英伟达供应链新题材 - 韩国铜箔材料供应商索路思获得英伟达最终量产许可，将向韩国覆铜板制造商斗山电子供应HVLP铜箔[26][27][28] - HVLP铜箔具有低信号损耗特性，可用于AI加速器、5G通信设备和网络基板材料[27] - 国内HVLP铜箔行业起步较晚，铜冠铜箔是国内唯一能批量出货HVLP铜箔的厂商[28] 电力改革加速 - 国家电网公司董事长张智刚强调要发挥电改的先导和突破作用，推动公司科技创新体系全面重塑[29][30] - 电改政策密集出台，电量方面加快省间市场和现货市场建设，市场电比例进一步提高[30] - 上市公司中，泽宇智能深耕电力信息化，中国西电兼具新时代国企改革等优势[30] 海外新能源汽车发展 - 特斯拉和Rivian二季度交付量超出市场预期，新能源品牌高端化显著[32] - 考虑到推出五年免息和潜在的降价预期，有望进一步提振下半年销量[32] - A股相关公司包括凯中精密、天汽模等[32] 财税信息化概念 - 审计署提出新一轮财税体制改革，税制/税收征管改革、新技术应用是主要驱动力[24] - 板块内上市公司包括税友股份、汇金科技等[24] - 税友股份、飞天诚信、汇金科技等公司近期表现活跃[34][35] 低价股和可转债活跃 - 1元以下的个股除已基本退市的鹏都农牧外都迎来涨停[21] - 可转债市场如东方转债、广汇转债等再度涨停[21] - 低价股的分歧很快会到来[21] [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][32][34][35]

特高压行业分析 - 我国特高压已进入大规模集中建设发展阶段，电网装备需求增长保持甚至加快的确定性在提高[3][4][5][6] - 新能源快速发展、国内海风发展、海外需求等因素为特高压建设带来刚性需求[5] - 电网企业售电量持续增长、输配电价略有提升、负债率合理、资本开支能力较好[6] - 电网装备需求增长确定性提高，结构性方向首选特高压[6] 京沪高铁公司分析 - 公司拥有中国高铁核心资产，包括京沪高铁等2500km高速铁路[9] - 客运业务高峰期运力仍有提升空间，浮动票价机制可释放潜在需求[10][11] - 路网服务业务增长强劲，成为新的业绩增长点[12] - 新建线路接入为公司带来业绩增量，分流效应小于引流[13] - 预计2024-2026年归母净利润将保持11%-15%的增长[14]

财税SaaS和数字政务 - 税友股份是国内领先的财税SaaS云平台服务提供商及税务数字政务系统建设服务商[4] - 税友股份深度参与人工智能和大语言模型等技术的研发投入，打造财税垂直领域人工智能大语言模型[8] - 税友股份是国家金税四期工程的核心供应商，承接了多个重大税务改革项目[5][7] - 税友股份致力于推动税务领域数字政务系统的数字化升级和智能化改造[7] 人工智能和信创 - 税友股份建设了全国第一个全面基于国产化软硬件的信创税务系统[9] - 中科金财是国内领先的数字经济科技赋能平台，具有多年人工智能技术基因和业务积累[11][13] - 中科金财参与了多个国家重点工程项目，如金宏工程、金财工程等[12] 机器人和仿真 - 索辰科技在机器人领域推出了高性能六维力与力矩传感器，并与联想研究院签订机器人订单[15][16] - 索辰科技推出了专为机器人设计的仿真解决方案，实现脱离硬件的同步开发和多样的场景虚拟仿真[16] - 索辰科技推出了"仿真云"产品，提供强大的计算能力以确保仿真任务的高效完成[17] 业绩表现 - 道通科技上半年净利同比预增101%-112%[19] - 景旺电子上半年净利润同比预增57.94%-73.74%[22]

低利率环境下权益资产表现 - 利率中枢整体下移，利率波动幅度也在明显缩小[2,3,4] - 高股息策略在低利率时期表现占优[6,7,8] - 业绩确定性的成长板块也具备吸引力[9,10,11] - 烟草、必需消费、消费品、医疗等行业相对表现较好[12] 信创产业发展 - 信创产业进入区县下沉+行业拓展的2.0阶段[13] - 政策推动信创产业需求增长是大趋势[14] - 超长期国债三季度或迎来集中发行，为信创提供资金活水[15] - 市场化采购或驱动供给侧向"好用"迭代[16,17] 研报数据分析 - 恵泰医疗评级得到上调[18] - 13家公司获得首度覆盖，其中盛科通信、中炬高新获新财富分析师深度覆盖[18] - 个股机构关注度前五名为五粮液、鼎龙股份、永泰能源、紫金矿业、长城汽车[19] - 行业机构关注度前五为信息技术、医药生物、电气设备、电子设备、有色金属[19]

5G-A技术发展 - 华为Apollo Version即将发布，标志着5G-A技术进入新发展阶段[3][4] - 5G-A技术有望推动天线振子、射频器件需求量增加[4] - 高速且多层化PCB板材需求有望增加[4] - 硅基氮化镓射频器件可能成为5.5G及6G基站射频器件较佳选择[4] - 胜宏科技和沪电股份是通讯PCB领先厂商[5] 低空经济发展 - 2024年将举办空天信息大会暨数字地球生态峰会[7] - 到2025年中国低空经济市场规模预计将达1.5万亿元，2035年有望达3.5万亿元[8] - 上海瀚讯研发了无人机集群宽带通信产品[9] - 纳睿雷达自主研发的全极化多功能相控阵雷达可应用于低空经济场景[9] 市场热点 - 7月2日成交额超10亿元个股中，华为、汽车、芯片概念股数量最多[12][13] - 财税数字化、低价股、高股息等概念持续走强[14] 历史新高个股 - 7月2日有5只个股创历史新高，涉及水电、银行、通信等行业[16] - 一年新高个股中，高股息、电力、风电概念占比较高[18][19] 公司动态 - 智迪科技越南子公司具备完整标准化生产工艺流程[21] - 兆日科技在金融科技领域专注于防伪技术、银行对公业务平台等[22]

①又一维生素巨头产线关停，VE/VA供应紧张加剧，这家公司手握4万吨产能为行业"双寡头"之一，需 求端复苏+供给端受限有望带动盈利能力提升；②铁路领域的央企核心资产，从量、价两个角度看具有 扩展空间，近年票价总体呈上涨趋势增厚盈利。 《风口研报》今日导读 1、维生素（浙江医药）：①7月1日帝斯曼（DSM-firmenich）瑞士Lalden工厂冷却水取水装置受洪水 和泥石流影响关闭，7-8月份是国内VE、VA检修停产的主要时间，DSM工厂关闭可能加剧VE、VA供应 紧张；②海通国际证券孙小涵看好VE、VD3价格上涨带动公司盈利能力提升，公司拥有VE产能4万吨， 与新和成（3万吨）占行业供应份额近70%，实质上已形成了相比往年更为集中的"双寡头"格局； ③2023年下半年，海外客户去库周期接近尾声，国内外维生素市场从2021-2022年的"超买-去库存"模 式转向常态化采购，2024年以来，随着海外客户库存见底，维生素出口大幅增长；④风险提示：产品 价格波动、下游需求不及预期。 2、京沪高铁（601816）：①公司主要经营铁路运输业务，京沪高铁具备高时速、高准点率、近市区三 重优势，是中国高铁核心资产，量价角度 ...

业务合同落地 - 公司全资子公司与德元方惠签署36个月、每年服务费5.36亿元的4000PFLOPS AI算力服务合同[4] - 公司已建成超大规模异构高性能算力集群，为大模型应用公司提供算力支持[6] 业务发展 - 公司由解决方案向运营及标准化硬件转型，重新划分业务板块[6] - 公司自研千亿级大模型"云天天书"，并积累了算力调优、提升模型训练效率的技术[7] - 公司看好大模型进入商业化后推理需求的爆发，将自研推理卡与高性能训练算力相结合[7] 财务表现 - 公司2024年一季度实现收入9844.85万元，主要来自AI运营及数字城市业务[5] - 随着大模型应用快速涌现，带来算力需求的急速提升[5] 风险提示 - 调研内容仅为机构与公司间的业务交流，不构成投研观点[3,8] - 信息以公司公告和分析师报告为准[3,8]

城投控股（600649） - 上海6月二手房网签数量达26,374套，环比上涨41%，创近三年新高[5] - 公司背靠上海国资委，聚焦上海核心资产，今年有望迎来销售和业绩拐点[6] - 中长期开发销售规模有望维持在百亿级别[13] - 公司旗下租赁住宅品牌"城投宽庭"已入市租赁房源约1.6万套，2023年预计实现租赁收入2.9亿元[14] - 预计2024-2026年归母净利润分别为5.56/12.32/14.95亿元，同比增长33.8%/121.61%/21.37%[9] 齐鲁银行（601665） - 立足于经济大省山东，区位优势突出，优质信贷需求旺盛[18] - 2023年负债成本率在上市城商行中排名第三低，个人定期存款占比达40.4%，有望充分受益于存款挂牌利率调降[21] - 资产质量持续改善，预计2024-2026年EPS分别为1.00/1.13/1.28元，当前对应0.7倍24年PB[25] - 总资产规模有望保持较高增长速度，基建类贷款占比较高有望受益于相关政策[28,29] - 2023年净息差为1.74%，较2022年下降22BP，计息负债成本率稳中有降[34,35]

大股东高持股+高分红 - 蜀道集团持有四川路桥79.23%的股份，连续5年大比例增持[1][2][20][21] - 公司未来3年(2022-2024年)现金分红比例不低于50%，较此前30%的分红比例大幅提升[16][17][19] - 蜀道集团通过高持股比例和高分红比例实现了与四川路桥的双赢[2][8] 基建业务提供原生增长动力 - 四川省基建投资仍处于高景气态势，蜀道投资规模占全省交通投资近一半，高速公路投资占比超80%[3][9] - 公司联合蜀道参与项目招标，工程施工业务盈利显著高于行业内其他公司[3][15] 新能源及矿产业务带来利润弹性 - 公司控股5座水电站，已投产水电装机容量658MW[4][22][23][24] - 公司持有阿斯马拉铜矿(原矿产能400万吨/年)60%股权，其他矿产项目也在有序开发中[4][25] - 公司未来估值中枢有望向同为工程+矿产业务布局的上海建工(约11倍)靠拢[10] 财务数据和估值 - 预计2024-2026年归母净利润分别为95/106/118亿元[11] - 对应PE为7/7/6倍，2023年报股息率为6.4%[11] - 当前市值对应2023年报股息率约6.4%[6]

行业发展趋势 - 下游客户持续投资建厂，带动泛半导体产业洁净室业务需求增长[2] - 半导体本土替代持续投入、面板行业新增OLED产线投资等推动洁净室市场需求增长[4] - 高技术产业投资有望维持快增长，带动洁净室行业持续扩张[4] 公司业务情况 - 公司承接项目不断增加，业务规模持续扩大[7] - 公司是国内少数具备承接多行业主流项目的洁净室系统集成解决方案提供商之一[6] - 公司实施的洁净室项目技术级别已达到行业领先水平[6] - 公司与国内同一竞争梯队公司在技术、项目实施质量、经验等方面差异较小[6] - 公司海外项目拓展也有所成效，有在执行订单[5] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[3,8]