市场表现 - 上周五市场震荡反弹，创业板指领涨，云计算、数据要素开盘活跃，AI医疗概念股爆发，房地产、零售、机器人等板块跌幅居前[2] - 创业板指已超去年年底收盘价，上证距去年年底收盘价不到2% [2] 题材分析 - 梦网科技“中国银河大连黄河路营业部”连续三天净买入扭转分歧，新炬网络一字跌停但成交情况好于上月[2] - 市场持续性需消息刺激，周末微信接入DeepSeek消息或延续AI热度，AI医疗是踏空资金首选[2] 板块动态 - 2025年数据要素建设有望全面提速，广州政务外网部署上线DeepSeek - R1、V3671B大模型[3] 技术突破 - 清华团队突破算力难题，一块24G显存的4090D可本地运行DeepSeek - R1、V3的671B“满血版”，预处理速度最高286tokens/s，推理生成速度最高14tokens/s [4] 企业合作 - 微信AI搜索功能接入DeepSeek - R1，腾讯云和大模型合作公司有望受益，腾讯搜一搜广告2024年达数十亿，接入后搜索广告市场份额有望扩张[6] - 科华数据与腾讯签订10年合计11.7亿元建设协议及总额2.7亿元的清远清城2.2栋数据中心建设协议[7] 海外映射 - 隔夜休闲用品涨7.5%、基因编辑涨8.2%等多个行业和概念板块有涨幅[8] - Meta涨超1%计划投资AI人形机器人，文远知行涨超83%获英伟达投资，将推动自动驾驶技术创新[9]

宏观金融 - 中国1月新增人民币贷款5.13万亿元，高于预期；1月M2货币供应量同比增长7%[2] - 中证金融公司股东拟将所持66.7%股权划转至中央汇金[2] 行业趋势 - Deepseek降低硬件算力需求，本地化部署有望铺开，分析师看好本地国产推理算力爆发[1][3] - 短期本地部署或为大型和特殊行业企业最佳AI调用方式，国泰君安李博伦看好国产推理算力及新型基础软件扩圈[4] 公司动态 - 麦迪科技深耕医疗信息化，牵手华为发布智慧医疗平台，布局低空救援和“医疗+人形机器人”[1][5] - 华西证券刘泽晶预计麦迪科技2025 - 26年归母净利润分别为0.86/1.03亿元，对应PE分别为52/43倍[5] 风险提示 - 推理算力行业存在技术研发、资本投入不及预期和市场竞争加剧风险[5] - 麦迪科技存在业务经营季节性波动和技术产品开发风险[5]

公司业务合作与发展 - 南威软件旗下行业大模型接入DeepSeek，自主研发的数据要素操作系统形成营业收入，获批建设2300P算力中心[1][2][3] - 天阳科技产融大模型集成DeepSeek，升级大模型服务平台，2024年中标多家银行数据项目[5] - 超图软件低空经济业务形成合同收入，与阿里云、华为有合作，数据要素订单不断落地[7][8] 公司股权变动 - 新时达海尔集团将成实际控制人，拟向海尔卡奥斯工业智能发行1.53亿股股票[10][11] - 金利华电拟购买海德利森100%股权[10] - 浙江荣泰拟受让狄兹精密51%的股权[11] 公司经营业绩与其他事项 - 东方证券2024年净利润33.51亿元，同比增长21.68%[12] - 航锦科技2024年预计净亏损8.5 - 9.8亿元[11] - 立昂微拟投资12.3亿元建设年产96万片12英寸硅外延片项目[11] - 中航电测2月17日起证券简称变更为“中航成飞”[12]

科华数据业务分析 - 已为超2000家企业提供数据中心及云服务方案，与腾讯、阿里等深度合作，2020 - 2021年和腾讯签订合计16.4亿元建设协议[2][4][5] - 以智慧电能业务为主体，发力智算中心及新能源业务，AI需求带动能基、云基业务增长，出海拉动新能源业务盈利提升[2][5] - 预计2024 - 2026年归母净利润为5.5/7.1/9.7亿元，同比增长8.4%/29.9%/36.1%，对应PE为24/19/14倍[2][6] 业务板块情况 - 智算中心业务：国内互联网厂商加大算力投资，公司多维度拓展，2024年三季度起数据中心业务收入转正[8] - 智慧电能业务：AI拉动数据中心需求，公司UPS国内市场占有率第一，产品有降本优势[9] - 新能源业务：全球大储需求增长，公司是国内PCS出货龙头，重视海外市场有望贡献新增量[11] 周策略观点 - 中信证券：核心资产补涨可期，关注锂电和创新药，AI板块向确定性方向缩圈[2][13] - 申万宏源证券：主线行情延续，未到极低性价比，关注AI算力和应用等方向[2][14][17] - 国泰君安证券：快速反弹后股指将横盘震荡，维持2025年“转型牛”判断[18] - 行业比较：科技投资聚焦AI相关，关注电子等行业，部分稳定类周期资产两会后或修复[19]

信达地产 - 2月14日，三大AMC部分股权拟划转至中央汇金，监管与股东角色分开，为AMC市场化运营提供更多空间[2][4] - 2025年1月，信达地产和中国信达各出资100亿搭建200亿纾困基金，后续收购或带动项目规模、收入、利润和市值增加[2][4][6] - 浙商证券杨凡看好信达地产2025 - 2026年业务拓展和业绩修复[2][4] 星图测控 - 中商产业研究院预计2025年我国互联网卫星市场规模近450亿元，星图测控有望受益卫星互联网建设[3][8] - 华源证券赵昊预计2024 - 2026年归母净利润为0.83/1.06/1.39亿元，同比增长32.19%/27.61%/31.5%，对应PE为80.6/63.2/48倍[3][8] - 截至2024年6月末，公司在航天领域拥有32项已授权发明专利及189项已登记的计算机软件著作权[10] - 公司成立初期业务覆盖航天特种领域，截至2024年上半年已实现民商领域大型、复杂项目收入[12][13]

A股“+行情”梳理 - A股历史上有6次“+行情”，包括“+地产”“+采矿”“+大健康”“互联网+”“+新能源”“人工智能+”[2] - “+地产”行情从2008 - 11 - 07至2009 - 12 - 07，持续1年多，累计涨幅197%，超额收益率103%[2] - “+采矿”行情从2010 - 07 - 05至2011 - 07 - 04，持续1年，累计涨幅57%，超额收益率39%[2] - “+大健康”行情从2012 - 12 - 03至2014 - 02 - 19，持续1年多，累计涨幅72%，超额收益率57%[2] - “互联网+”行情从2013 - 11 - 08至2015 - 06 - 03，持续1年末，累计涨幅366%，超额收益率235%[2] - “+新能源”行情从2018 - 10 - 18至2021 - 11 - 22，持续3年冬，累计涨幅323%，超额收益率283%[2] - “人工智能+”行情从2022 - 10 - 10开始，持续2年末，累计涨幅49%，超额收益率39%[2] 本轮行情特征 - 阶段性回撤通常在20%左右，2024年9月24日至今，计算机、电子、传媒和通信涨幅分别为76%、57%、59%和43%，未达极致[3] - 本轮大概率有批量十倍股，当前仅有寒武纪为十倍股，新易盛和中际旭创逼近十倍股，全产业链约30多只5倍股[4] 行情结构选择 - 关注下游应用，后续可关注AI+办公、娱乐、金融、教育、医疗等垂直领域及消费电子、智能驾驶等细分领域[5]

行业动态 - 微信搜一搜灰度测试接入DeepSeek，预计拉动算力基础设施需求，算力服务等厂商有望获益[2] - IDC预测2024年中国折叠屏手机出货量1068万台，同比增长52.4%，2028年超1700万台，五年复合增长率19.8%[4] 相关公司 - 南兴股份子公司唯一网络与多家云厂商有业务合作，常山北明子公司北明软件与腾讯云在多领域合作[3] - 福蓉科技独家供应OPPO Find N5折叠屏手机7系铝合金结构件材料，维信诺为多品牌折叠手机供货屏幕[5] 市场表现 - 市场较上一交易日缩量1048亿元，成交10亿以上个股减少27家至349家，华为、AI、机器人概念个股数有增减[9] - 创一年新高个股较上一交易日减少6家至114家，AI、华为、DeepSeek概念前三，当日81股涨停，封板率73%[13] 公司要闻 - 多家公司有相关进展，如先进数通完成DeepSeek本地化部署，立昂微拟投资12.3亿元建设项目等[15] 主力动向 - 周五多家营业部和北上资金买入神州数码，其业务涉及云计算等，支持DeepSeek部署并集成到自研平台[16]

并购情况 - 2025年2月14日浙江荣泰拟收购狄兹精密51%股权切入丝杠领域[4] 业绩预测 - 2024 - 2026年营收预计为10.9、15.6、21.4亿元，同比分别增长36.1%、43.0%、37.7%，3年CAGR达38.9%[4] - 2024 - 2026年归母净利润预计为2.31、3.37、4.76亿元，同比分别增长34.4%、46.0%、41.4%，3年CAGR达40.5%[4] 增长极分析 - 并购狄兹精密有望为公司添人形机器人零部件强劲增长极[2][4] 业务发展 - 云母材料在手订单近100亿，多地持续新增产能支撑业绩兑现[7] - 非云母轻量化产品已为北美新能源客户量产，有望驱动业绩持续高增[2][7] 行业动态 - 2025年1月马斯克宣布特斯拉计划年内生产数千台人形机器人Optimus，2026年目标提升至5 - 10万台并每年十倍增速扩张[6]

医疗健康 - 迪安诊断是中国第二大ICL机构，开发多种AI诊断模型，与70多家医院签协议提供300万份AI病理诊断报告，还开展治疗和健康管理应用[2] 数字安全 - 永信至诚是数字安全测试评估赛道领跑者，截至2025年2月接入40余个AI大模型API和20余个本地开源模型，发布多个测评报告[3] 数字化服务 - 新大陆完成首次回购0.44亿元，拟回购3.5 - 7亿元，2024年接入多个知名AI大模型平台，适配DeepSeek蒸馏模型[4] 分析仪器 - 聚光科技拥有领先技术平台，2024年主营业务收入稳健增长10 - 15%，谱育科技营收增约20%，盈利1.5亿元[5] 金属粉体 - 博迁新材是纳米级电子专用高端金属粉体材料生产商，预计2025年MLCC镍粉需求显著增长，2024 - 26年归母净利分别为0.87/3.05/3.70亿元[6] 汽车零部件 - 银轮股份获北美新能源汽车散热器项目定点，2027年批量供货，生命周期销售额约0.6亿美元，2024年获商用设备冷却模块项目定点[7] 摩托车 - 隆鑫通用是国内摩托车领军者，“无极”品牌2024年上半年销售收入15.20亿元，同比+132%，预计2024 - 26年归母净利润11.53/13.96/16.38亿元[8]

市场整体表现 - 本周市场震荡反弹，沪指站上3300整数关，创业板指收复年初跌幅，两市成交量攀升，市场情绪高涨[1] AI题材 - AI稳站市场题材C位，受相关消息催化热度领先，向算力、芯片、医疗等细分领域扩散[1] - 2月12日盘前提及美年健康，称医疗将成AI深远应用领域，截至2月14日收盘3日收获2板[8] - 2月13日盘前提及数据港，苹果和阿里巴巴将合作为中国iPhone用户开发AI功能，其2月13 - 14日收获2连板[9] 机器人题材 - 机器人方向有催化因素，但受AI细分领域资金挤压，本周经历小幅良性调整[1] 消费题材（电影） - 《哪吒之魔童闹海》截至2月13日19点09分总票房（含预售）突破100亿，预测总票房超160亿[5] - 2月12日盘前解读《哪吒2》及IP经济，周边产品销售火爆，提及光线传媒、金运激光，金运激光当日收获20cm涨停[6] - 光线传媒9个交易日涨超203.58%[7] 个股涨幅 - 光线传媒5日最高涨幅61.53%，金运激光5日最高涨幅27.10%，美年健康5日最高涨幅24.76%等[3]