市场环境与投资情绪 - 过去一年市场特征为关税担忧、地缘政治紧张和对人工智能泡沫的忧虑 今年市场波动性预计不减 投资者对地缘政治格局感到紧张 [1] - 近期美国在委内瑞拉的军事行动、持续的中东和亚洲主要热点地区紧张局势 以及特朗普总统考虑对格陵兰采取军事行动 进一步复杂化了本已脆弱的地缘政治格局 这助推了风险规避情绪并刺激了避险需求 [2] - 科技驱动的通胀飙升可能迅速打压市场情绪 市场已对成本上升和潜在的AI过度投资表示担忧 这被认为是2026年市场最被忽视的威胁之一 [3] 价值投资策略概述 - 价值投资是一种基于基本面分析 专注于购买相对于其内在价值被低估的股票的策略 价值投资者积极寻找当前被市场忽视的股票 旨在以低于内在价值的价格买入并获利 [5] - 通过长期购买并持有这些被低估的股票 价值投资者期待市场最终会认识到其真实价值 从而获得可观回报 价值股旨在利用市场无效性、投资者情绪和短期波动 相比成长股 其潜在回报更高且波动性更低 [6] - 在地缘政治紧张加剧、AI泡沫担忧缓和但仍存、以及AI驱动通胀风险的背景下 价值投资成为投资组合中一个有吸引力的策略 [7] 价值股近期表现与优势 - 从1月2日至1月6日 标普500价值指数上涨约2% 表现优于同期上涨约0.98%的标普500成长指数 这凸显了价值股近期的复苏势头 [8] - 与成长股相比 价值股通常因其更高的稳定性和更低的波动性而被视为风险较低 这对专注于风险管理的股票投资者具有吸引力 [9] - 尽管维持长期增长展望仍有意义 但纳入价值投资能提供显著优势 可作为寻求保护投资组合的投资者的有力多元化选择 [9][13] 通过ETF实施价值投资 - 价值投资需要纪律和耐心 评估股票内在价值涉及财务分析和主观判断 过程耗时且复杂 通过ETF进行价值投资为投资者提供了一种简便易行的方式 [10] - 价值ETF专注于具有强劲基本面和稳健财务健康、交易价格低于其内在价值（即被低估）的股票 它们相比成长型和混合型股票 有潜力提供更高、更稳定的回报以及更低的波动性 [11][12] - 价值基金可以作为抵御市场波动的缓冲垫 此外 价值ETF可通过股息提供收入来源 具有中长期投资视野的投资者更能从此策略中获益 且更偏好长期投资 [13] - 投资者可考虑的价值ETF包括：Vanguard Value ETF (VTV)、JPMorgan Active Value ETF (JAVA)、Avantis U.S. Large Cap Value ETF (AVLV)、iShares Russell Mid-Cap Value ETF (IWS) 和 Vanguard Small Cap Value ETF (VBR) [14]

Michael Burry has really been making headlines since he closed up shop over at Scion Asset Management with the belief that the broad stock market could be in for a rough couple of years. ...

市场展望 - 市场已进入为期三年的牛市 华尔街普遍共识认为标普500指数在2026年将再获成功 [1] 分析师背景 - 分析师拥有超过十年的财务管理经验 曾协助顶级企业制定财务战略并执行大规模融资 [2] - 分析师在拉脱维亚为制度化房地产投资信托基金框架做出重大努力 旨在提升泛波罗的海资本市场的流动性 [2] - 分析师的其他政策层面工作包括制定国家国有企业融资指南 以及引导私人资本进入经济适用房库存的框架 [2] - 分析师持有特许金融分析师资格和ESG投资证书 曾在芝加哥期货交易所实习 并积极参与支持泛波罗的海资本市场发展的思想领导活动 [2]

By Niket Nishant, Kanchana Chakravarty and Joel Jose Jan 5 (Reuters) - Global investors will actively seek opportunities this year in undervalued pockets of financial markets as growing concerns over an AI bubble push traders to look beyond highly valued technology stocks, according to several analysts. U.S. stocks were volatile in 2025, plunging to near bear market territory in April following President Donald Trump's sweeping tariffs before eventually ​rebounding to record highs. The upward momentum ...

Up, up and away? The companies expected to pour more than $500 billion into hyperscaling artificial intelligence this year (including Magnificent 7 members such as Microsoft, Amazon and Google) are still betting big on the technology following that trajectory. The less appealing alternative is up, up and pop, manifesting bubble fears that were inflamed when the Financial Times reported in December that Oracle had lost its “primary backer” for a $10 billion Michigan data center. Afterward, the cloud comput ...

Travis Wolfe / Shutterstock.com Quick Read Oracle suffered a 45% peak-to-trough decline while Google gained strength after its Gemini 3.0 launch. Michael Burry holds a bearish view of the AI trade. The equal-weight S&P 500 gained nearly 10% in 2025 as market strength broadened beyond AI leaders. A recent study identified one single habit that doubled Americans’ retirement savings and moved retirement from dream, to reality. Read more here. The moment Michael Burry announced his bearish bets on ...

高净值投资者资产配置趋势 - 高净值投资者正将资产从传统股票和债券转向另类投资和现金 高净值投资者（通常指拥有100万美元或以上可投资资产的人）在2024年将其总资产组合的很大一部分配置为现金 根据高盛的一项调查 富裕人士将约20%的净资产配置于现金及现金等价物 [6] 对于拥有100万至500万美元可投资资产的人群 近40%已涉足另类投资 而对于资产超过1000万美元的人群 这一比例高达80% [2] - 市场波动、通胀担忧以及对潜在市场高估的忧虑是推动这一转变的主要因素 美国股市正面临持续的关税担忧和潜在的市场高估问题 [3] 更高的市场波动性和对持续高通胀水平的担忧是资金从股票和债券转移的几个主要原因 [5] 知名投资者动向与策略 - 沃伦·巴菲特在2025年第三季度末将伯克希尔·哈撒韦的现金余额增至3817亿美元 [5] 其策略在动荡的市场背景下取得了成功 去年净资产增长了约210亿美元 [4] - 亿万富翁投资者彼得·蒂尔在2025年第三季度通过其对冲基金Thiel Macro出售了价值约1亿美元的英伟达股票 [4] 英伟达股价在2025年飙升了近35% 但此类超富阶层的举动引发了人们对潜在人工智能泡沫的担忧 [3] 房地产另类投资平台 - **Arrived**：该平台允许投资者以低至100美元的金额投资度假屋或租赁房产的份额 从而获得被动收入 平台由包括杰夫·贝索斯在内的世界级投资者支持 投资者可以浏览经过审查的房产 并获得季度股息 [8][9] - **First National Realty Partners**：该平台为合格投资者提供机构级、以杂货店为核心的商业房地产投资机会 最低投资额为5万美元 投资者可以拥有由全食超市、克罗格和沃尔玛等全国性品牌租赁的房产份额 得益于三重净租赁 投资者无需担心租户成本侵蚀潜在回报 [11][12][13] - **Mogul**：该房地产投资平台提供蓝筹租赁房产的碎片化所有权 为投资者提供月租金收入、实时增值和税收优惠 平台由前高盛房地产投资者创立 精选全国前1%的单户租赁住宅 投资额通常在每处房产1.5万至4万美元之间 平台要求房产即使在最坏情况下也能实现至少12%的回报 平均年化内部收益率为18.8% 现金回报率平均在每年10%至12%之间 [14][15] 艺术品投资平台 - **Masterworks**：该平台允许投资者购买由班克西、毕加索和巴斯奎特等艺术家创作的数百万美元艺术品的碎片化份额 迄今为止 平台已售出25件艺术品 实现的年化净回报率例如14.6%、17.6%和17.8% [17][18] - 艺术品作为资产类别在动荡市场中往往能保持其价值 根据瑞银2025年的一项调查 高净值收藏者平均将约20%的财富配置于艺术品 [16]

2025年黄金市场表现与2026年展望 - 2025年黄金价格大幅上涨，六个月内攀升32.22%，全年飙升67.42% [1] - 2025年的上涨由央行购金、地缘政治与关税紧张带来的经济不确定性、美联储降息、ETF资金流入增加以及美元走弱共同推动 [1] - 尽管2025年末因投资者获利了结和CME集团提高期货保证金，金价在周三小幅回调，但黄金及贵金属基金的资金流入在八周内保持强劲，2025年最后一周流入20.3亿美元 [2] - 市场基本面支持黄金在2026年可能继续上涨，多数分析师预计金价将达到每盎司4000至5000美元 [3] - 世界黄金协会数据显示，95%的央行计划在2026年增加黄金储备，央行需求保持强劲 [3] 2026年黄金看涨的驱动因素 - 市场预期美联储将在2026年进一步降息，且下一任美联储主席可能倾向于宽松政策，这对黄金构成利好 [6] - 穆迪分析首席经济学家马克·赞迪预计，疲弱的劳动力市场、通胀不确定性和政治压力可能推动美联储在2026年初积极降息，预计在年中前将降息75个基点 [6] - 美联储降息往往导致美元走弱，而美元走弱通常会推高以其他货币计价的黄金需求，从而支撑金价上涨 [7] - 对人工智能泡沫的担忧持续存在，投资者寻求科技股以外的多元化投资，这维持了对黄金等贵金属的兴趣 [8] - 黄金的避险吸引力依然存在，是对冲宏观经济和地缘政治风险上升的重要工具 [9] - 反映市场波动预期的CBOE波动率指数自2025年12月24日以来上涨了9.7%，表明市场波动性增加，黄金需求因此保持旺盛 [9] 机构对金价的预测 - 高盛的目标价为每盎司4900美元，并指出若投资者向黄金ETF重新配置更多资金，金价还有上行潜力 [4] - 道富银行的目标价区间为每盎司4000至4500美元，并指出战略性的资产重新配置和地缘政治因素可能将金价推至5000美元 [4] - 世界黄金理事会概述了四种情景，其中仅有一种暗示金价下跌 [4] - 黄金在2025年的强劲势头预计将延续至2026年，尽管步伐可能略有放缓，但上行前景依然稳固 [5] 黄金投资工具：ETF - 在频繁短期波动的市场背景下，长期被动投资方法更为有效，通过黄金ETF增加投资组合敞口是可行策略 [12] - 投资者不应因金价的短期回调而气馁，基本面依然强劲，应采取“逢低买入”策略通过黄金ETF建立头寸 [13] - 实物黄金ETF选项包括SPDR Gold Shares、iShares Gold Trust、SPDR Gold MiniShares Trust、abrdn Physical Gold Shares ETF和iShares Gold Trust Micro [14] - SPDR Gold Shares是流动性最高的选项，月均交易量为1040万股，资产规模达1494.3亿美元 [15] - SPDR Gold MiniShares Trust和iShares Gold Trust Micro是费率最低的选项，年费率分别为0.10%和0.09%，更适合长期投资 [15] - 黄金矿业股ETF提供对黄金开采行业的投资，通常会放大金价的涨跌，选项包括VanEck Gold Miners ETF、Sprott Gold Miners ETF、VanEck Junior Gold Miners ETF和Sprott Junior Gold Miners ETF [16] - VanEck Gold Miners ETF是流动性最高的矿业股ETF选项，月均交易量为2089万股，资产规模为261.1亿美元 [17] - Sprott Gold Miners ETF和Sprott Junior Gold Miners ETF是费率最低的矿业股ETF选项，年费率为0.50% [17]

人工智能行业投资趋势 - 自2022年11月ChatGPT发布以来 人工智能相关股票贡献了标普500指数75%的回报 [2] - 主要科技公司如微软、亚马逊、Alphabet和Meta Platforms正在投资数千亿美元用于高性能芯片和大型数据中心 以构建人工智能基础设施 [2] - 2025年8月一项MIT研究显示 95%的企业生成式人工智能项目未能带来可衡量的投资回报 引发投资者对人工智能资本支出可能无法获得预期回报的担忧 [3][4] - 部分投资者担忧人工智能公司资本支出过高 缺乏清晰的现实世界用例和盈利产品机会 人工智能热潮可能演变为泡沫 [4] 苹果公司定位与策略 - 苹果公司不被视为纯粹的“人工智能公司”或“人工智能股票” 因其在人工智能领域的投入远少于甲骨文、英伟达、微软或Alphabet等公司 [6] - 公司的商业模式不依赖于人工智能的未来承诺 2025年初曾因人工智能战略进展“缓慢”而受到广泛批评 [6][7] - 公司对人工智能采取耐心策略 避免了卷入成本高昂的人工智能军备竞赛 专注于手机和笔记本电脑核心业务 [8] - 如果投资者担忧人工智能股票估值过高但又不愿放弃“科技七巨头” 苹果可能是一个良好的选择 [8] 苹果公司近期财务与运营表现 - 过去六个月 苹果股价上涨约33% 同期标普500指数上涨11% 表现优于英伟达、甲骨文等主要人工智能股票以及亚马逊、Meta和微软等其他人工智能相关科技股 [9] - 2025年9月发布的iPhone 17取得巨大成功 引发抢购热潮 据IDC预计 苹果2025年iPhone出货量将达到2.474亿部 同比增长6.1% [9] - 在2025财年 公司营收达到4160亿美元 创历史纪录 第四季度营收为1025亿美元 同比增长8% [11] - 第四季度iPhone营收同比增长6% 创下截至9月季度的新纪录 每股收益为1.85美元 同样创下截至9月季度纪录 剔除2024年一次性费用后同比增长13% [11] - 第四季度服务营收同比增长15% 创历史纪录 服务业务毛利率约为75% 远高于产品业务的36% 已成为主要的利润引擎 [12] - 在2025财年第三季度 服务业务销售额达到287.5亿美元 超过了所有非iPhone产品（Mac、iPad和可穿戴设备）销售额的总和（246.9亿美元） [13] 苹果公司未来展望 - 公司预计2026年第一季度营收将增长10%至12% iPhone营收将实现两位数增长 [14] - 分析师已将苹果当前季度的每股收益预期从2025财年第四季度的1.77美元上调至2.67美元 [14] - 尽管苹果股票34倍的市盈率相对于过去几年并不便宜 但如果投资者继续回避高估值的人工智能股票 且人工智能的现实投资回报迹象未能快速显现 相较于人工智能风险敞口更大的科技股 苹果可能显得更具吸引力 [15] - 除非出现能够替代iPhone的新必备设备 否则苹果似乎有望在长期内保持高盈利 无论人工智能潜在泡沫如何发展 苹果在2026年都应是值得买入的股票 [16]

公司股价表现与近期动态 - 公司股价在2025年10月中旬前曾因先发优势和为人工智能数据中心供电的潜力而上涨200% [1] - 股价从约57美元的历史高点下跌约75%至约14美元 并在12月内下跌30% [1] - 自10月中旬以来 包括Oklo、Centrus Energy和Nano Nuclear Energy在内的先进核能公司股价均出现显著抛售 其中公司是今年表现最差的 [3] 公司业务与财务状况 - 公司是美国唯一获得核管理委员会小型模块化反应堆设计认证的开发商 [4][5] - 公司尚未获得首个正式客户 这对其估值造成了沉重压力 [4][5] - 在最近一个季度 公司净亏损5.32亿美元 超出预期 同时拥有约7.54亿美元现金及等价物 其中约4.75亿美元来自发行1320万股股票 [6] - 12月中旬 股东批准将授权股份数量从3.32亿股增加至6.62亿股 引发了市场对股权稀释的担忧 [7] 行业背景与投资前景 - 先进核能公司股价的普遍下跌与市场对人工智能泡沫的更大担忧有关 [3] - 公司在罗马尼亚的RoPower公司有一个潜在的首个客户 但尚未达成重大交易 [5] - 公司若获得客户则具备增长潜力 但成功并非必然 [8]