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First Hawaiian(FHB) - 2025 Q2 - Earnings Call Transcript

2025-07-26 02:02

财务数据和关键指标变化 - 净收入较上一季度增长超23%，得益于净利息和非利息收入增加、良好的费用控制和较低的拨备费用，还包括加州税法变更带来的5100万美元净收益 [7] - 总贷款较上一季度增加约5900万美元，即0.4% [8] - 回购约100万股，总成本2500万美元，2025年股票回购计划剩余授权金额为5000万美元 [7] - 净利息收入为1.636亿美元，较上一季度增加310万美元，净息差为3.11%，较上一季度上升3个基点 [11] - 非利息收入为5400万美元，预计经常性非利息收入约为每季度5100万美元 [12] - 预计第三季度费用环比增长约2%，全年费用约为5 - 6亿美元，好于最初预期 [12] - 季度内分类资产增加3160万美元，季度至今净冲销为330万美元，即9个基点，年初至今净冲销率为10个基点，较第一季度下降1个基点 [13][14] - 非 performing资产和逾期90天以上贷款占总贷款和租赁的23个基点，较上一季度上升6个基点 [14] - 第二季度计提450万美元信贷损失准备金，资产ACL增加120万美元至1.678亿美元，覆盖率保持在1.17% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - C&I投资组合增长，主要是经销商地板计划余额增加1.25亿美元，商业房地产投资组合因几个已完成建设项目的还款而减少 [8][9] - 零售存款本季度减少2300万美元，商业存款减少1.27亿美元，公共存款增加1.66亿美元，全部为运营账户，公共定期存款余额无变化 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 全州季节性调整后的失业率持续下降，6月为2.8%，而全国失业率为4.1% [5] - 截至5月，游客总抵达人数较去年增长2.8%，美国大陆游客抵达人数的强劲增长抵消了日本和加拿大市场的疲软 [5] - 年初至今游客消费达90亿美元，较2024年增长6.5%，2019年前五个月至2025年前五个月，游客抵达人数仍下降3.9%，但消费增长超24% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划维持投资组合余额在当前水平，并将投资组合现金流重新投资 [8] - 公司资本优先事项包括有机增长、稳定股息和股票回购，下半年可能会更多地使用回购授权 [26] - 公司不排斥考虑并购选项，但目前没有正在关注的项目，希望确保有足够资本用于贷款增长 [33][34] - 商业贷款利差保持稳定，加权平均利率在6% - 6%以上 [58] - 建设贷款完成后，机构买家（如保险公司）会接手，并非来自当地银行的竞争 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当地经济表现良好，失业率低，游客消费增加，银行第二季度业绩强劲 [5][6] - 预计全年贷款增长将处于低个位数水平 [9] - 预计第三季度净息差将增加几个基点至3.13% [11] - 信贷风险仍然较低、稳定，符合预期，未观察到消费者或商业投资组合出现广泛疲软迹象 [13] 其他重要信息 - 公司准备了幻灯片演示文稿，可在公司网站fhb.com的投资者关系部分下载和查看 [3] - 电话会议包含前瞻性陈述，可参考幻灯片1的安全港声明，还可能讨论某些非GAAP财务指标，演示文稿附录包含这些指标与可比GAAP指标的对账 [4] 问答环节所有提问和回答问题: C&I业务增长情况及CRE业务需求 - C&I业务增长主要来自经销商地板计划，季度末余额为7.86亿美元，较上一季度增加1.25亿美元，汽车销售略有放缓，关税存在不确定性，但预计余额波动不大 [19][20] - CRE业务方面，一些商业建设贷款未按预期转为迷你永久贷款，这是信用质量良好的迹象，但对余额有一定挑战，公司将全年贷款增长指引从低到中个位数调整为低个位数 [21][22] 问题: 关税对旅游业消费的影响 - 关税主要给汽车经销商带来不确定性，对旅游业影响不大，日本和加拿大旅游业下降主要是因为日本经济放缓和汇率疲软，美国大陆旅游业强劲，带动了游客抵达人数和消费的增加 [23][24][25] 问题: 现阶段的资本优先事项 - 公司资本优先事项保持不变，希望将资本用于有机增长领域，确保股息稳定，第三项选择是股票回购，下半年可能会更多地使用回购授权 [26] 问题: 当前资本状况下对并购的考虑 - 公司不排斥考虑并购选项，但目前没有正在关注的项目，公司资本水平较高，预计证券投资将转向贷款，这会消耗资本，因此希望确保有足够资本用于贷款增长 [33][34] 问题: 第二季度贷款收益率的影响因素 - 第二季度贷款收益率受组合问题影响，建设贷款有大量还款，C&I贷款增加，高息贷款还款后被相对低息贷款取代，总体而言，固定利率现金流被高收益资产取代将推动净息差随时间上升 [35][36][37] 问题: 第三季度手续费收入的预期 - 预计第三季度手续费收入在5100 - 5200万美元之间，非经常性项目会导致收入波动，难以预测 [38][39][40] 问题: 税法变更对税率的影响 - 公司通常预计有效税率为23%，今年剩余时间的税率展望为23.2% [45] 问题: 下一轮降息时存款贝塔的考虑 - 公司认为存款贝塔尚未完全下降，未来还有几轮降息空间，上两轮降息时，利率敏感存款的贝塔约为95%，下两轮降息可能降至90%左右，之后贝塔会随时间下降 [47][48] 问题: 贷款增长的主要因素和长期增长率 - 贷款增长指引下调是因为一些建设贷款未按预期转为迷你永久贷款，经销商地板计划增长难以预测，接近疫情前水平后增长可能放缓，目前难以给出具体数字 [52][53] 问题: 建设贷款的竞争来源 - 建设贷款完成后，通常由机构买家（如保险公司）接手，并非来自当地银行的竞争 [54] 问题: C&I贷款利差情况 - C&I贷款利差保持稳定，加权平均利率在6% - 6%以上 [58] 问题: 投资证券的收益率和久期情况 - 投资证券滚动收益率约为2%，重新投资的收益率在4% - 4.25%之间，久期保持在5左右，用相同类型的资产替换滚动现金流 [60][61] 问题: 住宅抵押贷款非履约增长的原因 - 消费者低端群体面临一定压力，疫情期间积累的储蓄减少，还款难度增加，但从损失角度来看，公司并不担心 [62][64] 问题: 商业批评资产增加与冲销水平的关系 - 大部分商业批评资产将自行解决，公司已知有一笔贷款在季度末后还清，另一笔预计也将还清，基数较低，一笔贷款的变动会导致百分比大幅变化，公司对贷款组合有信心 [68][69][71] 问题: 建设贷款到期规模和CRE业务再融资竞争情况 - 公司没有具体的建设贷款到期规模数据，本季度有三笔贷款还清，再融资方面没有看到额外竞争，定价在疫情期间扩大后，正在回归疫情前利差，仍适合所承担的风险 [73] 问题: 资产增长预期 - 预计资产负债表会有一定增长，债券组合将保持稳定，下半年贷款会有增长，年底资产负债表规模会更大，间接贷款业务已企稳，商业业务有乐观的业务管道 [74][75][76]

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