Third Quarter 2025 FINANCIAL RESULTS November 5, 2025 Safe Harbor Statement Forward-Looking Statements. Certain statements contained in this Presentation, other than historical facts, may be considered forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These forward-looking statements are based on current expectations, estimates and projections about the industry and markets in which Lineage operates, and beliefs of, and assumptions made by, the Company an ...

业绩总结 - 2025年第三季度总收入为6470万美元[10] - 普通股东应占净收入为28,288千美元，较去年同期的64,378千美元下降56%[110] - 普通股东应占的FFO（基本）为46,927千美元，较去年同期的92,403千美元下降49%[110] - 普通股东应占的AFFO（稀释后）为48,348千美元，较去年同期的98,078千美元下降51%[110] - 普通股每股FFO（稀释后）为1.66美元，较去年同期的4.72美元下降65%[110] - 普通股每股AFFO（稀释后）为1.71美元，较去年同期的5.01美元下降66%[110] - 加权平均普通股基本流通股数为27,912,881股，较去年同期的19,443,602股增加43%[110] 用户数据 - 目前在19个美国州拥有物业，租赁给35个以上的租户[24] - 物业组合中，95.3%的年收入来自大麻相关业务，总年收入为3.15亿美元[32] - 物业组合的加权平均租赁期限为12.9年[10] - 物业组合中，前十大州的年化基础租金占比为89.6%[35] - 租金收入中来自大麻设施的比例降至88%[55] 未来展望 - 预计未来五年大麻行业年复合增长率为7%[26] - 公司在2024年预计的美国合法大麻销售额为310亿美元，较2023年增长6%[77] - 公司在2025年预计将新增19,000个生命科学领域的就业机会[72] - 公司在2024年预计的美国生命科学市场研发支出为1650亿美元[84] 投资与财务状况 - 总承诺/投资资本为25亿美元，涵盖112个物业[10] - 公司总投资超过50亿美元，涵盖超过500万平方英尺的生命科学市场物业[55] - 公司在生命科学行业的财务投资达到2.7亿美元[22] - 公司债务总额为3.412亿美元，债务服务覆盖率为11.7倍[58] - 公司截至2025年9月30日的流动性超过7900万美元[62] - 公司债务对总资产的比率为13%[57] 其他信息 - 自2016年成立以来，已支付超过10亿美元的股息[10] - 非现金利息费用为485千美元，较去年同期的2,040千美元下降76%[110] - 股票补偿费用为2,684千美元，较去年同期的3,330千美元下降19%[110] - 诉讼相关费用为604千美元，较去年同期的0千美元增加[110]

业绩总结 - 2025年第三季度每股GAAP净收入为1.34美元，每股EAD为1.01美元[12] - 2025年第三季度的总收入为21,037千美元，较2024年同期的22,353千美元下降约5.9%[54] - 2025年第三季度的净收入为18,047千美元，较2024年同期的8,054千美元增长约124.7%[54] - 每股净收入（稀释后）为1.34美元，较2024年同期的0.36美元增长约272.2%[54] - 2025年前九个月，核心活动的实现净收益为8,777,000美元，2024年前九个月为0[55] 用户数据 - 截至2025年9月30日，GAAP可分配给普通股的净收入为9,782,000美元，而2024年同期为2,824,000美元[55] - 可分配给普通股的分配收益（EAD）为7,419,000美元，2024年同期为1,909,000美元[55] - 每股稀释分配收益（EAD）为1.01美元，2024年同期为0.24美元[55] 资产与流动性 - 截至2025年9月30日，公司的总流动性为6450万美元，账面价值为29.63美元，较2025年第二季度的27.93美元有所上升[12][13] - 2025年9月30日的总资产为17亿美元，公司的总资本化为16亿美元，股东权益占比为27%[14][17] - 现金及现金等价物为40,925千美元，较2024年12月31日的56,713千美元有所减少[53] 贷款与投资 - 2025年第三季度净CRE贷款偿还总额为4680万美元，CRE贷款组合的当前支付比例为92.3%[10] - CRE贷款组合的总价值为14亿美元，包含46笔贷款，平均贷款价值为3100万美元，贷款价值比率（LTV）为81%[12][19] - 2025年第三季度实现的CRE股权投资的净收益为1310万美元[12] - 公司的贷款组合中，68%的贷款风险评级为1、2或3，表明其表现符合或接近预期[34] 准备金与风险 - 2025年第三季度的CECL准备金总额为2640万美元，其中一般准备金为2170万美元，特定准备金为470万美元[32] - 截至2025年9月30日，CECL准备金占商业房地产贷款组合的比例为1.89%[56] - 截至2025年9月30日，商业房地产贷款组合中97%为浮动利率贷款，基于一个月的SOFR，平均下限为1.25%[59] 未来展望 - 预计最大商业房地产贷款组合规模为14亿美元，目标资产特定杠杆范围为2.1倍至3.9倍[49] - 预计的CRE净利息收入在不同情景下为5,600千美元至7,450千美元[49] - 2025年9月30日，SOFR为4.85%时，季度净利息收入对SOFR变化的敏感度显示，若SOFR增加0.50%至1.00%，净利息收入将呈正相关[60] 其他信息 - 2025年第三季度的年化账面价值增长率为12.7%，自2020年第三季度收购以来持续增长[12] - 公司的总杠杆率为2.7倍，回收债务杠杆率同样为2.7倍[42] - 企业加权平均资本成本（WACC）为6.64%[42]

VERO BEACH, Florida, Oct. 21, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- ARMOUR Residential REIT, Inc. (NYSE: ARR and ARR-PRC) (“ARMOUR” or the “Company”) today announced the November 2025 cash dividend for the Company's Common Stock. November 2025 Common Stock Dividend Information Month Dividend Holder of Record Date Payment DateNovember 2025 $0.24 November 17, 2025 November 28, 2025 Certain Tax Matters ARMOUR has elected to be taxed as a real estate investment trust (“REIT”) for U.S. Federal income tax purposes. In order t ...

公司概况 - 公司是一家领先的多户住宅房地产投资信托基金，业务包括管理、收购和开发美国主要城市的公寓社区 [1] - 公司拥有超过60,000套公寓住宅 [1] - 公司成立于1972年，市场资本总额为123.9亿美元，属于大盘股 [2] 近期股价表现 - 公司股价在4月跌至52周低点36.61美元，但自该低点已反弹2.5% [3] - 过去三个月，公司股价下跌9.4%，表现逊于同期小幅下跌的房地产行业基准（Real Estate Select Sector SPDR Fund） [3] - 过去52周，公司股价下跌19.1%，年初至今下跌13.6% [4] - 自8月初以来，公司股价一直低于其50日和200日移动平均线 [4] 第二季度财务业绩 - 公司第二季度总收入同比增长2.4%，达到4.254亿美元，高于华尔街分析师预期的4.222亿美元 [5] - 公司调整后的运营资金同比增长3.2%，达到每股0.64美元，高于华尔街分析师预期的每股0.62美元 [6] - 尽管业绩超预期，但公司股价在7月30日盘中下跌2%，并在7月31日下跌1.3% [6]

公司财务信息发布安排 - 公司将于2025年11月4日东部时间上午10点举办2025年第三季度财务业绩网络直播和电话会议 高级管理层将讨论业绩、当前市场状况和未来展望 [1] - 2025年第三季度业绩报告将于2025年11月3日纽约证券交易所收盘后发布 并可在公司网站Financials栏目查看 [2] 投资者参与方式 - 网络直播可通过公司网站主页Upcoming Events栏目图标参与 电话会议可拨打免费电话877-513-1898（美国）或412-902-4147（国际）接入 [3] - 会议回放将于2025年11月4日东部时间中午12点开放 可通过拨打免费电话877-344-7529（美国）或412-317-0088（国际）并输入密码4344189获取 文字记录和网络直播回放将公布于公司网站 [4] 公司业务概况 - 公司是1968年成立的房地产投资信托基金 拥有并运营144个预制住宅社区 包含约26,800个已开发住宅地块 其中10,600个为租赁住宅 另拥有超过1,000个自助仓储单元 [5] - 社区分布覆盖新泽西州、纽约州等12个州 包括通过与Nuveen Real Estate合资运营的佛罗里达州2个社区（363个地块）和宾夕法尼亚州1个社区 [5]

股息分配 - 公司董事会宣布2025年第三季度普通股现金股息为每股0.08美元 [1] - 股息支付日为2025年10月10日 股东登记日为2025年9月30日 [1] 公司业务定位 - 公司为专注于东北部地区的A级多户住宅房地产投资信托基金 [3] - 主要业务包括持有、运营、收购和开发高端多户住宅物业 [3] - 采用技术驱动的垂直整合运营平台 提供符合居民偏好的现代居住体验 [3] 公司治理与文化 - 由经验丰富的管理团队和董事会领导 [3] - 遵循领先的企业治理原则和一流运营标准 [3] - 建立基于精英赋权的包容性企业文化 [3] 投资者关系 - 投资者关系总监为Mackenzie Rice [4] - 媒体联系由Gasthalter & Co的Amanda Shpiner和Grace Cartwright负责 [4] - 公司官网提供物业租赁信息和投资者相关资讯 [4]

公司业绩与股价表现 - 尽管每股收益(EPS)从去年同期的30美分下降至本季度的22美分 公司股价在盘前交易中仍上涨约1.5个百分点 [1][4] - 市场认为EPS下降并非负面信号 因租金收入同比增长5.2% 远超通胀水平 [6][8] - 公司股息支付额从去年同期的77.6美分增至本季度的80.5美分 增幅达3.8% [8] REIT行业特性 - 作为房地产投资信托基金(REIT) 公司财务表现主要取决于物业组合增值和租金收入而非EPS [2] - 法律要求REIT必须将固定比例的租金收入以股息形式分配给股东 提供稳定现金流 [3] - 行业整体面临利率上升压力 导致利息支出增加 但属于行业共性问题 [6] 战略投资与估值 - 公司计划投资12亿美元 平均资本化率(收益率)达7.2% 直接提升未来盈利能力 [10] - 当前市场给予公司51.8倍市盈率(P/E) 显著高于REIT行业平均31.1倍水平 [13] - 分析师12个月目标价中值为61.36美元 较当前56.57美元有8.47%上行空间 [11] 财务指标与股东回报 - 公司年化股息收益率达5.7% 年度股息总额为3.23美元 [5][6] - 物业折旧费用增加带来潜在税收优惠 同时反映公司正在扩大物业持有规模 [7] - 股息支付率高达293.64% 但管理层仍保持股息增长 显示对基本面的信心 [6][9] 机构观点与市场预期 - 华尔街分析师普遍给予"持有"评级 但认为物业收购策略可能使当前组合价值被低估 [11][12] - 物业估值提升将直接影响每股账面价值 部分机构开始重新评估目标价 [13] - 公司当前股价52周波动区间为50.71-64.88美元 接近区间下限 [2]

业绩总结 - 截至2025年6月30日，公司总资产为455,214,325美元，较2024年6月30日的435,148,974美元增长4.6%[71] - 2025年上半年，公司的净收入为18,918,686美元，较2024年同期的17,914,076美元增长5.6%[75] - 2025年上半年，公司的利息收入为31,609,350美元，较2024年同期的30,366,098美元增长4.1%[75] - 2025年上半年，公司的净利息收入为27,466,920美元，较2024年同期的26,423,116美元增长3.9%[75] - 2025年上半年可分配收益为20,578,598美元，较2024年同期的19,644,707美元增长4.75%[76] 贷款组合 - 截至2025年6月30日，已关闭的贷款总额超过28亿美元[9] - 目前有超过650百万美元的近期期限贷款在评估中[9] - 贷款组合的未偿还本金为421.9百万美元[9] - 贷款组合的毛收益率为16.8%[9] - 贷款的目标规模为1000万至5000万美元，期限为2至3年[26] - 贷款的贷款价值比（LTV）低于60%[26] - 贷款组合中，前十大贷款占未偿还本金的61.6%[28] - 浮动利率贷款中，利率底线低于7.50%的贷款占比为40.7%[29] - 贷款与企业价值比率为43.2%，房地产抵押品覆盖率为1.2倍[41] - 贷款组合的加权平均房地产覆盖率为1.2倍[42] 市场表现 - 截至2025年6月30日，公司在美国大麻债务市场的市场份额约为18%[57] - 预计到2025年，美国大麻行业的零售收入将达到350亿美元[55] - 预计到2031年，美国大麻行业的零售收入将增长至690亿美元[56] - 按州和运营商类型划分的房地产抵押品价值中，密歇根州占比8%，加利福尼亚州占比6%[34] - 按房地产抵押品类型划分，33.9%的贷款为零售/工业抵押品，47.8%为仅零售抵押品[35] 财务状况 - 截至2025年6月30日，公司总负债为145,185,935美元，较2024年6月30日的126,190,877美元增长15.1%[71] - 截至2025年6月30日，公司股东权益总额为310,028,390美元，较2024年6月30日的308,958,097美元增长0.3%[71] - 2025年第二季度净收入为8,877,375美元，较2024年同期的9,184,073美元下降3.34%[76] - 2025年第二季度可分配收益为10,850,941美元，较2024年同期的9,927,528美元增长9.26%[76] - 2025年上半年基本可分配收益每股为0.98美元，较2024年同期的1.04美元下降5.77%[76] 其他信息 - 公司在有限许可州的投资机会较大，因其竞争有限且许可价值高[50] - 2025年上半年，公司的管理和激励费用为3,668,490美元，较2024年同期的3,529,621美元增长3.9%[75] - 2025年第二季度股票基础补偿为881,128美元，较2024年同期的836,333美元增长5.34%[76] - 2025年上半年股票基础补偿为1,530,440美元，较2024年同期的1,367,626美元增长11.91%[76]

公司融资动态 - ARMOUR Residential REIT宣布定价公开发行1850万股普通股 预计总收益约3.02475亿美元 若承销商全额行使超额配售权则总收益可达约3.4784625亿美元 [1] - 公司授予承销商30天期权 可额外购买277.5万股普通股 预计结算日为2025年8月7日 [1] - 高盛担任主承销商 BUCKLER证券担任联合管理人 募集资金将用于收购抵押贷款支持证券及其他抵押相关资产 [2] 证券发行细节 - 发行相关注册声明已提交SEC并自动生效 通过招股说明书补充文件及基础招股书进行 [3] - 投资者可通过SEC官网EDGAR系统或联系高盛获取完整发行文件 [3][8] 税务架构与业务模式 - 公司选择作为REIT纳税 需向股东分配绝大部分普通应税收入 超额股息通常不计入股东应税收入 [5] - 实际股息分配由董事会根据经营成果/现金流/市场条件等综合决定 [5] - 主要投资于美国政府机构发行或担保的固定利率/可调利率住房抵押贷款支持证券 [6] 公司基本信息 - 由SEC注册投资顾问ARMOUR Capital Management LP进行外部管理 [6] - 总部位于佛罗里达州维罗海滩 投资者关系联系方式包含首席财务官Gordon Harper及公司地址 [8][9]