科技行业动态 - 雷军决心将AI技术落地终端产品，AI眼镜有望成下一代计算平台，2025年市场或迎新品密集发布期[1][6] - 王兴兴预计2025年人形机器人达“新量级”，宇树机器人技术实力和市场潜力获看好[1][8] 市场行情表现 - 周二市场午后走低，创业板指领跌，成交额1.8万亿，今日指数有反弹预期[2] - 这两天是“高低切”行情，连续两日二连板家数10+，市场对AI应用等题材有较强共识[4] 行业政策与前景 - 八部门印发方案，到2027年培育3 - 5家储能生态主导型企业，储能行业规模增长空间大[5] 海外市场映射 - 超微电脑涨16.47%，预计2026财年净销售额400亿美元，高于分析师预期的292亿美元[1][9] - 文远知行涨28.25%，预计2027年左右Robotaxi走向规模化商业化量产[9] 相关公司动态 - 星宸科技AI芯片聚焦端侧，拥有与AI眼镜相关核心自研IP[1][6] - 曼恩斯特子公司与宇树科技战略合作，凌云光联合宇树科技提出具身智能解决方案[8] - 宇瞳光学为AI眼镜提供配件[7]

行业趋势 - 新能源车及AI发展使被动元件需求激增，行业迈向新景气周期[1][4] - 新能源车用MLCC约1.8万颗/辆，是传统燃油车6倍，AI服务器、AIPC、AI手机等MLCC需求量分别增长100%、40%-60%和20%[4] 企业观点 - 中信建投王介超看好产业链一体化企业，推荐MLCC上游相关金属新材料企业如龙磁科技等[5][6] 公司分析 - 圣泉集团是全球合成树脂龙头，产业覆盖多领域，主导产品产销规模全球首位[7] - 中泰证券孙颖看好公司多领域发力打开长期成长空间[7] - 公司PPO受益AI算力提升等需求增加，是国内唯一通过国产化全产业链认证厂商[1][7][8] - 孙颖预计公司2024 - 26年归母净利润9/12.6/15.2亿元，对应PE分别为27/20/16倍[8] 风险提示 - AI发展快，被动元件投资有被新材料新技术替代风险[7] - 圣泉集团存在需求不及预期、竞争加剧等风险[8]

平治信息 - 累计算力业务订单超10亿元，预计2025年新增超10亿投入[2] - 持有武汉飞沃25%股份，投资芯片公司HL [3] - 2022年末拥有文字阅读产品6万余本、签约作者原创作品3.7万余本、有声作品8000余部[3] 新炬网络 - 2024年与阿里云达成合作协议，是腾讯云标准级代理和数据库认证服务伙伴[4] - 2023年拟投1309.49万元开发数字员工机器人软件系统[5] 城地香江 - 2024下半年陆续签订重要订单，所处算力基础设施服务行业需求提升[5] - 自持3个数据中心项目，周浦项目机柜3649个，临港项目园区一期3000个机柜[6] 其他公司 - 宏昌科技转让控股子公司纳斯康迪65.93%股权[7] - 深科达拟收购控股子公司深科达半导体40%股权[7] - 税友股份控股股东拟减持不超2%股份，科瑞技术控股股东等拟合计减持不超3.1%公司股份[7]

行业动态 - DeepSeek发布NSA纯技术论文，推动AI算力需求增长，算力行业迎来发展机遇[2] - 广东鼓励自动驾驶科技企业与整车制造企业合作，2025年智驾或迎量变到质变[4] 公司表现 - 青云科技上线DeepSeek - R1系列模型，润建股份发布DeepSeek加持全国产算力政务智能体一体机[3] - 宇瞳光学车载产品应用于多家车企，凯众股份减震元件国内市场占有率约36% [5] - 珠城科技取得库卡机器人供应商代码并小批量供货[15] 市场数据 - 市场较上一交易日缩量1424亿元，两市成交10亿以上个股减少36家至377家[9] - 创一年新高个股较上一交易日减少62家至122家，华为、AI、机器人概念前三[14] - 当日47股涨停，连板股总数17只，26股封板未遂，封板率64% [14] 主力动向 - 日发精机获3机构及2券商买入，金额分别为4911.26万、4255.77万、2209.08万、3509.01万、1208.89万[16]

战略布局 - 公司围绕AI大模型趋势展开战略布局，践行“一体两翼”规划，打造首都在线智算云平台[1] 模型部署 - 公司大模型平台已部署DeepSeek、智谱、千问等国内外主流大模型，后续计划转化行业应用模型为云上应用并封装为云服务[2] 数据中心 - 已建成运营美国达拉斯和海南数据中心，河北张家口和安徽芜湖数据中心在建[2] - 美国达拉斯数据中心面向中国互联网及AI应用出海客户，资源利用率高基本满载[2] - 芜湖数据中心选址东数西算节点，预计今年建设，建成后将在全国算力网络发挥关键作用[2] 算力芯片 - 公司整体算力芯片规模超2万张，其中90%为推理芯片，10%为训练芯片[2] 风险提示 - 调研内容仅为业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]

投资策略 - 2025年重点关注港股软科技+红利资产，采用增强杠铃策略[1] 市场趋势 - 港股定价逻辑或有长周期转变，将从外资定价的离岸市场融入大湾区，估值体系面临重新定价[1][3] 资金流向 - 截至2024年12月31日，24Q4港股通公司配置占比较24Q3上升2.0个百分点至14.5%，达历史最高水平[2] 行业机会 - 2025年重点关注AI应用端投资机会，港股互联网科技是重要产业链环节[5] 资产优势 - 港股互联网平台公司可填补“AI+数据资产+应用场景”空白，估值体系可能变更[5] - 港股红利资产相对A股稀缺，股息率更突出，港股通高股息资产具性价比[5]

烽火通信 - 子公司长江计算推出多版本DeepSeek大模型一体机解决方案，助力某国有大行完成本地化推理服务部署[2][4][6] - 长江计算是昇腾服务器重要合作伙伴，获双体系认证，提供鲲鹏计算硬件底座[2][4][7] - 长江证券于海宁预计2024 - 2026年归母净利润为7.00、10.32、13.60亿元，同比增长38%、48%、32%[2][5] 瀚蓝环境 - 2024年度拟每股派现0.80元，同比大增67%，派息比例有望达39%，当前股息率3.9%[3][8] - 2024 - 2026年每股现金分红同比增不低于10%，对应股息率4.3%、4.8%[3][8] - 华泰证券王玮嘉预计2024 - 2026年EPS为2.03/2.16/2.33元，对应PE为10/10/9倍[3][8] 业务发展 - 瀚蓝环境并购粤丰后垃圾焚烧规模从45,050吨/日提至99,590吨/日[10] - 2024年上半年粤丰产能利用率109%，吨发371度/吨，自用电率13.7%，蒸汽销售增183%至14.7万吨[11] - 2024年瀚蓝环境收到存量应收账款回款约24亿元，商业模式理顺有望改善现金流[3][8][12][13]

新点软件 - 2023年公共采购总交易额46万亿元，占当年全国GDP约36%，招采业务潜在空间广阔[2][5][8][9] - AI赋能采招流程降本增效，2023年自营平台交易标段数量同比增长41%[10] - 预计2024 - 26年归母净利润分别为2.37/3.07/3.8亿元，同比增长21.9%/29.2%/23.8%[2][6][7] 亚香股份 - 公司香兰素市场份额达30%，2025年出口价格上涨，丁香酚香兰素报价550元/公斤，阿魏酸香兰素报价1700元/公斤[13][15] - 泰国项目一期投产，新增香兰素1000吨等产能，若完全达产叠加价格上涨，收入成长预期打开[13][15] - 预计2025 - 26年归母净利润分别为2.33/3.32亿元，同比增长237%/42%[3][13][14]

业务突破与增长 - 公司核心产品突破，在人形机器人领域为减速器和行星滚柱丝杠加工提供超硬切削刀具解决方案，金刚石功能材料业务成第二增长曲线[1] - 硬质合金刀具及金属陶瓷刀具匹配超硬刀具现有资源，经营情况逐步改善，实现为客户提供切削加工整体解决方案[1] 行业布局与市场 - 公司深化航空航天、核电等细分行业布局，拓展业务边界，提升市场占有率[1] 3C行业业务 - 3C行业需求回暖，人机交互革新，新消费电子设备有望放量，3C刀具业务将持续受益[2] 人形机器人领域 - 公司为人形机器人减速器和行星滚柱丝杠加工提供解决方案，已对接下游客户进行研发、供样等工作[2] - 2024年12月公司获“2024人形机器人领域最具价值材料类企业”称号[2] 金刚石功能材料业务 - 金刚石功能材料业务有自主研发平台，产品包括金刚石膜声学器件等多种类型[2] 风险提示 - 调研内容仅为业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]

市场趋势 - 2025年“人工智能+”行情将从硬件端迈向应用端[1][2][3] 公司业务 - 拥有国内稀缺AI编程平台，低代码IDE编程平台开发效率可提升2 - 3倍，潜在市场规模近800亿元[1][2][3][4][7][8] - 固件业务有高壁垒，出货量与PC、服务器及IoT设备相关，已为Intel、华为等大厂供货，有望提升国内市场份额并随国内厂商出海[2][3][9] 财务预测 - 信达证券庞倩倩预计2024 - 2026年EPS分别为0.38/0.53/0.66元，对应P/E分别为112.09/81.82/65.23倍[2][4] 财务指标 - 2022 - 2026年营业总收入预计从2.82亿元增长至4.92亿元，增长率分别为19.2%、13.5%、7.2%、14.5%、25.1%[5] - 归属母公司净利润预计从0.51亿元到0.8亿元，增长率分别为21.0%、10.1%、 - 17.3%、37.0%、25.4%[5] 风险提示 - 存在市场竞争风险和英特尔授权合作无法续签风险[2]