锂电材料业务 - 公司铁锂材料业务自三季度开始迎来盈利拐点[1][2][3] - 8月与宁德签署协议，获2025-27年每年至少14万吨的磷酸铁锂材料订单[1][2][3][6] - 预计2024-26年归母净利润分别为4.44/9.62/12亿元，同比增长181.89%/116.53%/24.66%[2][3] - 对应PE为42.04/19.42/15.58倍[2][3] 人形机器人业务 - 公司基于汽车零部件的生产制造经验，向人形机器人领域延伸，已拓展谐波减速器和行星减速器平台的电关节产品[2][3][8] - 样机方案已完成并进行小批量生产[2][3][8] - 10月公告拟与智元机器人等成立合资公司，共同开发人形机器人市场应用[8] 传统与新能源零部件业务 - 传统零部件业务预计未来几年仍将实现稳步增长[9] - 新能源车汽零业务与下游上汽、广汽、比亚迪、华为、联合电子、吉利、长城、蔚小理等头部客户深度合作，有望实现快速增长[9] 财务预测 - 预计2024-26年营业收入分别为8,440/11,803/14,026百万人民币，同比增长46.50%/39.85%/18.83%[5] - 预计2024-26年归属母公司净利润分别为444.44/962.35/1,200百万人民币[5] - 对应EPS分别为0.36/0.79/0.98人民币[5]

公司概况 - 天奈科技是全球碳纳米管领域的领先企业，具有明显的规模和成本优势[2] - 公司自主研发了单壁及单多壁复配产品，掌握单壁相关产品的核心工艺专利[2] 出货量与增长 - 2023年1-9月，公司出货量增长约44%，且逐季增加[2] - 2024年前三季度碳管浆料出货近6万吨，第三季度出货2.3万吨，环比增长近10%[2] - 2024年全年出货预计超过8万吨，同比增长40%以上[2] 单壁碳管 - 第四季度将有批量交货，预计2025年起量贡献利润[2] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[2]

市场趋势与政策 - 中欧电动汽车关税有望取消，预计2025年出口销量将继续增长[9] - 商务部促进跨境电商等新业态创新发展，预计将点燃外贸发展“新引擎”[6] 技术与创新 - 华为新钠离子电池专利获公布，预计2025年钠电池将正式量产[1] - 金山云涨近25%，野村证券首度赋予其买入评级[3] - 毫微大涨89%，公司宣布推出第二代专注于数字货币挖矿的芯片产品[3] 市场表现与投资 - 上周五市场午后单边下行，沪指下跌超100点失守3300点[3] - 首板家数跌回30+，连板股数量和晋级率保持较高位置[2] - 电商概念股一度大涨，稀土永磁板块午后异动[3] 行业动态 - 上汽集团自主品牌海外销量占比近70%，新能源车型占六成[9] - 传艺科技钠离子电池广泛应用于A00级车、小动力车、电动工具以及储能等领域[8] - 同兴环保与中国科学技术大学签署合作协议，联合开展电池及电极材料研究[8]

美股AI应用板块 - 美股AI应用板块继续大涨，多类AI相关应用与硬件产品出新有望加速用户建立对于AI产品使用习惯完善生态构建[1][7] - 金山云大涨25%，SOUNDHOUND AI大涨18%，SNAP大涨7.43%，C3 AI大涨7%，ZOOM大涨5.76%，PALANTIR大涨4.87%，APPLOVIN大涨4.74%，欧朋浏览器大涨4.61%，多邻国大涨3%[7] - 招商传媒顾佳表示，复盘2011-12年智能手机带动消费电子大涨后，2013-15年传媒、计算机、互联网+迎来大爆发，这次2023-24年算力大爆发后，AI+正在向我们走来，AI应用在中国的爆发，只是时间问题[7] - 华金证券倪爽认为，多类AI相关应用与硬件产品出新有望加速用户建立对于AI产品使用习惯完善生态构建，看好天娱数科、捷成股份、蓝色光标等[7] 中科蓝讯公司 - 中科蓝讯持续布局AI穿戴产品领域，与豆包大模型深度合作，其高端系列芯片在终端客户渗透率不断提高[9] - 长城证券邹兰兰看好公司持续优化产品结构，伴随高端讯龙系列芯片在终端客户渗透率不断提高，订单销售起量，毛利率有望持续提升[9] - 公司蓝牙音频芯片AB5656C2、AB5636A已分别应用于MINISO名创优品智能音乐眼镜、WITGOER智国者S03智能音频眼镜，眼镜具有支持清晰语音通话、音乐播放、智能拍照等功能[9] - 邹兰兰预计公司2024-26年归母净利润为2.86/3.83/4.90亿元，对应PE分别为44/33/26倍[10]

公司合作与技术应用 - 陕西华达与华为海思在通讯领域开展合作，产品应用于“嫦娥探月系列”、“神舟飞船系列”、“北斗卫星导航系统”等重点工程[3] - 欧陆通产品应用领域广泛，包括无人机领域，并已使用第三代半导体技术[4] - 汤姆猫与AppLovin等国际主流广告营销平台建立长期合作关系，并开发AI机器人产品[5][6][7] 市场动态与业务扩展 - 陕西华达长期深耕航天领域，紧跟国家重点战略部署，参与星网、千帆星座等国家重点项目[2] - 欧陆通成为主要的数据中心电源生产制造企业之一，推出浸没式液冷供电解决方案，整机效率高达97%+[4] - 汤姆猫基于“会说话的汤姆猫家族”IP，推动游戏与动画内容的跨终端体验，拓展至华为智慧屏、车载智能终端等场景[6] 股权变动与重大资产重组 - 深圳新星拟8044.18万元转让全资子公司惠州新星100%股权[9] - 西南证券控股股东变更为渝富控股[9] - 南京商旅拟发行股份及支付现金购买资产，股票明日起复牌[9] - 隧道股份全资子公司拟8100万元收购瑞锦诚服务100%股权[9] - 上海电影拟以现金形式收购上影元19%股权[9] - 江化微拟3.38亿元收购控股子公司镇江江化微少数股东股权[9] - 中晟高科拟4.57亿元出售中晟新材100%股权，构成重大资产重组[9]

市场走势 - 牛市跌破20日均线后平均回调天数6.4天平均调整幅度2.9%[4] - 市场在T+5、T+20、T+60、T+180胜率分别为60% 67% 79% 92%[5] - 若大幅回调可能有政策收紧等四点原因[6] - 未来政策积极预期下市场下行风险有限[8] 汽车行业 - 中欧电动汽车关税有望取消欧盟占中国新能源汽车出口约1/3[9] - 2025年乘用车出口销量有望延续可观增长[9] - 中国汽车零部件积极出海[10] 研报相关 - 今日全市场机构研报共发布342篇[1] - 海南橡胶评级得到上调11家公司获首度覆盖[1] - 近一周个股机构关注度东方电缆首次上榜[13]

AI医疗 - 11月23日医保局将AI辅诊列入价格构成[1][4] - 2024年11月14日三部门印发指引明确84个AI医疗应用场景[2][7] - AI医疗从概念期迈入应用期未来产品有望盈利[1][2][4][5] - 多家国内公司在AI医疗领域有所布局[5] 周策略 - 定价主力从个人投资者切换至机构[2][10][11] - 申万宏源认为12月中央经济工作会议前乐观预期易发酵[10][12] - 招商证券认为年末或明年初为下一建仓期[10][15]

AI Agent - 英伟达CEO黄仁勋预测公司每个团队将很快有AI Agents一起工作[2] - 值得买公司研发的AI购物助手“小值”于2024年2月上线，融合感知、分析、推荐和执行能力[2] - 海天瑞声是专业的人工智能训练数据服务提供商，正在围绕AIGC领域进行投入建设[2] 低空经济 - 国内首个低空管理与服务操作系统OpenSILAS发布，旨在统筹、协调、管理、分配低空时空资源[2] - 银河证券指出，低空经济产业链包括上游飞行基础设施及保障服务端，中游的航空器制造端以及下游的运营应用端，万亿级市场渐行渐近[2] - 宁波建工子公司市政集团和青华建工、中联西北院组成的联合体为军民融合产业园（低空经济无人机创新基地）A区、B区EPC总承包工程中标单位[2] 市场热点 - 11月22日成交额>10亿个股中，华为概念股142只，人工智能概念股106只，芯片概念股91只[4][5] - 市场相较于上个交易日放量1784亿元，两市成交10亿以上个股增加47家至348家[5] - 全市场超4900只个股下跌，逾1500股跌超5%，电商概念股一度大涨，AI、稀土永磁、机器人等概念有所表现[5] 公司要闻 - 中晟高科拟4.57亿元出售中晟新材100%股权，构成重大资产重组[11] - 合肥城建子公司签订33.32亿元商品房买卖合同[11] - 江化微拟以3.38亿元收购镇江江化微25.71%股权[11] - 格力地产拟置入免税集团51%股权，将逐步退出房地产业务[11] - 华润双鹤司美格鲁肽注射液获批临床试验[11] - 华丰股份与中科院上海硅酸盐研究所李驰麟研究员团队合作研发新型储能电池，主要路线是锂金属固态电池[11] - 汤姆猫与包括AppLovin、Google、Twitter等国际主流的广告营销平台建立了良好的长期业务合作关系[11] - 国芯科技研发的高性能AI_MCU芯片新产品CCR7002在公司内部测试中获得成功[11] - 富春股份持续深化“精品游戏+知名IP”战略，与字节跳动及相关企业在港澳台、东南亚、韩国等地区开展合作并取得优异成绩[12]

通信基建与产教融合 - 未来3年需新增150万鸿蒙人才[5] - 公司积极转型推动产教融合，与华为共建ICT学院，办学规模有望稳步增长[2][5][9] - 2023年国脉健康实现净利润1319万元，中长期有望贡献更多业绩增量[2][11] - 预计2024-26年归母净利润分别为2.1/2.3/3亿元，同比增长99.8%/9.8%/29%，对应PE为37/34/26倍[2][6] 半导体材料与先进陶瓷 - 2021年中国大陆国产半导体设备的先进结构陶瓷零部件本土化率提升至约19%，本土替代空间广阔[3][14] - 公司占中国大陆国产半导体设备的大陆本土先进结构陶瓷供应商供应总额约72%，已进入全球知名半导体设备商供应链[3][15] - 预计2024-26年归母净利润分别为2.90/4.17/5.26亿元，同比增长255%/44%/26%，对应PE为93/65/52倍[3][17]

保险AI应用 - 保险行业成为AI在B端落地的重要场景，主要因为数据多、重营销的特点与AI能力契合度高[2] - 美股Guidewire的PS估值为17x，Lemonade的PS估值为8x，显示海外保险AI平台具备高估值[7] - 新致软件作为国内保险营销IT系统领军者，已协助大型保司进行AI平台建设，AI应用展现规模化收入[7] - AI生成方案大幅节省用户选保险时间，蚂蚁保的“省心配”方案仅需30秒[5] 手机补贴与射频市场 - 手机补贴政策逐步落地，广东省对手机补贴标准为销售价格的10%，每件补贴不超过1000元[11] - 射频是手机中除SoC和存储外价值量最大的环节，中端手机RFFEASP约7美金，高端约11美金[14] - 慧智微作为射频领先供应商，2025年将迎来多个大客户导入和新机型放量关键年份[12] - 预计慧智微2024-26年营收分别为5.58亿、12.95亿、22.92亿元，EPS分别为-0.85、0.01、0.48元[12] - 2023年全球射频前端市场空间超过200亿美金，中端和高端手机射频价值量最大[14]