高速线产能扩张和大客户AI算力订单释放 - 公司占华为高速背板连接器20%-30%的市场份额，将是国产算力替代的核心受益标的之一[1][3] - 公司已完成112G高速背板产品开发及小批量生产，224G产品开发处于开发并持续优化阶段[3] - 公司高速线生产线已进入产能爬坡阶段，良率预计几个月后达到85%，根据客户需求适时扩产[6] - 公司经营模式为以产定销，产线扩张或意味着订单已经初步显现[6] 深耕连接器领域的技术优势 - 公司在高速背板产品上有深厚技术优势，承接多项国家级通讯领域高速连接器研发项目[8] - 公司开发的高速背板连接器产品性能达到国际先进、国内领先水平[8] - 公司在防务领域的VITA74系列产品性能指标达到国内外同行业头部企业水平[8] 半导体成为最大下游市场 - 2023年半导体超过光伏成为公司第一大下游市场[11][12] - 2024H1公司新签合同中半导体占比达50%，预计未来较长时间半导体将是公司第一大下游[12] - 公司GASBOX业务2023年收入增速高达104.48%，成为CAPEX业务新增长点[11] 前驱体业务成为OPEX业务盈利能力增长点 - 公司新增年产890吨电子先进材料产能，涵盖20余种前驱体产品[13] - 前驱体项目预计2024年三季度投产，2025年逐步达产[13] - 前驱体业务的提升将支撑公司OPEX业务的高成长性和盈利能力[9][13] 财务数据预测 - 2024-2026年营业收入分别为10.49亿元、24.95亿元、28.13亿元，同比增长16.1%、137.9%、12.7%[5] - 2024-2026年净利润分别为1.06亿元、3.06亿元、3.53亿元，同比增长47.0%、187.8%、15.3%[5] - 2024-2026年毛利率分别为32.0%、35.1%、35.6%[5] - 2024-2026年净资产收益率分别为6.7%、17.2%、17.4%[5]

新兴技术驱动车载视频监控 - 公司大模型平台产品完成发布，具备高效的风险聚合识别和事故识别功能[1] - 车载视频监控产品正逐步向全面智能化的第三代"智能车载视频监控产品"发展[1] - 公司欧标前装业务已与国内主流出口客车厂合作完成认证，且有望逐步切入乘用车市场[1] 政策推动解决企业账款拖欠问题 - 中办、国办推动解决企业账款拖欠问题，如相关措施得到切实落地，计算机公司基本面的悲观预期有望扭转[2] - 政策落地有望对计算机板块众多的2G、2B类公司带来较大的积极影响[2] 华为鸿蒙生态加速扩张 - 原生鸿蒙之夜将于10月22日正式举办，华为鸿蒙生态进入加速扩张阶段[3] - 银行正加速上线鸿蒙操作系统，商业银行鸿蒙App建设需求快速开启[3] - 鸿蒙以17%的市场份额首次超越苹果iOS，打破了iOS和安卓操作系统在中国市场二分天下的格局[3] 军工行业复苏带动弹药需求增长 - 导弹、弹药采购量将进一步增加，公司作为固定发动机核心稀缺标的有望持续受益[4] - 公司承担了多项国家重要列装导弹和军贸导弹、火箭弹等多项固体发动机动力模块的研制批产任务[4] 医疗信息化建设带来市场机遇 - DRG/DIP改革将带来百亿级别信息系统升级市场增量，公司DRG/DIP业务市占率领先[5] - 公司有望深度受益于公共数据授权运营政策落地，数字医保和数字医药业务稳健增长[5] 显示驱动芯片行业回暖 - 公司作为少数产品种类齐全的中国内地厂商之一，受益于显示行业回暖[6] - 公司AMOLED显示驱动芯片以及TCON芯片等新产品进展顺利[6] 光通信行业持续增长 - 公司配套高速光模块的AWG芯片组件、平行光组件以及数据中心MPO跳线快速上量[7] - 公司新设泰国子公司主要生产室内光缆、各类无源有源器件，预计将开始陆续释放产能[7]

成渝本地基建产业链公司表现强势 - 受政策面驱动，成渝本地概念本周表现强势[4] - 四川路桥具有国家公路工程施工总承包一级资质，是四川和国内公路桥梁建设施工的主力军[4] - 君逸数码是业内资质较齐全且资质级别较高的企业之一，承接的部分项目涉及城市更新领域[4] - 四川路桥和君逸数码在10月16日均收获涨停[4] 海外芯片巨头三季度业绩超预期 - 全球芯片代工巨头台积电公布好于预期的三季度业绩，净利润同比大增54%[10] - 半导体行业仍处于较高景气度阶段，看好在细分领域具有竞争力的龙头公司[10] - 乐鑫科技和恒玄科技在10月18日均涨超11%[11]

北交所概念股 - 北交所公司作为创新型中小企业聚集地和支持中小企业走专精特新之路的服务平台，有望迎来更多高质量后备军[2] - 艾融软件深耕金融IT行业，与多家大型客户建立了长期稳定的合作关系，通过收购北京信立合创等公司补齐业务和客户版图[4,5] - 艾融软件在技术研发方面实力突出，拥有24项软件技术发明专利和401项计算机软件著作权，并与百度、华为等建立合作关系[4] - 分析师预计艾融软件2024-2026年将实现归母净利润0.96/1.36/1.60亿元，同比增长35.90%/41.80%/17.50%[5,6] - 天马新材自主研发的Low-α射线球形氧化铝粉体技术壁垒高，可用于高端芯片HBM芯片的封装，未来有望在这一领域取得显著增长[10] 低空经济 - 国家相关部委正计划成立专门负责低空经济管理的司局，为低空经济的发展注入强劲推动力[15] - 地方政府高度重视低空经济产业培育，北京、重庆等地出台了具体行动方案，加速低空经济应用场景的落地[15] - 政策东风下，低空基建成为关键一环，低空起降点、通航机场等基础设施将大规模建设[15] - 我国低空载人市场空间巨大，预计至2027年通航机场和通航飞机数量将大幅增长，低空+旅游有望成为率先可商业化落地的市场[16] - 分析师看好低空经济加速推进，利好莱斯信息、深城交、苏交科、万丰奥威、宗申动力、中信海直等相关企业[16]

并购重组及产能提升 - 公司进一步收购子公司捷捷南通科技91.55%股权[2] - 捷捷南通科技"高端功率半导体器件产业化项目"自2022年9月下旬起进入试生产阶段[3] - 随着产能不断提升，捷捷南通科技将对公司净利润有进一步贡献[3] 业绩表现 - 2024年前三季度预计实现归母净利润3.14-3.56亿元，同比增长120%-150%[1] - 公司产能利用率保持较高水平，带动营业收入和净利润大幅增长[3] - 子公司南通科技盈利能力持续增强，净利润同比大幅增长[3] 新项目布局 - 公司可转债募投"车规级"封测项目预计年底进行部分试生产[3] - 汽车电子领域是公司未来重点拓展市场，有望提升高端产品占比[3]

高端板材电镀设备订单 - AI服务器等下游市场需求增加，这家电镀设备制造商高端板材电镀设备订单有望超过历史峰值[1] - 公司生产的水平镀三合一设备实现了海外设备的本土替代，已在客户产线上成功量产，获得客户高度认可并追加订单[1] - 预计明年水平镀三合一设备订单将在今年的基础上有较大增量[1] 新能源业务 - 公司在新能源领域积极布局，第三代光伏镀铜设备在客户处开始量产，运行良好[1] - 所生产的产品已亮相于2024SNEC大会，新能源业务虽贡献力下降，但公司布局较早，未来行业回暖时有望充分受益[1] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1,2]

公司业绩亮眼 - 2024年前三季度收入同比增长73%，归母净利润同比增长52%，其中单三季度收入同比增长113%，归母净利润同比增长150%[1] - 2024-2026年公司归母净利润预测分别为0.89/1.7/1.9亿元，同比增长30%/86%/12%[2] iPhone17及AI技术带动增长 - 2025年为苹果创新大年，iPhone17有望迎来更多AI端侧技术，FPC或为最大增量[3] - 公司作为果链FPC检测设备龙头将充分受益[3] MEMS传感器测试设备前景广阔 - 公司前瞻布局MEMS传感器测试设备，目前国内已知的几乎仅有公司在量产交付[8] - 伴随消费电子+智驾+人形机器人+低空经济等行业发展助力市场持续扩容[3] 技术实力雄厚 - 公司拥有11年自动化测试设备、10年金手指对位软板技术、7年人工智能视觉检测技术[5] - 研发费用率从2016年的12.26%提升至2024年上半年的32.09%[5] 客户资源优势 - 2015年加入苹果供应链，订单节奏稳定[6] - 客户包括日本旗胜、鹏鼎控股、住友电工等全球FPC知名企业[6]

台积电业绩表现 - 台积电三季度各项财务指标全线强于预期，净利润同比大增54%[1] - 台积电全年营收预期增长上调至30%，资本支出将略高于300亿美元[1] - 台积电7nm以下先进制程的收入占比已经达到69%，CoWos先进封装产能大增逾2倍[1] 国内AI产业发展 - 微软Azure OpenAI服务将于10月21日终止，仅企业客户有资格订阅[2] - 国内市场有望进一步淘汰"OpenAl套壳"产品，鼓励国产大模型公司加速自主研发[2] - 科大讯飞、三六零智脑等公司在国产大模型方面取得重大突破[2] 海外动态 - 拜登政府放宽了对美国商业航天公司向盟友出口某些卫星和航天器相关物品的限制[7] - 拜登政府将铀浓缩合同授予Centrus和Orano[7] 半导体行业景气度 - 2024年8月全球半导体销售额达到531亿美元，较2023年8月增长20.6%[4] - 乐鑫科技、恒玄科技等公司在物联网、智能音频等细分领域具有竞争力[4] 网络安全行业发展 - 2024年中国网络安全硬件设备整体规模预计达到35.9亿元，专用网络安全硬件平台占比40.0%[3] - 任子行、中国长城等公司受益于网络安全行业发展[3]

智能驾驶行业 - 地平线计划于10月24日在港交所上市，分析师看好具有优势地位且软件能力领先的产业链公司有望受益[1] - 2024世界智能网联汽车大会表示高级自动驾驶技术有望实现新的重大突破，智能网联汽车将进入全新的发展阶段[1] - 地平线此次IPO的目标是募集不超过8亿美元，如果成功将成为当年中国香港规模最大的上市交易之一[1] - 分析师看好锐明技术、中科创达、经纬恒润等在汽车智能化中具有优势地位且软件能力领先的公司[1] 网络安全行业 - 绿盟科技是国内领先的企业级网络安全解决方案供应商，主要服务于政府、电信运营商、金融、能源、互联网等领域[2] - 随着下游行业景气度的提升，绿盟科技的业绩将迎来新的成长阶段[2] - 绿盟科技在AI及大模型安全领域进行了多个维度的布局，如自身安全防护技术、用户应用大模型风险防护技术、AI安全评估与评测技术[3] - 分析师预计绿盟科技2024-2026年营收分别为23.52/25.40/27.43亿元，给予2024年3-3.2倍PS，对应目标价8.83-9.41元[3]

公司动态 - 亚威股份参股公司苏州芯测电子为海力士等企业提供存储芯片检测产品[1] - 亚威股份与华为合作的网络区块链云服务项目主要服务于亚威股份承建的国家工业互联网标识解析二级节点[1] - 亚威股份参股公司威迈芯材正稳步推进光刻胶主材料产品的国产化进程[1] - 山石网科研发的ASIC安全专用芯片完成第一次试产流片并通过内部测试[2] - 麦格米特参与英伟达Blackwell GB200系统的创新设计与合作建设[4] 业绩表现 - 花园生物第三季度净利润同比增长213.17%[7] - 春风动力前三季度净利润10.81亿元，同比增长34.87%[7] - 仕佳光子前三季度净利润3620.9万元，同比扭亏[7] - 捷佳伟创前三季度净利润同比预增55%-73%[7] - 钥钛股份第三季度净利润同比下降82.74%[7] - 福耀玻璃前三季度净利润同比增长32.79%[7] - 日久光电前三季度净利润同比增长1448.11%[7] - 海通发展第三季度净利润同比增长849.25%[7]