证券行业 - 国庆假期各大券商开户数创历史新高，机构看好交投活跃下行业弹性机会[1] - 太平洋证券是国资委体系内规模最大的证券公司，公司高度重视金融科技，信息系统投入规模位居行业前列[1] - 招商证券在境内设有265家证券营业部、13家分公司，在中国香港、英国、韩国等地设有经营机构，服务网络覆盖全球主要资本市场[1] 半导体行业 - 港股半导体板块大涨，行业或将出现重估机会[2] - 中晶科技是芯片制造产业链的上游硅材料供应商，同时也自主设计制造功率芯片[2] - 国民技术是国内USBKEY芯片、蓝牙KEY芯片、可信计算芯片的主要供货商之一，保持较高的市场占有率，与华为有合作[2] 市场热点 - 9月30日市场成交额超11470亿元，两市成交10亿以上个股增加至524家[6] - 国企改革、华为、人工智能概念分别有213、146、94只个股[6] - 创业板指9月单月上涨近38%，创单月涨幅历史纪录[6] 公司要闻 - 美的集团A/H股溢价率达-11.22%[12][13] - 美的是全球规模最大的家电供应商，在多个领域取得市场领先地位[12][13] - 软通动力是华为及其主要生态公司的核心供应商之一，深入参与云、鸿蒙等生态领域的构建[14]

军工行业复苏分析 - 军工行业在牛市中"鲜有缺席"，基本面复苏拐点已至[3] - 军工行业估值处于历史低位，基金重仓仍旧低配，有望贡献更大弹性[3][4] - 行业各细分方向均有订单落地，有望进入"由点到面"的全面恢复阶段[3][7] - 重点关注航空、发动机、航天特种装备等领域[3] 开勒股份战略转型分析 - 公司已实现从传统制造业向AI+的整体战略转型[8] - 主业修复有望带来今年业绩超200%的大幅增长[8] - 子公司深入AI业务,聚焦智慧办公、智慧出行、智慧医疗等领域[12] - 预计2024-2026年归母净利润增长265.7%/73%/30%[9]

港股科技板块表现 - 国庆期间(10月2日-4日)，港股科技板块股价大幅上涨，其中恒生科技指数上涨10%，中芯国际上涨31%，华虹半导体上涨34%，上海复旦上涨44%[1] - 当前港股科技标的估值仍处于低位，如恒生科技当前PE(TTM)为29.0倍，处于2015年以来的25%百分位[1] - A股半导体板块股价相较高点回调幅度深，估值低，且相对港股上涨幅度仍低，从对比来看，港股标的相较A股有约25%-60%的超额涨幅[1] 全球半导体销售增长 - 2024年8月全球半导体销售额达到531亿美元，较2023年8月的440亿美元增长20.6%，比2024年7月的513亿美元增长3.5%[4] - 中国半导体出口同比增长24.8%，已超过汽车成为中国出口产品的重大品类[4] 半导体板块估值修复 - 相较于2020-2021年的最高点，目前半导体板块股价回调幅度从小到大分别为：半导体设备(-37%)、数字IC(-46%)、封测(-46%)、半导体材料(-55%)、模拟IC(-64%)、分立器件(-65%)[5] - 当前各板块从PB值的排序分别为：分立器件(2.2倍)、封测(2.4倍)、半导体材料(3.5倍)、模拟IC(3.8倍)、数字IC(5.8倍)、半导体设备(6.0倍)，处于历史偏低位置[5] 曙光数创发展前景 - 2022-2027年我国液冷数据中心市场规模以59%的CAGR增长至1020亿元[9] - 公司牵头编制首个液冷国家标准，C7000系列是国内首款量产的冷板液冷产品，浸没式相变液冷产品已应用于多个国家重大科研装置[10] - 预计公司2024-2026年的归母净利润分别为0.90/1.18/1.54亿元[10] 行业竞争格局 - 国内外龙头企业持续加码液冷产品布局，如马斯克的孟菲斯超级集群、英特尔的G-Flow浸没式液冷方案、维谛技术的冷板式+浸没式AIGC全栈液冷解决方案[12] - 公司连续3年液冷设备市场份额第一，电子氟化液等技术竞争力强[13]

信创政策支持 - 工信部出台重点领域信创支持政策，有望加速行业信创发展[1] - 国企发布"质量回报双提升"行动方案，并拟回购公司股份，公司客户覆盖全球70%以上车辆品牌[2] - 科创板公司股价大幅低于公司回购价及发行价[3] 券商策略观点 - 金融政策组合拳出台后，A股市场情绪迅速脱离恐慌区，进入新阶段，应以牛市思维做出投资决策[2] - 情绪进入亢奋区后市场短期内往往还有一个继续走高的过程[2] - 当前市场情绪相当于历史上2019年3月5日或2020年7月7日[2] 个股分析 - 宝兰德有望受益于重点行业信息系统更新需求[2] - 长信科技完成产业链布局，客户覆盖全球70%以上车辆品牌[2] - 必易微在电源管理IC、电机驱动等领域表现亮眼，新产品快速上量[3] - 神州数码收购智邦科技有望形成协同效应[4] - 东威科技受益于PCB行业复苏，订单大幅增长[4] - 广信股份持续沿双产业链布局，成本优势明显[5] - 科德数控加速应用拓展和海外布局，高端五轴领航地位突出[5]

公司概况 - 这家本土商用密码基础设施提供商与国内主流云厂商达成合作[1] - 公司2024年上半年营业收入1.69亿元，同比增长63.48%[1] - 公司2024年上半年归母净利润1371万元，同比增长35.21%[1] - 公司收购江南科友后双方协同效应初步显现[1] 产品优势 - 公司是国内领先的商用密码基础设施提供商[1] - 公司推出了多款国内第一款的密码产品[1] - 公司是全国信息安全标准化技术委员会和密码行业标准化技术委员会成员单位[1] - 公司牵头和参与制定了二十余项密码领域国家标准或行业标准[1] 新产品布局 - 公司发布了新一代抗量子密码系列产品，涵盖全产业链[1] - 公司构建了新一代抗量子密码基础设施[1] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点[1,2] - 信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1,2]

2024年国庆档票房预测 - 2024年国庆档新片总预售票房达1.22亿元[1] - 2023年国庆档期观影人次0.65亿,同比增长80%[2] - 10部定档新片中,《749局》《志愿军：存亡之战》《浴火之路》预售票房前三[1] - 2024年国庆档延续多元化供给,满足观众细分需求[3] 2025年春节档重点关注 - 2025年春节档将成为多部头部影片的必争之地[5] - 多部为头部国产电影的续集作品,如《哪吒之魔童闹海》《封神第二部》等[5][6] - 优质、高话题度的内容供给有望推动观众观影热情集中释放[5] - 建议持续关注2025年春节新片定档情况[5]

金融科技 - 上交所全网测试中,竞价交易系统累计接收申报2.7亿笔订单,是历史峰值的2倍[3] - 客户开户意愿明显增强,日均开户数激增,线上开户出现排队现象[3] - 沉睡客户自主活跃度较本月前期明显增强,个人及机构客户资金进场意愿强烈[3] - 本次行情演绎的强度和速度预计将会超出市场的预期,在成交量瓶颈期到来之前行情或将持续演绎[3] 楼市政策 - 央行发布公告,首套、二套房存量房贷利率批量下调,预计平均降幅0.5个百分点左右[4] - 上海再出7条楼市新政,个人对外销售住房增值税征免年限从5年调整为2年,首套住房商贷最低首付调整为"不低于15%",二套调整为"不低于25%"[4] - 广州取消居民家庭在本市购买住房的各项限购政策,通知自2024年9月30日起正式实施[4] - 这是地产行业和板块出现显著拐点的时点,后续政策会持续性发力,有望带来一波房地产成交的复苏[4] 托育服务 - 婴幼儿家长对托育服务的需求较为强烈,婴幼儿托育服务供需矛盾较为突出[5] - 随着三胎政策放开,以及后续国家完善生育政策配套措施,预计未来每年我国为鼓励生育而进行的财政补贴可超2万亿元[5] - 上市公司中,创源股份持续发展婴童教育产品和服务,珠江股份培养以月子中心、医护康养为主的都市健康产业[5] 海外映射 - 美国天然气期货涨超6%,美国天然气库存低于预期,经济快速增长将刺激天然气消费增长[6] - 永利度假村涨超7%,中国出台利好政策后,摩根士丹利上调了对该股的评级,十一高质价比产品带动长假旅游预订火爆[6]

金融IT行业分析 - 金融IT是历次行情反弹下的"旗手"，有望再度引领计算机版块反弹[1] - 金融IT公司如金证股份等，计算机版块如浪潮信息、中国软件等有望受益[1] - 浪潮信息是国内AI服务器龙头，2024年Q2收入创历史新高，全年业绩有望高增且确定性较高[2] - 中国软件受益于财政扩张、国企改革与并购重组、信创龙头等多重利好[2] 欢乐家公司分析 - 公司已回购近6%公司股份用于维护公司价值及股东权益及注销并减少注册资本[3][4] - 当前股价仍大幅低于公司回购均价13.02元，有较大上涨空间[4] - 公司积极拓展线上销售渠道，有望迎来销售旺季[4] - 分析师预计公司2024-26年归母净利润分别为2/3.2/4.1亿元，给予2024年30倍PE，对应目标价13.2元[4]

公司业务与技术 - 康达新材主营业务包括胶粘剂与特种树脂新材料、电子信息材料和电子科技三大板块[2] - 康达新材控股子公司彩晶光电已掌握TFT液晶面板正性光刻胶核心原材料光引发剂(PAC)及半导体集成电路光刻胶光引发剂(PAG)的生产技术及工艺[2] - 盛剑科技主营业务为泛半导体工艺废气治理系统及关键设备的研发设计、加工制造、系统集成及运维管理[3] - 诚迈科技主营业务为软件技术服务及解决方案研发与销售,客户包括Intel、海思、联发科技、高通等移动芯片领域厂商[4] 重大合作与订单 - 康达新材控股子公司大连齐化与被许可方签署6100万元的技术许可及服务合同[2] - 盛剑科技为华为武汉研发生产项目-海思光工厂洁净室提供工艺废气治理系统[3] - 盛剑科技与日本长濑签署新的合作协议,新增先进封装RDL光刻胶剥离液技术使用许可[3] - 诚迈科技在智能网联汽车软件领域与高通、英伟达等芯片厂商合作[4] 市场表现 - 康达新材市净率为0.9倍[2] - 诚迈科技移动智能终端软件领域毛利率相对较低,未来如果移动智能终端销量改善或客户对AI手机其他软件业务需求增加,该业务可能改善[4] 其他 - 盛剑科技已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单[3] - 诚迈科技参股公司统信软件深耕信创领域,近年来不断提升在自主操作系统领域的竞争力[4]

政策导向 - 加大财政货币政策逆周期调节力度,政府投资相关的基建项目有望进一步落地[1] - 促进中低收入群体增收,提升消费结构,利好消费板块整体[1] - 支持房地产市场止跌回稳,但对商品房建设要严控增量,利好地产股和地产后周期的消费板块[1] - 努力提升资本市场,大力引导中长期资金入市,利好券商和保险[1] 产业趋势 - 关注智能化大趋势下的新质生产力方向,包括AI消费电子、智能驾驶、智能机器人等[2] - 关注新能源领域产能供求关系逐渐平衡的细分领域和固态电池等方向[2] 宏观驱动 - 美联储进入降息周期,利好中国核心资产如A50指数、300质量等[3] 增量资金 - 沪深300ETF、中证A50ETF、创业板ETF、科创类ETF和中证A500是目前重要的主力增量资金,利好大盘成长和行业龙头[7] 行业关注 - 工程机械、水泥、钢铁等基建相关板块[1] - 家电家居装修建材等地产后周期消费板块[1] - 券商、保险[1] - AI消费电子、智能驾驶、智能机器人[2] - 新能源细分领域和固态电池[2] - 大盘成长和行业龙头[7]