丁腈手套行业拐点已现 - 公司丁腈手套占比超60%[9] - 2024年6月丁腈手套出口量环比增长26%[10] - 2024年6月丁腈手套出口均价环比上涨4%[12] - 行业下游库存已进入消化尾声，手套订单有望明显增长且存在涨价机会[7] 公司供应链优势明显 - 公司通过控股上游丁腈胶乳生产企业，在成本控制上取得较大领先[15] - 公司主要能源为清洁燃煤，相比天然气及生物质燃料有明显优势[15] - 2026年美国对医用手套加关税影响有限，公司正积极应对[18] 公司资源储备丰富 - 公司拟收购纳米比亚Osino公司，总黄金资源量有望增加60%[23,27] - 收购Osino公司后，在黄金价格1750美元/盎司水平下项目回本期仅2.2年[36] - 公司克金成本和销售净利率在同行业中优势明显[28] 黄金行业迎来上行周期 - 美国长期负债率上升推升黄金货币属性提升[40,41] - 全球央行正在调整外汇储备配置，黄金占比将获长期提升[42,43] - 降息周期开启后，实际利率下行将带动黄金价格加速上涨[45]

行业分析 - 我国工业行业已处于去库存尾声，刀具行业景气度有望反转[1][2] - 海外刀具市场规模约是国内的4倍，公司作为国产刀具领军企业正积极开拓海外市场[7] - 2024年上半年公司海外收入同比增长43%，海外市场增量贡献持续扩大[5][7] 财务数据 - 2024年上半年公司实现营业利润8268.71万元，同比增长12.96%[4] - 2024年上半年公司实现净利润7193.77万元，同比增长15.35%[4] - 2024年上半年公司实现扣非净利润7085.74万元，同比增长19.52%[4] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[3][8]

抗生素中间体行业分析 - 公司在硫红、6-APA、7-ACA细分领域市占率分别达到44%、21%、37%，处于行业龙头地位[7] - 公司具备大产能、低成本、稳供应三大优势，在行业竞争格局持续优化的背景下，中间体业务有望贡献稳中有升的业绩基本盘[6][13][14] - 三个细分市场均具备明显的寡头特征，预期未来抗生素中间体价格仍将稳中有升[7][12] - 公司将业务自然延展至合成生物学领域，红没药醇、5-羟色氨酸、角鲨烯等单品已进入生产阶段，看好公司自研自产打造合成生物学一体化优势[8][16][17] - 预计公司2024-26年归母净利润分别为13.8/17.5/20.3亿元，同比增长47.0%/26.9%/15.4%[9] 云南白药业务分析 - 公司四大事业群(药品、健康品、中药资源、医药公司)继续保持稳健增长[19][20][23][24][25] - 公司重视股东回报，近5年平均股利支付率近87%，处于行业较高水平[29][30] - 公司通过内生和外延双轮驱动模式不断拓展新增长点[31][32] - 预计2024-2026年归母净利润为45.1/50.2/54.7亿元，同比增长10.1%/11.3%/9.0%[26]

公司发展概况 - 2020年正式纳入省国贸体系后，积极探索推进国有民营混合所有制改革，正着力打造浙江省中医药健康产业主平台[5] - 2023年实现营收67.33亿元，同比增长12.21%，归母净利润5.92亿元同比增长65.19%[6] 核心产品表现 - 2023年有17个品种系列年销售收入过亿元，过亿品种数量较2022年增加2个[8,12] - 核心产品"肠炎宁"系列稳定放量，预计2023年销售收入近13亿元[13] - 前列康品牌已成为前列腺用药品类的优势品种，"金笛"复方鱼腥草合剂销售收入2022年重回增长[13] - 中药处方药板块"至心砃"、"天保宁"、"金前列康"等产品增长良好[14] 新产品布局 - 特色化学药"金康速力"牌乙酰半胱氨酸泡腾片收入稳步增长，"金艾康"汉防己甲素解除医保限制后具有销量弹性[16] - 创新中药"黄蜀葵花口腔贴片"通过谈判被纳入2023年国家医保目录，"清喉咽含片"注册申请获受理，利培酮口服溶液药品注册批件获批[17] 未来发展前景 - 预计2024-2026年归母净利润分别为7.08亿元、8.08亿元、9.19亿元，同比增长19.62%、14.19%、13.7%[10] - 对应PE为16倍、14倍、12倍[10]

公司概况 - 这家公司是国内高精度卫星导航定位产业的领先企业之一[4] - 公司逐步构建起高精度定位芯片技术平台和全球星地一体增强网络服务平台两大核心技术护城河[4] - 公司各类高精度定位导航智能装备和系统应用在多个应用领域具有竞争力[4] 业务发展 - 公司已成功建立车规产品完整的开发流程和管理体系，实现了小米SU7等车型的量产出货[5] - 公司与百度达成合作，成为百度萝卜快跑第六代无人车P-Box产品的独家供应商[7] - 公司农机自动驾驶业务快速拓展海外市场，已销往68个国家[7] - 公司被指定为多家车企的自动驾驶位置单元业务定点供应商[7] 财务表现 - 公司各主营业务全面开花，自动驾驶业务迎来催化[6] - 建筑与基建业务实现收入5.33亿元，同比增长4.62%[6] - 资源与公共事业业务实现营收6.81亿元，同比增长48.06%[6] - 地理空间信息业务实现收入1.91亿元，同比增长7.48%[6] - 机器人与自动驾驶业务实现收入0.79亿元，同比增长29.80%[6] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[3][9]

新兴市场需求爆发 - 公司2024年海外地面光伏出货预期超10GW，其中印度超6GW、中东&亚非拉超3GW[10] - 2025年海外地面出货有望翻倍，其中中东预计4GW+（翻倍），非洲2GW左右（翻倍+），印度30%以上增速（对应7-8GW），中亚+东南亚2GW左右（目前在手2GW）[10] - 公司是印度、中东非&中亚等新兴市场地面逆变器核心供应商之一，有望充分受益新兴市场地面需求爆发[4] 储能业务快速发展 - 公司美国大储PCS目前订单1GW+，其中400MW与美国集成商直接签订，700MW和宁德合作，预期24年交付有望到700-800MW（前值预期500MW）[12] - 目前公司中东非跟踪的储能项目至少有20GW（对应40-50GWh），预计25年公司中东非大储PCS有望出货至少2GW，实现0-1跨越式突破[13] - 公司是国内第三方大储PCS核心企业，有望绑定宁德、比亚迪、阿特斯等储能系统集成商实现美国和新兴市场突破，2024H2海外大储PCS订单放量值得期待[14] 业绩预期向好 - 华福证券预计公司24-25年业绩分别为5亿+、7亿+，对应24、25年PE分别为22x、16x，按25年20x估值，对应市值140亿+[9] 风险提示 - 光伏储能不及预期[5]

C919客机发展 - C919或有望2025年获欧盟认证[8] - C919具备明显的后发优势与性价比，市场渗透率有望逐步提升[9] - 航新科技和洛阳轴承研究所为C919提供了关键技术支持[9] 文化娱乐行业政策支持 - 政策支持激发文化娱乐消费动能，相关公司定增方案持续完善优化[10,11] - 唐德影视、华谊兄弟等公司加快落地定增方案[10] 半导体行业复苏 - 台积电7月营收大涨45%预示当季业绩超预期，下半年行业复苏确定性较高[12] - UID2身份识别方案有望比cookie更加普及，相关A股公司包括亚信安全等[13] 热点题材跟踪 - 商业航天、低空经济、军工等题材持续活跃[14,15,16,17,18,19,20,21,22,23] - 消费电子、半导体、机器人等题材也有不同程度的表现[16,17,18] - 水利、农业、地产等传统行业也有部分个股活跃[19,20,21,22,23] 大比例解禁个股 - 五矿新能、中富电路等8只个股本周大比例解禁[24,25] - 解禁股数和金额均较大，需关注解禁对股价的影响[24,25]

家电出口 - 7月家电出口金额为86.3亿美元，同比增长17.18%[2] - 家电出口数量为3.95亿台，同比增长22.98%[2] - 分析师梳理出中报超预期标的包括九号公司和TCL智家[3] 三氯蔗糖行业 - 公司作为行业龙头，具备9500吨/年产能[3] - 每涨价1万元/吨，公司年化税前利润有望增加0.95亿元，业绩弹性大[5] - 行业国内仅剩4家企业，具备提价基础，有望从亏损转为健康发展[6] - 公司是兼具优质赛道和产业链一体的稀缺精细化工标的[7] - 分析师预计公司2024-26年归母净利润将达10.3/13.49/15.2亿元[7] 风险提示 - 原材料涨价[3] - 需求不及预期[3] - 汇率波动[3] - 行业竞争加剧[8] - 定远二期建设不及预期[8] - 海外需求增速不及预期[8]

公司概况 - 芯动联科主营业务为高性能硅基MEMS惯性传感器的研发、测试与销售[3] - 盛洋科技主要从事多种射频电缆及相关配套产品、显示器件以及5G基站等产品与服务的研发、制造和销售[6] - 华设集团的主营业务是规划咨询、工程勘察设计、数字智慧、绿色环保等业务[12] 业务发展 - 芯动联科MEMS传感器芯片已达到导航级精度，主要应用于无人系统、工业机器人、自动驾驶等领域[2] - 盛洋科技控股子公司浙江卫通科技从事卫星通信终端及关键部件的研发和生产制造[7] - 华设集团承担了多个低空经济规划设计项目，在低空飞行基础设施、数字空域管理等方面积极拓展[10][11] 重要公告 - 芯动联科与自动驾驶领域客户保持密切合作，向低空经济领域客户提供技术方案[4] - 盛洋科技通过《2024年员工持股计划》[5] - 华设集团成功中标太仓市民用无人机试飞基地建设和服务项目[9]

储能行业 - Fluence二季度新增储能系统订单5.1GWh，同比增加264%[12] - Fluence二季度潜在订单环比增加25%至204亿美元，其中亚太区域潜在订单环比增长47%，欧洲中东非地区潜在订单环比增长52%[13] - 国内企业在海外储能市场有望带来较大营收和利润弹性[14] 行业研报 - 中国移动和贝斯特评级获得上调[15] - 12家公司获得首次覆盖，包括浦东建设和盾安环境[15] - 个股关注度前五名为贵州茅台、安琪酵母、牧原股份、甘源食品和中炬高新[16] - 行业关注度前五名为食品饮料、信息技术、医药生物、电子设备和机械设备[16] 内需投资机会 - 电网投资：国网2024年电网投资预算首次超过6000亿元，同比增速13.4%[4] - 半导体：国家大基金三期注册资本3440亿元，将支持国产替代和AI算力[5] - 创新药补贴：近期出台多项政策支持生物医药产业链创新发展[6] - 设备更新和以旧换新：政策推动总额达3000亿元[7][8]