芯片销售收入669.36万元，同比增长1251.02%[1]

英伟达Blackwell加速部署 - 英伟达Blackwell GPU加速部署，性能达到H100的7倍，同时显著降低成本和功耗[4] - 公司800G交换机产品已经批量出货，1.6T产品已完成预研，随着英伟达Blackwell等更高端AI芯片加速部署，配套使用的高端交换机需求有望快速增长[12] 公司业绩表现 - 公司24Q3归母净利润中值为7.05亿元，同比+53%，环比+13%，同环比大幅改善[11] - 公司深耕北美客户，有望充分享受算力市场高增红利，分析师维持24-26年盈利预测为26.39/35.56/39.77亿元[11] - 公司产品迭代有望持续提升ASP和盈利能力，当前向下有估值保护，向上业绩有机会超预期[11] AI服务器电源需求 - 2023年英伟达芯片的电力消耗已达7.3TWh，预估至2026年将升至2023年的十倍，AI服务器电源需求大幅提升[3][4] - AI服务器电源功率密度可达100W/立方英寸，远超普通服务器电源的50W/立方英寸，转换效率需达到97.5%-98%[7][8] - 预计2026年AC-DC市场规模有望达53亿美元，AI服务器电源将成为服务器电源市场新增量[4][8] 公司AI服务器电源业务 - 公司多年深耕网络电源业务，与国际头部客户保持紧密合作关系，正与某国际头部公司对接AI服务器电源相关需求[3] - AI服务器电源业务放量值得期待，公司有望跟随英伟达GB200导入市场实现量价齐升[1][3]

地下管网建设改造 - 发改委预计未来5年地方管网建设改造总量将达60万公里，总投资需求4万亿元[1] - 明年两个1000亿元投资项目清单中优先支持地下管网建设项目[1] - 预计年均改造12万公里，改造力度进一步提高[2] - 资金矛盾解决后将给上下游带来新增巨大市场，同时改善收款环境[2] 产业链受益公司 - 城市更新规划设计龙头公司华阳国际、蕾臭规划等[3] - 房建设计公司华建集团、筑博设计等[3] - 存量房检测公司深圳瑞捷、国检集团、建科股份等[3] - 存量房装修改造公司金蟾炸药、亚厦股份等[3] - 供热管网改造公司瑞纳智能[3] - 给排水管道供应商青龙管业、会洲管道、新兴铸管等[3,4] - 管网管材公司公元股份[3] - 管道工程公司东宏股份[3]

汽车零部件供应链本土替代加速 - 公司是一家致力于为智能汽车及产业物联网客户提供智能网联解决方案的科技服务商[1] - 公司车联网TBOX、eCall终端和智能模组已经具备领先的市场地位和产品竞争力[1] - 国内自主品牌车企正逐步加强本土汽车零部件供应链体系建设，汽车零部件供应链本土替代加速[1] - 公司eCall终端主要搭载在自主品牌乘用车海外出口车型上，已获得多项国际认证[1] 公司业务发展情况 - 公司当前已经获得大量车企的新车型项目定点，截止2024年2月底已获定点且在2023年12月31日尚未批量供货的量纲790多万个[1] - 公司有61个在手技术开发合同，预计公司未来会保持稳步增长的势头[1]

低空经济发展概况 - 发改委称低空无人机就业人才缺口高达100万人[1] - 低空经济有望迎来从产业规划到地方补贴，再到基建招标的纵向加速落地[1] - 政府投资项目有望迎来拐点时刻[1] 地方政府重视产业培育 - 北京市提出2027年低空经济产业规模达到1000亿元[2] - 重庆市提出2025年要建成通航起降点200个以上，2027年新建通航起降点1500个以上[2] 低空载人市场空间预测 - 预计2027年通航飞机数量较2023年增长44%-119%[3] - 假设单机场对应飞机数量7.4、10、20架，2027年较2023年新增1454、1964、3929架飞机[3] - 城市/城际空中交通具备最大的规模潜力，渗透率1%即意味着超过1.3万架eVTOL的需求[3] - 到2027年，低空+旅游是率先可商业化落地的市场，假设三分之一的4A级以上景区引入eVTOL低空游览，需求5000-10000架[4]

国内市场概况 - 节后第一个交易日沪指涨4.59%，创业板指大涨17.25%，创历史单日最大涨幅[2] - 全市场超5000只个股上涨，半导体、大金融和金融科技等板块表现强势[2] - 过去中国、美国、日本等市场曾出现过5日上涨超20%的快速拉升行情，此轮行情或有类似特征[2] - 快涨快跌后通常会出现7%左右的快速反弹，之后进入震荡缓冲期，12月初可能成为决胜时刻[2] 鸿蒙生态发展 - 微信、支付宝等已推出鸿蒙原生版本，四季度鸿蒙星河版正式推出或是重要拐点[2,7] - 上市公司如润和软件、常山北明等有望受益于鸿蒙生态的进一步成熟[4] - 华为与拓维信息、思特奇等公司保持深度合作，是鸿蒙全方位合作伙伴[7] 海外市场动态 - 英伟达涨4.05%，公司AI峰会展示大量前沿应用场景，有望带动算力需求增长[9] - 特朗普媒体科技集团受马斯克背书效应及民调数据追近哈里斯影响大涨[9] - 生物科技公司Relief Therapeutic和魅伏伴宣布新药研发进展，股价大涨[9] 数据要素政策 - 国务院新闻办将就公共数据资源开发利用情况举行新闻发布会，有望明确政策框架[5,6] - 实达集团等公司已与数字中国研究院联合发布相关白皮书，数据智能服务有望受益[6]