富士康：公司与OpenAI的协议不含购买承诺。 ...

文章核心观点 - 文章作者Mark Holder为Stone Fox Capital公司的注册投资顾问，拥有会计与金融学位、注册会计师资格、65系列执照以及30年投资经验，其中包括15年的投资组合管理经验 [1] - Mark Holder领导名为“Out Fox The Street”的投资研究小组，通过分享个股选择和深度研究，旨在帮助读者发掘具有数倍增长潜力的股票，同时通过分散投资来管理组合风险 [1] - 该研究小组提供的服务包括多种模型投资组合、带有明确催化剂的个股选择、每日市场更新、实时警报、社区聊天及与作者直接沟通问答的渠道 [1] 作者及服务背景 - Stone Fox Capital是一家来自俄克拉荷马州的注册投资顾问公司 [1] - 作者具备专业的学术背景（会计与金融学位）和行业资质（CPA, Series 65）[1] - 作者拥有长达30年的投资经验，其中15年担任投资组合经理职务 [1]

业绩预期与股价驱动因素 - 预计英伟达第三财季业绩将超出市场预期 [1] - 股价反应将取决于公司上调业绩指引的幅度 [1] - 重申对英伟达的"买入"评级 [1] - 将目标股价上调至240美元 [1] 财务预测调整 - 将2026至2028财年的收入预测平均上调12% [1] - 将2026至2028财年的non-GAAP每股盈利预测平均上调12% [1] 业绩会议关注重点 - 业绩会议将聚焦于数据中心收入5000亿美元目标的补充细节 [1] - 将讨论OpenAI在2026年的部署计划 [1] - 将关注Rubin平台在2026年的量产进程 [1] - 将探讨恢复中国业务的潜在可能性 [1]

财务表现 - 公司现财年开局强劲，营收各方面超预期 [1] - 生产力与商业流程部门营收高于预期2% [1] - 更多个人运算部门营收因Windows OEM业务按年增长18%而大幅超出预期 [1] - 除息税前溢利(EBIT)超出预期8% [1] - 每股盈利增长较为温和，因与OpenAI相关的损失达到37亿美元，显著高于13亿美元的指引 [1] 业务运营 - Azure云服务收入按固定汇率计算按年增长39%，略低于市场预期的40% [1] - 商业预订额按年增长1.11倍，受益于OpenAI的额外承诺和强劲的资本支出指引 [1] - 效率与投资报酬率表现亮眼，销售成本与经营开支均低于指引下限 [1]

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公司业务澄清 - 公司明确表示目前没有OpenAI相关业务 [1]

英伟达公司分析 - 公司股价在2024年上涨超过150%，主要受人工智能芯片需求强劲推动 [1] - 公司数据中心收入同比增长超过400%，达到创纪录的180亿美元 [1] - 公司宣布Blackwell架构GPU，预计将进一步提升AI计算能力 [1] 超微半导体公司分析 - 公司股价在2024年表现强劲，涨幅超过80%，受益于AI和数据中心市场增长 [1] - 公司MI300系列AI加速器获得市场积极认可，与主要云服务提供商达成合作 [1] - 公司预计数据中心业务将保持强劲增长势头，市场份额有望继续扩大 [1] 博通公司分析 - 公司股价在2024年上涨超过50%，得益于网络芯片和AI相关业务的强劲表现 [1] - 公司网络部门收入同比增长约30%，主要受AI数据中心需求推动 [1] - 公司完成对VMware的收购，进一步巩固其在企业软件和云基础设施市场的地位 [1] 半导体行业趋势 - 人工智能和数据中心需求成为行业主要增长动力，推动相关公司业绩创新高 [1] - 高性能计算和网络芯片市场持续扩张，行业资本支出保持高位 [1] - 行业技术竞争加剧，各公司纷纷推出新一代AI芯片和解决方案 [1]

公司战略 - 博通公司将其未来发展紧密联系于Sam Altman的愿景 [1]

投资与资本流动 - 英伟达公司计划向OpenAI投资1000亿美元 [1] - 投资资金中的很大一部分将通过芯片采购的形式回流至英伟达 [1]

公司股价表现 - 公司股价今日触及近四年来的最高水平 [1] - 公司股价年内上涨45%，过去52周内上涨超过130% [1] - 自9月第一周以来，公司股价已从约10美元翻倍 [2] 公司基本情况 - 公司是一家先进半导体开发和制造公司，并提供集成电路和晶圆的封装服务 [3] - 公司是一家小盘股公司，市值低于10亿美元 [2] - 公司于2016年从Cypress Semiconductor分拆出来 [6] - 公司总部位于明尼苏达州，在明尼苏达、佛罗里达和德克萨斯州设有制造设施 [5] 公司业务亮点与催化剂 - 公司是美国国防部的供应商，提供用于辐射探测设备的晶圆和集成电路 [3] - 公司完全基于美国本土运营，符合美国推动本土半导体制造的趋势 [4][5][7] - 公司重申其2026年营收达到6亿美元的指引，相比过去四个季度约2.9亿美元的营收，预计将实现翻倍 [8][13] 行业背景与可比公司 - 半导体行业出现反弹，部分得益于如OpenAI等领域的积极发展 [9] - 与公司类似，MP Materials和Lithium Americas等与美国政府政策保持一致的公司也受到市场青睐 [11] - Intel和AMD等公司也因美国政府投资和潜在合作而受到关注 [12] - 在美国进行制造、技术、材料和资源生产的公司正成为市场焦点 [12]